银华保本增值证券投资基金
2018 年半年度报告
2018年6月30日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2018年8月28日银华保本增值混合 2018年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年8月24日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至 6月30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录....................................................................................................................................2
1.1 重要提示.......................................................................................................................................2
1.2 目录...............................................................................................................................................3
§2 基金简介................................................................................................................................................6
2.1 基金基本情况...............................................................................................................................6
2.2 基金产品说明...............................................................................................................................6
2.3 基金管理人和基金托管人...........................................................................................................6
2.4 信息披露方式...............................................................................................................................7
2.5 其他相关资料...............................................................................................................................7
§3 主要财务指标和基金净值表现............................................................................................................8
3.1 主要会计数据和财务指标...........................................................................................................8
3.2 基金净值表现...............................................................................................................................8
§4 管理人报告..........................................................................................................................................11
4.1 基金管理人及基金经理情况.....................................................................................................11
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................................................14
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.........................................................................15
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.........................................................15
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................................................16
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.....................................................................16
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.........................................................................17
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................................17
§5 托管人报告..........................................................................................................................................18
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.............................................................................18
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........18
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.........................18
§6 半年度财务会计报告（未经审计）..................................................................................................19
6.1 资产负债表.................................................................................................................................19
6.2 利润表.........................................................................................................................................20
6.3 所有者权益（基金净值）变动表.............................................................................................21
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6.4 报表附注.....................................................................................................................................22
§7 投资组合报告......................................................................................................................................45
7.1 期末基金资产组合情况.............................................................................................................45
7.2 期末按行业分类的股票投资组合.............................................................................................45
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................................46
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动.........................................................................................47
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.....................................................................................48
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................49
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................49
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................49
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................49
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...................................................................49
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...................................................................49
7.12 投资组合报告附注...................................................................................................................50
§8 基金份额持有人信息..........................................................................................................................51
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................................................................51
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.....................................................................51
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.................................51
§9 开放式基金份额变动..........................................................................................................................52
§10 重大事件揭示....................................................................................................................................53
10.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................................53
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.......................................53
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................................................53
10.4 基金投资策略的改变...............................................................................................................53
