招商稳健优选股票型证券投资基金
2018年半年度报告
2018年06月30日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2018年8月28日 招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三
分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年8月27日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内
容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录..........................................................................................................................1
1.1 重要提示.............................................................................................................................1
1.2 目录.....................................................................................................................................2
§2 基金简介......................................................................................................................................4
2.1 基金基本情况.....................................................................................................................4
2.2 基金产品说明.....................................................................................................................4
2.3 基金管理人和基金托管人.................................................................................................5
2.4 信息披露方式.....................................................................................................................5
2.5 其他相关资料.....................................................................................................................5
§3 主要财务指标和基金净值表现..................................................................................................5
3.1 主要会计数据和财务指标.................................................................................................5
3.2 基金净值表现.....................................................................................................................6
§4 管理人报告..................................................................................................................................7
4.1 基金管理人及基金经理情况.............................................................................................7
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.....................................................8
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.................................................................9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.................................................9
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...............................................10
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...........................................................10
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................................................11
4.8 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明.......................................................11
§5 托管人报告................................................................................................................................11
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...................................................................11
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
..................................................................................................................................................11
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............12
§6 半年度财务会计报告（未经审计）........................................................................................12
6.1 资产负债表.......................................................................................................................12
6.2 利润表...............................................................................................................................13
6.3 所有者权益（基金净值）变动表...................................................................................15
6.4 报表附注...........................................................................................................................15
§7 投资组合报告............................................................................................................................30
7.1 期末基金资产组合情况...................................................................................................30
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...........................................................................31
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.......................31
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................32
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................................................34
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...................34
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.......34
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.......34
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...................34招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明.........................................................35
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.........................................................35
7.12 投资组合报告附注.........................................................................................................35
