民 生 加 银 研究 精 选 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金
2018 年 半年 度 报 告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2018 年8 月27 日 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年 8 月 24 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计 。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年6 月30 日 止。 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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1.2 目录
§ 1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§ 2 基 金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 7
§ 3 主要财务指标和基金净 值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 8
3.3 其 他指 标 ...................................................................................................................................... 9
§ 4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 12
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 12
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 13
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 14
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 14
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 14
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................................ 14
§ 5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 15
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 15
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利 润 分配 等情 况的说 明 ........ 15
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ........................ 15
§ 6 半年度财务会计报告（ 未经审计） ................................................................................................. 16
6.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 16
6.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 17 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 18
6.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 19
§ 7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 38
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 38
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 38
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 39
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 41
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 44
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 44
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 44
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 44
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 44
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 45
7.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 45
7.12 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 45
§ 8 基金份额持有人 信息 ......................................................................................................................... 47
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 47
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 47
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 47
§ 9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 48
§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 49
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 49
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 49
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 49
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 49
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 49
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 49
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 49
10.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 54
§ 11 影响投资者决策的其 他重要信息 ................................................................................................... 57 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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11.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况 ...................................... 57
11.2 影响 投资 者决 策的 其 他重要 信息 .......................................................................................... 57
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 58
12.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 58
12.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 58
12.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 58
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§2
基金简介
2.1 基 金基 本 情况
基金名 称 民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金
基金简 称 民生加 银研 究精 选混 合
基金主 代码 001220
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 5 月27 日
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 850,951,084.32 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
本基金 主要 通过 基金 管理 人研究 团队 深入 、系 统、 科
学的研 究， 挖掘 具有 长期 投资价 值的 标的 构建 投资 组
合，在 严格 控制 下行 风险 的前提 下， 力 争 实现 超越 业
绩比较 基准 的持 续稳 健收 益。
投资策 略
本基金 充分 发挥 基金 管理 人的研 究优 势， 通过 对宏 观
经济、 政策 走向 、 市 场利 率以及 行业 发展 等进 行深 入、
系统、 科学 的研 究， 积极 主动构 建投 资组 合， 其中 投
资组合 中股 票只 数不 超 过60 只， 在适 当分 散风 险和 严
格控制 下行 风险 的前 提下 ，力争 通过 研究 精选 个股 实
现超越 业绩 比较 基准 的持 续稳健 收益 。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×60% + 中证 国债 指数 收益 率 ×4 0 %
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 、 但 低于 股票 型基 金，
属于证 券投 资基 金中 的中 高预期 风险 和中 高预 期收 益
基金。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 民生加 银基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 邢颖 田青
联系电 话 010-88566571 010-67595096
电子邮 箱 xingying@msjyfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
400-8888-388 010-67595096 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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传真 0755-23999800 010-66275853
注册地 址
深圳市 福田 区莲 花街 道福 中
三路 2005 号民 生金 融大 厦
13 楼13A
北京市 西城 区金 融大 街 25 号
办公地 址
深圳市 福田 区莲 花街 道福 中
三路 2005 号民 生金 融大 厦
13 楼13A
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号
院1 号楼
邮政编 码 518038 100033
法定代 表人 张焕南 田国立
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《证券 时报 》
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网
网址
http://www.msjyfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 和基 金托 管人 的住所
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 民生加 银基 金管 理有 限公 司
深圳市 福田 区莲 花街 道福 中三路
2005 号民 生金 融大 厦 13 楼 13A
民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单位 ：人 民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年6 月 30 日 )
本期已 实现 收益 -51,261,719.98
本期利 润 -92,197,588.62
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.1000
本期加 权平 均净 值利 润率 -12.48%
本期基 金份 额净 值增 长率 -12.16%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2018 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 -217,736,001.84
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.2559
期末基 金资 产净 值 633,215,082.48
期末基 金份 额净 值 0.744
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2018 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 -25.60%
注：①所述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用，计入 费 用后实际收 益水平要
低于所 列数 字。
②本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益 ）扣除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
③期末可供分 配利润， 采 用期末资产负 债表中未 分 配利润期末余 额和未分 配 利润中已实 现部分的
期末余 额的 孰低 数。 表中 的“期 末” 均指 报告 期最 后一日 ， 即 6 月 30 日， 无论该 日是 否为 开 放
日或交 易所 的交 易日 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 -3.63% 1.42% -4.38% 0.76% 0.75% 0.66%
