融通通福债券型证券投资基金(LOF)
2018 年第3 季度报告
2018 年9 月30 日
基金管理人： 融通基金管理有限公 司
基金托管人： 中国工商银行股份有 限公司
报告送出日期：2018 年 10 月24 日 融通 通福 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第3 季度 报告
第 2 页 共10 页
§1 重 要 提示
本基金由原 融通通福 分级债券 型证券投 资基金转 型而 来，转型后 的基金合 同生效日 为 2016
年12 月13 日。
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 中所载资 料不 存在虚假记 载、 误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国工商 银行股份 有限公司 根据本 基 金合 同规定， 于 2018 年10 月 22 日 复核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年7 月1 日起 至 2018 年 9 月 30 日 止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 融通通福债 券(LOF)
交易代码 161626
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2016 年 12 月 13 日
报告期末基 金份额总 额 50,960,007.28 份
投资目标
本基金以债 券为主要 投资对象， 在 严格控制 风险
的基础上， 追求基金 资产的长 期稳定增 值。
投资策略
本基金将采 用自上而 下的方法 对基金资 产进行
动态的整体 资产配置 和类属资 产配置。 在认 真研
判宏观经济 运行状况 和金融市 场运行趋 势的基
础上， 根据整体 资产配置 策略动态 调整大类 金融
资产的比例； 在 充分分析 债券市场 环境及市 场流
动性的基础 上， 根据类属 资产配置 策略对投 资组
合类属资产 进行最优 化配置和 调整。
业绩比较基 准 中债综合（ 全价）指 数收益率
风险收益特 征
本基金为债 券型基金， 属 于证券投 资基金中 预期
收益和预期 风险较低 的基金品 种， 其风险收 益预
期高于货币 市场基金， 低 于混合型 基金和股 票型
基金。
基金管理人 融通基金管 理有限公 司
基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司
下属分级基 金的基金 简称 融通通福债 券 A 融通通福债 券 C 融通 通福 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第3 季度 报告
第 3 页 共10 页
下属分级基 金的场内 简称 融通通福 -
下属分级基 金的交易 代码 161626 161627
报告期末下 属分级基 金的份额 总额 46,703,977.03 份 4,256,030.25 份
§3 主 要 财务 指标 和 基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年 7 月1 日 － 2018 年9 月 30 日 ）
融通通福债 券 A 融通通福债 券 C
1． 本期已实 现收益 295,837.07 26,702.56
2．本期利润 430,788.26 41,484.94
3．加权平均 基金份额 本期利润 0.0092 0.0091
4．期末基金 资产净值 48,681,961.65 4,413,450.16
5．期末基金 份额净值 1.042 1.037
注：1、 本期已 实现收益 指基金本 期利息 收入、 投资 收 益、 其他收入 （不含公 允价值变 动收益）
扣除相关费 用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益 加上本期公 允价值变 动收益；
2 、本报告所 列示的基 金业绩指 标不包括 持有人 认购 或交易基金 的各项费 用，计入 费用后实 际
收益水平要 低于所列 数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
融通通福债 券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.87% 0.08% 0.57% 0.07% 0.30% 0.01%
融通通福债 券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.78% 0.07% 0.57% 0.07% 0.21% 0.00% 融通 通福 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第3 季度 报告
第 4 页 共10 页
3.2.2 自基 金 转型 以来基 金累计净值 增长率变动 及其与同 期业绩比较基 准收益率变
动的 比较
融通 通福 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第3 季度 报告
第 5 页 共10 页
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
朱浩然
本基
金的
基金
经理
2017 年 9 月 8
日
- 6
朱 浩 然 先 生 ， 中 央 财 经 大 学 经 济 学 硕
士、 经济学学 士。6 年证 券投资 从业经
历， 具有 基金从业 资格， 现 任融 通基金
管理有限公 司固定收 益部基金 经理。 历
任 华 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 机 构 债 券 投
资部信用研 究员、交 易管理部 交易员、
机构债券投 资部基金 研究员、 上 海毕朴
斯 投 资 管 理 合 伙 企 业 投 资 经 理 。2017
年 2 月加入 融通基金 管理有限 公司， 历
任固定收益 部专户投 资经理， 现 任融通
通福债券(LOF) 、融通月月添利定期开
放债券、 融通通颐 定期开放 债券 、 融通
通源短融债 券、 融 通通和债 券、 融通通
润债券、 融通通玺 债券、 融通通祺 债券、
融通通瑞债 券、 融 通增悦债 券、 融通增
