信 达 澳银 纯 债债 券 型证 券 投资 基 金
2018 年第3 季度报 告
2018 年09 月30 日
基 金管 理人: 信达 澳银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年10 月24 日 信达澳银纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018 年10月23
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年07月01日起至2018年09月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 信达澳银纯债债券
基金主代码 002554
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年05 月05日
报告期末基金份额总额 13,274,688.40 份
投资目标
本基金主要通过投资于固定收益品种，在严格
控制风险和追求基金资产长期稳定的基础上，
力争获取高于业绩比较基准的投资收益，为投
资者提供长期稳定的回报。
投资策略
本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利
率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化
等因素，并结合各种固定收益类资产在特定经
济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特
征， 在符合本基金相关投资比例规定的前提下，
通过整体资产配置、类属资产配置、期限配置
等手段，有效构造投资组合。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为 ：中债综合全价（总
值） 指数×90%+银行活期存款利率 （税后） ×1
0%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险信达澳银纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型
基金，属于较低风险的基金品种。
基金管理人 信达澳银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018 年07月01日 - 2018年09 月30日）
1.本期已实现收益 302,635.32
2.本期利润 -398,080.21
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0142
4.期末基金资产净值 13,189,809.51
5.期末基金份额净值 0.994
注：1 、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，
开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净 值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-4.51% 0.58% 0.52% 0.06% -5.03% 0.52%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 信达澳银纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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注：1 、 本基金基金合 同于2016年5月5日生效，2016 年6月6日开始办理申购、 赎回业务。
2、 本基金的投资组合比例为： 本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；本
基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 本基金按规定
在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孔学峰
本基金的
基金经
理、稳定
价值债券
基金、慧
管家货币
基金、慧
理财货币
基金、新
目标混合
基金、安
2016-08-
04
- 14 年
中央财经大学金融学硕士。历
任金元证券股份有限公司研究
员、 固定收益 总部副总经理；2
011年8月加入信达澳银基金公
司，历任投资研究部下固定收
益部总经理、 固定收益副总监、
固定收益总监、公募投资总部
副总监、 固定收益总部副总监，
信达澳银稳定价值债券基金基
金经理（2011年9月29日起至
今）、信达澳银鑫安债券基金信达澳银纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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益纯债基
金的基金
经理，
固定收益
总部副总
监
（LOF） 基金经理 （2012年5月7
日起至2018年5月22日） 、 信达
澳银信用债债券基金基金经理
（2013年5月14日起至2018年5
月22日）、信达澳银慧管家货
币基金基金经理（2014年6月2
6日起至今） 、 信达澳银纯债债
券基金基金经理（2016年8月4
日起至今）、信达澳银 慧理财
货币基金基金经理（2016年9
月30日起至今）、信达澳银新
目标混合基金基金经理（2016
年10月25日起至今）、信达澳
银安益纯债债券型证券投资基
金基金经理（2018 年3月7日起
至今）。
唐弋迅
本基金的
基金经
理、慧理
财货币基
金、新目
标混合基
金、新财
富混合基
金、新征
程定期开
放灵活配
置混合基
金、新起
点定期开
放灵活配
置混合基
金的基金
经理
2017-02-
21
- 6年
中国人民大学世界经济专业硕
士。2012年7月至2014年7月在
第一创业证券，任研究所债券
研究员；2014年7月至2015年9
月在第一创业证 券，任固定收
益部销售经理、产品经理；20
15年9月至2016年7月在第一创
业证券，任固定收益部债券交
易员、 投资经理助理。2016年8
月加入信达澳银基金，任信达
澳银慧理财货币基金基金经理
（2016年11月25 日起至今）、
信达澳银新目标混合基金基金
经理（2016年11 月25日起至
今）、信达澳银新财富混合基
金基金经理（2016 年11月25日
起至今）、信达澳银纯债债券
基金基金经理（2017年2月21
日起至今）、信达澳银新征程
定期开放灵活配置混合型基金
基金经理 （2018 年3月27日起至信达澳银纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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今）、信达澳银新起点定期开
放灵活配置混合型基金基金经
理（2018年5月4 日起至今）。
注：1 、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投 资基金销售管
理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、
监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基金资产，
在严格控制投资风险的基础上， 为基 金持有人谋求最大利益， 没有发生损害基金持有人
利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度， 确保在投资管理活动中公平对
待不同投资组合， 维护投资者的利益。 本基金管理人建立了严谨的公平交易机制， 确保
不同基金在买卖同一证券时， 按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。 公司对
报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、 分投资类别 （股票、 债券） 的
收益率差异进行了分析； 利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法， 对连续四个
季度内、 不同时 间窗口 （日内、3日内、5日内 ） 公司管理的不同投资组合同向交易价差
进行了分析； 对部分债券一级市场申购、 非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易
进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为， 报告期内本公司所管理的投资组合未发
生交易所公开竞价的同日反向交易。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
三季度基本面下行未改。 生产方面，PMI延续自5月高点以来的下行趋势， 工业增加
值维持在6%， 为近几年的低点， 工 业利润有所上行则主要靠供给侧改革的中上游行业拉
动，下游依旧疲软；物价方面，受极端天气、猪瘟等因素影响，食品项推动CPI上行，
同时，基建预期加码和环保限产等因素继续带动非食品项上涨，PPI维持在高位；贸易
方面， 中美贸易战升级，"抢出口"行为导致短期贸易增速好于预期， 但随着关税对垒逐
步落地并实施， 未来贸易降温将是大概率事件； 投资， 制造业有所抬 升， 地产三季度运
行平稳， 但新口径的基建投资显著回落。 总体来说， 在以宏观去杠杆为重心的防范重大
风险和污染防治这二大攻坚战目标不动摇的前提下， 国内政策相对有限， 财政受制于地信达澳银纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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方债务问题，增量托底之力不足，货币受制于MPA 和金融去杠杆问题，融资扩张空间不
