中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金
2018 年半年度报告
2018 年 6 月 30 日
基 金 管 理人 ：中 银 基金 管理 有限 公司
基 金 托 管人 ：上 海 浦东 发展 银行 股份 有限 公司
报 告 送 出日 期： 二 〇一 八年 八月 二十 八日 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资 料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及 连带的法律责任。本半年度报告 已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 8 月 27 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况 、财务会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有 风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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1.2 目录
1
重要提示及目录 ....................................................................................................................... 2
1.1 重要提示.......................................................................................................................... 2
2
基金简介.................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ................................................................................................. 5
2.4 信息披露方式................................................................................................................... 6
2.5 其他相 关资料................................................................................................................... 6
3
主要 财务 指标 和 基金 净值 表现 .................................................................................................. 6
3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现................................................................................................................... 7
4
管理人报告 .............................................................................................................................. 9
4.1 基金管理人及基金经理情况.............................................................................................. 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......................................................... 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................................................... 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ..................................................... 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ..................................................... 14
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明................................................................ 14
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................................................... 15
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 15
5
托管人报告 ............................................................................................................................ 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明....................................................................... 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........... 16
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ......................... 16
6
半年 度财 务会 计 报告 （未 经审 计） ......................................................................................... 16
6.1 资产负债表 .................................................................................................................... 16
6.2 利润表 ........................................................................................................................... 17
6.3 所有者权益（基金净值）变动表..................................................................................... 18
6.4 报表附注........................................................................................................................ 19
7
投资组合报告......................................................................................................................... 37
7.1 期末基金资产组合情况................................................................................................... 37
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合............................................................................... 38
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 39
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .................................................................................. 39
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.............................................................................. 41
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................. 41
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................. 41
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................. 41
7.9 期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排序的前五名权证投资明细............................. 42
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .............................................................. 42
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ............................................................... 42
7.12 投资组合报告附注 ........................................................................................................ 42
8
基金 份额 持有 人 信息 .............................................................................................................. 43
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构 .......................................................................... 43 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况................................................................ 44
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................. 44
9
开放 式基 金份 额 变动 .............................................................................................................. 44
10
重大事件揭示 ....................................................................................................................... 44
10.1 基金份额持有人大会决议 .............................................................................................. 44
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 45
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管 业务的诉讼 ........................................................ 45
10.4 基金投资策略的改变 ..................................................................................................... 45
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................................. 45
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................. 45
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ......................................................................... 45
10.8 其他重大事件 ............................................................................................................... 46
11
影响 投 资者 决策 的其 他重 要信 息 ........................................................................................... 47
12
备查文件目录 ....................................................................................................................... 48
12.1 备查文件目录 ............................................................................................................... 48
12.2 存放地点 ...................................................................................................................... 48
12.3 查阅方式 ...................................................................................................................... 48
中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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2
基金简介
2.1 基 金 基 本情 况
基金名称 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 中银瑞利混合
基金主代码 002413
交易代码 002413
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 2 月 4 日
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,996,785,601.79 份
下属分级基金的基金简称 中银瑞利混合 A 中银瑞利混合 C
下属分级基金的交易代码 002413 002414
报告期末下属分级基金的份额总额 665,795,047.89 份 1,330,990,553.90 份
2.2 基 金 产 品说 明
投资目标
本基金在严格风险控制的前提下， 通过科学严谨、 具有前瞻性的宏观策略
分析以及个券精选策略， 结合大类资产配置策略， 追求基金资产的长期稳
健增值。
投资策略
本基金将采用 “ 自上而下 ” 与“ 自下而上 ” 相结合的主动投资管理策略， 定性
分析与定量分析贯穿于大类资产配置、 行业配置和个股筛选中， 构建投资
组合。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 60% ＋中债综合指数收益率× 40%
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币
