光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
光 大 保德 信 多策 略 智选 18 个月 定 期开 放 混合 型 证券 投 资
基金
2018 年 半年 度报 告
2018 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一八 年八 月二十 五日 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 2 页共 53 页
1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年 8 月 24 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 3 页共 53 页
1.2 目录
1
重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2
2
基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .............................................................................................................. 9
2.4 信 息披 露方 式 .................................................................................................................................. 9
2.5 其 他相 关资 料 ................................................................................................................................ 10
3
主要财务指标和基金净 值表现 ............................................................................................................. 10
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 ............................................................................................................ 10
3.2 基 金净 值表 现 ................................................................................................................................ 10
4
管理人报告 ............................................................................................................................................. 11
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ........................................................................................................ 11
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 14
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 15
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 15
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 16
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 17
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 18
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 .................................... 18
5
托管人报告 ............................................................................................................................................. 18
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 18
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 19
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ............................ 19
6
半年度财务会计报告（ 未经审计） ..................................................................................................... 20
6.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 20
6.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 21
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................................ 22
6.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 23
7
投资组合报告 ......................................................................................................................................... 41
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 41
7.2 报 告期 末按 行业 分类 的股票 投资 组合 ........................................................................................ 42
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 .................................... 43
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合 的重大 变动 ............................................................................................. 43
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ........................................................................................ 44
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 序的 前五名 债券 投资 明细 ................................. 45
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .................... 45
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 .................... 45
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ................................ 46
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 46
7.11 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明 ....................................................................... 46
7.12 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 46
8
基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 47
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 47 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 4 页共 53 页
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ........................................................................ 48
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况 ..................................... 48
9
开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 48
10
重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 48
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .......................................................................................................... 48
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .......................................... 48
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................................................. 48
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .................................................................................................................. 48
10.5 本报 告期 持有 的基 金 发生的 重大 影响 事件 .............................................................................. 49
10.6 为 基金 进行 审计 的会 计师事 务所 情况 ....................................................................................... 49
10.7 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ...................................................... 49
10.8 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .................................................................................. 49
10.9 其他 重大 事 件 .............................................................................................................................. 51
11 影响投资者决策的其他 重要信息 ......................................................................................................... 51
12
备查文件目录 ....................................................................................................................................... 52
12.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 52
12.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 52
12.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 52
光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 5 页共 53 页
2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 光大保 德信 多策 略智 选 18 个月定 期开 放混 合型 证券 投
资基金
基金简 称 光大保 德信 多策 略智 选 18 个月定 期开 放混 合
基金主 代码 004457
交易代 码 004457
基金运 作方 式 契约型 、定 期开 放式
基金合 同生 效日 2017 年 5 月 16 日
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 238,130,722.99 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 将在 严格 控制 风险 的基础 上， 通过 对不 同类 别资产 的配 置， 同时 运
用多种 投资 策略 ，力 争实 现稳定 的投 资回 报。
投资策 略
（一） 封闭 期投 资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 在封 闭期 内， 将严 格遵守 以下 资产 配置 比例 ：
（1 ） 在 一个 封闭 期内 ， 当 本基金 的基 金份 额净 值增 长率未 达 到 3% 前 ， 股
票资产 占基 金资 产的 比例 不应超 过 20% ；
（2 ） 在 一个 封闭 期内 ， 当 本基金 的基 金份 额净 值增 长率达 到 3% 后 ， 股 票
资产占 基金 资产 的比 例不 应超 过 40% 。
由于基 金份 额净 值增 长率 变化或 者申 购赎 回引 起的 资产等 原因 ， 导 致本 基
金股票 资产 占比 不符 合上 述规定 投资 比例 的， 基金 管理人 应当 在 10 个交
易日内 进行 调整 。 在 前一 封闭期 结束 并进 入下 个封 闭期时 ， 若 本基 金股 票
资产占 比不 符合 上述 规定 投资比 例的 ， 基 金管 理人 应当在 进入 下个 封闭 期
的 3 个 月内 进行 调整 。
在遵守 上述 资产 配置 比例 的前提 下， 本基 金将 通过 对宏观 经济 基本 面及 证
券市场 双层 面的 数据 进行 研究， 并通 过定 性定 量分 析、 风 险测 算及 组合 优
化， 对 股票 、 债 券、 货币 市场工 具和 衍生 工具 等类 别资产 的配 置比 例进 行
动态调 整。 具体 包括 以下 几个方 面：
（1 ）宏 观 经济 运行 的变 化和 国 家的 宏观 调控 政策 将对 证 券市 场产 生深 刻
影响。 本基 金通 过综 合国 内外宏 观经 济状 况、 国家 财政政 策、 央行 货币 政
策、物 价水 平变 化趋 势等 因素， 构建 宏观 经济 分析 平台；
（2 ）运 用 历史 数据 并结 合基 金 管理 人内 部的 定性 和定 量 分析 模型 ，确 定
影响各 类资 产收 益水 平的 先行指 标， 将上 一步 的宏 观经济 分析 结果 量化 为
对先行 指标 的影 响， 进而 判断对 各类 资产 收益 的影 响；
（3 ）结 合 上述 宏观 经济 对各 类 资产 未来 收益 影响 的分 析 结果 和本 基金 投
资组合 的风 险预 算管 理， 确定各 类资 产的 投资 比重 。
2、债 券投 资策 略 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 6 页共 53 页