§8 基金份额持有人信息................................................................................................................36
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................36
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...........................................................36
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...........................36
§9 开放式基金份额变动................................................................................................................36
§10 重大事件揭示..........................................................................................................................37
10.1 基金份额持有人大会决议.............................................................................................37
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.............................37
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼.................................................37
10.4 基金投资策略的改变.....................................................................................................37
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况.........................................................................37
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................................37
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况.....................................................................37
10.8 其他重大事件.................................................................................................................38
§11 备查文件目录..........................................................................................................................39
11.1 备查文件目录.................................................................................................................39
11.2 存放地点.........................................................................................................................40
11.3 查阅方式.........................................................................................................................40招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 招商稳健优选股票型证券投资基金
基金简称 招商稳健优选股票
基金主代码 004784
交易代码 004784
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 9月 20日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 77,412,292.98份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在严控风险、保持基金资产流动性的前提下，优选经营稳健且发展前景
良好的企业进行积极投资，争取实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金以“自下而上”精选证券的策略为主，并适度动态配置大类资
产。通过定性与定量分析相结合的方法，优选经营稳健且发展前景良好
的企业进行积极投资，争取实现基金资产的长期稳定增值。
资产配置策略：本基金根据对宏观经济环境、经济增长前景及证券市场
发展状况的综合分析，结合对股票市场整体估值水平、上市公司利润增
长情况，债券市场整体收益率曲线变化等综合指标的分析，形成对各大
类资产收益风险水平的前瞻性预测，以此确定股票、固定收益证券和现
金等大类资产及中国证监会允许基金投资的其他金融工具在给定区间内
的动态配置。
股票投资策略：本基金的股票投资采取自下而上的方法，从定量和定性
两个方面，通过深入的基本面研究分析，优选经营稳健、基本面良好、
具有较好发展前景且价值被低估的优质上市公司进行积极投资，构建投
资组合。
债券投资策略：本基金在构建债券投资组合时，合理评估收益性、流动
性和信用风险，追求基金资产的长期稳定增值。
资产支持证券投资策略：本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，
对资产支持证券的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提
前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析，评估其相对投资价值并作
出相应的投资决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金
的收益。
权证投资策略：本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在
价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化，
灵活构建避险策略，波动率差策略以及套利策略。招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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股指期货投资策略：本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交
易，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20%
风险收益特征
本基金是股票型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收
益的品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市
场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 潘西里 田青
联系电话 0755－83196666 010-67595096 信息披露负责人
电子邮箱 cmf@cmfchina.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 400-887-9555 010-67595096
传真 0755－83196475 010-66275853
注册地址
深圳市福田区深南大道
7088 号
北京市西城区金融街 25号
办公地址
中国深圳深南大道 7088号
招商银行大厦
北京市西城区闹市口大街 1号
院 1号楼
邮政编码 518040 100033
法定代表人 李浩 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报、上海证券报、证券日报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5
其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 招商基金管理有限公司 中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2018 年 1月 1日) - (2018 年 6月 30日)
本期已实现收益 -731,549.30
本期利润 -2,944,945.07招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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加权平均基金份额本期利润 -0.0318
本期加权平均净值利润率 -3.28%
本期基金份额净值增长率 -15.67%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2018 年 6月 30日)
期末可供分配利润 -11,654,072.30
期末可供分配基金份额利润 -0.1505
期末基金资产净值 65,758,220.68
期末基金份额净值 0.8495
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2018 年 6月 30日)
基金份额累计净值增长率 -15.05%
注：1、基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分
的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 -11.44% 1.79% -6.04% 1.02% -5.40% 0.77%
过去三个月 -8.15% 1.55% -7.62% 0.91% -0.53% 0.64%
过去六个月 -15.67% 1.58% -9.65% 0.92% -6.02% 0.66%
自基金合同
生效起至今
-15.05% 1.29% -5.94% 0.82% -9.11% 0.47%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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注：本基金合同于2017年9月20日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基
金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会【2002】100号文批准设立
