太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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太 平 改 革 红利 精 选 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2018 年 半 年 度报 告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 太平基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
送出日 期：2018 年8 月27 日 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会及 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带责任。 本 半年度报 告 已经三分之 二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基 金托 管人 上海 浦东 发展银 行股 份有 限公 司根 据本基 金合 同规 定， 于 2018 年 8 月 23 日复 核
了本报告中的 财务指标 、 净值表现、利 润分配情 况 、财务会计报 告、投资 组 合报告等内 容 ，保证
复核内 容不 存在 虚假 记载 、误导 性陈 述或 者重 大遗 漏。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月 1 日起至 2018 年6 月30 日止 。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ...............................................................2
1.1 重 要提 示 .................................................................... 2
1.2 目录 ........................................................................ 3
§2 基金简介 .....................................................................5
2.1 基 金基 本情 况 ................................................................ 5
2.2 基 金产 品说 明 ................................................................ 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 ...................................................... 7
2.4 信 息披 露方 式 ................................................................ 8
2.5 其 他相 关资 料 ................................................................ 8
§3 主要财务指标和基金 净值表现 ...................................................8
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 ...................................................... 8
3.2 基 金净 值表 现 ................................................................ 8
§4 管理人报告 .................................................................. 10
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ................................................... 10
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................... 11
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ..................................... 11
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................. 11
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................. 12
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ................................... 12
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ..................................... 13
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................. 13
§5 托管人报告 .................................................................. 13
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ....................................... 13
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ..... 13
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ............. 13
§6 半年度财务会计报告 （未经审计) ............................................... 14
6.1 资 产负 债表 ................................................................. 14
6.2 利 润表 ..................................................................... 15
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................... 16
6.4 报 表附 注 ................................................................... 17
§7 投资组合报告 ................................................................ 36
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ....................................................... 36
7.2 报 告期 末按 行业 分类 的股票 投资 组合 ........................................... 36
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................. 37
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ............................................. 38
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ........................................... 40
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............... 40
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ......... 40
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序 的 前五 名贵 金属 投资 明细 ......... 40 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............... 41
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................. 41
7.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................. 41
7.12 投资 组合 报告 附注 .......................................................... 41
§8 基金份额持有人信息 .......................................................... 42
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ......................................... 42
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ................................... 42
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间情 况 ................... 42
§9 开放式基金份额变动 .......................................................... 42
§10 重大事件揭示 ............................................................... 43
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .................................................... 43
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .................... 43
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................. 43
10.4 基金 投资 策略 的改 变 ........................................................ 43
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .......................................... 43
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .......................... 44
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 ........................................ 44
10.8 其他 重大 事件 .............................................................. 45
§11 影响投资者决策的其 他重要信息 ............................................... 46
11.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况 ..................... 46
11.2 影响 投资 者决 策的 其 他重要 信息 .............................................. 46
§12 备查文件目录 ............................................................... 46
12.1 备查 文件 目录 .............................................................. 46
12.2 存放 地点 .................................................................. 47
12.3 查阅 方式 .................................................................. 47
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称
太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金
基金简 称
太平改 革红 利精 选
基金主 代码
005270
交易代 码 005270
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年12 月1 日
基金管 理人
太平基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
报告期 末基 金份 额总 额
198,423,076.29 份
基金合 同存 续期
不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
本 基金 在严 格控 制风 险并 保持良 好流 动性 的前 提下 ，把握 改革 红利 带来
的投资 机会,力 求获 得长 期 资本增 值和 超额 收益 。
投资策 略
1．资 产配 置策 略
本基金 基于 定量 与定 性相 结合的 宏观 及市 场分 析， 确定组 合中 股票 、债
券等资 产类 别的 配置 比例 。
在资产 配置 中， 本基 金主 要考虑 ： （1 ）国 内外 宏观 经济走 势， 主要 通过
对 GDP 增速 、工 业增 加值 、物价 水平 、市 场利 率水 平等宏 观经 济指 标的
分析 ， 判 断实 体经 济在 经 济周期 中所 处的 阶段 ； （2 ） 市场估 值与 流动 性 ，
紧密跟 踪国 内外 市场 整体 估值变 化， 货币 供应 量增 速变化 及其 对市 场整
体资金 供求 的可 能影 响； （3）政 策因 素， 密切 关注 宏 观经济 与产 业经 济
层面相 关政 策的 政策 导向 及其变 化对 市场 和相 关产 业的影 响。
2．股 票投 资策 略
（1） 改革 红利 主题 的界 定