过去三 个月 -4.37% 1.03% -5.09% 0.68% 0.72% 0.35%
过去六 个月 -12.16% 1.18% -6.08% 0.69% -6.08% 0.49% 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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过去一 年 -8.26% 1.08% -0.67% 0.57% -7.59% 0.51%
过去三 年 -20.94% 1.29% -8.09% 0.89% -12.85% 0.40%
自基金 合同
生效起 至今
-25.60% 1.29% -15.70% 0.95% -9.90% 0.34%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率*60%+ 中证 国债指 数收 益率*40%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：本 基金 合同 于 2015 年 5 月 27 日生 效， 本基 金 建仓期 为自 基金 合同 生效 日起的 6 个月 。截 至
建仓期结束及 本报告期 末 ，本基金各项 资产配置 比 例符合基金合 同及招募 说 明书有关投 资比例的
约定。
3.3 其 他指 标
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
民生加 银基 金管 理有 限公 司 （ 以下 简称 “ 公司 ” ） 是 由中国 民生 银行 股份 有限 公司 、 加 拿大 皇
家 银 行 和 三 峡 财 务 有 限 责 任 公 司 共 同 发 起 设 立 的 中 外 合 资 基 金 管 理 公 司 。 经 中 国 证 监 会
[2008]1187 号 文批 准， 于2008 年 11 月3 日在 深圳 正式成 立，2012 年注 册资 本增加 至 3 亿元 人民
币。
截至2018 年6 月30 日， 民生加 银基 金管 理有 限公 司管 理 47 只开 放式 基金 ： 民生加 银品 牌蓝
筹灵活配置混 合型证券 投 资基金、民生 加银增强 收 益债券型证券 投资基金 、 民生加银精 选混合型
证券投 资基 金、 民生 加银 稳健成 长混 合型 证券 投资 基金、 民生 加银 内需 增长 混合型 证 券 投资 基金 、
民生加银景气 行业混合 型 证券投资基金 、民生加 银 中证内地资源 主题指数 型 证券投资基 金、民生
加银信用双利 债券型证 券 投资基金、民 生加银红 利 回报灵活配置 混合型证 券 投资基金、 民生加银
平稳增利定期 开放债券 型 证券投资 基金 、民生加 银 现金增利货币 市场基金 、 民生加银积 极成长混
合型发 起式 证券 投资 基金 、民生 加银 家盈 理 财 7 天 债券型 证券 投资 基金 、民 生加银 转债 优选 债 券
型证券投资基 金、民生 加 银家盈理财月 度债券型 证 券投资基金、 民生加银 策 略精选灵活 配置混合
型证券投资基 金、民生 加 银岁岁增利定 期开放债 券 型证券投资基 金、民生 加 银平稳添利 定 期开放
债券型证券投 资基金、 民 生加银现金宝 货币市场 基 金、民生加银 城镇化灵 活 配置混合型 证券投资
基金、民生加 银优选股 票 型证券投资基 金、民生 加 银研究精选灵 活配置混 合 型证券投资 基金、民
生加银新动力 灵活配置 混 合型证券投资 基金 、民 生 加银新战略灵 活配置混 合 型证券投资 基金、民
生加银新收益 债券型证 券 投资基金、民 生加银和 鑫 债券型证券投 资基金、 民 生加银量化 中国灵活
配置混合型证 券投资基 金 、民生加银现 金添利货 币 市场基金、民 生加银鑫 福 灵活配置混 合型证券
投资基金、民 生加银鑫 安 纯债债券型证 券投资基 金 ，民生加银养 老服务灵 活 配置混合型 证券投资
基金，民生加 银鑫享债 券 型证券投资基 金，民生 加 银前沿科技灵 活配置混 合 型证券投资 基金，民
生加银腾元宝 货币市场 基 金，民生加银 鑫喜灵活 配 置混合型证券 投资基金 、 民生加银鑫 升纯债债
券型证券投资 基金、民 生 加银鑫益债券 型证券投 资 基 金、民生加 银汇鑫一 年 定期开放债 券型证券
投资基金、民 生加银中 证 港股通高股息 精选指数 型 证券投资基金 、民生加 银 鑫元纯债债 券型证券
投资基金、民 生加银鑫 弘 债券型证券投 资基金、 民 生加银鑫泰纯 债债券型 证 券投资基金 、民生加民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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银家盈 季度 定期 宝理 财债 券型证 券投 资基 金、 民生 加银智 造 2025 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金、
民生加银家盈 半年定期 宝 理财债券型证 券投资基 金 、民生加银鹏 程混合型 证 券投资基金 、民生加
银恒益 纯债 债券 型证 券投 资基金 。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
蔡晓
本基金
基金经
理、 研 究
部副总
监
2018 年3 月7 日 - 14 年
中国科 学院 半导 体研 究所
微电子 与固 体电 子学 硕
士，14 年 证券 从业 经历 。
曾在中 信建 投证 券、 新华
资产管 理公 司研 究部 担任
研究员 ，在 建信 基金 管理
公司研 究部 担任 总监 助
理、策 略组 长、 专户 投委
会成员 。2014 年10 月加
入民生 加银 基金 管理 有限
公司， 曾任 研究 部总 监助
理，现 任研 究部 副总 监、
基金经 理。 自 2016 年 1
月起至 今担 任民 生加 银中
证内地 资源 主题 指数 型证
券投资 基金 基金 经理 ；自
2016 年5 月起 至今 担任 民
生加银 量化 中国 灵活 配 置
混合型 证券 投资 基金 基金
经理； 自 2017 年 6 月至 今
担任民 生加 银中 证港 股通
高股息 精选 指数 证券 投资
基金基 金经 理； 自 2018
年 3 月 至今 担任 民生 加银
研究精 选灵 活配 置混 合型
证券投 资基 金基 金经 理。
宋磊 已离任
2015 年5 月27
日
2018 年 3 月 21
日
20 年
华东理 工大 学化 学工 程硕
士，20 年 证券 从业 经历 。
曾任大 鹏证 券、 申银 万国
证券研 究部 研究 员， 华安
基金管 理公 司研 究部 研究
总监、 投资 部基 金经 理，
华宸未 来基 金投 资部 副总
监。2014 年 5 月加 入民 生民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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加银基 金管 理有 限公 司 。
自 2014 年10 月至 2016
年 7 月 担任 民生 加银 红利
回报灵 活配 置混 合型 证券
投资基 金、 民生 加银 策略
精选灵 活配 置混 合型 证券
投资基 金基 金经 理； 自
2015 年5 月至 2018 年 3
月担任 民生 加银 研究 精选
灵活配 置混 合型 证券 投资
基金基 金经 理； 自 2016
年3 月至2018 年3 月担 任
民生加 银积 极成 长混 合型
发起式 证券 投资 基金 基金
经理； 自 2016 年 7 月至
2018 年3 月担 任民 生加 银
稳健成 长混 合型 证券 投资
基金、 民生 加银 内需 增长
混合型 证券 投资 基金 基金
经理。 自 2018 年 2 月至
2018 年3 月任 民生 加银 智
造 2025 灵 活配 置混 合型
证券投 资基 金基 金经 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外 披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期内， 基金管理 人 严格遵守《证 券投资基 金 法》及其他相 关法律法 规 、证监会规定 和
基金合同的约 定，本着 诚 实信用、勤勉 尽责的原 则 管理和运用基 金资产， 在 严格控制风 险的前提
下，为基金份 额持有人 谋 求最大利益。 本报告期 内 ，基金运作整 体合法合 规 ，无损害基 金份额持
有人利 益的 行为 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完善 了公 司 公平交 易制 度，
制度的范围包 括境内上 市 股票、债券的 一级市场 申 购、二级市场 交易等所 有 投资管理活 动，同时民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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包括授权、研 究分析、 投 资决策、交易 执行、监 控 等投资管理活 动相关的 各 个环节，形 成了有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场内交易 ，公司启 用 了交易系统中 的公平交 易 程序，在指令 分发及指 令 执行阶段，均 由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场外交易 ，公司完 善 银行间市场交 易、交易 所 大宗交易等非 集中竞价 交 易的交易分配 制
度，保证各投 资组合获 得 公平的交易机 会。对于 部 分债 券一级市 场申购、 非 公开发行股 票申购等
以公司名义进 行的交易 ， 各投资组合经 理在交易 前 独立地确定各 投资组合 的 交易价格和 数量，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告期内， 本基金管 理 人公平交易制 度得到良 好 的贯彻执行， 未发现存 在 违反公平交易 原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严格控制 不同投资 组 合之间的同日 反向交易 ， 禁止可能导致 不公平交 易 和利益输送的 同
日反向交易。 本报告期 内 ，本基金未发 现可能的 异 常交易情况， 不存在所 有 投资组合参 与的交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日 成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年上 半年 ， 本 基金 净 值跌幅 较大 ， 主 要原 因包 括： 第 一， 市场 整体 大幅 下跌； 第二 ， 优
质个股集中度 不够，虽 然 精选消费和成 长优质个 股 ，取到了显著 正向效果 ， 但尚未能充 分抵消其
他个股的下跌 影响；第 三 ，仓位择时效 果不理想 ， 具体来看，报 告期间我 们 判断市场对 于美联储
加息和中美贸 易摩擦加 剧 的影响已较充 分消化， 导 致减仓力度不 够，低估 了 国内去杠杆 的冲击烈
度，最终净值 损失较大 。 本基金积极选 股，择优 配 置各行业优质 龙头，我 们 会加 倍努力 为投资者
创造好 的收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.744 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-12.16% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为-6.08% 。
民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们认为，高 质量新时 代 的基本面更多 表现为经 济 走平、盈利向 上，企业 盈 利稳中向好的 基
础不断夯实， 其中龙头 公 司业绩更突出 ，且新经 济 继续保持较快 增长。上 半 年，利空因 素已经持
续被市 场消 化，A 股破 净 数创 2005 年以 来新 高， 市 场估值 水平 已低 于上 证综 指 2638 点 ，而 且估
值结构 比2638 点更 合理， 40 倍以 上公 司占 比大 幅下 降， 10-20 倍和 20-30 倍 的 公司占 比大 幅上 升。
在两轮 降准 后， 下半 年银 行间流 动性 有望 继续 宽裕 ， 十年 期国 债收 益率 已回 落至 3.5% 以下 ， 无 风
险利率的下行 对股市估 值 形成支撑。我 们估计贸 易 摩擦对市场的 影响可能 边 际 弱化，去 杠杆政策
有望出现积极 务实的微 调 ，下半年市场 有望出现 修 复行情。本基 金将积极 选 股，择优配 置各行业
优质龙头，持 股公司质 地 优秀，盈利能 力和成长 性 好，契合中国 新时代高 质 量发展大势 ，我们会
加倍努 力为 投资 者创 造出 好的收 益。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
根据中国证监 会相关规 定 及 基金合同约 定，本基 金 管理人严格按 照相关会 计 准则、中国证 监
会相关规定和 基金合同 关 于估值的约定 ，对基金 所 持有的投资品 种进行估 值 。本基金托 管人根据
法律法规要求 履行估值 及 净值计算的复 核责任。 本 基金管理人为 确保估值 工 作的合规开 展，已通
过参考行业协 会的估值 指 引及独立第三 方估值服 务 机构的估值数 据等方式 ， 谨慎合理地 制定了基
金估值和份额 净值计价 的 业务管理制度 ，明确基 金 估值的程序和 技术；并 建 立了负责估 值工作决
策和执行的专 门机构， 组 成人员包括分 管运营的 公 司领导、督察 长、投资 总 监、运营管 理部、交
易部、研究部 、投资部 、 固定收益部、 监 察稽核 部 、风险管理部 各部门负 责 人及其指定 的相关人
员。研究部参 加人员应 包 含金融工程小 组及相关 行 业研究员。分 管运营的 公 司领导任估 值小组组
长。基金经理 可参与估 值 原则和方法的 讨论，但 不 参与估值价格 的最终决 策 。本报告期 内，参与
估值流 程各 方之 间无 重大 利益冲 突。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据《证券投 资基金运 作 管理办法》及 本基金的 基 金合同等规定 ，本基金 本 报告期可不进 行
利润分 配。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
本报告期内本 基金不存 在 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 民生 加银 研究 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
报告截 止日 ： 2018 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2018 年6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 116,355,830.86 68,596,346.84
结算备 付金
7,073,108.04 5,141,270.99
存出保 证金
606,951.91 871,700.27
交易性 金融 资产 6.4.7.2 512,407,372.65 530,384,034.16
其中： 股票 投资
512,407,372.65 530,384,034.16
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - 279,007,938.51
应收证 券清 算款
- 13,728,927.49
应收利 息 6.4.7.5 25,981.04 373,986.61
应收股 利
- -
