招商标 普金砖 四国 指数 证券投 资基 金
(LOF)2018 年半 年度报告 摘要
2018 年 06 月 30 日
基 金 管理 人： 招商 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 银 行股 份有 限公 司
送 出 日期 ：2018 年 8 月 28 日
招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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§1 重 要 提示
基 金管 理人的 董事 会及 董事保 证本 报告所 载资 料不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或重 大
遗 漏， 并对其 内容的 真实 性、准 确性和 完整 性承担 个别 及连 带责任 。本半 年度 报告已 经三
分之二以上 独立董事 签字同意 ，并由董 事长签发 。
基金托管人 中国银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定，于2018 年8 月27 日 复核了本
报 告中 的财务 指标、 净值 表现、 利润分 配情 况、财 务会 计报 告、投 资组合 报告 等内容 ，保
证复核内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或者重 大遗 漏。
基 金管 理人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，但 不保 证基金 一
定盈利。
基 金的 过往业 绩并 不代 表其未 来表 现。投 资有 风险 ，投 资者 在作出 投资 决策 前应仔 细
阅读本基金 的招募说 明书及其 更新。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起 至 2018 年 6 月 30 日 止。
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§2
基金 简介
2.1 基金 基本情况
基金名称 招商标普金 砖四国指 数证券投 资基金(LOF)
基金简称 招商标普金 砖四国指 数(QDII-LOF)
场内简称 招商金砖
基金主代码 161714
交易代码 161714
基金运作方 式 上市契约型 开放式
基金合同生 效日 2011 年 2 月 11 日
报告期末基 金份额总 额 24,289,665.25 份
基金管理人 招商基金管 理有限公 司
基金托管人 中国银行股 份有限公 司
基金合同存 续期 不定期
基金份额上 市的证券 交易所 深圳证券交 易所
上市日期 2011 年 5 月 11 日
2.2 基金 产品说明
投资目标
本基金采用 指数化投 资方式， 通过投资 纪律约束 和量 化风险管理 ，力求实
现对标的指 数的有效 跟踪，获 得与标的 指数收益 相似 的回报。本 基金控制
目标为基金 净值收益 率与标的 指数收益 率之间的 年跟 踪误差不超 过 6% 。
投资策略
本基金至少 80% 以 上的资产 采用完全 复制法 进行指数 化投资，即 按照标准
普尔金砖四 国 40 指数 成份股及 其权重构 建指数 投资 组合， 并 根据标的 指数
成份股及其 权重的变 化进行相 应调整。 在因特殊 情况 导致无法获 得足够数
量的股票时 ，基金管 理人将采 用优化方 法构建最 优投 资组合的个 股权重比
例，以求尽 可能贴近 目标指数 的表现。
业绩比较基 准 标准普尔金 砖四国 40 总收益指 数 （S&P BRIC 40 Index （Net TR ） ） 收益率。
风险收益特 征
本基金是被 动管理的 指数型基 金， 主 要投资方 向为标 普金砖四国 40 指数的
成份股及备 选成份股 ， 属于 具有较高 风险和收 益预期 的证券投资 基金品种，
其预期风险 与收益水 平高于债 券型基金 和混合型 基金 。并且，本 基金主要
投资于以金 砖四国为 代表的新 兴市场， 其风险收 益水 平高于投资 于海外成
熟市场的基 金。
2.3 基金 管理人和基金 托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管 理有限公 司 中国银行股 份有限公 司
信息披露负 责人
姓名 潘西里 王永民
联系电话 0755－83196666 010-66594896
电子邮箱 cmf@cmfchina.com fcid@bankofchina.com
客户服务电 话 400-887-9555 95566 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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传真 0755－83196475 010－66594942
注册地址
深圳市福田 区深南大 道
7088 号
北京西城区 复兴门内 大街 1 号
办公地址
中国深圳深 南大道
7088 号招商 银行大厦
北京西城区 复兴门内 大街 1 号
邮政编码 518040 100818
法定代表人 李浩 陈四清
2.4 境外 投资顾问和境 外资产托管 人
项目 境外投资顾 问 境外资产托 管人
名称
中文 - 中国银行（ 香港）有 限公司
英文 - Bank Of China(Hong Kong) Limited
注册地址 -
12/F, BANK OF CHINA TOWER, 1
GARDEN ROAD, HONG KONG
办公地址 -
32/F, BANK OF CHINA TOWER, 1
GARDEN ROAD, HONG KONG
邮政编码 - -
2.5 信息 披露方式
登载基金半 年度报告 正文的管 理人互联 网网址 http://www.cmfchina.com
基金半年度 报告备置 地点 基金管理人 及基金托 管人住所
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§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 会计数据和财 务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1 期间数 据和指标 报告期(2018 年 1 月 1 日) - (2018 年 6 月 30 日)
本期已实现 收益 1,625,053.71
本期利润 -762,945.88
加权平均基 金份额本 期利润 -0.0284
本期基金份 额净值增 长率 -1.95%
3.1.2 期末数 据和指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
期末可供分 配利润 -7,713,642.38
期末基金资 产净值 24,420,495.46
期末基金份 额净值 1.005
注：1、基金业绩 指标不包括 持有人认购 或交易基金 的各项费用，计 入费用后实 际收益水平
要低于所列 数字；
2 、本 期已 实现收 益指基 金本 期利息 收入 、投资 收益、 其他 收入( 不含 公允价 值变 动收
益)扣除相关 费用后的 余额，本 期利润为 本期已 实现 收益加上本 期公允价 值变动收 益；
3、期末可供分配 利润，采用 期末资产负 债表中未分 配利润与未分配 利润中已实 现部分
的孰低数。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 基金 份额净值增长 率及其与同 期业绩比较 基准收益 率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去一个月 -0.89% 1.12% -0.53% 1.16% -0.36% -0.04%
过去三个月 -2.14% 1.01% -1.38% 1.03% -0.76% -0.02%
过去六个月 -1.95% 1.13% -0.63% 1.18% -1.32% -0.05%
过去一年 13.43% 0.99% 17.38% 1.03% -3.95% -0.04%
过去三年 29.51% 1.13% 38.01% 1.17% -8.50% -0.04%
自基金合同
生效起至今
0.50% 1.13% 30.26% 1.20% -29.76% -0.07%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效/ 自 基 金 转 型 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同
期业 绩比较基准收 益率变动的 比较 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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§4 管 理 人报 告
