人 保 研究 精 选混 合 型证 券 投资 基金 2018 年半 年 度报 告 摘
要
2018 年 06 月30 日
基 金管 理人: 中国 人保资 产管 理有限 公司
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司
送 出日 期:2018 年 08 月 28 日人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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§1
重 要提示
1.1 重要 提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国 建设银行股份有限公 司根据本基金合同规定， 于 2018 年8 月27
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文， 投资者欲了解详细内容， 应阅读半年度
报告正文。
本报告期自2018 年2 月1 日(基金合同生效日)起至6 月30 日止。
人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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§2
基 金简介
2.1 基金 基本 情况
基金简称 人保精选混合
基金主代码 005041
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年02月01日
基金管理人 中国人保资产管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 208,515,288.35 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 人保精选A 人保精选C
下属分级基金的交易代码 005041 005042
报告期末下属分 级基金的份额总额 178,003,158.30 份 30,512,130.05份
2.2 基金 产品 说明
投资目标
本基金通过"自上而下"的宏观经济与市场策略研
究确定组合的大类资产配置和行业风格配置， 并结合"
自下而上" 的中观行业研究与微观企业研究， 精选具备
长期增长潜力的上市公司，分享中国经济与资本市场
的发展，谋求实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金将优先考虑股票类资产的配置，通过深入
研究、精选个股的策略构造股票组合，剩余资产将配
置于固定收益类和现金类等大类资产上。
业绩比较基准
沪深300 指数收益率×75%+中债综合(全价)指数
收益率×25%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水
平低于股票型基金， 高于债券型基金和货币市场基金，
属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。
2.3 基金 管理 人和基 金托 管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中国人保资产管理有限公司 中国建设银行股份有限公司 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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信息披
露负责
人
姓名 吕传红 田青
联系电话 010-69009696 010-67595096
电子邮箱 lvch@piccamc.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 400-820-7999 010-67595096
传真 021-50765598 010-66275853
2.4 信息 披露 方式
登载基金半年度报告
正文的管理人互联网
网址
fund.piccamc.com
基金半年度报告备置
地点
基金管理人及基金托管人处
§3 主要财 务指 标和基金 净值 表现
3.1 主要 会计 数据和 财务 指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间 数据和 指标
报告期(2018年02月01日（基金合同生效日）-201
8年06月30 日)
人保精选A 人保精选C
本期已实现收益 365,608.45 180,755.41
本期利润 -2,709,680.49 -364,669.68
加权 平均基金份额本期利润 -0.0216 -0.0054
本期基金份额净值增长率 -1.47% -1.75%
3.1.2 期末 数据和 指标 报告期末(2018年06月30日)
期末 可供分配基金份额利润 -0.0147 -0.0175
期末基金资产净值 175,379,141.69 29,978,908.88
期末基金份额净值 0.9853 0.9825
注：1. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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3.期末可供分配利润， 为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰
低数。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 基金 份额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
人保精选A
阶段
份额净
值增长
率①
份额
净值
增长
率标
准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去一个月 -1.16% 0.81% -5.69% 0.96% 4.53% -0.15%
过去三个月 -1.88% 0.52% -7.25% 0.85% 5.37% -0.33%
自基金合同
生效起至今
-1.47% 0.40% -13.17% 0.91% 11.70% -0.51%
-
人保精选C
阶段
份额净
值增长
率①
份额
净值
增长
率标
准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去一个月 -1.22% 0.81% -5.69% 0.96% 4.47% -0.15%
过去三个月 -2.05% 0.52% -7.25% 0.85% 5.20% -0.33%
自基金合同
生效起至今
-1.75% 0.40% -13.17% 0.91% 11.42% -0.51%
-
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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-
注：1 、 本基金基金合同于 2018 年02 月01 日生效。 根据基金合同规定， 本基金建仓期
为6 个月， 建仓期满， 本基金的各项投资比例符合基 金合同的有关约定。 截至本报告期
末，本基金尚处于建仓期内。 2、本基金业绩 比较基准为：沪深 300 指数收益率×75%+
中债综合(全价)指数收益率×25%。
人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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§4
管 理人报 告
4.1 基金 管理 人及基 金经 理情 况
4.1.1 基金 管理人 及其管 理基 金的经 验
中国人保资产管理有限公司（简称人保资产）成立于2003年7月16日，是经国务院
同意、中国保监会批准，由中国人民保险集团股份有限公司（股票代码：1339.HK）发
起设立的境内第一家保险资产管理公司。 目前管理资产近万亿元人民币， 具备保监会核
准的股票投资能力 、 无担保债券投资能力、 股权投资能力、 基础设施投资计划产品创新
能力、 不动产投资计划产品创新能力、 衍生品运用能力 （股指期货） 和信托产品投资能
力，具有人社部批准的企业年金投资管理人资格和国家外管局批准的经营外汇业务资
格， 获选基本养老保险基金证券投资管理机构， 获准发行投资理财产品和受托管理合格
投资者资金， 获批开展公募基金业务， 是中国资本市场秉持价值投资理念、 为客户创造
绝对收益的重要机构投资者之一。
成立十余年来， 人保资产以保险资金运用为主业， 基于资产负债匹配管理理念， 探
索建立了从资产战略配置、 资产战术配置、 资 产 交易配置到集中交易和全流程风险管控
的资产管理价值链， 并着眼于构建能够获得持续稳定收益的资产组合， 坚持以绝对收益
为核心的收益缺口管理原则，为委托人贡献了长期稳定的投资收益。
十余年来， 中国金融市场日趋成熟， 财富管理行业日渐交融。 人保资产科学筹划发
展战略， 积极把握第三方业务的发展机遇和另类资产的投资机会， 在国内保险资产管理
机构中较早开展了第三方保险机构的专户管理和企业年金与养老金投资管理业务， 并积