应收申 购款
41,061.57 71,720.79
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
636,510,306.07 898,175,925.66
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- 28,311,863.31
应付赎 回款
804,137.26 4,366,203.83
应付管 理人 报酬
810,944.66 1,115,863.92
应付托 管费
135,157.45 185,977.32
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.7 1,465,522.89 2,982,618.50 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 79,461.33 160,031.27
负债合 计
3,295,223.59 37,122,558.15
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 850,951,084.32 1,017,051,890.24
未分配 利润 6.4.7.10 -217,736,001.84 -155,998,522.73
所有者 权益 合计
633,215,082.48 861,053,367.51
负债和 所有 者权 益总 计
636,510,306.07 898,175,925.66
注：报 告截 止 日2018 年6 月30 日， 基金 份额 净值0.744 元， 基金 份额 总额850,951,084.32 份。
6.2 利 润表
会计主 体： 民生 加银 研究 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2018 年1 月1 日至2018 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年6 月 30 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至
2017 年 6 月 30 日
一、收入
-79,740,591.32 10,759,833.00
1.利息 收入
1,443,191.86 1,945,179.88
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 637,441.80 1,255,511.28
债券利 息收 入
- -
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
805,750.06 689,668.60
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
-40,261,832.78 -40,857,283.85
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 -45,591,423.28 -48,369,007.13
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 - -
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.13.5 - -
贵金属 投资 收益 6.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 6.4.7.15 - -
股利收 益 6.4.7.16 5,329,590.50 7,511,723.28
3.公允 价值 变动 收益 （ 损 失以 “- ”
号填列 ）
6.4.7.17
-40,935,868.64 49,532,884.08
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） 6.4.7.18 13,918.24 139,052.89
减： 二、费用
12,456,997.30 21,636,416.81 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 5,491,761.84 10,094,644.05
2．托 管费 6.4.10.2.2 915,293.64 1,682,440.60
3．销 售服 务费 6.4.10.2.3 - -
4．交 易费 用 6.4.7.19 5,939,214.88 9,738,141.36
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．税 金及 附加
- -
7．其 他费 用 6.4.7.20 110,726.94 121,190.80
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
-92,197,588.62 -10,876,583.81
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （ 净亏损以 “-” 号填
列）
-92,197,588.62 -10,876,583.81
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 民生 加银 研究 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2018 年1 月1 日至2018 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月 1 日至 2018 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,017,051,890.24 -155,998,522.73 861,053,367.51
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- -92,197,588.62 -92,197,588.62
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-166,100,805.92 30,460,109.51 -135,640,696.41
其中：1.基 金申 购款 14,165,112.78 -3,011,248.40 11,153,864.38
2. 基金 赎回 款 -180,265,918.70 33,471,357.91 -146,794,560.79
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基 850,951,084.32 -217,736,001.84 633,215,082.48 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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金净值 ）
项目
上年度可比期间
2017 年1 月 1 日至 2017 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,806,970,975.61 -329,249,532.59 1,477,721,443.02
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- -10,876,583.81 -10,876,583.81
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-279,679,924.26 51,812,635.73 -227,867,288.53
其中：1.基 金申 购款 10,526,880.44 -2,035,214.46 8,491,665.98
2. 基金 赎回 款 -290,206,804.70 53,847,850.19 -236,358,954.51
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,527,291,051.35 -288,313,480.67 1,238,977,570.68
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 吴剑 飞______
______ 朱 永明______
____ 洪锐 珠____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
民生加银研究 精选灵活 配 置混合型证券 投资基金( 以 下简称 “本基 金 ”)， 系经 中国证券监 督
管理委 员会(以 下简 称 “ 中 国证监 会”) 证 监许 可[2015] 第 569 号 《关 于准 予民 生加银 研究 精选 灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金注册 的批 复》 的核 准， 由 民生加 银基 金管 理有 限公 司向社 会公 开募 集。
基金合 同 于2015 年5 月27 日生 效， 基金 首次 设立 募集的 规模 为3,203,712,768.15 份 基金 份额。
本基金为契约 型开放式 ， 存续期限不定 。本基金 的 基金管理人为 民生加银 基 金管理有限 公司，注民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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册登记机构为民生 加银基 金管理有限公司， 基金托 管人为中国建设银 行 股 份有 限 公 司( 以 下 简称
“中国 建设 银行 ”) 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《民 生 加银研究精选 灵活配置 混 合型证券投资 基
金基金合同》 的有关规 定 ，本基金的投 资范围为 具 有良好流动性 的金融工 具 ，包括国内 依法发行
上市的 股票(含 中小 板、 创 业板及 其他 经中 国证 监会 核准上 市 的 股票 等) 、 衍 生 工具( 权证 、 股 票期
权、 股 指期 货等) 、 债 券( 含国债 、 金 融债 、 企 业债 、 公司 债、 次级 债、 可 转 换债券(含 分离 交易 可
转债) 、 央 行票 据 、 中 期票 据、 短期 融资 券、 超短 融资 券、 可交 换公 司债 券、 中小 企业私 募债 券等)、
货币市场工具 、债券回 购 、资产支持 证 券、银行 存 款以及法律法 规或中国 证 监会允许基 金投资的
其他金 融工 具。 本基 金各 类资产 的投 资比 例为 ： 股 票资产 占基 金资 产 的0%-95% 。 基 金持 有全 部权
证的市 值不 超过 基金 资产 净值 的 3%。 本基 金每 个交 易日日 终在 扣除 股指 期货 合约和 股票 期权 合 约
等衍生工具所 需缴纳的 交 易保证金后， 保持现 金 或 者到期日在一 年以内的 政 府债券投资 比例合计
不低于 基金 资产 净值 的 5% 。
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：沪 深 300 指数 收益 率 × 6 0% ＋中 证国 债指 数收 益率 ×40% 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准则 — 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会
计准则、应用 指南、解 释 以及其他相关 规定(以下 合 称 “企业会计 准则 ”) 编制 ，同时，对 于在具
体会计核算和 信息披露 方 面，也参考了 中国证券 投 资基金业协会 修订并发 布 的《证券投 资基金会
计核算 业务 指引 》 、 中国 证 监会制 定的 《中 国证 券监 督管理 委员 会关 于证 券投 资基金 估值 业 务 的指
导意见 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露管 理办 法》 、 《证 券投资 基金 信息 披露 内容 与格式 准则 》 第 2 号
《年度 报告 的内 容与 格式 》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 编报规 则》 第 3 号《 会计 报表附 注的 编制 及
披露》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 XBRL 模 板第3 号< 年度报 告和 半年 度报 告> 》 及其他 中国 证监 会及
中国证 券投 资基 金业 协会 颁布的 相关 规定 。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
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6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金 于 2018 年 6 月 30 日 的财
务状况 以 及2018 年1 月1 日至2018 年6 月 30 日止 期间的 经营 成果 和净 值变 动情况 。
6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本基金本报告 期会计报 表 所采用的会计 政策、会 计 估计与最近一 期年度会 计 报表所采用的 会
计政策 、会 计估 计一 致。
6.4.4.1 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 无需 要说 明的重 大会 计差 错更 正。
6.4.5 税项
6.4.6.1 印 花税
证券( 股票) 交易 印花 税税 率为 1‰ ， 由出 让方 缴纳 。
股权分置改革 过程中因 非 流通股股东向 流通股股 东 支付对价而发 生的股权 转 让，暂免征收 印
花税。
6.4.6.2 营 业税 、增 值税 、企业 所得 税
以发行 基金 方式 募集 资金 不属于 营业 税征 收范 围， 不征收 营 业 税。
证券投资基金( 封闭式证 券 投资基金，开 放式证券 投 资基金)管理人 运用基金 买 卖股票、债 券
的差价 收入 ，免 征营 业税 。
自2016 年5 月1 日 起， 在 全国范 围内 全面 推开 营业 税改征 增值 税试 点， 金融 业 纳入试 点范 围，
由缴纳营业 税改为缴 纳增 值税。对证 券投资基 金(封 闭式证券投 资基金， 开放 式证券投资 基金)管
理人运用基金 买卖股票 、 债券的转让收 入免征增 值 税；国债、地 方政府债 利 息收入以及 金融同业
往来利息收入 免征增值 税 ；存款利息收 入不征收 增 值税。金融机 构开展的 质 押式和买断 式买入返
售金融商品业 务、同业 存 款、同业存单 以及持有 金 融债券取 得的 利息收入 属 于金融同业 往来利息民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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收入。
资管产 品运 营过 程中 发生 的增值 税应 税行 为， 以资 管产品 管理 人为 增值 税纳 税人， 并 自 2018
年 1 月 1 日起， 资管 产品 管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行为 （以下 称资 管产 品 运
营业务） ，暂适 用简易计 税 方法，按照 3%的征收 率缴 纳增值税。管 理人应分 别 核算资管产 品运营
业务和其他业 务的销售 额 和增值税应纳 税额。未 分 别核算的，资 管产品运 营 业务不得适 用于简易
计税方 法。 对资 管产 品在2018 年1 月1 日 前运 营过 程中发 生的 增值 税应 税行 为， 未 缴纳 增值 税的，
