光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
光 大 保德 信 中高 等 级债 券 型证 券 投资 基 金
2018 年 半年 度报 告
2018 年 6 月 30 日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年八月二十五日 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年 8 月 24 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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1.2 目录
1
重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2
2
基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .............................................................................................................. 7
2.4 信 息披 露方 式 .................................................................................................................................. 8
2.5 其 他相 关资 料 .................................................................................................................................. 8
3
主要财务指标和基金净 值表现 ............................................................................................................... 8
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .............................................................................................................. 8
3.2 基 金净 值表 现 .................................................................................................................................. 9
4
管理人报告 ............................................................................................................................................. 11
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ........................................................................................................ 11
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 13
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 13
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 14
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 15
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 15
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 16
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 .................................... 16
5
托管人报告 ............................................................................................................................................. 16
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 16
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 17
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ............................ 17
6
半年度财务会计报告（ 未经审计） ..................................................................................................... 17
6.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 17
6.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 18
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................................ 19
6.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 20
7
投资组合报告 ......................................................................................................................................... 41
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 41
7.2 报 告期 末按 行业 分类 的 股票投 资组 合 ......................................................................................... 41
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 .................................... 42
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合 的重大 变动 ............................................................................................. 42
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ........................................................................................ 42
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 序的 前五名 债券 投资 明细 ................................. 43
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .................... 43
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基 金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 .................... 43
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ................................ 43
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 43
7.11 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明 ....................................................................... 44
7.12 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 44
8
基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 45
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 45 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ........................................................................ 45
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况 ..................................... 45
9
开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 46
10
重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 46
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .......................................................................................................... 46
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .......................................... 46
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................................................. 46
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .................................................................................................................. 46
10.5 本报 告期 持有 的基 金 发生的 重大 影响 事件 .............................................................................. 46
10.6 为 基金 进行 审计 的会 计师事 务所 情况 ....................................................................................... 46
10.7 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ...................................................... 46
10.8 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .................................................................................. 47
10.9 其他 重大 事件 .............................................................................................................................. 48
11
影响投资者决策的其 他重要信息 ....................................................................................................... 50
12
备查文件目录 ....................................................................................................................................... 50
12.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 50
12.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 51
12.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 51
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
基金简 称 光大保 德信 中高 等级 债券
基金主 代码 002405
交易代 码 002405
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 8 月 4 日
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 859,132,308.92 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称
光大保 德信 中高 等级 债券
A
光大保 德信 中高 等级 债券
C
下属分 级基 金的 交易 代码 002405 002406
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 827,746,797.46 份 31,385,511.46 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 在控 制信 用风 险 、 谨慎投 资的 前提 下 ， 力 争 在获取 持有 期收 益的 同
时，实 现基 金资 产的 长期 稳定增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 根据 工业 增加 值 、 通货膨 胀率 等宏 观经 济指 标， 结合 国家 货币 政策
和财政 政策 实施 情况 、 市 场收益 率曲 线变 动情 况、 市场流 动性 情况 ， 综 合
分析债 券市 场的 变动 趋势 。最终 确定 本基 金在 债券 类资产 中的 投资 比率 ，
