长城改革红利灵活配置混合型
证券投资基金
2018 年半年度报告 摘要
2018年6月30日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2018年8月29日长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年08月27日复核了
本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年01月01日起至06月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 长城改革红利混合
基金主代码
001255
交易代码
001255
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年6月9日
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 776,798,831.93份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金主要投资受益于全面深化改革的行业股票，包
括受益于国企改革、土地改革、财税改革、金融改革、
国家安全改革、环保、户籍改革以及放松计划生育政
策等的相关行业上市公司，追求超越业绩比较基准的
长期回报。
投资策略 本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方
法进行大类资产配置。自上而下地综合分析宏观经济、
政策环境、流动性指标等因素，在此基础上综合考虑
决定股票市场、债券市场走向的关键因素，如对股票
市场影响较大的市场流动性水平和市场波动水平等；
对债券市场走势具有重大影响的未来利率变动趋势和
债券的需求等。自下而上地根据可投资股票的基本面
和构成情况，对自上而下大类资产配置进行进一步修
正。在资本市场深入分析的基础上，本基金将参考基
金流动性要求，以使基金资产的风险和收益在股票、
债券及短期金融工具中实现最佳匹配。
本基金主要投资受益于改革红利的相关行业，主要投
资标的包括：
（ 1） 受益于国企改革的股票，关注通过产权制度
改革（如兼并重组、整合上市、引入多元股权结构等）
、管理制度改革（如分类管理及组建国有资本运营公
司等）及分配制度改革等多种方式，提高运营效率和
竞争力的公司。
（ 2） 受益于土地制度改革的股票，尤其是农林牧
渔行业中具有土地资源的公司。
（ 3） 受益于财税改革、金融改革的行业， 包括交
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通运输行业、消费品行业、金融行业以及受益于互联
网金融的公司。
（ 4） 受益于资源要素价格改革的环保行业， 包括
清洁能源、节能减排、环保技术和设备、环保服务和
资源利用等相关行业。
（ 5） 受益于国家安全改革的行业， 包括国防军工、
信息安全设备、安防设备等相关行业。
（ 6） 受益于户籍改革及放松计划生育政策的行业，
包括大众消费、医疗保健、婴儿食品和儿童用品等
相关行业。
本基金将深入研究各行业受益于改革红利的程度，选
择直接受益于改革红利或在全面深化改革推动下盈利
水平长期显著提升的行业和公司，同时综合考虑国家
经济政策、经济周期、 行业竞争格局和相对估值水
平等因素，进行股票资产在各行业及个股间的配置。
业绩比较基准 55%×中证800 指数收益率＋45%×中债综合财富指数
收益率
风险收益特征 本基金的长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，
高于债券型基金、货币市场基金，属于中等风险、中
等收益的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 长城基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 车君 田青
联系电话
0755-23982338 010-67595096
信息披露负责人
电子邮箱
chejun@ccfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400-8868-666 010-67595096
传真
0755-23982328 010-66275853
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
www.ccfund.com.cn
基金半年度报告备置地点 深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2018年1月1日 - 2018年6月30日)
本期已实现收益
-88,633,151.41
本期利润
-100,588,096.87
加权平均基金份额本期利润
-0.1225
本期基金份额净值增长率
-17.09%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2018年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
-0.3956
期末基金资产净值
469,514,225.16
期末基金份额净值
0.6044
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
③根据2018年4 月27 日《长城基金管理有限公司关于旗下部分基金变更基金份额净值小数点
后保留位数及修改基金合同、托管协议的公告》，本基金份额净值和累计份额净值的计算小数点
后保留位数由小数点后3位变更为小数点后4位，小数点后第5位四舍五入，该条款于2018年
5月4日起生效。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月
-8.45% 1.41% -4.22% 0.76% -4.23% 0.65%
过去三个月
-10.59% 1.27% -5.40% 0.63% -5.19% 0.64%
过去六个月
-17.09% 1.36% -6.08% 0.64% -11.01% 0.72%
过去一年
-16.86% 1.14% -1.95% 0.52% -14.91% 0.62%
过去三年
-24.64% 1.83% -10.23% 0.85% -14.41% 0.98%
自基金合同
生效起至今
-39.56% 1.86% -18.87% 0.89% -20.69% 0.97%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：本基金合同规定本基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的0%-
95%，其中投资受益于改革红利公司证券的比例不低于非现金基金资产的80%。本基金现金或者
到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金的建仓期为自
基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
长城基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，由长城证券股份
有限公司（40％）、东方证券股份有限公司（15％）、西北证券有限责任公司（15％）、北方国
际信托股份有限公司（15％）、中原信托有限公司（15％）于2001年12月27日共同出资设立，
当时注册资本为壹亿元人民币。2007年5月21日，经中国证监会批准，公司完成股权结构调整，
现有股东为长城证券股份有限公司（47.059%）、东方证券股份有限公司（17.647%）、北方国际
信托股份有限公司（17.647%）和中原信托有限公司（17.647%）。2007年10月12日，经中国
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证监会批准，将注册资本增加至壹亿伍仟万元人民币。公司经营范围是基金募集、基金销售、资
产管理和中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末，公司管理的基金有：长城久嘉创新成长
灵活配置混合型证券投资基金、长城久恒灵活配置混合型证券投资基金、长城久泰沪深300指数
证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值混合型证券投资基金、长城安心回报
混合型证券投资基金、长城久富核心成长混合型证券投资基金(LOF)、长城品牌优选混合型证券
投资基金、长城稳健增利债券型证券投资基金、长城双动力混合型证券投资基金、长城景气行业
