长盛分享经济主题灵活配置混合型证券投资基金
2018 年第 3 季度报告
2018年9 月30日
基金管理人：长盛基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2018 年10 月24日 长盛分享经济主题 2018 年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018年10月23日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7 月1日起至9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长盛分享经济主题
基金主代码 004670
交易代码 004670
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 7月6日
报告期末基金份额总额 18,418,222.07份
投资目标
在中国产业结构转型和产业升级的背景下，把握分享
经济相关产业发展中的投资机遇，深度挖掘具备投资
价值的上市公司，满足投资人实现资本增值的投资需
求。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的投资研究优势，运用科
学严谨、规范化的资产配置方法，灵活配置分享经济
主题的上市公司股票和债券，谋求基金资产的长期稳
定增长。
（一）大类资产配置策略
在大类资产配置中，本基金将主要考虑：宏观经
济指标；微观经济指标；市场指标；政策因素。本基
金将通过深入分析上述指标与因素，动态调整基金资
产在股票、债券、货币市场工具等类别资产间的分配
比例，控制市场风险，提高配置效率。
（二）股票投资策略
1、分享经济主题的界定
分享经济是指将所有者的闲置资源重复性地、有
偿或无偿转让给其他社会成员使用，从而重新投入到长盛分享经济主题 2018 年第 3季度报告
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经济活动与经济流通中并产生经济价值与社会效益
的经济模式。分享经济将之前被闲置或浪费的资源利
用起来，提升现有资源使用效率，实现个体的福利提
升和社会整体的可持续发展，党的十八届五中全会公
报明确指出“发展分享经济” 。伴随互联网的普及和
发展，分享经济已覆盖居民吃穿住行用等各种消费和
服务的实体经济层面，形成了一种新的经济形态和商
业模式。
2、行业配置策略
在初步构建分享经济主题股票池之后，本基金通
过深入分析判断各细分领域的产业政策变化、景气状
况，并结合可投资的规模和相对估值水平，适时调整
各子领域的配置比例。
3、个股选择
本基金将结合定性与定量分析，充分发挥基金管
理人研究团队和投资团队“自下而上”的主动选股
能力，选择具有长期持续成长能力的公司。对备选分
享经济主题相关上市公司，具体从公司基本状况、成
长性评估和股票估值三个方面进行筛选。
（三）债券投资策略
本基金在实际的投资管理运作中，将运用利率配
置策略、类属配置策略、信用配置策略、相对价值策
略及单个债券选择策略等多种策略，以获取债券市场
的长期稳定收益。
（四）权证投资策略
本基金投资权证的原则是有利于基金资产增值
和投资风险控制，具体权证投资的策略是：
1、考量标的股票合理价值、标的股票价格、行
权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动
率和无风险收益率等要素，利用 Black–Scholes 模
型、二叉树模型及其它权证定价模型计算权证合理价
值。
2、根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即
“估值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定
价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策
买入、持有或沽出权证。
（五）股指期货投资策略
本基金将以投资组合的避险保值和有效管理为
目标，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，适当参
与股指期货的投资。利用股指期货流动性好，交易成
本低等特点，在市场向下带动净值走低时，通过股指
期货快速降低投资组合的仓位，从而调整投资组合的
风险暴露，避免市场的系统性风险，改善组合的风险
收益特性；并在市场快速向上基金难以及时提高仓位
时，通过股指期货快速提高投资组合的仓位，从而提长盛分享经济主题 2018 年第 3季度报告
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高基金资产收益。
（六）资产支持证券投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、
收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策
略，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，通过信
用研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较
高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×50%+中证综合债指数收益率
×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，具有较高风险、较高预期收益
的特征，其风险和预期收益低于股票型基金、高于债
券型基金和货币市场基金。
基金管理人 长盛基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018年 7月 1日 － 2018 年9 月 30 日 ）
1.本期已实现收益 -2,354,782.26
2.本期利润 -1,836,028.23
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1037
4.期末基金资产净值 18,312,030.32
5.期末基金份额净值 0.994
注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2018年9月30日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -9.64% 0.95% -0.23% 0.67% -9.41% 0.28%