本基金 所指 的“ 改革 红利 ”，是 指在 国家 、经 济、 社会等 多维 度发 展进
程中 ， 通过 机制 变革 和创 新,释放 出超 过原 有资 源分 配 方式价 值形 态的 各
种有利 因素 的总 称 。 改 革领域 正逐 步延 伸至 经济 、 社会 、 科 技 、 文化 、
生态等 多方 面， 释放 改革 红利不 仅是 发展 的需 要， 同时存 在较 大的 潜力
空间， 本基 金将 长期 关注 、动态 跟踪 受益 于改 革红 利从而 提升 竞争 力和
盈利能 力的 行业 和企 业 。 具体包 括: 国企 改革 、 供 给 侧 改革 、 金融 市场 改
革 、 户 籍制 度改 革 ， 文教 体 卫领域 改革 等内 容, 主要 涉 及具备 国企 改革 预
期的企 业 、 金融 、 文 娱教 育 、 医 疗养 老 、 节能 环保 、 新能 源等 行业 公司 。
未来随 着技 术进 步、 业务 创新、 政策 调整 及其 他市 场因素 等， 改革 红利
概念的 外延 将会 逐渐 扩大 ，本基 金可 根据 实际 情况 调整对 上述 行业 界
定。
本基金 将动 态调 整改 革红 利主题 的范 畴， 如果 未来 基金管 理人 认为 有更
适当的 改革 红利 主题 界定 标准， 基金 管理 人将 在审 慎研究 的基 础上 ，对
改革红 利的 界定 方法 进行 变更。
（2） 行业 配置
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本基金 重点 关注 因改 革而 受益的 相关 行业 企业 ，主 要包括 但不 限于 ：
1） 受益 于供 给侧 结构 性 改革的 企业 。 加强 供给 侧 结构性 改革 ， 有助 于
破除机 制体 制障 碍， 提高 供给体 系的 质量 和效 率， 增强持 续增 长动 力，
本基金 重点 关注 过剩 产能 出清顺 利， 中高 端供 给改 善，从 而带 来竞 争力
和盈利 能力 双提 升的 行业 和公司
2） 受益 于国 企制 度改 革 的企业 。 本基 金重 点关 注 通过兼 并重 组 、 引 入
多元股 权、 实施 股权 激励 、资产 注入 、整 体上 市、 市场化 管理 等改 革方
式，以 提升 其市 场竞 争力 的中央 或地 方政 府直 接或 间接控 股或 参与 控制
的企业 。
3） 受益 于户 籍制 度及 生 育养老 政策 改革 的企 业 。 深 化 户籍 制度 改革 ，
有利于 推进 新型 城镇 化 建 设进程 。生 育养 老政 策改 革，带 来医 疗养 老、
教育传 媒等 行业 的需 求升 级。本 基金 重点 关注 户籍 制度和 生育 养老 政策
改革过 程中 的上 述相 关受 益领域 的企 业。
4） 受 益于 资源 要素 改革 的企业 。 综合 考虑 社会 体 制 、 经济 效益 、 环境
影响及 战略 定位 等因 素， 对土地 、原 材料 、能 源等 资源要 素进 行改 革，
有利于 提高 和改 善社 会资 源配置 效率 ，通 过生 产要 素效率 的改 进培 植经
济增长 新动 力。 本基 金重 点关注 农村 土地 资源 配置 、新材 料、 新能 源及
设备、 节能 环保 等受 益行 业；
同时， 本基 金将 对受 益于 改革红 利的 相关 行业 领域 进行密 切跟 踪， 随着
改革的 不断 深入 ，改 革的 范 围和 受益 行业 领域 也会 做出动 态调 整。 本基
金将根 据实 际情 况更 新调 整改革 红利 相关 行业 领域 的范畴 。
（3） 个股 选择
本基金 在行 业配 置的 基础 上，依 靠定 量与 定性 相结 合的方 法进 行个 股精
选。基 金经 理将 结合 定量 以及定 性指 标的 基本 结论 选择具 有竞 争优 势且
估值合 理的 标的 ，组 件并 动态调 整本 基金 股票 库。 基金管 理人 将按 投资
决策程 序， 权衡 风险 与收 益，组 建并 动态 调整 组合 。
定性 分析 主要
基于企 业的 战略 定位 、市 场布局 、客 户定 位、 研发 实力、 销售 渠道 、治
理状况 、商 业模 式、 核心 竞争力 等多 项要 素评 判， 分析企 业的 核心 价值
和成长 能力 ，选 择具 有良 好经营 状况 的上 市公 司股 票。
定 量的 方法
主要基 于考 核其 量化 指标 ，包括 ：市 盈率 （P/E ） 、 市净率 （P/B ） 、 动态
市盈率 （PEG） 、 企业 价值/ 息税折 旧摊 销前 利润 （EV/EBITDA ） 、 主 营业 务
收入增 长率 ，净 利润 增长 率等， 并强 调绝 对估 值方 法（现 金流 贴现 模型
（DCF ）或 股利 贴现 模型 （DDM） 等） 与相 对估 值方 法 （P/B 、P/E 、PEG
等）的 结合 。通 过估 值水 平分析 ，基 金管 理人 力争 发掘出 价值 被低 估或
估值合 理的 股票 。
3、债 券投 资策 略
（1） 在债 券投 资方 面 ， 本 基金将 主要 通过 类属 配置 与券种 选择 两个 层 次
进行投 资管 理。 在 类 属配 置层次 ，本 基金 结合 对宏 观经济 、市 场利 率、
供求变 化等 因素 的综 合分 析，根 据交 易所 市场 与银 行间市 场类 属资 产的
风险收 益特 征， 定期 对投 资组合 类属 资产 进行 优化 配置和 调整 ，确 定类
属资产 的最 优权 重。
在券种 选择 上 ， 本基 金以 长期利 率趋 势分 析为 基础 ， 结合 经济 变化 趋势 、
货币政 策及 不同 债券 品种 的收益 率水 平、 流动 性和 信用风 险等 因素 ，实
施积极 主动 的债 券投 资管 理。
随着国 内债 券市 场的 深入 发展和 结构 性变 迁， 更多 债券新 品种 和交 易形太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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式将增 加债 券投 资盈 利模 式，本 基金 将密 切跟 踪市 场动态 变化 ，选 择合
适的介 入机 会， 谋求 高于 市场平 均水 平的 投资 回报 。
（2） 证券 公司 短期 公司 债 券投资 策略
本基金 将根 据内 部的 信用 分析方 法对 可选 的证 券公 司短期 公司 债券 品种
进行筛 选， 确定 投资 决策 。此外 ，本 基金 将对 拟投 资或已 投资 的证 券公
司短期 公司 债券 进行 流动 性分析 和监 测， 尽量 选择 流动性 相对 较好 的品
种进行 投资 ，并 适当 控制 债券投 资组 合整 体的 久期 ，保证 本基 金的 流动
性。
（3） 中小 企业 私募 债投 资 策略
本基金 在控 制信 用风 险的 基础上 ，对 中小 企业 私募 债进行 投资 ，主 要采
取分散 化投 资策 略， 控制 个债持 有比 例。 同时 ，紧 密跟踪 研究 发债 企业
的基本 面情 况变 化， 并据 此调整 投资 组 合 ，控 制投 资风险 。
4、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 投资 资产 支持 证券 将采取 自上 而下 和自 下而 上相结 合的 投资 策
略。自 上而 下投 资策 略指 本基金 在平 均久 期配 置策 略与期 限结 构配 置策
略基础 上， 运用 数量 化或 定性分 析方 法对 资产 支持 证券的 利率 风险 、提
前偿付 风险 、流 动性 风险 溢价、 税收 溢价 等因 素进 行分析 ，对 收益 率走
势及其 收益 和风 险进 行判 断。自 下而 上投 资策 略指 本公司 运用 数量 化或
定性分 析方 法对 资产 池信 用风险 进行 分析 和度 量， 选择风 险与 收益 相匹
配的更 优品 种进 行配 置。
5、衍 生产 品投 资策 略
（1） 股指 期货 投资 策略
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 主要 选择 流动 性好 、交易 活跃 的股 指期
货合约 进行 交易 ，以 对冲 投资组 合的 系统 性风 险、 有效管 理现 金流 量或
降低建 仓或 调仓 过程 中的 冲击成 本等 。
（2） 权证 投资 策略
权证为 本基 金辅 助性 投资 工具。 权证 的投 资原 则为 有利于 基金 资产 增
值、控 制下 跌风 险、 实现 保值和 锁定 收益 。
（3） 股票 期权 投资 策略
股票期 权为 本基 金辅 助投 资工具 。股 票期 权的 投资 原则为 控制 下跌 风
险，降 低建 仓或 调仓 过程 中的冲 击成 本。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×60% ＋中证 全债 指数 收益 率×40% 。
风险收 益特 征
本基 金 为混 合型 基金 ，理 论上其 预期 风险 与预 期收 益水平 低于 股票 型基
金，高 于债 券型 基金 和货 币市场 基金 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目
基金管 理人
基金托 管人
名称
太平基 金管 理有 限公 司 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
信息披 露负
责人
姓名
陈吟绮 胡波
联系电 话
021-38556782 021-61618888
电子邮 箱
disclosure@taipingfund.com.cn Hub5@spdb.com.cn
客户服 务电 话
021-61560999 95528
传真
021-38556677 021-63602540
注册地 址
上海市 虹口 区邯 郸 路135 号 5 幢 上海市 中山 东一 路 12 号 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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101 室
办公地 址
上海市 浦东 新区 花园 石桥 路 33 号
花旗集 团大 厦 17 楼1708 室
上海市 北京 东 路689 号
邮政编 码
200120 200120
法定代 表人
汤海涛 高国富
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称
《证券 时报 》
登载基 金 半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址
www.taipingfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点
上海市 浦东 新区 花园 石桥 路 33 号花 旗 集 团大 厦
17 楼 1708 室
2.5 其 他相 关资料
项目
名称
办公地 址
注册登 记机 构
太平基 金管 理有 限公 司
上海市 浦东 新区 花园 石桥 路 33 号花 旗集 团大 厦
17 楼 1708 室
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标
报告期(2018 年1 月1 日-2018 年 6 月 30 日)
本期已 实现 收益
-23,234,622.00
本期利 润
-28,860,615.07
加权平 均基 金份 额本 期利 润
-0.1292
本期加 权平 均净 值利 润率
-13.59%
本期基 金份 额净 值增 长率
-13.37%
3.1.2 期末 数据 和指 标
报告期 末(2018 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配利 润
-26,161,755.76
期末可 供分 配基 金份 额利 润
-0.1318
期末基 金资 产净 值
172,261,320.53
期末基 金份 额净 值
0.8682
3.1.3 累计 期末 指标
报告期 末(2018 年 6 月 30 日)
基金份 额累 计净 值增 长率
-13.18%
注:1 、本 期已实现 收益指基金 本期利息 收入、投资收益 、其他收 入（不含公允价 值变动收 益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 期 末可 供分 配利 润 ， 采用 期末 资产 负债 表中 未分配 利润 与未 分配 利润 中已实 现部 分的 孰低
数（为 期末 余额 ，不 是当 期发生 数） 。
3 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
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4、本 基金 基金 合同 生效 日 为 2017 年12 月 1 日 ，至 本报告 期末 不满 一年 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
（%）
①－③
②－④
过去一 个月 -5.96% 1.62% -4.37% 0.77% -1.59% 0.85%
过去三 个月 -7.88% 1.24% -5.19% 0.68% -2.69% 0.56%
过去六 个月 -13.37% 1.23% -6.18% 0.69% -7.19% 0.54%
自基金 合同
生效起 至今
-13.18% 1.13% -5.72% 0.67% -7.46% 0.46%
注：本 基金 基金 合同 生效 日为 2017 年12 月1 日， 至本报 告期 末不 满一 年。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注：本 基金 基金 合同 于 2017 年 12 月 1 日生 效， 至 报告期 末不 满一 年。 按照 本基金 基金 合同 和招
募说明书的约 定，本基 金 建仓期为自基 金合同生 效 之日起的六个 月， 建仓 期 结束时本基 金的各项
资产配 置比 例符 合合 同约 定。 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
太平基金管理 有限公司 原 名中原英石基 金管理有 限 公司（以下简 称"公司"） 经中国证券监 督
管理委 员会 2012 年 12 月 20 日证 监许 可[2012]1719 号文件 批准 ，于 2013 年 1 月 23 日在 上海 市
工商行 政管 理局 注册 成立 。目前 公司 注册 资本 为人 民币 4 亿元 ，其 中太 平资 产管理 有限 公司 出 资
占注册 资 本 83% ，中 原证 券股份 有限 公司 的出 资占 注册资 本 的 8.5% ， 安石 投 资管理 有限 公司 的出
资占注 册资 本 的8.5% 。
目前公 司经营范 围为 基金募集、基 金销售、 特 定客户资产管 理、资产 管 理等，在投资 管理、
策略设计、产 品设计、 客 户服务等方面 配置了专 业 团队及集中了 优势资源 ， 力求为客户 创造长期
持续稳 健的 回报 。截 至本 报告期 末， 公司 共管 理 5 只证券 投资 基金 ，即 太平 灵活配 置混 合型 发 起
式证券投资基 金、太平 日 日金货币市场 基 金、太 平 日日鑫货币市 场基金、 太 平改革红利 精选灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 、太平 恒利 纯债 债券 型证 券投资 基金 。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名
职务
任本基 金 的 基金 经理 （助 理） 期
限
证券从 业年 限
说明
任职日 期
离任日 期
梁鹏
本 基 金 的 基
金经理
2017 年 12 月 1
日
- 6
中 国 科 学 院 环 境 科 学
博 士 及 法 国 奥 尔 良 大
学 大 气 化 学 博 士 。 具
有 证 券 投 资 基 金 从 业
资格。
2012 年 6 月起 历任 申
万 宏 源 证 券 研 究 所 高
级 分 析 师 ， 新 华 联 集
团 新 活 力 资 本 投 资 有
限 公 司 投 资 副 总 监 等
职。2016 年 2 月加 入
