招商睿祥定期开放混合型证券投资基
金2018年第3季度报告
2018年09月30日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
送出日期：2018年10月24日 招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商睿祥定开混合
基金主代码 003004
交易代码 003004
基金运作方式
契约型、开放式。本基金以定期开放方式运作，即以
运作周期和到期开放期相结合的方式运作。
基金合同生效日 2016年 8月 30日
报告期末基金份额总额 273,405,425.77份
投资目标
在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，追
求较高回报率，力争实现基金资产长期稳健增值。
投资策略
本基金采取运作周期和到期开放期相结合的运作方式，
在每个运作周期内，本基金在封闭期内封闭运作，封
闭期与封闭期之间的期间开放期定期开放。本基金在
封闭期与开放期（包括期间开放期和到期开放期）采
取不同的投资策略。
1、封闭期投资策略
本基金的投资组合在债券久期与运作周期进行适当匹
配的基础上，将视大类资产的市场环境实施积极的投
资组合管理，以获取较高的组合投资收益。本基金的
具体投资策略包括：（1）资产配置策略、（2）股票
投资策略、（3）债券投资策略、（4）权证投资策略、
（5）可转换债券和可交换债券投资策略、（6）股指
期货投资策略、（7）、国债期货投资策略、（8）中招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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小企业私募债券投资策略、（9）资产支持证券投资策
略
2、开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投
资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比
例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，防
范流动性风险，满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×50%+中证全债指数收益率
×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年 7月 1日－2018年 9月 30日）
1.本期已实现收益 -53,992.59
2.本期利润 3,278,353.38
3.加权平均基金份额本期利润 0.0092
4.期末基金资产净值 278,027,759.72
5.期末基金份额净值 1.0169
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.93% 0.21% -0.21% 0.67% 1.14% -0.46%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
贾仁栋
本基金
基金经
理
2017年
11月
30日
- 11
男，理学硕士。2006年 10月加入万家
基金管理有限公司研究部，任研究员；
2007年 11月加入光大保德信基金管理
有限公司投资研究部，任研究员；
2010年 1月加入国金证券股份有限公司
研究所，任行业研究员；2010年 12月
至 2012年 12月于平安养老保险股份有
限公司年金投资部工作，任投资经理；
2014年 1月加入万家共赢资产管理有限
公司证券投资部，曾任投资经理；
2015年 7月加入招商基金管理有限公司
投资支持与创新部，曾任投资经理，招
商增荣灵活配置混合型证券投资基金
（LOF）基金经理，现任招商睿祥定期招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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开放混合型证券投资基金基金经理。
张林
本基金
基金经
理（已
离任）
2017年
1月 7日
2018年
8月 3日
8
男，经济学硕士。2010年 7月加入国泰
基金管理有限公司，任助理研究员；
2011年 11月加入万家基金管理有限公
司，任研究员、助理基金经理；
2015年 6月加入招商基金管理有限公司，
曾任招商大盘蓝筹混合型证券投资基金、
招商睿祥定期开放混合型证券投资基金
基金经理，现任招商优势企业灵活配置
混合型证券投资基金、招商盛达灵活配
置混合型证券投资基金基金经理。
马龙
本基金
基金经
理
2016年
8月 30日
- 9
男，经济学博士。2009年 7月加入泰达
宏利基金管理有限公司，任研究员，从
事宏观经济、债券市场策略、股票市场
策略研究工作，2012年 11月加入招商
基金管理有限公司固定收益投资部，曾
任研究员，招商招利 1个月期理财债券
型证券投资基金、招商安盈保本混合型
证券投资基金、招商可转债分级债券型
证券投资基金、招商安益灵活配置混合
型证券投资基金基金经理，现任固定收
益投资部副总监兼招商安心收益债券型
证券投资基金、招商产业债券型证券投
资基金、招商安弘保本混合型证券投资
基金、招商安德保本混合型证券投资基
金、招商安荣灵活配置混合型证券投资
基金、招商睿祥定期开放混合型证券投
资基金、招商定期宝六个月期理财债券
型证券投资基金、招商招利一年期理财
债券型证券投资基金、招商招丰纯债债
券型证券投资基金、招商 3年封闭运作
战略配售灵活配置混合型证券投资基金
（LOF）、招商添利两年定期开放债券
型证券投资基金、招商稳祯定期开放混
合型证券投资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的
规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符
合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、
维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资
组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，
超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投
资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。
报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5%的情形，在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过四次，
原因是指数型投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致
不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内国际地缘政治和贸易摩擦升级；国内经济继续下行，叠加人民币贬值趋势
下的资本流出风险和油价上行带来的通胀预期，基本面和流动性层面的前景有待观察。风
险偏好方面上升的波动率说明市场信心疲弱。债券市场方面，2018年3季度，经济持续回
落，货币政策边际放松，同时外部因素的冲击，利率债市场收益率震荡下行，期限利差有
所走扩，收益率曲线呈现陡峭化趋势。随着金融去杠杆接近尾声及经济下行压力显现，
2018 年货币政策基调也有所变化，从2017 年的实质偏紧回归到中性稳健再到中性偏松。
但央行近期重启的定向降准和置换降准，主要目的还是为了引导资金投向小微、三农领域，招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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而不是转向全面的宽松。后续央行的态度仍向边际宽松继续转向，但短期来看政策目的还
是以缓解小微企业融资难融资贵为主，如继续实施定向降准、置换降准等，市场资金面受
益波动性会降低。信用债方面，受益于资金面的宽松，3季度信用债收益率正当下行，存
单的制约因素减弱后，短端下行空间打开，收益率曲线有所陡峭化。但市场风险偏好回升
