光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
光 大 保德 信 多策 略 优选 一 年定 期 开放 灵 活配 置 混合 型 证券
投 资 基金
2018 年 半年 度报 告
2018 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 光大银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一八 年八 月二十 五日 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年 8 月 24 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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1.2 目录
1
重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2
2
基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .............................................................................................................. 9
2.4 信 息披 露方 式 .................................................................................................................................. 9
2.5 其 他相 关资 料 .................................................................................................................................. 9
3
主要财务指标和基金净 值表现 ............................................................................................................... 9
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .............................................................................................................. 9
3.2 基 金净 值表 现 ................................................................................................................................ 10
4
管理人报告 ............................................................................................................................................. 11
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ........................................................................................................ 11
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 13
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 13
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 13
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 14
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 14
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 15
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 .................................... 15
5
托管人报告 ............................................................................................................................................. 15
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 15
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 16
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ............................ 16
6
半年度财务会计报告（ 未经审计） ..................................................................................................... 17
6.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 17
6.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 18
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................................ 19
6.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 20
7
投资组合报告 ......................................................................................................................................... 42
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 42
7.2 报 告期 末按 行业 分类 的股票 投资 组合 ........................................................................................ 42
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 .................................... 43
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合 的重大 变动 ............................................................................................. 43
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ........................................................................................ 45
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 序的 前五名 债券 投资 明细 ................................. 45
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .................... 45
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 .................... 45
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ................................ 45
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 45
7.11 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明 ....................................................................... 46
7.12 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 46
8
基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 47
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 47 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ........................................................................ 47
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况 ..................................... 47
9
开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 47
10
重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 48
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .......................................................................................................... 48
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .......................................... 48
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................................................. 48
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .................................................................................................................. 48
10.5 本报 告期 持有 的基 金 发生的 重大 影响 事件 .............................................................................. 48
10.6 为 基金 进行 审计 的会 计师事 务所 情况 ....................................................................................... 48
10.7 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ...................................................... 48
10.8 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .................................................................................. 48
10.9 其他 重大 事 件 .............................................................................................................................. 51
11 影响投资者决策的其他 重要信息 ......................................................................................................... 51
12
备查文件目录 ....................................................................................................................................... 51
12.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 51
12.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 52
12.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 52
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 光大保 德信 多策 略优 选一 年定期 开放 灵活 配置 混合 型
证券投 资基 金
基金简 称 光大保 德信 多策 略优 选一 年定期 开放 混合
基金主 代码 005027
交易代 码 005027
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 12 月 6 日
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 806,317,527.55 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 基础上 ， 通 过对 不同 类别 资产的 配置 ， 同 时运 用
多种投 资策 略， 力争 实现 稳定的 投资 回报 。
投资策 略
（一） 封闭 期投 资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过对 宏观 经济 基本面 及证 券市 场双 层面 的数据 进行 研究 ， 并 通
过定性 定量 分析 、 风 险测 算及组 合优 化， 对股 票、 债券、 货币 市场 工具 和
衍生工 具等 类别 资产 的配 置比例 进行 动态 调整 。具 体包括 以下 几个 方 面 ：
（1 ）宏 观 经济 运行 的变 化和 国 家的 宏观 调控 政策 将对 证 券市 场产 生深 刻
影响。 本基 金通 过综 合国 内外宏 观经 济状 况、 国家 财政政 策、 央行 货币 政
策、物 价水 平变 化趋 势等 因素， 构建 宏观 经济 分析 平台；
（2 ）运 用 历史 数据 并结 合基 金 管理 人内 部的 定性 和定 量 分析 模型 ，确 定