4.1 基金 管理人及基金 经理情况
4.1.1 基金 管理人及其管 理基金的经 验
招商基金管 理有限公 司于 2002 年 12 月27 日经 中国 证监会 【2002 】 100 号文 批准设立 。
目 前， 公司注 册资 本金 为人民 币 13.1 亿 元，招 商银行 股份 有限公 司持 有公 司全部 股权 的
55% ，招商证 券股份有 限公司持 有公司全 部股权 的 45% 。
招 商基 金管理 有限 公司 首批获 得企 业年金 基金 投资 管理 人资 格、基 本养 老保 险基金 投
资管理资格；2004 年获得全 国社保基金 投资管理人 资格；同时拥有 QDII( 合格 境内机构投
资者)资格、 专户理财 （特定客 户资产管 理计划 ）资 格。
2018 年上半 年获奖情 况如下：
债券投资能 力五星基 金公司《 海通证券 》
英华奖公募 基金 20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年 最佳 回报债券型 基金 （二级债） （招商
安瑞进取债 券） 《中 国基金报 》
英华奖公募 基金 20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年 最佳 回报债券型 基金 （纯债） （招商安
心收益债券 ） 《中国 基金报》
英华奖公募 基 金20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年 最佳 回报债券型 基金 （纯债） （招商信
用添利债券 （LOF ）） 《中国 基金报》
英华奖公募 基金 20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年“ 最 佳固定收益 基金管理 人” 《中 国
基金报》 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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明星基金奖 ·五年持 续回报积 极债券型 明星基金 （招 商安瑞进取 债券）《 证券时报 》
明星基金奖 ·五年持 续回报普 通债券型 明星基金 （招 商产业债券 ）《证券 时报》
明星基金奖 ·2017 年 度绝对收 益明星基 金（招商 丰融 混合）《证 券时报》
Morningstar 晨星(中国)2018 年度普通 债券型基 金奖 提名（招商 安心收益 债券）
金牛奖·五 年 期开放 式债券型 持续优胜 金牛基金 （招 商产业债券 ） 《中国 证券报》
金基金奖· 五年期债 券基金奖 （招商产 业债券） 《 上海证券报 》
公募基金20 周年·“ 金基金” 债券投资 回报基 金管 理公司奖《 上海证券 报》
公募基金20 周年·“ 金基金” 行业领军 人物奖 （金 旭）《上海 证券报》
致敬基金20 年·基金 行业领军 人物奖（ 金旭） 《新 浪》
致敬基金20 年·最受 投资者欢 迎基金公 司奖《 新浪 》
致敬基金20 年·区域 影响力奖 《新浪 》
4.1.2 基金 经理（或基金 经理小组） 及基金经理 助理简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
白海峰
本基金
基金经
理
2016 年 11
月 8 日
- 8
男，硕士。 曾任职于 新东方教 育科技集
团；2010 年 6 月加入 国泰基金 管理有限
公司，历任 管理培训 生、宏观 经济研究
高级经理、 首席经济 学家助理 、国际业
务部负责人 ；2015 年 加入招商 基金管理
有限公司， 现任国际 业务部总 监兼招商
资产管理（ 香港）有 限公司执 行董事兼
总经理、招 商全球资 源股票型 证券投资
基金、招商 标普金砖 四国指数 证券投资
基金(LOF) 、 招商中 国信用 机会定期 开放
债券型证券 投资基金(QDII) 、 招商沪 港深
科技创新主 题精选灵 活配置混 合型证券
投资基金、 招商 MSCI 中国 A 股国际通
指数型证券 投资基金 基金经理 。
注：1、本基金首 任基金经理 的任职日期 为本基金合 同生效日，后任 基金经理的 任职日期以
及历任基金 经理的离 任日期为 公司相关 会议作出 决定 的公告（生 效）日期 ；
2、证券从业年限 计算标准遵 从行业协会 《证券业从 业人员资格管理 办法》中关 于证券
从业人员范 围的相关 规定。
4.2 境外 投资顾问为本 基金提供投 资建议的主 要成员简 介
本基金无境 外投资顾 问。 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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4.3 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
基金管理人 声明：在 本报告期 内，本基 金管理人 严格 遵守 《中华人民 共和国证 券投资基
金法》 、 《公开募集 证券投资 基金运作 管理办法》 等 有关法律法 规及其各 项实施准 则的规定
以 及本 基金的 基金合 同等 基金法 律文件 的约 定，本 着诚 实信 用、勤 勉尽责 的原 则管理 和运
用 基金 资产， 在严格 控制 风险的 前提下 ，为 基金持 有人 谋求 最大利 益。本 报告 期内， 基金
运 作整 体合法 合规， 无损 害基金 持有人 利益 的行为 。基 金的 投资范 围以及 投资 运作符 合有
关法律法规 及基金合 同的规定 。
4.4 管理 人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明
4.4.1 公平 交易制度的执 行情况
基 金管 理人已 建立 较完 善的研 究 方 法和投 资决 策流 程， 确保 各投资 组合 享有 公平的 投
资 决策机 会。 基金管 理人建 立了所 有组 合适用 的投资对 象备选 库， 制定明 确的备 选库建 立 、
维 护程 序。基 金管理 人拥 有健全 的投资 授权 制度， 明确 投资 决策委 员会、 投资 总监、 投资
组 合经理 等各 投资决 策主体 的职责 和权 限划分 ，投资组 合经理 在授 权范围 内可以 自主决 策 ，
超 过投 资权限 的操作 需要 经过严 格的审 批程 序。基 金管 理人 的相关 研究成 果向 内部所 有投
资组合开放 ，在投资 研究层面 不存在各 投资组合 间不 公平的问题 。
4.4.2 异常 交易行为的专 项说明
基 金管 理人严 格控 制不 同投资 组合 之间的 同日 反向 交易 ，严 格禁止 可能 导致 不公平 交
易 和利 益输送 的同日 反向 交易。 确因投 资组 合的投 资策 略或 流动性 等需要 而发 生的同 日反
向 交易 ，基金 管理人 要求 相关投 资组合 经理 提供决 策依 据， 并留存 记录备 查， 完全按 照有
关指数的构 成比例进 行投资的 组合等除 外。
本 报告 期内， 本基 金各 项交易 均严 格按照 相关 法律 法规 、基 金合同 的有 关要 求执行 ，
本 基金 管理人 所有投 资组 合参与 的交易 所公 开竞价 同日 反向 交易不 存在成 交较 少的单 边交
易量超过该证券 当日成交量 的 5% 的情形 。报告期内 未发现有可能导 致不公平交 易和利益输
送的重大异 常交易行 为。
4.5 管理 人对报告期内 基金的投资 策略和业绩 表现的说 明
4.5.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
上 半年 ，在全 球贸 易战 阴云逐 步发 酵、欧 洲、 中国 经济 增速 放缓等 背景 下， 全球资 产
呈现剧烈波 动。
今年以来，美国经济基本面总体上继续乐观，就业状况继续保持相对良好。其中，1
季度美国 GDP 最终 增长了 2.3% ，由于减 税对消费 者和 企业的刺激 ，2018 年 2 季度， 预计美
国经济增长速度 将超过 4%。 但由于市场 对中美贸易 战、中东地缘政 治、美元指 数上行、美招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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国 加息 过快等 担忧， 全球 市场波 动剧烈 ，贸 易摩擦 、政 治风 险、以 及新兴 市场 大跌轮 番冲
击 市场 ，导致 风险偏 好持 续遭受 重创， 全球 股市几 乎悉 数下 跌而债 券则多 数上 涨，因 此整
体上呈现避 险资产表 现好于风 险资产的 局面，仅 因地 缘风险推升 的油价和 部分市场 例外。
总 体而 言，今 年以 来围 绕着中 美贸 易战、 欧美 贸易 纠纷 的未 来走势 ，依 然成 为左右 市
