中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
中银量化价值混合型证券投资基金
2018 年半年度报告
2018 年 6 月 30 日
基 金 管 理人 ：中 银 基金 管理 有限 公司
基 金 托 管人 ：兴 业 银行 股份 有限 公司
报 告 送 出日 期： 二 〇一 八年 八月 二十 八日 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资 料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及 连带的法律责任。本半年度报告 已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 8 月 27 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会 计报告、投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过 往业绩并不代表其未来表现。投资有 风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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1.2 目录
1
重要提示及目录 ....................................................................................................................... 2
1.1 重要提示.......................................................................................................................... 2
2
基金简介.................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况.................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ................................................................................................. 5
2.4 信息披露方式................................................................................................................... 5
2.5 其他相关资料................................................................................................................... 6
3
主要 财务 指标 和 基金 净值 表现 .................................................................................................. 6
3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现................................................................................................................... 6
4
管理人报告 .............................................................................................................................. 7
4.1 基金管理人及基金经理情 况.............................................................................................. 7
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......................................................... 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................................................... 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ..................................................... 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ..................................................... 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明................................................................ 12
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................................................... 12
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 13
5
托管人报告 ............................................................................................................................ 13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明....................................................................... 13
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........... 13
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ......................... 13
6 半年度财务会计报告（未经审计）............................................................................................ 13
6.1 资产负债表 .................................................................................................................... 13
6.2 利润表 ........................................................................................................................... 14
6.3 所有者权益（基金净值）变动表..................................................................................... 15
6.4 报表附注........................................................................................................................ 16
7
投资组合报告......................................................................................................................... 37
7.1 期末基金资产组合情况................................................................................................... 37
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合.............................................................................. 37
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 38
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .................................................................................. 40
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.............................................................................. 42
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................. 43
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................. 43
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................. 43
7.9 期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排序的前五名权证投资明细............................. 43
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .............................................................. 43
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ............................................................... 43
7.12 投资组合报告附注 ........................................................................................................ 44
8
基金 份额 持有 人 信息 .............................................................................................................. 44
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构 .......................................................................... 44 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况................................................................ 45
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................. 45
9
开放 式基 金份 额 变动 .............................................................................................................. 45
10
重大事件揭示 ....................................................................................................................... 45
10.1 基金份额持有人大会决议 .............................................................................................. 45
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 45
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管 业务的诉讼 ........................................................ 45
10.4 基金投资策略的改变 ..................................................................................................... 45
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................................. 46
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................. 46
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ......................................................................... 46
10.8 其他重大事件 ............................................................................................................... 47
11
备查 文 件目 录 ....................................................................................................................... 48
11.1 备查文件目录 ............................................................................................................... 48
11.2 存放地点 ...................................................................................................................... 48
11.3 查阅方式 ...................................................................................................................... 48
中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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2
基金简介
2.1 基 金 基本 情况
基金名称 中银量化价值混合型证券投资基金
基金简称 中银量化价值混合
基金主代码 004881
交易代码 004881
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 11 月 24 日
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 239,519,515.53 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基 金 产 品说 明
投资目标
本基金通过量化投资模型精选个股， 在严格控制风险的前提下， 追求基金
资产的长期稳定增值，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金建立数量化投资策略投资模型， 将投资思想通过具体指标、 参数的
确定体现在模型中， 在投资过程中充分发挥数量化投资纪律严格、 投资视
野宽 阔、 风险 水平 可控 等优 势， 切实 贯彻 自上 而下 的资 产配 置和 自下 而上
的个股精选的投资策略，以保证在控制风险的前提下实现收益最大化。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 80% ＋中债综合指数收益率× 20%
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币
市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。
2.3 基 金 管 理人 和基 金托 管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中银基金管理有限公司 兴业银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 薛文成 吴玉婷
