融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金
2018 年半年度报告
2018 年6月30 日
基金管理人：融通基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2018 年 8 月27 日 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金（以
下简称“本基金” ）基金合同规定，于 2018 年8月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、
利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年2 月11 日（基金合同生效日）起至 6 月30日止。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ............................................................... 1
1.1 重要提示 .................................................................. 1
1.2 目录 ...................................................................... 2
§2 基金简介 ..................................................................... 4
2.1 基金基本情况 .............................................................. 4
2.2 基金产品说明 .............................................................. 4
2.3 基金管理人和基金托管人 .................................................... 4
2.4 信息披露方式 .............................................................. 4
2.5 其他相关资料 .............................................................. 5
§3 主要财务指标和基金净值表现 .................................................... 5
3.1 主要会计数据和财务指标 .................................................... 5
3.2 基金净值表现 .............................................................. 5
§4 管理人报告 ................................................................... 6
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................. 6
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .............................. 8
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .................................... 8
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................ 8
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................ 9
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................. 9
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................... 10
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ............... 10
§5 托管人报告 .................................................................. 10
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ..................................... 10
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ... 10
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........... 10
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ............................................... 11
6.1 资产负债表 ............................................................... 11
6.2 利润表 ................................................................... 12
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................. 13
6.4 报表附注 ................................................................. 13
§7 投资组合报告 ................................................................ 33
7.1 期末基金资产组合情况 ..................................................... 33
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................. 33
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ............... 34
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................... 35
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ......................................... 36
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............. 36
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ....... 36
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ....... 36
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............. 36
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................ 37
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................ 37
7.12 投资组合报告附注 ........................................................ 37
§8 基金份额持有人信息 .......................................................... 38 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ....................................... 38
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................. 38
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ............... 38
§9 开放式基金份额变动 .......................................................... 38
§10 重大事件揭示 ............................................................... 38
10.1 基金份额持有人大会决议 .................................................. 38
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................. 38
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................ 39
10.4 基金投资策略的改变 ...................................................... 39
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ........................................ 39
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ........................ 39
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ...................................... 39
10.8 其他重大事件 ............................................................ 41
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 42
§12 备查文件目录 ............................................................... 43
12.1 备查文件目录 ............................................................ 43
12.2 存放地点 ................................................................ 43
12.3 查阅方式 ................................................................ 43
融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 融通逆向策略灵活配置混合
基金主代码 005067
前端交易代码 005067
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 2月11 日
基金管理人 融通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 270,700,441.63 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金将采用逆向投资策略， 重点投资于价值低估及阶
段性错误定价的个股品种，在严格控制风险的前提下，
力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金的资产配置策略主要是通过对宏观经济周期自
