光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金
2018年半年度报告摘要
2018年 6月 30日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年八月二十五日光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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1
重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 8月 24日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 1月 1日起至 6月 30日止。光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 光大保德信国企改革股票
基金主代码 001047
交易代码 001047
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 3月 25日
基金管理人 光大保德信基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,088,789,795.65份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金将精选受益于国企制度改革的相关证券，在有效控制风险前提下，
力求超越业绩比较基准的投资回报，争取实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金认为当前受益于国企改革的上市公司股票涉及多个行业，本基金
将通过自下而上研究入库的方式，对各个行业中受益于国企改革主题的
上市公司进行深入研究，并将这些股票组成本基金的核心股票库。未来
若出现其他受益于国企改革主题的上市公司，本基金也应在深入研究的
基础上，将其列入核心股票库。本基金将在核心股票库的基础上，以定
性和定量相结合的方式、从价值和成长等因素对个股进行选择，精选估
值合理且成长性良好的上市公司进行投资。
业绩比较基准 中证国有企业改革指数×80% +中证全债指数×20%。
风险收益特征
本基金风险收益特征属于证券投资基金中风险程度中等偏高的品种，按
照风险收益配比原则对投资组合进行严格的风险管理，在风险限制范围
内追求收益最大化。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 光大保德信基金管理有限公司 交通银行股份有限公司
姓名 魏丹 陆志俊
联系电话 （021）80262888 95559
信息披露
负责人
电子邮箱 epfservice@epf.com.cn luzj@bankcomm.com
客户服务电话 4008-202-888 95559
传真 （021）80262468 021-62701216光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.epf.com.cn
基金半年度报告备置地点
光大保德信基金管理有限公司、交通银行
股份有限公司的办公场所。
3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日）
本期已实现收益 -59,433,824.09
本期利润 -234,671,293.25
加权平均基金份额本期利润 -0.1821
本期基金份额净值增长率 -15.24%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2018 年 6月 30日)
期末可供分配基金份额利润 0.0508
期末基金资产净值 1,144,088,053.41
期末基金份额净值 1.051
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
（3）期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 -7.24% 1.58% -5.71% 1.11% -1.53% 0.47%
过去三个月 -12.27% 1.28% -6.75% 0.93% -5.52% 0.35%
过去六个月 -15.24% 1.41% -10.91% 0.94% -4.33% 0.47%
过去一年 3.24% 1.18% -7.23% 0.76% 10.47% 0.42%
过去三年 -8.05% 1.80% -25.51% 1.44% 17.46% 0.36%
自基金合同生
效起至今
5.10% 1.86% -11.75% 1.51% 16.85% 0.35%光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015年 3月 25日至 2018年 6月 30日）
注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为 2015年 3月 25日至 2015年 9月 24日。建仓期结
束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
光大保德信基金管理有限公司（以下简称“光大保德信”）成立于 2004年 4月，由中国光大集
团控股的光大证券股份有限公司和美国保德信金融集团旗下的保德信投资管理有限公司共同创建，
公司总部设在上海，注册资本为人民币 1.6亿元人民币，两家股东分别持有 55%和 45%的股份。公
司主要从事基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务（涉及行政许可的凭许可
证经营），今后，将在法律法规允许的范围内为各类投资者提供更多资产管理服务。
截至 2018年 6月 30日，光大保德信旗下管理着 44只开放式基金，即光大保德信量化核心证
券投资基金、光大保德信货币市场基金、光大保德信红利混合型证券投资基金、光大保德信新增长光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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混合型证券投资基金、光大保德信优势配置混合型证券投资基金、光大保德信增利收益债券型证券
投资基金、光大保德信均衡精选混合型证券投资基金、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金、光大保德信中小盘混合型证券投资基金、光大保德信信用添益债券型证券投资基金、光大
保德信行业轮动混合型证券投资基金、光大保德信添天盈月度理财债券型证券投资基金、光大保德
信现金宝货币市场基金、光大保德信银发商机主题混合型证券投资基金、光大保德信岁末红利纯债
债券型证券投资基金、光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金、光大保德信鼎鑫灵活配置混
合型证券投资基金、光大保德信一带一路战略主题混合型证券投资基金、光大保德信耀钱包货币市
场基金、光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资
基金、光大保德信尊尚一年定期开放债券型证券投资基金（已清盘）、光大保德信中国制造
2025灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信风格轮动混合型证券投资基金、光大保德信产业
新动力灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信
吉鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信恒利纯债债券型证券投资基金、光大保德信铭鑫灵