。目前，公司注册资本金为人民币13.1亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的
55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的45%。
招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投
资管理资格；2004年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有QDII(合格境内机构投
资者)资格、专户理财（特定客户资产管理计划）资格。
2018年上半年获奖情况如下：
债券投资能力五星基金公司《海通证券》
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金（二级债）（招
商安瑞进取债券） 《中国基金报》招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金（纯债）（招商
安心收益债券） 《中国基金报》
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金（纯债）（招商
信用添利债券（LOF）） 《中国基金报》
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年“最佳固定收益基金管理人” 《中国
基金报》
明星基金奖·五年持续回报积极债券型明星基金（招商安瑞进取债券）《证券时报》
明星基金奖·五年持续回报普通债券型明星基金（招商产业债券）《证券时报》
明星基金奖·2017年度绝对收益明星基金（招商丰融混合）《证券时报》
Morningstar晨星(中国)2018年度普通债券型基金奖提名（招商安心收益债券）
金牛奖·五年期开放式债券型持续优胜金牛基金（招商产业债券） 《中国证券报》
金基金奖·五年期债券基金奖（招商产业债券） 《上海证券报》
公募基金20周年·“金基金”债券投资回报基金管理公司奖《上海证券报》
公募基金20周年·“金基金”行业领军人物奖（金旭）《上海证券报》
致敬基金20年·基金行业领军人物奖（金旭）《新浪》
致敬基金20年·最受投资者欢迎基金公司奖《新浪》
致敬基金20年·区域影响力奖 《新浪》
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
付斌
本基金
基金经
理
2017年 9
月 20日
- 10
男，理学硕士。2008年 1月加入中欧基
金管理有限公司任研究员，2009年 8月
加入银河基金管理有限公司任研究员，
2014年 3月加入招商基金管理有限公
司，曾任招商安盈保本混合型证券投资
基金、招商安达保本混合型证券投资基
金基金经理，现任招商先锋证券投资基
金、招商优质成长混合型证券投资基金
(LOF)、招商稳健优选股票型证券投资
基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的
规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符
合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立
、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投
资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决
策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所
有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，
本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输
送的重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年，几个主要发达经济体（美、欧、日）经济景气度边际走弱，且年初大
幅低于预期；国内方面，截至6月，我国制造业PMI数据已经连续23个月在荣枯线上方、
连续4个月在51以上；通胀温和，工业品价格受油价及供给侧改革的原因保持高位。房地
产销售数据超预期，带动新开工等数据出现好转，基建增速继续下行，财政支出力度明显
偏弱。进出口数据上半年来看依然较好，但我们认为此和贸易战未来可能发生有关。招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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货币政策方面，央行在上半年实施两次定向降准，4月开始流动性明显转松，逆回购
、MLF等投放持续放量。
市场回顾：
上半年股票市场开年上涨随后2月开始大幅下跌，受金融数据下行及贸易战的影响，
市场风险偏好急剧下滑，上证综指下跌13.90%，创业板下跌8.33%。
基金操作回顾：
2018年上半年，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范
运作。在市场调整过程中调整权益持仓结构，减持受政策影响较大的光伏板块及业绩增速
放缓的家电板块，增加业绩稳定的食品饮料和医药板块。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为-15.67%，同期业绩基准增长率为-9.65%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
经济方面，下半年经济增速依然会小幅下滑，前期较为紧缩的信用对下半年的经济影
响将大于上半年。投资增速在地产、基建增速下滑的情况下，依然偏弱。消费存在被地产
挤出的效应，因此实际消费增速小幅下滑。进出口在贸易战及外需走弱的影响下，也较之
前下滑。
货币政策依然会维持中性偏松的状况，资金面维持充裕。但货币对信用的传导在没有
别的政策推出前，可能依然面临不顺畅的状况。未来财政政策的变化也是市场关注的焦点
，货币政策配合财政政策可能对经济有较明显的影响。
对于股票市场而言，我们认为当前决定股票市场走势的因素（金融去杠杆、中美贸易
摩擦）在未来一个季度仍将反复，但难以再大幅恶化，而后面的十八届四中全会可能给市
场带来新的目标方向；同时，当前市场估值处于历史低位，中期等待释放更多经济改革新
信号带来的结构性机会。业绩稳健的消费行业仍然是较优的选择。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管
理有限公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务
，执行基金估值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法
律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会 。公司估值委员会的相关成员均具备相
应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完善基金估值
政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的
投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发
行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投
资品种；投资和研究部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模
型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和
程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负
责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律
合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同
负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估
值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方
案，咨询会计事务所的专业意见，并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金
管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约
定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报
告期内未进行利润分配。在符合分红条件的前提下，本基金已实现尚未分配的可供分配收
益部分，将严格按照基金合同的约定适时向投资者予以分配。。
4.8 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投
资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行
为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况
的说明 招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本
基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作
方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告
中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、
准确和完整。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：招商稳健优选股票型证券投资基金
报告截止日：2018年6月30日
单位：人民币元
资产 附注号 本期末2018年6月30日 上年度末2017年12月31日
资产：
银行存款 6.4.7.1 7,650,103.32 42,755,458.80
结算备付金 282,791.30 567,468.78
存出保证金 120,143.77 17,410.27
交易性金融资产 6.4.7.2 55,833,214.58 214,892,275.50
其中：股票投资 55,833,214.58 214,892,275.50
基金投资 - -
债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款 3,202,814.25 -
应收利息 6.4.7.5 1,223.86 17,325.82
应收股利 - -
应收申购款 7,036.47 6,906.44
递延所得税资产 - -招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 67,097,327.55 258,256,845.61
负债和所有者权益 附注号 本期末2018年6月30日 上年度末2017年12月31日
负债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 576,847.17 6,271,957.67
应付赎回款 243,053.82 202,752.90
应付管理人报酬 86,229.24 325,881.31
应付托管费 14,371.55 54,313.54
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.7.7 194,128.39 232,554.90
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 224,476.70 125,509.40
