申万 菱信 量化 小盘 股票 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季 度 报告
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申 万菱信量 化小盘 股票型证 券投 资基金(LOF)
2018 年第 3 季度报告
2018 年 9 月 30 日
基金 管理人： 申万 菱信基金管 理有限公司
基金 托管人： 中国 工商银行股 份有限公司
报告 送出日期： 二 〇一八年十 月二十四日申万 菱信 量化 小盘 股票 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季 度 报告
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§1
重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、 误导 性陈述或 重大遗
漏，并对其 内容的真 实性、准 确性和完 整性承担 个别 及连带责任 。
基金托管人 中国工商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定， 于 2018 年 10 月 17 日复
核了本报告 中的财务 指标、 净 值表现和 投资组合 报告 等内容， 保 证复核内 容不存在 虚假记载 、
误导性陈述 或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉尽 责的原则 管理和 运用基金资 产， 但不 保证基 金一定
盈利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现 。 投资有 风险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅
读本基金的 招募说明 书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年7 月 1 日起 至 9 月 30 日止。
§2
基金产品 概况
基金简称 申万菱信量 化小盘股 票(LOF)
场内简称 申万量化
基金主代码 163110
交易代码 163110
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2011 年 6 月16 日
报告期末基 金份额总 额 1,202,223,490.08 份
投资目标
本基金采用 数量化的 投资方法 精选个股， 严格按照 纪 律执
行，力争获 取长期稳 定的超越 业绩比较 基准的投 资回 报。
投资策略
本基金坚持 数量化的 投资策略 ，专 注于小盘 股的投资 。基
金管理人基 于对国内 股票市场 的大量实 证研究， 专 门 开发
了适合小盘 股投资的 数量化投 资模型 （简 称 “量化 小 盘投
资模型” ），作 为本基金 投资的核 心。本 基金的股 票 选择申万 菱信 量化 小盘 股票 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季 度 报告
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行为，都 是基于该 投资模型 而定 。这种完 全基于模 型 的数
量化投资方 法能够更 加客观、 公 正而理性 的去分析 和 筛选
股票，并 且不受外 部分析师 的影响 ，极大 的减少了 投 资者
情绪的影响 ，从而能 够保持投 资策略的 一致性与 有效 性 。
业绩比较基 准
90%× 中证 500 指数收益率＋ 1 0%× 银 行 同 业存 款 收益 率
（税后）
风险收益特 征
本基金是一 只量化股 票型基金， 属于较高 预期风险 和 较高
预期收益的 证券投资 品种， 其风 险收益特 征从长期 平 均来
看高于混合 型基金、 债券型基 金与货币 市场基金 。
基金管理人 申万菱信基 金管理有 限公司
基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司
§3
主要财务 指标和基金净 值表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期
(2018 年 7 月 1 日-2018 年 9 月30 日)
1. 本期已实 现收益 -190,209,955.20
2. 本期利润 -147,832,357.09
3. 加权平均 基金份额 本期利润 -0.1231
4. 期末基金 资产净值 1,926,948,995.67
5. 期末基金 份额净值 1.6028
注：1）本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、 投资 收益、其他 收入（不 含公允价 值变动收
益）扣除相 关费用后 的余额， 本期利润 为本期已 实现 收益加上本 期公允价 值变动收 益。
2 ）上述基金 业绩指标 已扣除了 基金的管 理费、 托管 费和各项交 易费用， 但不包括 持有人认
购或交易基 金的各项 费用 （例 如： 申购 费、 赎 回费等） ， 计入认购 或交易基 金的各项 费用后，
实际收益水 平要低于 所列数字 。