本 公 司 担 任 权 益 投 资
部 负 责 人 ， 从 事 投 资
研究相 关工 作。
2017 年12 月1 日起 任
太 平 改 革 红 利 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 基 金 经 理 。 中 国 国
籍。 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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注:1、基金经 理的任职 日 期和离职离任 日期一般 情 况下指为公司 对外公告 之 日；若该基 金经理自
本基金 基金 合同 生效 之日 起即任 职， 则任 职日 期指 本基金 基金 合同 生效 之日 ；
2、 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守有 关法律法 规 、监管部门的 相关规定 和 本基金基金合 同
的约定 ， 依照 诚实 信用 、 勤 勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产 ， 为 基金 份额 持 有人谋 求最 大利 益 ，
不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为， 未发 生违 法违规 或未 履行 基金 合同 的情形 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期内， 本基金管 理 人严格执行《 证券投资 基 金管理公司公 平交易制 度 指导意见》及 公
司公平交易管 理的相关 制 度等的有关规 定，从研 究 分析、投资决 策、交易 执 行、事后稽 核等环节
进行严格规范 ，通过系 统 和人工相结合 的方式在 投 资管理活动各 环节贯彻 和 执行公平交 易管理制
度，公平对待 本基金管 理 人管理的所有 投资 组合 ， 未发现不同投 资组合之 间 存在非公平 交易的情
况。
本报 告期内， 本基金 管理人对不同 投资组合 的 整体收益率差 异、分投 资 类别的收益率 差异以
及不同 时间 窗口 （如 日内 、3 日 内 、5 日内） 同向 交 易的交 易价 差进 行分 析 ， 分析结 果显 示本 投资
组合与 公司 管理 的其 他投 资组合 在同 向交 易价 差方 面未出 现异 常。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期内， 未发生本 基 金管理人管理 的所有投 资 组合参与的交 易所公开 竞 价同日反向交 易
成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5%的情形 ， 未 发现 可能 导致 不公平 交易 和利 益输
送的异 常交 易行 为。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年上 半年A 股 市场 震 荡下行 ， 振 幅加 大 。 市场 风 格出现 多次 切换 ： 一 月份 领涨板 块 （ 如 ：
房地产、银行 、家电、 石 化等）在二、 三月份表现不 理想 ；第二 季度由于 中 美贸易战加 剧，汇率
贬值预 期， 股权 质押 等问 题显现 ，A 股市 场震 荡加 剧 ，尤 其五 月份 表现 尤为 明显。 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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本基 金在报告 期内， 较好地把握了 医药、计 算 机、轻工等板 块的投资 机 会，同时，也 参与了
非银、 商贸 零售 等行 业的 波段行 情。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 的份 额净值 增长 率为-13.37% ， 同期业 绩比 较基 准收 益率 为-6.18% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2018 年下 半年 ， 伴 随 去杠杆 持续 推进 ， 需求 对 生产的 拖累 将逐 渐显 性化 ， 叠加中 美贸 易
战对出口的影 响，经济 大 概率将呈现放 缓的趋势 。 市场风险偏好 有所减弱 ， 股票市场可 能处于底
部筑底 阶段 。
在 “去 杠杆 、 紧信 用 ”的背 景下 ， 更加 重视 估 值及现 金流 ， 以偏 防御 性 配置为 主 。 策略 方面 ，
维持“龙头思 维”，坚 守 “业绩为王” ，尤其关 注 企业资产的“ 质与量” 有 望双升带来 的投资机
会。持续看好 医药板块 以 及关注受益于 消费升级 的 行业。我们认 为医药 行 业 是具有政策 面和基本
面双支 撑的 板块 之一 ，结 构性牛 市尚 未结 束， 景气 子行业 可以 看未 来 3 年的 成长性 。在 合理 控 制
仓位的 同时 ，力 争给 投资 者满意 的回 报。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证券监 督管理委 员 会颁布的《关 于证券投 资 基金执行〈企 业会计准 则 〉估值业务 及份额净
值计价有关事 项的通知》 、 《关于进一步规 范证券投 资 基金估值业务 的指导意 见 》以及 2017 年 9
月 5 日发 布的 《中 国证 监 会关于 证券 投资 基金 估值 业务的 指导 意见 》 （2017 年 9 月 5 日 《关 于
证券投资基 金执行〈 企业 会计准则〉 估值业务 及份 额净值计价 有关事项 的通 知》 、 《关于进 一步规
范证券投资基 金估值业 务 的指导意见》 同时废止 ） 等相关规定和 基金合同 的 约定，日常 估值由本
基金管理人同 本基金托 管 人一同进行， 基金份额 净 值由本基金管 理人完成 估 值后，经本 基金托管
人复核无误后 由本基金 管 理人对外公布 。月末、 年 中和年末估值 复核与基 金 会计账务的 核对同时
进行。
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格按 照 《太 平基 金管 理 有限公 司基 金估 值定 价与 评估制 度 》 和 《 太
平基金管理有 限公司基 金 会计业务管理 制度》以 及 相关 法律法规 的规定， 有 效地控制基 金估值流
程。公司估值 委员会成 员 由营运总监负 责，成员 包 括投资组合经 理、行业 研 究员、风控 人员、金
融工程研究员 及基金会 计 等人员组成， 成员由估 值 所涉及的部门 领导指定 。 上述参与估 值流程人
员均具有专业 胜任能力 和 相关工作经验 且基金经 理 不参与其管理 基金的具 体 估值业务。 本报告期太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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内，参 与估 值流 程各 方之 间不存 在重 大利 益冲 突。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据本基金基 金合同的 相 关约定，本基 金本报告 期 内未进行利润 分配，符 合 相关法规及基 金
合同的 规定 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资 产净 值预 警情形 的说 明
报告期 内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值未 发生 预警 情况。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 上海浦东 发 展银行股份有 限公司（ 以 下简称“本托 管人”） 在 对太平改革红 利
精选灵活配置 混合型证 券 投资基金的托 管过程中 ， 严格遵守《中 华人民共 和 国证券投资 基金法》
及其他有关法 律法规、 基 金合同、托管 协议的规 定 ，不存在损害 基金份额 持 有人利益的 行为，完
全尽职 尽责 地履 行了 基金 托管人 应尽 的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、 净 值计 算、 利润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 本托 管人 依 照《中华人民 共和国证 券 投资基金法》 及其他有 关 法律法规、基 金
合同、托管协 议的规定 ， 对太平改革红 利精选灵 活 配置混合型证 券投资基 金 的投资运作 进行了监
督，对基金资 产净值的 计 算、基金份额 申购赎回 价 格的计算以及 基金费用 开 支等方面进 行了认真
的复核，未发 现基金管 理 人存在损害基 金份额持 有 人利益的行为 。该基金 本 报告期内未 进行利润
分配。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本报告 期内 ， 由 太平 基金 管理有 限公 司编 制本 托管 人复核 的本 报告 中的 财务 指标 、 净值 表现 、
收益分配情况 、财务会 计 报告（注：财 务会 计报 告 中的“金融工 具风险及 管 理”部分未 在托管人
复核范 围内 ） 、 投资 组合 报 告等内 容真 实、 准确 、完 整。
太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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§6 半年度 财务会计报告（未 经审计)
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 太平 改革 红利 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
报告截 止日 ：2018 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产
附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年12 月 31 日
资 产：
银行存 款
6.4.7.1
31,147,156.07 287,488,085.52
结算备 付金
1,572,828.58 -
存出保 证金
269,475.28 -
交易性 金融 资产
6.4.7.2
128,554,524.00 -
其中： 股票 投资
128,554,524.00 -
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
6.4.7.3
- -
买入返 售金 融资 产
6.4.7.4
- 12,000,000.00
应收证 券清 算款
11,564,277.21 -
应收利 息
6.4.7.5
12,380.41 1,034,733.40
应收股 利
- -
应收申 购款
1,098.35 -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
6.4.7.6
- -
资产总 计
173,121,739.90 300,522,818.92
负债和所有者权益
附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
6.4.7.3
- -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
81,822.98 -
应付管 理人 报酬
221,202.86 369,508.58
应付托 管费
36,867.13 61,584.76
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用
6.4.7.7
430,957.87 -
应交税 费
- -
应付利 息
- - 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
6.4.7.8
89,568.53 10,000.00
负债合 计
860,419.37 441,093.34
所有者权益：
实收基 金
6.4.7.9
198,423,076.29 299,416,373.03
未分配 利润
6.4.7.10
-26,161,755.76 665,352.55
所有者 权益 合计
172,261,320.53 300,081,725.58
负债和 所有 者权 益总 计
173,121,739.90 300,522,818.92
注: 1. 报 告截 止日2018 年6 月 30 日 ， 基 金份 额净 值0.8682 元 ， 基金 份额 总额198,423,076.29 份。
6.2 利 润表
会计主 体： 太平 改革 红利 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2018 年1 月1 日 至 2018 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目
附注号
本期
2018 年1 月1 日 至 2018 年6 月30
日
一、收 入
-25,380,479.99
1.利息 收入
648,253.45
其中： 存款 利息 收入
6.4.7.11
465,367.83
债券利 息收 入
-
资产支 持证 券利 息收 入
-
买入返 售金 融资 产收 入
182,885.62
其他利 息收 入
-
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）
-20,729,459.72
其中： 股票 投资 收益
6.4.7.12
-21,777,284.30
基金投 资收 益
-
债券投 资收 益
6.4.7.13
-
资产支 持证 券投 资收 益
-
贵金属 投资 收益
6.4.7.14
-
衍生工 具收 益
6.4.7.15
-
股利收 益
6.4.7.16
1,047,824.58
3.公允 价值 变动 收益(损 失 以“- ”号 填列)
6.4.7.17
-5,625,993.07
4.汇兑 收益(损 失以 “-” 号填列)
-
5.其他 收入(损 失以 “-” 号填列)
6.4.7.18
326,719.35
减：二 、费 用
3,480,135.08
1．管 理人 报酬
6.4.10.2.1
1,578,256.41
2．托 管费
6.4.10.2.2
263,042.72
3．销 售服 务费
6.4.10.2.3
-
4．交 易费 用
6.4.7.19
1,544,002.65
5．利 息支 出
-
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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6．税 金及 附加
-
7．其 他费 用
6.4.7.20
94,833.30
三、利 润总 额( 亏损 总额 以 “- ” 号 填列)
-28,860,615.07
减：所 得税 费用
-
四、净 利润 （净 亏损 以“- ”号填 列）
-28,860,615.07
注：由 于本 基金 于 2017 年 12 月 1 日 成立 ，无 上 年度可 比期 间， 因此 利润 表只列 示 2018 年 6 月
30 日 数据 。
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 太平 改革 红利 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2018 年1 月1 日 至 2018 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日 至 2018 年6 月30 日
实收基 金
