中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季 度 报 告
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中信 建投 稳 裕 定期 开放 债 券 型证 券投 资 基 金
2018 年第 3 季度 报 告
2018 年 09 月 30 日
基 金管 理人: 中信 建投基 金管 理有限 公司
基 金托 管人: 上海 浦东发 展银 行股份 有限 公司
报 告送 出日期:2018 年10 月 24 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018 年10
月22日复核了本报告中的财务指标、 净值 表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中信建投稳裕
基金主代码 003573
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年11 月07日
报告期末基金份额总额 755,546,318.92 份
投资目标
在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投
资管理，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将密切跟踪分析宏观经济运行状况和金
融市场运行趋势，自上而下决定类属资产配置
及组合久期，并依据内部信用评级系统，挖掘
价值被低估的标的券种。本基金采取的投资策
略主要包括债券类属配置策略、 久期管理策略、
收益率曲线策略、回购放大策略、信用债券投
资策略等。在谨慎投资的基础上，力争实现组
合的稳健增值。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为 债券型基金，属于证券投资基金中较
低预期风险、较低预期收益的品种，其预期风
险和预期收益水平高于货币市场基金，低于混中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季 度 报 告
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合型基金及股票型基金。
基金管理人 中信建投基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018 年07 月01 日 - 2018 年09 月30 日）
1. 本期已实现收益 3,956,347.15
2. 本期利润 3,638,930.96
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0131
4. 期末基金资产净值 799,228,867.73
5. 期末基金份额净值 1.0578
注：1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2 、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
1.82% 0.15% 0.57% 0.07% 1.25% 0.08%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季 度 报 告
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§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
许健
本基金的
基金经理
2017-02-
22
- 1 年
中国籍，1987 年1 月生， 中央财
经大学统计学硕士。曾任中国
邮政集团公 司投资主办、中信
银行股份有限公司固定收益投
资经理。现任本公司投资研究
部基金经理，担任中信建投稳
裕定期开放债券型证券投资基
金、中信建投稳惠债券型证券
投资基金、中信建投稳祥债券
型证券投资基金基金经理。
黄海浩
本基金的
基金经理
2016-11-
07
2018-09-
26
7 年
中国籍,1985 年10 月生, 山东大
学物流工程工程学学士。曾任
利顺金融( 亚洲) 有限责任公司
交易部Broker 、平安利顺国际
货币经纪有限责任公司交易部中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季 度 报 告
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Broker 、国投瑞银基金管理有
限公司交易部债券交易员，中
信建投基金管理有限公司交易
部交易 员。现任本公司投资研
究部基金经理，担任中信建投
稳信定期开放债券型证券投资
基金、 中信建投货币市场基金、
中信建投凤凰货币市场基金、
中信建投添鑫宝货币市场基
金、中信建投稳惠债券型证券
投资基金、中信建投山西国有
企业债定期开放债券型证券投
资基金基金经理。
注：1 、 任职日期、 离 任日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写。 首任基金经理，
任职日期为基金合同生效日。
2 、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。许健
先生2011 年参加工作， 先后在非证券金融机构中国邮政集团公司、 中信银行股份有限公
司从事投资工作，2016 年12 月加入中信建投基金管理有限公司，2017 年2 月22 日任本基
金基金经理。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开
募集证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金
管理公司公平交易指导意见》 、 基金合同和其 他有关法律法规， 本着诚实信用、 勤勉尽
责的原则管理基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求最大利益。 本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易指导意见》 ，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执
行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 本报告期内， 未出现涉及本基金的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5% 的情况。
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4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年上半年国 内仍然处于去杠杆严监管的过程中，以社融为代表企业融资受限，
紧信用局面使得社融增速大幅度下滑和债券违约主体增多， 社融增速指标相对领先实体
经济， 上半年社融增速下降使得三季度经济景气依然偏弱。 外围受贸易战的影响， 使得
净出口这一去年对经济起支撑作用的影响因素在今年有所减弱， 尤其是在美国正式实施
关税措施后， 出口对经济的负面影响将在四季度和明年逐步体现。 央行在考虑到国内外
各种压力下，18 年以来已经三次降准， 后面仍然有降准空间， 整体货币流动性保持合理
充裕。 本基金通过准确预判国内外宏观经济形势， 精确把握央行货币政策， 控制产 品仓
位和久期， 依据行业景气状况和研判优质企业个体， 重视高等级债券的票息收益， 精确
把握利率债波段交易。2018 年四季度， 社融增速的大幅度下滑以及净出口将对经济造成
一定的压力， 但是由于前三季度基建处于底部区域， 四季度政府将在基建方面有所发力，
总体上名义GDP 仍将有所下行， 边际上继续利好债券市场， 但是由于美国处于加息周期，
中美保持一定利差使得下行空间有所限制。 本基金四季度将控制信用风险， 控制仓位和
久期， 以中短久期的中高等级债券为主， 强调票息收入， 重点把握利率债预期差的博弈
机会，争取为基金持有人带来可持续的投资回报 。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中信建投稳裕基金份额净值为1.0578 元， 本报告期内， 基金份额净值
增长率为1.82% ，同期业绩比较基准收益率为0.57% 。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满200 人或者基金
资产净值低于5000 万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,051,601,394.80 95.21
