对话 研究 要闻 研报 私募
滚动 公告 动态 专题 创投
 
净值 评级 申赎 重仓股 新发基金
排行 费率 分红 关注度 私募排行
 
微博 论坛
APP 基金吧
 
开户 超市 优选基金 定投频道 活期盈
登陆 热销 新发基金 帮助中心 定期盈
国泰聚优价值灵活配置混合A(005244)

国泰聚优价值灵活配置混合:2018年半年度报告查看PDF公告

国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 
 
 
 
 
国 泰 聚优 价 值灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金 
2018 年 半年 度报 告 
2018 年 6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:国泰基金管理有限公司 
基金托管人:招商银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇一八年八月二十四日 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 
第 2 页共 56 页 
1


重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并 对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上 独立董 事签 字同 意, 并由 董事长 签发 。


基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 约定, 于 2018 年 8 月 20 日复核 了本 报告 中 的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容,保证复核内容不存 在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ,但 不保 证基金 一定 盈利 。


基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基 金的招 募说 明书 及其 更新 。


本报告 中财 务资 料未 经审 计。


本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 3 页共 56 页 1.2 目录 1


重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2 2


基金简介 ................................................................................................................................................... 5 2.1 基 金基 本情 况 .................................................................................................................................. 5 2.2 基 金产 品说 明 .................................................................................................................................. 5 2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .............................................................................................................. 9 2.4 信 息披 露方 式 .................................................................................................................................. 9 2.5 其 他相 关资 料 .................................................................................................................................. 9 3


主要财务指标和基金净 值表现 ............................................................................................................... 9 3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .............................................................................................................. 9 3.2 基 金净 值表 现 ................................................................................................................................ 10 4


管理人报告 ............................................................................................................................................. 12 4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ........................................................................................................ 12 4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 15 4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 15 4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 16 4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 17 4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 17 4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利 润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 17 4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 .................................... 17 5


托管人报告 ............................................................................................................................................. 18 5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 18 5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 18 5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ............................ 18 6


半年度财务会计报告( 未经审计) ..................................................................................................... 18 6.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 18 6.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 20 6.3 所 有者 权益 (基 金净 值)变 动表 ................................................................................................ 21 6.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 21 7


投资组合报告 ......................................................................................................................................... 45 7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 45 7.2 报 告期 末按 行业 分类 的 股票投 资组 合 ......................................................................................... 46 7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 .................................... 47 7.4 报 告期 内股 票投 资组 合 的重大 变动 ............................................................................................. 48 7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ........................................................................................ 49 7.6 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 序的 前五名 债券 投资 明细 ................................. 50 7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .................... 50 7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 .................... 50 7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ................................ 50 7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 50 7.11 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明 ....................................................................... 51 7.12 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 51 8


基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 52 8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 52 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 4 页共 56 页 8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ........................................................................ 52 8.3 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况 ..................................... 52 9


开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 53 10


重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 53 10.1 基金份 额持 有人 大会 决议 ................................................................................................... 53 10.2 基金管 理人 、基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 的重 大人事 变动 ................................... 53 10.3 涉及基 金管 理人 、基 金财 产、基 金托 管业 务的 诉讼 ....................................................... 53 10.4 基金投 资策 略的 改变 ........................................................................................................... 53 10.5 为 基金 进行 审计 的会 计师事 务所 情况 ....................................................................................... 53 10.6 管 理人 、托 管人 及其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ....................................................... 53 10.7 基 金租 用证 券公 司交 易单元 的有 关情 况 ................................................................................... 54 10.8 其他 重大 事件 .............................................................................................................................. 55 11


备查文件目录 ....................................................................................................................................... 56 11.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 56 11.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 56 11.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 56 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 5 页共 56 页 2


基金简介 2.1 基金基本情况 基金名 称 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 基金简 称 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 基金主 代码 005244 交易代 码 005244 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2017 年 11 月 15 日 基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司 报告期 末基 金份 额总 额 2,840,372,323.23 份 基金合 同存 续期 不定期 下属分 级基 金的 基金 简称 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 A 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 C 下属分 级基 金的 交易 代码 005244 005245 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 2,602,358,670.89 份 238,013,652.34 份 2.2 基金产品说明 投资目 标 本基金 以财 务量 化指 标分 析为基 础 , 在 严密 的风 险 控制前 提下 , 谋求 分享 优质企 业的 长期 投资 回报 。 通 过应 用股 指期 货等 避 险工具 , 追求 在超 越业 绩比较 基准 的同 时, 降低 基金份 额净 值波 动的 风险 。 投资策 略 1 、大 类资 产配 置策 略 本基金 将及 时跟 踪市 场环 境变化 , 根据 宏观 经济 运 行态势 、 宏观 经济 政策 变化、 证券 市场 运行 状况 、 国际 市场 变化 情况 等因 素的深 入研 究, 判断 证 券市场 的发 展趋 势 , 综 合 评价各 类资 产的 风险 收益 水平 , 制 定股 票 、 债 券、 现金等 大类 资产 之间 的配 置比例 、调 整原 则和 调整 范围。 2 、股 票投 资策 略


本基金 以量 化分 析为 基础 , 从上市 公司 的基 本面 分析 入手, 建立 基金 的一 、 二级股 票池 。 根据 股票 池 中个股 的估 值水 平优 选个 股, 重点 配置 当前 业绩 优良、 市场 认同 度较 高、 且 在可预 见的 未来 其行 业处 于景气 周期 中的 股票 。 (1) 定量 分析 本基金 管理 人结 合案 头分 析与上 市公 司实 地调 研 , 对列入 研究 范畴 的股 票 进行全 面系 统地 分析 和评 价,建 立本 基金 的备 选股 票库。 1 )成 长能 力较 强 本基金 认为 , 企业 以往 的 成长性 能够 在一 定程 度上 反映企 业未 来的 增长 潜 力, 因 此, 本 基金 利用 主 营业务 收入 增长 率、 净 利 润增长 率、 经营 性现金 流量增 长率 指标 来考 量公 司的历 史成 长性 , 作为 判 断公司 未来 成长 性的 依国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 6 页共 56 页 据。 主营业 务收 入增 长率 是考 察公司 成长 性最 重要 的指 标, 主营 业务 收入 的增 长所隐 含的 往往 是企 业市 场份额 的扩 大, 体现 公司 未来盈 利潜 力的 提高 , 盈利稳 定性 的加 大 , 公 司 未来持 续成 长能 力的 提升 。 本 基金 主要 考察 上市 公司最 新报 告期 的主 营业 务收入 与上 年同 期的 比较 ,并与 同行 业相 比较 。 净利润 是一 个企 业经 营的 最终成 果 , 是 衡量 企业 经 营效益 的主 要指 标 , 净 利润的 增长 反映 的是 公司 的盈利 能力 和盈 利增 长情 况。 本基 金主 要考 察上 市公司 最新 报告 期的 净利 润与上 年同 期的 比较 ,并 与同行 业相 比较 。 经营性 现金 流量 反映 的是 公司的 营运 能力 , 体现 了 公司的 偿债 能力 和抗 风 险能力 。 本基 金主 要考 察 上市公 司最 新报 告期 的经 营性现 金流 量与 上年 同 期的比 较, 并与 同行 业相 比较。 2 )盈 利质 量较 高 本基金 利用 总资 产报 酬率 、 净资 产收 益率、 盈利 现 金比率 (经 营现 金净 流 量/ 净利 润) 指标 来考 量公 司的盈 利能 力和 质量 。 总资产 报酬 率是 反映 企业 资产综 合利 用效 果的 核心 指标 , 也 是衡 量企 业总 资产盈 利能 力的 重要 指标 ; 净 资产 收益 率反 映企 业 利用股 东资 本盈 利的 效 率, 净 资产 收益 率较 高且 保持增 长的 公司 , 能 为股 东带来 较高 回报 。 本 基 金考察 上市 公司 过去 两年 的总资 产报 酬率 和净 资产 收益率 , 并与 同行 业平 均水平 进行 比较 。 盈利现 金比 率 , 即 经营 现 金净流 量与 净利 润的 比值 , 反 映公 司本 期经 营活 动产生 的现 金净 流量 与净 利润之 间的 比率 关系 。 该 比率越 大 , 一 般说 明公 司盈利 质量 就越 高 。 本 基 金考察 上市 公司 过去 两年 的盈利 现金 比率 , 并与 同行 业 平均 水平 进行 比较 。 此外, 本基 金还 将关 注上 市公司 盈利 的构 成、 盈利 的主要 来源 等, 全面 分 析其盈 利能 力和 质量 。 3 )未 来增 长潜 力强 公司未 来盈 利增 长的 预期 决定股 票价 格的 变化 。 因 此, 在关 注上 市公 司历 史成长 性的 同时 , 本基 金 尤其关 注其 未来 盈利 的增 长潜力 。 本基 金将 对上 市公司 未来 一至 三年 的主 营业务 收入 增长 率 、 净 利 润增长 率进 行预 测 , 并 对其可 能性 进行 判断 。 4 )估 值水 平合 理 本基金 将根 据上 市公 司所 处的行 业, 采用 市盈 率、 市净率 等估 值指 标, 对 上市公 司股 票价 值进 行动 态评估 , 分析 该公 司的 股 价是否 处于 合理 的估 值 区间, 以规 避股 票价 值被 过 分高 估所 隐含 的投 资风 险。 (2) 定性 分析 主要分 析上 市公 司的 业务 是否符 合经 济发 展规 律 、 产业政 策方 向 , 是 否具 有较强 的竞 争力 和广 阔的 增长潜 力, 是否 具有 良好 的基本 面条 件。 1 )符 合经 济结 构调 整、 产 业升级 发展 方向 微观个 体经 济的 发展 离不 开宏观 经济 发展 环境 及发 展趋势 , 在经 济结 构调 整、 产业 升级 的背 景下 , 符合这 一潮 流的 公司 将具 有更旺 盛的 生命 力和 更 持久的 发展 潜力 。 因 此, 本基金 将重 点关 注上 市公 司的主 营业 务, 是否 符 合经济 结构 调整 方向; 是 否促进 我国 出口 、 消费 、 投资的 构成 的平 衡; 是 否利于 东中 西部 的区 域均 衡发展 ; 是否 带动 和推 进 第三产 业的 崛起 ; 是否 注重产 业升 级 ; 是 否通 过 技术创 新实 现产 品附 加值 的提高 , 是否 符合 国家 产业政 策的 调整 方向 等。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 7 页共 56 页 2 )具 备一 定竞 争壁 垒的 核 心竞争 力 本基金 将重 点观 察这 类企 业是否 拥有 领先 的核 心技 术, 该核 心技 术是 否具 备一定 的竞 争壁 垒 ; 是 否 具备较 强的 自主 研发 能力 和技术 创新 能力 ; 未来 公司主 业的 产品 线是 否存 在进一 步延 伸的 可能 ; 是 否在所 属的 细分 行业 已 经拥有 较高 的市 场份 额 、 较为强 大的 品牌 和良 好的 口碑等 。 这类 企业 虽然 充分参 与市 场竞 争, 但因 其具备 某一 项或 某几 项核 心竞争 力的 突出 优势 , 能维持 业务 稳定 增长 并有 能力逐 步巩 固其 行业 地位 。 3 )具 有 良 好的 公司 治理 结 构,规 范的 内部 管理 建立良 好公 司治 理结 构是 公司高 效 、 持 续发 展的 基 本保证 , 是衡 量公 司管 理 风 险 最 重 要 的 因 素 。 管 理 层 是 否 具 备 清 晰 的 战 略 目 标 和 有 效 的 执 行 能 力, 以及 是否 具有 专业 素 质和积 极进 取的 执着 精神 , 对 公司 的长 期增 长起 到至关 重要 的作 用 ; 治 理 层对公 司的 战略 方向 以及 管理层 履行 经营 管理 责 任负有 监督 责任 , 治理 层 是否拥 有足 够的 独立 性 , 并切实 履行 其指 导监 督 的职责 对公 司的 持久 健康 发展起 到引 领作 用 。 因 此 , 本 基金 重点 关注 上市 公司的 公司 治理 结构 。 股 东构成 是否 合理 ; 董事 会 的构成 及其 权利 义务 是 否明晰 ; 公司 是否 建立 了 对管理 层 有 效的 激励 和约 束机制 ; 公司 是否 重视 中小股 东利 益的 维护 ; 管 理层是 否具 有良 好的 诚信 度; 管理 层是 否稳 定等 等 对 于 公 司 治 理 结 构 和 内 部 管 理 的 分 析 是 判 断 上 市 公 司 未 来 可 持 续 发 展 能力与 潜力 的关 键。 4 )具 有高 效灵 活的 经营 机 制 本 基 金 关 注 公 司 管 理 层 对 企 业 的 长 期 发 展 是 否 有 着 明 确 的 方 向 和 清 晰 的 经 营 思 路 及 对 未 来 经 营 中 或 将 遇 到 的 风 险 因 素 是 否 有 足 够 的 认 识 和 完 善 的应对 措施 。 因 此, 本 基 金将重 点关 注上 市公 司的 经营管 理效 率, 是否 能 够根据 市场 变化 及时 调整 经营策 略 ; 是 否具 有灵 活 的营销 机制 , 是否 具有 较强的 市场 开拓 能力 ; 是 否能够 灵活 利用 技术 创新 、 营 销管 理 、 成 本控 制、 投融资 管理 、薪 酬体 系、 战略合 作等 手段 建立 企业 优势等 。 3 、债 券投 资策 略 本基金 密切 关注 国内 外宏 观经济 走势 与我 国财 政 、 货币政 策动 向 , 预 测未 来利率 变动 走势 ,灵 活运 用久期 策略 、收 益率 曲线 策略、 类属 配置 策略 、 利率品 种策 略、 信用 债策 略、 回 购套 利策 略等 多种 投资策 略, 构建 债券 资 产组合 , 并 根据 对债 券收 益率曲 线形 态、 息差 变化 的预测 , 动 态地 对债 券 投资组 合进 行调 整。 (1) 久期 策略 本基金 将基 于对 宏观 经济 政策的 分析 , 积极 地预 测 未来利 率变 化趋 势 , 并 根据预 测确 定相 应的 久期 目标 , 调 整债 券组 合的 久 期配置 , 以达 到提 高债 券组合 收益 、 降低 债券 组 合利率 风险 的目 的 。 当 预 期市场 利率 水平 将上 升 时, 本 基金 将适 当降 低组 合久期 ; 而 预期 市场 利率 将下降 时, 则适 当提 高 组合久 期 。 在 确定 债券 组 合久期 的过 程中 , 本基 金 将在判 断市 场利 率波 动 趋势的 基础 上 , 根 据债 券 市场收 益率 曲线 的当 前形 态, 通过 合理 假设 下的 情景分 析和 压力 测试 ,最 后确定 最优 的债 券组 合久 期。 (2) 收益 率曲 线策 略 在组合 的久 期配 置确 定以 后, 本基 金将 通过 对收 益 率曲线 的研 究 , 分 析和 预测收 益率 曲线 可能 发生 的形状 变化 , 采用 子弹 型 策略 、 哑 铃型 策略 或梯 形策略 , 在长 期、 中期 和 短期债 券间 进行 配置 , 以 从长 、 中 、 短 期债 券 的 相对价 格变 化中 获利 。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 8 页共 56 页 (3) 类属 配置 策略 本基金 对不 同类 型固 定收 益品种 的信 用风 险、 税赋 水平、 市场 流动 性、 市 场风险 等因 素进 行分 析, 研究同 期限 的国 债、 金 融 债、 企 业债、 交易 所和 银行间 市场 投资 品种 的利 差和变 化趋 势 , 制 定债 券 类属配 置策 略 , 以 获取 不同债 券类 属之 间利 差变 化所带 来的 投资 收益 。 (4) 利率 品种 策略 本基金 对国 债、 央行 票据 等利率 品种 的投 资, 是在 对国内 、 国 外经 济趋 势 进行分 析和 预测 基础 上 , 运用数 量方 法对 利率 期限 结构变 化趋 势和 债券 市 场供求 关系 变化 进行 分析 和预测 , 深入 分析 利率 品 种的收 益和 风险 , 并据 此调整 债券 组合 的平 均 久 期。 在确 定组 合平 均久 期 后, 本基 金对 债券 的期 限结构 进行 分析 , 运用 统 计和数 量分 析技 术 , 选 择 合适的 期限 结构 的配 置 策略 , 在 合理 控制 风险 的 前提下 , 综合 考虑 组合 的 流动性 , 决定 投资 品种 。 (5) 信用 债策 略 本基金 将通 过分 析宏 观经 济周期 、 市场 资金 结构 和 流向 、 信 用利 差的 历史 水平等 因素 , 判断 当前 信 用债市 场信 用利 差的 合理 性、 相对 投资 价值 和风 险以及 信用 利差 曲线 的未 来走势 ,确 定信 用债 券的 配置。 (6) 回购 套利 策略 回购套 利策 略也 是本 基金 重要的 投资 策略 之一 , 把 信用债 投资 和回 购交 易 结合起 来 , 在 信用 风险 和 流动性 风险 可控 的前 提下 , 或 者通 过 回 购融 资来 博取超 额收 益 , 或 者通 过 回购的 不断 滚动 来套 取信 用债收 益率 和资 金成 本 的利差 。 4 、股 指期 货投 资策 略 本基金 投资 股指 期货 将主 要选择 流动 性好 、 交易 活 跃的股 指期 货合 约 。 本 基金力 争利 用股 指期 货的 杠杆作 用, 降低 股票 仓位 频繁调 整的 交易 成本 , 并利用 股指 期货 的对 冲作 用,降 低股 票组 合的 系统 性风险 。 5 、中 小企 业私 募债 投资 策 略 本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 , 综合 考虑 中小 企 业私募 债的 安全 性 、 收 益性和 流动 性等 特征 , 选 择具有 相对 优势 的品 种 , 在严格 遵守 法律 法规 和 基金合 同基 础上 ,谨 慎进 行中小 企业 私募 债券 的投 资。 6 、资 产支 持证 券投 资策 略 本基金 将重 点对 市场 利率 、 发行 条款、 支持 资产 的 构成及 质量 、 提 前偿 还 率 、 风 险 补 偿 收 益 和 市 场 流 动 性 等 影 响 资 产 支 持 证 券 价 值 的 因 素 进 行 分 析, 并辅 助采 用蒙 特卡 洛 方法等 数量 化定 价模 型 , 评估资 产支 持证 券的 相 对投资 价值 并做 出相 应的 投资决 策。 7 、权 证投 资策 略 权证为 本基 金辅 助性 投资 工具 , 其 投资 原则 为有 利 于基金 资产 增值 。 本基 金在权 证投 资方 面将 以价 值分析 为基 础 , 在 采用 数 量化模 型分 析其 合理 定 价的基 础上 , 立 足于 无风 险套利 , 尽 力减 少组 合净 值波动 率, 力求 稳健 的 超额收 益。 业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率× 60%+ 中 债综 合指 数 收 益率× 40% 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 其 预期风 险和 预期 收益 低于 股票型 基金 , 高于 债券 型基金 和货 币市 场基 金。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 9 页共 56 页 2.3 基金管理人和基金托 管人 项目 基金管 理人 基金托 管人 名称 国泰基 金管 理有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司 信息披露 负责人 姓名 李永梅 张燕 联系电 话 021-31081600 转 0755-83199084 电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com yan_zhang@cmbchina.com 客户服 务电 话 (021 ) 31089000 , 400-888-8688 95555 传真 021-31081800 0755-83195201 注册地 址 中国( 上海 )自 由贸 易试 验区 浦东大 道1200 号2层225 室 深圳深 南大 道7088 号 招商 银行 大厦 办公地 址 上海市 虹口 区公 平路18 号8 号 楼嘉昱 大厦16层-19 层 深圳深 南大 道7088 号 招商 银行 大厦 邮政编 码 200082 518040 法定代 表人 陈勇胜 李建红 2.4 信息披露方式 本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《 上海 证券 报》 、 《证 券时 报》 登载基 金 半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 www.gtfund.com 基金 半 年度 报告 备置 地点 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦 16 层-19 层 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地 址 注册登 记机 构 国泰基金管理有限公司登记注册 中心 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦 16 层-19 层 3