未分配 利润
所有者 权益 合计
一、 期初 所 有 者权 益 （基
金净值 ）
299,416,373.03 665,352.55 300,081,725.58
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- -28,860,615.07
-28,860,615.07
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-100,993,296.74 2,033,506.76 -98,959,789.98
其中：1.基 金申 购款
968,071.83 -35,843.04 932,228.79
2.基金 赎回 款
-101,961,368.57 2,069,349.80 -99,892,018.77
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
198,423,076.29 -26,161,755.76 172,261,320.53
注：由 于本 基金 于2017 年12 月1 日成 立， 无上 年 度可比 期间 （下 同） 。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告6.1 至6.4 财务 报表 由下 列负 责人签 署：
邱宏斌
宋卫华
孙波
基金管 理人 负责 人
主管会 计工 作负 责人
会计机 构负 责人
太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
太平改革红利 精选灵活 配 置混合型证券 投资基金( 以 下简称“本基 金”)经中 国 证券监督管 理
委员会(以下简 称“中国 证 监会”) 《 关于准予 太平 改革红利精选 灵活配置 混 合型证券投 资基金
注册的批复》( 证监许可[2017]626 号)注册 ，由太平 基金管理有限 公司依照 《 中华人民共和 国证
券投资基金法 》和《太 平 改革红利精选 灵活配置 混 合型证券投资 基金基金 合 同》负责公 开募集。
本 基 金 为 契 约 型 开 放 式 ， 存 续 期 限 不 定 ， 首 次 设 立 募 集 不 包 括 认 购 资 金 利 息 共 募 集 人 民 币
299,388,530.06 元 ， 经 普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所( 特殊普通合伙) 普 华 永 道 中 天 验 字(2017) 第
1066 号验 资报告予 以验证 。经向中国证 监会备案 ， 《 太平改革红利 精选灵活 配 置混合型证券 投资
基金基 金合 同》 于2017 年12 月1 日正 式生 效 ， 基金 合 同生效 日的 基金 份额 总额 为299,416,373.03
份基金 份额 ，其 中认 购资 金利息 折 合 27,842.97 份 基金份 额。 本基 金的 基金 管理人 为太 平基 金 管
理有限 公司 ，基 金托 管人 为上海 浦东 发展 银行 股份 有限公 司( 以下 简称 “浦 发 银行”)。
根据《 中华人民 共和 国证券投资基 金法》和 《 太平改革红利 精 选灵活 配 置混合型证券 投资基
金基金合同》 的有关规 定 ，本基金的投 资对象为 国 内依法发行上 市的股票 （ 包括创业板 、中小板
和其他 经中 国证 监会 批准 上市的 股票 ） 、 债 券 （包 括 国债 、 央行 票据 、 地方 政 府债 、 金融 债 、 企 业
债 、 公 司债 、 证券 公司 短 期公司 债 、 次级 债 、 中 期 票据 、 短期 融资 券 、 可转换 债 券 、 可交 换债 券 、
中小企 业私 募债 券等 ） 、 资 产支持 证券 、 债 券回 购 、 银行存 款 、 权证 、 股指 期 货 、 股 票期 权及 法律
法规或中国证 监会允许 基 金投资的其他 金融工具 。 基金的投资组 合比例为 ： 本基金股票 资产占基
金资产的比例 为 0%—95% ，扣除股指期 货合约与 股 票期权合约需 缴纳的交 易 保证金后，保 持不低
于基金资产净 值 5％的 现 金或者到期日 在一年以 内 的政府债券， 其中，现 金 不包括结算 备付金、
存出保证金、 应收申购 款 等；权证、股 指期货、 股 票期权及其他 金融工具 的 投资比例依 照法律法
规或监管机构 的规定执 行 。本基金投资 于改革红 利 相关主题证券 相关资产 的 比例不低于 非现金基
金资产 的80% 。 本基 金的 业 绩比较 基准 为 ： 沪深300 指 数收益 率×60% ＋中 证全 债 指数收 益率 ×40% 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相 关 规定(以 下合 称“ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称
“中国 基金 业协 会”)颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 太平 改革 红利精 选灵 活配 置混
合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 在财 务报 表附 注 6.4.4 所 列示 的中 国证 监会 、中国 基金 业协 会发太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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布的有 关规 定及 允许 的基 金行业 实务 操作 编制 。
本 财务 报表 以持 续经 营为基 础编 制。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基金 财务 报表 符合 企业 会计准 则的 要求 ，真 实、 完整地 反映 了本 基 金 2018 年 6 月 30 日的
财务状 况以 及2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日止 期间的 经营 成果 和基 金净 值变动 情况 等有 关
信息。
6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本基金 财务 报表 所载 财务 信息依 照企 业会 计准 则 、 《 证券投 资基 金会 计核 算业 务指引 》 和 其他
相关规 定所 厘定 的主 要会 计政策 和会 计估 计编 制。
6.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 采用 公历 年度， 即每 年1 月1 日起 至 12 月 31 日止 。
6.4.4.2 记 账本 位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
6.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
(1) 金融 资产 的分 类
金融资 产于初始 确认 时分类为：以 公允价值 计 量且其变动计 入当期损 益 的金融资 产、 应收款
项、可供出售 金融资产 及 持有至到期投 资。金融 资 产的分类取决 于本基金 对 金融资产的 持有意图
和持有 能力 。本 基金 现无 金融资 产分 类为 可供 出售 金融资 产及 持有 至到 期投 资。
本基金 目前以交 易目 的持有的股票 投资、债 券 投资分类为以 公允价值 计 量且其变动计 入当期
损益的金融资 产。以公 允 价值计量且其 公允价值 变 动计入损益的 金融资产 在 资产负债表 中以交易
性金融 资产 列示 。
本基金 持有的其 他金 融资产分类为 应收款项 ， 包括银行存款 、买入返 售 金融资产和其 他各类
应收款 项等 。应 收款 项是 指在活 跃市 场中 没有 报价 、回收 金额 固定 或可 确定 的非衍 生金 融资 产。
(2) 金融 负债 的分 类
金融负 债于初始 确认 时分类为：以 公允价值 计 量且其变动计 入当期损 益 的金融负债及 其他金
融负债。本基 金目前暂 无 金融负债分类 为以公允 价 值计量且其变 动计入当 期 损益的金融 负债。本
基金持 有的 其他 金融 负债 包括其 他各 类应 付款 项等 。
6.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
金 融 资 产 或 金 融 负 债 于 本 基 金 成 为 金 融 工 具 合 同 的 一 方 时 ， 按 公 允 价 值 在 资 产 负 债 表 内 确
认。以公允价 值计量且 其 变动计入当期 损益的金 融 资产，取得时 发生的相 关 交易费用计 入当期损太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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益 ； 对 于支 付的 价款 中包 含的债 券起 息日 或上 次除 息 日至 购买 日止 的利 息 ， 单独确 认为 应收 项目 。
应收款 项和 其他 金融 负债 的相关 交易 费用 计入 初始 确认金 额。
对于以 公允价值 计量 且其变动计入 当期损益 的 金融资产，按 照公允价 值 进行后续计量 ；对于
应收款 项和 其他 金融 负债 采用实 际利 率法 ，以 摊余 成本进 行后 续计 量。
金 融资 产满 足下 列条 件之一 的 ， 予以 终止 确认 ：(1) 收取 该金 融资 产现 金 流量的 合同 权利 终
止；(2) 该 金 融资 产 已 转移 ， 且 本 基 金 将 金 融 资 产所 有 权 上 几 乎 所 有 的 风 险和 报 酬 转 移 给 转 入
方 ； 或 者(3) 该金 融资 产 已转移 ， 虽 然本 基金 既没 有转移 也没 有保 留金 融资 产所有 权上 几乎 所有
的风险 和报 酬， 但是 放弃 了对该 金融 资产 控制 。
金 融资 产终 止确 认时 ，其账 面价 值与 收到 的对 价的差 额， 计入 当期 损益 。
当金融 负债的现 时义 务全部或部分 已经解除 时 ，终止确认该 金融负债 或 义务已解除的 部分。
终止确 认部 分的 账面 价值 与支付 的对 价之 间的 差额 ，计入 当期 损益 。
6.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
本基金持有的 股票投资 、 债券投资和衍 生工具(主 要 为权证投资)按 如下原则 确 定公允价值 并
进行估 值：
(1) 存在 活跃 市场 的 金融工 具按 其估 值日 的市 场交易 价格 确定 公允 价值 ； 估值日 无交 易且 最
近交易日后未 发生影响 公 允价值计量的 的重大事 件 的 ，按最近交 易日的市 场 交易价格确 定公允价
值。有充足证 据表明估 值 日或最近交易 日的市场 交 易价格不能真 实反映公 允 价值的，应 对市场交
易价格进行调 整，确定 公 允价值。与上 述投资品 种 相同，但具有 不同特征 的 ，应以相同 资产或负
债的公允价值 为基础， 并 在估值技术中 考虑不同 特 征因素的影响 。特征是 指 对资产出售 或使用的
限制等 ， 如果 该限 制是 针 对资产 持有 者的 ， 那么 在 估值技 术中 不应 将该 限制 作为特 征考 虑 。 此 外 ，
基金管 理人 不应 考虑 因大 量持有 相关 资产 或负 债所 产生的 溢价 或折 价。
(2) 当金 融工 具不 存 在活跃 市场 ， 采 用在 当前 情 况下适 用并 且有 足够 可利 用数据 和其 他信 息
支持的估值技 术确定公 允 价值。采用估 值技术时 ， 优先使用可观 察输入值 ， 只有在无法 取得相关
资产或 负债 可观 察输 入值 或取得 不切 实可 行的 情况 下，才 可以 使用 不可 观察 输入值 。
(3) 如经 济环 境发 生 重大变 化或 证券 发行 人发 生影响 金融 工具 价格 的重 大事件 ， 应 对估 值进
行调整 并确 定公 允价 值。
6.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
本基金持有的 资产和承 担 的负债基本为 金融资产 和 金融负债。当 本基金具 有 抵销已确认金 额
的法定权利且 该种法定 权 利现在是可执 行的；且 交 易双方准备按 净额结算 时 ，金融资产 与金融负
债按抵 销后 的净 额在 资产 负债表 中列 示 。 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
第 20 页 共 47 页
6.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行基 金 份额所募集的 总金额在 扣 除损益平准金 分摊部分 后 的余额。由于 申
购和赎回引起 的实收基 金 变动分别于基 金申购确 认 日及基金赎回 确认日认 列 。上述申购 和赎回分
别包括 基金 转换 所引 起的 转入基 金的 实收 基金 增加 和转出 基金 的实 收基 金减 少。
6.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 平 准金和未实现 平准金。 已 实现平准金指 在申购或 赎 回基金份额时 ，
申购或赎回款 项中包含 的 按累计未分配 的已实现 损 益占基金净值 比例计算 的 金额。未实 现平准金
指在申购或赎 回基金份 额 时，申购或赎 回款项中 包 含的按累计未 实现损益 占 基金净值比 例计算的
金额。损益平 准金于基 金 申购确认日或 基金赎回 确 认日认列，并 于期末全 额 转入未分配 利润/( 累
计亏损)。
6.4.4.9 收入/( 损失)的 确认和计 量
股票投资在持 有期间应 取 得的现金股利 扣除由上 市 公司代扣代缴 的个人所 得 税后的净额确 认
为投资收益。 债券投资 在 持有期间应取 得的按票 面 利率或者发行 价计算的 利 息扣除在适 用情况下
由债券 发行 企业 代扣 代缴 的个人 所得 税后 的净 额确 认为利 息收 入。
以公允 价值计量 且其 变动计入当期 损益的金 融 资产在持有期 间的公允 价 值变动确认为 公允价
值变动损益； 于处置时 ， 其处置价格与 初始确认 金 额之间的差额 确认为投 资 收益，其中 包括 从公
允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。
应收款 项在持有 期间 确认的利息收 入按实际 利 率法计算，实 际利率法 与 直线法差异较 小的则
按直线 法计 算。
6.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其他金 融负债在 持有 期间确认的利 息支出按 实 际利率法计算 ，实际利 率 法与直线法差 异较小
的则按 直线 法计 算。
6.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
每一基金份额 享有同等 分 配权。本基金 收益以现 金 形式分配，但 基金份额 持 有人可选择现 金
红利或将现金 红利按分 红 除权日的基金 份额净值 自 动转为基金份 额进行 再 投 资。若期末 未分配利
润中的未实现 部分为正 数 ，包括基金经 营活动产 生 的未实现损益 以及基金 份 额交易产生 的未实现
平准金等，则 期末可供 分 配利润的金额 为期末未 分 配利润中的已 实现部分 ； 若期末未分 配利润的
未实现部分为 负数，则 期 末可供分配利 润的金额 为 期末未分配利 润，即已 实 现部分相抵 未实现部
分后的 余额 。
经 宣告 的拟 分配 基金 收益于 分红 除权 日从 所有 者权益 转出 。 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
第 21 页 共 47 页
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 末未 发生 会计估 计变 更。