缓慢，中低等级信用债无论是一级发行还是二级成交活跃度都有待提升。后续要关注贸易
战对国内经济、对政策决策是否会产生重大影响。预计利率债和信用债仍有下行空间。
报告期本基金延续半年报所述的较低权益仓位，集中持股追求确定性收益。在债券投
资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为0.93%，同期业绩基准增长率为-0.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 40,382,976.41 14.48
其中：股票 40,382,976.41 14.48
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 214,289,620.70 76.86
其中：债券 214,289,620.70 76.86
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 19,993,664.83 7.17
8 其他资产 4,125,762.52 1.48
9 合计 278,792,024.46 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 31,991,851.34 11.51
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,894,918.00 1.04
J 金融业 900,120.00 0.32
K 房地产业 918,540.00 0.33
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,677,547.07 1.32
S 综合 - -
合计 40,382,976.41 14.52
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600585 海螺水泥 225,863 8,309,499.77 2.99
2 002353 杰瑞股份 256,573 5,588,159.94 2.01
3 600136 当代明诚 287,533 3,677,547.07 1.32
4 600779 水井坊 85,911 3,513,759.90 1.26
5 002841 视源股份 52,280 3,147,256.00 1.13
6 002410 广联达 108,100 2,894,918.00 1.04
7 600276 恒瑞医药 41,800 2,654,300.00 0.95
8 600519 贵州茅台 3,300 2,409,000.00 0.87
9 002372 伟星新材 131,711 1,951,957.02 0.70
10 600887 伊利股份 68,700 1,764,216.00 0.63招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 86,621,800.00 31.16
5 企业短期融资券 20,152,000.00 7.25
6 中期票据 105,735,000.00 38.03
7 可转债（可交换债） 1,780,820.70 0.64
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 214,289,620.70 77.07
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 101773022
17华远地产
MTN002
200,000 20,502,000.00 7.37
2 101562005
15长春润德
MTN001
200,000 20,298,000.00 7.30
3 101800752
18兖州煤业
MTN001
200,000 20,212,000.00 7.27
4 011800976
18山东公用
SCP001
200,000 20,152,000.00 7.25
5 136285 16金隅 01 200,000 19,944,000.00 7.17
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险为主要目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险
管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期
货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国
债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的
久期，降低投资组合的整体风险。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内基金投资的前十名证券除17桂铁01（证券代码143066）、18杭州银行
CD018（证券代码101801011）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、17桂铁01（证券代码143066）
根据2017年11月6日发布的相关公告，该证券发行人因发票违法被南宁市青秀区国
家税务局采取行政处罚。
2、18杭州银行CD018（证券代码101801011）
根据2017年10月30日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被央行杭州中心支
行处以罚款。
根据2017年11月23日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被北京市安
监局责令改正。招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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根据2017年12月27日发布的相关公告，该证券发行人因信息披露虚假或严重误导性
陈述被浙江银监局处以罚款。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 86,741.78
2 应收证券清算款 353,590.64
3 应收股利 -
4 应收利息 3,685,430.10
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,125,762.52
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1 132007 16凤凰 EB 894,915.00 0.32
2 132010 17桐昆 EB 402,270.00 0.14
3 128035 大族转债 317,062.80 0.11
4 132012 17巨化 EB 163,632.00 0.06
5 128034 江银转债 2,021.00 0.00
6 128020 水晶转债 919.90 0.00
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 387,677,586.48
报告期期间基金总申购份额 97.30
减：报告期期间基金总赎回份额 114,272,258.01招商睿祥定期开放混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 273,405,425.77
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商睿祥定期开放混合型证券投资基金设立的文件；
3、《招商睿祥定期开放混合型证券投资基金基金合同》；
4、《招商睿祥定期开放混合型证券投资基金托管协议》；
5、《招商睿祥定期开放混合型证券投资基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
8.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金
管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
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