辉 定 期 开 放 债 券 发 起 式 基 金 的 基 金 经
理。
黄浩荣
本基
金的
基金
经理
2017 年7 月28
日
2018 年 8
月 10 日
4
黄浩荣先生，厦门大学管理学硕士，4
年证券投资 从业经历， 具 有基金 从业资
格。2014 年 6 月加入融 通基金 管理有
限公司， 历任固 定收益部 固定收 益研究
员， 现任 融通易支 付货币 、 融通 汇财宝
货 币 （ 由 原 融 通 七 天 理 财 债 券 转 型 而
来） 、融通增利债券、融通通昊定期开
放债券发起 式基金的 基金经理 。
注：任免日 期根据基 金管理人 对外披露 的任免日 期填 写；证券从 业年限以 从事证券 业务相关
工作的时间 为计算标 准。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
报告期内， 本基 金管理人 严格遵守 《 证券投资 基金法 》 等有关法律法 规和本 基 金合同的 规定，
本着诚实信 用、勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金 资产 ，在严格控 制风险的 基础上， 为基金持 有人
谋求最大利 益，无损 害基金持 有人利益 的行为， 本基 金投资组合 符合有关 法律法规 的规定及 基金
合同的约定 。 融通 通福 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第3 季度 报告
第 6 页 共10 页
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本基金管理 人一直坚 持公平对 待旗下所 有投资组 合的 原则，并制 定了相应 的制度和 流程，在
授权、研究 、决策、 交易和业 绩评估等 各个环节 保证 公平交易制 度的严格 执行。报 告期内， 本基
金管理人严 格执行了 公平交易 的原则和 制度。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本基金报告 期内未发 生异常交 易。
4.4 报告 期 内基金投资 策略和运作 分析
年初以来， 随 着前期金 融监管、 地方 政府债 务监管带 来的信用收 缩逐步影 响实体经 济， 以及
中美贸易战 不断发酵 ，央行货 币政策转 向明显， 实施 了定向降准 、全面降 准、MLF 放量续作 、大
量投放 OMO 等措施， 整体流动 性维持宽 松态势， 长端 利率也走出 了较大幅 度的行情 ，利率债 呈现
牛陡形态 。 三季度 在通胀 、 地方债 供给及基 建发力的 担忧下， 收益率陷 入震荡 ，10 年国 开在 20BP
范围内波动 。而信用 债在三季 度先是在 信用收缩 缓解 的背景下收 益率大幅 下行，随 后在利率 债小
幅调整之后 有所调整 ，信用违 约频发的 现象并未 消除 。
从经济基 本 面来看， 供给侧改 革的大背 景下实体 经济 效率存在一 定提升， 宏观经济 表现出韧
性，下半年 制造业投 资回升可 能延续， 但在上游 盈利 侵蚀下难扛 大旗；地 产商和地 方政府加 快周
转带来投资 高企，但 土地流拍 增加，土 地购置分 项的 领先指标显 示土地购 置费对地 产投资的 支撑
已经开始见 顶回落， 高投资可 持续性不 强。基建 可能 在地方政府 债发行放 量、项目 审批加快 背景
下托底，但 对地方隐 性债务的 严格监管 使得基建 托而 不举。贸易 战抢跑支 撑的工业 生产和进 出口
数据虚胖， 但贸易战 是长期扰 动，外需 对经济的 贡献 存在隐患， 是下半年 经济的拖 累因素。
流动性方面 ，美 联储9 月如期 加息，但 国内纹丝 不动 ，汇率贬值 压力也未 加大，汇 率管理更
多依靠结售 汇管理、 风险准备 金及掉期 干预、预 期管 理等方式。 近期国常 会与政治 局会议进 一步
确认流动性 合理充裕 的信号， 房地产政 策仍处高 压态 势，地方政 府债务防 控力度未 减，信用 收缩
的大方向仍 未改变， 中美贸易 摩擦仍未 解决，央 行有 必要维持适 度宽松的 流动性。 整体我们 认为
利率债波动 中枢仍有 下行空间 ，长端在 调整后可 机动 配置，短端 具有套息 价值。信 用债方面 ，在
经济指标、 信贷与社 融规模等 数据好转 、低等级 发行 人的信用风 险降低之 前，信用 风险事件 的爆
发数量难以 显著减少 ，信用债 仍将呈现 高低资质 分化 、国企民企 分化、区 域分化的 特征，不 建议
下沉信用资 质，主要 配置中高 等级信用 债。
组合操作方 面，在前 期减持了 转债和长 端利率债 。未 来我们将积 极寻求长 端利率债 的配置机
会，适当提 高久期， 提高 2 年 附近中高 等级信用 债的 仓位，降低 民营企业 或中低等 级信用债 的仓融通 通福 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第3 季度 报告
第 7 页 共10 页
位和久期贡 献，并适 当提高转 债配置仓 位。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末融通 通福债券A 基金份 额净值为1.042 元，本报告 期基金 份额净值 增长率为
0.87% ； 截至本报 告期末融 通通福债 券 C 基金 份额净值 为 1.037 元 ， 本报 告期基 金份额净 值增长率
为0.78%；同 期业绩 比较基准 收益率为 0.57% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本报告期内, 本基金不 存在连续 二十个工 作日基 金份 额持有人数 量不满二 百人或者 基金资产
净值低于五 千万的情 形。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
47,501,092.70 79.72
其中：债券
47,501,092.70 79.72
资产支持证 券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
4,500,000.00 7.55
其中： 买断 式回购的 买入返 售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
6,162,928.28 10.34
8 其他资产
1,417,832.06 2.38
