国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
国 泰 中国 企 业境 外 高收 益 债券 型 证券 投 资基 金
2018 年 半年 度报 告
2018 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年八月二十四日 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同约 定， 于 2018 年 8 月 20 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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1.2 目录
1
重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2
2 基金简介 ...................................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 ................................................................................................................................... 5
2.2 基 金产 品说 明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .............................................................................................................. 6
2.4 境 外资 产托 管人 ............................................................................................................................... 6
2.5 信 息披 露方 式 .................................................................................................................................. 6
2.6 其 他相 关资 料 .................................................................................................................................. 7
3 主要财务指标和基 金净 值表现 .................................................................................................................. 7
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基 金净 值表 现 .................................................................................................................................. 7
4 管理人报告 .................................................................................................................................................. 8
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .......................................................................................................... 8
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 12
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 12
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 13
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 13
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 14
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 14
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基 金持有 人数 或基 金资 产净 值预警 情形 的说 明 ..................................... 14
5 托管人报告 ................................................................................................................................................ 14
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 14
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 15
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ............................ 15
6 半年度财务会计报 告（ 未经审计） ........................................................................................................ 15
6.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 15
6.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 16
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................................ 17
6.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 18
7 投资组合报告 ............................................................................................................................................ 35
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................. 35
7.2 期 末在 各个 国家 （地 区 ）证券 市场 的权 益投 资分 布 ................................................................. 36
7.3 期 末按 行业 分类 的权 益 投资组 合 ................................................................................................. 36
7.4 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 序的 所有权 益投 资明 细 ..................................... 36
7.5 报 告期 内股 票投 资组 合 的重大 变动 ............................................................................................. 36
7.6 期 末按 债券 信用 等级 分 类的债 券投 资组 合 ................................................................................. 36
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 名的 前五名 债券 投资 明细 ................................. 37
7.8 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 名的 所有资 产支 持证 券投 资明 细 ..................... 37
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 名的 前五名 金融 衍生 品投 资明 细 ..................... 37
7.10 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前十 名基 金投 资明 细 ............................... 37
7.11 投 资组 合报 告附 注 ....................................................................................................................... 37
8 基金份额持有人信 息 ................................................................................................................................ 38
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 38 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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8.2 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 基金 的情 况 ......................................................................... 38
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况 ..................................... 38
9 开放式基金份额变 动 ................................................................................................................................ 39
10 重大事件揭示 .......................................................................................................................................... 39
10.1 基金份 额持 有人 大会 决议 ................................................................................................... 39
10.2 基金管 理人 、基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 的重 大人事 变动 ................................... 39
10.3 涉及基 金管 理人 、基 金财 产、基 金托 管业 务的 诉讼 ....................................................... 39
10.4 基金投 资策 略的 改变 ........................................................................................................... 39
10.5 为 基金 进行 审计 的会 计师事 务所 情况 ....................................................................................... 39
10.6 管 理人 、托 管人 及其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ....................................................... 39
10.7 基 金租 用证 券公 司交 易单元 的有 关情 况 ................................................................................... 39
10.8 其 他重 大事 件 ............................................................................................................................... 44
11 影响投资者决策的其他 重要信息 .......................................................................................................... 44
12 备查文件目录 .......................................................................................................................................... 45
12.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 45
12.2 存 放地 点 ....................................................................................................................................... 45
12.3 查 阅方 式 ....................................................................................................................................... 45 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基金
基金简 称 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券（QDII ）
基金主 代码 000103
交易代 码 000103
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 4 月 26 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 196,252,716.19 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
在有效 控制 投资 风险 的前 提下 ， 通 过积 极主 动的 投 资管理 ， 力争 获取 超越
业绩比 较基 准的 投资 收益 。
投资策 略
1 、大 类资 产配 置
本基金 通过 深入 研究 全球 宏观经 济和 区域 经济 环境 ， 把 握全 球资 本市 场的
变化趋 势 ， 结 合量 化模 型 及宏观 策略 分析 确定 固定 收益类 资产 、 权益 类资
产、 商 品类 资产、 现金 及 货币市 场工 具等 大类 资产 的配置 比例 。 本 基金 投
资全球 证券 市场 的 债 券类 金融资 产不 低于 基金 资产 的 80% 。
2 、债 券投 资策 略
本 基 金 债 券 资 产 投 资 于 中 国 企 业 境 外 高 收 益 债 券 的 比 例 不 低 于 固 定 收 益
类 资 产的 80% 。 本 基金 在债 券 投资 中 将根 据 对经 济周 期 和市 场 环境 的把
握， 基 于对 财政 政策、 货 币政策 的深 入分 析以 及对 各行业 的动 态跟 踪， 灵
活运用 久期 策略 、 收 益率 曲线策 略、 信用 债策 略等 多种投 资策 略， 构建 债
券资产 组合 ， 并根 据对 债 券市场 、 债券 收益 率曲 线 以及各 种债 券价 格的 变
化的预 测， 动态 的对 投资 组合进 行调 整。 同时， 由 于高收 益债 券的 收益 率
与其发 行主 体的 基本 面联 系非常 紧密 ， 本基 金将 着 重对债 券发 行主 体进 行
深入的 基本 面研 究。
3 、股 票投 资策 略
本基金 不以 股票 投资 作为 基本投 资策 略。 本基 金不 从二级 市场 买入 股票 、
权证等 权益 类金 融工 具， 但本基 金持 有可 转换 公司 债券转 股形 成的 股票 、
因持有 股票 被派 发的 权证 、 因 投资 于可 分离 交易 可 转债而 产生 的权 证等 原
因而持有的 股票和权证等资产，本基 金应在其可交易之日起 的 6 个月 内
卖出。
4 、衍 生品 投资 策略
本基金 在金 融衍 生品 的投 资中主 要遵 循避 险和 有效 管理两 项策 略和 原则 。
在进行 金融 衍生 品投 资时 ， 将 在对 这些 金融 衍生 品 对应的 标的 证券 进行 基
本面研 究及 估值 的基 础上 ，结合 数量 化定 价模 型， 确定其 合理 内在 价值 ，国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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从而 构 建避 险 、 套 利或 其 它适当 目的 交易 组合 ， 并 严格监 控这 些金 融衍 生
品的风 险。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 （经 估值 日汇 率调 整后 的 ） 摩 根大 通亚 洲债 券中
国 总 收 益 指 数 （JACI China Total Return Index）。 Bloomberg 代 码 为
“JACICHTR Index” 。
风险收 益特 征
从基金 资产 整体 运作 来看 ， 本 基金 为债 券型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的
中等风 险品 种 ， 其 预期 风 险与预 期收 益高 于货 币市 场基金 ， 低于 混合 型基
金和股 票型 基金 。
2.3 基金 管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管 人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国农 业银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 贺倩
联系电 话 021-31081600 转 010-66060069
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tgxxpl@abchina.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95599
传真 021-31081800 010-68121816
注册地 址
中国（ 上海 ）自 由贸 易试 验区
浦东大 道1200 号2层225 室
北京市 东城 区建 国门 内大 街69
号
办公地 址
上海市 虹口 区公 平路18 号8 号
楼嘉昱 大厦16层-19 层
北京市 西城 区复 兴门 内大 街28
号凯晨 世贸 中心 东座F9
邮政编 码 200082 100031
法定代 表人 陈勇胜 周慕冰
2.4 境外资产托管人
项目 境外资 产托 管人
名称
英文
JPMorgan Chase Bank,National Association
中文 摩根大 通银 行
注册地 址 1111 Polaris Parkway, Columbus, OH 43240, U.S.A.
