上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金
2018年第 3季度报告
2018年 9月 30日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年十月二十四日上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 10月 23日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 上投摩根天颐年丰混合
基金主代码 000125
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年 7月 18日
报告期末基金份额总额 185,564,326.04份
投资目标
在有效控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值，
力争为投资者提供稳定的现金分红。
投资策略
1、资产配置策略：本基金管理人将采用严格的仓位控制
策略，根据基金单位净值的变化和对未来市场的判断，
灵活控制股票仓位，控制下行风险。具体而言，本基金
将以每一个会计年度作为仓位控制策略执行的周期，即：
以上一年度年末的基金单位净值作为基准，根据基金当
前净值与本年度单位累计分红金额之和确定股票仓位上
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限。
2、债券投资策略：本基金将在控制市场风险与流动性风
险的前提下，根据对财政政策、货币政策的深入分析以
及对宏观经济的持续跟踪，结合不同债券品种的到期收
益率、流动性、市场规模等情况，灵活运用久期策略、
期限结构配置策略、信用债策略、可转债策略等多种投
资策略，实施积极主动的组合管理，并根据对债券收益
率曲线形态、息差变化的预测，对债券组合进行动态调
整。
3、股票投资策略：本基金将采用自下而上的分析方法，
以企业基本面研究为核心，并结合股票价值评估，精选
具有较强竞争优势且估值合理的股票构建投资组合。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+1%
风险收益特征
本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平低于
股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金 ，属于中
等风险收益水平的基金产品。
本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布，请
投资者关注。
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上投摩根天颐年丰混合 A 上投摩根天颐年丰混合 C
下属分级基金的交易代码 000125 002437
报告期末下属分级基金的份
额总额
185,564,326.04份 -份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
3上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
报告期
(2018 年 7月 1日-2018 年 9月 30日)
主要财务指标
上投摩根天颐年丰混合
A
上投摩根天颐年丰混合
C
1.本期已实现收益 -2,448,339.65 -
2.本期利润 -769,016.02 -
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0022 -
4.期末基金资产净值 185,962,583.62 -
5.期末基金份额净值 1.002 -
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、上投摩根天颐年丰混合 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.10% 0.19% 0.64% 0.01% -0.54% 0.18%
2、上投摩根天颐年丰混合 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 - - - - - -
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013 年 7月 18日至 2018年 9月 30日)
1．上投摩根天颐年丰混合 A：
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注：本基金建仓期自 2013年 7月 18日至 2014年 1月 17日,建仓期结束时资产配置比例符
合本基金基金合同规定。
本基金合同生效日为 2013年 7月 18日，图示时间段为 2013年 7月 18日至 2018年 9月
30日。
2．上投摩根天颐年丰混合 C：
注：截止本报告期末，本基金本类份额尚未生效。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
聂曙光
本基金
基金经
理、债
券投资
部总监
2015-04-22 - 9年
聂曙光先生自 2004年 8月至
2006年 3月在南京银行任债券分
析师；2006年 3月至 2009年
9月在兴业银行任债券投资经理；
2009年 9月至 2014年 5月在中
欧基金管理有限公司先后担任研
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究员、基金经理助理、基金经理、
固定收益部总监、固定收益事业
部临时负责人等职务，自
2014年 5月起加入上投摩根基金
管理有限公司，自 2014年 8月起
担任上投摩根纯债债券型证券投
资基金基金经理，自 2014年
10月起担任上投摩根红利回报混
合型证券投资基金基金经理，自
2014年 11月起担任上投摩根纯
债丰利债券型证券投资基金基金
经理，自 2015年 1月起同时担任
上投摩根稳进回报混合型证券投
资基金基金经理，自 2015年 4月
起同时担任上投摩根天颐年丰混
合型证券投资基金基金经理，自
2016年 6月起同时担任上投摩根
优信增利债券型证券投资基金基
金经理，自 2016年 8月起同时担
任上投摩根安鑫回报混合型证券
投资基金和上投摩根岁岁丰定期
开放债券型证券投资基金基金经
理，自 2017年 1月起同时担任上
投摩根安瑞回报混合型证券投资
基金基金经理，自 2017年 4月起
同时担任上投摩根安通回报混合
型证券投资基金基金经理，自
2018年 9月起同时担任上投摩根
安裕回报混合型证券投资基金基
金经理。
注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额
持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根天颐
年丰混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策
委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法
律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二
级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理
的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节
均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，
按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本
公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行
为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公
平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机
和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易
和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形：无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
三季度债券市场波动加大，季初受益宽松资金面，收益率曲线在短端带动下整体大幅下行，
八月后资金持续收紧，债券收益率出现较为明显的反弹，国常会、政治局会议均定调加大积极财
政政策力度，减税降费刺激需求和基建投资加码的预期上升，九月份地方债加速发行和通胀预期
上升，债市整体陷入震荡。整体来看，三季度利空债市的因素集中释放：食品价格短期反弹抬升
通胀预期；积极财政预期升温和随之加速的地方债供给；汇率走弱、海外利率抬升，制约了债市
收益率的下行空间。信用债市场三季度则延续分化格局，高等级国企债券跟随利率债先涨后跌，
低等级债券尤其民企类债券流动性进一步走弱，信用利差相应走扩。权益市场也在三季度呈现弱
势震荡态势，整体成交量继续萎缩。风格上看，大盘低估值显著优于小盘成长，低市净率股票的
表现明显占优；各风格的市场指数中，上证 50强于沪深 300，又强于创业板指。大部分行业下
7上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
跌，仅石化、银行、保险、军工等行业表现较好，而家电、医药、纺织服装、电子等行业跌幅居
