中邮稳定收益债券型证券投资基金
2018 年半年度报告 摘要
2018年6月30日
基金管理人:中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
送出日期:2018年8月28日中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
中邮稳定收益债券型证券投资基金-中邮创业基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告
所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担
个别及连带责任。本半年度报告已经全部独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司(简称:交通银行)根据本基金合同规定,于2018年
08月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报
告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更正。
本报告财务资料未经审计
本报告期自2018年01月01日起至06月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 中邮稳定收益债券
基金主代码
590009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年11月21日
基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 3,934,762,153.21份
下属分级基金的基金简称: 中邮稳定收益债券A 中邮稳定收益债券C
下属分级基金的交易代码:
590009 590010
报告期末下属分级基金的份额总额 3,822,877,358.18份 111,884,795.03份
2.2 基金产品说明
投资目标 在严格控制风险并保证充分流动性的前提下,通过积极主动的资产管理,为
投资者提供稳健持续增长的投资收益。
投资策略 本基金在对宏观经济和债券市场综合研判的基础上,通过自上而下的宏观分
析和自下而上的个券研究,使用主动管理、数量投资和组合投资的投资手段,
追求基金资产长期稳健的增值。
数量投资:通过数量化分析债券久期、凸性、利率、流动性和信用风险等因
素,寻找被市场错误定价或严重低估的偏离价值区域的券种。通过科学的计
算方法,严格测算和比较该项投资的风险与预期投资收益水平,研究分析所
选定的品种是否符合投资目标,是否具有投资价值,并选择有利时机进行投
资决策。
组合投资:债券收益率曲线的变动并不是整体平行移动,而具有不平衡性,
往往收益率曲线的某几个期限段的变动较为突出,收益率曲线变动的不平衡
性为基金管理人集中投资于某几个期限段的债券提供了条件。基金管理人可
根据不同债种的风险收益特征,在不同市场环境下进行不同比例的组合投资,
采用哑铃型、子弹型、阶梯型等方式进行债券组合。
业绩比较基准 本基金业绩比较基准:中国债券综合财富指数
风险收益特征 本基金是债券型基金,属于较低预期风险和预期收益的证券投资基金品种,
其预期风险与收益高于货币市场基金,低于股票型基金和混合型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中邮创业基金管理股份有 交通银行股份有限公司
中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
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限公司
姓名 侯玉春 陆志俊
联系电话
010-82295160—157 95559
信息披露负责人
电子邮箱
houyc@postfund.com.cn luzj@bankcomm.com
客户服务电话 010-58511618
95559
传真
010-82295155 021-62701216
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
www.postfund.com.cn
基金半年度报告备置地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
基金级别 中邮稳定收益债券A 中邮稳定收益债券C
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2018年1月1日-
2018年6月30日)
报告期(2018年1月1日 -
2018年6月30日)
本期已实现收益
74,132,231.66 2,505,836.23
本期利润
108,121,679.36 4,059,976.89
加权平均基金份额本期利润
0.0268 0.0260
本期基金份额净值增长率
2.37% 2.22%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2018年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.0954 0.0740
期末基金资产净值
4,301,748,234.76 123,508,937.49
期末基金份额净值
1.125 1.104
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩
指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.期
末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末
余额,不是当前发生额)。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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中邮稳定收益债券A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个
月
0.18% 0.04% 0.62% 0.06% -0.44% -0.02%
过去三个
月
0.81% 0.05% 1.95% 0.10% -1.14% -0.05%
过去六个
月
2.37% 0.05% 3.87% 0.08% -1.50% -0.03%
过去一年
3.50% 0.05% 4.25% 0.07% -0.75% -0.02%
过去三年
11.77% 0.07% 11.24% 0.08% 0.53% -0.01%
自基金合
同生效起
至今
41.50% 0.11% 26.23% 0.09% 15.27% 0.02%
中邮稳定收益债券C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个
月
0.18% 0.05% 0.62% 0.06% -0.44% -0.01%
过去三个
月
0.82% 0.06% 1.95% 0.10% -1.13% -0.04%
过去六个
月
2.22% 0.05% 3.87% 0.08% -1.65% -0.03%
过去一年
3.18% 0.05% 4.25% 0.07% -1.07% -0.02%
过去三年
10.62% 0.07% 11.24% 0.08% -0.62% -0.01%
自基金合
同生效起
至今
39.14% 0.11% 26.23% 0.09% 12.91% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注:按相关法规及基金合同规定,本基金自合同生效日起6个月内为建仓期,报告期内本基金的
各项投资比例符合基金合同的有关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于2006年5月8日,截至2018年6月
30日,本公司共管理38只开放式基金产品,分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核