市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。
2.3 基 金 管 理人 和基 金托 管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中银基金管理有限公司
上海浦东发展银行股份有限公
司
信息披露
负责人
姓名 薛文成 胡波
联系电话 021-38834999 021-61618888
电子邮箱 clientservice@bocim.com Hub5@spdb.com.cn
客户服务电话
021-38834788
400-888-5566 95528
传真
021-68873488 021-63602540
注册地址
上海市银城中路200 号中银大
厦45层
上海市中山东一路12 号
办公地址
上海市银城中路200 号中银大
厦26 层、27层、45 层
上海市北京东路689 号
邮政编码
200120 200001 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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法定代表人 章砚 高国富
2.4 信 息 披 露方 式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上 海证 券报 》 、 《中 国证 券报 》 、 《证 券时 报》
登载基金 半 年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.bocim.com
基金 半年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路 200 号 26 楼
2.5 其 他 相 关资 料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中银基金管理有限公司
上海市银城中路 200 号中银大厦 26 层、 27
层、45 层
3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 会 计数 据和 财务 指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期 间 数据 和指 标
报告期（2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日）
中银瑞利混合 A 中银瑞利混合 C
本期已实现收益 11,869,744.71 23,153,519.87
本期利润 8,833,910.98 17,981,477.28
加权平均基金份额本期利润 0.0133 0.0134
本期加权平均净值利润率 1.32% 1.34%
本期基金份额净值增长率 1.30% 1.30%
3.1.2 期 末 数据 和指 标
报告期末(2018 年 6 月 30 日)
中银瑞利混合 A 中银瑞利混合 C
期末可供分配利润 -592,154.10 -2,714,712.68
期末可供分配基金份额利润 -0.0009 -0.0020
期末基金资产净值 665,202,893.79 1,328,275,841.22
期末基金份额净值 0.999 0.998
3.1.3 累 计 期末 指标
报告期末(2018 年 6 月 30 日)
中银瑞利混合 A 中银瑞利混合 C
基金份额累计净值增长率 11.78% 9.22%
注：1、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持 有人 认购 或交 易基 金的 各项 费用 ， 计入 费用 后实 际收 益水 平
要低于所列数字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期 利息 收入 、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变 动收 益） 扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配收益，
采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额），即如果期
末未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利
润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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分配利润（已实现部分扣除未实现部分）。
3.2 基 金 净 值表 现
3.2.1 基 金 份 额净 值增 长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
中 银 瑞 利混 合 A
阶段
份额净值增
长率 ①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率 ③
业绩比较基
准收益率标
准差 ④
① － ③ ②－ ④
过去一个月 -0.20% 0.21% -4.50% 0.77% 4.30% -0.56%
过去三个月 1.94% 0.24% -5.62% 0.68% 7.56% -0.44%
过去六个月 1.30% 0.35% -6.98% 0.69% 8.28% -0.34%
过去一年 5.70% 0.26% -1.98% 0.57% 7.68% -0.31%
自基金合同生
效日起
11.78% 0.17% 10.47% 0.56% 1.31% -0.39%
中 银 瑞 利混 合 C
阶段
份额净值增
长率 ①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率 ③
业绩比较基
准收益率标
准差 ④
① － ③ ②－ ④
过去一个月 -0.20% 0.22% -4.50% 0.77% 4.30% -0.55%
过去三个月 1.94% 0.24% -5.62% 0.68% 7.56% -0.44%
过去六个月 1.30% 0.34% -6.98% 0.69% 8.28% -0.35%
过去一年 5.61% 0.26% -1.98% 0.57% 7.59% -0.31%
自基金合同生
效日起
9.22% 0.19% 10.47% 0.56% -1.25% -0.37%
3.2.2 自 基金 合同 生效 以来 基金 份额 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率变 动的 比
较
中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
（2016 年 2 月 4 日至 2018 年 6 月 30 日）
中银瑞利混合 A 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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中银瑞利混合 C
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产
配置比例均符合基金合同约定。
中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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4
管理人报告
4.1 基 金 管 理人 及基 金经 理情 况
4.1.1 基 金 管 理人 及其 管 理基 金的 经验
中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司，于 2004 年 8 月 12 日正式成立，由
中银国际和美林投资管理合资组建（2006 年 9 月 29 日美林投资管理有限公司与贝莱德投资管理有
限公司合并，合并后新公司名称为 “ 贝莱德投资管理有限公司 ” ）。2007 年 12 月 25 日，经中国证券
监督管理委员会批复，同意中国银行股份有限公 司直接控股中银基金。公司注册 地为中国上海市，
注册资本为一亿元人民币，其中中国银行拥有 83.5 ％的股权，贝莱德投资管理拥有 16.5 ％的股权。
截至 2018 年 6 月 30 日，本管理人共管九十九只开放式证券投资基 金：中银中国精选混合型开放式
证券投资基金、中银货币市场证券投资基金、中 银持续增长混合型证券投资基金 、中银收益混合型
证券投资基金、中银动态策略混合型证券投资基 金、中银稳健增利债券型证券投 资基金、中银行业
优选灵活配置混合型证券投资基金、中银中证 100 指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配
置混合型证券投资基金、中银价值精选灵活配置 混合型证券投资基金、中银稳健 双利债券型证券投
资基 金、 中银 全球 策略 证券 投资 基金 （FOF ） 、 上证 国有 企 业 100 交易型开放式指数证券投资基金、
中银转债增强债券型证券投资基金、中银中小盘 成长 混合型证券投资基金、中银 信用增利债券型证
券投 资基 金 （LOF ） 、 中银 沪深 300 等权重指数证券投资基金(LOF) 、 中银 主题 策略 混合 型证 券投 资
基金 、 中银 保本 混合 型证 券投 资基 金、 中银 理财 14 天债券型证券投资基金、 中银纯债债券型证券投
资基 金、 中银 理财 7 天债券型证券投资基金 、 中银理财 30 天债券型证券投资基金、 中银稳健添利债
券型发起式证券投资基金、中银标普全球精选自 然资源等权重指数证券投资基金 、中银消费主题混
合型证券投资基金、中银美丽中国混合型证券投 资基金、中银盛利纯债一年定期 开放债券型证券投
资基金（LOF ）、 中银 新回 报 混合 型证 券投 资基 金、 中银 互利 半 年定 期开 放债 券型 证 券投 资基 金、
中银惠利纯债半年定期开放债券型证券投资基金 、中银中高等级债券型证券投资 基金、中银优秀企
业混合型证券投资基金、中银活期宝货币市场基 金、中银多策略灵活配置混合型 证券投资基金、中
银健康生活混合型证券投资基金、中银聚利半年 定期开放债券型证券投资基金、 中银薪钱包货币市
场基 金、 中银 产业 债一 年定 期开 放债 券型 证券 投资 基金 、 中银 新经 济灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 、
中银安心回报半年定期开放债券型证券投资基金 、中银研究精选灵活配置混合型 证券投资基金、中
银恒利半年定期开放债 券型证券投资基金、中银 新动力股票型证券投资基金、中 银宏观策略灵活配
置混合型证券投资基金，中银新趋势灵活配置混 合型证券投资基金、中银智能制 造股票型证券投资
基金 、 中银 互联 网+ 股票型证券投资基金、 中银国有企业债债券型证券投资基金， 中银新财富灵活配
置混合型证券投资基金，中银新机遇灵活配置混 合型证券投资基金，中银战略新 兴产业股票型证券中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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投资基金，中银机构现金管理货币市场基金，中银美元债债券型证券投资基金（QDII ）、中银稳进
保本混合型证券投资基金、中银宝利灵活配置混 合型证券投资基金、中银瑞利灵 活配置混合型证券
投资基金、 中银珍利灵活配置混合型证券投资基 金、中银鑫利灵活配置混合型证 券投资基金、中银
益利灵活配置混合型证券投资基金、中银裕利灵 活配置混合型证券投资基金、中 银合利债券型证券
投资基金、中银腾利灵活配置混合型证券投资基 金、中银永利半年定期开放债券 型证券投资基金、
中银季季红定期开放债券型证券投资基金、中银 宏利灵活配置混合型证券投资基 金、中银颐利灵活
配置混合型证券投资基金、中银丰利灵活配置混 合型证券投资基金、中银尊享半 年定期开放债券型
证券投资基金、中银睿享定期开放债券型发起式 证券投资基金、中银悦享定期开 放债券型发起式证
券投资 基金、中银丰润定期开放债券型发起式证 券投资基金、中银量化精选灵活 配置混合型证券投
资基金、中银广利灵活配置混合型证券投资基金 、中银润利灵活配置混合型证券 投资基金、中银锦
利灵活配置混合型证券投资基金、 中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金、 中银理财 90 天债券
型证券投资基金、中银丰庆定期开放债券型证券 投资基金、中银富享定期开放债 券型发起式证券投
资基金、中银文体娱乐灵活配置混合型证券投资 基金、中银新蓝筹灵活配置混合 型证券投资基金、
中银如意宝货币市场基金、中银丰实定期开放债 券型发起式证券投资基金、中银 丰和定期开放债券
型发起式证券投资基金、中银移动互联灵活配置 混合型证券投资基金、中银金融 地产混合型证券投
资基金、中银信享定期开放债券型发起式证券投 资基金、中银量化价值混合型证 券投资基金、中银
丰进定期开放债券型发起式证券投资基金、中银 利享定期开放债券型证券投资基 金、中银丰禧定期
开放债券型发起式证券投资基金、中银丰荣定期 开放债券型发起式证券投资基金 、中银智享债券型
证券投资基金、中银改革红利灵活配置混合型证 券投资基金、中银泰享定期开放 债券型发起式证券
投资基金、中银中债 7-10 年期国开行债券指数证券投资基金、中银景福回报混合型证券投 资基金、
中银医疗保健灵活配置混合型证券投资基金，同时管理着多个特定客户资产管理投资组合。
4.1.2 基 金 经 理（ 或基 金 经理 小组 ）及 基金 经理 助理 的简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理 （助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
邬炜
本基金的基金
经理、中银价
值基金基金经
理、中银策略
基金基金经
理、中银互联
网+ 基金基金
经理
2016-11-17 - 8
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 副 总 裁
（VP ） , 数量经济学硕士。 2010 年
加入中银基金管理有限公司， 曾任
研究 员、 基金 经理 助理 、 专户 投资
经理。2015 年 3 月至今任中银价
值基金基金经理，2015 年 5 月至
今任中银策略基金基金经理， 2015
年 5 月至 2016 年 11 月任中银健康
生活基金基金经理，2015 年 8 月中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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至今任中银互联网+ 基金基金经
理， 2016 年 11 月至今任中银瑞利
基金 基金 经理 。 具有 8 年证券从业
年限。具备基金从业资格。
苗婷
本基金基金经
理、中银新财
富基金基金经
理、中银新机
遇基金基金经
理、中银珍利
基金基金经
理、中银裕利
基金基金经
理、中银腾利
基金基金经
理、中银广利
基金基金经理
2016-08-1
6
- 11
经济 学硕 士。 曾任 万家 基金 管理 有
限公司交易员。2010 年加入中银
基金管理有限公司， 曾任债券交易
员。2016 年 8 月至今任中银新机
遇基金基金经理，2016 年 8 月至
今任中银瑞利基金基金经理， 2016
年 8 月至今任中银珍利基金基金
经理，2016 年 8 月至今任中银新
财富基金基金经理，2016 年 8 月
至 今 任中 银裕 利基 金 基金 经理 ，
2016 年 8 月至今任中银腾利基金
基金经理， 2016 年 12 月至今中银
广利基金基金经理。具有 11 年证
券从业年限。具备基金从业资格。
注：1、首任基金经理的 “ 任职日期 ” 为基金合同生效日，非首任基金经理的 “ 任职日期 ” 为根据公
司决定确定的聘任日期， 基金经理的 “ 离任日期 ” 均为根据公司决定确定的解聘日期；2 、 证券 从业 年
限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对报 告期 内本 基金 运作 遵规 守 信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人 民共和国证券投资基金法》、 中国证监会的有关
规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基 金基金合同，本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理
和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管 理 人 对报 告期 内公 平交 易情 况的 专 项说 明
4.3.1 公 平 交 易制 度的 执 行情 况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公 司公平交易制度指导意见》， 公司制定了《中银
基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了 《新股询价申购和参与公开增发 管理办法》、《债
券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》 等公平交易相关制度体系，通过 制度确保不同投资
组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范 不同投资组合之间进行利益输送 。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资 决策及授权制度，以科 学规范的投资决策体系，采用集 中交易管理加强交
易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和 技术手段保证公平交易原则的实 现；通过建立层级