（1） 目标 久期 策略 及凸 性 策略
在组合 的久 期选 择方 面， 本基金 将综 合分 析宏 观面 的各个 要素 ， 主 要包 括
宏观经 济所 处周 期、 货币 财政政 策动 向、 市场 流动 性变动 情况 等， 通过 对
各宏观 变量 的分 析， 判断 其对市 场利 率水 平的 影响 方向和 程度 ， 从 而确 定
本基金 固定 收益 投资 组合 久期的 合理 范围 。 并 且动 态调整 本基 金的 目标 久
期， 即 预期 利率 上升 时适 当缩短 组合 久期 ， 在 预期 利率下 降时 适当 延长 组
合久期 ，从 而提 高债 券投 资收益 。
由于债 券价 格与 收益 率之 间往往 存在 明显 的非 线性 关系， 所以 通过 凸性 管
理策略 为久 期策 略补 充， 可以更 好地 分析 债券 的利 率风险 。 凸 性越 大， 利
率上行 引起 的价 格损 失越 小， 而 利率 下行 带来 的价 格 上升越 大； 反之 亦然。
本基金 将通 过严 格的 凸性 分析， 对久 期策 略做 出适 当的补 充和 修正 。
（2） 收益 率曲 线策 略
在确定 了组 合的 整体 久期 后，组 合将 基于 宏观 经济 研究和 债券 市场 跟踪 ，
结合收 益率 曲线 的拟 合和 波动模 拟模 型， 对未 来的 收益率 曲线 移动 进行 情
景分析，从而根据不 同期 限的收益率变动情况, 在 期限结构配置上适时 采
取子弹 型、 哑铃 型或 者阶 梯型等 策略 ， 进 一步 优化 组合的 期限 结构 ， 增 强
基金的 收益 。
（3） 信用 债投 资策 略
信用类 债券 是本 基金 的重 要投资 对象 ， 因 此信 用策 略是本 基金 债券 投资 策
略的重 要部 分。 由于 影响 信用债 券利 差水 平的 因素 包括市 场整 体的 信用 利
差水平 和信 用债 自身 的信 用情况 变化 ， 因 此本 基金 的信用 债投 资策 略可 以
具体分 为市 场整 体信 用利 差曲线 策略 和单 个信 用债 信用分 析策 略。
1）市 场整 体信 用利 差曲 线 策略
本基金 将从 经济 周期 、 市 场特征 和政 策因 素三 方面 考量信 用利 差曲 线的 整
体走势 。 在 经济 周期 向上 阶段， 企业 盈利 能力 增强 ， 经营 现金 流改 善， 则
信用利 差可 能收 窄， 反之 当经济 周期 不景 气， 企业 的盈利 能力 减弱 ， 信 用
利差扩 大。 同时 本基 金也 将考虑 市场 容量 、 信 用债 结构以 及流 动性 之间 的
相互关 系， 动态 研究 信用 债市场 的主 要特 征， 为分 析信用 利差 提供 依据 。
另外， 政策 因素 也会 对信 用利差 造成 很大 影响 。 这 种政策 影响 集中 在信 用
债市场 的供 给方 面和 需求 方面。 本基 金将 从供 给和 需求两 方面 分别 评估 政
策对信 用债 市场 的作 用。
本基金 将综 合各 种因 素， 分析信 用利 差曲 线整 体及 分行业 走势 ， 确 定信 用
债券总 的投 资比 例及 分行 业的投 资比 例。
2）单 个信 用债 信用 分析 策 略
信用债的收益率水平及其变化很大程度上取决于其发行主体自身的信用
水平， 本基 金将 对不 同信 用类债 券的 信用 等级 进行 评估， 深入 挖掘 信用 债
的投资 价值 ，增 强本 基金 的收益 。
本基金 主要 通过 发行 主体 偿债能 力、 抵押 物质 量、 契约条 款和 公司 治理 情
况等方 面分 析和 评估 单个 信用债 券的 信用 水平 ：
信用债 作为 发行 主体 的一 种融资 行为 ， 发 行主 体的 偿债能 力是 首先 需要 考
虑的重 要因 素。 本基 金将 从行业 和企 业两 个层 面来 衡量发 行主 体的 偿债 能
力：A ）行业层面，包括 行业发展趋势、政策环境 和行业运营竞争状况；
B ） 企业 层面 ，包 括盈 利指 标分析 、资 产负 债表 分析 和现金 流分 析等 。
抵押物 作为 信用 债发 行时 的重要 组成 部分 ， 是 债券 持有人 分析 和衡 量该 债
券信用 风险 的关 键因 素之 一。 对 于抵 押物 质量 的考 察主要 集中 在抵 押物 的光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 7 页共 53 页
现金流 生成 能力 和资 产增 值能力 。 抵 押物 产生 稳定 现金流 的能 力越 强、 资
产增值 的潜 力越 大， 则抵 押物的 质量 越好 ， 从 而该 信用债 的信 用水 平也 越
高。
契约条 款是 指在 信用 债发 行时明 确规 定的 ， 约 束和 限制发 行人 行为 的条 款
内容。 具体 包含 承诺 性条 款和限 制性 条款 两方 面， 本基金 首先 分析 信用 债
券中契 约条 款的 合理 性和 可实施 性， 随后 对发 行人 履行条 款的 情况 进行 动
态跟踪 与评 估， 发行 人对 契 约条款 的履 行情 况越 良好 ， 其信用 水平 也越 高。
对于通 过发 行债 券开 展融 资活动 的企 业来 说， 该发 行人的 公司 治理 情况 是
该债券 维持 高信 用等 级的 重要因 素。 本基 金关 注的 公司治 理情 况包 括持 有
人结构 、 股 东权 益与 员工 关系、 运行 透明 度和 信息 披露、 董事 会结 构和 效
率等。
（4） 可转 换债 券投 资策略
本基金 在分 析宏 观经 济运 行特征 和证 券市 场趋 势判 断的前 提下 ， 在 综合 分
析可转 换债 券的 债性 特征 、 股性 特征 等因 素的 基础 上， 选 择其 中安 全边 际
较高、 股性 活跃 并具 有较 高上涨 潜力 的品 种进 行投 资。 结 合行 业分 析和 个
券选择 ，对 成长 前景 较好 的行业 和上 市公 司的 可转 换债券 进行 重点 关注 ，
选择投 资价 值较 高的 个券 进行投 资。
（5） 中小 企业 私募 债券 投 资策略
与传统 的信 用债 相比 ， 中 小企业 私募 债券 采取 非公 开方式 发行 和交 易， 整
体流动 性相 对较 差， 而且 受到发 债主 体资 产规 模较 小、经 营波 动性 较高 、
信用基 本面 稳定 性较 差的 影响， 整体 的信 用风 险相 对较高 。 因 此 ， 对于 中
小企业 私募 债券 的投 资应 采取更 为谨 慎的 投资 策略 。 本基 金认 为， 投资 该
类债券 的核 心要 点是 对个 券信用 资质 进行 详尽 的分 析， 并 综合 考虑 发行 人
的企业 性质 、 所处 行业 、 资产负 债状 况 、 盈 利能 力 、 现 金流 、 经营 稳定 性
等关键 因素 ，确 定最 终的 投资决 策。
（6） 资产 支持 证券 投资 策 略
资产支 持证 券的 定价 受市 场利率 、 发 行条 款、 标的 资产的 构成 及质 量、 提
前偿还 率等 多种 因素 影响 。 本基 金将 在基 本面 分析 和债券 市场 宏观 分析 的
基础上 ， 对 资产 支持 证券 的交易 结构 风险 、 信 用风 险、 提 前偿 还风 险和 利
率风险 等进 行分 析， 采取 包括收 益率 曲线 策略 、 信 用利差 曲线 策略 、 预 期
利率波 动率 策略 等积 极主 动的投 资策 略， 投资 于资 产支持 证券 。
（7） 证券 公司 短期 公司 债 券投资 策略
本基金 将通 过对 证券 行业 分析、 证券 公司 资产 负债 分析、 公司 现金 流分 析
等调查 研究 ，分 析证 券公 司短期 公司 债券 的违 约风 险及合 理的 利差 水平 ，
对证券 公司 短期 公司 债券 进行独 立、 客观 的价 值评 估。
基金投 资证 券公 司短 期公 司债券 ， 基 金管 理人 将根 据审慎 原则 ， 制 定严 格
的投资 决策 流程 、 风 险控 制制度 ， 并 经董 事会 批准 ， 以防 范信 用风 险、 流
动性风 险等 各种 风险 。
（8） 杠杆 投资 策略
在本基 金的 日常 投资 中， 还将充 分利 用组 合的 回购 杠杆操 作， 在严 格头 寸
管理的 基础 上， 在资 金相 对充裕 的情 况下 进行 风险 可控的 杠杆 投资 策 略 。
3、股 票投 资策 略
本基金将在遵守资产配置比例约束的基础上，灵活运用多种股票投资策
略，动 态调 整股 票投 资比 例，充 分挖 掘市 场中 的投 资机会 。
（1） 行业 配置 策略 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 8 页共 53 页
在综合 考虑 行业 的周 期、 竞争格 局、 技术 进步 、 政 府政策 、 社 会习 惯的 改
变等因 素后 ，精 选出 行业 地位高 、行 业的 发展 空间 大的子 行业 。
（2） 个股 配置 策略
1）价 值投 资策 略
本基金 将通 过寻 找价 值被 低估的 股票 进行 投资 ， 以 谋求估 值反 转带 来的 收
益。 通过 运用 多项 指标 如市 盈率 （P/E ） 、 市净 率 （P/B ） 、 市盈增 长比 率 （PEG）、
摊销前利润（EV/EBITDA ） 、自由现金流贴现（DCF ）等进行相对估值，
精选价 值被 低估 的上 市公 司进行 投资 。
2）成 长投 资策 略
本基金 对成 长型 公司 的投 资以新 兴产 业、 处于 周期 性景气 上升 阶段 的拐 点
行业以 及持 续增 长的 传统 产业为 重点 ， 并 精选 其中 行业代 表性 高、 潜在 成
长性好 、 估 值具 有吸 引力 的个股 进行 投资 。 对 于新 兴产业 ， 在 对产 业结 构
演变趋 势进 行深 入研 究和 分析的 基础 上， 准确 把握 新兴产 业的 发展 方向 ，
重点投 资体 现行 业发 展方 向、 拥 有核 心技 术、 创新 意识领 先并 已经 形成 明
确盈利 模式 的公 司； 对于 拐点产 业， 依据 对行 业景 气变化 趋势 的研 究， 结
合投资 增长 率等 辅助 判断 指标， 提前 发现 景气 度进 入上升 周期 的行 业， 重
点投资 拐点 行业 中景 气敏 感度高 的公 司； 对于 传统 产业， 主要 关注 产业 增
长的持 续性 、 企 业的 竞争 优势、 发展 战略 以及 潜在 发展空 间， 重点 投资 具
有清晰 商业 模式 、增 长具 有可持 续性 和不 可复 制性 的公司 。
3）主 题投 资策 略
本基金 通过 对经 济发 展过 程中的 制度 性、 结构 性或 周期性 趋势 的研 究和 分
析， 深 入挖 掘潜 在的 投资 主题， 并选 择那 些受 惠于 投资主 题的 公司 进行 投
资。 首 先， 从经 济体 制变 革、 产 业结 构调 整、 技术 发展创 新等 多个 角度 出
发， 分 析经 济结 构、 产业 结构或 企业 商业 运作 模式 变化的 根本 性趋 势以 及
导致上 述根 本性 变化 的关 键性驱 动因 素， 从而 前瞻 性地发 掘经 济发 展过 程
中的投 资主 题； 其次 ， 通 过对投 资主 题的 全面 分析 和评估 ， 明 确投 资主 题
所对应 的主 题行 业或 主题 板块， 从而 确定 受惠 于相 关主题 的公 司， 依据 企
业对投 资主 题的 敏感 程度 、 反应 速度 以及 获益 水平 等指标 ， 精 选个 股； 再
次， 通 过紧 密跟 踪经 济发 展趋势 及其 内在 驱动 因素 的变化 ， 不 断地 挖掘 和
研究新 的投 资主 题， 并对 主题投 资方 向做 出适 时调 整， 从 而准 确把 握新 旧
投资主 题的 转换 时机 ，充 分分享 不同 投资 主题 兴起 所带来 的投 资机 遇。
4、衍 生品 投资 策略
为更好 地实 现投 资目 标， 本基金 在注 重风 险管 理的 前提下 ， 以 套期 保值 为
目的， 适度 运用 股指 期货 、 股票 期权 、 国 债期 货等 金融衍 生品 。 本 基金 利
用金融 衍生 品合 约流 动性 好、 交 易成 本低 和杠 杆操 作等特 点， 提高 投资 组
合的运 作效 率。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将通 过对 证券 市场 和期货 市场 运行 趋势 的
研究， 并结 合股 指期 货的 定价模 型寻 求其 理估 值水 平。 本 基金 管人 将充 分
考虑股 指期 货的 收益 性、 流动性 及风 险特 征， 通过 资产配 置、 品种 选择 ，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
本基金 将按 照风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 主要 目的， 参与 股票 期权 的
投资。 本基 金将 在有 效控 制风险 的前 提下 ， 选 择流 动性好 、 交 易活 跃的 期
权合约 进行 投资 。 本 基金 将基于 对证 券市 场的 预判 ， 并结 合股 票期 权定 价
模型， 选择 估值 合理 的期 权合约 。 基 金管 理人 将根 据审慎 原则 ， 建 立股 票
期权交 易决 策部 门或 小组 ，按照 有关 要求 做好 人员 培训工 作， 确保 投资 、光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 9 页共 53 页
风控等 核心 岗位 人员 具备 股票期 权业 务知 识和 相应 的专业 能力 ， 同 时授 权
特定的 管理 人员 负责 股票 期权的 投资 审批 事项 ，以 防范期 权投 资的 风 险 。
在国债 期货 投资 时， 本基 金将首 先分 析国 债期 货各 合约价 格与 最便 宜可 交
割券的 关系 ， 选 择定 价合 理的国 债期 货合 约， 其次 考虑国 债期 货各 合约 流
动性情 况最 终确 定与 现货 组合的 合适 匹配 ，以 达到 风险管 理的 目标 。
5、权 证及 其他 品种 投资 策 略
本基金 在权 证投 资中 将对 权证标 的证 券的 基本 面进 行研究 ， 结 合期 权定 价
量化模 型估 算权 证价 值， 主要考 虑运 用的 策略 有： 价值挖 掘策 略、 杠杆 策
略、双 向权 证策 略、 获利 保护策 略和 套利 策略 等。
同时， 法律 法规 或监 管机 构以后 允许 基金 投资 的其 他品种 ， 本 基金 若认 为
有助于 基金 进行 风险 管理 和组合 优化 的， 可依 据法 律法规 的规 定履 行适 当
程序后 ，运 用金 融衍 生产 品进行 投资 风险 管理 。
（二） 开放 期投 资策 略
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投资人 安排 投资 ， 在 遵
守本基 金有 关投 资限 制与 投资比 例的 前提 下， 将主 要投资 于高 流动 性的 投
资品种 ，减 小基 金净 值的 波动。
业绩比 较基 准 中债总 全价 指数 收益 率× 80% + 沪深 300 指数 收益 率× 20% 。
风险收 益特 征
本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金及债券型基
金，但 低于 股票 型基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 魏丹 郭明
联系电 话 （021 ）80262888 (010) 66105798
电子邮 箱 epfservice@epf.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话 4008-202-888 95588
传真 （021 ）80262468 (010) 66105799
注册地 址
上海市 黄浦 区中 山东 二路558
号外滩 金融 中心1幢，6层至10
层
北京市 西城 区复 兴门 内大 街55
号
办公地 址
上海市 黄浦 区中 山东 二路558
号外滩 金融 中心1幢 （北 区3号
楼）6 层至10 层
北京市 西城 区复 兴门 内大 街55
号
邮政编 码 200010 100140
法定代 表人 林昌 易会满
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《 上海 证券 报》 、 《证 券时 报》 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 10 页共 53 页
登载基 金 半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 www.epf.com.cn
基金 半 年度 报告 备置 地点
光大保 德信 基金 管理 有限 公司、 中国 工商 银
行股份 有限 公司 的办 公场 所。
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
上海市 黄浦 区中 山东 二路 558 号外 滩金 融
中心 1 幢（ 北 区 3 号 楼）6 层至 10 层
3
主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 3,300,306.21
本期利 润 -9,299,432.58
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0391
本期加 权平 均净 值利 润率 -3.74%
本期基 金份 额净 值增 长率 -3.77%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配利 润 -251,792.81
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.0011
期末基 金资 产净 值 237,878,930.18
期末基 金份 额净 值 0.9989
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
基金份 额累 计净 值增 长率 7.80%
注： （1 ） 本 期已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