极创新和开展股权投资、 基础设施债权投资业务、 资产管理产品等业务， 积极筹备公募
基金业务,形成了专户管理、资产管理产 品、债权投资计划、股权投资计划、不动产投
资计划、 企业年金、 养老金产品和外汇投资等业务多元化发展的格局， 与国内各主要金
融机构和大中型龙头企业建立了良好的合作关系。
自成立以来， 人保资产始终坚持专业化发展、 市场化经营、 规范 化运作， 是第一家
建立 “委托-受托-托管” 资金三方存管机制的保险资产管理机构， 并探索建立了覆盖投
资全流程的风险防控体系； 十余年来， 人保资产还培养了具备国际投资视野、 历经市场
多周期磨练的投研管理和业务执行团队，忠实履行了对各委托人的价值创造承诺。
面向潜力无限、 变革加快、 竞争激烈的财富管理 市场， 人保资产依托强大的资源优
势和卓越的专业团队， 秉承 “忠人之事， 超越 基准” 的企业精神， 坚 持 “诚信铸就品牌，
专业创造价值” 的经营理念， 不断开创市场化引领下创新驱动的专业化发展新局面， 努
力将公司打造成为具有市场竞争优势的国际一流、国内领先的综合性投资理财公司。
人保资产于2017 年1月11日获得中国证监会《关于核准中国人保资产管理有限公司人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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公开募集证券投资基金管理业务资格的批复》（证监许可[2017]107 号）,于2017年3月
29日获得中国证监会颁发的 《经营证券期货业务许可证》 。 截至2018年6月30日,本公司
旗下共管理五只基金产品,分别为人保货币市场基金、人保双利优选混合型证券投资基
金、人保研究精选混合型证券投资基金、人保纯债一年定期开放债券型证券投资基金、
人保转型新动力灵活配置混合型证券投资基金。
4.1.2 基金 经理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈业 基金经理
2018-02-
01
2018-08-
13
5年
经济学学士、文学学士，金融
硕士。 2013 年6月加入中国人保
资产管理有限公司，历任北京
安邦咨询公司研究员，中国人
保资产管理有限公司助理研究
员、 研究员和高级研究员， 自2
018年2月1日起至2018年8月13
日任人保研究精选混合型证券
投资基金的基金经理。
李道滢 基金经理
2018-02-
28
- 10年
金融学硕士。曾任国家开发银
行信贷经理、联合证券研究所
研究员、大公国际资信评估有
限公司信用分析师。2011年3
月加入益民基金管理有限公
司，先后担任研究部研究员、
基金经理助理、投资部基金经
理。2013 年9月至2017年3月期
间担任益民货币市场基金、益
民多利债券型证券投资基金、
益民服务领先灵活配置混合 型
证券投资基金的基金经理。20
17年3月加入中国人保资产管
理公司公募基金事业部，自20
17年12月8日起担任人保双利人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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优选混合型证券投资基金基金
经理， 自2018年2月28日起担任
人保研究精选混合型证券投资
基金基金经理，自2018年6月2
1日起担任人保转型新动力灵
活配置混合型证券投资基金基
金经理。
郁琦
基金经理
助理
2018-03-
08
- 4年
南开大学经济学硕士。曾任申
万宏源证券有限公司计算机行
业分析师，东北证券股份有限
公司计算机行业资深分析师， 2
017年6月加入中国人保资产管
理有限公司公募基金事业部。
注：1 、基金的首任基金经理，其“任职日期”为本基金合同生效日。
2、非首任基金经理，其“任职日期”为公告确定的聘任日期。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开募
集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、
基金合同和其他有关法律法规， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用
基金资产， 在严格控制投资风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 不存在损
害基金份额持有人利益的行为 。
4.3 管理 人对 报告期 内公 平交 易情况 的专 项说明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本基金管理人公平对待旗下所有公募基金投资组合，建立了公平交易制度和流程。
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度， 在研究分析、 投资 决策、 交易执行等各个环节， 公平对待旗
下所有公募基金投资组合，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内， 未出现涉及本基金的交 易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。
人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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4.4 管理 人对 报告期 内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报告 期内基 金投资 策略 和运作 分析
2018 年上半年， 在美联储加息、 中美贸易摩擦反复、 人民币汇率贬值， 地产政策 趋
严、 信用风险压力渐增、 股权质押问题显性化， 去杠杆、 鼓励创新等 供给侧结构性改革
政策有序推进以及货币政策结构上边际宽松等因素的综合影响下，A股市场先扬后抑、
震荡下行、赚钱效应较差。
上半年， 上证综指、 上证50、 沪深300 、 中证500、 中小板指、 创业板指 的涨跌幅分
别为-13.90%、-13.30% 、-12.90%、-16.53% 、-14.26%、-8.33%。风格方面，消费绩优
股相对抗跌， 周期、 成 长、 金融股均表现较弱。 行业层面， 餐饮旅游 、 医药、 食品饮料
涨幅居前， 取得正收益， 电力设备、 通信、 有 色、 机械、 建筑跌幅较大。 概念主题方面，
医药、 区域改革、 自主 可控、 独角兽、 涨价相 关板块表现较好， 环保、 新能源、 有色等
相关指数、 移动互联网、 苹果等科技主题表现落后。 本基金上半年在有效控制总体仓位
的基础上采取了渐进加仓的策略， 通过围绕景气和业绩主线精选行业和个股并辅以波段
操作，组合在持续下行的市场环境中表现稳健，跑赢了业绩比较基准。
4.4.2 报告 期内基 金的业 绩表 现
截至报告期末人保精选A基金份额净值为0.9853元，本报告期内，该类基金份额净
值增长率为-1.47%， 同期业绩比较基准收益率为-13.17%； 截至报告期末人保精选C基金
份额净值为0.9825元， 本报告期内， 该类基金份额净值增长率为-1.75%， 同期业绩比较
基准收益率为-13.17% 。
4.5 管理 人对 宏观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2018年下半年， 无风险利率仍有望震荡下行， 上市公司半年报 结构上的亮点依
然可期， 去杠杆、 贸易 战、 信用风险、 股权质 押等风险有望边际改善， 市场整体的风险
偏好或可修复，各主要市场核心指数及重要行业的估值已经接近甚至低于2016年1月份
熔断低点时的水平， 市场在当前位置的总体风险收益比较佳， 可参与价值明显好于上半
年。 本基金将围绕行业景气度、 上市公司业绩、 国家政策、 科技创新 四条主线， 充分发
挥人保公募投研团队的力量以及基金经理的组合管理能力， 在对板块及上市公司半年报
持续跟踪的基础上，结合自上而下的行业轮动和自下而上的个股精选，希望通过积极、
主动、灵活的操作，力争为投资者创造理想 、可持续的投资回报。
4.6 管理 人对 报告期 内基 金估 值程序 等事 项的说 明
本基金管理人严格按照中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定对基金所
持有的投资品种进行估值。 本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核
责任。会计师事务所在管理人改变估值技术导致基金资产净值的变化在0.25%以上时对人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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所采用的相关估值技术、 假设及输入值的适当性发表专业意见。 本基金管理人设立估值
委员会， 成员主要由投资部门、 研究部门、 合 规风控部门、 运营管理部门人员组成， 以
上人员均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理列席会议 ，但不参与具体决策。