办公地 址 270 Park Avenue, New York
邮政编 码 10017-2070
2.5 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《 上海 证券 报》 、 《证 券时 报》
登载基 金 半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.gtfund.com
基金 半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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2.6 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 国泰基 金管 理有 限公 司登 记注册
中心
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦
16 层-19 层
3 主要财务指标和基 金净 值表现
3.1 主要会计数据 和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 -1,680,880.75
本期利 润 -8,196,224.03
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0405
本期加 权平 均净 值利 润率 -3.19%
本期 基 金份 额 净 值增 长率 -2.88%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配利 润 50,826,954.41
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.2590
期末基 金资 产净 值 251,259,148.51
期末基 金份 额净 值 1.280
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
基金份 额累 计净 值增 长率 28.00%
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率 ③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－ ③ ②－④
过去一 个月 2.15% 0.25% 2.63% 0.27% -0.48% -0.02%
过去三 个月 2.15% 0.26% 4.05% 0.23% -1.90% 0.03%
过去六 个月 -2.88% 0.27% -0.96% 0.27% -1.92% 0.00%
过去一 年 -4.19% 0.25% -2.78% 0.23% -1.41% 0.02%
过去三 年 18.52% 0.29% 20.07% 0.26% -1.55% 0.03%
自基金 合同 生效 起 28.00% 0.28% 28.55% 0.27% -0.55% 0.01% 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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至今
注：同 期业 绩比 较基 准以 人民币 计价 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
(2013 年 4 月 26 日 至 2018 年 6 月 30 日)
注： （1） 本基 金的 合同 生 效日 为 2013 年 4 月 26 日 。 本 基金 在六 个月 建仓 期 结束时 ， 各项 资产
配置比 例符 合合 同约 定。
（2） 同期 业绩 比较 基准 以 人民币 计价 。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2018 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管 理 99 只 开放式 证券 投资 基金： 国 泰金鹰 增长 灵活 配国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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置混合 型证 券投 资基 金、 国泰金 龙系 列证 券投 资基 金（包 括 2 只 子基 金， 分 别为 国 泰金 龙行 业精 选
证券投 资基 金、 国泰 金龙 债券证 券投 资基 金） 、 国 泰 金马稳 健回 报证 券投 资基 金、 国泰货 币市 场证 券
投资基金、国泰金鹿保本 增值混合证券投资基金、 国泰金鹏蓝筹价值混合型 证券投资基金、国泰金
鼎价值 精选 混合 型证 券投 资基金 （由 金鼎证 券投 资 基金转 型而 来） 、 国泰 金牛 创新成 长混 合型 证券 投
资基金 、 国 泰沪 深 300 指 数证券 投资 基金 （由 国泰 金象保 本增 值混 合证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国 泰
双利债券证券投资基金、 国泰区位优势混合型证券 投资基金、国泰中小盘成 长混合型证券投资基金
（LOF ） （由金盛 证券 投资 基金转 型而 来） 、国 泰纳 斯 达克 100 指 数证 券投 资基 金、国 泰价 值经 典灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ） 、上证 180 金融 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 、国 泰上 证 180
金融交易型开放式指数证 券投资基金联接基金、国 泰事件驱动策略混合型证 券投资基金、国泰信用
互利分级债券型证券投资 基金、国泰成长优选混合 型证券投资基金、国泰大 宗商品配置证券投资基
金(LOF) 、 国泰现金管 理货 币市场 基金 、 国 泰金 泰灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 （由 国泰 金泰 平衡 混
合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而
来） 、 国泰 民安 增利 债券 型 发起式 证券 投 资 基金 、 国 泰国证 房地 产行 业指 数分 级证券 投资 基金 、 国 泰
估值优 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ） （由国泰估 值 优势可 分离 交易 股票 型证 券投资 基金 封闭 期届 满
转换而 来） 、 上证 5 年 期国 债交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰上 证 5 年 期国债 交易 型开 放式 指
数证券 投资 基金 联接 基金 、纳斯 达克 100 交 易型 开 放式指 数证 券投 资基 金、 国泰中 国企 业境 外高 收
益债券型证券投资基金、 国泰黄金交易型开放式证 券投资基金、国泰国证医 药卫生行业指数分级证
券投资基金、国泰聚信价 值优势灵活配置混合型证 券投资基金、国泰民益灵 活配置混合型证券投资
基金 （LOF ） 、 国泰国 策驱 动灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、 国泰 浓益 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金、
国泰安 康定 期支 付混 合型 证券投 资基 金 （原 国泰 安 康养老 定期 支付 混合 型证 券投资 基金 ） 、 国 泰结 构
转型灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金 、 国 泰金 鑫股 票型 证券投 资基 金 （由 金鑫 证券 投资基 金转 型而 来） 、
国泰新经济灵活配置混合 型证券投资基金、国泰国 证食品饮料行业指数分级 证券投资基金、国泰策
略收益 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 （由国 泰目 标 收益保 本混 合型 证券 投资 基金转 型而 来） 、 国泰 深
证 TMT50 指 数分级 证券 投 资基金 、 国泰 国证 有色 金 属行业 指数 分级 证券 投资 基金 、 国 泰睿 吉灵 活配
置混合 型证 券投 资基 金 、 国 泰兴益 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、 国泰 互联 网+ 股票型 证券 投资 基金 、
国泰央企改革股票型证券 投资基金、国泰新目标收 益保本混合型证券投资基 金、国泰全球绝对收益
型基金优选证券投资基金 、国泰鑫保本混合型证券 投资基金、国泰大健康股 票型证券投资基金、国
泰民福保本混合型证券投 资基金、国泰黄金交易型 开放式证券投资基金联接 基金、国泰融丰外延增
长灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 （LOF ） （由国泰 融 丰定增 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 转换 而来 ） 、
国泰国 证新 能源 汽车 指数 证券投 资基 金 （LOF ） （由国泰国 证新 能源 汽车 指数 分 级证 券投 资基 金转 型国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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而来， 国泰 国证 新能 源汽 车指数 分级 证券 投资 基金 由中小 板 300 成长 交易 型 开放式 指数 证券 投资 基