活配置混合型证券投资基金、光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信安祺债券
型证券投资基金、光大保德信安和债券型证券投资基金、光大保德信事件驱动灵活配置混合型证券
投资基金、光大保德信永利纯债债券型证券投资基金、光大保德信安诚债券型证券投资基金、光大
保德信多策略智选 18个月定期开放混合型证券投资基金、光大保德信尊盈半年定期开放债券型发
起式证券投资基金、光大保德信中高等级债券型证券投资基金、光大保德信先进服务业灵活配置混
合型证券投资基金、光大保德信尊富 18个月定期开放债券型证券投资基金、光大保德信多策略优
选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金、
光大保德信多策略精选 18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信超短债债券型
证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理
（助理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
董伟炜 基金经理
2015-05-
20
- 10年
董伟炜先生毕业于西南财经大学
金融学专业，获得上海财经大学
证券投资专业硕士学位。2007年
7月加入光大保德信基金管理有
限公司，先后担任市场部产品经
理助理、产品经理，2010年 5月
后担任投资部研究员、高级研究
员。现任光大保德信国企改革主光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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题股票型证券投资基金基金经理、
光大保德信安和债券型证券投资
基金基金经理、光大保德信安祺
债券型证券投资基金基金经理、
光大保德信红利混合型证券投资
基金基金经理、光大保德信行业
轮动混合型证券投资基金基金经
理。
注：1、“任职日期”和“离任日期”分别为公司决定确定的聘任日期和解聘日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方
面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和
完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本
基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同
日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年一季度，市场总体呈现先扬后抑的走势。主板与中小创形成了跷跷板效应，存量博弈
特征明显。就市场具体运行节奏来讲，1月份在靓丽的销售数据，部分城市变相吸引人才落户以及
年初降准带来的流动性宽松预期的影响，地产股带领银行和周期出现了一波较为强劲的上涨。到了
1月底，在两会房产税讨论预期，全面放松落空以及金融去杠杆导致了信贷额度紧张、需求压制等
多重利空因素下，地产板块大幅下跌，且弱势一直延续到了 3月份；同时银行，周期类行业也因为光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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类似的原因出现持续调整，市场呈现出在金融去杠杆背景下对经济下行的普遍担忧，而 3月底中美
贸易问题的发酵则进一步加剧了担忧，进一步压制了周期和大金融行业的表现；另一方面，两会前
后国家开始出台较多的鼓励新经济的政策，“独角兽”，“科技”，“创新”等成为关键词，工业互联网，
人工智能，创新药等板块上涨明显，至季度末时，创业板已显著跑赢了主板指数。而去年表现优异
的消费电子、白酒、家电等机构重仓的白马蓝筹板块也出现了抱团持续瓦解的现象，这一方面有基
本面低预期（消费电子为代表）的原因，也有风格变化带来的资金运动的原因。总体来讲，
2018年的一季度呈现出了显著的机构调仓行为驱动下的风格迁移特征。
就本基金操作来讲，1月份采取的重仓地产，银行，航空及周期的策略取得了较好的效果，但
是随着市场风格的急速变化，本基金未能作出及时的调整，使得超额收益迅速减少。2-3 月份，基
于对宏观和政策的边际变化的分析，我们适度增持了通信，电子，军工，计算机等行业，但因为主
体持仓依然集中在地产，金融，航空等行业上，因此超额收益继续出现了回撤，总体来讲，3月份
本基金在计算机，医药，半导体等方向的低配带来了较为明显的负超额收益。
2018年二季度，沪深股市主板和中小创均出现显著下跌，归因二季度下跌的主要原因我们认
为有两个：一方面是流动性收缩。受国内“去杠杆”的进程持续，金融市场整体流动性出现收缩，此
外，金融去杠杆带来了实体层面的信用收缩，从而对宏观经济的预期形成负面影响；另一方面，中
美贸易战的迅速升温对风险偏好起了很强的压制作用。
二季度市场风险偏好下降明显，投资者避险需求明显。因此，受宏观经济和贸易影响较小的消
费和医药领涨，地产为代表的周期链则受到地产调控升级及宏观经济下行预期的影响出现较大跌幅，
而就中小创为代表的成长股来说，一方面众多个股受到了金融去杠杆（股票质押率高，信托计划到
期等）带来的流动性冲击，另一方面本身整体估值偏高，因此也出现了明显的下跌。
本基金在二季度基本维持了中高的仓位。结构上，基于微观经济的韧性，行业数据的持续向好
以及估值性价比角度，仍然相对同业基准超配了地产，银行，周期（建材，煤炭，钢铁，航空等），
然而一方面我们低估了监管层对金融去杠杆，地产调控的高压态势，另一方面市场对股票价值判断
的视角更长，总体比较担心未来宏观经济的下行，经济结构问题以及贸易战的发酵等，因而无视上
述板块的短期基本面而直接选择用脚投票，这是二季度本基金业绩表现较差的核心原因。其次中兴
通讯作为本基金重仓股在二季度受到美国的定向制裁使得对净值形成了较大的拖累。再次，我们基
于风险收益比和微观持仓结构角度认为食品饮料（尤其是白酒）的配置性价比不高，但确实低估了
行业景气度和外资的边际买入量，这个方向的低配使得我们进一步跑输了同业及业绩比较基准。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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本基金本报告期内份额净值增长率为-15.24%，业绩比较基准收益率为-10.91%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年，我国宏观经济走势整体平稳，房地产销售，高炉开工率，发电量等数据都体现了经济
很强的韧性，但是宏观经济的领先指标如社会融资规模在“去杠杆”政策的影响下出现陡峭下跌。随
着我国经济下行压力的加大以及中美贸易摩擦的不确定性增强，政府及相关部门开始进行政策微调，
包括央行层面的降准，扩充 MLF 抵押品范围，以及对金融机构放贷的窗口指导，财政政策方面，
国务院和财政部也召开了会议强调下半年需要扩大财政支出的力度。因此，我们认为对外贸易存在
一定的压力，但是国内经济在上述政策支撑下将不会出现下行压力。此外，汇率层面的风险也已经
得到相当程度的释放，单边贬值的趋势或已结束。下半年宏观层面唯一的不确定性在于中美贸易摩
擦是否会升级。
展望下半年，我们认为 a 股市场的整体投资机会将比上半年边际增加。主要理由包括：1）随
着金融和财政部门相关政策的落地和修正，当前制约市场风险偏好提升的最大因素——紧信用的环
境预计将得到较为显著的改善，实体经济将重新获得融资支持，从而扭转市场对经济的悲观预期。
2）主要指数估值（PE/PB)已经位于历史低位，尤其是中小市值指数的估值已经与过去十年的底部
相近。3）外资以及养老金等长线资金正在逐步增加 A 股配置，产业资本的回购和增持也显著增加，