完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织结构， 规范各项业务之间的关系，
在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确 保其在获得投资信息、投资建议 和实施投资决策方中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时 监控、分析评估、监察稽核和信 息披露确保公平交
易过程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公 平交易的相关规定，确保本公 司管理的不 同投资
组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、 业绩评估等投资管理活动和环节 得到公平对待。各
投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异 常 交 易行 为的 专 项说 明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合 参与的交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 管 理 人 对报 告期 内基 金的 投资 策略 和 业绩 表现 的说 明
4.4.1 报 告 期内 基金 投资 策略 和运 作分 析
1. 宏观经济分析
国外经济方面， 全球经济继续稳定复苏，上半 年展现美强欧弱格局。从领先 指标来看，美国经
济景气度维持高位，上半年美国 ISM 制造业 PMI 指数从 59.3 进一步上行至 60.2 ，就业市场整体稳
健，失业率创出近年新低 3.8% ，通胀明显回升，美元指数大幅走强至 94 上方。欧元区经济复苏势
头有 所放 缓， 上半 年制 造业 PMI 指数从 60.6 显著 下行 至 54.9 ， 虽然 通胀 在油 价助 推下 有所 回暖 ， 但
经济明显放缓使欧央行维持宽松的货币政策，欧 元对美元显著贬值；日本经济继 续缓慢复苏，上半
年制造业 PMI 指数 从 54.0 小幅回落至 53.0 ， 通胀 逐步 回暖 ， 但工 业产 出表 现 不佳 ， 日本 央行 仍维 持
谨慎。综合来看，美国经济基本面依然有包括税 改和金融监管放松等多项正向因 素支撑，美联储点
阵图上调年内加息预期，对经济、劳动力市场及 通胀的展望更加乐观，美元仍有 升值压力；欧洲经
济前景展望进一步走弱，全球贸易保护主义抬头 、经济明显放缓、叠加意大利新 政府赤字扩张破坏
欧元区金融市场稳定的潜在风险，日本经济延续复苏。
国内经济方面，融资需求下行显著，违约风险 加快暴露，叠加中美贸易摩擦 再度反复、外需走
弱，经济缓慢下行趋势不改。具体来看，上半年领先指标中采制造业 PMI 震荡下行至 51.5 ，同步指
标工业增加 值 6 月同比增长 6.0% ，较去年末回落 0.1 个百分点。从经济增长动力来看，出口受贸易
战拖累暂时不明显， 消费与投资显著下行。6 月美元计价出口增速较去年末回升至 11.3% 左右，6 月
社会消费品零售总额增速较去年末回落至 9.0% ， 依然 处于 较低 水平 ； 制造 业投 资有 所反 弹， 房地 产
投资缓慢下行，基建投资大幅下降，1-6 月固定资产投资增速较去年末大幅回落至 6.0% 的水平。通
胀方面，CPI 总体低位徘徊，6 月同比增速仅 1.9% ，PPI 在生产资料价格上涨背景下温和回升，6 月
同比增速上升至 4.7% ，但此后预计持续回落。 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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2. 市场回 顾
整体来看，上半年债市利率债品种出现了不同 程度的上涨，但信用债出现小 幅下跌。其中，一
季度中债总全价指数上涨 1.21% ， 中债 银行 间国 债全 价指 数上 涨 1.29% ， 中债 企业 债总 全价 指数 上涨
0.41% ；二季度中债总全价指数上 涨 1.76% ，中债银行间国债全价指数上涨 1.52% ，中债企业债总全
价指数下跌 0.47% 。反映在收益率曲线上，上半年收益率曲线经历了由平变陡的变化。其中，一季
度， 10 年期国债收益率从 3.88% 的水 平下 行 14 个 bp 至 3.74% ， 10 年期 金融 债 （国 开 ） 收益 率从 4.82%
下行 17 个 BP 至 4.65% ；二季 度，10 年期国债收益率从 3.74% 的水 平下 行 26 个 bp 至 3.48% ，10 年
期金融债（国开）收益率从 4.65% 下行 40 个 BP 至 4.25% 。货币市场方面，上半年货币政策整体中
性，资金面呈现总体宽松、时点性紧张的格局。其中一季度，银行间 1 天回购加权平均利率均值在
2.68% 左右，较上季度均值下降 11bp ，银行间 7 天回购利率均值在 3.21% 左右，较上季度均值下降
31bp ；二季度，银行间 1 天回购加权平均利率均值在 2.73% 左右 ，较 上季 度均 值上 升 5bp ，银行间 7
天回购利率均值在 3.39% 左右，较上季度均值上升 18bp 。
可转 债方 面， 上半 年跟 随权 益及 债券 市场 ， 整体 先扬 后抑 。 其中 一季 度中 证转 债指 数上 涨 3.88% ，
个券 方面 ， 众信 、 久其 、 济川 等平 衡型 品种 跟随 正股 行业 表现 较好 ， 分别 上涨 15.50% 、 14.73% 及 13.52% ；
二季度中证转债指数下跌 5.82% ， 个券 方面 ， 康泰 、 万信 、 三一 等表 现较 好， 分别 上涨 51.57% 、 23.38%
及 6.61% 。股票市场方面，在贸易战及信用紧缩的内外利空压制下，市场整体较为弱势，且波动较
大。 其中 ， 一季 度上 证综 指下 跌 4.18% ， 代表 大盘 股表 现的 沪深 300 指数 下 跌 3.28% ， 中小 盘综 合指
数下跌 3.35% ，创业板综合指数上涨 3.41% ；二季度，上证综指下跌 10.14% ，代表大盘股表现的沪
深 300 指数下跌 9.94% ，中小盘综合指数下跌 13.39% ，创业板综合指数下跌 14.83% 。
2018 年上半年股票市场下跌幅度较大，仅有少部分行业取得正收益。具体来看，上半年上证综
指下跌 13.9% ， 沪深 300 指数下跌 12.9% ， 中小 板指 数下 跌 14.26% ， 创业 板指 数下 跌 8.33% 。 其中 ，
餐饮旅游、医药、食品饮料三个行业取得正收益 ，石油石化、计算机、家电跌幅 较少，有色金属、
通信、电力设备等行业跌幅靠前。
3. 运行分析
上半年 ， 基金 股票 仓位 整体 较低 ， 主要 积极 挖掘 具备 中长 期成 长潜 力、 且估 值合 理的 优质 个股 ，
主要配置于食品饮料、家电、纺织服装等行业。 债券方面，以配置高等级信用债 为主，合理控制组
合久期，同时积极参与一级市场新股申购，借此提升基金的业绩表现。
4.4.2 报 告 期 内基 金的 业 绩表 现 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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报告期内本基金 A 类份额净值增长率为 1.30% ，同期业绩比 较基准收益率为-6.98% 。
报告期内本基金 C 类份额净值增长率为 1.30% ，同期业绩比 较基准收益率为-6.98% 。
4.5 管 理 人 对宏 观经 济、 证券 市场 及行 业 走势 的简 要展 望
展望未来，全球经济依然处于复苏阶段，美国 经济表现相对较好，欧洲经济 势头延续放缓，中
美贸易摩擦延续。国内宏观政策出现微调，海外 压力已经开始影响决策层的决策 基础，但依然延续
淡化总量强调结构的思路。财政政策积极的取向 不变，但持续关注地方政府债务 、房地产市场以及
国企过度举债三大领域的风险，社会融资规模增速显著下降。
综合 上述 分析 ， 我们 对 2018 年下半年债券市场的走势保持乐观。 经济基本面缓慢下行趋势不改，
固定资产投资增速延续小幅下行，出口与消费增 速中枢下降。货币政策转为中性 偏松，保障流动性
合理充裕，疏通传导渠道，以 对冲融资需求下滑 ，同时汇率稳定不再作为主要目 标，人民币存在贬
值空间。金融严监管背景不变，但更加强调结构 性去杠杆的力度和节奏。通胀对 债市的压力相对可
控，食品价格季节性上涨预计带动 CPI 增速温和抬升，PPI 在油价有企稳态势下预计持续回落。在
贸易保护主义抬头背景下，全球市场风险偏好大 概率延续较低水平，美联储或将 继续加息，美元指
数走势强劲，人民币对美元趋于贬值。综合上述 分析，预计下半年债券收益率中 枢可能呈震荡下行
走势，我们将积极把握交易性机会。信用债方面 ，经济下行叠加去杠杆背景下需 对违约风险继续保
持高度关注，操作上 在做好组合流动性管理的基 础上，保持适度杠杆和久期，合 理分配各类资产，
审慎精选信用债和可转债品种，积极把握投资交 易机会。我们将坚持从自上而下 的角度预判市场走
势，并从自下而上的角度严防信用风险。股票市 场，我们认为可能呈现震荡走势 。国内经济预计整
体保持平稳，但趋势可能呈现逐步回落；金融去 杠杆的影响将会继续、逐渐地显 现。此外，国际形
势的不确定性也将给经济和风险偏好带来负面影 响，汇率波动给资产价格带来的 扰动也需要重视。
在这样的背景下，预计财政政策和货币政策将延 续边际宽松，对冲经济波动的风 险。综合来看，股
票市场下半年可 能呈现风险暴露与政策对冲的交 互过程。在波折之中，盈利增长 的确定性将会持续
成为市场的关注重心。与此同时，受益于利率中 枢的下移，成长行业将孕育比前 两年更为显著地机
会。具体操作中，我们将会继续把组合的重心放在具备中长期成长潜力的优质企业上, 通过综合评估
行业景气的中长期趋势、企业的持续成长能力以 及估值情况等要素进行筛选，分 享企业中长期成长
潜力所带来的经济价值增长。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
4.6 管 理 人 对报 告期 内基 金估 值程 序等 事 项的 说明
4.6.1 有关参与估值 流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述
根据证监会的相关规定，本公司为建立健全有 效的估值政策和程序，经公司 执行委员会批准，中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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公司成立估值委员会，明确参与估值流程各方的 人员分工和职责，由研究部、风 险管理部、基金运
营部相关人员担任委员会委员。估值委员会委员 具备应有的经验、专业胜任能力 和独立性，分工明
确，在上市公司研究和估值、基金投资、投资品 种所属行业的专业研究、估值政 策、估值流程和程
序、基金的风险控制与绩效评估、会计政策与基 金核算以及相关事项的合法合规 性审核和监督等各
个方面具备专业能力和丰富经 验。估值委员会严 格按照工作流程诚实守信、勤勉 尽责地讨论和决策
估值事项。估值委员会审议并依据行业协会提供 的估值模型和行业做法选定与当 时市场环境相适应
的估值方法，基金运营部应征询会计师事务所、 托管行的相关意见。公司按特殊 流程改变估值技术
时，导致基金资产净值的变化在 0.25 ％以上的，应就基金管理人所采用的相关估值技术、假设及输
入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见， 会计师事务所应对公司所采用的 相关估值模型、假
设、 参数 及输 入的 适当 性发 表审 核意 见， 同时 公司 按照 相关 法律 法规 要求 履行 信息 披露 义务 。 另外 ，
对于特定品种或者 投资品种相同，但具有不同特 征的，若协会有特定调整估值方 法的通知的，比如
《证券投资基金流通受限股票估值指引（试行） 》的，应参照协会通知执行。可 根据指引的指导意
见，并经估值委员会审议，采用第三方估值机构提供的估值相关的数据服务。
4.6.2 本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.6.3 定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。
4.7 管 理 人 对报 告期 内基 金利 润分 配情 况 的说 明
根据基金合同，在符合有关基金分红条件的前 提下，本基金管理人可以根据 实际情况进行收益
分配，具体分配方案以公告为准，若《基金 合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配。
本报告期期末可供分配利润为中银瑞利混合 A 级-592,154.10 元， 中银 瑞利 混合 C 级-2,714,712.68
元。 本基 金于 2018 年 3 月 22 日进行了收益分配， 每 10 份 A 类基金份额分红 0.170 元， 分红 总金 额
为 11,314,233.43 元；每 10 份 C 类基金份额分红 0.170 元，分红总金额为 22,624,854.14 元。
4.8 报 告 期 内管 理人 对本 基金 持有 人数 或 基金 资产 净值 预警 情形 的说 明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基 金份额持有人数量不满二百人 或者基金资产净值
低于五千万元的情形。
5
托管人报告
5.1 报 告 期 内本 基金 托管 人遵 规守 信情 况 声明
本报告期内，上海浦东发展银 行股份有限公司（以 下简称 “ 本托 管 人 ” ）在 对中 银 瑞利 灵活 配置
混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《 中华人民共和国证券投资基金法 》及其他有关法律
法规、基金合同、托管协议的规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行为，完 全尽职尽责地履行
了基金托管人应尽的义务。 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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5.2 托 管 人 对报 告期 内本 基金 投资 运作 遵 规守 信、 净值 计算 、利 润分 配等 情况 的说 明
本报告期内，本托管人依照《中华人民共和国 证券投资基金法》及其他有关 法律法规、基金合
同、托管协议的规定，对中银瑞利灵活配置混合 型证券投资基金的投资运作进行 了监督，对基金资
产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以 及基金费用开支等方面进行了认 真的复核，未发现
基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为 。该基金本报告期内进行了一次 利润分配，分配金
额分别为 A 级 11,314,233.43 元、C 级 22,624,854.14 元。
5.3 托 管 人 对本 半年 度报 告中 财务 信息 等 内容 的真 实、 准确 和完 整发 表意 见
本报告期内，由中银基金 管理有限公司编制本 托管人复核的本报告中的财务 指标、净值表现、
收益分配情况、财务会计报告（ 注：财务会计报告中 的 “ 金融 工具 风险 及管 理 ” 部分 未 在托 管人 复核
范围内）、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
6
半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资 产 负 债表
会计主体：中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存款 6.4.7.1 151,470,386.43 278,855,424.18
结算备付金
18,802,390.85 7,794,430.75
存出保证金
412,562.78 214,705.84
交易性金融资产 6.4.7.2 1,505,786,077.68 2,095,995,739.41
其中：股票投资
178,412,275.28 226,199,716.11
基金投资
- -
债券投资
1,327,373,802.40 1,869,796,023.30
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 300,068,170.03 100,000,000.00
应收证券清算款
98,630.14 100,364,858.96
应收利息 6.4.7.5 18,663,930.82 22,935,851.74
应收股利
- -
应收申购款
13,493.66 2,492.86
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
1,995,315,642.39 2,606,163,503.74
负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- 102,227,629.50
应付赎回款
20,059.21 2,210.47
应付管理人报酬
985,676.02 1,315,462.57
应付托管费
246,419.03 328,865.65
应付销售服务费
109,467.91 160,799.45
应付交易费用 6.4.7.7 265,235.95 428,271.65
应交税费
6,139.06 -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 203,910.20 309,000.00
负债合计
1,836,907.38 104,772,239.29
所 有 者 权益 ：
- -
实收基金 6.4.7.9 1,996,785,601.79 2,495,578,040.53