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...................................................................................53
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...................................................53
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...............................................................................53
10.8 其他重大事件...........................................................................................................................60
§11 影响投资者决策的其他重要信息....................................................................................................63
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......................................63
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11.2 影响投资者决策的其他重要信息...........................................................................................63
§12 备查文件目录....................................................................................................................................64
12.1 备查文件目录...........................................................................................................................64
12.2 存放地点...................................................................................................................................64
12.3 查阅方式...................................................................................................................................64
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 银华保本增值证券投资基金
基金简称 银华保本增值混合
基金主代码
180002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年3月2日
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,048,790,660.28份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在确保保本周期到期时本金安全的基础上，谋求基金
资产的稳定增值。
投资策略
本基金采用“恒定比例投资组合保险策略”（CPPI），
以实现基金的保本与增值。CPPI主要是通过数量分析，
根据市场的波动来调整、修正收益资产与保本资产在
投资组合中的比重，以确保投资组合在保本周期结束
时的保值增值。
本基金在每一个保本周期内，债券投资在资产配置中
的比例不低于60%，固定收益类金融产品和银行存款
以外的资产在资产配置中的比例不高于15%。
业绩比较基准
以保本周期同期限的3年期银行定期存款税后收益率
作为本基金的业绩比较基准。
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中的低风险品种，其风险收
益配比关系为低风险、稳定收益。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 银华基金管理股份有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 杨文辉 田青
联系电话
(010)58163000
（010）67595096 信息披露负责人
电子邮箱
yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
4006783333,(010)85186558
（010）67595096
传真
(010)58163027
（010）66275853
注册地址
广东省深圳市深南大道
6008号特区报业大厦19层
北京市西城区金融大街25号
办公地址
北京市东城区东长安街1号
东方广场东方经贸城C2办
北京市西城区闹市口大街1号
院1号楼长安兴融中心
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公楼15层
邮政编码
100738 100033
法定代表人 王珠林 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
http://www.yhfund.com.cn
基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 银华基金管理股份有限公司
北京市东城区东长安街1号东方广
场东方经贸城C2办公楼15层
基金保证人 北京首创融资担保有限公司
北京市西城区闹市口大街1号长安
兴融中心4号楼3层
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2018年1月1日 - 2018年6月30日 )
本期已实现收益
2,773,733.07
本期利润
28,624,022.07
加权平均基金份额本期利润
0.0117
本期加权平均净值利润率
1.15%
本期基金份额净值增长率
1.03%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2018年6月30日 )
期末可供分配利润
45,511,047.28
期末可供分配基金份额利润
0.0222
期末基金资产净值
2,086,190,130.60
期末基金份额净值
1.0183
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2018年6月30日 )
基金份额累计净值增长率
134.99%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、
赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月
-0.61% 0.17% 0.23% 0.01% -0.84% 0.16%
过去三个月
0.34% 0.15% 0.69% 0.01% -0.35% 0.14%
过去六个月
1.03% 0.14% 1.37% 0.01% -0.34% 0.13%
过去一年
2.75% 0.13% 2.79% 0.01% -0.04% 0.12%
过去三年
3.04% 0.15% 9.71% 0.01% -6.67% 0.14%
第一个保本
周期
（2004年
3月2日
（基金合同
生效日）至
23.61% 0.16% 6.22% 0.00% 17.39% 0.16%
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2007年
3月1日）
第二个保本
周期
（2007年
3月2日至
2010年
3月1日）
41.80% 0.35% 9.24% 0.00% 32.56% 0.35%
第三个保本
周期
（2010年
3月2日至
2013年
3月1日）
5.09% 0.08% 10.49% 0.00% -5.40% 0.08%
第四个保本
周期
（2013年
3月2日至
2016年
3月1日）
18.02% 0.30% 13.60% 0.01% 4.42% 0.29%
第五个保本
周期
（2016年
3月2日）
至今
3.92% 0.09% 6.61% 0.01% -2.69% 0.08%
自基金合同
生效起至今
134.99% 0.22% 55.33% 0.01% 79.66% 0.21%
本基金业绩比较基准：与保本周期同期限的银行定期存款税后收益率。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，基金管理人自第三个保本周
期开始之日起3个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定，建仓期结束时各项资产
配置比例已达到基金合同的规定：债券投资在资产配置中的比例不低于60%，固定收益类金融产
品和银行存款以外的资产在资产配置中的比例不高于15%。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字
[2001]7号文)设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为2.222亿元人民币，公司的股东及
其出资比例分别为：西南证券股份有限公司44.10%，第一创业证券股份有限公司26.10%，东北
证券股份有限公司18.90%，山西海鑫实业股份有限公司0.90%，杭州银华聚义投资合伙企业（有
限合伙）3.57%，杭州银华致信投资合伙企业（有限合伙）3.20%，杭州银华汇玥投资合伙企业
（有限合伙）3.22%。公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其
他业务。公司注册地为广东省深圳市。银华基金管理有限公司的法定名称已于2016年8月9日
起变更为“银华基金管理股份有限公司”。
截至2018年6月30日，本基金管理人管理着100只证券投资基金，具体包括银华优势企业
证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华货币市场
证券投资基金、银华核心价值优选混合型证券投资基金、银华优质增长混合型证券投资基金、银
华富裕主题混合型证券投资基金、银华领先策略混合型证券投资基金、银华全球核心优选证券投
资基金、银华内需精选混合型证券投资基金(LOF)、银华增强收益债券型证券投资基金、银华和
谐主题灵活配置混合型证券投资基金、银华沪深300指数分级证券投资基金、银华深证100指数
分级证券投资基金、银华信用债券型证券投资基金（LOF）、银华成长先锋混合型证券投资基金、
银华信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）、银华中证等权重
90指数分级证券投资基金、银华永祥灵活配置混合型证券投资基金、银华消费主题分级混合型
证券投资基金、银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金、银华中小盘精选混合型证券投资
基金、银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）、上证50等权重交易型开放式指数证券投
资基金、银华上证50等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华永兴纯债债券型发
起式证券投资基金（LOF）、银华交易型货币市场基金、银华信用四季红债券型证券投资基金、
银华中证转债指数增强分级证券投资基金、银华信用季季红债券型证券投资基金、银华中证
800等权重指数增强分级证券投资基金、银华永利债券型证券投资基金、银华恒生中国企业指数
分级证券投资基金、银华多利宝货币市场基金、银华活钱宝货币市场基金、银华双月定期理财债
券型证券投资基金、银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金、银华惠增利货币市场基金、
银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华泰利灵活配置混合型证券投资基金、
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银华中国梦30股票型证券投资基金、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金、银华聚利灵活配
置混合型证券投资基金、银华汇利灵活配置混合型证券投资基金、银华稳利灵活配置混合型证券
投资基金、银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华逆向投资灵活配置
定期开放混合型发起式证券投资基金、银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金、银华生态
环保主题灵活配置混合型证券投资基金、银华合利债券型证券投资基金、银华添益定期开放债券
型证券投资基金、银华远景债券型证券投资基金、银华双动力债券型证券投资基金、银华大数据
灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华量化智慧动力灵活配置混合型证券投资基金、
银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金、银华惠添益货币市场基金、银华鑫锐定增灵活配置
混合型证券投资基金、银华通利灵活配置混合型证券投资基金、银华沪港深增长股票型证券投资
基金、银华鑫盛定增灵活配置混合型证券投资基金、银华添泽定期开放债券型证券投资基金、银
华体育文化灵活配置混合型证券投资基金、银华上证5年期国债指数证券投资基金、银华上证
10年期国债指数证券投资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华惠安
定期开放混合型证券投资基金、银华添润定期开放债券型证券投资基金、银华惠丰定期开放混合
型证券投资基金、银华中债-5年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华中债-10年
期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金、银
华中证5年期地方政府债指数证券投资基金、银华中证10年期地方政府债指数证券投资基金、
银华中债AAA信用债指数证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金、银华智