不再缴 纳； 已缴 纳增 值税 的，已 纳税 额从 资管 产 品 管理人 以后 月份 的增 值税 应纳税 额中 抵减 。
自 2018 年 1 月1 日 起， 资 管产品 管理 人运 营资 管产 品提供 贷款 服务 ， 以 2018 年 1 月 1 日起
产生的 利息 及利 息性 质的 收入为 销售 额； 转让2017 年 12 月 31 日前 取得 的股 票 （不 包括 限售 股） 、
债券 、 基 金 、 非 货物 期货 ， 可 以选 择按 照实 际买 入 价计算 销售 额 ， 或 者以2017 年最 后一 个交 易日
的股票 收盘 价 （2017 年最 后一个 交易 日处 于停 牌期 间的股 票， 为停 牌前 最后 一个交 易日 收盘 价） 、
债券估 值 （中 债金 融估 值 中心有 限公 司或 中证 指数 有限公 司提 供的 债券 估值 ） 、 基 金份 额净 值、 非
货物期 货结 算价 格作 为买 入价 计 算销 售额 。
证券投资基金 从证券市 场 中取得的收入 ，包括买 卖 股票、债券的 差价收入 ， 股权的股息、 红
利收入 ，债 券的 利息 收入 及其他 收入 ，暂 不征 收企 业所得 税。
股权分置改革 中非流通 股 股东通过对价 方式向流 通 股股东支付的 股份、现 金 等收入，暂免 征
收流通 股股 东应 缴纳 的企 业所得 税。
6.4.6.3 个 人所 得税
自 2013 年 1 月 1 日 起， 证券投 资基 金从 上市 公司 分配取 得的 股息 红利 所得 ，持股 期限 在 1
个月以 内( 含 1 个月) 的， 其股息 红利 所得 全额 计入 应纳税 所得 额 ；持 股期 限 在 1 个 月以 上至 1
年( 含1 年) 的 ， 暂 减按50% 计入应 纳税 所得 额 ； 持 股 期限超 过 1 年的 ， 暂减 按25% 计入 应纳 税所 得
额； 上 述所 得统一 适 用20% 的税率 计征 个人 所得 税。 自 2015 年9 月8 日 起， 持 股期限 超 过 1 年 的，
股息红 利所 得暂 免征 收个 人所得 税。
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股权分置改革 中非流通 股 股东通过对价 方式向流 通 股股东支付的 股份、现 金 等收入，暂免 征
收流通 股股 东应 缴纳 的个 人所得 税。
暂免征 收储 蓄存 款利 息所 得个人 所得 税。
6.4.6 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.6.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年6 月30 日
活期存 款 116,355,830.86
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1 个 月以 内 -
存款期 限1-3 个月 -
存款 期 限3 个 月以 上 -
其他存 款 -
合计： 116,355,830.86
6.4.6.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 543,617,898.66 512,407,372.65 -31,210,526.01
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 543,617,898.66 512,407,372.65 -31,210,526.01
民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 24 页 共 58 页
6.4.6.3 衍 生金 融资产/负债
注：本 基金 于本 期末 无衍 生金融 资产/负 债。
6.4.6.4 买 入返 售金融 资产
6.4.6.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
注：本 基金 于本 期末 无买 入返售 金融 资产 。
6.4.6.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
注：本 基金 于本 期末 无从 买断式 逆回 购交 易中 取得 的债券 。
6.4.6.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 22,525.04
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利 息 3,182.90
应收债 券利 息 -
应收资 产支 持证 券利 息 -
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 273.10
合计 25,981.04
注：其 他为 应收 结算 保证 金利息 。
6.4.6.6 其 他资 产
注：本 基金 于本 期末 无其 他资产 。
6.4.6.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 1,462,489.50
银行间 市场 应付 交易 费用 3,033.39
合计 1,465,522.89
民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 25 页 共 58 页
6.4.6.8 其 他负 债
单位 ：人 民币元
项目
本期末
2018 年6 月30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 119.98
预提费 用 79,341.35
合计 79,461.33
6.4.6.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 1,017,051,890.24 1,017,051,890.24
本期申 购 14,165,112.78 14,165,112.78
本期赎 回( 以"-" 号填列) -180,265,918.70 -180,265,918.70
- 基金 拆分/ 份额 折算 前 - -
基金拆 分/ 份 额折 算变 动份 额 - -
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 850,951,084.32 850,951,084.32
注：申 购含 转换 入份 额， 赎回含 转换 出份 额。
6.4.6.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 -179,711,794.87 23,713,272.14 -155,998,522.73
本期利 润 -51,261,719.98 -40,935,868.64 -92,197,588.62
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
34,138,421.47 -3,678,311.96 30,460,109.51
其中： 基金 申购 款 -2,954,805.13 -56,443.27 -3,011,248.40
基金赎 回款 37,093,226.60 -3,621,868.69 33,471,357.91
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -196,835,093.38 -20,900,908.46 -217,736,001.84
6.4.6.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 26 页 共 58 页
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 587,157.16
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 44,244.80
其他 6,039.84
合计 637,441.80
6.4.6.12 股 票投 资收益
6.4.6.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
卖出股 票成 交总 额 2,116,754,857.68
减：卖 出股 票成 本总 额 2,162,346,280.96
买卖股 票差 价收 入 -45,591,423.28
6.4.6.13 债 券投 资收益
注：本 基金 于本 期无 债券 投资收 益。
6.4.6.14 贵 金属 投资收 益
注：本 基金 于本 期无 贵金 属投资 收益 。
6.4.6.15 衍 生工 具收益
注：本 基金 于本 期无 衍生 金融工 具收 益。
6.4.6.16 股 利收 益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年 6 月30 日
股票投 资产 生的 股利 收益 5,329,590.50
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 5,329,590.50
民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 27 页 共 58 页
6.4.6.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 -40,935,868.64
—— 股 票投 资 -40,935,868.64
—— 债 券投 资 -
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
减 ： 应 税 金 融 商 品 公 允 价 值 变 动 产 生 的 预 估
增值税
-
合计 -40,935,868.64
6.4.6.18 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金赎 回费 收入 11,695.98
转换费 收入 2,222.26
合计 13,918.24
6.4.6.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年6 月30 日
交易所 市场 交易 费用 5,939,189.88
银行间 市场 交易 费用 25.00
合计 5,939,214.88
6.4.6.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 28 页 共 58 页
审计费 用 29,752.78
信息披 露费 49,588.57
其他费 用 600.00
债券账 户维 护费 18,000.00
银行费 用 12,785.59
合计 110,726.94
6.4.6.21 分 部报 告
截至本报告期 末，本基 金 仅在中国大陆 境内从事 证 券投资单一业 务 ，因此 ， 无需作披露的 分
部报告 。
6.4.7 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.7.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 重大 或有 事项。
6.4.7.2 资 产负 债表日 后事 项
截至本 财务 报表 批准 日， 本基金 无需 要披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
6.4.8 关 联方 关系
6.4.8.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本基金 本报 告期 不存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 发生 变化 的情 况。
6.4.8.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
民生加 银基 金管 理有 限公 司（ “ 民生 加银
基金公 司 ” ）
基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国建 设银 行 基金托 管人 、基 金销 售机 构
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.9 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
- 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 29 页 共 58 页
6.4.9.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.9.1.1 股 票交 易
注：本 基金 于本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 通过 关联方 交易 单元 进行 的股 票交易 。
6.4.9.1.2 权 证交 易
注：本 基金 于本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 通过 关联方 交易 单元 进行 的权 证交易 。
6.4.9.1.3 应 支付 关联方 的佣 金
注：本 基金 于本 报告 期末 及上年 度末 均无 应支 付关 联方的 佣金 。
6.4.9.2 关 联方 报酬
6.4.9.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
5,491,761.84 10,094,644.05
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
2,227,668.34 4,080,533.05
注：1) 基 金管 理费 每日 计 提， 按 月支 付。 基金 管理 费按前 一日 的基 金资 产净 值的 1.50% 的年 费率
计提。 计算 方法 如下 ：
H=E×1 .50% / 当 年天 数
H 为每 日应 支付 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
2) 于2018 年6 月 30 日 ， 本基金 的应 付基 金管 理费 为人民 币 810,944.66 元。
6.4.9.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018年1月1 日至2018 年6 月30日
上年度 可比 期间
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
915,293.64 1,682,440.60
注：1) 基 金托 管费 每日 计 提， 按 月支 付。 基金 托管 费按前 一日 的基 金资 产净 值的 0.25% 的年 费率
计提。 计算 方法 如下 ：
H=E×0 .25% / 当 年天 数 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 30 页 共 58 页
H 为每 日应 支付 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
2) 于2018 年6 月 30 日 ， 本基金 的应 付基 金托 管费 为人民 币 135,157.45 元。
6.4.9.2.3 销 售服 务费
6.4.9.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本基金于 本报告期 及 上年度可比期 间均未与 关 联方进行银行 间同业市 场 的债券（含 回购）交
易。
6.4.9.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.9.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2018 年1 月 1 日至 2018 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年6 月30
日
基金合 同生 效日 （ 2015 年