影响各 类资 产收 益水 平的 先行指 标， 将上 一步 的宏 观经济 分析 结果 量化 为
对先行 指标 的影 响， 进而 判断对 各类 资产 收益 的影 响；
（3 ）结 合 上述 宏观 经济 对各 类 资产 未来 收益 影响 的分 析 结果 和本 基金 投
资组合 的风 险预 算管 理， 确定各 类资 产的 投资 比重 。
2、债 券投 资策 略
（1） 目标 久期 策略 及凸 性 策略
在组合 的久 期选 择方 面， 本基金 将综 合分 析宏 观面 的各个 要素 ， 主 要包 括
宏观经 济所 处周 期、 货币 财政政 策动 向、 市场 流动 性变动 情况 等， 通过 对
各宏观 变量 的分 析， 判断 其对市 场利 率水 平的 影响 方向和 程度 ， 从 而确 定
本基金 固定 收益 投资 组合 久期的 合理 范围 。 并 且动 态调整 本基 金的 目标 久
期， 即 预期 利率 上升 时适 当缩短 组合 久期 ， 在 预期 利率下 降时 适 当 延长 组
合久期 ，从 而提 高债 券投 资收益 。
由于债 券价 格与 收益 率之 间往往 存在 明显 的非 线性 关系， 所以 通过 凸性 管
理策略 为久 期策 略补 充， 可以更 好地 分析 债券 的利 率风险 。 凸 性越 大， 利
率上行 引起 的价 格损 失越 小， 而 利率 下行 带来 的价 格 上升越 大； 反之 亦然。
本基金 将通 过严 格的 凸性 分析， 对久 期策 略做 出适 当的补 充和 修正 。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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（2） 收益 率曲 线策 略
在确定 了组 合的 整体 久期 后，组 合将 基于 宏观 经济 研究和 债券 市场 跟踪 ，
结合收 益率 曲线 的拟 合和 波动模 拟模 型， 对未 来的 收益率 曲线 移动 进行 情
景分析，从而根据不 同期 限的收益率变动情况, 在 期限结构配置上适时 采
取子弹 型、 哑铃 型或 者阶 梯型等 策略 ， 进 一步 优化 组合的 期限 结构 ， 增 强
基金的 收益 。
（3） 信用 债投 资策 略
信用类 债券 是本 基金 的重 要投资 对象 ， 因 此信 用策 略是本 基金 债券 投资 策
略的重 要部 分。 由于 影响 信用债 券利 差水 平的 因素 包括市 场整 体的 信用 利
差水平 和信 用债 自身 的信 用情况 变化 ， 因 此本 基金 的信用 债投 资策 略可 以
具体分 为市 场整 体信 用利 差曲线 策略 和单 个信 用债 信用分 析策 略。
1）市 场整 体信 用利 差曲 线 策略
本基金 将从 经济 周期 、 市 场特征 和政 策因 素三 方面 考量信 用利 差曲 线的 整
体走势 。 在 经济 周期 向上 阶段， 企业 盈利 能力 增强 ， 经营 现金 流改 善， 则
信用利 差可 能收 窄， 反之 当经济 周期 不景 气， 企业 的盈利 能力 减弱 ， 信 用
利差扩 大。 同时 本基 金也 将考虑 市场 容量 、 信 用债 结构以 及流 动性 之间 的
相互关 系， 动态 研究 信用 债市场 的主 要特 征， 为分 析信用 利差 提供 依据 。
另外， 政策 因素 也会 对信 用利差 造成 很大 影响 。 这 种政策 影响 集中 在信 用
债市场 的供 给方 面和 需求 方面。 本基 金将 从供 给和 需求两 方面 分别 评估 政
策对信 用债 市场 的作 用。
本基金 将综 合各 种因 素， 分析信 用利 差曲 线整 体及 分行业 走势 ， 确 定信 用
债券总 的投 资比 例及 分行 业的投 资比 例。
2）单 个信 用债 信用 分析 策 略
信用债的收益率水平及其变化很大程度上取决于其发行主体自身的信用
水平， 本基 金将 对不 同信 用类债 券的 信用 等级 进行 评估， 深入 挖掘 信用 债
的投资 价值 ，增 强本 基金 的收益 。
本基金 主要 通过 发行 主体 偿债能 力、 抵押 物质 量、 契约条 款和 公司 治理 情
况等方 面分 析和 评估 单个 信用债 券的 信用 水平 ：
信用债 作为 发行 主体 的一 种融资 行为 ， 发 行主 体的 偿债能 力是 首先 需要 考
虑的重 要因 素。 本基 金将 从行业 和企 业两 个层 面来 衡量发 行主 体的 偿债 能
力：A ）行业层面，包括 行业发 展趋势、政策环境 和行业运营竞争状况；
B ） 企业 层面 ，包 括盈 利指 标分析 、资 产负 债表 分析 和现金 流分 析等 。
抵押物 作为 信用 债发 行时 的重要 组成 部分 ， 是 债券 持有人 分析 和衡 量该 债
券信用 风险 的关 键因 素之 一。 对 于抵 押物 质量 的考 察主要 集中 在抵 押物 的
现金流 生成 能力 和资 产增 值能力 。 抵 押物 产生 稳定 现金流 的能 力越 强、 资
产增值 的潜 力越 大， 则抵 押物的 质量 越好 ， 从 而该 信用债 的信 用水 平也 越
高。
契约条 款是 指在 信用 债发 行时明 确规 定的 ， 约 束和 限制发 行人 行为 的条 款
内容。 具体 包含 承诺 性条 款和限 制性 条款 两方 面， 本基金 首先 分析 信用 债
券中契 约条 款的 合理 性和 可实施 性， 随后 对发 行人 履行条 款的 情况 进行 动
态跟踪 与评 估， 发行 人对 契 约条款 的履 行情 况越 良好 ， 其信用 水平 也越 高。
对于通 过发 行债 券开 展融 资活动 的企 业来 说， 该发 行人的 公司 治理 情况 是
该债券 维持 高信 用等 级的 重要因 素。 本基 金关 注的 公司治 理情 况包 括持 有
人结构 、 股 东权 益与 员工 关系、 运行 透明 度和 信息 披露、 董事 会结 构和 效
率等。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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（4） 可转 换债 券投 资策 略
本基金 在分 析宏 观经 济运 行特征 和证 券市 场趋 势判 断的前 提下 ， 在 综合 分
析可转 换债 券的 债性 特征 、 股性 特征 等因 素的 基础 上， 选 择其 中安 全边 际
较高、 股性 活跃 并具 有较 高上涨 潜力 的品 种进 行投 资。 结 合行 业分 析和 个
券选择 ，对 成长 前景 较好 的行业 和上 市公 司的 可转 换债券 进行 重点 关注 ，
选择投 资价 值较 高的 个券 进行投 资。
（5） 中小 企业 私募 债券 投 资策略
与传统 的信 用债 相比 ， 中 小企业 私募 债券 采取 非公 开方式 发行 和交 易， 整
体流动 性相 对较 差， 而且 受到发 债主 体资 产规 模较 小、经 营波 动性 较高 、
信用基 本面 稳定 性较 差的 影响， 整体 的信 用风 险相 对较高 。 因 此， 对于 中
小企业 私募 债券 的投 资应 采取更 为谨 慎的 投资 策略 。 本基 金认 为， 投资 该
类债券 的核 心要 点是 对个 券信用 资质 进行 详尽 的分 析， 并 综合 考虑 发行 人
的企业 性质 、 所处 行业 、 资产负 债状 况 、 盈 利能 力 、 现 金流 、 经营 稳定 性
等关键 因素 ，确 定最 终的 投资决 策。
（6） 资产 支持 证券 投资 策 略
资产支 持证 券的 定价 受市 场利率 、 发 行条 款、 标的 资产的 构成 及质 量、 提
前偿还 率等 多种 因素 影响 。 本基 金将 在基 本面 分析 和债券 市场 宏观 分析 的
基础上 ， 对 资产 支持 证券 的交易 结构 风险 、 信 用风 险、 提 前偿 还风 险和 利
率风险 等进 行分 析， 采取 包括收 益率 曲线 策略 、 信 用利差 曲线 策略 、 预 期
利率波 动率 策略 等积 极主 动的投 资策 略， 投资 于资 产支持 证券 。
（7） 证券 公司 短期 公司 债 券投资 策略
本基金 将通 过对 证券 行业 分析、 证券 公司 资产 负债 分析、 公司 现金 流分 析
等调查 研究 ，分 析证 券公 司短期 公司 债券 的违 约风 险及合 理的 利差 水平 ，
对证券 公司 短期 公司 债券 进行独 立、 客观 的价 值评 估。
基金投 资证 券公 司短 期公 司债券 ， 基 金管 理人 将根 据审慎 原则 ， 制 定严 格
的投资 决策 流程 、 风 险控 制制度 ， 并 经董 事会 批准 ， 以防 范信 用风 险、 流
动性风 险等 各种 风险 。
（8） 杠杆 投资 策略
在本基 金的 日常 投资 中， 还将充 分利 用组 合的 回购 杠杆操 作， 在严 格头 寸
管理的 基础 上， 在资 金相 对充裕 的情 况下 进行 风险 可控的 杠杆 投资 策 略 。
3、股 票投 资策 略
本基金 将结 合自 上而 下行 业分析 与自 下而 上研 究入 库的投 资理 念， 在以 整
个宏观 策略 为前 提下 ， 把 握结构 性调 整 机 会， 将行 业分析 与个 股精 选相 结
合， 寻 找出 表现 优异 的子 行业和 优质 个股 ， 并 将这 些股票 组成 本基 金的 核
心股票 库。 同时 本基 金将 在遵守 资产 配置 比例 约束 的基础 上， 对股 票投 资
比例进 行动 态地 调整 。
（1） 行业 分析
在综合 考虑 行业 的周 期、 竞争格 局、 技术 进步 、 政 府政策 、 社 会习 惯的 改
变等因 素后 ，精 选出 行业 地位高 、行 业的 发展 空间 大的子 行业 。
（2） 个股 选择
本基金 将在 核心 股票 库的 基础上 ， 以 定性 和定 量相 结合的 方式 ， 从 价值 和
成长等 因素 对个 股进 行选 择， 综 合考 虑上 市公 司的 增长潜 力与 市场 估值 水
平， 精 选估 值合 理且 成长 性良好 的上 市公 司进 行投 资。 同 时， 本基 金关 注
国家相 关政 策、 事件 可能 对上市 公司 的当 前或 未来 价值产 生的 重大 影响 ，
本基金 将在 深入 挖掘 这类 政策、 事件 的基 础上 ， 对 行业进 行优 化配 置和 动光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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态调整 。
1）定 量分 析
本基金 结合 盈利 增长 指标 、 现金 流量 指标 、 负 债比 率指标 、 估 值指 标、 盈
利质量 指标 等与 上市 公司 经营有 关的 重要 定量 指标 ， 对目 标上 市公 司的 价
值进行 深入 挖掘 ， 并 对上 市公司 的盈 利能 力、 财务 质量和 经营 效率 进行 评
析，为 个股 选择 提供 依据 。
2）定 性分 析
本基金 认为 股票 价格 的合 理区间 并非 完全 由其 财务 数据决 定， 还必 须结 合
企业学 习与 创新 能力 、 企 业发展 战略 、 技 术专 利优 势、 市 场拓 展能 力、 公
司治理 结构 和管 理水 平、 公司的 行业 地位 、 公 司增 长的可 持续 性等 定性 因
素， 给 予股 票一 定的 折溢 价水平 ， 并 最终 决定 股票 合理的 价格 区间 。 根 据
上述定 性定 量分 析的 结果 ， 本基 金进 一步 从价 值和 成长两 个纬 度对 备选 股
票进行 评估 。对 于价 值被 低估且 成长 性良 好的 股票 ，本基 金将 重点 关注 ；
对于价 值被 高估 但成 长性 良好， 或价 值被 低估 但成 长性较 差的 股票 ， 本 基
金将通 过深 入的 调研 和缜 密的分 析， 有选 择地 进行 投资； 对于 价值 被高 估
且成长 性较 差的 股票 ，本 基金不 予考 虑投 资。
4、衍 生品 投资 策略
为更好 地实 现投 资目 标， 本基金 在注 重风 险管 理的 前提下 ， 以 套期 保值 为
目的， 适度 运用 股指 期货 、 股票 期权 、 国 债期 货等 金融衍 生品 。 本 基金 利
用金融 衍生 品合 约流 动性 好、 交 易成 本低 和杠 杆操 作等特 点， 提高 投资 组
合的运 作效 率。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将通 过对 证券 市场 和期货 市场 运行 趋势 的
研究， 并结 合股 指期 货的 定价模 型寻 求其 理估 值水 平。 本 基金 管人 将充 分
考虑股 指期 货的 收益 性、 流动性 及风 险特 征， 通过 资产配 置、 品种 选择 ，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
本基金 将按 照风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 主要 目的， 参与 股票 期权 的
投资。 本基 金将 在有 效控 制风险 的前 提下 ， 选 择流 动性好 、 交 易活 跃的 期
权合约 进行 投资 。 本 基金 将基于 对证 券市 场的 预判 ， 并结 合股 票期 权定 价
模型， 选择 估值 合理 的期 权合约 。 基 金管 理人 将根 据审慎 原则 ， 建 立股 票
期权交 易决 策部 门或 小组 ，按照 有关 要求 做好 人员 培训工 作， 确保 投资 、
风控等 核心 岗位 人员 具备 股票期 权业 务知 识和 相应 的专业 能力 ， 同 时授 权
特定的 管理 人员 负责 股票 期权的 投资 审批 事项 ，以 防范期 权投 资的 风 险 。
在国债 期货 投资 时， 本基 金将首 先分 析国 债期 货各 合约价 格与 最便 宜可 交
割券的 关系 ， 选 择定 价合 理的国 债期 货合 约， 其次 考虑国 债期 货各 合约 流
动性情 况最 终确 定与 现货 组合的 合适 匹配 ，以 达到 风险管 理的 目标 。
5、权 证及 其他 品种 投资 策 略
本基金 在权 证投 资中 将对 权证标 的证 券的 基本 面进 行研究 ， 结 合期 权定 价
量化模 型估 算权 证价 值， 主要考 虑运 用的 策略 有： 价值挖 掘策 略、 杠杆 策
略、双 向权 证策 略、 获利 保护策 略和 套利 策略 等。
同时， 法律 法规 或监 管机 构以后 允许 基金 投资 的其 他品种 ， 本 基金 若认 为
有助于 基金 进行 风险 管理 和组合 优化 的， 可依 据法 律法规 的规 定履 行适 当
程序后 ，运 用金 融衍 生产 品进行 投资 风险 管理 。
（二） 开放 期投 资策 略
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投资人 安排 投资 ， 在 遵
守本基 金有 关投 资限 制与 投资比 例的 前提 下， 将主 要投资 于高 流动 性的 投光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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资品种 ，减 小基 金净 值的 波动。
业绩比 较基 准 中债总 全价 指数 收益 率× 50% + 沪深 300 指数 收益 率× 50% 。
风险收 益特 征
本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金及债券型基
金，但 低于 股票 型基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 中国光 大银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 魏丹 石立平
联系电 话 （021 ）80262888 010-63639180
电子邮 箱 epfservice@epf.com.cn shiliping@cebbank.com
客户服 务电 话 4008-202-888 95595
传真 （021 ）80262468 010-63639132
注册地 址
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号外滩 金融 中心1幢，6层至10
层
北京市 西城 区太 平桥 大街25
号、甲25号 中国 光大 中心
办公地 址
上海市 黄浦 区中 山东 二路558