联系电话 021-38834999 021-52629999-212052
电子邮箱 clientservice@bocim.com 015289@cib.com.cn
客户服务电话
021-38834788
400-888-5566 95561
传真
021-68873488 021-62535823
注册地址
上海市银城中路200 号中银大
厦45层
福州市湖东路154号
办公地址
上海市银城中路200 号中银大
厦26 层、27层、45 层
上海江宁路168 号兴业大厦20
楼
邮政编码
200120 200041
法定代表人 章砚 高建平
2.4 信 息 披 露方 式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上 海证 券报 》 、 《中 国证 券报 》 、 《证 券时 报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.bocim.com
基金半年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路 200 号 26 楼 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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2.5 其 他 相 关资 料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中银基金管理有限公司
上海市银城中路 200 号中银大厦 26 层、 27
层、45 层
3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 会 计数 据和 财务 指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期 间 数 据和 指标 报告期（2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日）
本期已实现收益 -29,778,001.49
本期利润 -40,738,103.57
加权平均基金份额本期利润 -0.1507
本期加权平均净值利润率 -16.09%
本期基金份额净值增长率 -15.28%
3.1.2 期 末 数 据和 指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
期末可供分配利润 -35,925,029.04
期末可供分配基金份额利润 -0.1500
期末基金资产净值 203,594,486.49
期末基金份额净值 0.8500
3.1.3 累 计 期 末指 标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
基金份额累计净值增长率 -15.00%
注：1. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配收益，
采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额），即如果期
末未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利
润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未
分配利润（已实现部分扣除未实现部分）。
3.2 基 金 净 值表 现
3.2.1 基 金 份 额净 值增 长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
阶段
份额净值增
长率 ①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率 ③
业绩比较基
准收益率标
准差 ④
① － ③ ②－ ④
过去一个月 -4.67% 1.09% -6.09% 1.02% 1.42% 0.07%
过去三个月 -7.44% 1.05% -7.79% 0.91% 0.35% 0.14%
过去六个月 -15.28% 1.17% -9.95% 0.92% -5.33% 0.25%
自基金合同生 -15.00% 1.07% -11.18% 0.88% -3.82% 0.19% 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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效日起
3.2.2 自 基金 合同 生效 以来 基金 份额 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率变 动的 比
较
中银量化价值混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2017 年 11 月 24 日至 2018 年 6 月 30 日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产
配置比例均符合基金合同约定。
4
管理人报告
4.1 基 金 管 理人 及基 金经 理情 况
4.1.1 基 金 管 理人 及其 管 理基 金的 经验
中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司，于 2004 年 8 月 12 日正式成立，由
中银国际和美林投资管理合资组建（2006 年 9 月 29 日美林投资管理有限公司与贝莱德投资管理有
限公 司合 并， 合并 后新 公司 名称 为 “ 贝莱德投资管理有限公司 ”）。 2007 年 12 月 25 日， 经中 国证 券监
督管理委员会批复，同意中国银行股份有限公司 直接控股中银基金。公司注册地 为中国上海市，注
册资本为一亿元人民币，其中中国银行拥有 83.5 ％的股权，贝莱德投资管理拥有 16.5 ％的股权。截
至 2018 年 6 月 30 日，本管理人共管九十九只开放式证券投资基 金：中银中国精选混合型开放式证中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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券投资基金、中银货币市场证券投资基金、中银 持续增长混合型证券投资基金、 中银收益混合型证
券投资基金、中银动态策略混合型证券投资基金 、中银稳健增利债券型证券投资 基金、中银行业优
选灵活配置混合型证券投资基金、中银中证 100 指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配置
混合型证券投资基金、中银价值精选灵活配置混 合型证券投资基金、中银稳健双 利债券型证券投资
基金 、 中银 全球 策略 证券 投资 基金 （FOF ） 、 上证 国有 企业 100 交易型开放式指数证券投资基金、 中
银转债增强债券型证券投资基金、中银中小盘成 长 混合型证券投资基金、中银信 用增利债券型证券
投资基金（LOF ） 、中 银沪 深 300 等权重指数证券投资基金(LOF) 、中银主题策略混合型证券投资基
金、 中银 保本 混合 型证 券投 资基 金、 中银 理财 14 天债券型证券投资基金、 中银纯债债券型证券投资
基金 、 中银 理财 7 天债券型证券投资基金 、 中银理财 30 天债券型证券投资基金、 中银稳健添利债券
型发起式证券投资基金、中银标普全球精选自然 资源等权重指数证券投资基金、 中银消费主题混合
型证券投资基金、中银美丽中国混合型证券投资 基金、中银盛利纯债一年定期开 放债券型证券投资
基金 （LOF ） 、 中银 新回 报混合型证券投资基金 、 中银互利半年定期开放债券型证券投资基金、 中银
惠利纯债半年定期开放债券型证券投资基金、中 银中高等级债券型证券投资基金 、中银优秀企业混
合型证券投资基金、中银活期宝货币市场基金、 中银多策略灵活配置混合型证券 投资基金、中银健
康生活混合型证券投资基金、中银聚利半年定期 开放债券型证券投资基金、中银 薪钱包货币市场基
金、中银产业债一年定期开放债券型证券投资基 金、中银新经济灵活配置混合型 证券投资基金、中
银安心回报半年定期开放债券型证券投资基金、 中银研究精选灵活配置混合型证 券投资基金、中银
恒利半年定期开放债 券型证券投资基金、中银新 动力股票型证券投资基金、中银 宏观策略灵活配置
混合型证券投资基金，中银新趋势灵活配置混合 型证券投资基金、中银智能制造 股票型证券投资基
金、 中银 互联 网+ 股票型证券投资基金、 中银国有企业债债券型证券投资基金， 中银新财富灵活配置
混合型证券投资基金，中银新机遇灵活配置混合 型证券投资基金，中银战略新兴 产业股票型证券投
资基 金， 中银 机构 现金 管理 货币 市场 基金 ， 中银 美元 债债 券型 证券 投资 基金 （QDII ） 、 中银 稳进 保本
混合型证券投资基金、中银宝利灵活配置混合型 证券投资基金、中银瑞利灵活配 置混合型证券投资
基金、 中银珍利灵活配置混合型证券投资基金、 中银鑫利灵活配置混合型证券投 资基金、中银益利
灵活配置混合型证券投资基金、中银裕利灵活配 置混合型证券投资基金、中银合 利债券型证券投资
基金、中银腾利灵活配置混合型证券投资基金、 中银永利半年定期开放债券型证 券投资基金、中银
季季红定期开放债券型证券投资基金、中银宏利 灵活配置混合型证券投资基金、 中银颐利灵活配置
混合型证券投资基金、中银丰利灵活配置混合型 证券投资基金、中银尊享半年定 期开放债券型证券
投资基金、中银睿享定期开放债券型发起式证券 投资基金、中银悦享定期开放债 券型发起式证券投
资基金、中银丰润定期开放债券型发起式证券投 资基金、中银量化精选灵活配置 混合型证券投资基中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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金、中银广利灵活配置混合型证券投资基金、中 银润利灵活配置混合型证券投资 基金、中银锦利灵
活配置混合型证券投资基金、 中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金、 中银理财 90 天债券型证
券投资基金、中银丰庆定期开放债券型证券投资 基金、中银富享定期开放债券型 发起式证券投资基
金、中银文体娱乐灵活配置混合型证券投资基金 、中银新蓝筹灵活配置混合型证 券投资基金、中银
如意宝货币市场基金、中银丰实定期开放债券型 发起式证券投资基金、中银丰和 定期开放债券 型发
起式证券投资基金、中银移动互联灵活配置混合 型证券投资基金、中银金融地产 混合型证券投资基
金、中银信享定期开放债券型发起式证券投资基 金、中银量化价值混合型证券投 资基金、中银丰进
定期开放债券型发起式证券投资基金、中银利享 定期开放债券型证券投资基金、 中银丰禧定期开放
债券型发起式证券投资基金、中银丰荣定期开放 债券型发起式证券投资基金、中 银智享债券型证券
投资基金、中银改革红利灵活配置混合型证券投 资基金、中银泰享定期开放债券 型发起式证券投资
基金 、 中银 中债 7-10 年期国开行债券指数证券投资基金、 中银景福回报混合型证券投 资基 金、 中银
医疗保健灵活配置混合型证券投资基金，同时管理着多个特定客户资产管理投资组合。
4.1.2 基 金 经 理（ 或基 金 经理 小组 ）及 基金 经理 助理 的简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
赵志华
本基金的基金
经理、中银研
究精选基金基
金经理、中银
量化精选基金
基金经理
2017-11-24 - 12
中 银 基金 管理 有限 公 司助 理副 总
裁（A VP ） ，金 融工 程博 士。 曾任
华 泰 证券 金融 创新 部 量化 投资 经
理， 资产 管理 总部 投资 主办 。 2011
年加入中银基金管理有限公司， 曾
担 任 基金 经理 助理 、 专户 投资 经
理。 2015 年 7 月至 2018 年 2 月任
中银优秀企业基金基金经理， 2016
年 6 月至 2018 年 2 月任中银腾利
基金基金经理， 2016 年 11 月至今
任 中 银研 究精 选基 金 基金 经理 ，
2016 年 12 月至今任中银量化精选
基金基金经理， 2017 年 11 月至今
任中银量化价值基金基金经理。 具
有 12 年证券从业年限。具备基金
从业资格。
注：1、首任基金经理的 “ 任职日期 ” 为基金合同生效日，非首任基金经理的 “ 任职日期 ” 为根据公
司决定确定的聘任日期， 基金经理的 “ 离任日期 ” 均为根据公司决定确定的解聘日期；2 、 证券 从业 年
限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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4.2 管 理 人 对报 告期 内本 基金 运作 遵规 守 信情 况的 说明
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《中 华人 民共 和国 证券 投资 基金 法》 、 中国 证监 会的 有关 规
则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金 基金合同，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金 份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管 理 人 对报 告期 内公 平交 易情 况的 专 项说 明
4.3.1 公 平 交 易制 度的 执 行情 况
根据中国证监会颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 公司制定了 《中银基
金管理有限公司公平交易管理办法》 ， 建立了 《新股询价申购和参与公开增发管理办法》 、 《债券询价
申购 管理 办法 》 、 《集 中交 易管 理办 法》 等公 平 交易 相关 制度 体系 ，通 过制 度确 保 不同 投资 组合 在投
资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资 组合之间进行利益输送。公司建 立了投资决策委员
会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的 投资决策体系，采用集中交易管 理加强交易执行环
节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段 保证公平交易原则的实现；通过 建立层级 完备的公
司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理 业务组织结构，规范各项业务之 间的关系，在保证
各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在 获得投资信息、投资建议和实施 投资决策方面享有
公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、 分析评估、监察稽核和信息披露 确保公平交易过程
和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公 平交易的相关规定，确保本公 司管理的不同投资
组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、 业绩评估等投资管理活动和环节 得到公平对待。各
投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告 期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异 常 交 易行 为的 专 项说 明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合 参与的交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 管 理 人 对报 告期 内基 金的 投资 策略 和 业绩 表现 的说 明
4.4.1 报 告 期内 基金 投资 策略 和运 作分 析
1、宏观经济分析
国外经济方面，全球经济继续稳定复苏，上半 年展现美强欧弱格局。从领先 指标来看，美国经
济景气度维持高位，上半年美国 ISM 制造业 PMI 指数从 59.3 进一步上行至 60.2 ，就业市场整体稳
健，失业率创出近年新低 3.8% ，通胀明显回升，美元指数大幅走强至 94 上方。欧元区经济复苏势中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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头有 所放 缓， 上半 年制 造业 PMI 指数从 60.6 显著 下行 至 54.9 ， 虽然 通胀 在油 价助 推下 有所 回暖 ， 但
经济明显放缓使欧央行维持宽松的货币政策，欧 元对美元显著贬值；日本经济继 续缓慢复苏，上半
年制造业 PMI 指数 从 54.0 小幅回落至 53.0 ， 通胀 逐步 回暖 ， 但工业产出表现不佳， 日本央行仍维持
谨慎。综合来看，美国经济基本面依然有包括税 改和金融监管放松等多项正向因 素支撑，美联储点
阵图上调年内加息预期，对经济、劳动力市场及 通胀的展望更加乐观，美元仍有 升值压力；欧洲经
济前景展望进一步走弱，全球贸易保护主义抬头 、经济明显放缓、叠加意大利新 政府赤字扩张破坏
欧元区金融市场稳定的潜在风险，日本经济延续复苏。
国内经济方面，融资需求下行显著，违约风险 加快暴露，叠加中美贸易摩擦 再度反复、外需走
弱，经济缓慢下行趋势不改。具体来看，上半年领先指标中采制造业 PMI 震荡下行至 51.5 ，同 步指
标工业增加值 6 月同比增长 6.0% ，较去年末回落 0.1 个百分点。从经济增长动力来看，出口受贸易
战拖累暂时不明显，消费与投资显著下行。6 月美元计价出口增速较去年末回升 至 11.3% 左右 ，6 月
社会消费品零售总额增速较去年末回落至 9.0% ， 依然 处于 较低 水平 ； 制造 业投 资有 所反 弹， 房地 产
投资缓慢下行，基建投资大幅下降，1-6 月固定资产投资增速较去年末大幅回落至 6.0% 的水平。通
