中海惠利纯 债分级债券 型证券投资 基金
2018 年半 年度报告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
送出日 期：2018 年8 月28 日 中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
§1 重要提 示及目录
1.1 重要 提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托管人招商银行股份有限公司( 以下简称“ 招商银行”) 根据本基金合同 规定，于 2018
年8 月 22 日 复核 了本 报告中 的 财务 指标、 净值 表现、 利润 分配 情况、 财务 会计 报 告、 投 资组 合报
告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2018 年1 月1 日 起至 6 月 30 日 止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 .................................................................................................................................. 2
1.1 重要 提示 ......................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ................................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 .............................................................................................................................................. 6
2.1 基金 基本 情况 ................................................................................................................................. 6
2.2 基金 产品 说明 ................................................................................................................................. 6
2.3 基金 管理 人和 基金 托管 人 ............................................................................................................. 8
2.4 信息 披露 方式 ................................................................................................................................. 8
2.5 其他 相关 资料 ................................................................................................................................. 8
§3 主要财务指标和基金净 值表现 .......................................................................................................... 9
3.1 主要 会计 数据 和财 务指 标 ............................................................................................................. 9
3.2 基金 净值 表现 ................................................................................................................................. 9
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................ 11
4.1 基金 管理 人及 基金 经理 情况 ....................................................................................................... 11
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................... 12
4.3 管理 人对 报告 期内 公平 交 易情 况的 专项 说明 ........................................................................... 12
4.4 管理 人对 报告 期内 基金 的 投资 策略 和业 绩表 现的 说明 ........................................................... 13
4.5 管理 人对 宏观 经济 、证 券 市场 及行 业走 势的 简要 展望 ........................................................... 14
4.6 管理 人对 报告 期内 基金 估 值程 序等 事项 的说明 ....................................................................... 14
4.7 管理 人对 报告 期内 基金 利 润分 配情 况的 说明 ........................................................................... 15
§5 托管人报告 ........................................................................................................................................ 16
5.1 报告 期内 本基 金托 管人 遵 规守 信情 况声明 ............................................................................... 16
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........... 16
5.3 托管 人对 本半 年度 报告 中 财务 信息 等内 容的 真实 、 准确 和完 整发 表意见 ........................... 16
§6 半年度财务会计报告（ 未经审计） ................................................................................................. 17
6.1 资产 负债 表 ................................................................................................................................... 17
6.2 利润 表 ........................................................................................................................................... 18
6.3 所有 者权 益（ 基金 净值 ） 变动表 ............................................................................................... 19
6.4 报表 附注 ....................................................................................................................................... 20
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§7 投资组合报告 .................................................................................................................................... 43
7.1 期末 基金 资产 组合 情况 ............................................................................................................... 43
7.2 期末 按行 业分 类的 股票 投 资组合 ............................................................................................... 43
7.2.2 报告 期末 按行 业分 类的港 股通 投资 股票 投资 组合 ............................................................... 43
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资明细 ................................... 44
7.4 报告 期内 股票 投资 组合 的 重大 变动 ........................................................................................... 44
7.5 期末 按债 券品 种分 类的 债 券投 资组合 ....................................................................................... 44
7.6 期末 按公 允价 值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................... 44
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................... 45
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................... 45
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................... 45
7.10 报 告期 末本 基金 投资的 股 指期 货交 易情 况说明 ..................................................................... 45
7.11 报 告期 末本 基金 投资的 国 债期 货交 易情 况说明 ..................................................................... 45
7.12 投资 组合 报告 附注 ..................................................................................................................... 46
§8 基金份额持有人信息 ........................................................................................................................ 48
8.1 期末 基金 份额 持有 人户 数 及持 有人 结构 ................................................................................... 48
8.2 期末 基金 管理 人的 从业 人 员持 有本 基金 的情况 ....................................................................... 48
8.3 期末 基金 管理 人的 从业 人 员持 有本 开放 式基 金份 额 总量 区间 的情况 ................................... 48
§9 开放式基金份额变动 ........................................................................................................................ 49
§10 重大事件揭示 .................................................................................................................................. 50
10.1 基 金份 额持 有人 大会决 议 ......................................................................................................... 50
10.2 基 金管 理人 、基 金托管 人 的专 门基 金托 管部 门的 重 大人 事变动 ......................................... 50