上而下的研究，确定组合中股票、债券、货币市场工具
及其他金融工具的比例， 并结合自下而上对投资标的基
本面分析，通过资产配置获得超额收益。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×50%+中债综合全价（总值）指数
收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其预期收益及预期风险水平高于
债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中
高预期收益和预期风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 融通基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 涂卫东 郭明
联系电话 （0755）26948666 （010）66105798
电子邮箱 service@mail.rtfund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话
400-883-8088、（0755）26948088 95588
传真 （0755）26935005 （010）66105799
注册地址
深圳市南山区华侨城汉唐大厦 13、14
层
北京市西城区复兴门内大街 55 号
办公地址
深圳市南山区华侨城汉唐大厦 13、14
层
北京市西城区复兴门内大街 55 号
邮政编码 518053 100140
法定代表人 高峰 易会满
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.rtfund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人处、基金托管人处
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 融通基金管理有限公司 深圳市南山区华侨城汉唐大厦 13、14 层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2018年 2 月11 日 - 2018 年6月 30 日 )
本期已实现收益 13,916,484.33
本期利润 -11,103,275.35
加权平均基金份额本期利润 -0.0330
本期加权平均净值利润率 -3.31%
本期基金份额净值增长率 -5.93%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2018 年6 月30 日 )
期末可供分配利润 -25,847,530.45
期末可供分配基金份额利润 -0.0955
期末基金资产净值 244,852,911.18
期末基金份额净值 0.9045
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2018 年6 月30 日 )
基金份额累计净值增长率 -5.93%
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配基金份额利润=期末可供分配利润÷期末基金份额总额。其中期末可供分配
利润： 如果期末未分配利润的未实现部分为正数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的
已实现部分,如果期末未分配利润的未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配
利润（已实现部分扣除未实现部分） 。
4、本基金的基金合同于 2018 年2 月11 日生效，本报告的统计期间为 2018年 2 月11 日至本
报告期末。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
过去一个月 -7.95% 1.34% -3.70% 0.64% -4.25% 0.70%
过去三个月 -6.51% 1.24% -4.52% 0.57% -1.99% 0.67%
自基金合同
生效起至今
-5.93% 1.05% -3.36% 0.56% -2.57% 0.49%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：1、本基金合同生效日为 2018 年2 月11 日，至报告期末合同生效未满 1 年。
2、本基金的建仓期为自合同生效日起 6 个月，截至报告期末，本基金尚在建仓期内。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
融通基金管理有限公司（以下简称“本公司” ）经中国证监会证监基字[2001]8 号文批准，于
2001 年 5 月 22 日成立，公司注册资本 12500 万元人民币。本公司的股东及其出资比例为：新时
代证券股份有限公司 60%、日兴资产管理有限公司（Nikko AssetManagement Co., Ltd.）40%。
截至 2018 年 6 月 30 日，公司共管理六十六只开放式基金：即融通新蓝筹混合基金、融通债
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券基金、融通深证 100 指数基金、融通蓝筹成长混合基金、融通行业景气混合基金、融通巨潮 100
指数基金（LOF） 、融通易支付货币基金、融通动力先锋混合基金、融通领先成长混合基金（LOF） 、
融通内需驱动混合基金、融通深证成份指数基金、融通四季添利债券基金、融通创业板指数基金、
融通医疗保健混合基金、融通岁岁添利定期开放债券基金、融通丰利四分法（QDII-FOF）基金、
融通汇财宝货币基金、融通可转债债券基金、融通通泰保本混合基金、融通通福债券基金（LOF） 、
融通通源短融债券基金、融通通瑞债券基金、融通月月添利定期开放债券基金、融通健康产业混
合基金、融通转型三动力混合基金、融通互联网传媒混合基金、融通新区域新经济混合基金、融
通通鑫混合基金、融通新能源混合基金、融通军工分级指数基金、融通证券分级指数基金、融通
跨界成长混合基金、融通新机遇混合基金、融通成长 30 混合基金、融通中国风 1号混合基金、融
通通盈保本混合基金、融通增利债券基金、融通增裕债券基金、融通增鑫债券基金、融通增益债
券基金、融通增祥债券基金、融通新消费混合基金、融通通安债券基金、融通通优债券基金、融
通通乾研究精选混合基金、融通新趋势混合基金、融通国企改革新机遇混合基金、融通通和债券
基金、融通沪港深智慧生活混合基金、融通现金宝货币基金、融通通祺债券基金、融通稳利债券
基金、融通通宸债券基金、融通通玺债券基金、融通通穗债券基金、融通通润债券基金、融通通
颐定期开放债券基金、融通人工智能指数基金（LOF） 、融通新动力混合基金、融通收益增强债券
基金、融通中国概念债券基金（QDII)、融通逆向策略混合基金、融通通裕定期开放债券发起式基
金、融通红利机会主题精选混合基金、融通通昊定期开放债券发起式基金、融通新能源汽车主题
精选混合基金。其中，融通债券基金、融通深证 100 指数基金和融通蓝筹成长混合基金同属融通
通利系列证券投资基金。此外，公司还开展了特定客户资产管理业务。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张延闽
本基金
的基金
经理、 权
益投资
部总经
理
2018年2月11
日
- 8
张延闽先生，哈尔滨工业大学
工学硕士、 工学学士， 8 年证券
投资从业经历，具有基金从业
资格，现任融通基金管理有限
公司权益投资部总经理。2010
年 2 月加入融通基金管理有限
公司，现任融通通乾研究精选
灵活配置混合（由原通乾证券
投资基金转型而来） 、融通转型
三动力灵活配置混合、融通新
蓝筹混合、融通逆向策略灵活
配置混合基金的基金经理。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关
工作的时间为计算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规
定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持
有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及
基金合同的约定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，在授权、研究分析、投资决策、
交易执行、业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。
本基金管理人对报告期内不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同
向交易的交易价差进行了分析，各投资组合的同向交易价差均处于合理范围之内。
报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金在封闭期结束后，基金规模逐步稳定，仓位增加至正常水平。目前基金持仓结构以金
融、地产、消费板块为主，二季度受到市场风格和加仓时点的原因净值出现快速下跌。必须承认，
我在年初对市场的方向判断犯了错误。虽然贸易战是不可预测的变量，但是远远低估了去杠杆导
致流动性枯竭的影响。
组合里面重仓的个股上半年表现欠佳。其中对于地产行业的看法没有改变：地产公司逐步丧
失了资源属性，回归制造业的本质，变成低利润率和高周转的模式。中国经济对地产行业的依赖
度过大，不可能短时间彻底放弃，甚至短期内矫枉过正会有政策的反复。
另外，今年对券商板块的判断有失误，一方面对市场的走势过于乐观，另一方面忽视了传统
经纪业务正在发生的变化。从现有竞争格局来看，传统券商的经纪业务已经无法靠低佣金策略吸
引流量，去年以来反而是互联网折扣券商市占率在快速上升，更可怕的是它们的佣金率并不是最
低的。股权质押的风险最终都是可控的，真正的风险是同质化竞争环境下，中小券商的收入来源
过于单一，利润率被长期制约，市值天花板非常明显。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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在过去半年的市场环境里，通过仓位的调整也不太可能取得绝对收益，但是适度灵活的仓位
可以降低亏损，这是未来需要吸取教训的地方。回顾本基金现有持仓，主要公司几乎都是净现金，
资产负债表非常健康,它们都有很好的内生“造血”的能力。未来本基金仍然将保持现有的风格和
仓位的稳定，维持比较低换手率，同时努力发掘新的长期投资机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.9045 元；本报告期基金份额净值增长率为-5.93%，业绩
比较基准收益率为-3.36%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
虽然我们看到货币政策已经非常宽松，金融去杠杆的各种政策导致信用无法有效传导。从目
前情况来看，政府对去杠杆的意志坚定，不太可能出现趋势的反转，利率上行和资金面从紧的态
势难以改变。另一方面，我们观察到去杠杆叠加股市低迷已经逐步影响到了部分消费需求。从最
近二季度的汽车、零售数据来看，居民消费欲望走低。叠加外部贸易战的负面影响，政策或许在
短时间内有微调的可能。
长期来看，在中国做投资的致命风险可能不来自宏观，而是个股。15年以来的上市公司股价
表现已经高度分化——呈现“幂分布” 。这种分化背后是上市公司经营环境的微妙变化，强监管和
利率上升对管理不善和高杠杆企业来说是灾难。现有的宏观环境下， “马太效应”在实业里面会体
现的更加淋漓尽致。无论是传统行业还是互联网领域，个体逆袭的机会越来越少。相信未来的世
界里股票的回报最后都落在少数优秀的公司。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照《融通基金管理有限公司证券投资基金估值业务原则
和程序》进行，公司设立由研究部、风险管理部、登记清算部、固定收益部、国际业务部和监察
稽核部共同组成的估值委员会，通过参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一
种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。估值委员会的相关成员均具备相应的专
业胜任能力和相关工作经历，估值委员会成员不包含基金经理。
估值委员会定期对经济环境是否发生重大变化、证券发行机构是否发生影响证券价格的重大
事件以及估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及