9 合计
59,581,853.04
100.00
5.2 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （%）
1 国家债券 3,407,290.20 6.42
2 央行票据 - -
3 金融债券 8,254,465.90 15.55
其中：政策 性金融债 8,254,465.90 15.55
4 企业债券 23,439,760.10 44.15
5 企业短期融 资券 9,068,100.00 17.08
6 中期票据 387,400.00 0.73
7 可转债（可 交换债） 2,944,076.50 5.54 融通 通福 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第3 季度 报告
第 8 页 共10 页
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 47,501,092.70 89.46
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
1 011801084 18 鲁钢铁 SCP009 50,000 5,035,500.00 9.48
2 112196 13 苏宁债 45,000 4,572,900.00 8.61
3 018006 国开1702 42,090 4,230,465.90 7.97
4 018005 国开1701 40,000 4,024,000.00 7.58
5 112457 16 魏桥 05 36,980 3,420,650.00 6.44
5.4 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资
明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名权证 投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.7 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.7.1 本期 国债期货投资 政策
本基金本报 告期未持 有国债期 货。
5.7.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末未 持有国债 期货。
5.7.3 本期 国债期货投资 评价
本基金本报 告期未持 有国债期 货。
5.8 投资 组合报告附注
5.8.1 本基 金投资的前十 名证券的发 行主体报告 期内没有 被监管部门立 案调查，或
在报 告编制日前一 年内受到公 开谴责、处 罚。
5.8.2 本基 金投资的前十 名股票未超 出本基金合 同规定的 备选股票库。
5.8.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 8,114.08
2 应收证券清 算款 400,000.00
3 应收股利 - 融通 通福 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第3 季度 报告
第 9 页 共10 页
4 应收利息 1,009,717.98
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,417,832.06
5.8.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 （％）
1 113011 光大转债 1,462,860.00 2.76
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目 融通通福债 券 A 融通通福债 券 C
报告期期初 基金份额 总额 46,659,307.52 5,098,469.66
报告期期间 基金总申 购份额 54,530.46 1,930.50
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 9,860.95 844,369.91
报告期期间 基金拆分 变动份额 - -
报告期期末 基金份额 总额 46,703,977.03 4,256,030.25
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
本报告期本 基金管理 人未运用 固有资金 投资本基 金。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投资者
类别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序号
持有基金份 额比
例达到或者 超过
20%的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1 20180701-20180930 45,971,496.00
-
-
45,971,496.00
90.21%
个人
- - - - - -
产品特有风 险
当基金份额 持有人占 比过于集 中时， 可能存在 因某单 一基金份额 持有人大 额赎回而 引起基金 单位份额
净值剧烈波 动的风险 及流动性 风险。 融通 通福 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第3 季度 报告
第 10 页 共10 页
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
（一）中国 证监会核 准融通通 福分级债 券型证券 投资 基金设立的 文件
（二）《融 通通福分 级债券型 证券投资 基金基金 合同 》
（三）《融 通通福分 级债券型 证券投资 基金托管 协议 》
（四）《融 通通福债 券型证券 投资基金 （LOF） 招募 说明书》及 其更新
（五）融通 基金管理 有限公司 业务资格 批件和营 业执 照
（六）报告 期内在指 定报刊上 披露的各 项公告
9.2 存放 地点
基金管理人 、基金托 管人处。
9.3 查阅 方式
投资者可在 营业时间 免费查阅 ，也可按 工本费购 买复 印件，或登 陆本基金 管理人网 站
http://www.rtfund.com 查询 。
融通 基金管理有限 公司
2018 年 10 月 24 日
