银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式
证券投资基金
2018 年半年度报告
2018年6月30日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2018年8月28日银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年8月24日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至 6月30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录....................................................................................................................................2
1.1 重要提示.......................................................................................................................................2
1.2 目录...............................................................................................................................................3
§2 基金简介................................................................................................................................................6
2.1 基金基本情况...............................................................................................................................6
2.2 基金产品说明...............................................................................................................................6
2.3 基金管理人和基金托管人...........................................................................................................6
2.4 信息披露方式...............................................................................................................................7
2.5 其他相关资料...............................................................................................................................7
§3 主要财务指标和基金净值表现............................................................................................................8
3.1 主要会计数据和财务指标...........................................................................................................8
3.2 基金净值表现...............................................................................................................................8
§4 管理人报告..........................................................................................................................................10
4.1 基金管理人及基金经理情况.....................................................................................................10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................................................12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.........................................................................12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.........................................................13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................................................14
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.....................................................................14
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.........................................................................14
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................................14
§5 托管人报告..........................................................................................................................................15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.............................................................................15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........15
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.........................15
§6 半年度财务会计报告（未经审计）..................................................................................................16
6.1 资产负债表.................................................................................................................................16
6.2 利润表.........................................................................................................................................17
6.3 所有者权益（基金净值）变动表.............................................................................................18
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6.4 报表附注.....................................................................................................................................19
§7 投资组合报告......................................................................................................................................34
7.1 期末基金资产组合情况.............................................................................................................34
7.2 期末按行业分类的股票投资组合.............................................................................................34
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................................35
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动.........................................................................................36
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.....................................................................................39
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................39
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................39
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................39
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................39
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...................................................................39
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...................................................................39
7.12 投资组合报告附注...................................................................................................................39
§8 基金份额持有人信息..........................................................................................................................41
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................................................................41
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.....................................................................41
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.................................41