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3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长率 及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②- ④
过去三个月 -7.21% 1.27% -7.16% 1.17% -0.05% 0.10%
3.2.2 自基 金合同生效以 来 基金累计 净值增长率变 动及其与同期 业绩比较基 准
收益 率变动的比较
申万菱信量 化小盘股 票型证券 投资基金(LOF)
累计净值增 长率与业 绩比较基 准收益率 历史走势 对比 图
(2011 年 6 月 16 日至2018 年9 月30 日)
§4
管理人报 告
4.1 基金经理(或基金经 理小组) 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张少华 副总经 2018-03-14 - 19 年 张少华先生，硕士 研究生。申万 菱信 量化 小盘 股票 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季 度 报告
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理、本
基金基
金经理
1999 年 起 从 事 金 融 相 关 工
作， 曾任职 于申银万 国证券，
2003 年1 月加入申万 巴黎基
金筹备组，后正式 加入申万
菱信基金管理有限 公司，曾
任风险管理总部总 监，基金
投资管理总部副总 监、投资
管理总部总监，申 万菱信沪
深 300 价值 指数证券 投资基
金、申万菱信深证 成指分级
证券投资基金、申 万菱信量
化小盘股票型证券 投资基金
（2011 年 6 月至 2013 年 4
月） 、 申万菱 信中小板 指数分
级证券投资基金、 申万菱信
中证申万证券行业 指数分级
证券投资基金、申 万菱信中
证环保产业指数分 级证券投
资基金、申万菱信 中证军工
指数分级证券投资 基金、申
万菱信中证申万电 子行业 投
资指数分级证券投 资基金、
申万菱信中证申万 传媒行业
投资指数分级证券 投资基金
基金经理，现任公 司副总经
理，申万菱信中证 申万医药
生 物 指 数 分 级 证 券 投 资 基
金、申万菱信量化 小盘股票
型证券投资 基金(LOF) 、 申万
菱信量化驱动混合 型证券投
资基金基金 经理。
袁英杰
本基金
基金经
理
2018-03-14 - 11 年
袁英杰先生，硕士 研究生。
曾任职于兴业证券 、申银万
国证券研究 所等，2013 年 5
月加入申万菱信基 金管理有
限公司，曾任高级 数量研究
员，基金经理助理 ，申万菱
信中证申万电子行 业投资指
数分级证券投资基 金、申万
菱 信 中 证 申 万 传 媒行 业 投 资
指数分级证券投资 基金、申
万菱信中证申万医 药生物指
数分级证券投资基 金、申万
菱信深证成指分级 证券投资申万 菱信 量化 小盘 股票 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季 度 报告
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基金、申万菱信中 证申万证
券行业指数分级证 券投资基
金、申万菱信中证 环保产业
指数分级证券投资 基金、申
万菱信中证军工指 数分级证
券投资基金、申万 菱信中证
申万新兴健康产业 主题投资
指数证券投资基金(LOF) 、
申万菱信臻 选 6 个月 定期开
放混合型证券投资 基金、申
万菱信智选一年期 定期开放
混合型证券投资基 金基金经
理，现任申万菱信 中小板指
数证券投资基金（LOF ） 、 申
万菱信沪深 300 指数 增强型
证券投资基金、申 万菱信 中
证 500 指数 优选增强 型证券
投资基金、 申 万菱信 中证 500
指数增强型证券投 资基金、
申万菱信价值优利 混合型证
券投资基金、申万 菱信价值
优先混合型证券投 资基金、
申万菱信量化小盘 股票型证
券投资基金(LOF) 基金 经理。
注：1. 任职 日期和离 任日期 一般情况 下指公司 作出决 定之日； 若 该基金经 理自基 金合同生 效
日起即任职 ，则任职 日期为基 金合同生 效日。
2. 证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业人 员资 格管理办法 》的相关 规定。
4.2 管理人对 报告期内本 基金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本 基金管理 人严格遵 守 《证券法》 、 《证 券投资基金 法》 及其配套 法规的规
定， 严格遵守基 金合同约 定， 本着诚 实信用、 勤勉 尽 责等原则管 理和运用 基金资产， 在 严格
控制风险的 基础上为 持有人谋 求最大利 益。
本基金投资运作符合 法律法规和基 金合同的规定, 信 息披露及时、准确、 完整；本基 金
资产与本基 金管理人 与公司资 产之间严 格分开 ； 没有 发生内幕交 易、 操纵 市场和 不当关联 交
易及其他违 规行为 。 在基金 资产的管 理运作中,无任何 损害基金持 有人利益 的行为,并 通过稳
健经营、规 范运作、 规避风险, 保护了基 金持有 人的 合法权益。
4.3 公平交易 专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 申万 菱信 量化 小盘 股票 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季 度 报告