（3） 期末 可供 分配 利润 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰 低 数 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④ 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 11 页共 53 页
过去一 个月 0.22% 0.63% -0.87% 0.25% 1.09% 0.38%
过去三 个月 -3.92% 0.67% -0.63% 0.25% -3.29% 0.42%
过去六 个月 -3.77% 0.89% -0.26% 0.23% -3.51% 0.66%
过去一 年 5.89% 0.71% 0.20% 0.19% 5.69% 0.52%
自基金 合同 生
效起至 今
7.80% 0.67% 2.51% 0.19% 5.29% 0.48%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
光大保 德信 多策 略智 选 18 个月定 期开 放混 合型 证券 投资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2017 年 5 月 16 日至 2018 年 6 月 30 日）
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
光大保 德信 基金 管理 有限 公司 （ 以下 简称 “ 光大 保德 信 ” ） 成 立 于 2004 年 4 月 ， 由中 国光 大集 团
控股的光大证券股份有限 公司和美国保德信金融集 团旗下的保德信投资管理 有限公司共同创建，公
司总部 设在 上海 ，注 册资 本为人 民 币 1.6 亿元 人民 币，两 家股 东分 别持 有 55% 和 45% 的股 份。 公司
主要从事基金募集、基金 销售、资产管理和中国证 监会许可的其他业务（涉 及行政许可的凭许可证光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 12 页共 53 页
经营） ，今 后， 将在 法律 法 规允许 的范 围内 为各 类投 资者提 供更 多资 产管 理服 务。
截至 2018 年 6 月 30 日， 光大保 德信 旗下 管理 着 44 只开放 式基 金， 即 光大 保 德信量 化核 心证 券
投资基金、光大保德信货 币市场基金、光大保德信 红利混合型证券投资基金 、光大保德信新增长混
合型证券投资基金、光大 保德信优势配置混合型证 券投资基金、光大保德信 增利收益债券型证券投
资基金、光大保德信均衡 精选混合型证券投资基金 、光大保德信动态优选灵 活配置混合型证 券投资
基金、光大保德信中小盘 混合型证券投资基金、光 大保德信信用添益债券型 证券投资基金、光大保
德信行业轮动混合型证券 投资基金、光大保德信添 天盈月度理财债券型证券 投资基金、光大保德信
现金宝货币市场基金、光 大保德信银发商机主题混 合型证券投资基金、光大 保德信岁末红利纯债债
券型证券投资基金、光大 保德信国企改革主题股票 型证券投资基金、光大保 德信鼎鑫灵活配置混合
型证券投资基金、光大保 德信一带一路战略主题混 合型证券投资基金、光大 保德信耀钱包货币市场
基金、光大保德信欣鑫灵 活配置混合型证券投资基 金、光大保德信睿鑫灵活 配置混合型 证券投资基
金、光 大保 德信 尊尚 一年 定期开 放债 券型 证券 投资 基金（ 已清 盘） 、光 大保 德 信中国 制造 2025 灵活
配置混合型证券投资基金 、光大保德信风格轮动混 合型证券投资基金、光大 保德信产业新动力灵活
配置混合型证券投资基金 、光大保德信永鑫灵活配 置混合型证券投资基金、 光大保德信吉鑫灵活配
置混合型证券投资基金、 光大保德信恒利纯债债券 型证券投资基金、光大保 德信铭鑫灵活配置混合
型证券投资基金、光大保 德信诚鑫灵活配置混合型 证券投资基金、光大保德 信安祺债券型证券投资
基金、光大保德信安和债 券型证券投资基金、光大 保德信事件驱动灵活配置 混 合型证券投资基金、
光大保德信永利纯债债券 型证券投资基金、光大保 德信安诚债券型证券投资 基金、光大保德信多策
略智 选 18 个月 定期 开放 混 合型证 券投 资基 金 、 光 大保 德信尊 盈半 年定 期开 放债 券型发 起式 证券 投资
基金、光大保德信中高等 级债券型证券投资基金、 光大保德信先进服务业灵 活配置混合型证券投资
基金、 光大 保德信 尊 富 18 个月定 期开 放债 券型 证券 投资基 金、 光大保 德信 多 策略优 选一 年定 期开 放
灵活配置混合型证券投资 基金、光大保德信创业板 量化优选股票型证券投资 基金、光大保德信多策
略精 选 18 个月 定期 开放 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、光 大保 德信 超短 债债 券型证 券投 资基 金。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
何奇 基金经 理
2017-05-1
6
- 5 年
何奇先 生，2010 年 获得 武 汉大学
经 济 学 、 法 学 双 学 士 学 位 ，2012
年获得 武汉 大学 经济 学硕 士学位。
2012 年 7 月至 2014 年 5 月 在长江
证券担任分析师、高级分析师；光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 13 页共 53 页
2014 年 5 月 加入 光大 保德 信基金
管理有 限公 司， 担 任投 资研 究部研
究员、 高级 研究 员， 并 于 2015 年
6 月起担任光大保德信优势配置
混合型证券投资基金的基金经理
助理。 现 任光 大保 德信 优势 配置混
合型证 券投 资基 金基 金经 理、 光大
保德信 中国 制 造 2025 灵活 配置混
合型证 券投 资基 金基 金经 理、 光大
保德信鼎鑫灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理、 光 大保 德信多
策略智 选 18 个月 定期 开放 混合型
证券投 资基 金基 金经 理、 光 大保德
信多策略优选一年定期开放灵活
配置混合型证券投资基金基金经
理、光 大保 德信 多策 略精 选 18 个
月定期开放灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理。
沈荣 基金经 理
2018-03-2
4
- 7 年
沈荣先 生，2007 年 获得 上 海交通
大学工学学士学位，2011 年获得
上海财经大学金融学硕士学位。
2007 年 7 月至 2008 年 9 月 在上海
电器科 学研 究所 （ 集团 ） 有 限公司
任职 CAD 开发 工程 师 ；2011 年 6
月至 2012 年 3 月 在国 金证 券股份
有 限 公 司 任 职 行 业 研 究 员 ；2012
年 3 月至 2014 年 4 月 在宏 源证券
股份有 限公 司任 职行 业分 析师、 固
定收益 分析 师； 2014 年4 月至 2017
年 6 月 在平 安养老 保险 股 份有限
公司任 职债 券助 理研 究经 理、 投资
经理；2017 年 7 月加 入光 大保德
信基金 管理 有限 公司， 担任 固定收
益部基 金经 理。 现 任光 大保 德信货
币市场 基金、 光大 保德 信鼎 鑫灵活
配置混合型证券投资基金基金经
理、 光大 保德 信添 天盈 月度 理财债
券型证 券投 资基 金基 金经 理、 光大
保德信尊盈半年定期开放债券型
发起式 证券 投资 基金 基金 经理、 光
大保德 信多 策略 智 选 18 个 月定期
开放混合型证券投资基金基金经
理、 光大 保德 信睿 鑫灵 活配 置混合
型证券 投资 基金 基金 经理、 光大保
德信中高等级债券型证券投资基光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 14 页共 53 页
金基金 经理、 光大 保德信 尊富 18
个月定期开放债券型证券投资基
金基金 经理、 光大 保德 信超 短债债
券型证 券投 资基 金基 金经 理、 光大
保德信晟利债券型证券投资基金
基金经 理。
蔡乐 基金经 理
2017-05-1
6
2018-03-24 14 年
蔡乐女 士 ， 金 融投 资学 学 士。 2003
年 7 月至 2005 年 2 月 任方 正证券
固定收 益部项 目经 理；2005 年 3
月至 2014 年 8 月 历任 中再 资产管
理股份有限公司固定收益部研究
员兼交 易员 、 投资 经理 助 理、 自有
账户投 资经 理。2014 年 8 月加入
光大保 德信 基金 管理 有限 公司， 历
任光大保德信现金宝货币市场基
金基金 经理、 光大 保德 信添 天盈月
度理财债券型证券投资基金基金
经理、 光 大保 德信 耀钱 包货 币市场
基金基 金经 理、 光 大保 德信 欣鑫灵
活配置混合型证券投资基金基金
经理、 光 大保 德信 睿鑫 灵活 配置混
合型证 券投 资基 金基 金经 理 、 光大
保德信尊尚一年定期开放债券型
证券投 资基 金基 金经 理、 光 大保德
信吉鑫灵活配置混合型证券投资
基金基 金经 理、 光 大保 德信 安祺债
券型证 券投 资基 金基 金经 理、 光大
保德信 多策 略智 选 18 个月 定期开
放混合 型证 券投 资基 金基 金经理、
光大保德信尊盈半年定期开放债
券型发起式证券投资基金基金经
理。
注：1 、“ 任 职日 期 ” 和 “ 离 任日期 ” 分 别为 公司 决定 确 定的聘 任日 期和 解聘 日期 ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金法》及其他相关法律法 规、证监会规定和
基金合 同的 约定 ， 本 着诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 在 严格控 制风 险的 前提 下，
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。报 告期 内未 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 15 页共 53 页
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
为充分保护持有人利益， 确保本基金管理人旗下各 基金在获得投研团队、交 易团队支持等各方
面得到公平对待，本基金 管理人从投研制度设计、 组织结构设计、工作流程 制定、技术系统建设和
完善、公平交易执 行效果 评估等各方面出发，建设 形成了有效的公平交易执 行体系。本报告期，本
基金管 理人 各项 公平 交易 制度流 程均 得到 良好 地贯 彻执行 ，未 发现 存在 违反 公平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内未发现本基金 存在异常交易行为。本基 金与其他投资组合未发生 交易所公开竞价同
日反向 交易 且成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 5% 的交 易。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2018 年上 半年 宏观 经济 数 据显示 我国 经济 运行 稳中 略向下 。 工 业生产 方面 ， 5 月规 模以 上工 业
增加值 同比 实际 增长 6.9% ，增速 比 4 月 份回落 0.2 个百分 点；1-5 月工业 增加 值增长 6.9% ， 总体 较
为强劲 。 需 求方 面，1-5 月全国固 定资 产投 资 （ 不含 农户 ） 同比 增 长 6.1% ， 增 速比 1-4 月 份回 落 0.9
个百分点；其中房地产投 资增速依然较稳定，制造 业投资增速小幅上行，基 建投资增速持续下滑。
1-5 月房地产 开发 投资 同比 名义增 长 10.2% ， 增速比 1-4 月回 落 0.1 个百 分点； 制 造业投 资增 长 5.2% ，
增速 比 1-4 月提 高 0.4 个百 分点； 基础 设施 投资 （不 含电力 、 热 力、 燃气 及水 生产和 供应 业） 同比 增
长 9.4% ， 增 速比 1-4 月 回落 3 个百 分点 。 消 费增 速有 所 放缓。 5 月 单月 社会 消费 品 零售总 额同 比 8.5% ，
1-5 月社会消 费品 零售 总额 同比 9.5% ， 1-4 月累 计同 比 9.7% 。 进出 口较 快增 长 ， 5 月以 美元 计出 口同
比增 长 12.6% ， 进口 同比 增长 26% 。6 月 官方 制造 业 PMI 为 51.5% ， 比 上月 回落 0.4 个 百分 点 ； 从 分
项指数 来看 ，生 产、 新订 单和新 出口 订单 分别 回 落 0.5 、0.6 及 0.4 个百 分点 ，其中 新出 口订 单回 落
至荣枯 线 50 以 下。
通货膨 胀方 面，2018 年 5 月 CPI 同 比上 涨 1.8% ， 环 比下 降 0.2% ；PPI 同 比上 涨 4.1% ，环 比上
涨 0.4% 。5 月 CPI 环比继 续下降 ， 同比 涨幅 与上 月 相同 ；生 鲜食 品和 猪肉 价 格下降 是 CPI 环比 下行
的主要原因。PPI 环比由降转升，同比涨幅扩大；主要受原油和钢材价格上涨影响。通胀压力整 体
可控。
5 月社 融超 预期 下滑 ，显 示非标 收缩 和紧 信用 压力 仍在持 续。5 月 新增 人民 币贷 款 11500 亿元 ，
前值 11800 亿 元。 5 月 社会 融资规 模增 量 7608 亿元 ， 创 22 个月 新低 ， 前 值由 15600 亿 元修 正为 15605
亿元 ； 社 融增 量同 比和 环 比均大 幅下 降 。5 月 M2 增速 8.3%，与 4 月持 平，M2 增速 整体 维持 低速 增光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 16 页共 53 页
长。
货币政 策边 际有 所放 松 。4 月 17 日 ， 中 国人 民银 行 决定 ， 从 2018 年 4 月 25 日起 ， 下 调主 要商
业银行 人民 币存 款准 备金 率 1 个百 分点 ；同 日， 上 述银行 将各 自按 照 “ 先借 先 还 ” 的 顺序 ，使 用降 准
释放的 资金 偿还 其所 借央 行的中 期借 贷便 利（MLF）。 6 月 24 日， 中国 人民 银 行决定 ， 从 2018 年 7
月 5 日起 ，下 调国 有大 型 商业银 行、 股份 制商 业银 行、邮 政储 蓄银 行、 城市 商业银 行、 非县 域农 村
商业银 行 、 外 资银 行人 民币 存款准 备金 率 0.5 个 百分 点， 支持 市场 化法 制化 “ 债 转股 ” 和小 微企 业融 资 。
债券市 场运 行方 面， 上半 年收益 率震 荡下 行。4 月 央行宣 布降 准， 带动 了 4 月中旬 的收 益率 下
行，但 4 月 末到 5 月 初资 金面超 预期 紧张 ，利 率出 现回调 。6 月 公布的 5 月 份经济 数据 出现 下滑 ，
年内第 三次 定向 降准 公布 ，带动 收益 率持 续下 行。
债券方面，在基金的日常 操作中，该基金逐渐形成 以信用债持仓为主，配合 阶段性参与利率债
行情的 操作 风格 ， 尽量 控 制组合 收益 的确 定性 ， 降 低组合 回撤 风险 。2018 年 上半年 ， 基于 基本 面和
政策面 的变 化, 我们 对于 市 场的看 法仍 较为 乐观,适 度 拉长组 合久 期参 与市 场的 慢牛行 情 ， 但 整体 组合
仍然偏 防御,力 争寻 求确 定 性较大 的收 益。 信用 债资 质方面 ，在 2018 年上 半 年我们 继续 降低 等级 信
用债的 配置 ，增 持优 质中 短端信 用债 资产,组 合规 避 信用 风 险和 流动 性风 险。
权益方面，本基金在一季 度操作中，一月初在资产 配置层面增加了股票仓位 ，行业配置方面适
当调整了地产行业的配置 结构；一季度中后期在资 产配置层面维持了稳定股 票仓位，行业配置方面
继续重仓受益于市占率快 速提升的优质地产股。本 基金在二季度操作中，季 度初在资产配置层面维
持了较低股票仓位，行业 配置方面适当降低了地产 股的仓位；季度中期在资 产配置层面降低了股票
仓位，行业配置方面进一 步卖出了部分销售低预期 的地产股；季度后期在资 产配置层面降低了股票
仓位，行业配置未有明显 变化。本基金在个股选择 上始终坚持综合评估企业 的盈利能力、成长性和
估值水 平， 对于 转型 相关 个股尤 其注 重精 挑细 选。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率为-3.77% ，业 绩 比较基 准收 益率 为-0.26% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
2018 上半 年的 高频 数据 在 春节后 的复 工影 响下 有小 幅反弹 ， 但这 并不 改变 基 本面整 体向 下的 趋
势。下半年随着库存周期 的结束，全球经济的下行 ，企业盈利、出口都将受 到影响，进而影响到投
资。下 半年 基本 面压 力有 可能超 出预 期。 同时 也可 以看到 财政 政策 出台 进行 托底。
上半年 降准 两次 ，货 币政 策边际 有所 放松 。4 月 17 日，中 国人 民银 行决 定， 从 2018 年 4 月 25
日起， 下调 主要 商业 银行 人民币 存款 准备 金率 1 个 百分点 ；同 日， 上述 银行 将各自 按照 “ 先 借先 还 ”光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 17 页共 53 页
的顺序 ，使 用降 准释 放的 资金偿 还其 所借 央行 的中 期借贷 便利 （MLF）。 6 月 24 日 ，中 国人 民银 行
决定 ， 从 2018 年 7 月 5 日 起， 下调 国有 大型 商业 银 行、 股份 制商 业银 行 、 邮 政储蓄 银行 、 城市 商业