金转型 而来 ） 、 国泰 民利 保 本混合 型证 券投 资基 金、 国泰中 证军 工交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 、
国泰中证全指证券公司交 易型开放式指数证券投资 基金、国泰添益灵活配置 混合型证券投资基金、
国泰创 业板 指数 证券 投资 基金 （LOF ） 、 国泰鸿益 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、 国 泰丰 益灵 活配 置
混合型证券投资基金、国 泰信益灵活配置混合型证 券投资基金、国泰利是宝 货币市场基金、国泰安
益灵活配置混合型证券投 资基金、国泰普益灵活配 置混合型证券 投资基金、 国泰民惠收益定期开放
债券型证券投资基金、国 泰润利纯债债券型证券投 资基金、国泰润泰纯债债 券型证券投资基金、国
泰融信定增灵活配置混合 型证券投资基金、国泰景 气行业灵活配置混合型证 券投资基金、国泰国证
航天军 工指 数证 券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰民 丰回 报 定期开 放灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 国泰 中
证申万 证券 行业 指数 证券 投资基 金 （LOF ） 、 国泰策 略价值 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 （由 国泰 保
本混合 型证 券投 资基 金变 更而来 ） 、 国 泰量 化收 益灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、 国 泰大 农业股 票 型
证券投 资基 金、 国 泰智 能 装备股 票型 证券 投资 基 金 、 国泰 融安 多策略 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金、
国泰润鑫纯债债券型证券 投资基金、国泰稳益定期 开放灵活配置混合型证券 投资基金、国泰宁益定
期开放 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、 国泰 智能 汽 车股票 型证 券投 资基 金、 上证 10 年 期国 债交 易型
开放式指数证券投资基金 、国泰瞬利交易型货币市 场基金、国泰民安增益定 期开放灵活配置混合型
证券投 资基 金 、 国 泰中 国 企业信 用精 选债 券型 证券 投资基 金 （QDII ） 、 国泰 聚 优价值 灵活 配置 混合 型
证券投资基金、国泰安心 回报混合型证券投资基金 、国泰可转债债券型证券 投资基金、国泰恒益灵
活配置混合型证券投资基 金、国 泰招惠收益定期开 放债券型证券投资基金、 国泰安惠收益定期开放
债券型证券投资基金、国 泰江源优势精选灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰聚利价值定期开放灵
活配置混合型证券投资基 金、国泰量化成长优选混 合型证券投资基金、国泰 量化价值精选混合型证
券投资 基金 、 国 泰优 势行 业混合 型证 券投 资基 金。 另外 ， 本基 金管 理人 于 2004 年获 得全 国社 会保 障
基金理 事会 社保 基金 资产 管理人 资格 ，目 前受 托管 理全国 社保 基金 多个 投资 组合。2007 年 11 月 19
日，本 基金 管理 人获 得企 业年金 投资 管理 人资 格。2008 年 2 月 14 日 ，本 基金 管理人 成为 首批 获准
开展特 定客 户资 产管 理业 务 （ 专户理 财 ） 的基 金公 司之一 ， 并 于 3 月 24 日 经 中国证 监会 批准 获得 合
格境内 机构 投资 者（QDII ）资格 ，囊 括了 公募 基金 、社保 、年 金、 专户 理财 和 QDII 等管理业务 资
格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从 业
年限
说明 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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任职日 期 离任日 期
吴向军
本基金 的基 金
经理 、 国 泰纳 斯
达克 100 指数
(QDII) 、国泰大
宗商品 配置 证
券投资 基金
(LOF) 、国泰全
球绝对 收益
（QDII-FOF）、
国泰中 国企 业
信用精 选债 券
（QDII ） 、国 泰
纳斯达 克 100
（QDII-ETF）的
基金经 理 、 国 际
业务部 总监 、 海
外投资 总监
2013-04-26 - 14 年
硕士研 究生 。2004 年 6 月
至 2007 年 6 月 在美 国
Avera Global Partners 工
作， 担任 股票分 析师 ； 2007
年 6 月至 2011 年 4 月 美国
Security Global Investors
工作， 担任 高级 分析 师。
2011 年 5 月起 加盟 国泰 基
金管理 有限 公司 ，2013 年
4 月起 任国 泰中 国企 业境
外高收 益债 券型 证券 投资
基金的 基金 经理 ，2013 年
8 月至 2017 年 12 月兼 任国
泰美国 房地 产开 发股 票型
证券投 资 基 金的 基金 经
理，2015 年 7 月起 任国 泰
纳斯达 克 100 指 数证 券投
资基金 和国 泰大 宗商 品配
置证券 投资 基金(LOF) 的
基金经 理 ， 2015 年 12 月起
任国泰 全球 绝对 收益 型基
金优选 证券 投资 基金 的基
金经理 ，2017 年 9 月起 兼
任国泰 中国 企业 信用 精选
债券型 证券 投资 基金
（QDII ） 的基金经 理， 2018
年 5 月起 兼任 纳斯 达克 100
交易型 开放 式指 数证 券投
资基金 的基 金经 理。2015
年 8 月至 2016 年 6 月 任国
际业务 部副 总监 ，2016 年
6 月至 2018 年 7 月 任国 际
业务部 副总 监（ 主持 工
作） ， 2017 年 7 月 起任 海外
投资总 监，2018 年 7 月起
任国际 业务 部总 监。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合
同生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最大利益。 本报告期 内，本基金运作合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他 基金资产、投资组合与公 司资产之间严格分开、公 平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过 严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在 这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数≥30 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生 大额同日 反向交易。本报告国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
上半年，人民币汇率的先 升后贬的大幅波动，对本 基金境外部分投资影响较 大。二季度以来，
行政及市场干预回归中性 、美元指数上升和外汇市 场供求催发了人民币贬值 的短期因素。首先，目
前我国 外汇 政策 和行 政管 理手段 已全 部回 归中 性， 此前被 抑制 的正 常外 汇需 求重新 获得 释放。 其次 ，
美元指数的抬升给挂钩美 元的人民币汇率带来贬值 压力。美元指数受到通胀 数据的 持续向好和美联
储的积极加息信号，持续 走高，大幅升值。最后， 外汇市场的供求变化仍然 是贬值的主要导火索。
截至 6 月底 ，较 年初 低点 已经有 明显 回升 ，较 年初 也略有 小幅 升值 。
除了汇率因素以外，本基 金主要受到了长端利率抬 升及信用市场的负面冲击 。美元利率方面，
美 联 储 加 息 持 续 进 程 中 。6 月 美 联 储 在 FOMC 会 议 上 宣 布 加 息 25bp ， 提 升 联 邦 基 金 利 率 区 间 至
1.75%-2% 。 同时 ， 联 储在 会议上 延续 了对 目前 经济 和通胀 数据 乐观 的看 法。 此次加 息在 市场 的预 料
之中， 短期 没有 产生 过大 的资产 价格 波动 ，长 期更 加坚定 了加 息进 程。
开年以来，国内资金环境 较紧，大多数企业的信贷 额度名义上有新增，实际 新增信用贷款额度
下降。叠加新规过后，原 来通过资管流入企业的表 外资金不再新增，使得企 业的资金面愈加紧张。
相对而言，房地产的信用 基本面则相对可靠，今年 以来龙头房企呈现较好的 销售表现，使得这些房
企具备 充沛 的销 售资 金回 流。 开年以 来 ， 地产 公司 公告 2017 年全 年的 业绩 和 财务情 况， 不少 房企 营
收和利润可观增长、利润 率显著提高且杠杆普遍下 降，总体来说各项财务指 标显著改善，信用资质
上升。同时极端情况下， 地产公司还可以依靠出售 土地及项目公司维持现金 流的稳定，这些不动产
是公司 可靠 的资 产和 殷实 的偿债 资本 。但 总体 来看 ，信用 的负 面走 势使 得市 场整体 都较 为低 迷。
回顾期间境内外债的整体 投资，管理人严控久期风 险。在报告期间维持中短 久期的投资组合，
持有信 用风 险低 、收 益低 估的个 券。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 在 2018 年上 半年 期 间的净 值增 长率 为-2.88% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率为-0.96%（注：
同期业 绩比 较基 准以 人民 币计价 ） 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
