招商全球资源股票型证券投资基金
2018年第3季度报告
2018年09月30日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2018年10月24日 招商全球资源股票型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至2018年9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商全球资源股票(QDII)
基金主代码 217015
交易代码 217015
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 3月 25日
报告期末基金份额总额 23,208,187.65份
投资目标
本基金在全球范围内精选优质的资源类公司
进行投资，通过积极主动的资产配置和组合
管理，追求有效风险控制下的长期资本增
值。
投资策略
本基金将投资分为两类：核心投资和机会投
资。其中，核心投资指投资于股东价值呈现
持续增长趋势的上市公司；机会投资指投资
于未来具有股东价值改善潜力的上市公司，
且这些公司未来股东价值提升空间较大。
本基金通过“自下而上”和“自上而下”的
分析方法以及数量测算的综合运用，筛选出
那些股东价值或股东价值增长潜力被错误判
断，且这种误判反映于股价的股票。
业绩比较基准
25%×摩根斯坦利世界能源指数（MSCI
World Energy Index）＋75%×摩根斯坦利世
界材料指数（MSCI World Material Index）招商全球资源股票型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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风险收益特征
本基金为主动管理的全球配置型股票基金,主
要投资方向为能源和材料等资源相关行业，
属于具有较高风险和较高收益预期的证券投
资基金品种，本基金力争在严格控制风险的
前提下为投资人谋求资本的长期增值。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
英文名称：Standard Chartered Bank (Hong
Kong) Limited 境外资产托管人
中文名称：渣打银行(香港)有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年 7月 1日－2018年 9月 30日）
1.本期已实现收益 -59,959.01
2.本期利润 -262,051.06
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0111
4.期末基金资产净值 24,288,528.30
5.期末基金份额净值 1.047
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.04% 0.98% 3.05% 0.83% -4.09% 0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较招商全球资源股票型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
白海峰
本基金
基金经
理
2016年
11月 8日
- 8
男，硕士。曾任职于新东方教育科技集
团；2010年 6月加入国泰基金管理有限
公司，历任管理培训生、宏观经济研究
高级经理、首席经济学家助理、国际业
务部负责人；2015年加入招商基金管理
有限公司，现任国际业务部总监兼招商
资产管理（香港）有限公司执行董事兼
总经理、招商标普金砖四国指数证券投
资基金(LOF)、招商全球资源股票型证
券投资基金、招商中国信用机会定期开
放债券型证券投资基金(QDII)、招商沪
港深科技创新主题精选灵活配置混合型
证券投资基金、招商 MSCI 中国 A 股国
际通指数型证券投资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。招商全球资源股票型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金无境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的
规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符
合有关法律法规及基金合同的规定。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立
、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投
资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决
策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所
有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。
报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5%的情形，在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过四次
，原因是指数型投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导
致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析招商全球资源股票型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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3季度，在全球贸易战加速发酵、中国、欧洲经济增速放缓等背景下，全球资产继续
呈现剧烈波动。
本季度，美国经济基本面继续乐观，就业状况继续保持相对良好。美国先后于6月和
8月宣布对价值500亿美元和2000亿美元的中国商品加征关税，中国紧随其后予以反制；
中美两国贸易关系的恶化加重了市场对于国内经济下行和全球经济增速放缓的担忧，同时
压制投资者情绪。由于市场对中美贸易战、中东地缘政治、美元指数上行、美国加息过快
等担忧，全球市场波动剧烈，贸易摩擦、政治风险、以及新兴市场大跌轮番冲击市场，导
致风险偏好持续遭受重创。但美股表现相对不错。受2季度强劲的盈利数据支撑，3季度
美股延续强势表现，标普500、纳斯达克和道琼斯工业指数分别收涨7.2%，7.1%和9.0%，
在全球主要股市中位居前列。
总体而言，3季度以来围绕着中美贸易战加剧、新兴市场巨幅波动的走势，依然成为
左右市场风险偏好和未来走向的最重要因素。若中美贸易战持续，可能将会影响明年全球
经济复苏的节奏，也将改变全球大宗商品的运行格局。
本季度大宗商品表现相对分化，原油较强势，国际油市虽有波动，但整体延续相对乐
观情绪，主要受到需求端和供给端的双重利好：一方面本季度需求增长预期相对平稳，另
一方面供给端传来继续减产的利好消息以及美国对伊朗制裁加剧的影响，全球原油市场继
续在博弈中进行供需再平衡。
预计2018年国际石油价格会维持在80美元左右的水平并上下波动，考虑到美国页岩
油生产后油井在一年之内快速衰减，以及美国石油运输能力存在较大瓶颈，预计2019年油
价将进一步上升，油价中枢有望维持在90美元左右。
但从基本面因素来看，未来国际能源价格仍然要相对谨慎。从需求方面看，世界石油
需求总体上呈现小幅上涨态势；从供给方面看，OPEC国家及以俄罗斯为首的非OPEC国家