号外滩 金融 中心1幢 （北 区3号
楼）6 层至10 层
北京市 西城 区太 平桥 大街25 号
中国光 大中 心
邮政编 码 200010 100033
法定代 表人 林昌 李晓鹏
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《 上海 证券 报》 、 《证 券时 报》
登载基 金 半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 www.epf.com.cn
基金 半 年度 报告 备置 地点
光大保 德信 基金 管理 有限 公司、 中国 光大 银
行股份 有限 公司 的办 公场 所。
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
上海市 黄浦 区中 山东 二路 558 号外 滩金 融
中心 1 幢（ 北 区 3 号 楼）6 层至 10 层
3
主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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3.1.1 期间数据和指标 报告期（2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 -25,934,021.43
本期利 润 -44,929,292.99
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0557
本期加 权平 均净 值利 润率 -5.59%
本期基 金份 额净 值增 长率 -5.56%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配利 润 -42,624,875.19
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.0529
期末基 金资 产净 值 763,692,652.36
期末基 金份 额净 值 0.9471
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
基金份 额累 计净 值增 长率 -5.29%
注： （1 ） 本 期已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
（3） 期末 可供 分配 利润 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰 低 数 。
(4) 本基 金合 同生 效于 2017 年 12 月 6 日 ，故 无上 年 度可比 期间 数据 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去一 个月 -0.35% 0.81% -3.44% 0.63% 3.09% 0.18%
过去三 个月 -4.20% 0.66% -4.17% 0.56% -0.03% 0.10%
过去六 个月 -5.56% 0.96% -5.08% 0.57% -0.48% 0.39%
自基金 合同 生
效起至 今
-5.29% 0.90% -5.22% 0.55% -0.07% 0.35%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
光大保 德信 多策 略优 选一 年定期 开放 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2017 年 12 月 6 日至 2018 年 6 月 30 日） 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
光大保 德信 基金 管理 有限 公司 （ 以下 简称 “ 光大 保德 信 ” ） 成 立 于 2004 年 4 月 ， 由中 国光 大集 团
控股的光大证券股份有限 公司和美国保德信金融集 团旗下的保德信投资管理 有限公司共同创建，公
司总部 设在 上海 ，注 册资 本为人 民 币 1.6 亿元 人民 币，两 家股 东分 别持 有 55% 和 45% 的股 份。 公司
主要从事基金募集、基金 销售、资产管理和中国证 监会许可的其他业务（涉 及行政许可的凭许可证
经营） ，今 后， 将在 法律 法 规允许 的范 围内 为各 类投 资者提 供更 多资 产管 理服 务。
截至 2018 年 6 月 30 日， 光大保 德信 旗下 管理 着 44 只开放 式基 金， 即 光大 保 德信量 化核 心证 券
投资基金、光大保德信货 币市场基金、光大保德信 红利混合型证券投资基金 、光大保德信新增长混
合型证券投资基金、光大 保德信优势配置混合型证 券投资基金、光大保德信 增利收益债券型证券投
资基金、光大保德信均衡 精选混合型证券投资基金 、光大保德信动态优选灵 活配置混合型证 券投资
基金、光大保德信中小盘 混合型证券投资基金、光 大保德信信用添益债券型 证券投资基金、光大保
德信行业轮动混合型证券 投资基金、光大保德信添 天盈月度理财债券型证券 投资基金、光大保德信
现金宝货币市场基金、光 大保德信银发商机主题混 合型证券投资基金、光大 保德信岁末红利纯债债
券型证券投资基金、光大 保德信国企改革主题股票 型证券投资基金、光大保 德信鼎鑫灵活配置混合
型证券投资基金、光大保 德信一带一路战略主题混 合型证券投资基金、光大 保德信耀钱包货币市场光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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基金、光大保德信欣鑫灵 活配置混合型证券投资基 金、光大保德信睿鑫灵活 配置混合型 证券投资基
金、光 大保 德信 尊尚 一年 定期开 放债 券型 证券 投资 基金（ 已清 盘） 、光 大保 德 信中国 制造 2025 灵活
配置混合型证券投资基金 、光大保德信风格轮动混 合型证券投资基金、光大 保德信产业新动力灵活
配置混合型证券投资基金 、光大保德信永鑫灵活配 置混合型证券投资基金、 光大保德信吉鑫灵活配
置混合型证券投资基金、 光大保德信恒利纯债债券 型证券投资基金、光大保 德信铭鑫灵活配置混合
型证券投资基金、光大保 德信诚鑫灵活配置混合型 证券投资基金、光大保德 信安祺债券型证券投资
基金、光大保德信安和债 券型证券投资基金、光大 保德信事件驱动灵活配置 混 合型证券投资基金、
光大保德信永利纯债债券 型证券投资基金、光大保 德信安诚债券型证券投资 基金、光大保德信多策
略智 选 18 个月 定期 开放 混 合型证 券投 资基 金 、 光 大保 德信尊 盈半 年定 期开 放债 券型发 起式 证券 投资
基金、光大保德信中高等 级债券型证券投资基金、 光大保德信先进服务业灵 活配置混合型证券投资
基金、 光大 保德信 尊 富 18 个月定 期开 放债 券型 证券 投资基 金、 光大保 德信 多 策略优 选一 年定 期开 放
灵活配置混合型证券投资 基金、光大保德信创业板 量化优选股票型证券投资 基金、光大保德信多策
略精 选 18 个月 定期 开放 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、光 大保 德信 超短 债债 券型证 券投 资基 金。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
何奇 基金经 理
2017-12-0
6
- 5 年
何奇先 生，硕 士。2010 年 获得武
汉大学 经济 学、 法学 双学 士学位，
2012 年获得 武汉大 学经 济 学硕士
学位。 何奇 先生 于 2012 年 7 月至
2014 年 5 月 在长 江证 券担 任分析
师、高 级分 析师 ；2014 年 5 月加
入光大 保德 信基 金管 理有 限公司，
担任投 资研 究部 研究 员、 高 级研究
员,并于 2015 年 6 月起 担任 光大保
德信优势配置混合型证券投资基
金的基 金经 理助 理。 现 任光 大保德
信优势配置混合型证券投资基金
基金经理、光大保德信中国制造
2025 灵活配 置混合 型证 券 投资基
金基金 经理、 光大 保德 信鼎 鑫灵活
配置混合型证券投资基金基金经
理、光 大保 德信 多策 略智 选 18 个
月定期开放混合型证券投资基金
基金经 理、 光 大保 德信 多策 略优选
一年定期开放灵活配置混合型证光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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券投资 基金 基金 经理、 光大 保德信
多策略 精 选 18 个 月定 期开 放灵活
配置混合型证券投资基金基金经
理。
注：1 、“ 任 职日 期 ” 和 “ 离 任日期 ” 分 别为 公司 决定 确 定的聘 任日 期和 解聘 日期 ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金法》及其他相关法律法 规、证监会规定和
基金合 同的 约定 ， 本 着诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 在 严格控 制风 险的 前提 下，
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。报 告期 内未 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
为充分保护持有人利益， 确保本基金管理人旗下各 基金在获得投研团队、交 易团队支持等各方
面得到公平对待，本基金 管理人从投研制度设计、 组织结构设计、工作流程 制定、技术系统建设和
完善、公平交易执行效果 评估等各方面出发，建设 形成了有效的公平交易执 行体系。本报告期，本
基金管 理人 各项 公平 交易 制度流 程均 得到 良好 地贯 彻执行 ，未 发现 存在 违反 公平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内未发现本基金 存在异常交易行为。本基 金与其他投资组合未发生 交易所公开竞价同
日反向 交易 且成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 5% 的交 易。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
本基金在一季度操作中， 整体权益仓位较低，固定 收益配置较高。其中，一 月初在资产配置层
面适当增加了股票仓位， 行业配置方面适当调整了 地产行业的配置结构；一 季度中后期在资产配置
层面降 低了 股票 仓位 ，行 业配置 方面 降低 了地 产配 置比重 ，增 加了 金融 股配 置比重 。
本基金在二季度操作中， 季度初在资产配置层面维 持了较低股票仓位，行业 配置方面适当降低
了金融股的仓位；季度中 期在资产配置层面维持了 较低股票仓位，行业配置 方面进一步卖出了金融
股，并减配了部分销售低 预期的地产股，增加了对 钢铁等周期股的配置；季 度后期在资产配置层面
维持了较低股票仓位，行 业配置方面增加了对钢铁 和造纸等中游行业的配置 比重。本基金在个股选
择上始 终坚 持综 合评 估企 业的盈 利能 力 、 成 长性 和估 值水平 ， 对于 转型 相关 个股 尤其注 重精 挑 细 选 。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率为-5.56% ，业 绩 比较基 准收 益率 为-5.08% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
2018 年上 半年 市场 走势 弱 于我们 年初 的预 判， 主要 原因在 于宏 观去 杠杆 的影 响超出 预期 ， 而 贸
易战又严重打击了市场风 险偏好。但是站在当前时 点，我们认为大盘大概率 已经在震荡筑底，未来
存在着 系统 性的 估值 修复 机会， 主要 推动 力有 以下 三点：
一是金融去杠杆的负面影 响存在着改善空间。当前 政策信号已经从去杠杆转 向稳杠杆，金融去
杠杆引 发的 连锁 反应 短期 可能往 正面 修复 ；
二是经济下行预期增强导 致政策宽松概率较大。受 到宏观去杠杆和棚改等信 息的影响 ，市场对
于地产 周期 乃至 宏观 经济 下行的 预期 比较 悲观 。 但是 近期财 政政 策 、 货 币政 策均 已出现 了积 极 信 号 ；
三是贸易战对情绪面的负 面冲击可能边际递减。一 方面，目前市场上对于贸 易战可能形成了一
致的悲观预期，前期市场 大跌可能已经充分反映了 未来的负面影响。另一方 面，贸易战最终走势不
确定较 强， 未来 存在 着边 际改善 的空 间。
在中国经济加速转型和上 市龙头企业竞争力持续增 强的背景下，下半年我们 将重点关注三条主
线：第一条主线是拉动内 需主线，重点关注基建和 房地产相关产业链的优质 白马股；第二条主线是
估值和业绩增速匹配的优 质成长股主线，重点 关注 新能源汽车、安防等细分 行业；第三条主线是超
跌的小 盘价 值股 ，待 市场 转暖以 后会 加大 关注 力度 。
展望未 来，我们将恪 守 “ 尊重时间 、寻求确定 ” 的投资理念， 独立挖掘并耐 心坚守中国 各个行业
的优质 企业 ，力 求为 持有 人创造 长期 可持 续的 投资 收益。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
报告期内，本基金的估值 业务严格遵守《企业会计 准则》 、 《证券投资基金 会 计核算业务指引》
及监管机关有关规定和《 光大保德信基金管理有限 公司基金估值委员会工作 制度》进行。日常估值
由基金管理人和本基金托 管人一同进行，基金份额 净值由基金管理人完 成估 值后，经基金托管人复
核无误 后由 基金 管理 人对 外公布 。月 末、 年中 和年 末估值 复核 与基 金会 计的 财务核 对同 时进 行。
报告期 内 ， 公 司设 立由 负 责运营 的高 管 、 运 营部 代 表 （ 包括 基金 会计 ） 、 投 研 部门代 表 、 监 察稽
核部代表、IT 部代表、金融工程部门代表人员组成的估值委员会。公司估值委员会主要负责制定 、
修订和完善基金估值政策 和程序，选择基金估值模 型及估值模型假设，定期 评价现有估值政策和程
序的适用性及对估值程序 执行情况进行监督。基金 估值政策的议定和修改采 用集体决策机制，对需
采用特别估值程序的证券 ，基金管理人及时启动特 别估值程序，由 公司估值 委员会讨论议定特别估光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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值方案并与托管行、审计 师沟通后形成建议，经公 司管理层批准后由运营部 具体执行。估值委员会
向 公司 管理 层提交 推荐 建议 前, 应审 慎平 衡托管 行、 审计 师和 基金同 业的 意见 ，并 必须 获得估 值委
员会二 分之 一以 上成 员同 意。
公司估值委员会的相关成 员均具备相应的专业胜任 能力和长期相关工作经历 ，并具有广泛的代
表性。
委员会对各相关部门和代 表人员的分工如下：投资 研究部和运营部共同负责 关注相关投资品种
的动态，评判基金持有的 投资品种是否处于不活跃 的交易状态或者最近交易 日后经济环境发生了重
大变化或证券发行机构发 生了影响证券价格的重大 事件，从而确定估值日需 要进行估值测算或者调
整的投资品种；运营部根 据估值的专业技术对需要 进行估值政策调整的品种 提出初步意见提交估值
委员会讨论，负责执行基 金估值政策进行日常估值 业务，负责与托管行、审 计师、基金同业、监管
机关沟通估值调整事项； 监察稽核部就估值程序的 合法合规发表意见；金融 工程负责估值政策调整
对投资 绩效 的评 估；IT 部 就估值 政策 调整 的技 术实 现进行 评估 。
本基金管理人参与估值流 程各方之间不存在任何重 大利益冲突；截止报告期 末未与外部估值定
价服务 机构 签约 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
