中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金
2018年第3季度报告
2018年09月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年10月24日中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年07月01日起至2018年09月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧精选定期开放混合
基金主代码
001117
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2015年03月18日
报告期末基金份额总额 1,530,756,093.57份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将采取积极主动的资产配置策略，投资于上
市公司股票或固定收益类资产，并适当运用股指期
货对冲系统性风险，注重风险与收益的平衡，力争
实现基金资产长期增值。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×65%＋中债综合指数收益率×
35%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于中等预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧精选定期开放混合A 中欧精选定期开放混合E
2中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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下属分级基金的交易代码
001117 001890
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,501,725,125.49份 29,030,968.08份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2018年07月01日 - 2018年09月30日)
主要财务指标
中欧精选定期开放混
合A
中欧精选定期开放混
合E
1.本期已实现收益
-84,706,644.48 -1,618,396.82
2.本期利润
-77,901,934.17 -1,486,809.41
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0511 -0.0509
4.期末基金资产净值
1,229,058,758.93 23,845,042.27
5.期末基金份额净值
0.818 0.821
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧精选定期开放混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-5.87% 1.40% -1.01% 0.88% -4.86% 0.52%
中欧精选定期开放混合E净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-5.85% 1.41% -1.01% 0.88% -4.84% 0.53%
3中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金于2015年9月22日新增E类份额。图示日期为2015年10月13日至
2018年09 月30日。
4中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
周蔚文
投资总监
、策略组
负责人、
基金经理
2016-12-
01
-
19年
历任光大证券研究所研究员，
富国基金研究员、高级研究员
、基金经理。2011-01-10加入
中欧基金管理有限公司，历任
中欧基金管理有限公司研究部
总监、副总经理
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、
本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、
取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期
内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承
诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环
节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同
投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可
能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
5中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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回顾三季度, 宏观经济总体在延续去年的较好增长态势的惯性下,开始显现出疲态，
部分行业销售数据增长率明显放缓。金融方面，社会杠杠率已略有下降，去杠杠对金
融市场带来一定冲击的背景下，政策力度已有所缓和，资金面渐趋宽松。美国挑起的
贸易争端影响的范围与深度大超预期，是最近股市持续下跌的主要推手。本基金考虑
到经济增长率下降、贸易争端等因素，主要资产配置在医药、保险、科技三大方向，
但长生生物事件以及医药股上半年本来超额收益明显等因素，导致三季度医药股大幅
回调，因此本基金也取得负收益。
展望未来，从宏观经济、股票估值、市场资金面三个角度综合来看，A股市场未来
下跌空间有限，投资机会多于前三季度的概率较大。
宏观经济方面，地产市场还未反应已经开始的经济增长率下滑，大部分居民还沉
浸在房价只涨不跌的惯性思维中，这种风险未来会释放出来，地产销售量会下降；中
美贸易争端可能继续存在的背景下，未来出口的挑战比较严峻。如果政策应对得当，
对经济中长期前景有信心，经济增长率的正常缓慢下滑不会对企业的长期盈利带来持
续负面影响。
股票估值方面，股票估值处于A股历史几次大底附近，只要经济预期不持续恶化，
这种低估值不可能长期维持。当然，未来有部分行业盈利可能出现负增长，估值会显
得不低。
市场资金是影响股市的最重要的因素，在中短期内，国家政策起决定性作用。当
前，金融去杠杆力度已有所放缓，对股市的边际影响即将进入逐步降低的阶段，国家
目的是防范风险，主动调控，不会主动招来风险，从这个角度理解，金融去杠杆是有
底的。
因此，目前对股市没必要过渡悲观，保持中性偏谨慎乐观的态度，继续从有前景
的行业中寻找竞争力强、长期价值低估的公司是我们的主要工作。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为-5.87%，同期业绩比较基准收益率为-1.01%；
E类份额净值增长率为-5.85%，同期业绩比较基准收益率为-1.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例（%
）
1
权益投资
974,753,398.24 77.66
6中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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其中：股票
974,753,398.24 77.66
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
59,922,000.00 4.77
其中：债券
59,922,000.00 4.77
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
170,200,000.00 13.56
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
49,603,643.07 3.95
8
其他资产
616,323.11 0.05
9
合计
1,255,095,364.42 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例（%
）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
19,098,607.50 1.52
C
制造业
538,762,545.57 43.00
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
41,726,643.36 3.33
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
108,582,160.76 8.67
G
交通运输、仓储和邮政
业
11,591,427.90 0.93
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
- -
J
金融业
189,936,091.69 15.16
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
7中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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M
科学研究和技术服务业
21,863,161.26 1.74
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
43,192,760.20 3.45
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
974,753,398.24 77.80
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名
称
数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 601318
中国平
安
1,409,81
3
96,572,190.50 7.71
2 000661
长春高
新
374,575 88,774,275.00 7.09
3 300122
智飞生
物
1,281,12
0
62,723,635.20 5.01
4 600498
烽火通
信
1,764,28
9
52,646,383.76 4.20
5 000538
云南白
药
644,876 45,289,641.48 3.61
6 601100
恒立液
压
1,995,44
2
44,558,219.86 3.56
7 300347
泰格医
药
804,035 43,192,760.20 3.45
8 600011
华能国
际
5,412,01
6
41,726,643.36 3.33
9 603368
柳药股
份
1,406,43
2
41,194,393.28 3.29
8中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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10 000063
中兴通
讯
2,193,90
0
40,148,370.00 3.20
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1
国家债券
59,922,000.00 4.78
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
59,922,000.00 4.78
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称
数量（张
）
公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 180018
18附息国
债18
600,000 59,922,000.00 4.78
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
9中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股
指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成
本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
298,839.65
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
0.39
4
应收利息
317,483.07
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
其他
-
8
合计
616,323.11
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
10中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代
码
股票名
称
流通受限部分的公
允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
流通受限情况
说明
1 000538
云南白
药
45,289,641.48 3.61
停牌
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与
合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
中欧精选定期开放混合
A
中欧精选定期开放混合
E
报告期期初基金份额总额
1,556,110,151.96 29,394,081.93
报告期期间基金总申购份额
1,104,503.47 270,653.31
减：报告期期间基金总赎回份额
55,489,529.94 633,767.16
报告期期间基金拆分变动份额（
份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额
1,501,725,125.49 29,030,968.08
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
中欧精选定期开放混
合A
中欧精选定期开放混
合E
报告期期初管理人持有的本基金份
额
9,999,450.00 0.00
报告期期间买入/申购总份额
0.00 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额
9,999,450.00 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份
额
0.00 0.00
报告期期末持有的本基金份额占基
0.00 0.00
11中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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金总份额比例（%）
注：申购总份额包含红利再投份额、转换入份额，赎回总份额含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号
交易方
式
交易日期 交易份额（份） 交易金额（元）
适用费
率
1
申赎
2018-09-0
4
-9,999,450.00 -8,209,548.45 0.0000
合计
-9,999,450.00 -8,209,548.45
注：本基金管理人于本报告期内通过中欧基金管理有限公司直销机构赎回本基金，适
用费率严格遵守本基金招募说明书和相关公告的规定。
§8
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
本基金已成立满三年，本报告期内无发起式资金持有份额情况。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金相关批准文件
2、《中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》
3、《中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》
4、《中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管
理人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金管理有限公司
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