能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金、银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金、
银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华农业产业股票型发起式证券投资基
金、银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华中证全指医药卫生指数增强型
发起式证券投资基金、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华医疗健康量化优
选股票型发起式证券投资基金、银华文体娱乐量化优选股票型发起式证券投资基金、银华估值优
势混合型证券投资基金、银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金、银华稳健增利灵活配置混
合型发起式证券投资基金、银华多元收益定期开放混合型证券投资基金、银华瑞泰灵活配置混合
型证券投资基金、银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金、银华智荟分红收益灵活配置混
合型发起式证券投资基金、银华心诚灵活配置混合型证券投资基金、银华积极成长混合型证券投
资基金、银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金、银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资
基金、银华混改红利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华华茂定期开放债券型证券投资基
金、银华国企改革混合型发起式证券投资基金。同时，本基金管理人管理着多个全国社保基金、
企业年金和特定客户资产管理投资组合。
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4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
贾鹏先
生
本基金
的基金
经理
2014年9月
12日
-
9年
硕士学位，2008年3月至
2011年3月期间任职于银华
基金管理有限公司，担任行业
研究员职务；2011年4月至
2012年3月期间任职于瑞银
证券有限责任公司，担任行业
研究组长；2012年4月至
2014年6月期间任职于建信
基金管理有限公司，担任基金
经理助理。2014年6月起任
职于银华基金管理有限公司，
自2014年8月27日至
2017年8月7日期间担任银
华永祥保本混合型证券投资基
金基金经理，自2014年8月
27日至2016年12月22日担
任银华中证转债指数增强分级
证券投资基金基金经理，自
2014年12月31日至2016年
12月22日兼任银华信用双利
债券型证券投资基金基金经理，
自2016年4月1日至
2017年7月5日兼任银华远
景债券型证券投资基金基金经
理，自2016年5月19日起兼
任银华多元视野灵活配置混合
型证券投资基金基金经理，自
2017年8月8日起兼任银华
永祥灵活配置混合型证券投资
基金基金经理，自2017年
12月14日起兼任银华多元动
力灵活配置混合型证券投资基
金基金经理。自2018年1月
29日起担任银华多元收益定
期开放混合型证券投资基金基
金经理。具有从业资格。国籍：
中国。
孙慧女
士
本基金
的基金
经理
2016年2月
6日
-
7.5年
硕士学位。2010年6月至
2012年6月任职中邮人寿保
险股份有限公司投资管理部，
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任投资经理助理；2012年
7月至2015年2月任职于华
夏人寿保险股份有限公司资产
管理中心，任投资经理；
2015年3月加盟银华基金管
理有限公司，历任基金经理助
理；自2016年2月6日起至
2017年8月7日担任银华永
祥保本混合型证券投资基金基
金经理；自2016年2月6日
起兼任银华中证转债指数增强
分级证券投资基金，自
2016年10月17日至2018年
2月5日兼任银华稳利灵活配
置混合型证券投资基金基金经
理、自2016年10月17日至
2018年6月26日兼任银华永
泰积极债券型证券投资基金基
金经理，自2016年12月
22日起兼任银华远景债券型
证券投资基金基金经理，自
2017年8月8日起兼任银华
永祥灵活配置混合型证券投资
基金基金经理，自2018年
3月7日起兼任银华多元收益
定期开放混合型证券投资基金
基金经理。具有从业资格。国
籍：中国。
冯帆
本基金
的基金
经理助
理
2016年
12月13日
-
4年
硕士学位；曾就职于华夏未来
资本管理有限公司，2015年
8月加入银华基金管理有限公
司，曾任投资管理三部宏观利
率研究员，现任投资管理三部
基金经理助理职务。具有从业
资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义符合行业普遍认可的计算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基
金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华保本增值证券投资基金基金合同》和其他有关
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为
基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法
规及基金合同的约定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年，全球市场在美国主导的贸易战愈演愈烈、国际油价震荡上行、主要国家货
币政策分化、新兴市场资本外流加剧等因素的共同作用下，资产价格大幅波动，风险资产整体表
现不佳。国内方面，随着地产与基建边际动能的减弱以及“去杠杆”的推进，宏观供需格局较
2017年有所逆转，名义经济增速小幅走弱。多目标框架下，货币政策总体维持稳健中性，但对
流动性层面的呵护显著加强。权益市场方面，受国内外风险因素持续释放的影响，市场对中期的
经济预期开始由强转弱。从大类资产配置角度，权益市场的贝塔属性弱化。从市场内部结构看，
分化特征也非常明显。一方面，带有防御属性的内需型行业取得显著的相对收益；另一方面，行
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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业内龙头企业的股价表现也多好于长尾企业。债券市场方面，“去杠杆”的宏观环境叠加资本市
场风险偏好的下降有利于无风险收益率的下行，债券市场总体呈现震荡走牛行情。然而，随着信
用风险的不断释放，低等级债券的风险暴露有所加速，信用利差分化显著。
上半年，本基金继续坚持稳健的投资策略，在控制信用风险的前提下保证基金组合的流动性。
权益方面，针对市场变化及时调整了应对策略，在适当降低仓位的同时，结构上倾向于具备中长
期成长性的、且业绩与估值匹配度高的公司进行投资。债券方面，总体以持有为主，同时结合市
场环境变化择机进行了结构优化。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0183元；本报告期基金份额净值增长率为1.03%，业
绩比较基准收益率为1.37%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年下半年，全球贸易收缩以及国内“去杠杆”趋势的共同作用下，宏观环境仍将
偏弱，同时货币政策呵护态度也将延续。权益市场方面，随着产业去杠杆和资管新规的持续推进，
风险释放仍需时间消化。可能的转机点在国内宏观政策以及中美贸易战的边际变化，将对经济预
期和市场短期走势带来较显著影响。债券市场方面，“宽货币、紧信用、严监管”的政策组合有
利于无风险收益率的下降，然而考虑到信用风险仍在释放过程中，低等级债券资产的调整难言结
束，债券市场在总体较为乐观的背景下，结构性特征同样突出。
下半年，本基金将继续秉承CPPI策略，以稳健为核心，债券久期匹配下严格控制信用风险，
权益资产波段操作。其中，权益投资重心放在自下而上选股，关注短期超跌后性价比提升的标的。
债券投资则将继续以持有为主，同时结合市场环境与流动性变化，不断优化组合结构。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》
以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基
金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、
年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核
部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委
员和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基
金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责
执行估值委员会制定的估值政策及决议。
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定
价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金于本报告期内未实施基金利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职
尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的
基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监
督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
本基金于本报告期内未实施基金利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 19 页 共62 页
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：银华保本增值证券投资基金
报告截止日： 2018年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1
3,616,785.14 8,302,521.45
结算备付金
127,070,243.69 178,699,293.37
存出保证金
222,343.03 160,221.09
交易性金融资产 6.4.7.2
3,307,568,285.97 4,622,852,396.03
其中：股票投资
171,032,827.17 323,553,523.13
基金投资
- -
债券投资
3,136,535,458.80 4,299,298,872.90
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3
- -
买入返售金融资产 6.4.7.4
- -
应收证券清算款
106,933.73 7,486,745.52
应收利息 6.4.7.5
48,996,704.91 83,100,823.43
应收股利
- -
应收申购款
4,774.72 6,956.11
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6
- -
资产总计
3,487,586,071.19 4,900,608,957.00
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3
- -
卖出回购金融资产款
1,394,000,000.00 1,925,000,000.00
应付证券清算款
- 6,694,961.12
应付赎回款
1,387,894.37 6,618,630.23
应付管理人报酬
2,088,554.39 3,085,929.57
应付托管费
348,092.39 514,321.59
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7
254,852.08 125,196.99
应交税费
3,393,602.60 3,114,932.56
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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应付利息
-297,688.75 -923,740.28
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8
220,633.51 453,610.97
负债合计
1,401,395,940.59 1,944,683,842.75
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9
2,031,847,828.44 2,908,541,477.28
未分配利润 6.4.7.10
54,342,302.16 47,383,636.97
所有者权益合计
2,086,190,130.60 2,955,925,114.25
负债和所有者权益总计
3,487,586,071.19 4,900,608,957.00
注：报告截止日2018年6月30日，基金份额净值1.0183元，基金份额总额
2,048,790,660.28份。
6.2 利润表
会计主体：银华保本增值证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2018年1月1日至
2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至
2017年6月30日
一、收入
74,807,015.27 84,028,398.50
1.利息收入
66,192,175.31 95,170,587.89
其中：存款利息收入 6.4.7.11
1,350,362.39 19,841,630.12
债券利息收入
64,752,066.51 70,761,580.77
资产支持证券利息收入
- 3,141,418.38
买入返售金融资产收入
89,746.41 1,425,958.62
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-19,172,477.11 -37,007,959.67
其中：股票投资收益 6.4.7.12
6,565,230.35 6,124,540.30
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13
-27,780,762.68 -44,597,384.58
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5
- 75,509.46
贵金属投资收益 6.4.7.14
- -