IPO 发行速度也明显减缓，这有利于改善下半年股市的整体流动性供需关系将向好的方向发展。
着眼于半年以上的中期维度，我们相对看好以下几条主线：
第一，科技创新。我国已从数量型发展向高质量型发展的转型新时代，高质量发展的核心是要
加大科技的自主创新能力，中美贸易摩擦则在客观上讲激发和促进我国这种转变的紧迫性，因此我
们中期看好在新材料，先进制造，计算机等领域具有自主研发能力，替代国际供应商的细分行业龙
头。
第二，后供给侧改革时代的优质龙头。供给侧改革通过淘汰不合规产能和环保两大抓手将产能
过剩行业中的落后产能淘汰（如化工，钢铁，煤炭，水泥等），其中的优质龙头得以留存，而未来
随着经济走势变得平缓以及严格的环保约束和新产能审批门槛，位于上述行业的优质龙头将持续享
受供给侧改革的红利，其盈利大概率能在相当长事件内维持相对较高的水平，若还有新业务/新产
能拓展的公司，则可能带来较好的投资机会。
第三，金融地产龙头。虽然在金融去杠杆和房地产调控的大环境不利于行业整体的盈利趋势，
但是这两个行业体量足够大，行业集中度较低，龙头公司反而能在严苛的市场和政策环境中获得相
对的发展优势，扩大市场份额，从而带来相关的投资机会。光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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就三季度而言，由于上半年去杠杆导致的紧信用环境正在对经济产生较大的副作用，我们也看
到政府对此有一些力度和速度上的修正，因此，“稳增长”有望成为短期市场的一条主线。稳增长发
力的主要方向我们认为还是补短板性质的基建，包括乡村振兴，智慧城市等。其中我们相对看好建
材，安防，新能源，智慧城市及城市美化工程（园林，照明）等领域的龙头公司。
下半年的风险主要包括 1)中美贸易摩擦向升级方向演变；2）紧信用的环境没有实质改观；3）
经济超预期下行。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》
及监管机关有关规定和《光大保德信基金管理有限公司基金估值委员会工作制度》进行。日常估值
由基金管理人和本基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复
核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计的财务核对同时进行。
报告期内，公司设立由负责运营的高管、运营部代表（包括基金会计）、投研部门代表（包括
权益、固定收益业务板块）、监察稽核部代表、IT 部代表、金融工程部门代表人员组成的估值委
员会。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，选择基金估值模型及估值
模型假设，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。基金估值政策
的议定和修改采用集体决策机制，对需采用特别估值的证券，基金管理人及时启动特别估值程序，
由公司估值委员会讨论特别估值方案，同时审慎平衡托管行、审计师意见和基金同业的惯常做法，
与托管行沟通后形成建议，经公司管理层批准后由运营部具体执行。估值委员会提交建议一般需获
得估值委员会二分之一以上成员同意。
公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和长期相关工作经历，并具有广泛的代
表性。
委员会对各相关部门和代表人员的分工如下：投资研究部和运营部共同负责关注相关投资品种
的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重
大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调
整的投资品种；运营部根据估值的专业技术对需要进行估值政策调整的品种提出初步意见提交估值
委员会讨论，负责执行基金估值政策进行日常估值业务，负责与托管行、审计师、基金同业、监管
机关沟通估值调整事项；监察稽核部就估值程序的合法合规发表意见；投资研究部负责估值政策调
整对投资业绩影响的评估；金融工程负责估值政策调整对投资绩效的评估；IT 部就估值政策调整
的技术实现进行评估。光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；截止报告期末未与外部估值定
价服务机构签约。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规和基金合同以及基金实际运作情况，本基金本报告期内未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低
于五千万的情形。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2018年上半年度，基金托管人在光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金的托管过程中，
严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托
管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2018年上半年度，光大保德信基金管理有限公司在光大保德信国企改革主题股票型证券投资
基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托
管人未发现损害基金持有人利益的行为。
本报告期内本基金未进行收益分配,符合基金合同的规定。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
2018年上半年度，由光大保德信基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关光大保德
信国企改革主题股票型证券投资基金的半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会
计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金
报告截止日：2018年 6月 30日光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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单位：人民币元
资产
本期末
2018年 6月 30日
上年度末
2017年 12月 31日
资产： - -
银行存款 123,593,724.44 108,378,181.46
结算备付金 5,771,771.31 14,666,652.83
存出保证金 1,173,409.78 1,276,896.96
交易性金融资产 1,048,479,383.39 1,489,638,743.35
其中：股票投资 1,048,479,383.39 1,487,324,743.35
基金投资 - -
债券投资 - 2,314,000.00
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - 100,000,000.00
应收证券清算款 - 22,718,026.65
应收利息 24,358.91 -21,974.48
应收股利 - -
应收申购款 748,253.16 661,732.39
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 1,179,790,900.99 1,737,318,259.16
负债和所有者权益
本期末
2018年 6月 30日
上年度末
2017年 12月 31日