8.4 发起式基金发起资金持有份额情况.........................................................................................41
§9 开放式基金份额变动..........................................................................................................................42
§10 重大事件揭示....................................................................................................................................43
10.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................................43
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.......................................43
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................................................43
10.4 基金投资策略的改变...............................................................................................................43
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...................................................................................43
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...................................................43
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...............................................................................43
10.8 其他重大事件...........................................................................................................................50
§11 影响投资者决策的其他重要信息....................................................................................................52
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11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......................................52
11.2 影响投资者决策的其他重要信息...........................................................................................52
§12 备查文件目录....................................................................................................................................53
12.1 备查文件目录...........................................................................................................................53
12.2 存放地点...................................................................................................................................53
12.3 查阅方式...................................................................................................................................53
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称
银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基
金
基金简称 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式
基金主代码
005119
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年9月28日
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 27,472,513.82份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过动态优选具有较高内在价值的公司进行投
资,通过优化风险收益配比追求超额收益，力求实现
基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将以“价值投资”作为大类资产配置的主要出
发点，寻找适应这一发展方向的行业和企业；同时，
将“成长”作为自下而上选股的核心标准，深入分析
公司商业模式的创新性和可行性，跟踪公司商业规划
的实施进度，选择战略清晰、执行力得到验证的优质
上市公司重点投资。本基金的投资组合比例为：投资
于股票资产占基金资产的比例为0—95%，基金资产投
资于本基金精选的存在较高“内在价值”的相关股票
的比例不低于非现金基金资产的80%；每个交易日日
终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金
或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净
值的5%；本基金持有全部权证的市值不得超过基金资
产净值的3%。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率
×50%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高预期
风险、较高预期收益的品种，其预期收益和预期风险
水平高于债券型基金及货币市场基金，低于股票型基
金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 银华基金管理股份有限公司 中国建设银行股份有限公司
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姓名 杨文辉 田青
联系电话
(010)58163000
（010）67595096 信息披露负责人
电子邮箱
yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
4006783333,(010)85186558
（010）67595096
传真
(010)58163027
（010）66275853
注册地址
广东省深圳市深南大道
6008号特区报业大厦19层
北京市西城区金融大街25号
办公地址
北京市东城区东长安街1号
东方广场东方经贸城C2办
公楼15层
北京市西城区闹市口大街1号
院1号楼长安兴融中心
邮政编码
100738 100033
法定代表人 王珠林 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
http://www.yhfund.com.cn
基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 银华基金管理股份有限公司
北京市东城区东长安街1号东方广
场东方经贸城C2办公楼15层
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2018年1月1日 - 2018年6月30日 )
本期已实现收益
-5,846,657.61
本期利润
-6,777,033.27
加权平均基金份额本期利润
-0.2324
本期加权平均净值利润率
-25.21%
本期基金份额净值增长率
-23.37%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2018年6月30日 )
期末可供分配利润
-6,021,512.52
期末可供分配基金份额利润
-0.2192
期末基金资产净值
21,451,001.30
期末基金份额净值
0.7808
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2018年6月30日 )
基金份额累计净值增长率
-21.92%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认
购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月
-5.91% 1.71% -3.54% 0.64% -2.37% 1.07%
过去三个月
-14.47% 1.37% -3.98% 0.57% -10.49% 0.80%
过去六个月
-23.37% 1.49% -4.46% 0.58% -18.91% 0.91%
自基金合同
生效起至今
-21.92% 1.24% -2.15% 0.52% -19.77% 0.72%
注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%。
沪深300指数选样科学客观，行业代表性好，流动性高，抗操纵性强，是目前市场上较有影响力
的股票投资业绩比较基准。中证全债指数由中证指数有限公司编制，由银行间市场和沪深交易所
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市场的国债、金融债券及企业债券组成，是综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨
市场债券指数。基于本基金的投资范围和投资比例限制，选用上述业绩计较基准能够忠实反映本
基金的风险收益特征。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：本基金合同生效日期为为2017年 9月28日，自基金合同生效日起到报告期末不满一年，按
基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产
配置比例以达到基金合同的规定：投资于股票资产占基金资产的比例为0%-95%，基金资产投资
于本基金精选的存在较高“内在价值”的相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%；每个交
易日日终在扣除股指期货合约需要缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券
不低于基金资产净值的5%。本基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字
[2001]7号文)设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为2.222亿元人民币，公司的股东及
其出资比例分别为：西南证券股份有限公司44.10%，第一创业证券股份有限公司26.10%，东北
证券股份有限公司18.90%，山西海鑫实业股份有限公司0.90%，杭州银华聚义投资合伙企业（有
限合伙）3.57%，杭州银华致信投资合伙企业（有限合伙）3.20%，杭州银华汇玥投资合伙企业
（有限合伙）3.22%。公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其
他业务。公司注册地为广东省深圳市。银华基金管理有限公司的法定名称已于2016年8月9日
起变更为“银华基金管理股份有限公司”。
截至2018年6月30日，本基金管理人管理着100只证券投资基金，具体包括银华优势企业
证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华货币市场
证券投资基金、银华核心价值优选混合型证券投资基金、银华优质增长混合型证券投资基金、银
华富裕主题混合型证券投资基金、银华领先策略混合型证券投资基金、银华全球核心优选证券投
资基金、银华内需精选混合型证券投资基金(LOF)、银华增强收益债券型证券投资基金、银华和
谐主题灵活配置混合型证券投资基金、银华沪深300指数分级证券投资基金、银华深证100指数
分级证券投资基金、银华信用债券型证券投资基金（LOF）、银华成长先锋混合型证券投资基金、
银华信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）、银华中证等权重
