中海 货币 市场 证券 投资 基金
2018 年第 3 季度 报告
2018 年 9 月 30 日
基金管理 人：中海 基金管理 有限公司
基金托管 人：中国 工商银行 股份有限 公司
报告送出 日期：2018 年 10 月 24 日 中海货币 2018 年第 3 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 10 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基金产品 概况
基金简称 中海货币
基金主代码 392001
交易代码 392001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 7 月28 日
报告期末基金份额总额 4,185,808,253.85 份
投资目标
在保证资产安全与资产充分流动性前提下， 追求高于
业绩比较基准的收益率， 为基金份额持有人创造稳定
的当期收益。
投资策略
1 、利率预期 策略
根据对宏观经济和利率走势的分析， 本基金将制定利
率预期策略。 如果预期利率下降， 将增加组合的久期；
反之，如果预期利率将上升，则缩短组合的久期。
2 、期限结构 配置策略
各类债券资产在期限结构上的配置是本基金所选择
的收益率曲线策略在资产配置过程中的具体体现， 本
基金采用总收益分析法在子弹组合、 杠铃组合、 梯形
组合等三种基础类型中进行选择。
3 、类属配置 策略
根据各类短期固定收益类金融工具的市场规模、 收益
性和流动性， 决定各类资产的配置比例； 再通过评估
各类资产的流动性和收益性利差， 确定不同期限类别
资产的具体资产配置比例。
4 、流动性管 理策略
在满足基金投资人申购、 赎回的资金需求前提下， 通
过基金资产安排 （包括现金库存、 资产变现、 剩余期中海货币 2018 年第 3 季度报 告
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限管理或以其他措施） ， 保证基金资产的高流动性。
5 、套利策略
本基金的套利策略主要是利用不同市场、 不同期限和
不同品种之间的收益率差异， 通过融入和融出的资金
安排，获取无风险的利差收益。
业绩比较基准 同期 7 天通 知存款利率（税后）
风险收益特征
本基金属货币市场证券投资基金， 为证券投资基金中
的低风险品种。
本基金长期平均的风险和预期收益低于股票型基金、
混合型基金、债券型基金。
基金管理人 中海基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中海货币 A 中海货币 B
下属分级基金的交易代码 392001 392002
报告期末下属分级基金的份额总额 1,095,598,012.51 份 3,090,210,241.34 份
§3 主要财务 指标和基 金净值表 现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018 年 7 月 1 日 － 2018 年 9 月30 日 ）
中海货币 A 中海货币 B
1. 本期已实现收益 5,660,965.80 21,098,147.82
2 ．本期利润 5,660,965.80 21,098,147.82
3 ．期末基金 资产净值 1,095,598,012.51 3,090,210,241.34
注 1 ：本报告 期是指自 2018 年7 月1 日至 2018 年9 月 30 日。
注 2 ：本期已 实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基
金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收益和本期利润的金额相等。
注 3 ：本基金 收益分配是按日结转份额。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金 份额净值 收益率及其与 同期业绩比 较基准收益 率的比较
中海货币A
阶段
净值收益
率①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④ 中海货币 2018 年第 3 季度报 告
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过去三个
月
0.8593% 0.0060% 0.3141% 0.0000% 0.5452% 0.0060%
中海货币B
阶段
净值收益率
①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.9308% 0.0061% 0.3141% 0.0000% 0.6167% 0.0061%
3.2.2 自基金合同生 效以来基金 累计净值 收益率变动及 其与同期业 绩比较基准 收益率
变动的比较
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§4 管理人报 告
4.1 基金经理（或 基金经理小 组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王含嫣
本基金基
金经理、 中
海稳健收
益债券型
证券投资
基金基金
经理、 中海
中鑫灵活
配置混合
型证券投
资基金基
金经理、 中
2017 年7 月
28 日
- 7 年
王含嫣女士， 澳大利亚新南威
尔士大学金融学硕士。 历任澳
大利亚择富集团信贷分析师、
上海大智慧股份有限公司金
融工程研究员。2013 年11 月
至 2017 年 3 月任中海基金管
理有限公司投研中心助理债
券研究员、 债券分析师、 基 金
经理助理。2017 年 6 月进入
本公司工作， 曾任投研中心基
金经理助理，2017 年 7 月至
今任中海稳健收益债券型证中海货币 2018 年第 3 季度报 告
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海纯债债
券型证券
投资基金
基金经理
券投资基金基金经理，2017
年 7 月至今任中海货币市场
证券投资基金基金经理， 2017
年 7 月至今任中海中鑫灵活
配置混合型证券投资基金基
金经理，2017 年 9 月至 今任
中海纯债债券型证券投资基
金基金经理。
注 1 ：上述任 职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
注 2 ：证券从 业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告 期内本基金 运作遵规守 信情况的说 明
基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、
《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益
的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3 公平交易专项 说明
4.3.1 公平交易制度 的执行情况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 及公司相关制度， 公司从研究、 投资、