时修订估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订须经公司总经理办公会议审批后方
可实施。基金在采用新投资策略或投资新品种时，应评价现有估值政策和程序的适用性。其中研
究部负责定期对经济环境是否发生重大变化、证券发行机构是否发生影响证券价格的重大事件以
及估值政策和程序进行评价，金融工程小组负责估值方法的研究、价格的计算及复核，登记清算融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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部进行具体的估值核算并计算每日基金净值，每日对基金所投资品种的公开信息、基金会计估值
方法的法规等进行搜集并整理汇总，供估值委员会参考，监察稽核部负责基金估值业务的事前、
事中及事后的审核工作。基金经理不参与估值决定，参与估值流程各方之间亦不存在任何重大利
益冲突。
截至本报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司签订服
务协议，由其提供相关债券品种和流通受限股票的估值参考数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金于 2018 年5 月17日实施 2018年第一次利润分配， 以 2018 年5 月15 日的可分配收益
为基准，每 10 份基金份额派发现金红利 0.4 元。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金的托管过程中，
严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额
持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期内，融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金的管理人——融通基金管理有限公
司在融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购
赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要
方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，融通逆向策略灵活配置混合型证券投资
基金对基金份额持有人进行了1次利润分配，分配金额为11,262,863.58元。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对融通基金管理有限公司编制和披露的融通逆向策略灵活配置混合型证券投资
基金 2018 年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2018 年6月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2018年6 月30 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 22,222,710.52
结算备付金
2,052,942.72
存出保证金
238,664.04
交易性金融资产 6.4.7.2 221,762,268.89
其中：股票投资
221,762,268.89
基金投资
-
债券投资
-
资产支持证券投资
-
贵金属投资
-
衍生金融资产 6.4.7.3 -
买入返售金融资产 6.4.7.4 -
应收证券清算款
1,088,720.40
应收利息 6.4.7.5 4,523.53
应收股利
-
应收申购款
32,380.71
递延所得税资产
-
其他资产 6.4.7.6 -
资产总计
247,402,210.81
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018年6 月30 日
负 债：
短期借款
-
交易性金融负债
-
衍生金融负债 6.4.7.3 -
卖出回购金融资产款
-
应付证券清算款
519,453.40
应付赎回款
926,489.46
应付管理人报酬
322,589.94
应付托管费
53,765.00
应付销售服务费
-
应付交易费用 6.4.7.7 672,588.39
应交税费
-融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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应付利息
-
应付利润
-
递延所得税负债
-
其他负债 6.4.7.8 54,413.44
负债合计
2,549,299.63
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 270,700,441.63
未分配利润 6.4.7.10 -25,847,530.45
所有者权益合计
244,852,911.18
负债和所有者权益总计
247,402,210.81
注： 1.报告截止日2018年6月30日， 基金份额净值0.9045元， 基金份额总额270,700,441.63
份。
2. 本基金合同生效日为 2018 年 2 月 11 日，2018 年半年度实际报告期间为 2018 年 2 月 11
日至 2018 年6 月30 日。本报告期的财务报表及报表附注均无同期对比数据。
6.2 利润表
会计主体：融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2018 年2 月11 日(基金合同生效日)至2018年 6月30 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2018年2月11日(基金合同生效日)至
2018年6 月30 日
一、收入
-7,167,057.17
1.利息收入
594,737.81
其中：存款利息收入 6.4.7.11 339,826.45
债券利息收入
-
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
254,911.36
其他利息收入
-
2.投资收益
16,706,585.58
其中：股票投资收益 6.4.7.12 15,643,967.18
基金投资收益
-
债券投资收益 6.4.7.13 -
资产支持证券投资收益
-
贵金属投资收益 6.4.7.14 -
衍生工具收益 6.4.7.15 -
股利收益 6.4.7.16
1,062,618.40
3.公允价值变动收益 6.4.7.17 -25,019,759.68
4.汇兑收益
-
5.其他收入 6.4.7.18 551,379.12
减：二、费用
3,936,218.18融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 13 页 共43 页
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 1,939,325.74
2．托管费 6.4.10.2.2 323,220.94
3．销售服务费
-
4．交易费用 6.4.7.19 1,621,085.92
5．利息支出
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
6．税金及附加
-
7．其他费用 6.4.7.20 52,585.58
三、利润总额
-11,103,275.35
减：所得税费用
-
四、净利润
-11,103,275.35
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2018 年2 月11 日(基金合同生效日)至2018年 6月30 日
单位：人民币元
项目
本期
2018年2 月11 日(基金合同生效日)至2018年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净值） 421,572,767.87 - 421,572,767.87
二、 本期经营活动产生的基金净
值变动数（本期利润）
- -11,103,275.35 -11,103,275.35
三、 本期基金份额交易产生的基
金净值变动数
-150,872,326.24 -3,481,391.52 -154,353,717.76
其中：1.基金申购款 16,227,630.98 117,937.13 16,345,568.11
2.基金赎回款 -167,099,957.22 -3,599,328.65 -170,699,285.87
四、 本期向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动
- -11,262,863.58 -11,262,863.58
五、 期末所有者权益 （基金净值） 270,700,441.63 -25,847,530.45 244,852,911.18
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______张帆______
______颜锡廉______
____刘美丽____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员
会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2017]1128 号《关于准予融通逆向策略灵活配置混合型证
券投资基金注册的批复》核准，由融通基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 14 页 共43 页
和《融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放
式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 421,339,766.61 元，业经普
华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2018)第 0132 号验资报告予以验证。
经向中国证监会备案， 《融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于 2018 年2 月11
日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 421,572,767.87 份基金份额，其中认购资金利息
折合 233,001.26 份基金份额。本基金的基金管理人为融通基金管理有限公司，基金托管人为中国
工商银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金基
金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市
的股票(包括中小板、创业板以及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、金融债、
企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券等)、
资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、股指期货与权证、现金以及法律法规或中国证
监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金投资组合中，股票投
资占基金资产的比例为 0%-95%，权证投资占基金资产净值的比例为 0%-3%。每个交易日日终在扣
除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金(不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)
或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金业绩比较基准为：沪深 300
指数收益率×50%+中债综合全价(总值)指数收益率×50%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》 、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投
资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》 、 中国证券投资基金业协会(以下简称