90指数分级证券投资基金、银华永祥灵活配置混合型证券投资基金、银华消费主题分级混合型
证券投资基金、银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金、银华中小盘精选混合型证券投资
基金、银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）、上证50等权重交易型开放式指数证券投
资基金、银华上证50等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华永兴纯债债券型发
起式证券投资基金（LOF）、银华交易型货币市场基金、银华信用四季红债券型证券投资基金、
银华中证转债指数增强分级证券投资基金、银华信用季季红债券型证券投资基金、银华中证
800等权重指数增强分级证券投资基金、银华永利债券型证券投资基金、银华恒生中国企业指数
分级证券投资基金、银华多利宝货币市场基金、银华活钱宝货币市场基金、银华双月定期理财债
券型证券投资基金、银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金、银华惠增利货币市场基金、
银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华泰利灵活配置混合型证券投资基金、
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银华中国梦30股票型证券投资基金、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金、银华聚利灵活配
置混合型证券投资基金、银华汇利灵活配置混合型证券投资基金、银华稳利灵活配置混合型证券
投资基金、银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华逆向投资灵活配置
定期开放混合型发起式证券投资基金、银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金、银华生态
环保主题灵活配置混合型证券投资基金、银华合利债券型证券投资基金、银华添益定期开放债券
型证券投资基金、银华远景债券型证券投资基金、银华双动力债券型证券投资基金、银华大数据
灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华量化智慧动力灵活配置混合型证券投资基金、
银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金、银华惠添益货币市场基金、银华鑫锐定增灵活配置
混合型证券投资基金、银华通利灵活配置混合型证券投资基金、银华沪港深增长股票型证券投资
基金、银华鑫盛定增灵活配置混合型证券投资基金、银华添泽定期开放债券型证券投资基金、银
华体育文化灵活配置混合型证券投资基金、银华上证5年期国债指数证券投资基金、银华上证
10年期国债指数证券投资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华惠安
定期开放混合型证券投资基金、银华添润定期开放债券型证券投资基金、银华惠丰定期开放混合
型证券投资基金、银华中债-5年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华中债-10年
期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金、银
华中证5年期地方政府债指数证券投资基金、银华中证10年期地方政府债指数证券投资基金、
银华中债AAA信用债指数证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金、银华智
能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金、银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金、
银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华农业产业股票型发起式证券投资基
金、银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华中证全指医药卫生指数增强型
发起式证券投资基金、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华医疗健康量化优
选股票型发起式证券投资基金、银华文体娱乐量化优选股票型发起式证券投资基金、银华估值优
势混合型证券投资基金、银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金、银华稳健增利灵活配置混
合型发起式证券投资基金、银华多元收益定期开放混合型证券投资基金、银华瑞泰灵活配置混合
型证券投资基金、银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金、银华智荟分红收益灵活配置混
合型发起式证券投资基金、银华心诚灵活配置混合型证券投资基金、银华积极成长混合型证券投
资基金、银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金、银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资
基金、银华混改红利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华华茂定期开放债券型证券投资基
金、银华国企改革混合型发起式证券投资基金。同时，本基金管理人管理着多个全国社保基金、
企业年金和特定客户资产管理投资组合。
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4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
方建先
生
本基金
的基金
经理
2018年6月
20日
-
6年
博士学位。曾就职于北京
神农投资管理股份有限公
司、南方基金管理股份有
限公司，2018年5月加
入银华基金，现任投资管
理一部基金经理。具有证
券从业资格。国籍：中国。
周思聪
女士
本基金
的基金
经理
2017年9月
28日
-
9年
硕士学位。2008年7月
加入银华基金管理有限公
司，历任行业研究员、行
业研究组长及基金经理助
理职务。自2014年1月
13日起担任银华消费主
题分级混合型证券投资基
金基金经理，自2016年
11月17日起兼任银华体
育文化灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。具
有证券从业资格。国籍：
中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效之日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基
金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资
基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行
为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
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证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年国内宏观经济尽管从数据看虽然依旧保持不错的水平，但是也有一些增速下
滑的迹象。从一些中观迹象看，居民的消费增速有放缓的趋势，可能是消费行业整体滞后宏观经
济周期的表现。周期品、投资品方面尽管有一些库存、价格方面的改善，但是市场对于经济整体
增速减弱的担忧有所加强。中美之间的贸易摩擦升温，给中国后续的出口局势增添了不确定性，
人民币在二季度末的大幅度贬值，更是加深了市场对于经济中长期的担忧。贸易战持续发酵使得
市场的波动率急剧上升，同时，金融去杠杆的大力推进使得市场资金紧张，不少股票大股东质押
平仓压力频繁预警，这使得整个市场的风险偏好大幅度下降，整体市场情绪较为低迷。从国际上
看，在美国关于国际贸易的态度反无变化之下，全球市场的走势都受到了影响，美国市场大幅度
震荡，香港市场和A股一样走弱。外围市场的大幅度波动也给A股市场带来了极大的扰动。
上半年在基金操作方面，延续了持有的白马股的风格，我们认为在国内外宏观经济不明朗的
情况下，龙头白马的竞争力将进一步加强。本基金的核心操作都将集中在业绩增长较快并且确定
性较高且估值合理的行业龙头上面。重点配置的方向包电子、计算机、农业、零售等相关产业等。
仓位方面，由于市场波动较大，结合流动性的考虑，基金的仓位前期稍高，后期适当卖出了
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一部分市场预期过高的消费股，降低了部分仓位，保持较低的仓位。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为0.7808元，本报告期份额净值增长率为-23.37%，同期业
绩比较基准收益率为-4.46%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
受到贸易战、央行缩表、美元走强等因素压制，A股在上半年估值中枢显著下移。当前市场
已经部分反应这些风险，但由于贸易战和去杠杆的长期性，这些影响难以在短时间内发生逆转，
因而A股将在一段时间内震荡与寻底。
当前市场最显著的两个特征是信用利差拉大、最大的增量资金来源于海外，这些因素都显示
A股的投资风格将延续，优质资产将继续受到青睐，基本面有瑕疵的资产仍有下跌风险。
后续时间本基金将继续回归投资本源，淡化周期股、成长股、蓝筹股的标签，选择优秀的企
业，并与它们一起成长。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》
以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基
金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、
年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核
部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委
员和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基
金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责
执行估值委员会制定的估值政策及决议。
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定
价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的
时间范围为2017年9月28日至2018年6月30日。由于本基金属于发起式基金，无需向中国证
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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监会报告并提出解决方案。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职
尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的
基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监
督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金
报告截止日： 2018年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1
3,995,232.73 23,362,789.14
结算备付金
64,038.59 49,167.50
存出保证金
22,425.86 9,462.14
交易性金融资产 6.4.7.2
17,165,680.57 13,112,347.83
其中：股票投资
17,165,680.57 13,112,347.83
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3
- -
买入返售金融资产 6.4.7.4
900,000.00 -
应收证券清算款
103,908.42 -
应收利息 6.4.7.5
1,080.02 6,169.11
应收股利
- -
应收申购款
4,666.84 1,083.76
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6
- -
资产总计
22,257,033.03 36,541,019.48
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
614,048.56 3,946,911.98
应付赎回款
23,310.30 69,013.87
应付管理人报酬
27,667.76 41,216.57
应付托管费
4,611.28 6,869.40
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7
66,893.24 63,643.13
应交税费
- -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8
69,500.59 65,173.37
负债合计