主要财务指标和基金净 值表现 3.1 主要会计数据和财务 指标 金额单 位: 人民 币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期(2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日) 国泰聚 优价 值灵 活配 置 混合 A 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 C 本期已 实现 收益 -85,085,792.42 -8,160,427.93 本期利 润 -371,206,700.15 -33,200,874.45 加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.1337 -0.1341 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 10 页共 56 页 本期加 权平 均净 值利 润率 -13.90% -13.97% 本期基 金份 额净 值增 长率 -13.43% -13.67% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日) 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 A 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 C 期末可 供分 配利 润 -324,148,713.18 -30,336,372.77 期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1246 -0.1275 期末基 金资 产净 值 2,278,209,957.71 207,677,279.57 期末基 金份 额净 值 0.8754 0.8725 3.1.3 累计期末指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日) 国泰聚 优价 值灵 活配 置 混合 A 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 C 基金份 额累 计净 值增 长率 -12.46% -12.75% 注: (1 ) 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 ( 不含 公允价 值变 动收 益) 扣除相 关费 用后 的余 额, 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益; (2) 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计 入费 用 后实际 收益 水平 要 低于所 列数 字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 A 阶段 份额净 值增 长率 ① 份额净 值增 长率标 准差 ② 业绩比 较基 准收益 率 ③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去一 个月 -4.66% 1.31% -4.50% 0.77% -0.16% 0.54% 过去三 个月 -8.25% 1.19% -5.62% 0.68% -2.63% 0.51% 过去六 个月 -13.43% 1.20% -6.98% 0.69% -6.45% 0.51% 自基金 合同 生 效起至 今 -12.46% 1.07% -7.95% 0.67% -4.51% 0.40% 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 C 阶段 份额净 值增 长率 ① 份额净 值增 长率标 准差 ② 业绩比 较基 准收益 率 ③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去一 个月 -4.70% 1.31% -4.50% 0.77% -0.20% 0.54% 过去三 个月 -8.36% 1.19% -5.62% 0.68% -2.74% 0.51% 过去六 个月 -13.67% 1.19% -6.98% 0.69% -6.69% 0.50% 自基金 合同 生 效起至 今 -12.75% 1.07% -7.95% 0.67% -4.80% 0.40% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 11 页共 56 页 较 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图 (2017 年 11 月 15 日至 2018 年 6 月 30 日) 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 A 注: (1) 本 基金 的合 同生 效 日为 2017 年 11 月 15 日 , 截止 至 2018 年 6 月 30 日 , 本基 金运 作时 间 未满一 年; (2) 本基金 在六 个月 建仓 期 结束时 ,各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 C 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 12 页共 56 页 注: (1) 本 基金 的合 同生 效 日为 2017 年 11 月 15 日 , 截止 至 2018 年 6 月 30 日 , 本基 金运 作时 间 未满一 年; (2) 本基金 在六 个月 建仓 期 结束时 ,各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。 4


