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新华增强债A(002421)

新华增强债:2018年第三季度报告查看PDF公告

新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第1页共15页
新华增强债券型证券投资基金
2018年第 3季度报告
2018年 9月 30日
基金管理人:新华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一八年十月二十四日新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 10月 22日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018年 7月 1日起至 9月 30日止。 §2


基金产品概况 基金简称 新华增强债券 基金主代码 002421 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年 4月 13日 报告期末基金份额总额 154,817,267.95份 投资目标 本基金在严格控制投资风险并保持较高资产流动性的前 提下,通过配置债券等固定收益类金融工具,追求基金 资产的长期稳定增值,通过适量投资权益类资产力争获 取增强型回报。


投资策略 本基金的投资策略主要包括:大类资产配置策略、固定 收益类资产投资策略以及权益类资产投资策略。首先, 本基金管理人将采用战略性与战术性相结合的大类资产 配置策略,在基金合同规定的投资比例范围内确定各大 2新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 类资产的配置比例,在严格控制基金风险的基础上,获 取长期稳定的绝对收益。另外,本基金通过自下而上的 个股精选策略,精选具有持续成长且估值相对合理的股 票构建权益类资产投资组合,增加基金的获利能力,以 提高整体的收益水平。 业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率 ×10%。 风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和预期风险水平低于混 合型基金、股票型基金,高于货币市场基金。 基金管理人 新华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 新华增强债券 A 新华增强债券 C 下属分级基金的交易代码 002421 002422 报告期末下属分级基金的份 额总额 110,777,566.43份 44,039,701.52份 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 (2018 年 7月 1日-2018 年 9月 30日) 主要财务指标 新华增强债券 A 新华增强债券 C 1.本期已实现收益 1,431,936.23 522,121.53 2.本期利润 2,358,820.00 881,745.40 3.加权平均基金份额本期利润 0.0209 0.0194 4.期末基金资产净值 125,371,600.95 49,341,834.15 5.期末基金份额净值 1.1317 1.1204 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 3新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购费赎回 费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、新华增强债券 A: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.90% 0.29% 0.36% 0.14% 1.54% 0.15% 2、新华增强债券 C: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.80% 0.29% 0.36% 0.14% 1.44% 0.15% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 新华增强债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2016 年 4月 13日至 2018年 9月 30日) 1.新华增强债券 A: 4新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 2.新华增强债券 C: 注:报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 证券从业 说明 5新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 限 任职日期 离任日期 年限 李显君 本基金 基金经 理,新 华恒稳 添利债 券型证 券投资 基金基 金经理。 2016-07-08 - 10 工商管理及金融学硕士,历任国 家科技风险开发事业中心研究员、 大公国际资信评估有限公司评级 分析师、中国出口信用保险公司 投资主办、中国人寿资产管理有 限公司研究员和账户投资经理, 先后负责宏观研究、信用评级、 策略研究、投资交易、账户管理 等工作。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期,新华基金管理股份有限公司作为新华增强债券型证券投资基金的管理人按照《中 华人民共和国证券投资基金法》、《新华增强债券型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律 法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为 持有人谋求最大利益。运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011年修订), 公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、 债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时包括授权、研究分析、投资决策、 交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 场内交易,投资指令统一由交易部下达,并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度, 严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 场外交易中,对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易,交易部根据各投资 组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议,由交易部报投资总监、督察长、 金融工程部和监察稽核部,再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要,可以召 开风险管理委员会会议,对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平 台、交易所大宗交易,投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令,交易部向银行 间市场或交易对手询价、成交确认,并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公 平的交易机会。 6新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,通过平均 溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段 是否存在违反公平交易原则的异常情况,未发现重大异常情况,且不存在报告期内所有投资组合 参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年三季度利率债牛市行情受到一定阻隔,主要受制因素包括:第一,食品价格和国际 原油价格反弹,通胀预期抬升;第二,地方债发行加速,使得 8-9 月利率债供给压力较大,收紧 了货币市场流动性,挤占银行表内其他债券额度;第三,财政积极加码推升三季度社会融资增速 小幅回升;第四,9月美联储加息制约国内货币进一步宽松。信用债方面,三季度信用环境依旧 偏负面,各类违约及信用事件层出不穷,评级调整中上调主体减少、下调数量增加,民营企业在 下调主体中占比较高。 2018年三季度股市无论是指数还是成交金额都再下台阶,市场情绪低落,市场整体呈现弱 势格局。场内存量资金以交易性机会为目标,个股和板块轮动,追逐短期利润,决定了三季度股 市结构性行情的震荡格局。 基金操作方面,债券投资部分,2018年三季度本基金主要在中短期品种中挖掘高收益债券 投资机会,重点关注产权关系稳定、主营业务持续性好、盈利能力较强、各项财务指标健康、负 债规模和负债率适中的信用债。股票投资部分,本基金主要关注各行业中具有长期竞争力的低估 值、真成长和高股息标的,并根据市场情绪和估值情况将股票仓位保持在适当水平。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至 2018年 9月 30日,本基金 A 类份额净值为 1.1317元,本报告期份额净值增长率为 1.90%,同期比较基准的增长率为 0.36%;本基金 C 类份额净值为 1.1204元,本报告期份额净值 增长率为 1.80%,同期比较基准的增长率为 0.36%. 