中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
中银稳健增利债券型证券投资基金
2018 年半年度报告摘要
2018 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人： 中 银 基 金管 理 有 限 公司
基 金 托 管 人： 中 国 工 商银 行 股 份 有限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一八 年 八 月 二十 八 日 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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重要提示
1.1 重 要 提示
基 金 管 理 人的 董 事 会 、董 事 保 证 本报 告 所 载 资料 不 存 在 虚假 记 载 、 误导 性 陈 述 或重 大 遗 漏 ，并
对 其 内 容 的真 实 性 、 准确 性 和 完 整性 承 担 个 别及 连 带 的 法律 责 任 。 本半 年 度 报 告已 经 三 分 之二 以 上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司 根据本基金合同规定，于 2018 年 8 月 27 日复核了本报
告 中 的 财 务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分 配 情 况 、财 务 会 计 报告 、 投 资 组合 报 告 等 内容 ， 保 证 复核 内 容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往 业 绩 并 不 代表 其 未 来 表现 。 投 资 有风 险 ， 投 资者 在 作 出 投资 决 策 前 应仔 细 阅 读 本基
金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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基金简介
2.1 基 金 基 本情况
基金简称 中银增利债券
场内简称 中银增利
基金主代码 163806
交易代码 163806
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 11 月 13 日
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 855,985,954.86 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基 金 产品说 明
投资目标
在强调本金稳健增值的前提下， 追求 超过业绩比较基准的当期收益和总回
报。
投资策略
本基金将采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微观层面分析相
结合的投资管理决定策略， 将科学、 严谨、 规范 的投资原则贯穿于研究分
析、 资产配置等投资决策全过程。 在认真研判宏观经济运行状况和金融市
场运行趋势的基础上，根据一级资产配置策略动态调整大类金融资产比
例； 在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析利率走势基础上， 依次通过
平均久期配置策略、 期限 结构配置策略及类属配置策略自上而下完成组合
构建。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准为中国债券总指数。
如果今后市场上有其他更适合的业绩比较基准推出， 本基金 可以在经过合
适的程序后变更业绩比较基准。
风险收益特征
本基金属于债券型基金， 其风险收益低于股票型基金和混合型基金， 高于
货币市场基金。
2.3 基 金 管理人 和 基 金托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中银基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信 息 披 露
负责人
姓名 薛文成 郭明
联系电话 021-38834999 010-66105798
电子邮箱 clientservice@bocim.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 021-38834788 400-888-5566 95588
传真 021-68873488 010-66105799
2.4 信 息 披露方 式
登载基金 半年度报告摘要的管理人互联网网址 http://www.bocim.com
基金 半年度报告备置地点 上海市银城中路 200 号 中银大厦 26 层 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主 要 会计数 据 和 财务指 标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间 数据 和 指 标 报告期（2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日）
本期已实现收益 15,500,593.63
本期利润 21,639,946.53
加权平均基金份额本期利润 0.0247
本期基金份额净值增长率 2.14%
3.1.2 期末 数据 和 指 标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
期末可供分配基金份额利润 0.0593
期末基金资产净值 906,714,131.93
期末基金份额净值 1.059
注：1 、 所述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配收益，
采用期末资产负债表中未分配利润与为分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额），即如果期
末未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利
润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未
分配利润（已实现部分扣除未实现部分）。
3.2 基 金 净值表 现
3.2.1 基金 份额 净 值 增长率 及 其 与同期 业 绩 比较基 准 收 益率的 比 较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 -0.09% 0.07% 0.87% 0.10% -0.96% -0.03%
过去三个月 0.37% 0.10% 1.76% 0.15% -1.39% -0.05%
过去六个月 2.14% 0.08% 2.99% 0.12% -0.85% -0.04%
过去一年 2.40% 0.07% 1.11% 0.10% 1.29% -0.03%
过去三年 12.01% 0.12% 0.42% 0.11% 11.59% 0.01%
自基金合同生
效日起
68.80% 0.15% 0.70% 0.12% 68.10% 0.03%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
中银稳健增利债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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（2008 年 11 月 13 日至 2018 年 6 月 30 日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内 为建仓期，截至建仓结束时各项资产
配置比例均符合基金合同约定。
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管理人报告
4.1 基 金 管理人 及 基 金经理 情 况
4.1.1 基金 管理 人 及 其管理 基 金 的经验
中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司，于 2004 年 8 月 12 日正 式成立，由
中银国际和美林投资管理合资组建（2006 年 9 月 29 日美林 投资管理有限公司与贝莱德投资管理有
限公司合并， 合并后新公司名称为 “ 贝莱德投资管理有限公司 ”）。 2007 年 12 月 25 日， 经中国证券监
督 管 理 委 员会 批 复 ， 同意 中 国 银 行股 份 有 限 公司 直 接 控 股中 银 基 金 。公 司 注 册 地为 中 国 上 海市 ， 注
册资本为一亿元人民币，其中中国银行拥有 83.5 ％的股权， 贝莱德投资管理拥有 16.5 ％的股权。 截
至 2018 年 6 月 30 日，本管理人共管九十九只开放式证券投资基 金：中银中国精选混合型开放式证
券 投 资 基 金、 中 银 货 币市 场 证 券 投资 基 金 、 中银 持 续 增 长混 合 型 证 券投 资 基 金 、中 银 收 益 混合 型 证
券 投 资 基 金、 中 银 动 态策 略 混 合 型证 券 投 资 基金 、 中 银 稳健 增 利 债 券型 证 券 投 资基 金 、 中 银行 业 优
选灵活配置混合型证券投资基金、中银中证 100 指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配置
混 合 型 证 券投 资 基 金 、中 银 价 值 精选 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金 、中 银 稳 健 双利 债 券 型 证券 投 资
基金、 中银全球策略证券投资基金 （FOF ） 、 上证国有企业 100 交易型开 放式指数证券投资基金、 中中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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银 转 债 增 强债 券 型 证 券投 资 基 金 、中 银 中 小 盘成 长 混 合 型证 券 投 资 基金 、 中 银 信用 增 利 债 券型 证 券
投资基金（LOF ） 、中银沪深 300 等权 重指数证券投资基金(LOF) 、中银主 题策略混合型证券投资基
金、 中银保本混合型证券投资基金、 中银理财 14 天债券型证 券投资基金、 中银纯债债券型证券投资