管理人报告 4.1 基金管理人及基金经 理情况 4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验 国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 , 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的 首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币, 公 司注册 地为 上海 ,并 在 北京和 深圳 设有 分公 司。 截至 2018 年 6 月 30 日, 本基金 管理 人共 管 理 99 只 开放式 证券 投资 基金: 国 泰金鹰 增长 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金、 国泰金 龙系 列证 券投 资基 金(包 括 2 只 子基 金, 分 别为国 泰金 龙行 业精 选 证券投资基金、国泰金龙 债券证券投资基金)、国 泰金马稳健回报证券投资 基金、国泰货币市场证 券投资基金、国泰金鹿保 本增值混合证券投资基金 、国泰金鹏蓝筹价值混合 型证券投资基金、国泰 金鼎价值精选混合型证券 投资基金(由金鼎证券投 资基金转型而来)、国泰 金牛创新成长混合型证 券投资 基金 、 国 泰沪 深 300 指数 证券 投资 基金 (由 国 泰金象 保本 增值 混合 证券 投资基 金转 型而 来) 、 国泰双利债券证券投资基 金、国泰区位优势混合型 证券投资基金、国泰中小 盘成长混合型证券投资国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 13 页共 56 页 基金(LOF )(由金 盛证 券投资 基金 转型 而来 )、 国泰纳 斯达 克 100 指 数证 券投资 基金 、国 泰价 值 经典灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金(LOF )、上证 180 金 融交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 、国 泰 上证 180 金融 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金 联接 基金、 国泰 事件 驱动 策略 混合型 证券 投资 基金 、 国泰信用互利分级债券型 证券投资基金、国泰成长 优选混合型证券投资基金 、国泰大宗商品配置证 券投资 基金(LOF) 、 国泰现金管理 货币 市场 基金 、 国 泰金泰 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 (由 国泰 金 泰平衡混合型证券投资基 金变更注册而来,国泰金 泰平衡混合型证券投资基 金由金泰证券投资基金 转型而来)、国泰民安增 利债券型发起式证券投资 基金、国泰国证房地产行 业指数分级证券投资基 金、国 泰估值优势混 合型证券投 资基金(LOF ) (由国泰 估值优势可分离 交易股票 型证券投资基 金 封闭期 届满 转换 而来 )、 上证 5 年期 国债 交易 型开 放式指 数证 券投 资基 金、 国泰上 证 5 年期 国债 交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金联 接基 金、 纳斯 达克 100 交 易型 开放式 指数 证 券投资 基金 、国 泰中 国 企业境外高收益债券型证 券投资基金、国泰黄金交 易型开放式证券投资基金 、国泰国证医药卫生行 业指数分级证券投资基金 、国泰聚信价值优势灵活 配置混合型证券投资基金 、国泰民益灵活配置混 合型证 券投资基金(LOF )、国 泰国策驱动灵活 配置混合 型证券投资基金 、国泰浓 益灵活配置混 合 型证券投资基金、国泰安 康定期支付混合型证券投 资基金(原国泰安康养老 定期支付混合型证券投 资基金)、国泰结构转型 灵活配置混合型证券投资 基金、国泰金鑫股票型证 券投 资基金(由金鑫证 券投资基金转型而来)、 国泰新经济灵活配置混合 型证券投资基金、国泰国 证食品饮料行业指数分 级证券投资基金、国泰策 略收益灵活配置混合型证 券投资基金(由国泰目标 收益保本混合型证券投 资基金 转型 而来 ) 、 国 泰 深证 TMT50 指数分 级证 券 投资基 金 、 国 泰国 证有 色 金属行 业指 数分 级证 券 投资基金、国泰睿吉灵活 配置混合型证券投资基金 、国泰兴益灵活配置混合 型证券投资基金、国泰 互联网+ 股票 型证 券投 资基 金、 国泰 央企 改革 股票 型 证券投 资基 金 、 国 泰新 目 标收益 保本 混合 型证 券 投资基金、国泰全球绝对 收益型基金优选证券投资 基金、国泰鑫保本 混合型 证券投资基金、国泰大 健康股票型证券投资基金 、国泰民福保本混合型证 券投资基金、国泰黄金交 易型开放式证券投资基 金联接 基金、国泰融 丰外延增长 灵活配置混合型 证券投资 基金(LOF ) (由国泰融 丰定增灵活配 置 混合型 证券投资基金 转换而来) 、国泰国证新能 源汽车指 数证券投资基金 (LOF ) (由国泰国 证新 能源汽 车指 数分 级证 券投 资基金 转型 而来 , 国 泰国 证 新能源 汽车 指数 分级 证券 投资基 金由 中小 板 300 成长交易型开放式指数证 券投资基金转型而来)、 国泰民利保本混合型证券 投资基金、国泰中证军 工交易型开放式指数证券 投资基金、国泰中证全指 证券 公司交易型开放式指 数证券投资基金、国泰 添益灵 活配置混合型 证券投资基 金、国泰创业板 指数证券 投资基金(LOF ) 、国泰 鸿益灵活配置 混 合型证券投资基金、国泰 丰益灵活配置混合型证券 投资基金、国泰信益灵活 配置混合型证券投资基 金、国泰利是宝货币市场 基金、国泰安益灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰普益灵活配置混合型国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 14 页共 56 页 证券投资基金、国泰民惠 收益定期开放债券型证券 投资基金、国泰润利纯债 债券型证券投资基金、 国泰润泰纯债债券型证券 投资基金、国泰融信定增 灵活配置混合型证券投资 基金、国泰景气行业灵 活配置 混合型证券投 资基金、国 泰国证航天军工 指数证券 投资基金(LOF ) 、国泰 民丰回报定期 开 放灵活 配置混合型证 券投资基金 、国泰中证申万 证券行业 指数证券投资基 金(LOF ) 、 国泰策略价 值灵活配置混合型证券投 资基金(由国泰保本混合 型证券投资基金变更而来 )、国泰量化收益灵活 配置混合型证券投资基金 、国泰大农业股票型证券 投资基金、国泰智能装备 股票型证券投资基金、 国泰融安多策略灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰润鑫纯债债券型证券投 资基金、国泰稳益定期 开放灵活配置混合型证券 投资基金、国泰宁益定期 开放灵活配置混合型证券 投资基金、国泰智能汽 车股票 型证 券投 资基 金、 上证 10 年期 国 债交 易型 开 放式指 数证 券投 资基 金、 国泰瞬 利交 易型 货币 市 场基金、国泰民安增益定 期开放灵活配置混合型证 券投资基金、国泰中国企 业信用精选债券型证券 投资基金 (QDII )、国泰聚优价值 灵活配 置混合 型 证券投资 基金、 国泰安 心 回报混合 型证券 投资基 金、国泰可转债债券型证 券投资基金、国泰恒益灵 活配置混合型证券投资基 金、国泰招惠收益定期 开放债券型证券投资基金 、国泰安惠收益定期开放 债券型证券投资基金、国 泰江源优势精选灵活配 置混合型证券投资基金、 国泰聚利价值定期开放灵 活配置混合型证券投资基 金、国泰量化成长优选 混合型 证券 投资 基金、 国 泰 量化 价值 精选 混合 型证 券投资 基金 、 国泰 优势 行 业混合 型证 券投 资基 金。 另外, 本基 金管理 人 于 2004 年获 得全 国社 会保 障基 金理事 会社 保基 金资 产管 理人资 格, 目前受 托 管 理全国 社保 基金 多个 投资 组合。2007 年 11 月 19 日 ,本基 金管 理人 获得 企业 年金投 资管 理人 资格 。 2008 年 2 月 14 日 ,本 基 金管理 人成 为首 批获 准开 展特定 客户 资产 管理 业务 (专户 理财 )的 基金 公 司之一 , 并于 3 月 24 日 经 中国证 监会 批准 获得 合格 境内机 构投 资者 (QDII ) 资 格, 囊括 了公 募基 金、 社保、 年金 、专 户理 财 和 QDII 等管理业 务资 格。 4.1.2 基金经理(或基金经 理小 组)及基金经理 助理 的简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 (助 理)期 限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 程洲 本基金 的基 金 经理、 国泰 聚 信价值 优势 灵 活配置 混合 、 国泰金 牛创 新 混合、 国泰 民 丰回报 定期 开 放灵活 配置 混 合、国 泰大 农 2017-11-15 - 18 年 硕士研 究生 , CFA 。 曾 任职 于申银 万国证 券研 究所 。2004 年 4 月加 盟国泰 基金 管理 有限 公司, 历任高 级策略分析师、基金经理助理, 2008 年 4 月至 2014 年 3 月 任国泰 金马稳健回报证券投资基金的基 金经理,2009 年 12 月至 2012 年 12 月兼 任金 泰证券 投资 基 金的基 金经理 , 2010 年 2 月至 2011 年 12国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 15 页共 56 页 业股票 、国 泰 聚利价 值定 期 开放灵 活配 置 混合的 基金 经 理 月兼任国泰估值优势可分离交易 股票型 证券 投资 基金 的基 金经理, 2012 年 12 月至 2017 年 1 月任国 泰金泰平衡混合型证券投资基金 (由金 泰证 券投 资基 金转 型而来) 的基金 经理 , 2013 年 12 月 起兼任 国泰聚信价值优势灵活配置混合 型证券 投资 基金 的基 金经 理, 2015 年 1 月 起兼 任国泰 金牛 创 新成长 混合型 证券 投资 基金 ( 原国 泰金牛 创新成 长股 票型 证券 投资 基金) 的 基金经 理,2017 年 3 月起 兼任国 泰民丰回报定期开放灵活配置混 合型证券投资基金的基金经理, 2017 年 6 月 起兼 任国 泰大 农业股 票型证券投资基金的基金经理, 2017 年 11 月 起兼 任国 泰聚 优价值 灵活配置混合型证券投资基金的 基金经 理,2018 年 3 月起 兼任国 泰聚利价值定期开放灵活配置混 合型证 券投 资基 金的 基金 经理。 注:1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 , 首 任基 金经 理, 任职日 期为 基金 合 同生效 日。 2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明 本报告期内,本基金管理 人严格遵守《证券法》、 《证券投资基金法》 、《 基金管理公司公平 交易制 度指 导意 见》 等有 关法律 法规 的规 定, 严格 遵守基 金合 同和 招募 说明 书约定 , 本 着诚 实信 用 、 勤勉尽责、最大限度保护 投资人合法权益等原则管 理和运用基金资产,在控 制风险的基础上为持有 人谋求最大利益。本报告 期内,本基金运作合法合 规,未发生损害基金份额 持有人利益的行为,未 发生内幕交易、操纵市场 和不当关联交易及其他违 规行为,信息披露及时、 准确、完整,本基金与 本基金管理人所管理的其 他基金资产、投资组合与 公司资产之间严格分开、 公平对待,基金管理小 组保持独立运作,并通过 科学决策、规范运作、精 心管理和健全内控 体系, 有效保障投资人的合法 权益。 4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明 4.3.1 公平交易制度的执行 情况 本报告期内,本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 16 页共 56 页 规定,通过严格的内部风 险控制制度和流程,对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制,确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合, 切实 防范 利益输 送行 为。 (一) 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析 根据证监会公平交易指导 意见,我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过 对这些 配对 的交 易价 差分 析, 我 们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 , 且 大部 分溢 价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。 (二) 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析 本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口, 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗 口内作平均,并以此为依 据,进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足 够多观 测样 本的 基金 配对 (样本 数 ≥ 30 ), 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。 (三) 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析 对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的 基金组合 配对,已要求基 金经理对价差作出了解释 ,根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。 4.3.2 异常交易行为的专项 说明 本报告期内,本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告 期内, 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。 4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明 4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析 2018 年市 场的 整体 表现 又 唤起了 很多 投资 人对 股市 “逢八 必衰” 的回 忆, 这 个局面 有点 超出 我 们年初的预期。我们理解 出现这个市 场表现的原因 :一方面当然是中美贸易 摩擦,三月份开始的中 美贸易谈判的进程总是磕 磕碰碰,最终还是双方相 互加征关税,外部环境的 恶化影响了国内的市场 情绪;当然更重要的一方 面是国内的去杠杆破刚兑 的宏观政策,资管新规的 实施使得股票市场面临 资金离 场的 尴尬 局面 , 过 去维持 了近 两年 的箱 体在 六月份 被轻 松向 下击 穿, 大量股 票闪 崩, 甚至 “ 南 下”资金也开始回流,这 些都是资金离开股市的反 应和代价。相比股市整体 资金的匮乏,“北上” 资金可 以说 是结 构上 增量 最大的 资金 , 上 半年 “ 北 上” 资 金累 计进 入 A 股 近 两千亿 , 这 些资 金集 中 买入了 白酒 家电 医药 等股 票, 这 是二 季度 这些 行业 能够逆 市上 涨的 很重 要的 原因。 对 于 资 金 总 量 和 结 构 变 化 的 认 识 不 足 使 我 们 上 半 年 在 组 合 资 产 配 置 和 行 业 配 置 上 做 的 不 尽 人 意,组 合整 体的 风险 防范 力度不 够。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 17 页共 56 页 4.4.2 报告期内基金的业绩 表现 国泰聚 优 A 类 2018 年 上 半年净 值增 长率 为-13.43% ,同期 业绩 比较 基准 收益 率为-6.98% 。 国泰聚 优 C 类 2018 年 上半 年净值 增长 率为-13.67% , 同期业 绩比 较基 准收 益率 为-6.98% 。 4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望 展望下 半年 ,A 股 市场 的 资金格 局大 概率 会延 续上 半年的 情况 , 流 出/ 流入 的 速度会 有变 化, 但 方向多半会维持,而上半 年外部环境的压力更多地 会传导至国内,中国经济 如何消化外部贸易环境 恶化的不利因素,以及资 管新规实施后对实体经济 的影响都会在下半年变得 更加明显,所以上半年 投资者 对实 体经 济只 是有 担忧, 但下 半年 可能 真的 要面对 实体 经济 下滑 对企 业盈利 的冲 击。 年初时,我们认为今年的 工作就是要寻找能够成为 “好股票”的好公司。这 些好公司可能会是 一些行 业中 的次 优公 司 ; 也可能 会是 一些 景气 度相 比 2017 年 有好 转的 行业 龙 头; 当然 也可 能 是 2017 年的赢家之中少数能够继 续保持超预期增长的公司 。现在我们认为工作的 方 向依然寻找这些“好股 票”,但随着上半年大面 积股票的下跌,甚至很多 因为流动性问题而出现闪 崩,这些股票中肯定有 错杀的 品种 ,如 何在 泥沙 俱下中 寻找 到“ 真金 ”将 是组合 未来 超额 收益 的主 要来源 。 4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明 本基金管理人按照相关法 律法规规定,设有估值委 员会,并制定了相关制度 及流程。估值委员 会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督,确保基金估值的 公允与合理。报告期内 相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责,成员包括基 金核算、风险管理、行业 研 究方面业务骨干,均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从 业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况,可向 估值委员会报告并提出 相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突, 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。 4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明 截至本报告期末,根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定,本基金无应 分配但尚未实施的 利润。 4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明 无。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 18 页共 56 页 5


托管人报告 5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明 托管人声 明,在本报告期 内,基金托管人 ——招商 银行股份有限公司不存在 任何损害基金份额 持有人利益的行为,严格 遵守了《中华人民共和国 证券投资基金法》及其他 有关法律法规、基金合 同,完 全尽 职尽 责地 履行 了应尽 的义 务。 5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明 本报告期内基金管理人在 投资运作、基金资产净值 的计算、利润分配、基金 份额申购赎回价格 的计算、基金费用开支等 问题上,不存在任何损害 基金份额持有人利益的行 为,严格遵守了《中华 人民共 和国 证券 投资 基金 法》 等 有关 法律法 规, 在各 重要方 面的 运作 严格 按 照 基金合 同的 规定 进行 。 5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见 本半年度报告中财务指标 、净值表现、财务会计报 告、利润分配、投资组合 报告等内容真实、 准确和 完整 ,不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 。 6


半年度财务会计报告( 未经审计) 6.1 资产负债表 会计主 体: 国泰 聚优 价值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 报告截 止日 :2018 年 6 月 30 日 单位: 人民 币元 资产 附注号 本期末 2018 年 6 月 30 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日 资产:


- - 银行存 款 6.4.7.1 390,390,655.60 1,649,127,654.96 结算备 付金


3,540,802.82 18,922,096.59 存出保 证金


1,059,263.43 195,950.40 交易性 金融 资产 6.4.7.2 2,113,436,552.34 1,580,432,507.99 其中: 股票 投资


2,049,565,486.74 1,557,888,206.79 基金投 资


- - 债券投 资


63,871,065.60 22,544,301.20 资产支 持证 券投 资


- - 贵金属 投资


- - 衍生金 融资 产 6.4.7.3 - - 买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - - 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 19 页共 56 页 应收证 券清 算款


- 12,134,817.70 应收利 息 6.4.7.5 381,714.01 458,770.50 应收股 利


- - 应收申 购款


633,780.48 2,904,015.28 递延所 得税 资产


- - 其他资 产 6.4.7.6 - - 资产总 计


2,509,442,768.68 3,264,175,813.42 负债和所有者权益 附注号 本期末 2018 年 6 月 30 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日 负债:


- - 短期借 款


- - 交易性 金融 负债


- - 衍生金 融负 债 6.4.7.3 - - 卖出回 购金 融资 产款


- - 应付证 券清 算款


13,541.92 53,713,915.54 应付赎 回款


17,526,540.52 4,183,598.95 应付管 理人 报酬


3,217,859.88 4,024,384.46 应付托 管费


429,047.97 536,584.58 应付销 售服 务费


87,951.91 109,564.62 应付交 易费 用 6.4.7.7 2,020,116.57 1,792,530.61 应交税 费


1,006.99 - 应付利 息


- - 应付利 润


- - 递延所 得税 负债


- - 其他负 债 6.4.7.8 259,465.64 33,755.43 负债合 计


23,555,531.40 64,394,334.19 所有者权益:


- - 实收基 金 6.4.7.9 2,840,372,323.23 3,164,427,390.11 未分配 利润 6.4.7.10 -354,485,085.95 35,354,089.12 所有者 权益 合计