胀方面，CPI 总体低位徘徊，6 月同比增速仅 1.9% ，PPI 在生产资料价格上涨背景下温和回升，6 月
同比增速上升至 4.7% ，但此后预计持续回落。
2、行情回顾
2018 年上半年市场大幅震荡， 年初冲高后大幅回落。 年初指数快速上行 ， 并在 1 月末触及半年
内最 高点 ； 但随 着全 球资 本市 场的 调整 ， 市场 开始 迅速 回落 ； 3 月中美贸易战后市场加速下行。 从
各行 业来 看， 休闲 服务 （9.98% ） 、 医药 生物 （3.11% ） 、 食品 饮料 （0.14% ） 行业 涨幅 居前 ， 综合 （-31.17%）、
通信（-27.14% ） 、电 气设 备（-24.88% ） 、机 械设 备（-22.98% ）等行业跌幅较大。最终，中 证 100 涨
跌幅-11.77% ， 沪深 300 指数涨跌幅度为-12.9% ， 中 证 500 涨跌幅-16.53% ， 中证 1000 涨跌幅-20.08% 。
3. 运行分析
策略上，我们坚持按量化模型投资，投资较为 分散，没有明显的重仓个股和 行业；投资偏向于
价值股，风格与沪深 300 相对比较接近，本基金跟随沪深 300 走势下跌，本基金运作初期未能较好
的把握好建仓机会导致在上半年跑输基准。
4.4.2 报 告 期 内基 金的 业 绩表 现
报告期内，本基金份额净值增长率为-15.28% ，同期业绩比较基准收益率为-9.95% 。
4.5 管 理 人 对宏 观经 济、 证券 市场 及行 业 走势 的简 要展 望
展望下半年，宏观经济可能小幅下滑，通胀维持在 2% 左右 ，基 建投 资 增速可能回升，制造业
和房地产投资也有望继续稳定增长，出口有减速 压力，稳健的货币政策要松紧适 度，流动性状况会中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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有边际宽松，但是不会明显过剩。同时，去杠杆 、金融监管政策、中美贸易摩擦 等仍然存在很大不
确定性，需要通过改革解决现有的结构性问题和 矛盾。因此，预计投资者风险偏 好依然谨慎，安全
资产将成为首选，以在不确定性中寻找确定性。 央行连续降准、维持流动性合理 充裕和一行两会发
布节奏缓和的资管新规配套细则外，未来财政政 策扩内需、减税等措施落地也值 得期待。配置上建
议以盈利和成长确定的龙头标的为主。
本基金将严格按照契约规定进 行运作管理。目前以沪深 300 为代表的价值估值已经处于极低的
水平，长期投资有较大的概率获取正收益。我们 将会继续坚持偏价值的量化模型 ，把握其中的投资
机会。作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
4.6 管 理 人 对报 告期 内基 金估 值程 序等 事 项的 说明
4.6.1 有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述
根据证监会的相关规定，本公司为建立健全有 效的估值政策和程序，经公司 执行委员会批准，
公司成立估值委员会，明确参与估值流程各方的 人员分工和职责，由研究部、风 险管理部、基金运
营部相关人员担任委员会委员。估值委员会委员 具备应有的经验、专业胜任能力 和独立性，分工明
确，在上市公司研究和估值、基金投资、投资品 种所属行业的专业研究、估值政 策、估值流程和程
序、基金的风险控制与绩效评估、会计政策与基 金核算以及相关事项的合法合规 性审核和监督等各
个方面具备专业能力和丰富经验。估值委员会严 格按照工作流程诚实守信、勤勉 尽责地讨论和决策
估值事项。估值委员会审议并依据行业协会提供 的估值模型和行业做法选定与当 时市场环境相适应
的估值方法，基金运营部应征询会计师事务所、 托管行的相关意见。公司按特殊 流程改变估值技术
时，导致基金资产净值的变化在 0.25 ％以上的，应就基金管理人所采用的相关估值技术、假设及输
入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见， 会计师事务所应对公司所采用的 相关估值模型、假
设、 参数 及输 入的 适当 性发 表审 核意 见， 同时 公司 按照 相关 法律 法规 要求 履行 信息 披露 义务 。 另外 ，
对于特定品种或者投资品种相同，但具有不同特 征的，若协会有特定调整估值方 法的通 知的，比如
《证券投资基金流通受限股票估值指引 （试行） 》 的， 应参照协会通知执行 。 可根据指引的指导意见，
并经估值委员会审议，采用第三方估值机构提供的估值相关的数据服务。
4.6.2 本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.6.3 定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。
4.7 管 理 人 对报 告期 内基 金利 润分 配情 况 的说 明
根据基金合同，在符合有关基金分红条件的前 提下，基金管理人可以根据实 际情况进行收益分
配，具体分配方案以公告为准，若《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配。
本报告期期末可供分配利 润为-35,925,029.04 元，暂未进行收益分配。 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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4.8 报 告 期 内管 理人 对本 基金 持有 人数 或 基金 资产 净值 预警 情形 的说 明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基 金份额持有人数量不满二百人 或者基金资产净值
低于五千万元的情形。
5
托管人报告
5.1 报 告 期 内本 基金 托管 人遵 规守 信情 况 声明
报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和 国证券投资基金法》及其他有 关法律法规、基金
合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基 金托管人义务，不存在损害本基 金份额持有人利益
的行为。
5.2 托 管 人 对报 告期 内本 基金 投资 运作 遵 规守 信、 净值 计算 、利 润分 配等 情况 的说 明
报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、 基金合同和托管协议的规定， 对基金管理人在本
基金的投资运作、 基金资产净值的计算、 基金收益的计算、 基金费用开支等方面进行了必要的监督、
复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额 持有人利益的行为；基金管理人 在报告期内，严格
遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托 管 人 对本 半年 度报 告中 财务 信息 等 内容 的真 实、 准确 和完 整发 表意 见
本托管人认真复核了本年度 报告中的财务指标 、净值表现、收益分配情况、 财务会计报告、投
资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资 产 负 债表
会计主体：中银量化价值混合型证券投资基金
报告截止日：2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存款 6.4.7.1 3,103,872.00 17,258,920.26
结算备付金
6,373,406.71 1,681,818.18
存出保证金
149,975.90 -
交易性金融资产 6.4.7.2 162,851,219.83 -
其中：股票投资
152,702,234.83 -
基金投资
- -
债券投资
10,148,985.00 -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - - 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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买入返售金融资产 6.4.7.4 33,000,000.00 283,000,000.00
应收证券清算款
5,615,389.95 -
应收利息 6.4.7.5 294,335.78 -14,898.14
应收股利
- -
应收申购款
1,492.57 22,824.84
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
211,389,692.74 301,948,665.14
负 债 和 所有 者权 益 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
6,200,069.25 1,624,327.56
应付赎回款
99,054.17 67,084.18
应付管理人报酬
268,538.79 421,100.51
应付托管费
44,756.44 70,183.42
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 997,657.68 -
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 185,129.92 30,084.28
负债合计
7,795,206.25 2,212,779.95
所 有 者 权益 ：
- -
实收基金 6.4.7.9 239,519,515.53 298,744,631.75
未分配利润 6.4.7.10 -35,925,029.04 991,253.44
所 有 者 权益 合计
203,594,486.49 299,735,885.19
负 债 和 所有 者权 益总 计
211,389,692.74 301,948,665.14
注：报告截止日 2018 年 06 月 30 日，基金份额净值 0.8500 元，基金份额总额 239,519,515.53
份。
6.2 利润表
会计主体： 中银量化价值混合型证券投资基金
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
一、收入
-36,158,542.39 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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1. 利息收入
899,652.96
其中：存款利息收入 6.4.7.11 357,903.00
债券利息收入
4,351.52
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
537,398.44
其他利息收入
-
2. 投资收益（损失以 “- ” 填列）
-26,232,456.33
其中：股票投资收益 6.4.7.12 -29,136,387.83
基金投资收益
-
债券投资收益 6.4.7.13 -
资产支持证券投资收益 6.4.7.14 -
贵金属投资收益
-
衍生工具收益 6.4.7.15 -
股利收益 6.4.7.16 2,903,931.50
3. 公允 价值 变 动收 益（ 损失 以 “- ” 号
填列）
6.4.7.17 -10,960,102.08
4. 汇兑收益（损失以 “ － ” 号填列）
-
5. 其他收入（损失以 “- ” 号填列） 6.4.7.18 134,363.06
减 ： 二 、费 用
4,579,561.18
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 1,881,794.10
2．托管费 6.4.10.2.2 313,632.31
3．销售服务费
-
4．交易费用 6.4.7.19 2,216,880.28
5．利息支出
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
6. 税金及附加
-
7．其他费用 6.4.7.20 167,254.49
三、 利润 总额 （亏 损总 额以 “- ” 号填
列）
-40,738,103.57
减：所得税费用
-
四、净利润（净亏 损以 “- ” 号填 列 ）
-40,738,103.57
注：本基金合同于 2017 年 11 月 24 日生效，无上年度可比数据。
6.3 所 有 者 权益 （基 金净 值） 变动 表
会计主体： 中银量化价值混合型证券投资基金
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权 益（基
金净值）
298,744,631.75 991,253.44 299,735,885.19 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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二、本期经营活动 产生的
基金净值变动数（ 本期利
润）
- -40,738,103.57 -40,738,103.57
三、本期基金份额 交易产
生的基金净值变动 数（净
值减少以 “- ” 号填列）
-59,225,116.22 3,821,821.09 -55,403,295.13
其中：1. 基金申购款 5,800,286.69 -323,056.82 5,477,229.87
2. 基金赎回款 -65,025,402.91 4,144,877.91 -60,880,525.00
四、本期向基金份 额持有
人分配利润产生的 基金净
值变 动 （净 值减 少以 “- ” 号
填列）
- - -
五、期末所有者权 益（基
金净值）
239,519,515.53 -35,925,029.04 203,594,486.49
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 ，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：李道滨，主管会计工作负责人：王圣明 ，会计机构负责人：乐妮
6.4 报表附注
6.4.1 基 金 基 本情 况
中银量化价值混合型证券投资基金 ( 以下简称 “ 本基金”) ，系经中国证券监督管理委员会（以下
简称 “ 中国证监会 ” ） 证监 许可[2017]941 号文 《关 于准 予中 银量 化价 值混 合型 证券 投资 基金 注册 的批
复》 准予 注册 ， 由基 金管 理人 中银 基金 管理 有限 公司 于 2017 年 10 月 23 日至 11 月 17 日止期间向社
会公 开募 集， 募集 期结 束经 安永 华明 会计 师事 务所( 特殊普通合伙) 验证并出具安永华明(2017) 验字第
61062100_B14 号验资报告后，向中国证监会报送基金备案材料。基金合同于 2017 年 11 月 24 日生
效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。设 立时募集的扣除认购费后的 实收 基金 （本 金） 为人
民币 333,694,725.60 元， 在募 集期 间产 生的 活期 存款 利息 为人 民币 131,849.95 元， 以上 实收 基金 （本
息） 合计 为人 民币 333,826,575.55 元， 折 合 333,826,575.55 份基 金份 额。 本基 金的 基金 管理 人和 注册
登记机构均为中银基金管理有限公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司。
本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的股票 （包括中小板、
创业板及其他经中国证监会核准上市的股票） 、 国债、 金融债、 央行票据、 地方政府债 、 企业债、 公
司债、可转换公司债券、 可分离交易可转债、可 交换债券、中小企业私募债券、 中期票据、短期融
资券、超级短期融资券、资产支持证券、债券回 购、银行存款、货币市场工具、 股指期货、国债期
货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投 资的其他金融工具，但须符合中 国证监会的相关规
定。
本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率× 80% ＋中债综合指数收益率× 20% 。 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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6.4.2 会 计 报 表的 编制 基 础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准 则 —基本准则》以及其后颁布 及修订的具体会计
准则、应用指南、解释以及其他 相关规定（以下合称 “ 企业会计准则 ” ）编制 ，同 时， 对于 在具 体会
计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资 基金业协会修订并发布的《证券 投资基金会计核算
业务 指引 》 、 中国 证监 会制 定的 《中 国证 券监 督管 理委 员会 关于 证券 投资 基金 估值 业务 的指 导意 见》 、
《证券投资基金信息披露管理办法》 、 《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 3 号《半年度报
告的内容与格式》 、 《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》 、 《证
券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、其 他中 国证 监会 及中 国证 券投
资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金 持续经营为基础列报。
6.4.3 遵 循 企 业会 计准 则 及其 他有 关规 定的 声明
本财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金于 2018 年 06 月 30 日的财务