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 ............................................................. 50
10.4 基 金投 资策 略的 改变 ................................................................................................................. 50
10.5 为 基金 进行 审计 的会计 师 事务 所情况 ..................................................................................... 50
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ..................................................... 50
10.7 基 金租 用证 券公 司交易 单 元的 有关 情况 ................................................................................. 50
§11 备查文件目录 .................................................................................................................................. 52
11.1 备查 文件 目录 ............................................................................................................................. 52
11.2 存放 地点 ..................................................................................................................................... 52
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11.3 查阅 方式 ..................................................................................................................................... 52
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 中海惠 利纯 债分 级债 券型 证券投 资基 金
基金简 称 中海惠 利分 级债 券
基金主 代码 000316
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 21 日
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 54,758,361.51 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 中海惠 利 分级 债券 A 中海惠 利分 级债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 000317 000318
报告期 末下属 分级 基金 的份 额 总额 9,248,742.79 份 45,509,618.72 份
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 在严格 控制 风险 的前 提下 ，力争 实现 基金 资产 的长 期稳健 增值 。
投资策 略
1、 固定 收益 品种 的配 置策略
（1）久 期配 置
本基金 基于 对宏 观经 济指 标和宏 观经 济政 策的 分析 ，判断 宏观 经济 所处 的经
济周期 ，由 此预 测利 率变 动的方 向和 趋势 。根 据不 同大类 资产 在宏 观经 济周
期的属 性， 确定 债券 资产 配置的 基本 方向 和特 征； 同时结 合债 券市 场资 金供
求分析 ，最 终确 定投 资组 合的久 期配 置。
（2）期 限结 构配 置
在确定 组合 久期 后， 通过 研究收 益率 曲线 形态 ，采 用统计 和数 量分 析技 术，
对各期 限段 的风 险收 益情 况进行 评估 ，对 收益 率曲 线各个 期限 的收 益进 行分
析，在 子弹 组合 、杠 铃组 合和梯 形组 合中 选择 风险 收益比 最佳 的配 置方 案 。
（3） 债券 类别 配置
主要依 据信 用利 差分 析， 自上而 下的 资产 配置 。 在 宏观分 析和 久期 及期 限结
构配置 的基 础上 ， 本 基金 对不同 类型 固定 收益 品种 的信用 风险 、 市 场流 动性、
市场风 险等 因素 进行 分析 ，同时 兼顾 其基 本面 分析 ，综合 分析 各品 种的 利差
和变化 趋势 。
2、 个券 的投 资策 略（ 可转换 债 券除 外）
个券的 选择 应遵 循如 下原 则：
相对价 值原 则： 同等 风险 中收益 率较 高的 品种 ， 同 等收益 率风 险较 低的 品种 。
流动性 原则 ：其 它条 件类 似，选 择流 动性 较好 的品 种。
（1）利 率品 种的 投资 策略
本基金 对国 债、 央行 票据 、政策 性金 融债 等利 率品 种的投 资， 是在 久期 配置
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策略与 期限 结构 配置 策略 基础上 ，在 合理 控制 风险 的前提 下， 综合 考虑 组合
的流动 性， 通过 采取 利差 套利策 略、 相对 价值 策略 等决定 投资 品种 。
（2）信 用品 种的 投资 策略 （ 中小 企业 私募 债除 外）
本基金 对企 业债 、公 司债 和资产 支持 证券 等信 用品 种采取 自上 而下和 自下 而
上相结 合的 投资 策略 。自 上而下 投资 策略 指本 基金 在久期 配置 策略 与期 限结
构配置 策略 基础 上， 对信 用品种 的系 统性 因素 进行 分析， 对利 差走 势及 其收
益和风 险进 行判 断。 自下 而上投 资策 略指 本基 金运 用行业 和公 司基 本面 研究
方法对 债券 发行 人信 用风 险进行 分析 和度 量， 选择 风险与 收益 相匹 配的 更优
品种进 行配 置。
（3）中 小企 业私 募债 投资策 略
本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信用 品种投 资略 ，在 此基 础上
重点分 析私 募债 的信 用风 险及流 动性 风险 。首 先， 确定经 济周 期所 处阶 段，
规避具 有潜 在风 险的 行业 ；其次 ，对 私募 债发 行人 公司治 理、 财务 状况及 偿
债能力 综合 分析 ；最 后， 结合私 募债 的票 面利 率、 剩余期 限、 担保 情况 及发
行规模 等因 素， 选择 风险 与收益 相匹 配的 品种 进行 配置。
3、可 转换 债券 投资 策略
可转换 债券 兼具 债券 和股 票的相 关特 性， 其投 资风 险和收 益介 于债 券和 股票
之间。 在进 行可 转换 债券 筛选时 ，本 基金 将首 先对 可转换 债券 自身 的内 在债
券价值 （如 票面 利息 、 利 息补偿 及无 条件 回售 价格 ） 、 保 护条 款的 适用 范围、
流动性 等方 面进 行研 究； 然后对 可转 换债 券的 基础 股票的 基本 面进 行分 析，
形成对 基础 股票 的价 值评 估；最 后将 可转 换债 券自 身的基 本面 评分 和其 基础
股票的 基本 面评 分结 合在 一起以 确定 投资 的可 转换 债券品 种。
4、 其它 交易 策略
杠杆放 大策 略： 即以 组合 现有债 券为 基础 ， 利 用回 购等方 式融 入低 成本 资金 ，
并购买 剩余 年限 相对 较长 并具有 较高 收益 的债 券， 以期获 取超 额收 益的 操作
方式。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的基 金品 种， 其风 险收
益预期 高于 货币 市场 基金 ，低于 混合 型基 金和 股票 型基金 。
中海惠 利分 级债 券 A 中海惠 利分 级债 券 B
下属分级基金的
风险收 益特 征
惠利A 份额 为较 低预 期风 险、
收益相 对稳 定的 基金 份额 。
惠利 B 份额 为中 等预 期风 险、 中等 预期 收
益 的 基金 份额。 若在 分级运 作 周期 内惠 利
B 份额设 置保 本保 障机 制 的，则 惠利 B 份
额 为 较低 预期 风险、 中等预 期 收益 的基 金
份额。
注： 根据 基金 合同 的约 定， 分 级运 作 周期 届满 并进入 下 一个 分级 运作 周期 时， 若本 基金 惠利 B
份 额不 符合 保本 基金 存续条 件的 ，则 惠利 B 份 额不 再设 置保 本保 障机 制。根 据相 关法 律法 规，
惠利 B 不再 满足 保本 基金 存续条 件， 因此 本基 金 2018 年 1 月 22 日转 入第 三个运 作周 期时 不
再对惠 利 B 份额 设置 保本 保障机 制。
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2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 中海基 金管 理有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 黄乐军 张燕
联系电 话 021-38429808 0755-83199084
电子邮 箱 huanglejun@zhfund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服 务电 话
400-888-9788、
021-38789788
95555
传真 021-68419525 0755-8319 5201
注册地 址
中国（ 上海 ）自 由贸 易试 验
区银城 中路68 号2905-2908
室及 30 层
深圳深 南大 道7088 号 招商银 行
大厦
办公地 址
上海市 浦东 新区 银城 中路
68 号2905-2908 室及 30 层
深圳深 南大 道7088 号 招商银 行
大厦
邮政编 码 200120 518040
法定代 表人 杨皓鹏 李建红
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、上 海证 券报 、证券 时报
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 www.zhfund.com
基金半 年度 报告 备置 地点
上 海 市浦 东新 区银 城中路68 号 2905-2908 室及
30 层
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 中海基 金管 理有 限公 司
上海市浦东新区银城中路 68 号
2905-2908 室及30 层
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主要 会 计数据 和 财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期 间数 据和 指标 报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年6 月 30 日 )
本期已 实现 收益 -4,022,358.97
本期利 润 -690,415.47
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0113
本期加 权平 均净 值利润 率 -1.15%
本期基 金份 额净 值增 长率 -1.46%
3.1.2 期 末数 据和 指标 报告期 末( 2018 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 8,736,084.79
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1595
期末基 金资 产净 值 54,142,303.33
期末基 金份 额净 值 0.9887
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2018 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 25.74%
注：1:以上所 述基金业 绩 指标不包括基 金份额持 有 人认购或交易 基金的各 项 费用（例如 ，申购、
赎回费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
2： 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个
月
0.49% 0.03% 0.67% 0.06% -0.18% -0.03%
过去三 个
月
0.89% 0.03% 2.16% 0.10% -1.27% -0.07%
过去六 个
月
-1.46% 0.25% 4.35% 0.08% -5.81% 0.17%
过去一 年 5.91% 0.19% 4.21% 0.07% 1.70% 0.12%
过去三 年 4.11% 0.28% 11.80% 0.08% -7.69% 0.20%
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自基金 合
同生效 起
至今
25.74% 0.27% 28.42% 0.08% -2.68% 0.19%
注 ： “自 基金 合同 生效 起至今 ”指 2013 年11 月 21 日(基 金合 同生 效日) 至 2018 年 6 月 30 日。
3.2.2 自基 金合 同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
基金管 理人 自 2004 年 3 月 18 日成 立以 来， 始终 坚持“诚实 信用 、勤 勉尽 责”的原 则， 严格
履行基金管理 人的责任 和 义务，依靠强 大的投研 团 队、规范的业 务管理模 式 、严密科学 的风险管
理和内 部控 制体 系， 为广 大基金 份额 持有 人提 供规 范、专 业的 资产 管理 服务 。截至 2018 年 6 月