未分配利润 6.4.7.10 -3,306,866.78 5,813,223.92
所有者权益合计
1,993,478,735.01 2,501,391,264.45
负债和所有者权益总计
1,995,315,642.39 2,606,163,503.74
注： 报告 截止 日 2018 年 6 月 30 日， 基金 份额 净值 0.998 元， 基金 份额 总 额 1,996,785,601.79 份。
其中下属中银瑞利混合 A 基金份额净值 0.999 元， 份额 总 额 665,795,047.89 份； 下属 中银 瑞利 混合 C
基金份额净值 0.998 元，份额总额 1,330,990,553.90 份。
6.2 利润表
会计主体： 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 6 月 30 日
一、收入
36,507,731.48 75,940,257.02
1. 利息收入
33,933,835.14 42,103,626.88
其中：存款利息收入 6.4.7.11 3,032,041.27 22,751,288.45
债券利息收入
27,485,038.79 16,287,286.34
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
3,416,755.08 3,065,052.09
其他利息收入
- - 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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2. 投资收益（损失以 “- ” 填列）
10,772,744.81 2,511,506.49
其中：股票投资收益 6.4.7.12 9,151,056.12 1,818,311.71
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 162,615.00 -1,048,816.13
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 6.4.7.14 - -
股利收益 6.4.7.15 1,459,073.69 1,742,010.91
3. 公允 价值 变 动收 益（ 损失 以 “- ” 号
填列）
6.4.7.16 -8,207,876.32 31,324,405.63
4. 汇兑收益（损失以 “ － ” 号填列）
- -
5. 其他收入（损失以 “- ” 号填列） 6.4.7.17 9,027.85 718.02
减 ： 二 、费 用
9,692,343.22 11,175,486.12
1．管理人报酬 6.4.10.2 5,984,577.54 7,653,661.65
2．托管费 6.4.10.2 1,496,144.47 1,913,415.54
3．销售服务费
666,064.05 922,467.69
4．交易费用 6.4.7.18 1,317,131.82 450,574.37
5．利息支出
- 2,586.59
其中：卖出回购金融资产支出
- 2,586.59
6. 税金及附加
6,691.30 -
7．其他费用 6.4.7.19 221,734.04 232,780.28
三、 利润 总额 （亏 损总 额以 “- ” 号填
列）
26,815,388.26 64,764,770.90
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏 损以 “- ” 号填 列 ）
26,815,388.26 64,764,770.90
6.3 所 有 者 权益 （基 金净 值） 变动 表
会计主体： 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权 益（基
金净值）
2,495,578,040.53 5,813,223.92 2,501,391,264.45
二、本期经营活动 产生的
基金净值变动数（ 本期利
润）
- 26,815,388.26 26,815,388.26
三、本期基金份额 交易产
生的基金净值变动 数（净
值减少以 “- ” 号填列）
-498,792,438.74 -1,996,391.39 -500,788,830.13
其中：1. 基金申购款 3,713,340.06 24,454.31 3,737,794.37
2. 基金赎回款 -502,505,778.80 -2,020,845.70 -504,526,624.50 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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四、本期向基金份 额持有
人分配利润产生的 基金净
值变 动 （净 值减 少以 “- ” 号
填列）
- -33,939,087.57 -33,939,087.57
五、期末所有者权 益（基
金净值）
1,996,785,601.79 -3,306,866.78 1,993,478,735.01
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权 益（基
金净值）
2,605,130,222.08 38,200,434.72 2,643,330,656.80
二、本期经营活动 产生的
基金净值变动数（ 本期利
润）
- 64,764,770.90 64,764,770.90
三、本期基金份额 交易产
生的基金净值变动 数（净
值减少以 “- ” 号填列）
-110,267,545.42 -3,391,459.84 -113,659,005.26
其中：1. 基金申购款 1,015,260.46 15,890.23 1,031,150.69
2. 基金赎回款 -111,282,805.88 -3,407,350.07 -114,690,155.95
四、本期向基金份 额持有
人分配利润产生的 基金净
值变 动 （净 值减 少以 “- ” 号
填列）
- -33,762,731.67 -33,762,731.67
五、期末所有者权 益（基
金净值）
2,494,862,676.66 65,811,014.11 2,560,673,690.77
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 ，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人 负责人：李道滨，主管会计工作负责人：王圣明，会计机构负责人：乐妮
6.4 报表附注
6.4.1 基 金 基 本情 况
中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 ( 以下简称 “ 本基金”) ， 系经 中国 证券 监督 管理 委员 会 （以
下简称 “ 中国证监会 ” ） 证监 许可[2016]167 号文 《关 于准 予中 银瑞 利灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 注
册的批复》准予注册，由基金管理人中银基金管理有限公司向社会公开发行募集，基金合同于 2016
年 2 月 4 日正式生效，首次设立募集规模为 212,716,528.85 份基金份额。本基金为契约型开放式，
存续期限不定。本基金的基金管理人和注册登记 机构均为中银基金管理有限公司 ，基金托管人为上
海浦东发展银行股份有限公司。
本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具， 包括国内依 法发行上市的股票 （包括中小板、
创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、 权证、股指期货等权益类品种， 债券等固定收益类中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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品种（包括但不限于国债、金融债、央行票据、 地方政府债、企业债、公司债、 可转换公司债券、
可分离交易可转债、可交换债券、中小企业私募 债券、中期票据、短期融资券、 超短期融资券、资
产支持证券、次级债、债券回购、银行存款、货 币市场工具）、国债期货以及法 律法规或中国证监
会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。
本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率× 60% ＋中债综合指数收益率×4 0% 。
6.4.2 会 计 报 表的 编制 基 础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准 则 —基本准则》以及其后颁布 及修订的具体会计
准则、应用指南、解释以及其他 相关规定（以下合称 “ 企业会计准则 ” ）编 制， 同时 ， 对于 在具 体会
计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资 基金业协会修订并发布的《证券 投资基金会计核算
业务 指引 》 、 中国 证监 会制 定的 《中 国证 券监 督管 理委 员会 关于 证券 投资 基金 估值 业务 的指 导意 见》 、
《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 3 号《半年度
报告的内容与格式》 、 《证券投资基金信息披 露编 报规 则》 第 3 号 《会 计报 表附 注的 编制 及披 露》 、
《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、 其他 中国 证监 会及 中国 证
券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵 循 企 业会 计准 则 及其 他有 关规 定的 声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2018 年 6 月 30 日的财务
状况以及 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日止期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本 报 告 期所 采用 的 会计 政策 、会 计估 计与 最近 一期 年度 报告 相一 致的 说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 差 错 更正 的说 明
本基金在本报告期间没有需作说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
6.4.6.1 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 4 月 24 日起，调整证券（股票）
交易印花税税率，由原先的 3‰ 调整为 1‰ ；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按证
券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2005]103 号文 《关 于股 权分 置试 点改 革有 关税 收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股 东向流通股股东支付对价而发生 的股权转让，暂免中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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征收印花税。
6.4.6.2 增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》的
规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年 5 月 1 日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点， 金融业
纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。 对证券投资基金（封闭式证券投 资基金，开放式证
券投资基金）管理人运用基金买卖 股票 、债 券的 转让 收入 免征 增值 税； 国债 、地 方政 府债 利息 收入
以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有
关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式 买入返售金融商品业务及持有政 策性金融债券取得
的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通
知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金 融商品业务、同业存款、同业存 单以及持有金融债
券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2016]140 号文 《关 于明 确金 融、 房地 产开 发、 教育 辅助 服务 等
增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程 中发生的增值税应税行为，以资 管产品管理人为增
值税纳税人；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2017]56 号文 《关 于资 管产 品增 值税 有关 问题 的通 知》 的规 定，
自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简称 “ 资
管产品运营业务 ” ），暂适用简易计税方法，按照 3% 的征收率缴纳增值税，资管产品管理人未分别
核算资 管产品运营业务和其他业务的销售额和增 值税应纳税额的除外。资管产品 管理人可选择分别
或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。 对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程
中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不 再缴纳；已缴纳增值税的，已纳 税额从资管产品管
理人以后月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策
的通 知》 的规 定， 自 2018 年 1 月 1 日起 ， 资管 产品 管理 人运 营资 管产 品提 供的 贷款 服务 、 发生 的部
分金融商品转让业务， 按照以下规定确定销 售额 ： 提供 贷款 服务 ， 以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息
及利息性质的收入为销售额； 转让 2017 年 12 月 31 日前 取得 的股 票 （不 包括 限售 股） 、 债券 、 基金 、
非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销 售额，或者以 2017 年最 后一 个交 易日 的股 票收 盘价
（2017 年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中
债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提 供的债券估值）、基金份额净值 、非货物期货结算中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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价格作为买入价计算销售额。
6.4.6.3 企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号 文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，
自 2004 年 1 月 1 日起 ， 对证 券投 资基 金 （封 闭式 证券 投资 基金 ， 开放 式证 券投 资基 金） 管理 人运 用
基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2005]103 号文 《关 于股 权分 置试 点改 革有 关税 收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过 对价方式向流通股股东支付的股 份、现金等收入，
暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，
对证券投资基金从证 券市场中取得的收入，包括 买卖股票、债券的差价收入，股 权的股息、红利收
入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
6.4.6.4 个人所得税
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2005]103 号文 《关 于股 权分 置试 点改 革有 关税 收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过 对价方式向流通股股东支付的股 份、现金等收入，
暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2008]132 号文 《财 政部 、 国家 税务 总局 关于 储蓄 存款 利息 所得