状况以及 2018 年 01 月 01 日至 2018 年 06 月 30 日止期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 重 要 会 计政 策和 会 计估 计
本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、 《证券投资基金会计核算业务指引》 和其他相
关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
6.4.4.1 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本期财务报表 的实际编制
期间系 2018 年 01 月 01 日起至 2018 年 06 月 30 日止。
6.4.4.2 记 账 本位 币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的 货币均为人民币。除有特别说 明外，均以人民币
元为单位表示。
6.4.4.3 金 融 资产 和金 融负 债的 分类
金融工具是指形成本基金的金融资产 （或负债） ， 并形成其他单位的金融负债 （或资产） 或权益
工具的合同。
(1) 金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类 ：以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融
资产、贷款和应收款项；
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融资 产主 要包 括股 票投 资、 债券 投资
和衍生工具等； 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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(2) 金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允 价值计量且其变动计入当期损 益的金融负债和其
他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
6.4.4.4 金 融 资产 和金 融负 债的 初始 确认 、后 续计 量和 终止 确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融资产的股票、债券等， 以及不作为有效套
期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为 初始确认金额，相关的交易费用 在发生时计入当期
损益；
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融资产期间取得的利息或 现金股利，应当确
认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量 且其变动计入当期损益的金融资 产或金融负债的公
允价值变动计入当期损益；
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与 初始入账金额之间的差额应确 认为投资收益，同
时调整公允价值变动收益；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止， 或该收取金融资产现金流量的 权利已转移，且符
合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认；
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险 和报酬转移给转入方的，终止 确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬 的，不终止确认该金融资产；本 基金既没有转移也
没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报 酬的，分别下列情况处理：放弃 了对该金融资产控
制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和 负债；未放弃对该金融资产控制 的，按照其继续涉
入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：
(1) 股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资 成 本按成交日应支付的全部价 款扣除交易费用入
账；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(2) 债券投资
买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资 成本按成交日应支付的全部价 款扣除交易费用入中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息 债券，根据其发行价、到期价 和发行期限按直线
法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转；
(3) 权证投资
买入 权证于成交日确认为权证投资。权证投资 成本按成交日应支付的全部价 款扣除交易费用后
入账；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(4) 股指/ 国债期货投资
买入或卖出股指/ 国债 期货 投资 于成 交日 确认 为股 指/ 国债 期货 投 资。 股指/ 国债 期货 初始 合约 价
值按成交金额确认；
股指/ 国债期货平仓于成交日确认衍生工具投资收益， 股指/ 国债期货的初始合约价值按移动加权
平均法于成交日结转；
(5) 分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于获得日，按可 分离权证公允价值占分离交易 可转债全 部公允价
值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价 款的一部分确认为权证投资成本 ，按实际支付的全
部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2) 、(3) 中相关原则进行计算；
(6) 回购协议
本基金持有的回购协议 （封闭式回购） ， 以成本列示， 按实际利率 （当实际利率与合同利率差异
较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。
6.4.4.5 金 融 资产 和金 融负 债的 估值 原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有 序交易中，出售一项资产所能 收到或者转移一项
负债所需支付 的价格。本基金以公允价值计量相 关资产或负债，假定出售资产或 者转移负债的有序
交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在 主要市场的，本基金假定该交易 在相关资产或负债
的最有利市场进行。 主要市场( 或最有利市场) 是本基金在计量日能够进入的交易市场。 本基金采用市
场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和 负债，根据对公允价值计量整 体而言具有重要意
义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次 ：第一层次输入值，在计量日能 够取得的相同资产
或负债在活跃市场上未经调整 的报价；第二层次 输入值，除第一层次输入值外相 关资产或负债直接中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确 认的持续以公允价值计量的资 产和负债进行重新
评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具， 按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的
报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日 后未发生影响公允价值计量的重 大事件的，应采用
最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表 明估值日或最近交易日的报价不 能真实反映公允价
值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应 以相同资产或负债的公允价值 为基础，并在估值
技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资 产出售或使用的限制等，如果该 限制是针对资产持
有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特 征考虑。此 外，基金管理人不应 考虑因大量持有相
关资产或负债所产生的溢价或折价；
(2) 不存在活跃市场的金融工具， 应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支
持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定 公允价值时，应优先使用可观察 输入值，只有在无
法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；
(3) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的， 基金管理人可根据具体
情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(4) 如有新增事项，按国家最新规定估值。
6.4.4.6 金 融 资产 和金 融负 债的 抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债 的法定权利，且该种法定权利 现在是可执行的，
同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资 产和清偿该金融负债时，金融资 产和金融负债以相
互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外 ，金融资产和金融负债在资产负 债表内分别列示，
不予相互抵销。
6.4.4.7 实 收 基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的 金额。由于申购和赎回引起的 实收基金份额变动
分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。 上述申购和赎回分别 包括 基金 转 换所 引起 的转 入基中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8 损 益 平准 金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损 益平准金。已实现损益平准金 指在申购或赎回基
金份 额时 ， 申购 或赎 回款 项中 包含 的按 累计 未分 配的 已实 现收 益/( 损失) 占基金净值比例计算的金额。
未实现损益平准金指在申购或赎回基金 份额时，申购或赎回款项 中包含的按累计未实现利得/( 损失)
占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在 “ 损益平准金 ” 科目 中核 算， 并于 期末 全额 转入 “ 未分
配利润/( 累计亏损)”
6.4.4.9收入/( 损失) 的确认和计量
(1) 存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。 若提前支取定期存款， 按协
议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入， 并根据提前支取所实际收到的利 息收入与账面已确
认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2) 债券利息收入按债券票面价值与票 面利率或内 含票面利率 计算的金额 扣除应由债 券发行企
业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3) 资产支持证券利息收入按证券 票面价值与票面利率计算的金额， 扣除应由资产支持证券发行
企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
(4) 买入返售金融资产收入， 按买入返售金融资产的成本及实际利率 （当实际利率与合同利率差
异较小时，也可以用合同利率） ，在回购期内逐日计提；
(5) 股票投资收益/ （损失）于卖出股票成交日确认，并 按卖出股票成交金额与其 成本的差额入
账；
(6) 债券投资收益/ （损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；
(7) 资产支持证券投资收益/( 损失) 于成 交日 确认 ， 并按 成交 总额 与其 成本 、 应收 利息 的差 额入 账；
(8) 股指/ 国债期货投资收益/( 损失) 于平仓日确认，并按平仓 成交金额与其初始合 约价值的差额
入账；
(9) 权证收益/ （损失）于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账；
(10) 股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司
代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(11) 公允价值变动收益/ （损 失） 系本 基金 持有 的以 公允 价值 计量 且其 变动 计入 当期 损益 的金 融
资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融负债等公允价值变动形成的 应计入当期损益的中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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利得或损失；
(12) 其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量的
时候确认。
6.4.4.10 费 用 的确 认和 计量
本基金的管理人报酬和托管费等在费用涵盖期 间按基金合同或相关公告约定 的费率和计算方法
逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实 际利率法计算，实际利率法与 直线法差异较小的
则按直线法计算。
6.4.4.11 基 金 的收 益分 配政 策
(1) 在符合有关基金分红条件的前提下， 基金管理人可以根据实际情况进行收益分配， 具体分配
方案以公告为准，若《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配；
(2) 本基金收益分配方式分两种： 现金分红与红利再投资， 投资者可选择现金红利或将现金红利
自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
(3) 基金收益分配后基金份额净值不能低于面值， 即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每
单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(4) 每一基金份额享有同等 分配权；
(5) 法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
6.4.5 会 计 政 策和 会计 估 计变 更以 及差 错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计 政策 变更 的说 明
本基金本报告期无会计政策变更。
6.4.5.2 会 计 估计 变更 的说 明
本基金本报告期无会计估计变更。
6.4.5.3 差 错 更正 的说 明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6 税项
6.4.6.1 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 4 月 24 日起，调整证券（股票）
交易印花税税率，由原先的 3‰ 调整为 1‰ ；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按证
券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变； 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2005]103 号文 《关 于股 权分 置试 点改 革有 关税 收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股 东向流通股股东支付对价而发生 的股权转让，暂免
征收印花税。
6.4.6.2 增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》的
规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年 5 月 1 日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点， 金融业
纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。 对证券投资基金（封闭式证券投 资基金，开放式证
券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的 转让收入免征增值税；国债、地 方政府债利息收入
以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有