构建和 调整 债券 投资 组合 。
2、目 标久 期策 略及 凸性 策 略
在组合 的久 期选 择方 面 ， 本基金 将综 合分 析宏 观面 的各个 要素 ， 主要 包括
宏观经 济所 处周 期、 货币 财政政 策动 向、 市场 流动 性变动 情况 等， 通过 对
各宏观 变量 的分 析 ， 判 断 其对市 场利 率水 平的 影响 方向和 程度 ， 从而 确定
本基金 固定 收益 投资 组合 久期的 合理 范围 。 并且 动 态调整 本基 金的 目标 久
期， 即预 期利 率上 升时 适 当缩短 组合 久期 ， 在预 期 利率下 降时 适当 延长 组
合久期 ，从 而提 高债 券投 资收益 。
由于债 券价 格与 收益 率之 间往往 存在 明显 的非 线性 关系 ， 所 以通 过凸 性管
理策略 为久 期策 略补 充， 可以更 好地 分析 债券 的利 率风险 。 凸 性越 大， 利
率上行 引起 的价 格损 失越 小， 而 利率 下行 带来 的价 格 上升越 大； 反之 亦然 。
本基金 将通 过严 格的 凸性 分析， 对久 期策 略做 出适 当的补 充和 修正 。
3、收 益率 曲线 策略
在确定 了组 合的 整体 久期 后，组 合将 基于 宏观 经济 研究和 债券 市场 跟踪 ，
结合收 益率 曲线 的拟 合和 波动模 拟模 型 ， 对 未来 的 收益率 曲线 移动 进行 情
景分析 ， 从而 根据 不同 期 限的收 益率 变动 情况, 在 期限结 构配 置上 适时 采光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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取子弹 型、 哑铃 型或 者阶 梯型等 策略 ， 进 一步 优化 组合的 期限 结构 ， 增 强
基金的 收益 。
4、信 用债 投资 策略
信用类 债券 是本 基金 的重 要投资 对象 ， 因此 信用 策 略是本 基金 债券 投资 策
略的重 要部 分 。 由 于影 响 信用债 券利 差水 平的 因素 包括市 场整 体的 信用 利
差水平 和信 用债 自身 的信 用情况 变化 ， 因此 本基 金 的信用 债投 资策 略可 以
具体分 为市 场整 体信 用利 差曲线 策略 和单 个信 用债 信用分 析策 略。
（1） 市场 整体 信用 利差 曲 线策略
本基金 将从 经济 周期 、 市 场特征 和政 策因 素三 方面 考量信 用利 差曲 线的 整
体走势 。 在 经济 周期向 上 阶段， 企业 盈利 能力增 强 ， 经营 现金 流改 善， 则
信用利 差可 能收 窄， 反之 当经济 周期 不景 气， 企业 的盈利 能力 减弱 ， 信 用
利差扩 大 。 同 时本 基金 也 将考虑 市场 容量 、 信用 债 结构以 及流 动性 之间 的
相互关 系， 动态 研究 信用 债市场 的主 要特 征， 为分 析信用 利差 提供 依据 。
另外 ， 政 策因 素也 会对 信 用利差 造成 很大 影响 。 这 种政策 影响 集中 在信 用
债市场 的供 给方 面和 需求 方面 。 本 基金 将从 供给 和 需求两 方面 分别 评估 政
策对信 用债 市场 的作 用。
本基金 将综 合各 种因 素 ， 分析信 用利 差曲 线整 体及 分行业 走势 ， 确定 信用
债券总 的投 资比 例及 分行 业的投 资比 例。
（2） 单个 信用 债信 用分 析 策略
信 用 债 的 收 益 率 水 平 及 其 变 化 很 大 程 度 上 取 决 于 其 发 行 主 体 自 身 的 信 用
水平 ， 本 基金 将对 不同 信 用类债 券的 信用 等级 进行 评估 ， 深 入挖 掘信 用债
的投资 价值 ，增 强本 基金 的收益 。
本基金 主要 通过 发行 主体 偿债能 力 、 抵 押物 质量 、 契约条 款和 公司 治理 情
况等方 面分 析和 评估 单个 信用债 券的 信用 水平 ：
信用债 作为 发行 主体 的一 种融资 行为 ， 发行 主体 的 偿债能 力是 首先 需要 考
虑的重 要因 素 。 本 基金 将 从行业 和企 业两 个层 面来 衡量发 行主 体的 偿债 能
力。A ） 行业 层面 ：包 括 行业发 展趋 势、 政策 环境 和行业 运营 竞争 状况 ；
B ） 企业 层面 ：包 括盈 利指 标分析 、资 产负 债表 分析 和现金 流分 析等 。
抵押物 作为 信用 债发 行时 的重要 组成 部分 ， 是债 券 持有人 分析 和衡 量该 债
券信用 风险 的关 键因 素之 一。 对于 抵押 物质 量的 考 察主要 集中 在抵 押物 的
现金流 生成 能力 和资 产增 值能力 。 抵押 物产 生稳 定 现金流 的能 力越 强 、 资
产增值 的潜 力越 大 ， 则 抵 押物的 质量 越好 ， 从而 该 信用债 的信 用水 平也 越
高。
契约条 款是 指在 信用 债发 行时明 确规 定的 ， 约束 和 限制发 行人 行为 的条 款
内容 。 具 体包 含承 诺性 条 款和限 制性 条款 两方 面 ， 本基金 首先 分析 信用 债
券中契 约条 款的 合理 性和 可实施 性 ， 随 后对 发行 人 履行条 款的 情况 进行 动
态跟踪 与评 估， 发行 人对 契 约条款 的履 行情 况越 良好 ， 其信用 水平 也越 高。
对于通 过发 行债 券开 展融 资活动 的企 业来 说 ， 该 发 行人的 公司 治理 情况 是
该债券 维持 高信 用等 级的 重要因 素 。 本 基金 关注 的 公司治 理情 况包 括持 有
人结构 、 股 东权 益与 员工 关系、 运行 透明 度和 信息 披露、 董事 会结 构和 效
率等。
5、可 转换 债券 投资 策略
本基金 在分 析宏 观经 济运 行特征 和证 券市 场趋 势判 断的前 提下 ， 在综 合分
析可转 换债 券的 债性 特征 、 股 性特 征等 因素 的基 础 上， 选择 其中 安全 边际
较高 、 股 性活 跃并 具有 较 高上涨 潜力 的品 种进 行投 资。 结合 行业 分析 和个光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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券选择 ，对 成长 前景 较好 的行业 和上 市公 司的 可转 换债券 进行 重点 关注 ，
选择投 资价 值较 高的 个券 进行投 资。
6、中 小企 业私 募债 投资 策 略
与传统 的信 用债 相比 ， 中 小企业 私募 债券 采取 非公 开方式 发行 和交 易 ， 整
体流动 性相 对较 差， 而且 受到发 债主 体资 产规 模较 小、经 营波 动性 较高 、
信用基 本面 稳定 性较 差的 影响， 整体 的信 用风 险相 对较高 。 因 此， 对 于中
小企业 私募 债券 的投 资应 采取更 为谨 慎的 投资 策略 。 本 基金 认为 ， 投 资该
类债券 的核 心要 点是 对个 券信用 资质 进行 详尽 的分 析， 并综 合考 虑发 行人
的企业 性质 、 所处 行业 、 资产负 债状 况 、 盈 利能 力 、 现 金流 、 经 营稳 定性
等关键 因素 ，确 定最 终的 投资决 策。
7、资 产支 持证 券投 资策 略
资产支 持证 券的 定价 受市 场利率 、 发 行条 款、 标 的 资产的 构成 及质 量、 提
前偿还 率等 多种 因素 影响 。 本 基金 将在 基本 面分 析 和债券 市场 宏观 分析 的
基础上 ， 对 资产 支持 证券 的交易 结构 风险 、 信 用风 险、 提 前偿 还风 险和 利
率风险 等进 行分 析， 采取 包括收 益率 曲线 策略 、 信 用利差 曲线 策略 、 预 期
利率波 动率 策略 等积 极主 动的投 资策 略， 投资 于资 产支持 证券 。
8、证 券公 司短 期公 司债 券 投资策 略
本基金 将通 过对 证券 行业 分析 、 证 券公 司资 产负 债 分析 、 公 司现 金流 分析
等调查 研究 ，分 析证 券公 司短期 公司 债券 的违 约风 险及合 理的 利差 水平 ，
对证券 公司 短期 公司 债券 进行独 立、 客观 的价 值评 估。
基金投 资证 券公 司短 期公 司债券 ， 基金 管理 人将 根 据审慎 原则 ， 制定 严格
的投资 决策 流程 、 风险 控 制制度 ， 并 经董 事会批 准 ， 以防 范信 用风 险、 流
动性风 险等 各种 风险 。
9、杠 杆投 资策 略
在本基 金的 日常 投资 中 ， 还将充 分利 用组 合的 回购 杠杆操 作 ， 在 严格 头寸
管理的 基础 上， 在资 金相 对充裕 的情 况下 进行 风险 可控的 杠杆 投资 策 略 。
10 、国 债期 货投 资策 略
基金管 理人 可运 用国 债期 货， 以提 高投 资效 率更 好 地达到 本基 金的 投资 目
标。 本 基金 在国 债期 货投 资 中将根 据风 险管 理的 原则 ， 以套期 保值 为目 的，
在风险 可控 的前 提下 ， 本 着谨慎 原则 ， 参 与国 债期 货的投 资， 以管 理投 资
组合的 利率 风险 ，改 善组 合的风 险收 益特 性。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 风险 较低的 品种 ， 其预 期收
益和风 险高 于货 币市 场基 金，但 低于 股票 型基 金和 混合型 基金 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 魏丹 田青
联系电 话 （021 ）80262888 010-67595096
电子邮 箱 epfservice@epf.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话 4008-202-888 010-67595096 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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传真 （021 ）80262468 010-66275853
注册地 址
上海市 黄浦 区中 山东 二路558
号外滩 金融 中心1幢，6层至10
层
北京市 西城 区金 融大 街25 号
办公地 址
上海市 黄浦 区中 山东 二路558
号外滩 金融 中心1幢 （北 区3号
楼）6 层至10 层
北京市 西城 区闹 市口 大街1 号
院1号楼
邮政编 码 200010 100033
法定代 表人 林昌 田国立
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《 上海 证券 报》 、 《证 券时 报》
登载基 金 半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 www.epf.com.cn
基金 半 年度 报告 备置 地点
光大保 德信 基金 管理 有限 公司、 中国 建设 银
行股份 有限 公司 的办 公场 所。
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
上海市 黄浦 区中 山东 二路 558 号外 滩金 融
中心 1 幢（ 北 区 3 号 楼）6 层至 10 层
3
主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日）
光大保 德信 中高 等级 债
券 A
光大保 德信 中高 等级 债券
C
本期已 实现 收益 13,590,804.06 503,032.39
本期利 润 4,070,421.64 540,145.77
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0043 0.0126
本期加 权平 均净 值利 润率 0.42% 1.25%
本期基 金份 额净 值增 长率 0.78% 0.58%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2018 年 6 月 30 日)
光大保 德信 中高 等级 债券
A
光大保 德信 中高 等级 债 券 C
期末可 供分 配利 润 6,530,903.67 132,988.76 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0079 0.0042
期末基 金资 产净 值 834,277,701.13 31,518,500.22
期末基 金份 额净 值 1.0079 1.0042
3.1.3 累计期末指标
报告期末(2018 年 6 月 30 日)
光大保 德信 中高 等级 债
券 A
光大保 德信 中高 等级 债券
C
基金份 额累 计净 值增 长率 0.79% 0.42%
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
光大保 德信 中高 等级 债 券 A
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去一 个月 -0.87% 0.09% 0.67% 0.06% -1.54% 0.03%
过去三 个月 -0.63% 0.13% 2.16% 0.10% -2.79% 0.03%
过去六 个月 0.78% 0.13% 4.35% 0.08% -3.57% 0.05%
自基金 合同 生
效起至 今
0.79% 0.10% 3.91% 0.07% -3.12% 0.03%
光大保 德信 中高 等级 债 券 C
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去一 个月 -0.90% 0.09% 0.67% 0.06% -1.57% 0.03%
过去三 个月 -0.73% 0.13% 2.16% 0.10% -2.89% 0.03%
过去六 个月 0.58% 0.13% 4.35% 0.08% -3.77% 0.05%
自基金 合同 生
效起至 今
0.42% 0.10% 3.91% 0.07% -3.49% 0.03%
注：根 据基 金合 同的 规定 ，本基 金建 仓期 为 2017 年 8 月 4 日至 2018 年 2 月 3 日 。建 仓期 结束
时本基 金各 项资 产配 置比 例符合 本基 金合 同规 定的 比例限 制及 投资 组合 的比 例范围 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2017 年 8 月 4 日至 2018 年 6 月 30 日）
光大保 德信 中高 等级 债 券 A 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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光大保 德信 中高 等级 债 券 C
注：根 据基 金合 同的 规定 ，本基 金建 仓期 为 2017 年 8 月 4 日至 2018 年 2 月 3 日 。建 仓期 结束
时本基 金各 项资 产配 置比 例符合 本基 金合 同规 定的 比例限 制及 投资 组合 的比 例范围 。 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
光大保 德信 基金 管理 有限 公司 （ 以下 简称 “ 光大 保德 信 ” ） 成 立 于 2004 年 4 月 ， 由中 国光 大集 团
控股的光大证券股份有限 公司和美国保德信金融集 团旗下的保德信投资管理 有限公司共同创建，公
司总部 设在 上海 ，注 册资 本为人 民 币 1.6 亿元 人民 币，两 家股 东分 别持 有 55% 和 45% 的股 份。 公司
主要从事基金募集、基金 销售、资产管理和中国证 监会许可的其他业务（涉 及行政许可的凭许可证
经营） ，今 后， 将在 法律 法规允 许的 范围 内为 各类 投资者 提供 更多 资产 管理 服务。
截至 2018 年 6 月 30 日， 光大保 德信 旗下 管理 着 44 只开放 式基 金， 即 光大 保 德信量 化核 心证 券
投资基金、光大保德信货 币市场基金、光大保德信 红利混合型证券投资基金 、光大保德信新增长混