银行 、非 县域 农村 商业 银 行、 外资 银行 人民 币存 款 准备金 率 0.5 个 百分 点， 支持市 场化 法制 化 “ 债转
股” 和 小微 企业 融资 。 随 着 外汇贬 值 ， 国 内货 币政 策 操作空 间也 被打 开 ， 预 计 资金面 在下 半年 将比 上
半年宽 松许 多。
展望后市，债券市场在基 本面与资金面的共振下将 有良好的表现，预计收益 率在当前水平上还
有进一 步的 下行 空间 。
权益方 面，2018 年上 半年 市场走 势弱 于我 们年 初的 预判， 主要 原因 在于 宏观 去杠杆 的影 响超 出
预期，而贸易战又严重打 击了市场风险偏好。但是 站在当前时点，我们认为 大盘大概率已经在震荡
筑底， 未来 存在 着系 统性 的估值 修复 机会 ，主 要推 动力有 以下 三点 ：
一是金融去杠杆的负面影 响存在着改善空间。当前 政策信号已经从去杠杆转 向稳杠杆，金融去
杠杆引 发的 连锁 反应 短期 可能往 正面 修复 ；
二是经济下行预期增强导 致政策宽松概率较大。受 到宏观去杠杆和棚改等信 息的影响，市场对
于地产 周期 乃至 宏观 经济 下行的 预期 比较 悲观 。 但是 近期财 政政 策 、 货 币政 策均 已出现 了积 极 信 号 ；
三是贸易战对情绪面的负 面冲击可能边际递减。一 方面，目前市场上对于贸 易战可能形成了一
致的悲观预期，前期市场 大跌可能已经充分反映了 未来的负面影响。另一方 面，贸易战最终走势不
确定较 强， 未来 存在 着边 际改善 的空 间。
在中国经济加速转型和上 市龙头企业竞争力持续增 强的背景下，下半年我们 将重点关注三条主
线：第一条主线是拉动内 需主线，重点关注基建和 房地产相 关产业链的优质 白马股；第二条主线是
估值和业绩增速匹配的优 质成长股主线，重点关注 新能源汽车、安防等细分 行业；第三条主线是超
跌的小 盘价 值股 ，待 市场 转暖以 后会 加大 关注 力度 。
展望未 来，我们将恪 守 “ 尊重时间 、寻求确定 ” 的投资理念， 独立挖掘并耐 心坚守中国 各个行业
的优质 企业 ，为 持有 人创 造长期 可持 续的 投资 收益 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
报告期内，本基金的估值 业务严格遵守《企业会计 准则》 、 《证券投资基金 会 计核算业务指引》
及监管机关有关规定和《 光大保德信基金管理有限 公司基金估值委员会工作 制度》进行。 日常估值
由基金管理人和本基金托 管人一同进行，基金份额 净值由基金管理人完成估 值后，经基金托管人复
核无误 后由 基金 管理 人对 外公布 。月 末、 年中 和年 末估值 复核 与基 金会 计的 财务核 对同 时进 行。
报告期 内 ， 公 司设 立由 负 责运营 的高 管 、 运 营部 代 表 （ 包括 基金 会计 ） 、 投 研 部门代 表 （包 括权光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 18 页共 53 页
益、 固 定收 益业 务板 块） 、 监察稽 核部 代表 、 IT 部代 表、 金 融工 程部 门代 表人 员组成 的估 值委 员会 。
公司估值委员会主要负责 制定、修订和完善基金估 值政策和程序，选择基金 估值模型及估值模型假
设，定期评价现有估值政 策和程序的适用性及对估 值程序执行情况进行监督 。基金 估值政策的议定
和修改采用集体决策机制 ，对需采用特别估值的证 券，基金管理人及时启动 特别估值程序，由公司
估值委员会讨论特别估值 方案，同时审慎平衡托管 行、审计师意见和基金同 业的惯常做法，与托管
行沟通后形成建议，经公 司管理层批准后由运营部 具体执行。估值委员会提 交建议一般需获得估值
委员会 二分 之一 以上 成员 同意。
公司估值委员会的相关成 员均具备相应的专业胜任 能力和长期相关工作经历 ，并具有广泛的代
表性。
委员会对各相关部门和代 表人员的分工如下：投资 研究部和运营部共同负责 关注相关投资品种
的动态，评判基金持有的 投资品种是否处于 不活跃 的交易状态或者最近交易 日后经济环境发生了重
大变化或证券发行机构发 生了影响证券价格的重大 事件，从而确定估值日需 要进行估值测算或者调
整的投资品种；运营部根 据估值的专业技术对需要 进行估值政策调整的品种 提出初步意见提交估值
委员会讨论，负责执行基 金估值政策进行日常估值 业务，负责与托管行、审 计师、基金同业、监管
机关沟通估值调整事项； 监察稽核部就估值程序的 合法合规发表意见；投资 研究部负责估值政策调
整对投 资业 绩影 响的 评估 ；金 融工 程负 责估 值政 策 调整对 投资 绩效 的评 估 ；IT 部 就估 值政 策调 整的
技术实 现进 行评 估。
本基金管理人 参与估值流 程各方之间不存在任何重 大利益冲突；截止报告期 末未与外部估值定
价服务 机构 签约 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
根据相 关法 律法 规和 基金 合同以 及基 金实 际运 作情 况，本 基金 本报 告期 内 不 进行利 润分 配。
4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低
于五千 万元 的情 形。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期内 ， 本基 金托 管人 在对光 大保 德信 多策 略智 选 18 个月 定期 开放 混合 型 证券投 资基 金的光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 19 页共 53 页
托管过程中，严格遵守《 证券投资基金法》及其他 法律法规和基金合同的有 关规定，不存在任何损
害基金 份额 持有 人利 益的 行为， 完全 尽职 尽责 地履 行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告 期内 ， 光大 保德 信多 策略智 选 18 个 月定 期开 放 混合型 证券 投资 基金 的管 理人—— 光 大保
德信基 金管 理有 限公 司在 光大保 德信 多策 略智 选 18 个月定 期开 放混 合型 证券 投资基 金的 投资 运作 、
基金资产净值计算、基金 份额申购赎回价格计算、 基金费用开支等问题上， 不存在任何损害基金份
额持有人利益的行为，在 各重要方面的运作严格按 照基金合同的规定进行。 本报告期内，光大保德
信多策 略智 选 18 个 月定 期 开放混 合型 证券 投资 基金 未进行 利润 分配 。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托管人依法对光大保德 信基金管理有限公司编制 和披露的光大保德信多策 略智选 18 个月定
期开放 混合 型证 券投 资基 金 2018 年 半年 度报 告中 财 务指标 、 净 值表 现、 利润 分配情 况、 财务 会计 报
告、投 资组 合报 告等 内容 进行了 核查 ，以 上内 容真 实、准 确和 完整 。
光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 20 页共 53 页
6
半年度财务会计报告（ 未经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 光大 保德 信多 策略智 选 18 个 月定 期开 放 混合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2018 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
- -
银行存 款 6.4.7.1 37,748,461.29 2,895,359.77
结算备 付金
2,345,920.72 1,975,414.15
存出保 证金
42,899.91 151,252.03
交易性 金融 资产 6.4.7.2 364,979,750.76 368,281,230.36
其中： 股票 投资
47,750,402.14 53,549,490.08
基金投 资
- -
债券投 资
317,229,348.62 314,731,740.28
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - 1,800,000.00
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 6.4.7.5 6,135,758.36 6,628,908.80
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总计
411,252,791.04 381,732,165.11
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
168,146,140.28 132,019,527.97
应付证 券清 算款
4,427,055.15 1,800,000.00
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
237,178.63 248,420.69
应付托 管费
49,412.19 51,754.31
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.7 92,220.80 117,211.04
应交税 费
33,249.17 - 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 21 页共 53 页
应付利 息
210,086.15 186,888.34
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 178,518.49 130,000.00
负债合计
173,373,860.86 134,553,802.35
所有者权益：
- -
实收基 金 6.4.7.9 238,130,722.99 238,130,722.99
未分配 利润 6.4.7.10 -251,792.81 9,047,639.77
所有者权益合计
237,878,930.18 247,178,362.76
负债和所有者权益总 计
411,252,791.04 381,732,165.11
注： 报 告截 止日 2018 年 6 月 30 日， 基 金份 额净 值 0.9989 元， 基 金份 额总 额 238,130,722.99 份。
6.2 利润表
会计主 体： 光大 保德 信多 策略智 选 18 个 月定 期开 放 混合型 证券 投资 基金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2017 年 5 月 16 日 （基
金合同生效日） 至 2017
年 6 月 30 日
一、收入
-4,228,140.71 4,865,706.33
1.利息 收入
7,002,083.59 1,028,459.92
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 53,433.42 688,457.90
债券利 息收 入
6,896,992.22 279,439.24
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
51,657.95 60,562.78
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
1,369,514.49 662,995.68
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 736,037.72 290,449.29
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 -273,583.23 -117,120.41
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.14 - -
贵金属 投资 收益 6.4.7.15 - -
衍生工 具收 益 6.4.7.16 - -
股利收 益 6.4.7.17 907,060.00 489,666.80
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号
填列）
6.4.7.18 -12,599,738.79 3,174,250.73
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 6.4.7.19 - -
减：二、费用
5,071,291.87 671,284.25
1．管 理人 报酬
1,478,285.64 346,653.88 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 22 页共 53 页
2．托 管费
307,976.17 72,219.58
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用 6.4.7.20 323,028.05 135,845.97
5．利 息支 出
2,738,587.39 74,614.37
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
2,738,587.39 74,614.37
6.税金 及附 加
24,121.20 -
7．其 他费 用 6.4.7.21 199,293.42 41,950.45
三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号填
列）
-9,299,432.58 4,194,422.08
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列）
-9,299,432.58 4,194,422.08
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 光大 保德 信多 策略智 选 18 个 月定 期开 放 混合型 证券 投资 基金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
238,130,722.99 9,047,639.77 247,178,362.76
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- -9,299,432.58 -9,299,432.58
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
- - -
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回 款 - - -
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
238,130,722.99 -251,792.81 237,878,930.18
项目
上年度可比期间
2017 年 5 月 16 日（基金 合同生效日）至 2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
233,034,462.92 - 233,034,462.92
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
- 4,194,422.08 4,194,422.08 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 23 页共 53 页
润）
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
- - -
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回 款 - - -
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
233,034,462.92 4,194,422.08 237,228,885.00
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 包爱 丽，主 管会 计工 作负 责人 ：梅雷 军， 会计 机构 负责 人：王 永万
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
光大保 德信 多策 略智 选 18 个月定 期开 放混 合型 证券 投资基 金( 以 下简 称 “本基金 ”) 经中 国证 券监
督管理 委员 会( 以 下简 称 “ 中国证 监会 ”) 证监 许可[2016]2900 号 《关 于准 予光 大 保德信 多策 略智选 18
个月定期开放混合型证券 投资基金注册的批复》核 准，由光大保德信基金管 理有限公司依照《中华
人民共 和国 证券 投资 基金 法》 和 《 光大 保德 信多 策略 智选 18 个 月定 期开 放混 合 型证券 投资 基金 基金
合同》负责公开募集。本 基金为契约型开放式，存 续期限不定，首次设立募 集不包括认购资金利息
共募集 人民 币 232,960,659.04 元， 业经 普华 永道 中天 会 计师 事务 所( 特 殊普 通合 伙) 验字(2017) 第 438
号验资 报告 予以 验证 。经 向中国 证监 会备 案， 《光 大 保德信 多策 略智 选 18 个月 定期开 放混 合型 证券
投资基 金基 金合 同》 于 2017 年 5 月 16 日 正式 生效 ， 基 金合同 生效 日的 基金 份额 总额为 233,034,462.92
份， 其 中认 购资金 利息 折 合 73,803.88 份 基金 份额。 本基金 的基 金管 理人 为光 大保德 信基 金管 理有 限