大，其它包括减税建支等政策贮备，短期仍难以全面落地。
股债总体震荡，整体走熊。债市方面，主要是信用利差的扩大之势被遏制，7月份
国常会释放呵护信用的信号后， 以城投为主的信用债收益率显著下降， 信用市场一级发
行逐步正常化，但对实质持续收紧的民企，融资情况并没有改善。此外，利率债在7月
份宽松流动性供给背景下，一开始有明显下行，但8月份以来地方债加快发行对国债和
金融债形成挤压，10年国债从3.48%上行至3.61% ，10年国开债从4.25%下行 至4.20%，地
方债的限制和国债的最小利差， 导致其吸引力加大。 权益方面， 风险偏好的整体下降导
致对股票产生持续冲击，三季度沪深300指数下跌2%,中证500指数下跌8% ，大盘指数好
于中小盘指数。
本基金三季度呈现较大调整。 大部分时间表现为震荡， 由于规模较小， 部分债券占
比较为集中，单一债券的估值有较大波动，对整体影响较大。
展望后市， 对牛市多一分冷静， 对信用多几分警惕。 利率方面， 自1 月高点到8月阶
段低点，10年国债总体下行约50bp,10年国开债下行超过100bp， 从幅度来看确定了利率
债的牛市格局。 往后看， 虽然支持债市走牛的基本面趋势并未发生扭转， 资金面宽松的
态势亦未改变， 但是反作用力在边际上的影响越发显著。 其一， 四季度依然存在稳增长
压力， 反观强化地方债的发行和托底城投债的信用面等行为， 中央仍存稳增长之心， 若
下行趋势未有缓解，不排除政策加码的可能，这将会从融资行为、利率债供给等因素，
对收益率形成挤压； 其二， 通胀虽无需求方面的基 础， 但能源价格上涨、 猪周期见底 回
升、 环保加码推升上游价格、 关税抬升进口成本等多个供给方面的冲击， 上行压力始终
存在， 这对需求型工具的使用同样会造成制约； 其三， 美联储的强劲数据提升加息预期，
而目前中美利差不到40bp ， 反映了货币政策短期偏向国内因素， 不过， 若资本项目压力
较大， 或者美国在汇率问题上做文章， 政策偏向汇率将掣肘利率行情。 简而言之， 牛市
行将至此，未来空间不大。信用方面，9月份违约事件出现升温的迹象，在宽货币向宽
信用传递渠道通常前，未来1年内信用债将遭遇集中到期和行权，目前仅是开始，信用
警报尚未解除。
下 阶段， 对利率债我们仍认为有配置机会， 但需要控制组合久期和杠杆水平， 对信
用债仍将中高评级、短久期、国企为主作为配置方向。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末， 本基金份额净值为0.994元， 份额累计净值为0.994元， 本报告期内，
本基金份额净值增长率为-4.51%，同期业绩比较基准收益率为0.52%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
2018 年6月13日至2018 年9月30日， 本基金存在连续六十个交易日基金资产净值低于
五千万元的情形， 本基金管理人已按照法规规定向监管机构报送说明 报告， 截至报告期
末本基金资产净值未达到五千万元。 信达澳银纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 12,557,142.50 93.49
其中：债券 12,557,142.50 93.49
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
546,660.18 4.07
8 其他资产 328,245.26 2.44
9 合计 13,432,047.94 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股 票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - - 信达澳银纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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2 央行票据 - -
3 金融债券 5,377,070.00 40.77
其中：政策性金融债 5,377,070.00 40.77
4 企业债券 7,180,072.50 54.44
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 12,557,142.50 95.20
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 018005 国开1701 53,450 5,377,070.00 40.77
2 136192 16信威01 45,750 3,899,272.50 29.56
3 136509 16三胞02 40,000 3,280,800.00 24.87
注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.9.1 本期 国债期 货投资 政策
注：本基金未参与投资国债期货。
5.9.2 报告 期末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
注：本基金本报告 期末未持有国债期货。
信达澳银纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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5.9.3 本期 国债期 货投资 评价
注：本基金未参与投资国债期货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体报 告期 内没有 被监 管部门 立案 调查， 也没
有 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基金投 资的前 十名 股票中 ，没 有投资 超出 基金合 同规 定备选 股票 库的情 形。
5.10.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 8,327.70
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 317,922.73
5 应收申购款 1,994.83
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 328,245.26
5.10.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 47,050,245.02
报告期期间基金总申购份额 80,870.63
减：报告期期间基金总赎回份额 33,856,427.25
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
- 信达澳银纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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报告期期末基金份额总额 13,274,688.40
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20180701
-2018080
7
30,916,908.21 - 30,916,908.21 - 0.00%
产品特有风险
1 、赎回申请延期办理的风险
机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回， 中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投 资者按同比例部分
延期办理的风险；
2 、基金净值大幅波动的风险
机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；
3 、提前终止基金合同的风险
机构投资者赎回后， 可能出现基金资产净值低于5000 万元的 情形， 若连续六十个工作日出现基金资产净值低于5000 万元 情
形的，基金管理人可能提前终止基金合同，基金财产将进行清算；
4 、基金规模过小导致的风险
机构投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要 信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录 信达澳银纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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1 、中国证监会核准基金募集的文件；
2 、《信达澳银纯债债券型证券投资基金基金合同》；
3 、《信达澳银纯债债券型证券投资基金托管协议》；
4 、法律意见书；
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6 、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7 、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
9.2 存放 地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅 方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备
查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
信 达澳 银基金 管理 有限公 司
2018 年10 月24 日