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根据 《证券投资 基金管 理公司公 平交易制 度指导意 见》 ， 本公司制定了 《 公平交易 办法》 ，
通过组织结 构的设置 、 工作制 度、 流 程和技术 手段全 面落实公平 交易原则 在具体业 务 （包括
研究分析、 投资 决策、 交易 执行等） 环节 中的实现， 在保证各投 资组合投 资决策相 对独立性
的同时，确保各投资 组合在获得投 资信息、投资 建议 和实施投资决策方面 享有公平的机 会；
同时， 通 过对投资 交易行为 的日常监 控和事后 分析评 估来加强对 公平交易 过程和结 果的监督 。
在投资和研 究方面， 本公司 投资和研 究部门不 断完善 研究方法和 投资决策 流程， 提高投
资决策的科 学性和客 观性， 确保各投 资组合享 有公平 的投资决策 机会， 建 立公平 交易的制 度
环境。
在交易执行 方面， 本 公司的 投资管理 职能和交 易执行 职能相隔离 ， 通过实 行集中 交易制
度和公平的 交易分配 制度，确 保各投资 组合享有 公平 的交易执行 机会。
在日常监控 和事后分 析评估方 面， 本 公司风险 管理部 开展日内和 定期的工 作对公平 交易
执行情况作 整体监控 和效果评 估。 风 险管理部 通过对 不同组合之 间同向交 易的价差 率的假设
检验、 价格 占优的次 数百分 比统计、 价差交易 模拟贡 献与组合收 益率差异 的比较等 方法对本
报告期以及 连续四个 季度期间 内、 不 同时 间窗 口下公 司管理的不 同投资组 合同向交 易的交易
价差进行了 分析； 对 于场外 交易， 还 特别对比 了组合 之间发生的 同向交易 的市场公 允价格和
交易对手， 判断交易 是否公平 且是否涉 及利益输 送。
本公司通过 事前的制 度规范、 事中的监 控和事后 的分 析评估， 严 格执行了 公平交易 制度，
公平对待了 旗下各投 资组合。 本报告期 内，未出 现违 反公平交易 制度的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常 交易监控与报 告办法》 ，明确 定 义了在投资交易过程 中出现的各 种
可能导致不 公平交易 和利益输 送的异常 交易类型 ， 并 规定且落实 了异常交 易的日常 监控、 识
别以及事后 的分析流 程。
本基金本报 告期内未 出现异常 交易的情 况。 本 报告期 内， 本公司 所有投资 组合参 与的交
易所公开竞价同日反 向交易成交较 少的单边交易 量超 过该证券当日成交量 的 5%的情况 有 1
次。 投资组 合经理因 投资组 合的投资 策略而发 生同日 反向交易， 未导致不 公平交 易和利益 输
送。
4.4 报告期内 基金的投资 策略和业绩表 现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年三 季度，沪 深 A 股 市场整体 震荡下跌 ，大盘 价值风格明 显强于小 盘成长风 格。
上证综指下 跌 0.92% ， 深证 成份指 数下跌 10.43% ， 沪 深300 指数 下跌 2.05% ， 中 证500 指数申万 菱信 量化 小盘 股票 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季 度 报告
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下跌 7.99%， 创业板 指数下跌 12.16% 。
本基金采用 的量化模 型仍然秉 持小盘价 值的主要 选股 逻辑， 从 结果来看 模型筛选 的股票
组合与标的 指数 2018 年三季度 的行情特 征有差 异， 本基金净值 表现与业 绩基准基 本持平。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2018 年三 季度中 证 500 指 数期间表 现为-7.99% ，本 基金该报告 期内表现 为-7.21% ，同
期基金业绩 基准表现 为-7.16% ，落后业 绩基准 0.05% 。
4.5 报告 期内基金持 有人数或基 金资产净值预警说 明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组 合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资 产
的比例(%)
1 权益投资 1,697,995,968.48 87.38
其中：股票 1,697,995,968.48 87.38
2 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产支持证 券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
6 银行存款和 结算备付 金合计 241,025,543.18 12.40
7 其他各项资 产 4,315,319.52 0.22
8 合计 1,943,336,831.18 100.00
注：本基金 未开通港 股通交易 机制投资 于港股。