基金、 中银理财 7 天债 券型证券投资基金、 中银理财 30 天 债券型证券投资基金、 中银稳健添利债券
型 发 起 式 证券 投 资 基 金、 中 银 标 普全 球 精 选 自然 资 源 等 权重 指 数 证 券投 资 基 金 、中 银 消 费 主题 混 合
型 证 券 投 资基 金 、 中 银美 丽 中 国 混合 型 证 券 投资 基 金 、 中银 盛 利 纯 债一 年 定 期 开放 债 券 型 证券 投 资
基金 （LOF ） 、 中银新回报 混合型证券投资基金、 中银互利半年定期开放债券型证券投资基金、 中银
惠 利 纯 债 半年 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基 金 、中 银 中 高 等级 债 券 型 证券 投 资 基 金、 中 银 优 秀企 业 混
合 型 证 券 投资 基 金 、 中银 活 期 宝 货币 市 场 基 金、 中 银 多 策略 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金 、中 银 健
康 生 活 混 合型 证 券 投 资基 金 、 中 银聚 利 半 年 定期 开 放 债 券型 证 券 投 资基 金 、 中 银薪 钱 包 货 币市 场 基
金 、 中 银 产业 债 一 年 定期 开 放 债 券型 证 券 投 资基 金 、 中 银新 经 济 灵 活配 置 混 合 型证 券 投 资 基金 、 中
银 安 心 回 报半 年 定 期 开放 债 券 型 证券 投 资 基 金、 中 银 研 究精 选 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金、 中 银
恒 利 半 年 定期 开 放 债 券型 证 券 投 资基 金 、 中 银新 动 力 股 票型 证 券 投 资基 金 、 中 银宏 观 策 略 灵活 配 置
混 合 型 证 券投 资 基 金 ，中 银 新 趋 势灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 中银 智 能 制 造股 票 型 证 券投 资 基
金、 中银互联网+ 股票型证券投资基金、 中银国有企业债债券型证券投资基金， 中银新财富灵活配置
混 合 型 证 券投 资 基 金 ，中 银 新 机 遇灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 ， 中银 战 略 新 兴产 业 股 票 型证 券 投
资基金， 中银机构现金管理货币市场基金， 中银美元债债券型证券投资基金 （QDII ） 、 中银稳进 保本
混 合 型 证 券投 资 基 金 、中 银 宝 利 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金 、 中 银瑞 利 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金、 中 银珍 利 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金、 中 银 鑫 利灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 中银 益 利
灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 中银 裕 利 灵 活配 置 混 合 型证 券 投 资 基金 、 中 银 合利 债 券 型 证券 投 资
基 金 、 中 银腾 利 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金、 中 银 永 利半 年 定 期 开放 债 券 型 证券 投 资 基 金、 中 银
季 季 红 定 期开 放 债 券 型证 券 投 资 基金 、 中 银 宏利 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金 、中 银 颐 利 灵活 配 置
混 合 型 证 券投 资 基 金 、中 银 丰 利 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金 、 中 银尊 享 半 年 定期 开 放 债 券型 证 券
投 资 基 金 、中 银 睿 享 定期 开 放 债 券型 发 起 式 证券 投 资 基 金、 中 银 悦 享定 期 开 放 债券 型 发 起 式证 券 投
资 基 金 、 中银 丰 润 定 期开 放 债 券 型发 起 式 证 券投 资 基 金 、中 银 量 化 精选 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 、 中 银 广利 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金 、中 银 润 利 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金 、 中 银锦 利 灵
活配置混合型证券投资基金、 中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金、 中银理财 90 天债券 型证
券 投 资 基 金、 中 银 丰 庆定 期 开 放 债券 型 证 券 投资 基 金 、 中银 富 享 定 期开 放 债 券 型发 起 式 证 券投 资 基
金 、 中 银 文体 娱 乐 灵 活配 置 混 合 型证 券 投 资 基金 、 中 银 新蓝 筹 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金、 中 银
如 意 宝 货 币市 场 基 金 、中 银 丰 实 定期 开 放 债 券型 发 起 式 证券 投 资 基 金、 中 银 丰 和定 期 开 放 债券 型发中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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起 式 证 券 投资 基 金 、 中银 移 动 互 联灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 中银 金 融 地 产混 合 型 证 券投 资 基
金 、 中 银 信享 定 期 开 放债 券 型 发 起式 证 券 投 资基 金 、 中 银量 化 价 值 混合 型 证 券 投资 基 金 、 中银 丰 进
定 期 开 放 债券 型 发 起 式证 券 投 资 基金 、 中 银 利享 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基 金 、中 银 丰 禧 定期 开 放
债 券 型 发 起式 证 券 投 资基 金 、 中 银丰 荣 定 期 开放 债 券 型 发起 式 证 券 投资 基 金 、 中银 智 享 债 券型 证 券
投 资 基 金 、中 银 改 革 红利 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金 、中 银 泰 享 定期 开 放 债 券型 发 起 式 证券 投 资
基金、 中银中债 7-10 年 期国开行债券指数证券投资基金、 中银景福回报混合型证券投 资基金、 中银
医疗保健灵活配置混合型证券投资基金，同时管理着多个特定客户资产管理投资组合。
4.1.2 基金 经理 （ 或 基金经 理 小 组）及 基 金 经理助 理 的 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
奚鹏洲
本基金的基金
经理、中银双
利基金基金经
理、中银信用
增利基金基金
经理、中银互
利基金经理、
中银惠利纯债
基金基金经
理、公司固定
收益投资部总
经理
2010-06-0
2
- 18
中银基金管理有限公司固定收益
投资部总经理， 董事总经理(MD) ，
理学硕士。 曾任中国银行总行全球
金融市场部债券高级交易员。 2009
年加入中银基金管理有限公司，
2010 年 5 月至 2011 年 9 月任中银
货币基金基金经理，2010 年 6 月
至今任中银增利基金基金经理，
2010 年 11 月 至今任中银双利基金
基金经理，2012 年 3 月 至今任中
银信用增利基金基金经理,2013 年
9 月至今任中银互利基金基金经
理， 2013 年 11 月至今任中 银惠利
纯债基金基金经理。具有 18 年证
券从业年限。具备基金从业资格。
方抗
本基金的基金
经理、中银货
币基金基金经
理、中银国有
企业债基金基
金经理、中银
机构货币基金
基金经理、中
银理财 90 天
债券基金基金
经理、中银泰
享基金基金经
理
2014-08-1
8
- 10
中银基金管理有限公司助理副总
裁（A VP ）, 金 融 学 硕 士 。 曾 任 交
通银行总行金融市场部授信管理
员， 南京银行总行金融市场部上海
分部销售交 易团队主管 。2013 年
加入中银基金管理有限公司， 曾任
固定收益基金经理助理。 2014 年 8
月至今任中银增利基金基金经理，
2014 年 8 月 至今任中银货币基金
基金经理，2015 年 9 月 至今任中
银国有企业债基金基金经理 ， 2015
年 12 月至今 任中银机构货币基金
基金经理，2017 年 3 月 至今任中
银理财 90 天 债券基金基金经理，
2018 年 3 月 至今任中银泰享基金中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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基金经理。具有 10 年证 券从业年
限。具备基金从业资格。
注：1 、 首任基金经理的 “ 任职日期 ” 为基金合同生效日， 非首任基金经理的 “ 任职日期 ” 为根据 公
司决定确定的聘任日期，基金经理的 “ 离任日期 ” 均为根据公司决定确定的解聘日期；
2 、证券从业 年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人对报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况的 说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 中国证 监会的有关规
则 和 其 他 有关 法 律 法 规的 规 定 ， 严格 遵 循 本 基金 基 金 合 同， 本 着 诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的 原 则管 理 和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管 理 人对报 告 期 内公平 交 易 情况的 专 项 说明