龙头灵活配置混合型证券投资基金、长城中小盘成长混合型证券投资基金、长城积极增利债券型
证券投资基金、长城久兆中小板300指数分级证券投资基金（2018年8月13日起转型为长城中
证500指数增强型证券投资基金）、长城优化升级混合型证券投资基金、长城保本混合型证券投
资基金、长城久利保本混合型证券投资基金、长城增强收益定期开放债券型证券投资基金、长城
医疗保健混合型证券投资基金、长城工资宝货币市场基金、长城久鑫灵活配置混合型证券投资基
金、长城久盈纯债分级债券型证券投资基金、长城稳固收益债券型证券投资基金、长城新兴产业
灵活配置混合型证券投资基金、长城环保主题灵活配置混合型证券投资基金、长城改革红利灵活
配置混合型证券投资基金、长城久惠保本混合型证券投资基金（2018年8月2日起转型为长城
久惠灵活配置混合型证券投资基金）、长城久祥保本混合型证券投资基金、长城新策略灵活配置
混合型证券投资基金、长城久安保本混合型证券投资基金、长城新优选混合型证券投资基金、长
城久润保本混合型证券投资基金、长城久益保本混合型证券投资基金、长城新视野混合型证券投
资基金、长城久源保本混合型证券投资基金、长城久鼎保本混合型证券投资基金、长城久盛安稳
纯债两年定期开放债券型证券投资基金、长城久稳债券型证券投资基金、长城久信债券型证券投
资基金、长城中国智造灵活配置混合型证券投资基金、长城转型成长灵活配置混合型证券投资基
金、长城创新动力灵活配置混合型证券投资基金、长城收益宝货币市场基金、长城智能产业灵活
配置混合型证券投资基金、长城久荣纯债定期开放债券型发起式证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
赵波
长城景
气行业
龙头混
合、长
城改革
红利混
合、长
2016年1月
21日
-
10年
男，伦敦大学皇家霍洛威
学院学士、伦敦城市大学
卡斯商学院硕士、中国社
会科学院博士。曾就职于
中银国际证券有限责任公
司。2011年进入长城基
金管理有限公司，曾任行
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城转型
成长混
合、长
城创新
动力混
合、长
城双动
力和长
城久鑫
混合基
金的基
金经理
业研究员、“长城品牌优
选股票型证券投资基金”
基金经理助理。
郑帮强
长城优
化升级
混合、
长城消
费混合、
长城改
革红利
混合和
长城创
新动力
基金的
基金经
理
2017年3月
16日
-
7年
男，中国籍，华中科技大
学工业工程学士、华中科
技大学管理科学与工程硕
士。曾就职于长江证券股
份有限公司。2013年进
入长城基金管理有限公司，
曾任行业研究员、“长城
安心回报混合型证券投资
基金”基金经理助理。
赵凤飞
长城改
革红利
混合基
金的基
金经理
2018年3月
8日
-
5年
男，南开大学软件工程学
士、清华大学计算机科学
与技术连读博士。
2014年7月进入长城基
金管理有限公司，曾任行
业研究员，“长城品牌优
选混合型证券投资基金”
基金经理助理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
③自2018年8月3日起，郑帮强先生不再担任本基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城改革红利灵活配置混合
型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反
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法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损
失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，
定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均
在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年，在外部贸易战、国内金融去杠杆等多重因素的压力下，市场出现了较大回
调，部分板块跌幅明显。改革红利基金着眼国家战略转型的长期目标，由于积极配置改革新方向，
在二季度也出现了较多的回调。
从年初至今，市场风险偏好降低，随着去杠杆的深入推进，信用违约增加，质押风险凸显，
个股闪崩事件时有发生，市场环境错综复杂。但另一方面，去年以来，北上资金的流入以及进入
MSCI，对A股市场的估值体系带来深刻影响，具备稳固护城河、资产收益率高的公司得到估值修
复，这对A股树立价值投资理念带来积极的影响。上半年，改革红利基金积极配置了战略新兴板
块，加大了对信息安全、自主可控、生物医药、大数据、云计算、工业互联网等高景气细分行业
优秀公司的配置。同时关注消费升级背景下，具备护城河的优质消费品公司带来的长期稳定回报，
以消费为盾，以成长为矛。紧跟国家发展方向，力争享受经济结构变革带来的红利。
虽然道路崎岖，但我们相信国家战略转型的方向不变，虽然贸易战对其进程有所影响，但新
旧动能转换已不可回头，新经济的发展势在必行；另一方面，美国宣布对中国贸易制裁和技术封
锁，中兴事件深刻警醒国人，自主创新、掌握核心技术已经成为中国继续发展的征途上不得不攻
克的难关；今年以来国家对地产调控的坚定态度，也展现了对经济转型的定力与决心。同时，
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消费在整个经济增长中的支柱地位越发明显，形成了孕育优质消费公司的大环境。虽然二季度市
场回调明显，但长期来看，我们对中国经济的未来依旧充满信心。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金份额净值增长率为-17.09%，本基金比较基准收益率为-6.08%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在中美贸易战恐慌预期缓和、去杠杆节奏有所控制、流动环境边际改善的情况之下，我们对
于三季度的行情并不悲观，预计行情相对二季度会有改善。
具体来看，我们对于优质的成长股、估值尚可的消费股依然将继续持有，随着企业盈利的增
长，其长远来看依然还有上升空间。另一方面，我们对于 2019年相对估值便宜，存在估值切换
逻辑的公司将会进行适当布局，同时关注较长期滞涨的公用事业和环保领域现金流稳健的公司。
从行业上看，主要配置方向为医药、计算机、电子元器件、食品饮料、家电等，以消费为盾，以
成长为矛。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金
所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化在0.25%以上的，则及时就所采用的相关
估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。
本基金管理人成立了受托资产估值委员会，为基金估值业务的最高决策机构，由公司总经理、
分管估值业务副总经理、督察长、投资总监、研究部总经理、运行保障部总经理、基金会计、基
金经理和行业研究员、金融工程研究员等组成，公司监察稽核人员列席受托资产估值委员会。受
托资产估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期对估值政策和程序进行评价，
在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法，以保证其持续适用。
受托资产估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验，具有良好的专业能力，并能在
相关工作中保持独立性。基金经理作为估值委员会成员，凭借其丰富的专业技能和对市场产品的
长期深入的跟踪研究，向受托资产估值委员会建议应采用的估值方法及合理的估值区间。 基金
经理有权出席估值委员会会议，但不得干涉估值委员会作出的决定及估值政策的执行。
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本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署债券估值数据服
务协议、流通受限股票流动性折扣委托计算协议，由其按约定提供债券品种的估值数据及流通受
限股票流动性折扣数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职
尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配