806,031.73 4,192,828.32
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9
27,472,513.82 31,748,163.42
未分配利润 6.4.7.10
-6,021,512.52 600,027.74
所有者权益合计
21,451,001.30 32,348,191.16
负债和所有者权益总计
22,257,033.03 36,541,019.48
注：报告截止日2018年6月30日，基金份额净值0.7808元，基金份额总额27472513.82份。
6.2 利润表
会计主体：银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
一、收入
-6,280,775.95
1.利息收入
24,558.37
其中：存款利息收入 6.4.7.11
23,996.73
债券利息收入
-
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
561.64
其他利息收入
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
-5,390,092.87
其中：股票投资收益 6.4.7.12
-5,453,374.58
基金投资收益
-
债券投资收益 6.4.7.13
-
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5
-
贵金属投资收益 6.4.7.14
-
衍生工具收益 6.4.7.15
-
股利收益 6.4.7.16
63,281.71
3.公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
6.4.7.17
-930,375.66
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18
15,134.21
减：二、费用
496,257.32
1．管理人报酬 6.4.10.2.1
199,900.55
2．托管费 6.4.10.2.2
33,316.71
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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3．销售服务费 6.4.10.2.3
-
4．交易费用 6.4.7.19
191,988.80
5．利息支出
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
6．税金及附加
-
7．其他费用 6.4.7.20
71,051.26
三、利润总额（亏损总额以“-
”号填列）
-6,777,033.27
减：所得税费用
-
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
-6,777,033.27
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 6月30日
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
31,748,163.42 600,027.74 32,348,191.16
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -6,777,033.27 -6,777,033.27
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号
填列）
-4,275,649.60 155,493.01 -4,120,156.59
其中：1.基金申购款
2,080,052.79 -190,842.25 1,889,210.54
2.基金赎回款
-6,355,702.39 346,335.26 -6,009,367.13
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
27,472,513.82 -6,021,512.52 21,451,001.30
报表附注为财务报表的组成部分。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______王立新______
______凌宇翔______
____伍军辉____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金(以下简称“本基金”)系经中国证券
监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2017]961号文《关于准予银华智荟内在价
值灵活配置混合型发起式证券投资基金注册的批复》准予募集注册并公开发行，由基金管理人银
华基金管理股份有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及有关规定和《银华智荟内在
价值灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)发起，于2017年
9月4日至2017年9月22日向社会公开募集。本基金为契约型开放式证券投资基金，存续期限
为不定期，募集期间净认购资金总额为人民币31,675,211.60元，在募集期间产生的利息为人民
币13,481.02元，以上实收基金(本息)合计为人民币31,688,692.62元，折合31,688,692.62份
基金份额。上述募集资金已经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)北京分所验证。基金合同于
2017年9月28日正式生效。本基金的基金管理人和注册登记机构均为银华基金管理股份有限公
司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司(以下简称“中国建设银行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及《银华智荟内在价值灵活配置混合型
发起式证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围是依法发行或上市的股票、债
券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括国内依法发行上
市的股票(包括中小板股票、创业板股票及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、
金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、地方政
府债、可转换公司债及分离交易可转债、可交换债以及其他中国证监会允许投资的债券)、资产
支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、现金、权证、股指
期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)
；本基金的投资组合比例为：投资于股票资产占基金资产的比例为0—95%，基金资产投资于本
基金精选的存在较高“内在价值”的相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%；每个交易日
日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于
基金资产净值的5%；本基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%。本基金的业绩比
较基准是：沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称
“企业会计准则”)及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会
计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关
规定的要求，真实、完整地反映了本基金2018年6月30日的财务状况以及20118年上半年度的
经营成果和基金净值变动情况。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
无。
6.4.5.3 差错更正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财
税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年9月
18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税
[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]140号《关于明确金融
房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关
问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其
他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、
债券免征营业税和增值税；2018年1月1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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增值税应税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳
增值税；
(2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股
息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税；
(3)对基金所持上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额
计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，其股息红利所得暂减按50%计入
应纳税所得额；持股期限超过1年的，其股息红利所得暂免征收个人所得税。上述所得统一适用
20%的税率计征个人所得税；
(4)对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税；
(5)对于基金从事A股买卖，出让方按0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受让方
不再缴纳印花税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日
活期存款
3,995,232.73
定期存款
-
其中：存款期限1个月以内
-
存款期限1-3个月
-
存款期限3个月以上
-
其他存款
-
合计：
3,995,232.73
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2018年6月30日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票
18,110,750.55 17,165,680.57 -945,069.98
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
交易所市场
- - -
债券
银行间市场
- - -
合计
- - -
资产支持证券
- - -
基金
- - -
其他
- - -
合计
18,110,750.55 17,165,680.57 -945,069.98
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
注：无。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位: 人民币元
本期末
2018年6月30日 项目
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场
900,000.00 -
银行间市场
- -
合计
900,000.00 -
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：无。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日
应收活期存款利息
1,225.18
应收定期存款利息
-
应收其他存款利息
-
应收结算备付金利息
28.80
应收债券利息
-
应收资产支持证券利息
-
应收买入返售证券利息
-185.07
应收申购款利息
1.01
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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应收黄金合约拆借孳息
-
其他
10.10
合计
1,080.02
6.4.7.6 其他资产
注：无。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日
交易所市场应付交易费用
66,893.24
银行间市场应付交易费用
-
合计
66,893.24
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日
应付券商交易单元保证金
-
应付赎回费
76.23
预提费用
69,424.36
合计
69,500.59
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末
31,748,163.42 31,748,163.42