6 月底降准如预期而至。 降准将在一定程度上为市 场的流动性带来改善，也 是防止市场进一步
恶化的 必要 举措 。7 月 中 旬 央行窗 口指 导银 行将 额外 的 MLF 资金， 用于 支持 中 低信用 评级 企业 的贷国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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款投放和信用债投资。此 消息一出，短期内对中资 的高收益债市场大为提振 。我们预计企业外部融
资紧张的局面将得到一定 程度的缓解，使得信用债 的结构回归平衡，估值向 合理定价回升。同时，
经济数 据仍 具韧 性， 在 强 监管情 绪和 融资 环境 的恶 化的影 响下 ， 我们 对下 半 年的经 济走 势较 为谨 慎，
警惕经 济下 行对 信用 基本 面的拖 累。
利率方面，未来美元依旧 处于加息通道，后续我们 将持续关注利率上行的久 期风险，坚定中短
久期的 投资 策略 。
汇率方面，近期人民币兑 美元汇率迅速贬值，行政 及市场 干预回归中性、美 元指数上升和外汇
市场供求催发的人民币贬 值的短期导火索。我们预 计只要人民币汇率短期内 不出现大幅的贬值和资
本流出压力，市场和行政 仍将维持中性。同时未来 随着美国经济和通胀数据 的温和回升，美元指数
将持续坚挺。长期来看， 美国经济复苏强劲，通胀 数据的回升叠加缩表和减 税的多重利好，人民币
汇率中 长期 的贬 值或 为大 概率事 件。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保 基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截至本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本基 金持有人数或基金资 产净 值预警情形的说明
无。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
在托 管本 基金 的过 程中 ， 本基金 托管 人中 国农 业银 行股份 有限 公司 严格 遵守 《 证券投 资基 金法 》
相关法律法规的规定以及 基金合同、托管协议的约 定，对本基金基金管理人— 国泰基金管理有限公国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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司 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 基金 的投 资 运作， 进行 了认真 、 独 立的 会计核 算和 必要 的投
资监督 ，认 真履 行了 托管 人的义 务， 没有 从事 任何 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本托管 人认 为, 国泰 基金 管 理有限 公司 在本 基金 的投 资运作 、 基 金资 产净 值的 计算、 基金 份额 申
购赎回价格的计算、基金 费用开支及利润分配等问 题上，不存在损害基金份 额持有人利益的行为；
在报告期内，严格遵守了 《证券投资基金法》等有 关法律法规，在各重要方 面的运作严格按照基金
合同的 规定 进行 。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托 管人 认为 ， 国泰 基金 管理有 限公 司的 信息 披露 事务符 合 《证 券投 资基 金信 息披露 管理 办法 》
及其他相关法律法规的规 定，基金管理人所编制和 披露的本基金半年度报告 中的财务指标、净值表
现、收益分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等信息真实、准确、完整 ，未发现有损害基金持
有人利 益的 行为 。
6 半年度财务会计报 告（ 未经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 中国 企业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金
报告截 止日 ：2018 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存 款 6.4.7.1 33,998,090.73 19,749,484.78
结算备 付金
- -
存出保 证金
- -
交易性 金融 资产 6.4.7.2 213,285,320.21 272,464,813.01
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
213,285,320.21 272,464,813.01
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产
6.4.7.3
- -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 6.4.7.5 4,450,888.19 5,069,362.20 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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应收股 利
- -
应收申 购款
4,185.06 2,079.83
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总计
251,738,484.19 297,285,739.82
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
51,962.32 162,791.73
应付管 理人 报酬
223,066.43 282,910.32
应付托 管费
56,780.54 72,013.53
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.7 - -
应交税 费
37,352.85 -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 110,173.54 50,067.51
负债合计
479,335.68 567,783.09
所有者权益：
- -
实收基 金 6.4.7.9 196,252,716.19 225,146,075.18
未分配 利润 6.4.7.10 55,006,432.32 71,571,881.55
所有者权益合计
251,259,148.51 296,717,956.73
负债和所有者权益总 计
251,738,484.19 297,285,739.82
注：报 告截 止 日 2018 年 6 月 30 日， 基金 份额 净值 1.280 元 ，基 金份 额总 额 196,252,716.19 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 中国 企业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 6 月 30 日
一、收入
-6,294,499.60 10,787,066.69
1.利息 收入
7,877,843.99 32,200,651.45
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 51,313.89 220,749.97
债券利 息收 入
7,826,530.10 31,979,901.48 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
- -
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以“-” 填 列）
-8,178,000.12 48,498,282.95
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 - -
基金投 资收 益 6.4.7.13 - -
债券投 资收 益 6.4.7.14 -8,178,000.12 48,498,282.95
资产支 持证 券投 资收 益
- -
衍生工 具收 益
6.4.7.15
- -
股利收 益 6.4.7.16 - -
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以“-” 号
填列）
6.4.7.17 -6,515,343.28 -67,831,641.67
4.汇兑 收益 （损 失 以“ －” 号 填列）
520,861.04 -2,518,572.76
5.其他 收入 （损 失以“-” 号 填列） 6.4.7.18 138.77 438,346.72
减：二、费用
1,901,724.43 6,667,807.67
1．管 理人 报酬
1,398,282.77 5,150,085.31
2．托 管费
355,926.47 1,310,930.86
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用 6.4.7.19 - -
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6.税金 及附 加
28,175.56 -
7．其 他费 用 6.4.7.20 119,339.63 206,791.50
三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号填
列）
-8,196,224.03 4,119,259.02
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列）
-8,196,224.03 4,119,259.02
