人 保 研究 精 选混 合 型证 券 投资 基 金
2018 年第3 季度报 告
2018 年09 月30 日
基 金管 理人: 中国 人保资 产管 理有限 公司
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年10 月24 日 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第
页，共 12 页 2
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月22
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内 容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年07月01日起至09 月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 人保精选混合
基金主代码 005041
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年02月01日
报告期末基金份额总额 219,892,618.73 份
投资目标
本基金通过"自上而下" 的宏观经济与市场策略研究
确定组合的大类资产配置和行业风格配置， 并结合"
自下而上"的中观行业研究与微观企业研究， 精选具
备长期增长潜力的上市公司，分享中国经济与资本
市场的发展，谋求实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金将优先考虑股票类资产的配置，通过深入研
究、精选个股的策略构造股票组合，剩余资产将配
置于固定收益类和现金类等大类资产上。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×75%+ 中债综合(全价)指数收
益率×25%
风险收益特征
本基金 为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
低于股票型基金， 高于债券型基金和货币市场基金，
属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。
基金管理人 中国人保资产管理有限公司 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第
页，共 12 页 3
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 人保精选A 人保精选C
下属分级基金的交易代码 005041 005042
报告期末下属分级基金的份额总
额
182,144,233.87 份 37,748,384.86份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年07 月01日 - 2018年09月30日)
人保精选混合A 人保精选混合C
1.本期已实现收益 -3,610,279.84 -869,417.28
2.本期利润 -7,730,741.46 -1,724,988.80
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0453 -0.0457
4.期末基金资产净值 171,340,180.73 35,361,400.63
5.期末基金份额净值 0.9407 0.9368
注：1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
人 保精 选混合A净 值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-4.53% 1.26% -1.29% 1.02% -3.24% 0.24%
人 保精 选混合C净 值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④ 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第
页，共 12 页 4
过去三个
月
-4.65% 1.25% -1.29% 1.02% -3.36% 0.23%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注：1 、 本基金基金合同于 2018 年02 月 01 日生效。 根据基金合同规定， 本基金建仓期
为6 个月，建仓期满，本基金的各项投资比例应符合基金合同的有关约定。 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第
页，共 12 页 5
2、本基金业绩比较基 准为：沪深300 指数收益率×75%+中债综合(全价)指数收益率×
25%。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈业 基金经理
2018-02-
01
2018-08-
13
5年
经济学学士、文学学士，金融
硕士。 2013年6月加入中国人保
资产管理有限公司，历任北京
安邦咨询公司研究员，中国人
保资产管理有限公司助理研究
员、 研究员和高级研究员， 自2
018 年2月1日起至2018年8月13
日任人保研究精 选混合型证券
投资基金的基金经理。
李道滢 基金经理
2018-02-
28
- 10年
金融学硕士。曾任国家开发银
行信贷经理、联合证券研究所
研究员、大公国际资信评估有
限公司信用分析师。2011 年3
月加入益民基金管理有限公
司，先后担任研究部研究员、
基金经理助理、投资部基金经
理。2013年9月至2017年3月期
间担任益民货币市场基金、益
民多利债券型证券投资基金、
益民服务领先灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理。20
17 年3月加入中国人保资产管
理公司公募基金事业部，自20
17 年12月8日起担任人保双利
优选混合型 证券投资基金基金
经理， 自2018年2月28日起担任
人保研究精选混合型证券投资
基金基金经理，自2018 年6月2
1日起担任人保转型新动力灵人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第
页，共 12 页 6
活配置混合型证券投资基金基
金经理。
注：1 、基金的首任基金经理，其“任职日期”为本基金合同生效日。
2、非首任基金经理，其“任职日期”为公告确定的聘任日期。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开募
集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、
基金合同和其他 有关法律法规， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用
基金资产， 在严格控制投资风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 不存在损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本基金管理人公平对待旗下所有公募基金投资组合，建立了公平交易制度和流程。
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度， 在研究分析、 投资 决策、 交易执行等各个环节， 公平对待旗
下所有公募基金投资组合，通过系统和人工等方式在各环节严格 控制交易公平执行。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内， 未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年三季度， 在中美贸易摩擦持续恶化、 美联储如期加息且货币政策有收紧预期、
人民币汇率贬值、社融边际趋稳、A股国际化加速、国内减税预期、提高企业研发费用
税前抵扣比例政策出台、 个税改革方案推进、 社保征缴趋严、 股权质押问题持续、 刺激
消费政策推进等因素的综合影响下，A股市场震荡下行、赚钱效应较差。
三季度， 上证综指、 上证50、 沪深300、 中证500、 中小板指、 创业板指的涨跌幅分
别为-0.92%、5.11% 、-2.05%、-7.99%、-11.22%、-12.16%。风格方面，金融股表现较
好， 成长股回调较多。 行业层面， 银行、 石油 石化、 非银金融、 钢铁 、 国防军工涨幅居
前， 取得正收益， 家电、 纺织服装、 电子元器件、 医药、 传媒跌幅较大。 概念主题方面 ，
石油产业链上下游相关板块表现较好，次新、医药、电子相关科技主题表现落后。
本基金三季度维持较高仓位运作， 通过围绕景气和业绩主线精选行 业和个股并辅以
波段操作，组合在震荡下行的市场环境中表现相对稳健。
人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第
页，共 12 页 7
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末人保精选A基金份额净值为0.9407元，本报告期内，该类基金份额净
值增长率为-4.53% ，同期业绩比较基准收益率为-1.29%；截至报告期末人保精选C基金
份额净值为0.9368 元， 本报告期内， 该类基金份额净值增长率为-4.65%， 同期业绩比较
基准收益率为-1.29% 。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期， 本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 145,052,837.15 69.47