负债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 28,590,876.13 6,428,082.99
应付赎回款 1,977,391.69 5,113,632.21
应付管理人报酬 1,543,117.21 2,328,486.36
应付托管费 257,186.20 388,081.06
应付销售服务费 - -
应付交易费用 3,132,870.09 6,413,688.11
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 201,406.26 201,679.76
负债合计 35,702,847.58 20,873,650.49
所有者权益： - -
实收基金 1,088,789,795.65 1,384,242,462.08光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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未分配利润 55,298,257.76 332,202,146.59
所有者权益合计 1,144,088,053.41 1,716,444,608.67
负债和所有者权益总计 1,179,790,900.99 1,737,318,259.16
注：报告截止日 2018年 6月 30日，基金份额净值 1.051元，基金份额总额
1,088,789,795.65份。
6.2 利润表
会计主体：光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金
本报告期：2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2018年 1月 1日至
2018年 6月 30日
上年度可比期间
2017年 1月 1日至
2017年 6月 30日
一、收入 -208,115,755.27 165,734,496.28
1.利息收入 734,714.25 938,366.66
其中：存款利息收入 617,260.50 887,173.88
债券利息收入 280.73 -
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 117,173.02 51,192.78
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） -35,971,756.48 91,575,374.29
其中：股票投资收益 -50,195,665.18 77,384,360.95
基金投资收益 - -
债券投资收益 668,151.42 -
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 13,555,757.28 14,191,013.34
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） -175,237,469.16 72,090,878.89
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 2,358,756.12 1,129,876.44
减：二、费用 26,555,537.98 36,801,646.02
1．管理人报酬 11,695,662.54 13,293,340.53
2．托管费 1,949,277.11 2,215,556.71
3．销售服务费 - -
4．交易费用 12,682,113.58 21,068,609.75
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6.税金及附加
1.01 -
7．其他费用 228,483.74 224,139.03光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -234,671,293.25 128,932,850.26
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -234,671,293.25 128,932,850.26
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金
本报告期：2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
单位：人民币元
本期
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
1,384,242,462.08 332,202,146.59 1,716,444,608.67
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -234,671,293.25 -234,671,293.25
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-295,452,666.43 -42,232,595.58 -337,685,262.01
其中：1.基金申购款 465,267,277.81 139,796,547.81 605,063,825.62
2.基金赎回款 -760,719,944.24 -182,029,143.39 -942,749,087.63
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
1,088,789,795.65 55,298,257.76 1,144,088,053.41
上年度可比期间
2017年 1月 1日至 2017年 6月 30日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
1,620,466,459.00 -83,937,768.05 1,536,528,690.95
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 128,932,850.26 128,932,850.26
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
84,786,745.46 -14,271,508.44 70,515,237.02
其中：1.基金申购款 546,231,232.36 -16,614,231.11 529,617,001.25
2.基金赎回款 -461,444,486.90 2,342,722.67 -459,101,764.23
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
- - -光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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值变动（净值减少以“-
”号填列）
五、期末所有者权益（基
金净值）
1,705,253,204.46 30,723,573.77 1,735,976,778.23
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：包爱丽，主管会计工作负责人：梅雷军，会计机构负责人：王永万
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委
员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2015]101 号《关于准予光大保德信国企改革主题股票型
证券投资基金注册的批复》的核准，由基金管理人光大保德信基金管理有限公司自 2015 年 3 月
2 日到 2015 年 3月 20 日止向社会公开发行募集，募集期结束经普华永道中天会计师事务所（特