心成长混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型
证券投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮上证380指数增强型证券投资基
金、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放
债券型证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮双动力混合型证券投
资基金、中邮货币市场基金、中邮多策略灵活配置混合型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场
基金、中邮核心科技灵活配置混合型证券投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、
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中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮信息产业灵活配置混合型者证券投资基金、中
邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新
思路灵活配置混合型证券投资基金、中邮尊享一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、
中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资
基金、中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮增
力债券型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮医药健康灵活配置混合型证券
投资基金、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投
资基金、中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金、中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券投资
基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮睿利增强债
券型证券投资基金、中邮健康文娱灵活配置混合型证券投资基金、中邮安泰双核混合型证券投资
基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
任本基金的基金经理(助理)期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
张萌
基金经
理
2012年11月
21日
-
13年
张萌女士,商学、经济学
硕士,曾任日本瑞穗银行
悉尼分行资金部助理、澳
大利亚联邦银行旗下康联
首域全球资产管理公司全
球固定收益与信用投资部
基金交易经理、中邮创业
基金管理股份有限公司固
定收益部负责人,固定收益
部总经理,现任固定收益
副总监、张萌投资工作室
总负责人、中邮稳定收益
债券型证券投资基金、中
邮定期开放债券型证券投
资基金、中邮双动力灵活
配置混合型证券投资基金、
中邮稳健添利灵活配置混
合型证券投资基金、中邮
纯债聚利债券型证券投资
基金、中邮增力债券型证
券投资基金、中邮睿信增
强债券型证券投资基金、
中邮稳健合赢债券型证券
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投资基金、中邮纯债恒利
债券型证券投资基金、中
邮睿利增强债券型证券投
资基金基金经理。
吴昊
基金经
理
2015年8月
12日
-
6年
曾担任宏源证券股份有限
公司研究所研究员、中邮
创业基金管理股份有限公
司固定收益分析师。现任
中邮稳定收益债券型证券
投资基金、中邮稳健添利
灵活配置混合型证券投资
基金、中邮乐享收益灵活
配置混合型证券投资基金、
中邮景泰灵活配置混合型
证券投资基金、中邮睿信
增强债券型证券投资基金、
中邮双动力混合型证券投
资基金、中邮增力债券型
证券投资基金、中邮稳健
合赢债券型证券投资基金
基金经理。
注:基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的
《关于基金经理注册通知》、《关于基金经理变更通知》、《关于基金经理注销通知》日期。
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定,各基金在研究、投资、交
易等各方面受到公平对待,确保各基金获得公平交易的机会。
报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求;交易
行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真
实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定
的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后,由金融工程部组织,对
交易部和投资部相关人员进行了培训,督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执
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行,公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统,并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易
价差分析报告,逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况,在做
出合理解释后,提请各部门相关人员引起重视,完善公司内部公平交易制度,使之更符合指导意
见精神,并避免类似情况再次发生,最后妥善保存分析报告备查。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的5%。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
整个上半年宏观经济数据远好于微观调研,金融信用收缩明显,民企融资受到冲击,房地产
政策持续收紧,整个金融去杠杆的推进叠加财政方面大力规范化,这些政策上的影响会对未来投
资增速产生明显的挤压。上半年各类经济指标应该已经逐步触顶。中央层面的政策上看,半年时
间降准两次,一次置换MLF一次定向支持债转股和小微,对流动性的表态也从之前的“合理平稳”
转为“合理充裕”。央行的态度已经很明确,宽货币紧信用,虽然在各类监管政策下,货币宽松
也很难扭转信用利差的扩大,但是并不影响无风险利率的下行,而且目前杠杆较高的部分,更多
是之前非市场化行为产生及国企杠杆较高的问题。而对于国企杠杆较高的问题,行政手段比货币
政策更有效。在这种环境下,组合主要增配了利率债和高等级信用债,维持组合久期在2附近,
同时因为利差保护相对充分,组合杠杆率也维持在一个相对较高的位置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中邮稳定收益债券A基金份额净值为1.125元,本报告期基金份额净值增长
率为2.37%;截至本报告期末中邮稳定收益债券C基金份额净值为1.104元,本报告期基金份额
净值增长率为2.22%;同期业绩比较基准收益率为3.87%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
下半年,之前我们讨论的制约长端利率债下行的因素已经逐步比较明朗,第一个短端存单价
格能否为长端打开空间,目前存单价格持续下行,收益率曲线陡峭化水平已经达到历史较高分位
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数;制约利率下行的第二个因素是美元走强及加息周期,人民币贬值是否会导致最终国内的紧缩。