合型证券投资基金、光大 保德信优势配置混合型证 券投资基金、光大保德信 增利收益债券型证券投
资基金、光大保德信均衡 精选混合型证券投资基金 、光大保德信动态优选灵 活配置混合型证券投资
基金、光大保德信中小盘 混合型证券投资基金、光 大保德信信用添益债券型 证券投资基金、光大保
德信行业轮动混合型证券 投资基金、光大保德信添 天盈月度理财债券型证券 投资基金、光大 保德信
现金宝货币市场基金、光 大保德信银发商机主题混 合型证券投资基金、光大 保德信岁末红利纯债债
券型证券投资基金、光大 保德信国企改革主题股票 型证券投资基金、光大保 德信鼎鑫灵活配置混合
型证券投资基金、光大保 德信一带一路战略主题混 合型证券投资基金、光大 保德信耀钱包货币市场
基金、光大保德信欣鑫灵 活配置混合型证券投资基 金、光大保德信睿鑫灵活 配置混合型证券投资基
金、 光 大保 德信 尊尚 一年 定期开 放债 券型 证券 投资 基金 （ 已清 盘） 、 光大 保 德信中 国制 造 2025 灵活
配置混合型证券投资基金 、光大保德信风格轮动混 合型证券投资基金、光大 保德信 产业新动力灵活
配置混合型证券投资基金 、光大保德信永鑫灵活配 置混合型证券投资基金、 光大保德信吉鑫灵活配
置混合型证券投资基金、 光大保德信恒利纯债债券 型证券投资基金、光大保 德信铭鑫灵活配置混合
型证券投资基金、光大保 德信诚鑫灵活配置混合型 证券投资基金、光大保德 信安祺债券型证券投资
基金、光大保德信安和债 券型证券投资基金、光大 保德信事件驱动灵活配置 混合型证券投资基金、
光大保德信永利纯债债券 型证券投资基金、光大保 德信安诚债券型证券投资 基金、光大保德信多策
略智 选 18 个月 定期 开放 混 合型证 券投 资基 金 、 光 大保 德信尊 盈半 年定 期开 放 债 券型发 起式 证券 投资
基金、光大保德信中高等 级债券型证券投资基金、 光大保德信先进服务业灵 活配置混合型证券投资
基金、 光大 保德信 尊 富 18 个月定 期开 放债 券型 证券 投资基 金、 光大保 德信 多 策略优 选一 年定 期开 放
灵活配置混合型证券投资 基金、光大保德信创业板 量化优选股票型证券投资 基金、光大保德信多策光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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略精 选 18 个月 定期 开放 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、光 大保 德信 超短 债债 券型证 券投 资基 金。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
沈荣 基金经 理
2018-05-2
6
- 7 年
沈荣先 生，2007 年 获得 上 海交通
大学工学学士学位，2011 年获得
上海财经大学金融学硕士学位。
2007 年 7 月至 2008 年 9 月 在上海
电器科 学研 究所 （ 集团 ） 有 限公司
任职 CAD 开发 工程 师 ；2011 年 6
月至 2012 年 3 月 在国 金证 券股份
有 限 公 司 任 职 行 业 研 究 员 ；2012
年 3 月至 2014 年 4 月 在宏 源证券
股份有 限公 司任 职行 业分 析师、 固
定收益 分析 师； 2014 年4 月至 2017
年 6 月 在平 安养老 保险 股 份有限
公司任 职债 券助 理研 究经 理、 投资
经理；2017 年 7 月加 入光 大保德
信基金 管理 有限 公司， 担任 固定收
益部基 金经 理。 现 任光 大保 德信货
币市场 基金、 光大 保德 信鼎 鑫灵活
配置混合型证券投资基金基金经
理、 光大 保德 信添 天盈 月度 理财债
券型证 券投 资基 金基 金经 理、 光大
保德信尊盈半年定期开放债券型
发起式 证券 投资 基金 基金 经理、 光
大保德 信多 策略 智 选 18 个 月定期
开放混合型证券投资基金基金经
理、 光大 保德 信睿 鑫灵 活配 置混合
型证券 投资 基金 基金 经理、 光大保
德信中高等级债券型证券投资基
金基金 经理、 光大 保德信 尊富 18
个月定期开放债券型证券投资基
金基金 经理、 光大 保德 信超 短债债
券型证 券投 资基 金基 金经 理、 光大
保德信晟利债券型证券投资基金
基金经 理。
杨烨超 基金经 理
2017-08-0
4
2018-05-26 7 年
杨烨超 先生， 硕士 。2007 年毕业
于复旦 大学世 界经 济系，2010 年
获得复旦大学世界经济系的硕士
学位。 自 2010 年 7 月 加入 光大保
德信基 金管 理有 限公 司， 先 后担任光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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市场部 产品 助理 、 产品 经 理 （ 负责
产品设 计研 究等 ） ， 2014 年 3 月至
2015 年 11 月 担任 固定 收益 部研究
员， 历任 光大 保德 信耀 钱包 货币市
场基金 基金 经理、 光大 保德 信睿鑫
灵活配置混合型证券投资基金基
金经理、 光大 保德 信永 鑫灵 活配置
混合型 证券 投资 基金 基金 经理、 光
大保德信恒利纯债债券型证券投
资基金 基金 经理、 光大 保德 信铭鑫
灵活配置混合型证券投资基金基
金经理、 光大 保德 信诚 鑫灵 活配置
混合型 证券 投资 基金 基金 经理、 光
大保德信永利纯债债券型证券投
资基金 基金 经理、 光大 保德 信货币
市场基 金基 金经 理、 光 大保 德信中
高等级债券型证券投资基金基金
经理、 光大 保德 信尊 富 18 个月定
期开放债券型证券投资基金基金
经理。
注：1 、“ 任 职日 期 ” 和 “ 离 任日期 ” 分 别为 公司 决定 确 定的聘 任日 期和 解聘 日期 ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金法》及其他相关法律法 规、证监会规定和
基金合 同的 约定 ， 本 着诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 在 严格控 制风 险的 前提 下，
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。报 告期 内未 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
为充分保护持有人利益， 确保本基金管理人旗下各 基金在获得投研团队、交 易团队支持等各方
面得到公平对待，本基金 管理人从投研制度设计、 组织结构设计、工作流程 制定、技术系统建设和
完善、公平交易执 行效果 评估等各方面出发，建设 形成了有效的公平交易执 行体系。本报告期，本
基金管 理人 各项 公平 交易 制度流 程均 得到 良好 地贯 彻执行 ，未 发现 存在 违反 公平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内未发现本基金 存在异常交易行为。本基 金与其他投资组合未发生 交易所公开竞价同
日反向 交易 且成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 5% 的交 易。 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2018 年上 半年 宏观 经济 数 据显示 我国 经济 运行 稳中 略向下 。 工 业生产 方面 ， 5 月规 模以 上工 业
增加值 同比 实际 增长 6.9% ，增速 比 4 月 份回落 0.2 个百分 点；1-5 月工业 增加 值增长 6.9% ， 总体 较
为强劲 。 需 求方 面，1-5 月全国固 定资 产投 资 （ 不含 农户 ） 同比 增 长 6.1% ， 增 速比 1-4 月 份回 落 0.9
个百分点；其中房地产投 资增速依然较稳定，制造 业投资增速小幅上行，基 建投资增速持续下滑。
1-5 月房地产 开发 投资 同比 名义增 长 10.2% ， 增速比 1-4 月回 落 0.1 个百 分点； 制 造业投 资增 长 5.2% ，
增速 比 1-4 月提 高 0.4 个百 分点； 基础 设施 投资 （不 含电力 、 热 力、 燃气 及水 生产和 供应 业） 同比 增
长 9.4% ， 增 速比 1-4 月 回落 3 个百 分点 。 消 费增 速有 所 放缓。 5 月 单月 社会 消费 品 零售总 额同 比 8.5% ，
1-5 月社会消 费品 零售 总额 同比 9.5% ， 1-4 月累 计同 比 9.7% 。 进出 口较 快增 长 ， 5 月以 美元 计出 口同
比增 长 12.6% ， 进口 同比 增长 26% 。6 月 官方 制造 业 PMI 为 51.5% ， 比 上月 回落 0.4 个 百分 点 ； 从 分
项指数 来看 ，生 产、 新订 单和新 出口 订单 分别 回 落 0.5 、0.6 及 0.4 个百 分点 ，其中 新出 口订 单回 落
至荣枯 线 50 以 下。
通货膨 胀方 面，2018 年 5 月 CPI 同 比上 涨 1.8% ， 环 比下 降 0.2% ；PPI 同 比上 涨 4.1% ，环 比上
涨 0.4% 。5 月 CPI 环比继 续下降 ， 同比 涨幅 与上 月 相同 ；生 鲜食 品和 猪肉 价 格下降 是 CPI 环比 下行
的主要原因。PPI 环比由降转升，同比涨幅扩大；主要受原油和钢材价格上涨影响。通胀压力整 体
可控。
5 月社 融超 预期 下滑 ，显 示非标 收缩 和紧 信用 压力 仍在持 续。5 月 新增 人民 币贷款 11500 亿 元，
前值 11800 亿元 。 5 月 社会 融资规 模增 量 7608 亿元 ， 创 22 个月 新低 ， 前 值由 15600 亿 元修 正为 15605
亿元 ； 社 融增 量同 比和 环 比均大 幅下 降 。5 月 M2 增速 8.3%，与 4 月持 平，M2 增速 整体 维持 低速 增
长。
货币政 策边 际有 所放 松 。4 月 17 日 ， 中 国人 民银 行 决定 ， 从 2018 年 4 月 25 日起 ， 下 调主 要商
业银行 人民 币存 款准 备金 率 1 个百 分点 ；同 日， 上 述银行 将各 自按 照 “ 先借 先 还 ” 的 顺序 ，使 用降 准
释放的 资金 偿还 其所 借央 行的中 期借 贷便 利 （MLF）。6 月 24 日 ， 中 国人 民 银行决 定 ， 从 2018 年 7
月 5 日起 ，下 调国 有大 型 商业银 行、 股份 制商 业银 行、邮 政储 蓄银 行、 城市 商业银 行、 非县 域农 村
商业银 行 、 外 资银 行人 民币 存款准 备金 率 0.5 个 百分 点， 支持 市场 化法 制化 “ 债 转股 ” 和小 微企 业融 资 。
债券市 场运 行方 面， 上半 年收益 率震 荡下 行。4 月 央行宣 布降 准， 带动 了 4 月中旬 的收 益率 下
行，但 4 月 末到 5 月 初资 金面超 预期 紧张 ，利 率出 现回调 。6 月 公布的 5 月 份经济 数据 出现 下滑 ，
年内第 三次 定向 降准 公布 ，带动 收益 率持 续下 行。
债券方面，在基金的日常 操作中，该基金逐渐形成 以信用债持仓为主，配合 阶段性参与利率债光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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行情的 操作 风格 ， 尽量 控 制组合 收益 的确 定性 ， 降 低组合 回撤 风险 。2018 年 上半年 ， 基于 基本 面和
政策面 的变 化, 我们 对于 市 场的看 法仍 较为 乐观,适 度 拉长组 合久 期参 与市 场的 慢牛行 情 ， 但 整体 组合
仍然偏 防御,力 争寻 求确 定 性较大 的收 益。 信用 债资 质方面 ，在 2018 年上 半 年我们 继续 降低 等级 信
用债的 配置 ，增 持优 质中 短端信 用债 资产,组 合规 避 信用 风 险和 流动 性风 险。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内 光大 保德 信中 高等级 债 券 A 份额 净值 增 长率 为 0.78% ， 业绩 比较 基 准收益 率 为 4.35% ，
光大保 德信 中高 等级 债 券 C 份 额净 值增 长率 为 0.58% ，业 绩比 较基 准收 益率 为 4.35% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
2018 上半 年的 高频 数据 在 春节后 的复 工影 响下 有小 幅反弹 ， 但这 并不 改变 基 本面整 体向 下的 趋
势。下半年随着库存周期 的结束，全球经济的下行 ，企业盈利、出口都将受 到影响，进而影响到投
资。下 半年 基本 面压 力有 可能超 出预 期。 同时 也可 以看到 财政 政策 出台 进行 托底。
上半年 降准 两次 ，货 币政 策边际 有所 放松 。4 月 17 日，中 国人 民银 行决 定， 从 2018 年 4 月 25
日起， 下调 主要 商业 银行 人民币 存款 准备 金率 1 个 百分点 ；同 日， 上述 银行 将各自 按照 “ 先 借先 还 ”
的顺序 ， 使 用降 准释 放的 资金偿 还其 所借 央行 的中 期借贷 便利 （MLF ）。6 月 24 日， 中国 人民 银 行
决定 ， 从 2018 年 7 月 5 日 起， 下调 国有 大型 商业 银 行、 股份 制商 业银 行 、 邮 政储蓄 银行 、 城市 商业
银行 、非 县域 农村 商业 银 行、 外资 银行 人民 币存 款 准备金 率 0.5 个 百分 点， 支持市 场化 法制 化 “ 债转
股” 和 小微 企业 融资 。 随 着 外汇贬 值 ， 国 内货 币政 策 操作空 间也 被打 开 ， 预 计 资金面 在下 半年 将比 上
半年宽 松许 多。
展望后市，债券市场在基 本面与资金面的共振下将 有良好的表现，预计收益 率在当前水平上还
有进一 步的 下行 空间 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
报告期 内 ， 本 基金 的估 值 业务严 格遵 守 《企 业会 计 准则 》 、 《证 券投 资基 金会 计核算 业务 指引 》
及监管机关有关规定和《 光大保德信基金管理有限 公司基金估值委员会工作 制度》进行。日常估值
由基金管理人和本基金托 管人一同进行，基金份额 净值由基金管理人完成估 值后，经基金托管人复
核无误 后由 基金 管理 人对 外公布 。月 末、 年中 和年 末估值 复核 与基 金会 计的 财务核 对同 时进 行。
报告期内，公司设立由负 责运营的高管、运营部代 表（包括基金会计）、投 研部门代表、监察
稽核部 代表 、 IT 部 代表 、 金 融工程 部门 代表 人员 组成 的估值 委员 会 。 公 司估 值委 员会主 要负 责制 定 、
修订和完善基金估值政策 和程序，选择基金估值模 型及估值模型假设，定期 评价现 有估值政策和程光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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序的适用性及对估值程序 执行情况进行监督。基金 估值政策的议定和修改采 用集体决策机制，对需
采用特别估值程序的证券 ，基金管理人及时启动特 别估值程序，由公司估值 委员会讨论议定特别估
值方案并与托管行、审计 师沟通后形成建议，经公 司管理层批准后由运营部 具体执行。估值委员会
向 公司 管理 层提交 推荐 建议 前, 应审 慎平 衡托管 行、 审计 师和 基金同 业的 意见 ，并 必须 获得估 值委
员会二 分之 一以 上成 员同 意。
公司估值委员会的相关成 员均具备相应的专业胜任 能力和长期相关工作经历 ，并具有广泛的代
表性。