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 定价服务机构按照商业合同约定提供
定价服务。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务
协议，由其按约定分别提供银行间同业市场及交易所交易的债券品种的估值数据。
4.7 管理 人对 报告期 内基 金利 润分配 情况 的说明
本基金本报告期内未实施利润分配。
4.8 报告 期内 管理人 对本 基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 情形 的说明
本报告期， 本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元 的情形。
§5
托 管人报 告
5.1 报告 期内 本基金 托管 人遵 规守信 情况 声明
本报告期， 中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中， 严格遵守了 《证券
投资基金法》 、 基金合 同、 托管协议和其他有关规定， 不存在损害基金份额持有人利益
的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管 人对 报告期 内本 基金 投资运 作遵 规守信 、净 值计算 、利 润分配 等情 况的说 明
本报告期， 本托管人按照国家有关规定、 基金合同、 托管协议和其他有关规定， 对
本基金的基金资产净值计算、 基金费用开支等方面进行了认真的复核， 对本基金 的投资
运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管 人对 本半年 度报 告中 财务信 息等 内容的 真实 、准确 和完 整发表 意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报
告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 半年度 财务 会计报告(未 经审计)
6.1 资产 负债 表 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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会计主体：人保研究精选混合型证券投资基金
报告截止日：2018年06月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2018年06月30日
资 产：
银行存款 1,694,744.05
结算备付金 6,057,853.88
存出保证金 27,874.86
交易性金融资产 166,834,909.41
其中：股票投资 155,089,274.61
基金投资 -
债券投资 11,745,634.80
资产支持证券投资 -
贵金属投资 -
衍生金融资产 -
买入返售金融资产 30,000,000.00
应收证券清算款 6,697,799.82
应收利息 86,808.15
应收股利 -
应收申购款 16,614.31
递延所得税资产 -
其他资产 -
资产总计 211,416,604.48
负 债和 所有者 权益
本期末
2018年06月30日
负 债：
短期借款 -
交易性金融负债 -
衍生金融负债 -
卖出回购金融资产款 - 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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应付证券清算款 5,530,453.76
应付赎回款 6,225.19
应付管理人报酬 239,471.32
应付托管费 31,929.49
应付销售服务费 12,320.38
应付交易费用 167,765.09
应交税费 -
应付利息 -
应付利润 -
递延所得税负债 -
其他负债 70,388.68
负债合计 6,058,553.91
所 有者 权益：
实收基金 208,515,288.35
未分配利润 -3,157,237.78
所有者权益合计 205,358,050.57
负债和所有者权益总计 211,416,604.48
注： 报告截止日2018 年6月30日， 基金份额总额208,515,288.35份。 其中A类基金份额总
额178,003,158.30 份，份额净值0.9853元。C类基金份额30,512,130.05 份,份额净值
0.9825 元。
6.2 利润 表
会计主体：人保研究精选混合型证券投资基金
本报告期：2018年02 月01日（基金合同生效日）至2018年06月30 日
单位：人民币元
项 目
本期2018 年02月01日（基金合同生效日）至2018年06
月30日
一 、收 入 -1,249,802.09
1.利息收入 2,059,310.19
其中：存款利息收入 174,454.76
债券利息收入 519,339.84 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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资产支持证券利息收
入
-
买入返售金融资产收
入
1,365,515.59
其他利息收入 -
2.投资收益（损失以“-”填
列）
235,482.21
其中：股票投资收益 -396,997.94
基金投资收益 -
债券投资收益 67,356.09
资产支持证券投资收
益
-
贵金属投资收益 -
衍生工具收益 -
股利收益 565,124.06
3.公允价值变动收益 （ 损失以
“-”号填列）
-3,620,714.03
4.汇兑收益 （损失以 “－” 号
填列）
-
5.其他收入（损失以“-”号
填列）
76,119.54
减 ：二 、费用 1,824,548.08
1．管理人报酬 1,194,477.07
2．托管费 159,263.55
3．销售服务费 143,924.88
4．交易费用 243,084.94
5．利息支出 2,311.05
其中： 卖出回购金融资 产支出 2,311.05
6．税金及附加 -
7．其他费用 81,486.59
三、 利润 总额 （亏 损总 额以 “-”
号 填列 ）
-3,074,350.17 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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减：所得税费用 -
四 、净 利润（ 净亏 损以“-”
号 填列 ）
-3,074,350.17
注： 本基金基金合同于2018年2月1日生效， 本报告期 不是完整报告期， 本报告期按实际
存续期计算，无上年度可比期间数据。
6.3 所有 者权 益（基 金净 值） 变动表
会计主体：人保研究精选混合型证券投资基金
本报告期：2018年02 月01日（基金合同生效日）至2018年06月30 日
单位：人民币元
项 目
本期
2018 年02月01日（基金合同生效日）至2018年06月30
日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净
值)
248,349,925.7
3
- 248,349,925.73
二、 本期经营活动产生 的基金
净值变动数(本期利润)
- -3,074,350.17 -3,074,350.17
三、 本期基金份额交易 产生的
基金净值变动数 （净值 减少以
“-”号填列）
-39,834,637.3
8
-82,887.61 -39,917,524.99
其中：1.基金申购款
100,384,781.3
1
217,466.56 100,602,247.87
2.基金赎回款
-140,219,418.
69
-300,354.17 -140,519,772.86
四、 本期向基金份额持 有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
- - -
五、 期末所有者权益 （基金净
值）
208,515,288.3
5
-3,157,237.78 205,358,050.57
注： 本基金基金合同于2018年2月1日生效， 本报告期不是完整报告期， 本报告期按实际
存续期计算，无上年度可比期间数据。
报表附注为财务报表的组成部分。 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 16
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
王颢
—————————
基金管理人负责人
周海
—————————
主管会计工作负责人
沈静
—————————
会计机构负责人
6.4 报表 附注
6.4.1 基金 基本情况
人保研究精选混合型证券投资基金(以下简称"本基金") 根据中国证券监督管理
委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2017]1335 号 《关于准予人保研究精选混合型