4.3.1 公平 交易 制 度 的执行 情 况
根据中国证监会颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 公司制 定了 《中银基
金管理有限公司公平交易管理办法》 ， 建立 了 《新股询价申购和参与公开增发管理办法》 、 《债券 询价
申 购 管 理 办法 》 、 《 集 中 交 易 管 理 办法 》 等 公 平交 易 相 关 制度 体 系 ， 通过 制 度 确 保不 同 投 资 组合 在投
资 管 理 活 动中 得 到 公 平对 待 ， 严 格防 范 不 同 投资 组 合 之 间进 行 利 益 输送 。 公 司 建立 了 投 资 决策 委 员
会 领 导 下 的投 资 决 策 及授 权 制 度 ，以 科 学 规 范的 投 资 决 策体 系 ， 采 用集 中 交 易 管理 加 强 交 易执 行 环
节 的 内 部 控制 ， 通 过 工作 制 度 、 流程 和 技 术 手段 保 证 公 平交 易 原 则 的实 现 ； 通 过建 立 层 级 完备 的 公
司 证 券 池 及组 合 风 格 库， 完 善 各 类具 体 资 产 管理 业 务 组 织结 构 ， 规 范各 项 业 务 之间 的 关 系 ，在 保 证
各 投 资 组 合既 具 有 相 对独 立 性 的 同时 ， 确 保 其在 获 得 投 资信 息 、 投 资建 议 和 实 施投 资 决 策 方面 享 有
公 平 的 机 会； 通 过 对 异常 交 易 行 为的 实 时 监 控、 分 析 评 估、 监 察 稽 核和 信 息 披 露确 保 公 平 交易 过 程
和结果的有效监督。
本 报 告 期 内， 本 公 司 严格 遵 守 法 律法 规 关 于 公平 交 易 的 相关 规 定 ， 确保 本 公 司 管理 的 不 同 投资
组 合 在 授 权、 研 究 分 析、 投 资 决 策、 交 易 执 行、 业 绩 评 估等 投 资 管 理活 动 和 环 节得 到 公 平 对待 。 各
投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常 交易 行 为 的专项 说 明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本 报 告 期 内， 基 金 管 理 人 未 发 生 所有 投 资 组 合参 与 的 交 易所 公 开 竞 价同 日 反 向 交易 成 交 较 少的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况 。
4.4 管 理 人对报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 业 绩表现 的 说 明
4.4.1 报告 期内 基 金 投资策 略 和 运作分 析 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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1. 宏观经济 分析
国 外 经 济 方面 ， 全 球 经济 继 续 稳 定复 苏 ， 上 半年 展 现 美 强欧 弱 格 局 。从 领 先 指 标来 看 ， 美 国经
济景气度维持高位，上半年美国 ISM 制造业 PMI 指数从 59.3 进一步上行至 60.2 ， 就业市场整体 稳
健，失业率创出近年新低 3.8% ，通 胀明显回升，美元指数大幅走强至 94 上方。欧 元区经济复苏势
头有所放缓， 上半年 制造业 PMI 指数从 60.6 显 著下行至 54.9 ， 虽然通胀在油价助推下有所回暖， 但
经 济 明 显 放缓 使 欧 央 行维 持 宽 松 的货 币 政 策 ，欧 元 对 美 元显 著 贬 值 ；日 本 经 济 继续 缓 慢 复 苏， 上 半
年制造业 PMI 指数从 54.0 小幅回落至 53.0 ， 通胀逐 步回暖， 但工业产出表现不佳， 日本央行仍维持
谨 慎 。 综 合来 看 ， 美 国经 济 基 本 面依 然 有 包 括税 改 和 金 融监 管 放 松 等多 项 正 向 因素 支 撑 ， 美联 储 点
阵 图 上 调 年内 加 息 次 数预 期 ， 对 经济 、 劳 动 力市 场 及 通 胀的 展 望 更 加乐 观 ， 美 元仍 有 升 值 压力 ； 欧
洲 经 济 前 景展 望 进 一 步走 弱 ， 全 球贸 易 保 护 主义 抬 头 、 经济 明 显 放 缓、 叠 加 意 大利 新 政 府 赤 字扩张
破坏欧元区金融市场稳定的潜在风险，日本经济延续复苏。
国 内 经 济 方面 ， 融 资 需求 下 行 显 著， 违 约 风 险加 快 暴 露 ，叠 加 中 美 贸易 摩 擦 再 度反 复 、 外 需走
弱， 经济缓慢下行趋势不改。 具体来看， 上半年领先指标中采制造业 PMI 震荡下行至 51.5 ， 同 步指
标工业增加值 6 月同比 增长 6.0% ， 较去年末回落 0.1 个百分 点。从经济增长动力来看，出口受贸易
战拖累暂时不明显， 消费与投资显著下行。6 月 美元计价出口增速较去年末回升至 11.3% 左 右，6 月
社会消费品零售总额增速较去年末回落至 9.0% ， 依然处于较低水平； 制造业投资有所反弹， 房地产
投资 缓慢下行，基建投资大幅下降，1-6 月固定 资产投资增速较去年末大幅回落至 6.0% 的 水平 。通
胀方面，CPI 总体低位徘徊，6 月同比 增速仅 1.9% ，PPI 在生产资料价格上涨背景下温和回升，6 月
同比增速上升至 4.7% ， 但此后预计在基数效应下将持续回落。
2. 市场回顾
整 体 来 看 ，上 半 年 利 率债 出 现 了 不同 程 度 的 上涨 ， 但 信 用债 出 现 小 幅下 跌 。 其 中， 一 季 度 中债
总全价指数上涨 1.21% ，中债银行间国债全价指数上涨 1.29% ，中债企 业债总全价指数上涨 0.41% ；
二季度中债总全价指数上涨 1.76% ， 中债银行间国债全价指数上涨 1.52% ， 中债企业债总全价指数下
跌 0.47% 。 反映在收益率曲线上，上半年收益率曲线经历了由平变陡的变化。其中，一季度，10 年
期国债收益率从 3.88% 的水平下行 14 个 bp 至 3.74% ，10 年 期金融债（国开）收益率从 4.82% 下行
17 个 BP 至 4.65% ； 二季 度，10 年期 国债收益率从 3.74% 的 水平下行 26 个 bp 至 3.48% ，10 年期 金
融债（国开）收益率从 4.65%下行 40 个 BP 至 4.25% 。货币市 场方面，上半年货币政策整体中性，
资金面呈现总体宽松、 时 点性紧张的格局。 其中一 季度， 银行 间 1 天回购 加权平均利率均值在 2.68%
左右，较上季度均值下降 11bp ，银 行间 7 天回 购利率均值在 3.21% 左 右，较上季度均值下降 31bp；
二季度， 银行间 1 天回 购加权平均利率均值在 2.73% 左 右， 较上季度均值上升 5bp ， 银行间 7 天 回购中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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利率均值在 3.39% 左 右， 较上季度均值上升 18bp。
可转债方面， 上半年跟随权益及债券市场， 整体先扬后抑。 其中一季度中证转债指数上涨 3.88% ，
个券方面， 众 信、 久其、 济 川等平衡型品种跟随正股行业表现较好， 分别上 涨 15.50% 、 14.73% 及 13.52% ；
二季度中证转债指数下跌 5.82% ， 个 券方面， 康泰、 万信、 三一等表现较好， 分别上涨 51.57% 、 23.38%
及 6.61% 。
3. 运行分析
上 半 年 股 票市 场 出 现 回调 ， 债 券 市场 总 体 上 涨。 策 略 上 ，我 们 合 理 分配 类 属 资 产比 例 ， 继 续优
化配置结构，适度提高杠杆和久期，增加高等级信用债投资，积极参与利率债和可转债交易。
4.4.2 报告 期内 基 金 的业绩 表 现
报告期内本基金份额净值增长率为 2.14% ， 同期 业绩比较基准收益率为 2.99% 。
4.5 管 理 人对宏 观 经 济、证 券 市 场及行 业 走 势的简 要 展 望
展 望 未 来 ，全 球 经 济 依然 处 于 复 苏阶 段 ， 美 国经 济 表 现 相对 较 好 ， 欧洲 经 济 势 头延 续 放 缓 ，中
美 贸 易 摩 擦延 续 。 国 内宏 观 政 策 出现 微 调 ， 海外 压 力 已 经开 始 影 响 决策 层 的 决 策基 础 ， 但 依然 延 续
淡 化 总 量 强调 结 构 的 调控 思 路 。 财政 政 策 积 极的 取 向 不 变， 但 持 续 关注 地 方 政 府债 务 、 房 地产 市 场
以及国企杠杆率较高三大领域的风险以及社会融资规模增速显著下降的负面影响。
综合上述分析， 我们对 2018 年下半年 债券市场的走势保持乐观。 经济基本面缓慢下行趋势不改，
固 定 资 产 投资 增 速 延 续小 幅 下 行 ，出 口 与 消 费增 速 中 枢 下降 。 货 币 政策 保 障 流 动性 合 理 充 裕， 疏 通
传 导 渠 道 ，以 对 冲 融 资需 求 下 滑 ，同 时 汇 率 波动 空 间 加 大， 人 民 币 存在 贬 值 压 力。 金 融 严 监管 背 景
不 变 ， 但 更加 强 调 结 构性 去 杠 杆 的力 度 和 节 奏。 通 胀 对 债市 的 压 力 相对 可 控 ， 食品 价 格 季 节性 上 涨
预计带动 CPI 增速温和抬升， PPI 在油 价有企稳态势下预计持续回落。 在贸易保护主义抬头背景下，
全 球 市 场 风险 偏 好 大 概率 延 续 较 低水 平 ， 美 联储 或 将 继 续加 息 ， 美 元指 数 走 势 强劲 ， 人 民 币对 美 元
趋 于 贬 值 。综 合 上 述 分析 ， 预 计 下半 年 债 券 收益 率 中 枢 可能 呈 震 荡 下行 走 势 ， 我们 将 积 极 把握 交 易
性 机 会 。 信用 债 方 面 ，经 济 下 行 叠加 去 杠 杆 背景 下 需 对 违约 风 险 继 续保 持 高 度 关注 ， 操 作 上在 做 好
组 合 流 动 性管 理 的 基 础上 ， 保 持 适度 杠 杆 和 久期 ， 合 理 分配 各 类 资 产， 审 慎 精 选信 用 债 和 可转 债 品