委员会对各相关部门和代 表人员的分工 如下：投资 研究部和运营部共同负责 关注相关投资品种
的动态，评判基金持有的 投资品种是否处于不活跃 的交易状态或者最近交易 日后经济环境发生了重
大变化或证券发行机构发 生了影响证券价格的重大 事件，从而确定估值日需 要进行估值测算或者调
整的投资品种；运营部根 据估值的专业技术对需要 进行估值政策调整的品种 提出初步意见提交估值
委员会讨论，负责执行基 金估值政策进行日常估值 业务，负责与托管行、审 计师、基金同业、监管
机关沟通估值调整事项； 监察稽核部就估值程序的 合法合规发表意见；金融 工程负责估值政策调整
对投资 绩效 的评 估；IT 部 就估值 政策 调整 的技 术实 现进行 评估 。
本基金管理人参与估值流 程各方之间不存在任何重 大利益冲突；截止报告期 末未与外部估值定
价服务 机构 签约 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低
于五千 万元 的情 形。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期， 中国 建设 银行 股 份有限 公司 在本 基金 的托 管过程 中， 严格 遵守 了 《证 券投资 基金 法》 、
基金合同、托管协议和其 他有关规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履
行了基 金托 管人 应尽 的义 务。 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组
合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
6
半年度财务会计报告（ 未经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 光大 保德 信中 高等级 债券 型证 券投 资基 金
报告截 止日 ：2018 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存 款 6.4.7.1 14,127,139.48 2,084,211.79
结算备 付金
973,417.87 10,437,210.32
存出保 证金
58,810.13 48,412.46
交易性 金融 资产 6.4.7.2 1,156,804,815.79 1,464,833,698.10
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
1,156,804,815.79 1,464,833,698.10
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 6.4.7.5 25,132,179.70 25,779,231.18
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
1,197,096,362.97 1,503,182,763.85 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
279,116,324.33 412,500,000.00
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
50,771,748.60 878,352.04
应付管 理人 报酬
597,689.88 659,298.78
应付托 管费
170,768.53 188,371.08
应付销 售服 务费
10,926.71 27,972.13
应付交 易费 用 6.4.7.7 21,824.67 15,753.51
应交税 费
170,658.08 -
应付利 息
276,575.10 836,485.25
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 163,645.72 120,345.93
负债合 计
331,300,161.62 415,226,578.72
所有者权益：
- -
实收基 金 6.4.7.9 859,132,308.92 1,087,997,173.89
未分配 利润 6.4.7.10 6,663,892.43 -40,988.76
所有者 权益 合计
865,796,201.35 1,087,956,185.13
负债和 所有 者权 益总 计
1,197,096,362.97 1,503,182,763.85
注：1. 报告 截止 日 2018 年 6 月 30 日 ，基 金份 额总 额 859,132,308.92 份， 其中 A 类 基金 份额 总
额为 827,746,797.46 份， 基金份 额净 值 为 1.0079 元；C 类基 金份 额总 额为 31,385,511.46 份， 基金 份
额净值 为 1.0042 元。
2. 根 据 《 关于 光大 保德 信 中高等 级债 券型 证券 投资 基金提 高估 值精 度并 修改 基金合 同及 托管 协
议的公 告》 ， 自 2017 年 10 月 20 日 起， 基 金提 高估 值精度 并保 留到 小数 点 后 4 位， 小数 点后 第 5 位
四舍五 入， 由此 产生 的收 益或损 失由 基金 财产 承担 。
6.2 利润表
会计主 体： 光大 保德 信中 高等级 债券 型证 券投 资基 金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
一、收入
16,764,639.65
1.利息 收入
29,136,047.86 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 169,214.75
债券利 息收 入
28,949,349.44
资产支 持证 券利 息收 入
-
买入返 售金 融资 产收 入
17,483.67
其他利 息收 入
-
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
-2,888,540.35
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 -
基金投 资收 益 6.4.7.13 -
债券投 资收 益 6.4.7.14 -2,888,540.35
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.15 -
贵金属 投资 收益 6.4.7.16 -
衍生工 具收 益 6.4.7.17 -
股利收 益 6.4.7.18 -
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号
填列）
6.4.7.19 -9,483,269.04
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列）
-
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 6.4.7.20 401.18
减：二、费用
12,154,072.24
1．管 理人 报酬
3,524,190.49
2．托 管费
1,006,911.54
3．销 售服 务费
86,033.69
4．交 易费 用 6.4.7.21 19,099.87
5．利 息支 出
7,225,500.31
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
7,225,500.31
6.税金 及附 加
98,957.13
7．其 他费 用 6.4.7.22 193,379.21
三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号填
列）
4,610,567.41
减：所 得税 费用
-
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列）
4,610,567.41
注：本 基金 合同 生效 于 2018 年 8 月 4 日 ，故 无上 年 度可比 期间 数据 。
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 光大 保德 信中 高等级 债券 型证 券投 资基 金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,087,997,173.89 -40,988.76 1,087,956,185.13 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 20 页共 51 页
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 4,610,567.41 4,610,567.41
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
-228,864,864.97 2,094,313.78 -226,770,551.19
其中：1.基 金申 购款 415,333,373.70 9,747,548.23 425,080,921.93
2.基金 赎回 款 -644,198,238.67 -7,653,234.45 -651,851,473.12
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
859,132,308.92 6,663,892.43 865,796,201.35
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 包爱 丽，主 管会 计工 作负 责人 ：梅雷 军， 会计 机构 负责 人：王 永万
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
光大保 德信中高等级债 券型证券 投资基金( 以下简称 “ 本基金 ”) 经中国证券监督管理委 员会( 以下
简称“ 中国 证监 会 ”) 证 监许 可[2016]144 号 《 关于 准予 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金 注册 的
批复》 和机 构部 函[2017]729 号 《 关于 光大 保德 信中 高 等级债 券型 证券 投资 基金 延期募 集备 案的 回函 》
核准，由光大保德信基金 管理有限公司依照《中华 人民共和国证券投资基金 法》和《光大保德信中
高等级债券型证券投资基 金基金合同》负责公开募 集。本基金为契约型开放 式，存续期限不定，首
次设立 募集 不包 括认 购资 金利息 共募 集人 民 币 2,446,683,994.34 元 ， 业 经普 华永 道中天 会计 师事 务所
( 特殊普 通合 伙) 普 华永 道中 天验字(2017) 第 733 号 验资 报告予 以验 证 。 经 向中 国 证监会 备案 ， 《光 大
保德信 中高 等级 债券 型证 券投资 基金 基金 合同》 于 2017 年 8 月 4 日 正式 生效， 基金合 同生 效日 的 基
金份额 总额 为 2,447,247,444.11 份 ， 其 中认购 资金 利 息折 合 563,449.77 份 基金 份额。 本基 金的基 金管
理 人为光 大保德 信基金 管理 有限公 司，基 金托管 人为 中国建 设银行 股份有 限公 司( 以下 简称 “ 中国 建
设银行 ”) 。
根据《光大保德信中高等 级债券型证券投资基金招 募说明书》， 本基金根据 认购费、申购费和
销售服 务费 收取 方式 的不 同， 将 基金 份额 分为 不同 的类别 。 在 投资 者认 购/ 申 购时收 取前 端认 购费 或光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 21 页共 51 页
申购费 的， 称 为 A 类基 金 份额； 不收 取前 后端 认购 费或申 购费 ， 而 从本 类别 基金资 产中 计提 销售 服
务费的 ，称 为 C 类 基金 份 额。A 类、C 类 基金 份额 分别设 置代 码， 分别 计算 和公告 两类 基金 份额 净
值和两类基金份额累计净 值。投资者可自行选择认 购或申购基金份额类别。 本基金不同基金份额类
别之间 不得 互相 转换 。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《光大 保德信中高等级债券型证 券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金 的投资对象是 具有良好流 动性的金融工具，包括国 债、金融债、地方政府
债、 信用 债( 即 企业 债、 公 司债 、 次 级债 、 短期融 资券 、 中 期票 据 、 资 产支持 证券 、 中 小企 业私 募债 、
可转换 公司 债券( 含可 分离 交易可 转债) 、 证 券公 司短 期公司 债等 非国 家信 用的 固定收 益类 金融 工具) 、
央行票据、债券回购、银 行存款、大额存单、货币 市场工具、国债期货、以 及法律法规或中国证监
会允许 基金 投资 的其 他金 融工具( 但须 符合 中国 证监 会相关 规定) 。 本 基金 不直 接买入 股票 、 权 证等 权
益类资产，但可持有因可 转债转股所形成的股票、 因持有该股票所派发的权 证以及因投资分离交易
可转债 而产 生的 权 证 等。 因上述 原因 持有 的股 票和 权证等 资产 ，本 基金 将在 其可交 易之 日起 的 6 个
月内卖 出。 本基 金的 投资 组合比 例为 ：债 券资 产的 比例不 低于 基金 资产 的 80% ，其 中投 资于 中高 等
级债券 的比 例不 低于 非现 金基金 资产 的 80% 。每 个 交易日 日终 在扣 除国 债期 货合约 需缴 纳的 交易 保
证金后 ， 应当 保持 不低 于 基金资 产净 值 5% 的现 金或 到期日 在一 年以 内的 政府 债券 。 本 基金 所指 的中
高等级 债券 为国 债、 央 行票 据、 金 融债、 地方政 府债 及 信用评 级 在 AAA( 含) 到 AA( 含) 之间的 信用 债。
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：中证 全债 指数 收益 率。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基 金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项 具体 会计 准则 及相关 规定( 以下 合称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监会 颁布的 《证 券投 资基 金
信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、中 国证 券投 资基 金业 协会( 以 下简 称 “中国
基 金业协 会 ”) 颁布 的《 证券 投资基 金会 计核算 业务指 引》、 《光 大保德 信中高 等级债 券型 证券投 资
基金基 金合 同》 和 在财 务 报表附 注 7.4.4 所列 示的 中 国证监 会、 中国基 金业 协 会发布 的有 关规 定及 允
许的基 金行 业实 务操 作编 制。
本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基金 的财 务报 表符 合企 业会计 准则 的要 求， 真实 、完整 地反 映了 本基 金 2018 年 6 月 30 日的光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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财务状 况以 及 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 止 期间的 经营 成果 和基 金净 值变动 情况 等有 关信
息。