本基金 自基 金合 同生 效以 来未进 行利 润分 配。
4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低
于五千 万元 的情 形。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告期内，中国光大银 行股份有限公司在光大保 德信多策略优选一年证券 投资基金（以下称
“ 本基金 ” ）托管 过程中，严格遵守了 《证券投资基金法 》 、 《证券投资基 金运作管理办法 》 、 《证券 投
资基金信息披露管理办法 》及其他法律法规、基金 合同、托管协议等的规定 ，依法安全保管了基金
的全部资产，对本基金的 投资运作进行了全面的会 计核算和应有的监督，对 发现的问题及时提出了
意见和建议。同时，按规 定如实、独立地向监管机 构提交了本基金运作情况 报告，没有发生任何损
害基金 份额 持有 人利 益的 行为， 诚实 信用 、勤 勉尽 责地履 行了 作为 基金 托管 人所应 尽的 义务 。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期内，中国光大银 行股份有限公司依据《证 券投资基金法》 、 《证券 投 资基金运作管理办
法》 、 《证券投资基 金信息 披露管理办法》及其他法 律法规、基金合同、托管 协议等的规定，对基金
管理人的投资运作、信息 披露等行为进行了复核、 监督，未发现基金管理人 在投资运作、基金资产
净值的计算、基金份额申 购赎回价格的计算、基金 费用开支等方面存在损害 基金份额持有人利益的
行为。该基金在运作中遵 守了有关法律法规的要求 ，各重要方面由投资管理 人依据基金合同及实 际
运作情 况进 行处 理。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
中国光大银行股份有限公 司依法对基金管理人编制 的《光大保德信多策略优 选一年证券投资基
金 2018 年 半年 度报 告》 进 行了复 核， 认 为报 告中 相 关财务 指标、 净值 表现、 财务会 计报 告 （注： 财
务会计 报告 中的 “ 金 融工 具 风险及 管理 ” 部 分未 在托 管 人复核 范围 内） 、 投资 组合 报告等 内容 真实 、 准
确。
光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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6
半年度财务会计报告（ 未经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 光大 保德 信多 策略优 选一 年定 期开 放灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金
报告截 止日 ：2018 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
- -
银行存 款 6.4.7.1 275,885,841.01 559,044,712.93
结算备 付金
4,947,706.56 50,000,000.00
存出保 证金
551,707.40 -
交易性 金融 资产 6.4.7.2 153,676,249.14 199,198,200.24
其中： 股票 投资
153,676,249.14 199,198,200.24
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 300,000,000.00 -
应收证 券清 算款
29,446,317.66 -
应收利 息 6.4.7.5 1,035,382.74 1,933,911.90
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总计
765,543,204.51 810,176,825.07
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
957,740.18 822,978.92
应付托 管费
159,623.39 137,163.14
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.7 544,751.29 594,737.66
应交税 费
- - 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 188,437.29 -
负债合计
1,850,552.15 1,554,879.72
所有者权益：
- -
实收基 金 6.4.7.9 806,317,527.55 806,317,527.55
未分配 利润 6.4.7.10 -42,624,875.19 2,304,417.80
所有者权益合计
763,692,652.36 808,621,945.35
负债和所有者权益总 计
765,543,204.51 810,176,825.07
注： 报 告截 止日 2018 年 6 月 30 日， 基 金份 额净 值 0.9471 元， 基 金份 额总 额 806,317,527.55 份。
6.2 利润表
会计主 体： 光大 保德 信多 策略优 选一 年定 期开 放灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
一、收入
-35,008,183.78
1.利息 收入
10,284,836.92
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 6,889,547.02
债券利 息收 入
-
资产支 持证 券利 息收 入
-
买入返 售金 融资 产收 入
3,395,289.90
其他利 息收 入
-
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
-26,297,749.14
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 -29,290,839.00
基金投 资收 益 6.4.7.13 -
债券投 资收 益 6.4.7.14 -
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.15 -
贵金属 投资 收益 6.4.7.16 -
衍生工 具收 益 6.4.7.17 -
股利收 益 6.4.7.18 2,993,089.86
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号
填列）
6.4.7.19 -18,995,271.56
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列）
-
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 6.4.7.20 -
减：二、费用
9,921,109.21
1．管 理人 报酬 6.4.10.2 5,982,658.24
2．托 管费 6.4.10.2 997,109.78
3．销 售服 务费
- 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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4．交 易费 用 6.4.7.21 2,748,003.90
5．利 息支 出
-
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
-
6.税金 及附 加
-
7．其 他费 用 6.4.7.22 193,337.29
三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号填
列）
-44,929,292.99
减：所 得税 费用
-
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列）
-44,929,292.99
注：本 基金 合同 生效 于 2017 年 12 月 6 日 ，故 无上 年度可 比期 间数 据。
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 光大 保德 信多 策略优 选一 年定 期开 放灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
806,317,527.55 2,304,417.80 808,621,945.35
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- -44,929,292.99 -44,929,292.99
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
- - -
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回 款 - - -
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
806,317,527.55 -42,624,875.19 763,692,652.36
注：本 基金 合同 生效 于 2017 年 12 月 6 日 ，故 无上 年度可 比期 间数 据。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 包爱 丽，主 管会 计工 作负 责人 ：梅雷 军， 会计 机构 负责 人：王 永万 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
光大保德信多策略优选一 年定期开放灵活配置混合 型证券投资基金( 以下简称 “ 本基金”) 经中国
证券监 督管 理委 员会( 以下 简称 “ 中国 证监 会 ”) 证 监许 可[2017]1050 号 《关 于准 予 光大保 德信 多策 略优
选一年定期开放灵活配置 混合型证券投资基金注册 的批复》核准，由光大保 德信基金管理有限公司
依照《中华人民共和国证 券投资基金法》和《光大 保德信多策略优选一年定 期开放灵活配置混合型
证券投资基金基金合同》 负责公开募集。本基金为 契约型开放式，存续期限 不定，首次设立募集不
包括认 购资 金利 息共 募集 人民 币 805,985,916.67 元 ， 业经普 华永 道中 天会 计师 事务所( 特殊 普通 合伙)
验字(2017) 第 1052 号验 资 报告予 以验 证。 经向 中国 证监会 备案 ， 《 光大保 德信 多策略 优选 一年 定期 开
放灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》 于 2017 年 12 月 6 日正 式生 效， 基 金合同 生效 日的 基金
份额总 额 为 806,317,527.55 份 ，其 中认 购资 金利 息 折合 331,610.88 份基 金份 额。本 基金 的基 金管 理
人 为光大 保德信 基金管 理有 限公司 ，基金 托管人 为中 国光大 银行股 份有限 公司( 以下简 称 “ 中国光 大
银行”) 。
本基金 以定 期开 放方 式运 作， 封 闭期 为自 基金 合同 生 效日起( 包括 基金 合同 生效 日) 或每 个开 放期
结束 之日次日 起( 包括该日) 一年后的 年度对日 的前一日( 包括该日) 的期 间。本基 金封闭期 内采取封
闭运作 模式 ，不 接受 基金 的申购 、赎 回、 也不 上市 交易。 每个 开放 期间 时长 为 5 至 20 个工 作日 。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《光大 保德信多策略优选一年定 期开放灵活配置混
合型证券投资基金基金合 同》的有关规定，本基金 的投资范围为具有良好流 动性的金融工具，包括
国内依 法发 行上 市的 股票( 含中小 板 、 创 业板 及其 他经 中国证 监会 核准 上市 的股 票) 、 债券( 包括 国债 、
金融债、公司债、证券公 司短期公司债券、企业债 、地方政府债、次级债、 中小企业私募债券、可
转换公司债券( 含可分离交 易可转债) 等) 、货币市场工具、中期票据、资产支 持证券、债券回购、 央
行票据、银行存款、权证 、股指期货、股票期 权、 国债期货以及法律法规或 中国证监会允许基金投
资的其 他金 融工 具( 但 须符 合中国 证监 会相 关规 定) 。 本基金 的投 资组 合比 例为 ： 封闭 期内 ， 本 基金 投
资于股 票的 比例 为 0-100% ； 开 放期 内， 本基 金投 资 于股票 的比 例 为 0-95% 。 在开放 期内 ， 每个 交易
日日终在扣除国债期货合 约、股指期货合约和股票 期权合约需缴纳的交易保 证金后，本基金持有的
现 金或者到 期日在一 年以内 的政府债 券不低于 基金资 产净值的 5% ；在封 闭期 内，本基 金不受前 述
5% 的限 制 ， 但 每个 交易 日 日终在 扣除 国债 期货 合约 、 股 指期 货合 约和 股票 期 权合约 需缴 纳的 交易 保
证金后，应当保持不低 于 交易保证金一倍的现金。 前述现金资产不包括结算 备付金、存出保证金、光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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应收申 购款 等。 权证 投资 比例为 基金 产净 值 的 0-3% 。 本基 金的 业绩 比较 基准 为： 中 债总 全价 指数 收
益率 X50% + 沪深 300 指 数收益 率 X50% 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项具体 会计准则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则 ”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金
信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中 国证 券投 资基 金业 协 会( 以下 简称 “ 中国 基
金 业协会 ”) 颁布的 《证券投 资基金 会计核 算业务 指引 》 、 《光 大保德 信一带 一路 战略主 题混合 型证 券
投资基 金基 金合 同》 和 在 财务报 表附 注 7.4.4 所列 示 的中国 证监 会、 中 国基 金 业协会 发布 的有 关规 定
及允许 的基 金行 业实 务操 作编制 。
本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基 金 2018 年 6 月 30 日 的财 务状
况以 及 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 止期 间的经 营成 果和 净值 变动 情况。
6.4.4 重要会计政策和会计 估计
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告一 致。
6.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。
6.4.4.2 记账本位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
6.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
(1) 金融 资产 的分 类
金融资 产于 初始 确认 时分 类为 ： 以 公允 价值 计量 且其 变动计 入当 期损 益的 金融 资产 、 应 收款 项 、
可供出售金融资产及持有 至到期投资。金融资产的 分类取决于本基金对金融 资产的持有意图和持有
能力。 本基 金现 无金 融资 产分类 为可 供出 售金 融资 产及持 有至 到期 投资 。