证券投资基金注册的批复》 进行募集， 由中国人保资产管理有限公司依照 《中华人民共
和国证券投资基金法》 和 《人保研究精选混合型证券投资基金基金合同》 公开募集。 经
向中国证监会备案， 《人保研究精选混合型证券投资基金基金合同》 于2018年2月1日正
式生效， 基金合同生效日的基金份额总额为248,349,925.73份基金份额， 其中认购资金
利息折合146,563.00 份基金份额。 其中A类基金份额为98,634,388.00 份， 其中认购资金
利息折合41,925.33 份； 其中C类基金份额为149,715,537.73份， 其中认购资金利息折合
104,637.67 份。 本基金为契约型开放式基金， 存续期限不定。 本基金的基金管理人为中
国人保资产管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的股
票 （包括中小板、 创业 板和其他经中国证监会核准上市的股票） 、 国 债、 中央银行票据、
金融债券、次级债券、企 业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、
政府支持机构债券、 政府支持债券、 地方政府债券、 中小企业私募债、 证券公司短期 公
司债、 资产支持证券、 可转换债券、 可交换债券、 债券回购、 银行存 款、 同业存单、 权
证、 股指期货、 国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具 （但
须符合中国证监会相关规定）。
6.4.2 会计 报表的 编制基 础
本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称"企业
会计准则")以及中国证监会发布的基金行业实务操作的有关规定编制， 同时在具体会计
核算和信息披 露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
6.4.3 遵循 企业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务
操作的有关规定的要求， 真实、 完整地反映了 本基金2018年6月30 日的财务状况以及2018
年2月1日(基金合同生效日)至2018年6月30 日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 17
6.4.4 重要 会计政 策和会 计估 计
6.4.4.1 会计年 度
本基金的会计年度为公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。
6.4.4.2 记账本 位币
本基金以人民币为记账本位币。
6.4.4.3 金融资 产和 金融 负债 的分类
(1) 金融资产的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求， 本基金将所持有的金融资产在初始确认时
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项， 暂无金融
资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。 以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产以交易性金融资产列示，包括债券投资、资产支持证券投资等。
本基金持有的各类应收款项、 买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、 回收金
额固定 或可确定的非衍生金融资产分类为贷款及应收款项。
(2) 金融负债的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求， 本基金将持有的金融负债在初始确认时划
分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。 以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融负债以交易性金融负债列示。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
6.4.4.4 金融资 产和 金融 负债 的初始 确认 、后续 计量 和终止 确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 于交易日按公允价值在
资产负债表内确认。 以公允 价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 取得时发生的
相关交易费用计入当期损益； 支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起
息日或上次除息日至购买日止的利息， 单独确认为应收项目。 贷款及应收款项和其他金
融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量， 贷
款及应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有
的风险和报酬已转移时， 终止确认该金融资产。 终止确认 的金融资产的成本按移动加权人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 18
平均法于交易日结转。 金融负债的现时义务全部或部分已经解除的， 才能终止确认该金
融负债或其一部分。 金融负债全部或部分终止确认的， 将终止确认部分的账面价值与支
付的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
6.4.4.5 金融资 产和 金融 负债 的估值 原则
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中， 出售一项资产所能收到或者
转移一项负债所需支付的价格。 本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负
债根据对计量整体具有重大意义的最低层次的输入值确定公允 价值计量层次。 第一层次
输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价； 第二层次
输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值； 第三层次输
入值是相关资产或负债的不可观察输入值。本基金主要金融工具的估值方法如下：
1) 对于银行间市场交易的固定收益品种， 以及交易所上市交易或挂牌转让的固定
收益品种(可转换债券、 资产支持证券和私募债券除外)， 按照第三方估值机构提供的估
值确定公允价值。
2) 对存在活跃市场的其他投资品种， 如估值日有市价的， 采用市价确定公允价值；
估值日无市 价， 但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证
券价格的重大事件的， 采用最近交易市价确定公允价值； 对于发行时明确一定期限限售
期的股票， 包括但不限于非公开发行股票、 首次公开发行时股票公司股东公开发售股份、
通过大宗交易取得的带限售期的股票等， 按照监管机构或行业协会的有关规定确定公允
价值。
3) 对存在活跃市场的其他投资品种， 如估值日无市价且最近交易日后经济环境发
生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管理人估值委员
会认为必要时， 应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因 素， 调整最近交易市价，
确定公允价值。
4) 当投资品种不再存在活跃市场， 基金管理人估值委员会认为必要时， 采用市场
参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术， 确定投资品种
的公允价值。 估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用
的价格、 参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、 现金流量折现法和期权定价
模型等。 采用估值技术时， 尽可能最大程度使用市场参数， 减少使用与本基金特定相关
的参数。
6.4.4.6 金融资 产和 金融 负债 的抵销 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 19
当本基金具有抵销已确认金融资产和 金融负债的法定权利， 且该种法定权利现在是
可执行的， 同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时， 金
融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。 除此以外， 金融资产和金
融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