6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本基 金 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 止期 间的 财务报 表符 合企 业会 计准 则的要 求， 真实 、
完整地 反映 了本 基金 2018 年 6 月 30 日财 务状 况以及 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日止 期间 的
经营成 果和 基金 净值 变动 情况等 有关 信息 。
6.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
6.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
6.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国家 税务 总局 财税[2008]1 号 《 关于 企业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财税[2016]30
号《关 于铁 路债 券利息 收 入所得 税政 策问 题的通 知 》、财 税[2016]36 号《关 于全面 推开 营业 税改征
增值税 试点 的通 知》、 财 税[2016]46 号 《关 于进一 步明确 全面 推开 营改增 试 点金融 业有 关政 策的通
知》 、 财 税[2016]70 号 《 关于金 融机 构同 业往 来等 增值税 政策 的补 充通 知》 、 财 税[2016]140 号 《 关
于明确 金融 房 地产 开发 教育辅 助服 务等 增值 税政 策的通 知》 、 财税[2017]2 号 《关 于资 管产 品增 值
税政策 有关 问题 的补 充通 知》 、 财税[2017]56 号 《 关于 资管产 品增 值税 有关 问题 的通知 》 、 财税[2017]90
号《关于租入固定资产进 项税额抵扣等增值税政策 的通知》及其他相关财税 法规和实务操作，主要
税项列 示如 下：
(1) 资管 产品 运营 过程 中发 生的增 值税 应税 行为 ， 以 资管产 品管 理人 为增 值税 纳税人 。 资 管产 品
管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行为 ， 暂 适用 简易 计税 方法 ， 按 照 3% 的 征收 率缴 纳 增
值税 。 对资 管产 品 在 2018 年 1 月 1 日 前运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行 为， 未缴纳 增值 税的 ， 不 再
缴纳； 已缴 纳增 值税 的， 已纳税 额从 资管 产品 管理 人以后 月份 的增 值税 应纳 税额中 抵减 。
对证券投资基金管理人运 用基金买卖债券的转让收 入免征增值税，对国债、 地方政府债以及金光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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融同业 往来 利息 收入 亦免 征增值 税。 资管产 品管 理 人运营 资管 产品 提供 的贷 款服务 ， 以 2018 年 1 月
1 日起 产生 的利 息及 利息 性质的 收入 为销 售额 。
(2) 对基金 从证 券市 场中 取 得的收 入， 包括 买卖债 券 的差价 收入 ，债 券的利 息 收入及 其他 收入，
暂不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债 券的企业在向基金支付利 息时代扣代缴 20%
的个人 所得 税， 对基 金取 得 的 2016-2018 年 发行 的铁 路债券 利息 收入 ， 减 按 50% 计入 应纳 税所 得额 。
(4) 本基 金的 城市 维护 建设 税、 教 育费 附加 和地 方教 育 费附加 等税 费按 照实 际缴 纳增值 税额 的适
用比例 计算 缴纳 。
6.4.7 重要财务报表项目的 说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
活期存 款 14,127,139.48
定期存 款 -
存款期 限 1 个月 内 -
存款期 限 3 个月-1 年 -
其他存 款 -
合计 14,127,139.48
6.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 395,268,237.47 381,406,315.79 -13,861,921.68
银行间 市场 783,430,042.01 775,398,500.00 -8,031,542.01
合计 1,178,698,279.48 1,156,804,815.79 -21,893,463.69
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,178,698,279.48 1,156,804,815.79 -21,893,463.69 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 24 页共 51 页
6.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 无衍 生金 融资 产/ 负 债余额 。
6.4.7.4 买入返售金融资 产
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有买 断式 逆回 购交易 中取 得的 债券 。
6.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 1,257.68
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 438.00
应收债 券利 息 25,130,457.62
应收资 产支 持证 券利 息 -
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 26.40
合计 25,132,179.70
6.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 无其 他资 产余 额。
6.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 -
银行间 市场 应付 交易 费用 21,824.67
合计 21,824.67
6.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 - 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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应付赎 回费 -
其他 -
应付银 行划 款手 续费 用 -
应付转 出费 -
预提审 计费 44,630.98
预提信 息披 露费 119,014.74
合计 163,645.72
6.4.7.9 实收基金
光大保 德信 中高 等级 债 券 A
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 1,011,463,533.35 1,011,463,533.35
本期申 购 405,974,404.82 405,974,404.82
本期赎 回（ 以 “- ” 号填 列） -589,691,140.71 -589,691,140.71
本期末 827,746,797.46 827,746,797.46
光大保 德信 中高 等级 债 券 C
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 76,533,640.54 76,533,640.54
本期申 购 9,358,968.88 9,358,968.88
本期赎 回（ 以 “- ” 号填 列） -54,507,097.96 -54,507,097.96
本期末 31,385,511.46 31,385,511.46
注：1. 申购 含转 换入 份额 ；赎回 含转 换出 份额 。
2. 根 据 《光 大保 德信 中高 等级债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 和 《光 大保 德 信中高 等级 债券 型
证券投 资基 金基 金份 额发 售公告 》 的 相关 规定 ， 本 基金 于 2017 年 8 月 4 日( 基金合 同生 效日) 至 2017
年 9 月 3 日 止期 间暂 不向 投资人 开放 基金 交易 。申 购业务 、赎 回业 务、 转换 及定期 定额 投资 业务 自
2017 年 9 月 4 日起 开始 办 理。 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 26 页共 51 页
6.4.7.10 未分配利润
光大保 德信 中高 等级 债 券 A
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 10,658,242.45 -10,577,394.12 80,848.33
本期利 润 13,590,804.06 -9,520,382.42 4,070,421.64
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
-4,219,140.27 6,598,773.97 2,379,633.70
其中： 基金 申购 款 6,891,553.54 2,667,175.34 9,558,728.88
基金赎 回款 -11,110,693.81 3,931,598.63 -7,179,095.18
本期已 分配 利润 - - -
本期末 20,029,906.24 -13,499,002.57 6,530,903.67
光大保 德信 中高 等级 债 券 C
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 677,514.72 -799,351.81 -121,837.09
本期利 润 503,032.39 37,113.38 540,145.77
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
-537,426.73 252,106.81 -285,319.92
其中： 基金 申购 款 140,390.77 48,428.58 188,819.35
基金赎 回款 -677,817.50 203,678.23 -474,139.27
本期已 分配 利润 - - -
本期末 643,120.38 -510,131.62 132,988.76
6.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 62,510.90
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 96,962.27
其他 9,741.58
合计 169,214.75
6.4.7.12 股票投资收益
本基金 本报 告期 和上 年度 可比期 间均 未投 资股 票。
6.4.7.13 基金投资收益
本基金 本报 告期 和上 年度 可比期 间均 未投 资基 金。 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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6.4.7.14 债券投资收益
6.4.7.14.1 债券投资收益项 目构成
单 位：人 民币 元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
债 券 投 资 收 益 —— 买 卖 债 券 （ 、 债 转 股
及债券 到期 兑付 ）差 价收 入
-2,888,540.35
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 -
合计 -2,888,540.35
6.4.7.14.2 债券投资收益—— 买卖债券差价收入
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
卖出债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）
成交总 额
1,416,621,655.29
减： 卖出 债券 （、 债转 股 及债券 到期 兑
付）成 本总 额
1,395,690,700.69
减： 应 收利 息总 额 23,819,494.95
买卖债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）
差价收 入
-2,888,540.35
6.4.7.15 资产支持证券投 资收益
本基金 本报 告期 和上 年度 可比期 间均 无资 产支 持证 券投资 收益 。
6.4.7.16 贵金 属投资 收益
本基金 本报 告期 和上 年度 可比期 间均 无贵 金属 投资 收益。
6.4.7.17 衍生工具收益
6.4.7.17.1 衍生工具收益—— 买卖权证差价收入
本基金 本报 告期 和上 年度 可比期 间均 无衍 生工 具—— 买卖 权证 差价 收入 。
6.4.7.17.2 衍生工具收益—— 其他投资收益
本基金 本报 告期 和上 年度 可比期 间均 无衍 生工 具—— 其他 投资 收益 。
6.4.7.18 股利收益 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 28 页共 51 页
本基金 本报 告期 和上 年度 可比期 间均 无股 利收 益。
6.4.7.19 公允价值变动收 益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 -9,483,269.04
—— 股 票投 资 -
—— 债 券投 资 -9,483,269.04
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 基 金投 资 -
—— 贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
减：应 税金 融商 品公 允价 值变动 产生 的
预估增 值税 -
合计 -9,483,269.04
6.4.7.20 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
基金赎 回费 收入 146.39
转换费 收入 254.79
合计 401.18
6.4.7.21 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用 8,859.87
银行间 市场 交易 费用 10,240.00
合计 19,099.87
6.4.7.22 其他费用
单位： 人民 币元
项目 本期 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
审计费 用 44,630.98
信息披 露费 119,014.74
银行间 汇划 费用 11,133.49
帐户维 护费 18,300.00
其他费 用 300.00
合计 193,379.21
6.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
6.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表报 出日 ，本 基金并 无须 作披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
光大保 德信 基金 管理 有限 公司(“ 光 大保 德信 ”)
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国建 设银 行股 份有 限公 司(“ 中国 建设 银行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
