中 欧新趋势 混合型 证券投资 基金 （LOF ）
2018 年第3 季度报 告
2018 年09 月30 日
基金 管理人:中 欧基金管理有 限公司
基金 托管人:兴 业银行股份有 限公司
报告 送出日期:2018 年10 月24日 中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2018年10 月23日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合 报告等内容， 保证 复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年07月01日起至2018 年09月30 日止。
§2
基金产 品概况
基金简称 中欧新趋势混合（LOF）
基金主代码 166001
基金运作方式 契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日 2007 年01月29日
报告期末基金份额总额 2,021,552,847.45 份
投资目标
本基金通过投资于可能从中国经济以及资本市场新
趋势获益的公司，在兼顾风险的原则下，追求超越
基金业绩比较基准的长期稳定资本增值。
投资策略
本基金的投资风格以积极的股票选择策略为特点，
注重挖掘基于未来趋势的企业价值。资产配置和行
业配置层面，本基金在正常市场条件下不做主动性
资产配置调整，并倾向于持有较多符合经济发展和
市场变革新趋势的行业。股票选择层面，本基金通
过客观化的定量分析、主观化的定性分析、证券估
值等步骤选择合适的、物有所值的上市公司股票 构
建最优投资组合。
业绩比较基准
80% ×富时中国A600指数+20% ×富时中国国债全价
指数
风险收益特征
本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本
基金属于中高风险、追求长期稳定资本增值的混合中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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型证券投资基金。在严格控制风险的前提下，本基
金的投资将以前瞻的眼光把握经济发展与市场变革
的中长期趋势，努力挖掘个股与板块、行业的投资
机遇。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中欧新趋势混
合（LOF）A
中欧新趋势混
合（LOF ）E
中欧新趋势混
合（LOF）C
下属分级基金场内简称 中欧趋势 - -
下属分级基金的交易代码 166001 001881 005787
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,985,758,22
0.86 份
35,541,722.72
份
252,903.87 份
§3
主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018 年07月01日 - 2018 年09月30日)
中欧新趋势混合（L
OF）A
中欧新趋势混合（L
OF）E
中欧新趋势混合（L
OF）C
1.本期已实现收益 -121,729,482.99 -2,345,339.41 -8,845.17
2.本期利润 -137,543,909.49 -2,771,544.97 -9,654.85
3.加权平均基金份
额本期利润
-0.0652 -0.0726 -0.0533
4.期末基金资产净
值
1,906,340,287.73 35,873,436.35 241,837.59
5.期末基金份额净
值
0.9600 1.0093 0.9562
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动
收益 ） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期 已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净 值表现
3.2.1 本 报告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
中欧 新趋势混合（LOF）A 净值表现 中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-6.62% 1.49% -1.93% 1.07% -4.69% 0.42%
中欧 新趋势混合（LOF）E 净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-6.61% 1.49% -1.93% 1.07% -4.68% 0.42%
中欧 新趋势混合（LOF）C 净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-6.78% 1.49% -1.93% 1.07% -4.85% 0.42%
3.2.2 自 基金合同生效 以来基金累 计 净值增长率变 动及其与同期 业绩比较基 准收益率
变动 的比较
中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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注：本基金于2015 年10 月 8 日新增 E 类份额 ，图示日期为2015 年10 月12 日至2018
年09 月30 日。
注：本基金于2018 年 3 月21 日新增 C 类份额 ，图示日期为2018 年 3 月22 日至2018
年09 月30 日。
§4
管理人 报告 中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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4.1 基金经 理（或基金经 理小组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
周蔚文
投资总
监、策略
组负责
人、基金
经理
2011-08-
16
- 19年
历任光大证券研究所研究员，
富国基金研究员、 高级研究员、
基金经理。2011-01-10加入中
欧基金管理有限公司，历任中
欧基金管理有限公司研究部总
监、副总经理
注：1 、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对报告期内本 基金运作遵 规守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券 投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规 的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交 易专项说明
4.3.1 公 平交易制度的 执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基 金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投 资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投 资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异 常交易行为的 专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合 不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期 内基金的投资 策略和运作 分析