衍生工具收益 6.4.7.15
- -
股利收益 6.4.7.16
2,043,055.22 1,389,375.15
3.公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
6.4.7.17
25,850,289.00 23,301,866.87
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18
1,937,028.07 2,563,903.41
减：二、费用
46,182,993.20 42,544,335.10
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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1．管理人报酬 6.4.10.2.1
14,804,848.01 22,924,932.42
2．托管费 6.4.10.2.2
2,467,474.68 3,820,822.07
3．销售服务费 6.4.10.2.3
- -
4．交易费用 6.4.7.19
729,433.19 231,578.54
5．利息支出
27,727,481.98 15,330,168.69
其中：卖出回购金融资产支出
27,727,481.98 15,330,168.69
6．税金及附加
219,641.81 -
7．其他费用 6.4.7.20
234,113.53 236,833.38
三、利润总额（亏损总额以“-
”号填列）
28,624,022.07 41,484,063.40
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
28,624,022.07 41,484,063.40
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：银华保本增值证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 6月30日
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
2,908,541,477.28 47,383,636.97 2,955,925,114.25
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 28,624,022.07 28,624,022.07
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号
填列）
-876,693,648.84 -21,665,356.88 -898,359,005.72
其中：1.基金申购款
3,451,192.37 82,094.30 3,533,286.67
2.基金赎回款
-880,144,841.21 -21,747,451.18 -901,892,292.39
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
2,031,847,828.44 54,342,302.16 2,086,190,130.60
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
4,088,798,707.08 32,183,821.58 4,120,982,528.66
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 41,484,063.40 41,484,063.40
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号
填列）
-637,412,784.58 -5,942,344.38 -643,355,128.96
其中：1.基金申购款
2,375,897.46 22,821.83 2,398,719.29
2.基金赎回款
-639,788,682.04 -5,965,166.21 -645,753,848.25
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- -1,644,542.36 -1,644,542.36
五、期末所有者权益
（基金净值）
3,451,385,922.50 66,080,998.24 3,517,466,920.74
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______王立新______
______凌宇翔______
____伍军辉____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
银华保本增值证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人银华基金管理股份有限公
司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《银华保本增值证券投资基金基金合同》及其他有
关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字
[2004]9号文批准公开发行。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期，首次设立募集基
金份额为6,073,617,942.08份，经安永华明会计师事务所有限公司验证。《银华保本增值证券
投资基金基金合同》于2004年3月2日正式生效并于2004年10月16日及2007年5月29日分
别修订。本基金因自2007年7月1日起执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则及
相关规定(以下简称“企业会计准则”)，于2007年9月29日公告了修改后的基金合同(以下简
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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称“修改后的基金合同”)。本基金的基金管理人为银华基金管理股份有限公司，基金托管人为
中国建设银行股份有限公司(以下简称“建设银行”)。
本基金的基金管理人于2016年3月1日对本基金进行基金份额拆分。根据拆分前基金
份额净值和公告的基金份额拆分比例计算公式，基金份额拆分比例为1：1.040540847(保留到小
数点后9位)，拆分后基金份额净值为人民币1.0000元。
根据《银华保本增值证券投资基金基金合同》的有关约定，本基金自2016年3月2日
起至三年后对应日（即2019年3月1日)止为本基金第五个保本周期，由北京首创融资担保有限
公司（以下简称“北京首创”）担任担保人，北京首创为本基金的保本提供不可撤销的连带责任
保证担保。保证范围为：在本基金份额持有人持有到期的前提下，在保本周期到期日可赎回金额
加上其在该保本周期内的累计分红金额，低于该基金份额持有人投资金额的差额部分；保证期限
为基金保本周期到期日起六个月止。上文持有到期指基金持有人在保本周期内一直持有其所认购
的基金份额的行为。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、修改后的基金合同及最新公告的《银华保本增值
证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括
国内依法公开发行的各类债券、股票以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金在每
一个保本周期内，资产类别的配置关系应为固定收益类金融产品和银行存款以外的资产在资产配
置中的比例不高于15%；债券投资在资产配置中的比例不低于60%。本基金的业绩比较基准是与
保本周期同期限的银行定期存款税后收益率。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则以及2014年新颁布
及经修订的准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)及中国证监会发布的关于基金行业实务
操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发
布的若干基金行业实务操作。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关
规定的要求，真实、完整地反映了本基金2018年06月30日的财务状况以及2018年上半年度的
经营成果和基金净值变动情况。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》(证监会公告
[2017]13号)和《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(中基协发[2017]6号)相关
规定，本基金自2017年11月21日起，对所持有的流通受限股票的估值方法进行调整，新的估
值方法考虑了估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值以及该流通受限股票剩余限售
期对应的流动性折扣的影响。
6.4.5.3 差错更正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财
税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年9月
18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税
[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]140号《关于明确金融
房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关
问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其
他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、
债券免征营业税和增值税；2018年1月1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他
增值税应税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳
增值税；
(2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股
息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税；
(3)对基金所持上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额
计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，其股息红利所得暂减按50%计入
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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应纳税所得额；持股期限超过1年的，其股息红利所得暂免征收个人所得税。上述所得统一适
用20%的税率计征个人所得税；
(4)对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税；
(5)对于基金从事A股买卖，出让方按0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受让方
不再缴纳印花税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日
活期存款
3,616,785.14
定期存款
-
其中：存款期限1个月以内
-
存款期限1-3个月
-
存款期限3个月以上
-
其他存款
-
合计：
3,616,785.14
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2018年6月30日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票
163,954,822.04 171,032,827.17 7,078,005.13
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
交易所市场
2,423,906,608.71 2,427,051,458.80 3,144,850.09
债券
银行间市场
706,418,322.06 709,484,000.00 3,065,677.94
合计
3,130,324,930.77 3,136,535,458.80 6,210,528.03
资产支持证券
- - -
基金
- - -
其他
- - -
合计
3,294,279,752.81 3,307,568,285.97 13,288,533.16
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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6.4.7.3 衍生金融资产/负债
注：无。
6.4.7.4 买入返售金融资产
注：无。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日
应收活期存款利息
982.16
应收定期存款利息
-
应收其他存款利息
-
应收结算备付金利息
57,181.60
应收债券利息
48,938,425.21
应收资产支持证券利息
-
应收买入返售证券利息
-
应收申购款利息
15.94
应收黄金合约拆借孳息
-
其他
100.00
合计
48,996,704.91
6.4.7.6 其他资产
注：无。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日
交易所市场应付交易费用
253,627.08
银行间市场应付交易费用
1,225.00
合计
254,852.08
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目 本期末
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 27 页 共62 页
2018年6月30日
应付券商交易单元保证金
-
应付赎回费
2,783.07
预提费用
198,354.28
应付其他
19,496.16
合计
220,633.51
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末
2,932,790,263.02 2,908,541,477.28
本期申购
3,479,921.43 3,451,192.37
本期赎回(以"-"号填列)
-887,479,524.17 -880,144,841.21
- 基金拆分/份额折算前
- -
基金拆分/份额折算变动份额
- -
本期申购
- -
本期赎回(以"-"号填列)
- -