等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的
基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监
督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表
意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2018年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产：
银行存款
117,523,847.17 108,694,868.61
结算备付金
1,779,922.99 1,905,615.16
存出保证金
424,214.62 228,244.11
交易性金融资产
318,131,040.70 548,098,081.25
其中：股票投资
318,131,040.70 548,000,999.17
基金投资
- -
债券投资
- 97,082.08
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
110,000,000.00 -
应收证券清算款
- -
应收利息
7,022.45 25,500.62
应收股利
- -
应收申购款
44,199.07 15,291.46
递延所得税资产
- -
其他资产
- -
资产总计
547,910,247.00 658,967,601.21
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
75,112,305.93 7,091,818.99
应付赎回款
342,516.21 326,756.80
应付管理人报酬
612,479.92 831,269.90
应付托管费
102,080.00 138,544.96
应付销售服务费
- -
应付交易费用
2,048,117.03 693,654.57
应交税费
- -
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应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
178,522.75 370,001.34
负债合计
78,396,021.84 9,452,046.56
所有者权益：
实收基金
776,798,831.93 890,786,143.74
未分配利润
-307,284,606.77 -241,270,589.09
所有者权益合计
469,514,225.16 649,515,554.65
负债和所有者权益总计
547,910,247.00 658,967,601.21
注：报告截止日2018年6月30日，基金份额净值0.6044元，基金份额总额776,798,831.93份。
6.2 利润表
会计主体：长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金
本报告期： 2018年1月1日至2018年6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2018年1月1日至
2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至
2017年6月30日
一、收入
-89,027,321.03 -50,972,413.01
1.利息收入
528,220.64 966,444.64
其中：存款利息收入
349,710.60 727,608.13
债券利息收入
48.04 204,361.65
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
178,462.00 34,474.86
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-77,609,445.04 -146,196,094.67
其中：股票投资收益
-80,392,895.03 -148,045,060.16
基金投资收益
- -
债券投资收益
14,444.06 -37,800.00
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
- -
股利收益
2,769,005.93 1,886,765.49
3.公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
-11,954,945.46 93,766,281.47
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列）
8,848.83 490,955.55
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 14 页 共36 页
减：二、费用
11,560,775.84 12,760,958.29
1．管理人报酬
4,112,429.75 7,513,193.32
2．托管费
685,404.93 1,252,198.87
3．销售服务费
- -
4．交易费用
6,570,907.72 3,808,347.26
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
0.21 -
7．其他费用
192,033.23 187,218.84
三、利润总额（亏损总额以“-
”号填列）
-100,588,096.87 -63,733,371.30
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
-100,588,096.87 -63,733,371.30
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日 至 2018年6月30日
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
890,786,143.74 -241,270,589.09 649,515,554.65
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期净利润）
- -100,588,096.87 -100,588,096.87
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-113,987,311.81 34,574,079.19 -79,413,232.62
其中：1.基金申购款
5,703,622.59 -1,901,441.81 3,802,180.78
2.基金赎回款
-119,690,934.40 36,475,521.00 -83,215,413.40
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
776,798,831.93 -307,284,606.77 469,514,225.16
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
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（基金净值）
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
1,820,822,935.54 -398,547,574.23 1,422,275,361.31
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期净利润）
- -63,733,371.30 -63,733,371.30
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-753,312,011.66 170,353,383.66 -582,958,628.00
其中：1.基金申购款
6,020,276.27 -1,528,875.75 4,491,400.52
2.基金赎回款
-759,332,287.93 171,882,259.41 -587,450,028.52
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
1,067,510,923.88 -291,927,561.87 775,583,362.01
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______何伟______