本期申购
2,080,052.79 2,080,052.79
本期赎回(以"-"号填列)
-6,355,702.39 -6,355,702.39
- 基金拆分/份额折算前
- -
基金拆分/份额折算变动份额
- -
本期申购
- -
本期赎回(以"-"号填列)
- -
本期末
27,472,513.82 27,472,513.82
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末
614,582.92 -14,555.18 600,027.74
本期利润
-5,846,657.61 -930,375.66 -6,777,033.27
本期基金份额交易
产生的变动数
142,448.90 13,044.11 155,493.01
其中：基金申购款
-97,693.50 -93,148.75 -190,842.25
基金赎回款
240,142.40 106,192.86 346,335.26
本期已分配利润
- - -
本期末
-5,089,625.79 -931,886.73 -6,021,512.52
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2018年1 月1日至2018年6月30日
活期存款利息收入
22,832.00
定期存款利息收入
-
其他存款利息收入
-
结算备付金利息收入
995.85
其他
168.88
合计
23,996.73
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
卖出股票成交总额
61,743,515.55
减：卖出股票成本总额
67,196,890.13
买卖股票差价收入
-5,453,374.58
6.4.7.13 债券投资收益
注：无。
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6.4.7.14 贵金属投资收益
注：无。
6.4.7.15 衍生工具收益
注：无。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2018年1 月1日至2018年6月30日
股票投资产生的股利收益
63,281.71
基金投资产生的股利收益
-
合计
63,281.71
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
1.交易性金融资产
-930,375.66
——股票投资
-930,375.66
——债券投资
-
——资产支持证券投资
-
——贵金属投资
-
——其他
-
2.衍生工具
-
——权证投资
-
3.其他
-
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估
增值税
-
合计
-930,375.66
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
基金赎回费收入
12,758.63
转换费收入
2,375.58
合计
15,134.21
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
交易所市场交易费用
191,988.80
银行间市场交易费用
-
合计
191,988.80
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月 1日至2018年6月30日
审计费用
19,835.79
信息披露费
49,588.57
银行费用
1,626.90
合计
71,051.26
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
无。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
无。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
无。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
西南证券股份有限公司(“西南证券”) 基金管理人股东
第一创业证券股份有限公司(“第一创业”
)
基金管理人股东、基金代销机构
东北证券股份有限公司(“东北证券”) 基金管理人股东
银华基金管理股份有限公司 基金管理人、基金销售机构
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 28 页 共54 页
中国建设银行股份有限公司（“中国建设
银行”）
基金托管人、基金代销机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
东北证券
149,640.00 0.11%
西南证券
2,576,689.90 1.92%
第一创业
12,297,165.08 9.18%
6.4.10.1.2 债券交易
注：无。
6.4.10.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
关联方名称
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
第一创业
4,000,000.00 100.00%
6.4.10.1.4 权证交易
注：无。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
注：无。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 29 页 共54 页
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
当期发生的基金应支付
的管理费
199,900.55
其中：支付销售机构的
客户维护费
82,022.77
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.50%/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对
一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无
需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。费用自动扣划后，基金管
理人应进行核对，如发现数据不符，及时联系基金托管人协商解决。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
当期发生的基金应支付
的托管费
33,316.71
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对
一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无
需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。费用自动扣划后，基金管
理人应进行核对，如发现数据不符，及时联系基金托管人协商解决。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：无。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 30 页 共54 页
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
基金合同生效日（
2017年9月28日 ）持有
的基金份额
10,005,250.52
期初持有的基金份额
10,005,250.52
期间申购/买入总份额
-
期间因拆分变动份额
-
减：期间赎回/卖出总份额
-
期末持有的基金份额
10,005,250.52
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
36.42%
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：无。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入
中国建设银
行
3,995,232.73 22,832.00
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：无。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明
无。
6.4.11 利润分配情况
注：无。
6.4.12 期末（ 2018 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流通受限证券
注：无。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基
金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通
过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以董事会风险控制委员会为核心的，由董事会风险控制委员会、经营管
理层及各具体业务部门组成的三道风险监控防线；并在后两道监控防线中，由独立于公司管理层
和其他业务部门的督察长和监察稽核部对公司合规风险状况及各部门风险控制措施进行检查、监
督及报告。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好
信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不
超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的
证券，不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，
因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，
以控制相应的信用风险。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金
份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃
而带来的变现困难。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式
证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理。
本基金的基金管理人采用监控流动性受限资产比例及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放
日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，使得本
基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性
风险，有效保障基金持有人利益。
本基金主要投资于上市交易的证券，除在附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限
制外（如有），在正常市场条件下其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方
式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。除附注
6.4.12.3 中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在1个月内到期且计息外，本基金于资
产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份
额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，
本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的公允价值和未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人
定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风
险进行管理。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2018年6月30日
1个月以内
1-3个
月
3个月-
1年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 3,995,232.73 - - - - - 3,995,232.73
结算备付金 64,038.59 - - - - - 64,038.59
存出保证金 22,425.86 - - - - - 22,425.86
交易性金融资产 - - - - -17,165,680.5717,165,680.57
买入返售金融资产 900,000.00 - - - - - 900,000.00
应收证券清算款 - - - - - 103,908.42 103,908.42
应收利息 - - - - - 1,080.02 1,080.02
应收申购款 - - - - - 4,666.84 4,666.84
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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资产总计 4,981,697.18 - - - -17,275,335.8522,257,033.03
负债
应付证券清算款 - - - - - 614,048.56 614,048.56