本期末
2,048,790,660.28 2,031,847,828.44
注：1：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
2：根据基金管理人以前年度发布的相关公告，本基金的基金管理人对在折算基准日登记在册的
基金份额持有人所持有的基金份额，以折算基准日的基金估值为基础，在基金份额所代表的资产
净值总额保持不变的前提下，变更登记为基金份额净值为1.000 元的基金份额，基金份额数额
按折算比例相应调整。具体情况详见本基金管理人的相关公告。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末
58,331,570.28 -10,947,933.31 47,383,636.97
本期利润
2,773,733.07 25,850,289.00 28,624,022.07
本期基金份额交易
产生的变动数
-15,594,256.07 -6,071,100.81 -21,665,356.88
其中：基金申购款
70,572.87 11,521.43 82,094.30
基金赎回款
-15,664,828.94 -6,082,622.24 -21,747,451.18
本期已分配利润
- - -
本期末
45,511,047.28 8,831,254.88 54,342,302.16
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 28 页 共62 页
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2018年1 月1日至2018年6月30日
活期存款利息收入
121,050.36
定期存款利息收入
-
其他存款利息收入
-
结算备付金利息收入
1,227,638.63
其他
1,673.40
合计
1,350,362.39
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
卖出股票成交总额
282,813,454.72
减：卖出股票成本总额
276,248,224.37
买卖股票差价收入
6,565,230.35
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
债券投资收益——买卖债券（、债转股及债
券到期兑付）差价收入
-27,780,762.68
债券投资收益——赎回差价收入
-
债券投资收益——申购差价收入
-
合计
-27,780,762.68
6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交
2,582,671,782.41
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 29 页 共62 页
总额
减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）
成本总额
2,548,302,248.87
减：应收利息总额
62,150,296.22
买卖债券差价收入
-27,780,762.68
6.4.7.13.3 资产支持证券投资收益
注：无。
6.4.7.14 贵金属投资收益
注：无。
6.4.7.15 衍生工具收益
注：无。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2018年1 月1日至2018年6月30日
股票投资产生的股利收益
2,043,055.22
基金投资产生的股利收益
-
合计
2,043,055.22
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
1.交易性金融资产
25,850,289.00
——股票投资
-39,415,205.59
——债券投资
65,265,494.59
——资产支持证券投资
-
——贵金属投资
-
——其他
-
2.衍生工具
-
——权证投资
-
3.其他
-
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估
增值税
-
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 30 页 共62 页
合计
25,850,289.00
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
基金赎回费收入
1,931,003.83
转换费收入
6,024.24
合计
1,937,028.07
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
交易所市场交易费用
718,995.69
银行间市场交易费用
10,437.50
合计
729,433.19
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月 1日至2018年6月30日
审计费用
49,588.57
信息披露费
148,765.71
债券账户维护费
18,600.00
银行费用
17,159.25
合计
234,113.53
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
无。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
无。
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 31 页 共62 页
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
西南证券股份有限公司（“西南证券”） 基金管理人股东、基金代销机构
第一创业证券股份有限公司（“第一创业”
）
基金管理人股东、基金代销机构
东北证券股份有限公司（“东北证券”） 基金管理人股东、基金代销机构
银华基金管理股份有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司（“中国建设
银行”）
基金托管人、基金代销机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
东北证券
27,423,475.11 6.18% 102,449,807.56 59.69%
西南证券
34,873,534.74 7.86% - -
第一创业
8,227,192.63 1.85% - -
6.4.10.1.2 债券交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
东北证券
- - 811,616.38 0.09%
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 32 页 共62 页
6.4.10.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方名称
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
回购成交金额
占当期债券
回购
成交总额的比例
东北证券
20,254,000,000.00 12.32% 273,900,000.00 0.33%
西南证券
57,000,000.00 0.03% - -
第一创业
8,371,000,000.00 5.09% - -
6.4.10.1.4 权证交易
注：无。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例
东北证券
25,539.58 6.48% 25,539.58 10.07%
西南证券
25,503.11 6.47% - -
第一创业
7,661.82 1.94% 7,661.82 3.02%
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例
东北证券
95,411.06 59.69% 85,374.85 59.87%
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月 1日至2018年
6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
当期发生的基金应支付
的管理费
14,804,848.01 22,924,932.42
其中：支付销售机构的
2,947,913.60 5,468,695.31
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 33 页 共62 页
客户维护费
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的1.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.2%/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费由基金管理人每日计算，每日计提，按月支付。由基金托管人复核后于次月首日起两
个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
当期发生的基金应支付
的托管费
2,467,474.68 3,820,822.07
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.2%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从
基金资产中一次性支取。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：无。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
注：无。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月
30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日 关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银
行
3,616,785.14 121,050.36 8,857,003.16 202,886.22
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 34 页 共62 页
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：无。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明
无。
6.4.11 利润分配情况
无。
6.4.12 期末（ 2018 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：
股）
期末
成本总额
期末估值
总额
备注
603693
江苏
新能
2018年
6月
25日
2018
年
7月
3日
新股流
通受限
9.00 9.00 5,384 48,456.0048,456.00 -
603706
东方
环宇
2018年
6月
29日
2018
年
7月
9日
新股流
通受限
13.09 13.09 1,765 23,103.8523,103.85 -
603105
芯能
科技
2018年
6月
29日
2018
年
7月
9日
新股流
通受限
4.83 4.83 3,410 16,470.3016,470.30 -
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：无。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
无。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至2018年06月30日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 35 页 共62 页
余额人民币1,394,000,000.00元，于 2018年7月2日到期。该类交易要求本基金在回购期内持
有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比
例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基
金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通
过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以董事会风险控制委员会为核心的，由董事会风险控制委员会、经营管
理层及各具体业务部门组成的三道风险监控防线；并在后两道监控防线中，由独立于公司管理层
和其他业务部门的督察长和监察稽核部对公司合规风险状况及各部门风险控制措施进行检查、监
督及报告。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好
信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不
超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的
证券，不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，
因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，
以控制相应的信用风险。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
A-1
191,249,000.00 250,765,000.00
A-1以下
0.00 0.00
未评级
241,386,000.00 410,913,000.00
合计
432,635,000.00 661,678,000.00
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 36 页 共62 页
注：1、表中所列示的债券投资为短期融资券和超短期融资券，其中超短期融无债项评级。
2、上述评级均取自第三方评级机构的债项评级。
6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
AAA 2,551,193,500.00 2,951,337,100.00
AAA以下
37,565,000.00 280,459,871.80
未评级
0.00 0.00
合计
2,588,758,500.00 3,231,796,971.80
注：1、标中所列示的债券投资不包含国债、政策性金融债及央行票据等。
2、上述评级均取自第三方评级机构债项评级。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金
份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃
而带来的变现困难。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式