“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《融通逆向策略灵活配置混合型
证券投资基金基金合同》和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务
操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2018 年 2 月 11 日(基金合同生效日)至 2018 年 6 月 30 日止期间的财务报表符合企业
会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2018 年 6 月 30 日的财务状况以及 2018 年 2 月 11
日(基金合同生效日)至 2018年 6月 30日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 15 页 共43 页
6.4.4 重要会计政策和会计估计
6.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本期财务报表的实际编制期间为 2018
年 2 月11 日(基金合同生效日)至 2018 年6 月30日止期间。
6.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款
项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图
和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资和资产支持证券投资分类为以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融资产。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在
资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类
应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金
融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本
基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；
对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认
为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于
应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终
止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 16 页 共43 页
或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。
终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、 债券投资和资产支持证券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最
近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的， 按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价
格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的
公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制
等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基
金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2) 当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息
支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关
资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进
行调整并确定公允价值。
6.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认
金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额结算时，金融资产
与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申
购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分
别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 17 页 共43 页
申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金
指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的
金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累
计亏损)。
6.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认
为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除增值税和在适
用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。资产支持证券在持有
期间收到的款项，根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和投资收
益部分，将本金部分冲减资产支持证券投资成本，并将投资收益部分确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价
值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公
允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则
按直线法计算。
6.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
6.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金
红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利
润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现
平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的
未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部
分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
6.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组
成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部
分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、
经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足
一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
6.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股
票投资、债券投资和资产支持证券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1) 对于证券交易所上市的股票和债券， 若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的
交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估
值业务的指导意见》 ，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》
提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
(2) 对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、 资产支持证券和私募债
券除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监
会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于
2015年 1 季度固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交
易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除外)，按照中证指
数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按
照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无需说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 19 页 共43 页
[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税
[2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2016]36
号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开
营改增试点金融业有关政策的通知》 、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的
补充通知》 、财税[2016]140 号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》 、
财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》 、财税[2017]56 号《关于资管产
品增值税有关问题的通知》 、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的
通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管
产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率
缴纳增值税。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府
债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利
收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%
的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，
其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%
计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，
解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得
的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得
税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额
