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中欧纯债(166016)

中欧纯债:2018年第三季度报告查看PDF公告

 
 
 
中 欧纯债债 券型证 券投资基 金(LOF) 
2018 年第3 季度报 告 
2018 年09 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金 管理人:中 欧基金管理有 限公司 
基金 托管人:中 国邮政储蓄银 行股份有限 公司 
报告 送出日期:2018 年10 月24日 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季度 报告 
第


页 2 §1


重要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10 月23 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现 和 投资组合报告等内容, 保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产, 但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险, 投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2018年07月01日起至2018 年09月30 日止。


§2


基金产 品概况 基金简称 中欧纯债债券(LOF) 基金主代码 166016 基金运作方式 契约型上市开放式(LOF) 基金合同生效日 2013年01月31 日 报告期末基金份额总额 53,215,733.46 份 投资目标 在严格控制风险和合理保持流动性的基础上,力争 为投资者谋求稳健的投资收益。 投资策略 本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信 用风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测, 采取信用策略、久期策略、收益率曲线策略、收益 率利差策略、息差策略、债券选择策略等,在严格 的风险控制基础上, 力求实现基金资产的稳定增值。 业绩比较基准 中债综合(全价)指数收益率 风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险 收益特征的基金 品种,其长期平均风险和预期收益 率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。 基金管理人 中欧基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中欧纯债债券(LOF)C 中欧纯债债券(LOF)E 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季度 报告 第


页 3 下属分级基金场内简称 中欧纯债 - 下属分级基金的交易代码 166016 002592 报告期末下属分级基金的份额总 额 8,904,113.20 份 44,311,620.26 份 §3


主要财 务指标和基金 净值表现 3.1 主要财 务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2018 年07月01 日 - 2018 年09月30日) 中欧纯债债券 (LOF)C 中欧纯债债券 (LOF)E 1.本期已实现收益 681,135.19 105,527.96 2.本期利润 -105,898.48 180,447.60 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0113 0.0051 4.期末基金资产净值 10,045,169.59 50,388,007.87 5.期末基金份额净值 1.128 1.137 注:1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值 变动 收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期 已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2 基金净 值表现 3.2.1 本 报告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较 中欧 纯债债券(LOF)C净 值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 -0.97% 0.17% 0.57% 0.07% -1.54% 0.10% 中欧 纯债债券(LOF)E净 值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 -0.87% 0.18% 0.57% 0.07% -1.44% 0.11% 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季度 报告 第


页 4 3.2.2 自 基金合同生效 以来基金累 计净值增长率变 动及其与同期 业绩比较基 准收益率 变动 的比较 注:本基金转型日为2016 年 2 月 2 日。


注: 自2016 年 4 月 6 日起, 本基金新增E 类份 额, 图示日期为2016 年 4 月 8 日至2018 年09 月30 日。


中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季度 报告 第


页 5 §4


管理人 报告 4.1 基金经 理(或基金经 理小组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 赵国英 策略组负 责人、基 金经理 2018-08- 21 - 14年 历任天安保险有限公司债券交 易员,兴业银行资金营运中心 债券交易员,美国银行上海分 行环球金融市场部副总裁。20 15-04-07加入中欧基金管理有 限公司,历任投资经理 朱晨杰 基金经理 2017-04- 07 2018-08- 21 6年 历任法国兴业银行投资银行部 交易助理,海通证券股份有限 公司债券融资部销售交易员, 平安证券有 限责任公司固定收 益事业部交易员。2016-03-24 加入中欧基金管理有限公司, 历任中欧基金管理有限公司投 资经理 注:1 、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合 同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。


2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人 对报告期内本 基金运作遵 规守信情况的 说明 本报告期内, 本基金管理人严格遵循了 《证券 投资基金法》 及其各项实施细则、 本 基金基金合同和其他相关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市 场、 取 信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内, 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定, 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损 害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交 易专项说明 4.3.1 公 平交易制度的 执行情况 报告期内, 本基金管理人严格按照 《证券投资基 金管理公司公平交易制度指导意见》 及公司内部相关制度等规定, 从研究分析、 投 资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格 把关, 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行, 未发现不同投资组合 之间存在非公平交易的情况。 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季度 报告 第