证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理。
本基金的基金管理人采用监控流动性受限资产比例、份额持有人集中度、调整平均剩余期限和平
均剩余存续期、压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，
保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，使得本基金资产的变现能力与投资者赎回需求
的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回
申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金所持大部分证券为剩余期限较短、具有良好流动性的债券和货币市场工具，除在证券
交易所的债券回购及返售交易，其余均在银行间同业市场交易，因此，除在6.4.12中列示的部
分基金资产流通暂时受限制外（如有），在正常市场条件下均能够及时变现。本基金可通过卖出
回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允
价值。除附注6.4.12.3 中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在1 个月内到期且计息外，
本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 37 页 共62 页
赎回基金份额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。
本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的公允价值和未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人
定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风
险进行管理。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期
末
2018
年
6月
30
日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年
5
年
以
上
不计息 合计
资产
银行
存款
3,616,785.14 - - - - - 3,616,785.14
结算
备付
金
127,070,243.69 - - - - - 127,070,243.69
存出
保证
金
222,343.03 - - - - - 222,343.03
交易
性金
融资
产
50,255,000.00426,226,500.002,362,166,958.80 297,887,000.00 -171,032,827.17 3,307,568,285.97
应收
证券
清算
- - - - - 106,933.73 106,933.73
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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款
应收
利息
- - - - - 48,996,704.91 48,996,704.91
应收
申购
款
- - - - - 4,774.72 4,774.72
资产
总计
181,164,371.86426,226,500.002,362,166,958.80 297,887,000.00 -220,141,240.53 3,487,586,071.19
负债
卖出
回购
金融
资产
款
1,394,000,000.00 - - - - - 1,394,000,000.00
应付
赎回
款
- - - - - 1,387,894.37 1,387,894.37
应付
管理
人报
酬
- - - - - 2,088,554.39 2,088,554.39
应付
托管
费
- - - - - 348,092.39 348,092.39
应付
交易
费用
- - - - - 254,852.08 254,852.08
应付
利息
- - - - - -297,688.75 -297,688.75
应交
税费
- - - - - 278,670.04 278,670.04
其他
负债
- - - - - 3,335,566.07 3,335,566.07
负债
总计
1,394,000,000.00 - - - - 7,395,940.59 1,401,395,940.59
利率
敏感
度缺
口
-1,212,835,628.14426,226,500.002,362,166,958.80 297,887,000.00 -212,745,299.94 2,086,190,130.60
上年
度末
2017
年
12
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年
5
年
以
上
不计息 合计
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 39 页 共62 页
月
31
日
资产
银行
存款
8,302,521.45 - - - - - 8,302,521.45
结算
备付
金
178,699,293.37 - - - - - 178,699,293.37
存出
保证
金
160,221.09 - - - - - 160,221.09
交易
性金
融资
产
110,271,000.00358,932,791.601,425,350,709.502,404,744,371.80 -323,553,523.13 4,622,852,396.03
应收
证券
清算
款
- - - - - 7,486,745.52 7,486,745.52
应收
利息
- - - - - 83,100,823.43 83,100,823.43
应收
申购
款
298.22 - - - - 6,657.89 6,956.11
资产
总计
297,433,334.13358,932,791.601,425,350,709.502,404,744,371.80 -414,147,749.97 4,900,608,957.00
负债
卖出
回购
金融
资产
款
1,925,000,000.00 - - - - - 1,925,000,000.00
应付
证券
清算
款
- - - - - 6,694,961.12 6,694,961.12
应付
赎回
款
- - - - - 6,618,630.23 6,618,630.23
应付
管理
人报
酬
- - - - - 3,085,929.57 3,085,929.57
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 40 页 共62 页
应付
托管
费
- - - - - 514,321.59 514,321.59
应付
交易
费用
- - - - - 125,196.99 125,196.99
应付
利息
- - - - - -923,740.28 -923,740.28
应交
税费
- - - - - 3,114,932.56 3,114,932.56
其他
负债
- - - - - 453,610.97 453,610.97
负债
总计
1,925,000,000.00 - - - - 19,683,842.75 1,944,683,842.75
利率
敏感
度缺
口
-1,627,566,665.87358,932,791.601,425,350,709.502,404,744,371.80 -394,463,907.22 2,955,925,114.25
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
该利率敏感性分析基于本基金报表日的利率风险状况；
假定所有期限的利率均以相同幅度变动25个基点，其他变量不变；
此项影响并未考虑管理层为减低利率风险而可能采取的风险管理活动。
假设
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动
本期末（ 2018 年6月30日
）
上年度末（ 2017年12月
31日 ）
+25个基准点
-6,308,614.69 -13,224,044.94
-25个基准点
6,308,614.69 13,224,044.94
分析
注：上表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变
动时，为交易而持有的债券公允价值的变动对基金净值产生的影响。
6.4.13.4.2 其他价格风险
其他价格风险主要为市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来
现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资
于上市交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。本基金严格按照基金合同中对投资组合比例的要
求进行资产配置，通过投资组合的分散化降低其他价格风险。并且，基金管理人每日对本基金
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 41 页 共62 页
所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，动态、及时地跟踪和
控制其他价格风险。
6.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
项目
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资
171,032,827.17 8.20 323,553,523.13 10.95
交易性金融资产－基金投资
- - - -
交易性金融资产－债券投资
3,136,535,458.80 150.35 4,299,298,872.90 145.45
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资
- - - -
其他
- - - -
合计
3,307,568,285.97 158.55 4,622,852,396.03 156.39
6.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
注：于本报告期末，本基金主要投资于固定收益品种，因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价
格因素的变动对本基金资产净值无重大影响。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 42 页 共62 页
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资
171,032,827.17 4.90
其中：股票
171,032,827.17 4.90
2
基金投资
- -
3 固定收益投资
3,136,535,458.80 89.93
其中：债券
3,136,535,458.80 89.93
资产支持证券
- -
4 贵金属投资
- -
5 金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
130,687,028.83 3.75
8 其他各项资产
49,330,756.39 1.41
9 合计
3,487,586,071.19 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
100,155,387.10 4.80
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
71,559.85 0.00
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
17,876,245.68 0.86
G
交通运输、仓储和邮政业
3,514,217.00 0.17
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
7,932,600.00 0.38
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 43 页 共62 页
务业
J
金融业
26,105,724.40 1.25
K
房地产业
3,748,425.00 0.18
L
租赁和商务服务业
11,547,442.00 0.55
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
81,226.14 0.00
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
171,032,827.17 8.20
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600809
山西汾酒
264,800 16,653,272.00 0.80
2 600690
青岛海尔
675,300 13,006,278.00 0.62
3 600887
伊利股份
449,900 12,552,210.00 0.60
4 600138
中青旅
579,400 11,547,442.00 0.55
5 601318
中国平安
192,400 11,270,792.00 0.54
6 000661
长春高新
45,406 10,338,946.20 0.50
7 600036
招商银行
388,200 10,264,008.00 0.49
8 600297
广汇汽车
1,617,288 9,477,307.68 0.45
9 000895
双汇发展
353,000 9,322,730.00 0.45
10 000513
丽珠集团
201,710 8,865,154.50 0.42
11 601607
上海医药
351,420 8,398,938.00 0.40
12 600986
科达股份
847,500 7,932,600.00 0.38
13 600498
烽火通信
306,861 7,625,495.85 0.37
14 000858
五粮液
83,900 6,376,400.00 0.31
15 000568
泸州老窖
95,400 5,806,044.00 0.28
16 601601
中国太保
137,200 4,369,820.00 0.21
17 002372
伟星新材
221,071 3,910,745.99 0.19
18 000002
万科A
152,375 3,748,425.00 0.18
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 44 页 共62 页
19 601111
中国国航
395,300 3,514,217.00 0.17
20 600196
复星医药
71,270 2,949,865.30 0.14
21 002415
海康威视
72,200 2,680,786.00 0.13