负债合计 1,339,106.87 7,212,969.72
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 77,412,292.98 249,227,895.69
未分配利润 6.4.7.10 -11,654,072.30 1,815,980.20
所有者权益合计 65,758,220.68 251,043,875.89
负债和所有者权益总计 67,097,327.55 258,256,845.61
注：报告截止日2018年6月30日，基金份额净值0.8495元，基金份额总额
77,412,292.98份。
6.2 利润表
会计主体：招商稳健优选股票型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日
单位：人民币元
项目 附注号 本期2018年1月1日至2018年6招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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月30日
一、收入 -1,043,110.55
1.利息收入 53,216.73
其中：存款利息收入 6.4.7.11 46,043.85
债券利息收入 -
资产支持证券利息收入 -
买入返售金融资产收入 7,172.88
其他利息收入 -
2.投资收益（损失以“-”填列） 629,424.90
其中：股票投资收益 6.4.7.12 124,041.27
基金投资收益 -
债券投资收益 6.4.7.13 -
资产支持证券投资收益 6.4.7.14 -
贵金属投资收益 6.4.7.15 -
衍生工具收益 6.4.7.16 -
股利收益 6.4.7.17 505,383.63
3.公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
6.4.7.18 -2,213,395.77
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.19 487,643.59
减：二、费用 1,901,834.52
1.管理人报酬 6.4.10.2.1 662,249.36
2.托管费 6.4.10.2.2 110,374.91
3.销售服务费 6.4.10.2.3 -
4.交易费用 6.4.7.20 931,250.86
5.利息支出 -
其中：卖出回购金融资产支出 -
6.税金及附加 -
7.其他费用 6.4.7.21 197,959.39
三、利润总额（亏损总额以“-”号
填列）
-2,944,945.07
减：所得税费用 -
四、净利润（净亏损以“-”号填列 -2,944,945.07招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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）
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商稳健优选股票型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日
单位：人民币元
本期2018年1月1日至2018年6月30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值
）
249,227,895.69 1,815,980.20 251,043,875.89
二、本期经营活动产生的基金净
值变动数（本期利润）
- -2,944,945.07 -2,944,945.07
三、本期基金份额交易产生的基
金净值变动数（净值减少以“－
”号填列）
-171,815,602.71 -10,525,107.43 -182,340,710.14
其中：1.基金申购款 10,677,441.69 268,871.91 10,946,313.60
2.基金赎回款 -182,493,044.40 -10,793,979.34 -193,287,023.74
四、本期向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动（净值
减少以“－”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基金净值
）
77,412,292.98 -11,654,072.30 65,758,220.68
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
____金旭___
____欧志明______
____何剑萍____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
招商稳健优选股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管
理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商稳健优选股票型证券投资基
金基金合同》及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证
监会”)证监许可[2016] 1472号文准予公开募集注册。本基金为契约型开放式基金，存续招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 16 页 共40 页
期限为不定期。本基金首次设立募集基金份额为328,225,249.35份，经德勤华永会计师事
务所(特殊普通合伙)验证，并出具了编号为德师报(验)字(17)第00150号验资报告。《招
商稳健优选股票型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)于2017年9月20日
正式生效。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股
份有限公司(以下简称“中国建设银行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及截至报告期末最新公告的《招
商稳健优选股票型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围主要为具有
良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他中国证
监会允许基金投资的股票)、债券(含中小企业私募债)、资产支持证券、货币市场工具、权
证、股指期货，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国
证监会的相关规定。本基金为股票型基金，基金投资组合中股票资产占基金资产的比例不
低于 80%，权证投资占基金资产净值的比例不超过 3%；任何交易日日终在扣除股指期货合
约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或者投资于到期日在一年以内的政府债券的比
例不低于基金资产净值的 5%。股指期货的投资比例遵循国家相关法律法规。本基金的业绩
比较基准为沪深 300 指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20%。
6.4.2
会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准
则”)以及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算
和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
6.4.3
遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作
的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金2018年6月30日的财务状况以及自2018
年1月1日至2018年6月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本报告期所采用的会计政策，会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金在本报告期间未发生重大会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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本基金本报告期内未发生重大会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》、财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策
的通知》、2008年9月18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式
调整工作的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策
有关问题的通知》、财税[2014]48号《关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息
红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红
利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征
增值税试点的通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值
税政策的通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税
[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务法规
和实务操作，主要税项列示如下：
1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股
票、债券免征增值税；2018年1月1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他
增值税应税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率
缴纳增值税。
2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权
的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
3)对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申
报期内向主管税务机关申报缴纳；从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限
在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月
以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股息红利
所得暂免征收个人所得税。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
4)对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
5)对于基金从事A股买卖，出让方按0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受
让方不再缴纳印花税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1
银行存款
单位：人民币元
项目 本期末 2018年 6月 30日