有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人
所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差别
化个人所得税政策有关问题的通知》 的规定， 自 2013 年 1 月 1 日起 ， 证券 投资 基金 从公 开发 行和 转
让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额计入应
纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50% 计入应纳税所得额；持股期
限超过 1 年的，暂减按 25% 计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税；
根据 财政 部、 国家 税务 总 局、 中国 证监 会财 税[2015]101 号文 《关 于上 市公 司股 息红 利差 别化 个
人所得税政策有关问题的通知》 的规定， 自 2015 年 9 月 8 日起 ， 证券 投资 基金 从公 开发 行和 转让 市
场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
6.4.7 重 要 财务 报表 项目 的说 明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目 本期末 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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2018 年 6 月 30 日
活期存款 151,470,386.43
定期存款 -
存款期限 3 个月-1 年 -
存款期限 1 个月以内（含 1 个月) -
其他存款 -
合计 151,470,386.43
6.4.7.2 交 易 性 金融 资产
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 193,110,526.06 178,412,275.28 -14,698,250.78
贵 金 属 投资-金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 138,094,150.96 137,576,802.40 -517,348.56
银行间市场 1,189,411,548.09 1,189,797,000.00 385,451.91
合计 1,327,505,699.05 1,327,373,802.40 -131,896.65
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,520,616,225.11 1,505,786,077.68 -14,830,147.43
6.4.7.3 衍 生 金 融资 产/ 负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/ 负债。
6.4.7.4 买 入 返 售金 融资 产
6.4.7.4.1 各 项 买 入返 售金 融 资产 期末 余额
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 - -
银行间市场 - -
上交所市场 200,000,000.00 -
银行间市场 100,068,170.03 -
合计 300,068,170.03 -
6.4.7.4.2 期 末 买 断式 逆回 购 交易 中取 得的 债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 95,830.87
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 7,614.99
应收债券利息 18,364,655.40
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 195,662.52
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 167.04
合计 18,663,930.82
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7 应 付 交 易费 用
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
交易所市场应付交易费用 255,561.36
银行间市场应付交易费用 9,674.59
合计 265,235.95
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费
27.50
应付审计费 49,588.57
应付信息披露费 145,294.13
应付账户维护费 9,000.00
合计 203,910.20
6.4.7.9 实收基金
中银瑞利混合 A
金额单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
基金份额 账面金额 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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上年度末 665,040,909.81 665,040,909.81
本期申购 2,028,797.33 2,028,797.33
本期赎回（以 “- ” 号填列） -1,274,659.25 -1,274,659.25
本期末 665,795,047.89 665,795,047.89
中银瑞利混合 C
金额单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
基金份额 账面金额
上年度末 1,830,537,130.72 1,830,537,130.72
本期申购 1,684,542.73 1,684,542.73
本期赎回（以 “- ” 号填列） -501,231,119.55 -501,231,119.55
本期末 1,330,990,553.90 1,330,990,553.90
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未 分 配 利润
中银瑞利混合 A
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 2,466,237.99 -577,741.71 1,888,496.28
本期利润 11,869,744.71 -3,035,833.73 8,833,910.98
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
4,371.23 -4,699.16 -327.93
其中：基金申购款 7,431.72 -4,258.86 3,172.86
基金赎回款 -3,060.49 -440.30 -3,500.79
本期已分配利润 -11,314,233.43 - -11,314,233.43
本期末 3,026,120.50 -3,618,274.60 -592,154.10
中银瑞利混合 C
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 5,712,437.47 -1,787,709.83 3,924,727.64
本期利润 23,153,519.87 -5,172,042.59 17,981,477.28
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
-1,585,680.21 -410,383.25 -1,996,063.46
其中：基金申购款 11,550.40 9,731.05 21,281.45
基金赎回款 -1,597,230.61 -420,114.30 -2,017,344.91
本期已分配利润 -22,624,854.14 - -22,624,854.14
本期末 4,655,422.99 -7,370,135.67 -2,714,712.68
6.4.7.11 存 款 利 息收 入
单位：人民币元
项目 本期 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 26 页共 48 页
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 1,553,637.06
定期存款利息收入 1,365,833.68
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 109,076.69
其他 3,493.84
合计 3,032,041.27
6.4.7.12 股 票 投 资收 益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 446,860,984.54
减：卖出股票成本总额 437,709,928.42
买卖股票差价收入 9,151,056.12
6.4.7.13 债 券投 资收 益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
卖出 债券 （债转股及债券到期兑付） 成
交总额
2,032,058,459.99
减： 卖出 债券 （债转股及债券到期兑付）
成本总额
1,992,640,897.41
减： 应收利息总额 39,254,947.58
买卖债券差价收入 162,615.00
6.4.7.14 衍 生 工 具收 益
本基金本报告期无衍生工具收益。
6.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
股票投资产生的股利收益 1,459,073.69
基金投资产生的股利收益 -
合计 1,459,073.69
6.4.7.16 公 允 价 值变 动收 益
单位：人民币元
项目名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
1. 交易性金融资产 -8,207,876.32
—— 股票投资 -14,455,402.96 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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—— 债券投资 6,247,526.64
—— 资产支持证券投资 -
—— 基金投资 -
—— 贵金属投资 -
—— 其他 -
2. 衍生工具 -
—— 权证投资 -
3. 其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的
预估增值税
-
合计 -8,207,876.32
6.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
基金赎回费收入 8,993.41
转换费收入 34.44
合计 9,027.85
6.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 6 月 30 日
交易所市场交易费用 1,304,881.82
银行间市场交易费用 12,250.00
合计 1,317,131.82
6.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
审计费用 49,588.57
信息披露费 145,294.13
银行间账户维护费 18,000.00
银行汇划费 8,251.34
其他 600.00
合计 221,734.04
6.4.8 或 有 事 项、 资产 负 债表 日后 事项 的说 明
6.4.8.1 或 有 事项 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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截至资产负债表日，本基金无需要披露的重大或有事项。
6.4.8.2 资 产负 债表 日后 事 项
截至财务报表批准日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关 联 方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存 在控 制 关系 或其 他重 大利 害关 系的 关联 方发 生变 化的 情况
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本 报 告 期与 基金 发生 关联 交易 的各 关 联方
关联方名称 与本基金的关系
中银基金管理有限公司
基金管理人、注册登记机构、基金销售
机构
上海浦东发展银行股份有限公司（ “ 浦发银行 ” ） 基金托管人、基金销售机构
中国银行股份有限公司（ “ 中国银行 ” ） 基金管理人的控股股东、基金销售机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本 报 告 期及 上年 度 可比 期间 的关 联方 交易
6.4.10.1 通 过 关 联方 交易 单元 进行 的交 易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.10.2 关 联 方 报酬
6.4.10.2.1 基 金 管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月
30 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年6
月30 日
当期发生的基金应支付的管理费 5,984,577.54 7,653,661.65
其中：支付销售机构的客户维护费 3,443.79 1,842.10
注：本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.6% 年费率计提。管理费的计算方法如下：
H ＝E× 0.6%÷ 当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。
6.4.10.2.2 基 金 托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月
30 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年6
月30 日 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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当期发生的基金应支付的托管费 1,496,144.47 1,913,415.54
注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.15% 的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H ＝E× 0.15%÷ 当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。
6.4.10.2.3 销 售 服 务费
单位：人民币元
获得销售服务费的各关
联方名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中银瑞利混合 A 中银瑞利混合 C 合计
中国银行 - 507.73 507.73
中银基金管理有限公
司
- 665,525.47 665,525.47
合计 - 666,033.20 666,033.20
获得销售服务费的各关
联方名称
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中银瑞利混合A 中银瑞利混合C 合计
中银基金管理有限公
司
- 922,129.30 922,129.30
中国银行 - 270.10 270.10
合计 - 922,399.40 922,399.40
注： 本基 金 A 类基金份额不收取销售服务费，C 类基金份额的销售服务费年费率为 0.1% ， 销售
服务费按前一日 C 类基金份额的资产净值 0.1% 年费率计提。计算方法如下：
H ＝E× 0.1 %÷ 当年天数
H 为 C 类基金份额每日应计提的销售服务费
E 为 C 类基金份额前一日基金资产净值
基金销售服务费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。
6.4.10.3 与 关 联 方进 行银 行间 同业 市场 的债 券( 含回购) 交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易。
6.4.10.4 各 关 联 方投 资本 基金 的情 况
6.4.10.4.1 报 告 期 内基 金管 理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 的情 况
本基金的基金管理人本报告期及上年度可比期间未运用固有资金投资本基金。 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 30 页共 48 页
6.4.10.4.2 报 告 期 末除 基金 管 理人 之外 的其 他关 联方 投资 本基 金的 情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未投资本基金。
6.4.10.5 由 关 联 方保 管的 银行 存款 余额 及当 期 产生 的利 息收 入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
浦发银行- 活期存款
151,470,386.
43
1,553,637.06
65,763,137.6
8
1,062,442.96
浦发银行- 定期存款 - 1,072,500.00 - 43,888.95
合计
151,470,386.