上一次美元走强的过程中,新兴市场国家利率和汇率压力很大,最主要的问题还是当时日本和韩
国的金融体系也出现了问题,叠加了美元加息周期的影响,才造成了东南亚国家债务的违约和汇
率的大幅贬值,本次美元修复周期,欧洲日本等均已经通过QE在不断解决自身的债务问题,而
且金融系统健康程度也好于上次,所以这次美元加息周期的影响将会是点状分布,对我国影响目
前看是可控的。信用债投资方面,坚持底线思维,对于优质地域的城投债在价格合理的位置要积
极参与,但是考虑到国内债务问题的严重性,对于现金流较弱的信用债坚决不参与。整体上看,
组合未来投资主要标的仍然是利率债和高等级信用债,不参与低等级信用债和部分敏感行业债券,
组合杠杆和久期水平保持在稳定水平。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金公司成立估值小组负责确定基金估值程序及标准以及对突发事件的处理,在采用估值
政策和程序时,充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任和独立性,通过估值委员会、
参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合,减少或避
免估值偏差的发生。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内根据相关法律法规、基金合同及基金运作情况,本基金未能满足利润分配条件,
故未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2018年上半年度,基金托管人在中邮稳定收益债券型证券投资基金的托管过程中,严格遵
守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议,尽职尽责地履行了托管人
应尽的义务,不存在任何损害基金持有人利益的行为。
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5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配
等情况的说明
2018年上半年度,中邮创业基金管理股份有限公司在中邮稳定收益债券型证券投资基金投
资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,托管人
未发现损害基金持有人利益的行为。
本报告期内本基金未进行收益分配,符合基金合同的规定。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表
意见
2018年上半年度,由中邮创业基金管理股份有限公司编制并经托管人复核审查的有关中邮
稳定收益债券型证券投资基金的半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报
告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体:中邮稳定收益债券型证券投资基金
报告截止日: 2018年6月30日
单位:人民币元
资 产 附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12 月31日
资 产:
银行存款
123,507,595.99 269,588,189.88
结算备付金
17,068,102.76 13,616,446.69
存出保证金
101,951.14 39,854.41
交易性金融资产
5,517,624,885.30 6,050,035,060.40
其中:股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
5,517,624,885.30 6,050,035,060.40
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
10,000,000.00 97,550,466.33
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应收证券清算款
- -
应收利息
114,038,286.64 127,305,326.71
应收股利
- -
应收申购款
18,515.97 21,170.05
递延所得税资产
- -
其他资产
7,252,320.00 -
资产总计
5,789,611,657.80 6,558,156,514.47
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12 月31日
负 债:
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
1,291,100,000.00 1,197,000,000.00
应付证券清算款
67,294,227.17 130,166,347.32
应付赎回款
34,079.06 267,656.76
应付管理人报酬
2,178,460.70 2,696,365.62
应付托管费
726,153.58 898,788.54
应付销售服务费
40,579.58 15,975.80
应付交易费用
21,437.85 18,879.96
应交税费
908,914.48 66,814.70
应付利息
1,292,761.77 1,929,619.17
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
757,871.36 720,035.47
负债合计
1,364,354,485.55 1,333,780,483.34
所有者权益:
实收基金
3,934,762,153.21 4,757,656,504.97
未分配利润
490,495,019.04 466,719,526.16
所有者权益合计
4,425,257,172.25 5,224,376,031.13
负债和所有者权益总计
5,789,611,657.80 6,558,156,514.47
注:报告截止日2018年06月30日,中邮稳定收益债券A基金份额净值1.125元,基金份额总
额3,822,877,358.18份;中邮稳定收益债券C基金份额净值1.104元,基金份额总额
111,884,795.03份。中邮稳定收益债券基金份额总额合计为3,934,762,153.21份。
6.2 利润表
会计主体:中邮稳定收益债券型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年 6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号 本期
2018年1月 1日至
上年度可比期间
2017年1月1日至
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2018年6月30日 2017年6月 30日
一、收入
153,091,755.62 92,453,256.80
1.利息收入
162,807,731.77 193,376,966.94
其中:存款利息收入
2,232,620.50 4,282,605.80
债券利息收入
160,518,857.12 188,852,150.12
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
56,254.15 242,211.02
其他利息收入
- -
2.投资收益(损失以“-”填列)
-45,536,781.64 -87,232,422.15
其中:股票投资收益
- -
基金投资收益
- -
债券投资收益
-45,536,781.64 -87,232,422.15
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
- -
股利收益
- -
3.公允价值变动收益(损失以
“-”号填列)
35,543,588.36 -13,914,312.84
4.汇兑收益(损失以“-”号填
列)
- -
5.其他收入(损失以“-”号填
列)
277,217.13 223,024.85