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 中国 企业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
225,146,075.18 71,571,881.55 296,717,956.73
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基
金净值 变动 数（ 本期 利润 ）
- -8,196,224.03 -8,196,224.03
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净 值 减
少以“-” 号填 列）
-28,893,358.99 -8,369,225.20 -37,262,584.19 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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其中：1.基 金申 购款 196,580.06 52,936.87 249,516.93
2.基金 赎回 款 -29,089,939.05 -8,422,162.07 -37,512,101.12
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变
动（净 值减 少以“-” 号填列 ）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
196,252,716.19 55,006,432.32 251,259,148.51
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
794,035,974.78 276,195,164.39 1,070,231,139.17
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基
金净值 变动 数（ 本期 利润 ）
- 4,119,259.02 4,119,259.02
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净 值 减
少以“-” 号填 列）
-501,990,817.78 -182,328,722.66 -684,319,540.44
其中：1.基 金申 购款 264,048,927.12 96,711,046.20 360,759,973.32
2.基金 赎回 款 -766,039,744.90 -279,039,768.86 -1,045,079,513.76
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变
动（净 值减 少以“-” 号填列 ）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
292,045,157.00 97,985,700.75 390,030,857.75
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 周向 勇，主 管会 计工 作负 责人 ：倪蓥 ，会 计机 构负 责人 ：吴洪 涛
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰中国企业境 外 高 收 益债 券 型 证 券 投 资 基 金( 以 下简 称“ 本基金”) 经 中 国 证 券监 督 管 理 委 员 会
( 以 下 简称“ 中国 证监 会”) 证 监 许可[2013] 第 189 号《 关 于核 准国 泰中 国企 业境 外 高收 益债 券型 证券
投资基金募集的批复》核 准，由国泰基金管理有限 公司依照《中华人民共和 国证券投资基金法》、
《合格境内机构投资者境 外证券投资管理试行办法 》和《国泰中国企业境外 高收益债券型证券投资
基金基金合同》负责公开 募集。本基金为契约型开 放式，存续期限不定，首 次设立募集不包括认购
资金利 息共 募集 人民 币 805,392,029.01 元 ， 业经 普华 永道中 天会 计师 事 务 所有 限公司 普华 永道 中天
验字(2013) 第 198 号验资 报告予 以验 证。 经向中 国 证监会 备案 ，《 国泰中 国 企业境 外高 收益 债券型国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
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证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 于 2013 年 4 月 26 日 正 式 生 效 ， 基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为
805,590,351.07 份基 金份 额， 其 中认 购资 金利 息折 合 198,322.06 份基 金份 额 。 本基 金的 基金 管理 人
为国泰基金管理有限公司 ，基金托管人为中国农业 银行股份有限公司，境外 资产托管人为摩根大通
银行香 港分 行。
根据 《 中华 人民 共和 国证 券投资 基金 法》 、 《合 格 境内机 构投 资者 境 外 证券 投资管 理试 行办 法》
和《国泰中国企业境外高 收益债券型证券投资基金 基金合同》的有关规定， 本基金主要投资于全球
证券市场中具有良好流动性的金融工具，包括债券、基金( 包括 ETF) 、资产支持证券、货币市场 工
具、 结构 性投 资产 品 、 信 用 违约互 换(CDS) 等金 融衍 生 品以及 中国 证监 会允 许本 基金投 资的 其他 金融
工具 。 本 基金 投资 全球 证 券市场 的债 券类 金融 资产 不低于 基金 资产 的 80% 。 其中 ， 投 资于 中国 企业
境 外高收益 债券的比 例不低 于固定收 益类资产 的 80% 。现金 或者到期 日在 1 年 以内的政 府债券不
低 于基金资 产净值的 5% ， 其中，现 金 不包括 结算备 付金、存 出保证金 和应收 申购款等 。本基金 的
业 绩 比 较 基 准 为 ：( 经 估 值 日 汇 率 调 整 后 的) 摩 根 大 通 亚 洲 债 券 中 国 总 收 益 指 数(JACI China Total
Return Index) 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2018 年 8 月 20 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 颁布的 《企 业会 计准 则－ 基本准 则》 、各 项
具 体 会 计 准 则 及相 关 规 定(以下合称“ 企 业 会 计准 则”) 、 中 国 证 监 会 颁布 的 《 证券 投 资 基 金 信 息披 露
XBRL 模板第 3 号< 年度 报 告 和半 年度 报告> 》、 中国 证券投 资基 金业 协会 颁布 的《证 券投 资基 金会
计核算业务指引》、《国 泰中国企业境外高收益债 券型证券投资基金基金合 同》和在财务报表附注
6.4.4 所列 示的 中国 证监 会 发布的 有关 规定 及允 许的 基金行 业实 务操 作编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基金 2018 年半 年度 财务 报表符 合企 业会 计准 则的 要求， 真实 、完 整地 反映 了本基 金 2018 年
6 月 30 日的财 务状 况以及 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变 动
情况等 有关 信息 。
6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估 计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 差错更正的说明 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
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本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2004]78 号 《财政 部、国 家税 务总局 关于 证 券投资 基金 税收 政
策的通 知 》 、 财税[2008]1 号 《 关于 企业 所得 税若干 优惠政 策的 通知 》 、 财 税[2016]36 号 《关于 全 面
推开营 业税 改征 增值税 试 点的通 知》 、财 税[2016]46 号《 关于 进一 步明确 全 面推开 营改 增试 点金融
业有关 政策 的通 知》、 财 税[2016]70 号《 关 于金融 机构同 业往 来等 增值税 政 策的补 充通 知》 、财税
[2016]140 号 《关 于明 确金 融 房 地产 开发 教育 辅助 服务等 增值 税政 策的 通知 》 、 财税[2017]2 号 《 关
于资管 产品 增值 税政策 有 关问题 的补 充通 知》、 财 税[2017]56 号 《关 于资管 产品增 值税 有关 问题的
通知》 、财 税[2017]90 号 《关于 租入 固定 资产进 行 税额抵 扣等 增值 税政策 的 通知》 、《 中华 人民共
和国城市维护建设税暂行 条例》、《国务院关于修 改〈征收教育费附加的暂 行规定〉的决定》及其
他相关 财税 法规 和实 务操 作，主 要税 项列 示如 下：
(a) 资管产品运 营过程 中发 生的增值 税应税 行为，以 资管产品 管理人 为增值税 纳税人。 资管产 品
管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行为 ， 暂 适用 简易 计税 方法 ， 按 照 3% 的 征收 率缴 纳 增