______熊科金______
____赵永强____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理
委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2015]646号文“关于准予长城改革红利灵活配置
混合型证券投资基金注册的批复”的核准，由长城基金管理有限公司社会公开募集，首次设立募
集规模为1,620,521,025.53份基金份额。基金合同于2015年6月9日生效。本基金的基金管理
人为长城基金管理有限公司，注册登记机构为长城基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银
行股份有限公司（以下简称“中国建设银行”）。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
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板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（含国家债券、金融债券、次级债券、
中央银行票据、企业债券、中小企业私募债券、公司债券、中期票据、短期融资券、可转换债券、
分离交易可转债纯债、资产支持证券等）、权证、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许
基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金投资组合中股票投资比例为基
金资产的0%-95%，其中投资受益于改革红利公司证券的比例不低于非现金基金资产的80%；本基
金现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金的
业绩比较基准为：55%×中证800指数收益率+45%×中债综合财富指数收益率。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会
计准则、应用指南、解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)编制，同时，对于在具
体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会
计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的
指导意见》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》
第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附
注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及其
他中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2018年06月30日的
财务状况以及自2018年1月1日至2018年6月30日止期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的
说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金于本期未发生会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无需要说明的会计估计变更。
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
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6.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6 税项
1.印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，证券(股票)交易印花税税率为1‰，由出
让方缴纳。
股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印
花税。
2.营业税、增值税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规
定，自2004年1月1日起，对证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理
人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》
的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，
金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金(封闭式证券投资基金，
开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府
债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融
业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债
券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补
充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有
金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助
服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管
理人为增值税纳税人。
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的
规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以
下简称“资管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税，资管产
品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
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品管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在
2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增
值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税
政策的通知》，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品提供贷款服务，以
2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让2017年12月31日前取得的股
票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以
2017年最后一个交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前
最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债
券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规
定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免
征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
3.个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号《财政部国家税务总局关于储蓄存款利息所得
有关个人所得税政策的通知》，自2008年10月9日起暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利
差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开