减:二、费用
40,910,099.37 46,006,552.10
1.管理人报酬
13,912,528.25 18,219,256.46
2.托管费
4,637,509.45 6,073,085.43
3.销售服务费 6.4.8.2.3
340,546.51 251,518.20
4.交易费用
25,286.18 42,218.04
5.利息支出
21,189,185.01 21,096,167.27
其中:卖出回购金融资产支出
21,189,185.01 21,096,167.27
6.税金及附加
520,462.56 -
7.其他费用
284,581.41 324,306.70
三、利润总额 (亏损总额以
“-”号填列)
112,181,656.25 46,446,704.70
减:所得税费用
- -
四、净利润(净亏损以“-
”号填列)
112,181,656.25 46,446,704.70
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:中邮稳定收益债券型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年 6月30日
中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
第 15 页 共29 页
单位:人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
(基金净值)
4,757,656,504.97 466,719,526.16 5,224,376,031.13
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数(本
期净利润)
- 112,181,656.25 112,181,656.25
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号
填列)
-822,894,351.76 -88,406,163.37 -911,300,515.13
其中:1.基金申购款
264,391,547.57 31,318,045.74 295,709,593.31
2.基金赎回款
-1,087,285,899.33 -119,724,209.11 -1,207,010,108.44
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动(净值减少
以“-”号填列)
- - -
五、期末所有者权益
(基金净值)
3,934,762,153.21 490,495,019.04 4,425,257,172.25
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
(基金净值)
6,137,547,377.71 944,468,205.55 7,082,015,583.26
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数(本
期净利润)
- 46,446,704.70 46,446,704.70
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号
填列)
-1,009,073,948.32 -178,861,276.94 -1,187,935,225.26
其中:1.基金申购款
492,615,762.00 52,165,149.25 544,780,911.25
2.基金赎回款
-1,501,689,710.32 -231,026,426.19 -1,732,716,136.51
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动(净值减少
以“-”号填列)
- -368,185,221.73 -368,185,221.73
中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
第 16 页 共29 页
五、期末所有者权益
(基金净值)
5,128,473,429.39 443,868,411.58 5,572,341,840.97
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______曹均______
______曹均______
____吕伟卓____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中邮稳定收益债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以
下简称“中国证监会”)证监许可[2012]1153号《关于核准中邮稳定收益债券型证券投资基金
募集的批复》核准,由中邮创业基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、
《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等有关规定和《中邮稳定收益
债券型证券投资基金基金合同》发起,并于2012年11月21日募集成立。本基金为契约型开放
式,存续期限不定,首次设立募集包括认购资金利息共募集3,202,458,042.25元,业经致同会
计师事务所(特殊普通合伙)致同验字(2012)第110ZA0065号验资报告予以验证。《中邮稳定
收益债券型证券投资基金基金合同》于2012年11月21日正式生效,基金合同生效日的基金份
额总额为3,202,458,042.25份基金份额(其中A类基金份额为518,643,446.26份,C类基金份
额2,683,814,595.99份)。本基金的基金管理人为中邮创业基金管理有限公司,基金托管人为
交通银行股份有限公司。
根据《中邮稳定收益债券型证券投资基金基金合同》和《中邮稳定收益债券型证券投资基
金招募说明书》的有关规定,本基金将基金份额分为不同的类别。在投资人认购/申购基金时收
取认购/申购费用,在赎回时根据持有期限收取赎回费用,并不再从本类别基金资产中计提销售
服务费的基金份额,称为A类;从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购费用,
但对持有期限少于30日的本类别基金份额的赎回收取赎回费的基金份额,称为C类。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中邮稳定收益债券型证券投资基金基金合同》
的有关规定,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的债券、
货币市场工具、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常
市场情况下,本基金投资组合中各类资产占基金净值的目标比例为:本基金投资于固定收益类资
产的比例不低于基金资产的80%;现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资
产净值的5%。
中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
第 17 页 共29 页
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金财务报表以基金持续经营为基础编制,执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、
解释及其他有关规定(统称“企业会计准则”)和中国证券业协会2007年5月15日颁布的《证
券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会2010年2月8日颁布的证监会公告[2010]5号
《证券投资基金信息披露XBRL模板第 3号<年度报告和半年度报告>》及中国证监会发布的关于
基金行业实务操作的有关规定。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金基于上述编制基础的财务报表符合企业会计准则的要求,真实完整地反映了基金财务