公司， 基金 托管 人为 中国 工商银 行股 份有 限公 司( 以 下简称 “ 中 国工 商银 行 ”) 。
本基金 以定 期开 放方 式运 作，封 闭期 为自 基金 合同 生效日 起 18 个月( 包括 基 金合同 生效 日)或单
一开放 期 结 束之 日次日 起( 包括该 日)18 个月 期间 。 本基金 封闭 期内 采取封 闭 运作模 式， 不接 受基金
的申购 、赎 回。 每个 开放 期间时 长 为 5 至 20 个工 作 日。
根据 《中华 人民 共和 国证 券投资 基金 法》 和 《 光大 保德信 多策 略智 选 18 个 月 定期开 放混 合型 证光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 24 页共 53 页
券投资基金基金合同》的 有关规定，本基金的投资 范围为具有良好流动性的 金融工具，包括国内依
法发行上市的股票( 含中小 板、创业板及其他经中国 证监会核准上市的股票) 、 债券( 包括国债、金融
债、公司债、证券公司短 期公司债券、企业债、地 方政府债、次级债、中小 企业私募债券、可转换
公司债 券 （含 可分 离交 易 可转债) 、 中期 票据 、 央行 票据及 其他 经中 国证 监会 允许投 资的 债券) 、 货币
市场工具、资产支持证券 、债券回购、银行存款、 权证、股指期货、股票期 权、国债期货以及法律
法规或 中国 证监 会允 许基 金投资 的其 他金 融工 具( 但 须符合 中国 证监 会相 关规 定) 。 本基 金的 投资 组 合
比例为 ：股 票资 产的 比例 不高于 基金 资产 的 40% 。 在开放 期内 ，每 个交 易日 日终在 扣除 国债 期货 合
约、股指期货合约和股票 期权合约需缴纳的交易保 证金后，本基金持有的现 金或者到期日在一年以
内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的 5% ； 在封 闭期 内，本 基金 不受 前述 5% 的 限制， 但每 个交 易 日
日终在扣除国债 期货合约 、股指期货合约和股票期 权合约需缴纳的交易保证 金后，应当保持不低于
交易保 证金 一倍 的现 金。 权证投 资比 例为 基金 产净 值的 0-3% 。 本 基金 的业 绩 比较基 准为 ： 中 债总 全
价指数 收益 率 X80% + 沪深 300 指数 收益 率 X20% 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项具体 会计准则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则 ”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金
信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中 国证 券投 资基 金业 协 会( 以下 简称“ 中国 基
金业协 会 ”) 颁 布的 《证 券 投资基 金会 计核 算业 务指 引》 、 《 光大 保德 信多 策略 智选 18 个 月定 期开 放混
合型证 券投 资基 金基 金合 同》 和 在财 务报表 附 注 7.4.4 所列 示的 中国 证监 会、 中 国基金 业协 会发 布 的
有关规 定及 允许 的基 金行 业实务 操作 编制 。
本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金 于 2018 年 6 月 30 日的 财务
状况以 及 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 止期 间的经 营成 果和 净值 变动 情况。
6.4.4 本报告期所 采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告一 致。
6.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 25 页共 53 页
6.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
6.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财 税[2012]85
号《关 于实 施上 市公司 股 息红利 差别 化个 人所得 税 政策有 关问 题的 通知》 、财 税[2015]101 号《关 于
上市公 司股 息红 利差 别化 个人所 得税 政策 有关 问题 的通知 》 、 财税[2016]30 号 《关于 铁路 债券 利息 收
入所得 税政 策问 题的通 知》 、财税[2016]36 号 《关于 全面推 开营 业税 改征增 值 税试点 的通 知》 、 财税
[2016]46 号 《 关于 进一 步 明确全 面推 开营 改增 试点 金融业 有关 政策 的通 知》 、 财税[2016]70 号 《 关于
金融机 构同 业往 来等增 值 税政策 的补 充通 知》 、 财税[2016]140 号 《关于 明确 金 融 房 地产开 发 教育
辅助服 务等 增值 税政策 的 通知》 、财税[2017]2 号《 关于资 管产 品增 值税政 策 有关问 题的 补充 通知》 、
财税[2017]56 号 《 关于 资 管产品 增值 税有 关问 题的 通知》 、 财 税[2017]90 号 《 关于租 入固 定资 产进 项
税额抵 扣等 增值 税政 策的 通知》 及其 他相 关财 税法 规和实 务操 作， 主要 税项 列示如 下：
(1) 资管 产品 运营 过程 中发 生的增 值税 应税 行为 ， 以 资管产 品管 理人 为增 值税 纳税人 。 资 管产 品
管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行为 ， 暂 适用 简易 计税 方法 ， 按 照 3% 的 征收 率缴 纳 增
值税 。 对资 管产 品 在 2018 年 1 月 1 日 前运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行 为， 未缴纳 增值 税的 ， 不 再
缴纳； 已缴 纳增 值税 的， 已纳税 额从 资管 产品 管理 人以后 月份 的增 值税 应纳 税额中 抵减 。
对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票、债券的 转让收入免征增值税，对 国债、地方政府债
以及金 融同 业往 来利 息收 入亦免 征增 值税 。 资 管产 品管理 人运 营资 管产 品提 供的贷 款服 务， 以 2018
年 1 月 1 日 起产 生的 利息 及利息 性质 的收 入为 销售 额。资 管产 品管 理人 运营 资管产 品转 让 2017 年
12 月 31 日 前取 得的 基金 、 非货 物期 货， 可 以选 择 按照实 际买 入价 计算 销售 额， 或 者以 2017 年最 后
一个交 易日 的基 金份 额净 值、非 货物 期货 结算 价格 作为买 入价 计算 销售 额。
(2) 对基 金从 证券 市场 中取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票、 债券的 差价 收入 ， 股票 的股 息、 红利 收入 ，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债 券的企业在向基金支付利 息时代扣代缴 20%光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 26 页共 53 页
的个人 所得 税， 对基 金取 得 的 2016-2018 年 发行 的铁 路债券 利息 收入 ， 减 按 50% 计入 应纳 税所 得额 。
对基金 从上 市公 司取 得的 股息红 利所 得， 持股 期限 在 1 个 月以 内( 含 1 个月) 的 ， 其股 息红 利所 得全 额
计入应 纳税 所得 额； 持股 期限在 1 个 月以 上至 1 年( 含 1 年) 的， 暂减按 50% 计 入应纳 税所 得额 ； 持
股期限 超过 1 年的 ，暂 免 征收个 人所 得税 。对 基金 持有的 上市 公司 限售 股， 解禁后 取得 的股 息、 红
利收入，按照上述规定计 算纳税，持股时间自解禁 日起计算；解禁前取得的 股息、红利收入继续暂
减按 50% 计 入应 纳税 所得 额。上 述所 得统 一适 用 20% 的税 率计 征个 人所 得税 。
(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
(5) 本基 金的 城市 维护 建设 税、 教 育费 附加 和地 方教 育 费附加 等税 费按 照实 际缴 纳增值 税额 的适
用比例 计算 缴纳 。
6.4.7 重要财务报表项目的 说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
活期存 款 37,748,461.29
定期存 款 -
存款期 限 1 个月 内 -
存款期 限 3 个月-1 年 -
其他存 款 -
合计 37,748,461.29
6.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 52,096,666.15 47,750,402.14 -4,346,264.01
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 152,464,549.79 149,459,048.62 -3,005,501.17
银行间 市场 168,144,877.30 167,770,300.00 -374,577.30
合计 320,609,427.09 317,229,348.62 -3,380,078.47
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 372,706,093.24 364,979,750.76 -7,726,342.48 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 27 页共 53 页
6.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末无 衍生 金融资 产/ 负 债余 额。
6.4.7.4 买入返售金融资 产
6.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额
本基金 本报 告期 末无 买入 返售金 融资 产期 末余 额。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
本基金 本报 告期 末无 买断 式逆回 购交 易中 取得 的债 券。
6.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 8,065.20
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 1,055.70
应收债 券利 息 6,126,618.16
应收资 产支 持证 券利 息 -
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 19.30
合计 6,135,758.36
6.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末无 其他 资产余 额。
6.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 82,784.43
银行间 市场 应付 交易 费用 9,436.37
合计 92,220.80
6.4.7.8 其他负债 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 28 页共 53 页
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 -
其他 -
应付银 行划 款手 续费 用 -
应付转 出费 -
预提审 计费 29,752.78
预提信 息披 露费 148,765.71
合计 178,518.49
6.4.7.9 实收基金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 238,130,722.99 238,130,722.99
本期申 购 - -
本期赎 回（以 “- ” 号填 列） - -
本期末 238,130,722.99 238,130,722.99
6.4.7.10 未分配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 4,147,538.54 4,900,101.23 9,047,639.77
本期利 润 3,300,306.21 -12,599,738.79 -9,299,432.58
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
- - -
其中： 基金 申购 款 - - -
基金赎 回款 - - -
本期已 分配 利润 - - -
本期末 7,447,844.75 -7,699,637.56 -251,792.81
6.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 36,023.92
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 - 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 29 页共 53 页
结算备 付金 利息 收入 16,797.71
其他 611.79
合计 53,433.42
6.4.7.12 股票投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
卖出股 票成 交总 额 122,657,898.64
减：卖 出股 票成 本总 额 121,921,860.92
买卖股 票差 价收 入 736,037.72
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项 目构成
单 位：人 民币 元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
债 券 投 资 收 益 —— 买 卖 债 券 （ 、 债 转 股
及债券 到期 兑付 ）差 价收 入
-273,583.23
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 -
合计 -273,583.23
6.4.7.13.2 债券投资收益—— 买卖债券差价收入
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
卖出债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）
成交总 额
142,929,799.41
减： 卖出 债券 （、 债转 股 及债券 到期 兑
付）成 本总 额
141,313,677.74
减： 应 收利 息总 额 1,889,704.90
买卖债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）
差价收 入
-273,583.23
6.4.7.14 资产支持证券投 资收益
本基金 本报 告期 末无 资产 支持证 券投 资收 益。
6.4.7.15 贵金 属投资 收益 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 30 页共 53 页
本基金 本报 告期 未进 行贵 金属投 资。
6.4.7.16 衍生工具收益
本基金 本报 告期 未进 行衍 生工具 投资 。
6.4.7.17 股利收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
股票投 资产 生的 股利 收益 907,060.00
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 907,060.00
6.4.7.18 公允价值变动收 益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 -12,599,738.79
—— 股 票投 资 -12,160,663.29
—— 债 券投 资 -439,075.50
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 基 金投 资 -
—— 贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
减：应 税金 融商 品公 允价 值变动 产生 的
预估增 值税 -
合计 -12,599,738.79
6.4.7.19 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用 320,855.55
银行间 市场 交易 费用 2,172.50
合计 323,028.05 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 31 页共 53 页
6.4.7.20 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
审计费 用 29,752.78
信息披 露费 148,765.71
银行汇 划费 用 2,174.93
帐户维 护费 18,000.00
其他费 用 600.00
合计 199,293.42
6.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 重大 或有 事项。