发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全
额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；
持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所
得税。
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差
别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发
行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免
征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
6.4.7 关联方关系
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 19 页 共36 页
6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期无与对本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
长城基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行 基金托管人、基金销售机构
长城证券股份有限公司（“长城证券”） 基金管理人股东、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2018年 1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
长城证券
822,409,405.95 19.23% 306,801,498.20 13.19%
6.4.8.1.2 债券交易
注：本基金本期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。
6.4.8.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方名称
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
回购成交金额
占当期债券
回购
成交总额的比例
长城证券 300,000,000.00 37.04% - -
6.4.8.1.4 权证交易
注：本基金本期未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
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本期
2018年1月1日至2018年6月30日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金总量的
比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
长城证券
765,911.45 19.23% 684,963.27 33.46%
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金总量的
比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
长城证券
285,725.56 13.19% 95,720.97 9.54%
注：上述佣金按市场佣金率计算,扣除券商需承担的费用(包括但不限于买(卖)经手费、证券结算
风险基金和证券交易所买(卖)证管费等）。
管理人因此从关联方获取的其他服务主要包括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服
务。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月 1日至2018年
6月30日
上年度可比期间
2017年1月1 日至2017年6月
30日
当期发生的基金应支付
的管理费
4,112,429.75 7,513,193.32
其中：支付销售机构的
客户维护费
1,877,772.03 2,855,784.70
注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计
提。计算方法如下：
H=E×1.50%/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月 1日至2018年
6月30日
上年度可比期间
2017年1月1 日至2017年6月
30日
当期发生的基金应支付
的托管费
685,404.93 1,252,198.87
注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 21 页 共36 页
提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金于本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注：本基金的基金管理人于本期及上年度可比期间未运用固有资金投资于本基金份额，于本期末
及上年度可比期末亦未持有本基金份额。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：除基金管理人之外的本基金其他关联方于本期末及上年度末均未持有本基金份额。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月
30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日 关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行
117,523,847.17 324,386.20 198,585,358.75 710,599.36
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，并按银行同业利率计息。
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金于本期及上年度可比期间均未在承销期内直接购入关联方承销的证券。
6.4.9 期末（ 2018年6月30日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.9.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：
股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
603693
江苏
新能
2018年
6月
25日
2018
年
7月
新股流
通受限
9.00 9.00 5,384 48,456.00 48,456.00 -
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 22 页 共36 页
3日
603706
东方
环宇
2018年
6月
29日
2018
年
7月
9日
新股流
通受限
13.09 13.09 1,765 23,103.85 23,103.85 -
603105
芯能
科技
2018年
6月
29日
2018
年
7月
9日
新股流
通受限
4.83 4.83 3,410 16,470.30 16,470.30 -
300713
英可
瑞
2017年
10月
23日
2018
年
11月
1日
新股锁
定
40.29 39.07 12,614 282,352.32 492,828.98 -
603156
养元
饮品
2018年
2月2日
2019
年
2月
12日
新股锁
定
78.73 54.86 52,804 2,969,459.412,896,827.44 -
002892
科力
尔
2017年
8月
10日
2018
年
8月
17日
新股锁
定
17.56 29.90 11,000 193,160.00 328,900.00 -
注：1、根据英可瑞2017年年度权益分派实施公告，以公司现有总股本53,125,000股
为基数，向全体股东每10股派1.00元人民币现金，同时以资本公积金向全体股东每
10股转增8股，除权除息日为2018年 6月19日。本基金所持有的英可瑞获得转增股
5,606股。
2、根据养元饮品2017年年度权益分派实施公告，以方案实施前的公司总股本
538,050,000股为基数，向全体股东每股派发现金红利2.60元（含税），每股派送红