关政策 的通知》的规定，金融机构开展的质押式 买入返售金融商品业务及持有政 策性金融债券取得
的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通
知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金 融商品业务、同业存款、同业存 单以及持有金融债
券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2016]140 号文 《关 于明 确金 融、 房地 产开 发、 教育 辅助 服务 等
增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程 中发生的增值税应税行为，以资 管产品管理人 为增
值税纳税人；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2017]56 号文 《关 于资 管产 品增 值税 有关 问题 的通 知》 的规 定，
自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简称 “ 资
管产品运营业务 ” ） ， 暂适 用简 易计 税方 法， 按照 3% 的征收率缴纳增值税， 资管产品管理人未分别核
算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值 税应纳税额的除外。资管产品管 理人可选择分别或
汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。 对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中
发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再 缴 纳；已缴纳增值税的，已纳税 额从资管产品管理
人以后月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策
的通 知》 的规 定， 自 2018 年 1 月 1 日起 ， 资管 产品 管理 人运 营资 管产 品提 供的 贷款 服务 、 发生 的部
分金融商品转让业务， 按照以下规定确定销售额： 提供贷款服务， 以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息
及利息性质的收入为销售额； 转让 2017 年 12 月 31 日前 取得 的股 票 （不 包括 限售 股） 、 债券 、 基金 、
非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销 售额，或者以 2017 年最后一个 交 易日 的股 票收 盘价中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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（2017 年最后一个交易日处于停牌期间的股票， 为停牌前最后一个交易日收盘价 ） 、债券估值（中
债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值） 、 基金份额净值、 非货物期货结算价
格作为买入价计算销售额。
6.4.6.3 企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，
自 2004 年 1 月 1 日起 ， 对证 券投 资基 金 （封 闭式 证券 投资 基金 ， 开放 式证 券投 资基 金） 管理 人运 用
基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2005]103 号文 《关 于股 权分 置试 点改 革有 关税 收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过 对价方式向流通股股东支付的股 份、现金等收入，
暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，
对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括 买卖股票、债券的差价收入，股 权的股息、红利收
入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
6.4.6.4 个人所得税
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2005]103 号文 《关 于股 权分 置试 点 改革有关税收政策问题的通
知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过 对价方式向流通股股东支付的股 份、现金等收入，
暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2008]132 号文 《财 政部 、 国家 税务 总局 关于 储蓄 存款 利息 所得
有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人
所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差别
化个人所得税政策有关问题的通知》 的规定， 自 2013 年 1 月 1 日起 ， 证券 投资 基金 从公 开发行和转
让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额计入应
纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50% 计入应纳税所得额；持股期
限超过 1 年的，暂减按 25% 计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 、 中国 证监 会财 税[2015]101 号文 《关 于上 市公 司股 息红 利差 别化 个
人所得税政策有关问题的通知》 的规定， 自 2015 年 9 月 8 日起 ， 证券 投资 基金 从公 开发 行和 转让 市
场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
6.4.7 重 要 财务 报表 项目 的说 明
6.4.7.1 银行存款 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 25 页共 48 页
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
活期存款 3,103,872.00
定期存款
-
存款期限 3 个月-1 年 -
存款期限 1 个月以内（含 1 个月) -
其他存款 -
合计 3,103,872.00
6.4.7.2 交 易 性 金融 资产
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 163,695,859.61 152,702,234.83 -10,993,624.78
贵 金 属 投资-金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 10,115,462.30 10,148,985.00 33,522.70
银行间市场 - - -
合计 10,115,462.30 10,148,985.00 33,522.70
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 173,811,321.91 162,851,219.83 -10,960,102.08
6.4.7.3 衍 生 金 融资 产/ 负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/ 负债。
6.4.7.4 买 入 返 售金 融资 产
6.4.7.4.1 各 项 买 入返 售金 融 资产 期末 余额
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 - -
银行间市场
- -
上交所市场 33,000,000.00 -
合计 33,000,000.00 -
6.4.7.4.2 期 末 买 断式 逆回 购 交易 中取 得的 债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 26 页共 48 页
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 4,180.66
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 1,868.10
应收债券利息 286,371.36
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 1,847.96
应收申购款利息 0.20
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 67.50
合计 294,335.78
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7 应 付 交 易费 用
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
交易所市场应付交易费用 997,657.68
银行间市场应付交易费用 -
合计 997,657.68
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金
-
应付赎回费
-
应付审计费 29,752.78
应付信息披露费 155,377.14
合计 185,129.92
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 27 页共 48 页
上年度末 298,744,631.75 298,744,631.75
本期申购 5,800,286.69 5,800,286.69
本期赎回 （以 “- ” 号填列） -65,025,402.91 -65,025,402.91
本期末 239,519,515.53 239,519,515.53
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未 分 配 利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 991,253.44 - 991,253.44
本期利润 -29,778,001.49 -10,960,102.08 -40,738,103.57
本期基金份额交易 产生的
变动数
2,616,547.96 1,205,273.13 3,821,821.09
其中：基金申购款 -176,764.40 -146,292.42 -323,056.82
基金赎回款 2,793,312.36 1,351,565.55 4,144,877.91
本期已分配利润 - - -
本期末 -26,170,200.09 -9,754,828.95 -35,925,029.04
6.4.7.11 存 款 利 息收 入
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 320,546.59
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 36,518.69
其他 837.72
合计 357,903.00
6.4.7.12 股 票 投 资收 益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 668,602,228.01
减：卖出股票成本总额 697,738,615.84
买卖股票差价收入 -29,136,387.83
6.4.7.13 债 券投 资收 益
本基金本报告期无债券投资收益。
6.4.7.14 资 产支 持证 券投 资 收益
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
6.4.7.15 衍 生 工 具收 益 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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本基金本报告期无衍生工具收益。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
股票投资产生的股利收益 2,903,931.50
基金投资产生的股利收益 -
合计 2,903,931.50
6.4.7.17 公 允 价 值变 动收 益
单位：人民币元
项目名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
1. 交易性金融资产 -10,960,102.08
—— 股票投资 -10,993,624.78
—— 债券投资 33,522.70
—— 资产支持证券投资 -
—— 基金投资 -
—— 贵金属投资 -
—— 其他 -
2. 衍生工具 -
—— 权证投资 -
3. 其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的
预估增值税 -
合计 -10,960,102.08
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
基金赎回费收入 123,082.72
转换费收入 11,280.34
合计 134,363.06
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 6 月 30 日
交易所市场交易费用 2,216,880.28 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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银行间市场交易费用 -
合计 2,216,880.28
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
审计费用 29,752.78
信息披露费 135,377.14
银行汇划费 2,124.57
合计 167,254.49
6.4.8 或 有 事 项、 资产 负 债表 日后 事项 的说 明
6.4.8.1 或 有 事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的重大或有事项。
6.4.8.2 资 产负 债表 日后 事 项
截至财务报表批准日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关 联 方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存 在控 制 关系 或其 他重 大利 害关 系的 关联 方发 生变 化的 情况
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本 报 告 期与 基金 发生 关联 交易 的各 关 联方
关联方名称 与本基金的关系
中银基金管理有限公司
基金管理人、注册登记机构、基金销售
机构
中信银行股份有限公司（ “ 中信银行 ” ） 基金托管人、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本 报 告 期及 上年 度 可比 期间 的关 联方 交易
6.4.10.1 通 过 关 联方 交易 单元 进行 的交 易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.10.2 关 联 方 报酬
6.4.10.2.1 基 金 管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
当期发生的基金应支付的管理费 1,881,794.10
其中：支付销售机构的客户维护费 1,077,258.12 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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注：基金管理费每日计算，逐日累至每月月末, 按月支付。基金的管理费按前一日基金资产净值
的 1.50% 年费率计提。管理费的计算方法如下：
H ＝E× 1.50%÷ 当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.2 基 金 托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
当期发生的基金应支付的托管费 313,632.31
注：基金托管费每日计算，逐日累至每月月末, 按月支付。基金的托管费按前一日基金资产净值
的 0.25% 的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H=E× 0.25%÷ 当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
6.4.10.3 与 关 联 方进 行银 行间 同业 市场 的债 券( 含回购) 交易
本基金本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易。
6.4.10.4 各 关 联 方投 资本 基金 的情 况
6.4.10.4.1 报 告 期 内基 金管 理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 的情 况
本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2 报 告 期 末除 基金 管 理人 之外 的其 他关 联方 投资 本基 金的 情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末未投资本基金。
6.4.10.5 由 关 联 方保 管的 银行 存款 余额 及当 期 产生 的利 息收 入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
期末余额 当期利息收入
兴业银行股份有限公司 3,103,872.00 320,546.59