5 月 27 日 ）持 有的 基金 份
额
- -
期初持 有的 基金 份额 11,709,016.39 11,709,016.39
期间申 购/ 买 入总 份额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖 出总 份额 - -
期末持 有的 基金 份额 11,709,016.39 11,709,016.39
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
1.3760% 0.7667%
6.4.9.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本 报告 期末 及上 年度 末除基 金管 理人 之外 的其 他关联 方均 未投 资于 本基 金。
6.4.9.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 31 页 共 58 页
中国建 设银
行
116,355,830.86 587,157.16 182,586,213.56 1,174,088.45
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.9.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 于本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 在承 销期内 参与 关联 方承 销证 券。
6.4.9.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 于本 报告 期及 上年 度可比 期间 均无 需要 说明 的其他 关联 交易 事项 。
6.4.10 利 润分 配情况
注：本 基金 于本 报告 期未 进行利 润分 配。
6.4.11 期 末（ 2018 年 6 月 30 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
6.4.11.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.12.1.1 受 限证 券类 别 ：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
300713
英可
瑞
2017 年
10 月23
日
2018
年11
月1 日
新股锁
定
40.29 39.07 12,614 282,352.32 492,828.98 注1
603693
江苏
新能
2018 年
6 月25
日
2018
年7 月
3 日
新股未
上市
9.00 9.00 5,384 48,456.00 48,456.00 -
603706
东方
环宇
2018 年
6 月29
日
2018
年7 月
9 日
新股未
上市
13.09 13.09 1,765 23,103.85 23,103.85 -
603105
芯能
科技
2018 年
6 月29
日
2018
年7 月
9 日
新股未
上市
4.83 4.83 3,410 16,470.30 16,470.30 -
注1 ： 根据 英可 瑞2017 年 年度权 益分 派实 施公 告， 本基金 所持 有的 流通 受限 的英可 瑞获 得转 增 股
5,606.00 股。 除权 除息 日 为 2018 年6 月19 日。 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 32 页 共 58 页
6.4.11.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票代
码
股票
名称
停牌
日期
停
牌
原
因
期末
估值单
价
复牌
日期
复牌
开盘单
价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
002310
东方
园林
2018
年5
月25
日
重
大
事
项
13.08 - - 367,600 7,127,278.00 4,808,208.00 -
6.4.11.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.11.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末 2018 年 6 月 30 日 止， 本基 金未 持有 从事银 行间 市场 债券 正回 购交易 中作 为抵 押
的债券 。
6.4.11.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末 2018 年 6 月 30 日 止， 本基 金未 持有 从事交 易所 市场 债券 正回 购交易 中作 为
抵押的 债券 。
6.4.11.4 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金 在日 常经 营活 动中 由金融 工具 产生 的风 险主 要包括 信用 风险 、 流 动性 风 险及市 场风 险。
本基金 管理 人制 定了 政策 和程序 来识 别及 分析 这些 风险， 并设 定适 当的 风险 限 额及内 部控 制流 程，
通过可 靠的 管 理 及信 息系 统持续 监控 上述 各类 风险 。
本基金的基金 管理人奉 行 全面风险管理 体系的建 设 ，建立了以公 募基金投 资 决策委员会和 专
户投资决策委 员会核心 的 、由风险控制 委员会、 投 资部、固定收 益部、专 户 一部、专户 二部、交
易部、 监察 稽核 部、 风险 管理部 、研 究部 等相 关业 务部门 构成 的金 融工 具风 险管理 架构 体系 。
本基金的基金 管理人对 于 金融工具的风 险管理方 法 主要是通过定 性分析和 定 量分析的方法 去
估测各种风险 产生的可 能 损失。从定性 分析的角 度 出发，判断风 险损失的 严 重程度和出 现同类风
险损失的频度 。而从定 量 分析的角度出 发，根据 本 基金的投资目 标， 结合 基 金资产所运 用金融工
具特征 通过 特定 的风 险量 化指标 、 模型 ， 日 常的 量 化报告 ， 确定 风险 损失 的 限度和 相应 置信 程度 ，民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 33 页 共 58 页
及时可 靠地 对各 种风 险进 行监督 、 检查 和评 估， 并 通过相 应决 策 ， 将 风险 控 制在可 承受 的范 围内 。
6.4.11.5 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违 约、 拒绝 支付 到期 本息等 情况 ，导 致基 金资 产损失 和收 益变 化的 风险 。
本基金的基金 管理人在 交 易前对交易对 手的资信 状 况进行了充分 的评估。 本 基金与银行存 款
相关的信用风 险不重大 。 本基金在交易 所进行的 交 易均以中国证 券登记结 算 有限责 任公 司为交易
对手完成证券 交收和款 项 清算，违约风 险可能性 很 小；在银行间 同业市场 进 行交易前均 对交易对
手进行 信用 评估 以控 制相 应的信 用风 险。
本基金 于本 期末 未持 有信 用类债 券。 因此 ，本 基金 无重大 的信 用风 险。
6.4.11.6 流 动性 风险
流 动 性 风 险 是 指 基 金 管 理 人 未 能 以 合 理 价 格 及 时 变 现 基 金 资 产 以 支 付 投 资 者 赎 回 款 项 的 风
险。本基金的 流动性风 险 一方面来自于 基金份额 持 有人可随时要 求赎回其 持 有的基金份 额，另一
方面来 自于 投资 品种 所处 的交易 市场 不活 跃而 带来 的变现 困难 。
本基金的基金 管理人严 格 按照《公开募 集证券投 资 基金运作管理 办法》及 《 公开募集开放 式
证券投资基金 流动性风 险 管理规定》等 有关法规 的 要求建立健全 开放式基 金 流动性风险 管理的内
部控制体系， 审慎评估 各 类资产的流动 性，针对 性 制定流动性风 险管理措 施 ，对本基金 组合资产
的流动性风险 进行管理 。 本基金的基金 管理人采 用 监控基金组合 资产持仓 集 中度指标、 逆回购交
易的到 期日 与交 易对 手的 集中度 、流 动性 受限 资产 比例、 基金 组合 资产 中 7 个工作 日可 变现 资 产
的可变现价值 以及压力 测 试等方式防范 流动性风 险 ，并于开放日 对本基金 的 申购赎回情 况进行监
控，保持基 金 投资组合 中 的可用现金头 寸与之相 匹 配，确保本基 金资产的 变 现能力与投 资者赎回
需求的匹 配与 平衡。本 基 金的基金管理 人在基金 合 同中设计了巨 额赎回条 款 ，约定在非 常情况下
赎回申 请的 处理 方式 ，控 制因开 放申 购赎 回模 式带 来的流 动性 风险 ，有 效保 障基金 持有 人利 益。
本基金所持有证券均在证券交易所上市交易，或在银行间同业市场交易，除在附注 6.4.12
中列示的部 分基金资 产流 通暂时受限 制外(如有) ， 其余均能及 时变现。 此外 ，本基金可 通过卖 出
回购金融资产 方式借入 短 期资金应对流 动性需求 ， 其上限一般不 超过基金 持 有的债券资 产的公允
价值。 除附 注6.4.12.3 中 列示的 卖出 回购 金融 资产 款余额(如有)将在 1 个月 内到期 且计 息外 ， 本
基金于资产负 债表日所 持 有的金融负债 的合约约 定 剩余到期日均 为一年以 内 且一般不计 息，可赎民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 34 页 共 58 页
回基金份额净 值无固定 到 期日且不计息 ，因此账 面 余额一般即为 未折现的 合 约到期现金 流量。本
报告期 内， 本基 金未 发生 重大流 动性 风险 事件 。
6.4.11.7 市 场风 险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
6.4.11.7.1 利 率风 险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量因 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中 浮 动 利率类金融 工具还面
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本基金持有的 利率敏感 性 资产主要为银 行存款、 结 算备付金、存 出保证金 及 买入返售金融 资
产等。本基金 的基金管 理 人定期对本基 金面临的 利 率敏感性缺口 进行监控 ， 并通过调整 投资组合
的久期等方法 对上述利 率 风险进行管理 。下表统 计 了本基金面临 的利率风 险 敞口。表中 所示为本
基金资 产及 负债 的公 允价 值，并 按照 合约 规定 的利 率重新 定价 日或 到期 日孰 早者予 以分 类。
6.4.11.7.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2018 年 6 月30 日
1 个月 以内
1-3 个
月
3 个月
-1 年
1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款
116,355,830.86 - - - - - 116,355,830.86
结算备 付金
7,073,108.04 - - - - - 7,073,108.04
存出保 证金
606,951.91 - - - - - 606,951.91
交易性 金融 资产
- - - - - 512,407,372.65 512,407,372.65
应收利 息
- - - - - 25,981.04 25,981.04
应收申 购款
- - - - - 41,061.57 41,061.57
资产总 计 124,035,890.81 - - - - 512,474,415.26 636,510,306.07
负债
应付赎 回款 - - - - - 804,137.26 804,137.26
应付管 理人 报酬 - - - - - 810,944.66 810,944.66
应付托 管费 - - - - - 135,157.45 135,157.45 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 35 页 共 58 页
应付交 易费 用 - - - - - 1,465,522.89 1,465,522.89
其他负 债 - - - - - 79,461.33 79,461.33
负债总 计 - - - - - 3,295,223.59 3,295,223.59
利率敏 感度 缺口 124,035,890.81 - - - - 509,179,191.67 633,215,082.48
上年度 末
2017 年12 月31 日
1 个月 以内
1-3 个
月
3 个月
-1 年
1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 68,596,346.84 - - - - - 68,596,346.84
结 算备 付金 5,141,270.99 - - - - - 5,141,270.99
存出保 证金 871,700.27 - - - - - 871,700.27
交易性 金融 资产 - - - - - 530,384,034.16 530,384,034.16
买入返 售金 融资
产
279,007,938.51 - - - - - 279,007,938.51
应收证 券清 算款 - - - - - 13,728,927.49 13,728,927.49
应收利 息 - - - - - 373,986.61 373,986.61
应收申 购款 - - - - - 71,720.79 71,720.79
资产总 计 353,617,256.61 - - - - 544,558,669.05 898,175,925.66
负债
应付证 券清 算款 - - - - - 28,311,863.31 28,311,863.31
应付赎 回款 - - - - - 4,366,203.83 4,366,203.83
应付管 理人 报酬 - - - - - 1,115,863.92 1,115,863.92
应付托 管费 - - - - - 185,977.32 185,977.32
应付交 易费 用 - - - - - 2,982,618.50 2,982,618.50
其他负 债 - - - - - 160,031.27 160,031.27
负债总 计 - - - - - 37,122,558.15 37,122,558.15
利率敏 感度 缺口 353,617,256.61 - - - - 507,436,110.90 861,053,367.51
6.4.11.7.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
注：本基金于 本期末未 持 有交易性债券 投资，因 此 当利率发生合 理、可能 的 变动时，对 于本基金
本年度 基金 资产 净值 无重 大影响 。
6.4.11.7.2 外 汇风 险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。 本基
金持有 的所 有资 产及 负债 以人民 币计 价， 因此 无重 大外汇 风险 。
6.4.11.7.3 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。本基 金 主要投资于证 券交易所 上 市或银行间 同业市场
交易的股票和 债券，所 面 临的其他价格 风险来源 于 单个证券发行 主体自身 经 营情况或特 殊事项的民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 36 页 共 58 页
影响， 也可 能来 源于 证券 市场整 体波 动的 影响 。