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,债券投资方面:从基本面来看,虽然目前基建补短板力度抬升,项目端和融资 7新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 端双双发力,但当前经济缓慢下滑情况已经逐步被市场确认,基建投资只是托底经济下滑,且影 子银行和地方隐性负债严格监管,单靠地方政府专项债难以支撑社融增速和基建投资回升,因此 债市慢牛格局依旧受到基本面的支撑。从通胀来看,国内成品油价格与国际原油价格的关联程度 较强,国外油价的上涨将会带动国内油价的上调,形成债市不得不面对的“灰犀牛”。后续经济走 弱还是通胀走强,哪个因素更快体现,则可能成为带动债市突破的重要变量。从债市供需来看, 进入四季度,随着地方债发行进度减缓,地方债供给压力将趋于缓和,对利率债形成利好。从监 管政策来看,在稳健中性格局下,货币政策可能再度回到兼顾稳增长、调结构、去杠杆、稳汇率 等多目标的微调模式,去杠杆和货币政策同时收紧易引发金融风险和经济下行风险,预计央行将 释放流动性以对冲经济下行压力;但是年底前资管新规多项监管文件将正式实施,银行业务调整 压力不容忽视,四季度部分整改不到位的银行或将面临较大业务调整压力。整体来看,后续利率 债牛市支撑尚在,但行情预计较为颠簸,从“宽货币”到“宽信用”的政策路径演绎往往伴随着利率 债向信用债的风格切换,当前政策路径正处于“宽货币紧信用”向“宽货币宽信用”的转化,预计信 用债行情将优于利率债。 展望四季度,股票投资方面:截至三季度末,股市整体估值虽未完全到达底部但已趋于合理, 低估值品种主要集中在权重类、蓝筹类和经济周期相关性较大的行业上,尤其是以沪深 300为主 的蓝筹股 PB 已进入低位区,银行、非银金融、地产等几个行业在市盈率、市净率上都处于或接 近历史低位。展望四季度,权重类估值较低能给市场提供支撑,但能否真正起到支撑作用还取决 于经济预期的好坏,股市大级别反弹或反转需要经济、资金和监管方面的共同改善来促成。 基金操作上,债券投资方面,2018年四季度本基金将采取中短久期配置和长久期交易的策 略,重点挖掘产权关系稳定、主营业务持续性好、盈利能力较强、各项财务指标健康、负债规模 和负债率适中的中短久期、高收益信用债,同时密切关注长久期利率债的波段交易机会,并择时、 择机开展杠杆操作。股票投资方面,本基金将着重关注各行业中具有长期竞争力的低估值标的, 坚守价值投资理念和均衡配置思路,并结合市场整体情况做好仓位管理。此外,本基金将积极关 注转债市场,综合考虑转债个性化条款和市场行情,积极参与一级市场申购,同时重点关注二级 市场上转股溢价率低、流动性好且正股估值低、业绩优异的大盘转债。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值 低于五千万元的情形。 8新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 37,030,441.02 19.13 其中:股票 37,030,441.02 19.13 2 固定收益投资 152,981,383.00 79.03 其中:债券 152,981,383.00 79.03 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 970,918.67 0.50 7 其他各项资产 2,587,297.58 1.34 8 合计 193,570,040.27 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 5,623,734.96 3.22 C 制造业 7,588,355.34 4.34 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,544,734.70 0.88 9新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 G 交通运输、仓储和邮政业 2,951,928.17 1.69 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 14,203,190.85 8.13 K 房地产业 5,118,497.00 2.93 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 37,030,441.02 21.19 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 601939 建设银行 669,100 4,844,284.00 2.77 2 000001 平安银行 376,317 4,158,302.85 2.38 3 601169 北京银行 667,600 4,079,036.00 2.33 4 601225 陕西煤业 352,300 3,065,010.00 1.75 5 601006 大秦铁路 358,679 2,951,928.17 1.69 6 001979 招商蛇口 156,200 2,919,378.00 1.67 7 600308 华泰股份 608,758 2,879,425.34 1.65 8 601898 中煤能源 484,607 2,558,724.96 1.46 9 000581 威孚高科 124,100 2,426,155.00 1.39 10 300207 欣旺达 276,700 2,282,775.00 1.31 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 10新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 3 金融债券 19,998,000.00 11.45 其中:政策性金融债 19,998,000.00 11.45 4 企业债券 4,087,000.00 2.34 5 企业短期融资券 80,413,000.00 46.03 6 中期票据 45,442,500.00 26.01 7 可转债(可交换债) 3,040,883.00 1.74 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 152,981,383.00 87.56 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 041800209 18百业源 CP003 150,000 15,130,500.00 8.66 2 101658014 16华地控股 MTN001 150,000 15,066,000.00 8.62 3 011801375 18汉光谷 SCP001 150,000 15,049,500.00 8.61 4 011800757 18康得新 SCP001 150,000 15,043,500.00 8.61 5 101800944 18鲁能源 MTN001 100,000 10,134,000.00 5.80 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金无权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 11新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金合同尚无股指期货投资政策。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金合同中尚无国债期货的投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内,本基金投资的前十名债券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本报告期内,本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 3,624.74 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,575,922.80 5 应收申购款 7,750.04 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,587,297.58 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净 12新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 值比例(%) 1 113011 光大转债 964,404.00 0.55 2 113013 国君转债 736,384.00 0.42 3 128013 洪涛转债 152,005.00 0.09 4 132007 16凤凰 EB 863,730.00 0.49 5 132010 17桐昆 EB 324,360.00 0.19 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金期末前十名股票中不存在流通受限的股票。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 项目 新华增强债券A 新华增强债券C 本报告期期初基金份额总额 114,505,069.80 47,291,151.00 报告期基金总申购份额 473,337.75 262,375.79 减:报告期基金总赎回份额 4,200,841.12 3,513,825.27 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 110,777,566.43 44,039,701.52 §7 影响投资者决策的其他重要信息 7.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 类别