殊普通合伙）验证并出具普华永道中天验字（2015）第 217号验资报告后，向中国证监会报送基
金备案材料。基金合同于 2015 年 3 月 25 日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。设
立时募集的扣除认购费后的实收基金（本金）为人民币 2,909,225,581.65元，在募集期间产生的活
期存款利息为人民币 989,166.01元，以上实收基金（本息）合计为人民币 2,910,214,747.66 元，折
合 2,910,214,747.66份基金份额。本基金的基金管理人和注册登记机构为光大保德信基金管理有限
公司，基金托管人为交通银行股份有限公司。
投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板
及其他经中国证监会核准上市的股票）、固定收益类金融工具、货币市场工具、权证、股指期货以
及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。其中固定
收益类金融工具包括国债、金融债、公司债、企业债、地方政府债、次级债、中小企业私募债券、
可转换公司债券（含可分离交易可转债）、短期融资券、中期票据、资产支持证券、债券回购、央
行票据、银行存款等。
本基金为股票型基金，股票资产占基金资产的比例范围为 80%-95%，其中投资于国企改革主
题的上市公司股票的资产占非现金基金资产的比例不低于 80%；其中，基金持有全部权证的市值不
得超过基金资产净值的 3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金以后，保持
不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
本基金的业绩比较基准为：中证国有企业改革指数×80%+中证全债指数×20%。光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照中国财政部 2006年 2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和 38项具体会
计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，
对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订的《证券投资基金会
计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、
《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资
基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 2号《年度报告的内容与
格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资
基金信息披露 XBRL 模板第 3号<年度报告和半年度报告>》及其他中国证监会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2018年 6月 30日的财务
状况以及 2018年上半年度的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税
[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]30号
《关于铁路债券利息收入所得税政策问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增
值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》
、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于
明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值
税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税
[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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作，主要税项列示如下：
(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳
增值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，
不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债
以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以
2018年 1月 1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让
2017年 12月 31日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以
2017年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20%的个人所得税，对基金取得的 2016-2018 年发行的铁路债券利息收入，减按 50%计入应纳税所
得额。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1个月以内(含 1个月)的，其股息红利
所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年(含 1年)的，暂减按 50%计入应纳税所
得额；持股期限超过 1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的
股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收
入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
(4)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适
用比例计算缴纳。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方没有发生变化。
6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
光大保德信基金管理有限公司(简称“光大保德信”）
基金管理人、注册登记机构、基金销
售机构
交通银行股份有限公司（简称“交通银行”） 基金托管人、基金销售机构光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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光大证券股份有限公司（简称“光大证券”） 基金管理人的股东、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方名称
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
光大证券 893,048,473.51 9.77% 2,981,911,308.87 20.64%
6.4.8.1.2 权证交易
本报告期及上年度可比期间未与关联方进行权证交易。
6.4.8.1.3 债券交易
本报告期及上年度可比期间未与关联方进行债券交易。