活期存款 7,650,103.32招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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定期存款 -
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 1-3 个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计 7,650,103.32
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末 2018年 6月 30日
项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 55,280,903.90 55,833,214.58 552,310.68
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
交易所市场 - - -
银行间市场 - - - 债券
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 55,280,903.90 55,833,214.58 552,310.68
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末无衍生金融工具。
6.4.7.4
买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末无各项买入返售金融资产。
6.4.7.4.2
期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5
应收利息
单位：人民币元
项目 本期末 2018年 6月 30日
应收活期存款利息 1,998.69
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 114.57
应收债券利息 -
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -938.09招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 48.69
合计 1,223.86
6.4.7.6
其他资产
本基金本报告期末无其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末 2018年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 194,128.39
银行间市场应付交易费用 -
合计 194,128.39
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目 本期末 2018年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 915.80
预提费用 223,560.90
合计 224,476.70
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 249,227,895.69 249,227,895.69
本期申购 10,677,441.69 10,677,441.69
本期赎回（以“-”号填列） -182,493,044.40 -182,493,044.40
基金份额折算变动份额 - -
本期末 77,412,292.98 77,412,292.98
注：1、本期申购含红利再投、转换入份(金)额，本期赎回含转换出份(金)额；
6.4.7.10
未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -701,303.11 2,517,283.31 1,815,980.20
本期利润 -731,549.30 -2,213,395.77 -2,944,945.07
本期基金份额交易产
生的变动数
-2,487,860.43 -8,037,247.00 -10,525,107.43
其中：基金申购款 457,331.13 -188,459.22 268,871.91
基金赎回款 -2,945,191.56 -7,848,787.78 -10,793,979.34招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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本期已分配利润 - - -
本期末 -3,920,712.84 -7,733,359.46 -11,654,072.30
6.4.7.11
存款利息收入
单位：人民币元
项目 本期 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
活期存款利息收入 40,839.74
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 4,373.42
其他 830.69
合计 46,043.85
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益项目构成
单位：人民币元
项目 本期 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
股票投资收益——买卖股票差价收入 124,041.27
股票投资收益——赎回差价收入 -
股票投资收益——申购差价收入 -
合计 124,041.27
6.4.7.12.2
股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目 本期 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
卖出股票成交总额 360,122,509.46
减：卖出股票成本总额 359,998,468.19
买卖股票差价收入 124,041.27
6.4.7.12.3 股票投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内无股票赎回差价收入。
6.4.7.12.4 股票投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内无股票申购差价收入。
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
本基金本报告期内无债券投资收益。
6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
本基金本报告期内无买卖债券差价收入。招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 21 页 共40 页
6.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内无债券赎回差价收入。
6.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内无债券申购差价收入。
6.4.7.14 资产支持证券投资收益
本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。
6.4.7.15 贵金属投资收益
6.4.7.15.1 贵金属投资收益项目构成
本基金本报告期内无贵金属投资收益。
6.4.7.15.2
贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
本基金本报告期内无买卖贵金属差价收入。
6.4.7.15.3 贵金属投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内无贵金属赎回差价收入。
6.4.7.15.4 贵金属投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内无贵金属申购差价收入。
6.4.7.16 衍生工具收益
6.4.7.16.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期内无衍生工具买卖权证差价收入。
6.4.7.16.2 衍生工具收益——其他投资收益
本基金本报告期内无衍生工具投资收益。
6.4.7.17 股利收益
单位：人民币元
项目 本期 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
股票投资产生的股利收益 505,383.63
基金投资产生的股利收益 -
合计 505,383.63
6.4.7.18 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目 本期 2018 年 1月 1日至 2018年 6月 30日
1.交易性金融资产 -2,213,395.77招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 22 页 共40 页
——股票投资 -2,213,395.77
——债券投资 -
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产
生的预估增值税
-
合计 -2,213,395.77
6.4.7.19 其他收入
单位：人民币元
项目 本期 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
基金赎回费收入 477,825.61
转换转出收入 9,817.98
合计 487,643.59
1、本基金的赎回费率按基金持有人持有该部分基金份额的时间分段递减设定，于持有
人赎回基金份额时收取，赎回费总额按一定比例归入基金资产；
2、本基金的转换费由赎回费和申购费补差两部分组成，其中赎回费总额按一定比例归
入转出基金的基金资产。
6.4.7.20 交易费用
单位：人民币元
项目 本期 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
交易所市场交易费用 931,250.86
银行间市场交易费用 -
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 931,250.86
6.4.7.21 其他费用
单位：人民币元
项目 本期 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
审计费用 24,795.19
信息披露费 148,765.71
银行费用 7,398.49
其他费用 17,000.00
合计 197,959.39
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需说明的重大或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人
中国建设银行股份有限公司 基金托管人
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的股票交易。
6.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的债券交易。
6.4.10.1.3 债券回购交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
6.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期内无应支付关联方的佣金。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目 本期 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
当期发生的基金应支付的管理费 662,249.36