30 日， 共管 理证 券投 资基金 34 只。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理） 期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
江小震
投资副
总监， 本
基金基
金经理 、
中海增
强收益
债券型
证券投
资基金
基金经
理 、中 海
惠裕纯
债债券
型发起
式证券
投资基
金（ LOF ）
基金经
理 、中 海
可转换
债券债
券型证
券投资
基金基
金经理 、
中海惠
2016 年 4 月 16
日
- 20 年
江小震 先生 ，复 旦大 学金
融学专 业硕 士。 历任 长江
证券股 份有 限公 司投 资经
理、中 维资 产管 理有 限责
任公司 部门 经理 、天 安人
寿保险 股份 有限 公司 （原
名恒康 天安 保险 有限 责任
公司） 投资 部经 理、 太平
洋资产 管理 有限 责任 公司
高级经 理。2009 年 11 月
进入本 公司 工作 ，历 任固
定收益 小组 负责 人、 固定
收益部 副总 监、 固定 收益
部总经 理， 现任 投资 副总
监。2010 年 7 月至 2012
年 10 月 任中 海货币 市场
证券投 资基 金基 金经 理，
2016 年 2 月至 2017 年 7
月任中 海中 鑫灵 活配 置混
合型证 券投 资基 金基 金经
理，2016 年 4 月至 2018
年 3 月任 中海 惠丰 纯债 分
级债券型 证券 投资 基金 基
金经理，2016 年 4 月至
2018 年5 月任 中海 货币 市
场证券投资基金基金经
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祥分级
债券型
证券投
资基 金
基金经
理 、中 海
合嘉增
强收益
债券型
证券投
资基金
基金经
理
理，2016 年 4 月至 2018
年 5 月任 中海 纯债 债券 型
证券投 资基 金基 金经 理，
2016 年 7 月至 2018 年 5
月任中 海稳 健收 益债 券型
证券投 资基 金基 金经 理，
2011 年3 月至 今任 中海 增
强收益 债券 型证 券投 资基
金基金 经理 ，2013 年1 月
至今任 中海 惠裕 纯债 债券
型发起式证券投资基金
（LOF ）基金经理，2014
年 3 月至 今任 中海 可转 换
债券债 券型 证券 投资 基金
基金经理，2014 年 8 月至
今任中 海惠 祥分 级债 券型
证券投 资基 金基 金经 理，
2016 年4 月至 今任 中海 惠
利纯债 分级 债券 型证 券投
资基金 基金 经理 ，2016 年
8 月至 今任 中海 合嘉 增强
收益债 券型 证券 投资 基金
基金经 理。
注1： 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
注2： 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管理人在报告期内严 格遵守《中华人民共和国 证券投资基金法》及其他 有关法律法规、
《基金合同》 的规定， 勤 勉尽责地为基 金份额持 有 人谋求利益， 不存在损 害 基金份额持 有人利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根 据 《 证券 投资 基金 管理公 司 公平 交易 制度 指导 意见 》 及 公司 相关 制度， 公司 从 研究、 投资 、
交易、风险管 理事后分 析 等环节，对股 票、债券 的 一级市场申购 、二级市 场 交易等投资 管理活动
的全程公平交 易进行了 明 确约定。公司 通过制定 研 究、交易等相 关制度， 要 求公司各组 合研究成
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果共享 ， 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 ， 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 ，
使公平交易制 度中要 求 的 时间优先、价 格优先、 比 例分配、综合 平衡得以 落 实；同时， 根据公司
制度，通过系 统禁止公 司 组合之间（除 指数组合 外 ）的同日反向 交易。对 于 发生在银行 间市场的
债券买卖交易 及交易所 市 场的大宗交易 ，由公司 风 控稽核部对相 关交易价 格 进行事前审 核，风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告期，公 司对不同 组 合不同时间段 的同向交 易 价差进行了溢 价率样本 的 采集，进行了 相
关的假设检验 ，对于相 关 溢价金额对组 合收益率 的 贡献进行了重 要性分析 ， 并针对交易 占优次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告期，公 司根据制 度 要求，对不同 组合不同 时 间段的反向交 易进行了 统 计分析，对于 出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期内， 所有投资 组 合参与的交易 所公开竞 价 同日反向交易 成交较少 的 单边交易量不 存
在超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不公平交 易和利益 输 送的重大异常 交易情况 ， 风控稽核部均 根据制度 规 定要求组合 经理提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表 现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年上 半年 ， 全 球经 济 保持平 稳扩 张， 而中 国经 济增长 放缓 ， 国 内货 币政 策由稳 健中 性转
向稳健 灵活 适度 ， 流 动性 出现边 际宽 松， 但在 信用 风险冲 击以 及短 期经 济通 胀稳定 等因 素干 扰下 ，
债市收 益率 整体 震荡 下行 。
基本面 方面 ， 国 内经 济增 速回落 ，2018 年 2 季度 GDP 增 速从 1 季 度的 6.8%下降 1 个百 分点 至
6.7%。内外 部双重压 力下 ，基建投资走 弱、净出 口 拖累扩大，消 费小幅反 弹 但可持续性存 疑，经
济增长 或持 续面 临下 行压 力。
货币政 策方 面，2018 年以 来央行 将货 币政 策从 稳健 中性转 向稳 健灵 活适 度， 政策出 现边 际 放
松。央 行分 别在 4 月中 旬和 6 月下旬 开展 了定 向降 准，带 来了 流动 性的 边际 宽松。 同时 ，金 融 监
管 方 面， 资 管新 规、 《 商业银 行 大额 风险 暴露 管理 办法 》 等 正式 稿均 较征 求意见 稿 有所 放松， 加上
理财新 规暂 缓实 施， 意味 着金融 监管 短期 内不 再大 幅收紧 。
在经历 了一 年多 的深 度调 整后，2018 年上 半年 债券市 场 开启 了慢 牛行 情。 年初 ， 因受 到金 融
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
监管文 件密 集发 布等 因素 影响， 债市 仍在 下跌 ，市 场悲观 情绪 依然 较浓 。 但 4 月份 开始 ，央 行降
准开启、中美 贸易战升 级 ，债市利率明 显下行。5 月份，受信用 风险事件 冲 击，债市陷 入震荡。
直到6 月下 旬， 央行 再次 开启降 准， 债市 重新 迎来 上涨。 截 至 6 月 底，10 年期 国 债和 国开 债收益
率分别 较年 初下 行 40.51BP 和56.72BP。
本基金 在 2018 年 上半 年各类 资 产持 仓比 例变 化不 大， 结构 相对 均衡 。 在 操作上 ， 各 资产 比例
严格按 照法 规要 求， 没有 出现流 动性 风险 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年6 月30 日, 本基 金 份额 净值 0.9887 元( 累计净 值 1.2527 元) 。 报告期 内 本基 金净
值增长 率为-1.46%，低 于业 绩 比较 基准 5.81 个 百分点 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2018 年上 半年 ，国 内经 济 增长放 缓。 内外 部双 重压 力下， 基建 投资 走弱 、净 出口拖 累扩 大，
消费小幅反弹 但可持续 性 存疑，下半年 经济增长 或 持续面临下行 压力。货 币 政策方面， 在内部经
济增速放缓、 外部贸易 战 升级背景下， 央行货币 政 策易松难紧， 未来或有 进 一步降准的 空间。资
金面方 面， 年初 至今 R001 和 R007 均值 回落 至 2.7% 、3.25%左右 的较 低区 间内， 资 金面 基本 保持
宽松格 局。 信用 债市 场方 面，2018 年以 来多 只债 券 出现违 约。 在“ 打破 刚兑”的大 趋势 下， 下半
年信用 风险 冲击 压力 依然 较大。 以上 多重 因素 影响 下， 无 风险 及高 等级 信用 债利率 仍 有回 落空 间，
但高风 险信 用债 收益 率继 续承 压。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
本基金管理人 按照企业 会 计准则、中国 证监会相 关 规定和基金合 同关于估 值 的约定，对基 金
所持有 的投 资品 种进 行估 值。本 基金 托管 人根 据法 律法规 要求 履行 估值 及净 值计算 的复 核责 任。
本基金管理人 设有估值 委 员会，公司分 管运营副 总 担任估值委员 会主任委 员 ，其他委员有 风
险控制总监、 监察稽核 负 责人、基金会 计负责人 、 相关基金经理 等。估值 委 员会负责组 织制定和
适时修订基金 估值政策 和 程序，指导和 监督整个 估 值流程。估值 委员会成 员 具有多年的 证券、基
金从业经验， 熟悉相关 法 律法规，具备 行业研究 、 风险管理、法 律合规或 基 金估值运作 等方面的
专业胜任能力 。基金经 理 作为公司估值 委员会的 成 员，不介入基 金日常估 值 业务，但应 参加估值
委 员 会会 议， 提出 基金 估值 流 程及 估值 技术 中存 在的 潜 在问 题， 参与 估值 程序 和 估值 技术 的决策。
本报告 期内 ，参 与估 值流 程各方 之间 不存 在任 何重 大利益 冲突 。
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
本基金管理人 已与中证 指 数有限公司以 及中央国 债 登记结算有限 责任公司 签 署服务协议， 由
其按约 定提 供证 券交 易所 及银行 间同 业市 场交 易的 债券品 种的 估值 数据 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据法 律法 规以 及本 基金 合同的 相关 规定 ，本 基金 本报告 期内 未发生 利润 分配 。
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
托管人声明， 在本报告 期 内，基金托管 人——招 商 银行股份有限 公司不存 在 任何损害基金 份
额持有人利益 的行为， 严 格遵守了《中 华人民共 和 国证券投资基 金法》及 其 他有关法律 法规、基
金合同 ，完 全尽 职尽 责地 履行了 应尽 的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内基 金管理人 在 投资运作、基 金资产净 值 的计算、利润 分配、基 金 份额申购赎回 价
格 的 计算、 基金 费用 开支等 问 题上， 不存 在任 何损害 基 金份 额持 有人 利益 的行 为， 严格 遵守 了 《中
华人民共和国 证券投资 基 金法》等有关 法律法规 ， 在各重要方面 的运作严 格 按照基金合 同的规定
进行。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本 半 年度 报告 中财 务指 标、 净值 表现、 财务 会计 报告 、 利 润分 配、 投 资组 合报 告 等内 容真 实、
准确和 完整 ，不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 。
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 中海 惠利 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2018 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2018 年 6 月30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 26,864.25 7,554,477.67
结算备 付金
23,702.70 1,660,000.00
存出保 证金
2,777.50 45,688.73
交易性 金融 资产 6.4.7.2 43,668,961.20 69,435,646.00
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
43,668,961.20 69,435,646.00
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 9,990,134.99 77,964,214.45
应收证 券清 算款
- 55,115,030.14
应收利 息 6.4.7.5 1,209,258.08 1,542,177.39
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
54,921,698.72 213,317,234.38
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 6 月30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
700,000.00 -
应付证 券清 算款
569.59 -
应付赎 回款
- 59,821,876.33
应付管 理人 报酬
33,266.32 851,194.10
应付托 管费
8,871.02 226,985.11
应付销 售服 务费
1,923.00 1,919.64
应付交 易费 用 6.4.7.7 1,843.91 34,887.13
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
应交税 费
5,836.53 -
应付利 息
-189.87 -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 27,274.89 70,000.00