光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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本基金目前以交易目 的持 有的股票投资、债券投资 、资产支持证券投资和衍 生工具分类为以公
允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产。除 衍生工具所产生的金融资 产在资产负债表中以衍
生金融资产列示外，以公 允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产在资 产负债表中以交易性金
融资产 列示 。
本基金持有的其他金融资 产分类为应收款项，包括 银行存款、买入返售金融 资产和其他各类应
收款项 等。 应收 款项 是指 在活跃 市场 中没 有报 价、 回收金 额固 定或 可确 定的 非衍生 金融 资产 。
(2) 金融 负债 的分 类
金融负债于初始确认时分 类为：以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金 融负债分类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金
持有的 其他 金融 负债 包括 卖出回 购金 融资 产款 和其 他各类 应付 款项 等。
6.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认
金融资产或金融负债于本 基金成为金融工具合同的 一方时，按公允价值在资 产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 ，取得时发生的相关交易 费用计入当期损益；对
于支付的价款中包含的债 券或资产支持证券起息日 或上 次除息日至购买日止 的利息，单独确认为应
收项目 。应 收款 项和 其他 金融负 债的 相关 交易 费用 计入初 始确 认金 额。
对于以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融 资产，按照公允价值进行 后续计量；对于应
收款项 和其 他金 融负 债采 用实际 利率 法， 以摊 余成 本进行 后续 计量 。
金融资 产满 足下 列条件 之 一的， 予以 终止 确认：(1) 收取该 金融 资产 现金流 量 的合同 权利 终止；
(2) 该金 融资 产已 转移 ， 且 本基金 将金 融资 产所 有权 上几乎 所有 的风 险和 报酬 转移给 转入 方 ； 或 者(3)
该金融资产已转移，虽然 本基金既没有转移也没有 保留金融资产所有权上几 乎所有的风 险和报酬，
但是放 弃了 对该 金融 资产 控制。
金融资 产终 止确 认时 ，其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额， 计入 当期 损益 。
当金融负债的现时义务全 部或部分已经解除时，终 止确认该金融负债或义务 已解除的部分。终光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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止确认 部分 的账 面价 值与 支付的 对价 之间 的差 额， 计入当 期损 益。
6.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
本基金持有的股票投资、 债券投资、资产支持证券 投资和衍生工具按如下原 则确定公允价值并
进行估 值：
(1) 存在 活跃 市场 的金 融工 具按其 估值 日的 市场 交易 价格确 定公 允价 值； 估值 日 无交易 且最 近交
易日后未发生影响公允价 值计量的的 重大事件的， 按最近交易日的市场交易 价格确定公允价值。有
充足证据表明估值日或最 近交易日的市场交易价格 不能真实反映公允价值的 ，应对市场交易价格进
行调整，确定公允价值。 与上述投资品种相同，但 具有不同特征的，应以相 同资产或负债的公允价
值为基础，并在估值技术 中考虑不同特征因素的影 响。特征是指对资产出售 或使用的限制等，如果
该限制是针对资产持有者 的，那么在估值技术中不 应将该限制作为特征考虑 。此外，基金管理人不
应考虑 因大 量持 有相 关资 产或负 债所 产生 的溢 价或 折价。
(2) 当金融工具不存在活跃市 场，采用在当前情况下适 用并且 有足够可利用数据 和其他信息支
持的估值技术确定公允价 值。采用估值技术时，优 先使用可观察输入值，只 有在无法取得相关资产
或负债 可观 察输 入值 或取 得不切 实可 行的 情况 下， 才可以 使用 不可 观察 输入 值。
(3) 如经 济环 境发 生重 大变 化或证 券发 行人 发生 影响 金融工 具价 格的 重大 事件 ， 应对估 值进 行调
整并确 定公 允价 值。
6.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
本基金 持有 的资 产和 承担 的负债 基本 为金 融资 产和 金融负 债 。 当 本基 金 1) 具 有抵销 已确 认金 额
的法定 权利 且该 种法 定权 利现在 是可 执行 的 ； 且 2) 交易双 方准 备按 净额 结算 时， 金融 资产 与金 融负
债按抵 销后 的净 额在 资产 负债表 中列 示。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金 份额所募集的总金额在扣 除损益平准金分摊部分后 的余额。由于申购
和赎回引起的实收基金变 动分别于基金申购确认日 及基金赎回确认日认列。 上述申购和赎回分别包
括基金 转换 所引 起的 转入 基金的 实收 基金 增加 和转 出基金 的实 收基 金减 少。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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6.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平 准金和未实现平准金。已 实现平准金指在申购或赎 回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按 累计未分配的已实现损益 占基金净值比例计算的 金 额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的 按累计未实现损益占基金 净值比例计算的金额。
损益平 准金 于基 金申 购确 认日或 基金 赎回 确认 日认 列，并 于期 末全 额转 入未 分配利 润/( 累 计亏损) 。
6.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量
股票投资在持有期间应取 得的现金股利扣除由上市 公司代扣代缴的个人所得 税后的净额确认为
投资收益。债券投资在持 有期间应取得的按票面利 率或者发行价计算的利息 扣除在适用情况下由债
券发行 企业 代扣 代缴 的个 人所得 税后 的净 额确 认为 利息收 入 。 资 产支 持证 券在 持有期 间收 到的 款项 ，
根据资产支持证 券的预计 收益率区分属于资产支持 证券投资本金部分和投资 收益部分，将本金部分
冲减资 产支 持证 券投 资成 本，并 将投 资收 益部 分确 认为利 息收 入。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 在持有期间的公允价值变 动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其 处置价格与初始确认金额 之间的差额确认为投资收 益，其中包括从公允价
值变动 损益 结转 的公 允价 值累计 变动 额。
应收款项在持有期间确认 的利息收入按实际利率法 计算，实际利率法与直线 法差异较小的则按
直线法 计算 。
6.4.4.10 费用的确认和计量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其他金融负债在持有期间 确认的利息支出按实际利 率法计算，实际利率法与 直线法差异较小的
则按直 线法 计算 。
6.4.4.11 基金的收益分配政 策
1、 在 符合 有关 基金 分红 条 件的前 提下 ， 本 基金 管理 人可以 根据 实际 情况 进行 收益分 配， 具体 分
配方案 以公 告为 准， 若基 金合同 生效 不 满 3 个 月可 不进行 收益 分配 ；
2、 本 基金 收益 分配 方式 分 两种 ： 现金 分红 与红 利再 投资 ， 投资 者可 选择 现金 红利或 将现 金红 利
按除权日除权后的基金份 额净值自动转为基金份额 进行再投资；若投资 者不 选择，本基金默认的收光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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益分配 方式 是现 金分 红；
3、 基金 收益 分配 后基 金份 额净值 不能 低于 面值， 即 基金收 益分 配基 准日 的基 金份额 净值 减去 每
单位基 金份 额收 益分 配金 额后不 能低 于面 值；
4、每 一基 金份 额享 有同 等 分配权 ；
5、法 律法 规或 监管 机关 另 有规定 的， 从其 规定 。
6.4.4.12 其他重要的会计政 策和会计估计
根据本基金的估值原则和 中国证监会允许的基金行 业估值实务操作，本基金 确定以下类别股票
投资和 债券 投资 的公 允价 值时采 用的 估值 方法 及其 关键假 设如 下：
(1) 对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重 大事项停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时的交
易不活 跃) 等 情况， 本基 金 根据中 国证 监会 公告[2017]13 号 《 中国 证监 会关 于证 券投资 基金 估值 业务
的指导 意见》 ，根 据具 体情 况采用 《关 于发 布中基 协(AMAC) 基金 行业股 票估 值 指数的 通知 》提 供的
指数收 益法 、市 盈率 法、 现金流 量折 现法 等估 值技 术进行 估值 。
(2) 对 于 在 证 券 交 易 所 上 市 或 挂 牌 转 让 的 固 定 收 益 品 种( 资 产 支 持 证 券 和 私 募 债 券 除 外) 及 在 银
行间同 业市 场交 易的固 定 收益品 种， 根据 中国证 监 会公告[2017]13 号 《中国 证监会 关于 证券 投资基
金估值 业务 的指 导意 见》 及 《中 国证 券投资 基金 业 协会估 值核 算工 作小 组关 于 2015 年 1 季 度固 定收
益品种的估值处理标准》 采用估值技术确定公允价 值。本基金持有的证券交 易所上市或挂牌转让的
固定收 益品 种( 资 产支 持证 券和私 募债 券除 外) ， 按 照 中证指 数有 限公 司所 独立 提供的 估值 结果 确定 公
允价值。本基金持有的银 行间同业市场固定收益品 种按照中央国债登记结算 有限责任公司所独立提
供的估 值结 果确 定公 允价 值。
6.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
6.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
6.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
6.4.5.3 差错更正的说明 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财 税[2012]85
号《关 于实 施上 市公司 股 息红利 差别 化个 人所得 税 政策有 关问 题的 通知》 、财 税[2015]101 号《关 于
上市公 司股 息红 利差 别化 个人所 得税 政策 有关 问题 的通知 》 、 财税[2016]30 号 《关于 铁路 债券 利息 收
入所得 税政 策问 题的通 知》 、财税[2016]36 号 《关于 全面推 开营 业 税 改征增 值 税试点 的通 知》 、 财税
[2016]46 号 《 关于 进一 步 明确全 面推 开营 改增 试点 金融业 有关 政策 的通 知》 、 财税[2016]70 号 《 关于
金融机 构同 业往 来等增 值 税政策 的补 充通 知》 、 财税[2016]140 号 《关于 明确 金 融 房 地产开 发 教育
辅助服 务等 增值 税政策 的 通知》 、财税[2017]2 号《 关于资 管产 品增 值税政 策 有关问 题的 补充 通知》 、
财税[2017]56 号 《 关于 资 管产品 增值 税有 关问 题的 通知》 、 财 税[2017]90 号 《 关于租 入固 定资 产进 项
税额抵 扣等 增值 税政 策的 通知》 及其 他相 关财 税法 规和实 务操 作， 主要 税项 列示如 下：
(1) 资管 产品 运营 过程 中发 生的增 值税 应税 行为 ， 以 资管产 品管 理人 为增 值税 纳税人 。 资 管产 品
管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行为 ， 暂 适用 简易 计税 方法 ， 按 照 3% 的 征收 率缴 纳 增
值税 。 对资 管产 品 在 2018 年 1 月 1 日 前运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行 为， 未缴纳 增值 税的 ， 不 再
缴纳； 已缴 纳增 值税 的， 已纳税 额从 资管 产品 管理 人以后 月份 的增 值税 应纳 税额中 抵减 。
对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票、债券的 转让收入免征增值税，对 国债、地方政府债
以及金 融同 业往 来利 息收 入亦免 征增 值税 。 资 管产 品管理 人运 营资 管产 品提 供的贷 款服 务， 以 2018
年 1 月 1 日 起产 生的 利息 及利息 性质 的收 入为 销售 额。资 管产 品管 理人 运营 资管产 品转 让 2017 年
12 月 31 日 前取 得的 基金 、 非货 物期 货， 可 以选 择 按照实 际买 入价 计算 销售 额， 或 者以 2017 年最 后
一个交 易日 的基 金份 额净 值、非 货物 期货 结算 价格 作为买 入价 计算 销售 额。
(2) 对基 金从 证券 市场 中取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票、 债券的 差价 收入 ， 股票 的股 息、 红利 收入 ，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债 券的企业在向基金支付利 息时代扣代缴 20%
的个人 所得 税， 对基 金取 得 的 2016-2018 年 发行 的铁 路债券 利息 收入 ， 减 按 50% 计入 应纳 税所 得额 。
对基金 从上 市公 司取 得的 股息红 利所 得， 持股 期限 在 1 个 月以 内( 含 1 个月) 的 ， 其股 息红 利所 得全 额
计入应 纳税 所得 额； 持股 期限在 1 个 月以 上至 1 年( 含 1 年) 的， 暂减按 50% 计 入应纳 税所 得额 ； 持
股期限 超过 1 年的 ，暂 免 征收个 人所 得税 。对 基金 持有的 上市 公司 限售 股， 解禁后 取得 的股 息、 红
利收入，按照上述规定计 算纳税，持股时间自解禁 日起计算；解禁前取得的 股息、红利收入继续暂
减按 50% 计 入应 纳税 所得 额。上 述所 得统 一适 用 20% 的税 率计 征个 人所 得税 。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
(5) 本基 金的 城市 维护 建设 税、 教 育费 附加 和地 方教 育 费附加 等税 费按 照实 际缴 纳增值 税额 的适
用比例 计算 缴纳 。
6.4.7 重要财务报表项目的 说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
活期存 款 133,885,841.01
