前 海 开源 医 疗健 康 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2018 年第3 季度报 告
2018 年09 月30 日
基 金管 理人: 前海 开源基 金管 理有限 公司
基 金托 管人: 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期:2018 年10 月24 日 前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2018 年10月23日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容 ， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资
决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年7月1日起至9月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 前海开源医疗健康
基金主代码 005453
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年01 月19日
报告期末基金份额总额 110,274,263.54份
投资目标
本基金力图通过前瞻性的研究布局，在控制风险并
保持资产良好流动 性的前提下，力争实现基金资
产长期稳健增值。
投资策略
本基金的投资策略主要有以下六个方面内容：
1、大类资产配置
本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对宏观
经济因素进行充分研究的基础上，判断宏观经济周
期所处阶段。本基金将依据经济周期理论，结合对
证券市场的系统性风险以及未来一段时期内各大类
资产风险和预期收益率的评估， 制定本基金在沪深A
股、 港股、 债券、 现金 等大类资产之间的配置比例。
2、股票投资策略
本基金将重点挖掘中 国经济发展和健康中国大背景
下的医疗健康产业投资机会。
（1）行业配置策略
本基金界定的医疗健康产业包括化学制药、中药、前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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生物制品、 医药商业、 医疗器械、 医疗服务等行业。
基金综合运用各种分析方法，自上而下挑选契合主
题、具有良好成长前景的领域进行重点投资。
（2）个股投资策略
在个股选择上，除了筛选出医疗健康相关的上市公
司外， 本基金还将根据上市公司所处细分行业特点，
综合考虑公司质地和业绩弹性等因素，寻找基本面
健康、业绩增长快、估值有优势的公司进行投资。
（3）港股通标的股票投资策略
本基金可通过内地与香港股票市场交 易互联互通机
制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资
者(QDII) 境外投资额度进行境外投资。本基金将精
选医疗健康行业相关的公司， 并优先将基本面健康、
业绩增长快、估值有优势的港股纳入本基金的股票
投资组合。
3、债券投资策略
在债券投资策略方面，本基金将在综合研究的基础
上实施积极主动的组合管理，采用宏观环境分析和
微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。
4、权证投资策略
本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收益的
辅助手段。根据权证对应公司基本面研究成果确定
权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定
价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的
组合投资，来达到改善组合风险收益特征的目的。
5、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约
概率和提前偿付比率的预估，借用必要的数量模型
来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风
险、 充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下，
谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。
6、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。
业绩比较基准
中证医药卫生指数收益率×50%+ 恒生医疗保健指数
收益率×30%+中证全债指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平
高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险
以及境外市场的风险。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 前海开源医疗健康A 前海开源医疗健康C
下属分级基金的交易代码 005453 005454
报告期末下属分级基金的份额总
额
103,683,810.55 份 6,590,452.99 份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年07月01日 - 2018年09月30日)
前海开源医疗健康A 前海开源医疗健康C
1.本期已实现收益 521,281.13 26,332.32
2.本期利润 -9,448,878.64 -620,633.07
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0881 -0.0898
4.期末基金资产净值 99,301,355.72 6,307,531.93
5.期末基金份额净值 0.9577 0.9571
注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购 或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
前 海开 源医疗 健康A净值 表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-8.90% 1.30% -10.62% 1.38% 1.72% -0.08%
前 海开 源医疗 健康C净值 表现
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④ 前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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率① 率标准差
②
基准收益
率③
准收益率标
准差④
过去三个
月
-8.93% 1.30% -10.62% 1.38% 1.69% -0.08%
注： 本基金的业绩比较基准为： 中证医药卫生指数收益率×50%+恒生医疗保健指数收益
率×30%+ 中证全债指数收益率×20%。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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注： ①本基金的基金合同于 2018 年1 月19 日生效， 截至2018 年6 月30 日止， 本基金
成立未满1 年。
②本基金的建仓期为 6 个月， 建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。 截至 2018
年9 月30 日，本基金建仓期结束未满 1 年。
3.3 其他指 标
无。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
曲扬
本基金的
基金经
理、公司
董事总经
理、国际
业务部负
责人、投
资部行政
负责人
2018-01-
19
- 9年
曲扬先生，清 华大学博士研究
生。历任南方基金管理有限公
司研究员、基金经理助理、南
方全球精选基金经理， 2009年1
1月至2013 年1月担任南方基金
香港子公司投资经理助理、投
资经理。现任前海开源基金管
理有限公司董事总经理、国际
业务部负责人、投资部行政负前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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责人。