6.4.5.3 差 错更 正的说明
本基金 本报 告期 未发 生重 大会计 差错 的内 容和 更正 金额。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号 《 关 于企 业 所 得 税 若 干 优 惠 政 策 的 通 知 》 、 财 税
[2012]85 号 《 关 于 实 施 上 市 公 司 股 息 红 利 差 别 化 个 人 所 得 税 政 策 有 关 问 题 的 通 知 》 、 财 税
[2015]101 号 《 关 于 上 市 公 司 股 息 红 利 差 别 化 个 人 所 得 税 政 策 有 关 问 题 的 通 知 》 、 财 税[2016]36
号《关于全面 推开营业 税 改征增值税试 点的通知 》 、 财税[2016]46 号《关于 进 一步明确全面 推开
营改增试点金 融业有关 政 策的通知 》 、财 税[2016]70 号《关于金 融机构同 业 往来等增值 税 政策的
补 充 通 知 》 、 财 税[2016]140 号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通
知》 、 财税[2017]2 号《 关 于资管 产品 增值 税政 策有 关问题 的补 充通 知》 、财 税[2017]56 号《 关于
资管产品增值 税有关问 题 的通知 》 、财税[2017]90 号《关于租入 固定资产 进 项税额抵扣等 增值税
政策的 通知 》及 其他 相关 财税法 规和 实务 操作 ，主 要税项 列示 如下 ：
(1) 资 管产 品运 营过 程中 发 生的增 值税 应税 行为 ， 以 资管产 品管 理人 为增 值税 纳税人 。 资 管产 品管
理人运 营资 管产 品过 程中 发生的 增值 税应 税行 为 ， 暂适用 简易 计税 方法 ， 按 照3% 的征 收率 缴纳 增
值税 。 对 资管 产品 在2018 年 1 月 1 日 前运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行 为 ， 未缴纳 增值 税的 ， 不
再缴纳 ；已 缴纳 增值 税的 ，已纳 税额 从资 管产 品管 理人以 后月 份的 增值 税应 纳税额 中抵 减。
对证券投资基 金管理人 运 用基金买卖股 票、债券 的 转让收入免征 增值税， 对 国债、地方 政府债以
及金融 同业 往来 利息 收入 亦免征 增值 税 。 资管 产品 管理人 运营 资管 产品 提供 的贷款 服务 ， 以 2018
年1 月1 日 起产 生的 利息 及利息 性质 的收 入为 销售 额。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包括 买卖 股票 、 债券 的差 价 收入 ， 股票的 股 息 、 红利 收入 ，
债券的 利息 收入 及 其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入 ， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20% 的个
人所得 税。 对基 金从 上市 公司取 得的 股息 红利 所得 ，持股 期限 在 1 个月 以内( 含 1 个月) 的， 其股
息红利 所得 全额 计入 应纳 税所得 额； 持股 期限 在 1 个月以 上至 1 年(含 1 年) 的，暂 减按 50%计入
应纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年的 ，暂 免征 收个 人所得 税。 对基 金持 有的 上市公 司限 售股 ， 解
禁后取得的股 息、红利 收 入，按照上述 规定计算 纳 税，持股时间 自解禁日 起 计算；解禁 前取得的太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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股息 、 红 利收 入继 续暂 减 按50% 计入 应纳 税所 得额 。 上述所 得统 一适 用 20% 的 税率计 征个 人所 得税 。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
(5) 本 基金 的城 市维 护建 设 税 、 教 育费 附加 和地 方教 育 费附加 等税 费按 照实 际缴 纳增值 税额 的适 用
比例计 算缴 纳。
6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年6 月30 日
活期存 款
31,147,156.07
定期存 款
-
其中： 存款 期 限1 个 月以 内
-
存款期 限1-3 个月
-
存款期 限3 个月 及以 上
-
其他存 款
-
合计
31,147,156.07
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
成本
公允价 值
公允价 值变 动
股票
134,180,517.07 128,554,524.00 -5,625,993.07
贵金属 投资-金 交所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场
- - -
银行间 市场
- - -
合计
- - -
资产支 持证 券
- - -
基金
- - -
其他
- - -
合计
134,180,517.07 128,554,524.00 -5,625,993.07
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
本基金 本报 告期 末未 持有 衍生金 融资 产/ 负债 。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
6.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
本基金 本报 告期 末无 买入 返售 金 融资 产。
太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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6.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
本期末 （2018 年6 月30 日）本 基金 未持 有买 断式 逆回购 交易 中取 得的 债券 。
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年6 月30 日
应收活 期存 款利 息
13,944.46
应收定 期存 款利 息
-
应收其 他存 款利 息
-
应收结 算备 付金 利息
707.80
应收债 券利息
-
应收资 产支 持证 券利 息
-
应收买 入返 售证 券利 息
-2,393.15
应收申 购款 利息
-
应收黄 金合 约拆 借孳 息
-
其他
121.30
合计
12,380.41
6.4.7.6 其 他资 产
本基金 本报 告期 末未 持有 其他资 产。
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年6 月30 日
交易所 市场 应付 交易 费用
430,957.87
银行间 市场 应付 交易 费用
-
合计
430,957.87
6.4.7.8 其 他负 债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年6 月30 日
应付券 商交 易单 元保 证金
-
应付赎 回费
308.38
预提_ 信息 披露 费 49,588.57
预提_ 审计 费 39,671.58
合计
89,568.53
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份）
账面金 额
太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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上年度 末 299,416,373.03
299,416,373.03
本期申 购
968,071.83
968,071.83
本期赎 回（ 以“-” 号填 列 ）
-101,961,368.57
-101,961,368.57
- 基金 拆分/份 额折 算前
-
-
基金拆 分/ 份额 折算 调整
-
-
本期申 购
-
-
本期赎 回（ 以“-” 号填 列 ）
-
-
本期末
198,423,076.29
198,423,076.29
注: 申 购含 转换 入份 额； 赎 回含转 换出 份额 。
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目
已实现 部分
未实现 部分
未分配 利润 合计
上年度 末 665,352.55 - 665,352.55
本期利 润
-23,234,622.00 -5,625,993.07 -28,860,615.07
本 期 基 金 份 额 交 易 产
生的变 动数
1,859,652.89 173,853.87 2,033,506.76
其中： 基金 申购 款
-29,518.45 -6,324.59 -35,843.04
基金赎 回款
1,889,171.34 180,178.46 2,069,349.80
本期已 分配 利润
- - -
本期末
-20,709,616.56 -5,452,139.20 -26,161,755.76
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入
400,173.53
定期存 款利 息收 入
53,628.02
其他存 款利 息收 入
-
结算备 付金 利息 收入
10,325.56
其他
1,240.72
合计
465,367.83
注：其 他为 在途 申购 款利 息收入 和结 算保 证金 利息 收入。
6.4.7.12 股 票投 资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 6 月30 日
卖出股 票成 交总 额
567,417,683.06
减：卖 出股 票成 本总 额
589,194,967.36
买卖股 票差 价收 入
-21,777,284.30
太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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6.4.7.13 债 券投 资收益
6.4.7.13.1 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
6.4.7.13.2 资 产支 持证券 投资 收益
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
6.4.7.14 贵 金属 投资收 益
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
6.4.7.15 衍 生工 具收益
本基金 本报 告期 末无 衍生 金融工 具收 益 。
6.4.7.16 股 利收 益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 6 月 30 日
股票投 资产 生的 股利 收益
1,047,824.58
基金投 资产 生的 股利 收益
-
合计
1,047,824.58
6.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2018 年 1 月 1 日 至 2018 年6 月 30 日
1.交易 性金 融资 产
-5,625,993.07
股票投 资
-5,625,993.07
债券投 资
-
资产支 持证 券投 资
-
基金投 资
-
贵金属 投资
-
其他
-
2.衍生 工具
-
权证投 资
-
3.其他
-
减： 应税 金融 商品 公允 价值 变动产 生的 预估 增值
税
-
合计
-5,625,993.07
6.4.7.18 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日 至 2018 年6 月30 日
太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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基金赎 回费 收入
326,719.35
合计
326,719.35
6.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用
1,544,002.65
银行间 市场 交易 费用
-
合计
1,544,002.65
6.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至 2018 年 6 月 30 日
审计费 用
39,671.58
信息披 露费
49,588.57
账户维 护费 4,500.00
银行费 用 1,073.15
合计
94,833.30
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 重大 或有 事项。
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无须 作披 露的 资产 负债 表日后 事项 。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期存 在控 制关 系或 其他重 大利 害关 系的 关联 方未发 生变 化。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称
与本基 金的 关系
太平基 金管 理有 限公 司（ “太平 基金 ”） 基金管 理人 、基 金销 售机 构、注 册登 记机 构
太平资 产管 理有 限公 司（ “太平 资管 ”） 基金管 理人 的股 东
上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司 （ “ 浦发 银行 ” ） 基金托 管人
中原证 券股 份有 限公 司（ “中原 证券 ”） 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
安石投 资管 理有 限公 司（ “安石 投资 ”） 基金管 理人 的股 东
注: 下 述关 联交 易均 在正 常 业务范 围内 按一 般商 业条 款订立 。 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股 票交 易
本基金 本报 告期 内 ， 未有 通过关 联方 交易 单元 进行 的股票 交易 。
6.4.10.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 内 ， 未有 通过关 联方 交易 单元 进行 的债券 交易 。
6.4.10.1.3 债券 回 购交易
本基金 本报 告期 内 ， 未有 通过关 联方 交易 单元 进行 债券回 购交 易。
6.4.10.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 内 ， 未有 通过关 联方 交易 单元 进行 的权证 交易 。
6.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
本基金 本报 告期 内 ， 未发 生应支 付关 联方 的佣 金。
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至 2018 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费