6.4.11.7.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年6 月30 日
上年度 末
2017 年12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 512,407,372.65 80.92 530,384,034.16 61.60
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 - - - -
交 易 性 金 融 资 产 － 贵 金 属 投
资
- - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 512,407,372.65 80.92 530,384,034.16 61.60
6.4.11.7.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设
本基金 管理 人运 用定 量分 析方法 对本 基金 的其 他价 格风险 进行 分析 。下 表为 其他
价格风 险的 敏感 性分 析， 反映了 在其 他变 量不 变的 假设下 ，证 券投 资价 格发 生合
理、可 能的 变动 时， 将对 基金资 产净 值产 生的 影响 。正数 表示 可能 增加 基金 资产
净值， 负数 表示 可能 减少 基金资 产净 值。
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2018 年6 月
30 日 ）
上年度 末 （ 2017 年 12 月
31 日 ）
1. 本 基金 业绩 比较 基准 上
升 5%
48,138,200.33 65,134,768.87
2. 本 基金 业绩 比较 基准 下
降 5%
-48,138,200.33 -65,134,768.87
6.4.11.7.4 采 用风 险价值 法管 理风险
6.4.12 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
6.4.14.1 承诺 事项 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 37 页 共 58 页
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 承诺 事项 。
6.4.14.2 其他 事项
(1) 公 允价 值
本基金管理人 已经评估 了 银行存款、结 算备付金 、 买入返售金融 资产、其 他 应收款项类投 资
以及其 他金 融负 债因 剩余 期限不 长， 公允 价值 与账 面价值 相若 。
各层次 金融 工具 公允 价值
于 2018 年 6 月 30 日 ，本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 划
分 为 第 一 层 次 的 余 额 为 人 民 币 507,018,305.52 元 ， 划 分 为 第 二 层 次 的 余 额 为 人 民 币
5,389,067.13 元， 无划 分 为第三 层 次 的余 额 。( 于2017 年 12 月31 日， 本基 金 持有的 以公 允价 值
计量且 其变 动计 入当 期损 益的金 融资 产中 划分 为第 一层次 的余 额为 人民 币449,693,039.37 元， 划
分为第 二层 次的 余额 为人 民币 80,690,994.79 元， 无划分 为第 三层 次的 余额 。)
公允价 值所 属层 次间 重大 变动
对于证券交易 所上市的 股 票和债券，若 出现重大 事 项停牌或交易 不活跃等 情 况，本基金不 会
于停牌日至交 易恢复活 跃 日期间及交易 不活跃期 间 将相关股票和 债券的公 允 价值列入第 一层次；
并根据估值调 整中采用 的 不可观察输入 值对于公 允 价值的影响程 度，确定 相 关股票和债 券公允价
值应属 第二 层次 还是 第三 层次。
第三层 次公 允价 值期 初金 额和本 期变 动金 额
本基金于本报 告期初未 持 有公允价值归 属于第三 层 次的金融工具 ，本基金 本 报告期未发生 第
三层次 公允 价值 转入 转出 情况。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资产负 债表 日， 本基 金无 需要说 明的 其他 重要 事项 。 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 38 页 共 58 页
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 512,407,372.65 80.50
其中： 股票 512,407,372.65 80.50
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 123,428,938.90 19.39
8 其他各 项资 产 673,994.52 0.11
9 合计 636,510,306.07 100.00
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
7.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 8,712,378.00 1.38
C 制造业 328,704,081.43 51.91
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
9,049,335.85 1.43
E 建筑业 4,808,208.00 0.76 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 39 页 共 58 页
F 批发和 零售 业 26,121,074.00 4.13
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 7,118,223.00 1.12
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
39,188,498.64 6.19
J 金融业 27,068,057.90 4.27
K 房地产 业 16,078,800.00 2.54
L 租赁和 商务 服务 业 16,478,118.24 2.60
M 科学研 究和 技术 服务 业 529,549.45 0.08
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 81,226.14 0.01
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 19,351,822.00 3.06
R 文化、 体育 和娱 乐业 9,118,000.00 1.44
S 综合 - -
合计 512,407,372.65 80.92
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300365 恒华科 技 506,100 10,440,843.00 1.65
2 300073 当升科 技 301,500 10,269,090.00 1.62
3 300532 今天国 际 577,840 10,094,864.80 1.59
4 300347 泰格医 药 161,000 9,961,070.00 1.57
5 300383 光环新 网 704,700 9,450,027.00 1.49
6 000768 中航飞 机 603,100 9,432,484.00 1.49
7 002044 美年健 康 415,520 9,390,752.00 1.48
8 002812 创新股 份 190,600 9,364,178.00 1.48
9 600031 三一重 工 1,043,600 9,361,092.00 1.48
10 601229 上海银 行 588,600 9,276,336.00 1.46
11 002396 星网锐 捷 450,200 9,215,594.00 1.46
12 600760 中航沈 飞 254,800 9,182,992.00 1.45
13 600276 恒瑞医 药 121,100 9,174,536.00 1.45
14 300618 寒锐钴 业 71,440 9,168,609.60 1.45
15 300450 先导智 能 302,800 9,156,672.00 1.45
16 300144 宋城演 艺 388,000 9,118,000.00 1.44 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 40 页 共 58 页
17 603686 龙马环 卫 373,000 9,116,120.00 1.44
18 603369 今世缘 398,600 9,100,038.00 1.44
19 300398 飞凯材 料 464,600 9,087,576.00 1.44
20 002594 比亚迪 189,600 9,040,128.00 1.43
21 300017 网宿科 技 842,800 9,026,388.00 1.43
22 600398 海澜之 家 704,700 8,977,878.00 1.42
23 600011 华能国 际 1,411,600 8,977,776.00 1.42
24 002460 赣锋锂 业 232,250 8,960,205.00 1.42
25 601288 农业银 行 2,601,800 8,950,192.00 1.41
26 002236 大华股 份 395,900 8,927,545.00 1.41
27 002013 中航机 电 1,178,750 8,923,137.50 1.41
28 601607 上海医 药 371,900 8,888,410.00 1.40
29 600201 生物股 份 519,090 8,871,248.10 1.40
30 002179 中航光 电 227,000 8,853,000.00 1.40
31 300413 芒果超 媒 232,600 8,824,844.00 1.39
32 600196 复星医 药 212,800 8,807,792.00 1.39
33 601225 陕西煤 业 1,059,900 8,712,378.00 1.38
34 603877 太平鸟 260,100 8,669,133.00 1.37
35 600519 贵州茅 台 11,700 8,558,082.00 1.35
36 601601 中国太 保 267,800 8,529,430.00 1.35
37 000333 美的集 团 163,100 8,517,082.00 1.35
38 603611 诺力股 份 590,100 8,456,133.00 1.34
39 601933 永辉超 市 1,100,500 8,407,820.00 1.33
40 600138 中青旅 421,800 8,406,474.00 1.33
41 002308 威创股 份 1,007,400 8,361,420.00 1.32
42 002311 海大集 团 395,400 8,342,940.00 1.32
43 600309 万华化 学 183,000 8,311,860.00 1.31
44 600887 伊利股 份 297,900 8,311,410.00 1.31
45 000002 万
科Ａ 335,800 8,260,680.00 1.30
46 600019 宝钢股 份 1,050,700 8,184,953.00 1.29
47 002027 分众传 媒 843,432 8,071,644.24 1.27
48 002202 金风科 技 634,000 8,013,760.00 1.27
49 000830 鲁西化 工 468,600 8,003,688.00 1.26
50 002572 索菲亚 246,300 7,925,934.00 1.25
51 002456 欧菲科 技 486,000 7,839,180.00 1.24
52 001979 招商蛇 口 410,400 7,818,120.00 1.23
53 000786 北新建 材 420,800 7,797,424.00 1.23
54 002648 卫星石 化 701,000 7,732,030.00 1.22
55 002508 老板电 器 251,200 7,691,744.00 1.21 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 41 页 共 58 页
56 601111 中国国 航 800,700 7,118,223.00 1.12
57 300207 欣旺达 745,500 6,716,955.00 1.06
58 300433 蓝思科 技 305,900 6,417,782.00 1.01
59 002310 东方园 林 367,600 4,808,208.00 0.76
60 300750 宁德时 代 10,261 738,381.56 0.12
61 300713 英可瑞 12,614 492,828.98 0.08
62 603259 药明康 德 4,741 450,157.95 0.07
63 601066 中信建 投 18,690 201,104.40 0.03
64 300454 深信服 1,604 176,375.84 0.03
65 300747 锐科激 光 1,543 123,995.48 0.02
66 601990 南京证 券 10,230 110,995.50 0.02
67 300745 欣锐科 技 1,304 107,032.32 0.02
68 603486 科沃斯 1,639 105,338.53 0.02
69 603587 地素时 尚 2,442 100,879.02 0.02
70 603013 亚普股 份 2,573 83,313.74 0.01
71 601330 绿色动 力 4,971 81,226.14 0.01
72 300746 汉嘉设 计 2,318 79,391.50 0.01
73 603650 彤程新 材 2,376 50,988.96 0.01
74 603693 江苏新 能 5,384 48,456.00 0.01
75 603045 福达合 金 891 43,427.34 0.01
76 603706 东方环 宇 1,765 23,103.85 0.00
77 603105 芯能科 技 3,410 16,470.30 0.00
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600019 宝钢股 份 50,867,242.51 5.91
2 600031 三一重 工 45,173,592.27 5.25
3 002648 卫星石 化 35,805,172.59 4.16
4 601899 紫金矿 业 33,912,422.50 3.94
5 600809 山西汾 酒 33,694,247.88 3.91
6 600138 中青旅 31,859,882.47 3.70
7 601229 上海银 行 31,404,408.34 3.65
8 002601 龙蟒佰 利 30,454,011.09 3.54 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 42 页 共 58 页
9 600643 爱建集 团 29,582,601.08 3.44
10 600352 浙江龙 盛 28,287,151.33 3.29
11 601688 华泰证 券 28,184,293.51 3.27
12 601288 农业银 行 27,452,323.32 3.19
13 601666 平煤股 份 26,137,132.72 3.04
14 002027 分众传 媒 25,370,216.15 2.95
15 600350 山东高 速 24,979,183.82 2.90
16 600196 复星医 药 24,687,448.00 2.87