种 ， 积 极 把握 投 资 交 易机 会 。 我 们将 坚 持 从 自上 而 下 的 角度 预 判 市 场走 势 ， 并 从自 下 而 上 的角 度 严
防信用风险。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
4.6 管 理 人对报 告 期 内基金 估 值 程序等 事 项 的说明
4.6.1 有关参 与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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根 据 证 监 会的 相 关 规 定， 本 公 司 为建 立 健 全 有效 的 估 值 政策 和 程 序 ，经 公 司 执 行委 员 会 批 准，
公 司 成 立 估值 委 员 会 ，明 确 参 与 估值 流 程 各 方的 人 员 分 工和 职 责 ， 由研 究 部 、 风险 管 理 部 、基 金 运
营 部 相 关 人员 担 任 委 员会 委 员 。 估值 委 员 会 委员 具 备 应 有的 经 验 、 专业 胜 任 能 力和 独 立 性 ，分 工 明
确 ， 在 上 市公 司 研 究 和估 值 、 基 金投 资 、 投 资品 种 所 属 行业 的 专 业 研究 、 估 值 政策 、 估 值 流程 和 程
序 、 基 金 的风 险 控 制 与绩 效 评 估 、会 计 政 策 与基 金 核 算 以及 相 关 事 项的 合 法 合 规性 审 核 和 监督 等 各
个 方 面 具 备专 业 能 力 和丰 富 经 验 。估 值 委 员 会严 格 按 照 工作 流 程 诚 实守 信 、 勤 勉尽 责 地 讨 论和 决 策
估 值 事 项 。估 值 委 员 会审 议 并 依 据行 业 协 会 提供 的 估 值 模型 和 行 业 做法 选 定 与 当时 市 场 环 境相 适 应
的 估 值 方 法， 基 金 运 营部 应 征 询 会计 师 事 务 所、 托 管 行 的相 关 意 见 。公 司 按 特 殊流 程 改 变 估值 技 术
时，导致基金资产净值的变化在 0.25 ％以上的， 应就基金管理人所采用的相关估值技术、假设及输
入 值 的 适 当性 等 咨 询 会计 师 事 务 所的 专 业 意 见， 会 计 师 事务 所 应 对 公司 所 采 用 的相 关 估 值 模型 、 假
设、 参数及输入的适当性发表审核意见， 同时公司按照相关法律法规要求履行信息披露义务。 另外，
对于特 定 品种 或 者 投 资品 种 相 同 ，但 具 有 不 同特 征 的 ， 若协 会 有 特 定调 整 估 值 方法 的 通 知 的， 比 如
《证券投资基金流通受限股票估值指引 （试行） 》 的， 应参照协会通知执行。 可根据指引的指导意见，
并经估值委员会审议，采用第三方估值机构提供的估值相关的数据服务。
4.6.2 本公司 参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.6.3 定价服 务机构按照商业合同约定提供定价服务。
4.7 管 理 人对报 告 期 内基金 利 润 分配情 况 的 说明
根据基金基金合同第十五部分基金的收益与分配相关约定， 在符合有关基金分红条件的前提下，
本基金每年收益分配次数最多 为 12 次， 全年分配比例不得低于年度可供分配收益的 20% 。 本基金 于
2018 年 1 月 16 日进行了第 一次利润分配， 向基金份 额持有人每 10 份基金份额 派发现金红利 0.35 元，
分红总金额为 31,111,586.17 元，收益 分配基准日 2017 年 12 月 31 日每份基 金份额可供分配利润为
0.1749 元； 于 2018 年 3 月 12 日进行 第二次利润分配， 向基金份额持有人每 10 份基金 份额派发现金
红利 0.55 元 ， 分红总金额为 48,571,610.45 元， 收益 分配基准日 2018 年 2 月 27 日每份基金 份额可供
分配利润为 0.1531 元；于 2018 年 6 月 19 日进行第 三次利润分配，向基金份额持有人每 10 份基金
份额派发现金红利 0.50 元，分红总金额为 42,672,546.38 元， 收益分配基准日 2018 年 6 月 5 日每份
基金份额可供分配利润为 0.1089 元 ；本期分红符合基金合同的相关规定。
4.8 报 告 期内管 理 人 对本基 金 持 有人数 或 基 金资产 净 值 预警情 形 的 说明
本 基 金 在 报告 期 内 未 出现 连 续 二 十个 工 作 日 基金 份 额 持 有人 数 量 不 满二 百 人 或 者基 金 资 产 净值
低于五千万元的情形。 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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5
托管人报告
5.1 报 告 期内本 基 金 托管人 遵 规 守信情 况 声 明
本报告期内， 本基金托管人在对中银稳健增利债券型证券投资基金的托管过程中， 严格遵守 《证
券 投 资 基 金法 》 及 其 他法 律 法 规 和基 金 合 同 的有 关 规 定 ，不 存 在 任 何损 害 基 金 份额 持 有 人 利益 的 行
为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托 管 人对报 告 期 内本基 金 投 资运作 遵 规 守信、 净 值 计算、 利 润 分配等 情 况 的说明
本 报 告 期 内， 中 银 稳 健增 利 债 券 型证 券 投 资 基金 的 管 理 人 —— 中 银 基金 管 理 有 限公 司 在 中 银 稳
健 增 利 债 券型 证 券 投 资基 金 的 投 资运 作 、 基 金资 产 净 值 计算 、 基 金 份额 申 购 赎 回价 格 计 算 、基 金 费
用 开 支 等 问题 上 ， 不 存在 任 何 损 害基 金 份 额 持有 人 利 益 的行 为 ， 在 各重 要 方 面 的运 作 严 格 按照 基 金
合同的规定进行。本报告期内，中银稳健增利债券型证券投资基金对基金份额持有人进行了 3 次利
润分配，分配金额为 122,355,743.00 元。
5.3 托 管 人对本 半 年 度报告 中 财 务信息 等 内 容的真 实 、 准确和 完 整 发表意 见
本 托 管 人 依 法 对 中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 编 制 和 披 露 的 中 银 稳 健 增 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2018
年 半 年 度 报告 中 财 务 指标 、 净 值 表现 、 利 润 分配 情 况 、 财务 会 计 报 告、 投 资 组 合报 告 等 内 容进 行 了
核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行资产托管部
2018 年 8 月 27 日
6 半年度 财 务会 计 报 告 （未 经 审 计 ）
6.1 资 产 负债表
会计主体：中银稳健增利债券型证券投资基金
报告截止日：2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资产
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存款 7,331,552.84 9,393,948.63
结算备付金 30,211,400.16 34,863,704.00
存出保证金 16,268.59 8,190.14
交易性金融资产 1,135,617,673.04 1,362,248,970.92
其中：股票投资 - -
基金投资 - -
债券投资 1,135,617,673.04 1,362,248,970.92 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 9,972,136.84 2,941,863.21
应收利息 25,107,452.07 31,618,593.09
应收股利 - -
应收申购款 14,560.00 24,885.00
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 1,208,271,043.54 1,441,100,154.99
负 债 和 所有者 权 益
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 285,954,000.00 394,248,000.00
应付证券清算款 14,097,451.05 -
应付赎回款 171,883.77 210,317.54
应付管理人报酬 535,982.43 631,083.62
应付托管费 153,137.83 180,309.61
应付销售服务费 267,991.22 315,541.82
应付交易费用 4,274.96 7,201.09
应交税费 326,044.13 206,000.00
应付利息 -39,950.55 415,404.36
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 86,096.77 169,047.01
负债合计 301,556,911.61 396,382,905.05
所 有 者 权益： - -
实收基金 855,985,954.86 889,214,917.27
未分配利润 50,728,177.07 155,502,332.67
所 有 者 权益合 计 906,714,131.93 1,044,717,249.94
负 债 和 所有者 权 益 总计 1,208,271,043.54 1,441,100,154.99
注： 报告截止日 2018 年 06 月 30 日 ， 基金份额净值 1.059 元， 基金份额总额 855,985,954.86 份。
6.2 利润表
会计主体： 中银稳健增利债券型证券投资基金
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目 本期 上 年 度 可比期 间 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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2018 年 1 月 1 日至 2018
年 6 月 30 日
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 6 月 30 日
一、收入 34,854,367.10 23,311,850.05