前。本基金季度初开始逐步提高信用等级，并增加了可转债的配置，季度末则在利率调整较多后
增加了利率债投资久期和仓位；本基金整体维持了较低的股票仓位。
展望四季度，债券市场短期受多空交织影响，仍将处于震荡走势，政策两难将导致市场波动
性将进一步上升。信用债方面，仍处于风险释放的加速期，防风险依然是信用债投资首要关注点。
权益方面，经过 3个多月的震荡筑底，A 股市场已接近历史估值底部，虽然制约市场上行的风险
因素仍存，但是在外部压力和内部动力的共同作用下，中国经济将加快转型，市场迟早会看到积
极的一面。基于以上分析，本基金四季度仍将坚持利率债和高等级债配置，权益投资上我们将坚
持业绩为先的选股思路，精选业绩增长稳定、估值较低的个股。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为 0.10%，同期业绩比较基准收益率为 0.64%。
截止本报告期末，本基金 C 类份额尚未生效
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 21,738,328.52 11.38
其中：股票 21,738,328.52 11.38
2 固定收益投资 111,927,198.90 58.61
其中：债券 111,927,198.90 58.61
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
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5 买入返售金融资产 47,800,000.00 25.03
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 7,852,250.58 4.11
7 其他各项资产 1,636,764.43 0.86
8 合计 190,954,542.43 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
1,841,189.58 0.99
C 制造业
9,057,906.44 4.87
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
1,639,098.00 0.88
E 建筑业
391,068.00 0.21
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
2,057,508.00 1.11
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
1,150,321.10 0.62
J 金融业
3,057,289.40 1.64
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
2,543,948.00 1.37
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
21,738,328.52 11.69
9上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 601888 中国国旅 37,400 2,543,948.00 1.37
2 600036 招商银行 57,700 1,770,813.00 0.95
3 601566 九牧王 118,892 1,582,452.52 0.85
4 600900 长江电力 89,900 1,472,562.00 0.79
5 603288 海天味业 17,900 1,417,680.00 0.76
6 601633 长城汽车 160,026 1,259,404.62 0.68
7 600406 国电南瑞 65,174 1,150,321.10 0.62
8 600028 中国石化 159,200 1,133,504.00 0.61
9 600660 福耀玻璃 43,600 1,109,620.00 0.60
10 601799 星宇股份 20,600 1,078,616.00 0.58
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 9,292,946.20 5.00
2 央行票据 - -
3 金融债券 36,460,340.80 19.61
其中：政策性金融债 36,460,340.80 19.61
4 企业债券 22,611,707.70 12.16
5 企业短期融资券 20,154,000.00 10.84
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 23,408,204.20 12.59
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 111,927,198.90 60.19
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 180208 18国开 08 300,000 30,309,000.00 16.30
10上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
2 011800694
18海淀国资
SCP002
100,000 10,078,000.00 5.42
3 011800713
18泸州窖
SCP001
100,000 10,076,000.00 5.42
4 018005 国开 1701 50,000 5,030,000.00 2.70
5 127005 长证转债 50,000 4,781,000.00 2.57
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 20,492.32
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,580,672.98
5 应收申购款 35,599.13
11上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,636,764.43
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 127005 长证转债 4,781,000.00 2.57
2 128016 雨虹转债 2,968,800.00 1.60
3 128024 宁行转债 2,843,792.80 1.53
4 110042 航电转债 2,247,352.00 1.21
5 113011 光大转债 1,625,400.00 0.87
6 128015 久其转债 1,375,200.00 0.74
7 128029 太阳转债 1,107,813.60 0.60
8 110043 无锡转债 981,900.00 0.53
9 132004 15国盛 EB 950,000.00 0.51
10 123003 蓝思转债 934,600.00 0.50
11 120001 16以岭 EB 718,304.40 0.39
12 128020 水晶转债 459,950.00 0.25
13 113013 国君转债 67,990.00 0.04
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
上投摩根天颐年丰混合
A
上投摩根天颐年丰混合
C
本报告期期初基金份额总额 483,387,736.58 -
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报告期基金总申购份额 2,107,506.33 -
减：报告期基金总赎回份额 299,930,916.87 -
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 185,564,326.04 -
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
1
20180701-
20180930
104,88
5,812.
45
942,08
8.13
0.00
105,827,900
.58
57.03%
机构
2
20180701-
20180930
346,87
0,903.
67
0.00
298,440,
789.26
48,430,114.
41
26.10%
产品特有风险
本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%，如果投资者发
生大额赎回，可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致
投资者的利益受到损害的风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1 中国证监会批准上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金设立的文件；
2 《上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金基金合同》；
3 《上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金托管协议》；
13上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
4 《上投摩根开放式基金业务规则》；
5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
6 基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇一八年十月二十四日
14