17 002508 老板电 器 24,645,427.74 2.86
18 601933 永辉超 市 24,611,718.49 2.86
19 300433 蓝思科 技 24,590,725.00 2.86
20 601111 中国国 航 24,419,744.69 2.84
21 601225 陕西煤 业 22,501,431.00 2.61
22 000786 北新建 材 22,265,858.02 2.59
23 601699 潞安环 能 21,639,288.90 2.51
24 000830 鲁西化 工 21,098,003.31 2.45
25 002456 欧菲科 技 20,173,673.90 2.34
26 600711 盛屯矿 业 19,761,370.00 2.30
27 600276 恒瑞医 药 19,262,448.53 2.24
28 300207 欣旺达 19,175,995.35 2.23
29 603900 莱绅通 灵 19,158,797.04 2.23
30 600398 海澜之 家 18,772,977.99 2.18
31 603589 口子窖 18,747,751.06 2.18
32 000513 丽珠集 团 18,631,188.82 2.16
33 600188 兖州煤 业 18,361,712.13 2.13
34 002310 东方园 林 18,282,965.15 2.12
35 000333 美的集 团 18,028,342.99 2.09
36 600519 贵州茅 台 17,940,762.88 2.08
37 603877 太平鸟 17,712,518.90 2.06
38 000858 五 粮 液 17,411,247.40 2.02
39 600497 驰宏锌 锗 17,362,958.00 2.02
40 600028 中国石 化 17,298,694.00 2.01
注：“本期累 计买入金 额 ”按买入成交 金额（成 交 单价乘以成交 数量）填 列 ，不考虑相 关交易费
用。
民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 43 页 共 58 页
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600309 万华化 学 41,978,777.48 4.88
2 000858 五 粮 液 40,763,938.50 4.73
3 600019 宝钢股 份 39,162,989.32 4.55
4 000651 格力电 器 38,338,513.80 4.45
5 600486 扬农化 工 36,285,408.32 4.21
6 000333 美的集 团 36,128,626.95 4.20
7 600711 盛屯矿 业 35,408,688.00 4.11
8 002601 龙蟒佰 利 33,661,687.02 3.91
9 600809 山西汾 酒 32,782,052.94 3.81
10 000039 中集集 团 32,695,496.04 3.80
11 601899 紫金矿 业 32,464,519.40 3.77
12 600031 三一重 工 32,298,284.87 3.75
13 601318 中国平 安 31,345,183.43 3.64
14 600028 中国石 化 30,924,624.09 3.59
15 601600 中国铝 业 30,908,068.07 3.59
16 600643 爱建集 团 30,849,215.44 3.58
17 600362 江西铜 业 28,705,296.63 3.33
18 601919 中远海 控 28,462,443.55 3.31
19 002128 露天煤 业 28,328,401.29 3.29
20 600352 浙江龙 盛 27,790,405.93 3.23
21 601688 华泰证 券 27,066,356.00 3.14
22 002304 洋河股 份 25,392,167.85 2.95
23 002648 卫星石 化 25,193,129.07 2.93
24 300274 阳光电 源 24,443,716.79 2.84
25 600497 驰宏锌 锗 24,346,145.65 2.83
26 601666 平煤股 份 23,288,151.17 2.70
27 600138 中青旅 23,159,868.70 2.69
28 300098 高新兴 23,089,211.37 2.68
29 600350 山东高 速 23,035,579.53 2.68
30 603589 口子窖 21,715,329.80 2.52
31 300316 晶盛机 电 21,299,381.04 2.47
32 601229 上海银 行 21,047,997.38 2.44
33 000596 古井贡 酒 20,029,903.48 2.33 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 44 页 共 58 页
34 601699 潞安环 能 19,881,369.28 2.31
35 000513 丽珠集 团 19,319,969.36 2.24
36 603900 莱绅通 灵 19,260,776.00 2.24
37 002157 正邦科 技 18,052,303.25 2.10
38 600143 金发科 技 17,887,549.73 2.08
39 600188 兖州煤 业 17,858,661.43 2.07
注： “本 期 累 计卖 出金 额” 按卖出 成交 金额 （ 成交 单 价乘以 成交 数量） 填列， 不 考虑相 关交 易费 用。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 2,185,305,488.09
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 2,116,754,857.68
注：“ 买入 股票 成本 ”、 “卖出 股票 收入 ”均 按买 卖成交 金额 （成 交单 价乘 以成交 数量 ）填 列，
不考虑 相关 交易 费用 。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
注：本 基 金 本报 告期 末未 持有债 券。
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
7.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 45 页 共 58 页
7.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
7.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
7.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 将根 据 风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目的 ，本着 谨慎 原则 ，参 与股 指期货 的投 资，
有选择 地投 资于 股指 期货 。套期 保值 将主 要采 用流 动性好 、交 易活 跃的 期货 合约。 本基 金在 进行
股指期 货投 资时 ，将 通过 对证券 市场 和期 货市 场运 行趋势 的研 究， 并结 合股 指期货 的定 价模 型寻
求其合 理的 估值 水平 。本 基金管 理人 将充 分考 虑股 指期货 的收 益性 、流 动性 及风险 特征 ，通 过资
产配置 、品 种选 择， 谨慎 进行投 资， 以降 低投 资组 合的整 体风 险。
7.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
7.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
7.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
7.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
7.12 投 资组 合报告 附注
7.12.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
7.12.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 。 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 46 页 共 58 页
7.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 606,951.91
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 25,981.04
5 应收申 购款 41,061.57
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 673,994.52
7.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
7.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
7.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
15,006 56,707.39 12,499,530.23 1.47% 838,451,554.09 98.53%
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
50,598.45 0.0059%
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有 基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2015 年 5 月 27 日 ） 基金 份额 总额 3,203,712,768.15
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,017,051,890.24
本报告 期基 金总 申购 份额 14,165,112.78
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 180,265,918.70
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列 ） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 850,951,084.32
民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
报告期 内无 基金 份额 持有 人大会 决议 。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
2018 年2 月21 日， 民生 加银基 金管 理有 限公 司解 聘林海 副总 经理 职务 。
本报告 期内 ，基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期基 金管 理人 、基 金财产 、基 金托 管业 务没 有发生 诉讼 事项 。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期基 金投 资策 略没 有 改变 。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期本 基金 所聘 用的 会计师 事务 所未 发生 改变 。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金 管理 人报 告期 内收 到中国 证券 监督 管理 委员 会深圳 监管 局 《关 于对 民 生加银 基金 管 理
有 限 公司 采取 责令 改正 并暂 停 办理 相关 业务 措施 的决 定 》 ， 责令 本公 司改 正，并 暂 停受 理本 公司
公募基 金产 品注 册申 请三 个月。 公司 高度 重视 ，制 定相关 整改 措施 ，目 前正 进行全 面整 改。
本基金 托管 人及 其高 级管 理人员 没有 发生 受监 管部 门稽查 或处 罚的 情形 。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 50 页 共 58 页
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
中 国 银 河 证
券 股 份 有 限
公司
2 1,606,648,113.76 37.37% 1,375,545.34 39.97% -
太 平 洋 证 券
股 份 有 限 公
司
2 599,114,967.83 13.93% 437,309.02 12.71% -
天 风 证 券 股
份有限 公司
2 348,756,543.92 8.11% 185,296.83 5.38% -
中 信 证 券 股
份有限 公司
3 332,953,210.90 7.74% 310,079.11 9.01%
本报告 期
新增上 海 、
深圳交 易
单元
长 江 证 券 股
份有限 公司
1 295,720,736.39 6.88% 275,405.54 8.00% -
方 正 证 券 股
份有限 公司
1 280,873,371.36 6.53% 199,785.65 5.81% -
东 兴 证 券 股
份有限 公司
1 273,047,621.23 6.35% 194,219.49 5.64% -
申 万 宏 源 证
券有限 公司
2 167,542,958.39 3.90% 136,189.71 3.96% -
中 信 建 投 证
券 股 份 有 限
公司
2 160,572,189.30 3.73% 149,539.29 4.35% -
国 金 证 券 股
份有限 公司
2 103,489,868.25 2.41% 73,612.69 2.14% -
西 南 证 券 股
份有限 公司
1 68,529,510.52 1.59% 48,745.54 1.42% -
东 吴 证 券 股
份有限 公司
1 49,173,203.53 1.14% 45,794.95 1.33% -
东 方 证 券 股
份有限 公司
1 13,017,826.70 0.30% 9,520.01 0.28% -
民 生 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
国 联 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
华 泰 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
安 信 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
川 财 证 券 有 1 - - - - - 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
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限责任 公司
浙 商 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
国 信 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
英 大 证 券 有
限责任 公司
1 - - - - -
光 大 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