场 风险 偏好和 未来走 向的 最重要 因素。 若下 半年全 球“ 贸易 战”开 打，可 能将 会影响 全球
经济复苏的 节奏，也 将改变全 球大宗商 品的运行 格局 。
上 半年 ，大宗 商品 表现 相对分 化， 原油较 强势 ，国 际油 市虽 有波动 ，但 整体 延续相 对
乐 观情 绪，主 要受到 需求 端和供 给端的 双重 利好： 一方 面需 求增长 预期改 善， 另一方 面供
给端传来继 续减产的 利好消息 ，全球原 油市场继 续在 博弈中进行 供需再平 衡。
从6 月EIA 发布 的月度数 据来看， 目前世界 石油供需 处于紧平衡 状态。全 球原油库 存已
降 至五年 平均 水平， 温和增 产下， 原油 供需基 本面向好 ，6 月 底， 美国宣 布继续 制裁伊 朗 ，
全 面限 制伊朗 石油出 口， 以自身 原油增 产填 补供给 缺口 ，为 未来的 国际油 价提 供支撑 。预
计2018 年国际 石油价格 会维持在80 美元左 右的水平 并上下波动 ，考虑到 美国页岩 油生产后
油井在一年 之内快速 衰减，以 及美国石 油运输能 力存 在较大瓶颈 ，预计 2019 年油价将 进一
步上升，油 价中枢有 望维持在90 美元左 右。
但 从基 本面因 素来 看， 未来国 际能 源价格 仍然 要相 对谨 慎。 从需求 方面 看， 世界石 油
需求总体上 呈现小幅 上涨态势 ；从供给 方面看，OPEC 国家及以俄 罗斯为首 的非OPEC 国 家达
成 的减 产协议 的执行 情况 、美国 制裁伊 朗的 后续结 果， 将成 为影响 世界原 油供 给的关 键变
量 。黄 金方面 ，因美 元指 数持续 上扬， 强势 美元使 得国 际黄 金价格 总体上 相对 弱势， 表现
一般。
俄 罗斯 经济方 面， 总体 上继续 企稳 ，上半 年受 世界 杯举 办的 提振比 较明 显， 但中长 期
看 俄对“ 石油 美元” 的依赖 难以改 变， 结构性 经济顽疾 根深蒂 固， 受西方 制裁的 持续影 响 ，
俄 罗斯 经济增 长短期 内难 有起色 。未来 几年 俄罗斯 的经 济增 长将主 要取决 于经 济是否 有能
力摆脱对石 油收入的 依赖，目 前 石油收 入占据俄GDP 的 30% 和国家 预算的 50% 。
上 半年 巴西的 国内 经济 有所稳 定， 但货币 表现 和经 济状 况总 体仍然 疲软 ，且 受国内 政
局不稳影响较大 。相比较俄 罗斯、巴西 ，印度经济在 金砖四国中仍然 相对看好，2018 年上
半年，印度 的经济增 速继续改 善。
2018 年上 半年，港 股市场 自 1 月末创下 历史高 点后 ，大幅回撤 。前 6 个月 ，恒生指 数
和恒生国企 指数分别 下跌 3.2% 和5.4%，表 现在全球 主要市场居 后。市场 表现较去 年比有四
个 特点 ，一是 小盘股 补涨 ，二是 防御型 行业 补涨， 三是 医药 行业继 续表现 抢眼 ，四是 大部
分 行业 盈利向 上估值 向下 ，医疗 是唯 一 一个 连续两 年大 幅估 值提升 的行业 。上 半年主 要的
市场驱动因 素来自于 几个宏观 风险：1）10 年期美债 收益率快速 上行，成 为市场下 跌的导火
索 ；随 后美联 储加息 步伐 加快， 造成全 球流 动性收 紧步 伐加 快的预 期上升 ，压 制港股 市场
估值。2） 美 元指数自4 月中旬走 强，造成 资金从新 兴 市场股市流 出，6 月人 民币加速 贬值，招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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对海外上市 的中资企 业带来压 力。3） 港币 兑美元汇 率 不断挑战 7.85 ，带来 市场对港 币，香
港楼市，以及香 港市场流动 性的担忧。4 ）国内金融 降杠杆，暴露信 用风险和融 资困难问题 ，
打击风险偏 好，并且 直接影响 市场流动 性。5） 贸 易战 不断发酵， 打击投资 者信心。6 ） 国内
经济韧性在 投资放缓 、消费减 速、融资 受限和贸 易战 的影响下受 到市场质 疑。
本基金上半 年继续维 持了严格 复制跟踪 指数策略 。
4.5.2 报告 期内基金的业 绩表现
报告期内， 本基金份 额净值增 长率为-1.95% ，同 期业 绩基准增长 率为-0.63% 。
4.6 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
2018 年下半 年，预计 全球市场 会继续呈 现多样化 和分 化的市场表 现。
2018 年上半年 金融市场表现 一直与 2017 年形成鲜 明对比。从票面 价值来看，资 产类
别表现显示环境 与去年相似 ，但上半年 全球各类资 产 波动较大，尽管 12 月和 1 月的资产
回报强劲， 但接下来 市场在 2 月和 3 月急剧下 跌， 且此后一直 相对区间 震荡。
其 中， 对美股 维持 中性 偏谨慎 。尽 管美国 基本 面短 期仍 然强 劲，但 估值 在美 联储加 快
加 息步 伐的情 况下将 面临 压力。 从基本 面来 看，一 方面 税改 的利好 、金融 领域 放松监 管和
消 费的 强劲可 能继续 支持 企业盈 利短期 保持 较快的 增长 。但 利率曲 线较为 平坦 ，说明 市场
对 增长 的可持 续性存 疑。 另一方 面，贸 易战 的发展 可能 不断 扰动市 场情绪 ，并 且可能 进一
步 推升 美国的 通胀， 对消 费增长 带来负 面冲 击。若 贸易 战持 续发酵 ，造成 “类 滞胀” ，则
会 伤害 全球经 济复苏 ，并 且可能 对各大 央行 的货币 政策 带来 挑战。 其次， 尽管 美股的 估值
有 所下 调，但 是依然 在历 史长期 均值以 上， 纳斯达 克指 数以 及部分 行业， 例如 互联网 、公
用 事业、 医疗 器械、 零售等 估值都 在历 史高位 ，市场估 值仍有 进一 步下调 的必要 性。最 后 ，
美联储加息 步伐加快 ，会对部 分估值较 高的行业 带来 冲击。
总 体上 看，预 计下 半年 美国经 济会 保持强 劲势 头， 美元 延续 涨势； 欧元 区经 济则会 持
续 颓势 ，干扰 欧洲央 行货 币政策 收紧节 奏。 同时， 中美 贸易 战会继 续掣肘 全球 经贸及 风险
偏 好， 下半年 主要风 险点 或仍来 自贸易 争端 及全球 贸易 景气 度过快 收缩的 风险 。贸易 问题
在 全球 范围内 升 级的 可能 性依然 不能排 除， 一旦该 因素 超预 期，则 全球经 济及 市场风 险偏
好会继续受 到掣肘。 因此，以 金砖四国 为代表的 新兴 市场在下半 年依然承 受着考验 。
4.7 管理 人对报告期内 基金估值程 序等事项的 说明
报告期内， 本基金的 估值业务 严格按照 相关的法 律法 规、基金合 同以及 《招商 基金管理
有限公司基 金估值委 员会管理 制度》 进行。 基金核算 部负责日常 的基金资 产的估值 业务，执
行 基金 估值政 策。另 外， 公司设 立由投 资和 研究部 门、 风险 管理部 、基金 核算 部、法 律合
规部负责人和基 金经理代表 组成的估值 委员会 。公 司估值委员会的 相关成员均 具备相应的招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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专业胜任能力和 相关工作经 历。公司估 值委员会主 要 负责制定 、修订 和完善基金 估值政策
和程序，定 期评价现 有估值政 策和程序 的适用性 及对 估值程序执 行情况进 行监督。
投 资和 研究部 门以 及基 金核算 部共 同负责 关注 相关 投资 品种 的动态 ，评 判基 金持有 的
投 资品 种是否 处于不 活跃 的交易 状态或 者最 近交易 日后 经济 环境发 生了重 大变 化或证 券发
行 机构 发生了 影响证 券价 格的重 大事件 ，从 而确定 估值 日需 要进行 估值测 算或 者调整 的投
资 品种 ；投资 和研究 部门 定期审 核公允 价值 的确认 和计 量； 研究部 提出合 理的 数量分 析模
型 对需 要进行 估 值测 算或 者调整 的投资 品种 进行公 允价 值定 价与计 量并定 期对 估值政 策和
程 序进 行评价 ，以保 证其 持续适 用；基 金核 算部定 期审 核估 值政策 和程序 的一 致性， 并负
责 与托 管行沟 通估值 调整 事项； 风险管 理部 负责估 值委 员会 工作流 程中的 风险 控制； 法律
合 规部 负责日 常的基 金估 值调整 结果的 事后 复核监 督工 作； 法律合 规部与 基金 核算部 共同
负责估值调 整事项的 信息披露 工作。
基 金经 理代表 向估 值委 员会提 供估 值参考 信息 ，参 与估 值政 策讨论 ；对 需采 用特别 估
值 程序 的证券 ，基金 及时 启动特 别估值 程序 ，由公 司估 值委 员会集 体讨论 议定 特别估 值方
案并与托管 行沟通后 由基金核 算 部具体 执行。