22 601066
中信建投
18,690 201,104.40 0.01
23 601330
绿色动力
4,971 81,226.14 0.00
24 603650
彤程新材
2,376 50,988.96 0.00
25 603693
江苏新能
5,384 48,456.00 0.00
26 603706
东方环宇
1,765 23,103.85 0.00
27 603105
芯能科技
3,410 16,470.30 0.00
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 000895
双汇发展
19,994,867.78 0.68
2 600030
中信证券
13,408,313.58 0.45
3 600138
中青旅
13,329,485.57 0.45
4 600036
招商银行
11,067,032.02 0.37
5 601111
中国国航
11,063,282.77 0.37
6 000513
丽珠集团
10,696,237.20 0.36
7 600986
科达股份
10,226,101.00 0.35
8 600809
山西汾酒
8,581,448.00 0.29
9 000002
万科A
8,470,887.67 0.29
10 600196
复星医药
6,662,445.00 0.23
11 000568
泸州老窖
6,446,448.00 0.22
12 300357
我武生物
6,438,278.46 0.22
13 603156
养元饮品
4,783,598.99 0.16
14 300166
东方国信
4,460,892.20 0.15
15 601601
中国太保
4,426,396.00 0.15
16 002372
伟星新材
4,236,791.81 0.14
17 300323
华灿光电
4,220,675.00 0.14
18 002024
苏宁易购
3,349,983.00 0.11
19 002415
海康威视
2,790,760.44 0.09
20 601318
中国平安
2,174,396.00 0.07
注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 45 页 共62 页
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600196
复星医药
18,515,735.00 0.63
2 000001
平安银行
18,145,850.80 0.61
3 002027
分众传媒
15,089,485.15 0.51
4 600741
华域汽车
14,409,668.28 0.49
5 601169
北京银行
14,095,188.46 0.48
6 601288
农业银行
12,631,317.00 0.43
7 600030
中信证券
12,287,203.67 0.42
8 603228
景旺电子
11,192,912.75 0.38
9 000895
双汇发展
11,165,403.62 0.38
10 000661
长春高新
11,114,608.00 0.38
11 600583
海油工程
10,582,313.60 0.36
12 002508
老板电器
9,360,610.13 0.32
13 000998
隆平高科
8,991,143.59 0.30
14 600498
烽火通信
8,903,988.72 0.30
15 600837
海通证券
8,666,868.45 0.29
16 600426
华鲁恒升
7,780,312.38 0.26
17 002241
歌尔股份
7,421,725.98 0.25
18 600809
山西汾酒
6,590,660.05 0.22
19 002385
大北农
6,432,763.10 0.22
20 601111
中国国航
6,135,578.00 0.21
注：“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
163,142,734.00
卖出股票收入（成交）总额
282,813,454.72
注："买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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3
金融债券
164,436,958.80 7.88
其中：政策性金融债
115,141,958.80 5.52
4
企业债券
2,338,139,500.00 112.08
5
企业短期融资券
432,635,000.00 20.74
6
中期票据
201,324,000.00 9.65
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
3,136,535,458.80 150.35
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 122465
15广越01
1,850,000 184,537,500.00 8.85
2 127292
15国网03
1,800,000 179,424,000.00 8.60
3 136039
15石化01
1,800,000 179,262,000.00 8.59
4 136256
16南航01
1,400,000 138,530,000.00 6.64
5 122748
12石油01
1,200,000 120,132,000.00 5.76
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 47 页 共62 页
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
222,343.03
2 应收证券清算款
106,933.73
3 应收股利
-
4 应收利息
48,996,704.91
5 应收申购款
4,774.72
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
49,330,756.39
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 48 页 共62 页
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
22,750 90,056.73 456,299,120.56 22.27% 1,592,491,539.72 77.73%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
90.04 0.00%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
注：截至本报告期末，本基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额
总量的数量区间为0；本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为0。
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 49 页 共62 页
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2004 年3 月2 日 ）基金份额总额
6,073,617,942.08
本报告期期初基金份额总额
2,932,790,263.02
本报告期基金总申购份额
3,479,921.43
减:本报告期基金总赎回份额
887,479,524.17
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
本报告期期末基金份额总额
2,048,790,660.28
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 50 页 共62 页
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1 基金管理人的重大人事变动
本基金管理人于2018年6月23日发布关于副总经理任职的公告，经本基金管理人董事会
审议通过，苏薪茗先生自2018年6月 21日起担任本基金管理人副总经理职务。
10.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金托管人未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内，基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金未变更为其审计的会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人和基金托管人涉及托管业务的部门及其高级管理人员在本报告期内未受到任
何处分。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称 交易单元
数量
成交金额
占当期股票
成交总额的比
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 51 页 共62 页
例
长江证券股
份有限公司
2 72,449,094.68 16.33% 67,471.37 17.13% -
广发证券股
份有限公司
2 54,470,964.72 12.28% 50,728.89 12.88% -
天风证券股
份有限公司
4 53,486,502.57 12.05% 49,811.87 12.64% -
国金证券股
份有限公司
2 46,166,054.32 10.40% 42,994.64 10.91% -
太平洋证券
股份有限公
司
4 43,622,394.86 9.83% 31,900.78 8.10% -
西南证券股
份有限公司
4 34,873,534.74 7.86% 25,503.11 6.47% -
东北证券股
份有限公司
4 27,423,475.11 6.18% 25,539.58 6.48% -
华创证券有
限责任公司
2 26,045,454.45 5.87% 24,256.30 6.16% -
国泰君安证
券股份有限
公司
2 20,107,814.35 4.53% 18,726.05 4.75% -
华泰证券股
份有限公司
5 18,062,165.90 4.07% 13,208.88 3.35% -
东兴证券股
份有限公司
3 17,965,775.24 4.05% 16,731.49 4.25% -
中国国际金
融有限公司
2 16,462,761.58 3.71% 15,331.71 3.89% -
第一创业证
券股份有限
公司
2 8,227,192.63 1.85% 7,661.82 1.94% -
招商证券股
份有限公司
2 3,605,598.67 0.81% 3,357.82 0.85% -
海通证券股
份有限公司
2 344,272.01 0.08% 320.61 0.08% -
上海华信证
券有限责任
公司
1 304,345.60 0.07% 283.44 0.07% -
上海证券有
限责任公司
1 90,909.81 0.02% 84.64 0.02% -
东方证券股
份有限公司
3 39,530.10 0.01% 36.81 0.01% -
宏信证券有
限责任公司
2 - - - - -
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 52 页 共62 页
申万宏源集
团股份有限
公司
2 - - - - -
红塔证券股
份有限公司
1 - - - - -
华安证券股
份有限公司
1 - - - - -
华宝证券有
限责任公司
3 - - - - -
长城证券股
份有限公司
3 - - - - -
华福证券有
限责任公司
1 - - - - -
华融证券股
份有限公司
1 - - - - -
新时代证券
股份有限公
司
2 - - - - -
江海证券有
限公司
2 - - - - -
民生证券股
份有限公司
2 - - - - -
南京证券股
份有限公司
1 - - - - -
平安证券有
限责任公司
2 - - - - -
中泰证券股
份有限公司
1 - - - - -
瑞银证券有
限责任公司
1 - - - - -
首创证券有
限责任公司
2 - - - - -
西部证券股
份有限公司
3 - - - - -
渤海证券股
份有限公司
1 - - - - -
湘财证券股
份有限公司
1 - - - - -
兴业证券股
份有限公司
3 - - - - -
中国银河证
券股份有限
公司
1 - - - - -
中信建投证
1 - - - - -
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 53 页 共62 页
券股份有限
公司
中信证券股
份有限公司
3 - - - - -
中银国际证
券有限责任
公司
2 - - - - -
中原证券股
份有限公司
2 - - - - -
安信证券股
份有限公司
3 - - - - -
国信证券股
份有限公司
3 - - - - -
国都证券股
份有限公司
2 - - - - -
广州证券股
份有限公司
1 - - - - -
光大证券股
份有限公司
2 - - - - -
北京高华证
券有限责任
公司
1 - - - - -
方正证券股
份有限公司
5 - - - - -
东吴证券股
份有限公司
3 - - - - -
东莞证券股
份有限公司
1 - - - - -
注：（1）本基金本报告期未通过证券公司交易单元进行权证交易。
(2)
基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全面、
定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、
个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
(3) 基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司批
准后与被选择的证券经营机构签订协议。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
成交金额
占当期权
证
成交总额
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 54 页 共62 页
的比例 的比例
长江证券
股份有限
公司
45,319,435.29 2.85%35,648,000,000.00 21.69% - -
广发证券
股份有限
公司
- - 6,886,000,000.00 4.19% - -
天风证券
股份有限
公司
- - 63,900,000.00 0.04% - -
国金证券
股份有限
公司
60,241,908.40 3.78%18,925,000,000.00 11.52% - -
太平洋证
券股份有
限公司
5,009,089.03 0.31%13,086,500,000.00 7.96% - -
西南证券
股份有限
公司
- - 57,000,000.00 0.03% - -
东北证券
股份有限
公司