状况、经营成果和所有者权益(基金净值)变动情况等有关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本报告期内本基金无会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本报告期内本基金无会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本报告期内本基金无差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号《财政部 国家
税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2015]101号《财政部 国家税务总局 证
监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号
《财政部 国家税务总局 关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《财
中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
第 18 页 共29 页
政部 国家税务总局 关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税
[2016]70号《财政部 国家税务总局关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》及其他相
关税务法规和实务操作,本基金主要税项列示如下:
1.对基金取得的企业债券利息收入,由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴
20%的个人所得税;基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票,持股期限超过1年的,股
息红利所得暂免征收个人所得税。持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额
计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额;
上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
2.基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。
3.对证券投资基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股权的股
息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。
4.于2016年5月1日前,以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围,不征收营业税。
基金买卖股票、债券的差价收入不予征收营业税。自2016年5月1日起,金融业由缴纳营业税
改为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入及基金取得的以下
利息收入免征增值税:a)同业存款;b)买入返售金融资产(质押式、买断式);c)国债、地
方政府债;d)金融债券。
基金增值税应税行为包括贷款服务和金融商品转让。采用简易计税方法,按照 3%的征收率
缴纳增值税。对基金在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为,未缴纳增值税的,
不再缴纳;已缴纳增值税的,已纳税额从基金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。基金管
理人运营基金提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务,按照以下规定确定销售额:
(1)提供贷款服务,以2018年1月1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额;(2)转让
2017年12月31日前取得的股票(不包括限售股)、债券、基金、非货物期货,可以选择按照
实际买入价计算销售额,或者以2017年最后一个交易日的股票收盘价(2017年最后一个交易日
处于停牌期间的股票,为停牌前最后一个交易日收盘价)、债券估值(中债金融估值中心有限公
司或中证指数有限公司提供的债券估值)、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算
销售额。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期未发生与本基金存在控股关系或其他重大利害关系的关联方变化。
中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
第 19 页 共29 页
6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中邮创业基金管理股份有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
交通银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
首创证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
本报告期及上年度可比期间,本基金未发生通过关联方交易单元进行交易的情况。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
当期发生的基金应支付
的管理费
13,912,528.25 18,219,256.46
其中:支付销售机构的
客户维护费
110,691.91 243,571.29
注:支付基金管理人中邮创业基金管理有限公司的基金管理费,按前一日基金资产净值的
0.6%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。计算公式为:
日基金管理人报酬=前一日基金资产净值×0.6%/当年天数
6.4.8.2.2 基金托管费
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
当期发生的基金应支付
的托管费
4,637,509.45 6,073,085.43
注:支付基金托管人交通银行股份有限公司的基金托管费,按前一日基金资产净值的0.2%的年
费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。计算公式为:
日基金托管费=前一日基金资产净值×0.2%/当年天数
6.4.8.2.3 销售服务费
中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
第 20 页 共29 页
单位:人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
中邮稳定收益债券
A
中邮稳定收益债券
C
合计
中邮创业基金管理股份
有限公司
- 291,900.71 291,900.71
交通银行股份有限公司
- 1,232.17 1,232.17
首创证券有限责任公司
- 43.44 43.44
合计
- 293,176.32 293,176.32
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费 获得销售服务费的
各关联方名称
中邮稳定收益债券
A
中邮稳定收益债券
C
合计
中邮创业基金管理股份
有限公司
- 107,291.51 107,291.51
交通银行股份有限公司
- 2,533.96 2,533.96
首创证券有限责任公司
- 77.04 77.04
合计
- 109,902.51 109,902.51
注:(1)支付基金销售机构的销售服务费按中邮稳定收益债券C基金份额前一日基金资产净值