1,578,256.41
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费
393,647.44
注: 支 付基 金管 理人 的管 理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.50% 的年 费率 计提 ， 逐日累 计至 每月 月
底，按 月支 付。 其计 算公 式为： 日管 理人 报酬 ＝前 一日基 金资 产净 值 X 1.50% / 当 年天 数 。
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至 2018 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费
263,042.72
注: 支 付基 金托 管人 兴业 银 行的托 管费 按前 一日 基金 资产净 值0.25% 的年 费率 计提 ， 逐日 累计 至每太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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月月底 ， 按月 支付 。 其计 算公式 为 ： 日 托管 费＝ 前 一日基 金资 产净 值 X 0.25% / 当年 天数 。
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券(含 回购)交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未发 生与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含回 购)交 易。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末无 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方投 资本 基金 的情况 。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2018 年 1 月1 日 至 2018 年 6 月 30 日
期末余 额
当期利 息收 入
上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
31,147,156.07
400,173.53
注: 本 基金 的银 行存 款由 基 金托管 人浦 发银 行保 管， 按银行 同业 利率 计息 。
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均未 在承 销期 内直接 购入 关联 方承 销的 证券。
6.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无其 他关 联交 易事项 。
6.4.11 利 润分 配情况
注: 本 报告 期内 ，本 基金 未 进行利 润分 配。
6.4.12 期末(2018 年 6 月 30 日)本 基金持 有的 流通受 限证 券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
本基金 本报 告期 末未 持有 流通受 限证 券。
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 流通受 限股 票。
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末 2018 年 6 月 30 日 止， 本基 金未 持有 银行间 市场 债券 正回 购交 易中作 为抵 押的 债
券。 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末 2018 年 6 月 30 日 止， 本基 金未 持有 交易所 市场 债券 正回 购交 易中作 为抵 押的 债
券。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金属于混 合型基金 ， 其预期风险和 预期收益 高 于货币市场基 金、债券 型 基金，低于股 票
型基金，属于 证券投资 基 金 里中高风险 、中高预 期 收益的品种。 本基金投 资 的金融工具 主要包括
股票投资、债 券投资、 货 币市场工具、 股指期货 、 权证等。本基 金在日常 经 营活动中面 临的与这
些金融工具相 关的风险 主 要包括信用风 险、流动 性 风险及市场风 险。本基 金 的基金管理 人从事风
险管理的主要 目标是争 取 将相对风险控 制在限定 的 范围之内，使 本基金在 风 险和收益之 间取得最
佳的平 衡以 实现 “风 险收 益相匹 配” 的风 险收 益目 标。
本基金管理人 建立了董 事 会、经营管理 层、风险 管 理部门、各职 能部门在 内 的多级风险管 理
组织架构，并 明确了相 应 的风险管理职 能。董事 会 主要负责确定 公司风险 管 理总 体目标 、制定公
司风险管理战 略和风险 应 对策略等事项 。经营管 理 层及其下设的 风险控制 委 员会负责指 导、协调
和监督各职能 部门和各 业 务单元开展风 险管理工 作 。公司设立独 立于业务 体 系汇报路径 的稽核与
风控部，对公 司的风险 管 理承担独立评 估、监控 、 检查和报告职 责。公司 各 业务部门负 责具体制
定业务相关的 风险措施 、 控制流程、监 控指标等 并 负责具体实施 ，同时定 期 对本部门的 风险进行
评估。
本基金的基金 管理人对 于 金融工具的风 险管理方 法 主要是通过定 性分析和 定 量分析的方法 去
估测各种风险 产生的可 能 损失。从定性 分析的角 度 出发，判断风 险损失的 严 重程度和 出 现同类风
险损失的频度 。而从定 量 分析的角度出 发，根据 本 基金的投资目 标，结合 基 金资产所运 用金融工
具特征 通过 特定 的风 险量 化指标 、 模型 ， 日常 的量 化 报告 ， 确 定风 险损 失的 限 度和相 应置 信程 度 ，
及时可 靠地 对各 种风 险进 行监督 、 检查 和评 估 ， 并 通 过相应 决策 ， 将风 险控 制 在可承 受的 范围 内 。
6.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违 约、 拒绝 支付 到期 本息等 情况 ，导 致基 金资 产损失 和收 益变 化的 风险 。
本基金 的基金管 理人 在交易前对交 易对手的 资 信状况进行了 充分的评 估 。本基金的活 期银行
存款存放在本 基金 的托 管 行 浦发银行， 因而与银 行 存款相关的信 用风险不 重 大。本基金 在交易所
进行的交易均 以中国证 券 登记结算有限 责任公司 为 交易对手完成 证券交收 和 款项清算， 违约风险
可能性很小； 在银行间 同 业市场进行交 易前均对 交 易对手进行信 用评估并 对 证券交割方 式进行限太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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制以控 制相 应的 信用 风险 。
本基金 的基金管 理人 建立了信用风 险管理流 程 ，通过对投资 品种信用 等 级评估来控制 证券发
行人的 信用 风险 ，且 通过 分散化 投资 以分 散信 用风 险。
于2018 年6 月30 日 ，本基 金未 持有 债券(2017 年 12 月 31 日 ：无)。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动性风 险是 指基金在 履 行与金融负债 有关的义 务 时遇到资金短 缺的风险 。 本基金的流动 性
风险一方面来 自于基金 份 额持有人可随 时要求赎 回 其持有的基金 份额，另 一 方面来自于 投资品种
所处的交易市 场不活跃 而 带来的变现困 难或因投 资 集中而无法在 市场出现 剧 烈波动的情 况下以合
理的价 格变 现。
针对兑 付赎回资 金的 流动性风险， 本基金的 基 金管理人每日 对本基金 的 申购赎回情况 进行严
密监控并预测 流动性需 求 ，保持基金投 资组合中 的 可用现金头寸 与之相匹 配 。本基金的 基金管理
人在基金合同 中设计了 巨 额赎回条款， 约定在非 常 情况下赎回申 请的处理 方 式，控制因 开放申购
赎回模 式带 来的 流动 性风 险，有 效保 障基 金持 有人 利益。
于 2018 年 6 月 30 日 ，本基 金所 承担 的全 部金 融负债 的合 约约 定到 期日 均为一 个月 以内 且 不
计息，可赎 回基金份 额净 值(所有者权 益)无固定 到 期日且不计 息，因此 账面 余额即为未 折现的 合
约到期 现金 流量 。
注：流 动性受限 资产 、7 个工作日 可变现资 产 的计算口径见 《公开募 集 开放式证券投 资基金
流动性 风险 管理 规定 》第 四十条 。
6.4.13.3.1 报 告期 内本基 金组 合资产 的流 动性风 险分 析
本基金的基金 管理人在 基 金运作过程中 严格按照 《 公开募集证券 投资基金 运 作管理办法》 及
《公开 募集 开放 式证 券投 资 基金 流动 性风 险管 理规 定》( 自 2017 年 10 月 1 日 起施行)等 法规 的要
求对本基金组 合资产的 流 动性风险进行 管理，通 过 独立的风险管 理部门对 本 基金的组合 持仓集中
度指标、流通 受限制的 投 资品种比例以 及组合在 短 时间内变现能 力的综合 指 标等流动性 指标进行
持续的 监测 和分 析。
本基金 投资于一 家公 司发行的证券 市值不超 过 基金资产净值 的 10% ，且 本基金与由本 基金的
基金管理人管 理的其他 基 金共同持有一 家公司发 行 的证券不得超 过该证券 的 10%。本基金 与由本
基金的基金管 理人管理 的 其他开放式基 金共同持 有 一家上市公司 发行的可 流 通股票不得 超过该上
市公司可流通 股票的 15% ，本基金与由 本基金的 基 金管理人管理 的全部投 资 组合持有一家 上市公太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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司发行 的可 流通 股票 ，不 得超过 该上 市公 司可 流通 股票 的 30% 。
本基金 所持部分 证券 在证券交易所 上市，其 余 亦可在银行间 同业市场 交 易，部分基金 资产流
通暂时 受限 制不 能自 由转 让的情 况参 见附 注6.4.12 。 此外 ， 本 基金 可通 过卖 出回购 金融 资产 方式
借入短期资金 应对流动 性 需求，其上限 一般不超 过 基金持有的债 券投资的 公 允价值。本 基金主动
投资于流动性 受限资产 的 市值合计不得 超过基金 资 产净值的 15% 。本基 金的 基金管理人每 日对基
金组合 资产 中 7 个工 作日 可 变现 资产 的可 变现 价值 进行审 慎评 估与 测算 ，确 保每日 确认 的净 赎 回
申请不 得超 过 7 个工 作日 可变现 资产 的可 变现 价值 。同时 ，本 基金 的基 金管 理人通 过合 理分 散 逆
回购交易的到 期日与交 易 对手的集中度 ；按照穿 透 原则对交易对 手的财务 状 况、偿付能 力及杠杆
水平等进行必 要的尽职 调 查与严格的准 入管理， 以 及对不同的交 易对手实 施 交易额度管 理并进行
动态调整等措 施严格管 理 本基金从事逆 回购交易 的 流动性风险和 交易对手 风 险。此外， 本基金的
基金管理人建 立了逆回 购 交易质押品管 理制度： 根 据质押品的资 质确定质 押 率水平；持 续监测质
押品的风险状 况与价值 变 动以确保质 押 品按公允 价 值计算足额； 并在与私 募 类证券资管 产品及中
国证监会认定 的其他主 体 为交易对手开 展逆回购 交 易时，可接受 质押品的 资 质要求与基 金合同约
定的投 资范 围保 持一 致。
综合上 述各项流 动性 指标的监测结 果及流动 性 风险管理措施 的实施， 本 基金在本报告 期内流
动性情 况良 好。
6.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
6.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面 临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率类金融 工具还面
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本基金 的基金管 理人 定期对本基金 面临的利 率 敏感性缺口进 行监控， 并 通过调整投资 组合的
久期等 方法 对上 述利 率风 险进行 管理 。
本 基金 主要 投资 于交 易所及 银行 间市 场交 易的 固定收 益品 种， 因此 存在 相应的 利率 风险 。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期 1 个月 以内
1-3 个月
3 个月-1 年
1-5 年
5 年以 上
不计息
合计
太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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末
2018
年 6
月
30
日
资产
银行
存款
31,147,156
.07
- - - - -
31,147,156.0
7
结算
备付
金
1,572,828.
58
- - - - - 1,572,828.58
存出
保证
金
269,475.28 - - - - - 269,475.28
交易
性金
融资
产
- - - - -
128,554,524
.00
128,554,524.
00
买入
返售
金融
资产
- - - - - - -
应收
利息
- - - - - 12,380.41 12,380.41
应收
股利
- - - - - - -
应收
申购
款
- - - - - 1,098.35 1,098.35
衍生
金融
资产
- - - - - - -
应收
证券
清算
款
- - - - -
11,564,277.
21
11,564,277.2
1
其他
资产
- - - - - - -
资产
总计
32,989,459
.93
- - - -
140,132,279
.97
173,121,739.
90
负债
应付
赎回
- - - - - 81,822.98 81,822.98 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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款
应付
管理
人报
酬
- - - - - 221,202.86 221,202.86
应付
托管
费
- - - - - 36,867.13 36,867.13
应付
证券
清算
款
- - - - - - -
卖出
回购
金融
资产
款
- - - - - - -
应付
销售
服务
费
- - - - - - -
应付
交易
费用
- - - - - 430,957.87 430,957.87
应付
税费
- - - - - - -
应付
利息
- - - - - - -
应付
利润
- - - - - - -
其他
负债
- - - - - 89,568.53 89,568.53
负债
总计
- - - - - 860,419.37 860,419.37
利率
敏感
度缺
口
32,989,459
.93
- - - -
139,271,860
.60
172,261,320.