- -20,254,000,000.00 12.32% - -
华创证券
有限责任
公司
148,620,000.00 9.33% 9,885,800,000.00 6.02% - -
国泰君安
证券股份
有限公司
- - 3,762,000,000.00 2.29% - -
华泰证券
股份有限
公司
49,550,000.00 3.11% 1,740,000,000.00 1.06% - -
东兴证券
股份有限
公司
81,146,658.80 5.10% 9,843,400,000.00 5.99% - -
中国国际
金融有限
公司
- - 24,800,000.00 0.02% - -
第一创业
证券股份
有限公司
- - 8,371,000,000.00 5.09% - -
招商证券
股份有限
公司
108,759,206.42 6.83% 8,346,400,000.00 5.08% - -
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 55 页 共62 页
海通证券
股份有限
公司
- - 366,500,000.00 0.22% - -
上海华信
证券有限
责任公司
- - - - - -
上海证券
有限责任
公司
- - 1,542,000,000.00 0.94% - -
东方证券
股份有限
公司
- - 5,866,000,000.00 3.57% - -
宏信证券
有限责任
公司
- - - - - -
申万宏源
集团股份
有限公司
1,093,705,574.70 68.68% 3,925,000,000.00 2.39% - -
红塔证券
股份有限
公司
- - - - - -
华安证券
股份有限
公司
- - - - - -
华宝证券
有限责任
公司
- - - - - -
长城证券
股份有限
公司
- - - - - -
华福证券
有限责任
公司
- - - - - -
华融证券
股份有限
公司
- - - - - -
新时代证
券股份有
限公司
- - - - - -
江海证券
有限公司
- - - - - -
民生证券
股份有限
公司
- - - - - -
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 56 页 共62 页
南京证券
股份有限
公司
- - - - - -
平安证券
有限责任
公司
- - - - - -
中泰证券
股份有限
公司
- - 8,689,000,000.00 5.29% - -
瑞银证券
有限责任
公司
- - - - - -
首创证券
有限责任
公司
- - - - - -
西部证券
股份有限
公司
- - - - - -
渤海证券
股份有限
公司
- - - - - -
湘财证券
股份有限
公司
- - - - - -
兴业证券
股份有限
公司
- - 1,837,000,000.00 1.12% - -
中国银河
证券股份
有限公司
- - - - - -
中信建投
证券股份
有限公司
- - 1,702,000,000.00 1.04% - -
中信证券
股份有限
公司
- - - - - -
中银国际
证券有限
责任公司
- - - - - -
中原证券
股份有限
公司
- - - - - -
安信证券
股份有限
- - - - - -
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 57 页 共62 页
公司
国信证券
股份有限
公司
- - - - - -
国都证券
股份有限
公司
- - - - - -
广州证券
股份有限
公司
- - - - - -
光大证券
股份有限
公司
- - - - - -
北京高华
证券有限
责任公司
- - - - - -
方正证券
股份有限
公司
- - 3,526,000,000.00 2.15% - -
东吴证券
股份有限
公司
- - - - - -
东莞证券
股份有限
公司
- - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
《银华基金管理股份有限公司
2017年12月31日基金净值公
告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年1月2日
2
《银华基金管理股份有限公司关
于证券投资基金执行增值税政策
的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年1月3日
3
《关于网上直销开通中国建设银
行快捷支付业务的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年1月3日
4
《银华基金管理股份有限公司关
于增加上海大智慧财富管理有限
公司为旗下部分基金代销机构并
参加其费率优惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年1月10日
5
《银华保本增值证券投资基金
2017年第4季度报告》
三大证券报及本基
金管理人网站
2018年1月19日
6
《银华基金管理股份有限公司关 四大证券报及本基 2018年1月23日
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 58 页 共62 页
于旗下部分基金持有的山西汾酒
估值方法调整的公告》
金管理人网站
7
《银华基金管理股份有限公司关
于参加大泰金石基金销售有限公
司和北京展恒基金销售有限公司
费率优惠的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年2月8日
8
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金参加北京恒天明
泽基金销售有限公司费率优惠活
动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年3月9日
9
《银华基金管理股份有限公司关
于在直销渠道开展银华保本增值
证券投资基金费率优惠活动时间
的公告》
三大证券报及本基
金管理人网站
2018年3月20日
10
《银华基金管理股份有限公司关
于调整旗下部分公开募集开放式
证券投资基金赎回费的提示性公
告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年3月27日
11
《银华基金管理股份有限公司关
于修订公司旗下部分基金基金合
同有关条款及调整赎回费的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年3月28日
12
《银华保本增值证券投资基金托
管协议（2018年3月修订）》
本基金管理人网站 2018年3月28日
13
《银华保本增值证券投资基金基
金合同（2018年3月修订）》
本基金管理人网站 2018年3月28日
14
《银华基金管理股份有限公司关
于在交通银行参加手机银行渠道
费率优惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年3月30日
15
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金参加中国工商银
行个人电子银行基金申购费率优
惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年3月30日
16
《银华保本增值证券投资基金
2017年年度报告摘要》
三大证券报及本基
金管理人网站
2018年3月30日
17
《银华保本增值证券投资基金
2017年年度报告》
本基金管理人网站 2018年3月30日
18
《银华保本增值证券投资基金更
新招募说明书摘要（2018年第
1 号）》
三大证券报及本基
金管理人网站
2018年4月16日
19
《银华保本增值证券投资基金更
新招募说明书（2018年第1号）
》
本基金管理人网站 2018年4月16日
20
《银华保本增值证券投资基金 三大证券报及本基 2018年4月23日
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 59 页 共62 页
2018年第1季度报告》 金管理人网站
21
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金参加中国国际金
融股份有限公司费率优惠活动的
公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年4月24日
22
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金参加东海证券股
份有限公司费率优惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年4月24日
23
《关于网上直销开通中国农业银
行快捷支付业务的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年5月3日
24
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金在浙江同花顺基
金销售有限公司参加其申购、定
期定额投资业务费率优惠活动的
公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年5月12日
25
《关于旗下部分基金在中国银河
证券股份有限公司开通定期定额
投资业务并参加费率优惠活动的
公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年5月18日
26
《银华基金管理股份有限公司关
于调整旗下部分基金定期定额投
资的最低金额的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月11日
27
《银华基金管理股份有限公司关
于调整旗下部分基金在招商银行
股份有限公司定期定额投资业务
起点的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月13日
28
《银华基金管理股份有限公司关
于暂停及恢复网上交易相关业务
的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月23日
29
《银华基金管理股份有限公司关
于开通超级生利宝赎回转购业务
并实施费率优惠的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月23日
30
《银华基金管理股份有限公司关
于增加北京格上富信基金销售有
限公司为旗下部分基金代销机构
并参加其费率优惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月29日
31
《银华基金管理股份有限公司关
于在中泰证券开通旗下部分基金
定期定额投资业务并参加费率优
惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月29日
32
《银华基金管理股份有限公司关
于在交通银行参加手机银行渠道
费率优惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月30日
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 60 页 共62 页
银华保本增值混合 2018年半年度报告
第 61 页 共62 页
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例达到
或者超过 20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 2018/01/01-2018/03/26 800,747,000.00 0.00 400,000,000.00 400,747,000.00 19.56%
产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并
对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后
本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，
其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额
持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的
证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留
位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将不再接受
该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一
基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提
出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致
其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、本基金管理人于2018年3月28日披露了《关于修订公司旗下部分基金基金合同有关条
款及调整赎回费的公告》，修订后的《基金合同》自本公告发布之日起生效，但为不影响原有
基金份额持有人的利益，《基金合同》中“本基金对持续持有期少于7日的投资者收取不低于
1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产”的条款将于2018 年4月1日起正式实施。
2、本基金管理人于2018年6月11日披露了《银华基金管理股份有限公司关于调整旗下部
分基金定期定额投资的最低金额的公告》，自2018年6月12日起调整本基金定期定额投资的
最低金额为10元。
银华保本增值混合 2018年半年度报告
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§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
12.1.1 中国证监会核准银华保本增值证券投资基金设立的文件
12.1.2《银华保本增值证券投资基金招募说明书》
12.1.3《银华保本增值证券投资基金基金合同》
12.1.4《银华保本增值证券投资基金托管协议》
12.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
12.1.6
银华基金管理股份有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
12.1.7
基金托管人业务资格批件和营业执照
12.1.8
报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
12.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
12.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2018年8月28日