的适用比例计算缴纳。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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活期存款 22,222,710.52
定期存款 -
其中：存款期限 1 个月以内 -
存款期限 1-3 个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计： 22,222,710.52
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 246,782,028.57 221,762,268.89 -25,019,759.68
贵金属投资-金交所
黄金合约
---
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 246,782,028.57 221,762,268.89 -25,019,759.68
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末各项买入返售金融资产余额均为零。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有从买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日
应收活期存款利息 3,595.45
应收定期存款利息 -融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 831.42
应收债券利息 -
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 96.66
合计 4,523.53
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日
交易所市场应付交易费用 672,588.39
银行间市场应付交易费用 -
合计 672,588.39
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 2,327.86
预提费用 52,085.58
合计 54,413.44
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2018年2月11 日(基金合同生效日)至2018年6月30 日
基金份额（份） 账面金额
基金合同生效日 421,572,767.87 421,572,767.87
本期申购 16,227,630.98 16,227,630.98
本期赎回 -167,099,957.22 -167,099,957.22
本期末 270,700,441.63 270,700,441.63
注：1、申购含（红利再投份额及）转换入份额；赎回含转换出份额。
2、本基金于 2018年 1月4 日公开发售，共募集有效净认购资金 421,339,766.67 元，本基金融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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设立募集期内认购资金产生的利息收入 233,001.26 元在本基金成立后，折算为 233,001.26 份基
金份额，划入基金份额持有人账户。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
基金合同生效日 - - -
本期利润 13,916,484.33 -25,019,759.68 -11,103,275.35
本期基金份额交易
产生的变动数
-1,988,976.68 -1,492,414.84 -3,481,391.52
其中：基金申购款 298,509.16 -180,572.03 117,937.13
基金赎回款 -2,287,485.84 -1,311,842.81 -3,599,328.65
本期已分配利润 -11,262,863.58 - -11,262,863.58
本期末 664,644.07 -26,512,174.52 -25,847,530.45
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2018年2月11 日(基金合同生效日)至2018年6月30 日
活期存款利息收入 313,572.48
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 25,547.02
其他 706.95
合计 339,826.45
6.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2018年 2月11 日(基金合同生效日)至2018
年6月30日
卖出股票成交总额 459,917,042.23
减：卖出股票成本总额 444,273,075.05
买卖股票差价收入 15,643,967.18
6.4.7.13 债券投资收益
本基金本报告期内无债券投资收益/损失。
6.4.7.13.1 资产支持证券投资收益
本基金本报告期内无资产支持证券投资收益/损失。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 23 页 共43 页
6.4.7.14 贵金属投资收益
本基金本报告期内无贵金属投资收益/损失。
6.4.7.15 衍生工具收益
本基金本报告期内无衍生工具收益/损失。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2018年 2月11 日(基金合同生效日)至2018年 6
月30日
股票投资产生的股利收益 1,062,618.40
基金投资产生的股利收益 -
合计 1,062,618.40
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2018年 2月11 日(基金合同生效日)
至2018年6月30日
1.交易性金融资产 -25,019,759.68
——股票投资 -25,019,759.68
——债券投资 -
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估增值税 -
合计 -25,019,759.68
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2018年 2月11 日(基金合同生效日)至2018
年6月30日
基金赎回费收入 545,620.89
转换费收入 5,758.23
合计 551,379.12
注：1. 本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 24 页 共43 页
2. 本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成， 其中不低于赎回费总额的
25%归入转出基金的基金资产。
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2018年 2月11 日(基金合同生效日)至2018
年6月30日
交易所市场交易费用 1,621,085.92
银行间市场交易费用 -
合计 1,621,085.92
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2018年 2月11 日(基金合同生效日)至2018
年6月30日
审计费用 20,033.01
信息披露费 32,052.57
其他 400.00
银行费用 100.00
合计 52,585.58
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
融通基金管理有限公司(“融通基金”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人、基金代销机构
新时代证券股份有限公司(“新时代证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构
日兴资产管理有限公司 基金管理人的股东
深圳市融通资本管理股份有限公司 基金管理人的子公司
融通国际资产管理有限公司 基金管理人的子公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 25 页 共43 页
6.4.10 本报告期的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方
名称
本期
2018年2月11 日(基金合同生效日)至2018年6月30 日
成交金额 占当期股票成交总额的比例
新时代证券 333,547,280.90 29.27%
6.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行债券交易。
6.4.10.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
关联方
名称
本期
2018年2月11 日(基金合同生效日)至2018年6月30 日
成交金额 占当期回购成交总额的比例
新时代证券 121,500,000.00 5.87%
6.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期内未有通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2018年2月11 日(基金合同生效日)至2018年6月30 日
当期佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
新时代证券 310,626.12 29.61% 310,626.12 46.18%
注：1、上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登
记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2、 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息
服务等。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 26 页 共43 页
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018年2月11日(基金合同生效日)至2018年6月30日
当期发生的基金应支付的管理费 1,939,325.74
其中：支付销售机构的客户维护费 1,296,382.68
注：1、支付基金管理人融通基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.50%/当年天数。
2、 客户维护费是基金管理人与基金销售机构约定的依据销售机构销售基金的保有量提取一定
比例的费用，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用，该费用从基金管
理人收取的基金管理费中列支，不属于从基金资产中列支的费用项目。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年2月11日(基金合同生效日)至2018年6月30日
当期发生的基金应支付的托管费 323,220.94
注：支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%/当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内基金管理人均未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末除基金管理人以外的其他关联方未投资本基金。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 27 页 共43 页
关联方
名称
本期
2018年2月11 日(基金合同生效日)至2018年6月30 日
期末余额 当期利息收入
中国工商银行 22,222,710.52 313,572.48
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内未在承销期内参与关联方承销的证券。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期内无其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
金额单位：人民币元
序号
权益
登记日
每10份