本 基金 管理人 参与 估值 流程各 方之 间不存 在任 何重 大利 益冲 突。截 止报 告期 末本基 金
管 理人 已与中 央国债 登记 结算有 限责任 公司 、中证 指数 有限 公司签 署服务 协议 ，由其 按约
定提供在银 行间同业 市场和交 易所市场 交易的债 券品 种的估值数 据。
4.8 管理 人对报告期内 基金利润分 配情况的说 明
根 据相 关法律 法规 的规 定和基 金合 同的约 定， 以及 本基 金的 实际运 作情 况， 本基金 报
告 期未 进行利 润分配 。本 基金已 实现尚 未分 配的可 供分 配收 益部分 ，将严 格按 照基金 合同
的约定适时 向投资者 予以分配 。
4.9 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本 基金 存在连 续六 十个 工作日 基金 资产净 值低 于五 千万 元的 情形， 相关 解决 方案已 经
上报证监会 。
§5
托管 人报 告
5.1 报告 期内本基金托 管人遵规守 信情况声明
本报告期内 ，中国银 行股份有 限公司 （以 下称“本 托 管人”） 在对 招商标普 金砖四国 指
数证券投资 基金 （LOF ） （以下 称“本基 金”） 的托管 过程中，严 格遵守 《证券投 资基金法 》招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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及 其他 法律法 规、基 金合 同和托 管协议 的有 关规定 ，不 存在 任何损 害基金 份额 持有人 利益
的行为，完 全尽职尽 责地履行 了基金托 管人应尽 的义 务。
5.2 托 管 人 对 报 告 期 内 本 基 金 投 资 运 作 遵 规 守 信 、 净 值 计 算 、 利 润 分 配 等 情 况
的说 明
本报告期内 ，本托管 人根据 《证 券投资基 金法》 及其 他有关法律 法规、基 金合同和 托管
协 议的 规定， 对本基 金管 理人的 投资运 作进 行了必 要的 监督 ，对基 金资产 净值 的计算 、基
金 份额 申购赎 回价格 的计 算以及 基金费 用开 支等方 面进 行了 认真地 复核， 未发 现本基 金管
理人存在损 害基金份 额持有人 利益的行 为。
5.3 托管 人对本半年度 报告中财务 信息等内容 的真实、 准确和完整发 表意见
本报告中的 财务指标 、净值表 现、收益 分配情况 、财 务会计报告 （注 ：财务会 计报告中
的“金融工 具风险及 管理”部 分未在托 管人复核 范围 内） 、投资组合 报告等数 据真实、 准确
和完整。
§6 半 年 度财 务会 计报 告 （未 经审 计）
6.1 资产 负债表
会计主体： 招商标普 金砖四国 指数证券 投资基金(LOF)
报告截止日 ：2018 年6 月 30 日
单位：人民 币元
资产 本期末 2018 年6 月 30 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日
资产：
银行存款 1,559,256.05 1,975,004.25
结算备付金 - -
存出保证金 - -
交易性金融 资产 22,966,437.19 26,477,166.32
其中：股票 投资 22,966,437.19 26,477,166.32
基金 投资 - -
债券 投资 - -
资产 支持证券 投资 - -
贵金 属投资 - -
衍生金融资 产 - - 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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买入返售金 融资产 - -
应收证券清 算款 - -
应收利息 95.31 275.31
应收股利 114,480.46 62,447.94
应收申购款 72,114.56 92,329.83
递延所得税 资产 - -
其他资产 198,498.00 196,026.00
资产总计 24,910,881.57 28,803,249.65
负债和所有 者权益 本期末 2018 年6 月 30 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日
负债：
短期借款 - -
交易性金融 负债 - -
衍生金融负 债 - -
卖出回购金 融资产款 - -
应付证券清 算款 - -
应付赎回款 262,913.84 338,917.50
应付管理人 报酬 16,608.16 19,197.62
应付托管费 5,190.08 5,999.24
应付销售服 务费 - -
应付交易费 用 - -
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税 负债 - -
其他负债 205,674.03 156,422.96
负债合计 490,386.11 520,537.32
所有者权益 ：
实收基金 24,289,665.25 27,591,748.68
未分配利润 130,830.21 690,963.65
所有者权益 合计 24,420,495.46 28,282,712.33
负债和所有 者权益总 计 24,910,881.57 28,803,249.65
注 ：1、基金 份额净 值 1.005 元 ，基金份 额总额 24,289,665.25 份；
2、本报告期 内股票投 资中包含 存托凭证 投资。 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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6.2 利润 表
会计主体： 招商标普 金砖四国 指数证券 投资基金(LOF)
本报告期：2018 年 1 月 1 日至2018 年6 月 30 日
单位：人民 币元
项目
本期2018 年1 月1 日
至2018 年6 月 30 日
上年度可比 期间2017 年1 月
1 日至 2017 年6 月 30 日
一、收入 -208,444.16 4,593,532.98
1. 利息收入 4,007.35 3,147.97
其中：存款 利息收入 4,007.35 3,147.97
债券 利息收入 - -
资产 支持证券 利息收入 - -
买入 返售金融 资产收入 - -
其他 利息收入 - -
2. 投资收益 （损失以 “-”填列 ） 2,157,618.17 1,147,019.06
其中：股票 投资收益 1,924,278.63 823,502.57
基金 投资收益 - -
债券 投资收益 - -
资产 支持证券 投资收益 - -
贵金 属投资收 益 - -
衍生 工具收益 - -
股利 收益 233,339.54 323,516.49
3. 公允价值 变动收益 （损失以 “-”
号填列）
-2,387,999.59 3,475,707.84
4. 汇兑收益 （损失以 “－”号 填列） 3,232.04 -45,513.47
5. 其他收入 （损失以 “-”号填 列） 14,697.87 13,171.58
减：二、费 用 554,501.72 613,397.18
1. 管理人报 酬 111,576.10 136,974.05
2. 托管费 34,867.54 42,804.44
3. 销售服务 费 - -
4. 交易费用 18,404.84 32,007.85
5. 利息支出 - -
其中：卖出 回购金融 资产支出 - -
6. 税金及附 加 - - 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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7. 其他费用 389,653.24 401,610.84
三、利润总 额（亏损 总额以“- ”号
填列）
-762,945.88 3,980,135.80
减：所得税 费用 - -
四、净利润 （净 亏损以“- ” 号填 列） -762,945.88 3,980,135.80
6.3 所有 者权益（基金 净值）变动 表
会计主体： 招商标普 金砖四国 指数证券 投资基金(LOF)
本报告期：2018 年 1 月 1 日至2018 年6 月 30 日
单位：人民 币元
项目
本期 2018 年1 月 1 日至 2018 年 6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益 合计
一、期初所 有者权益 （基金净 值） 27,591,748.68 690,963.65 28,282,712.33
二、本期经 营活动产 生的基金 净值
变动数（本 期利润）
- -762,945.88 -762,945.88
三、本期基 金份额交 易产生的 基金
净值变动数 （ 净值减少 以“－” 号填