股0.40股。除权除息日为2018年5月8日。本基金所持有的养元饮品获得转增股
15,087股。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌
日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
603939
益丰
药房
2018
年
4月
重大
事项
停牌
53.06
2018
年
7月
65.69 109,400 5,642,849.005,804,764.00 -
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
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17日 16日
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末，本基金从事银行间债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为0.00元,无质
押债券。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为
0.00元,无质押债券。
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
本基金管理人已经评估了银行存款、结算备付金、存出保证金、其他应收款项类投资以及其
他金融负债因剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。
各层次金融工具公允价值
于2018年06月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中
划分为第一层次的余额为人民币308,519,690.13元，划分为第二层次的余额为人民币
9,611,350.57元，无划分为第三层次余额。
公允价值所属层次间重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃等情况，本基金不会
于停牌日至交易恢复活跃日期间及交易不活跃期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；
并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价
值应属第二层次还是第三层次。
第三层次公允价值期初金额和本期变动金额
本基金于本报告期初未持有公允价值归属于第三层次的金融工具，本基金本报告期未发生第
三层次公允价值转入转出情况。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 24 页 共36 页
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资
318,131,040.70 58.06
其中：股票
318,131,040.70 58.06
2 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
3 贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资
- -
5 买入返售金融资产
110,000,000.00 20.08
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
119,303,770.16 21.77
7 其他各项资产
475,436.14 0.09
8 合计
547,910,247.00 100.00
7.2 期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
4,447,842.00 0.95
C
制造业
213,452,637.99 45.46
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
9,091,613.85 1.94
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
13,793,233.84 2.94
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
7,207,200.00 1.54
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
39,666,189.80 8.45
J
金融业
13,679,680.08 2.91
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 25 页 共36 页
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
4,714,262.00 1.00
N
水利、环境和公共设施管理业
81,226.14 0.02
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
11,997,155.00 2.56
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
318,131,040.70 67.76
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 300601
康泰生物
257,555 15,981,287.75 3.40
2 002439
启明星辰
586,400 12,443,408.00 2.65
3 600763
通策医疗
246,500 11,997,155.00 2.56
4 600276
恒瑞医药
154,525 11,706,814.00 2.49
5 002821
凯莱英
128,200 11,182,886.00 2.38
6 603019
中科曙光
238,800 10,953,756.00 2.33
7 300271
华宇软件
617,600 10,919,168.00 2.33
8 600872
中炬高新
363,700 10,183,600.00 2.17
9 000651
格力电器
214,500 10,113,675.00 2.15
10 002304
洋河股份
71,900 9,462,040.00 2.02
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于管理人网站的半年度报告
正文。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 26 页 共36 页
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600048
保利地产
53,861,911.12 8.29
2 000002
万
科Ａ
35,464,945.87 5.46
3 600763
通策医疗
30,534,481.00 4.70
4 002439
启明星辰
28,558,284.14 4.40
5 603019
中科曙光
27,997,975.11 4.31
6 000333
美的集团
26,706,318.85 4.11
7 000651
格力电器
26,484,404.78 4.08
8 000001
平安银行
25,952,292.04 4.00
9 601398
工商银行
25,782,280.24 3.97
10 000725
京东方Ａ
23,415,818.00 3.61
11 601601
中国太保
22,174,565.50 3.41
12 600703
三安光电
21,913,161.00 3.37
13 600570
恒生电子
21,846,084.05 3.36
14 601166
兴业银行
21,780,195.64 3.35
15 600585
海螺水泥
21,512,494.94 3.31
16 601155
新城控股
21,398,479.80 3.29
17 001979
招商蛇口
21,358,043.76 3.29
18 601288
农业银行
21,300,561.00 3.28
19 600383
金地集团
20,654,641.83 3.18
20 600036
招商银行
20,224,795.99 3.11
21 300601
康泰生物
19,373,626.20 2.98
22 600340
华夏幸福
19,313,363.00 2.97
23 601111
中国国航
19,172,223.46 2.95