其中：支付销售机构的客户维护费 433,159.09招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值
×1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.50%÷当年天数
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目 本期 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
当期发生的基金应支付的托管费 110,374.91
注：支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.25%的年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本报告期内无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
关联方名称
期末余额 当期利息收入
中国建设银行 7,650,103.32 40,839.74
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行股份有限公司保管，按银行同业利
率计息。
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
6.4.12 期末（2018年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 25 页 共40 页
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券代码 证券名称
成功认
购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单
位：
股）
期末成本总额 期末估值总额 备注
603156 养元饮品
2018
年 2月
2日
2019
年 2月
12日
自愿锁
定
78.73 54.86 52,804 2,969,459.41 2,896,827.44 -
6.4.12.1.2 受限证券类别：债券
证券代码 证券名称
成功认
购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单
位：
张）
期末成本总额 期末估值总额 备注
- - - - - - - - - - -
6.4.12.1.3 受限证券类别：权证
证券代码 证券名称
成功认
购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单
位：
份）
期末成本总额 期末估值总额 备注
- - - - - - - - - - -
注：以上“可流通日”中，部分证券的日期是根据上市公司公告估算的流通日期。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
6.4.13 金融工具风险及管理
本基金是股票型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括股票投资、债券投资等
。与这些金融工具有关的风险，以及本基金的基金管理人管理这些风险所采取的风险管理
政策如下所述。
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本
基金的基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金的基金管
理人风险管理的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金面临的各种类型的风险，确定招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 26 页 共40 页
适当的风险容忍度，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。
本基金目前面临的主要风险包括：市场风险、信用风险和流动性风险。与本基金相关的市
场风险主要包括利率风险和市场价格风险。
本基金的基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的
，监事会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险
管理部等多层次的风险管理组织架构体系。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本
基金的信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资及其他。
本基金的银行存款存放于本基金的基金托管人建设银行，与该银行存款相关的信用风
险不重大。本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券
交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前
均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
对于与债券投资等投资品种相关的信用风险，本基金的基金管理人通过对投资品种的
信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用风险。
本报告期末及上年度末本基金所持有的债券投资的信用评级情况参见附注6.4.13.2.1和附
注6.4.13.2.2，该信用评级不包括本基金所持有的国债、央行票据、政策性金融债。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末无按短期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.2.2 按短期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金本报告期末无按短期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.3 按短期信用评级列示的同业存单投资
本基金本报告期末无按短期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.2.4 按长期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末无按长期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.2.5 按长期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金本报告期末无按长期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.6 按长期信用评级列示的同业存单投资
本基金本报告期末无按长期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.3 流动性风险招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 27 页 共40 页
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
流动性风险是指没有足够资金以满足到期债务支付的风险。本基金流动性风险来源于
开放式基金每日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变
现风险以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。
本基金所持有的交易性金融资产分别在证券交易所和银行间同业市场交易，除附注6.4.12
所披露的流通受限不能自由转让的基金资产外，本基金未持有其他有重大流动性风险的投
资品种。本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基
金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款
，设计了非常情况下赎回资金的处理模式，控制因开放模式带来的流动性风险，有效保障
基金持有人利益。日常流动性风险管理中，本基金的基金管理人每日监控和预测本基金的
流动性指标，通过对投资品种的流动性指标来持续的评估、选择、跟踪和控制基金投资的
流动性风险。同时，本基金在需要时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解
流动性风险。
6.4.13.4 市场风险
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波
动的风险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款。本基金的基金管理人日常通过
对利率水平的预测、分析收益率曲线及优化利率重定价日组合等方法对上述利率风险进行
管理。6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末 2018年 6月 30日 1个月以内 1-3 个月 3个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 7,650,103.32 - - - - - 7,650,103.32
结算备付金 282,791.30 - - - - - 282,791.30
存出保证金 120,143.77 - - - - - 120,143.77
交易性金融资产 - - - - - 55,833,214.58 55,833,214.58
应收证券清算款 - - - - - 3,202,814.25 3,202,814.25
应收利息 - - - - - 1,223.86 1,223.86
应收申购款 - - - - - 7,036.47 7,036.47
资产总计 8,053,038.39 - - - - 59,044,289.16 67,097,327.55
负债
应付证券清算款 - - - - - 576,847.17 576,847.17
应付赎回款 - - - - - 243,053.82 243,053.82
应付管理人报酬 - - - - - 86,229.24 86,229.24
应付托管费 - - - - - 14,371.55 14,371.55
应付交易费用 - - - - - 194,128.39 194,128.39
其他负债 - - - - - 224,476.70 224,476.70
负债总计 - - - - - 1,339,106.87 1,339,106.87
利率敏感度缺口 8,053,038.39 - - - - 57,705,182.29 65,758,220.68
上年度末 2017年 12月 31日 1个月以内 1-3 个月 3个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 42,755,458.80 - - - - - 42,755,458.80招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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结算备付金 567,468.78 - - - - - 567,468.78
存出保证金 17,410.27 - - - - - 17,410.27
交易性金融资产 - - - - - 214,892,275.50 214,892,275.50
应收利息 - - - - - 17,325.82 17,325.82
应收申购款 - - - - - 6,906.44 6,906.44
其他资产 - - - - - - -
资产总计 43,340,337.85 - - - - 214,916,507.76 258,256,845.61
负债