合计 3,103,872.00 320,546.59
注：除上表列示的金额外，本基金的证券交易结算资金通过托管银行备付金账户转存于中国证
券登记结算有限责任公司，2018 年 01 月 01 日至 2018 年 06 月 30 日止期间获得的利息收入为人民
币 35,268.69 元，2018 半年末结算备付金余额为人民币 1,373,406.71 元。
6.4.10.6 本 基 金 在承 销期 内参 与关 联方 承销 证 券的 情况 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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本基金本报告期未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.11 利 润 分 配情 况
本基金本报告期未进行利润分配。
6.4.12 期末（2018 年 6 月 30 日）本基金持有的流 通受限证券
6.4.12.1 因 认 购 新发/ 增发证券而于期末持有的流通 受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
60369
3
江苏
新能
2018-0
6-25
2018-0
7-03
网下
中签
9.00 9.00 5,384
48,456
.00
48,456
.00
-
60370
6
东方
环宇
2018-0
6-29
2018-0
7-09
网下
中签
13.09 13.09 1,765
23,103
.85
23,103
.85
-
60310
5
芯能
科技
2018-0
6-29
2018-0
7-09
网下
中签
4.83 4.83 3,410
16,470
.30
16,470
.30
-
6.4.12.2 期 末 持 有的 暂时 停牌 等流 通受 限股 票
金额单位 ：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
( 单位：股)
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
00082
5
太钢不
锈
2018-04
-16
重大事
项
6.00 - - 476,100 2,797,305.42 2,856,600.00 -
00205
1
中工国
际
2018-06
-14
重大事
项
15.27 - - 93,900 1,613,784.78 1,433,853.00 -
60139
0
中国中
铁
2018-05
-07
重大事
项
7.47 - - 184,500 1,378,830.00 1,378,215.00 -
6.4.12.3 期 末 债 券正 回购 交易 中作 为抵 押的 债 券
6.4.12.3.1 银 行 间 市场 债券 正 回购
截至本报告期末 2018 年 06 月 30 日止 ， 本基 金未 持有 银行 间市 场债 券正 回购 交易 中作 为质 押的
债券。
6.4.12.3.2 交 易 所 市场 债券 正 回购
截至本报告期末 2018 年 06 月 30 日止 ， 本基 金未 持有 交易 所市 场债 券正 回购 交易 中作 为质 押的
债券。
6.4.13 金 融 工 具风 险及 管 理 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 32 页共 48 页
6.4.13.1 风 险 管 理政 策和 组织 架构
本基金投资的金融工具主要包括股票投资和债 券投资等。本基金在日常经营 活动中面临的相关
的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风 险。本基金的基金管理人从事风 险管理的主要目标
是争取将以上风险控制在限定的范围之内， 使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现 “ 风险
和收益相匹配 ” 的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的 建设，建立了包括风险管理委 员会、风险控制委
员会、督察长、风险管理部、法律合规部、审计 部和相关业务部门构成的多级风 险管理架构体系。
本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委 员会，负责制定 风险 管理 的宏 观 政策 ，审 议通 过风
险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控 制委员会，讨论和制定公司日常 经营过程中风险防
范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主 要由风险管理部负责，协调并与 各部门合作完成运
作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理 方法主要是通过定性分析和定 量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度 出发，判断风险损失的严重程度 和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基 金的投资目标，结合基金资产所 运用金融工具特征
通过特定的风 险量化指标、模型，日常的量化报 告，确定风险损失的限度和相应 置信程度，及时可
靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未 履行合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资 信状况进行了充分的评估。本 基金的银行存款均
存放于信用良好的银行，与银行存款相关的信用 风险不重大。本基金在交易所进 行的交易均以中国
证券登记结 算有限责任公司为交易对手完成证券 交收和款项清算，违约风险可能 性很小；在银行间
同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估 并对证券交割方式进行限制以控制 相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程 ，通过对投资品种信用等级评 估来控制证券发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2018 年 06 月 30 日， 本基 金未 持有 除国 债 、 央行 票据 、 同业 存单 和政 策性 金融 债以 外的 债券
（2017 年 12 月 31 日：0%）。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民 银行信用评级管理指导意见》 设定的标准统计及
汇总。
6.4.13.2.1 按 短 期 信用 评级 列 示的 债券 投资 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 33 页共 48 页
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2018 年6 月30 日
上年末
2017 年12 月31 日
A-1 - -
A-1 以下 - -
未评级 - 2,265,201,000.00
合计 - 2,265,201,000.00
注： 未评 级债 券一 般为 国债 、 政策 性金 融债 、 超短 期融 资券 、 中央 票据 。 本期 末的 同业 存单 在 “ 按
短期信用评级列示的同业存单投资 ” 部分 单独 列示 ， 上年 度末 的同 业存 单包 含在 本部 分未 评级 债券 中。
6.4.13.2.2 按 长 期 信用 评级 列 示的 债券 投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2018 年6 月30 日
上年末
2017 年12 月31 日
AAA - -
AAA 以下 - -
未评级 10,148,985.00 -
合计 10,148,985.00 -
注：未评级债券一般为国债、政策性金融债、中央票据。
6.4.13.3 流 动 性 风险
流动性风险是指在履行以交付现金或其他金融 资产的方式结算的义务时发生 资金短缺的风险。
对于本基金而言，体现在所持金融工具变现的难 易程度。本基金的流动性风险一 方面来自于基金份
额持有人可在基金运作周期内的每个开放日要求 赎回其持有的基金份额，另一方 面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投 资集中而无法在市场出现剧烈波 动的情况下以合理
的价格变现。
6.4.13.3.1 报 告 期 内本 基金 组 合资 产的 流动 性风 险分 析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券 投资基金运作管理办法》及《 公开募集开放式证
券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的 要求建立健全定期开放基金开放 期的流动性风险管
理的内部控制体系，审慎评估各类资产的流动性 ，针对性制定流动性风险管理措 施，对本基金组合
资产的流动性风险进行管理。本基金的基金管理 人采用监控基金组合资产持仓集 中度指标、逆回购
交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7 个工作日可变现资产
的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风 险。同时，对本基金的申购赎回 情况进行监控，保
持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配， 确保本基金资产的变现能力与投 资者赎回需求的匹中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 34 页共 48 页
配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设 计了巨额赎回条款，约定在非常 情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10% ，且本基金与由本基金的基
金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10% 。基金所持证券在证
券交易所上市或在银行间同业市场交易，因此除 列示的部分基金资产流通暂时受 限制不能自由转让
的情况 外，其余均能以合理价格适时变现。此外 ，本基金可通过卖出回购金融资 产方式借入短期资
金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
于 2018 年 06 月 30 日， 本基 金所 承担 的全 部金 融负 债的 合约 约定 到期 日均 为一 个月 以内 且不 计
息， 可赎 回基 金份 额净 值( 所有者权益) 无固定到期日且不计息， 因此账面余额即为未折现的合约到期
现金流量。
本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或 未来现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量 因市场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价 值下降的风险，其中浮动利率类 金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
6.4.13.4.1.1 利 率 风 险敞 口
单位：人民币元
本期末
2018 年 6 月 30 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 3,103,872.00 - - - 3,103,872.00
结算备付金 6,373,406.71 - - - 6,373,406.71
存出保证金 149,975.90 - - - 149,975.90
交易性金融资产 10,148,985.00 - - 152,702,234.83
162,851,219.8
3
买入返售金融资
产
33,000,000.00 - - - 33,000,000.00
应收证券清算款 - - - 5,615,389.95 5,615,389.95
应收利息 - - - 294,335.78 294,335.78
应收申购款 1,492.57 - - - 1,492.57
资产总计 52,777,732.18 - - 158,611,960.56
211,389,692.7
4 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 35 页共 48 页
负债
应付证券清算款 - - - 6,200,069.25 6,200,069.25
应付赎回款 - - - 99,054.17 99,054.17
应付管理人报酬 - - - 268,538.79 268,538.79
应付托管费 - - - 44,756.44 44,756.44
应付交易费用 - - - 997,657.68 997,657.68
其他负债 - - - 185,129.92 185,129.92
负债总计 - - - 7,795,206.25
7,795,206.2
5
利率敏感度缺口 52,777,732.18 - - 150,816,754.31 203,594,486.4
9
上年度末
2017 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 17,258,920.26 - - - 17,258,920.26
结算备付金 1,681,818.18 - - - 1,681,818.18
买入返售金融资
产
283,000,000.00 - - -
283,000,000.0
0
应收利息 - - - -14,898.14 -14,898.14
应收申购款 22,824.84 - - - 22,824.84
资产总计 301,963,563.28 - - -14,898.14
301,948,665.1
4
负债
应付证券清算款 - - - 1,624,327.56 1,624,327.56
应付赎回款 - - - 67,084.18 67,084.18
应付管理人报酬 - - - 421,100.51 421,100.51
应付托管费 - - - 70,183.42 70,183.42
其他负债 - - - 30,084.28 30,084.28
负债总计 - - - 2,212,779.95 2,212,779.95
利率敏感度缺口 301,963,563.28 - - -2,227,678.09
299,735,885.1
9
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰
早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利 率 风 险的 敏感 性分 析
于 2018 年 06 月 30 日， 本基 金持 有的 交易 性债 券投 资公 允价 值占 基金 资产 净值 的比 例低 于 10%
（2017 年 12 月 31 日 ：同 ）， 银行 存款 、结 算备 付金 、存 出保 证金 和部 分应 收申 购款 均以 活期 存款
利率或相对固定的利率计息，假定利率变动仅影 响该类资产的未来收益，而对其 本身的公允价值无
重大影响，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响（2017 年 12 月 31 日：同）。
6.4.13.4.2 外 汇风 险 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 36 页共 48 页
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金 流量因外汇汇率变动而发生波 动的风险。本基金
的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其 他 价 格风 险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价 值或未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金 主要投资于证券交易所上市的股 票，所面临的其他
价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况 或特殊事项的影响，也可能来源 于证券市场整体波
动的影响。
本基金的基金管理人在 构建和管理投资 组合的过程中， 采用 “ 自上 而下 ” 与 “ 自下而上 ” 相结合的
主动投资管理策略，将定性分析与定量分析贯穿 于大类资产配置、行业配置和个 股筛选中，精选经
济新变化和发展趋势中的大类资产和个股个券， 构建投资组合。本基金的基金管 理人定期结合宏观
及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投 资组合进行修正，来主动应对可 能发生的市场价格
风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风 险。本基金投资于股票资产的 比例为基金资产的
60%-95% 。每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金 后，现金或到期日
在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5% ， 其中 现金不包括结算备付金、 存出保
证金、应收申购款等。此外，本基金的基金管理 人每日对本基金所持有的证券价 格实施监控，定期
运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括特 定指标等来测试本基金面临的潜 在价格风险，及时
可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其 他 价 格风 险敞 口
金额单位 ：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
公允价值
占基金资产
净值比例
（% ）