53
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
于 2018 年 6 月 30 日 ，本 基金未 持有 交易 性债 券， 因此市 场利 率的 变动 对于 本基金 资产 净 值
无重大 影响(2017 年12 月 31 日： 无)。 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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6.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风险是指 金融工具 的 公允价值或未 来现金流 量 因外汇汇率变 动而发生 波 动的风险。本 基
金的所 有资 产及 负债 以人 民币计 价， 因此 无重 大外 汇 风险 。
6.4.13.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。本基 金 主要投资于证 券交易所 上 市或银行间 同业市场
交易的股票和 债券，所 面 临的其他价格 风险来源 于 单个证券发行 主体自身 经 营情况或特 殊事项的
影响， 也可 能来 源于 证券 市场整 体波 动的 影响 。
本基金的基金 管理人在 构 建和管理投资 组合的过 程 中，采用“自 上而下” 的 策略，通过对 宏
观经济情况及 政策的分 析 ，结合证券市 场运行情 况 ，做出资产配 置及组合 构 建的决定； 通过对单
个证券的定性 分析及定 量 分析，选择 符 合基金合 同 约定范围的投 资品种进 行 投资。本基 金的基金
管理人定期结 合宏观及 微 观环境的变化 ，对投资 策 略、资产配置 、投资组 合 进行修正， 来主动应
对可能 发生 的市 场价 格风 险。
此外，本基金 的基金管 理 人每日对本基 金所持有 的 证券价格实施 监控，定 期 运用多种定量 方
法对基 金进 行风 险度 量， 及时可 靠地 对风 险进 行跟 踪和控 制。
6.4.13.4.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
公允价 值
占基金 资产 净值 比例 （% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资
128,554,524.00
74.63
交易性 金融 资产 －基 金投 资
- -
交易性 金融 资产 －债 券投 资
- -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资
- -
衍生金 融资 产－ 权证 投资
- -
其他
- -
合计
128,554,524.00 74.63
6.4.13.4.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设
除沪 深300 指数 以外 的其 他市场 变量 保持 不变
相关风 险变 量的 变
动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （2018 年 6 月 30 日）
太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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分析
沪深 300 指数 上升
5%
6,602,203.84
沪深 300 指数 下降
5%
-6,602,203.84
6.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公允 价值
(a) 金融 工具 公允 价 值计量 的方 法
公允价 值计量结 果所 属的层次，由 对公允价 值 计量整体而言 具有重要 意 义的输入值所 属的最
低层次 决定 ：
第 一层 次： 相同 资产 或负债 在活 跃市 场上 未经 调整的 报价 。
第 二层 次： 除第 一层 次输入 值外 相关 资产 或负 债直接 或间 接可 观察 的输 入值。
第 三层 次： 相关 资产 或负债 的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续 的以 公允 价 值计量 的金 融工 具
(i) 各层 次金 融工 具 公允价 值
于 2018 年 6 月 30 日 ，本基 金持 有的 以公 允价 值计量 且其 变动 计入 当期 损益的 金融 资产 中 属
于第一 层次 的余 额 为 128,554,524.00 元 ，无 属于 第 二层次 的和 第三 层次 的余 额(2017 年 12 月 31
日：无 属于 第一 ，第 二， 三层次 的余 额) 。
(ii) 公允 价值 所属 层次间 的重 大变 动
对 于证 券交 易所 上市 的股票 和债 券 ， 若出 现重 大事项 停牌 、 交 易不 活跃( 包括涨 跌停 时的 交易
不活跃) 、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层次；并根 据估值调 整 中 采用的不 可观察输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层次 还是第 三层 次。
(iii) 第 三层 次公 允 价值余 额和 本期 变动 金额
无。
(c) 非持 续的 以公 允 价值计 量的 金融 工具
于 2018 年 6 月 30 日 ，本基 金未 持有 非持 续的 以公允 价值 计量 的金 融资 产(2017 年 12 月 31
日：同)。
(d) 不以 公允 价值 计 量的金 融工 具
不以公 允价值计 量的 金融资产和负 债主要包 括 应收款项和其 他金融负 债 ，其账面价值 与公允太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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价值相 差很 小。
(2) 除公 允价 值外 ， 截至资 产负 债表 日本 基金 无需要 说 明 的其 他重 要事 项。
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号
项目
金额
占基金 总资 产的 比例 （%）
1
权益投 资
128,554,524.00 74.26
其中： 股票
128,554,524.00 74.26
2 基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其 中：买 断式回 购的买入返 售 金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
32,719,984.65 18.90
8
其他各 项资 产
11,847,231.25 6.84
9
合计
173,121,739.90 100.00
7.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
7.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
101,696,259.00 59.04
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产 和
供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
14,339,265.00 8.32
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
8,225,000.00 4.77
J
金融业
- -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服务 业
- - 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
4,294,000.00 2.49
R
文化、 体育 和娱 乐业
- -
S
综合
- -
合计
128,554,524.00 74.63
7.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末为 持有 港股通 投资 股票 。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单位： 人民币 元
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 600332 白云山 230,084 8,754,696.20 5.08
2 600867 通化东 宝 350,025 8,390,099.25 4.87
3 002912 中新赛 克 87,500 8,225,000.00 4.77
4 000513 丽珠集 团 177,500 7,801,125.00 4.53
5 002727 一心堂 225,000 7,301,250.00 4.24
6 002088 鲁阳节 能 472,500 7,182,000.00 4.17
7 002644 佛慈制 药 695,000 7,172,400.00 4.16
8 002327 富安娜 654,000 7,089,360.00 4.12
9 603517 绝味食 品 167,000 7,089,150.00 4.12
10 002228 合兴包 装 1,480,051 7,059,843.27 4.10
11 002867 周大生 223,500 7,038,015.00 4.09
12 601799 星宇股 份 115,000 6,887,350.00 4.00
13 603515 欧普照 明 145,730 6,811,420.20 3.95
14 002294 信立泰 175,000 6,504,750.00 3.78
15 300601 康泰生 物 100,012 6,205,744.60 3.60
16 002832 比音勒 芬 155,000 5,735,000.00 3.33
17 002044 美年健 康 190,000 4,294,000.00 2.49
18 600196 复星医 药 100,000 4,139,000.00 2.40
19 600271 航天信 息 147,500 3,727,325.00 2.16
20 600176 中国巨 石 100,000 1,023,000.00 0.59
21 300747 锐科激 光 1,543 123,995.48 0.07
太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期 初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值 比例(%)
1 601336 新华保 险 30,000,137.47 10.00
2 600703 三安光 电 20,732,104.98 6.91
3 002078 太阳纸 业 18,900,822.01 6.30
4 600028 中国石 化 18,121,000.00 6.04
5 000513 丽珠集 团 17,610,463.30 5.87
6 603367 辰欣药 业 15,396,155.75 5.13
7 600104 上汽集 团 15,252,258.00 5.08
8 300601 康泰生 物 15,010,699.15 5.00
9 600176 中国巨 石 14,723,760.27 4.91
10 601318 中国平 安 14,204,631.38 4.73
11 601601 中国太 保 14,169,086.45 4.72
12 600406 国电南 瑞 14,013,889.64 4.67
13 601636 旗滨集 团 13,890,236.00 4.63
14 002867 周大生 13,802,731.26 4.60
15 601818 XD 光 大银 13,661,408.00 4.55
16 002294 信立泰 13,543,066.00 4.51
17 002833 弘亚数 控 13,348,232.90 4.45
18 600297 广汇汽 车 12,986,421.00 4.33
19 600867 通化东 宝 12,371,670.81 4.12
20 601939 建设银 行 12,323,983.65 4.11
21 000910 大亚圣 象 11,613,047.31 3.87
22 300558 贝达药 业 11,024,229.57 3.67
23 002831 裕同科 技 10,918,696.00 3.64
24 002912 中新赛 克 10,713,408.20 3.57
25 600036 招商银 行 10,301,623.00 3.43
26 600332 白云山 9,447,850.10 3.15
27 000423 东阿阿 胶 9,337,225.85 3.11
28 300506 名家汇 8,715,188.92 2.90
29 002384 东山精 密 8,514,596.04 2.84
30 603515 欧普照 明 8,081,277.72 2.69
31 300630 普利制 药 8,077,039.03 2.69
32 600521 华海药 业 8,048,467.00 2.68
33 002390 信邦制 药 8,045,824.68 2.68
34 300383 光环新 网 8,043,176.50 2.68
35 002644 佛慈制 药 7,972,672.00 2.66
36 002228 合兴包 装 7,872,102.30 2.62
37 002088 鲁阳节 能 7,802,116.00 2.60 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
第 39 页 共 47 页
38 002327 富安娜 7,764,371.75 2.59
39 300347 泰格医 药 7,709,364.00 2.57
40 002727 一心堂 7,631,185.00 2.54
41 603517 绝味食 品 7,598,582.04 2.53
42 300133 华策影 视 7,556,467.00 2.52
43 002332 仙琚制 药 7,537,239.00 2.51
44 002422 科伦药 业 7,531,241.00 2.51
45 603306 华懋科 技 7,492,694.72 2.50
46 300016 北陆药 业 7,384,875.97 2.46
47 000333 美的集 团 6,763,588.00 2.25
48 601799 星宇股 份 6,681,745.00 2.23
49 002008 大族激 光 6,477,873.00 2.16
50 600585 海螺水 泥 6,425,589.30 2.14
51 002680 长生生 物 6,152,999.80 2.05
注: 买 入金 额按 买卖 成交 金 额(成 交单 价乘 以成 交数 量)填列 ，不 考虑 相关 交易 费 用。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值 比例(%)
1 601336 新华保 险 25,745,471.52 8.58
2 002078 太阳纸 业 20,418,626.44 6.80
3 600703 三安光 电 18,844,424.52 6.28
4 600028 中国石 化 17,723,211.80 5.91
5 603367 辰欣药 业 16,973,276.02 5.66
6 600104 上汽集 团 15,334,432.00 5.11
7 600406 国电南 瑞 13,918,472.68 4.64
8 601818 XD 光 大银 13,571,864.00 4.52
9 601636 旗滨集 团 13,260,409.00 4.42
10 601318 中国平 安 12,623,609.00 4.21
11 601601 中国太 保 12,484,522.39 4.16
12 600176 中国巨 石 12,167,216.30 4.05
13 600297 广汇汽 车 12,145,313.52 4.05
14 601939 建设银 行 12,061,579.00 4.02
15 002833 弘亚数 控 12,032,996.50 4.01
16 000910 大亚圣象 10,328,699.21 3.44
17 300558 贝达药 业 10,272,465.00 3.42
18 002831 裕同科 技 10,096,530.00 3.36
19 600036 招商银 行 9,671,795.42 3.22
20 300601 康泰生 物 9,328,501.48 3.11
21 000423 东阿阿 胶 9,071,382.80 3.02
22 300347 泰格医 药 8,430,944.00 2.81 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
第 40 页 共 47 页
23 600521 华海药 业 8,405,255.40 2.80
24 300630 普利制 药 8,382,936.40 2.79
25 300506 名家汇 8,106,428.16 2.70
26 000513 丽珠集 团 7,981,414.88 2.66
27 002384 东山精 密 7,664,184.30 2.55
28 002422 科伦药 业 7,314,975.00 2.44
29 002390 信邦制 药 7,294,245.00 2.43
30 300383 光环新 网 7,281,670.50 2.43
31 002332 仙琚制药 7,049,221.86 2.35
32 603306 华懋科 技 6,929,893.00 2.31
33 300133 华策影 视 6,919,656.20 2.31
34 002680 长生生 物 6,832,769.00 2.28
35 002867 周大生 6,689,574.72 2.23
36 603127 昭衍新 药 6,652,480.00 2.22