负债合 计
779,395.39 61,006,862.31
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 40,975,754.95 113,605,127.97
未分配 利润 6.4.7.10 13,166,548.38 38,705,244.10
所有者 权益 合计
54,142,303.33 152,310,372.07
负债和 所有 者 权益 总计
54,921,698.72 213,317,234.38
注 ： 报告 截止日 2018 年6 月30 日， 基金 份额 净值0.9887 元， 基金 份额 总额54,758,361.51 份，
其中A 类 基金 份额 参考 净值 1.0132 元 ， 份额 总额 9,248,742.79 份， B 类基 金份额 参 考净值 0.9838
元，份 额总 额45,509,618.72 份。
6.2 利 润表
会计主 体： 中海 惠利 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金
本报告 期： 2018 年1 月1 日至2018 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2018 年 1 月1 日至
2018 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2017 年1 月 1 日至
2017 年 6 月30 日
一、收入
-316,230.62 72,128,034.15
1.利息 收入
1,497,405.15 158,457,281.81
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 42,954.14 43,929,310.09
债券利 息收 入
1,234,295.56 98,903,756.72
资产支 持证 券利 息收 入
- 5,909.16
买入返 售金 融资 产收 入
220,155.45 15,618,305.84
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “-”填 列 ）
-5,145,579.27 -160,138,596.51
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 - -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 -5,145,579.27 -160,138,662.28
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.13.5 - 65.77
贵金属 投资 收益 6.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 6.4.7.15 - -
股利收 益 6.4.7.16 - -
3. 公允价值变动收益（损失以
“- ”号填列 ）
6.4.7.17
3,331,943.50 73,757,049.40
4.汇兑收益（损失以“- ” 号填 - -
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
列）
5.其他收入（损失以“- ” 号填
列）
6.4.7.18
- 52,299.45
减：二、费用
374,184.85 45,368,678.00
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 176,110.47 15,552,989.48
2．托 管费 6.4.10.2.2 46,962.81 5,222,156.34
3．销 售服 务费 6.4.10.2.3 10,138.48 171,287.72
4． 交易 费用 6.4.7.19 5,659.35 145,994.84
5． 利息 支出
80,526.89 24,036,920.48
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
80,526.89 24,036,920.48
6．税金 及附 加
3,794.66 -
7． 其他 费用 6.4.7.20 50,992.19 239,329.14
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
-690,415.47 26,759,356.15
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “-”号
填列）
-690,415.47 26,759,356.15
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 中海 惠利 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2018 年1 月1 日至2018 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
113,605,127.97 38,705,244.10 152,310,372.07
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- -690,415.47 -690,415.47
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “-”号 填
列）
-72,629,373.02 -24,848,280.25 -97,477,653.27
其中：1.基金 申购 款 - - -
2.基 金赎 回款 -72,629,373.02 -24,848,280.25 -97,477,653.27
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填 列）
- - -
五 、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
40,975,754.95 13,166,548.38 54,142,303.33
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
4,399,279,638.87 1,044,097,911.70 5,443,377,550.57
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 26,759,356.15 26,759,356.15
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “-”号 填
列）
-2,966,389,405.66 -715,542,094.45 -3,681,931,500.11
其中：1.基金 申购 款 - - -
2.基 金赎 回款 -2,966,389,405.66 -715,542,094.45 -3,681,931,500.11
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填 列）
- - -
五 、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,432,890,233.21 355,315,173.40 1,788,205,406.61
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 杨 皓鹏______
______ 宋宇______
____ 周琳____
基金管 理人 负 责人
主管 会计 工作 负责 人
会计 机构 负责 人
6.4 报表 附注
6.4.1 基 金基 本情况
中海惠利纯债 分级债券 型 证券投资基金( 以下简称“ 本基金”)由 中海基金 管理 有限公司依 照
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
《中华人民 共和国证 券投 资基金法》 、 《 证券投资 基 金运作管理 办法》及 有关 法规规定， 经中国 证
券监督管理委 员会证监许 可[2013] 1083 号《关 于 核准中海惠利 纯债分级债 券型证券投资 基金募
集的 批复》 核准 ， 于 2013 年10 月17 日至 2013 年11 月 18 日向 社会 公开 募集。 本基 金为 契约 型 ，
存续期 限不 定。 首次 设立 募集不 包括 认购 资金 利息 共募集 人民 币2,327,183,138.07 元， 经江 苏公
证天业 会计 师事 务所(特殊普 通 合伙) 苏公 W[2013]B122 号验 资报 告予 以验 证。经 向 中国 证监 会备
案 ， 《中 海惠 利纯 债分 级债券 型 证券 投资 基金 基金 合同 》于 2013 年 11 月 21 日正 式 生效 ，基 金合
同生效 日的 基金 份额 总额 为 2,327,600,061.66 份 基金份 额， 其中 认购 资金 利息折 合 416,923.59
份基金份额。 本基金的 基 金管理人为中 海基金管 理 有限公司，基 金托管人 为 招商银行股 份有限公
司。
根据《中海惠 利纯债分 级 债券型证券投 资基金基 金 合同》和《中 海惠利纯 债 分级债券型证 券
投资基金招募 说明书》 的 有关规定，本 基金的基 金 份额按照不同 流动性、 预 期收益和预 期风险特
征划分 为惠 利 A 份额 和惠利 B 份额 两级 份额 ， 所募 集的基 金资 产合 并运 作， 惠利 A 份额 和惠利
B 份额的份 额配比原 则上 不超过 7：3。 本基金基 金 合同生效后 ，每 2 年 为一 分级运作周 期，按
分级运 作周 期滚 动的 方式 运作。 每个 分级 运作 周期 内，惠 利 A 份 额、 惠利 B 份 额 自分 级运 作周期
起 始 日起每 6 个月 开放 一次 赎 回和( 或)申购 ，但 分级 运 作周 期内第 4 个开 放期 不 开放 惠利 A 份额
的申购 ，第 4 个开 放日 不开 放 惠利 B 份额 的申 购和 赎回。 除开 放日(或开 放期)外， 两级 份额 在分
级运作 周期 内封 闭运 作。 本基金 管理 人仅 针对 惠利 B 份 额提 供保 本， 中国 投融 资 担保 有限 公司 仅
针对惠 利 B 份额 的保 本提供 保 本保 障。
基金合 同生 效后 每个 分级 运作周 期内 ，惠 利 A 份额 的基金 份额 折算 日为 分级 运作周 期起 始 日
每6 个月 的对 应日 。 折 算日 日 终， 惠利 A 份额 的基 金份额 净值 调整 为1.000 元 ， 折算 后， 基金 份
额持有 人持 有的 惠利 A 份 额的份 额数 按照 折算 比例 相应增 减。 惠利 B 份额 的基 金 份额 折算 日为分
级运作 周期 到期 日。 折算 日日终 ， 惠 利B 份额 的基 金份额 净值 调整 为1.000 元 ， 折算 后， 基金 份
额持有 人持 有的 惠利 B 份 额的份 额数 按照 折算 比例 相应增 减。 若惠 利 B 份 额发 生 保本 偿付 ，则不
进行基 金份 额折 算。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《中 海 惠利纯债分级 债券型证 券 投资基金基金 合
同》的有关规 定，本基 金 主要投资于具 有良好流 动 性的固定收益 类金融工 具 ，包括政府 债券、金
融债券、企业 债券、公 司 债券、可转换 债券、中 小 企业私募债、 中期票据 、 短期融资券 、地方政
府债、资产支 持证券、 债 券回购、银行 存款、货 币 市场工具等固 定收益类 金 融工具以及 经法律法
规或中国证监 会允许基 金 投资的其他金 融工具， 但 须符合中国证 监会的相 关 规定。本基 金不直接
从二级市场买 入股票、 权 证等，也不参 与一级市 场 的新股申购或 增发新股 ， 但可持有因 所持可转
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
换债券转股形 成的股票 、 因投资于可分 离交易可 转 债等金融工具 而产生的 权 证。本基金 投资于债
券的比例不低于基 金资产 的 80% ，现金或到 期日在 1 年以内的政府债 券不低 于基金资产净值 的
5%。本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中证 全债 指数 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准则— 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会
计准则 、 应 用指 南、 解释 以及其 他相 关规 定 （ 以下 统称 “ 企业 会计 准则 ” ） 编 制， 同 时， 对于 在具
体会计核算和 信息披露 方 面，也参考了 中国证券 投 资基金业协会 修订并发 布 的《证券投 资基金会
计核算 业务 指引 》 、 中国 证 监会制 定的 《中 国证 券监 督管理 委员 会关 于证 券投 资基金 估值 业务 的指
导意见 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露管 理办 法》 、 《证 券投资 基金 信息 披露 内容 与格式 准则 》 第 2 号
《年度 报告 的内 容与 格式 》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 编报规 则》 第 3 号《 会计 报表附 注的 编制 及
披露》 、 《证 券投 资基 金信 息披露 XBRL 模板 第 3 号< 年度报 告和半 年度 报告>》 、 其 他中 国证 监会及
中国证 券投 资基 金业 协会 颁布的 相关 规定 。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基金 在本 报告 期内 的会 计报表 遵循 了企 业会 计准 则及其 他有 关规 定。
6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本基金 在本 报告 期所 采用 的会计 政策 、会 计估 计与 最近一 期年 度报 告相 一致 。
6.4.5 会 计差 错更正 的说 明
本基金 在本 报告 期内 未发 生重大 会计 差错 。
6.4.6 税项
6.4.6.1 印花 税
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年4 月24 日 起， 调整证 券 （ 股票）
交易印 花税 税率 ，由原 先的 3‰ 调 整为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日起 ，调 整 由出 让方按