范洁
本基金的
基金经理
2018-02-
09
- 4年
范洁女士，香港科技大学、北
京协和医院 （清华大学医学部）
硕士研究生。2013年11月至20
14年6月任职于浙江省浙商资
产管理有限公司杭州业务部， 2
014年7月加入前海开源基金管
理有限公司，曾任研究员、投
资经理、基金 经理助理，现任
基金经理。
注： ①对基金的首任基金经理， 其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公
司决定确定的解聘日期， 对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 本基金 《基 金合同》 和其他有关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责
的原则管 理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有人利益。 基金的投资范围、 投
资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内 不存在异常交易行为。 本报告期内， 因组合投资策略需要， 基
金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价出现1次同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金经理按规定履行了审批程序。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年三季度受行业相关政策的影响， 市场对医药行业整体较悲观， 申万医药指数
下跌14.47% 。 本基金看好医药行业的长期发展机会， 重点配置了医药不同细分领域的龙前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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头股， 同时会布局受政策影响相对较小的细分领域和品种， 力争获得持续稳定的超额回
报。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末前海开源医疗健康A基金份额净值为0.9577元，本报告期内，该类基
金份额净值增长率为-8.90%，同期业绩比较基准收益率为-10.62%；截至报告期末前海
开源医疗健康C基金份额净值为0.9571元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为
-8.93% ，同期业绩比较基准收益率为-10.62% 。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期内， 未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 54,872,638.90 51.63
其中：股票 54,872,638.90 51.63
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
51,228,832.14 48.20
8 其他资产 172,197.41 0.16
9 合计 106,273,668.45 100.00
注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为13,795,134.55 元，占资产
净值比例13.06%。
前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 38,498,604.35 36.45
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,578,900.00 2.44
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 41,077,504.35 38.90
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
行业类别
公允价值(人民
币)
港股通投资股票
行业分类公允价
值占基金资产净
值比（％）
医疗保健 13,795,134.55 13.06 前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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合计 13,795,134.55 13.06
注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS) 。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 000661 长春高新 41,150 9,752,550.00 9.23
2 300357 我武生物 151,122 6,777,821.70 6.42
3 01530 三生制药 582,500 6,745,432.72 6.39
4 300595 欧普康视 166,023 5,902,117.65 5.59
5 300003 乐普医疗 188,500 5,720,975.00 5.42
6 000650 仁和药业 816,300 5,591,655.00 5.29
7 01093 石药集团 354,000 5,177,168.23 4.90
8 300529 健帆生物 108,900 4,753,485.00 4.50
9 601607 上海医药 125,800 2,578,900.00 2.44
10 00570 中国中药 400,000 1,872,533.60 1.77
注：所用证券代码使用当地市场代码。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券 。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处 罚 的情形 。
5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票没 有超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 83,410.78
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 16,773.61
4 应收利息 9,272.66
5 应收申购款 62,740.36
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 172,197.41
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十 名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
前海开源医疗健康A 前海开源医疗健康C
报告期期初基金份额总额 124,650,274.93 7,383,649.98
报告期期间基金总申购份额 10,322,926.88 2,422,675.60
减：报告期期间基金总赎回份额 31,289,391.26 3,215,872.59
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 103,683,810.55 6,590,452.99
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重 要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
无。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基
金设立的文件
（2）《前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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（3）《前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各 项公告的原
稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人住所
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公
司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com
前 海开 源基金 管理 有限公 司
2018 年10 月24 日