其中：股票 145,052,837.15 69.47
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 12,054,108.00 5.77
其中：债券 12,054,108.00 5.77
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 32,000,000.00 15.33
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
17,148,009.74 8.21
8 其他资产 2,550,100.67 1.22
9 合计 208,805,055.56 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 2,489,184.00 1.20 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第
页，共 12 页 8
B 采矿业 5,478,620.00 2.65
C 制造业 53,918,067.16 26.08
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 7,516,031.00 3.64
G 交通运输、 仓储和邮政业 5,490,993.99 2.66
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
56,236,524.42 27.21
J 金融业 8,231,057.33 3.98
K 房地产业 1,965,455.00 0.95
L 租赁和商务服务业 2,074,738.00 1.00
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
1,652,166.25 0.80
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 145,052,837.15 70.18
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 300166 东方国信 539,300 6,703,499.00 3.24
2 000858 五 粮 液 88,430 6,008,818.50 2.91
3 600570 恒生电子 94,500 5,217,345.00 2.52
4 601899 紫金矿业 1,365,200 4,873,764.00 2.36 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第
页，共 12 页 9
5 600588 用友网络 175,113 4,871,643.66 2.36
6 300047 天源迪科 384,821 4,864,137.44 2.35
7 000333 美的集团 116,800 4,707,040.00 2.28
8 300465 高伟达 646,220 4,639,859.60 2.24
9 002829 星网宇达 218,200 4,538,560.00 2.20
10 300059 东方财富 381,900 4,296,375.00 2.08
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 12,054,108.00 5.83
其中：政策性金融债 12,054,108.00 5.83
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 12,054,108.00 5.83
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 180207 18国开07 100,000 10,024,000.00 4.85
2 018005 国开1701 20,180 2,030,108.00 0.98
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第
页，共 12 页 10
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 主体 本期未 被监 管部门 立案 调查， 且在 本报告 编制
日 前一 年内未 受到 公开谴 责、 处罚。
5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票未 超过 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 87,691.91
2 应收证券清算款 2,269,562.93
3 应收股利 -
4 应收利息 181,863.20
5 应收申购款 10,982.63
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 2,550,100.67
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值（元）
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情
况说明
1 000333 美的集团 4,707,040.00 2.28 资产重组
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第
页，共 12 页 11
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
人保精选混合A 人保精选混合C
报告期期初基金份额总额 178,003,158.30 30,512,130.05
报告期期间基金总申购份额 16,066,492.26 7,694,819.99
减：报告期期间基金总赎回份额 11,925,416.69 458,565.18
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 182,144,233.87 37,748,384.86
注：1 、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策 的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20180701
-2018093
0
49,720,564.84 15,888,771.19 0.00 65,609,336.03 29.84%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情 况，该类投资者大额赎回所持有 的基金份额时，将可能产生
流动性风险， 即基金资产不能迅速变现， 或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款， 对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份额净
值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对待所
有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持有人
存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
在极端情况下， 当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时， 可能导致在其赎回后本基金资产规模连续
六十个工作日低于5000 万元， 基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。持有基金份额占比较人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第
页，共 12 页 12
高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。此外，当单一基金份额持有人所持有的基金
份额已经达到或超过本基金规模的50% 或者接受某笔或者某些 申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例
达到或者超过50% 时，本基金管 理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出 的申购及转换转入申请。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1 、中国证监会准予人保研究精选混合型证券投资基金募集注册的文件；
2 、《人保研究精选混合型证券投资基金基金合同》；
3 、《人保研究精选混合型证券投资基金托管协议》；
4 、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5 、报告期内人保研究精选混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原
稿。
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅 方式
基金管理人办公 地址：北京市西城区西长安街88号中国人保大厦
基金托管人办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1 号楼
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中国人保资产管理有限公司。
客户服务中心电话：400-820-7999
基金管理人网址：fund.piccamc.com
中 国人 保资产 管理 有限公 司
2018 年10 月24日