6.4.4.7 实收基 金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。 由于申购和赎回引起的实收基
金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。 上述申购和赎回分别包括基金转
换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8 损益平 准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金
份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金
额。 未实现平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未实现
损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认
列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
6.4.4.9 收入/ （损 失） 的确 认和计 量
利息收入
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
除贴息债外的债券利息收入在持有债券期内， 按 债券的票面价值和票面利率计算的
利息扣除适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额， 逐日确认债券利
息收入。 贴息债视同到期一次性还本付息的附息债， 根据其发行价、 到期价和发行期限
推算内含票面利率后，逐日确认债券利息收入。
买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法
逐日计提。
投资收益
股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确
认。
债券投资收益为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本与应收利
息(若有)后的差额确认。
衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额
确认。 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 20
股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代
扣代缴的个人所得税后的净额确认。
公允价值变动收益
公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
的公允价值变动形成的利得或损失确认， 并于相关金融资产卖出或到期时转出计入投资
收益。
6.4.4.10 费用 的确 认和 计量
本基金的基金管理人报酬、 托管费和销售服务费等在费用涵盖期间按基金合同或者
相关公告约定的费率和计算方 法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际率法计算， 与直线差异较小则按直
线法计算。
6.4.4.11 基金 的收 益分 配政 策
1 、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，每
份基金份额每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分
配利润的10%，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配。
2 、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利
或将现金红利自动转为相应类别基金份额进行再投资； 若投资者不选择， 本基金默认的
收益分配方式是现金分红。
3 、基金收益分配后各类基金份额的基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配
基准日的各类基金份额的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于
面值。
4 、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费，而C类基金份额收取销售服务费，
各基金份额类别对应的可供分配收益将有所不同。 本基金同一类别的每一基金份额享有
同等分配权。
5 、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
在不影响投资者利益的情况下， 基金管理人可在法律法规允许的前提下酌情调整以
上基金收益分配原则， 此项调整不需要 召开基金份额持有人大会， 但应于变更实施日前
在指定媒介和基金管理人网站公告。
6.4.5 会计 政策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
6.4.5.1 会计政 策变 更的 说明 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 21
本基金在本报告期内无需要说明的重大会计政策变更。
6.4.5.2 会计估 计变 更的 说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计估计变更。
6.4.5.3 差错更 正的 说明
本基金在本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通
知》 、 财税[2008]1号 《财政部、 国家税务总 局关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、
财税[2016]36 号 《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、 财税[2016]140号 《关
于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》 、 财税[2017]56号 《关于资
管产品增值税有关问题的通知》 、 财税[2017]90 号 《关于租入固定资产进项税额抵扣等
增值税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：：
(1) 证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买
卖股票、 债券免征增值税 ；2018年1月1日起， 公开募集证券投资基金运营过程中发生的
其他增值税应税行为， 以基金管理人为增值税纳税人， 暂适用简易计税方法， 按照3% 的
征收率缴纳增值税；
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入
及其他收入，暂不缴纳企业所得税；
(3) 对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣
代缴20% 的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
6.4.7 关联 方关系
6.4.7.1 本报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本报告期不 存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.7.2 本报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方名称 与本基金的关系
中国人保资产管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司 基金托管人、基金销售机构
6.4.8 本报 告期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 22
6.4.8.1 通过关 联方 交易 单元 进行的 交易
6.4.8.1.1 股 票交 易
本基金本报告期未发生通过关联方交易单元进行的股票交易。
6.4.8.1.2 权 证交 易
本基金本报告期未发生通过关联方交 易单元进行的权证交易。
6.4.8.1.3 债 券交 易
本基金本报告期未发生通过关联方交易单元进行的债券交易。
6.4.8.1.4 债 券回 购交易
本基金本报告期未发生通过关联方交易单元进行的债券交易。
6.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
本基金本报告期无应支付关联方的佣金。
6.4.8.2 关联方 报酬
6.4.8.2.1 基 金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年02月01日 （基金合同生效日） 至2018年06
月30日
当期发生的基金应支付的管理费 1,194,477.07
其中：支付 销售机构的客户维护费 404,899.11
注：本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率每日计提，按月支付。管理