应付赎回款 - - - - - 23,310.30 23,310.30
应付管理人报酬 - - - - - 27,667.76 27,667.76
应付托管费 - - - - - 4,611.28 4,611.28
应付交易费用 - - - - - 66,893.24 66,893.24
其他负债 - - - - - 69,500.59 69,500.59
负债总计 - - - - - 806,031.73 806,031.73
利率敏感度缺口 4,981,697.18 - - - -16,469,304.1221,451,001.30
上年度末
2017年12月31日
1个月以内
1-3个
月
3个月-
1年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 23,362,789.14 - - - - -23,362,789.14
结算备付金 49,167.50 - - - - - 49,167.50
存出保证金 9,462.14 - - - - - 9,462.14
交易性金融资产 - - - - -13,112,347.8313,112,347.83
应收利息 - - - - - 6,169.11 6,169.11
应收申购款 - - - - - 1,083.76 1,083.76
资产总计 23,421,418.78 - - - -13,119,600.7036,541,019.48
负债
应付证券清算款 - - - - - 3,946,911.98 3,946,911.98
应付赎回款 - - - - - 69,013.87 69,013.87
应付管理人报酬 - - - - - 41,216.57 41,216.57
应付托管费 - - - - - 6,869.40 6,869.40
应付交易费用 - - - - - 63,643.13 63,643.13
其他负债 - - - - - 65,173.37 65,173.37
负债总计 - - - - - 4,192,828.32 4,192,828.32
利率敏感度缺口 23,421,418.78 - - - - 8,926,772.3832,348,191.16
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
注：本基金本报告期及上年度末未持有债券投资或持有的债券投资占比并不重大，因而市场利率
的变动对本基金资产净值无重大影响。
6.4.13.4.2 其他价格风险
其他价格风险主要为市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来
现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资
于上市交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。本基金严格按照基金合同中对投资组合比例的要
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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求进行资产配置，通过投资组合的分散化降低其他价格风险。并且，基金管理人每日对本基金所
持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，动态、及时地跟踪和控
制其他价格风险。
6.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
项目
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资
17,165,680.57 80.02 13,112,347.83 40.54
交易性金融资产－基金投资
- - - -
交易性金融资产－债券投资
- - - -
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资
- - - -
其他
- - - -
合计
17,165,680.57 80.02 13,112,347.83 40.54
6.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
假定本基金的业绩比较基准变化5%，其他变量不变；
用期末时点比较基准浮动5%基金资产净值相应变化来估测组合市场价格风险；
Beta系数是根据过去一个年度的基金资产净值和基准指数数据回归得出，反映了
基金和基准的相关性。
假设
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动
本期末（ 2018年
6月30日 ）
上年度末（ 2017年
12月31日 ）
+5% 2,302,985.19 463,783.60
-5% -2,302,985.19 -463,783.60
分析
注：本期财务报表的实际编制期间为本基金合同生效日至本报告期末。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资
17,165,680.57 77.12
其中：股票
17,165,680.57 77.12
2
基金投资
- -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资
- -
5 金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产
900,000.00 4.04
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
4,059,271.32 18.24
8 其他各项资产
132,081.14 0.59
9 合计
22,257,033.03 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
658,287.00 3.07
C
制造业
11,140,435.32 51.93
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E
建筑业
170,370.00 0.79
F
批发和零售业
217,415.00 1.01
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
1,984,300.25 9.25
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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务业
J
金融业
1,398,561.00 6.52
K
房地产业
1,116,600.00 5.21
L
租赁和商务服务业
206,712.00 0.96
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
273,000.00 1.27
S
综合
- -
合计
17,165,680.57 80.02
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600703
三安光电
69,400 1,333,868.00 6.22
2 000651
格力电器
26,500 1,249,475.00 5.82
3 000002
万科A
30,300 745,380.00 3.47
4 600711
盛屯矿业
72,900 658,287.00 3.07
5 300059
东方财富
48,240 635,803.20 2.96
6 601398
工商银行
111,800 594,776.00 2.77
7 603605
珀莱雅
11,600 493,696.00 2.30
8 000977
浪潮信息
19,800 472,230.00 2.20
9 002460
赣锋锂业
11,100 428,238.00 2.00
10 000338
潍柴动力
48,900 427,875.00 1.99
11 603986
兆易创新
3,920 425,398.40 1.98
12 600588
用友网络
17,300 424,023.00 1.98
13 002410
广联达
15,200 421,496.00 1.96
14 600779
水井坊
7,600 419,748.00 1.96
15 603799
华友钴业
4,300 419,121.00 1.95
16 600887
伊利股份
15,000 418,500.00 1.95
17 600030
中信证券
25,100 415,907.00 1.94
18 300296
利亚德
31,200 401,856.00 1.87
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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19 002035
华帝股份
16,200 395,766.00 1.84
20 002217
合力泰
47,200 389,400.00 1.82
21 002050
三花智控
20,200 380,770.00 1.78
22 600271
航天信息
14,900 376,523.00 1.76
23 600760
中航沈飞
9,700 349,588.00 1.63
24 600276
恒瑞医药
4,363 330,540.88 1.54
25 002078
太阳纸业
32,200 312,018.00 1.45
26 600570
恒生电子
5,379 284,818.05 1.33
27 000951
中国重汽
21,400 284,406.00 1.33
28 002415
海康威视
7,590 281,816.70 1.31
29 603466
风语筑
10,400 273,000.00 1.27
30 002371
北方华创
5,402 268,317.34 1.25
31 000538
云南白药
2,400 256,704.00 1.20
32 300659
中孚信息
10,100 218,160.00 1.02
33 002727
一心堂
6,700 217,415.00 1.01
34 002833
弘亚数控
4,000 212,600.00 0.99
35 002511
中顺洁柔
22,500 211,950.00 0.99
36 000418
小天鹅A
3,000 208,050.00 0.97
37 600884
杉杉股份
9,400 207,740.00 0.97
38 002027
分众传媒
21,600 206,712.00 0.96
39 600036
招商银行
7,400 195,656.00 0.91
40 002142
宁波银行
11,800 192,222.00 0.90
41 601155
新城控股
6,000 185,820.00 0.87
42 600340
华夏幸福
7,200 185,400.00 0.86
43 002304
洋河股份
1,400 184,240.00 0.86
44 000961
中南建设
27,000 170,370.00 0.79
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 000002
万科A
2,783,676.00 8.61
2 600048
保利地产
1,937,522.90 5.99
3 601398
工商银行
1,898,243.23 5.87
4 601318
中国平安
1,724,931.00 5.33
5 600036
招商银行
1,619,627.00 5.01
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 38 页 共54 页
6 601111
中国国航
1,541,712.00 4.77
7 601899
紫金矿业
1,539,187.00 4.76
8 603799
华友钴业
1,538,144.00 4.75
9 600029
南方航空
1,396,110.00 4.32
10 600340
华夏幸福
1,330,815.00 4.11
11 002714
牧原股份
1,286,688.00 3.98
12 000651
格力电器
1,275,830.00 3.94
13 600703
三安光电
1,268,648.00 3.92
14 601155
新城控股
1,242,496.00 3.84
15 000001
平安银行
1,185,533.00 3.66
16 601009
南京银行
1,105,917.00 3.42
17 601766
中国中车
977,852.00 3.02
18 600031
三一重工
976,320.00 3.02
19 600487
亨通光电
975,929.00 3.02
20 600438
通威股份
973,784.00 3.01
21 600383
金地集团
967,698.00 2.99
22 002146
荣盛发展
964,079.00 2.98
23 600176
中国巨石
963,838.65 2.98
24 000786
北新建材
921,300.17 2.85
25 000636
风华高科
918,098.00 2.84
26 300059
东方财富
914,521.00 2.83
27 300296
利亚德
909,636.00 2.81
28 601888
中国国旅
909,317.40 2.81
29 002415
海康威视
837,026.00 2.59
30 600030
中信证券
806,860.00 2.49
31 600570
恒生电子
790,725.00 2.44
32 000768
中航飞机
776,717.00 2.40
33 603986
兆易创新
772,033.00 2.39
34 600038
中直股份
735,031.00 2.27
35 000063