交易性金融资产 －股票投资 152,702,234.83 75.00 - -
交易性金融资产 －基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 10,148,985.00 4.98 - -
交易性金融资产－贵金属投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 162,851,219.83 79.99 - -
6.4.13.4.3.2 其 他 价 格风 险的 敏感 性分 析
分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 37 页共 48 页
影响金额（单位：人民币万元）
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
2. 业 绩 比 较 基 准 下 降
5%
减少约 1,066 -
1. 业 绩 比 较 基 准 上 升
5%
增加约 1,066 -
注： 于 2017 年 12 月 31 日， 本基 金持 有交 易性 权益 类投 资占 基金 资产 净值 的比 例低 于 10%，因
此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影响。
6.4.14 有 助 于 理解 和分 析 会计 报表 需要 说明 的其 他事 项
本报告期内没有有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
7
投资组合报告
7.1 期 末 基 金资 产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号
项目 金额 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 152,702,234.83 72.24
其中：股票 152,702,234.83 72.24
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
10,148,985.00 4.80
其中：债券 10,148,985.00 4.80
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 33,000,000.00 15.61
其中 ： 买断 式回 购的 买入 返
售金融资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算备 付 金 合
计
9,477,278.71 4.48
8 其他各项资产 6,061,194.20 2.87
9 合计 211,389,692.74 100.00
7.2 报告 期 末按 行业 分类 的股 票投 资组 合
7.2.1 报 告 期末 按行 业分 类的 境内 股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值 （元）
占基金资产净值比例
（％） 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 38 页共 48 页
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业 6,228,042.00 3.06
C 制造业
91,577,576.64 44.98
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 5,567,827.85 2.73
E 建筑业
14,729,712.40 7.23
F 批发和零售业 7,400,626.00 3.63
G 交通运输、仓储和邮政业 803,530.00 0.39
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 13,979,329.00 6.87
K 房地产业 11,173,879.00 5.49
L 租赁和商务服务业 783,208.80 0.38
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.04
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 377,277.00 0.19
S 综合 - -
合计
152,702,234.83 75.00
7.2.2 报 告 期末 按行 业分 类的 港股 通投 资股 票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
7.3 期 末 按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例 大小 排序 的所 有股 票投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 600031 三一重工 363,100 3,257,007.00 1.60
2 601012 隆基股份 187,460 3,128,707.40 1.54
3 600398 海澜之家 239,900 3,056,326.00 1.50
4 601800 中国交建 266,900 3,039,991.00 1.49
5 002626 金达威 173,000 3,001,550.00 1.47
6 600438 通威股份 433,700 2,992,530.00 1.47
7 601398 工商银行 561,300 2,986,116.00 1.47
8 000100 TCL 集团 1,026,700 2,977,430.00 1.46
9 600970 中材国际 443,800 2,964,584.00 1.46
10 601225 陕西煤业 359,500 2,955,090.00 1.45
11 000338 潍柴动力 337,200 2,950,500.00 1.45
12 600741 华域汽车 124,215 2,946,379.80 1.45
13 300274 阳光电源 327,500 2,937,675.00 1.44
14 600309 万华化学 64,600 2,934,132.00 1.44
15 000876 新希望 462,700 2,933,518.00 1.44 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 39 页共 48 页
16 601678 滨化股份 473,950 2,929,011.00 1.44
17 601318 中国平安 50,000 2,929,000.00 1.44
18 601939 建设银行 446,600 2,925,230.00 1.44
19 600585 海螺水泥 87,300 2,922,804.00 1.44
20 601699 潞安环能 315,300 2,919,678.00 1.43
21 002491 通鼎互联 262,300 2,903,661.00 1.43
22 600516 方大炭素 119,000 2,901,220.00 1.42
23 000825 太钢不锈 476,100 2,856,600.00 1.40
24 601636 旗滨集团 639,100 2,843,995.00 1.40
25 002146 荣盛发展 320,000 2,793,600.00 1.37
26 600153 建发股份 301,400 2,709,586.00 1.33
27 600323 瀚蓝环境 177,800 2,706,116.00 1.33
28 000786 北新建材 145,500 2,696,115.00 1.32
29 600801 华新水泥 177,300 2,664,819.00 1.31
30 601877 正泰电器 118,800 2,651,616.00 1.30
31 002001 新和成 139,150 2,638,284.00 1.30
32 600690 青岛海尔 132,700 2,555,802.00 1.26
33 600596 新安股份 151,800 2,454,606.00 1.21
34 600522 中天科技 277,300 2,443,013.00 1.20
35 601186 中国铁建 276,700 2,385,154.00 1.17
36 601288 农业银行 634,500 2,182,680.00 1.07
37 600859 王府井 102,300 2,175,921.00 1.07
38 000069 华侨城 A 294,200 2,127,066.00 1.04
39 600729 重庆百货 63,900 2,105,505.00 1.03
40 600048 保利地产 165,500 2,019,100.00 0.99
41 601003 柳钢股份 226,400 1,793,088.00 0.88
42 601668 中国建筑 325,840 1,779,086.40 0.87
43 600507 方大特钢 165,300 1,767,057.00 0.87
44 601155 新城控股 56,900 1,762,193.00 0.87
45 002110 三钢闽光 109,100 1,748,873.00 0.86
46 600477 杭萧钢构 365,100 1,748,829.00 0.86
47 600803 新奥股份 138,800 1,601,752.00 0.79
48 600352 浙江龙盛 132,000 1,577,400.00 0.77
49 600580 卧龙电气 206,400 1,572,768.00 0.77
50 000002 万科 A 59,000 1,451,400.00 0.71
51 002051 中工国际 93,900 1,433,853.00 0.70
52 600036 招商银行 53,200 1,406,608.00 0.69
53 600886 国投电力 190,200 1,382,754.00 0.68
54 601390 中国中铁 184,500 1,378,215.00 0.68
55 600282 南钢股份 301,600 1,333,072.00 0.65
56 600466 蓝光发展 164,600 1,020,520.00 0.50
57 000683 远兴能源 357,700 1,012,291.00 0.50
58 600519 贵州茅台 1,200 877,752.00 0.43
59 002304 洋河股份 6,500 855,400.00 0.42 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 40 页共 48 页
60 000568 泸州老窖 14,000 852,040.00 0.42
61 600559 老白干酒 41,980 839,180.20 0.41
62 002176 江特电机 83,400 810,648.00 0.40
63 600702 舍得酒业 22,000 793,980.00 0.39
64 600426 华鲁恒升 45,000 791,550.00 0.39
65 002027 分众传媒 81,840 783,208.80 0.38
66 600195 中牧股份 39,800 774,110.00 0.38
67 002042 华孚时尚 103,800 772,272.00 0.38
68 000887 中鼎股份 52,950 763,009.50 0.37
69 002267 陕天然气 108,800 761,600.00 0.37
70 000001 平安银行 82,200 747,198.00 0.37
71 601139 深圳燃气 116,360 645,798.00 0.32
72 601566 九牧王 42,800 631,300.00 0.31
73 600216 浙江医药 48,800 623,176.00 0.31
74 603609 禾丰牧业 64,200 606,048.00 0.30
75 600297 广汇汽车 69,900 409,614.00 0.20
76 600029 南方航空 47,600 402,220.00 0.20
77 002327 富安娜 37,100 402,164.00 0.20
78 002468 申通快递 23,400 401,310.00 0.20
79 601601 中国太保 12,600 401,310.00 0.20
80 601009 南京银行 51,900 401,187.00 0.20
81 002343 慈文传媒 20,100 377,277.00 0.19
82 600395 盘江股份 58,200 353,274.00 0.17
83 300747 锐科激光 1,543 123,995.48 0.06
84 601330 绿色动力 4,971 81,226.14 0.04
85 603650 彤程新材 2,376 50,988.96 0.03
86 603693 江苏新能 5,384 48,456.00 0.02
87 603706 东方环宇 1,765 23,103.85 0.01
88 603105 芯能科技 3,410 16,470.30 0.01
89 603008 喜临门 500 9,890.00 0.00
7.4 报 告 期内 股票 投资 组合 的重 大变 动
7.4.1 累 计 买 入金 额超 出 期初 基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初 基金资
产净值比例
（％）
1 601318 中国平安 17,319,236.00 5.78
2 600036 招商银行 13,693,175.76 4.57
3 002146 荣盛发展 11,145,582.86 3.72
4 000786 北新建材 9,999,673.04 3.34
5 002110 三钢闽光 9,950,774.00 3.32
6 601288 农业银行 9,866,540.00 3.29 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 41 页共 48 页
7 600970 中材国际 9,831,723.26 3.28
8 000002 万科 A 9,444,631.99 3.15
9 601225 陕西煤业 9,371,064.70 3.13
10 601636 旗滨集团 9,303,454.27 3.10
11 600029 南方航空 9,097,792.66 3.04
12 000333 美的集团 9,037,492.82 3.02
13 000338 潍柴动力 9,018,892.00 3.01
14 600690 青岛海尔 8,846,025.10 2.95
15 601699 潞安环能 8,511,603.25 2.84
16 600803 新奥股份 8,506,675.08 2.84
17 601155 新城控股 8,327,732.00 2.78
18 601186 中国铁建 8,325,582.58 2.78
19 600507 方大特钢 8,142,945.00 2.72
20 601398 工商银行 8,019,109.81 2.68
21 601003 柳钢股份 7,775,387.69 2.59
22 600705 中航资本 7,523,280.00 2.51
23 601939 建设银行 7,332,152.00 2.45
24 600741 华域汽车 7,313,765.85 2.44
25 600395 盘江股份 7,116,962.47 2.37
26 601800 中国交建 6,975,576.67 2.33
27 600048 保利地产 6,960,350.43 2.32
28 600522 中天科技 6,941,190.09 2.32
29 601678 滨化股份 6,873,761.62 2.29
30 600352 浙江龙盛 6,796,520.21 2.27
31 600019 宝钢股份 6,607,044.00 2.20
32 600585 海螺水泥 6,586,140.64 2.20
33 600477 杭萧钢构 6,572,750.61 2.19
34 000825 太钢不锈 6,521,676.54 2.18
35 600438 通威股份 6,466,634.56 2.16
36 600398 海澜之家 6,457,752.90 2.15
37 601997 贵阳银行 6,439,176.30 2.15
38 000100 TCL 集团 6,391,684.09 2.13
39 601668 中国建筑 6,320,581.00 2.11
40 600729 重庆百货 6,274,954.00 2.09
41 000651 格力电器 6,208,595.00 2.07
42 600859 王府井 6,192,803.04 2.07
43 600153 建发股份 6,169,085.97 2.06
44 600519 贵州茅台 6,011,146.00 2.01
注： “ 买入金额 ” 按买入成交金额( 成交单价乘以成交数量) 填列, 不考虑相关交易费用。
7.4.2 累 计 卖 出金 额超 出 期初 基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初 基金资中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 42 页共 48 页
产净值比例
（％）
1 601318 中国平安 12,939,372.08 4.32
2 600036 招商银行 11,875,490.57 3.96
3 000333 美的集团 8,877,777.12 2.96
4 600029 南方航空 8,592,004.79 2.87
5 002146 荣盛发展 7,711,587.94 2.57
6 601288 农业银行 7,250,398.97 2.42
7 600705 中航资本 7,076,728.00 2.36
8 000002 万科 A 6,976,109.00 2.33
9 000786 北新建材 6,827,813.22 2.28
10 002110 三钢闽光 6,718,013.38 2.24
11 601155 新城控股 6,680,163.17 2.23
12 000651 格力电器 6,534,868.00 2.18
13 600019 宝钢股份 6,286,763.89 2.10
14 600803 新奥股份 6,207,152.62 2.07
15 000338 潍柴动力 6,089,683.00 2.03