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证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率缴 纳印 花税 ，受 让方 不再征 收， 税率 不变 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知 》 的 规定 ， 股 权分 置 改革过 程中 因非 流通 股股 东向流 通股 股东 支付 对价 而发生 的股 权转 让，
暂免征 收印 花税 。
6.4.6.2 增 值税
根据财 政部 、国 家税 务总 局财税[2016]36 号 文《 关 于全面 推开 营业 税改 增值 税试点 的通 知》
的规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年5 月1 日起 在全国 范 围内 全面 推开 营业 税改 征 增值 税试 点， 金
融业纳入试点 范围，由 缴 纳营业税改为 缴纳增值 税 。对证券投资 基金（封 闭 式证券投资 基金，开
放式证券投资 基金）管 理 人运用基金买 卖股票、 债 券的转让收入 免征增值 税 ；国债、地 方政府债
利息收 入以 及金 融同 业往 来利息 收入 免征 增值 税； 存款利 息收 入不 征收 增值 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]46 号 文 《关 于进一 步明 确全 面推 开营 改增试 点金 融业
有关政策的通 知》的规 定 ，金融机构开 展的质押 式 买入返售金融 商品业务 及 持有政策性 金融债券
取得的 利息 收入 属于 金融 同业往 来利 息收 入；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]70 号文 《 关于 金 融机 构同 业往 来等 增值 税 政策 的补充
通知》的规定 ，金融机 构 开展的买断式 买入返售 金 融商品业务、 同业存款 、 同业存单以 及持有金
融债券 取得 的利 息收 入属 于金融 同业 往来 利息 收入 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2016]140 号文《 关于明确金融、 房地产开 发、教育辅助 服
务等增值税政 策的通知 》 的规定，资管 产品运营 过 程中发生的增 值税应税 行 为，以资管 产品管理
人为增 值税 纳税 人；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2017]56 号 文 《 关 于资管 产品 增值 税有 关问 题的通 知》 的规
定 ，自 2018 年1 月1 日起， 资管 产品 管理 人运 营资管 产 品过 程中 发生 的增 值税 应 税行 为 （以 下简
称“资管产品 运营业务”） ，暂适用简易 计税方法 ， 按照 3%的征 收率缴纳 增值 税，资管产 品管理
人未分别核算 资管产品 运 营业务和其他 业务的销 售 额和增值税应 纳税额的 除 外。资管产 品管理人
可选择 分别 或汇 总核 算资 管产品 运营 业务 销售 额和 增值税 应纳 税额 。 对 资管 产品 在 2018 年1 月1
日前运营过程 中发生的 增 值税应税行为 ，未缴纳 增 值税的，不再 缴纳；已 缴 纳增值税的 ，已纳税
额从资 管产 品管 理人 以后 月份的 增值 税应 纳税 额中 抵减；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2017]90 号文 《 关于 租 入固 定资 产进 项税 额抵 扣 等增 值税政
策 的 通知》 的规 定， 自 2018 年1 月1 日起 ， 资管 产品 管理人 运营 资管 产品 提供 的贷款 服务 、 发生
的 部 分金 融商 品转 让业 务， 按照 以下 规定 确定 销售额 ： 提 供贷 款服 务， 以 2018 年 1 月 1 日起 产生
的利息 及利 息性 质的 收入 为销售 额； 转 让 2017 年 12 月 31 日 前取 得的 股票 （ 不包括 限售 股） 、债
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券、 基金 、 非货 物期 货 ， 可以选 择按 照实 际买 入价 计算销 售额 ， 或者 以 2017 年最后 一个 交易 日的
股票收盘价（2017 年最后 一个交易日处 于停牌期 间 的股票，为停 牌前最后 一 个交易日收盘 价） 、
债券估 值 （中 债金 融估 值 中心有 限公 司或 中证 指数 有限公 司提 供的 债券 估值 ） 、 基 金份 额净 值、 非
货物期 货结 算价 格作 为买 入价计 算销 售额 。
6.4.6.3 企业 所得 税
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文 《关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 的 规定，
自2004 年1 月1 日起， 对证 券 投资 基金 （ 封闭 式证券 投 资基 金， 开 放式 证券投 资 基金） 管理 人运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 企业 所得税 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 企业 所得 税；
根据财政部、 国家税务总 局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税 若干优惠政 策的通知》的 规
定，对证券投 资基金从 证 券市场中取得 的收入， 包 括买卖股票、 债券的差 价 收入，股权 的股息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
6.4.6.4 个人 所得 税
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 个人 所得 税；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2008]132 号文《 财政部、国家税 务总局关 于储蓄存款利 息
所得有 关个 人所 得税 政策 的通知 》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日起 ，对 储蓄 存款 利 息所 得暂 免征
收个人 所得 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2012]85 号文 《关 于实 施上 市公 司 股息 红利 差
别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 的规 定， 自2013 年1 月1 日起， 证券 投资 基 金从 公开 发行
和转让 市场 取得 的上 市公 司股票 ，持 股期 限在 1 个 月以内 （含 1 个月 ）的 ，其 股 息红 利所 得全额
计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个月 以上至 1 年（ 含 1 年） 的， 暂减 按 50%计入应 纳税 所得 额；
持股期 限超 过1 年 的， 暂减 按 25% 计入 应纳 税所 得额 。 上述 所得 统一 适用 20%的税率 计征 个人 所得
税；
根据财政部、国 家税务总 局、中国证监会 财税[2015]101 号文 《关于上市 公司 股息红利差 别
化 个 人所 得税 政策 有关 问题 的 通知》 的规 定， 自 2015 年 9 月 8 日起 ， 证券 投资 基金从 公开 发行 和
转让市 场取 得的 上市 公司 股票， 持股 期限超过 1 年 的，股 息红 利所 得暂 免征 收个人 所得 税。
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6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银行 存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
活期存 款 26,864.25
定期存 款 -
其 中 ：存 款期限 1 个月 以内 -
存款期 限 1-3 个月 -
存 款期限 3 个月 以上 -
其他存 款 -
合计 26,864.25
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
贵金属投资- 金交所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 38,549,050.81 38,612,961.20 63,910.39
银行间 市场 5,054,084.79 5,056,000.00 1,915.21
合计 43,603,135.60 43,668,961.20 65,825.60
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 43,603,135.60 43,668,961.20 65,825.60
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
注：本 基金 在本 报告 期末 未持有 衍生 金融 资产/负债。
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6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
6.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
单位: 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
账面余 额 其中： 买断 式逆 回购
交易所 市场 - -
银行间 市场 9,990,134.99 -
合计 9,990,134.99 -
6.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
注：本 基金 本报 告期 末及 上年度 末未 持有 买断 式逆 回购交 易中 取得 的债 券。
6.4.7.5 应收 利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 127.01
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 10.70
应收债 券利 息 1,146,268.45
应收资 产支 持证 券利 息 -
应收买 入返 售证 券利 息 62,850.72
应收申 购款 利息 -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 1.20
合计 1,209,258.08
6.4.7.6 其他 资产
注：本 基金 在本 报告 期末 未持有 其他 资产 。
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 1,546.42
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银行间 市场 应付 交易 费用 297.49
合计 1,843.91
6.4.7.8 其他 负债
单 位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 -
预提费 用 27,274.89
合计 27,274.89
6.4.7.9 实收 基金
金额单 位： 人民 币元
中海惠 利分 级债 券 A
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 9,193,484.45 -137,023,491.89
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
2018 年 1 月 21 日 基金 拆分/ 份额
折算前
- -
基金拆 分/ 份 额折 算变 动份额 55,258.34 -
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 9,248,742.79 -137,023,491.89
金额单 位： 人民 币元
中海惠 利分 级债 券 B
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 142,471,374.91 250,628,619.86
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) -96,961,756.19 -72,629,373.02
- 基金 拆分/份额 折算 前 - -
基金拆 分/ 份 额折 算变 动份额 - -
本期申 购 - -
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本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 45,509,618.72 177,999,246.84
注：其 中本 期申 购包 含红 利再投 、转 换入 份额 ，本 期赎回 包含 转换 出份 额。
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度 末 35,675,353.33 3,029,890.77 38,705,244.10
本期利 润 -4,022,358.97 3,331,943.50 -690,415.47
本期基金份额交易产
生的变 动数
-22,916,909.57 -1,931,370.68 -24,848,280.25
其中： 基金 申购 款 - - -
基金赎 回款 -22,916,909.57 -1,931,370.68 -24,848,280.25
本期已 分配 利润 - - -
本期末 8,736,084.79 4,430,463.59 13,166,548.38
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 13,890.13
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 28,819.95
其他 244.06
合计 42,954.14
6.4.7.12 股 票投 资收益
6.4.7.12.1 股 票投 资收益—— 买卖股 票差 价收入
注：本 基金 在本 报告 期无 股票投 资收 益。
6.4.7.13 债 券投 资收益