页 6 4.3.2 异 常交易行为的 专项说明 报告期内, 本基金管理人管理的所有投资组合 不存在参与的交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况, 且不存在其他可能导 致非公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期 内基金的投资 策略和运作 分析 回顾三季度, 国内经基本面据呈现疲态。 工业生产增速维持低位, 下行趋势尚未扭 转; 在居民可支配收入增速放缓的情况下, 消 费也呈现下滑态势。 投资需求方面, 地产 投资保持高位增长, 成为托底经济增长的亮点; 但基建增速下行较快, 是拖累投资增速 的主要因素。 贸易战下,PMI 出口订单已经连续2月下滑, 但出口数据仍较为强劲, 并未 对三季度实体经济形成明显拖累。 货币政策方面, 仍延续表外去杠杆, 但是强度 有所减弱。 表内杠杆回升的同时, 表 外出现一定改善, 企业中长期贷款增长、M2反弹都显示国内金融环境好转, 实体经济所 承受的金融压力缓和。 长期看金融层面和经济基本面不支持通胀持续走高, 但是猪瘟猪 肉、水灾鲜菜等推高食品价格,油价上涨等因素令三季度通胀抬升,略市场预期。 三季度面临的海外风险主要有二, 一为美联储紧缩, 二为中美贸易战冲突。 相较年 初,两大变量均已纳入市场预期内,美联储紧缩进入加速 阶段,贸易战演变为持久战, 国内汇率和经济风险管控两难间博弈,风险与对冲博弈将加剧。 债券市场方面, 三季度主要受到地方债放量供应的影响, 长端利率出现一定的调整, 10年国债从低点3.45%上行至3.70%附近,10年国开从低点4.0% 最高调整至4.295%附近。 信用债方面,不少民企爆出违约,引发市场担忧,信用利差分化明显;城投债在“723 国常会”后,风险有所缓解,但不同地区的分化仍明显。 操作方面, 组合在三季度适当降低久期, 将一些长端利率债及时获利了结; 同时继 续采用杠杆票息策略,择机配置短久期、中高等级票息较高 的资产。 未来, 我们认为经济基本面下行趋势较为确定。 一方面是随着贸易战的持续, 出口 贸易逐渐承压, 外需下滑在四季度将逐渐拖累经济增长。 第二, 前三季度表现亮眼的房 地产, 未来随着销售数据的下行, 新开工也将呈现较快的下行, 预计四季度地产投资难 以维持高位。 因此大的环境来看, 四季度是利多债券的行情, 尤其是无风险利率债和中 高等级信用债。 不过我们需要关注以下几点: 一是, 中美利差和汇率的压制。 考虑到经济下行的压 力, 我们认为四季度货币政策难以大幅收紧, 但 仍需要关注央行在汇率和利率上的抉择, 来预判未来债券市场的空间。8月的通胀 数据符合预期,近期油价大幅上涨,后期通胀 的走势仍值得关注。 三是, 虽然经济走弱是市 场共识, 但增速放缓何时体现仍较为重要, 同时也需要关注未来可能实施的积极财政政策, 如已发地方债的投放使用、 财政减税等, 对实体经济产生的托底效果。 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季度 报告 第


页 7 综上所述, 我们认为四季度基本面下行趋势是利多长端利率的, 但仍存在上述中关 于通胀、 汇率和积极财政等方面的担忧, 因此判断四季度为震荡行情, 大幅上行和下行 的空间有限。 操作方面, 我们将以杠杆票息策 略为主, 精选中短久期、 中高等级票息较 高的品种,并择机参与利率债波段交易。 4.5 报告期 内基金的业绩 表现 本报告期内,C类份额净值增长率为-0.97%,同期业绩比较基准收益率为0.57%;E 类份额净值增长率为-0.87% ,同期业绩比较基准收益率为0.57% 。 4.6 报告期 内基金持有人 数或基金资 产净值预警说 明 本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 §5


投资组 合报告 5.1 报告期 末基金资产组 合情况 序号 项目 金额( 元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 76,632,198.40 95.75 其中:债券 76,632,198.40 95.75 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 2,482,052.80 3.10 8 其他资产 919,455.53 1.15 9 合计 80,033,706.73 100.00 5.2 报告期 末按行业分类 的股票投资 组合 5.2.1 报 告期末按行业 分类的境内 股票投资组合 本基金本报告期末未 持有股票。 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季度 报告 第


页 8 5.2.2 报 告期末按行业 分类的港股 通投资股票投资 组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期 末按债券品种 分类的债券 投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 18,294,600.00 30.27 其中:政策性金融债 18,294,600.00 30.27 4 企业债券 29,175,698.40 48.28 5 企业短期融资券 5,039,500.00 8.34 6 中期票据 24,122,400.00 39.92 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 76,632,198.40 126.80 5.5 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 债券投资明 细 序号 债券代 码 债券名称 数量 (张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 180210 18国开10 100,000 9,873,000.00 16.34 2 143694 18金地05 50,000 5,101,000.00 8.44 3 143292 17津投05 50,000 5,053,000.00 8.36 4 101800 777 18普洛斯M TN003 50,000 5,052,500.00 8.36 5 180208 18国开08 50,000 5,051,500.00 8.36 5.6 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前十名 资产支持证 券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期 末按 公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明细 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季度 报告 第