24 600029
南方航空
19,137,151.74 2.95
25 603039
泛微网络
18,385,302.34 2.83
26 601668
中国建筑
17,243,713.00 2.65
27 601636
旗滨集团
16,756,451.41 2.58
28 000977
浪潮信息
16,668,376.80 2.57
29 600596
新安股份
16,624,545.29 2.56
30 002008
大族激光
16,471,171.75 2.54
31 002341
新纶科技
16,187,584.02 2.49
32 600276
恒瑞医药
15,966,071.72 2.46
33 000661
长春高新
15,414,527.66 2.37
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 27 页 共36 页
34 300015
爱尔眼科
15,335,964.73 2.36
35 300188
美亚柏科
14,630,971.32 2.25
36 002410
广联达
13,875,780.88 2.14
37 300357
我武生物
13,590,404.49 2.09
38 300532
今天国际
13,522,545.33 2.08
39 300595
欧普康视
13,278,117.10 2.04
40 600519
贵州茅台
13,113,216.00 2.02
41 000858
五 粮 液
13,062,005.00 2.01
注：买入金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 000858
五 粮 液
62,286,620.87 9.59
2 002456
欧菲科技
54,355,691.98 8.37
3 600048
保利地产
47,138,300.86 7.26
4 000568
泸州老窖
46,409,490.31 7.15
5 600466
蓝光发展
35,409,191.60 5.45
6 000002
万
科Ａ
31,720,847.96 4.88
7 603338
浙江鼎力
29,260,695.34 4.51
8 600779
水井坊
28,878,860.11 4.45
9 002384
东山精密
26,811,777.81 4.13
10 000001
平安银行
25,504,721.98 3.93
11 600703
三安光电
25,444,966.23 3.92
12 601318
中国平安
25,118,216.64 3.87
13 601398
工商银行
25,087,688.61 3.86
14 002713
东易日盛
24,186,672.07 3.72
15 600076
康欣新材
24,071,724.81 3.71
16 002640
跨境通
23,821,566.84 3.67
17 600570
恒生电子
22,457,124.50 3.46
18 000725
京东方Ａ
22,241,374.00 3.42
19 601155
新城控股
21,241,113.05 3.27
20 000333
美的集团
20,989,725.23 3.23
21 601336
新华保险
20,870,327.00 3.21
22 001979
招商蛇口
20,224,217.12 3.11
23 600585
海螺水泥
20,096,778.10 3.09
24 601601
中国太保
19,900,435.07 3.06
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 28 页 共36 页
25 601166
兴业银行
19,785,280.76 3.05
26 600036
招商银行
19,609,914.65 3.02
27 002396
星网锐捷
18,855,328.91 2.90
28 600763
通策医疗
18,480,944.71 2.85
29 601111
中国国航
18,291,261.16 2.82
30 603039
泛微网络
17,126,898.79 2.64
31 600029
南方航空
16,984,684.23 2.61
32 600383
金地集团
16,945,750.59 2.61
33 300241
瑞丰光电
16,850,955.97 2.59
34 002341
新纶科技
16,842,996.60 2.59
35 300015
爱尔眼科
16,735,614.85 2.58
36 600340
华夏幸福
16,581,198.76 2.55
37 002236
大华股份
16,532,794.55 2.55
38 000977
浪潮信息
16,500,826.50 2.54
39 603019
中科曙光
16,440,554.80 2.53
40 600887
伊利股份
16,168,376.00 2.49
41 601288
农业银行
16,048,732.00 2.47
42 601636
旗滨集团
16,026,716.95 2.47
43 600596
新安股份
15,883,712.35 2.45
44 002439
启明星辰
15,240,485.96 2.35
45 300188
美亚柏科
15,120,163.74 2.33
46 000651
格力电器
15,081,788.70 2.32
47 601668
中国建筑
14,989,971.00 2.31
48 300357
我武生物
14,930,858.10 2.30
49 002008
大族激光
14,218,942.40 2.19
50 002415
海康威视
13,954,851.73 2.15
51 002583
海能达
13,836,540.60 2.13
52 603626
科森科技
13,725,845.82 2.11
53 002410
广联达
13,529,447.40 2.08
注：卖出金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
2,071,785,428.16
卖出股票收入（成交）总额
2,209,319,528.22
注：买入股票成本和卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 29 页 共36 页
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属
投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明
细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。
7.10.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与
股指期货交易。
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 30 页 共36 页
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不
参与国债期货交易。
7.11.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
7.11.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到过公开谴责、处罚。
7.12.2
本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
424,214.62
2 应收证券清算款
-
3 应收股利
-
4 应收利息
7,022.45
5 应收申购款
44,199.07
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
475,436.14
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 31 页 共36 页
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
11,655 66,649.41 - - 776,798,831.93 100.00%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
- -
注：期末基金管理人的从业人员未持有本基金份额。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究