1. 利息收入 32,626,460.66 43,043,108.68
其中：存款利息收入 320,433.25 331,675.89
债券利息收入 32,306,027.41 42,702,827.31
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - 8,605.48
其他利息收入 - -
2. 投资收益（ 损失以 “- ” 填 列） -3,930,846.71 -9,192,184.04
其中：股票投资收益 - -
基金投资收益 - -
债券投资收益 -3,930,846.71 -9,192,184.04
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 - -
3. 公允价值变 动收益（损失以 “- ” 号填 列） 6,139,352.90 -10,547,899.07
4. 汇兑收益（ 损失以 “ －” 号填列） - -
5. 其他收入（ 损失以 “- ” 号 填列） 19,400.25 8,824.48
减 ： 二 、费用 13,214,420.57 13,806,322.67
1 ．管理人报 酬 3,426,701.59 4,166,815.60
2 ．托管费 979,057.54 1,190,518.76
3 ．销售服务 费 1,713,350.79 2,083,407.73
4 ．交易费用 6,613.46 10,983.61
5 ．利息支出 6,893,595.47 6,251,114.19
其中：卖出回购金融资产支出 6,893,595.47 6,251,114.19
6. 税金及附加
96,900.01 -
7 ．其他费用 98,201.71 103,482.78
三 、 利 润总额 （ 亏 损总额 以 “- ” 号 填列 ） 21,639,946.53 9,505,527.38
减：所得税费用 - -
四 、 净 利润（ 净 亏 损以 “- ” 号 填 列） 21,639,946.53 9,505,527.38
6.3 所 有 者权益 （ 基 金净值 ） 变 动表
会计主体： 中银稳健增利债券型证券投资基金
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值）
889,214,917.27 155,502,332.67 1,044,717,249.94 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 利
润）
- 21,639,946.53 21,639,946.53
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产
生 的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净
值减少以 “- ” 号填列）
-33,228,962.41 -4,058,359.13 -37,287,321.54
其中：1. 基金 申购款 55,708,100.03 6,882,809.23 62,590,909.26
2. 基金赎回款 -88,937,062.44 -10,941,168.36 -99,878,230.80
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动 （净值减少以 “- ” 号
填列）
- -122,355,743.00 -122,355,743.00
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基
金净值）
855,985,954.86 50,728,177.07 906,714,131.93
项目
上 年 度 可比期 间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值）
1,093,702,774.31 215,323,388.06 1,309,026,162.37
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 利
润）
- 9,505,527.38 9,505,527.38
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产
生 的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净
值减少以 “- ” 号填列）
-116,671,462.13 -18,575,101.28 -135,246,563.41
其中：1. 基金 申购款 48,892,329.82 8,364,693.65 57,257,023.47
2. 基金赎回款 -165,563,791.95 -26,939,794.93 -192,503,586.88
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动 （净值减少以 “- ” 号
填列）
- -38,418,814.31 -38,418,814.31
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基
金净值）
977,031,312.18 167,834,999.85 1,144,866,312.03
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 ，财务 报表由下列负责人签署：
基金管理人 负责人：李道滨，主管会计工作负责人：王圣明，会计机构负责人：乐妮
6.4 报 表 附注
6.4.1 基金 基本 情 况
中银稳健增利债券型证券投资基金( 以下简称“ 本 基金”) ， 系经中国证券监督管理委员会 （以下简
称 “ 中国证监 会 ” ） 证监许 可[2008]954 号文 《关于核 准中银稳健增利债券型证券投资基金募集的批复》
的核准， 由基金管理人中银基金管理有限公司向社会公开发行募集， 基金合同于 2008 年 11 月 13 日中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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正式生效， 首次设立募集规模为 2,249,591,510.93 份基金份额 。 本 基金为契约型开放式， 存续期限不
定 。 本 基 金的 基 金 管 理人 中 银 基 金管 理 有 限 公司 ， 注 册 登记 机 构 为 中国 证 券 登 记结 算 有 限 公司 ， 基
金托管人为中国工商银行股份有限公司。
本 基 金 主 要投 资 于 固 定收 益 类 金 融工 具 ， 包 括国 内 依 法 公开 发 行 、 上市 的 国 债 、央 行 票 据 、金
融 债 、 信 用等 级 为 投 资级 的 企 业 （公 司 ） 债 、可 转 换 债 券、 资 产 支 持证 券 和 债 券回 购 等 ， 以及 股 票
等 权 益 类 品种 和 法 律 法规 或 监 管 机构 允 许 基 金投 资 的 其 它金 融 工 具 。法 律 法 规 或监 管 机 构 以后 允 许
基 金 投 资 的其 他 金 融 工具 ， 基 金 管理 人 在 履 行适 当 程 序 后， 可 以 将 其纳 入 投 资 范围 。 本 基 金对 债 券
等固定收益类品种的投资比例不低于基金资产的 80% ，现 金和到期日在一年以内的政府债券不低于
基金资产净值的 5% ， 股 票等权益类品种的投资比例为基金资产的 0%-20% ， 本基金 对于权 益类资产
投资主要进行首次发行以及增发新股投资。本基金的业绩比较基准为：中国债券总指数。
6.4.2 会计 报表 的 编 制基础
本 财 务 报 表系 按 照 财 政部 颁 布 的 《企 业 会 计 准则 — 基 本 准则 》 以 及 其后 颁 布 及 修订 的 具 体 会计
准 则 、 应 用 指 南 、 解 释 以 及 其 他 相 关 规 定 （ 以 下 合 称 “ 企 业 会 计 准 则 ” ） 编 制 ， 同 时 ， 对 于 在 具 体 会
计 核 算 和 信息 披 露 方 面， 也 参 考 了中 国 证 券 投资 基 金 业 协会 修 订 并 发布 的 《 证 券投 资 基 金 会计 核 算
业务指引》 、 中国证监会制定的 《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》 、
《证券投资基金信息披露管理办法》 、 《证券投资 基 金信息披露内容与格式准则》第 3 号《半年度报
告的内容与格式》 、 《证 券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》 、 《证
券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、其他 中国证监会及中国证券投
资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循 企业 会 计 准则及 其 他 有关规 定 的 声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2018 年 6 月 30 日的财务
状况以及 2018 年上半年度 的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报 告期 所 采 用的会 计 政 策、会 计 估 计与最 近 一 期年度 报 告 相一致 的 说 明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 差错 更正 的 说 明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6 税项
6.4.6.1 印花 税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 4 月 24 日起，调整证券（股票）中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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交易印花税税率，由原先的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按证
券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、 国家税务总局财税[2005]103 号文 《 关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通