长盛分享经济主题 2018 年第 3季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按照本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的有关约定，本基金已完成建仓但报告期末距建仓结束不满一年。建仓期结束时，
本基金的各项资产配置比例符合本基金合同的有关约定。截止报告期末，本基金的各项资产配置
比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
钱文礼
本 基 金 基 金 经
理，长盛创新驱
动灵活配置混合
2017年10月
27日
- 11 年
钱文礼先生，1981 年 10月
出生。西南财经大学金融学
硕士。曾任平安证券，金元长盛分享经济主题 2018 年第 3季度报告
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型证券投资基金
基金经理，长盛
电子信息产业混
合型证券投资基
金基金经理。
证券，国海证券研究员。
2013 年 12 月加入长盛基金
管理有限公司，曾任行业研
究员，长盛转型升级主题灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理助理。
注：1、上表基金经理的任职日期和离任日期均指公司决定确定的聘任日期和解聘日期；
2、“证券从业年限”中“证券从业”的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的
相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、本基金基金合
同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司严格执行《公司公平交易细则》各项规定，在研究、投资授权与决策、交易
执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合，包括公募基金、社保组合、特定客户资产管理组
合等。具体如下：
研究支持，公司旗下所有投资组合共享公司研究部门研究成果，所有投资组合经理在公司研
究平台上拥有同等权限。
投资授权与决策，公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制，各投资组合经理
在投资决策委员会的授权范围内，独立完成投资组合的管理工作。各投资组合经理遵守投资信息
隔离墙制度。
交易执行，公司实行集中交易制度，所有投资组合的投资指令均由交易部统一执行委托交易。
交易部依照《公司公平交易细则》的规定，场内交易，强制开启恒生交易系统公平交易程序；场
外交易，严格遵守相关工作流程，保证交易执行的公平性。
投资管理行为的监控与分析评估，公司风险管理部、监察稽核部，依照《公司公平交易细则》
的规定，持续、动态监督公司投资管理全过程，并进行分析评估，及时向公司管理层报告发现问
题，保障公司旗下所有投资组合均被公平对待。 长盛分享经济主题 2018 年第 3季度报告
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公司对过去 4个季度的同向交易行为进行数量分析，计算溢价率、贡献率、占优比等指标，
使用双边90%置信水平对1日、3 日、5日的交易片段进行 T检验，未发现违反公平交易及利益输
送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发现同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度市场大幅波动，以TMT为代表成长行业股票股价出较大回调。宏观经济指标开始走弱，
社会融资和信贷水平逐步恢复，商品价格和物价指数稳中有升，以石油为代表的能源价格持续上
涨。上市公司盈利增速较为稳定，市场估值逐步回落。从全球经验来看，贸易摩擦导致产业转移
最终可能影响单一地区的产业分布，嵌入全球分工产业链公司可以通过全球布局使得业务得以持
续展开和扩大，最后维持公司业绩稳定增长。估值全面与国际接轨，目前电子、通信等硬件制造
公司的估值基本与海外，台湾，香港等地区估值趋同或接近，基本完成了估值与全球接轨的过程。
横向来看目前消费与TMT的估值差急剧缩小，从历史角度来看目前成长股与历史估值低点趋近。
未来参与全球分工的上市公司主体有望维持与全球估值体系保持趋同稳定。
本基金保持了中高仓位，重点投资电子，新能源汽车等估值较低，业绩增长较为确定的股票。
贸易摩擦导致市场风险偏好下降，电子等行业的估值快速与国际市场接轨，在全球平均估值或略
低于平均估值的条件下，部分稳定增长，基本面扎实的公司进入性价比较高的可投区间，本基金
重点选择未来业绩能够保持 2-3年持续较高增长的公司进行长期投资， 在估值波动不大的情况下，
通过长期投资过滤短期市场波动，获得长期业绩增长带来的稳定收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.994元；本报告期基金份额净值增长率为-9.64%，业绩
比较基准收益率为-0.23%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金自2018年7月 3日至 2018年9 月30 日期间出现连续 60 个工作日基金资产净值低于
5000万元的情形，本基金管理人已向中国证监会报告本基金的解决方案。 长盛分享经济主题 2018 年第 3季度报告
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 10,969,774.74 58.08
其中：股票
10,969,774.74 58.08
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
7,576,703.14 40.11
8 其他资产
341,008.17 1.81
9 合计
18,887,486.05
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 218,508.00 1.19
B 采矿业 576,669.00 3.15
C 制造业 8,400,203.10 45.87
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 344,236.00 1.88
G 交通运输、仓储和邮政业 780,427.39 4.26