广 发 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
金 元 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
中 泰 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
国 泰 君 安 证
券 股 份 有 限
公司
1 - - - - -
兴 业 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
中 银 国 际 证
券 有 限 责 任
公司
2 - - - - -
东 北 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
中 国 国 际 金
融 股 份 有 限
公司
2 - - - - -
招 商 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
平 安 证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
海 通 证 券 股
份有限 公司
1 - - - - -
国 海 证 券 股
份有限 公司
2 - - - - -
西 藏 东 方 财
富 证 券 股 份
有限公 司
1 - - - - -
华 创 证 券 有
限责任 公司
1 - - - - -
民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 52 页 共 58 页
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
中国银河证
券股份有限
公司
- - 80,000,000.00 3.98% - -
太平洋证券
股份有限公
司
- - - - - -
天风证券股
份有限 公司
- - 1,420,000,000.00 70.65% - -
中信证券股
份有限 公司
- - - - - -
长江证券股
份有限 公司
- - - - - -
方正证券股
份有限 公司
- - - - - -
东兴证券股
份有限 公司
- - - - - -
申万宏源证
券有限 公司
- - 510,000,000.00 25.37% - -
中信建投证
券股份有限
公司
- - - - - -
国金证券股
份有限 公司
- - - - - -
西南证券股
份有限 公司
- - - - - -
东吴证券股
份有限 公司
- - - - - -
东方证券股
份有限 公司
- - - - - -
民生证券股
份有限 公司
- - - - - -
国联证券股
份有限 公司
- - - - - -
华泰证券股
份有限 公司
- - - - - -
安信证券股 - - - - - - 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 53 页 共 58 页
份有限 公司
川财证券有
限责任 公司
- - - - - -
浙商证券股
份有限 公司
- - - - - -
国信证券股
份有限 公司
- - - - - -
英大证券有
限责任 公司
- - - - - -
光大证券股
份有限 公司
- - - - - -
广发证券股
份有限 公司
- - - - - -
金元证券股
份有限 公司
- - - - - -
中泰证券股
份有限 公司
- - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
- - - - - -
兴业证券股
份有限 公司
- - - - - -
中银国际证
券有限责任
公司
- - - - - -
东北证券股
份有限 公司
- - - - - -
中国国际金
融股份有限
公司
- - - - - -
招商证券股
份有限 公司
- - - - - -
平安证券股
份有限 公司
- - - - - -
海通证券股
份有限 公司
- - - - - -
国海证券股
份有限 公司
- - - - - -
西藏东方财
富证券股份
有限公 司
- - - - - -
华创证券有
限责任 公司
- - - - - -
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，百分 比分 项之 和与 合计 可能有 尾差 。 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 54 页 共 58 页
①为了 贯彻 中国 证监 会的 有关规 定， 我公 司制 定了 选择券 商的 标准 ，即 ：
ⅰ实力 雄厚 ，信 誉良 好， 注册资 本不 少 于3 亿 元人 民币；
ⅱ研究实力较 强，有固 定 的研究机构和 专门的研 究 人员，能及时 为基金提 供 高质量的资 讯服务，
包括宏观经济 报告、行 业 报告、市场分 析、个股 分 析报告、市场 数据统计 及 其它专门报 告等，并
能根据 基金 投资 的特 定要 求，提 供专 门研 究报 告；
ⅲ财务 状况 良好 ，各 项财 务指标 显示 公司 经营 状况 稳定；
ⅳ经营行为规 范，内部 管 理规范、严格 ，具备健 全 的内部控制制 度，并能 满 足基金运作 高度保密
的要求 ；
ⅴ具备基金运 作所需的 高 效、安全的通 讯条件， 交 易设施符合代 理基金进 行 证券交易的 要求，并
能为基 金提 供全 面的 信息 服务。
②券商 专用 交易 单元 选择 程序：
ⅰ投研能力打 分：由投 资 、研究、交易 部相关人 员 对券商投研及 综合能力 进 行打分，填 写《券商
评价表 》
ⅱ指定 租用 方案 ：由 交易 部根据 评价 结果 ，结 合公 司租用 席位 要求 制定 具体 的席位 租用 方案 ；
ⅲ公司 领导 审批 ：公 司领 导对席 位租 用方 案进 行审 批或提 供修 改意 见；
ⅳ交易 部洽 谈： 交易 部指 派专人 就租 用事 宜等 业务 与券商 一并 进行 洽谈 ，并 起草相 关书 面协 议；
ⅴ律师 审议 ：席 位租 用协 议交公 司监 察稽 核部 的律 师进行 法律 审计 ；
vi 交 易部 经办 ：席 位租 用 协议生 效后 ，由 交易 部专 人与券 商进 行联 系， 具体 办理租 用手 续；
vii 连通测 试：信息 技术 部接到交易部 通知后， 将 联络券商技术 人员对租 用 席位进行连通 等方面
的测试 ；
viii 通知 托管 行： 信息 技 术部测 试通 过后 ， 应 及时 通知投 资部 、 交 易部 及运 营部， 由运 营部 通知
托管行 有关 席位 的具 体信 息；
ix 席 位启 用： 交易 席位 正 式使用 ， 投 资部 、 交 易部 、 运营 部有 关人 员须 提前 做好席 位启 用的 准备
工作。 本 基金 管理 人与 被 选择的 券商 签订 交易 单元 租用协 议， 并通 知基 金托 管人。
③本基 金本 期新 增中 信证 券股份 有限 公司 上海 和深 圳各一 个交 易单 元作 为本 基金交 易单 元。
10.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
民生加 银基 金管 理有 限公 司旗下
证券投 资基 金2017 年12 月31 日
基金资 产 净 值公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 1 月 2 日 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 55 页 共 58 页
2
关于旗 下基 金持 有的 股票 停牌后
估值方 法变 更的 提示 性公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 1 月 9 日
3
民生加 银基 金管 理有 限公 司关于
旗下基 金代 销机 构名 称变 更的公
告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 1 月 10 日
4
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基金 更新 招募 说明书
及摘要 （2018 年第1 号）
证券时 报 、 公 司网 站 2018 年 1 月 11 日
5
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基 金 2017 年 第 四季
度报告
证券时 报 、 公 司网 站 2018 年 1 月 22 日
6
民生加 银基 金管 理有 限公 司关于
旗下基 金持 有的 股票 停牌 后估值
方法变 更的 提示 性公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 1 月 23 日
7
关于旗 下部 分开 放式 基金 增加华
泰证券 为代 销机 构并 开通 基金定
期定额 投资 和转 换业 务、 同时参
加费率 优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 1 月 24 日
8
关于网 上直 销系 统开 通快 付通支
付渠道 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 2 月 5 日
9
民生加 银基 金管 理有 限公 司关于
旗下基 金持 有的 股票 停牌 后估值
方法变 更的 提示 性公 告
证券时 报 、 公 司网 站 2018 年 2 月 9 日
10
民生加 银基 金管 理有 限公 司基金
经理变 更公 告
证券时 报 、 公 司网 站 2018 年 3 月 10 日
11
民生加 银基 金管 理有 限公 司关于
高级管 理人 员变 更的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 3 月 16 日
12 关于基 金经 理变 更的 公告 证券时 报 、 公 司网 站 2018 年 3 月 22 日
13
关于民 生加 银基 金管 理有 限公 司
旗下 44 只 基金 修订 基金 合 同的
公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 3 月 23 日
14
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基金 基金 合同
公司网 站 2018 年 3 月 23 日
15
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基金 托管 协议
公司网 站 2018 年 3 月 23 日
16
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报
告
证券时 报 、 公 司网 站 2018 年 3 月 29 日
17
关于旗 下部 分开 放式 基金 参与交
通银行 股份 有限 公司 手机 银行费
率优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 3 月 31 日 民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 56 页 共 58 页
18
关于旗 下部 分开 放式 基金 暂停参
加民生 银行 直销 银行 申购 费率优
惠活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 4 月 17 日
19
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基 金 2018 年 第 一季
度报告
证券时 报 、 公 司网 站 2018 年 4 月 21 日
20
关于再 次提 请投 资者 及时 更新身
份证件 或者 身份 证明 文件 的公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 4 月 28 日
21
关于旗 下部 分开 放式 基金 参与中
国银河 证券 股份 有限 公司 基金申
购及定 期定 额投 资手 续费 率优惠
的公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 5 月 17 日
22
关于旗 下部 分开 放式 基金 增加东
海证券 股份 有限 公司 为销 售机构
并开通 基金 定期 定额 投资 和转换
业务、 同时 参加 费率 优惠 活动的
公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 5 月 30 日
23
关于旗 下部 分开 放式 基金 增加天
津国美 基金 销售 有限 公司 为销售
机构并 开通 基金 定期 定额 投资和
转换业 务、 同时 参加 费率 优惠活
动的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 6 月 1 日
24
关于旗 下部 分开 放式 基金 参与奕
丰金融 服务 （深 圳） 有限 公司基
金申购 、转 换转 入及 定期 定额投
资手续 费率 优惠 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 6 月 7 日
25
关于旗 下部 分开 放式 基金 增加深
圳信诚 基金 销售 有限 公司 为销售
机构并 开通 基金 定期 定额 投资和
转换业 务、 同时 参加 费率 优惠活
动的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 6 月 21 日
26
民生加 银基 金管 理有 限公 司关于
旗下基 金持 有的 股票 停牌 后估值
方法变 更的 提示 性公 告
上海证 券 报 、 证券 时
报、公 司网 站
2018 年 6 月 23 日
27
关于旗 下部 分基 金参 与交 通银行
手机银 行渠 道申 购及 定期 定额投
资费率 优惠 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2018 年 6 月 29 日
民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 57 页 共 58 页
§11 影响投 资者决策的其他重 要信息
11.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过20% 的单 一投 资者的 情况 。
11.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
民生加银研究精选混合 2018 年 半年度报告
第 58 页 共 58 页
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
1 中国 证监 会核 准基 金募 集的文 件；
2 《民 生加 银研 究精 选灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 招募说 明书 》 ；
3 《民 生加 银研 究精 选灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
4 《民 生加 银研 究精 选灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
5 法律 意见 书；
6 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照和 公司 章程 。
7 基金 托管 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
12.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
12.3 查 阅方 式
投资者可到基 金管理人 、 基金托管人的 住所或基 金 管理人网站免 费查阅备 查 文件。在支付 工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2018 年 8 月 27 日