知 》 的 规 定， 股 权 分 置改 革 过 程 中因 非 流 通 股股 东 向 流 通股 股 东 支 付对 价 而 发 生的 股 权 转 让， 暂 免
征收印花税。
6.4.6.2 增值 税
根据财政部 、国家税务 总局财税[2016]36 号文《关于全面推 开营业税改 增值税试点 的通知》 的
规定， 经国务院批准， 自 2016 年 5 月 1 日起在 全国范围内全面推开营业税改征增值税试点， 金融业
纳 入 试 点 范围 ， 由 缴 纳营 业 税 改 为缴 纳 增 值 税。 对 证 券 投资 基 金 （ 封闭 式 证 券 投资 基 金 ， 开放 式 证
券 投 资 基 金） 管 理 人 运用 基 金 买 卖 股 票 、 债 券的 转 让 收 入免 征 增 值 税； 国 债 、 地方 政 府 债 利息 收 入
以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部 、国家税务 总局财税[2016]46 号文《关于进一步 明确全面推 开营改增试 点金融业 有
关 政 策 的 通知 》 的 规 定， 金 融 机 构开 展 的 质 押式 买 入 返 售金 融 商 品 业务 及 持 有 政策 性 金 融 债券 取 得
的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部 、国家税务 总局财税[2016]70 号文《关于金融机 构同业往来 等增值税政 策的补充 通
知 》 的 规 定， 金 融 机 构开 展 的 买 断式 买 入 返 售金 融 商 品 业务 、 同 业 存款 、 同 业 存单 以 及 持 有金 融 债
券 取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、 国家税务总局财税[2016]140 号文 《 关于明确金融、 房地产开发、 教育辅助服务等
增 值 税 政 策的 通 知 》 的规 定 ， 资 管产 品 运 营 过程 中 发 生 的增 值 税 应 税行 为 ， 以 资管 产 品 管 理人 为 增
值税纳税人；
根据财政部、 国家税务总局财税[2017]56 号文 《关 于资管产品增值税有关问题的通知》 的规定，
自 2018 年 1 月 1 日起， 资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简称 “ 资
管产品运营业务 ” ） ， 暂适用简易计税方法， 按照 3% 的征收率缴纳增值税， 资管产品管理人未分别核
算资 管 产 品运 营 业 务 和其 他 业 务 的销 售 额 和 增值 税 应 纳 税额 的 除 外 。资 管 产 品 管理 人 可 选 择分 别 或
汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。 对资管产品在 2018 年 1 月 1 日 前运营过程中
发 生 的 增 值税 应 税 行 为， 未 缴 纳 增值 税 的 ， 不再 缴 纳 ； 已缴 纳 增 值 税的 ， 已 纳 税额 从 资 管 产品 管 理
人以后月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部 、国家税务 总局财税[2017]90 号文《关于租入固 定资产进项 税额抵扣等 增值税政 策
的通知》 的规定， 自 2018 年 1 月 1 日 起， 资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、 发生的部中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
第 18 页共 27 页
分金融商品转让业务， 按照以下规定确定销 售额： 提供贷款服务， 以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息
及利息性质的收入为销售额； 转让 2017 年 12 月 31 日前取得 的股票 （不包括限售股） 、 债券、 基金、
非 货 物 期 货， 可 以 选 择按 照 实 际 买入 价 计 算 销售 额 ， 或 者以 2017 年最 后 一 个 交易 日 的 股 票收 盘 价
（2017 年 最后 一 个 交 易日 处 于 停 牌期 间 的 股 票， 为 停 牌 前最 后 一 个 交易 日 收 盘 价 ） 、 债 券 估 值（ 中
债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值） 、 基金 份额净值、 非货物期货结算价
格作为买入价计算销售额。
6.4.6.3 企业 所得税
根据财政部 、国家税务 总局财税[2004]78 号文《关于证券投 资基金税收 政策的通知 》的规定 ，
自 2004 年 1 月 1 日起， 对证券投资基金 （封闭式证券投资基金， 开放式证券投资基金） 管理人运 用
基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、 国家税务总局财税[2005]103 号文 《 关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通
知 》 的 规 定， 股 权 分 置改 革 中 非 流通 股 股 东 通过 对 价 方 式向 流 通 股 股东 支 付 的 股份 、 现 金 等收 入 ，
暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部 、国家税务 总局财税[2008]1 号文《关 于企业所得 税若干优惠 政策的通知 》的规定 ，
对 证 券 投 资基 金 从 证 券市 场 中 取 得的 收 入 ， 包括 买 卖 股 票、 债 券 的 差价 收 入 ， 股权 的 股 息 、红 利 收
入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
6.4.6.4 个人 所得税
根据财政部、 国家税务总局财税[2005]103 号文 《 关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通
知 》 的 规 定， 股 权 分 置改 革 中 非 流通 股 股 东 通过 对 价 方 式向 流 通 股 股东 支 付 的 股份 、 现 金 等收 入 ，
暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、 国家税务总局财税[2008]132 号文 《 财政部、 国家税务总局关于储蓄存款利息所得
有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人
所得税；
根据财政部 、国家税务 总局、中国 证监会财税[2012]85 号文《关于实施 上市公司股 息红利差 别
化个人所得税政策有关问题的通知》 的规定， 自 2013 年 1 月 1 日起， 证券投资基金从公开发行和转
让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额计入应
纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50% 计入应纳税所得额；持股期
限超 过 1 年 的，暂减按 25% 计入应纳 税所得额。上述所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税；
根据财政部、 国家税务总局、 中国证监会财税[2015]101 号文 《关于上市公司股息红利差别化个
人所得税政策有关问题的通知》 的规定， 自 2015 年 9 月 8 日 起， 证券投资基金从公开发行和转让市中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
第 19 页共 27 页
场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的 ，股息红利所得暂免征收个人所得税。
6.4.7 关联 方关 系
6.4.7.1 本 报告 期 存 在控制 关 系 或其他 重 大 利害关 系 的 关联方 发 生 变化的 情 况
本基金本会计期间内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.7.2 本报告 期 与 基金发 生 关 联交易 的 各 关联方
关联方名称 与本基金的关系
中银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司 (“ 中国工 商银行 ”) 基金托管人、基金销售机构
中国银行股份有限公司 (“ 中国银行”) 基金管理人的股东、基金销售机构
中银国际证券有限责任公司 (“ 中银证 券 ”) 受中国银行重大影响、基金销售机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报 告期 及 上 年度可 比 期 间的关 联 方 交易
6.4.8.1 通过关 联 方 交易单 元 进 行的交 易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.8.2 关联方 报 酬
6.4.8.2.1 基金 管 理 费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月
30日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
当期发生的基金应支付的管理费 3,426,701.59 4,166,815.60
其中：支付销售机构的客户维护费 458,309.86 517,594.62
注： 支付基金管理人中银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.7% 的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 0.7% / 当年天 数。
6.4.8.2.2 基金 托 管 费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月
30日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年6 月
30 日
当期发生的基金应支付的托管费 979,057.54 1,190,518.76
注： 支付基 金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.2% 的年费率计提， 逐日累