6.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表批 准日 ，本 基金无 要披 露的 资产 负债 表日后 事项 。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
光大保 德信 基金 管理 有限 公司（ 简称 “ 光 大保 德信 ” ）
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国工 商银 行股 份有 限公 司（简 称 “ 工商 银行 ” ） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
光大证 券股 份有 限公 司（ 简称 “ 光大 证券 ” ） 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
6.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2017 年5 月16 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2017 年6 月30 日
成交金 额 占当期 股
成交金 额
占当期 股光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 32 页共 53 页
票成交 总
额的比 例
票成交 总
额的比 例
光大证 券 48,030,020.34 19.19% 51,863,289.72 50.12%
6.4.10.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行权 证交 易。
6.4.10.1.3 债券交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2017 年5 月16 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2017 年6 月30 日
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
光大证 券 - - 32,848,609.69 24.18%
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券交 易。
6.4.10.1.4 债券回购交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2017 年5 月16 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2017 年6 月30 日
成交金 额
占当期 债
券回购 成
交总额 的
比例
成交金 额
占当期 债
券回购 成
交总额 的
比例
光大证 券 115,000,000.00 5.72% - -
6.4.10.1.5 应支付关联方的 佣金
金 额单 位 ： 人民 币 元
关联方 名称
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 33 页共 53 页
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
光大证 券 43,769.91 24.89% 17,445.90 21.07%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2017 年5 月16 日 （基 金合 同 生效日 ）至2017 年6 月30 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
- 47,263.26 50.12% 47,263.26 100.00%
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2017 年5 月16 日 （ 基金 合同 生
效日） 至2017 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 1,478,285.64 346,653.88
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 443,170.59 105,159.48
注：支付基金 管理人光 大 保德信基金公 司的管理 人 报酬按前一日 基金资产 净 值 1.20% 的 年费率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。 其计 算公 式为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.20% / 当 年天数 。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2017 年5 月16 日 （ 基金 合同
生效日 ） 至2017 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 307,976.17 72,219.58
注：支 付基 金托 管人 中国 工商银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.25% 的 年费率 计提 ，逐 日
累计至 每月 月底 ，按 月支 付。其 计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.25% / 当 年天 数。
6.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券( 含回 购) 交易
本基金 本报 告期 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含 回购) 交易 。
6.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
份额单 位： 份
项目 本期 上年度 可比 期间 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 34 页共 53 页
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日 2017 年5 月16 日 （ 基金 合同 生效日 ） 至
2017 年6 月30 日
基 金 合 同 生 效 日
（2017 年 5 月 16 日）
持有的 基金 份额
49,999,350.00 49,999,350.00
期 初 持 有 的 基 金 份
额
- -
期间申购/ 买 入 总 份
额
- -
期 间 因 拆 分 变 动 份
额
- -
减： 期 间赎 回/ 卖出 总
份额
- -
期 末 持 有 的 基 金 份
额
49,999,350.00 49,999,350.00
期 末 持 有 的 基 金 份
额
占基金 总份 额比 例
21.00% 21.46%
6.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
份额单 位： 份
关联方 名称
本期 末 2018 年 6 月 30 日 上年度 末 2017 年 12 月 31 日
持有的 基金 份额
持有的 基金
份额占 基金
总份额 的比
例
持有的 基金 份额
持有的 基金 份
额占基 金总 份
额的比 例
光大证 券股 份有
限公司
7,499,000.00 3.15% 7,499,000.00 3.22%
6.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2017 年5 月16 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2017 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
工商银 行 37,748,461.29 36,023.92 1,536,462.58 22,942.36
6.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 未在 承销 期内直 接购 入关 联方 承销 的证券 。 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 35 页共 53 页
6.4.11 利润分配情况
本基金 报告 期内 未进 行利 润分配 。
6.4.12 期末（2018 年 6 月 30 日）本基金持有的流通 受限证券
6.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
本基金 本报 告期 末无 因认 购新发/ 增发 证券 而于 期末 持有的 流通 受限 证券 。
6.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
6.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2018 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事银 行间市 场债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购
证券款 余 额 93,146,140.28 元，是 以如 下债 券作 为质 押：
金额单 位 ： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日
期末估 值
单价
数量（ 张） 期末估 值总 额
101560071
15 杭 滨江
MTN001
2018-07-02 100.50 100,000.00 10,050,000.00
101669029
16 电 科院
MTN003
2018-07-02 98.46 70,000.00 6,892,200.00
111816175
18 上 海银 行
CD175
2018-07-02 99.63 48,000.00 4,782,240.00
101669029
16 电 科院
MTN003
2018-07-02 98.46 23,000.00 2,264,580.00
111816175
18 上 海银 行
CD175
2018-07-02 99.63 162,000.00 16,140,060.00
111894766
18 宁 波银 行
CD052
2018-07-02 98.98 10,000.00 989,800.00
101354021
13 贵投
MTN001
2018-07-02 101.74 100,000.00 10,174,000.00
111894766
18 宁 波银 行
CD052
2018-07-03 98.98 188,000.00 18,608,240.00
041800038
18 河 钢集
CP001
2018-07-03 100.81 200,000.00 20,162,000.00
101669029
16 电 科院
MTN003
2018-07-03 98.46 52,000.00 5,119,920.00
合计
953,000.00 95,183,040.00 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 36 页共 53 页
6.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期末 2018 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购
证券款 余 额 75,000,000.00 元， 于 2018 年 7 月 5 日 到期。 该类 交易 要求 本基 金转入 质押 库的 债券 ，
按证券 交易 所规 定的 比例 折算为 标准 券后 ，不 低于 债券回 购交 易的 余额 。
6.4.13 金融工具风险及 管 理
6.4.13.1 风险管理政策和 组织架构
本基金在日常经营活动中 涉及的财务风险主要包括 信用风险、流动性风险及 市场风险。本基金
管理人制定了政策和程序 来识别及分析这些风险， 并设定适当的风险限额及 内部控制流程，通过可
靠的管 理及 信息 系统 持续 监控上 述各 类风 险。
本基金 管理 人的 风险 管理 体系包 括三 个层 次： 第一 层次是 基于 自我 评估 和管 理的业 务/ 职 能部 门 ；
第二层 次是 公司 经营 层的 风险管 理工 作委 员会 ；第 三层次 是董 事会 下设 的风 险管理 委员 会。
各业务/ 职能 部门 是公 司风 险管理 工作 最直 接的 实施 者， 负 责根 据公 司风 险管 理政策 和制 度， 制
定本部门的风险管理计划 、工作流程及相关管理责 任 ，并报请风险管理工作 委员会审议批准；对本
部门的主要风险指标，以 及相关的测量、管理方法 提出建议，并及时更新， 报请风险管理工作委员
会审议 批准 ； 实施 本部 门 的风险 管理 日常 工作 ， 定 期进行 自我 评估 ， 并 向风 险管理 工作 委员 会报 告
评估情 况。
风险管理工作委员会是公 司经营层面负责风险管理 的最高权力机构，根据公 司董事会和风险管
理委员 会制 订的 风险 管理 政策和 授权 ，负 责公 司日 常的风 险管 理工 作。
风险管理委员会是公司风 险管理的最高权力机构， 其机构组成、运行方式和 相应职责应由董事
会规定 。
本基金管理人风险管理部 门建立了对基金进行风险 评 估的数量化系统，可以 从各个不同的层面
对基金 所承 受的 各类 风险 进行密 切跟 踪。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本 息，导致基金资产损失和 收益变化的风险。本基金 均投资于具有良好信用
等级的证券，且通过分散 化投资以分散信用风险。 本基金投资于同一发行主 体发行的信用类投资品
种不超 过基 金资 产净 值的 10% ， 且本 基金 与由 本基 金管理 人管 理的 其他 基金 共同持 有一 家公 司发 行
的证券 ，不 得超 过该 证券 的 10% 。
光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 37 页共 53 页
本基金在交易所进行的交 易均与中国 证券登记结算 有限责任公司完成证券交 收和款项清算，因
此违约风险发生的可能性 很小；基金在进行银行间 同业市场交易前均对交易 对手进行信用评估，以
控制相 应的 信用 风险 。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关的义务 时遇到资金短缺的风险。 本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额 持有人可于约定开放日要 求赎回其持有的基金份额 ，另一方面来自于投资
品种所处的交易市场不活 跃而带来的变现困难或因 投资集中而无法在市场出 现剧烈波动的情况下以
合理的 价格 变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人于 开放期对本基金的 申购赎回情况进行
严密监控并预测流动性需 求，保持基金投资组合中 的可用现金头寸与之相匹 配。本基金的基金管理
人在基金合同中设计了巨 额赎回条款，约定在非常 情况下赎回申请的处理方 式，控制因开放申购赎
回模式 带来 的流 动性 风险 ，有效 保障 基金 持有 人利 益。
6.4.13.3.1 报告期内本基金 组合资产的流动性风 险分 析
本基金 的基 金管 理人 在基 金运作 过程 中严 格按 照 《 公开募 集证 券投 资基 金运 作管理 办法 》 及 《 公
开募集 开放 式证 券投 资基 金流动 性风 险管 理规 定》 ( 自 2017 年 10 月 1 日 起施 行) 等法 规的 要求 对本 基
金组合资产的流动性风险 进行管理，通过独立的风 险管理部门对本基金的组 合持仓集中度指标、流
通受限制的投资品种比例 以及组合在短时间内变现 能力的综合指标等流动性 指标进行持续的监测和
分析。
本基金 投资 于一 家公 司发 行的证 券市 值不 超过 基金 资产净 值的 10% ， 且本 基 金与由 本基 金的 基
金管理 人管 理的 其他 基金 共同持 有一 家公 司发 行的 证券不 得超 过该 证券 的 10% 。本 基金 与由 本基 金
的基金管理人管理的其他 开放式基金共同持有一家 上市公司发行的可流通股 票不得超过该上市公司
可流通 股票 的 15% ，本 基 金与由 本基 金的 基金 管理 人管理 的 全 部投 资组 合持 有一家 上市 公司 发行 的
可流通 股票 ， 不 得超 过该 上市公 司可 流通 股票 的 30%( 完全按 照有 关指 数构 成 比例进 行证 券投 资的 开
放式基 金及 中国 证监 会认 定的特 殊投 资组 合不 受上 述比例 限制) 。
本基金所持证券在证券交 易所上市，其余亦可在银 行间同业市场交易，部分 基金资产流通暂时
受限制不能自由转让。此 外，本基金可通过卖出回 购金融资产方式借入短期 资金应对流动性需求，光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 38 页共 53 页
其上限 一般 不超 过基 金持 有的债 券投 资的 公允 价值 。 本基 金主 动投 资于 流动 性 受限资 产的 市值 合计
不得超 过基 金资 产净 值的 15% 。 本报 告期 末， 本基 金持有 的流 动性 受限 资产 的估值 占基 金资 产净 值
的比例 符合 法律 法规 的相 关要求 。
于开放 期内 ，本 基金 的基 金管理 人每 日对 基金 组合 资产中 7 个工 作日 可变 现 资产的 可变 现价 值
进行审 慎评 估与 测算 ，确 保每日 确认 的净 赎回 申请 不得超 过 7 个工 作日 可变 现资产 的可 变现 价值 。