光大证 券股 份有 限公 司 (“ 光大证 券 ”) 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
光大保 德信 资产 管理 有限 公司 基金管 理人 的子 公司
保德信 投资 管理 有限 公司 基金管 理人 的股 东
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
6.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行的 交易 。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 3,524,190.49
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 1,109,132.60 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 30 页共 51 页
注：支 付基 金管 理人 光大 保德信 基金 公司 的管 理人 报酬按 前一 日基 金资 产净 值 0.70% 的 年费 率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。 由基 金管 理人于 次月 首日 起 5 个工 作日内 向基 金托 管人 发
送基金 管理 费划 付指 令， 经基金 托管 人复 核后 于 5 个工作 日内 从基 金财 产中 一次性 支付 给基 金管 理
人。若 遇法 定节 假日 、休 息日， 支付 日期 顺延 。
其计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.70% / 当 年天数 。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 1,006,911.54
注：支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.20% 的 年费率 计提 ，逐 日
累计至 每月 月底 ，按 月支 付。由 基金 管理 人于 次月 首日 起 5 个 工作 日内 向基 金托管 人并 发送 基金 托
管费划 付指 令， 经基 金托 管人复 核后 于 5 个工 作日 内从基 金财 产中 一次 性支 付给基 金托 管人 ，若 遇
法定节 假日 、休 息日,支 付 日期顺 延。
其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.20% / 当 年天 数。
6.4.10.2.3 销售服务费
单 位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
光大保 德信 中高 等
级债 券 A
光大保 德信 中高 等级 债
券 C
合计
合计 - 86,033.69 86,033.69
注：支 付基 金销 售机 构的 销售服 务 费 C 类基 金份 额 按 C 类基 金份 额前 一日 基 金资产 净 值 0.40%
的年费 率计 提， 逐日 累计 至每月 月底 ，由 基金 管理 人向基 金托 管人 发送 销售 服务费 划款 指令 ，基 金
托管人 复核 后于 次月 前 5 个工作 日内 按照 指定 的账 户路径 进行 资金 支付 按月 支付给 光大 保德 信基
金公司 ，再 由光 大保 德信 基金公 司计 算并 支付 给各 基金销 售机 构。 若遇 法定 节假日 、公 休日 或不 可
抗力等 致使 无法 按时 支付 的， 支付 日期 顺延 至最 近可 支付日 支付 。 A 类基 金份 额 不收取 销售 服务 费。
其计算 公式 为： 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 31 页共 51 页
C 类 基金 份额 日销 售服 务 费＝C 类 基金 份额 前一 日 基金资 产净 值 X 0.40%/ 当年天 数。
6.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券( 含回 购) 交易
本基金 本报 告期 内未 与关 联方进 行银 行间 同业 市场 的债券( 含回 购) 交 易。
6.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本报告 期内 管理 人未 投资 本基金 。
6.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方于 本报 告期 末未投 资本 基金 。
6.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入
建行 14,127,139.48 62,510.90
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 内未 在承 销期内 参与 关联 方承 销的 证券。
6.4.10.7 其他关联交易事 项的说明
6.4.10.7.1 其他关联交易事 项的说明
本基金 本报 告期 内无 其他 关联交 易事 项。
6.4.11 利润分配情况
本基金 本报 告期 内无 利润 分配。
6.4.12 期末（2018 年 6 月 30 日）本基金持有的流通 受限证券
6.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
本基金 本期 末无 因认 购新 发/ 增发 证券 而于 期末 持有 的流通 受限 证券 。 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 32 页共 51 页
6.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
6.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2018 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事银 行间市 场债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购
证券款 余额 人民 币 157,116,324.33 元 ，是 以如 下债 券 作为质 押：
金额单 位 ： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日
期末估 值
单价
数量（ 张） 期末估 值总 额
101800421
18 汇金
MTN003BC
2018-07-02 100.25 100,000.00 10,025,000.00
101800412
18 晋 江城 投
MTN002
2018-07-02 98.91 204,000.00 20,177,640.00
101800422
18 汇金
MTN004BC
2018-07-02 100.50 300,000.00 30,150,000.00
101800415
18 兆 润投 资
MTN001
2018-07-03 99.76 485,000.00 48,383,600.00
041755016
17 泰 华信
CP001
2018-07-04 100.79 526,000.00 53,015,540.00
合计
1,615,000.00 161,751,780.00
6.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期末 2018 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购
证券款 余额 122,000,000.00 元， 于 2018 年 7 月 3 日、7 月 4 日和 7 月 6 日 先 后到期 。该 类交 易要 求
本基金 转入 质押 库的 债券 ， 按证券 交易 所规 定的 比例 折算为 标准 券后 ， 不低 于债 券回购 交易 的 余 额 。
6.4.13 金融工具风险及 管 理
6.4.13.1 风险管理政策和 组织架构
本基金在日常经营活动中 涉及的财务风险主要包括 信用风险、流动性风险及 市场风险。本基金
管理人制定了政策和程序 来识别及分析这些风险， 并设定适当的风险限额及 内部控制流程，通过可
靠的管 理及 信息 系统 持续 监控上 述各 类风 险。
本基金 管理 人的 风险 管理 体系包 括三 个层 次： 第一 层次是 基于 自我 评估 和管 理的业 务/ 职 能部 门 ；
第二层 次是 公司 经营 层的 风险管 理工 作委 员会 ；第 三层次 是董 事会 下设 的风 险管理 委员 会。
光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 33 页共 51 页
各业务/ 职能 部门 是公 司风 险管理 工作 最直 接的 实施 者， 负 责根 据公 司风 险管 理政策 和制 度， 制
订本部门的风险管理计划 、工作流程及相关管理责 任 ，并报请风险管理工作 委员会审议批准；对本
部门的主要风险指标，以 及相关的测量、管理方法 提出建议，并及时更新， 报请风险管理工作委员
会审议批准；实施本部门 的风险管理日常工作，定 期进行自我评估，并向风 险管理工作委员会报告
评估情 况。
风险管理工作委员会是公 司经营层面负责风险管理 的最高权力机构，根据公 司董事会和风险管
理委员 会制 订的 风险 管理 政策和 授权 ，负 责公 司日 常的风 险管 理工 作。
风险管理委员会是公司风 险管理的最高权力机构， 其机构组成、运行方式和 相应职责应由董事
会规定 。
本基金管理人风险管理部 门建立了对基金进行风险 评估的数量化系统，可以 从各个不同的层面
对基金 所承 受的 各类 风险 进行密 切跟 踪。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本 息，导致基金资产损失和 收益变化的风险。本基金 均投资于具有良好信用
等级的证券，且通过分散 化投资以分散信用风险。 本基金管理人管理的全部 基金持有一家公司发行
的证券 ，不 得超 过该 证券 的 10% 。
本基金在交易所进行的交 易均与中国证券登记结算 有限责任公司完成证券交 收和款项清算，因
此违约风险发生的可能性 很小；本基金在进行银行 间同业市场交易前均对交 易对手进行信用评估，
以控制 相应 的信 用风 险。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关的义务 时遇到资金短缺的风险。 本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额 持有人可随时要求赎回其 持有的基金份额，另一方 面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来 的变现困难或因投资集中 而无法在市场出现剧烈波 动的情况下以合理的价
格变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性 风险，本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模
式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 持有 人利 益。 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 34 页共 51 页
6.4.13.3.1 报告期内本基金 组合资产的流动性风 险分 析
本基金 的基 金管 理人 在基 金运作 过程 中严 格按 照 《 公开募 集证 券投 资基 金运 作管理 办法 》 及 《 公
开募集 开放 式证 券投 资基 金流动 性风 险管 理规 定》 ( 自 2017 年 10 月 1 日 起施 行) 等法 规的 要求 对本 基
金组合资产的流动性风险 进行管理，通过独立的风 险管理部门对本基金的组 合持仓集中度指标、流
通受限制的投资品种比例 以及组合在短时间内变现 能力的综合指标等流动性 指标进行持续的监测和
分析。
本基金 投资 于一 家公 司发 行的证 券市 值不 超过 基金 资产净 值的 10% ， 且本 基 金与由 本基 金的 基
金管理 人管 理的 其他 基金 共同持 有一 家公 司发 行的 证券不 得超 过该 证券 的 10% 。本 基金 与由 本基 金
的基金管理人管理的其他 开放式基金共同持有一家 上市公司发行的可流通股 票不得超过该上市公司
可流通 股票 的 15% ，本 基 金与由 本基 金的 基金 管理 人管理 的全 部投 资组 合持 有一家 上市 公司 发行 的
可流通 股票 ， 不 得超 过该 上市公 司可 流通 股票 的 30%( 完全按 照有 关指 数构 成 比例进 行证 券投 资的 开
放式基 金及 中国 证监 会认 定的特 殊投 资组 合不 受上 述比例 限制) 。
本基金所持证券在证券交 易所上市，其余亦可在银 行间同业市场交易，部分 基金资产流通暂时
受限制不能自由转让。此 外，本基金可通过卖出回 购金融资产方式借入短期 资金应对流动性需求 ，
其上限 一般 不超 过基 金持 有的债 券投 资的 公允 价值 。 本基 金主 动投 资于 流动 性 受限资 产的 市值 合计
不得超 过基 金资 产净 值的 15% 。 本报 告期 末， 本基 金持有 的流 动性 受限 资产 的估值 占基 金资 产净 值
的比例 符合 法律 法规 的相 关要求 。
本基金 的基 金管 理人 每日 对基金 组合 资产 中 7 个 工 作日可 变现 资产 的可 变现 价值进 行审 慎评 估
与测算 ，确 保每 日确 认的 净赎回 申请 不得 超 过 7 个 工作日 可变 现资 产的 可变 现价值 。
同时，本基金的基金管理 人通过合理分散逆回购交 易的到期日与交易对手的 集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状 况、偿付能力及杠杆水平 等进行必要的 尽职调查与 严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交 易额度管理并进行动态调 整等措施严格管理本基金 从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。 此外，本基金的基金管理 人建立了逆回购交易质押 品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平 ；持续监测质押品的风险 状况与价值变动以确保质 押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资 管产品及中国证监会认定 的其他主体为交易对手开 展逆回购交易时，可接
受质押 品的 资质 要求 与基 金合同 约定 的投 资范 围保 持一致 。 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 35 页共 51 页
综合上述各项流动性指标 的监测结果及流动性风险 管理措施的实施，本基金 在本报告期内流动
性情况 良好 。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风 险是 指基 金的 财务 状况和 现金 流量 受市 场利 率变动 而发 生波 动的 风险 。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2018 年 6 月
30 日
1 个月
以内
1-3
个月
6 个月
以内
3 个月
-1 年
6 个月
-1 年
1 年以 内
1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款
14,127,
139.48
- - - - - - - -
14,127,
139.48
结算备 付金
973,417
.87
- - - - - - - -
973,417
.87
存出保 证金
58,810.