中兴通讯
660,316.00 2.04
36 300308
中际旭创
648,940.00 2.01
37 002410
广联达
648,038.00 2.00
注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 39 页 共54 页
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 601899
紫金矿业
2,440,658.00 7.54
2 000002
万科A
1,725,265.00 5.33
3 600048
保利地产
1,712,329.00 5.29
4 601111
中国国航
1,479,327.12 4.57
5 002024
苏宁易购
1,442,368.00 4.46
6 601318
中国平安
1,425,797.00 4.41
7 002614
奥佳华
1,321,646.48 4.09
8 600029
南方航空
1,297,017.00 4.01
9 002050
三花智控
1,261,284.00 3.90
10 000425
徐工机械
1,246,890.00 3.85
11 002713
东易日盛
1,229,371.00 3.80
12 002714
牧原股份
1,165,990.00 3.60
13 600362
江西铜业
1,134,219.00 3.51
14 600036
招商银行
1,132,807.00 3.50
15 601155
新城控股
1,107,443.52 3.42
16 600549
厦门钨业
1,074,910.74 3.32
17 600138
中青旅
1,061,288.00 3.28
18 603799
华友钴业
1,049,619.00 3.24
19 601888
中国国旅
997,804.45 3.08
20 601398
工商银行
982,051.00 3.04
21 600383
金地集团
978,848.67 3.03
22 002798
帝欧家居
947,858.90 2.93
23 600438
通威股份
946,175.59 2.92
24 000001
平安银行
938,387.00 2.90
25 601009
南京银行
934,417.00 2.89
26 601766
中国中车
920,276.00 2.84
27 000553
沙隆达A
903,848.47 2.79
28 002146
荣盛发展
891,311.96 2.76
29 000636
风华高科
873,882.19 2.70
30 600340
华夏幸福
872,859.00 2.70
31 600487
亨通光电
865,315.00 2.68
32 000786
北新建材
856,941.00 2.65
33 600031
三一重工
849,528.00 2.63
34 600176
中国巨石
738,579.07 2.28
35 000768
中航飞机
718,571.00 2.22
36 002020
京新药业
696,881.00 2.15
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 40 页 共54 页
37 300347
泰格医药
676,986.00 2.09
注：“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
72,180,598.53
卖出股票收入（成交）总额
61,743,515.55
注：“买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
22,425.86
2 应收证券清算款
103,908.42
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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3 应收股利
-
4 应收利息
1,080.02
5 应收申购款
4,666.84
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
132,081.14
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 42 页 共54 页
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
755 36,387.44 10,005,250.52 36.42% 17,467,263.30 63.58%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
199.92 0.00%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
注：截至本报告期末，本基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额
总量的数量区间为0；本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为0。
8.4 发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,005,250.52 36.42 10,005,250.52 36.42
3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员
- - - - -
基金管理人股东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,005,250.52 36.42 10,005,250.52 36.42
3年
注：截至本报告期末，基金管理人持有本基金份额10,005,250.52份，其中认购份额
10,000,000.00份，认购期间利息折算份额5,250.52份。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2017 年9 月28 日 ）基金份额总额
31,688,692.62
本报告期期初基金份额总额
31,748,163.42
本报告期基金总申购份额
2,080,052.79
减:本报告期基金总赎回份额
6,355,702.39
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
本报告期期末基金份额总额
27,472,513.82
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内，无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1 基金管理人的重大人事变动
本基金管理人于2018年6月23日发布关于副总经理任职的公告，经本基金管理人董事会
审议通过，苏薪茗先生自2018年6月 21日起担任本基金管理人副总经理职务。
10.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金托管人未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产以及基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内，基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金未变更为其审计的会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚
等情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称 交易单元
数量
成交金额
占当期股票
成交总额的比
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 45 页 共54 页
例
华创证券有
限责任公司
2 27,151,486.19 20.27% 25,286.38 21.36% -
上海华信证
券有限责任
公司
1 25,128,710.19 18.76% 23,402.28 19.77% -
太平洋证券
股份有限公
司
4 21,334,347.69 15.93% 15,600.89 13.18% -
第一创业证
券股份有限
公司
2 12,297,165.08 9.18% 11,452.33 9.68% -
长江证券股
份有限公司
2 10,062,120.37 7.51% 9,370.54 7.92% -
海通证券股
份有限公司
2 9,476,404.49 7.08% 8,825.78 7.46% -
中国国际金
融有限公司
2 6,724,868.50 5.02% 6,262.81 5.29% -
华泰证券股
份有限公司
5 5,399,539.52 4.03% 3,948.87 3.34% -
天风证券股
份有限公司
4 3,698,926.65 2.76% 3,444.68 2.91% -
民生证券股
份有限公司
2 2,716,732.90 2.03% 2,530.12 2.14% -
西南证券股
份有限公司
3 2,576,689.90 1.92% 1,884.46 1.59% -
东吴证券股
份有限公司
3 2,501,358.00 1.87% 1,829.24 1.55% -
国泰君安证
券股份有限
公司
2 2,443,037.60 1.82% 2,275.42 1.92% -
中泰证券股
份有限公司
1 971,925.00 0.73% 905.12 0.76% -
东方证券股
份有限公司
3 970,430.00 0.72% 903.76 0.76% -
中信证券股
份有限公司
3 320,732.00 0.24% 298.72 0.25% -
东北证券股
份有限公司
4 149,640.00 0.11% 139.36 0.12% -
华宝证券有
限责任公司
1 - - - - -
华福证券有
限责任公司
1 - - - - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 46 页 共54 页
华融证券股
份有限公司
1 - - - - -
江海证券有
限公司
2 - - - - -
南京证券股
份有限公司
1 - - - - -
平安证券有
限责任公司
2 - - - - -
国融证券股
份有限公司
1 - - - - -
瑞银证券有
限责任公司
1 - - - - -
上海证券有
限责任公司
1 - - - - -
申万宏源集
团股份有限
公司
2 - - - - -
首创证券有
限责任公司
2 - - - - -
西部证券股
份有限公司
1 - - - - -
湘财证券股
份有限公司
1 - - - - -
兴业证券股
份有限公司
3 - - - - -
中国银河证
券股份有限
公司
1 - - - - -
招商证券股
份有限公司
2 - - - - -
中国中投证
券有限责任
公司
1 - - - - -
中信建投证
券股份有限
公司
1 - - - - -
中信证券
（山东）有
限责任公司
1 - - - - -
中银国际证
券有限责任
公司
2 - - - - -
中原证券股
份有限公司
2 - - - - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 47 页 共54 页
新时代证券
股份有限公
司
2 - - - - -
华安证券股
份有限公司
1 - - - - -
红塔证券股
份有限公司
1 - - - - -
宏信证券有
限责任公司
2 - - - - -
国信证券股
份有限公司
3 - - - - -
国金证券股
份有限公司
2 - - - - -
国都证券股
份有限公司
2 - - - - -
广州证券股
份有限公司
1 - - - - -
广发证券股
份有限公司
2 - - - - -
光大证券股
份有限公司
2 - - - - -
北京高华证
券有限责任
公司
1 - - - - -
方正证券股
份有限公司
5 - - - - -
东莞证券股
份有限公司
1 - - - - -
东兴证券股
份有限公司
2 - - - - -
长城证券股
份有限公司
3 - - - - -
安信证券股
份有限公司
3 - - - - -
渤海证券股
份有限公司
1 - - - - -
注：1、基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全
面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报
告、个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
2、基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司批
准后与被选择的证券经营机构签订协议。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 48 页 共54 页
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
华创证券有
限责任公司
- - - - - -
上海华信证
券有限责任
公司
- - - - - -
太平洋证券
股份有限公
司
- - - - - -
第一创业证
券股份有限
公司
- -4,000,000.00 100.00% - -
长江证券股
份有限公司
- - - - - -
海通证券股
份有限公司
- - - - - -
中国国际金
融有限公司
- - - - - -
华泰证券股
份有限公司
- - - - - -
天风证券股
份有限公司
- - - - - -
民生证券股
份有限公司
- - - - - -
西南证券股
份有限公司
- - - - - -
东吴证券股