值税 。 对资 管产 品 在 2018 年 1 月 1 日 前运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行 为， 未缴纳 增值 税的 ， 不 再
缴纳； 已缴 纳增 值税 的， 已纳税 额从 资管 产品 管理 人以后 月份 的增 值税 应纳 税额中 抵减 。
对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票、债券的 转让收入免征增值税，对 国债、地方政府债
以及[ 适 用于 有国 债、 地方 政府债 类境 内投 资 的 QDII 基金] 金 融同 业往 来利 息收 入亦免 征增 值税 。 资
管产品 管理 人运 营资 管产 品提 供 的贷 款服 务 ， 以 2018 年 1 月 1 日起 产生 的利 息及利 息性 质的 收入 为
销售额 。
(b) 目前基 金取 得的源 自境 外的差 价收 入， 其涉及 的 境外所 得税 税收 政策， 按 照相关 国家 或地 区
税收法 律和 法规 执行 ，在 境内暂 不征 收企 业所 得税 。
(c) 目前基金取 得的源 自境 外的股利 收益， 其涉及的 境外所得 税税收 政策，按 照相关国 家或地 区
税收法 律和 法规 执行 ，在 境内暂 不征 收个 人所 得税 和企业 所得 税。
(d) 本基金 分别 按实 际缴 纳 的增值 税额 的 7% 、3% 、2% 缴纳 城市 维护 建设 税、 教育费 附加 和地 方
教育费 附加 。
6.4.7 重要财务报表项目的 说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目 本期末 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
第 21 页共 45 页
2018 年 6 月 30 日
活期存 款 33,998,090.73
定期存 款 -
存款期 限 3 个月-1 年 -
存款期 限 1 个月 以内 -
其他存 款 -
合计 33,998,090.73
注： 于 2018 年 6 月 30 日 ，活期 存款 包括 人民 币活 期存 款 5,802,295.10 元， 美元活 期存 款
4,261,372.25 元 （折 合人 民 币 28,195,795.63 元 ）。
6.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 227,360,970.49 213,285,320.21 -14,075,650.28
合计 227,360,970.49 213,285,320.21 -14,075,650.28
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 227,360,970.49 213,285,320.21 -14,075,650.28
注：银 行间 市场 债券 均为 境外柜 台交 易市 场交 易债 券，参 照做 市商 或其 他权 威价格 提供 机构 的
报价估 值 。
6.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末未 持有 衍生金 融资 产/ 负 债。
6.4.7.4 买入返售金融资 产
6.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额
本基金 本报 告期 末未 持有 买入返 售金 融资 产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 买断式 逆回 购交 易中 取得 的债券 。
6.4.7.5 应收利息 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
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单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 6,247.08
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 -
应收债 券利 息 4,444,639.91
应收资 产支 持证 券利 息 -
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 1.20
其他 -
合计 4,450,888.19
6.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末未 持有 其他资 产。
6.4.7.7 应付交易费用
本基金 本报 告期 末未 有应 付交易 费用 余额 。
6.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 83.91
预提费 用 110,089.63
合计 110,173.54
6.4.7.9 实收基金
金额 单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 225,146,075.18 225,146,075.18
本期申 购 196,580.06 196,580.06
本期赎 回（以“-” 号填 列） -29,089,939.05 -29,089,939.05
本期末 196,252,716.19 196,252,716.19 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
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6.4.7.10 未分配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 60,154,829.86 11,417,051.69 71,571,881.55
本期利 润 -1,680,880.75 -6,515,343.28 -8,196,224.03
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
-7,646,994.70 -722,230.50 -8,369,225.20
其中： 基金 申购 款 52,219.92 716.95 52,936.87
基金赎 回款 -7,699,214.62 -722,947.45 -8,422,162.07
本期已 分配 利润 - - -
本期末 50,826,954.41 4,179,477.91 55,006,432.32
6.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 51,312.69
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 -
其他 1.20
合计 51,313.89
6.4.7.12 股票投资收益
本基金 本报 告期 间无 股票 投资收 益。
6.4.7.13 基金投资收益
本基金 本报 告期 间无 基金 投资收 益。
6.4.7.14 债券投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
卖出债 券 （ 债 转股 及债 券 到期兑 付 ） 成
交总额
75,124,304.24
减： 卖 出债 券 （ 债转 股及 债 券到期 兑付 ）
成本总 额
81,570,070.32
减： 应 收利 息总 额 1,732,234.04
买卖债 券差 价收 入 -8,178,000.12 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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6.4.7.15 衍生工具收益
本基金 本报 告期 末无 衍生 工具收 益。
6.4.7.16 股利收益
本基金 本报 告期 无股 利收 益。
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 -6,515,343.28
—— 股 票投 资 -
—— 债 券投 资 -6,515,343.28
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 基 金投 资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
减：应 税金 融商 品公 允价 值变动 产生 的
预估增 值税 -
合计 -6,515,343.28
6.4.7.18 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至2018 年6 月30 日
基金赎 回费 收入 138.77
合计 138.77
6.4.7.19 交易费用
本基金 本报 告期 无 交 易费 用。
6.4.7.20 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
审计费 用 35,704.06
信息披 露费 74,385.57
银行汇 划费 用 250.00 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
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债券账 户维 护费 9,000.00
合计 119,339.63
6.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
6.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表报 出日 ，本 基金并 无须 作披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国农 业银 行股 份有 限公 司(“ 中国 农业 银行”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