6.4.8.1.4 债券回购交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方名称
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
光大证券 - - 80,000,000.00 100.00%
6.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
光大证券 823,399.77 11.45% 182,807.25 5.84%
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
光大证券 2,770,131.57 22.05% 1,492,160.27 29.04%
注：上述佣金按市场佣金率计算,扣除证券公司需承担的费用(包括但不限于买(卖)经手费、证
券结算风险基金和上海证券交易所买(卖)证管费等）。管理人因此从关联方获取的其他服务主要包
括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月
30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月
30日
当期发生的基金应支付的管理费 11,695,662.54 13,293,340.53
其中：支付销售机构的客户维护费 4,727,551.26 4,652,180.34
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.50%/当年天数
H 为每日应支付的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提,逐日累计至每个月月末，按月支付，由基金管理人于次月首日起三
个工作日内向基金托管人发送基金管理费划付指令，基金托管人在收到计算结果当日完成复核，并
于当日从基金资产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月
30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月
30日
当期发生的基金应支付的托管费 1,949,277.11 2,215,556.71
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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H 为每日应支付的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付，基金管理人应于次月首日起三个工
作日内将上月基金托管费的计算结果书面通知基金托管人并作出划付指令，基金托管人复核后于当
日从基金资产中一次性支取。若遇法定节假日、休息日等,支付日期顺延。
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月
30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月
30日
期初持有的基金份额 - 5,833,138.86
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 - 5,833,138.86
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
- 0.34%
注：本报告期内管理人未投资本基金。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
除基金管理人之外的其他关联方于本期期末和上年度末均未投资本基金。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
交通银行
123,593,724.
44
535,334.13
151,214,630.
73
637,544.87
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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本基金本报告期未在承销期内参与关联方承销的证券。
6.4.9 期末（2018年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.9.1.1受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量(单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
60310
5
芯能
科技
2018-
06-29
2018-
07-09
网下
中签
4.83 4.83
3,410.
00
16,470
.30
16,470
.30
-
60369
3
江苏
新能
2018-
06-25
2018-
07-03
网下
中签
9.00 9.00
5,384.
00
48,456
.00
48,456
.00
-
60370
6
东方
环宇
2018-
06-29
2018-
07-09
网下
中签
13.09 13.09
1,765.
00
23,103
.85
23,103
.85
-
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末，本基金无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末，本基金无从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 1,048,479,383.39 88.87
其中：股票 1,048,479,383.39 88.87
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 129,365,495.75 10.97
8 其他各项资产 1,946,021.85 0.16
9 合计 1,179,790,900.99 100.00
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 23,235,000.00 2.03
B 采矿业
69,980,000.00 6.12
C 制造业 529,522,727.40 46.28
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
6,941,559.85 0.61
E 建筑业 - -
F 批发和零售业
11,305,059.00 0.99
G 交通运输、仓储和邮政业
68,443,000.00 5.98
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
136,862,000.00 11.96
K 房地产业
156,300,811.00 13.66
L 租赁和商务服务业
17,108,000.00 1.50
M 科学研究和技术服务业
28,700,000.00 2.51
N 水利、环境和公共设施管理业
81,226.14 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
第23页共31页
S 综合
- -
合计 1,048,479,383.39 91.64
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 600048 保利地产
6,000,000.0
0
73,200,000.00 6.40
2 600282 南钢股份
12,000,000.
00
53,040,000.00 4.64
3 001979 招商蛇口
2,300,000.0
0
43,815,000.00 3.83
4 601288 农业银行
12,000,000.