份有限公司
- - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
- - - - - -
中泰证券股
份有限公司
- - - - - -
东方证券股
份有限公司
- - - - - -
中信证券股
份有限公司
- - - - - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 49 页 共54 页
东北证券股
份有限公司
- - - - - -
华宝证券有
限责任公司
- - - - - -
华福证券有
限责任公司
- - - - - -
华融证券股
份有限公司
- - - - - -
江海证券有
限公司
- - - - - -
南京证券股
份有限公司
- - - - - -
平安证券有
限责任公司
- - - - - -
国融证券股
份有限公司
- - - - - -
瑞银证券有
限责任公司
- - - - - -
上海证券有
限责任公司
- - - - - -
申万宏源集
团股份有限
公司
- - - - - -
首创证券有
限责任公司
- - - - - -
西部证券股
份有限公司
- - - - - -
湘财证券股
份有限公司
- - - - - -
兴业证券股
份有限公司
- - - - - -
中国银河证
券股份有限
公司
- - - - - -
招商证券股
份有限公司
- - - - - -
中国中投证
券有限责任
公司
- - - - - -
中信建投证
券股份有限
公司
- - - - - -
中信证券
（山东）有
- - - - - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
第 50 页 共54 页
限责任公司
中银国际证
券有限责任
公司
- - - - - -
中原证券股
份有限公司
- - - - - -
新时代证券
股份有限公
司
- - - - - -
华安证券股
份有限公司
- - - - - -
红塔证券股
份有限公司
- - - - - -
宏信证券有
限责任公司
- - - - - -
国信证券股
份有限公司
- - - - - -
国金证券股
份有限公司
- - - - - -
国都证券股
份有限公司
- - - - - -
广州证券股
份有限公司
- - - - - -
广发证券股
份有限公司
- - - - - -
光大证券股
份有限公司
- - - - - -
北京高华证
券有限责任
公司
- - - - - -
方正证券股
份有限公司
- - - - - -
东莞证券股
份有限公司
- - - - - -
东兴证券股
份有限公司
- - - - - -
长城证券股
份有限公司
- - - - - -
安信证券股
份有限公司
- - - - - -
渤海证券股
份有限公司
- - - - - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
《银华基金管理股份有限公司
2017年12月31日基金净值公
告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年1月2日
2
《银华基金管理股份有限公司关
于证券投资基金执行增值税政策
的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年1月3日
3
《关于网上直销开通中国建设银
行快捷支付业务的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年1月3日
4
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金
2017年第4季度报告》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年1月19日
5
《银华基金管理股份有限公司关
于调整旗下部分公开募集开放式
证券投资基金赎回费的提示性公
告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年3月27日
6
《银华基金管理股份有限公司关
于修订公司旗下部分基金基金合
同有关条款及调整赎回费的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年3月28日
7
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金托管协
议（2018年3月修订）》
本基金管理人网站 2018年3月28日
8
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金基金合
同（2018年3月修订）》
本基金管理人网站 2018年3月28日
9
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金
2017年年度报告摘要》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年3月30日
10
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金
2017年年度报告》
本基金管理人网站 2018年3月30日
11
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金持有的中兴通讯
估值方法调整的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年4月20日
12
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金
2018年第1季度报告》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年4月23日
13
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金参加中国国际金
融股份有限公司费率优惠活动的
公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年4月24日
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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14
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金参加东海证券股
份有限公司费率优惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年4月24日
15
《关于网上直销开通中国农业银
行快捷支付业务的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年5月3日
16
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金在浙江同花顺基
金销售有限公司参加其申购、定
期定额投资业务费率优惠活动的
公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年5月12日
17
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金更新招
募说明书（2018年第1号）》
本基金管理人网站 2018年5月12日
18
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金更新招
募说明书摘要（2018年第1号）
》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年5月12日
19
《关于旗下部分基金在中国银河
证券股份有限公司开通定期定额
投资业务并参加费率优惠活动的
公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年5月18日
20
《银华基金管理股份有限公司关
于调整旗下部分基金定期定额投
资的最低金额的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月11日
21
《银华基金管理股份有限公司关
于公司旗下部分基金持有中兴通
讯估值调整情况的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月21日
22
《银华基金管理股份有限公司关
于银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金増聘基
金经理的公告》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年6月22日
23
《银华基金管理股份有限公司关
于暂停及恢复网上交易相关业务
的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月23日
24
《银华基金管理股份有限公司关
于开通超级生利宝赎回转购业务
并实施费率优惠的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月23日
25
《银华基金管理股份有限公司关
于在中泰证券开通旗下部分基金
定期定额投资业务并参加费率优
惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月29日
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序
号
持有基金份额比例达到
或者超过20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1 2018/01/01-2018/06/30 10,005,250.52 0.00 0.00 10,005,250.52 36.42%
产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人
大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其
赎回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为
另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基
金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所
持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净
值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净
值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将不再
接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额
导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有
人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或
转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请
可能被确认失败。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、本基金管理人于2018年3月28日披露了《关于修订公司旗下部分基金基金合同有关条
款及调整赎回费的公告》，修订后的《基金合同》自本公告发布之日起生效，但为不影响原有
基金份额持有人的利益，《基金合同》中“本基金对持续持有期少于7日的投资者收取不低于
1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产”的条款将于2018年4月1日起正式实施。
2、本基金管理人于2018年6月11日披露了《银华基金管理股份有限公司关于调整旗下部
分基金定期定额投资的最低金额的公告》，自2018年6月12日起调整本基金定期定额投资的
最低金额为10元。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年半年度报告
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§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
12.1.1 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册
的文件
12.1.2《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》
12.1.3《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》
12.1.4《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》
12.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
12.1.6
银华基金管理股份有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
12.1.7
基金托管人业务资格批件和营业执照
12.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
12.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2018年8月28日