6.4.7.13.1 债 券投 资收益 项目 构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1月1 日至2018 年6 月30日
债券投 资收益——买卖债 券（、 债转股 及债 -5,145,579.27
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券到期 兑付 ）差 价收 入
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 -
合计 -5,145,579.27
6.4.7.13.2 债 券投 资收益—— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1月1 日至2018 年6 月30日
卖出债 券（、 债转 股及 债券 到 期兑 付） 成交
总额
88,544,854.64
减：卖 出债 券（ 、 债转 股及 债 券到 期兑 付）
成本总 额
91,085,426.01
减：应 收利 息总 额 2,605,007.90
买卖债 券差 价收 入 -5,145,579.27
6.4.7.13.3 债 券投 资收益—— 赎回差 价收 入
注：本 基金 在本 报告 期无 债券投 资收 益－ 赎回 差价 收入。
6.4.7.13.4 债 券投 资收益—— 申购差价 收入
注：本 基金 在本 报告 期无 债券投 资收 益－ 申购 差价 收入。
6.4.7.13.5 资 产支 持证券 投资 收益
注：本 基金 在本 报告 期无 资产支 持证 券投 资收 益。
6.4.7.14 贵 金属 投资收 益
6.4.7.14.1 贵 金属 投资收 益项 目 构成
注：本 基金 在本 报告 期无 贵金属 投资 收益 。
6.4.7.14.2 贵 金属 投资收 益—— 买卖 贵金 属差价 收入
注：本 基金 在本 报告 期无 贵金属 投资 收益 －买 卖贵 金属差 价收 入。
6.4.7.14.3 贵 金属 投资收 益—— 赎回 差价 收入
注：本 基金 在本 报告 期无 贵金属 投资 收益 －赎 回差 价收入 。
6.4.7.14.4 贵 金属 投资收 益—— 申购 差价 收入
注：本 基金 在本 报告 期无 贵金属 投资 收益 －申 购差 价收入 。
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6.4.7.15 衍 生工 具收益
6.4.7.15.1 衍 生工 具收益—— 买卖权 证差 价收入
注：本 基金 在本 报告 期无 衍生工 具收 益－ 买卖 权证 差价收 入。
6.4.7.15.2 衍 生工 具收益—— 其他投 资收 益
注：本 基金 在本 报告 期无 衍生工 具收 益－ 其他 投资 收益。
6.4.7.16 股利 收益
注：本 基金 在本 报告 期无 股利收 益。
6.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
1.交 易性 金融 资产 3,331,943.50
——股票 投资 -
——债券 投资 3,331,943.50
——资产 支持 证券 投资 -
——贵金 属投 资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
——权证 投资 -
3.其他 -
减 ： 应税 金融 商品 公允 价值变 动 产生 的预 估增
值税
-
合计 3,331,943.50
6.4.7.18 其他 收入
注：本 基金 在本 报告 期无 其他收 入。
6.4.7.19 交易 费用
单位： 人民币 元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用 4,696.85
银行间 市场 交易 费用 962.50
合计 5,659.35
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6.4.7.20 其他 费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
审计费 用 22,315.49
信息披 露费 4,959.40
银行费 用 5,117.30
帐户服 务费 18,600.00
合计 50,992.19
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或有 事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截至财 务报 表批 准日 ，本 基金并 无须 作披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期存 在控 制关 系或 其他重 大利 害关 系的 关联 方未发 生变 化。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
中海基 金管 理有 限公 司（“中海 基金”） 基金管 理人 、直 销机 构
招商银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、代 销机 构
国联证 券股 份有 限公 司 (“ 国联 证券”) 基金管 理人 的股 东、 代销 机构
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.10.1 通过 关联 方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股票 交易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金均 未通 过关 联方交 易单 元进 行股 票交 易。
6.4.10.1.2 债券 交易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券交 易。
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6.4.10.1.3 债 券回 购交易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券回 购交易 。
6.4.10.1.4 权证 交易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金均 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。
6.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无应 支付 关联方 的佣 金。
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30
日
当期发生的基金应支付的
管理费
176,110.47 15,552,989.48
其中： 支付 销售 机构 的客 户
维护费
84,025.86 1,555,677.42
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.75% 的年费 率计 提， 计算 方法 如下：
H=E×0.7%/ 当 年天 数（H 为每日 应支 付的 基金 管理 费，E 为前 一日 的基 金资 产净值 ）
基金管 理费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月
30 日
当期发生的基金应支付的
托管费
46,962.81 5,222,156.34
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.2% 的 年费率 计提 。计 算方 法如 下：
H=E×0.2%/ 当 年天 数（H 为每日 应支 付的 基金 托管 费，E 为前 一日 的基 金资 产净值 ）
基金托 管费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
6.4.10.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的 本期
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各关联 方名 称 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中海惠 利分 级债 券 A 中海惠 利分 级债 券 B 合计
中海基 金 4.77 0.00 4.77
招商银 行 9,025.59 0.00 9,025.59
国联证 券 0.00 0.00 0.00
合计 9,030.36 0.00 9,030.36
获得销 售服 务
费的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中海惠 利分 级债 券 A 中海惠 利分 级债 券 B 合计
中海基 金 169,816.34 0.00 169,816.34
招商银 行 1,348.06 0.00 1,348.06
国联证 券 0.00 0.00 0.00
合计 171,164.40 0.00 171,164.40
注： 本基 金B 类 基金 份额不 收 取销 售服 务费，A 类基 金份额 的销 售服 务费 年费 率为 0.35%，销 售 服
务费按 前一 日A 类基 金资 产净值 的 0.35% 年费 率计 提。计 算方 法如 下：
H＝E×0.35%÷ 当年 天数
H 为 A 类基 金份 额每 日应 计提的 销售 服务 费
E 为 A 类基 金份 额前 一日 基金资 产净 值
基金销 售服 务费 每日 计提 ，逐日 累计 至每 月月 末， 按月支 付。
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本基金在 本报告期 及 上年度可比期 间均未与 关 联方进行银行 间同业市 场 的债券（含 回购）交
易。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
中海惠 利分 级债 券 A 中海惠 利分 级债 券 B
基金合 同生 效日 （ 2013 年
11 月21 日 ） 持有 的基 金份
- -
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
额
期初持 有的 基金 份额 - 10,000,000.01
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/卖出 总份 额 - 8,000,000.00
期末持 有的 基金 份额 - 2,000,000.01
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
- 4.3947%
项目
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
中海惠 利分 级债 券A 中海惠 利分 级债 券 B
基金合 同生 效日 （ 2013 年
11 月21 日 ） 持有 的基 金份
额
- -
期初持 有的 基金 份额 - 9,929,493.55
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 - 9,929,493.55
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
- 0.5300%
注：本 基金 已按 照招 募说 明书上 列示 的费 率对 基金 管理人 收取 了基 金投 资的 相关费 用。
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本 报告 期末 及上 年度 末除基 金管 理人 之外 的其 他关联 方均 未投 资本 基金 。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
招商 银行 股份
有限公 司
26,864.25 13,890.13 2,414,691.17 139,857.87
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司保 管， 并按 银行 间同业 利率 计息 。
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 通过 关联方 购买 其承 销的 证券 。
6.4.11 利 润分 配情况
注：本 基金 在本 报告 期未 发生利 润分 配。
6.4.12 期 末（2018 年 6 月 30 日 ）本 基金持 有的 流通受 限证 券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：本 基金 在本 报告 期末 未因认 购新 发/ 增 发证 券而持有流 通受 限证 券。
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：本 基金 在本 报告 期末 未持有 暂时 停牌 等流 通受 限股票 。
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购余 额， 因此无 抵押 债券 。
6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截 至 本报 告期末 2018 年 6 月 30 日 止， 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购
证券款 余额 700,000.00 元， 于 2018 年 7 月 2 日 到期 。该类 交易 要求 本基 金在 回购期 内持 有的 证
券交易 所交 易的 债券 和/ 或在 新 质押 式回 购下 转入 质押 库 的债 券， 按证 券交 易所规 定 的比 例折 算成
标准券 后， 不低 于债 券回 购交易 的余 额。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金在日常 经营活动 中 涉及的财务风 险主要包 括 信用风险、流 动性风险 及 市场风险。本 基
金管理人制 定了《中 海基 金管理有限 公司投资 决策 委员会议事 规则》 、 《中 海 基金管理有 限公司 投
研中心投资 管理团队 管理 办法》 、 《中海 基金管理 有 限公司投研 中心研究 部管 理办法》 、 《中 海基金
管理有限公 司基金债 券库 管理办法》 、 《 中海基金 管 理有限公司 基金信用 债业 务运作管理 办法》 等
一系列相应的 制度和流 程 来控制这些风 险，并设 定 适当的风险阀 值及内部 控 制流程，通 过可靠的
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
管理及 信息 系统 持续 实时 监控上 述各 类风 险。