0.4%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付给中邮基金管理有限公司,再由中邮基金管
理有限公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为:C类基金份额每日应计提的销售服务
费=C类基金份额前一日基金资产净值×0.4%/当年天数。
(2)中邮稳定收益债券A不收取销售服务费。
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注:本报告期及上年度可比期间,本基金未与关联方发生银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注:本报告期末及上年度可比期间,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注:本报告期末及上年度末,其他关联方未持有本基金。
中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
第 21 页 共29 页
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位:人民币元
本期
2018年1月1日至 2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
交通银行股份有限
公司
123,507,595.99 561,747.07 15,696,779.63 772,443.61
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注:本报告期及上年度可比期间,本基金未发生在承销期内参与认购关联方承销证券的情况。
6.4.9 期末(2018年6月30日)本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
注:本报告期末本基金未持有因认购/增发而持有的流通受限证券。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注:本期末本基金未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本期末本基金无银行间市场债券正回购。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2018年06月30日止,基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额1,291,100,000元,于2018年07月11日(先后)到期。该类交易要求本基金在回
购期内持有的证券交易所交易的债券和在新质押式回购下转入质押库的债券,按证券交易所规定
的比例折算为标准券后,不低于债券回购交易的金额。
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
第 22 页 共29 页
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位:人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资
- -
其中:股票
- -
2 固定收益投资
5,517,624,885.30 95.30
其中:债券
5,517,624,885.30 95.30
资产支持证券
- -
3 贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资
- -
5 买入返售金融资产
10,000,000.00 0.17
其中:买断式回购的买入返售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
140,575,698.75 2.43
7 其他各项资产
121,411,073.75 2.10
8 合计
5,789,611,657.80 100.00
注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与
合计可能有尾差。
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本期末未持有股票。
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本报告期末本基金未投资港股通股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
注:本基金本期末未持有股票。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
第 23 页 共29 页
注:本基金本报告期内未投资股票。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
注:卖出金额均按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
注:买入股票成本及卖出股票收入均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关
交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位:人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券
7,624,192.40 0.17
2 央行票据
- -
3 金融债券
470,260,268.80 10.63
其中:政策性金融债
470,260,268.80 10.63
4 企业债券
3,168,973,452.50 71.61
5 企业短期融资券
582,804,000.00 13.17
6 中期票据
957,448,000.00 21.64
7 可转债(可交换债)
41,204,971.60 0.93
8
同业存单
289,310,000.00 6.54
9 其他
- -
10 合计
5,517,624,885.30 124.68
注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与
合计可能有尾差。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明
细
金额单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
1 180205
18国开05
2,000,000 209,740,000.00 4.74
2 018005
国开1701
1,521,760 152,754,268.80 3.45
3 101456035
14昆山经技
MTN001
1,000,000 100,440,000.00 2.27
中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
第 24 页 共29 页
4 011800633
18郑州公投
SCP001
1,000,000 100,110,000.00 2.26
5 111897768
18长沙银行
CD108
1,000,000 95,730,000.00 2.16
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券投资明细
注:本基金本期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本期末未持有贵金属投资。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明
细
注:本基金本期末未持有权证。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
根据基金合同中对投资范围的规定,本基金不参与国债期货的投资。
7.11.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本期末未持有国债期货。
7.11.3本期国债期货投资评价