定期存 款 142,000,000.00
存款期 限1-3 个月 142,000,000.00
存款期 限 1 个月 内 -
存款期 限 3 个月-1 年 -
其他存 款 -
合计 275,885,841.01
6.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 168,211,842.16 153,676,249.14 -14,535,593.02
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 168,211,842.16 153,676,249.14 -14,535,593.02
6.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末无 衍生 金融资 产/ 负 债余 额。
6.4.7.4 买入返售金融资 产
6.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
账面余 额 其中： 买断 式逆 回购
交易所 市场 300,000,000.00 -
银行间 市场
- -
合计 300,000,000.00 -
6.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
本基金 本报 告期 末无 买断 式逆回 购交 易中 取得 的债 券。
6.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 15,096.36
应收定 期存 款利 息 857,364.56
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 2,226.50
应收债 券利 息 -
应收资 产支 持证 券利 息 -
应收买 入返 售证 券利 息 160,447.02
应收申 购款 利息 -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 248.30
合计 1,035,382.74
6.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末未 持有 其他资 产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 544,751.29
银行间 市场 应付 交易 费用 -
合计 544,751.29
6.4.7.8 其他负债 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 29 页共 52 页
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 -
其他 -
应付银 行划 款手 续费 用 -
应付转 出费 -
预提审 计费 39,671.58
预提信 息披 露费 148,765.71
合计 188,437.29
6.4.7.9 实收基金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 806,317,527.55 806,317,527.55
本期申 购 - -
本期赎 回（以 “- ” 号填 列） - -
本期末 806,317,527.55 806,317,527.55
注：申 购含 转换 入份 额， 赎回含 转换 出份 额。
6.4.7.10 未分配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 -2,155,260.74 4,459,678.54 2,304,417.80
本期利 润 -25,934,021.43 -18,995,271.56 -44,929,292.99
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
- - -
其中： 基金 申购 款 - - -
基金赎 回款 - - -
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -28,089,282.17 -14,535,593.02 -42,624,875.19
6.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 287,671.27 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 30 页共 52 页
定期存 款利 息收 入 6,542,242.14
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 56,280.44
其他 3,353.17
合计 6,889,547.02
6.4.7.12 股票投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
卖出股 票成 交总 额 931,070,504.36
减：卖 出股 票成 本总 额 960,361,343.36
买卖股 票差 价收 入 -29,290,839.00
6.4.7.13 基金投资收益
本基金 本报 告期 内未 投资 基金。
6.4.7.14 债券投资收益
6.4.7.14.1 债券投资收益—— 买卖债券差价收入
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
卖出债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）
成交总 额
0.00
减： 卖出 债券 （、 债转 股 及债券 到期 兑
付）成 本总 额
-
减： 应 收利 息总 额 -
买卖债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）
差价收 入
-
6.4.7.14.2 债券投资收益—— 申购差价收入
本基金 本报 告期 内未 投资 债券。
6.4.7.15 资产支持证券投 资收益
本基金 本报 告期 内未 投资 资产支 持债 券。
6.4.7.16 贵金 属投资 收益
本基金 本报 告期 内未 投资 贵金属 。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 31 页共 52 页
6.4.7.17 衍生工具收益
本基金 本报 告期 内未 投资 衍生工 具。
6.4.7.18 股利收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
股票投 资产 生的 股利 收益 2,993,089.86
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 2,993,089.86
6.4.7.19 公允价值变动收 益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 -18,995,271.56
—— 股 票投 资 -18,995,271.56
—— 债 券投 资 -
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 基 金投 资 -
—— 贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
减：应 税金 融商 品公 允价 值变动 产生 的
预估增 值税 -
合计 -18,995,271.56
6.4.7.20 其他收入
本基金 本报 告期 内无 其他 收入。
6.4.7.21 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用 2,748,003.90
银行间 市场 交易 费用 0.00 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 32 页共 52 页
合计 2,748,003.90
6.4.7.22 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
审计费 用 39,671.58
信息披 露费 148,765.71
帐户维 护费 4,500.00
其他费 用 400.00
合计 193,337.29
6.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 重大 或有 事项。
6.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表批 准日 ，本 基金无 需要 披露 的资 产负 债表日 后事 项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况
本基金 本报 告期 存在 控制 关系或 其他 重大 影响 关系 的关联 方未 发生 变化 。
6.4.9.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国光 大银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、基 金代 销机 构
光大证 券股 份有 限公 司 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
6.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称 本期 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 33 页共 52 页
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
成交金 额 占当期 股票 成交 总额 的比 例
光大证 券 50,097,917.73 2.69%
注：本 基金 合同 生效 于 2017 年 12 月 6 日 ，故 无上 年度可 比期 间数 据。
6.4.10.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 内未 通过 关联方 交易 单元 进行 权证 交易。
6.4.10.1.3 债券交易
1、本 报告 期未 通过 关联 方 交易单 元进 行债 券交 易。
2、本 基金 合同 生效 于 2017 年 12 月 6 日 ，故 无上 年 度可比 期间 数据 。
6.4.10.1.4 债券回购交易
1、本 报告 期未 通过 关联 方 交易单 元进 行回 购交 易。
2、本 基金 合同 生效 于 2017 年 12 月 6 日 ，故 无上 年 度可比 期间 数据 。
6.4.10.1.5 应支付关联方的 佣金
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
光大证 券 46,017.72 2.79% 0.00 0.00%
注：本 基金 合同 生效 于 2017 年 12 月 6 日 ，故 无上 年度可 比期 间数 据。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 5,982,658.24
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 1,843,636.72
注：1 、 本基 金的 管理费 按 前一日 基金 资产 净值 的 1.50% 年费 率计 提。 基金 管理 费的计 算方 法如
下：
H ＝E× 1.50%÷ 当年 天数
H 为 每日 应计 提的 基金 管 理费 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 34 页共 52 页
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金管理费每日计提，按 月支付，由基金托管人根 据与基金管理人核对一致 的财务数据，自动
在月初 5 个工 作日 内、 按 照指定 的账 户路 径进 行资 金支付 ，基 金管 理人 无需 再出具 资金 划拨 指令 。
若遇法 定节 假日 、休 息日 等，支 付日 期顺 延。
2、本 基金 合同 生效 于 2017 年 12 月 6 日 ，故 无上 年 度可比 期间 数据 。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 997,109.78
注：1 、 本基 金的 托管费 按 前一日 基金 资产 净值 的 0.25% 的年 费率 计提 。 基 金托 管费的 计算 方法
如下：
H ＝E× 0.25%÷ 当年 天数
H 为 每日 应计 提的 基金 托 管费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金托 管费 每日 计提 ，按 月支付 ，由 基金 托管 人根 据与基 金管 理人 核对 一致 的财务 数据 ，自 动
在月 初 5 个 工作 日内 、按 照指定 的账 户路 径进 行资 金支付 ，基 金管 理人 无需 再出具 资金 划拨 指令 。
若遇法 定节 假日 、休 息日 等，支 付日 期顺 延。
2、本 基金 合同 生效 于 2017 年 12 月 6 日 ，故 无上 年 度可比 期间 数据 。
6.4.10.2.3 销售服务费
本基金 合同 生效 于 2017 年 12 月 6 日， 故无 上年 度 可比期 间数 据。
6.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券( 含回 购) 交易
本基金 本报 告期 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含 回购) 交易 。
6.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
份额 单位 ：份
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
基金合 同生 效日 （2017 年 12 月 6 日 ） 持 有
的基金 份额
9,999,000.00
期初持 有的 基金 份额 - 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 35 页共 52 页
期间申 购/ 买 入总 份额 -
期间因 拆分 变动 份额 -
减：期 间赎 回/ 卖 出总 份额 -
期末持 有的 基金 份额 9,999,000.00
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
1.24%
6.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方于 本报 告期 末未投 资本 基金 。
6.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入
光大银 行 133,885,841.01 287,671.27
注：本 基金 合同 生效 于 2017 年 12 月 6 日 ，故 无上 年度可 比期 间数 据。
6.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 未在 承销 期内直 接购 入关 联方 承销 的证券 。
6.4.11 利润分配情况
本基金 本报 告期 未进 行利 润分配 。
6.4.12 期末（2018 年 6 月 30 日）本基金持有的流通 受限证券
6.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.12.1.1 受限证 券类 别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
60310
5
芯能
科技
2018-0
6-29
2018-0
7-09
网下
中签
4.83 4.83
3,410.
00
16,470
.30
16,470
.30
-
60369
3
江苏
新能
2018-0
6-25
2018-0
7-03
网下
中签
9.00 9.00
5,384.
00
48,456
.00
48,456
.00
-
60370
6
东方
环宇
2018-0
6-29
2018-0
7-09
网下
中签
13.09 13.09
1,765.