43
2,626,137.06
65,763,137.6
8
1,106,331.91
注：本基金的银行活期存款由基金托管人浦发银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6 本 基 金 在承 销期 内参 与关 联方 承销 证 券的 情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.11 利 润 分 配情 况
中银瑞利混合 A
单位：人民币元
序号
权益登记
日
除息日
每 10 份
基金份额
分红数
现金 形式
发放总额
再投资形
式发放总
额
利润分配合
计
备注
场
内
场
外
1 2018-03-22 -
2018-
03-22
0.170
11,306,579.5
1
7,653.92
11,314,233.4
3
-
合计
0.170
11,306,579.5
1
7,653.92
11,314,233.4
3
-
中银瑞利混合 C
单位：人民币元
序号
权益登记
日
除息日
每 10 份
基金份额
分红数
现金 形式
发放总额
再投资形
式发放总
额
利润分配合
计
备注 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 31 页共 48 页
场
内
场
外
1 2018-03-22 -
2018-
03-22
0.170
22,623,087.7
0
1,766.44
22,624,854.1
4
-
合计
0.170
22,623,087.7
0
1,766.44
22,624,854.1
4
-
6.4.12 期末（2018 年 6 月 30 日）本基金持有的流 通受限证券
6.4.12.1 因 认 购 新发/ 增发证券而于期末持有的流通 受限证券
本基金无因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流通受限证券。
6.4.12.2 期 末 持 有的 暂时 停牌 等流 通受 限股 票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期 末 债 券正 回购 交易 中作 为抵 押的 债 券
6.4.12.3.1 银 行 间 市场 债券 正 回购
截至本报告期末 2018 年 6 月 30 日止，本基金未持有银行间市场债券正回购交易中作为质押的
债券。
6.4.12.3.2 交 易 所 市场 债券 正 回购
截至本报告期末 2018 年 6 月 30 日止，本基金未持有交易所市场债券正回购交易中作为质押的
债券。
6.4.13 金 融 工 具风 险及 管 理
6.4.13.1 风 险 管 理政 策和 组织 架构
本基金投资的金融工具主要包括股票投资和债 券投资等。本基金在日常经营 活动中面临的相关
的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风 险。本基金的基金管理人从事风 险管理的主要目标
是争取将以上风险控制在限定的范围之内 ， 使本 基金 在风 险和 收益 之间 取得 最佳 的平 衡以 实现 “ 风险
和收益相匹配 ” 的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的 建设，建立了包括风险管理委 员会、风险控制委
员会、督察长、风险管理部、法律合规部、审计 部和相关业务部门构成的多级风 险管理架构体系。
本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委 员会，负责制定风险管理的宏观 政策，审议通过风
险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控 制委员会，讨论和制定公司日常 经营过程中风险防
范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主 要由风险管理部负责，协调并与 各部门合作完成运
作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 32 页共 48 页
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理 方法主要是通过定性分析和定 量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度 出发，判断风险损失的严重程度 和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基 金的投资目标，结合基金资产所 运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报 告，确定风险损失的限度和相应 置信程度，及时可
靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交 易过程中因交易对手未 履行合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资 信状况进行了充分的评估。本 基金的银行存款均
存放于信用良好的银行，与银行存款相关的信用 风险不重大。本基金在交易所进 行的交易均以中国
证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券 交收和款项清算，违约风险可能 性很小；在银行间
同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估 并对证券交割方式进行限制以控制 相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流 程 ，通 过对 投资 品种 信用 等级 评 估来 控制 证券 发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2018 年 06 月 30 日， 本基 金持 有的 除国 债 、 央行 票据 、 同业 存单 和政 策性 金融 债以 外的 债券
占基金资产净值的比例为 9.88% （2017 年 12 月 31 日：8.15% ）。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民 银行信用评级管理指导意见》 设定的标准统计及
汇总。
6.4.13.2.1 按 短 期 信用 评级 列 示的 债券 投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2018 年6 月30 日
上年末
2017 年12 月31 日
A-1 - -
A-1 以下 - -
未评级 110,240,000.00 1,665,855,000.00
合计 110,240,000.00 1,665,855,000.00
注： 未评 级债 券一 般为 国债 、 政策 性金 融债 、 超短 期融 资券 、 中央 票据 。 本期 末的 同业 存单 在 “ 按
短期信用评级列示的同业存单投资 ” 部分 单独 列示 ， 上年 度末 的同 业存 单包 含在 本部 分未 评级 债券 中。
6.4.13.2.2 按 短 期 信用 评级 列 示的 同业 存单 投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2018 年6 月30 日
上年末
2017 年12 月31 日 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 33 页共 48 页
A-1 1,020,079,000.00 -
A-1 以下 - -
未评级 - -
合计 1,020,079,000.00 -
注：短期同业存单 A-1 所填列的同业存单均为主体评级为 AAA 的短期同业存单。
6.4.13.2.3 按 长 期 信用 评级 列 示的 债券 投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2018 年6 月30 日
上年末
2017 年12 月31 日
AAA 168,824,802.40 175,842,000.00
AAA 以下 28,230,000.00 28,099,023.30
未评级 - -
合计 197,054,802.40 203,941,023.30
注：未评级债券一般为国债、政策性金融债、中央票据。
6.4.13.3 流 动 性 风险
流动性风险是指在履行以交付现金或其他金融 资产的方式结算的义务时发生 资金短缺的风险。
对于本基金而言，体现在所持金融工具变现的难 易程度。本基金的流动性风险一 方面来自于基金份
额持有人可在基金运作周期内的每个开放日要求 赎回其持有的基金份额，另一方 面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投 资集中而无法在市场出现剧烈波 动的情况下以合理
的价格变现。
6.4.13.3.1 报 告 期 内本 基金 组 合资 产的 流动 性风 险分 析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券 投资基金运作管理办法》及《 公开募集开放式证
券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的 要求建立健全定期开放基金开放 期的流动性风险管
理的内部控制体系，审慎评估各类资产的流动性 ，针对性制定流动性风险管理措 施，对本基金组合
资产的流动性风险进行管理。本基金的基金管理 人采用监控基金组合资产持仓集 中度指标、逆回购
交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7 个工作日可变现资产
的可变现价值以及压力测试 等方式防范流动性风 险。同时，对本基金的申购赎回 情况进行监控，保
持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配， 确保本基金资产的变现能力与投 资者赎回需求的匹
配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设 计了巨额赎回条款，约定在非常 情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10% ，且本基金与由本基金的基
金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10% 。基金所持证券在证
券交易所上市或在银行间同业市场 交易 ，因 此除 列示 的部 分基 金资 产流 通暂 时受 限制 不能 自由 转让中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 34 页共 48 页
的情况外，其余均能以合理价格适时变现。此外 ，本基金可通过卖出回购金融资 产方式借入短期资
金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
于 2018 年 06 月 30 日， 本基 金所 承担 的全 部金 融负 债的 合约 约定 到期 日均 为一 个月 以内 且不 计
息， 可赎 回基 金份 额净 值( 所有者权益) 无固定到期日且不计息， 因此账面余额即为未折现的合约到期
现金流量。
本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或 未来现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量 因市场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价 值下降的风险，其中浮动利率类 金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率 敏感性缺口进行监控，并通过 调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管 理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负 债不计息，因此本基金的收入 及经营活动的现金
流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金 的生息资产主要为银行存款、结 算备付金、存出保
证金及部分应收申购款等。
6.4.13.4.1.1 利 率 风 险敞 口
单位：人民币元
本期末
2018 年 6 月 30 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 151,470,386.43 - - -
151,470,386.4
3
结算备付金 18,802,390.85 - - - 18,802,390.85
存出保证金 412,562.78 - - - 412,562.78
交易性金融资产 1,209,770,000.00 117,016,000.00 587,802.40 178,412,275.28
1,505,786,077.
68
买入返售金融资
产
300,068,170.03 - - -
300,068,170.0
3
应收证券清算款 - - - 98,630.14 98,630.14
应收利息 - - - 18,663,930.82 18,663,930.82
应收申购款 1,091.86 - - 12,401.80 13,493.66
资产总计 1,680,524,601.95 117,016,000.00 587,802.40 197,187,238.04 1,995,315,642.中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 35 页共 48 页
39
负债
应付赎回款 - - - 20,059.21 20,059.21
应付管理人报酬 - - - 985,676.02 985,676.02
应付托管费 - - - 246,419.03 246,419.03
应付销售服务费 - - - 109,467.91 109,467.91
应付交易费用 - - - 265,235.95 265,235.95
应交税金 - - - 6,139.06 6,139.06
其他负债 - - - 203,910.20 203,910.20
负债总计
- - - 1,836,907.38 1,836,907.3
8
利率敏感度缺口 1,680,524,601.95 117,016,000.00 587,802.40 195,350,330.66 1,993,478,735.
01
上年度末
2017 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 278,855,424.18 - - -
278,855,424.1
8
结算备付金 7,794,430.75 - - - 7,794,430.75
存出保证金 214,705.84 - - - 214,705.84
交易性金融资产 1,725,696,000.00 144,100,023.30 - 226,199,716.11
2,095,995,739.
41
买入返售金融资
产
100,000,000.00 - - -
100,000,000.0
0
应收证券清算款 - - - 100,364,858.96
100,364,858.9
6
应收利息 - - - 22,935,851.74 22,935,851.74
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 2,492.86 2,492.86
其他资产 - - - - -
资产总计
2,112,560,560.77 144,100,023.30
-
349,502,919.67 2,606,163,503.
74
负债
卖出回购金融资
产款
- - - - -
应付证券清算款 - - - 102,227,629.50
102,227,629.5
0
应付赎回款 - - - 2,210.47 2,210.47
应付管理人报酬 - - - 1,315,462.57 1,315,462.57
应付托管费 - - - 328,865.65 328,865.65
应付销售服务费 - - - 160,799.45 160,799.45
应付交易费用 - - - 428,271.65 428,271.65
应交税费 - - - - - 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 36 页共 48 页
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
其他负债 - - - 309,000.00 309,000.00
负债总计
- - - 104,772,239.29 104,772,239.2
9
利率敏感度缺口
2,112,560,560.77
144,100,023.30 - 244,730,680.38
2,501,391,264.