00
41,280,000.00 3.61
5 600466 蓝光发展
6,292,240.0
0
39,011,888.00 3.41
6 000651 格力电器 800,000.00 37,720,000.00 3.30
7 600519 贵州茅台 50,000.00 36,573,000.00 3.20
8 000538 云南白药 330,000.00 35,296,800.00 3.09
9 600036 招商银行
1,300,000.0
0
34,372,000.00 3.00
10 600029 南方航空
4,000,000.0
0
33,800,000.00 2.95
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，请阅读登载于
http://www.epf.com.cn 网站的本基金半年度报告正文。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 600115 东方航空 112,649,630.13 6.56
2 600282 南钢股份 110,916,608.20 6.46
3 000063 中兴通讯 106,150,623.59 6.18
4 001979 招商蛇口 103,809,468.99 6.05
5 601699 潞安环能 91,685,523.47 5.34
6 600606 绿地控股 91,479,880.74 5.33光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
第24页共31页
7 601318 中国平安 79,088,507.37 4.61
8 600519 贵州茅台 77,268,850.69 4.50
9 000671 阳光城 76,082,655.12 4.43
10 002271 东方雨虹 72,238,347.40 4.21
11 600016 民生银行 71,187,604.90 4.15
12 000651 格力电器 69,716,935.90 4.06
13 000768 中航飞机 67,207,638.30 3.92
14 600029 南方航空 65,187,706.78 3.80
15 600887 伊利股份 64,636,899.54 3.77
16 601166 兴业银行 64,540,122.68 3.76
17 600036 招商银行 64,222,763.40 3.74
18 601006 大秦铁路 60,560,639.80 3.53
19 000977 浪潮信息 55,817,654.09 3.25
20 000002 万科 A 54,491,722.21 3.17
21 601288 农业银行 52,477,730.00 3.06
22 601336 新华保险 51,283,480.42 2.99
23 600690 青岛海尔 49,367,733.85 2.88
24 000725 京东方 A 48,176,390.00 2.81
25 600466 蓝光发展 48,032,381.44 2.80
26 600585 海螺水泥 45,698,657.54 2.66
27 601111 中国国航 44,489,771.04 2.59
28 600267 海正药业 42,234,910.88 2.46
29 002236 大华股份 42,161,174.00 2.46
30 002430 杭氧股份 41,772,663.52 2.43
31 600031 三一重工 41,745,906.41 2.43
32 600056 中国医药 40,900,322.99 2.38
33 600584 长电科技 40,401,195.04 2.35
34 600498 烽火通信 39,704,856.85 2.31
35 600720 祁连山 39,438,051.83 2.30
36 002449 国星光电 38,646,249.15 2.25
37 600305 恒顺醋业 38,375,869.95 2.24
38 002465 海格通信 38,038,033.46 2.22
39 000100 TCL 集团 38,037,103.00 2.22
40 300072 三聚环保 37,018,568.78 2.16
41 600808 马钢股份 35,971,056.60 2.10
42 000538 云南白药 35,495,519.16 2.07
43 600688 上海石化 34,804,367.07 2.03
44 600977 中国电影 34,488,619.12 2.01
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
第25页共31页
（％）
1 000002 万科 A 126,744,638.13 7.38
2 601336 新华保险 117,314,236.00 6.83
3 600115 东方航空 110,311,178.17 6.43
4 601318 中国平安 102,326,149.88 5.96
5 600585 海螺水泥 100,054,832.69 5.83
6 600176 中国巨石 91,833,888.32 5.35
7 600566 济川药业 91,833,364.23 5.35
8 600383 金地集团 84,852,043.37 4.94
9 002271 东方雨虹 84,477,947.94 4.92
10 600030 中信证券 83,360,959.52 4.86
11 000063 中兴通讯 83,011,175.67 4.84
12 600606 绿地控股 80,775,288.04 4.71
13 002078 太阳纸业 75,926,598.91 4.42
14 600029 南方航空 69,337,383.53 4.04
15 601699 潞安环能 67,921,707.26 3.96
16 600016 民生银行 67,343,766.31 3.92
17 000651 格力电器 62,745,421.95 3.66
18 600887 伊利股份 62,241,876.50 3.63
19 000333 美的集团 62,229,326.31 3.63
20 600466 蓝光发展 61,811,611.82 3.60
21 600048 保利地产 59,896,952.40 3.49
22 601166 兴业银行 59,672,002.43 3.48
23 000671 阳光城 58,084,746.25 3.38
24 601006 大秦铁路 56,604,824.06 3.30
25 601398 工商银行 56,338,099.29 3.28
26 600584 长电科技 55,831,704.93 3.25
27 002304 洋河股份 55,371,652.69 3.23
28 600282 南钢股份 54,884,262.80 3.20
29 001979 招商蛇口 53,626,128.81 3.12
30 600362 江西铜业 52,677,206.52 3.07
31 600183 生益科技 47,965,304.36 2.79
32 000725 京东方 A 46,995,494.00 2.74
33 000977 浪潮信息 44,757,411.07 2.61
34 000768 中航飞机 44,308,765.33 2.58
35 600519 贵州茅台 42,084,437.48 2.45
36 002430 杭氧股份 41,979,131.06 2.45
37 600050 中国联通 40,937,365.20 2.39
38 600720 祁连山 39,575,968.55 2.31
39 601688 华泰证券 38,523,937.16 2.24
40 002368 太极股份 38,079,541.96 2.22
41 002449 国星光电 37,051,426.24 2.16
42 601600 中国铝业 34,980,000.00 2.04
43 002465 海格通信 34,629,004.70 2.02光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
第26页共31页
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 4,466,153,390.46