列）
-3,302,083.43 202,812.44 -3,099,270.99
其中：1.基 金申购款 11,934,955.27 997,407.80 12,932,363.07
2.基 金赎回款 -15,237,038.70 -794,595.36 -16,031,634.06
四、本期向 基金份额 持有人分 配利
润产生的基 金净值变 动 （净值减 少以
“－”号填 列）
- - -
五、期末所 有者权益 （基金净 值） 24,289,665.25 130,830.21 24,420,495.46
项目
上年度可比 期间2017 年1 月1 日至2017 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益 合计
一、期初所 有者权益 （基金净 值） 51,847,876.40 -10,619,845.53 41,228,030.87
二、本期经 营活动产 生的基金 净值
变动数（本 期利润）
- 3,980,135.80 3,980,135.80
三、本期基 金份额交 易产生的 基金
净值变动数 （ 净值减少 以“－” 号填
列）
-17,970,989.96 2,772,932.43 -15,198,057.53
其中：1.基 金申购款 - - - 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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2.基 金赎回款 -17,970,989.96 2,772,932.43 -15,198,057.53
四、本期向 基金份额 持有人分 配利
润产生的基 金净值变 动 （净值减 少以
“－”号填 列）
- - -
五、期末所 有者权益 （基金净 值） 33,876,886.44 -3,866,777.30 30,010,109.14
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表 由下列负 责人签署 ：
____金旭___
____ 欧志明______
____ 何剑 萍____
基金管理人 负责人
主管会 计工作负 责人
会计机构 负责人
6.4 报表 附注
6.4.1 基金 基本情况
招 商标 普金 砖四国 指数 证券 投资 基金(LOF) ( 以下 简称 “本 基金 ”) 系由基 金管 理人 招
商基金管理 有限公司 依照 《中华人 民共和国 证券投资 基金法》 、 《招商标 普金砖四 国指数证
券投资基金(LOF) 基金 合同》 及其 他有关法 律法规的 规 定，经中国 证券监督 管理委员 会(以下
简 称“ 中国 证监 会”)证 监许可[2010]1244 号 文批 准公 开募 集。 本基 金为 契约型 开放 式 基
金，存续期 限为不定 期，首次 设立募集 基金份额 为 436,572,159.14 份，经德 勤华永 会计师
事务所有限 公司验证 ，并出具 了编号为 德师报( 验)字(11) 第 0004 号 验资报告 。《招 商 标普
金砖四国指 数证券投 资基金基 金合同》 (以 下简称“ 基 金合同”)于2011 年2 月 11 日 正式生
效 。本 基金的 基金管 理人 为招商 基金管 理有 限公司 ，基 金境 内托管 人为中 国银 行股份 有限
公司(以下简称“ 中国银行”)，境外托 管人为中国 银 行( 香港)有限公 司(以下简称 “中国银
行(香港) ”) 。
根据 《中华人民 共和国证 券投资基 金法》 、基金 合同 及截至报告 期末最新 公告的 《招商
标普金砖四 国指数证 券投资基 金更新的 招募说明 书》 的有关规定 ，本基金 主要投资 于全球证
券 市场 中具有 良好流 动性 的金融 工具， 包括 普通股 、优 先股 、存托 凭证等 权益 类证券 ；银
行 存款 、可转 让存单 、回 购协议 、短期 政府 债券等 货币 市场 工具； 政府债 券、 公司债 券、
可 转换 债券等 固定 收益类 证券 ；以及 基金 、ETFs、金融 衍生 品和中 国证 监会许 可的 其他 金
融 工具 。投资 于股 票等权 益类 证券的 比例 不低于 基金资 产的 90% ，其 中投资 于标的 指数 成
份 股、 备选成 份股 的资产 占基 金资产 的比 例不低 于 80% 。现 金及到 期日 在一年 以内 的政 府
债券的比例不低 于基金资产 净值的 5% 。 本基金的业 绩比较基准为标 准普尔金砖 四国 40 总
收益指数(S&P BRIC 40 Index(Net TR)) 收益率 。
6.4.2
会计 报表的编制 基础
招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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本基金的财务报 表按照 财政 部颁布的企 业会计准则及 相关规定(以下简 称“企业会 计准
则”)以及中国证 监会发布的 关于基金行 业实务操作 的有关规定编制 ，同时在具 体会计核算
和信息披露 方面也参 考了中国 证券投资 基金业协 会发 布的若干基 金行业实 务操作。
6.4.3
遵循 企业会计准 则及其他有 关规定的声明
本 基金 财务报 表的 编制 符合企 业会 计准则 和中 国证 监会 发布 的关于 基金 行业 实务操 作
的有关规定 的要求， 真实、完 整地反映 了本基 金 2018 年 6 月 30 日的 财务状况 以及自 2018
年 1 月 1 日至 2018 年6 月30 日止期间 的经营成 果和 基金净值变 动情况。
6.4.4 重要 会计政策和会 计估计
本报告期所 采用的会 计政策， 会计估计 与最近一 期年 度报告相一 致。
6.4.5 会计 政策和会计估 计变更以及 差错更正的 说明
6.4.5.1 会计 政策变更的说 明
本基金在本 报告期内 无需说明 的重大会 计政策变 更。
6.4.5.2 会计 估计变更的说 明
本基金在本 报告期内 无需说明 的重大会 计估值变 更。
6.4.5.3 差错 更正的说明
本基金本报 告期内无 需说明的 重大会计 差错更正 。
6.4.6 税项
根据财政部 、国家税 务总局财 税[2005]103 号文 《关 于股权分置 试点改革 有关税收 政策
问题的通知 》 、财 税[2008]1 号 《 财政部、 国家税务 总局关于企 业所得税 若干优惠 政策的通
知》 、2008 年 9 月18 日 《上海、 深 圳证券 交易所关 于做好证券 交易印花 税征收方 式调整工
作的通知》、财 税[2012]85 号《关于 实施上市公 司 股息红利差别化 个人所得税政 策有关问
题的通知》、财 税[2014]48 号《关于 实施全国中 小 企业股份转让系 统挂牌公司股 息红利差
别化个人所 得税政策 有关问题 的通知 》 、财税[2015]101 号 《 关于上市 公司股息 红利差别 化
个人所得税政策 有关问题的通 知》、财税[2016]36 号《关于全面推 开营业税改征 增值税试
点的通知 》 、财税[2016]140 号 《 关于明确 金融房地 产开发教育 辅助服务 等增值税 政策的通
知》、财税[2017]56 号《 关于 资管产品 增值税有 关问 题的通知》 、财税[2017]90 号 《关于
租入固定资 产进项税 额抵扣等 增值税政 策的通知》 及 其他相关税 务法规和 实务操作 ，本基金
同类型基金 涉及的主 要税项请 参见下文 ，本基金 本期 依法适用相 关条款：
1) 证券投资基金(封闭式证 券投资基金 ，开放式证券 投资基金)管理人 运用基金买 卖股
票、债券免 征增值税 ；2018 年 1 月 1 日起 ，公开募 集证券投资 基金运营 过程中发 生的其他招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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增值税应税行为 ，以基金管 理人为增值 税纳税人， 暂 适用简易计税方 法，按照 3% 的征收率
缴纳增值税 。
2) 对证 券投资 基金 从证 券市场 中取 得的收 入， 包括 买卖 股票 、债券 的差 价收 入，股 权
的股息、红 利收入， 债券的利 息收入及 其他收入 ，暂 不缴纳企业 所得税。
3) 对基 金取得 的股 票股 息、红 利收 入，由 上市 公司 在收 到相 关扣收 税款 当月 的法定 申
报 期内 向主管 税务机 关申 报缴纳 ；从公 开发 行和转 让市 场取 得的上 市公司 股票 ，持股 期限
在1 个 月以内( 含1 个月)的， 其股息红 利所得全 额计 入应纳税所 得额；持 股期限 在1 个 月以
上至1 年(含1 年)的 ，暂减 按50%计入 应纳税 所得额 ；持股期限 超过1 年的， 股息红利 所得
暂免征收个 人所得税 。上述所 得统一适 用 20% 的 税率 计征个人所 得税。