应付证券清算款 - - - - - 6,271,957.67 6,271,957.67
应付赎回款 - - - - - 202,752.90 202,752.90
应付管理人报酬 - - - - - 325,881.31 325,881.31
应付托管费 - - - - - 54,313.54 54,313.54
应付交易费用 - - - - - 232,554.90 232,554.90
其他负债 - - - - - 125,509.40 125,509.40
负债总计 - - - - - 7,212,969.72 7,212,969.72
利率敏感度缺口 43,340,337.85 - - - - 207,703,538.04 251,043,875.89
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
本基金本报告期末未持有交易性债券投资，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响。6.4.13.4.2 其他价格风险
其他价格风险是指交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格
因素变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种相
关。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的债券和股票，所有市场价
格因素引起的金融资产公允价值变动均直接反映在当期损益中。本基金在构建资产配置和
基金资产投资组合的基础上，通过建立事前和事后跟踪误差的方式，对基金资产的市场价
格风险进行管理。
6.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
单位：人民币元
本期末 2018年 6月 30日
项目
公允价值 占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产-股票投资 55,833,214.58 84.91
交易性金融资产-基金投资 - -
交易性金融资产-贵金属投资 - -
衍生金融资产-权证投资 - -
其他 - -
合计 55,833,214.58 84.91
6.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
1.若对市场价格敏感的权益性投资的市场价格上升或下降 5% 假
设 2.其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币
元）
相关风险变量的变动
本期末（ 2018年 6月
30日 ）
上年度末（ 2017年 12月 31日 ）
1. 权益性投资的市场价格上升 5% 2,791,660.73 10,744,613.78
分
析
2. 权益性投资的市场价格下降 5% -2,791,660.73 -10,744,613.78
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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1 权益投资 55,833,214.58 83.21
其中：股票 55,833,214.58 83.21
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 7,932,894.62 11.82
7 其他资产 3,331,218.35 4.96
8 合计 67,097,327.55 100.00
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 1,733,539.86 2.64
B 采矿业 - -
C 制造业 48,064,670.72 73.09
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 130,734.00 0.20
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 759,330.00 1.15
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 1,265,328.00 1.92
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,288,200.00 1.96
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 2,591,412.00 3.94
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 55,833,214.58 84.91
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
公允价值
（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600519 贵州茅台 5,900 4,315,614.00 6.56
2 603369 今世缘 186,791 4,264,438.53 6.49
3 000661 长春高新 16,097 3,665,286.90 5.57
4 603288 海天味业 41,432 3,051,052.48 4.64
5 000596 古井贡酒 33,800 3,000,764.00 4.56
6 603156 养元饮品 52,804 2,896,827.44 4.41
7 603589 口子窖 43,100 2,648,495.00 4.03
8 300476 胜宏科技 171,528 2,641,531.20 4.02
9 002507 涪陵榨菜 101,500 2,606,520.00 3.96
10 002422 科伦药业 79,369 2,547,744.90 3.87
11 603808 歌力思 98,836 2,224,798.36 3.38
12 000860 顺鑫农业 59,000 2,212,500.00 3.36
13 002714 牧原股份 38,991 1,733,539.86 2.64
14 600566 济川药业 33,263 1,602,943.97 2.44
15 600559 老白干酒 76,520 1,529,634.80 2.33
16 002677 浙江美大 85,949 1,495,512.60 2.27
17 300143 星普医科 120,101 1,495,257.45 2.27
18 002157 正邦科技 334,922 1,363,132.54 2.07
19 300015 爱尔眼科 40,400 1,304,516.00 1.98
20 601888 中国国旅 20,000 1,288,200.00 1.96
21 300347 泰格医药 20,800 1,286,896.00 1.96
22 601318 中国平安 21,600 1,265,328.00 1.92
23 600702 舍得酒业 24,400 880,596.00 1.34
24 600779 水井坊 15,800 872,634.00 1.33
25 002727 一心堂 23,400 759,330.00 1.15
26 002832 比音勒芬 19,307 714,359.00 1.09
27 002035 华帝股份 27,200 664,496.00 1.01
28 002271 东方雨虹 34,755 591,182.55 0.90
29 002841 视源股份 8,900 475,349.00 0.72
30 000858 五粮液 4,000 304,000.00 0.46
31 600900 长江电力 8,100 130,734.00 0.20
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期末基金资产净值比例招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
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（％）
1 601155 新城控股 10,289,594.74 4.10
2 000002 万科 A 9,152,134.00 3.65
3 600519 贵州茅台 8,768,792.98 3.49
4 600438 通威股份 7,151,263.00 2.85
5 000001 平安银行 5,067,498.00 2.02
6 002271 东方雨虹 4,427,284.00 1.76
7 300476 胜宏科技 4,144,031.20 1.65
8 601318 中国平安 4,098,360.89 1.63
9 300015 爱尔眼科 3,916,643.79 1.56
10 002422 科伦药业 3,814,778.00 1.52
11 603808 歌力思 3,639,948.00 1.45
12 600600 青岛啤酒 3,511,864.00 1.40
13 603369 今世缘 3,482,521.00 1.39
14 600566 济川药业 3,296,045.00 1.31
15 002157 正邦科技 3,238,243.00 1.29
16 002027 分众传媒 3,228,836.00 1.29
17 603288 海天味业 3,186,713.00 1.27
18 603986 兆易创新 3,144,913.00 1.25
19 002677 浙江美大 3,101,541.00 1.24
20 300274 阳光电源 3,094,411.00 1.23
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的
股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金
额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期末基金资产净值比例（％）
1 600519 贵州茅台 24,352,707.03 9.70
2 002035 华帝股份 22,443,220.72 8.94
3 600438 通威股份 20,899,509.07 8.33
4 002714 牧原股份 20,237,356.94 8.06
5 600887 伊利股份 18,070,815.93 7.20
6 000858 五粮液 14,817,828.09 5.90
7 601012 隆基股份 14,498,671.35 5.78
8 601155 新城控股 14,153,112.75 5.64
9 000002 万科 A 12,061,371.96 4.80
10 300274 阳光电源 11,034,032.93 4.40
11 000703 恒逸石化 8,388,756.69 3.34
12 000661 长春高新 8,388,262.92 3.34
13 002508 老板电器 7,580,589.30 3.02招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 34 页 共40 页
14 002304 洋河股份 7,215,633.00 2.87
15 601398 工商银行 7,198,144.00 2.87
16 600566 济川药业 6,920,189.77 2.76
17 300203 聚光科技 6,221,167.41 2.48
18 002027 分众传媒 5,524,643.41 2.20
19 000513 丽珠集团 4,654,734.24 1.85
20 002202 金风科技 4,393,981.91 1.75
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的
股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项 “累计卖出金额”按买卖成交金
