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兴全模式(163415)

兴全模式:2018年第三季度报告

 
 
兴全商 业模式优选混合 型证券投资基金
(LOF ) 
2018 年第 3 季度报 告 
 
2018 年9 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金 管理 人 : 兴全 基 金管 理有 限公 司 
基金 托管 人 : 中国 光 大银 行股 份有 限公 司 
报告送出 日 期:2018 年10 月24 日 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )2018 年第 3 季度报告 
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§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2018 年 10 月 23 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年7 月1 日起至9 月 30 日止。 §2 基金 产品 概 况 基金简称 兴全商业模式混合(LOF) 场内简称 兴全模式 基金主代码 163415


交易代码 163415 前端交易代码 163415 后端交易代码 163416 基金 运作方式 上市契约型开放式(LOF) 基金合同生效日 2012 年 12 月 18 日 报告期末基金份额总额 786,528,156.68 份 投资目标 本基 金以 挖掘 、 筛选 具有 优秀 商业 模式 的公 司为 主要 投资 策略 , 通过 投资 这类 公司 , 力求 获取 当前 收益 及 实现长期资本增值。 投资策略 本 基 金为 混 合型 基 金, 投资 策 略细 分为 资 产配 置 策 略, 股票 筛选 策略 、 以及 行业 配置 策略 等, 其中 以 “商 业模式”优选为股票筛选策略。 业绩比较基准 80%× 沪深 300 指数+ 20%× 中证国债指数 风险收益特征 本基金为混合型基金产品, 属于中高风险、 中 高收益 的基 金品 种, 其预 期风 险收 益水 平高 于债 券型 基金 及 货币 市场 基金 , 低于 股票 型基 金。 投资 者可 在二 级市 场 买 卖基 金 份额 , 受市 场供 需 关系 等各 种 因素 的 影 响, 投资 者买 卖基 金份 额有 可能 面临 相应 的折 溢价 风 险。 基金管理人 兴全基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )2018 年第 3 季度报告 第 3 页 共 12 页





§3 主要 财务 指 标和 基金 净值 表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2018 年 7 月 1 日 - 2018 年9 月 30 日 ) 1. 本期已实现收益 -10,931,636.78 2. 本期利润 -86,601,233.83 3. 加权平均基金份额本期利润 -0.1084 4. 期末基金资产净值 1,119,409,880.35 5. 期末基金份额净值 1.423 注:1 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期 利息 收入 、 投资 收益 、 其他 收入 (不 含公 允价 值变 动收 益) 扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。








2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持 有人 认购 或交 易基 金的 各项 费用 (例 如: 申购 赎回 费、 红利 再 投资费、基金转换费等) ,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


3.2 基金净值表现


3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -7.30% 1.38% -1.48% 1.08% -5.82% 0.30%


兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )2018 年第 3 季度报告 第 4 页 共 12 页


3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率 变动的比较 注:1、净值表现所取数据截至到 2018 年9 月 30 日。








2、按照《兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )基 金合 同》 的 规定 ,本 基金 建仓 期 为 2012 年 12 月 18 日至 2013 年6 月 17 日。 建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金 合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。


3.3 其他指标 无。


§4 管理人报告 4.1 基金 经理 (或 基 金经 理小 组) 简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )2018 年第 3 季度报告 第 5 页 共 12 页


任职日期 离任日期 乔迁 本基金、兴全 有机灵活配置 混合型 证券投 资基金、兴全 趋势投资混合 型证券投资基 金(LOF ) 基金 经理 2018 年 7 月 10 日 - 10 年 工 商 管 理 硕士 , 历 任 兴 全 基 金 管理 有 限 公 司 行 业 研 究员 、 兴 全 合 润 分 级 混合 型 证 券 投 资 基 金 基金 经 理 助 理。 吴圣涛 基金管理部投 资副总监兼本 基金基金经理 2012 年12 月 18 日 2018 年7 月 10 日 16 年 经 济 学 硕 士, 历 任 汉 唐 证 券 研 究员 , 国 泰 人 寿 保 险 有限 责 任 公 司 投 资 经 理, 华 富 基 金 管 理 有 限公 司 基 金 经 理 , 东 吴基 金 管 理 有 限 公 司 基金 经 理 , 兴 全 基 金 管理 有 限 公 司 兴 全 有 机增 长 灵 活 配 置 混 合 型证 券 投 资 基 金 基 金 经理 、 兴 全 全 球 视 野 股票 型 证 券 投资基金基金经理。 注:1、职务指截止报告期末的职务(报告期末仍在任的)或离任前的职务(报告期内离任的) 。