13
- - - - - - - -
58,810.
13
交易性 金融
资产
-
100,620
,600.00
-
308,036
,951.52
- -
656,532
,181.79
91,615,08
2.48
-
1,156,8
04,815.
79
应收证 券清
算款
- - - - - - - - - -
应收利 息 - - - - - - - -
25,132,17
9.70
25,132,
179.70
资产总 计
15,159,
367.48
100,620
,600.00
-
308,036
,951.52
-
-
656,532
,181.79
91,615,08
2.48
25,132,17
9.70
1,197,0
96,362.
97
负债
光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 36 页共 51 页
卖出回 购金
融资产
279,116
,324.33
- - - - - - - -
279,116
,324.33
应付赎 回款 - - - - - - - -
50,771,74
8.60
50,771,
748.60
应付管 理人
报酬
- - - - - - - -
597,689.8
8
597,689
.88
应付托 管费 - - - - - - - -
170,768.5
3
170,768
.53
应付销 售服
务费
- - - - - - - - 10,926.71
10,926.
71
应付交 易费
用
- - - - - - - - 21,824.67
21,824.
67
应付利 息 - - - - - - - -
276,575.1
0
276,575
.10
应付税 费 - - - - - - - -
170,658.0
8
170,658
.08
其他负 债 - - - - - - - -
163,645.7
2
163,645
.72
负债总 计
279,116
,324.33
-
-
-
-
-
-
-
52,183,83
7.29
331,300
,161.62
利率敏感度
缺口
-263,95
6,956.8
5
100,620
,600.00
-
308,036
,951.52
-
-
656,532
,181.79
91,615,08
2.48
-27,051,6
57.59
865,796
,201.35
上年度 末
2017 年 12 月
31 日
1 个月
以内
1-3
个月
6 个月
以内
3 个月
-1 年
6 个月
-1 年
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款
2,084,2
11.79
- - - - - - - -
2,084,2
11.79
结算备 付金
10,437,
210.32
- - - - - - - -
10,437,
210.32
存出保 证金
48,412.
46
- - - - - - - -
48,412.
46
交易性 金融
资产
54,351,
000.00
10,062,
000.00
-
739,026
,135.20
- -
625,108
,143.66
36,286,41
9.24
-
1,464,8
33,698.
10
衍生金 融资 - - - - - - - - - - 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 37 页共 51 页
产
买入返 售金
融资产
- - - - - - - - - -
应收证 券清
算款
- - - - - - - - - -
应收利 息 - - - - - - - -
25,779,23
1.18
25,779,
231.18
应收股 利 - - - - - - - - - -
应收申 购款 - - - - - - - - - -
其他资 产 - - - - - - - - - -
资产总 计
66,920,
834.57
10,062,
000.00
-
739,026
,135.20
-
-
625,108
,143.66
36,286,41
9.24
25,779,23
1.18
1,503,1
82,763.
85
负债
卖出回 购金
融资产 款
412,500
,000.00
- - - - - - - -
412,500
,000.00
应付证 券清
算款
- - - - - - - - - -
应付赎 回款 - - - - - - - -
878,352.0
4
878,352
.04
应付管 理人
报酬
- - - - - - - -
659,298.7
8
659,298
.78
应付托 管费 - - - - - - - -
188,371.0
8
188,371
.08
应付销 售服
务费
- - - - - - - - 27,972.13
27,972.
13
应付交 易费
用
- - - - - - - - 15,753.51
15,753.
51
应付税 费 - - - - - - - - - -
应付利 息 - - - - - - - -
836,485.2
5
836,485
.25
应付利 润 - - - - - - - - - -
其他负 债 - - - - - - - -
120,345.9
3
120,345
.93
负债总 计 412,500
,000.00
-
-
-
-
-
-
-
2,726,578
.72
415,226
,578.72
利率敏感度-345,57 10,062, - 739,026 - - 625,108 36,286,41 23,052,65 1,087,9光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 38 页共 51 页
缺口 9,165.4
3
000.00
,135.20
,143.66
9.24
2.46
56,185.
13
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
假设 资产净 值变 动与 利率 变动 成负相 关， 相关 系数 为资 产组合 的货 币久 期
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
基准利 率上 升 1% 减少 约 13,416,518 减少 约 13,393,093
基准利 率下 降 1% 增加 约 13,416,518 增加 约 13,393,093
注：上 表为 利率 风险 的敏 感性分 析， 反映 了在 其他 变量不 变的 假设 下， 利率 发生合 理、 可能 的
变动时 ，为 交易 而持 有的 债券公 允价 值的 变动 将对 基金净 值产 生的 影响 。
6.4.13.4.2 外汇风险
本基金 持有 的资 产及 负债 以人民 币计 价， 因此 无外 汇风险 。
6.4.13.4.3 其他价格风险
本基金其他价格风险主要 系市场价格风险，市场价 格风险是指基金所持金融 工具的公允价值或
未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外的市场 价格因素变动而发生波动 的风险。本基金主要投
资于证券交易所上市或银 行间同业市场交易的债券 ，所面临的最大市场价格 风险由所持有的金融工
具的公允价值决定。本基 金通过投资组合的分散化 降低市场价格风险，并且 本基金管理人每日对本
基金所 持有 的证 券价 格实 施监控 。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
金额单 位 ： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（% ）
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（% ） 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 39 页共 51 页
交易性 金融 资产 － 股 票投 资 - - - -
交易性 金融 资产 － 基 金投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资
1,156,804,81
5.79
133.61 1,464,833,698
.10
134.64
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计
1,156,804,81
5.79
133.61 1,464,833,698
.10
134.64
6.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
假设 基金未 来业 绩表 现相 对业 绩基准 的波 动性 与本 报告 期的整 体水 平保 持一 致
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
业绩比 较基 准上 升 1% 增加 约 2,260,346 增加 约 5,248,987
业绩比 较基 准下 降 1% 减少 约 2,260,346 减少 约 5,248,987
注：上 表为 市场 价格 风险 的敏感 性分 析， 反映 了在 其他变 量不 变的 假设 下， 证券投 资价 格发 生
合理、 可能 的变 动时 ，将 对基金 净值 产生 的影 响。
6.4.14 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允 价值
(a) 金融 工具 公允 价值 计量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 40 页共 51 页
(b) 持续 的以 公允 价值 计量 的金融 工具
(i) 各层次 金融 工具 公允 价 值
于 2017 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中无 第
一层次 的余 额， 属于 第二 层次的 余额 为 1,464,833,698.10 元 ，无 属于 第三 层次 的余额 。
(ii) 公允价值 所属 层次 间 的重大 变动
本基金 本期 持有 的以 公允 价值计 量的 金融 工具 的公 允价值 所属 层次 未发 生重 大变动 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非持 续的 以公 允价 值计 量的金 融工 具
于 2017 年 12 月 31 日， 本 基金未 持有 非 持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产。
(d) 不以 公允 价值 计量 的金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 增值 税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局于 2016 年 12 月 21 日 颁 布的财 税[2016]140 号 《 关 于明确 金融 房地
产开发 教育辅助服务等增 值税政策的通知》的规定 ：资管产品运营过程中发 生的增值税应税行为，
以资管 产品 管理 人为 增值 税纳税 人。
根据财 政部 、国 家税 务总 局于 2017 年 6 月 30 日 颁 布的财 税[2017]56 号 《关 于资管 产品 增值 税
有关问题的 通知》的规定 ，资管产品管理人运营资 管产品过程中发生的增值 税应税行为，暂适用简
易计税 方法 ，按 照 3% 的征 收率缴 纳增 值税 。对 资管 产品在 2018 年 1 月 1 日 前 运营过 程中 发生 的增
值税应税行为，未缴纳增 值税的，不再缴纳；已缴 纳增值税的，已纳税额从 资管产品管理人以后月
份的增 值税 应纳 税额 中抵 减。
此外， 财政 部、 国 家税 务 总局 于 2017 年 12 月 25 日 颁布的 财税[2017]90 号 《 关于租 入固 定资 产光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 41 页共 51 页
进行税 额抵 扣等 增值 税政 策的通 知 》 对 资管 产品 管理 人自 2018 年 1 月 1 日起 运 营资管 产品 提供 的贷
款服务 、发 生的 部分 金融 商品转 让业 务的 销售 额确 定做出 规定 。
上述税 收政 策对 本基 金截 至 2018 年 6 月 30 日 止的 财务状 况 和 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月
30 日 止期 间的 经营 成果 无 影响。
(3) 除公 允价 值和 增值 税外 ，截至 资产 负债 表日 本基 金无需 要说 明的 其他 重要 事项。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 1,156,804,815.79 96.63
其中： 债券 1,156,804,815.79 96.63
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
15,100,557.35 1.26
8 其他各 项资 产 25,190,989.83 2.10
9 合计 1,197,096,362.97 100.00
7.2 报告期末 按行业分类的 股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.2.2 报告期末按行业分类 的沪港通投资股票投 资组 合 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 42 页共 51 页
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 60,180,000.00 6.95
其中： 政策 性金 融债 60,180,000.00 6.95
4 企业债 券 379,171,617.00 43.79
5 企业短 期融 资券 269,274,000.00 31.10
6 中期票 据 367,932,000.00 42.50
7 可转债 （可 交换 债） 80,247,198.79 9.27
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,156,804,815.79 133.61 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 43 页共 51 页
7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 1880072
18 温 岭债
01
790,000 78,012,500.00 9.01
2 180404 18 农发 04 600,000 60,180,000.00 6.95
3 101800415
18 兆 润投
资 MTN001
600,000 59,856,000.00 6.91
4 011800688
18 联 合水
泥 SCP003
580,000 58,023,200.00 6.70
5 041755016
17 泰 华信
CP001
550,000 55,434,500.00 6.40
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的所有资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 44 页共 51 页
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
7.11.1 本期国债期货投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
7.11.2 报告期末本基金投 资的国债期货持仓和 损益 明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 报告期内本 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年内受 到证 监会 、证 券交 易所公 开谴 责、 处罚 的情 形。
7.12.2 本基 金投 资的 前十 名股票 中， 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 的股 票。
7.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 58,810.13
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 25,132,179.70
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 25,190,989.83
7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净
值比例(%)
1 128016 雨虹转 债 27,935,366.50 3.23
2 128010 顺昌转 债 18,407,035.44 2.13
3 128029 太阳转 债 10,253,037.57 1.18 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 45 页共 51 页
4 128015 久其转 债 10,049,176.80 1.16
5 128032 双环转 债 5,322,751.52 0.61
6 128021 兄弟转 债 4,818,381.36 0.56
7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
光 大 保 德 信 中 高
等级债 券 A
1,450 570,859.86 632,477,614.81 76.41% 195,269,182.65 23.59%
光 大 保 德 信 中 高
等级债 券 C
243 129,158.48 5,858,342.18 18.67% 25,527,169.28 81.33%
合计 1,693 507,461.49 638,335,956.99 74.30% 220,796,351.93 25.70%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人
员持有 本基 金
光大保 德信 中高 等级 债
券 A
1,094,530.37 0.13%
光大保 德信 中高 等级 债
券 C
- -
合计 1,094,530.37 0.13%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
光大保 德信 中高 等级 债
券 A
>100
光大保 德信 中高 等级 债
券 C
0