基金份额分红数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
本期利润分配
合计
备注
1 2018年5月17日 0.4000 8,779,687.052,483,176.5311,262,863.58
合计 - 0.4000 8,779,687.052,483,176.5311,262,863.58
6.4.12 期末（ 2018年6月30日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量（单
位：股）
期末成本总
额
期末估值
总额
备注
603693
江苏
新能
2018/6/252018/7/3
新股流
通受限
9.00 9.00 5,384 48,456.00 48,456.00 -
603706
东方
环宇
2018/6/292018/7/9
新股流
通受限
13.09 13.09 1,765 23,103.85 23,103.85 -
603105
芯能
科技
2018/6/292018/7/9
新股流
通受限
4.83 4.83 3,410 16,470.30 16,470.30 -
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因从事银行间市场债券正回购交易而作为抵押的债券。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 28 页 共43 页
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因从事交易所市场债券正回购交易而作为抵押的债券。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股
票型基金，属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。本基金投资的金融工具主要包括股票
投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性
风险及市场风险。本基金的基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的
风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。本基金在严格控
制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
本基金的基金管理人奉行内控优先和全员风险管理理念，高度重视风险管理的组织保障和制
度保障，建立了完备的风险管理组织及相应的制度和流程，力争在风险最小化的前提下，确保基
金份额持有人利益最大化。
董事会对有效的风险管理承担最终责任，负责确定公司风险管理总体目标，制定公司风险管
理战略和风险应对策略；审议重大事件、重大决策的风险评估意见，审批重大风险的解决方案，
批准公司基本风险管理制度；审议公司风险管理报告。在董事会下设立风险控制与审计委员会，
履行相应风险管理和监督职责。
公司管理层对有效的风险管理承担直接责任，根据董事会的风险管理战略，制定与公司发展
战略、整体风险承受能力相匹配的风险管理制度，并确保风险管理制度得以全面、有效执行。在
公司管理层下设立风险管理委员会，负责指导、协调和监督各职能部门和个业务单元开展风险管
理工作；制定相关风险控制政策，审批风险管理重要流程和风险限额，并与公司整体业务发展战
略和风险承受能力相一致；识别公司各项业务所涉及的各类重大风险，对重大风险、重大决策和
重要业务流程的风险进行评估，制定重大风险的解决方案；识别和评估新产品、新业务的新增风
险，并制定控制措施；重点关注内控机制薄弱环节和那些可能给公司带来重大损失的事件，提出
控制措施和解决方案；协调突发性重大风险事件的处理；审定风险事件责任人的责任；根据公司
风险管理总体策略和各职能部门与业务单元职责分工，组织实施风险应对方案。
各业务部门在执行业务事项时需遵守相关法律法规，遵守公司业务管理制度，执行风险管理
的基本制度流程，定期对本部门的风险进行评估，对其风险管理制度和流程的有效性负责。公司
所有员工是本岗位风险管理的直接责任人，各业务部门负责人是其部门风险管理的第一责任人，
基金经理是相应投资组合风险管理的第一责任人。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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风险管理部对公司风险管理承担独立评估、监控、检查和报告职责，负责执行公司的风险管
理战略和决策，拟定公司风险管理制度，并协同各业务部门制定风险管理流程、评估指标；对风
险进行定性和定量评估，改进风险管理方法、技术和模型，组织推动建立、持续优化风险管理信
息系统；对新产品、新业务进行独立监测和评估，提出风险防范和控制建议；负责督促相关部门
落实风险管理委员会的各项决策和风险管理制度，并对风险管理决策和风险管理制度执行情况进
行检查、评估和报告。
监察稽核部负责监察公司各业务部门在相关法律法规、 规章制度和业务流程执行方面的情况，
确保既定的风险管理措施得到有效的贯彻执行，发现内控缺失和管理漏洞，提出改进要求和建议，
并报告法规和制度的执行情况。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款
存放在本基金的托管行中国工商银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所
进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险
可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限
制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发
行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2018 年 06 月30 日，本基金未持有债券投资。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合
理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严
密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理
人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购
赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 30 页 共43 页
于 2018 年 6 月 30 日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不
计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合
约到期现金流量。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(自 2017 年 10 月 1 日起施行)等法规的要
求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中
度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行
持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的
基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本
基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上
市公司可流通股票的 15%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会
认定的特殊投资组合不受该比例限制)， 本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有
一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流
通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式
借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动
投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评
估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿
透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，
以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易
的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：
根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允
价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购
交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
综合上述各项流动性指标的监测结果及流动性风险管理措施的实施，本基金在本报告期内流融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 31 页 共43 页
动性情况良好。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现
金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算
备付金、存出保证金等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2018年6月30日
1 年以内 1-5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款
22,222,710.52 - - - 22,222,710.52
结算备付金
2,052,942.72 - - - 2,052,942.72
存出保证金
238,664.04 - - - 238,664.04
交易性金融资产
- - - 221,762,268.89 221,762,268.89
应收证券清算款
- - - 1,088,720.40 1,088,720.40
应收利息
- - - 4,523.53 4,523.53
应收申购款
- - - 32,380.71 32,380.71
资产总计 24,514,317.28 - - 222,887,893.53 247,402,210.81
负债
应付证券清算款 - - - 519,453.40 519,453.40
应付赎回款 - - - 926,489.46 926,489.46
应付管理人报酬 - - - 322,589.94 322,589.94
应付托管费 - - - 53,765.00 53,765.00
应付交易费用 - - - 672,588.39 672,588.39
其他负债 - - - 54,413.44 54,413.44
负债总计 - - - 2,549,299.63 2,549,299.63融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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利率敏感度缺口 24,514,317.28 - - 220,338,593.90 244,852,911.18
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日
孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2018 年 6 月 30 日，本基金未持有交易性债券投资，因此市场利率的变动对于本基金资产
净值无重大影响。
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市的股票，所面临的
其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场
