国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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国 泰国证有 色金属 行业指数 分级 证券投资 基金
2018 年第 3 季度报告
2018 年 9 月 30 日
基金 管理人： 国泰 基金管理有 限公司
基金 托管人： 中国 建设银行股 份有限公司
报告 送出日期： 二 〇一八年十 月二十五日国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定， 于2018 年10
月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组 合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年 7 月 1 日起至 9 月30 日止 。
§2
基金产品 概况
基金简称 国泰国证有色金属行业指数分级
场内简称 国泰有色
基金主代码 160221
交易代码 160221
基金运作方式 契约型开放式
基金合同 生效日 2015 年3 月30 日
报告期末基金份额总额 986,173,031.28 份
投资目标 本基金紧密跟踪标的指数， 追求基金净值收益率与
业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
投资策略 1、股票投资策略
本基金主要采取完全复制法， 即按照标的指数成份
股组成及其权重构建股票投资组合， 并根据标的指国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。 但因
特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、
成份股权重由于自由流通量发生变化、 成份股公司
行为、 市场流动性不足等） 导致本基金管理人 无法
按照标的指数构成及权重进行 同步调整时， 基金管
理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。
2、债券投资策略
基于流动性管理的需要， 本基金可以投资于到期日
在一年期以内的政府债券、 央行票据和金融债， 债
券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基金
资产的投资收益。
3、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将主要选择流动性好、 交易活
跃的股指期货合约。 本基金力争利用股指期货的杠
杆作用， 降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪
误差，达到有效跟踪标的指数的目的。
业绩比较基准 国证有色金属行业指数收益率 ×95%+ 银行活期存
款利率（税后） ×5%
风 险收益特征 本基金虽为股票型指数基金， 但由于采取了基金份
额分级的结构设计， 不同的基金份额具有不同的风
险收益特征。 运作过程中，本基金共有三类基金
份额，分别为国泰有色份额、有色A 份额、有 色B
份额。 其中国泰有色份额为普通的股票型指数基金
份额，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，
其预期风险和预期收益均高于混合型基金、 债券型
基金和货币市场基金； 有色A 份额的预期风险 和预
期收益较低； 有色B 份额采用了杠杆式的结构 ， 预
期风险和预期收益有所放大， 将高于普通的股票型
基金。 国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属 分级基金的基金简
称
国泰有色 有色A 有色B
下属 分级基金的场内简
称
国泰有色 有色A 有色B
下属 分级基金的交易代
码
160221 150196 150197
报告期末下属 分级基金
的份额总额
394,080,425.2
8 份
296,046,303.0
0 份
296,046,303.0
0 份
风险收益特征 国泰有色份额
为普通的股票
型指数基金份
额， 具有较高预
期风险、 较高预
期收益的特征，
其预期风险和
预期收益均高
于混合型基金、
债券型基金和
货币市场基金
有色A 份额的
预期风险和预
期收益较低
有色B 份额采
用了杠杆式的
结构， 预期风险
和预期收益有
所放大， 将高于
普通的股票型
基金
§3
主要财务 指标和基金净 值表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年7 月1 日-2018 年 9 月30 日) 国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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1. 本期已实现收益 -32,501,650.02
2. 本期利润 -71,988,469.61
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0783
4. 期末基金资产净值 796,197,735.08
5. 期末基金份额净值 0.8074
注： （1） 本期已实现收益指基金本期利 息收入 、 投资收益、 其他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
① －③ ② －④
过去三个
月
-9.23% 1.42% -9.69% 1.43% 0.46% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值 增长率变动及其与同期业绩比较
基准 收益率变动的 比较
国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015 年3 月30 日 至2018 年9 月30 日） 国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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注： （1）本基金的合同生效日为2015年3月30日；
（2）本基金在6个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理人报 告
4.1 基金经理 （或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
徐成城
本基
金的
基金
经理、
国泰
创业
板指
数
（LOF
） 、国
泰国
证医
药卫
生行
2018-05-
31
- 12 年
硕士研究生。 曾任职于闽发证
券。2011 年11 月加入国泰基
金 管 理 有 限 公 司 ， 历 任 交 易
员、 基金经理助理。2017 年2
月 起 任 国 泰 创 业 板 指 数 证 券
投资基金 （LOF） 、 国泰国证医
药 卫 生 行 业 指 数 分 级 证 券 投
资 基 金 和 国 泰 国 证 食 品 饮 料
行 业 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金
的基金经理， 2018 年1 月起兼
任 国 泰 黄 金 交 易 型 开 放 式 证
券 投 资 基 金 和 国 泰 黄 金 交 易
型 开 放 式 证 券 投 资 基 金 联 接
基 金 的 基 金 经 理 ，2018 年 4国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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业指
数分
级、 国
泰国
证食
品饮
料行
业指
数分
级、 国
泰黄
金
ETF 、
国泰
黄金
ETF 联
接、 国
泰国
证新
能源
汽车
指数
（LOF
） 、国
泰国
证房
地产
行业
指数
分级
的基
金经
理
月至 2018 年 8 月任国泰中证
国 有 企 业 改 革 指 数 证 券 投 资
基金(LOF) 的 基 金 经 理 ，2018
年5 月起兼任国泰国证房地产
行业指数分级证券投资基金、
国 泰 国 证 新 能 源 汽 车 指 数 证
券投资基金（LOF ）和国泰国
证 有 色 金 属 行 业 指 数 分 级 证