计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.2% / 当年天数。 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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6.4.8.2.3 销售 服 务 费
单位：人民币元
获得销售服务费的各
关联方名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中银基金管理有限
公司
678,189.29
中国工商银行 55,689.62
中国银行 87,333.60
中银国际证券 124.80
合计 821,337.31
获得销售服务费的各
关联方名称
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中银基金管理有限
公司
922,543.71
中国工商银行 76,623.49
中国银行 129,680.77
中银证券 269.96
合计 1,129,117.93
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值 0.35% 的年 费率计提，逐日累计至
每月月底，按月支付给中银基金管理有限公司，再由中银基金管理有限公司计算并支付给各基金销
售机构。
其计算公式为：日销售服务费＝前一日基金资产净值 × 0.35% / 当年天 数。
6.4.8.3 与关联 方 进 行银行 间 同 业市场 的 债 券( 含回 购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易。
6.4.8.4 各关联 方 投 资本基 金 的 情况
6.4.8.4.1 报告 期 内 基金管 理 人 运用固 有 资 金投资 本 基 金的情 况
份额单位：份
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30
日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30
日
期初持有的基金份额 - 17,849,178.03
期间申购/ 买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/ 卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 - 17,849,178.03
期末持有的基金份额 - 1.8300% 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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占基金总份额比例
注：本基金管理人运用固有资金投资本基金所采用的费率适用招募说明书以及管理人发布的最
新公告规定的费率结构。
6.4.8.4.2 报告 期 末 除基金 管 理 人之外 的 其 他关联 方 投 资本基 金 的 情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未投资本基金。
6.4.8.5 由关联 方 保 管的银 行 存 款余额 及 当 期产生 的 利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 7,331,552.84 28,136.19
32,053,148.2
8
44,181.01
合计 7,331,552.84 28,136.19
32,053,148.2
8
44,181.01
注：除上表列示的金额外，本基金的证券交易结算资金通过托管银行备付金账户转存于中国证
券登记结算有限责任公司，获得的利息收入为人民币 292,159.22 元，2018 年 6 月 30 日结算备付金
余额为人民币 30,211,400.16 元。
6.4.8.6 本基金 在 承 销期内 参 与 关联方 承 销 证券的 情 况
本基金本报告期及上年度可比期间均未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.9 期末 （2018 年 6 月 30 日） 本 基金 持 有 的流通 受 限 证券
6.4.9.1 因认购 新 发/ 增 发证 券 而 于期末 持 有 的流通 受 限 证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/ 增发证券而流通受限的证券。
6.4.9.2 期末持 有 的 暂时停 牌 等 流通受 限 股 票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.9.3 期末债 券 正 回购交 易 中 作为抵 押 的 债券
6.4.9.3.1 银行 间 市 场债券 正 回 购
截至本报告期末 2017 年 6 月 30 日止 ，本基金未持有银行间市场债券正回购交易中作为质押的
债券。
6.4.9.3.2 交易 所 市 场债券 正 回 购
截至本报告期末 2018 年 06 月 30 日止 ， 基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证
券款余额 285,954,000.00 元， 于 2018 年 07 月 02 日到期。 该类交易要求本基金在回购期内持有的证
券交易所交易的债券和/ 或在新质押式回购下转入质押库的债券， 按证券交易所规定的比例折算为标
准券后，不低于债券回购交易的余额。 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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6.4.10 有 助于 理 解 和分析 会 计 报表需 要 说 明的其 他 事 项
本报告期内，无有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
7
投资组合报告
7.1 期 末 基金资 产 组 合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,135,617,673.04 93.99
其中：债券 1,135,617,673.04 93.99
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式 回购的买入返售金融
资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 37,542,953.00 3.11
8 其他各项资产 35,110,417.50 2.91
9 合计 1,208,271,043.54 100.00
7.2 报告期末按 行 业 分类的 股 票 投资组 合
7.2.1 报告 期末 按 行 业分类 的 境 内股票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
7.2.2 报告 期末 按 行 业分类 的 港 股通 投 资 股 票投资 组 合
本基金本 报告期末未持有港股通投资股票。
7.3 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排序 的 前 十名 股 票 投 资明细
本基金本报告期末未持有股票。
7.4 报 告 期内股 票 投 资组合 的 重 大变动
7.4.1 累计 买入 金 额 超出期初基 金资产 净 值 2% 或前 20 名 的 股票 明 细
本基金本报告期无股票变动。
7.4.2 累计 卖出 金 额 超出期初基 金资产 净 值 2% 或前 20 名 的 股票 明 细 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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本基金本报告期无股票变动。
7.4.3 买入 股票 的 成 本总额 及 卖 出股票 的 收 入总额
本基金本报告期无股票变动。
7.5 期 末 按债券 品 种 分类的 债 券 投资组 合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 272,156,013.50 30.02
其中：政策性金融债 272,156,013.50 30.02
4 企业债券 762,002,731.54 84.04
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） 101,458,928.00 11.19
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,135,617,673.04 125.25
7.6 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 五名债 券 投 资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 170415 17 农发 15 700,000 70,252,000.00 7.75
2 112292 16 冀中 01 499,059 49,885,937.64 5.50
3 112272 15 金科 01 429,640 42,895,257.60 4.73
4 136329 16 国美 03 429,880 42,123,941.20 4.65
5 180205 18 国开 05 400,000 41,948,000.00 4.63
7.7 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证券 投 资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报 告 期末按 公 允 价值占 基 金 资产净 值 比 例大小 排 序 的前五 名 贵 金属投 资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 五名权 证 投 资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告 期末 本 基 金投资 的 股 指期货 交 易 情况说 明
7.10.1 报 告期 末 本 基金投 资 的 股指期 货 持 仓和损 益 明 细
本基金报告期内未参与股指期货投资。 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