整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，通过对宏观经济情况及政策的分析，
结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分
析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观
环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票投资占基金资产的
比例为 0%-95%，权证投资占基金资产净值的比例为 0%-3%。每个交易日日终在扣除股指期货合约
需缴纳的交易保证金后，现金(不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或者到期日在一
年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的
证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标
等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2018年6月30日
公允价值 占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产-股票投资 221,762,268.89 90.57融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
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交易性金融资产－基金投资 - -
交易性金融资产－贵金属投资 - -
衍生金融资产－权证投资 - -
其他 - -
合计 221,762,268.89 90.57
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
于 2018 年 6 月 30 日，本基金合同生效尚未满一年，无足够历史经验数据计算其他价格风险
对基金资产净值的影响。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 221,762,268.89 89.64
其中：股票 221,762,268.89 89.64
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 24,275,653.24 9.81
7 其他各项资产 1,364,288.68 0.55
8 合计 247,402,210.81 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 115,044,227.39 46.99
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 71,559.85 0.03
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 18,347,460.00 7.49
G 交通运输、仓储和邮政业 - -融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 34 页 共43 页
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 21,370,052.00 8.73
J 金融业 46,195,216.05 18.87
K 房地产业 20,733,753.60 8.47
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 221,762,268.89 90.57
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
1 600104 上汽集团 701,200 24,534,988.00 10.02
2 600085 同仁堂 671,557 23,692,530.96 9.68
3 600030 中信证券 1,405,124 23,282,904.68 9.51
4 601939 建设银行 3,498,000 22,911,900.00 9.36
5 300059 东方财富 1,621,400 21,370,052.00 8.73
6 600048 保利地产 1,699,488 20,733,753.60 8.47
7 601933 永辉超市 2,401,500 18,347,460.00 7.49
8 000568 泸州老窖 295,113 17,960,577.18 7.34
9 000858 五 粮 液 194,215 14,760,340.00 6.03
10 600771 广誉远 191,757 10,538,964.72 4.30
11 600809 山西汾酒 151,200 9,508,968.00 3.88
12 000729 燕京啤酒 920,000 6,191,600.00 2.53
13 603877 太平鸟 79,963 2,665,166.79 1.09
14 603668 天马科技 268,600 2,535,584.00 1.04
15 000895 双汇发展 93,300 2,464,053.00 1.01
16 300747 锐科激光 1,543 123,995.48 0.05
17 603650 彤程新材 2,376 50,988.96 0.02
18 603693 江苏新能 5,384 48,456.00 0.02
19 603706 东方环宇 1,765 23,103.85 0.01
20 603105 芯能科技 3,410 16,470.30 0.01
21 000776 广发证券 31 411.37 0.00融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 35 页 共43 页
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期末基金资产净值比例（%）
1 600030 中信证券 78,884,963.19 32.22
2 600104 上汽集团 65,143,043.22 26.60
3 600085 同仁堂 64,973,604.67 26.54
4 300015 爱尔眼科 50,014,062.54 20.43
5 601939 建设银行 48,543,398.00 19.83
6 000776 广发证券 41,989,797.45 17.15
7 000568 泸州老窖 40,414,934.37 16.51
8 000858 五 粮 液 35,580,804.43 14.53
9 600048 保利地产 34,586,846.00 14.13
10 600771 广誉远 28,832,393.13 11.78
11 300059 东方财富 23,355,079.12 9.54
12 601318 中国平安 21,981,038.00 8.98
13 601933 永辉超市 21,910,793.40 8.95
14 600118 中国卫星 21,223,170.28 8.67
15 600742 一汽富维 17,071,651.20 6.97
16 600036 招商银行 16,466,896.74 6.73
17 600809 山西汾酒 16,012,256.80 6.54
18 600745 闻泰科技 11,050,677.48 4.51
19 600999 招商证券 10,986,473.00 4.49
20 603986 兆易创新 10,226,197.00 4.18
21 600329 中新药业 10,171,274.42 4.15
22 000729 燕京啤酒 7,423,534.96 3.03
注：“买入金额”是指买入股票成交金额，即成交单单价乘以成交数量，相关交易费用不考
虑。
7.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期末基金资产净值比例（%）
1 300015 爱尔眼科 55,012,279.68 22.47
2 600030 中信证券 54,596,705.66 22.30
3 600085 同仁堂 43,427,436.10 17.74融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 36 页 共43 页
4 600104 上汽集团 41,435,967.20 16.92
5 000776 广发证券 39,663,077.00 16.20
6 000568 泸州老窖 22,608,783.41 9.23
7 000858 五 粮 液 22,585,472.19 9.22
8 601939 建设银行 21,360,307.00 8.72
9 600118 中国卫星 21,346,237.20 8.72
10 601318 中国平安 20,533,490.53 8.39
11 600771 广誉远 19,963,647.38 8.15
12 600742 一汽富维 16,199,424.55 6.62
13 600036 招商银行 16,019,609.00 6.54
14 600745 闻泰科技 11,579,103.10 4.73
15 600329 中新药业 11,085,820.50 4.53
16 600999 招商证券 10,331,196.00 4.22
17 600048 保利地产 9,684,650.20 3.96
18 603986 兆易创新 9,084,727.00 3.71
19 600809 山西汾酒 7,470,151.59 3.05
20 000860 顺鑫农业 4,201,907.00 1.72
注： “卖出金额”是指卖出股票成交金额，即成交单价乘以成交数量，相关交易费用不考虑。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 691,055,103.62
卖出股票收入（成交）总额 459,917,042.23
注： “买入股票成本（成交）总额”和“卖出股票收入（成交）总额”均按成交单价乘以成交
数量填列，相关交易费用不考虑。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 37 页 共43 页
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
在法律法规允许的范围内，本基金可基于谨慎原则运用股指期货等相关金融衍生工具对基金
投资组合进行管理，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险，提高
投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的衍生品合约，通过多头或空头套期保值等策略
进行套期保值操作。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未持有国债期货。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
7.12.2 本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 238,664.04
2 应收证券清算款 1,088,720.40
3 应收股利 -
4 应收利息 4,523.53
5 应收申购款 32,380.71
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,364,288.68融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 38 页 共43 页
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人
户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
2,618 103,399.71 4,816,920.41 1.78% 265,883,521.22 98.22%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 5,676,801.16 2.0971%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部门
负责人持有本开放式基金
>=100
本基金基金经理持有本开放式基金 0~10
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2018年 2 月11 日 ）基金份额总额 421,572,767.87