页 9 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 权证投资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期 末本基金投资 的股指期货 交易情况说明 5.9.1 报 告期末本基金 投资的股指 期货持仓和损益 明细 股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.9.2 本 基金投资股指 期货的投资 政策 股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况说 明 5.10.1 本期国债期货 投资政策 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.2 报告期末本基 金投资的国 债期货持仓和损 益明细 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.3 本期国债期货 投资评价 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.11 投资 组合报告附注


5.11.1 本基金投资的 前十名证券 的发行主体本报 告期内没有被 监管部门立 案调查,或 在报 告编制日前一 年内受到公 开谴责、处 罚的情形 。 5.11.2 本基金为债券 型基金,未 涉及股票相关投 资。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 8,818.31 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 899,637.22 5 应收申购款 11,000.00 6 其他应收款 - 7 其他 - 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季度 报告 第


页 10 8 合计 919,455.53 5.11.4 报告期末持有 的处于转股 期的可转换债券 明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十 名股票中存 在流通受限情况 的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投资组合报告 附注的 其他 文字描述部分 本报告中因四舍五入原因, 投资组合报告中市 值占总资产或净资产比例的分项之和与合 计可能存在尾差。 §6


开放式 基金份额变动 单位:份 中欧纯债债券(LOF)C 中欧纯债债券(LOF)E 报告期期初基金份额总额 10,274,662.16 179,973.45 报告期期间基金总申购份额 618,601.57 44,142,912.93 减:报告期期间基金总赎回份额 1,989,150.53 11,266.12 报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以“-”填列) 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 8,904,113.20 44,311,620.26 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7


基金管 理人运用固有 资金投资本 基金情况 7.1 基金管 理人持有本基 金份额变动 情况 单位:份 中欧纯债债券 (LOF)C 中欧纯债债券 (LOF)E 报告期期初管理人持有的本基金份 额 - 130,223.03 报告期期间买入/申购总份额 - 8,840,001.67 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份 额 - 8,970,224.70 报告期期末持有的本基金份额占基 金总份额比例(%) - 20.24 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季度 报告 第


页 11 7.2 基金管 理人运用固有 资金投资本 基金交易明细 序号 交易方 式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费 率 1 申赎 2018-07-1 8 8,831,193.39 10,005,742.11 0.0000 2 申赎 2018-07-1 9 8,808.28 9,979.78 0.0000 合计


8,840,001.67 10,015,721.89 本基金管理人于本报告期内通过中欧基金管理有限公司直 销机构申购本基金, 适用费率 严格遵守本基金招募说明书和相关公告。 §8


影响投 资者决策的其 他重要信息 8.1 报告期 内单一投资者 持有基金份 额比例达到或 超过20% 的情况 投 资 者 类 别 报告 期内 持有 基金 份额 变化 情况 报告 期末 持有 基金 情况 序 号 持有 基金 份额 比例 达到 或者 超过20% 的时 间区 间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有 份额 份额 占比 机 构 1 2018 年7 月18 日至 2018 年9 月30 日 0.00 26,477,493.38 0.00 26,477,493.38 49.76% 产品 特有 风险 本基 金 本 报告 期存 在单 一投 资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情况 ,在 市场 情况 突变 的情 况下 ,可 能出 现集 中 甚至 巨额 赎回 从而 引发 基金 的流 动性 风险 ,本 基金 管理 人将 对 申购 赎回 进行 审慎 的应 对, 并在 基金 运作 中对 流动 性 进行 严格 的管 理, 降低 流动 性风 险, 保护 中小 投资 者利 益。 8.2 影响投 资者决策的其 他重要信息 无。 §9


备查文 件目录 9.1 备查文 件目录 1 、中欧纯债债券型证券投资基金(LOF) 相关批准文件


2 、《中欧纯债债券型证券投资基金(LOF)基金合同》


3 、《中欧纯债债券型证券投资基金(LOF)托管协议》


4 、《中欧纯债债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季度 报告 第


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5 、基金管理人业务资格批件、营业执照


6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告


9.2 存放地 点 基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方 式 投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅, 或在营业时间内至基金管理 人办公场所免费查阅。


投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:


客户服务中心电话:021-68609700 ,400-700-9700 中欧 基金管理有限 公司 2018 年10 月24日