额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 203,152,803.04
卖出股票收入（成交）总额 360,122,509.46
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的
股票，卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的
股票；
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金
额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 35 页 共40 页
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理投资组合的系统性风险
，改善组合的风险收益特性。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
7.11.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
7.12.3 期末其他各项资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 120,143.77
2 应收证券清算款 3,202,814.25
3 应收股利 -
4 应收利息 1,223.86招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 36 页 共40 页
5 应收申购款 7,036.47
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,331,218.35
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况
说明
1 603156 养元饮品 2,896,827.44 4.41 自愿锁定
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者 持有人户数
（户）
户均持有的基金
份额 持有份
额
占总份额
比例
持有份额
占总份额比
例
1,754 44,134.72 - - 77,412,292.98 100.00%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持
有本基金
503,527.89 0.6504%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部门
负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 0
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2017 年 9月 20日)基金份额总额 328,225,249.35招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 37 页 共40 页
本报告期期初基金份额总额 249,227,895.69
本报告期基金总申购份额 10,677,441.69
减：报告期基金总赎回份额 182,493,044.40
本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 77,412,292.98
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期未召开基金份额持有人大会。
10.2
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金本报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动
。
10.3
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金聘请的会计师事务所未发生变更。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的
高级管理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期股
票成交总
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 38 页 共40 页
额的比例
广发证券 2 421,064,329.92 75.20% 392,137.98 75.20% -
西部证券 1 65,498,788.40 11.70% 61,000.66 11.70% -
平安证券 2 46,958,469.91 8.39% 43,732.47 8.39% -
中泰证券 2 22,735,158.46 4.06% 21,173.16 4.06% -
中银国际 2 3,666,746.60 0.65% 3,414.83 0.65% -
英大证券 1 - - - - -
江海证券 1 - - - - -
安信证券 1 - - - - -
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告
质量、路演质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律
规范经营的综合能力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
广发证券 - - 17,500,000.00 62.28% - -
西部证券 - - 7,400,000.00 26.33% - -
平安证券 - - - - - -
中泰证券 - - - - - -
中银国际 - - 3,200,000.00 11.39% - -
英大证券 - - - - - -
江海证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
招商基金管理有限公司关于旗下产品缴纳增值
税的提示性公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-01-02
2
招商稳健优选股票型证券投资基金 2017年第
4季度报告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-01-19
3
招商基金旗下部分基金增加万家财富为代销机
构及开通定投和转换业务并参与其费率优惠活
动的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-01-24
4
招商基金管理有限公司关于旗下基金估值变更
的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-02-01
5
招商基金旗下部分基金增加上海长量为代销机
构及开通定投和转换业务的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-02-12招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 39 页 共40 页
6
招商基金旗下部分基金增加蛋卷基金为代销机
构及开通定投和转换业务的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-02-12
7
招商基金旗下部分基金增加同花顺为代销机构
及开通定投和转换业务的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-02-12
8
招商基金旗下基金参加上海长量定期定额投资
手续费优惠活动的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-03-08
9
关于招商稳健优选股票型证券投资基金修订基
金合同的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-03-22
10
招商稳健优选股票型证券投资基金托管协议
（2018年 3月 22日修订）
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-03-22
11
招商稳健优选股票型证券投资基金基金合同
（2018年 3月 22日修订）
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-03-22
12
招商稳健优选股票型证券投资基金 2017年度
报告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-03-30
13
招商稳健优选股票型证券投资基金 2017年度
报告摘要
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-03-30
14
招商基金管理有限公司关于旗下部分基金继续
参加交通银行股份有限公司手机银行渠道基金
申购及定期定额投资手续费率优惠的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-03-31
15
招商基金旗下部分基金增加蚂蚁基金为代销机
构的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-04-11
16
招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年第
1季度报告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-04-23
17
招商稳健优选股票型基金更新的招募说明书
（二零一八年第一号）
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-05-02
18
招商稳健优选股票型基金更新的招募说明书摘
要（二零一八年第一号）
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-05-02
19
招商基金旗下部分基金增加诺亚正行为代销机
构及开通定投和转换业务并参与其费率优惠活
动的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-05-24
20
招商基金管理有限公司关于降低旗下基金在招
商银行定期定额投资最低限额的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-05-29
21
招商基金旗下部分基金增加腾安基金为代销机
构并参与其费率优惠活动的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-05-30
22
招商基金管理有限公司关于旗下部分基金继续
参加交通银行股份有限公司手机银行渠道基金
申购及定期定额投资手续费率优惠的公告
证券时报、上海证券
报、证券日报
2018-06-30
§11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；招商稳健优选股票型证券投资基金 2018年半年度报告
第 40 页 共40 页
2、中国证券监督管理委员会批准招商稳健优选股票型证券投资基金设立的文件；
3、《招商稳健优选股票型证券投资基金基金合同》；
4、《招商稳健优选股票型证券投资基金托管协议》；
5、《招商稳健优选股票型证券投资基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
11.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
11.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金
管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2018年 8月 28日