16 600690 青岛海尔 6,041,610.10 2.02
17 601997 贵阳银行 6,039,991.00 2.02
18 600970 中材国际 5,946,254.85 1.98
19 600395 盘江股份 5,919,127.71 1.97
20 601003 柳钢股份 5,864,812.00 1.96
注： “ 卖出金额 ” 按卖出成交金额( 成交单价乘以成交数量) 填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买 入 股 票的 成本 总 额及 卖出 股票 的收 入总 额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 861,434,475.45
卖出股票的收入（成交）总额 668,602,228.01
注： “ 买入股票成本 ” 、 “ 卖出股票收入 ” 均按买卖成交金额( 成交单价乘以成交数量) 填列, 不考虑
相关交易费用。
7.5 期 末 按 债券 品种 分类 的债 券投 资组 合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,148,985.00 4.98
其中：政策性金融债 10,148,985.00 4.98
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - - 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 43 页共 48 页
7 可转债 （可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,148,985.00 4.98
7.6 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 债券 投资 明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 018002 国开 1302 99,990 10,148,985.00 4.98
7.7 期 末 按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例 大小 排序 的所 有资 产支 持证 券投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报 告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值 比例 大小 排序 的前 五名 贵金 属投 资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期 末 按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例 大小 排序 的前 五名 权证 投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报 告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货交 易 情况 说明
7.10.1 报 告 期 末本 基金 投 资的 股指 期货 持仓 和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货投资。
7.10.2 本 基 金 投资 股指 期 货的 投资 政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为 目的，有选择地投资于股指期 货。套期保值将主
要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券 市场和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管 理人将充分考虑股指期货的收益 性、流动性及风险
特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
7.11 报 告 期末 本基 金投 资的 国债 期货 交易 情况 说明
7.11.1 本 期 国 债 期货 投资 政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理 债券组合的久期、流动性和风 险水平。管理人将
按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势 和政策趋势的判断、对债券市场 进行定性和定量分
析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基 差、国债期货的流动性、波动水 平、套期保值的有
效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金 资产安全的基础上，力求实现基 金资产的长期稳定
增值。
7.11.2 报 告 期 末 本基 金投 资的 国债 期货 持仓 和损 益明 细 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 44 页共 48 页
本基金报告期内未参与国债期货投资。
7.11.3 本 期 国 债 期货 投资 评价
本基金报告期内未参与国债期货投资， 无相关投资评价。
7.12 投 资 组 合报 告附 注
7.12.1 报告期间，本基金投资的前十名证券没有出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3 期 末 其他 各项 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
149,975.90
2 应收证券清算款
5,615,389.95
3 应收股利
-
4 应收利息
294,335.78
5 应收申购款
1,492.57
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
6,061,194.20
7.12.4 期 末 持有 的处 于转 股期 的可 转换 债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期 末 前 十名 股票 中 存在 流通 受限 情况 的说 明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.6 投 资 组 合报 告附 注 的其 他文 字描 述部 分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
8
基金份额持有人信息
8.1 期 末 基 金份 额持 有人 户数 及持 有人 结 构
份额单位：份
持有人户数( 户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
3,034 78,945.13 - -
239,519,515
.53
100.0000% 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 45 页共 48 页
8.2 期 末 基 金管 理人 的从 业人 员持 有本 基 金的 情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 234,892.02 0.0981%
8.3 期 末 基金 管理 人的 从业 人员 持有 本开 放式 基金 份额 总量 区间 的情 况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
研究部门负责人 持有本开放式基金
0~10
本基金基金经理 持有本开放式基金 0~10
9
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2017 年 11 月 24 日）基金份额总额 333,826,575.55
本报告期期初基金份额总额 298,744,631.75
本报告期基金总申购份额 5,800,286.69
减：本报告期基金总赎回份额 65,025,402.91
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 239,519,515.53
10
重大事件揭示
10.1 基 金 份额 持有 人大 会决 议
本报告期内没有召开基金份额持有人大会。
10.2 基 金 管理 人、 基金 托管 人的 专门 基金 托管 部门 的重 大人 事变 动
本报 告期 内， 经董 事会 决议 通过 王圣 明先 生担 任副 执行 总裁 ， 详情 请参 见基 金管 理人 2018 年 4
月 9 日刊登的《中银基金管理有限公司关于高级管理人员变更事宜的公告》。
本报告期内，经基金管理人职工代表大会选举赵蓓青女士担任职工监事。
本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉 及 基金 管理 人、 基金 财产 、基 金托 管业 务的 诉讼
本报告期内没有发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基 金 投资 策略 的改 变
本报告期内基金投资策略没有发生改变。 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 46 页共 48 页
10.5 为 基 金进 行审 计的 会计 师事 务所 情况
本报告期内没有改聘会计师事务所。
10.6 管 理 人、 托管 人及 其高 级管 理人 员受 稽查 或处 罚等 情况
本报告期内管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚。
10.7 基 金 租用 证券 公司 交易 单元 的有 关情 况
10.7.1 基 金 租用 证券 公司 交易 单元 进行 股票 投资 及佣 金支 付情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
天风证券 2 843,840,256.53 55.21% 780,142.85 55.22% -
东北证券 2 341,739,783.07 22.36% 316,160.97 22.38% -
海通证券 2 177,837,798.46 11.64% 165,620.41 11.72% -
国金证券 1 146,396,936.65 9.58% 133,411.40 9.44% -
国信证券 1 18,626,458.96 1.22% 17,346.73 1.23% -
注：1、 专用 交易 单元 的选 择标 准和 程序 ： 根据 中国 证监 会 《关 于加 强证 券投 资基 金监 管有 关问
题的 通知 》 （证 监基 字<1998>29 号） 及 《关 于完 善证 券投 资基 金交 易席 位制 度有 关问 题的 通知 》 （证
监基金字[2007]48 号）有关规定，本公司租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括：券商基
本面评价（财务状况、经营状况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、券商每日信
息评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等方面。本公司租用证券公司专用交易单元的选择
程序：首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商研究所服务质量评分表》，然后
根据评分高低进行选择基金专用交易单元，并与其签订交易单元租用协议。
2、报告期内租用 证券公司交易单元的变更情况：无
10.7.2 基 金 租 用证 券公 司 交易 单元 进行 其他 证券 投资 的情 况
金额单位 ：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
天风证券 - -
708,000,0
00.00
33.15% - -
东北证券 - -
180,000,0
00.00
8.43% - -
海通证券
10,115,462.3
0
100.00%
266,000,0
00.00
12.45% - - 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 47 页共 48 页
国金证券 - - - - - -
国信证券 - -
982,000,0
00.00
45.97% - -
10.8 其 他 重 大事 件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 旗下 基 金缴 纳增
值税有关事项的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-02
2
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 新增 上 海好 买基
金销 售 有限 公司 为 旗下 部分 基金 销 售机 构及
参与其费率优惠活动的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-17
3
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 新增 上 海陆 金所
资产 管 理有 限公 司 为旗 下部 分基 金 销售 机构
及参与其费率优惠活动的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-17
4
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 旗下 部 分基 金在
上海 陆 金所 资产 管 理有 限公 司开 通 定期 定额
投资业务并实施交易费率优惠的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-19
5
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 新增 上 海好 买基
金销 售 有限 公司 为 旗下 部分 基金 开 通定 期定
额投资及转换业务的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-19
6
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 新增 上 海天 天基
金销 售 有限 公司 为 旗下 部分 基金 开 通定 期定
额投资及转换业务的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-19
7
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 新增 珠 海盈 米财
富管 理 有限 公司 为 旗下 部分 基金 销 售机 构及
参与其费率优惠活动的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-26
8
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 旗下 部 分基 金估
值方法变更的提示性公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-02-06
9
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 调整 电 子直 销赎
回转申购相关手续费优惠的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-02-26
10
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 新增 上 海利 得基
金销 售 有限 公司 为 旗下 部分 基金 销 售机 构及
参与其费率优惠活动的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-03-14
11
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 高级 管 理人 员变
更事宜的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-04-09
12
中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年第
1 季度报告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-04-23 中银量化价值混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 48 页共 48 页
13
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 开展 电 子直 销平
台费率优惠活动的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-05-18
14
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 提请 投 资者 及时
更新身份证件或身份证明文件的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-06-19
11
备查文件目录
11.1 备 查 文 件目 录
1、中国证监会准予中银量化价值混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、 《中 银量 化价 值混 合型 证券 投资 基金 基金 合同 》 ；
3、 《中 银量 化价 值混 合型 证券 投资 基金 托管 协议 》 ；
4、 《中 银量 化价 值混 合型 证券 投资 基金 招募 说明 书》 ；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
9、中国证监会要求的其他文件。
11.2 存放地点
以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人处，供公众查阅。
11.3 查阅方式
投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。
中 银 基 金管 理有 限 公司
二 〇 一 八年 八月 二 十八 日