摩根大 通银 行（JPMorgan Chase Bank, National
Association ）
境外资 产托 管人
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
6.4.10.1 通过关联方交易单 元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年 可 比期间 均无 通过 关联 方交 易单元 进行 的交 易。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年6
月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 1,398,282.77 5,150,085.31
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 31,065.79 97,773.11
注：支付基金 管理人国 泰 基金管理有限 公司的管 理 人报酬按前一 日基金资 产 净值 1.10% 的年费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支 付 。其 计算 公式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.10% / 当 年天数 。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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6.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年6
月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 355,926.47 1,310,930.86
注：支付基金 托管人中 国 农业银行的托 管费按前 一 日基金资产净 值 0.28% 的 年费率计提， 逐日
累计至 每月 月底 ，按 月支 付。其 计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.28% / 当 年天 数。
6.4.10.3 与关联方进行银行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无与 关联 方进 行的银 行间 同业 市场 的债 券( 含回 购) 交 易。
6.4.10.4 各关联方投资本基 金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均无 基金 管理 人运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
6.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 无除 基金 管理 人之 外的其 他关 联方 投资 本基 金的情 况。
6.4.10.5 由关联方保管的银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国农 业银 行 5,805,900.88 43,815.09 205,833,281.82 193,410.29
摩根大 通银 行 28,192,189.85 7,497.60 17,954,471.22 -
注：本 基金 的银 行存 款分 别由基 金托 管人 中国 农业 银行和 境外 资产 托管 人摩 根 大通 银行 保管 ，
按适用 利率 计息 。
6.4.10.6 本基金在承销期内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未有 在承 销期 内参与 关联 方承 销证 券的 情况。
6.4.10.7 其他关联交易事 项的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无其 他关 联交 易事项 。
6.4.11 利润分配情况 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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本基金 本报 告期 未进 行利 润分配 。
6.4.12 期末（2018 年 6 月 30 日）本基金持有的流通 受限证券
6.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/ 增发 证券 而持 有的流 通受 限证 券。
6.4.12.2 期末持有的暂时停 牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌的 股票 。
6.4.12.3 期末债券正回购交 易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
6.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
6.4.13 金融工具风险及管 理
6.4.13.1 风险管理政策和组 织架构
本基金主要投资于 全球证券市场中具有良好 流动性的金融工具，包括 债券、基金(包括 ETF) 、
资产支 持证 券 、 货 币市 场 工具 、 结 构性 投资 产品 、 信用违 约互 换(CDS) 等金 融 衍生品 以及 中国 证监 会
允许本基金投资的其他金 融工具。本基金在日常经 营活动中面临的与这些金 融工具相关的风险主要
包括信用风险、流动性风 险及市场风险。从基金资 产整体运作来看，本基金 为债券型基金，属于证
券投资基金中的中等风险 品种，其预期风险与预期 收益高于货币市场基金， 低于混合型基金和股票
型基金。本基金的基金管 理人在有效控制投资风险 的前提下，通过积极主动 的投资管理，力争获取
超越业 绩比 较基 准的 投资 收益。
本基金的基金管理人奉行 全员与全程结合、风控与 发展并重的风 险管理理念 。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控 制政策、协调突发重大风 险等事项。在公司经营管 理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过 程中各类风险的防范和管 理措施；在业务操作层面 ，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控 ，公司具体的风险管理职 责由风险管理部、审计部 和稽核监察部负责，组
织、协调并与各业务部门 一道，共同完成对法律风 险、投资风险、操作风险 、合规风险等风险类别
的管理，并定期向公司专 门的风险管理委员会报告 公司风险状况。风险管理 部、审计部和稽核监察国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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部由督 察长 分管 ，配 置有 法律、 风控 、审 计、 信息 披露等 方面 专 业 人员 。
本基金的基金管理人对于 金融工具的风险管理方法 主要是通过定性分析和定 量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损 失。从定性分析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析 的角度出发，根据本基金 的投资目标，结合基金资 产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标 、模型，日常的量化报告 ，确定风险损失的限度和 相应置信程度，及时可
靠地对 各种 风险 进行 监督 、检查 和评 估， 并通 过相 应决策 ，将 风险 控制 在可 承受的 范围 内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任， 或者基金所投 资证券之发行人出
现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况， 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的活期银行存
款存放在本基金的托管行 中国农业银行以及境外托 管人摩根大通银行，因而 与该等银行存款相关的
信用风险不重大。本基金 在交易所进行的交易均通 过有资格的经纪商进行证 券交收和款项清算，违
约风险发生的可能性很小 ；在场外交易市场进行交 易前均对交易对手进行信 用评估并对证券交割方
式进行 限制 以控 制相 应的 信用风 险。
6.4.13.2.1 按长期信用评级 列示的债 券投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2018 年6 月30 日
上年末
2017 年12 月31 日
AAA - -
AAA 以下 178,332,283.79 254,248,691.84
未评级 34,953,036.42 18,216,121.17
合计 213,285,320.21 272,464,813.01
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关的义务 时遇到资金短缺的风险。 本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额 持有人可随时要求赎回其 持有的基金份额，另一方 面来自于 投资品种所处
的交易市场不活跃而带来 的变现困难或因投资集中 而无法在市场出现剧烈波 动的情况下以合理的价
格变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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基金合同中设计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模