券投资基金的基金经理。
徐皓
本基
金的
基金
经理、
投资
总监
（量
化）
2015-03-
30
2018-09-0
7
11 年
硕士研究生，FRM ，注册黄金
投资分析师（国家一级） 。曾
任职于 中 国 工 商 银 行 总 行 资
产托管部。 2010 年5 月加盟国
泰 基 金 ， 任 高 级 风 控 经 理 。
2011 年6 月至2014 年1 月担
任上证180 金融交易型开放式
指数证券投资基金、 国泰上证
180 金融交易型开放式指数证
券 投 资 基 金 联 接 基 金 及 国 泰
沪深300 指数证券投资基金的国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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基金经理助理， 2012 年3 月至
2014 年 1 月兼任中小板 300
成 长 交 易 型 开 放 式 指 数 证 券
投资基金、 国泰中小板300 成
长 交 易 型 开 放 式 指 数 证 券 投
资 基 金 联 接 基 金 的 基 金 经 理
助理。2014 年1 月至2015 年
8 月兼任国泰中小板300 成长
交 易 型 开 放 式 指 数 证 券 投 资
基 金 联 接 基 金 的 基 金 经 理 ，
2014 年1 月至2015 年8 月兼
任中小板300 成长交易型开放
式 指 数 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理，2014 年6 月至2018 年
9 月兼任国泰国证房地产行业
指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理，2014 年11 月至2018
年9 月兼任国泰纳斯达克100
指 数 证 券 投 资 基 金 和 纳 斯 达
克100 交易型开放式指数证券
投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2015
年 3 月至 2018 年 9 月兼任国
泰 国 证 有 色 金 属 行 业 指 数 分
级证券投资基金的基金经理，
2015 年8 月至2016 年6 月兼
任 国 泰 国 证 新 能 源 汽 车 指 数
分级证券投资基金 （由中小板
300 成长交易型开放式指数证
券投资基金转型而来） 的 基金
经理，2016 年7 月至2018 年
9 月兼任国泰国证新能源汽车
指数证券投资基金 （LOF） （由
国 泰 国 证 新 能 源 汽 车 指 数 分
级证券投资基金转型而来） 的
基 金 经 理 ，2016 年 11 月至
2018 年 7 月兼任国泰创业板
指数证券投资基金（LOF ）的
基金经理， 2017 年3 月至2018
年4 月任国泰中证国有企业改
革指数证券投资基金（LOF ）
的基金经理。 2017 年7 月起任
投资总监（量化） 。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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职日期为基金合同生效日。
2 、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格 管理办法》 的相关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法 》 、 《证券投资基金法 》 、 《基
金管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同
和招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等
原则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告
期内， 本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内
幕交易、 操纵市场和不当关联交易及其他违规行为， 信息披露及时、 准确、 完整，
本基金与本基金 管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分
开、 公平对待， 基金管理小组保持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理 的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内， 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告期内 基金的投资 策略和业绩表 现说明 国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年三季度A 股市场各板块与行业均呈现涨 跌不一的态势： 上证50 指数
三季度上涨 5.11% ，沪深 300 指数三季度下跌 2.05% ；小盘股依然震荡下跌，但
跌幅较上季度有所收窄， 中证500 和创业板指 数分别下跌7.99% 和12.16%， 创下
2014 年底以来的新 低。分板块 来看，三季 度 金融和周期板块 表现抢眼， 银行累
计上涨8.96% 位居首位， 非银金融、 采掘和钢铁行业紧随其后， 累计涨幅分别为
4.58% 、2.36% 、2.14%;家电、 纺织和 医药行业 三季度则表现不佳， 均有10% 以上
的跌幅。 政策方面， 国内金融领域的 “ 去杠杆”从去 年下半年已经开始， 到今年
上半年已见成效。 三季度开始， 国内信用政策和财政政策都已经出现转变， 中美
贸易摩擦带来的负面影响也逐渐被市场所消化，证券市场迎来明显的企稳回升。
在沪港通资金持续北上和配置型外资等增量资金的驱动下， 三季度 A 股多数行业
板块的跌幅已有所收窄， 此前估值调整较大的金融、 周期和军工等板块率先开始
反弹。作为完全跟踪标的指数的被动型基金，本基金避免了不必要的主动操作，
减少了交易冲击成本，并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2018 年第三季度的净值增 长率为-9.23% ，同期业绩比较基准收益
率为-9.69%。
4.5 管理人对 宏观经济、证 券市场及行 业走势的简 要展望
当前， 随着国内信用政策和财政政策的转向和市场流动性的缓解， 一些短期
因素正在边际改善， 市场也逐渐止跌企稳。 中长期来看， 随着供给侧改革的持续
发力， 风险释放后看好有色板块的弹性， 且受益于供给侧改革的上市公司业绩有
望持续转好。 国证有色行业指数包含了沪深两市一、 二线的50 家主要上市公司，
能够反映有色行业的整体表现。投资者可利用国泰国证有色行业指数分级基金，
积极把握有色行业阶段性的投资机会。 投资者可关注国 泰国证有色行业指数分级
基金（160221 ）的投资价值。
4.6 报告 期内基金持 有人数或基 金资产净值预警说 明
无。 国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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§5
投资组合 报告
5.1 报告期末 基金资产组 合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 750,314,004.40 92.95
其中：股票 750,314,004.40 92.95
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 54,916,808.54 6.80
7 其他各项资产 2,014,431.58 0.25
8 合计 807,245,244.52 100.00
5.2 报告期末 按行业分类 的股票投资组 合
5.2.1 积极 投资按行业分 类的股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 298,608.20 0.04
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - - 国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 298,608.20 0.04