回顾三季度, 宏观经济总体在延续去年的较好 增长态势的惯性下,开始显现出疲态，
部分行业销售数据增长率明显放缓。 金融方面， 社会杠杠率已略有下降， 去杠杠对金融中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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市场带来一定冲击的背景下， 政策力度已有所缓和， 资金面渐 趋宽松。 美国挑起的贸易
争端影响的范围与深度大超预期， 是最近股市持续下跌的主要推手。 本基金考虑到经济
增长率下降、 贸易争端等因素， 主要资产配置在医药、 保险、 科技三大方向， 但长生生
物事件以及医药股上半年本来超额收益明显等因素， 导致三季度医药股大幅回调， 因此
本基金也取得负收益。
展望未来，从宏观经济、股票估值、市场资金面三个角度综合来看，A股市场未来
下跌空间有限，投资机会多于前三季度的概率较大。
宏观经济方面， 地产市场还未反应已经开始的经济增长率下滑， 大部分居民还沉浸
在房价只涨不跌的惯性思维中， 这种风险未来会释放出 来， 地产销售量会下降； 中美贸
易争端可能继续存在的背景下， 未来出口的挑战比较严峻。 如果政策应对得当， 对经济
中长期前景有信心， 经济增长率的正常缓慢下 滑不会对企业的长期盈利带来持续负面影
响。
股票估值方面，股票估值处于A股历史几次大底附近，只要经济预期不持续恶化，
这种低估值不可能长期维持。 当然， 未来有部分行业盈利可能出现负增长， 估值会显得
不低。
市场资金是影响股市的最重要的因素， 在中短 期内， 国家政策起决定性作用。 当前，
金融去杠杆力度已有所放缓， 对股市的边际影响即将进入逐步降低的阶段， 国家目的是
防范风险，主动调控， 不会主动招来风险，从这个角度理解，金融去杠杆是有底的。
因此， 目前对股市没必要过渡悲观， 保持中性偏谨慎乐观的态度， 继续从有前景的
行业中寻找竞争力强、长期价值低估的公司是我们的主要工作。
4.5 报告期 内基金的业绩 表现
本报告期内，A类份额净值增长率为-6.62%， 同期业绩比较基准增长率为-1.93%；E
类份额净值增长率为-6.61% ，同期业绩比较基准率为-1.93%；C类份额净值增长率为
-6.78% ，同期业绩比较基准收益率为-1.93% 。
4.6 报告期 内基金持有人 数或基金资 产净值预警说 明
本报告 期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组 合报告
5.1 报告期 末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 1,618,769,766.69 83.10
其中：股票 1,618,769,766.69 83.10
2 基金投资 - - 中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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3 固定收益投资 79,896,000.00 4.10
其中：债券 79,896,000.00 4.10
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 157,200,000.00 8.07
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
90,853,714.10 4.66
8 其他资产 1,337,432.10 0.07
9 合计 1,948,056,912.89 100.00
5.2 报告期 末按行业分类 的股票投资 组合
5.2.1 报 告期末按行业 分类的境内 股票投资组合
代码 行业类别 公允价值( 元) 占基金资产净值比例 （% ）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 30,898,535.64 1.59
C 制造业 953,913,862.60 49.11
D
电力、 热力、 燃气及水生
产和供应业
79,032,711.96 4.07
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 171,323,043.85 8.82
G 交通运输、 仓储和邮政业 21,298,172.22 1.10
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 260,678,397.56 13.42
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 36,011,434.86 1.85
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O 居民服务、 修理和其他服 - - 中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 65,613,608.00 3.38
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,618,769,766.69 83.34
5.2.2 报 告期末按行业 分类的港股 通投资股票投资 组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号
股票代
码
股票名
称
数量(股) 公允价 值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 601318
中国平
安
2,137,913 146,447,040.50 7.54
2 300003
乐普医
疗
3,966,686 120,388,920.10 6.20
3 000661
长春高
新
484,872 114,914,664.00 5.92
4 600498
烽火通
信
2,894,993 86,386,591.12 4.45
5 600011
华能国
际
10,250,67
6
79,032,711.96 4.07
6 300122
智飞生
物
1,523,832 74,606,814.72 3.84
7 601601
中国太
保
1,918,470 68,124,869.70 3.51
8 603368
柳药股
份
2,323,021 68,041,285.09 3.50
9 601100
恒立液
压
3,019,390 67,422,978.70 3.47
10 300347
泰格医
药
1,221,400 65,613,608.00 3.38
5.4 报告期 末按债券品种 分类的债券 投资组合 中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（ ％）
1 国家债券 79,896,000.00 4.11
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 79,896,000.00 4.11
5.5 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 债券投资明 细
序号
债券代
码
债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 180018
18附息国
债18
800,000 79,896,000.00 4.11
5.6 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前十名 资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本基金投资 的股指期货 交易情况说明