4) 对基 金取得 的债 券利 息收入 ，由 发行债 券的 企业 在向 基金 支付上 述收 入时 代扣代 缴
20% 的个人所 得税，暂 不缴纳企 业所得税 。
5) 对于基金 从事A 股买 卖，出让 方按0.10% 的税率缴 纳证券(股票) 交易印 花税，对 受让
方不再缴纳 印花税。
6) 基金 在境外 证券 交易 所进行 交易 或取得 的源 自境 外证 券市 场的收 益， 其涉 及的税 收
政策，按照 相关国家 或地区税 收法律和 法规执行 。
6.4.7 关联 方关系
6.4.7.1 本报 告期存在控制 关系或其他 重大利害关 系的关联 方发生变化的 情况
本报告期内 存在控制 关系或其 他重大利 害关系的 关联 方未发生变 化。
6.4.7.2 本报 告期与基金发 生关联交易 的各关联方
关联方名称 与本基金的 关系
招商基金管 理有限公 司 基金管理人
中国银行股 份有限公 司 基金托管人
中国银行( 香港) 基金境外托 管人
招商银行股 份有限公 司( 以 下简称“ 招商银行 ”) 基金管理人 的股东
招商证券股 份有限公 司( 以 下简称“ 招商证券 ”) 基金管理人 的股东
招商财富资 产管理有 限公司 基金管理人 的全资子 公司
招商资产管 理（香港 ）有限公 司 基金管理人 的全资子 公司
6.4.8 本报 告期及上年度 可比期间的 关联方交易
6.4.8.1 通过 关联方交易单 元进行的交 易
6.4.8.1.1 股票 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的股票交 易。
6.4.8.1.2 债券 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的债券交 易。 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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6.4.8.1.3 债券 回购交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的债券回 购交易。
6.4.8.1.4 权证 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的权证交 易。
6.4.8.1.5 应支 付关联方的佣 金
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 应支付关 联方 的佣金。
6.4.8.2 关联 方报酬
6.4.8.2.1 基金 管理费
单位：人民 币元
项目
本期 2018 年 1 月 1 日至 2018
年 6 月 30 日
上年度可比 期间 2017 年 1 月
1 日至 2017 年 6 月 30 日
当期发生的 基金应支 付的管
理费
111,576.10 136,974.05
其中：支付 销售机构 的客户
维护费
41,929.92 46,825.12
注 ： 支付基金管 理人招商 基金管理 有限公司 的基金管 理人报酬按 前一日基 金资产净 值×0.80%
的年费率计 提，逐日 累计至每 月月底， 按月支付 。其 计算公式为 ：
日基金管理 人报酬＝ 前一日基 金资产净 值×0.80% ÷ 当年天数
6.4.8.2.2 基金 托管费
单位：人民 币元
项目
本期 2018 年 1 月 1 日至 2018
年 6 月 30 日
上年度可比 期间 2017 年 1 月
1 日至 2017 年 6 月 30 日
当期发生的 基金应支 付的托
管费
34,867.54 42,804.44
注 ：支付基金托 管人中国银 行的基金托 管费按前一日 基金资产净值×0.25% 的年 费率计提，
逐日累计至 每月月底 ，按月支 付。其计 算公式为 ：
日基金托管 费＝前一 日基金资 产净值×0.25% ÷ 当年 天数
6.4.8.3 与关 联方进行银行 间同业市场 的债券（含 回购）交 易
本基金本报告期 内及上年度 可比期间无 与关联方进行 银行间同业市场 的债券（含 回购）
交易。
6.4.8.4 各关 联方投资本基 金的情况
6.4.8.4.1 报告 期内基金管理 人运用固有 资金投资本 基金的情 况
本报告期内 及上年度 可比期间 基金管理 人无运用 固有 资金投资本 基金的情 况。 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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6.4.8.4.2 报告 期末除基金管 理人之外的 其他关联方 投资本基 金的情况
本报告期末 及上年度 末除基金 管理人之 外的其他 关联 方无投资本 基金的情 况。
6.4.8.5 由关 联方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收 入
单位：人民 币元
关联方名称
本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6
月 30 日
上年度可比 期间 2017 年 1 月 1 日至
2017 年 6 月 30 日
期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入
中国银行 （ 香港） 677,950.46 0.00 44,700.77 -0.83
中国银行股 份有
限公司
881,305.59 4,007.35 576,087.65 3,148.80
注 ： 本基金的银 行存款由 基金托管 人中国银 行股份有 限公司和中 国银行 （香港） 保 管，按适
用利率计息 。
6.4.8.6 本基 金在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 在承销期 内参 与关联方承 销证券的 情况。
6.4.9 期末 （2018 年 6 月 30 日）本基 金持有的流 通受限 证券
6.4.9.1 因认 购新发/ 增发证 券而于期末 持有的流通受 限证券
本基金本报 告期末无 因认购新 发/增发证 券而于 期末 持有的流通 受限证券 。
6.4.9.2 期末 持有的暂时停 牌等流通受 限股票
本基金本报 告期末无 暂时停牌 等流通受 限股票。
6.4.9.3 期末 债券正回购交 易中作为抵 押的债券
6.4.9.3.1 银行 间市场债券正 回购
本基金本报 告期末无 因银行间 市场债券 正回购交 易而 抵押的债券 。
6.4.9.3.2 交易 所市场债券正 回购
本基金本报 告期末无 因交易所 市场债券 正回购交 易而 抵押的债券 。
6.4.10 有助 于理解和分析 会计报表需 要说明的其 他事项
本基金本报 告期内无 需要说明 有助于理 解和分析 会计 报表的其他 事项。
§7 投 资 组合 报告
7.1 期末 基金资产组合 情况
序号 项目 金额（人民 币元） 占基金总资 产的比例招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
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（% ）
1 权益投资 22,966,437.19 92.19
其中：普通 股 11,255,599.52 45.18
存托 凭证 11,710,837.67 47.01
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产 支持证券 - -
4 金融衍生品 投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的
买入返售金 融资产
- -
6 货币市场工 具 - -
7
银行存款和 结算备付
金合计
1,559,256.05 6.26
8 其他资产 385,188.33 1.55
9 合计 24,910,881.57 100.00
注：由于四 舍五入的 原因公允 价值占基 金总资产 的比 例分项之和 与合计可 能有尾差 。
7.2
期末 在各个国家 （地区）证 券市场的权益 投资分 布
国家（地区 ） 公允价值（ 人民币元 ） 占基金资产 净值比例 （％）
美国 9,444,664.02 38.68
香港 10,992,981.90 45.02
英国 2,528,791.27 10.36
合计 22,966,437.19 94.05
7.3 期末 按行业分类的 权益投资组 合
7.3.1 期末 指数投资按行 业分类的权 益投资组合
行业类别 公允价值（ 人民币元 ） 占基金资产 净值比例 （％）
必需消费品 362,747.35 1.49
电信服务 890,687.01 3.65
房地产 406,481.19 1.66
非必需消费 品 1,597,855.98 6.54
工业 - -
公用事业 - -