达成的减产协议的执行情况、美国制裁伊朗的后续结果，将成为影响世界原油供给的关键
变量。本季度，因美元指数持续上扬，强势美元使得国际黄金价格相对弱势，表现一般。
本季度，本基金在仓位上进行了一些避险操作，在整体降低仓位的基础上，在行业配
置上对油气进行了小幅加仓，同时，继续配置了少量股息率高、成长性较好、长期看好的
新能源类、新兴科技及新兴消费类个股。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为-1.04%，同期业绩基准增长率为3.05%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，相关解决方案已经
上报证监会。招商全球资源股票型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 20,170,125.73 81.65
其中：普通股 19,376,699.44 78.44
存托凭证 793,426.29 3.21
2 基金投资 832,424.48 3.37
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
6 货币市场工具 - -
7
银行存款和结算备付
金合计
3,206,055.66 12.98
8 其他资产 494,769.05 2.00
9 合计 24,703,374.92 100.00
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
香港 9,139,732.67 37.63
美国 5,608,929.80 23.09
英国 2,258,060.94 9.30
日本 1,527,489.56 6.29
德国 1,163,828.58 4.79
荷兰 387,128.40 1.59
瑞士 84,955.78 0.35
合计 20,170,125.73 83.04
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合招商全球资源股票型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
能源 4,413,685.51 18.17
原材料 9,719,176.62 40.02
工业 626,327.08 2.58
非必需消费品 1,601,135.08 6.59
必需消费品 - -
金融 146,142.10 0.60
信息科技 1,770,412.53 7.29
电信服务 - -
公用事业 424,241.49 1.75
房地产 704,135.99 2.90
周期性消费品 - -
非周期性消费品 - -
医疗 764,869.33 3.15
合计 20,170,125.73 83.04
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细
序号
公司名
称（英
文）
公司名
称（中
文）
证券代
码
所在证
券市场
所属国
家（地
区）
数量
（股）
公允价
值（人
民币
元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
SHIN-
ETSU
CHEMI
CAL
CO
LTD
- 4063 JP
东京证
券交易
所
日本 2,500
1,527,4
89.56
6.29
2
TENCE
NT
HOLDI
NGS
LTD
腾讯控
股有限
公司
700 HK
香港联
合交易
所
香港 4,600
1,308,2
39.26
5.39
3
LYON
DELLB
ASELL
INDU-
CL A
-
LYB
US
美国纽
约证券
交易所
美国 1,500
1,057,7
80.19
4.36
4
CHINA
NATIO
NAL
-
3323
HK
香港联
合交易
所
香港 160,000
978,504
.40
4.03招商全球资源股票型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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BUILDI
NG
MA-H
5
DowDu
Pont Inc
-
DWDP
US
美国纽
约证券
交易所
美国 2,038
901,613
.96
3.71
6
PETRO
CHINA
CO
LTD-H
- 857 HK
香港联
合交易
所
香港 160,000
892,621
.28
3.68
7
GLENC
ORE
PLC
-
GLEN
LN
英国伦
敦证券
交易所
英国 28,000
835,986
.16
3.44
8
BASF
SE
-
BAS
GR
德国证
券交易
所
德国 1,300
797,224
.62
3.28
9
CHINA
MOLY
BDENU
M CO
LTD-H
-
3993
HK
香港联
合交易
所
香港 275,000
793,714
.90
3.27
10
TESLA
MOTO
RS INC
-
TSLA
US
纳斯达
克证券
交易所
美国 425
774,097
.46
3.19
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。招商全球资源股票型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值
（人民币
元）
占基金资
产净值比
例（%）
1
VANGUA
RD
MATERIA
LS ETF
ETF
交易型开
放式
VANGUA
RD
541,159.15 2.23
2
ALERIAN
MLP ETF
ETF
交易型开
放式
ALPS ETF
Trust
146,939.71 0.60
3
ISHARES
U.S.
ENERGY
ETF
ETF
交易型开
放式
ISHARES
ETF Trust
144,325.62 0.59
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.10.3 其他资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 414,128.68
3 应收股利 77,003.84
4 应收利息 17.38
5 应收申购款 3,619.15
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 494,769.05
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明招商全球资源股票型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 23,859,405.53
报告期期间基金总申购份额 437,750.17
减：报告期期间基金总赎回份额 1,088,968.05
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 23,208,187.65
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商全球资源股票型证券投资基金设立的文件；
3、《招商全球资源股票型证券投资基金基金合同》；
4、《招商全球资源股票型证券投资基金托管协议》；
5、《招商全球资源股票型证券投资基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
8.3 查阅方式招商全球资源股票型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金
管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2018年 10月 24日