2、 任职 日期 指基 金合 同生 效之 日 (基 金成 立时 即担 任基 金经 理 ) 或公 司作 出聘 任决 定之 日 (基 金成立后担任基金经理) ;离任日期指公司作出解聘决定之日。








3、 “ 证券从业年限 ” 按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。


4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明 本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全商业 模式优选混合型证券投资基金 (LOF ) 基金 合同 》 和其他相关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤 勉尽 责、 取信 于市 场、 取信 于社 会的 原则 管理 和运 用基 金资 产, 为基 金份 额持 有人 谋求 最大 利益 。 本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺 或损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平 交易 专项 说 明


4.3.1 公平 交易 制度 的 执行 情况 本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )2018 年第 3 季度报告 第 6 页 共 12 页


易制度指导意见》及公司相关制度等规定,从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩 评估等环节严格把关,确保各投资组合之间得到公平对待,保护投 资者的合法权益。公司风险管 理部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计,从不同的角度分析差异的来源、考 察是否存在非公平的因素。 本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度,未发现违反公平交易原则的情况。 4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5% 的情况,未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。


4.4 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析 三季度,市场总体延续下跌趋势。今年以来导致市场大幅下跌的因素, 有来自海外市场及全 球贸易环境变化带来的外部原因,也有国内整体经济去杠杆背景下基本面及资金面波动等内部因 素。三季度以来,来自国内的压制因素边际持续改善,而海外因素持续恶化,正如中报所述,今 年的经济大环境较往年更为复杂,不可控因素较往年更多。短期来看,考虑到国内外环境的不确 定性,对整体持仓结构仍然会特别注重安全边际的控制。而放在长周期来看,结合目前整体市场 基本面和估值水平考量,我们认为还是存在诸多值得乐观的理由,长期角度不宜过于悲观。对于 行业个股,我们仍然认可优质龙头公司长期竞争力和目前经济阶段下其所表现出的较 为突出和持 续的盈利及成长能力, 仍然以此作为核心底仓及跟踪的品种, 同时在市场剧烈波动中, 积极关注 行业、模式及公司管理能力良好但前期由于受市场风格或情绪影响被边缘化的公司,关注其盈利 和估值的匹配度和性价比。总体我们仍然坚持自下而上精选个股的策略,以基本面为导向,为投 资者创造中长期价值。


4.5 报告 期内 基金 的 业绩 表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.423 元;本报告期基金份额净值增长率为-7.30% ,业绩 比较基准收益率为-1.48% 。 4.6 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明 无。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )2018 年第 3 季度报告 第 7 页 共 12 页


§5 投资 组合 报 告 5.1 报告期末 基金 资 产组 合情 况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 914,278,758.67 81.25 其中:股票


914,278,758.67 81.25 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


38,719,934.00 3.44 其中:债券


38,719,934.00 3.44 资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


100,000,000.00 8.89 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


68,804,407.52 6.11 8 其他资产


3,526,201.42 0.31 9 合计





1,125,329,301.61





100.00


5.2 报告 期末 按行 业 分类 的股 票投 资组 合


5.2.1 报告 期末 按行 业 分类 的境 内股 票投 资组 合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿 业 - - C 制造业 552,254,638.97 49.33 D 电力 、 热力 、 燃气 及水 生产 和供 应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 48,968,134.00 4.37 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 7,173,781.50 0.64 I 信息 传输 、 软件 和信 息技 术服 务业 180,151,048.82 16.09 J 金融业 72,185,492.38 6.45 K 房地产业 42,698,445.00 3.81 L 租赁和商务服务业 10,847,218.00 0.97 M 科学研究和技术服务业 - - 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )2018 年第 3 季度报告 第 8 页 共 12 页