2,485,887,237.28 3,199,781,479.23 负债和 所有 者权 益总 计


2,509,442,768.68 3,264,175,813.42 注:1. 报告 截止 日 2018 年 6 月 30 日 ,国 泰聚 优灵 活 配置混 合型 证券 投资 基 金 A 类 基金 的份 额 净值 0.8754 元, 国泰 聚优 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 C 类 基金 的份 额净 值 0.8725 元, 国泰 聚优 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 份额 总 额 2,840,372,323.23 份 , 其 中国 泰聚 优灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 A 类 基金 的份额 总 额 2,602,358,670.89 份, 国 泰聚优 灵活 配置 混合 型证 券投资 基 金 C 类基 金 的份额 总 额 238,013,652.34 份。 2.本财 务报 表的 实际 编制 期间 为 2018 年 上半 年和 2017 年 11 月 15 日( 基 金合 同生效 日) 至 2017 年 12 月 31 日。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 20 页共 56 页 6.2 利润表 会计主 体: 国泰 聚优 价值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 本报告 期:2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 单位: 人民 币元 项目 附注号 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 一、收入


-371,564,299.51 1.利息 收入


2,263,783.06 其中: 存款 利息 收入 6.4.7.11 2,078,297.38 债券利 息收 入


185,485.68 资产支 持证 券利 息收 入


- 买入返 售金 融资 产收 入


- 其他利 息收 入


- 2.投资 收益 (损 失以 “- ” 填 列)


-63,947,634.13 其中: 股票 投资 收益 6.4.7.12 -97,681,501.60 基金投 资收 益


- 债券投 资收 益 6.4.7.13 - 资产支 持证 券投 资收 益


- 贵金属 投资 收益


- 衍生工 具收 益 6.4.7.14 - 股利收 益 6.4.7.15 33,733,867.47 3. 公 允 价 值 变 动 收 益 ( 损 失 以 “- ” 号 填列) 6.4.7.16 -311,161,354.25 4.汇兑 收益 (损 失以 “ -” 号 填列)


- 5.其他 收入 (损 失以 “- ” 号 填列) 6.4.7.17 1,280,905.81 减:二、费用


32,843,275.09 1.管 理人 报酬


21,616,318.36 2.托 管费


2,882,175.76 3.销 售服 务费


588,766.75 4.交 易费 用 6.4.7.18 7,499,785.08 5.利 息支 出


- 其中: 卖出 回购 金融 资产 支出


- 6.税金 及附 加


667.92 7.其 他费 用 6.4.7.19 255,561.22 三、 利润总额 (亏损总额 以 “- ” 号填 列) -404,407,574.60 减:所 得税 费用


- 四、净利润(净亏损 以 “- ” 号填列)


-404,407,574.60 注:本 基金 成立 日 为 2017 年 11 月 15 日, 因此 无上 年度可 比期 间数 据。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 21 页共 56 页 6.3 所有者权益(基金净 值)变动表 会计主 体: 国泰 聚优 价值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 本报告 期:2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一 、 期初 所 有者 权益 (基 金净值 ) 3,164,427,390.11 35,354,089.12 3,199,781,479.23 二 、 本期 经 营活 动产 生的 基 金 净值 变 动数 (本 期利 润) - -404,407,574.60 -404,407,574.60 三 、 本期 基 金份 额交 易产 生 的 基金 净 值变 动数 (净 值减少 以 “- ” 号填 列) -324,055,066.88 14,568,399.53 -309,486,667.35 其中:1.基 金申 购款 275,047,360.68 -3,601,393.71 271,445,966.97 2.基金 赎回 款 -599,102,427.56 18,169,793.24 -580,932,634.32 四 、 本期 向 基金 份额 持有 人 分 配利 润 产生 的基 金净 值变动 ( 净值 减少 以 “- ” 号 填列) - - - 五 、 期末 所 有者 权益 (基 金净值 ) 2,840,372,323.23 -354,485,085.95 2,485,887,237.28 注:本 基金 成立 日 为 2017 年 11 月 15 日, 因此 无上 年度可 比期 间数 据。 报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。 本报 告 6.1 至 6.4 , 财务 报 表由下 列负 责人 签署 : 基金管 理人 负责 人: 周向 勇,主 管会 计工 作负 责人 :倪蓥 ,会 计机 构负 责人 :吴洪 涛 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 国泰聚 优价值灵活配置 混合型证 券投资基金( 以下简称 “ 本基金 ”) 经中国证券监督管理 委员会( 以 下简称 “ 中 国证 监会 ”) 证监 许可[2017]1412 号文 《关 于准予 国泰 聚优 价值 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金注册 的批 复 》 准 予注 册, 由国泰 基金 管理 有限 公司 依照 《中 华人 民共 和国 证 券 投资 基金 法 》 和 《国 泰聚优价值灵活配置混合 型证券投资基金基金合同 》负责公开募集。本基金 为契约型开放式,存续 期限不 定, 首次设 立募 集 不包括 认购 资金 利息 共募 集人民 币 3,154,933,238.06 元, 业 经普 华永道 中天 会计师 事务 所( 特 殊普 通合 伙) 普华 永道 中天 验字(2017) 第 977 号验 资报 告予 以验 证。 经向 中国 证监 会国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 22 页共 56 页 备案, 《国 泰聚优 价值 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》 于 2017 年 11 月 15 日 正式 生效, 基 金合同 生效 日的 基金 份额 总额 为 3,155,402,245.71 份 基金份 额 , 其 中认 购资 金利 息折 合 469,007.65 份 基金份 额。 本基 金的 基金 管理人 为国 泰基 金管 理有 限公司 ,基 金托 管人 为招 商银行 股份 有限 公司 。 根据《国泰聚优价值灵活 配置混合型证券投资基金 基金合同》和《国泰聚优 价值灵活配置混合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》 并 报中 国证 监会 备案 , 本基 金根 据认 购费/ 申 购 费和销 售服 务费 收取 方 式的不 同, 将基 金份 额分 为不同 的类 别。 在投 资者 认购/ 申 购基 金时 收取 认购/ 申购费 用, 在赎 回时 根 据持有 期限 收取 赎回 费用 , 并 不再 从本 类别 基金 资 产中计 提销 售服 务费 的基 金份额 , 称为 A 类基 金 份额; 从本 类别基 金资 产 中计提 销售 服务 费、 不 收 取认购/ 申购 费用, 在赎 回 时根据 持 有 期限 收取 赎 回费用 的基 金份 额, 称 为 C 类 基金 份额 。 根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《国泰 聚优价值灵活配置混合型 证券投资基金基金 合同》的有关规定,本基 金的投资范围为具有良好 流动性的金融工具,包括 国内依法发行上市的股 票( 包含中小板、创业板及 其他经中国证监会核准上 市的股票) ,债券( 包括国债、金融债、企业债 、 公司债 、 公开 发行 的次 级 债、 中小 企业 私募 债 、 地 方政府 债券 、 政府 支持 机 构债券 、 政府 支持 债券 、 中期票 据 、 可 转换 债券( 含 分离交 易可 转债) 、 可交 换 债券 、 短 期融 资券 、 超短 期融资 券 、 央 行票 据) 、 资产支 持证 券 、 债 券回 购 、 银 行存 款( 包 括协 议存 款 、 定 期存 款及 其他 银行 存 款) 、 同业 存单 、 货 币市 场工具、权证、股指期货 以及法律法规或中国证监 会允许基金投资的其他金 融工具,但须符合中国 证监会相关规定。本基金 的投资组合比例为:股票 资产占基金资产的 0%-95% ;每个交易日日终在 扣除股指期货合约需缴纳 的交易保证金后,持有的 现金或到期日在一年以内 的政府债券不低于基金 资产净 值 的 5% , 其中, 现 金不包 括结 算备 付金 、 存 出保证 金和 应收 申购 款等 。 本基 金的 业绩 比较 准 为:沪 深 300 指 数收 益率× 60%+ 中债 综合 债指 数收 益 率× 40% 。 本财务 报表 由本 基金 的基 金管 理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2018 年 8 月 20 日批准 报出 。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则- 基本 准 则》 、 各项 具体 会计 准则 及相关 规定( 以下 合称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监会 颁布的 《证 券投 资基 金 信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、中 国证 券投 资基 金业 协会( 以 下简 称 “中国 基 金业协 会 ”) 颁布 的《 证券 投资基 金会 计核算 业务指 引》、 《国 泰安心 回报混 合型证 券投 资基金 基国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 23 页共 56 页 金合同 》 和 在财务 报表 附 注 6.4.4 所 列示 的中 国证 监 会、 中 国基 金业 协 会发 布 的有关 规定 及允 许的 基 金行业 实务 操作 编制 。 本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。 6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明 本基金 2018 年半 年度 财务 报表符 合企 业会 计准 则的 要求, 真实 、完 整地 反映 了本基 金 2018 年 6 月 30 日 的财 务状 况以 及 2017 年 11 月 15 日( 基金 合 同生效 日) 至 2018 年 6 月 30 日 止期 间的 经营 成 果和基 金净 值变 动情 况等 有关信 息。 6.4.4 重要会计政策和会计 估计 6.4.4.1 会计年度 本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。 6.4.4.2 记账本位币 本基金 的记 账本 位 币 为人 民币。 6.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类 (1) 金融 资产 的分 类 金融资 产于 初始 确认 时分 类为: 以公 允价值 计量 且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 、 应 收款项 、 可供出售金融资产及持有 至到期投资。金融资产的 分类取决于本基金对金融 资产的持有意图和持有 能力。 本基 金现 无金 融资 产分类 为可 供出 售金 融资 产及持 有至 到期 投资 。 本基金 目前 以交 易目 的持 有的股 票投 资、 债券 投资 、 资产支 持证 券和 衍生 工具( 主要为 权证 投资) 分类为以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融资产。除衍生工具所产 生的金融资产在资产负 债表中以衍生金融资产列 示 外,以公允价值计量且 其公允价值变动计入损益 的金融资产在资产负债 表中以 交易 性金 融资 产列 示。 本基金持有的其他金融资 产分类为应收款项,包括 银行存款、买入返售金融 资产和其他各类应 收款项 等。 应收 款项 是指 在活跃 市场 中没 有报 价、 回收金 额固 定或 可确 定的 非衍生 金融 资产 。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 24 页共 56 页 (2) 金融 负债 的分 类 金融负债于初始确认时分 类为:以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融负债及其他金融 负债。本基金目前暂无金 融负债分类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金 持有的 其他 金融 负债 包括 其他各 类应 付款 项等 。 6.4.4.4 金 融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认 金融资产或金融负债于本 基金成为金融工具合同的 一方时,按公允价值在资 产负债表内确认。 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 ,取得时发生的相关交易 费用计入当期损益;对 于支付的价款中包含的债 券或资产支持证券起息日 或上次除息日至购买日止 的利息,单独确认为应 收项目 。应 收款 项和 其他 金融负 债的 相关 交易 费用 计入初 始确 认金 额。 对于以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融 资产,按照公允价值进行 后续计量;对于应 收款项 和其 他金 融负 债采 用实际 利率 法, 以摊 余成 本进行 后续 计量 。 金融资 产满 足下 列条 件之 一的, 予以 终止 确认 :(1) 收取该 金融 资产 现金 流量 的合同 权利 终止 ; (2) 该金 融资 产已 转移 , 且 本基金 将金 融资 产所 有权 上几乎 所有 的风 险和 报酬 转移给 转入 方 ; 或 者(3) 该金融资产已转移,虽然 本基金既没有转移也没有 保留金融资产所有权上几 乎所有的风险和报酬, 但是放 弃了 对该 金融 资产 控制。 金融资 产终 止确 认时 ,其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额, 计入 当期 损益 。 当金融负债的现时义务全 部或部分已经解除时,终 止确认该金融负债或义务 已解除的部分。终 止确认 部分 的账 面价 值与 支付的 对价 之间 的差 额, 计入当 期损 益 。 6.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则 本基金 持有 的股 票投 资、 债券投 资、 资产 支持 证券 和衍生 工具( 主要 为权 证投 资) 按如 下原 则确 定 公允价 值并 进行 估值 : (1) 存在 活跃 市场 的金 融工 具按其 估值 日的 市场 交易 价格确 定公 允价 值; 估值 日 无交易 且最 近交 易日后未发生影响公允价 值计量的的重大事件的, 按最近交易日的市场交易 价格确定公允价值。有 充足证据表明估值日或最 近交易日的市场交易价格 不能真实反映公允价值的 ,应对市场交易价格进国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 25 页共 56 页 行调整,确定公允价值。 与上述投资品种相同,但 具有不同特征的,应以相 同资产或负债的公允价 值为基础 ,并在估值技术 中考虑不同特征因素的影 响。特征是指对资产出售 或使用的限制等,如果 该限制是针对资产持有者 的,那么在估值技术中不 应将该限制作为特征考虑 。此外,基金管理人不 应考虑 因大 量持 有相 关资 产或负 债所 产生 的溢 价或 折价。 (2) 当金 融工 具不 存在 活跃 市场, 采用 在当 前情 况下 适 用并且 有足 够可 利用 数据 和其他 信息 支持 的估值技术确定公允价值 。采用估值技术时,优先 使用可观察输入值,只有 在无法取得相关资产或 负债可 观察 输入 值或 取得 不切实 可行 的情 况下 ,才 可以使 用不 可观 察输 入值 。 (3) 如经 济环 境发 生重 大变 化或证 券发 行人 发生 影 响 金融工 具价 格的 重大 事件 , 应对估 值进 行调 整并确 定公 允价 值。 6.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销 本基金 持有 的资 产和 承担 的负债 基本 为金 融资 产和 金融负 债 。 当 本基 金 1) 具 有抵销 已确 认金 额 的法定 权利 且该 种法 定权 利现在 是可 执行 的 ; 且 2) 交易双 方准 备按 净额 结算 时, 金融 资产 与金 融负 债按抵 销后 的净 额在 资产 负债表 中列 示。 6.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行基金 份额所募集的总金额在扣 除损益平准金分摊部分后 的余额。由于申购 和赎回引起的实收基金变 动分别于基金申购确认日 及基金赎回确认日认列。 上述申购和赎回分别包 括基金 转换 所引 起的 转入 基金的 实收 基金 增加 和转 出基金 的实 收基 金减 少。 6.4.4.8 损益平准金 损益平准金包括已实现平 准金和未实现平准金。已 实现平准金指在申购或赎 回基金份额时,申 购或赎回款项中包含的按 累计未分配的已实现损益 占基金净值比例计算的金 额。未实现平准金指在 申购或赎回基金份额时, 申购或赎回款项中包含的 按累计未实现损益占基金 净值比例计算的金额。 损益平 准金 于基 金申 购确 认日或 基金 赎回 确认 日认 列,并 于期 末全 额转 入未 分配利 润/( 累 计亏损) 。 6.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量 股票投资在持有期间应取 得的现金股利扣 除由上市 公司代扣代缴的个人所得 税后的净额确认为 投资收益。债券投资在持 有期间应取得的按票面利 率或者发行价计算的利息 扣除在适用情况下由债国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 26 页共 56 页 券发行 企业 代扣 代缴 的个 人所得 税后 的净 额确 认为 利息收 入 。 资 产支 持证 券在 持有期 间收 到的 款项 , 根据资产支持证券的预计 收益率区分属于资产支持 证券投资本金部分和投资 收益部分,将本金部分 冲减资 产支 持证 券投 资成 本,并 将投 资收 益部 分确 认为利 息收 入。 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 在持有期间的公允价值变 动确认为公允价值 变动损益;于处置时,其 处置价格与初始确认金额 之间的差额确认为投 资收 益,其中包括从公允价 值变动 损益 结转 的公 允价 值累计 变动 额。 应收款项在持有期间确认 的利息收入按实际利率法 计算,实际利率法与直线 法差异较小的则按 直线法 计算 。 6.4.4.10 费用的确认和计量 本基金的管理人报酬、托 管费和销售服务费在费用 涵盖期间按基金合同约定 的费率和计算方法 逐日确 认。 其他金融负债在持有期间 确认的利息支出按实际利 率法计算,实际利率法与 直线法差异较小的 也可按 直线 法计 算。 6.4.4.11 基金的收益分配政 策 本基金同一类别的每一基 金份额享有同等分配权。 本基金收益以现金形式分 配,但基金份额持 有人可选择现金红利或将 现金红利按分红除权日的 基金份额净值自动转为基 金份额进行再投资。若 期末未分配利润中的未实 现部分为正数,包括基金 经营活动产生的未实现损 益以及基金份额交易产 生的未实现平准金等,则 期末可供分配利润的金额 为期末未分配利润中的已 实现部分;若期末未分 配利润的未实现部分为负 数,则期末可供分配利润 的金额为期末未分配利润 ,即已实现部分相抵未 实现部 分后 的余 额。 经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。 6.4.4.12 分部报告 本基金以内部组织结构、 管理要求、内部报告制度 为依据确定经营分部,以 经营分部为基础确 定报告 分部 并披 露分 部信 息。 经 营分 部是 指本 基金 内同时 满足 下列 条件 的组 成部分 : (1) 该 组成 部 分国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 27 页共 56 页 能够在 日常 活动 中产 生收 入、 发 生费 用; (2) 本基 金 的基金 管理 人能 够定 期评 价该组 成部 分的 经营 成 果, 以决 定向 其配 置资 源 、 评 价其 业绩 ;(3) 本基 金 能够取 得该 组成 部分 的财 务状况 、 经营 成果 和现 金流量等有关会计信息。 如果两个或多个经营分部 具有相似的经济特征,并 且满足一定条件的,则 合并为 一个 经营 分部 。 本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作, 不需 要披 露分部 信息 。 6.4.4.13 其他重要的会计政 策和会计估计 根据本基金的估值原则和 中国证监会允许的基金行 业估值实务操作,本基金 确定以下类别股票 投资和 债券 投资 的公 允价 值时采 用的 估值 方法 及其 关键假 设如 下: (1) 对于证券交易所上市的股票,若出现重大事项 停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时的交易不活 跃) 等情 况, 本 基金 根据 中 国证监 会公 告[2017]13 号 《中国 证监 会关 于证券 投 资基金 估值 业务 的指 导 意见 》 , 根 据具 体情 况采 用 《 关于 发布 中基 协(AMAC) 基金 行业 股票 估值 指数 的通知 》 提供 的指 数收 益法、 市盈 率法 、现 金流 量折现 法等 估值 技术 进行 估值。 (2) 对于 在锁 定期 内的 非公 开发行 股票 、 首 次公 开发 行股票 时公 司股 东公 开发 售股份 、 通 过大 宗 交易取 得的 带限 售期 的股 票等流 通受 限股 票, 根据 中国基 金业 协会 中基 协发[2017]6 号 《关 于发 布< 证券投 资基 金投 资流 通受 限股票 估值 指引( 试行)> 的 通知》 之附 件 《证 券投 资 基金投 资流 通受 限股 票 估值指 引(试行) 》( 以下 简 称 “指引 ”) , 按估 值日 在证 券交易 所上 市交 易的 同一 股票的 公允 价值 扣除 中 证指数有限公司根据指引 所独立提供的该流通受限 股票剩余限售期对应的流 动性折扣后的价值进行 估值。 (3) 对于在证券交易所上市 或挂牌转让的固定收益 品种( 可转换债券、资产支持证券和私募债券 除外) 及 在银 行间 同业 市场 交易的 固定 收益 品种, 根 据中国 证监 会公 告[2017]13 号 《中 国证 监会 关于 证券投 资基 金估 值业 务的 指导意 见》 及 《中 国证 券 投资基 金业 协会 估值 核算 工作小 组关 于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值 处理标准》采用估值技术 确定公允价值。本基金持 有的证券交易所上市或 挂牌转 让的 固定 收益 品种( 可转换 债券 、 资 产支 持证 券和私 募债 券除 外) , 按照 中证指 数有 限公 司所 独 立提供的估值结果确定公 允价值。本基金持有的银 行间同业市场固定收益品 种按照中央国债登记结 算有限 责任 公司 所独 立提 供的估 值结 果确 定公 允价 值。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 28 页共 56 页 6.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明 6.4.5.1 会计政策变更的 说 明 本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。 6.4.5.2 会计估计变更的 说 明 本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。 6.4.5.3 差错更正的说明 本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。 6.4.6 税项 根据财 政部 、 国家 税务 总局 财税[2008]1 号 《 关于 企业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财税[2012]85 号 《关 于实 施上 市公 司股 息红利 差别 化个 人所 得税 政策有 关问 题的 通知 》 、 财税[2015]101 号 《 关 于 上市公 司股 息红 利差别 化 个人所 得税 政策 有关问 题 的通知 》、 财税[2016]36 号《关 于全 面推 开营业 税改征 增值 税试 点的通 知 》、财 税[2016]46 号《关 于进一 步明 确全 面推开 营 改增试 点金 融业 有关政 策的通 知》 、财 税[2016]70 号《关 于金 融机 构同 业 往来等 增值 税政 策的 补充 通知》 、财 税[2016]140 号 《关 于明 确金 融房 地产 开发教 育辅 助服 务等 增值 税政策 的通 知》 、 财 税[2017]2 号 《关 于资 管产 品 增值税 政策 有关 问题的 补 充通知 》、 财税[2017]56 号《关 于资 管产 品增值 税 有关问 题的 通知 》、财 税[2017]90 号《 关于 租入 固定资 产进 行税 额抵 扣等 增值税 政策 的通 知》 、国 发[1985]19 号发 布和 国 务院令[2011] 第 588 号修 订的《 中华 人民 共和 国城 市维护 建设 税暂 行条 例》 、国务 院令[2005] 第 448 号 《 国务 院关 于修 改 〈征 收教育 费附 加的 暂行 规定 〉 的 决定 》 、 沪 府发[2011]2 号 《上 海市 人民 政府 关于本 市开 征地 方教 育附 加的通 知》 及其 他相 关财 税法规 和实 务操 作, 主要 税项列 示如 下:


(a) 资管产品运 营过程 中发 生的增值 税应税 行为,以 资管产品 管理人 为增值税 纳税人。 资管产 品 管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行为 , 暂 适用 简 易 计税 方法 , 按 照 3% 的 征收 率缴 纳 增 值税 。 对资 管产 品 在 2018 年 1 月 1 日 前运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行 为, 未缴纳 增值 税的 , 不 再 缴纳; 已缴 纳增 值税 的, 已纳税 额从 资管 产品 管理 人以后 月份 的增 值税 应纳 税额中 抵减 。


对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票、债券的 转让收入免征增值税,对 国债、地方政府债 以及金 融同 业往 来利 息收 入亦免 征增 值税 。 资 管产 品管理 人运 营资 管产 品提 供的贷 款服 务, 以 2018 年 1 月 1 日 起产 生的 利息 及利息 性质 的收 入为 销售 额。


国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 29 页共 56 页 (b) 对基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 , 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 , 股票 的股息 、 红利 收入 , 债券的 利息 收入 及其 他收 入,暂 不征 收企 业所 得税 。


(c) 对基金 取得 的企 业债 券 利息收 入 ,应 由发 行债 券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20% 的 个人所 得税 。 对 基金 从上 市公司 取得 的股 息红 利所 得, 持 股期 限在 1 个 月以 内( 含 1 个月) 的, 其股 息 红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ;持 股期 限在 1 个 月以上 至 1 年( 含 1 年) 的 ,暂减 按 50% 计入 应纳 税所得 额; 持股 期限 超过 1 年的 ,暂 免征收 个人 所 得税。 对基 金持 有的 上市 公司限 售股 ,解 禁后 取 得的股息、红利收入,按 照上述规定计算纳税,持 股时间自解禁日起计算; 解禁前取得的股息、红 利收入 继续 暂减 按 50% 计 入应纳 税所 得额 。上 述所 得统一 适 用 20% 的税 率计 征个人 所得 税。