序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初份 额 申购份 额 赎回份额 持有份额 份额占比 机构 1 20180701- 20180930 90,952 ,845.0 4 - - 90,952,845. 04 58.75% 产品特有风险 1、赎回申请延期办理的风险 机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回,中小投资者可能面临小额赎回,中小投资者 13新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险; 2、基金净值大幅波动的风险 机构投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动; 3、提前终止基金合同的风险 机构投资者赎回后,可能出现基金资产净值低于5000万元的情形,若连续六十个工作日出现基金 资产净值低于5000万元情形的,基金管理人可能提前终止基金合同,基金财产将进行清算; 4、基金规模过小导致的风险 机构投资者赎回后,可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交 易困难的情形。 7.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 (一)中国证监会批准新华信用增强债券型证券投资基金募集的文件 (二)关于申请募集新华信用增强债券型证券投资基金之法律意见书 (三)《新华增强债券型证券投资基金托管协议》 (四)《新华增强债券型证券投资基金基金合同》 (五)《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 (六)更新的《新华增强债券型证券投资基金招募说明书》 (七) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 (八) 基金托管人业务资格批件及营业执照 (九) 关于以通讯方式召开新华增强债券型证券投资基金基金份额持有人大会的公告 (十) 新华增强债券型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告 8.2存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站查阅。 14新华增强债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 新华基金管理股份有限公司 二〇一八年十月二十四日 15