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 649,731.25 3.55
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- - 长盛分享经济主题 2018 年第 3季度报告
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S 综合 - -
合计 10,969,774.74 59.90
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 000063 中兴通讯 38,213 699,297.90 3.82
2 600125 铁龙物流 78,607 689,383.39 3.76
3 603989 艾华集团 30,130 683,649.70 3.73
4 002475 立讯精密 44,333 683,614.86 3.73
5 600111 北方稀土 52,009 532,052.07 2.91
6 002600 领益智造 159,800 508,164.00 2.78
7 600104 上汽集团 13,800 459,264.00 2.51
8 002594 比亚迪 9,000 441,900.00 2.41
9 600703 三安光电 26,445 432,640.20 2.36
10 600536 中国软件 13,335 388,715.25 2.12
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末无股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内未投资股指期货。 长盛分享经济主题 2018 年第 3季度报告
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
根据中兴通讯公告，美国商务部工业与安全局（BIS）于美国时间6月8 日通过《关于中兴通
讯的替代命令》 ，批准《替代的和解协议》立即生效。根据协议，中兴通讯将支付合计 14 亿美元
民事罚款，包括在6月8日后 60 日内一次性支付10 亿美元，以及在 6月 8日后 90日内支付至由
中兴通讯选择、经BIS批准的美国银行托管账户并在为期十年的监察期内暂缓执行的额外 4亿美
元罚款。监察期内，若中兴通讯遵守协议约定的监察条件和2018年 6月 8日命令，监察期届满后
4亿美元罚款将被豁免支付。在中兴通讯支付罚款后，BIS于7 月13 日终止了其于 4月15日激活
的拒绝令，将中兴通讯及中兴康讯从《禁止出口人员清单》移除。
中兴通讯是全球四大通信设备商之一，具备全球竞争力，未来将受益于5G大规模建设。基于
相关研究，本基金判断，公司从禁止出口名单移除后，公司经营已逐步恢复正常。今后，我们将
继续加强与该公司的沟通，密切关注其业务合规性以及企业的经营状况。
除上述事项外，本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查记录，
无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 31,000.41
2 应收证券清算款 308,162.85
3 应收股利 -
4 应收利息 1,540.34
5 应收申购款 304.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 - 长盛分享经济主题 2018 年第 3季度报告
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8 其他 -
9 合计 341,008.17
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转换债券（可交换债券） 。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 47,007,766.84
报告期期间基金总申购份额 2,635,678.35
减:报告期期间基金总赎回份额 31,225,223.12
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 18,418,222.07
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况 长盛分享经济主题 2018 年第 3季度报告
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别
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比
机构 1 20180701~20180702 16,157,091.56 0.00 16,157,091.56 0.00 0.00%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况，当该基金份额持有人大量赎回本
基金时，可能导致的风险包括：巨额赎回风险、流动性风险、基金资产净值持续低于 5000 万元的风
险、基金份额净值大幅波动风险以及基金收益水平波动风险。本基金管理人将对申购赎回进行审慎的
应对，保护中小投资者利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《长盛分享经济主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《长盛分享经济主题灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、《长盛分享经济主题灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公地址和/或基金托管人的住所和/或基金管理人互联网站免费查
阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长盛基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-888-2666、010-62350088。 长盛分享经济主题 2018 年第 3季度报告
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网址：http://www.csfunds.com.cn。
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