费的计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
6.4.8.2.2 基 金托 管费
单位：人民币元
项目 本期 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 23
2018年02月01日 （基金合同生效日） 至2018年06月
30日
当期发生的基金应支付的托管费 159,263.55
注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率每日计提，按月支付。托
管费的计算方法如下：
H＝E×0.20%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
6.4.8.2.3 销 售服 务费
单位：人民币元
获得销售服务费的各关联方
名称
本期
2018年02月01日 （基金合同生效日） 至2018年06月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
人保精选A 人保精选C 合计
中国人保资产管理有限公司 - 58,597.43 58,597.43
中国建设银行股份有限公司 - 10,666.35 10,666.35
合计 - 69,263.78 69,263.78
注：本基金A类基金份额不收取销售服务费。C类基金份额的销售服务费按前一日C类基
金份额的基金资产净值的 0.50%年费率计提。基金销售服务费每日计提，按月支付。
计算方法如下：
H＝E×0.50%÷当年天数
H为C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为C类基金份额前一日基金资产净值
6.4.8.3 与关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含回 购)交易
注：本基金报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券（回购）交易。
6.4.8.4 各关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基 金的 情况
本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 24
份额单位：份
人保精选A
关联方名称
本期末
2018年06月30日
持有的基金份额
持有的基金份额占
基金总份额的比例
中国人民人寿保险股份有限公司 49,720,564.84 23.85%
6.4.8.5 由关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2018年02月01日 （基金合同生效日） 至2018年06月30日
期 末余额 当期利息收入
中国建设银行股份有限公司 1,694,744.05 134,085.09
6.4.8.6 本基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金本报告期内未在承销期内直接购入关联方承销证券。
6.4.8.7 其他关 联交 易事 项的 说明
6.4.8.7.1 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金本报告期无须说明的其他关联交易事项。
6.4.9 期末 （2018 年06月30 日）本 基金 持有的流 通受 限证券
6.4.9.1 因认购 新发/增 发证 券而于 期末 持有的 流通 受限证 券
本基金本报告期末未持有因认购新 发/增发证券而流通受限的股票。
6.4.9.2 期末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末
估值
单价
复牌
日期
复牌
开盘
单价
数量 （股）
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
3003
24
旋极
信息
2018
-05-
资产
重组
9.49 - - 96,489
1,01
4,28
915,
680.
- 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 25
30 8.00 61
0026
68
奥马
电器
2018
-06-
15
筹划
购买
资产
20.1
0
- - 8,400
184,
212.
00
168,
840.
00
-
6.4.9.3 期末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
截止本报告期末， 本基金无因从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购金融资产
款余额。
6.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截止本报告期末， 本基金无因从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购金融
资产款余额。
6.4.10 有 助于理 解和分 析会 计报表 需要 说明的 其他 事项
无。
§7
投 资组合 报告
7.1 期末 基金 资产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 155,089,274.61 73.36
其中：股票 155,089,274.61 73.36
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 11,745,634.80 5.56
其中：债券 11,745,634.80 5.56
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 30,000,000.00 14.19 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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页，共 37 页 26
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 7,752,597.93 3.67
8 其他各项资产 6,829,097.14 3.23
9 合计 211,416,604.48 100.00
7.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
7.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 3,507,786.00 1.71
B 采矿业 9,801,147.55 4.77
C 制造业 41,739,014.02 20.32
D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应业 5,153,600.00 2.51
E 建筑业 4,772,433.40 2.32
F 批发和零售业 5,608,015.00 2.73
G 交通运输、仓储和邮政业 6,166,782.00 3.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,625,923.81 19.30
J 金融业 24,727,857.58 12.04
K 房地产业 6,691,310.60 3.26
L 租赁和商务服务业 1,616,091.65 0.79
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 5,679,313.00 2.77
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 155,089,274.61 75.52 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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7.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
7.3 期末 按公 允价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 601318 中国平安 77,600 4,545,808.00 2.21
2 300059 东方财富 325,400 4,288,772.00 2.09
3 600011 华能国际 649,200 4,128,912.00 2.01
4 300465 高伟达 484,420 4,078,816.40 1.99
5 000333 美的集团 73,300 3,827,726.00 1.86
6 601857 中国石油 481,405 3,711,632.55 1.81
7 601398 工商银行 689,700 3,669,204.00 1.79
8 300369 绿盟科技 342,100 3,660,470.00 1.78
9 300166 东方国信 245,800 3,620,634.00 1.76