交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动
的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成
果共享， 投资交易指令统一下达至交易室， 由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，
使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司
制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的
债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司对相关交易价格进行事前审核，风控的事前介入
有效防范了可能出现的非公平交易行为。
本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相
关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数
进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。
本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出
现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。
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4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存
在超过该证券当日成交量的 5%的情 况， 对于一级市场证券申购、 二级市场证券交易中出现的可能
导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情
况说明予以留痕。
4.4 报告期内基金 投资策略和 运作分析
2018 年三季 度国内经济总体上延续二季度的下行趋势。 生产方面， 8 月工 业增加值增速 6.1% ，
因低基数微幅回升，延续了 6 月以 来的低迷。1-8 月份固定 资产投资累计增速同比为 5.3%，延 续
趋势性下行，其中基建投资增速下滑最为明显。受去年同期基数较高，以及地方政府加大对基础
设施项目的合规性、合理性审查，对 PPP 项目 进行清理规范影响，基建投资增速继续下滑，1-8
月基建投资增速下滑至 4.2% ；制造业 投资增速继续回升至 7.5% ；房地产投 资增速小幅回落至
10.1% ，预计 未来土地购置费增速放缓，房地产投资增速将承压。
通胀方面，8 月份 CPI 受 食品项带动影响，同比上升 0.2% 至2.3%；PPI 同比增幅回落 0.5%
至 4.1%。短 期内通胀预期有所升温，但通胀提升主要是供给端冲击，在消费需求疲弱的背景下，
预计年内通胀压力温和可控。
金融数据方面， 社融存量同比增速继续下滑至 10.14% ， 企业 部门新增社融主要贡献来自于票
据融资，新增人民币贷款不及预期。表外融资对社融的拖累在减弱，后续走势值得关注。
货币政策方面，央行超额续作 MLF ， 并定向正回购操作，流动性充裕程度可见一斑；10 月 7
日宣布的再次降准为本年度第四次降准， 在替换到期的 MLF 之后释放 7500 亿基础货币 ， 银行体系
流动性总量处于较高水平。
本基金在 2018 年三季度以 流动性管理为主， 在操作上， 各资产比例严格按照法规要求， 没有
出现流动性风险。
4.5 报告期内基金 的业绩表现
报告期内本基金 A 类份 额净值增长率为 0.8593%，高于业绩比较基准 0.5452 个百分点 。B 类
份额净值增长率为 0.9308% ，高于业 绩比较基准 0.6167 个百分 点。
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§5 投资组合 报告
5.1 报告期末基金 资产组合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 固定收益投资 2,185,835,319.61 51.00
其中：债券 2,185,835,319.61 51.00
资产支持证券
-
-
2 买入返售金融资产
1,628,944,204.41
38.01
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
3
银行存款和结算备付金合
计
446,041,067.45 10.41
4 其他资产 24,918,750.29 0.58
5 合计 4,285,739,341.76 100.00
5.2 报告期债券回 购融资情况
序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 9,626,456,544.02 4.91
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 97,999,613.00 2.34
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净
值比例的简单平均值。
债券正回购的 资金余额超 过基金资产 净值的20% 的说明
注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额没有超过资产净值的 20%的情况。
5.3 基金投资组合 平均剩余期 限
5.3.1 投资组合平均 剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 59
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 70 中海货币 2018 年第 3 季度报 告
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报告期内投资组合平均剩余期限最低值 29
报告期内投资 组合平均剩 余期限超过120 天情况 说明
注：报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过 120 天的情况。
5.3.2 报告期末投资 组合平均剩 余期限分布 比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资产净值
的比例（% ）
各期限负债占基金资产净值
的比例（% ）
1 30 天以内 41.93
2.34
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
0.00 -
2 30 天( 含)-60 天 16.24 0.00
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
0.00 -
3 60 天( 含)-90 天 21.21 0.00
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