本基金管理人 建立了以 风 险控制委员会 为核心的 、 由督察长、风 控稽核部 、 相关职能部门 和
业务部 门构 成的 风险 管理 架构体 系。
6.4.13.2 信用 风险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违 约、 拒绝 支付 到期 本息等 情况 ，导 致基 金资 产损失 和收 益变 化的 风险 。
本基金在交易 前对交易 对 手的资信状况 进行了充 分 的评估。本基 金的活期 银 行存款存放在 本
基金的托管人 管理的托 管 户中，因而与 银行存款 相 关的信用风险 不重大。 本 基金在交易 所进行的
交易均以中国 证券登记 结 算有限责任公 司为交易 对 手完成证券交 收和款项 清 算，违约风 险可能性
很小；在银行 间同业市 场 进行交易前均 对交易对 手 进行信用评估 并对证券 交 割方式进行 限制以控
制相应 的信 用风 险。
本基金的基金 管理人建 立 了信用风险管 理流程， 通 过对投资品种 信用等级 评 估来控制证券 发
行人的 信用 风险 ，且 通过 分散化 投资 以分 散信 用风 险。
本基金债券投 资的信用 评 级情况按《中 国人民银 行 信用评级管理 指导意见 》 设定的标准统 计
及汇总 。
6.4.13.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
A-1 0.00 0.00
A-1 以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
6.4.13.2.2 按 短期 信用评 级列 示的资 产支 持证券 投资
单 位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
A-1 0.00 0.00
A-1 以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
6.4.13.2.3 按 短期 信用评 级列 示的同 业存 单投资
单 位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
A-1 0.00 0.00
A-1 以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
6.4.13.2.4 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2018 年6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
AAA 11,591,360.00 2,422,400.00
AAA 以下 10,454,492.00 67,013,246.00
未评级 21,623,109.20 0.00
合计 43,668,961.20 69,435,646.00
注：本 期末 按长 期信 用评 级为“AAA 以下”债 券投 资投资 明细 为：AA+ 级 债券投 资 10,002,500.00
元，AA 级债 券投资 451,992.00 元； 为“未评 级” 债券为 交易 所国 债及 政策 性金融 债。 上年 度末
按长期 信用 评级 为“AAA 以下” 债 券投 资均为 AA 级。
6.4.13.2.5 按 长期 信用评 级列 示的资 产支 持证券 投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2018 年6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
AAA 0.00 0.00
AAA 以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
6.4.13.2.6 按 长期 信用评 级列 示的同 业存 单投资
单 位： 人民 币元
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
长期信 用评 级
本期末
2018 年6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
AAA 0.00 0.00
AAA 以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
6.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是 指基金所 持 金融工具变现 的难易程 度 。本基金的流 动性风险 一 方面来自于基 金
份额持有人可 随时要求 赎 回其持有的基 金份额， 另 一方面来自于 投资品种 所 处的交易市 场不活跃
而带来 的变 现困 难。
6.4.13.3.1 报 告期 内本基 金组 合资产 的流 动性风 险分 析
本基金的基金 管理人严 格 按照《公开募 集证券投 资 基金运作管理 办法》及 《 公开募集开放 式
证券投资基金 流动性风 险 管理规定》等 有关法规 的 要求建立健全 开放式基 金 流动性风险 管理的内
部控制体系， 审慎评估 各 类资产的流动 性，针对 性 制定流动性风 险管理措 施 ，对本基金 组合资产
的流动性风险 进行管理 。 本基金的基金 管理人采 用 监控基金组合 资产持仓 集 中度指标、 逆回购交
易的到 期日 与交 易对 手的 集中度 、流 动性 受限 资产 比例、 基金 组合 资产 中 7 个 工 作日 可变 现资产
的可变现价值 以及压力 测 试等方式防范 流动性风 险 。并于开放日 对本基金 的 申购赎回情 况进行监
控，保持基金 投资组合 中 的可用现金头 寸与之相 匹 配，确保本基 金资产的 变 现能力与投 资者赎回
需求的匹配与 平衡。本 基 金的基金管理 人在基金 合 同中设计了巨 额赎回条 款 ，约定在非 常情况下
赎回申 请的 处理 方式 ，控 制因开 放申 购赎 回模 式带 来的流 动性 风险 ，有 效保 障基金 持有 人利 益。
本基金所持大部分证券均在证券交易所上市或在银行间同业市场交易；因此，除在附注
6.4.12 中 列示 的本 基金 于 期末持 有的 流通 受限 证券 外，本 期末 本基 金的 其他 资产均 能及 时变 现。
此外，本基金 可通过卖 出 回购金融资产 方式借入 短 期资金应对流 动性需求 ， 其上限一般 不超过基
金持有 的债 券资 产的 公允 价值。
本基金管理人 每日预测 本 基金的流动性 需求，并 同 时通过独立的 风险管理 部 门设定流动性 比
例要求 ，对 流动 性指 标进 行持续 的监 测和 分析 。
本报告 期内 ，本 基金 未发 生重大 流动 性风 险事 件。
6.4.13.4 市场 风险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
6.4.13.4.1 利率 风险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率类金融 工具还面
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本基金的基金 管理人定 期 对本基金面临 的利率敏 感 性缺口进行监 控，并通 过 调整投资组合 的
久期等 方法 对上 述利 率风 险进行 管理 。
本基金 主要 投资 于交 易所 及银行 间市 场交 易的 固定 收益品 种， 因此 存在 相应 的利率 风险 。
下表所示为本 基金资产 及 负债的账面价 值，并按 照 合约规定的利 率重新定 价 日或到期日孰 早
者予以 分类 。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2018 年6 月30
日
1 个月 以内
1-3
个月
3 个月-1 年 1-5 年 5 年 以上 不计息 合计
资产
银行存 款
26,864.25 - - - - - 26,864.25
结算备 付金
23,702.70 - - - - - 23,702.70
存出保 证金
2,777.50 - - - - - 2,777.50
交易性 金融 资
产
20,056,000.00 - 21,214,309.20 2,398,652.00 - - 43,668,961.20
买入返 售金 融
资产
9,990,134.99 - - - - - 9,990,134.99
应收利 息
- - - - - 1,209,258.08 1,209,258.08
其他资 产
- - - - - - -
资产总 计 30,099,479.44 - 21,214,309.20 2,398,652.00 - 1,209,258.08 54,921,698.72
负债
卖出回 购金 融
资产款
700,000.00 - - - - - 700,000.00
应付证 券清 算
款
- - - - - 569.59 569.59
应付管 理人 报
酬
- - - - - 33,266.32 33,266.32
应付托 管费 - - - - - 8,871.02 8,871.02
应付销 售服 务
费
- - - - - 1,923.00 1,923.00
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
应付交 易费 用 - - - - - 1,843.91 1,843.91
应付利 息 - - - - - -189.87 -189.87
应交税 费 - - - - - 5,836.53 5,836.53
其他负 债 - - - - - 27,274.89 27,274.89
负债总 计 700,000.00 - - - - 79,395.39 779,395.39
利率敏 感度 缺
口
29,399,479.44 - 21,214,309.20 2,398,652.00 - 1,129,862.69 54,142,303.33
上年度 末
2017 年12 月
31 日
1 个月以内
1-3 个
月
3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 7,554,477.67 - - - - - 7,554,477.67
结算备 付金 1,660,000.00 - - - - - 1,660,000.00
存出保 证金 45,688.73 - - - - - 45,688.73
交易性 金融 资
产
- - - 32,039,646.00 37,396,000.00 - 69,435,646.00
买入返 售金 融
资产
77,964,214.45 - - - - - 77,964,214.45
应收证 券清 算
款
- - - - - 55,115,030.14 55,115,030.14
应收利 息 - - - - - 1,542,177.39 1,542,177.39
资产总 计 87,224,380.85 - - 32,039,646.00 37,396,000.00 56,657,207.53 213,317,234.38
负债
应付赎 回款 - - - - - 59,821,876.33 59,821,876.33
应付 管理 人报
酬
- - - - - 851,194.10 851,194.10
应付托 管费 - - - - - 226,985.11 226,985.11
应付销 售服 务
费
- - - - - 1,919.64 1,919.64
应付交 易费 用 - - - - - 34,887.13 34,887.13
其他负 债 - - - - - 70,000.00 70,000.00
负债总 计 - - - - - 61,006,862.31 61,006,862.31
利率敏 感度 缺
口
87,224,380.85 - - 32,039,646.00 37,396,000.00 -4,349,654.78 152,310,372.07
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设
该利率 敏感 性分 析数 据结 果为基 于本 基金 报表 日组 合持有 债券 资产 的利 率风 险状况 测
算的理 论变 动值 。
假定所 有期 限的 利率 均以 相同幅 度变 动25 个基 点，其 他 市场 变量 均不 发生 变化 。
此项影 响并 未考 虑基 金管 理人为 降低 利率 风险 而可 能采取 的风 险管 理活 动。
银行存 款、 结算 备付 金、 存出保 证金 均以 活期 存款 利率计 息， 假定 利率 仅影 响该类 资 产
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的未来 收益 ， 而对 其本 身 的公允 价值 无重大 影响； 买 入 返售 金融 资产 （ 如有）的利 息收
益和卖 出回 购金 融资 产（ 如有） 的利 息支 出在 交易 时已确 定， 不受 利率 变化 影响。
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2018 年 6 月 30 日 ）
上年度 末 （ 2017 年 12 月31
日 ）
利率下 降 25 个基 点 57,126.36 745,523.75
利率上 升 25 个基 点 -56,850.58 -734,692.13
6.4.13.4.2 外汇 风险
外汇风险是指 金融工具 的 公允价值或未 来现金流 量 因外汇汇率变 动而发生 波 动的风险。本 基
金的所 有资 产及 负债 以人 民币计 价， 因此 无重 大外 汇风险 。
6.4.13.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。本基 金 主要投资于证 券交易所 上 市或银行间 同业市场
交易的股票和 债券，所 面 临的其他价格 风险来源 于 单个证券发行 主体自身 经 营情况或特 殊事项的
影响， 也可 能来 源于 证券 市场整 体波 动的 影响 。
本基金的基金 管理人在 构 建和管理投资 组合的过 程 中，采用“自 上而下” 的 策略，通过对 宏
观经济情况及 政策的分 析 ，结合证券市 场运行情 况 ，做出资产配 置及组合 构 建的决定； 通过对单
个证券的定性 分析及定 量 分析，选择符 合基金合 同 约定范围的投 资品种进 行 投资。本基 金的基金
管理人定期结 合宏观及 微 观环境的变化 ，对投资 策 略、资产配置 、投资组 合 进行修正， 来主动应
对可能 发生 的市 场价 格风 险。
本基金通过投 资组合的 分 散化降低其他 价格风险 。 本基金投资于 债券的比 例 不低于基金资 产
的 80% ，现 金或到期 日在 1 年以内的政 府债券不 低 于基金资产净 值的 5%。 此 外，本基金 的基金
管理人每日对 本基金所 持 有的证券价格 实施监控 ， 定期运用多种 定量方法 对 基金进行风 险度量，
包括 VaR(Value at Risk) 指标等 来测 试本 基金 面临 的潜在 价格 风险 ，及 时可 靠地对 风险 进行 跟 踪