(d) 基金卖 出股 票 按 0.1% 的 税率缴 纳股 票交 易印 花税 ,买入 股票 不征 收股 票交 易印花 税。


(e) 本基金 分别 按实 际缴 纳 的增值 税额 的 7% 、 3% 和 2% 缴纳 城市 维护 建设 税、 教 育费附 加和 地方 教育费 附加 。


6.4.7 重要财务报表项目的 说明 6.4.7.1 银行存款 单位: 人民 币元 项目 本期末 2018 年 6 月 30 日 活期存 款 390,390,655.60 定期存 款 - 其他存 款 - 合计 390,390,655.60 6.4.7.2 交易性金融资产 单位: 人民 币元 项目 本期末 2018 年 6 月 30 日 成本 公允价 值 公允价 值变 动 股票 2,329,319,350.39 2,049,565,486.74 -279,753,863.65 贵金属投资- 金交所黄 金合约 - - - 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 30 页共 56 页 债券 交易所 市场 65,502,817.89 63,871,065.60 -1,631,752.29 银行间 市场 - - - 合计 65,502,817.89 63,871,065.60 -1,631,752.29 资产支 持证 券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 2,394,822,168.28 2,113,436,552.34 -281,385,615.94 6.4.7.3 衍生金融资产/ 负债 本基金 本报 告期 末未 持有 衍生金 融资 产/ 负 债。 6.4.7.4 买入返售金融资 产 6.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额 本基金 本报 告期 末未 持有 买入返 售金 融资 产。 6.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券 本基金 本报 告期 末未 持有 买断式 逆回 购交 易中 取得 的债券 。 6.4.7.5 应收利息 单位: 人民 币元 项目 本期末 2018 年 6 月 30 日 应收活 期存 款利 息 91,424.01 应收定 期存 款利 息 - 应收其 他存 款利 息 - 应收结 算备 付金 利息 1,593.40 应收债 券利 息 288,217.42 应收资 产支 持证 券利 息 - 应收买 入返 售证 券利 息 - 应收申 购款 利息 2.48 应收黄 金合 约拆 借孳 息 - 其他 476.70 合计 381,714.01 6.4.7.6 其他资产 本基金 本报 告期 末无 其他 资产余 额。 6.4.7.7 应付交易费用 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 31 页共 56 页 单位: 人民 币元 项目 本期末 2018 年 6 月 30 日 交易所 市场 应付 交易 费用 2,020,116.57 银行间 市场 应付 交易 费用 - 合计 2,020,116.57 6.4.7.8 其他负债 单位: 人民 币元 项目 本期末 2018 年 6 月 30 日 应付券 商交 易单 元保 证金 - 应付赎 回费 431.36 预提费 用 259,034.28 合计 259,465.64 6.4.7.9 实收基金 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 A 金额单 位: 人民 币元 项目 本期 2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日 基金份 额 账面金 额 上年度 末 2,904,469,103.73 2,904,469,103.73 本期申 购 206,681,566.60 206,681,566.60 本期赎 回( 以 “- ” 号填 列) -508,791,999.44 -508,791,999.44 本期末 2,602,358,670.89 2,602,358,670.89 注:申 购含 转换 入份 额; 赎回含 转换 出份 额。 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 C 金额单 位: 人民 币元 项目 本期 2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日 基金份 额 账面金 额 上年度 末 259,958,286.38 259,958,286.38 本期申 购 68,365,794.08 68,365,794.08 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 32 页共 56 页 本期赎 回( 以 “- ” 号填 列) -90,310,428.12 -90,310,428.12 本期末 238,013,652.34 238,013,652.34 注:申 购含 转换 入份 额; 赎回含 转换 出份 额。 6.4.7.10 未分配利润 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 A 单位: 人民 币元 项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计 上年度 末 5,217,532.73 27,388,506.29 32,606,039.02 本期利 润 -85,085,792.42 -286,120,907.73 -371,206,700.15 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的 变动数 2,811,277.84 11,640,670.11 14,451,947.95 其中: 基金 申购 款 968,512.03 -2,972,461.79 -2,003,949.76 基金赎 回款 1,842,765.81 14,613,131.90 16,455,897.71 本期已 分配 利润 - - - 本期末 -77,056,981.85 -247,091,731.33 -324,148,713.18 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 C 单位: 人民 币元 项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计 上年度 末 298,418.90 2,449,631.20 2,748,050.10 本期利 润 -8,160,427.93 -25,040,446.52 -33,200,874.45 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的 变动数 71,170.59 45,280.99 116,451.58 其中: 基金 申购 款 -81,733.16 -1,515,710.79 -1,597,443.95 基金赎 回款 152,903.75 1,560,991.78 1,713,895.53 本期已 分配 利润 - - - 本期末 -7,790,838.44 -22,545,534.33 -30,336,372.77 6.4.7.11 存款利息收入 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 活期存 款利 息收 入 2,001,821.87 定期存 款利 息收 入 - 其他存 款利 息收 入 - 结算备 付金 利息 收入 69,016.28 其他 7,459.23 合计 2,078,297.38 6.4.7.12 股票投资收益 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 33 页共 56 页 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 卖出股 票成 交总 额 2,561,737,856.31 减:卖 出股 票成 本总 额 2,659,419,357.91 买卖股 票差 价收 入 -97,681,501.60 6.4.7.13 债券投资收益 本基金 本报 告期 内无 债券 投资收 益。 6.4.7.14 衍生工具收益 本基金 本报 告期 内无 衍生 工具收 益。 6.4.7.15 股利收益 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日 股票投 资产 生的 股利 收益 33,733,867.47 基金投 资产 生的 股利 收益 - 合计 33,733,867.47 6.4.7.16 公允价值变动收 益 单位: 人民 币元 项目名 称 本期 2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日 1.交易 性金 融资 产 -311,161,354.25 —— 股 票投 资 -308,779,330.94 —— 债 券投 资 -2,382,023.31 —— 资 产支 持证 券投 资 - —— 基 金投 资 - —— 贵 金属 投资 - ——其他 - 2.衍生 工具 - —— 权 证投 资 - 3.其他 - 减:应 税金 融商 品公 允价 值变动 产生 的 预估增 值税 - 合计 -311,161,354.25 6.4.7.17 其他收入 单位: 人民 币元 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 34 页共 56 页 项目 本期 2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日 基金赎 回费 收入 1,226,126.72 转换费 收入 54,779.09 合计 1,280,905.81 6.4.7.18 交易费用 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 交易所 市场 交易 费用 7,499,785.08 银行间 市场 交易 费用 - 合计 7,499,785.08 6.4.7.19 其他费用 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日 审计费 用 50,680.00 信息披 露费 198,354.28 银行汇 划费 用 6,526.94 合计 255,561.22 6.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明 6.4.8.1 或有事项 截至资 产负 债表 日, 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。 6.4.8.2 资产负债表日后 事 项 截至财 务报 表报 出日 ,本 基金并 无须 作披 露的 资产 负债表 日后 事项 。 6.4.9 关联方关系 6.4.9.1 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方 关联方 名称 与本基 金的 关系 国泰基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售 机构 中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 35 页共 56 页 意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东 国泰元 鑫资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司 中国建 银投 资有 限责 任公 司 基金管 理人 的控 股股 东 国泰全 球投 资管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司 招商银 行股 份有 限公 司( “ 招商银 行 ” ) 基金托 管人 、基 金销 售机 构 申万宏 源集 团股 份有 限公 司(“ 申万 宏源 ”) 基金销 售机 构、 受 基金 管 理人的 控股 股 东(中 国建 投) 控制 的公 司 注:下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。 6.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易 6.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易 本基金 本报 告期 未通 过关 联方交 易单 元进 行交 易。 6.4.10.2 关联方报酬 6.4.10.2.1 基金管理费 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日 当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 21,616,318.36 其中: 支付 销售 机构 的客 户维护 费 11,283,550.89 注:支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.50% 的年 费 率计提 , 逐 日累 计至 每月 月底, 按月 支付。 其计 算 公式为 : 日 管理 人报 酬= 前一日 基金 资产 净值 X 1.50% / 当年 天数。 6.4.10.2.2 基金托管费 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日 当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 2,882,175.76 注:支 付基 金托 管人 民生 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值 0.20% 的 年费 率计提 ,逐 日累 计 至每月 月底 ,按 月支 付。 其计算 公式 为: 日托管 费= 前一 日基 金资 产净值 X 0.20% / 当 年天 数。 6.4.10.2.3 销售服务费


单 位: 人民 币元 获得销 售服 务费 的各 关 联方名 称 本期 2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 36 页共 56 页 当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费 国泰聚 优价 值灵 活 配置混 合 A 国泰聚 优价 值灵 活配 置 混合 C 合计 招商银 行 - 229,741.97 229,741.97 国泰基 金管 理有 限公 司 - 29,894.98 29,894.98 申万宏 源 - 363.15 363.15 合计 - 260,000.10 260,000.10 注:支 付基 金销 售机 构 的 销售服 务费 按前 一日 基金 资产净 值的 约定 年费 率计 提,逐 日累 计至 每 月月底 ,按 月支 付给 国泰 基金管 理有 限公 司, 再由 国泰基 金管 理有 限公 司计 算并支 付给 各基 金销 售 机构。C 类基 金份 额约 定 的销售 服务 费年 费率 为 0.50% 。其 计算 公式 为: 日销售 服务 费= 前一 日 C 类基金 资产 净值 X 约 定年 费率 / 当年 天数 。 6.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券( 含回 购) 交易 本基金 本报 告期 内未 与关 联方进 行银 行间 同业 市场 的债券( 含回 购) 交 易。 6.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况 6.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有 资金投 资本 基金的情况 本基金 本报 告期 内无 基金 管理人 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。 6.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况 本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 无除 基金 管理 人之 外的其 他关 联方 投资 本基 金的情 况。 6.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入 单位: 人民 币元 关联方 名称 本期 2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日 期末余 额 当期利 息收 入 招商银 行 390,390,655.60 2,001,821.87 注:本 基金 的活 期银 行存 款由基 金托 管人 招商 银行 保管, 按银 行同 业利 率计 息。 6.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况 本基金 在本 报告 期未 有在 承销期 间参 与关 联方 承销 证券的 情况 。 6.4.10.7 其他关联交易事 项的说明 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 37 页共 56 页 本基金 本报 告期 无须 作说 明的其 他关 联交 易事 项。 6.4.11 利润分配情况 本基金 本报 告期 未进 行利 润分配 。 6.4.12 期末(2018 年 6 月 30 日)本基金持有的流通 受限证券 6.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券 金额单 位: 人民 币元 6.4.12.1.1 受限证 券类 别: 股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通 受 限类 型 认购 价格 期末估 值单价 数量( 单 位:股) 期末 成本 总额 期末 估值 总额 备注 60315 6 养元 饮品 2018-0 2-02 2019-0 2-12 网下 中签 78.73 54.86 37,717 .00 2,969, 459.41 2,069, 154.62 - 60315 6 养元 饮品 2018-0 5-08 2019-0 2-12 送股 - 54.86 15,087 .00 - 827,67 2.82 - 60113 8 工业 富联 2018-0 5-28 2019-0 6-10 网下 中签 13.77 16.40 35,153 .00 484,05 6.81 576,50 9.20 - 60369 3 江苏 新能 2018-0 6-25 2018-0 7-03 网下 中签 9.00 9.00 5,384. 00 48,456 .00 48,456 .00 - 60370 6 东方 环宇 2018-0 6-29 2018-0 7-09 网下 中签 13.09 13.09 1,765. 00 23,103 .85 23,103 .85 - 60310 5 芯能 科技 2018-0 6-29 2018-0 7-09 网下 中签 4.83 4.83 3,410. 00 16,470 .30 16,470 .30 - 注:1 、 基 金可 作为 特定 投 资者 , 认 购由 中国 证监 会 《上 市公 司证 券发 行管 理 办法 》 规 范的 非公 开发行 股份 , 所 认购 的股 份自发 行结 束之 日 起 12 个 月内不 得转 让。 根据 《 上 市公司 股东 、 董 监高 减 持股份 的若 干规 定》 及 《 深圳/ 上 海证 券交 易所 上市 公司股 东及 董事 、 监 事、 高级管 理人 员减 持股 份 实施细 则》 , 本基 金持 有 的上市 公司 非公 开发 行股 份, 自 股份 解除 限售 之日 起 12 个月 内, 通 过集 中 竞价交 易减 持的 数量 不得 超过其 持有 该次 非公 开发 行股份 数量 的 50%;采 取 大宗交 易方 式的 ,在 任 意连 续 90 日内 ,减 持股 份 的总数 不得 超过 公司 股份 总数 的 2% 。 此外 ,本 基金 通过大 宗交 易方 式受 让的原 上市 公司 大股 东减 持或者 特定 股东 减持 的股 份, 在 受让 后 6 个 月内 , 不 得转让 所受 让的 股份 。 2、 基 金还 可作 为特 定投 资 者, 认购首 次公 开发 行股 票时公 司股 东公 开发 售股 份, 所认购 的股 份 自发行 结束 之日 起 12 个 月 内不得 转让 。 6.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 38 页共 56 页 金额单 位 : 人民 币元 股票 代码 股票 名称 停牌 日期 停牌 原因 期末估 值单价 复牌 日期 复牌 开 盘单 价 数量 ( 单位: 股) 期末 成本总 额 期末 估值总 额 备注 30032 4 旋极信 息 2018-05 -30 重大事 项 8.37 - - 3,500,000.0 0 41,093,220.83 29,295,000.0 0 - 注: 本基 金截 至 2018 年 6 月 30 日止 持有 以上 因公 布的重 大事 项可 能产 生重 大影响 而被 暂时 停 牌的股 票, 该类 股票 将在 所公布 事项 的重 大影 响消 除后, 经交 易所 批准 复牌 。 6.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券 6.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购 本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。 6.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购 本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。 6.4.13 金融工具风险及 管 理 6.4.13.1 风险管理政策和 组织架构 本基金为灵活配置混合型 基金,是证券投资基金中 较高预期风险和较高预期 收益的产品,预期 风险与预期收益低于股票 型基金,高于债券型基金 和货币市场基金。本基金 投资的金融工具主要包 括股票投资、债券投资及 股指期货等。本基金在日 常经营活动中面临的与这 些金融工具相关的风险 主要包括信用风险、流动 性风险及市场风险。本基 金的基金管理人从事风险 管理的主要目标 是争取 将以上 风险 控制 在限 定的 范围之 内 , 使 本基 金在 风 险和收 益之 间取 得最 佳的 平衡以 实现 “ 在 严格 控制 风险的 前提 下, 追求 稳健 的投资 回报 ” 的 投资 目标 。 本基金的基金管理人奉行 全员与全程结合、风控与 发展并重的风险管理理念 。董事会主要负责 公司的风险管理战略和控 制政策、协调突发重大风 险等事项。在公司经营管 理层下设风险管理委员 会,制定公司日常经营过 程中各类风险的防范和管 理措施;在业务操作层面 ,一线业务部门负责对 各自业务领域风险的管控 ,公司具体的风险管理职 责由风险管理部、审计部 和稽核监察部负责,组 织、协调并与各业务部门 一道,共 同完成对法律风 险、投资风险、操作风险 、合规风险等风险类别 的管理,并定期向公司专 门的风险管理委员会报告 公司风险状况。风险管理 部、审计部和稽核监察 部由督 察长 分管 ,配 置有 法律、 风控 、审 计、 信息 披露等 方面 专业 人员 。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 39 页共 56 页 本基金的基金管理人对于 金融工具的风险管理方法 主要是通过定性分析和定 量分析的方法去估 测各种风险产生的可能损 失。从定性分析的角度出 发,判断风险损失的严重 程度和出现同类风险损 失的频度。而从定量分析 的角度出发,根据本基金 的投资目标,结合基金资 产所运用金融工具特征 通过特定的风险量化指标 、模型,日常的量化报告 ,确定 风险损失的限度和 相应置信程度,及时可 靠地对 各种 风险 进行 监督 、检查 和评 估, 并通 过相 应决策 ,将 风险 控制 在可 承受的 范围 内。 6.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任,或者基金所投 资证券之发行人出 现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况, 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。 本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的银行存款存 放在本基金的托管行中国 民生银行股份有限公司, 与该银行存款相关的信用 风险不重大。本基金在 交易所进行的交易均以中 国证券登记结算有限责任 公司 为交易对手完成证券 交收和款项清算,违约 风险可能性很小;在银行 间同业市场进行交易前均 对交易对手进行信用评估 并对证券交割方式进行 限制以 控制 相应 的信 用风 险。 本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流程,通 过对投资品种信用等级评 估来控制证券发行 人的信用风险,且通过分 散化投资以分散信用风险 。本基金债券投资的信用 评级情况按《中国人民 银行信 用评 级管 理指 导意 见》设 定的 标准 统计 及汇 总。 6.4.13.2.1 按短期信用评级 列示的债券投资 单位: 人民 币元 短期信 用评 级 本期末 2018 年6 月30 日 上年末 2017 年12 月31 日 A-1 9,971,000.00 - A-1 以下 - - 未评级 55,372,000.00 - 合计 65,343,000.00 - 注:本 基金 持有 的未 评级 债券包 括超 短期 融资 券。 6.4.13.2.2 按长期信用评级 列示的债券投资 单位: 人民 币元 长期信 用评 级 本期末 2018 年6 月30 日 上年末 2017 年12 月31 日 AAA - - AAA 以下 - - 未评级 127,443,550.00 - 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 40 页共 56 页 合计 127,443,550.00 - 注:本 基金 持有 的未 评级 债券包 括政 策性 金融 债、 同 业存 单。 6.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关的义务 时遇到资金短缺的风险。 本基金的流动性风 险一方面来自于基金份额 持有人可随时要求赎回其 持有的基金份额,另一方 面来自于投资品种所处 的交易市场不活跃而带来 的变现困难或因投资集中 而无法在市场出现剧烈波 动的情况下以合理的价 格变现 。 针对兑付赎回资金的流动 性风险,本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密 监控并预测流动性需求, 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在 基金合同中设计了巨额赎 回条款,约定在非常 情况 下赎回申请的处理方式, 控制因开放申购赎回模 式带来 的流 动性 风险 ,有 效保障 基金 持有 人利 益。 于 2018 年 6 月 30 日, 本 基金所 承担 的全 部金 融负 债的合 约约 定到 期日 均为 一个月 以内 且不 计 息, 可 赎回 基金 份额 净值( 所有者 权益) 无固 定到 期日 且不计 息, 因此 账面 余额 即为未 折现 的合 约到 期 现金流 量。 6.4.13.3.1 报告期内本基金 组合资产的流动性风 险分 析 本基金 的基 金管 理人 在基 金运作 过程 中严 格按 照 《 公开募 集证 券投 资基 金运 作管理 办法 》 及 《 公 开募集 开放 式证 券投 资基 金流动 性风 险管 理规 定》 ( 自 2017 年 10 月 1 日 起施 行) 等法 规的 要 求 对本 基 金组合资产的流动性风险 进行管理,通过独立的风 险管理部门对本基金的组 合持仓集中度指标、流 通受限制的投资品种比例 以及组合在短时间内变现 能力的综合指标等流动性 指标进行持续的监测和 分析。 本基金 投资 于一 家公 司发 行的证 券市 值不 超过 基金 资产净 值的 10% , 且本 基 金与由 本基 金的 基 金管理 人管 理的 其他 基金 共同持 有一 家公 司发 行的 证券不 得超 过该 证券 的 10% 。本 基金 与由 本基 金 的基金管理人管理的其他 开放式基金共同持有一家 上市公司发行的可流通股 票不得超过该上市公司 可流通 股票 的 15% ,本 基 金与由 本基 金的 基金 管理 人管理 的全 部投 资组 合 持 有一家 上市 公司 发行 的 可流通 股票 ,不 得超 过该 上市公 司可 流通 股票 的 30% 。 本基金所持证券均在证券 交易所交易,部分基金资 产流通暂时受限制不能自 由转让的情况参见 附注 6.4.12 。此外 ,本基 金可通过卖出回购金融资 产方式借入短期资金应对 流动性需求,其上限一 般不超过基金持有的债券 投资的公允价值。本基金 主动投资于流动性受限资 产的市值合计不得超过 基金资 产净 值的 15% 。本 基金的 基金 管理 人每 日对 基金组 合资 产中 7 个 工作 日可变 现资 产的 可变 现国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 41 页共 56 页 价值进 行审 慎评 估与 测算 ,确保 每日 确认 的净 赎回 申请不 得超 过 7 个 工作 日 可变现 资产 的可 变现 价 值。 同时,本基金的基金管理 人通过合理分散逆回购交 易的到期日与交易对手的 集中度;按照穿透 原则对交易对手的财务状 况、偿付能力及杠杆水平 等进行必要的尽职调查与 严格的准入管理,以及 对不同的交易对手实施交 易额度管理并进行动态调 整等措施严格管理本基金 从事逆回购交易的流动 性风险和交易对手风险。 此外,本基金的基金管理 人建立了逆回购交易质押 品管理制度:根据质押 品的资质确定质押率水平 ;持续监测质押品的风险 状况与价值变动以确保质 押品按公允价值计算足 额;并在与私募类证券资 管产品及中国证监会认定 的其他主体为交易对手开 展逆回购交易时,可 接 受质押 品的 资质 要求 与基 金合同 约定 的投 资范 围保 持一致 。 综合上述各项流动性指标 的监测结果及流动性风险 管理措施的实施,本基金 在本报告期内流动 性情况 良好 。 6.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而 发生波 动的 风险 ,包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。 6.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性 金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险,其中浮动利 率类金融工具还 面临每 个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。 本基金持有的利率敏感性 资产主要为银行存款、结 算备付金及债券投资等, 其余大部分金融资 产和金 融负 债不 计息 , 因此 本基金 的收 入及 经营 活动 的现金 流量 在很 大程 度上 独立于 市场 利率 变化 。 本基金 的基 金管 理人 定期 对本基 金面 临的 利率 敏感 性缺口 进行 监控 。 6.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位: 人民 币元 本期末 2018 年 6 月 30 日 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 资产