5.2 报告期末 按行业分类 的股票投资组 合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 申万 菱信 量化 小盘 股票 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季 度 报告
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代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
A 农、林、牧 、渔业
11,062,345.52 0.57
B 采矿业
91,129,937.18 4.73
C 制造业
1,087,445,870.67 56.43
D 电力、热力 、燃气及 水生产和 供应业
26,306,569.62 1.37
E 建筑业
36,835,290.48 1.91
F 批发和零售 业
93,773,137.72 4.87
G 交通运输、 仓储和邮 政业
13,094,594.70 0.68
H 住宿和餐饮 业
15,797,152.80 0.82
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业
80,103,754.30 4.16
J 金融业
103,187,323.19 5.35
K 房地产业
88,235,350.56 4.58
L 租赁和商务 服务业
13,447,843.84 0.70
M 科学研究和 技术服务 业
11,544,021.14 0.60
N 水利、环境 和公共设 施管理业
26,032,776.76 1.35
O 居民服务、 修理和其 他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会 工作
- -
R 文化、体育 和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,697,995,968.48 88.12
5.2.2 报告期末按 行业分类的 港股通投资 股票投资 组合
本基金未开 通港股通 交易机制 投资于港 股。
5.3 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例(％)
1 002228 合兴包装 2,718,658.00 19,737,457.08 1.02
2 300285 国瓷材料 1,008,000.00 18,748,800.00 0.97
3 600801 华新水泥 915,717.00 18,442,540.38 0.96
4 600803 新奥股份 1,171,400.00 17,641,284.00 0.92
5 000547 航天发展 1,964,900.00 16,603,405.00 0.86
6 600754 锦江股份 598,377.00 15,797,152.80 0.82
7 600808 马钢股份 3,824,401.00 15,680,044.10 0.81 申万 菱信 量化 小盘 股票 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季 度 报告
10
8 601288 农业银行 4,028,700.00 15,671,643.00 0.81
9 601318 中国平安 222,812.00 15,262,622.00 0.79
10 600623 华谊集团 1,670,269.00 15,166,042.52 0.79
5.4 报告期末 按债券品种 分类的债券投 资组合
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.5 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排 序的前五名 债券投资明 细
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.6 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排 序的前十名 资产支持证 券
投资 明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明
细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序的前五名 权证投资明 细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明
代码 名称 持仓量 合约市值(元)
公允价值变 动
(元)
风险说明
IC1812 IC1812 8.00 7,597,120.00 -531,264.00 -
IC1903 IC1903 2.00 1,876,400.00 -24,520.00 -
公允价值变 动总额合 计(元) -555,784.00
股指期货投 资 本期收 益(元) -2,577,768.00
股指期货投 资 本期 公 允价值变 动(元) 1,478,496.00
5.10 报告期 末本基金投资 的国债期货 交易情况说明
5.10.1 本 期国债期货 投资政策
根据本基金 基金合同 ，本基金 不得参与 国债期货 交易 。
5.10.2 报 告期末本基 金投资的国债 期货持仓和损 益明细
根据本基金 基金合同 ，本基金 不得参与 国债期货 交易 。
5.10.3 本 期国债期货 投资评价
根据本基金 基金合同 ，本基金 不得参与 国债期货 交易 。