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 16,227,630.98
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 167,099,957.22
本报告期期末基金份额总额 270,700,441.63
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内，本基金未召开基金份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1 基金管理人的重大变动
2018年 7月28 日，本基金管理人发布了《融通基金管理有限公司高级管理人员变更公告》 ，
经本基金管理人第六届董事会第五次临时会议审议并通过，同意刘晓玲女士辞去公司副总经理职融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 39 页 共43 页
务。
10.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动情况
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产及基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内，本基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金聘请的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） ，该事务所自基金
合同生效日起为本基金提供审计服务至今。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金的基金管理人、托管人的托管业务部门及其高级管理人员无受稽查或处
罚等情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元数量
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
新时代证券 1 333,547,280.90 28.99% 310,626.12 29.33% -
长江证券 1 179,219,520.02 15.58% 163,323.91 15.42% -
浙商证券 2 177,478,291.99 15.42% 161,737.03 15.27% -
安信证券 2 127,668,991.74 11.10% 118,896.11 11.23% -
中泰证券 3 117,578,790.83 10.22% 107,149.27 10.12% -
天风证券 2 74,969,271.84 6.52% 68,318.31 6.45% -
平安证券 2 52,916,904.03 4.60% 49,281.41 4.65% -
中金公司 1 44,323,917.87 3.85% 40,392.59 3.81% -
恒泰证券 1 11,732,306.94 1.02% 10,925.55 1.03% -
西藏东方财富 1 11,150,799.54 0.97% 10,161.49 0.96% -
西部证券 3 10,280,776.64 0.89% 9,367.82 0.88% -
东北证券 1 9,760,683.67 0.85% 8,894.80 0.84% -
东兴证券 1 - - - - -
光大证券 1 - - - - -融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 40 页 共43 页
广州证券 2 - - - - -
国联证券 1 - - - - -
海通证券 1 - - - - -
华安证券 1 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
华西证券 1 - - - - -
华鑫证券 1 - - - - -
申万宏源 2 - - - - -
渤海证券 1 - - - - -
长城证券 1 - - - - -
中信建投 1 - - - - -
中信证券 1 - - - - -
注：1、本基金选择代理本公司所管理的基金进行证券买卖业务的证券经营机构的标准包括以
下六个方面：
（1）资力雄厚，信誉良好，注册资本不少于 3亿元人民币；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，最近两年未因重大违规行为而受到中国证监会和中国人民银行处罚；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的
需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
（6）研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询
服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门报告，并能根据
基金投资的特定要求，提供专门研究报告。
2、选择代理本公司所管理的基金进行证券买卖业务的证券经营机构的程序包括以下四个步
骤：
（1）券商服务评价；
（2）拟定租用对象。由研究部根据以上评价结果拟定备选的券商；
（3）上报批准。研究部将拟定租用对象上报分管副总经理批准；
（4）签约。在获得批准后，按公司签约程序代表公司与确定券商签约。
3、交易单元变更情况
本报告期交易单元均为基金合同生效时新增，无其他变更。 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 41 页 共43 页
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交
金额
占当期债券成交
总额的比例
成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
成交
金额
占当期权证成
交总额的比例
新时代证券 - -121,500,000.00 5.87% - -
长江证券 - - - - - -
浙商证券 - -673,200,000.00 32.51% - -
安信证券 - - - - - -
中泰证券 - - - - - -
天风证券 - -681,000,000.00 32.89% - -
平安证券 - - 87,700,000.00 4.24% - -
中金公司 - - - - - -
恒泰证券 - -507,300,000.00 24.50% - -
西藏东方财富 - - - - - -
西部证券 - - - - - -
东北证券 - - - - - -
东兴证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
广州证券 - - - - - -
国联证券 - - - - - -
海通证券 - - - - - -
华安证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
华西证券 - - - - - -
华鑫证券 - - - - - -
申万宏源 - - - - - -
渤海证券 - - - - - -
长城证券 - - - - - -
中信建投 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同
生效公告
证券时报、管理
人网站
2018-2-12
2
融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金开放日常
申购、赎回、定期定额投资及转换业务的公告
证券时报、管理
人网站
2018-3-8 融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 42 页 共43 页
3
关于融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金参加
兴业银行股份有限公司申购费率优惠活动的公告
证券时报、管理
人网站
2018-3-12
4
关于新时代证券代销的旗下部分开放式基金新增开通
定期定额投资业务的公告
证券时报、管理
人网站
2018-3-13
5
关于上海浦东发展银行股份有限公司新增代销融通旗
下部分开放式基金并开通定期定额投资及转换业务的
公告
证券时报、管理
人网站 2018-3-15
6
融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金新增北京
肯特瑞财富投资管理有限公司为代销机构并参加其申
购费率优惠活动的公告
证券时报、管理
人网站 2018-3-21
7
关于融通基金管理有限公司旗下部分开放式基金参加
中国工商银行个人电子银行基金申购费率优惠活动的
公告
证券时报、管理
人网站 2018-3-30
8
关于融通旗下部分开放式基金参加交通银行手机银行
申购及定期定额投资业务费率优惠活动的公告
证券时报、管理
人网站
2018-3-30
9
融通基金关于新增北京蛋卷基金销售有限公司为代销
机构并开通定期定额投资业务、转换业务及参加其申
购费率优惠活动的公告
证券时报、管理
人网站 2018-4-16
10
融通基金管理有限公司关于新增金惠家保险代理有限
公司为代销机构并开通定期定额投资业务、转换业务
及参加其申购费率优惠活动的公告
证券时报、管理
人网站 2018-5-14
11
融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金第一次分
红公告
证券时报、管理
人网站
2018-5-16
12
关于融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金新增
蚂蚁（杭州）基金销售有限公司为代销机构并开通定
期定额投资业务、转换业务及参加其申购费率优惠活
动的公告
证券时报、管理
人网站
2018-5-18
13
关于融通基金管理有限公司旗下部分开放式基金参加
中国银河证券股份有限公司基金申购及定期定额投资
申购费率优惠活动的公告
证券时报、管理
人网站 2018-5-21
14
关于融通基金管理有限公司旗下部分开放式基金参加
交通银行股份有限公司申购及定期定额投资业务费率
优惠活动的公告
证券时报、管理
人网站 2018-6-30
§11 影响投资者决策的其他重要信息
根据 2016 年12月 25 日财政部、国家税务总局联合下发的《关于明确金融、房地产开发、教
育辅助服务等增值税政策的通知》 （财税〔2016〕140 号） 、2017 年1 月10日财政部、国家税务总
局联合下发的 《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》 （财税 〔2017〕2号） 及财政部2017融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告
第 43 页 共43 页
年 6 月30 日发布的《关于资管产品增值税有关问题的通知》 （财税[2017]56 号）的通知，现明确
自 2018 年 1 月 1 日起，基金管理人运营公募基金及资管产品（以下简称“产品” ）过程中发生的
增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。
自 2018 年1月 1 日（含）起，本基金管理人将对旗下存续及新增产品发生的增值税应税行为
按照相关规定以及税务机关的要求计算和缴纳增值税税款及附加税费。前述税款及附加税费是产
品管理、运作和处分过程中发生的，将由产品资产承担，从产品资产中提取缴纳，可能对产品收
益水平有所影响，敬请广大投资者知悉。
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
（二） 《融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（三） 《融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（四） 《融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
12.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
12.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登陆本基金管理人网站
http://www.rtfund.com查阅。
融通基金管理有限公司
2018年8月27日