0.00 -
4 90 天( 含)-120 天 5.50 0.00
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
0.00 -
5 120 天( 含)-397 天（含） 16.92 0.00
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债
0.00 -
合计 101.79 2.34
5.4 报告期内投资 组合平均剩 余存续期超 过 240 天情况说明
注：报告期内本基金不存在投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况。
5.5 报告期末按债 券品种分类 的债券投资 组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（% ）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 279,860,331.29 6.69
其中：政策性金融债 279,860,331.29 6.69
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 431,695,291.26 10.31
6 中期票据 330,755,005.78 7.90
7 同业存单 1,143,524,691.28 27.32
8 其他 - - 中海货币 2018 年第 3 季度报 告
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9 合计 2,185,835,319.61 52.22
10
剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债券
- -
5.6 报告期末按摊 余成本占基 金资产净值 比例大小 排序的前十名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本( 元)
占基金资产净值
比例（％）
1 111806054
18 交通银行
CD054
1,300,000 129,435,261.63 3.09
2 111821287
18 渤海银行
CD287
1,300,000 129,332,607.51 3.09
3 160402 16 农发 02 1,100,000 110,007,613.51 2.63
4 111819324
18 恒丰银行
CD324
1,000,000 99,737,973.90 2.38
5 111811140
18 平安银行
CD140
1,000,000 99,533,901.57 2.38
6 111818262
18 华夏银行
CD262
1,000,000 99,441,876.84 2.38
6 111815456
18 民生银行
CD456
1,000,000 99,441,876.84 2.38
7 111821106
18 渤海银行
CD106
1,000,000 99,410,856.12 2.37
8 111803156
18 农业银行
CD156
1,000,000 98,505,470.48 2.35
9 101569034
15 环球租赁
MTN001
900,000 90,543,678.49 2.16
10 011800301
18 恒信租赁
SCP001
800,000 80,521,198.03 1.92
5.7 “影子定价” 与“摊余成本 法”确定的 基金资产净 值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25( 含)-0.5%间的 次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.2460%
报告期内偏离度的最低值 0.0488%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1767%
报告期内负偏 离度的绝对 值达到0.25%情 况说明
注：本基金本报告期内负偏离度的绝对值未达到 0.25% 。
报告期内正偏 离度的绝对 值达到0.5%情况说明 中海货币 2018 年第 3 季度报 告
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注：本基金本报告期内正偏离度的绝对值未达到 0.5%。
5.8 报告期末按公 允价值占基 金资产净值 比例大小 排序的前十名 资产支持证 券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告 附注
5.9.1
本基金估值采用摊余成本法估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考
虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实际利率法每日计提收益。
5.9.2
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 24,918,750.29
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 24,918,750.29
5.9.4 投资组合报告 附注的其他 文字描述部 分
本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基 金份额变 动
单位：份
项目 中海货币 A 中海货币 B
报告期期初基金份额总额 625,895,380.24 1,921,614,614.35
报告期期间基金总申购份额 1,695,051,175.31 2,333,827,757.01 中海货币 2018 年第 3 季度报 告
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报告期期间基金总赎回份额 1,225,348,543.04 1,165,232,130.02
报告期期末基金份额总额 1,095,598,012.51 3,090,210,241.34
§7 基金管理 人运用固 有资金投 资本基金 交易明细
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件 目录
8.1 备查文件目录
1 、中国证监 会批准募集中海货币市场证券投资基金的文件
2 、中海货币 市场证券投资基金基金合同
3 、中海货币 市场证券投资基金托管协议
4 、中海货币 市场证券投资基金财务报表及报表附注
5 、报告期内 在指定报刊上披露的各项公告
8.2 存放地点
上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及30 层
8.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网址：http://www.zhfund.com
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