5.11投资组 合报告附注
5.11.1 本基金投资的 前十名证券 的发行主 体 本期没有出现被 监管部门立 案调查
的情形。本基 金投资的前 十名证券 的发行主体 除新奥股份(600803.SH) 外，在报申万 菱信 量化 小盘 股票 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季 度 报告
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告编制日前一年内没有受到公开谴责和处罚的情形。
新奥生态控股股份有限公司于 2017 年 11 月 29 日发布了 “关于收到河北证
监局警示函的公告 ”。 经查明， 公司存在一笔同一实际控制人下关联方的非经营
性占款，但在 2016 年的年度报告 “重要提示 ”第七条 “是否存在被控制股东及
其关联方非经营性占用资金情况 ”披露内容为 “否 ”， 为此河北证监局对公司采
取出具警示函的监督管理措施。
本基金采用 量化模型选股策略， 新奥股份是量 化模型批量选择结果之一。 由
于该事件并没有影响到量化模型关注的指标， 因此也不影响基金管理人遵循量化
模型的结果投资新奥股份。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他 资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 2,679,947.18
2 应收证券清 算款 1,085,761.92
3 应收股利 -
4 应收利息 48,737.32
5 应收申购款 500,873.10
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,315,319.52
5.11.4报 告期末持有的 处于转股期 的可转换债券明 细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5报 告期末前十名 股票中存在 流通受限情况的 说明
本基金本报 告期末前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。
§6
开放式基 金份额变动
单位：份 申万 菱信 量化 小盘 股票 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季 度 报告
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本报告期期 初基金份 额总额 1,144,155,077.95
报告期 基金 总申购份 额 102,234,055.45
减： 报告期 基金总赎 回份额 44,165,643.32
报告期 基金 拆分变动 份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 1,202,223,490.08
§7
基金管理 人运用固有资 金投资本基 金情况
本报告期内 ，本基金 管理人未 发生运用 固有资金 投资 本基金的情 况。
§8
影响投资 者决策的其他 重要信息
8.1 报告期内 单一投资者 持有基金份额 比例达到或 超过20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序
号
持有基金份 额比例达 到或
者超过20%的 时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机构 1 20180701 —20180930 304,389,351.12 0.00 5,507,858.40 298,881,492.72 24.86%
2 20180701 —20180930 274,316,550.98 58,982,540.99 0.00 333,299,091.97 27.72%
产品特有风 险
本基金本报 告期存在 单一投资 者持有基 金份额比 例达 到或者超过20% 的情况 。在单一 投资者持 有基金 份额 比例较高的 情况
下，如投 资者集中 赎回， 可能会给 基金带来 流动性冲 击。基金 管理人将 专业审慎 、勤勉 尽责地管 控基金的 流动性风险 ，保
护持有人利 益。
§9 备查文 件目录
9.1备查文件 目录
基金合同；
招募说明书 及其定期 更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交 易业务公 告；
定期报告；
其他临时公 告。
申万 菱信 量化 小盘 股票 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 3 季 度 报告
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9.2存放地点
上述备查文 件中基金 合同、 招募说明 书及其定 期更新 、 基金发售 公告和基 金成立 公告均
放置于本基 金管理人 及基金托 管人的住 所； 开 放日常 交易业务公 告、 定期 报告和 其他临时 公
告放置于本 基金管理 人的住所 。本基金 管理人住 所地 址为：中国 上海市中 山南路 100 号 11
层。
9.3查阅方式
上述文件均可到本基 金管理人的住 所进行查阅， 也可 在本基金管理人的网 站进行查阅，
查询网址：www.swsmu.com 。
申万 菱信基金管理 有限公司
二〇 一八年十月二 十四日