和控制 。
于 2018 年6 月30 日 ， 本 基 金主要 投资 于证 券交 易所 和银行 间同 业市 场交 易的 固定收 益品 种，
因此无 重大 市场 价格 风险 。 （2017 年12 月31 日 ：同）
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中海惠利分级债券 2018 年半年 度报告
6.4.13.4.4 采 用风 险价值 法管 理风险
假设
假定基 金收 益率 的分 布服 从正态 分布 。
根据基 金单 位净 值收 益率 在报表 日过 去100 个 交易 日的分 布情 况。
以95 ％ 的置 信区 间计 算基金 日 收益 率的 绝对 VaR 值 （不足 100 个交易 日不
予计算 ） 。
分析
风险价 值
（单位 ：人民 币元 ）
本期末 （ 2018 年6 月30 日 ）
上年度末（ 2017
年 12 月 31 日 ）
收 益 率绝对 VaR （% ） 0.47 0.08
合计 - -
注：上述分析 衡量了 在 95% 的置信水平下 ，所持有 的 资产组合在资 产负债表 日 后一个交易日 内由
于市场 价格 风险 所导 致的 最大潜 在损 失。
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§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 43,668,961.20 79.51
其中： 债券 43,668,961.20 79.51
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 9,990,134.99 18.19
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售 金
融资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 50,566.95 0.09
8 其他各 项资 产 1,212,035.58 2.21
9 合计 54,921,698.72 100.00
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
7.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 为纯 债基 金，不 进 行股 票投 资。
7.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
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7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 408,800.00 0.76
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 21,214,309.20 39.18
其中： 政策 性金 融债 21,214,309.20 39.18
4 企业债 券 16,989,852.00 31.38
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 5,056,000.00 9.34
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 43,668,961.20 80.66
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例
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（%）
1 018005 国开1701 211,340 21,214,309.20 39.18
2 101356002 13 渝富MTN001 50,000 5,056,000.00 9.34
3 122621 PR 赣城 债 200,000 5,002,000.00 9.24
4 122792 11 邯郸 债 50,000 5,000,500.00 9.24
5 122366 14 武钢 债 50,000 4,997,500.00 9.23
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
7.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
7.10.1 报 告期 末本基 金 投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
7.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
7.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
7.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
7.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
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7.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
7.12 投 资组 合报告 附注
7.12.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情况。
7.12.2
本基金为纯债基金， 不进 行股票投资。
7.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 2,777.50
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,209,258.08
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,212,035.58
7.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
7.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说明
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
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7.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
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§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
份额级
别
持有人
户数
(户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份 额比
例
中海惠
利分级
债券A
287 32,225.58 0.00 0.00% 9,248,742.79 100.00%
中海惠
利分级
债券B
212 214,668.01 2,000,000.01 4.39% 43,509,618.71 95.61%
合计 499 109,736.20 2,000,000.01 3.65% 52,758,361.50 96.35%
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管理人所有从业
人员持 有本 基金
中海惠 利分 级
债券A
314.30 0.0034%
中海惠 利分 级
债券B
0.00 0.0000%
合计 314.30 0.0006%
8.3 期末 基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本 公 司高 级管 理人 员、 基金
投资和研究部门负责人 持
有本开 放式 基金
中海惠 利分 级债 券 A 0
中海惠 利分 级债 券 B 0
合计 0
本基金基金经理持有本开
放式基 金
中海惠 利分 级债 券 A 0
中海惠 利分 级债 券 B 0
合计 0
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§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
中海惠 利分 级债 券
A
中海惠 利分 级债 券 B
基金合 同生 效日 （2013 年11 月21 日 ）
基金份 额总 额
1,537,576,037.09 790,024,024.57
本报告 期期 初基 金份 额总 额 9,193,484.45 142,471,374.91
本报告 期基 金总 申购 份额 - -
减:本报 告期 基金 总赎 回份额 - 96,961,756.19
本 报 告期 基金 拆分 变动 份额 （份 额减
少以"-"填列 ）
55,258.34 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 9,248,742.79 45,509,618.72
注：报 告期 间基 金总 申购 份额含 红利 再投 、转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
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§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本报告 期内 ，免 去杨 皓鹏 先生代 理督 察长 职务 ，聘 任黄乐 军先 生担 任督 察长 职务。
报告 期内 ，基 金托 管人 的 专门基 金托 管部 门无 重大 人事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 无涉 及本 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 本基 金的 投资 策略未 有重 大变 化。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
为本基 金审 计的 会计 师事 务所为 安永 华明 会计 师事 务所( 特 殊普 通合 伙) ， 本 报告期 内本 基金
未改聘 为其 审计 的会 计师 事务所 。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金 的基 金管 理人 收到 中国证 券监 督管 理委 员会 上海监 管局 出具 的 《关 于 对中海 基金 管理
有限公 司采 取责 令改 正措 施的决 定》 ，责 令公 司进 行 为期 6 个月 的整 改， 整改 期间暂 停受 理公 司
公募基 金产 品募 集申 请。 公司高 度重 视， 制定 相关 整改措 施， 并持 续进 行全 面整改 ， 行 政监 管措
施决定 书指 出的 问题 公司 已整改 完毕 ， 并 将整 改报 告向监 管部 门报 告。 公司 前任总 经理 黄鹏 及前
任督察 长王 莉， 分别 收到 中国证 券监 督管 理委 员会 上海监 管局 出具 的 《 关于 对黄鹏 采取 出具 警示
函措施 的决 定》 、 《关 于对 王莉采 取监 管谈 话措 施的 决定》 ， 目前 公司 已完 成高 级管理 人员 的调 整。
本报告 期内 本基 金的 基金 托管人 及其 高级 管理 人员 没有受 到稽 查或 处罚 等情 况。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
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10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
东方证 券 1 - - - - -
兴业证 券 1 - - 4,648.60 100.00% -
注 1：本基金 以券商研 究 服务质量作为 交易单元 的 选择标准，具 体评分指 标 分为研究支 持和服务
支持，研究支 持包括券 商 研究报告质量 、投资建 议 、委托课题、 业务培训 、 数据提供等 ；服务支
持包括券商组 织上门路 演 ，联合调研和 各类投资 研 讨会。根据我 公司及基 金 法律文件中 对券商交
易单元的选择 标准，并 参 照我公司券商 研究服务 质 量评分标准， 确定拟租 用 交易单元的 所属券商
名单；由我公 司相关部 门 分别与券商对 应部门进 行 商务谈判，草 拟证券交 易 单元租用协 议并汇总
修改意 见完 成协 议初 稿； 报风控 稽核 部审 核后 确定 租用交 易单元 。
注2：本 报告 期内 本基 金租 用 券商 交易 单元 的情 况未 发 生变 更。
注 3：上述佣 金按市场 佣 金率计算，已 扣除由中 国 证券登记结算 有限责任 公 司收取，并 由券商承
担的证 券结 算风 险基 金后 的净额 列示
注4： 以上 数据 由于 四舍 五入的 原因 ，分 项之 和与 合计项 之间 可能 存在 尾差 。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的 比例
东方证 券 - - - - - -
兴业证 券 46,968,382.46 100.00% 42,800,000.00 100.00% - -
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§11 备查文 件目录
11.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 募集 中 海惠利 纯债 分级 债券 型证 券投资 基金 的文 件
2、中 海惠 利纯 债分 级债 券 型证券 投资 基金 基金 合同
3、中 海惠 利纯 债分 级债 券 型证券 投资 基金 托管 协议
4、中 海惠 利纯 债分 级债 券 型证券 投资 基金 财务 报表 及报表 附注
5、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
11.2 存放 地点
上 海 市浦 东新 区银 城中路68 号2905-2908 室及 30 层
11.3 查阅 方式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网 址：http://www.zhfund.com
中 海基 金管理 有限 公司
2018 年 8 月 28 日
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