第 24 页共 27 页
7.10.2 本 基金 投 资 股指期 货 的 投资政 策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
7.11 报 告期末 本 基 金投资 的 国 债期货 交 易 情况说 明
7.11.1 本 期国 债 期 货投资 政 策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
7.11.2 报 告期 末 本 基金投 资 的 国债期 货 持 仓和损 益 明 细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
7.11.3 本 期国 债 期 货投资 评 价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
7.12 投资 组合 报 告 附注
7.12.1 本基金 投 资 的 前十 名 证 券 的发 行 主 体 本期 没 有 出 现被 监 管 部 门立 案 调 查 ，或 在 报 告 编制 日 前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2 本基金 投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3 期 末其他 各 项 资产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 16,268.59
2 应收证券清算款 9,972,136.84
3 应收股利 -
4 应收利息 25,107,452.07
5 应收申购款 14,560.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 35,110,417.50
7.12.4 期 末持有 的 处 于转股 期 的 可转换 债 券 明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 113011 光大转债 12,177,600.00 1.34
2 110041 蒙电转债 10,875,060.00 1.20
3 127003 海印转债 8,289,552.81 0.91
4 110030 格力转债 4,214,718.20 0.46
5 113009 广汽转债 3,914,222.00 0.43
6 128024 宁行转债 3,675,158.52 0.41 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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7 132007 16 凤凰 EB 3,630,625.00 0.40
8 128015 久其转债 3,418,740.00 0.38
9 128010 顺昌转债 2,927,700.00 0.32
10 113015 隆基转债 1,980,800.00 0.22
11 128030 天康转债 1,895,536.25 0.21
12 123003 蓝思转债 1,849,400.00 0.20
13 123006 东财转债 1,202,700.00 0.13
14 127004 模塑转债 909,390.74 0.10
15 113013 国君转债 662,567.40 0.07
16 113012 骆驼转债 437,893.80 0.05
17 110040 生益转债 215,049.60 0.02
7.12.5 期 末前 十 名 股票中 存 在 流通受 限 情 况的说 明
本基金报告期末前十名股票未存在流通受限情况。
7.12.6 投 资组 合 报 告附注 的 其 他文字 描 述 部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
8
基金份额持有人信 息
8.1 期 末 基金份 额 持 有人户 数 及 持有人 结 构
份额单位：份
持有人户数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
3,747 228,445.68 753,640,272.39 88.0435% 102,345,682.47 11.9565%
8.2 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 基 金 的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 1,271,363.39 0.1485%
8.3 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 开 放 式基金 份 额 总量区 间 的 情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
研究部门负责人 持有本开放式基金
50~100
本基金基金经理 持有本开放式基金 50~100
9
开放式基金份额变 动
单位：份
基金合同生效日（2008 年 11 月 13 日）基金份额总额 2,249,591,510.93
本报告期期初基金份额总额 889,214,917.27
本报告期 基金总申购份额 55,708,100.03 中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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减： 本报告期基金总赎回份额 88,937,062.44
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 855,985,954.86
10
重大事件揭示
10.1 基金 份额 持 有 人大会 决 议
本报告期内，本基金未召开基金份额持有人大会。
10.2 基金 管理 人 、 基金托 管 人 的专门 基 金 托管部 门 的 重大人 事 变 动
本报告期内， 经董事会决议通过王圣明先生担任副执行总裁， 详情请参见基金管理人 2018 年 4
月 9 日刊登 的《中银基金管理有限公司关于高级管理人员变更事宜的公告》 。
本报告期内，经基金管理人职工代表大会选举赵蓓青女士担任职工监事。
本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及 基金 管 理 人、基 金 财 产、基 金 托 管业务 的 诉 讼
本报告期内，未发生涉及基金管理业务、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金 投资 策 略 的改变
本报告期内，本基金的投资策略未发生改变。
10.5 为 基金进 行 审 计的会 计 师 事务所 情 况
本报告期内，本基金未改聘会计师事务所。
10.6 管 理人、 托 管 人及其 高 级 管理人 员 受 稽查或 处 罚 等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受到监管部门稽查或处罚。
10.7 基金 租用 证 券 公司交 易 单 元的有 关 情 况
10.7.1 基 金租 用 证 券公司 交 易 单元进 行 股 票投资 及 佣 金支付 情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
中金公司 1 - - - - -
招商证券 1 - - - - -
注：1 、 专用交易单元的选择标准和程序： 根据中国证监会 《关于加强证券投资基金监管有关问
题的通知》 （ 证监基字<1998>29 号） 及 《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》 （证
监基金字[2007]48 号） 有 关规定， 本公司租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括： 券商基
本面评价（财务状况、经营状况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、券商每日信中银稳健增利债券型证券投资基金 2018 年 半年度报告 摘要
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息评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等方面。本公司租用证券公司专用交易单元的选择
程序：首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商研究所服务质量评分表》，然后
根据评分高低选择基金专用交易单元并与其签订交易单元租用协议。
2 、报告期内 租用证券 公司交易单元的变更情况：无。
10.7.2 基 金租 用 证 券公司 交 易 单元进 行 其 他证券 投 资 的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
中金公司
227,534,832.
55
66.97%
29,280,00
0,000.00
73.61% - -
招商证券
112,199,016.
19
33.03%
10,497,95
1,000.00
26.39% - -
11
影响投资者决策的 其他重要信 息
11.1 报 告 期内 单 一 投资者 持 有 基金份 额 比 例达到 或 超 过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区 间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
2018-01-01 至
2018-06-30
428,69
4,727.
27
0.00 0.00
428,694,727
.27
50.0820%
产品特有风险
本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情 况， 存在以下特有风险： （1 ）
持有基金份额比例达到或超过20% 的 投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险； （2 ） 持有 基金
份额比例达到或超过20% 的投资者大额赎回导致的流动性风险； （3 ） 持 有基金份额比例达到或超过
20% 的投资者 大额赎回导致的巨额赎回风险；（4 ）持有基金份额比例达到或超过20% 的投资者大额
赎回导致的基金资产净值持续低于5000万元的风 险。
中 银 基 金 管理 有 限 公 司
二 〇 一 八 年八 月 二 十 八日