5.2.2 指数 投资按行业分 类的股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
252,040,339.37
31.66
C 制造业 497,975,056.83 62.54
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - - 国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 750,015,396.20 94.20
5.3 期末按公 允价值占基金 资产净值比 例大小排序 的股票投资明 细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净 值比例大小排序的前 十 名股票投
资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资 产
净值比例
(％)
1 601899 紫金矿业
19,041,4
18
67,977,862.26 8.54
2 603799 华友钴业 815,378 43,451,493.62 5.46
3 002460 赣锋锂业
1,299,59
7
42,223,906.53 5.30
4 600111 北方稀土
3,673,17
0
37,576,529.10 4.72
5 002466 天齐锂业 947,459 36,031,865.77 4.53
6 601600 中国铝业
8,642,72
8
34,830,193.84 4.37
7 600547 山东黄金
1,329,17
7
31,461,619.59 3.95
8 002340 格林美
5,152,13
8
27,048,724.50 3.40
9 600219 南山铝业
9,650,84
1
26,829,337.98 3.37
10 600362 江西铜业
1,701,89
9
24,626,478.53 3.09
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净 值比例大小排序的前五名股票投
资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％) 国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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1 000612 焦作万方 45,899 208,381.46 0.03
2 002937 兴瑞科技 2,114 36,593.34 0.00
3 300749 顶固集创 1,316 30,833.88 0.00
4 300748 金力永磁 2,007 22,799.52 0.00
5.4 报告期末 按债券品种 分类的债券投 资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排 序的前五名 债券投资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序的前十名 资产支持证 券
投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明
细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明
5.9.1 报告 期末本基金 投资的股指期 货持仓和损益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基 金投资股指 期货的投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货， 本基金将根据风
险管理的原则， 以套期保值为主要目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产
配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法
规的规定执行。
5.10 报告期末本基 金投资的国 债期货交易情 况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投资组 合报告附注
5.11.1 本报告期内基 金投资的前 十名证券 的 发行主体没有被 监管部门立 案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前 十名股票中 ，没有投 资 于超出基金合同 规定备选股 票库之
外的情况。
5.11.3 其 他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 131,156.92
2 应收证券清算款 213,989.96
3 应收股利 -
4 应收利息 11,035.16
5 应收申购款 1,658,249.54
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,014,431.58
5.11.4 报 告期末持有的 处于转股期 的可转换债券明 细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 期末前十 名股票中存 在流通受限 情况的说明
5.11.5.1 期末 指数投资前 十名股票中 存在流通受限 情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。 国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
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5.11.5.2 期末 积极投资前 五名股票中 存在流通受限 情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中 不存在流通受限情况。
§6
开放式基 金份额变动
单位：份
项目 国泰有色 有色A 有色B
本报告期期初
基金份额总额
378,677,985.73 227,660,539.00 227,660,539.00
报告期 基金总
申购份额
276,766,919.70 - -
减： 报告期 基
金总赎回份额
124,592,952.15 - -
报告期 基金拆
分变动份额
-136,771,528.00 68,385,764.00 68,385,764.00
本报告期期末
基金份额总额
394,080,425.28 296,046,303.00 296,046,303.00
§7
基金管理 人运用固有资 金投资本基 金情况
7.1 基金管理 人持有本基金 份额变动情 况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截至本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基金管理 人运用固有资 金投资本基 金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 国泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资基金 2018 年第 3 季度 报告
17
§8
备查文件 目录
8.1 备查文件 目录
1、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金基金合同
2、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金托管协议
3、关于核准国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
本基金管理人国 泰基金管理 有限公司 办公地点 ——上海市虹口 区公平路 18
号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市
口大街1 号院 1 号楼。
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000 ，400-888-8688
客户投诉电话： （021 ）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰 基金管理有限 公司
二〇 一八年十月二 十五日