部门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金
0
注：同时为基金管理人高级管理人员和基金经理的，分别计算在内。
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2015 年6 月9 日 ）基金份额总额
1,620,521,025.53
本报告期期初基金份额总额
890,786,143.74
本报告期基金总申购份额 5,703,622.59
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 32 页 共36 页
减:本报告期基金总赎回份额 119,690,934.40
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 776,798,831.93
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本基金本报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、基金管理人重大人事变动
自2018年2月13日起，桑煜先生不再担任长城基金管理有限公司副总经理。
2、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本基金本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本基金本报告期投资策略无改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内为基金进行审计的会计师事务所无变更。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金本报告期基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员未受到任何
稽查或处罚。
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 33 页 共36 页
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单元
数量
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
长城证券
3 822,409,405.95 19.23% 765,911.45 19.23% -
天风证券
2 588,076,143.78 13.75% 547,675.90 13.75% -
兴业证券
1 477,472,698.53 11.17% 444,670.84 11.17% -
中泰证券
2 408,267,400.39 9.55% 380,218.21 9.55% -
国信证券
2 366,817,504.72 8.58% 341,616.99 8.58% -
中信建投
1 342,083,130.42 8.00% 318,582.80 8.00% -
长江证券
1 307,103,002.28 7.18% 286,005.30 7.18% -
华创证券
1 254,862,425.72 5.96% 237,353.62 5.96% -
宏信证券
1 206,446,923.80 4.83% 192,262.96 4.83% -
中信证券
1 135,154,715.46 3.16% 125,868.73 3.16% -
东兴证券
1 118,917,655.51 2.78% 110,747.98 2.78% -
国金证券
2 105,413,156.78 2.47% 98,170.98 2.47% -
中金公司
1 80,476,323.20 1.88% 74,947.78 1.88% -
安信证券
2 56,141,035.47 1.31% 52,283.44 1.31% -
华西证券
1 6,389,888.40 0.15% 5,950.89 0.15% -
东吴证券
1 - - - - -
渤海证券
1 - - - - -
太平洋证券
2 - - - - -
东方证券
2 - - - - -
广发证券
1 - - - - -
平安证券
2 - - - - -
招商证券
2 - - - - -
民生证券
1 - - - - -
银河证券
2 - - - - -
首创证券
1 - - - - -
国泰君安
2 - - - - -
海通证券
2 - - - - -
天源证券
1 - - - - -
瑞银证券
1 - - - - -
华泰证券
1 - - - - -
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 34 页 共36 页
华融证券
1 - - - - -
方正证券
2 - - - - -
联讯证券
2 - - - - -
广州证券
2 - - - - -
中投证券
2 - - - - -
申万宏源
1 - - - - -
西部证券
2 - - - - -
注：1、报告期内租用证券公司席位的变更情况：
本报告期内共新增太平洋证券2个专用交易单元，截止本报告期末共计56个交易单元。
2、专用席位的选择标准和程序 本基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使
用其席位作为基金的专用交易席位，选择的标准是：
(1)实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
(3)经营行为规范，能满足基金运作的合法、合规需求；
(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
(5)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，
并能为本基金提供全面的信息服务；
(6)研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服
务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门报告。
根据上述标准考察确定后，基金管理人和被选中的证券经营机构签订委托协议，并通知托管人。
基金管理人应根据有关规定，在基金的中期报告和年度报告中将所选证券经营机构的有关情况、
基金通过该证券经营机构买卖证券的成交量、支付的佣金等予以披露。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
长城证券
- -300,000,000.00 37.04% - -
天风证券
- - - - - -
兴业证券
99,648.70 100.00% - - - -
中泰证券
- - - - - -
国信证券
- - - - - -
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 35 页 共36 页
中信建投
- - - - - -
长江证券
- - - - - -
华创证券
- - - - - -
宏信证券
- - - - - -
中信证券
- - - - - -
东兴证券
- -160,000,000.00 19.75% - -
国金证券
- -240,000,000.00 29.63% - -
中金公司
- - - - - -
安信证券
- - - - - -
华西证券
- -110,000,000.00 13.58% - -
东吴证券
- - - - - -
渤海证券
- - - - - -
太平洋证券
- - - - - -
东方证券
- - - - - -
广发证券
- - - - - -
平安证券
- - - - - -
招商证券
- - - - - -
民生证券
- - - - - -
银河证券
- - - - - -
首创证券
- - - - - -
国泰君安
- - - - - -
海通证券
- - - - - -
天源证券
- - - - - -
瑞银证券
- - - - - -
华泰证券
- - - - - -
华融证券
- - - - - -
方正证券
- - - - - -
联讯证券
- - - - - -
广州证券
- - - - - -
中投证券
- - - - - -
申万宏源
- - - - - -
西部证券
- - - - - -
长城改革红利混合 2018年半年度报告摘要
第 36 页 共36 页
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
11.2影响投资者决策的其他重要信息
注：本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