5.9.1 报 告期末本 基金 投资的股指 期货持仓和损益 明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本 基金投资股指 期货的投资 政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况说 明
5.10.1 本期国债期货 投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基 金投资的国 债期货持仓和损 益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货 投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1 本基金投资的 前十名证券 的发行主体本报 告期内没有被 监管部门立 案调查，或
在报 告编制日前一 年内受到公 开谴责、处 罚的情形 。
5.11.2 本基金投 资的前十名 股票中， 没 有投资于超 出基金合同规 定备选库之 外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 766,424.92
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 364,108.76
5 应收申购款 206,898.42
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,337,432.10
5.11.4 报告期末持有 的处于转股 期的可转换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十 名股票中存 在流通受限情况 的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告 附注的其他 文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市 值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。 中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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§6
开放式 基金份额变动
单位：份
中欧新趋势混合（L
OF）A
中欧新趋势混合（L
OF）E
中欧新趋 势混合（L
OF ）C
报告期期初基金份
额总额
2,268,982,849.09 41,690,304.08 135,795.76
报告期期间基金总
申购份额
221,177,725.81 586,995.66 125,384.60
减：报告期期间基
金总赎回份额
504,402,354.04 6,735,577.02 8,276.49
报告期期间基金拆
分变动份额（份额
减少以“-”填列）
0.00 0.00 0.00
报告期期末基金份
额总额
1,985,758,220.86 35,541,722.72 252,903.87
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管 理人运用固有 资金投资本 基金情况
7.1 基金管 理人持有本基 金份额变动 情况
单位：份
中欧新趋势混
合（LOF）A
中欧新趋势混
合（LOF ）E
中欧新趋势混
合（LOF）C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
- 149,943.01 135,795.76
报告期期间买入/申购总份额 0.00 18,038.07 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 0.00 -
报告期期末管理人持有的本基金 份
额
0.00 167,981.08 135,795.76
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
0.00 0.47 53.69
注：买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。
7.2 基金管 理人运用固有 资金投资本 基金交易明细
序号 交易方 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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式 率
1 申赎
2018-07-1
9
9,023.81 9,996.58 0.0009
2 申赎
2018-07-1
9
9,014.26 9,986.00 0.0015
合计
18,038.07 19,982.58
注： 本基金管理人运用固有资金申赎 （包含转 换） 本基金所适用费率符合基金合同、 招
募说明书及相关公告的规定。
§8
影响投 资者决策的其 他重要信息
8.1 报告期 内单一投资者 持有基金份 额比例达到或 超过20% 的情况
投
资
者
类
别
报告 期内 持有 基金 份额 变化 情况 报告 期末 持有 基金 情况
序
号
持有 基金
份额 比例
达到 或者
超过20%
的时 间区
间
期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有 份额 份额 占比
机
构
1
2018 年7
月1 日至2
018 年7 月
10 日、20
18 年7 月
24 日至 20
18 年9 月
30 日
493,464,844.89 - - 493,464,844.89 24.41%
产品 特有 风险
本基 金本 报告 期存 在单 一投 资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情况 ，在 市场 情况 突变 的情 况下 ，可 能出 现集 中甚 至巨 额赎
回从 而引 发基 金的 流动 性风 险， 本基 金管 理人 将对 申购 赎回 进 行审 慎的 应对 ，并 在基 金运 作中 对流 动性 进行 严格 的管 理， 降 低
流动 性风 险， 保护 中小 投资 者利 益。
注：申购份额含红利再投份额、转换入份额，赎回份额含转换出份额。
8.2 影响投 资者决策的其 他重要信息
无。
§9
备查文 件目录
9.1 备查文 件目录
1 、中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）相关批准文件
2 、《中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）基金合同》
3 、《中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）托管协议》
4 、《中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）招募说明书》 中欧 新趋 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 3 季度 报告
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5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地 点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方 式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基 金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700 ，400-700-9700
中欧 基金管理有限 公司
2018 年10 月24日