45
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰
早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利 率 风 险的 敏感 性分 析
假设
1. 该利率敏感性分析基于本基金于资产负债表日的利率风险状况；2. 该利率敏感性分
析假定所有期限利率均以相同幅度变动 25 个基点，且除利率之外的其他市场变量保持
不变；3. 该利率敏感性分析并未考虑管理层为减低利率风险而可能采取的风险管理活
动；4. 银行存款、结算备付金、存出保证金和部分应收申购款均以活期存款利率计息，
假定利率变动仅影响该类资产的未来收益， 而对其本身的公允价值无重大影响； 买入返
售金融资产的利息收益和卖出回购金融资产款的利息支出在交易时已确定， 不受利率变
化影响。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
市场利率上升 25 个基点 减少约 123 减少约 177
市场利率下降 25 个基点 增加约 123 增加约 177
6.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金 流量因外汇汇率变动而发生波 动的风险。本基金
的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其 他 价 格风 险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价 值或未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金 主要投资于证券交易所上市或银 行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单 个证券发行主体自身经营情况或 特殊事项的影响，
也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和 管理投资组合的过程 中，采用 “ 自上 而下 ” 的策 略， 通过 对宏 观经
济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建的决定 ；通过对单个证券
的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定 范围的投资品种进行投资。本基 金的基金管理人定
期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资 产配置、投资组合进行修正，来 主动应对可能发生
的市场价格风险。 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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本基金通过投资组 合的分散化 降低其他价 格风险。本基 金投资于股 票的比例为 基金资产的
0%-95% ， 每个 交易 日日 终在 扣除 股指 期货 、 国债 期货 需缴 纳的 交易 保证 金后 ， 应当保持不低于基金
资产净值 5% 的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 此外， 本基金的基金管理人每日对本基金所
持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方 法对基金进行风险度量，包括特 定指标等来测试本
基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其 他 价 格风 险敞 口
金额单位 ：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资产
净值比例
（% ）
公允价值
占基金资产
净值比例
（% ）
交易性金融资产 －股票投资
178,412,275.
28
8.95
226,199,716.1
1
9.04
交易性金融资产 －基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资
1,327,373,80
2.40
66.59
1,869,796,023
.30
74.75
交易性金融资产－贵金属投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计
1,505,786,07
7.68
75.54
2,095,995,739
.41
83.79
6.4.13.4.3.2 其 他 价 格风 险的 敏感 性分 析
于 2018 年 06 月 30 日， 本基 金持 有的 交易 性债 券投 资公 允价 值占 基金 资产 净值 的比 例低 于 10%
（2017 年 12 月 31 日 ：同 ）， 银行 存款 、结 算备 付金 、存 出保 证金 和部 分应 收申 购款 均以 活期 存款
利率或相对固定的利率计息，假定利率变动仅影响该类资产的未来收益，而对其本身的公允价值无
重大影响，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响（2017 年 12 月 31 日：同）。
6.4.14 有 助 于 理解 和分 析 会计 报表 需要 说明 的其 他事 项
本报告期内没有有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
7
投资组合报告
7.1 期 末 基 金资 产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号
项目 金额 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 178,412,275.28 8.94
其中：股票 178,412,275.28 8.94 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,327,373,802.40 66.52
其中：债券 1,327,373,802.40 66.52
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 300,068,170.03 15.04
其中 ： 买断 式回 购的 买入 返
售金融资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算备 付 金 合
计
170,272,777.28 8.53
8 其他各项资产 19,188,617.40 0.96
9 合计 1,995,315,642.39 100.00
7.2 报 告 期末 按行 业分 类的 股票 投资 组合
7.2.1 报 告 期末 按行 业分 类的 境内 股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值 （元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业
150,658,504.14 7.56
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E 建筑业
11,378,185.15 0.57
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
873,544.00 0.04
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
14,094,762.99 0.71
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
1,407,279.00 0.07
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- - 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 39 页共 48 页
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
178,412,275.28 8.95
7.2.2 报 告 期末 按行 业分 类的 港 股 通投 资股 票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
7.3 期 末 按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例 大小 排序 的所 有股 票投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 002304 洋河股份 301,012 39,613,179.20 1.99
2 000858 五粮液 509,680 38,735,680.00 1.94
3 600702 舍得酒业 815,144 29,418,546.96 1.48
4 002563 森马服饰 1,154,191 16,504,931.30 0.83
5 002027 分众传媒 1,472,807 14,094,762.99 0.71
6 600887 伊利股份 483,100 13,478,490.00 0.68
7 002659 凯文教育 820,345 11,378,185.15 0.57
8 300261 雅本化学 914,550 4,380,694.50 0.22
9 300174 元力股份 202,520 4,289,373.60 0.22
10 300303 聚飞光电 1,464,893 4,013,806.82 0.20
11 000888 峨眉山 A 160,100 1,407,279.00 0.07
12 601006 大秦铁路 106,400 873,544.00 0.04
13 300747 锐科激光 1,543 123,995.48 0.01
14 300003 乐普医疗 2,721 99,806.28 0.01
7.4 报 告 期内 股票 投资 组合 的重 大变 动
7.4.1 累 计 买 入金 额超 出 期初 基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初 基金资
产净值比例
（％）
1 000651 格力电器 64,951,253.46 2.60
2 600702 舍得酒业 41,303,563.28 1.65
3 601398 工商银行 40,398,806.40 1.62
4 600383 金地集团 40,168,212.61 1.61
5 002304 洋河股份 40,132,628.32 1.60
6 002027 分众传媒 40,040,083.80 1.60
7 600703 三安光电 20,653,047.38 0.83
8 002572 索菲亚 20,617,127.76 0.82
9 601288 农业银行 19,999,773.00 0.80 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 40 页共 48 页
10 600690 青岛海尔 19,997,755.36 0.80
11 002563 森马服饰 14,988,306.81 0.60
12 600887 伊利股份 13,285,250.00 0.53
13 000661 长春高新 9,983,965.00 0.40
14 300303 聚飞光电 4,997,104.87 0.20
15 300174 元力股份 4,989,879.39 0.20
16 300261 雅本化学 4,987,967.44 0.20
17 601006 大秦铁路 900,721.00 0.04
18 002926 华西证券 282,324.24 0.01
19 300750 宁德时代 257,961.54 0.01
20 603156 养元饮品 166,828.87 0.01
注： “ 买入金额 ” 按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累 计 卖 出金 额超 出 期初 基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初 基金资
产净值比例
（％）
1 000651 格力电器 80,807,612.02 3.23
2 601398 工商银行 70,611,220.68 2.82
3 000858 五粮液 49,247,277.66 1.97
4 600383 金地集团 43,950,935.00 1.76
5 600703 三安光电 34,967,068.50 1.40
6 601288 农业银行 28,791,972.18 1.15
7 002304 洋河股份 24,886,049.20 0.99
8 000998 隆平高科 24,089,973.00 0.96
9 002027 分众传媒 19,579,654.90 0.78
10 002572 索菲亚 17,374,381.94 0.69
11 600690 青岛海尔 16,716,757.70 0.67
12 601601 中国太保 11,538,667.03 0.46
13 000661 长春高新 11,085,898.38 0.44
14 603589 口子窖 2,823,649.00 0.11
15 601939 建设银行 2,767,525.00 0.11
16 002659 凯文教育 2,006,383.85 0.08
17 300750 宁德时代 667,737.61 0.03
18 603259 药明康德 639,086.80 0.03
19 002926 华西证券 482,228.24 0.02
20 600901 江苏租赁 271,043.45 0.01
注： “ 卖出金额 ” 按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买 入 股 票的 成本 总 额及 卖出 股票 的收 入总 额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 404,377,890.55 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 41 页共 48 页
卖出股票的收入（成交）总额 446,860,984.54
注： “ 买入股票成本 ” 、 “ 卖出股票收入 ” 均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不
考虑相关交易费用。
7.5 期 末 按 债券 品种 分类 的债 券投 资组 合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 110,240,000.00 5.53
其中：政策性金融债 110,240,000.00 5.53
4 企业债券 136,989,000.00 6.87
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 59,478,000.00 2.98
7 可转债 （可交换债） 587,802.40 0.03
8 同业存单 1,020,079,000.00 51.17
9 其他 - -
10 合计 1,327,373,802.40 66.59
7.6 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序的前 五名 债券 投资 明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 111808070
18 中信银
行 CD070
1,100,000 107,613,000.00 5.40
2 111810226
18 兴业银
行 CD226
1,000,000 99,030,000.00 4.97
3 111806141
18 交通银
行 CD141
1,000,000 99,020,000.00 4.97
4 111718241
17 华夏银
行 CD241
1,000,000 95,770,000.00 4.80
5 111811128
18 平安银
行 CD128
900,000 89,127,000.00 4.47
7.7 期 末 按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例 大小 排 序的所有资产支持证券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报 告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值 比例 大小 排序 的前 五名 贵金 属投 资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 42 页共 48 页
7.9 期 末 按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例 大小 排 序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报 告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货交 易 情况 说明
7.10.1 报 告 期 末本 基金 投 资的 股指 期货 持仓 和损 益明 细
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
7.10.2 本 基 金 投资 股指 期 货的 投资 政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为 目的，有选择地投资于股指期 货。套期保值将主
要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券 市场和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管 理人将充分考虑股指期货的收益 性、流动性及风险
特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
7.11 报 告 期末 本基 金投 资的 国债 期货 交易 情况 说明
7.11.1 本 期 国 债 期货 投资 政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理 债券组合的久期、流动性和风 险水平。基金管理
人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济 形势和政策趋势的判断、对债券 市场进行定性和定
量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货 的基差、国债期货的流动性、波 动水平、套期保值
的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证 基金资产安全的基础上，力求实 现基金资产的长期
稳定增值。
7.11.2 报 告 期 末 本基 金投 资的 国债 期货 持仓 和损 益明 细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
7.11.3 本 期 国 债 期货 投资 评价
本基金报告期内未参与国债期货投 资，无相关投资评价。
7.12 投 资 组 合报 告附 注
7.12.12018 年 5 月 4 日，中国银行保险监督管理委员会公布了行政处罚信息公开表（银保监银罚决
字〔2018 〕1 号），对兴业银行出具处罚决定。处罚原因涉及多项业务领域，兴业银行被罚款 5870
万元。 2017 年下半年至 2018 年上半年，中国银行保险监督管理委员会地方监管局针对广发银行总
行、惠州分行等多个分行，上海银行，平安银行 杭州分行、宁波分行、重庆分行 等多个分行，中信
银行深圳分行、昆明分行、海口分行等多个分行 的违规行为进行了行政处罚。中 国证券监督管理委
员会上海监管局对国泰君安股份有限公司的违规行为进行了行政处罚。
基 金 管 理 人 通 过 对 该 发 行 人 进 一 步 了 解 分 析 后 ， 认 为 以 上 处 分 不 会 对 18 中 信 银 行 CD070
（111808070 ），18 兴业银行 CD226 （111810226 ），18 平安银行 CD128 （11181128），18 上海银中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 43 页共 48 页
行 CD172 （111816172 ），18 上海银行 CD147 （111816147 ），18 广发银行 CD105 （111820105 ），
16 国君 G1 （136367 ）的投资价值构成实质性影响，因此未披露处罚事宜。
报告期内，本基金投资的前十名证券的其余发行 主体没有被监管部门立案调查或 在本报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情况。
7.12.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3 期 末 其他 各项 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
412,562.78
2 应收证券清算款
98,630.14
3 应收股利
-
4 应收利息
18,663,930.82
5 应收申购款
13,493.66
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
19,188,617.40
7.12.4 期 末 持有 的处 于转 股期 的可 转换 债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期 末 前 十名 股票 中 存在 流通 受限 情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
7.12.6 投 资 组 合报 告附 注 的其 他文 字描 述部 分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
8
基金份额持有人信息
8.1 期 末 基 金份 额持 有人 户数 及持 有人 结 构
份额单位：份
份额级别
持有人户
数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
中银瑞利混合 A 177
3,761,553.9
4
663,678,606.97
99.6821
%
2,116,440.92
0.3179
%
中银瑞利混合 C 151
8,814,506.9
8
1,329,782,685.