卖出股票的收入（成交）总额 4,679,565,616.08
注：7.4.1项“买入金额”、7.4.2项“卖出金额”及 7.4.3项“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按
买入或卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期
货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
第27页共31页
谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
7.12.2报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,173,409.78
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 24,358.91
5 应收申购款 748,253.16
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,946,021.85
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
45,548 23,904.23 82,401,269.53 7.57% 1,006,388,526.12 92.43%
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 7,858,524.32 0.72%
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
研究部门负责人持有本开放式基金
>100
本基金基金经理持有本开放式基金 50~100
9
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2015年 3月 25日）基金份额总额 2,910,214,747.66
本报告期期初基金份额总额 1,384,242,462.08
本报告期基金总申购份额 465,267,277.81
减：本报告期基金总赎回份额 760,719,944.24
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,088,789,795.65光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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10
重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内本基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4基金投资策略的改变
本基金在本报告期内的投资策略未发生改变。
10.5本报告期持有的基金发生的重大影响事件
本基金报告期内未持有基金。
10.6为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内，本基金未发生改聘为其审计的会计师事务所情况。
10.7管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金的基金管理人和基金托管人的托管业务部门及其高级管理人员未有受监管部门
稽查或处罚的情形发生。
10.8基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.8.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
备注
东吴证券 2 99,722,678.50 1.09% 90,876.98 1.26% -
平安证券 1 173,524,605.15 1.90% 158,134.63 2.20% -
银河证券 1 179,443,137.71 1.96% 163,526.74 2.27% -
华泰证券 1 328,738,922.07 3.60% 299,577.31 4.17% -
天风证券 2 372,498,324.47 4.07% 153,211.31 2.13% -
中泰证券 1 409,602,174.79 4.48% 373,271.39 5.19% -
东方证券 2 512,337,146.36 5.60% 426,469.79 5.93% -
方正证券 1 560,107,503.87 6.13% 510,428.58 7.10% -
西藏东方财富 2 697,424,478.20 7.63% 286,850.28 3.99% -
国泰君安 1 758,707,957.64 8.30% 691,411.64 9.61% -
光大证券 2 893,048,473.51 9.77% 823,399.77 11.45% -
东北证券 2 1,282,630,489.80 14.03% 1,168,862.75 16.25% -
中投证券 1 2,875,494,874.61 31.45% 2,045,325.96 28.44% -
国海证券 1 - - - - -
中信建投 1 - - - - -光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
第30页共31页
上海证券 1 - - - - -
信达证券 1 - - - - -
民生证券 2 - - - - -
注：（1）本报告期内本基金新增 1个东方证券交易单元。
（2）专用交易单元的选择标准和程序
A．选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的选择标准
基金管理人选择证券经营机构，并选用其交易单元供本基金买卖证券专用，应本着安全、高效、
低成本，能够为本基金提供高质量增值研究服务的原则，对该证券经营机构的经营情况、治理情况、
研究实力等进行综合考量。
基本选择标准如下：
实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于 3亿元人民币；
财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
经营行为规范，近两年未发生重大违规行为而受到证监会处罚；
内部管理规范、严格，具备健全的内部控制制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设备符合代理本基金进行证券交易的要求，
并能为本基金提供全面的信息服务；
研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服务；
对于某一领域的研究实力超群，或是能够提供全方面，高质量的服务。
B．选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的程序
投资研究团队按照 A 中列出的有关经营情况、治理情况的选择标准，对备选的证券经营机构
进行初步筛选；
对通过初选的各证券经营机构，投资研究团队各成员在其分管行业或领域的范围内，对该机构
所提供的研究报告和信息资讯进行评分。
根据各成员评分，得出各证券经营机构的综合评分。
投资研究团队根据各机构的得分排名，拟定要选用其专用交易单元的证券经营机构，并报本管
理人董事会批准。
经董事会批准后，由本管理人交易部门、运营部门配合完成专用交易单元的具体租用事宜。
10.8.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称 债券交易 回购交易 权证交易光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
西藏东方财富 - -
80,000,00
0.00
61.54% - -
东北证券 2,982,592.66 100.00% - - - -
中投证券 - -
50,000,00
0.00
38.46% - -
11
影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
光大保德信基金管理有限公司
二〇一八年八月二十五日