10 300498 温氏股份 159,300 3,507,786.00 1.71
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于
fund.piccamc.com 网站的半年度报告正文。
7.4 报告 期内 股票投 资组 合的 重大变 动
7.4.1 累计 买入金 额超出 期末 基金资 产净 值2%或前20 名的 股票 明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
本期累计买入金
额
占期末基金资产
净值比例(%)
1 601857 中国石油 7,336,397.00 3.57
2 000001 平安银行 5,236,645.00 2.55
3 601318 中国平安 4,742,348.00 2.31 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 28
4 600787 中储股份 4,608,686.00 2.24
5 300498 温氏股份 4,463,641.00 2.17
6 000002 万 科Ａ 4,365,185.00 2.13
7 300465 高伟达 4,282,407.60 2.09
8 601398 工商银行 4,098,953.00 2.00
9 300059 东方财富 4,085,250.00 1.99
10 600011 华能国际 4,043,424.00 1.97
11 000333 美的集团 3,830,755.00 1.87
12 601933 永辉超市 3,812,419.00 1.86
13 600728 佳都科技 3,412,245.00 1.66
14 300388 国祯环保 3,386,000.00 1.65
15 300166 东方国信 3,352,054.00 1.63
16 300369 绿盟科技 3,259,264.00 1.59
17 601336 新华保险 3,221,062.00 1.57
18 002081 金 螳 螂 3,194,000.00 1.56
19 600019 宝钢股份 3,119,612.00 1.52
20 600138 中青旅 3,112,549.00 1.52
注：本项“买入金额”按买卖成交金额填列，不考虑相关交 易费用。
7.4.2 累计 卖出金 额超出 期末 基金资 产净 值2%或前20 名的 股票 明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
本期累计卖出金
额
占期末基金资产
净值比例(%)
1 601857 中国石油 3,766,288.98 1.83
2 002081 金 螳 螂 2,555,489.00 1.24
3 600138 中青旅 2,175,296.28 1.06
4 300431 暴风集团 2,008,186.80 0.98
5 600787 中储股份 1,843,471.00 0.90
6 601933 永辉超市 1,756,563.00 0.86
7 600125 铁龙物流 1,660,260.00 0.81
8 002511 中顺洁柔 1,480,762.96 0.72 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 29
9 002829 星网宇达 1,449,500.00 0.71
10 002153 石基信息 1,250,525.17 0.61
11 002292 奥飞娱乐 1,247,069.59 0.61
12 601766 中国中车 1,194,262.00 0.58
13 002920 德赛西威 1,167,031.99 0.57
14 000001 平安银行 1,130,873.68 0.55
15 000100 TCL 集团 1,109,500.00 0.54
16 601233 桐昆股份 1,058,818.00 0.52
17 300498 温氏股份 1,035,479.88 0.50
18 600143 金发科技 1,020,900.00 0.50
19 000002 万 科Ａ 943,553.38 0.46
20 600038 中直股份 906,399.00 0.44
注：本项“买入金额” 按买卖成交金额填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入 股票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 201,208,070.67
卖出股票收入（成交）总额 42,069,718.09
注：本项“买入金额”按买卖成交金额填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末 按债 券品种 分类 的债 券投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 11,745,634.80 5.72
其中：政策性金融债 11,745,634.80 5.72
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - - 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 30
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 11,745,634.80 5.72
7.6 期末 按公 允价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 180207 18国开07 100,000
9,993,000.0
0
4.87
2 018005 国开1701 17,460
1,752,634.8
0
0.85
7.7 期末 按公 允价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
7.9 期末 按公 允价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报 告期 末本基 金投 资的 股指期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.11 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 31
7.12 投 资组 合报告 附注
7.12.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 主体 本期未 被监 管部门 立案 调查， 且在 本报告 编制
日 前一 年内未 受到 公开谴 责、 处罚。
7.12.2 本 基金投 资的前 十名 股票未 超过 基金合 同规 定的备 选股 票库。
7.12.3 期 末其他 各项资 产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 27,874.86
2 应收证券清算款 6,697,799.82
3 应收股利 -
4 应收利息 86,808.15
5 应收申购款 16,614.31
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,829,097.14
7.12.4 期 末持有 的处于 转股 期的可 转换 债券明 细
本基金期末不持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期 末前十 名股票 中存 在流通 受限 情况的 说明
期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
7.12.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8
基金 份额 持有 人信 息
8.1 期末 基金 份额持 有人 户数 及持有 人结 构
份额单位：份
份额 持有 户均持有的基 持有人结构 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 32
级别 人户
数
(户)
金份额
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总
份额
比例
持有
份额
占总份额比例
人保
精选A
855 208,190.83
99,77
6,41
2.59
56.0
5%
78,22
6,74
5.71
43.95%
人保
精选C
377 80,934.03
22,00
5,94
0.00
72.1
2%
8,50
6,19
0.05
27.88%
合计 1,200 173,762.74
121,7
82,35
2.59
58.4
0%
86,73
2,93
5.76
41.60%
注： 机构、 个人投资者 持有份额占总份额比例的计算中， 对下属分级基金， 比例的分母
采用各自级别的份额； 对合计数， 比例的分母采用下属分级基金份额的合计数 （即期末
基金份额总额）。
8.2 期末 基金 管理人 的从 业人 员持有 本基 金的情 况
项目 份额级别
持有份额总数
（份）
占基金总份额比
例
基金管理人所有从业人员持
有本基金
人保精选A 14,775.15 0.01%