N 水利、 环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 914,278,758.67 81.68 5.2.2 报告 期末 按行 业 分类 的 港股 通投资股票投资组合 无。


5.3 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 300271 华宇软件 7,396,421 98,890,148.77 8.83 2 600406 国电南瑞 4,604,017 81,260,900.05 7.26 3 601318 中国平安 883,066 60,490,021.00 5.40 4 600398 海澜之家 4,903,001 50,451,880.29 4.51 5 601933 永辉超市 6,008,360 48,968,134.00 4.37 6 300054 鼎龙股份 6,639,126 46,407,490.74 4.15 7 000910 大亚圣象 3,517,617 43,090,808.25 3.85 8 600048 保利地产 3,508,500 42,698,445.00 3.81 9 601012 隆基股份 2,940,167 41,750,371.40 3.73 10 600309 万华化学 1,000,709 40,710,111.23 3.64 5.4 报告 期末 按债 券 品种 分类 的债 券投 资组 合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 38,719,934.00 3.46 其中:政策性 金融债 38,719,934.00 3.46 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 (可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 38,719,934.00 3.46


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5.5 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 018005 国开 1701 384,890 38,719,934.00 3.46 5.6 报告期末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前十名资产支持证券投资 明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明 5.9.1 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货持 仓和 损益 明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基 金投 资股 指 期货 的投 资政 策 股指期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明 5.10.1 本期 国债 期货 投 资政 策 国债期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.2 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货持 仓和 损益 明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期 国债 期货 投 资评 价 国债期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )2018 年第 3 季度报告 第 10 页 共 12 页


5.11 投资 组合 报告 附 注 5.11.1


本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查, 并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2


本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出 保证金 666,226.75 2 应收证券清算款 1,304,332.94 3 应收股利 - 4 应收利息 774,471.52 5 应收申购款 781,170.21 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,526,201.42 5.11.4 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。


5.11.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资 产 净值 比例 (%) 流通受限情况说明 1 600309 万华化学 40,680,000.00 3.63 大宗流通受限 5.11.6 投资 组合 报告 附 注的 其他 文字 描述 部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放 式基 金 份额 变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 849,619,845.26 报告期期间基金总申购份额 97,024,640.08 减: 报告期期间基金总赎回份额 160,116,328.66 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )2018 年第 3 季度报告 第 11 页 共 12 页


报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 786,528,156.68 注:总申购 份额含红利再投资、转换转入份额,总赎回份额含转换转出份额。 §7 基金 管理 人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况 7.1 基金 管理 人持 有 本基 金份 额变 动情 况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 0.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例(% ) 0.00 注:买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额,卖出/赎回总份额含转换转出份额。 7.2 基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细 本基金管 理人本报告期未运用固有资金对本基金进行交易。 §8 影响 投资 者 决策 的其 他重 要信 息 8.1 报告 期内 单一 投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情况 投资者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20% 的时间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比








产品特有风险 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )2018 年第 3 季度报告 第 12 页 共 12 页


本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情 况, 故不 涉及 本项 特有 风 险。 注:1 、 “申购金额 ”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致 投资者持有份额增加的情形。





2、 “赎回份额 ”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。 8.2 影响 投资 者决 策 的其 他重 要信 息 无。 §9 备查 文件 目 录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )募集的文件 2、关于申请募集兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)之法律意见书 3、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 4、基金托管人业务资格批件和营业执照 5、《兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF )基金合同》 6、《兴全商业模式优选混合型证券投资基 金(LOF )托管协议》 7、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站(http://www.xqfunds.com )查阅,或在营业时间内至基 金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。 兴全 基金 管理 有 限公 司 2018 年10 月 24 日