银行存 款 390,390,655.60 - - - 390,390,655.6 0 结算备 付金 3,540,802.82 - - - 3,540,802.82 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 42 页共 56 页 存出保 证金 1,059,263.43 - - - 1,059,263.43 交易性 金融 资产 - 59,735,343.20 4,135,722.40 2,049,565,486.74 2,113,436,552. 34 应收利 息 - - - 381,714.01 381,714.01 应收申 购款 7,194.29 - - 626,586.19 633,780.48 资产总 计 394,997,916.14 59,735,343.20 4,135,722.40 2,050,573,786.94 2,509,442,768. 68 负债








应付证 券清 算款 - - - 13,541.92 13,541.92 应付赎 回款 - - - 17,526,540.52 17,526,540.52 应付管 理人 报酬 - - - 3,217,859.88 3,217,859.88 应付托 管费 - - - 429,047.97 429,047.97 应付销 售服 务费 - - - 87,951.91 87,951.91 应付交 易费 用 - - - 2,020,116.57 2,020,116.57 其他负 债 - - - 259,465.64 259,465.64 应交税 费 - - - 1,006.99 1,006.99 负债总 计 - - - 23,555,531.40 23,555,531. 40 利率敏 感度 缺口 394,997,916.14 59,735,343.20 4,135,722.40 2,027,018,255.54 2,485,887,237. 28 上年度末 2017 年 12 月 31 日 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 资产








银行存 款 1,649,127,654.96 - - - 1,649,127,654. 96 结算备 付金 18,922,096.59 - - - 18,922,096.59 存出保 证金 195,950.40 - - - 195,950.40 交易性 金融 资产 - 22,544,301.20 - 1,557,888,206.79 1,580,432,507. 99 应收证 券清 算款 - - - 12,134,817.70 12,134,817.70 应收利 息 - - - 458,770.50 458,770.50 应收申 购款 992,993.65 - - 1,911,021.63 2,904,015.28 资产总 计 1,669,238,695.60 22,544,301.20 - 1,572,392,816.62 3,264,175,813. 42 负债








应付证 券清 算款 - - - 53,713,915.54 53,713,915.54 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 43 页共 56 页 应付赎 回款 - - - 4,183,598.95 4,183,598.95 应付管 理人 报酬 - - - 4,024,384.46 4,024,384.46 应付托 管费 - - - 536,584.58 536,584.58 应付销 售服 务费 - - - 109,564.62 109,564.62 应付交 易费 用 - - - 1,792,530.61 1,792,530.61 其他负 债 - - - 33,755.43 33,755.43 负债总 计 - - - 64,394,334.19 64,394,334.19 利率敏 感度 缺口 1,669,238,695.60 22,544,301.20 - 1,507,998,482.43 3,199,781,479. 23 注:表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 账面 价值 ,并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰 早者予 以分 类。 6.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析 于 2018 年 6 月 30 日 ,本 基金持 有的 交易 性债 券投 资公允 价值 占基 金资 产净 值的比 例 为:2.58%(2017 年 12 月 31 日:0.70%) , 因此 市场 利率 的变动 对于 本基 金资 产净 值无重 大影 响(2017 年 12 月 31 日 :同) 。 6.4.13.4.2 外汇风险 外汇风险是指金融工具的 公允价值或未来现金流量 因外汇汇率变动而发 生波 动的风险。本基金 的所有 资产 及负 债以 人民 币计价 ,因 此无 重大 外汇 风险。 6.4.13.4.3 其他价格风险 其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外 的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 或银行间同业市场交易 的股票和债券,所面临的 其他价格风险来源于单个 证券发行主体自身经营情 况或特殊事项的影响, 也可能 来源 于证 券市 场整 体波动 的影 响。 本基金 的基金管理人 在构建和管 理投资组合的 过程中,采 用 “ 自上 而下 ” 的策略,通 过对宏观 经 济情况及政策的分析,结 合证券 市场运行情况,做 出资产配置及组合构建的 决定;通过对单个证券 的定性分析及定量分析, 选择符合基金合同约定范 围的投资品种进行投资。 本基金的基金管理人定 期结合宏观及微观环境的 变化,对投资策略、资产 配置、投资组合进行修正 ,来主动应对可能发生 的市场 价格 风险 。 本基金投资组合中股票等权益类资产占基金资产的 0%-95% 。此外,本基金的基金管理人每日 对本基 金所 持有 的证 券价 格实施 监控 , 定 期运 用多 种 定量方 法对 基金 进行 风险 度量, 包括 VaR(Value 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报 告 第 44 页共 56 页 at Risk) 指标 等来 测试 本基 金面临 的潜 在价 格风 险, 及时可 靠地 对风 险进 行跟 踪和 控 制。 6.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口 金额单 位 : 人民 币元 项目 本期末 2018 年 6 月 30 日 上年度 末 2017 年 12 月 31 日 公允价 值 占基金 资产 净值比 例 (% ) 公允价 值 占基金 资产 净值比 例 (% ) 交易性 金融 资产 -股 票投 资 2,049,565,48 6.74 82.45 - - 交易性 金融 资产 -基 金投 资 - - - - 交易性 金融 资产 -贵 金属 投资 - - - - 衍生金 融资 产- 权证 投资 - - - - 其他 - - - - 合计 2,049,565,48 6.74 82.45 - - 6.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析 于 2018 年 6 月 30 日 ,本 基金成 立尚 未满 一年 ,无 足够历 史经 验数 据计 算其 他价格 风险 对基 金 资产净 值的 影响 。 6.4.14 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项 (1) 公允价 值


(a) 金融工 具公 允价 值计 量 的方法


公允价值计量结果所属的 层次,由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低 层次决 定:


第一层 次: 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。


第二层 次: 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。


第三层 次: 相 关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。


(b) 持续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具


国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 45 页共 56 页 (i) 各层次 金融 工具 公允 价 值


于 2018 年 6 月 30 日, 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于 第一层 次的 余额 为 2,039,102,417.35 元, 属于 第二 层 次的余 额 为 74,334,134.99 元,无 属于 第三 层次 的余额(2017 年 12 月 31 日 : 第 一层 次 1,536,357,300.23 元 , 第 二层 次 44,075,207.76 元 , 无第 三层 次 的余额) 。 (ii) 公允价值 所属 层次 间的 重大变 动


对于证 券交 易所 上市 的股 票, 若 出现 重大 事项 停牌 、交易 不活 跃( 包 括涨 跌停 时的交 易不 活跃) 、 或属于非公开发行等情况 ,本基金不会于停牌日至 交易恢复活跃日期间、交 易不活跃期间及限售期 间将相关股票的公允价值 列入第一层次;并根据估 值调整中采用的不可观察 输入值对于公允价值的 影响程 度, 确定 相关 股票 公允价 值应 属第 二层 次还 是第三 层次 。 (iii) 第三层次公 允价 值余 额 和本期 变动 金额 无。 (c) 非持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具 于 2018 年 6 月 30 日 , 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2017 年 12 月 31 日: 同)。 (d) 不以公 允价 值计 量 的 金 融工具 不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债,其 账面价值与公允价 值相差 很小 。 (2) 除公 允价 值外 ,截 至资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。 7