金融 8,144,932.46 33.35
能源 3,100,570.72 12.70 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
第 21 页 共29 页
信息科技 7,449,413.87 30.50
医疗保健 - -
原材料 1,013,748.61 4.15
合计 22,966,437.19 94.05
注：本基金 对以上行 业分类采 用全球行 业分类标 准（GICS ）。
7.3.2 期末 积极投资按行 业分类的权 益投资组合
本基金本报 告期末未 持有积极 投资的权 益投资。
7.4 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的 前十 名权益投资 明细
7.4.1 期末指数 投资 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例大 小 排序 的 前十 名 权益 投资
明细
序号
公司名
称（英
文）
公司名
称（中
文）
证券代
码
所在
证券
市场
所属
国家
（地
区）
数量
（股）
公允价值 （人
民币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
ALIBA
BA
GROUP
HOLDI
NG-SP
ADR
-
BABA
US
美国
纽约
证券
交易
所
美国 1,993 2,446,562.55 10.02
2
TENCE
NT
HOLDI
NGS
LTD
腾讯控
股有限
公司
700 HK
香港
联合
交易
所
香港 7,143 2,371,567.29 9.71
3
CHINA
CONST
RUCTI
ON
BANK-
H
中国建
设银行
股份有
限公司
939 HK
香港
联合
交易
所
香港 348,125 2,127,905.36 8.71
4
INDUS
TRIAL
&
COMM
ERCIA
L BK
OF
CHINA
-H
中国工
商银行
股份有
限公司
1398
HK
香港
联合
交易
所
香港 291,073 1,440,519.40 5.90 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
第 22 页 共29 页
5
BAIDU
INC -
SPON
ADR
-
BIDU
US
纳斯
达克
证券
交易
所
美国 731 1,175,326.51 4.81
6
CHINA
MOBIL
E LTD
中国移
动有限
公司
941 HK
香港
联合
交易
所
香港 15,157 890,687.01 3.65
7
PING
AN
INSUR
ANCE
GROUP
CO-H
-
2318
HK
香港
联合
交易
所
香港 13,648 830,778.60 3.40
8
V ALE
SA-SP
ADR
-
V ALE
US
美国
纽约
证券
交易
所
美国 9,386 796,165.69 3.26
9
HDFC
BANK
LTD-A
DR
-
HDB
US
美国
纽约
证券
交易
所
美国 1,130 785,209.13 3.22
10
SBERB
ANK-S
PONSO
RED
ADR
-
SBER
LI
英国
伦敦
证券
交易
所
英国 7,259 693,311.63 2.84
注：1、 以上 证券代码 采用当地 市场代码 。
2、 投资者欲了解 本报告期末 基金投资的 所有股票明 细，应阅读登载 于招商基金 管理有
限公司网站 http://www.cmfchina.com 的半年度 报告 正文。
7.4.2 期 末 积极 投资 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例大 小 排序 的前 五名 权益 投资
明细
本基金本报 告期末未 持有积极 投资的权 益投资。
7.5 报告 期内股票投资 组合的重大 变动
7.5.1 累计 买入金额超出 期初基金资 产净值 2% 或前 20 名的权益投 资明细
序号 公司名称 （ 英文） 证券代码
本期累计买 入金
额
占期初基金 资产
净值比例（ ％） 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
第 23 页 共29 页
1
V ALE SA-SP
ADR
V ALE US 645,386.97 2.28
2
GEELY
AUTOMOBILE
HOLDINGS LT
175 HK 365,067.19 1.29
3
YUM CHINA
HOLDINGS INC
YUMC US 316,975.93 1.12
4
NEW
ORIENTAL
EDUCATIO-SP
ADR
EDU US 258,992.81 0.92
5
AAC
TECHNOLOGIE
S HOL
2018 HK 251,177.11 0.89
6
EVERGRANDE
REAL ESTA TE
GROUP
3333 HK 250,978.25 0.89
7
SUNNY
OPTICAL TECH
2382 HK 195,483.64 0.69
8
TENCENT
HOLDINGS
LTD
700 HK 168,850.33 0.60
9
GAZPROM
OAO-SPON
ADR
OGZD LI 132,353.56 0.47
10
LUKOIL
OAO-SPON
ADR
LKOD LI 128,692.92 0.46
11
SBERBANK-SP
ONSORED ADR
SBER LI 126,533.75 0.45
12
ITAU
UNIBANCO
HLDNG-PREF
ADR
ITUB US 119,967.69 0.42
13
PING AN
INSURANCE
GROUP CO-H
2318 HK 101,476.99 0.36
14
ALIBABA
GROUP
HOLDING-SP
ADR
BABA US 99,989.44 0.35
15
BAIDU INC -
SPON ADR
BIDU US 97,585.31 0.35
16 CHINA 941 HK 94,773.51 0.34 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
第 24 页 共29 页
MOBILE LTD
17
BANCO
BRADESCO-A
DR
BBD US 88,178.36 0.31
18
INFOSYS
TECHNOLOGIE
S-SP ADR
INFY US 81,112.92 0.29
19
AMBEV
SA-ADR
ABEV US 78,657.46 0.28
20
HDFC BANK
LTD-ADR
HDB US 64,760.19 0.23
注：1、“买入金 额”按买入 成交金额（ 成交单价乘 以成交数量）填 列，不考虑 相关交易费
用。
2、本基金对 以上证券 代码采用 当地市场 代码。
7.5.2 累计 卖出金额超出 期初基金资 产净值 2% 或前 20 名的权益投 资明细
序号 公司名称 （ 英文） 证券代码
本期累计卖 出金
额
占期初基金 资产
净值比例（ ％）
1
TENCENT
HOLDINGS
LTD
700 HK 1,763,313.20 6.24
2
ALIBABA
GROUP
HOLDING-SP
ADR
BABA US 1,457,306.37 5.15
3
JD.COM
INC-ADR
JD US 207,686.85 0.73
4
ULTRAPAR
PARTICPAC-SP
ON ADR
UGP US 184,265.01 0.65
5 CITIC LTD 267 HK 178,254.65 0.63
6
V ALE SA-SP
ADR
V ALE US 174,856.27 0.62
7
BAIDU INC -
SPON ADR
BIDU US 166,372.05 0.59
8
IND BK OF
CHINA-H
1398 HK 159,260.90 0.56
9
NOV ATEK
OAO-SPONS
GDR REG S
NVTK LI 156,373.06 0.55
10
PING AN
INSURANCE
GROUP CO-H
2318 HK 153,509.24 0.54 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
第 25 页 共29 页
11
CHINA CITIC
BANK CORP
LTD-H
998 HK 149,764.86 0.53
12
MAGNIT
OJSC-SPON
GDR REGS
MGNT LI 147,365.67 0.52
13
CHINA
MOBILE LTD
941 HK 147,303.66 0.52
14
ITAU
UNIBANCO
HLDNG-PREF
ADR
ITUB US 144,162.33 0.51
15
SBERBANK-SP
ONSORED ADR
SBER LI 141,203.22 0.50