37 600585 海螺水 泥 6,475,382.67 2.16
38 300016 北陆药 业 6,428,854.16 2.14
39 002008 大族激 光 6,307,436.00 2.10
40 000333 美的集 团 6,178,580.00 2.06
41 002294 信立泰 6,149,203.72 2.05
42 600276 恒瑞医 药 6,002,397.66 2.00
注: 卖 出金 额按 买卖 成交 金 额(成 交单 价乘 以成 交数 量)填列 ，不 考虑 相关 交易 费 用。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位: 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额
723,375,484.43
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额
567,417,683.06
注: “ 买入 股票 成本 ”或 “ 卖出股 票收 入” 均按 买卖 成交金 额 （成 交单 价乘 以 成交数 量 ） 填 列 ， 不
考虑相 关交 易费 用。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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7.9 期 末按 公允价 值 占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
7.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
7.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 的约 定，本 基金 不进 行国 债期 货交易 。
7.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 的约 定，本 基金 不进 行国 债期 货交易 。
7.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 的约 定，本 基金 不进 行国 债期 货交易 。
7.12 投 资组 合报告 附注
7.12.1
本报告期内， 本基金投 资 的前十名证券 的发行主 体 没有出现被监 管部门立 案 调查，或在本 报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 处罚 的情 况。
7.12.2
本报告 期内 ，本 基金 投资 的前十 名股 票中 没有 出现 超出基 金合 同规 定备 选股 票库的 情形 。
7.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号
名称
金额
1
存出保 证金
269,475.28
2
应收证 券清 算款
11,564,277.21
3
应收股 利
-
4
应收利 息
12,380.41
5
应收申 购款
1,098.35
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
11,847,231.25
太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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7.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本特定 资产 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
7.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者
个人投 资者
持有份 额
占总份 额比 例
（% ）
持有份 额
占总份 额比 例
（%）
829 239,352.32 100,003,812.23 50.40
98,419,264.06 49.60
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目
持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额比 例（%）
基金管 理人 所有 从业 人
员持有 本基 金
1,171,023.84 0.590
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 情况
项目
持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和研 究部
门负责 人持 有本 开放 式基 金
0~10
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
＞100
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2017 年12 月1 日）基
金份额 总额
299,416,373.03
本报告 期期 初基 金份 额总 额
299,416,373.03
本报告 期基 金总 申购 份额
968,071.83
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额
101,961,368.57
本 报 告 期 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少
以“- ”填 列）
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额
198,423,076.29
太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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§1 0 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额 持有 人大 会决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
1、基 金管 理人 的重 大人 事 变动情 况
（1） 经太 平基 金管 理有 限 公司 2018 年 第二 届董 事 会第七 次会 议审 议通 过， 宋小龙 先生 由于 个
人原因 自 2018 年 5 月 11 日起不 再担 任公 司总 经理 职务； 董事 长汤 海涛 先生 自 2018 年 5 月 11
日 起 代任 公司 总经 理。 上述 事 项已 按规 定向 中国 证券 投 资基 金业 协会 和中 国证 券 监督 管理 委员
会上海 监管 局备 案， 并 于 2018 年 5 月 12 日 发布 了 《太平 基金 管理 有限 公司 关于基 金行 业高 级
管理人 员变 更的 公告 》 。
（2） 经太 平基 金管 理有 限 公司 2018 年 第二 届董 事 会第九 次会 议审 议通 过， 原副总 经理 邱宏 斌
先生于 2018 年 6 月 28 日 起转任 公司 总经 理， 董事 长汤海 涛先 生于 2018 年 6 月 28 日起 不再 代
任 公 司总 经理 。上 述事 项已 按 规定 向中 国证 券投 资基 金 业协 会和 中国 证券 监督 管 理委 员会 上海
监管局 备案 ，并 于 2018 年 6 月 29 日 发布 了《 太 平基金 管理 有限 公司 关于 基金行 业高 级管 理 人
员变更 的公 告》 。
2、基 金托 管人 的专 门基 金托管 部门 的重 大人 事变 动情况
本 报 告期 ，上 海浦 东发 展银 行 股份 有限 公司 （以 下简 称 “公 司” ）根 据工 作需 要 ，任 命孔 建先
生 担 任公 司资 产托 管部 总经 理 ，主 持资 产托 管部 相关 工 作。 孔建 先生 的托 管人 高 级管 理人 员任
职信息 已经 在中 国证 券投 资基金 业协 会备 案。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ， 本基 金未发生 对基 金份 额持 有人 权益 或者基 金份 额的 价格 产生 重大影 响的 涉及基
金管理 人、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼事 项。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 本基 金投 资策 略未发 生改 变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本基金 自基 金合 同生 效日 起聘请 普华 永道 中天 会计 师事务 所 （特 殊普 通合 伙 ） 为 本基 金提 供 审
计服务 ，本 报告 期内 本基 金未改 聘为 其提 供审 计服 务的会 计师 事务 所。
太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、托管 人及 其高 级管 理人 员无受 稽查 或处 罚等 情况 。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易
应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票 成交
总额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
长江证 券 1
264,169,65
8.00
20.47% 187,903.65 21.80%
东方证 券 2
219,171,07
2.44
16.99% 155,896.82 18.08%
东吴证 券 1
199,393,28
8.28
15.45% 141,829.84 16.45%
东北证 券 2
185,486,53
6.85
14.38% 76,291.03 8.85%
中银国 际 2
120,606,14
3.74
9.35% 85,787.03 9.95%
国泰君 安 2
107,055,24
6.45
8.30% 76,148.39 8.83%
国金证 券 2
105,253,92
4.09
8.16% 74,865.39 8.68%
东兴证 券 1
89,140,365
.91
6.91% 63,405.32 7.35%
西部证券 1 - - - -
1、交 易单 元的 选择 标准 和 程序
拟被 基金 管理 人租 用交 易 单元的 券商 应符 合以 下标 准：
（1） 市场 形象 及财 务状 况良好 。
（2）经营行 为规范， 内 控制度健全 ，最近一 年未 因发生重大 违规行为 而受 到国家监管 部门的 处
罚。 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
第 45 页 共 47 页
（3） 内部 管理 规范 、严 格，具 备能 够满 足基 金 高 效、安 全运 作的 通讯 条件 。
（4）研究实 力较强， 具 有专门的研 究机构和 专职 研究人员， 能及时、 定期 、全面地为 基金提 供
宏观经 济、 行业 情况 、市 场走向 、个 股分 析的 研究 报告及 周到 的信 息服 务。
根据 上述 标准 进行 考察 后 ， 由基 金管 理人 的投 资决 策委员 会确 定租 用券 商的 交易单 元， 并由 基金
管理人 与被 选择 的券 商签 订协议 。
2、报 告期 内基 金租 用券 商交易 单元 的变 更情 况
本期 新增 长江 证券 1 个 交 易单元 ， 东 吴证 券 1 个交 易单元 ， 东 兴证 券 1 个交 易单元 ， 西 部证 券 1
个交易 单元 ，东 北证 券 2 个交易 单元 ，国 金证 券 2 个交易 单元 ，国 泰君 安 2 个交易 单元 。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名称
债券交易
债券回购交易
权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债券回
购
成交总额的比
例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
长江证券 - -%
- -%
- -%
东北证券 - -%
- -%
- -%
东方证券 - -%
115,000,000.00 31.51%
- -%
东吴证券 - -%
180,000,000.00 49.32%
- -%
东兴证券 - -%
- -%
- -%
国金证券 - -%
30,000,000.00 8.22%
- -%
国泰君安 - -%
40,000,000.00 10.96%
- -%
西部证券 - -%
- -%
- -%
中银国际 - -%
- -%
- -%
10.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1 太平基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 及
专户实 施增 值税 政策 的公 告
《证券 时报 》 、 基 金管 理人
网站
2018-01-03
2 关于太 平 改 革红 利精 选灵 活配置 混合 型
证券投 资基 金在 部分 销售 机构开 通定 期
定额投 资业 务并 参加 其相 关费率 优惠 活
动的公 告
《证券 时报 》 、 基 金管 理人
网站
2018-01-06
3 太平基 金管 理有 限公 司关 于太平 改革 红
利精选 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 增
加销售 机构 并参 加相 关费 率优惠 活动 的
公告
《证券 时报 》 、 基 金管 理人
网站
2018-01-18
4 太平基 金管 理有 限公 司关 于旗下 部分 基 《证券 时报 》 、 基 金管 理人2018-02-03 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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金参加 金石 基金 相关 费率 优惠活 动的 公
告
网站
§1 1 影响投 资者决策的其他重 要信息
11.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
（% ）
机构
1
20180101-20180630
100,002,750.
00
0.00
0.00
100,002,750.00
50.40
产品特有风险
（1 ） 本基金作为混合型基金， 投资于股票、 债券、 货币市场 工具、 权证、 股指期货以及法 律法规或中国证监 会允
许基金投资的其他金融工具。因此股市、债市的变化将影响到本基金的业绩表现。
（2 ） 本基金可投资于中小企业 私募债。 本基金所投资的中小企业私募债券之债务人如出现违约， 或在交易过程中
发生交收违约，或由于中小企业私募债券信用质量降低导致价格下降，可能造成基金财产损失。此外，受市场规
模及交易活跃程度的影响，中小企业私募债券可能无法在同一价格水平上进行较大数量的买入或卖出，存在一定
的流动性风险。
（3 ） 本基金可投资于股指期货， 股指期货作为一种金融衍生 品， 面临的主要风险是市场风险、 流动性风险、 基差
风险和保证金风险。具体 为：
①市场风险是指由于股指期货价格变动而给投资人带来的风险。市场风险是股指期货投资中最主要的风险。
②流动性风险是指由于股指期货合约无法及时变现所带来的风险。
③基差风险是指股指期货合约价格和标的指数价格之间价格差的波动所造成的风险，以及不同股指期货合约价格
之间价格差的波动所造成的期限价差风险。
④保证金风险是指由于无法及时筹措资金满足建立或维持股指期货合约头寸所要求的保证金而带来的风险。
（4 ） 本基金将流动受限证券纳入到投资范围中， 流动受限证券的风险主要包括流动性风险、 市场风险等。 流动性
风险指由于法律法 规要求流动受限证券需要持有一定期限，在解禁前不能变现的风险。市场风险是未来市场价格
（利率、汇率、股票价格、商品价格等）的不确定性带来的风险，它影响流动受限证券的实际收益率。这些风险
可能会给基金净值带来一定的负面影响和损失。
11.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 关于 核准 本 基金募 集的 批复
2 、 《 太平 改革 红利 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 太平改 革红 利精 选 灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2018 年 半年 度报 告
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3 、 《 太平 改革 红利 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金招 募说 明书 》
4 、 《 太平 改革 红利 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 托 管协 议》
5 、 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照
6 、 法律 法规 及中 国证 监 会要求 的其 他文 件
12.2 存 放地 点
本基金 管理 人办 公地 点（ 地址： 上海 市浦 东新 区花 园石桥 路 33 号花 旗集 团 大厦 17 楼 1708
室）
12.3 查 阅方 式
投资者对本报 告书如有 疑 问，可咨询本 基金管理 人 太平基金管理 有限公司 ； 部分备查文件 可
在本基 金管 理人 公司 网站 上查阅 。
客 户服 务电 话：021-61560999
公 司网 址：www.taipingfund.com.cn
太 平基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年八 月二 十七日