合计 >100 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 46 页共 51 页
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
光大保 德信 中高 等级 债
券 A
0
光大保 德信 中高 等级 债
券 C
0
合计 0
9
开放式基金份额变动
单位： 份
项目 光大保 德信 中高 等级 债 券 A 光大保 德信 中高 等级 债 券 C
基金合 同生 效日 （2017 年 8 月 4
日）基 金份 额总 额
2,173,207,127.63 274,040,316.48
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,011,463,533.35 76,533,640.54
本报告 期 基 金总 申购 份额 405,974,404.82 9,358,968.88
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 589,691,140.71 54,507,097.96
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 827,746,797.46 31,385,511.46
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 、基金 托管 人的 专门 基金 托管部 门未 发生 重大 人事 变动。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 未发 生涉 及基 金管理 人、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
10.4 基金投资策略的改变
本基金 在本 报告 期内 的投 资策略 未发 生改 变。
10.5 本报告期持有的基金 发生的重大影响事件
本基金 报告 期内 未持 有基 金。
10.6 为基金进行审计的会 计师事务所情况
本报告 期内 ，本 基金 未发 生改聘 为其 审计 的会 计师 事务所 情况 。
10.7 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告期内，本基金的基 金管理人和基金托管人的 托管业务部门及其高级管 理人员未有受监管
部门稽 查或 处罚 的情 形发 生。 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 47 页共 51 页
10.8 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.8.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
中信证 券 2 - - - - -
安信证 券 1 - - - - -
中金公 司 1 - - - - -
注： （1 ）报 告期 内租 用证 券公司 交易 单元 变更 情况
本报告 期内 本基 金新 租用 华鑫证 券， 中金 公司 ，上 海证券 ，安 信证 券， 东兴 证券， 海通 证券 ，
西南证 券， 长江 证券 ，招 商证券 ，国 元证 券各1个 交 易单元 。
（2） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 选择标 准
基金管 理人 选择 证券 经营 机构， 并选 用其 交易 单元 供本基 金买 卖证 券专 用， 应本着 安全 、 高 效、
低成本 ， 能 够为 本基 金提 供高质 量增 值研 究服 务的 原则， 对该 证券 经营 机构 的经营 情况 、 治 理情 况、
研究实 力等 进行 综合 考量 。
基本选 择标 准如 下：
实力雄 厚， 信誉 良好 ，注 册资本 不少 于3 亿元 人民 币 ；
财务状 况良 好， 各项 财务 指标显 示公 司经 营状 况稳 定；
经营行 为规 范， 近两 年未 发生重 大违 规行 为而 受到 证监会 处罚 ；
内部管 理规 范、 严格 ，具 备健全 的内 部控 制制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
具备基 金运 作所 需的 高效 、安全 的通 讯条 件， 交易 设备符 合代 理本 基金 进行 证券交 易的 要求 ，
并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务；
研究实 力较 强 ， 有 固定 的研 究机构 和专 门的 研究 人员 ， 能及时 为本 基金 提供 高质 量的咨 询 服 务 ；
对于某 一领 域的 研究 实力 超群， 或是 能够 提供 全方 面，高 质量 的服 务。
（3） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 程序
投资研 究团 队按 照 （2 ） 中 列出的 有关 经营 情况 、 治 理情况 的选 择标 准， 对备 选的证 券经 营机 构
进行初 步筛 选；
对通过 初选 的各 证券 经营 机构， 投资 研究 团队 各成 员在其 分管 行业 或领 域的 范围内 ，对 该机 构
所提供 的研 究 报 告和 信息 资讯进 行评 分。
根据各 成员 评分 ，得 出各 证券经 营机 构的 综合 评分 。 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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投资研 究团 队根 据各 机构 的得分 排名 ，拟 定要 选用 其专用 交易 单元 的证 券经 营机构 ，并 报本 管
理人董 事会 批准 。
经董事 会批 准后 ，由 本管 理人交 易部 门、 运营 部门 配合完 成专 用交 易单 元的 具体租 用事 宜。
10.8.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
中信证 券 - - - - - -
安信证 券
778,218,426.
66
79.44%
8,823,900,
000.00
95.77% - -
中金公 司
201,411,151.
53
20.56%
389,538,0
00.00
4.23% - -
10.9 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式
法定披 露日
期
1
光大保德信 基金管理 有限 公司旗下基 金 2017
年 12 月 31 日资 产净 值公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-01-02
2
光 大 保 德 信 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2017 年第 4 季 度报 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-01-19
3
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基 金 产 品 新 增 上 海 攀 赢 金 融 信 息 服 务 有 限 公
司 为 代 销 机 构 并 参 与 其 交 易 费 率 优 惠 活 动 的
公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-10
4
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基 金 产 品 新 增 北 京 肯 特 瑞 财 富 投 资 管 理 有 限
公 司 为 代 销 机 构 并 参 与 其 交 易 费 率 优 惠 活 动
的公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-10
5
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 代 销
机构名 称变 更的 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-14
6
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
开 放 式 基 金 在 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司 开 通 定
期定额 投资 及转 换业 务的 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-15
7
光 大 保 德 信 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 招
募说明 书（ 更新 ）
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-20 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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8
光 大 保 德 信 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 招
募说明 书摘 要（ 更新 ）
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-20
9
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基 金 产 品 新 增 深 圳 众 禄 基 金 销 售 股 份 有 限 公
司 为 代 销 机 构 并 参 与 其 交 易 费 率 优 惠 活 动 的
公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-23
10
光 大 保 德 信 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2017 年年 度报 告摘 要
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-27
11
光 大 保 德 信 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2017 年年 度报 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-27
12
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 光 大 保 德
信 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 修 改 基 金 合
同部分 条款 的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-31
13
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 旗 下 部 分 基 金
参 与 交 通 银 行 手 机 银 行 基 金 申 购 及 定 期 定 额
投资手 续费 优惠 活动 的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-03-31
14
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基 金 产 品 新 增 上 海 好 买 基 金 销 售 有 限 公 司 为
代销机 构并 参与 其交 易费 率优惠 活动 的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-04-09
15
光 大 保 德 信 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2018 年第 1 季 度报 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-04-20
16
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
开 放 式 基 金 在 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 开 通 定
期 定 额 投 资 及 转 换 业 务 并 参 与 其 费 率 优 惠 活
动的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-04-20
17
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基 金 新 增 北 京 汇 成 基 金 销 售 有 限 公 司 为 代 销
机构并 参与 其交 易费 率优 惠活动 的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-04-21
18
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
开 放 式 基 金 在 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 开
通 定 期 定 额 投 资 及 转 换 业 务 并 参 与 其 申 购 费
率优惠 的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-05-21
19
光 大 保 德 信 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 变更 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-05-26
20
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
开 放 式 基 金 在 平 安 银 行 股 份 有 限 公 司 开 通 定
期定额 投资 及转 换业 务的 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-06-09
21
关 于 旗 下 部 分 基 金 在 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司
开 通 定 期 定 额 投 资 及 转 换 业 务 并 参 与 其 费 率
优惠活 动的 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-06-09
22
关 于 旗 下 部 分 基 金 在 中 国 光 大 银 行 股 份 有 限
公 司 开 通 定 期 定 额 投 资 及 转 换 业 务 并 参 与 其
费率优 惠活 动的 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2018-06-09 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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11
影响投资者决策的其 他重要信息
11.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
20180119-201804
18,20180620-201
80630
200,00
8,000.
00
- -
200,008,000
.00
23.28%
2
20180621-201806
28
-
195,77
9,776.
79
49,539,2
84.65
146,240,492
.14
17.02%
产品特 有风 险
本基金 本报 告期 存在 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情形 ，可 能面 临 单一投 资者 集中 赎回
的情况 ，从 而：
（1） 对基 金的 流动 性造 成 冲击， 存在 对剩 余投 资者 的赎回 办理 造成 影响 的风 险。
（2） 基金 管理 人因 基金 赎 回的流 动性 要求 致使 部分 投资受 到限 制， 或因 赎回 费归入 基金 资产 等原
因，而 导致 基金 资产 净值 波动的 风险 ，影 响基 金的 投资运 作和 收益 水平 。
（3） 因基 金资 产规 模过 小 ，而导 致部 分投 资不 能实 现基金 合同 约定 的投 资目 的及投 资策 略， 或导
致基金 不能 满足 存续 条件 的风险 。
本管理 人将 审慎 评估 大额 申购对 基金 持有 集中 度的 影响 ， 在 运作 中保 持合 适 的流动 性水 平 ， 保 护持
有人利 益。
12
备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信中 高等 级债 券型 证券 投资基 金设 立的 文件
2、光 光大 保德 信中 高等 级 债券型 证券 投资 基金 基金 合同
3、光 大保 德信 中高 等级 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书
4、光 大保 德信 中高 等级 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议
5、光 大保 德信 中高 等级 债 券型证 券投 资基 金法 律意 见书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、报 告期 内光 大保 德信 中 高等级 债券 型证 券投 资基 金在指 定报 刊上 披露 的各 项公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件 光大保德信中高等级债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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12.2 存放地点
上海市 黄浦 区中 山东 二 路 558 号 外滩 金融 中心 1 幢 （北区 3 号 楼）6 层至 10 层本基 金管 理人 办
公地址 。
12.3 查阅方式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅。 投资 者对本 报告 书如 有疑 问， 可咨询 本基 金管 理
人。 客户 服务 中心 电话 ：4008-202-888 ，021-80262888 。 公司 网址 ：www.epf.com.cn 。
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一八年八月二十 五日