同时，本基金的基金管理 人通过合理分散逆回购交 易的到期日与交易对手的 集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状 况、偿付能力及杠杆水平 等进行必要的尽职调查与 严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交 易额度管理并进行动态调 整等措施严格管理本基金 从事逆回购 交易的流动
性风险和交易对手风险。 此外，本基金的基金管理 人建立了逆回购交易质押 品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平 ；持续监测质押品的风险 状况与价值变动以确保质 押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资 管产品及中国证监会认定 的其他主体为交易对手开 展逆回购交易时，可接
受质押 品的 资质 要求 与基 金合同 约定 的投 资范 围保 持一致 。
综合上述各项流动性指标 的监测结果及流动性风险 管理措施的实施，本基金 在本报告期内流动
性情况 良好 。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各 类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务 状况和现金流量受市场利 率变动而发生波动的风险 。本基金持有的大
部分金融资产和金融负债 不计息，因此本基金的收 入及经营活动的现金流量 在很大程度上独立于市
场利率变化。本基金的生 息资产主要为银行存款、 结算备付金、存出保证金 及债券投资等。本基金
通过监 控组 合的 久期 来管 理基金 面临 的利 率风 险。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2018 年6 月30 日
1 个月 以内
1-3
个月
3 个月
-1 年
1-5 年 5 年以 上 不计息 合计 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 39 页共 53 页
资产
银行存 款 37,748,461.29 - - - - - 37,748,461.29
结算备 付金 2,345,920.72 - - - - - 2,345,920.72
存出保 证金 42,899.91 - - - - - 42,899.91
交易性 金融 资产 62,502,300.00 - 104,049,840.00 145,733,208.62 4,944,000.00 47,750,402.14 364,979,750.76
应收利 息 - - - - - 6,135,758.36 6,135,758.36
资产总 计
102,639,581.92
-
104,049,840.00
145,733,208.62
4,944,000.00
53,886,160.50
411,252,791.04
负债
卖出回 购金 融资 产 168,146,140.28 - - - - - 168,146,140.28
应付证 券清 算款 - - - - - 4,427,055.15 4,427,055.15
应付管 理人 报酬 - - - - - 237,178.63 237,178.63
应付托 管费 - - - - - 49,412.19 49,412.19
应付交 易费 用 - - - - - 92,220.80 92,220.80
应付税 费 - - - - - 33,249.17 33,249.17
应付利 息 - - - - - 210,086.15 210,086.15
其他负 债 - - - - - 178,518.49 178,518.49
负债总 计
168,146,140.28
-
-
-
-
5,227,720.58
173,373,860.86
利率敏 感度 缺口 -65,506,558.36
-
104,049,840.00
145,733,208.62
4,944,000.00
48,658,439.92
237,878,930.18
上年度末
2017 年 12 月 31 日
1 个月 以内
1-3
个月
3 个月
-1 年
1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 2,895,359.77 - - - - - 2,895,359.77
清算备 付金 1,975,414.15 - - - - - 1,975,414.15
存出保 证金 151,252.03 - - - - - 151,252.03
交易性 金融 资产 19,762,000.00 - 57,773,700.00 225,053,620.00 12,142,420.28 53,549,490.08 368,281,230.36
买入返 售金 融资 产 1,800,000.00 - - - - - 1,800,000.00
应收利 息 - - - - - 6,628,908.80 6,628,908.80
资产总 计 26,584,025.95
-
57,773,700.00
225,053,620.00
12,142,420.28
60,178,398.88
381,732,165.11
负债
卖出回 购金 融资 产
款
132,019,527.97 - - - - - 132,019,527.97
应付管 理人 报酬 - - - - - 248,420.69 248,420.69
应付托 管费 - - - - - 51,754.31 51,754.31
应付交 易费 用 - - - - - 117,211.04 117,211.04
应付利 息 - - - - - 186,888.34 186,888.34
预提费 用 - - - - - 130,000.00 130,000.00
应付证 券清 算款 - - - - - 1,800,000.00 1,800,000.00
负债总 计 132,019,527.97
-
-
-
-
2,534,274.38
134,553,802.35
利率敏 感度 缺口 -105,435,502.02 - 57,773,700.00 225,053,620.00 12,142,420.28 57,644,124.50 247,178,362.76 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 40 页共 53 页
注： 表中所示为本基金资产及负债的账面价值， 并按照合约规定的利率重新定价日或到
期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
假设 资产净 值变 动与 利率 变动 成负相 关， 相关 系数 为资 产组合 的货 币久 期
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
业绩比 较基 准上 升 1% 减少 约 1,866,850 减少 约 3,712,983
业绩比 较基 准下 降 1% 增加 约 1,866,850 增加 约 3,712,983
注：上表为利率风险的敏 感性分析，反映了在其他 变量不变的假设下，利率 发生合理、可能的
变动时 ，为 交易 而持 有的 债券公 允价 值的 变动 将对 基金净 值产 生的 影响 。
6.4.13.4.2 外汇风险
本基金 所有 资产 及负 债以 人民币 计价 ，因 此无 外汇 风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险主要系市场 价格风险。市场价格风险 是指基金所持金融工具的 公允价值或未来现
金流量因除市场利率和外 汇汇率以外的市场价格因 素变动而发生波动的风险 。本基金主要投资于证
券交易所上市或银行间同 业市场交易的股票和债券 ，所面临的最大市场价格 风险由所持有的金融工
具的公允价值决定。本基 金通过投资组合的分散化 降低市场价格风险，并且 本基金管理人每日对本
基金所 持有 的证 券价 格实 施监控 。
本基金管理人风险管理部 门通过监控基金的大类资 产配置比例，行业及个股 集中度，行业配置
相对业绩基准的偏离度， 重仓行业及个股的业绩表 现，研究深度 等，评估并 有效管理基金面临的市
场价格 风险 。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
金额单 位 ： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
公允价 值 占基金 资产 公允价 值 占基金 资产光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 41 页共 53 页
净值比 例
（% ）
净值比 例
（% ）
交易性 金融 资产 －股 票投 资 47,750,402.14 20.07 53,549,490.08 21.66
交易性 金融 资产 －基 金投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 317,229,348.62 133.36 314,731,740.28 127.33
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 364,979,750.76 153.43 368,281,230.36 148.99
6.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
假设 基金未 来业 绩表 现相 对业 绩基准 的波 动性 与本 报告 期的整 体水 平保 持一 致
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
业绩比 较基 准上 升 1% 增加 约 6,125,236 增加 约 2,962,157
业绩比 较基 准下 降 1% 减少 约 6,125,236 减少 约 2,962,157
注：上 表为 市场 价格 风险 的敏感 性分 析， 反映 了在 其他变 量不 变的 假设 下， 证券投 资价 格发 生
合理、 可能 的变 动时 ，将 对基金 净值 产生 的影 响。
6.4.14 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
无
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 47,750,402.14 11.61
其中： 股票 47,750,402.14 11.61
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 317,229,348.62 77.14
其中： 债券 317,229,348.62 77.14
资产支 持证 券 - - 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 42 页共 53 页
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
40,094,382.01 9.75
8 其他各 项资 产 6,178,658.27 1.50
9 合计 411,252,791.04 100.00
7.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 - -
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
- -
K 房地产 业
47,669,176.00 20.04
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
81,226.14 0.03
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 47,750,402.14 20.07
7.2.2 报告期末按行业分类 的沪港通投资股票投 资组 合 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 43 页共 53 页
本基金 本报 告期 末未 投资 港通投 资股 票。
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 600048 保利地 产
1,200,000.0
0
14,640,000.00 6.15
2 601155 新城控 股 450,000.00 13,936,500.00 5.86
3 600466 蓝光发 展
1,923,980.0
0
11,928,676.00 5.01
4 000671 阳光城
1,200,000.0
0
7,164,000.00 3.01
5 601330 绿色动 力 4,971.00 81,226.14 0.03
7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占 期初 基 金资
产净值 比例
（％）
1 600466 蓝光发 展 25,499,915.52 10.32
2 601155 新城控 股 20,478,422.48 8.28
3 002236 大华股 份 20,291,733.00 8.21
4 600340 华夏幸 福 17,817,578.00 7.21
5 600606 绿地控 股 15,613,753.00 6.32
6 000671 阳光城 10,099,222.12 4.09
7 000732 泰禾集 团 8,871,163.00 3.59
8 000002 万科 A 7,597,764.00 3.07
9 600048 保利地 产 1,306,492.00 0.53
10 600901 江苏租 赁 155,843.75 0.06
11 603259 药明康 德 102,405.60 0.04
12 603680 今创集 团 47,171.67 0.02
13 601990 南京证 券 38,771.70 0.02
14 603876 鼎胜新 材 38,223.42 0.02
15 603733 仙鹤股 份 33,132.42 0.01
16 603486 科沃斯 32,812.78 0.01
17 603348 文灿股 份 30,687.86 0.01
18 603013 亚普股 份 30,026.91 0.01
19 603773 沃格光 电 29,398.97 0.01 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 44 页共 53 页
20 603897 长城科 技 28,167.70 0.01
7.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占 期初 基 金资
产净值 比例
（％）
1 600383 金地集 团 26,394,572.86 10.68
2 002236 大华股 份 21,288,537.20 8.61
3 600340 华夏幸 福 13,931,282.31 5.64
4 600606 绿地控 股 11,956,662.00 4.84
5 600048 保利地 产 9,924,826.50 4.02
6 600466 蓝光发 展 9,854,363.84 3.99
7 000732 泰禾集 团 7,444,726.00 3.01
8 000002 万科 A 7,358,135.14 2.98
9 000671 阳光城 6,850,898.00 2.77
10 601155 新城控 股 5,467,758.90 2.21
11 603259 药明康 德 571,283.40 0.23
12 600901 江苏租 赁 286,349.98 0.12
13 603486 科沃斯 125,843.01 0.05
14 603712 七一二 113,628.02 0.05
15 600929 湖南盐 业 108,110.08 0.04
16 601990 南京证 券 105,364.58 0.04
17 603013 亚普股 份 104,093.28 0.04
18 603876 鼎胜新 材 99,397.83 0.04
19 603348 文灿股 份 98,579.22 0.04
20 603596 伯特利 77,773.48 0.03
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
金额 单 位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 128,283,436.27
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 122,657,898.64
注： 7.4.1 项“ 买入 金额 ” 、 7.4.2 项“ 卖出 金额 ” 及 7.4.3 项 “ 买 入股 票成 本 ” 、 “ 卖 出股票 收入 ”均按
买入或 卖出 成交 金额 （成 交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％) 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 45 页共 53 页
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 145,220,585.00 61.05
5 企业短 期融 资 券 30,216,000.00 12.70
6 中期票 据 70,108,000.00 29.47
7 可转债 （可 交换 债） 9,182,463.62 3.86
8 同业存 单 62,502,300.00 26.27
9 其他 - -
10 合计 317,229,348.62 133.36
7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 111816175
18 上 海银
行 CD175
210,000 20,922,300.00 8.80
2 111809105
18 浦 发银
行 CD105