人保精选C 24,975.46 0.08%
合计 39,750.61 0.02%
8.3 期末 基金 管理人 的从 业人 员持有 本开 放式基 金份 额总量 区间 情况
项目 份额级别
持有基金份额总量的数量区
间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资
和研究部门负责人持有本开放式
基金
人保精选A -
人保精选C -
合计 -
本基金基金经理持有本开放式基 人保精选A 0 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 33
金
人保精选C 0~10
合计 0~10
§9
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
人保精选A 人保精选C
基金合同生效日(2018 年02月01
日)基金份额总额
98,634,388.00 149,715,537.73
基金合同生效日起至报告期期末
基金总申购份额
100,130,981.45 253,799.86
减：基金合同生效日起至报告期
期末基金总赎回份额
20,762,211.15 119,457,207.54
基金合同生效日起至报告期期末
基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 178,003,158.30 30,512,130.05
注：1 、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业 务，则总赎回份额中包含该业务。
§10
重大事 件揭 示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决 议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
2018 年3月6日， 经本公司第三届董事会第四次会议决议， 选举缪建民先生为中国人
保资产管理有限公司第三届董事会董事长，2018年7月，本公司法定代表人变更为缪建
民先生。报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
本报告期内无涉及基金 管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务的重大诉讼。
10.4 基 金投 资策略 的改 变 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第
页，共 37 页 34
本报告期内无基金投资策略的改变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计 师事务 所情 况
本基金自成立之日起至今聘请德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金提
供审计服务，本报告期内未发生变动。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况
本基金管理人、 基金托管人的托管业务部门及其高级管理人员本报告期内无受稽查
或处罚等情况。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易 单元的 有关 情况
10.7.1 基 金租用 证券公 司交 易单元 进行 股票投 资及 佣金支 付情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
长城证券 1 - - - - -
中银国际 1 - - - - -
中信建投 2 243,277,788.76 100.00% 177,909.27 100.00% -
本基金管理人负责选择证券经营机构，租用其交易单元作为本基金的交易单元。
1、基金交易单元的选择标准如下：
(1)基本情况：包括但不限于资本充足 ，财务状况及最近三年盈利情况良好；主要股东
实力强大； 具备投资组合运作所需的高效、 安全的通讯条件， 交易设施符合进行证券交
易的需要，并能为投资组合提供全面的信息服务；
(2)公司治理：公司治理完善，股东会、董事会、监事会及管理层权责明确，内部管理
规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足投资组合运作高度保密的要求；
(3)研究实力：有固定的研究机构和数量足够的专职研究人员以及研究水平处于行业领
先水平的研究员； 研究覆盖面广， 能涵盖宏观经济、 行业、 个股、 债券、 策略等各项领
域， 并能在符合相关法规及执业规范的前提下， 根据 公司的特定要求， 提供专题研究报
告；研究报告应分析严谨，观点独立、客观，并具备较强风险意识和风险测算能力；
2、基金交易单元的选择程序如下：
(1)本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易单元的证券经营机构。 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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页，共 37 页 35
(2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订交易单元租用协议。
3、本基金本报告期内新增席位有：中信建投上海席位1个、中信建投深圳席位1个、长
城证券上海席位1个和中银国际深圳席位1个。
10.7.2 基 金租用 证券公 司交 易单元 进行 其他证 券投 资的情 况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易 基金交易
成交
金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金
额
占当期
债券回
购成交
总额的
比例
成
交
金
额
占当期
权证成
交总额
的比例
成
交
金
额
占当期
基金成
交总额
的比例
长城证券 - - - - - - - -
中银国际 - - - - - - - -
中信建投
67,28
6,57
3.11
100.00%
7,250,
800,00
0.00
100.00% - - - -
§11
影 响投 资者决 策的 其他 重要信 息
11.1 报 告期 内单一 投资 者持 有基金 份额 比例达 到或 超过20% 的情况
投 资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达
到或者超过20%的时间
区间
期初
份额
申购份
额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1 20180424-20180630 -
49,72
0,564.
84
-
49,720,56
4.84
23.85%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持
有的基金份额时， 将可能产生流动性风险， 即基金资产不能迅速变现， 或者未能以合理的价格变
现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值 产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回， 基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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导致的资产变现对基金单位份额净值产生较大的波动时， 为了切实保护存量基金份额持有人的合
法权益， 可能出现延期支付赎回款等情形。 同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害， 管
理人有权根据基金合同和招募说明书的约定， 暂停或者拒绝申购、 暂停赎回， 基金份额持有人存
在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
在极端情况下， 当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时， 可能导致在
其赎回后本基金资产规模连续六 十个工作日低于5000万元， 基金还可能面临转换运作方式、 与其
他基金合并或者终止基金合同等情形。 持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审
议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 此外， 当单一基金份额持有人所持有的基金份额已
经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资
者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提
出的申购及转换转入申请。
11.2 影 响投 资者决 策的 其他 重要信 息
无。
中 国人 保资产 管理 有限公 司
二〇 一 八年八 月二 十八日