投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情 况 金额单 位: 人民 币元 序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比 例(% ) 1 权益投 资 2,049,565,486.74 81.67 其中: 股票 2,049,565,486.74 81.67 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资 63,871,065.60 2.55 其中: 债 券 63,871,065.60 2.55 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 46 页共 56 页 资产支 持证 券 - - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产 - - 其中:买断式回购 的买入 返售金融资 产 - - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 393,931,458.42 15.70 8 其他各 项资 产 2,074,757.92 0.08 9 合计 2,509,442,768.68 100.00 7.2 报告期末 按行业分类的 股票投资组合 代码 行业类 别 公允价 值 ( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 105,300,000.00 4.24 C 制造业 1,221,037,325.23 49.12 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 71,559.85 0.00 E 建筑业 41,460,000.00 1.67 F 批发和 零售 业 73,109,338.78 2.94 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 32,840,000.00 1.32 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 42,141,706.74 1.70 J 金融业 453,136,330.00 18.23 K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 80,388,000.00 3.23 M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 81,226.14 0.00 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 47 页共 56 页 合计 2,049,565,486.74 82.45 7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值 占基金 资产 净 值比例( %) 1 601398 工商银 行 26,000,000 138,320,000.00 5.56 2 600183 生益科 技 13,500,000 123,660,000.00 4.97 3 601288 农业银 行 35,000,000 120,400,000.00 4.84 4 601601 中国太 保 3,400,000 108,290,000.00 4.36 5 600031 三一重 工 11,000,000 98,670,000.00 3.97 6 000910 大亚圣 象 5,788,315 97,822,523.50 3.94 7 600741 华域汽 车 4,000,000 94,880,000.00 3.82 8 600028 中国石 化 14,000,000 90,860,000.00 3.66 9 601318 中国平 安 1,438,100 84,243,898.00 3.39 10 002027 分众传 媒 8,400,000 80,388,000.00 3.23 11 002332 仙琚制 药 8,500,000 74,375,000.00 2.99 12 000100 TCL 集团 25,235,173 73,182,001.70 2.94 13 300476 胜宏科 技 4,148,270 63,883,358.00 2.57 14 601233 桐昆股 份 3,360,600 57,869,532.00 2.33 15 600309 万华化 学 1,160,003 52,687,336.26 2.12 16 600498 烽火通 信 2,014,008 50,048,098.80 2.01 17 002221 东华能源 5,120,464 50,026,933.28 2.01 18 002078 太阳纸 业 5,059,438 49,025,954.22 1.97 19 600516 方大炭 素 2,000,000 48,760,000.00 1.96 20 300398 飞凯材 料 2,259,189 44,189,736.84 1.78 21 000895 双汇发 展 1,585,517 41,873,503.97 1.68 22 300506 名家汇 2,000,000 41,460,000.00 1.67 23 600388 龙净环 保 3,000,000 38,340,000.00 1.54 24 000425 徐工机 械 8,960,421 37,992,185.04 1.53 25 601006 大秦铁 路 4,000,000 32,840,000.00 1.32 26 000739 普洛药 业 4,509,569 32,288,514.04 1.30 27 300324 旋极信 息 3,500,000 29,295,000.00 1.18 28 002648 卫星石 化 2,500,000 27,575,000.00 1.11 29 300323 华灿光 电 2,020,001 26,098,412.92 1.05 30 002110 三钢闽 光 1,500,000 24,045,000.00 0.97 31 600511 国药股 份 856,490 23,082,405.50 0.93 32 000717 韶钢松 山 3,381,600 22,183,296.00 0.89 33 002139 拓邦股 份 3,765,900 21,427,971.00 0.86 34 600667 太极实 业 2,000,000 14,720,000.00 0.59 35 601899 紫金矿 业 4,000,000 14,440,000.00 0.58 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 48 页共 56 页 36 300098 高新兴 1,609,863 12,846,706.74 0.52 37 603156 养元饮 品 52,804 2,896,827.44 0.12 38 601336 新华保 险 43,900 1,882,432.00 0.08 39 603520 司太立 48,400 1,036,728.00 0.04 40 300750 宁德时 代 10,261 738,381.56 0.03 41 601138 工业富 联 35,153 576,509.20 0.02 42 300747 锐科激 光 1,543 123,995.48 0.00 43 601330 绿色动 力 4,971 81,226.14 0.00 44 603650 彤程新 材 2,376 50,988.96 0.00 45 603693 江苏新 能 5,384 48,456.00 0.00 46 603706 东方环 宇 1,765 23,103.85 0.00 47 603105 芯能科 技 3,410 16,470.30 0.00 7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占 期初 基 金资 产净值 比例 (%) 1 601398 工商银 行 182,391,077.10 5.70 2 601336 新华保 险 170,139,033.19 5.32 3 601288 农业银 行 130,390,000.00 4.07 4 600183 生益科 技 118,011,825.76 3.69 5 601899 紫金矿 业 113,530,000.00 3.55 6 002648 卫星石 化 100,142,096.72 3.13 7 600741 华域汽 车 99,565,724.00 3.11 8 600031 三一重 工 97,418,975.65 3.04 9 600388 龙净环 保 92,669,767.14 2.90 10 600667 太极实 业 84,336,702.71 2.64 11 002027 分众传 媒 76,449,031.39 2.39 12 002250 联化科 技 75,488,236.44 2.36 13 600340 华夏幸 福 72,609,744.39 2.27 14 002221 东华能 源 72,506,882.36 2.27 15 600596 新安股 份 70,126,832.64 2.19 16 600516 方大炭 素 67,567,639.96 2.11 17 300324 旋极信 息 67,365,570.12 2.11 18 002025 航天电 器 66,109,136.60 2.07 19 600498 烽火通信 65,851,114.53 2.06 20 300506 名家汇 65,295,858.24 2.04 21 600201 生物股 份 64,780,723.04 2.02 22 000818 航锦科 技 64,296,517.36 2.01 注:买 入金 额按 买入 成交 金额( 成交 单价 乘以 成交 数量) 填列 ,不 考虑 相关 交易费 用。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 49 页共 56 页 7.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占 期初 基 金资 产净值 比例 (%) 1 601336 新华保 险 216,962,339.29 6.78 2 600216 浙江医 药 168,081,107.48 5.25 3 600438 通威股 份 162,274,116.72 5.07 4 600498 烽火通 信 105,983,798.64 3.31 5 600667 太极实 业 101,204,894.46 3.16 6 601899 紫金矿 业 92,057,914.00 2.88 7 600596 新安股 份 86,617,238.50 2.71 8 002016 世荣兆 业 85,052,170.62 2.66 9 000537 广宇发 展 76,362,057.72 2.39 10 002156 通富微 电 73,069,428.24 2.28 11 002025 航天电 器 68,382,760.90 2.14 12 002250 联化科 技 65,601,489.59 2.05 13 000818 航锦科 技 63,774,801.04 1.99 14 600201 生物股 份 62,725,101.60 1.96 15 600340 华夏幸 福 61,586,004.13 1.92 16 603328 依顿电 子 57,588,276.93 1.80 17 002027 分众传 媒 54,129,794.87 1.69 18 000732 泰禾集 团 47,177,314.00 1.47 19 600383 金地集 团 45,893,299.23 1.43 20 600588 用友网 络 45,255,878.85 1.41 注:卖 出金 额按 卖出 成交 金额( 成交 单价 乘以 成交 数量) 填列 ,不 考虑 相关 交易费 用。 7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额 单位: 人民 币元 买入股 票的 成 本 (成 交) 总额 3,459,875,968.80 卖出股 票的 收入 (成 交) 总额 2,561,737,856.31 注:买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额(成 交单 价乘 以成 交数 量)填 列, 不考 虑 相关交 易费 用。 7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合 金额单 位: 人民 币元 序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比 例( %) 1 国家债 券 - - 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 50 页共 56 页 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) 63,871,065.60 2.57 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 63,871,065.60 2.57 7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细 金额单 位: 人民 币元 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值 占基金 资产 净 值比例( %) 1 132010 17 桐昆 EB 308,110 41,477,768.20 1.67 2 110032 三一转 债 148,750 18,257,575.00 0.73 3 110040 生益转 债 41,540 4,135,722.40 0.17 7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的所有资产支持证券 投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明 7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细 本基金 本报 告期 末 未 持有 股指期 货。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 51 页共 56 页 7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策 本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货,本基金将根据风 险管理的原则,以 套期保值为主要目的,有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货 合约。 本基金在进行股指期货投 资时,将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究,并结合股指期 货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。 本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征,通过资产 配置、品种选择, 谨慎进 行投 资, 以降 低投 资组合 的整 体风 险。 法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的, 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。 7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明 根据本 基金 基金 合同 ,本 基金不 能投 资于 国债 期货 。 7.12 投资组合报告附注 7.12.1 期末其他各项资产 构成 单位: 人民 币元 序号 名称 金额 1 存出保 证金 1,059,263.43 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 381,714.01 5 应收申 购款 633,780.48 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 2,074,757.92 7.12.2 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细 金额单 位: 人民 币元 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 占基金 资产 净 值比例(%) 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 52 页共 56 页 1 110032 三一转 债 18,257,575.00 0.73 2 110040 生益转 债 4,135,722.40 0.17 7.12.3 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明 本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 8


基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构 份额单 位: 份 份额级 别 持有人 户 数( 户) 户均持 有的 基金份 额 持有人 结 构 机构投 资者 个人投 资者 持有份 额 占总份 额比例 持有份 额 占总份 额比例 国 泰 聚 优 价 值 灵 活配置 混 合 A 26,620 97,759.53 36,883,415.52 1.42% 2,565,475,255. 37 98.58% 国 泰 聚 优 价 值 灵 活配置 混 合 C 4,639 51,307.10 5,000,902.78 2.10% 233,012,749.56 97.90% 合计 31,259 90,865.75 41,884,318.30 1.47% 2,798,488,004. 93 98.53% 8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况 项目 份额级 别 持有份 额总 数( 份) 占基金 总份 额比 例 基金管 理人 所有 从业 人 员持有 本基 金 国泰聚 优价 值灵 活配 置 混合 A 747,445.42 0.03% 国泰聚 优价 值灵 活配 置 混合 C 434,783.20 0.18% 合计 1,182,228.62 0.04% 8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况 项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间( 万份 ) 本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和研 究部 门负 责人 持有本 开放 式基 金 国泰聚 优价 值灵 活配 置 混合 A 0 国泰聚 优价 值灵 活配 置 混合 C 10~50 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 53 页共 56 页 合计 10~50 本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 国泰聚 优价 值灵 活配 置 混合 A 50~100 国泰聚 优价 值灵 活配 置 混合 C 0 合计 50~100 9


开放式基金份额变动 单位: 份 项目 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 A 国泰聚 优价 值灵 活配 置混 合 C 基金合 同生 效日 (2017 年 11 月 15 日)基 金份 额总 额 2,897,690,617.65 257,711,628.06 本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,904,469,103.73 259,958,286.38 本报告 期 基 金总 申购 份额 206,681,566.60 68,365,794.08 减: 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 508,791,999.44 90,310,428.12 本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - - 本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,602,358,670.89 238,013,652.34 10


重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会 决议 报告期 内, 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。 10.2 基金管理人、基金托 管人 的专门基金托管部门 的重 大人事变动 本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。 本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。 10.3 涉及基金管理人、基 金财 产、基金托管业务的 诉讼 报告期 内, 本基 金无 涉及 对公司 运营 管理 及基 金运 作产生 重大 影响 的与 本基 金管理 人、 基金 财 产、基 金托 管业 务相 关的 诉讼事 项。 10.4 基金投资策略的改变 报告期 内, 本基 金投 资策 略无改 变。 10.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况 本基金 自基 金合 同生 效以 来聘请 普华 永道 中天 会计 师事务 所( 特殊 普通 合伙 )提供 审计 服务 。 10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况 本报告 期内 ,基 金管 理人 、基金 托管 人及 其高 级管 理人员 未受 稽查 或处 罚。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 54 页共 56 页 10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况 金额单 位: 人民 币元 券商名 称 交易 单元 数量 股票交 易 应支付 该券 商的 佣金 备注 成交金 额 占当期 股 票成交 总 额的比 例 佣金 占当期 佣 金总量 的 比例 中金公 司 1 - - - - - 海通证 券 1 - - - - - 东海证 券 1 - - - - - 华创证 券 1 - - - - - 万联证 券 1 - - - - - 广州证 券 1 - - - - - 国元证 券 1 - - - - - 德邦证 券 1 - - - - - 川财证 券 2 2,297,284,768.13 38.19% 1,694,543.29 38.47% - 西南证 券 1 946,235,717.39 15.73% 691,983.71 15.71% - 广发证 券 1 705,077,784.22 11.72% 515,624.70 11.71% - 光大证 券 1 703,181,132.82 11.69% 514,238.40 11.68% - 中泰证 券 1 507,754,806.84 8.44% 361,160.37 8.20% - 东北证 券 1 462,338,854.74 7.69% 328,857.14 7.47% - 太平洋 证券 2 312,224,868.61 5.19% 222,084.79 5.04% - 招商证 券 1 81,457,227.57 1.35% 75,861.94 1.72% - 注:基 金租 用席 位的 选择 标准是 : (1) 资力 雄厚 ,信 誉良 好 ; (2) 财务 状况 良好 ,各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ; (3) 经营 行 为 规范 ,在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为; (4) 内部 管理 规范 、严 格 ,具备 健全 的内 控制 度, 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求; (5) 公 司具 有较 强的 研究 能力, 能及 时、 全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、 行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告以及 丰富 全面 的信 息服 务;能 根据 基金 投资 的 特定要 求, 提供 专门 研究 报告。 选择程 序是 :根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ,符合 交易 席位 租 用标准 的, 由公 司投 研业 务部门 提出 租用 证券 公司 交易席 位的 调整 意见 (包 括调整 名单 及调 整原 因 等), 并经 公司 批准 。 10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况 金额单 位 : 人民 币元 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 55 页共 56 页 券商名 称 债券交 易 回购交 易 权证交 易 成交金 额 占当期 债 券成交 总 额的比 例 成交金 额 占当期 回 购成交 总 额的比 例 成交金 额 占当期 权 证成交 总 额的比 例 中金公 司 - - - - - - 海通证 券 - - - - - - 东海证 券 - - - - - - 华创证 券 - - - - - - 万联证 券 - - - - - - 广州证 券 - - - - - - 国元证 券 - - - - - - 德邦证 券 - - - - - - 川财证 券 40,188,654.5 2 91.95% - - - - 西南证 券 - - - - - - 广发证 券 - - - - - - 光大证 券 - - - - - - 中泰证 券 - - - - - - 东北证 券 3,520,133.19 8.05% - - - - 太平洋 证券 - - - - - - 招商证 券 - - - - - - 10.8 其他重大事件 序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期 1 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 国 泰 元 鑫 资 产 管 理有限 公司 股权 结构 等事 项变更 的公告 《中国 证券 报》 、 《 上海 证 券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证 券日报 》 2018-01-11 2 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 调 整 长 期 停 牌 股 票 估 值方法 的公 告 《中国 证券 报》 、 《 上海 证 券报》 、 《证 券时 报》 2018-02-13 3 国泰基 金管 理有 限公 司住 所变更 公告 《中国 证券 报》 、 《 上海 证 券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证 券日报 》 2018-03-28 4 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 暂 停 浙 江 金 观 诚 基金销 售有 限公 司销 售旗 下部分 基金 的公 告 《中国 证券 报》 、 《 上海 证 券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证 券日报 》 2018-06-15 5 国泰基 金 管 理 有 限 公 司 调 整 长 期 停 牌 股 票 估 值方法 的公 告 《中国 证券 报》 、 《 上海 证 券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证 券日报 》 2018-06-21 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告 第 56 页共 56 页 11


备查文件目录 11.1 备查文件目录 1、关 于准 予国 泰聚 优价 值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金注 册的 批复 2、国 泰聚 优价 值灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同 3、国 泰聚 优价 值灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议 4、报 告期 内披 露的 各项 公 告 5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件 11.2 存放地点 本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉 昱大 厦 16 层-19 层。 11.3 查阅方式 可咨询 本基 金管 理人 ;部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。 客户服 务中 心电 话: (021 )31089000 ,400-888-8688 客户投 诉电 话: (021 )31089000 公司网 址:http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公 司 二〇一八年八月二十 四日