本基金本期末未持有国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚。
7.12.2
本报告期末本基金未持有股票。
中邮稳定收益债券 2018年半年度报告摘要
第 25 页 共29 页
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位:人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
101,951.14
2 应收证券清算款
-
3 应收股利
-
4 应收利息
114,038,286.64
5 应收申购款
18,515.97
6 其他应收款
7,252,320.00
7 待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
121,411,073.75
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本期末未持有股票。
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
-
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位:份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额
级别
持有人
户数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份
额比例
中邮
稳定
收益
债券
A
12,208 313,145.26 3,796,892,622.20 99.32% 25,984,735.98 0.68%
中邮
稳定
564 198,377.30 92,741,824.86 82.89% 19,142,970.17 17.11%
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收益
债券
C
合计
12,772 308,077.21 3,889,634,447.06 98.85% 45,127,706.15 1.15%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数(份)
占基金总份额
比例
中邮稳定
收益债券
A
0.00 0.0000%
中邮稳定
收益债券
C
29,776.67 0.0266%
基金管理人所有从业人员
持有本基金
合计
29,776.67 0.0008%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间(万份)
中邮稳定收益债券A
0
中邮稳定收益债券C
0
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金 合计
0
中邮稳定收益债券A 0
中邮稳定收益债券C 0 本基金基金经理持有本开
放式基金
合计
0
§9 开放式基金份额变动
单位:份
项目
中邮稳定收益债
券A
中邮稳定收益债
券C
基金合同生效日(2012 年11 月21 日)基金
份额总额
518,643,446.26 2,683,814,595.99
本报告期期初基金份额总额
4,548,653,306.96 209,003,198.01
本报告期基金总申购份额 241,706,409.99 22,685,137.58
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减:本报告期基金总赎回份额 967,482,358.77 119,803,540.56
本报告期基金拆分变动份额(份额减少以"-
"填列)
- -
本报告期期末基金份额总额 3,822,877,358.18 111,884,795.03
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
自2018年5月22日起,孔军先生、朱宗树先生任本基金管理人副总经理;自2018年5月
22日起,张静女士、李小丽女士不再担任本基金管理人副总经理。
本基金托管人的专门基金托管部门本报告期内未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管人业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期本基金投资策略没有改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内未改聘为本基金进行审计的会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
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10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
注:本报告期本基金租用证券公司交易单元未进行股票投资。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位:人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
天风证券股份
有限公司
1,295,131,823.79 100.00%17,751,800,000.00 100.00% - -
注:1.选择专用交易单元的标准和程序:
(1) 券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与中邮创业基金管理
有限公司有互补性、在最近一年内无重大违规行为。
(2) 券商经纪人具有较强的综合服务能力:能及时、全面、定期提供高质量的关于宏观、行业、
资本市场、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务;有很强的分析能力,能根据中邮创业基
金管理有限公司所管理基金的特定要求,提供研究报告,具有开发量化投资组合模型的能力以及
其他综合服务能力。
(3) 券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率:与其他券商经纪人相比,该券商经纪人能够提供
最优惠合理的佣金率。
基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。基金管理人与被选择的证券公司签订
委托协议,报中国证监会备案并通知基金托管人。
2、报告期内租用交易单元变更情况:本报告期内本基金不存在交易单元退租情况。
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
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类
别
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机
构
1
20180130-
20180326
904,007,616.77 -
450,450,451.0
0
453,557,165.77
11.53
%
2
20180129-
20180630
908,345,053.03 - - 908,345,053.03
23.09
%
3
20180101-
20180630
1,979,870,798.7
4
0.0
0
0.00
1,979,870,798.7
4
50.32
%
- - - - - - -
个
人
- - - - - - - -
产品特有风险
单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%引起的风险,主要是由于持有人结构相对集中,机构
同质化,资金呈现“大进大出”特点,在市场突变情况下,赎回行为高度一致,给基金投资运作可
能会带来较大压力,使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验,
继而可能给基金带来潜在的流动性风险。
11.2影响投资者决策的其他重要信息
注:无。
中邮创业基金管理股份有限公司
2018年8月28日