84
99.9093
%
1,207,868.06
0.0907
% 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 44 页共 48 页
合计 328
6,087,760.9
8
1,993,461,292.
81
99.8335
%
3,324,308.98
0.1665
%
注：分级基金机构/ 个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母
采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总
额） 。
8.2 期 末 基 金管 理人 的从 业人 员持 有本 基 金的 情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人 所有从业人
员持有本基金
中银瑞利混合 A 1,975.88 0.0003%
中银瑞利混合 C 16,028.76 0.0012%
合计 18,004.64 0.0009%
注：分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例
的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金
份额总额）。
8.3 期 末 基金 管理 人的 从业 人员 持有 本开 放式 基金 份额 总量 区间 的情 况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金
中银瑞利混合 A 0
中银瑞利混合 C 0~10
合计 0~10
本基金基金经理 持有本开
放式基金
中银瑞利混合 A 0
中银瑞利混合 C 0
合计 0
9
开放式基金份额变动
单位：份
项目 中银瑞利混合 A 中银瑞利混合 C
基金合同生效日（2016 年 2 月 4
日）基金份额总额
11,214,416.85 201,502,112.00
本报告期期初基金份额总额 665,040,909.81 1,830,537,130.72
本报告期 基金总申购份额 2,028,797.33 1,684,542.73
减： 本报告期 基金总赎回份额 1,274,659.25 501,231,119.55
本报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 665,795,047.89 1,330,990,553.90
10
重大事件揭示
10.1 基 金 份额 持有 人大 会决 议
本报告期内没有召开基金份额持有人大会。 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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10.2 基 金 管理 人、 基金 托管 人的 专门 基金 托管 部门 的重 大人 事变 动
本报 告期 内， 经董 事会 决议 通过 王圣 明先 生担 任副 执行 总裁 ， 详情 请参 见基 金管 理人 2018 年 4
月 9 日刊登的《中银基金管理有限公司关于高级管理人员变更事宜的公告》。
本报告期内，经基金管理人职工代表大会选举赵蓓青女士担任职工监事。
本报告期内，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称 “ 公司 ” ）根据工作需要，任命孔建先
生担任公司资产托管部总经理，主持资产托管部相关工作。孔建先生的托管人高级管理人员任职信
息已经在中国证券投资基金业协会备案。
10.3 涉 及 基金 管理 人、 基金 财产 、基 金托 管业 务的 诉讼
本报告期内没有发 生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基 金 投资 策略 的改 变
本报告期内基金投资策略没有发生改变。
10.5 为 基 金进 行审 计的 会计 师事 务所 情况
本报告期内没有改聘会计师事务所。
10.6 管 理 人、 托管 人及 其高 级管 理人 员受 稽查 或处 罚等 情况
本报告期内管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚。
10.7 基 金 租用 证券 公司 交易 单元 的有 关情 况
10.7.1 基 金 租用 证券 公司 交易 单元 进行 股票 投资 及佣 金支 付情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
民生证券 2 - - - - -
海通证券 2 849,256,430.42 100.00% 782,155.93 100.00% -
注：1、 专用 交易 单元 的选 择标 准和 程序 ： 根据 中国 证监 会 《关 于加 强证 券投 资基 金监 管有 关问
题的 通知 》 （证 监基 字<1998>29 号） 及 《关 于完 善证 券投 资基 金交 易席 位制 度有 关问 题的 通知 》 （证
监基金字[2007]48 号）有关规定，本公司租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括：券商基
本面评价（财务状况、经营状况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、券商每日信
息评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等方面。本公司租用证券公司专用交易单元的选择
程序：首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商研究所服务质量评分表》，然后
根据评分高低进行选择基金专用交易单元，并与其签订交易单元租用协议。
2、报告期内租用 证券公司交易单元的变更情况：无。 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 46 页共 48 页
10.7.2 基 金 租 用证 券公 司 交易 单元 进行 其他 证券 投资 的情 况
金额单位 ：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
民生证券 - - - - - -
海通证券
29,734,462.4
1
100.00%
13,840,00
0,000.00
100.00% - -
10.8 其 他 重 大事 件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 旗下 基 金缴 纳增
值税有关事项的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-02
2
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 调整 旗 下部 分开
放式基金申购、定投最低金额限制的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-09
3
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 新增 上 海好 买基
金销 售 有限 公司 为 旗下 部分 基金 开 通定 期定
额投资及转换业务的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-19
4
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 新增 上 海天 天基
金销 售 有限 公司 为 旗下 部分 基金 开 通定 期定
额投资及转换业务的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-19
5
中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2017
年第 4 季度报告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-19
6
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 新增 珠 海盈 米财
富管 理 有限 公司 为 旗下 部分 基金 销 售机 构及
参与其费率优惠活动的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-01-26
7
中银 瑞 利灵 活配 置 混合 型证 券投 资 基金 基金
经理变更公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-02-12
8
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 调整 电 子直 销赎
回转申购相关手续费优惠的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-02-26
9
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 新增 上 海利 得基
金销 售 有限 公司 为 旗下 部分 基金 销 售机 构及
参与其费率优惠活动的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-03-14
10
中银 瑞 利灵 活配 置 混合 型证 券投 资 基金 更新
招募说明书（2018 年第 1 号）
www.bocim.com 2018-03-17 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 47 页共 48 页
11
中银 瑞 利灵 活配 置 混合 型证 券投 资 基金 更新
招募说明书摘要（2018 年第 1 号）
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-03-17
12
中银 瑞 利灵 活配 置 混合 型证 券投 资 基金 分红
公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-03-21
13
中银 瑞 利灵 活配 置 混合 型证 券投 资 基金 暂停
大额 申购 、 定期 定额 投资 及转 换转 入业 务的 公
告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-03-21
14
关于 中 银瑞 利灵 活 配置 混合 型证 券 投资 基金
修改基金合同、托管协议的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-03-24
15
中银 瑞 利灵 活配 置 混合 型证 券投 资 基金 基金
合同
www.bocim.com 2018-03-24
16
中银 瑞 利灵 活配 置 混合 型证 券投 资 基金 托管
协议
www.bocim.com 2018-03-24
17
中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2017
年年度报告
www.bocim.com 2018-03-30
18
中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2017
年年度报告（摘要）
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-03-30
19
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 高级 管 理人 员变
更事宜的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-04-09
20
中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018
年第 1 季度报告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
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2018-04-23
21
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 开展 电 子直 销平
台费率优惠活动的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-05-18
22
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 旗下 部 分基 金估
值方法变更的提示性公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
www.bocim.com
2018-06-09
23
中银 基 金管 理有 限 公司 关于 提请 投 资者 及时
更新身份证件或身份证明文件的公告
《中 国证 券报 》 、 《上 海证
券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
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2018-06-19
11
影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报 告 期内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超 过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
1 2018-01-01 至 2,493, - 500,000, 1,993,461,2 99.8335% 中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 48 页共 48 页
机构 2018-06-30 461,29
2.81
000.00 92.81
产品特有风险
本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情 况， 存在 以下 特有 风险 ： （1）
持有基金份额比例达到或超过20% 的投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险； （2 ） 持有 基金
份额比例达到或超过20% 的投资者大额赎回导致的流动性风险； （3） 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过
20% 的投资者大额赎回导致的巨额赎回风险；（4）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额
赎回导致的基金资产净值持续低于5000 万元的风险。
12
备查文件目录
12.1 备 查 文 件目 录
1、中国证监会准予中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、《中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
9、中国证监会要求的其他文件。
12.2 存放地点
以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人处，供公众查阅。
12.3 查阅方式
投资人 在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。
中 银 基 金管 理有 限 公司
二 〇 一 八年 八月 二 十八 日