16 BRF SA-ADR BRFS US 128,707.97 0.46
17
CHINA
CONSTRUCTIO
N BANK-H
939 HK 127,036.25 0.45
18
INFOSYS
TECHNOLOGIE
S-SP ADR
INFY US 125,223.97 0.44
19
LUKOIL
OAO-SPON
ADR
LKOD LI 119,961.01 0.42
20
GAZPROM
OAO-SPON
ADR
OGZD LI 108,729.28 0.38
注：1、“卖出金 额”按卖出 成交金额（ 成交单价乘 以成交数量）填 列，不考虑 相关交易费
用。
2、本基金对 以上证券 代码采用 当地市场 代码。
7.5.3 权益 投资的买入成 本总额及卖 出收入总额
买入成本（ 成交）总 额 4,190,498.00
卖出收入（ 成交）总 额 7,237,506.17
注：“买入 成本 ”、 “卖出收 入”均按 买卖成交 金额 （成交单价乘 以成交数 量） 填列， 不考
虑相关交易 费用。
7.6 期末 按债券信用等 级分类的债 券投资组合
本基金本报 告期末未 持有债券 。
7.7 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前 五名债券投资 明细 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
第 26 页 共29 页
本基金本报 告期末未 持有债券 。
7.8 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 所 有 资 产 支 持 证 券 投 资 明
细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
7.9 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 金 融 衍 生 品 投 资 明
细
本基金本报 告期末未 持有金融 衍生品。
7.10 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 十名基金投资 明细
本基金本报 告期末未 持有基金 。
7.11 投资 组合报告附注
7.11.1
报 告期 内基金 投资 的前 十名证 券的 发行主 体未 有被 监管 部门 立案调 查， 不存 在报告 编
制日前一年 内受到公 开谴责、 处罚的情 形 。
7.11.2
本 基金 投资的 前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的 备选 股票 库，本 基金 管理 人从制 度
和流程上要 求股票必 须先入库 再买入 。
7.11.3 期末 其他各项资产 构成
金额单位： 人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 114,480.46
4 应收利息 95.31
5 应收申购款 72,114.56
6 其他应收款 198,498.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 385,188.33
7.11.4 期末 持有的处于转 股期的可转 换债券明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
7.11.5 期末 前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
第 27 页 共29 页
7.11.5.1 报告 期末指数投资 前十名股票 中存在流通 受限情况 的说明
本基金本报 告期末指 数投资前 十名股票 中不存在 流通 受限的情况 。
7.11.5.2 报告 期末积极投资 前五名股票 中存在流通 受限情况 的说明
本基金本报 告期末未 持有积极 投资的权 益投资 。
§8 基 金 份额 持有 人信 息
8.1 期末 基金份额持有 人户数及持 有人结构
份额单位： 份
持有人户数
（户）
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份额比
例
2,640 9,200.63 3,200.00 0.01%
24,286,465.2
5
99.99%
8.2 期末 上市基金前十 名持有人
序号 持有人名称 持有份额（ 份） 占上市总份 额比例
1 朱弘 301,917.00 8.48%
2 陈建霞 245,000.00 6.88%
3 刘海龙 140,800.00 3.95%
4 刘悦 114,500.00 3.21%
5 冯金涛 107,200.00 3.01%
6 李大夜 106,100.00 2.98%
7 马兴云 96,500.00 2.71%
8 马迪 90,000.00 2.53%
9 姚晓琴 66,000.00 1.85%
10 杨凯 65,500.00 1.84%
注：持有人 为场内持 有人。
8.3 期末 基金管理人的 从业人员持 有本基金的 情况
项目 持有份额总 数（份） 占基金总份 额比例
基金管理人 所有从业 人员持
有本基金
24,683.83 0.1016%
8.4 期末 基金管理人的 从业人员持 有本开放式 基金份额 总量区间情况
项目 持有基金份 额总量的 数量区间 （万份） 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
第 28 页 共29 页
本公司高级 管理人员 、基金投 资和研究 部门
负责人持有 本开放式 基金
0
本基金基金 经理持有 本开放式 基金 0
§9 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
基金合同生 效日(2011 年 2 月 11 日) 基金 份额总额 436,572,159.14
本报告期期 初基金份 额总额 27,591,748.68
本报告期基 金总申购 份额 11,934,955.27
减：报告期 基金总赎 回份额 15,237,038.70
本报告期期 间基金拆 分变动份 额（份额 减少以"-" 填列 ） -
本报告期期 末基金份 额总额 24,289,665.25
§10 重 大 事件 揭示
10.1 基金 份额持有人大 会决议
本报告期未 召开基金 份额持有 人大会。
10.2
基金 管理人、基 金托管人的 专门基金托管 部门的 重大人事变动
本 基 金 本 报 告 期 内 基 金 管 理 人 、 基 金 托 管 人 的 专 门 基 金 托 管 部 门 未 发 生 重 大 人 事 变
动。
10.3
涉及 基金管理人 、基金财产 、基金托管业 务的诉 讼
本报告期无 涉及本基 金管理人 、基金财 产、基金 托管 业务的诉讼 事项。
10.4 基金 投资策略的改 变
本报告期基 金投资策 略无改变 。
10.5 为基 金进行审计的 会计师事务 所情况
本报告期本 基金聘请 的会计师 事务所未 发生变更 。
10.6 管理 人、托管人及 其高级管理 人员受稽查 或处罚等 情况 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年 半年 度报 告 摘要
第 29 页 共29 页
本 报告 期，基 金管 理人 没有受 到监 管部门 的稽 查或 处罚 ，亦 未收到 关于 基金 管理人 的
高 级管 理人员 、托管 人 的 托管业 务部门 及其 高级管 理人 员受 到监管 部门的 稽查 或处罚 的书
面通知或文 件。
10.7 基金 租用证券公司 交易单元的 有关情况
10.7.1 基金 租用证券公司 交易单元进 行股票投资 及佣金支 付情况
金额单位： 人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
BOCISEC
URITEISL
TD
1 4,936,631.06 43.20% 7,405.05 57.02% -
MorganSt
anley
1 1,299,141.47 11.37% 389.58 3.00% -
Scotia 1 5,192,231.65 45.43% 5,192.14 39.98% -
注：1、基金交易 佣金根据券 商季度综合 评分结果给 与分配，券商综 合评分根据 研究报告质
量 、路 演质量 、联合 调研 质量以 及销售 服务 质量打 分， 从多 家服务 券商中 选取 符合法 律规
范经营的综 合能力靠 前的券商 给与佣金 分配，季 度评 分和佣金分 配分别由 专人负责 。
2、此处股票交易 包括股票、 存托凭证交 易；佣金指 本基金通过单一 券商进行股 票、基
金等交易而 合计支付 该券商的 佣金合计 。
10.7.2 基金 租用证券公司 交易单元进 行其他证券 投资的情 况
本基金本报 告期无租 用证券公 司交易单 元进行其 他证 券投资的情 况。
招商基金管 理有限公 司
2018 年 8 月 28 日