00
23,103
.85
23,103
.85
- 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 36 页共 52 页
6.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
6.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期末 ，本 基金 无因从 事银 行间 市场 债券 正回购 交易 形成 的卖 出回 购证券 款余 额。
6.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期末 止， 本基 金无因 从事 交易 所市 场债 券正回 购交 易形 成的 卖出 回购证 券款 余额 。
6.4.13 金融工具风险及 管 理
6.4.13.1 风险管理政策和 组织架构
本基金在日常经营活动中 涉及的财务风险主要包括 信用风险、流动性风险及 市场风险。本基金
管理人制定了政策和程序 来识别及分析这些风险， 并设定适当的风险限额及 内部控制流程，通过可
靠的管 理及 信息 系统 持续 监控上 述各 类风 险。
本基金 管理 人的 风险 管理 体系包 括三 个层 次： 第一 层次是 基于 自我 评估 和管 理的业 务/ 职 能部 门 ；
第二层 次是 公司 经营 层的 风险管 理工 作委 员会 ；第 三层次 是董 事会 下设 的风 险管理 委员 会。
各业务/ 职能 部门 是公 司风 险管理 工作 最直 接的 实施 者， 负 责根 据公 司风 险管 理政策 和制 度， 制
定本部门的风险管理计划 、工作流程及相关管理责 任，并报请风险管理工作 委员会审议批准；对本
部门的主要风险指标，以 及相关的测量、管理方法 提出建议，并及时更新， 报请风险管理工作委员
会审议 批准 ； 实施 本部 门 的风险 管理 日常 工作 ， 定 期进行 自我 评估 ， 并 向风 险管理 工作 委员 会报 告
评估情 况。
风险管理工作委员会是公 司经营层面负责风险管理 的最高权力机构，根据公 司董事会和风险管
理委员 会制 订的 风险 管理 政策和 授权 ，负 责公 司日 常的风 险管 理工 作。
风险管理委员会是公司风 险管理的最高权力机构， 其机构组成、运行方式和 相应职责应由董事
会规定 。
本基 金管理人风险管理部 门建立了对基金进行风险 评估的数量化系统，可以 从各个不同的层面
对基金 所承 受的 各类 风险 进行密 切跟 踪。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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现违约、拒绝支付到期本 息，导致基金资产损失和 收益变化的风险。本基金 均投资于具有良好信用
等级的证券，且通过分散 化投资以分散信用风险。 本基金投资于同一发行主 体发行的信用类投资品
种不超 过基 金资 产净 值的 10% ， 且本 基金 与由 本基 金管理 人管 理的 其他 基金 共同持 有一 家公 司发 行
的证券 ，不 得超 过该 证券 的 10% 。
本基金在交易所进行的交 易均与中国证券登记结算 有限责任公司完成证券交 收和款项清算，因
此违约风险发生的可能性 很小；基金在进行银行间 同业市场交易前均对交易 对手进行信用评估，以
控制相 应的 信用 风险 。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关的义务 时遇到资金短缺的风险。 本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额 持有人可于约定开放日要 求赎回其持有的基金份额 ，另一方面来自于投资
品种所处的交易市场不活 跃而带来的变现困难或因 投资集中而无法在市场出 现剧烈波动的情况下以
合理的 价格 变现 。
针对兑付 赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人于开放期对本基金的 申购赎回情况进行
严密监控并预测流动性需 求，保持基金投资组合中 的可用现金头寸与之相匹 配。本基金的基金管理
人在基金合同中设计了巨 额赎回条款，约定在非常 情况下赎回申请的处理方 式，控制因开放申购赎
回模式 带来 的流 动性 风险 ，有效 保障 基金 持有 人利 益。
6.4.13.3.1 报告期内本基金 组合资产的流动性风 险分 析
本基金 的基 金管 理人 在基 金运作 过程 中严 格按 照 《 公开募 集证 券投 资基 金运 作管理 办法 》 及 《 公
开募集 开放 式证 券投 资基 金流动 性风 险管 理规 定》 ( 自 2017 年 10 月 1 日 起施 行) 等法 规的 要求 对本 基
金组合资产的流动性风险 进行管理，通过独立的风 险管理部门对本基金的组 合持仓集中度指标、流
通受限制的投资品种比例 以及组合在短时间内变现 能力的综合指标等流动性 指标进行持续的监测和
分析。
本基金 投资 于一 家公 司发 行的证 券市 值不 超过 基金 资产净 值的 10% ， 且本 基 金与由 本基 金的 基
金管理 人管 理的 其他 基金 共同持 有一 家公 司发 行的 证券不 得超 过该 证券 的 10% 。本 基金 与由 本基 金
的基金管理人管理的其他 开放式基金共同持有一家 上市公司发行的可流通股 票不得超过该上市公司
可流通 股票 的 15% ，本 基 金与由 本基 金的 基金 管 理 人管理 的全 部投 资组 合持 有一家 上市 公司 发行 的光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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可流通 股票 ， 不 得超 过该 上市公 司可 流通 股票 的 30%( 完全按 照有 关指 数构 成 比例进 行证 券投 资的 开
放式基 金及 中国 证监 会认 定的特 殊投 资组 合不 受上 述比例 限制) 。
本基金所持证券在证券交 易所上市，其余亦可在银 行间同业市场交易，部分 基金资产流通暂时
受限制不能自由转让。此 外，本基金可通过卖出回 购金融资产方式借入短期 资金应对流动性需求，
其上限 一般 不超 过基 金持 有的债 券投 资的 公允 价值 。 本基 金主 动投 资于 流动 性 受限资 产的 市值 合计
不得超 过基 金资 产净 值的 15% 。 本报 告期 末， 本基 金持有 的流 动性 受限 资产 的估值 占基 金资 产净 值
的比例 符合 法律 法规 的相 关要求 。
于开放 期内 ，本 基金 的基 金管理 人每 日对 基金 组合 资产中 7 个工 作日 可变 现 资产的 可变 现价 值
进行审 慎评 估与 测算 ，确 保每日 确认 的净 赎回 申请 不得超 过 7 个工 作日 可变 现资产 的可 变现 价值 。
同时，本基金的基金管理 人通过合理分散逆回购交 易的到期日与交易对手的 集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状 况、偿付能力及杠杆水平 等进行必要的尽职调查与 严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交 易额度管理并进行动态调 整等措施严格管理本基金 从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。 此外，本基金的基金管理 人建立了逆回购交易质押 品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平 ；持续监测质押品的风险 状况与价值变动以确保质 押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资 管产品及中国证监会认定 的其他主体为交易对手开 展逆回购交易时，可接
受质押 品的 资质 要求 与基 金合同 约定 的投 资范 围保 持一致 。
综合上述各项流动性指标 的监测结果及流动性风险 管理措施的实施，本基金 在本报告期内流动
性情况 良好 。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务 状况和现金流量受市场利 率变动而发生波动的风险 。本基金持有的大
部分金融资产和金融负债 不计息，因此本基金的收 入及经营活动的现金流量 在很大程度上独立于市
场利率变化。本基金的生 息资产主要为银行存款、 结算备付金、存出保证金 及债券投资等。本基金光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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通过监 控组 合的 久期 来管 理基金 面临 的利 率风 险。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本 期末
2018 年6 月
30 日
1 个月 以内
1-3
个月
3 个月
-1 年
1-5 年 5 年以 上 不 计息 合计
资产
银行存款
275,885,8
41.01
- - - - -
275,885,8
41.01
结算备付金
4,947,706
.56
- - - - -
4,947,706
.56
存出保证金
551,707.4
0
- - - - -
551,707.4
0
交易性金融
资产
- - - - -
153,676,2
49.14
153,676,2
49.14
买入返售金
融资产
300,000,0
00.00
- - - - -
300,000,0
00.00
应收证券清
算款
- - - - -
29,446,31
7.66
29,446,31
7.66
应收利息 - - - - -
1,035,382
.74
1,035,382
.74
资产总计
581,385,2
54.97
-
-
-
-
184,157,9
49.54
765,543,2
04.51
负债
应付管理人
报酬
- - - - -
957,740.1
8
957,740.1
8
应付托管费 - - - - -
159,623.3
9
159,623.3
9
应付交易费
用
- - - - -
544,751.2
9
544,751.2
9
其他负债 - - - - -
188,437.2
9
188,437.2
9
负债总计
-
-
-
-
-
1,850,552
.15
1,850,552
.15
利 率 敏 感 度
缺口
581,385,2
54.97
-
-
-
-
182,307,3
97.39
763,692,6
52.36
上 年度 末
2017 年 12
月 31 日
1 个月 以内
1-3
个月
3 个月
-1 年
1-5 年 5 年以 上 不 计息 合计 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 40 页共 52 页
资产
银行存款
9,044,712
.93
550,000,
000.00
- - - -
559,044,7
12.93
结算备付金
50,000,00
0.00
- - - - -
50,000,00
0.00
应收利息 - - - - -
1,933,911
.90
1,933,911
.90
交易性金融
资产
- - - - -
199,198,2
00.24
199,198,2
00.24
资产总计 59,044,71
2.93
550,000,
000.00
-
-
-
201,132,1
12.14
810,176,8
25.07
负债
应付管理人
报酬
- - - - -
822,978.9
2
822,978.9
2
应付托管费 - - - - -
137,163.1
4
137,163.1
4
应付销售服
务费
- - - - - 0.00 0.00
应付交易费
用
- - - - -
594,737.6
6
594,737.6
6
负债总计
0.00
0.00
-
-
-
1,554,879
.72
1,554,879
.72
利率敏感度
缺口
59,044,71
2.93
550,000,
000.00
-
-
-
199,577,2
32.42
808,621,9
45.35
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
报告期 末本 基金 未持 有债 券资产 ，因 此无 重大 利率 风险。
6.4.13.4.2 外汇风险
本基金 所有 资产 及负 债以 人民币 计价 ，因 此无 外汇 风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险主要系市场 价格风险。市场价格风险 是指基金所持金融工具的 公允价值或未来现
金流量因除市场利率和外 汇汇率以外的市场价格因 素变动而发生波动的风险 。本基金主要投资于证
券交易所上市或银行间同 业市场交易的股票和债券 ，所面临的最大市场价格 风险由所持有的金融工
具的公允价值决定。本基 金通过投资组合的分散化 降低市场价格风险，并且 本基金管理人每日对本
基金所 持有 的证 券价 格实 施监控 。
光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 41 页共 52 页
本基金管理人风险管理部 门通过监控基金的大类资 产配置比例，行业及个股 集中度，行业配置
相对业绩基准的偏离度， 重仓行业及个股的业绩表 现，研究深度 等，评估并 有效管理基金面临的市
场价格 风险 。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
金额单 位 ： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（% ）
交易性 金融 资产 － 股 票投 资 153,676,249.14 20.12
199,198,200.2
4
24.63
交易性 金融 资产 － 基 金投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 153,676,249.14 20.12
199,198,200.2
4
24.63
6.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
假设 基金未 来业 绩表 现相 对业 绩基准 的波 动性 与本 报告 期的整 体水 平保 持一 致
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
业绩比 较基 准上 升 1% 增加 约 8,921,891 增加 约 4,683,639
业绩比 较基 准下 降 1% 减少 约 8,921,891 减少 约 4,683,639
注：上 表为 市场 价格 风险 的敏感 性分 析， 反映 了在 其他变 量不 变的 假设 下， 证券投 资价 格发 生
合理、 可能 的变 动时 ，将 对基金 净值 产生 的影 响。
6.4.14 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
截至资 产负 债表 日本 基金 无需要 说明 的其 他重 要事 项。
光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 42 页共 52 页
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 153,676,249.14 20.07
其中： 股票 153,676,249.14 20.07
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 300,000,000.00 39.19
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
280,833,547.57 36.68
8 其他各 项资 产 31,033,407.80 4.05
9 合计 765,543,204.51 100.00
7.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 39,179,641.85 5.13
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
71,559.85 0.01
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
- -
K 房地产 业
114,343,821.30 14.97
L 租赁和 商务 服务 业
- - 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 43 页共 52 页
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
81,226.14 0.01
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 153,676,249.14 20.12
7.2.2 报告期末按行业分类 的沪港通投资股票投 资组 合
本基金 本报 告期 末投 资沪 港通股 票。
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 600048 保利地 产
4,000,000.0
0
48,800,000.00 6.39
2 600466 蓝光发 展
5,050,900.0
0
31,315,580.00 4.10
3 601155 新城控 股 800,000.00 24,776,000.00 3.24
4 600808 马钢股 份
4,597,168.0
0
16,503,833.12 2.16
5 000488 晨鸣纸 业 999,927.00 12,919,056.84 1.69
6 002078 太阳纸 业 999,927.00 9,689,292.63 1.27
7 000671 阳光城
1,583,290.0
0
9,452,241.30 1.24
8 601330 绿色动 力 4,971.00 81,226.14 0.01
9 603650 彤程新 材 2,376.00 50,988.96 0.01
10 603693 江苏新 能 5,384.00 48,456.00 0.01
11 603706 东方环 宇 1,765.00 23,103.85 0.00
12 603105 芯能科 技 3,410.00 16,470.30 0.00
7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占 期初 基 金资光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 44 页共 52 页
产净值 比例
（％）
1 600048 保利地 产 77,259,955.00 9.55
2 601398 工商银 行 71,275,284.68 8.81
3 601155 新城控 股 69,588,977.43 8.61
4 000671 阳光城 69,234,938.65 8.56
5 600466 蓝光发 展 66,128,253.79 8.18
6 600606 绿地控 股 49,806,648.00 6.16
7 600036 招商银 行 41,685,047.00 5.16