其中：债券 1,051,601,394.80 95.21
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - - 中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季 度 报 告
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6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
3,199,393.03 0.29
8 其他资产 49,745,150.92 4.50
9 合计 1,104,545,938.75 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
无。
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
无。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
无。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 433,969,394.80 54.30
其中：政策性金融债 433,969,394.80 54.30
4 企业债券 301,278,000.00 37.70
5 企业短期融资券 30,162,000.00 3.77
6 中期票据 141,435,000.00 17.70
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 144,757,000.00 18.11
9 其他 - -
10 合计 1,051,601,394.80 131.58
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％） 中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季 度 报 告
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1 180202 18 国开02 500,000 50,745,000.00 6.35
2 018006 国开1702 420,000 42,214,200.00 5.28
3 170212 17 国开12 400,000 40,676,000.00 5.09
4 108602 国开1704 399,992 40,259,194.80 5.04
5 018005 国开1701 400,000 40,240,000.00 5.03
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
无。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
无。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
无。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
无。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金通过对基本面和资金面的分析， 对国债市场走势做出判断， 以作为确定国债
期货的头寸方向和额度的依据。 当中长期经济高速增长， 通货膨胀压力浮现， 央行政策
趋于紧缩时， 本基金建立国债期货空 单进行套期保值， 以规避利率风险， 减少利率上升
带来的亏损； 反之， 在 经济增长趋于回落， 通货膨胀率下降， 甚至通货紧缩出现时， 本
基金通过建立国债期货多单，以获取更高的收益。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
无。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资决策 程序 符合相 关法 律法规 的要 求，未 发现 本基金 投资
的 前十 名证券 的发 行主体 出现 被监管 部门 立案调 查 ， 或在 报告 编制日前 一年 内受到 公开
谴责 、 处罚的 情形 。 中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季 度 报 告
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5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 7,960.21
2 应收证券清算款 33,569,180.68
3 应收股利 -
4 应收利息 16,168,010.03
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 49,745,150.92
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
无。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
无。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 84,796,668.60
报告期期间基金总申购份额 720,688,683.54
减：报告期期间基金总赎回份额 49,939,033.22
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“- ”填列）
-
报告期期末基金份额总额 755,546,318.92
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内，基金管理人未持有本基金份额。
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7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，基金管理人未运用固有资本投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20% 的
时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20180701-
20180828
20180831-
20180903
19,765,763.98 75,842,813.80 - 95,608,577.78 12.6542%
2
20180829-
20180930
- 360,270,355.93 - 360,270,355.93 47.6834%
3
20180904-
20180930
- 284,413,158.89 - 284,413,158.89 37.6434%
4
20180701-
20180903
49,415,892.47 - 49,415,892.47 0.00 0.00%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20% 的 情 形 ， 在 市 场 流 动 性 不 足 的 情 况 下 ，
如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，
甚至可能引发基金的流动性风险。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
本报告期内，无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1 、中国证监会准予基金注册的文件；
2 、《中信建投稳裕定期开放 债券型证券投资基金基金合同》；
3 、《中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
4 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5 、基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人办公场所。
9.3 查阅 方式
投资者可以在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
删 除 的 内 容: 40.4208
删 除 的 内 容: 20.8918中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季 度 报 告
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中 信建 投基金 管理 有限公 司
2018 年10 月24 日