210,000 20,794,200.00 8.74
3 111894766
18 宁 波银
行 CD052
210,000 20,785,800.00 8.74
4 041800038
18 河 钢集
CP001
200,000 20,162,000.00 8.48
5 101669029
16 电 科院
MTN003
200,000 19,692,000.00 8.28
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的所有资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 投资 资产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 46 页共 53 页
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 投资 权证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
7.11.1 本期国债期货投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
7.11.2 报告期末本基金投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 报告期内本 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年内受 到证 监会 、证 券交 易所公 开谴 责、 处罚 的情 形。
7.12.2 报告 期内 基金 投资 的前十 名股 票没 有超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 。
7.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 42,899.91
2 应收证 券清 算款 - 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 47 页共 53 页
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,135,758.36
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,178,658.27
7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净
值比例(%)
1 128010 顺昌转 债 2,537,340.00 1.07
2 128016 雨虹转 债 4,349,123.62 1.83
7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
753 316,242.66 124,467,130.75 52.27% 113,663,592.24 47.73% 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 48 页共 53 页
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 3,241,554.63 1.36%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
>100
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
9
开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2017 年 5 月 16 日 ）基 金份 额总 额 233,034,462.92
本报告 期期 初基 金份 额总 额 238,130,722.99
本报告 期 基 金总 申购 份额 -
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 -
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 238,130,722.99
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 、基金 托管 人的 专门 基金 托管部 门未 发生 重大 人事 变动。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 未发 生涉 及基 金管理 人、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
10.4 基金投资策略的改变
本基金 在本 报告 期内 的投 资策略 未发 生改 变。 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 49 页共 53 页
10.5 本报告期持有的基金 发生的重大影响事件
本基金 报告 期内 未持 有基 金。
10.6 为基金进行审计的会 计师事务所情况
本报告 期内 ，本 基金 未发 生改聘 为其 审计 的会 计师 事务所 情况 。
10.7 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告期内，本基金的基 金管理人和基金托管人的 托管业务部门及其高级管 理人员未有受监管
部门稽 查或 处罚 的情 形发 生。
10.8 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.8.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
广发证 券 2 11,786,537.53 4.71% 6,026.56 3.43% -
兴业证 券 1 14,295,624.00 5.71% 13,027.99 7.41% -
光大证 券 1 48,030,020.34 19.19% 43,769.91 24.89% -
西南证 券 1 57,403,232.54 22.94% 52,310.54 29.75% -
浙商证 券 2 118,718,527.35 47.44% 60,700.60 34.52% -
新时代 证券 1 - - - - -
海通证 券 2 - - - - -
中信证 券 1 - - - - -
东北证 券 2 - - - - -
注： （1 ）报 告期 内租 用证 券公司 交易 单元 变更 情况 ：新增 租用 东北 证券 （40860 ，006237 ） ， 海
通证券 （41362 ，006395 ） ，新时 代证 券（006365）。
（2） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 选择标 准
基金管 理人 选择 证券 经营 机构， 并选 用其 交易 单元 供本基 金买 卖证 券专 用， 应本着 安全 、 高 效、
低成本 ， 能 够为 本基 金提 供高质 量增 值研 究服 务的 原则， 对该 证券 经营 机构 的经营 情况 、 治 理情 况、
研究实 力等 进行 综合 考量 。
基本选 择标 准如 下：
? 实力 雄厚 ，信 誉良 好， 注册资 本不 少于3亿 元人 民 币；
? 财务 状况 良好 ，各 项财 务指标 显示 公司 经营 状况 稳定；
? 经营 行为 规范 ，近 两年 未发生 重大 违规 行为 而受 到证监 会处 罚；
? 内部 管理 规范 、严 格， 具备健 全的 内部 控制 制度 ，并能 满足 基金 运作 高度 保密的 要求 ； 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 50 页共 53 页
? 具备 基金 运作 所需 的高 效、 安全 的通 讯条 件 ， 交 易 设备符 合代 理本 基金 进行 证券交 易的 要求 ，
并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务；
? 研究 实力 较强 ，有 固定 的研究 机构 和专 门的 研究 人员， 能及 时为 本基 金提 供高质 量的 咨询 服
务；
? 对于 某一 领域 的研 究实 力超群 ，或 是能 够提 供全 方面， 高质 量的 服务 。
（3） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 程序
? 投资 研究 团队 按照 （1） 中列出 的有 关经 营情 况、 治理情 况的 选择 标准 ， 对 备选的 证券 经营 机
构进行 初步 筛选 ；
? 对通 过初 选的 各证 券经 营机构 ，投 资研 究团 队各 成员在 其分 管行 业或 领域 的范围 内， 对该 机
构所提 供的 研究 报告 和信 息资讯 进行 评分 。
根据 各成 员评 分， 得出 各 证券经 营机 构的 综合 评分 。
投资 研究 团队 根据 各机 构 的得分 排名 ，拟 定要 选用 其专用 交易 单元 的证 券经 营机构 。
董事 会已 做出 决议 ， 授 权 总经理 依照 公司 对各 券商 的评价 结果 全权 处理 并决 定公司 旗下 基金 租
用专用 交易 席位 的事 宜。
10.8.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
广发证 券 - - 373,000,000.00 18.54% - -
兴业证 券 2,312,240.71 17.96% 129,500,000.00 6.44% - -
光大证 券 - - 115,000,000.00 5.72% - -
西南证 券 - - 793,000,000.00 39.42% - -
浙商证 券 10,562,915.99 82.04% 439,000,000.00 21.82% - -
新时代 证券 - - 45,000,000.00 2.24% - -
海通证 券 - - - - - -
中信证 券 - - - - - -
东北证 券 - - 117,000,000.00 5.82% - -
光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 51 页共 53 页
10.9 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式
法定披 露日
期
1
光大保德信 基金管理 有限 公司旗下基 金 2017
年 12 月 31 日资 产净 值公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-01-02
2
光大保 德信 多策 略智 选 18 个月定 期开 放混 合
型证券 投资 基 金 2017 年第 4 季 度报 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-01-19
3
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
开 放 式 基 金 在 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司 开 通 定
期定额 投资 及转 换业 务的 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-15
4
光大保 德信 多策 略智 选 18 个月定 期开 放混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 变更公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-24
5
光大保 德信 多策 略智 选 18 个月定 期开 放混 合
型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-27
6
光大保 德信 多策 略智 选 18 个月定 期开 放混 合
型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-27
7
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 光 大 保 德
信多策 略智 选 18 个 月定 期 开放混 合型 证券 投
资基金 修改 基金 合同 部分 条款的 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-31
8
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 旗 下 部 分 基 金
参 与 交 通 银 行 手 机 银 行 基 金 申 购 及 定 期 定 额
投资手 续费 优惠 活动 的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-31
9
光大保 德信 多策 略智 选 18 个月定 期开 放混 合
型证券 投资 基 金 2018 年第 1 季 度报 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-04-20
10
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基 金 新 增 北 京 汇 成 基 金 销 售 有 限 公 司 为 代 销
机构并 参与 其交 易费 率优 惠活动 的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-04-21
11
光大保 德信 多策 略智 选 18 个月定 期开 放混 合
型证券 投资 基金 招募 说明 书（更 新）
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-06-29
12
光大保 德信 多策 略智 选 18 个月定 期开 放混 合
型证券 投资 基金 招募 说明 书摘要 （更 新）
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-06-29
11 影响投资者决策的其他 重要信息
11.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过20% 的
时间区 间
期初份 额
申购
份额
赎回份
额
持有份 额
份额占
比
机构
1 20180101-20180630 53,975,768.77 - - 53,975,768.77 22.67%
2 20180101-20180630 49,999,350.00 - - 49,999,350.00 21.00%
产品特 有风 险 光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 52 页共 53 页
本基金 本报 告期 存在 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情形 ， 可 能面 临 单一投 资者 集中 赎回 的
情况， 从而 ：
（1） 对基 金的 流动 性造 成 冲击， 存在 对剩 余投 资者 的赎回 办理 造成 影响 的风 险。
（2 ） 基 金管 理人 因基 金赎 回的流 动性 要求 致使 部分 投资受 到限 制 ， 或 因赎 回费 归入基 金资 产等 原因 ，
而导致 基金 资产 净值 波动 的风险 ，影 响基 金的 投资 运作和 收益 水平 。
（3） 因基 金资 产规 模过 小 ， 而 导致部 分投 资不 能实 现基金 合同 约定 的投 资目 的及投 资策 略， 或导 致
基金不 能满 足存 续条 件的 风险。
本管理 人将 审慎 评估 大额 申购对 基金 持有 集中 度的 影响， 在运 作中 保持 合适 的流动 性水 平， 保护 持
有人利 益。
12
备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、 中 国证 监会 批准 光大 保德信 多策 略智 选 18 个 月 定期开 放混 合型 证券 投资 基金设 立的 文件
2、 光 大保 德信 多策 略智 选 18 个月 定期 开放 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同
3、 光 大保 德信 多策 略智 选 18 个月 定期 开放 混合 型 证券投 资基 金招 募说 明书
4、光 大保 德信 多策 略智 选 18 个月 定期 开放 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议
5、 光 大保 德信 多策 略智 选 18 个月 定期 开放 混合 型 证券投 资基 金法 律意 见书
6、 报告 期内 光大 保德 信多 策略智 选 18 个 月定 期开 放 混合型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的
各项公 告
7、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 、公 司章 程
8、 基 金托 管人 业务 资格 批件和 营业 执照
9、 中 国证 监会 要求 的其 他文件
12.2 存放地点
上海市 黄浦 区中 山东 二 路 558 号 外滩 金融 中心 1 幢 （北区 3 号 楼）6 层至 10 层本基 金管 理人 办
公地址 。
12.3 查阅方式
投资者 可于 本基 金管 理 人 办公时 间预 约查 阅。 投资 者对本 报告 书如 有疑 问， 可咨询 本基 金管 理
人。 客户 服务 中心 电话 ：4008-202-888 。 公 司网 址 ：www.epf.com.cn 。
光大保德信多策略智选 18 个月 定期开放混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 53 页共 53 页
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一八年八月二十 五日