8 002236 大华股 份 38,955,075.74 4.82
9 601668 中国建 筑 37,844,000.96 4.68
10 600808 马钢股 份 30,889,750.49 3.82
11 600340 华夏幸 福 28,184,324.30 3.49
12 601628 中国人 寿 26,860,540.85 3.32
13 601009 南京银 行 26,312,805.35 3.25
14 601988 中国银 行 25,297,847.00 3.13
15 000001 平安银 行 24,807,566.09 3.07
16 000002 万科 A 24,413,105.00 3.02
17 601318 中国平 安 19,376,008.85 2.40
18 600782 新钢股 份 16,968,814.26 2.10
19 600104 上汽集 团 15,811,923.47 1.96
20 000717 韶钢松 山 15,556,547.00 1.92
7.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占 期初 基 金资
产净值 比例
（％）
1 002236 大华股 份 82,753,205.32 10.23
2 601398 工商银 行 71,003,331.16 8.78
3 600048 保利地 产 65,846,327.65 8.14
4 600383 金地集 团 53,199,923.33 6.58
5 000671 阳光城 51,929,580.30 6.42
6 000002 万科 A 49,405,086.00 6.11
7 600606 绿地控 股 45,740,389.00 5.66
8 600036 招商银 行 43,027,593.00 5.32
9 601668 中国建 筑 38,317,207.03 4.74
10 601155 新城控 股 37,615,809.02 4.65
11 601009 南京银 行 27,145,128.54 3.36
12 601628 中国人 寿 26,955,677.67 3.33
13 600466 蓝光发 展 26,554,024.38 3.28
14 000001 平安银 行 25,240,700.00 3.12
15 601988 中国银 行 25,050,000.00 3.10 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 45 页共 52 页
16 600340 华夏幸 福 24,977,266.22 3.09
17 601318 中国平 安 19,537,913.71 2.42
18 600782 新钢股 份 16,611,313.04 2.05
19 600104 上汽集 团 16,309,295.98 2.02
20 601288 农业银 行 15,490,600.00 1.92
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
金额 单 位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 933,834,663.82
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 931,070,504.36
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 未投 资债 券。
7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
本基金 本报 告期 未投 资债 券。
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的所有资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 未投 资资 产支持 证券 。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 未投 资权 证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 46 页共 52 页
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
7.11.1 本期国债期货投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
7.11.2 报告期末本基金投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 报告期内本 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 证监 会、 证券 交易 所公开 谴责 、处 罚的 情况 。
7.12.2 基金 投资 的前 十名 股票未 超出 基金 合同 规定 的备选 股票 库。
7.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 551,707.40
2 应收证 券清 算款 29,446,317.66
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,035,382.74
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 31,033,407.80
7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 47 页共 52 页
7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 期末 前十 名股 票中 不存在 流通 受限 的情 况。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
8,778 91,856.63 130,061,779.70 16.13% 676,255,747.85 83.87%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 6,966,006.89 0.86%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
>100
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 50~100
9
开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2017 年 12 月 6 日 ）基 金份 额总 额 806,317,527.55
本报告 期期 初基 金份 额总 额 806,317,527.55
本报告 期 基 金总 申购 份额 -
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 -
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 48 页共 52 页
本报告 期期 末基 金份 额总 额 806,317,527.55
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
2018 年 5 月 7 日， 中 国光 大 银行股 份有 限公 司聘 任张 博先生 担任 投资 与托 管业 务部总 经理 职 务 。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 未发 生涉 及基 金管理 人、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
10.4 基金投资策略的改变
本基金 在本 报告 期内 的投 资策略 未发 生改 变。
10.5 本报告期持有的基金 发生的重大影响事件
本基金 报告 期内 未持 有基 金。
10.6 为基金进行审计的会 计师事务所情况
报告期 内， 本基 金未 发生 改聘为 其审 计的 会计 师事 务所情 况。
10.7 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报 告期内，本基金的基 金管理人和基金托管人的 托管业务部门及其高级管 理人员未有受监管
部门稽 查或 处罚 的情 形发 生。
10.8 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.8.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
国泰君 安 2 19,776,280.00 1.06% 18,417.66 1.12% -
广发证 券 1 28,387,206.35 1.52% 25,869.19 1.57% -
光大证 券 3 50,097,917.73 2.69% 46,017.72 2.79% -
海通证 券 1 80,065,690.06 4.30% 72,964.46 4.42% -
国金证 券 1 159,318,363.52 8.55% 145,186.93 8.79% -
申万宏 源 2 173,496,023.47 9.31% 88,708.41 5.37% - 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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长江证 券 1 176,074,133.28 9.45% 163,978.14 9.93% -
中泰证 券 1 188,938,572.71 10.14% 175,956.99 10.65% -
中投证 券 1 223,614,386.43 12.00% 203,779.84 12.34% -
兴业证 券 1 311,779,532.44 16.74% 290,360.92 17.58% -
银河证 券 2 451,448,086.14 24.23% 420,435.26 25.46% -
中金公 司 1 - - - - -
高华证 券 1 - - - - -
中银国 际 1 - - - - -
平安证 券 1 - - - - -
安信证 券 1 - - - - -
中信证 券 1 - - - - -
瑞银证 券 1 - - - - -
中信建 投 1 - - - - -
东方证 券 1 - - - - -
东兴证 券 1 - - - - -
申万宏 源 1 - - - - -
国信证 券 1 - - - - -
注： （1 ）报 告期 内无 新增 或者退 租租 用证 券公 司交 易单元 的情 况。
（2） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 选择标 准
基金管 理人 选择 证券 经营 机构， 并选 用其 交易 单元 供本基 金买 卖证 券专 用， 应本着 安全 、 高 效、
低成本 ， 能 够为 本基 金提 供高质 量增 值研 究服 务的 原则， 对该 证券 经营 机构 的经营 情况 、 治 理情 况、
研究实 力等 进行 综合 考量 。
基本选 择标 准如 下：
? 实力 雄厚 ，信 誉良 好， 注册资 本不 少于3亿 元人 民 币；
? 财务 状况 良好 ，各 项财 务指标 显示 公司 经营 状况 稳定；
? 经营 行为 规范 ，近 两年 未发生 重大 违规 行为 而受 到证监 会处 罚；
? 内部 管理 规范 、严 格， 具备健 全的 内部 控制 制度 ，并能 满足 基金 运作 高度 保密的 要求 ；
? 具备 基金 运作 所需 的高 效、 安全 的通 讯条 件 ， 交 易 设备符 合代 理本 基金 进行 证券交 易的 要求 ，
并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务；
? 研究 实力 较强 ，有 固定 的研究 机构 和专 门的 研究 人员， 能及 时为 本基 金提 供高质 量的 咨询 服
务；
? 对于 某一 领域 的研 究实 力超群 ，或 是能 够提 供全 方面， 高质 量的 服务 。
（3） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 程序
? 投资 研究 团队 按照 （1） 中列出 的有 关经 营情 况、 治理情 况的 选择 标准 ， 对 备选的 证券 经营 机
构进行 初步 筛选 ； 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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? 对通 过初 选的 各证 券经 营机构 ，投 资研 究团 队各 成员在 其分 管行 业或 领域 的范围 内， 对该 机
构所提 供的 研究 报告 和信 息资讯 进行 评分 。
? 根据 各成 员评 分， 得出 各证券 经营 机构 的综 合评 分。
? 投资 研究 团队 根据 各机 构的得 分排 名， 拟定 要选 用其专 用交 易单 元的 证券 经营机 构。
董事 会已 做出 决议 ， 授 权 总经理 依照 公司 对各 券商 的评价 结果 全权 处理 并决 定公司 旗下 基金 租
用专用 交易 席位 的事 宜。
10.8.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
国泰君 安 - - - - - -
广发证 券 - - - - - -
光大证 券 - - - - - -
海通证 券 - - - - - -
国金证 券 - - - - - -
申万宏 源 - -
4,630,000,
000.00
63.67% - -
长江证 券 - -
536,000,0
00.00
7.37% - -
中泰证 券 - - - - - -
中投证 券 - - - - - -
兴业证 券 - -
1,676,000,
000.00
23.05% - -
银河证 券 - -
430,000,0
00.00
5.91% - -
中金公 司 - - - - - -
高华证 券 - - - - - -
中银国 际 - - - - - -
平安证 券 - - - - - -
安信证 券 - - - - - -
中信证 券 - - - - - -
瑞银证 券 - - - - - -
中信建 投 - - - - - -
东方证 券 - - - - - -
东兴证 券 - - - - - -
申万宏 源 - - - - - -
国信证 券 - - - - - - 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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10.9 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式
法定披 露日
期
1
光大保德信 基金管理 有限 公司旗下基 金 2017
年 12 月 31 日资 产净 值公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-01-02
2
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
开 放 式 基 金 在 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司 开 通 定
期定额 投资 及转 换业 务的 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-15
3
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 旗 下 部 分 基 金
参 与 交 通 银 行 手 机 银 行 基 金 申 购 及 定 期 定 额
投资手 续费 优惠 活动 的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-31
4
光 大 保 德 信 多 策 略 优 选 一 年 定 期 开 放 灵 活 配
置混合 型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-04-20
5
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基 金 新 增 北 京 汇 成 基 金 销 售 有 限 公 司 为 代 销
机构并 参与 其交 易费 率优 惠活动 的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-04-21
11 影响投资者决策的其他 重要信息
11.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
本基金 本报 告期 不存 在单 一投资 者持 有基 金份 额比 例超过20% 的情 形。
12
备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准光大 保德信多策略优选一年定 期开放灵活配置混合型证 券投资基金设立的
文件
2、 光 大保 德信 多策 略优 选一年 定期 开放 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同
3、 光 大保 德信 多策 略优 选一年 定期 开放 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书
4、 光 大保 德信 多策 略优 选一年 定期 开放 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议
5、 光 大保 德信 多策 略优 选一年 定期 开放 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 法律 意见书
6、 报告期内光大保德信 多策略优选一年定期开放 灵活配置混合型证券投资 基金在指定报刊上
披露的 各项 公告
7、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 、公 司章 程 光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告
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8、 基 金托 管人 业务 资格 批件和 营业 执照
9、 中 国证 监会 要求 的其 他文件
12.2 存放地点
上海市 黄浦 区中 山东 二 路 558 号 外滩 金融 中心 1 幢 （北区 3 号 楼）6 层至 10 层本基 金管 理人 办
公地址 。
12.3 查阅方式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅。 投资 者对本 报告 书如 有疑 问， 可咨询 本基 金管 理
人。 客户 服务 中心 电话 ：4008-202-888 。 公 司网 址 ：www.epf.com.cn 。
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一八年八月二十 五日