式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 份额 持有 人利 益。
于 2018 年 6 月 30 日， 本 基金所 承担 的全 部金 融负 债的合 约约 定到 期日 均为 一个月 以内 且不 计
息， 可 赎回 基金 份额 净值( 所有者 权益) 无固 定到 期日 且不计 息， 因此 账面 余额 即为未 折现 的合 约到 期
现金流 量。
6.4.13.3.1 报告期内本基金 组合资产的流动性风 险分 析
本基金 的基 金管 理人 在基 金运作 过程 中严 格按 照 《 公开募 集证 券投 资基 金运 作管理 办法 》 、 《 合
格境内机构投资者境外证 券投资管理试行办法》及 《公开募集开放式证券投 资基金流动性风险管理
规定》 ( 自 2017 年 10 月 1 日起施 行) 等 法规 的要 求对 本基金 组合 资产 的流 动性 风险进 行管 理， 通过 独
立的风险管理部门对本基 金的组合持仓集中度指标 、流通受限制的投资品种 比例以及组合在短时间
内变现 能力 的综 合指 标等 流动性 指标 进行 持续 的监 测和分 析。
本基金 投资 于一 家公 司发 行的证 券市 值不 超过 基金 资产净 值的 10% ， 且本 基 金与由 本基 金的 基
金管理 人管 理的 其他 基金 共同持 有一 家公 司发 行的 证券不 得超 过该 证券 的 10% 。本 基金 持有 与中 国
证监会签署双边监管合作 谅解备忘录国家或地区以 外的其他国家或地区证券 市场挂牌交易的证券资
产不得 超过 基金 资产 净值 的 10% ， 其中 持有 任一 国 家或地 区市 场的 证券 资产 不得超 过基 金资 产净 值
的 3% 。 本基 金持 有非 流动 性资产 市值 不得 超过 基金 净值 的 10% ， 持有 境外 基 金的市 值合 计不 得超 过
基金净 值的 10% 。 且本 基 金与由 本基 金的 基金 管理 人管理 的其 他基 金共 同持 有一只 境外 基金 得超 过
该境外 基金 总份 额的 20% 。本基 金与 由本 基金 的基 金管理 人管 理的 其他 开放 式基金 共同 持有 一家 上
市公司 发行 的可 流通 股票 不得超 过该 上市 公司 可流 通股票 的 15% ，本 基金 与 由本基 金的 基金 管理 人
管理的 全部 投资 组合 持有 一家上 市公 司发 行的 可流 通股票 ， 不得 超过 该上 市公 司可流 通股 票 的 30% 。
本基金所持证券在证券交 易所上市，均能以合理价 格适时变现。此外，本基 金可通过卖出回购
金融资 产方 式借 入短 期资 金应对 流动 性需 求， 其上 限一般 不超 过基 金资 产净 值的 10% 。本 基金 主 动
投资于 流动 性受 限资 产 的 市值合 计不 得超 过基 金资 产净值 的 10% 。本 基金 的 基金管 理人 每日 对基 金
组合资 产中 7 个工 作日 可 变现资 产的 可变 现价 值进 行审慎 评估 与测 算， 确保 每日确 认的 净赎 回申 请
不得超 过 7 个工 作日 可变 现资产 的可 变现 价值 。
同时，本基金的基金管理 人通过合理分散逆回购交 易的到期日与交易对手的 集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状 况、偿付能力及杠杆水平 等进行必要的尽职调查与 严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交 易额度管理并进行动态调 整等措施严格管理本基金 从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。 此外，本基金的基金管理 人建立了逆回购交 易质押 品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平 ；持续监测质押品的风险 状况与价值变动以确保质 押品按公允价值计算足国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
第 30 页共 45 页
额；并在与私募类证券资 管产品及中国证监会认定 的其他主体为交易对手开 展逆回购交易时，可接
受质押 品的 资质 要求 与基 金合同 约定 的投 资范 围保 持一致 。
综合上述各项流动性指标 的监测结果及流动性风险 管理措施的实施，本基金 在本报告期内流动
性情况 良好 。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还面临每
个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。
本基金主要投资于境外固 定收益品种，此外还持有 银行存款、回购等利率敏 感性资产，因此存
在相应的利率风险。本基 金的基金管理人定期对本 基金面临的利率敏感性缺 口进行监控，并通过调
整投资 组合 的久 期等 方法 对上述 利率 风险 进行 管理 。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2018 年 6 月 30 日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 33,998,090.73 - - - 33,998,090.73
交易性 金融 资产 42,945,836.29 135,457,523.02 34,881,960.90 -
213,285,320.2
1
应收利 息 - - - 4,450,888.19 4,450,888.19
应收申 购款 40.00 - - 4,145.06 4,185.06
资产总 计 76,943,967.02 135,457,523.02 34,881,960.90 4,455,033.25
251,738,484.1
9
负债
应付赎 回款 - - - 51,962.32 51,962.32
应付管 理人 报酬 - - - 223,066.43 223,066.43
应付托 管费 - - - 56,780.54 56,780.54 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
第 31 页共 45 页
应交税 费 - - - 37,352.85 37,352.85
其他负 债 - - - 110,173.54 110,173.54
负债总 计 - - - 479,335.68 479,335.68
利率敏 感度 缺口 76,943,967.02 135,457,523.02 34,881,960.90 3,975,697.57
251,259,148.5
1
上年度 末
2017 年 12 月 31
日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行 存款
19,749,484.78 - - - 19,749,484.78
交易 性金 融资 产
32,932,564.02 190,019,286.35 49,512,962.64 -
272,464,813.0
1
应收利 息 - - - 5,069,362.20 5,069,362.20
应收申 购款 30.00 - - 2,049.83 2,079.83
资产总 计 52,682,078.80 190,019,286.35 49,512,962.64 5,071,412.03
297,285,739.8
2
负债
应付赎 回款 - - - 162,791.73 162,791.73
应付管 理人 报酬 - - - 282,910.32 282,910.32
应付托 管费 - - - 72,013.53 72,013.53
其他负 债 - - - 50,067.51 50,067.51
负债总 计 - - - 567,783.09 567,783.09
利率敏 感度 缺口 52,682,078.80 190,019,286.35 49,512,962.64 4,503,628.94
296,717,956.7
3
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 公允 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰
早者予 以分 类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
假设 除市场 利率 外其 他市 场变 量不变
分析
相关风 险变 量 的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元）
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
市场利 率下 降 25 个 基点 增加 约 128 增加 约 157 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
第 32 页共 45 页
市场利 率上 升 25 个 基点 减少 约 127 减少 约 157
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的 公允价值或未来现金流量 因外汇汇率变动而发生波 动的风险。本基金
持有以非记账本位币人民 币计价的资产和负债，因 此存在相应的外汇风险。 本基金的基金管理人每
日对本 基金 的外 汇头 寸进 行监控 。
6.4.13.4.2.1 外汇风险敞口
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年6月30 日
美元
折合人 民币
合计
以外币 计价 的
资产
银行存 款 28,195,795.63 28,195,795.63
交易性 金融 资
产
213,285,320.21 213,285,320.21
应收利 息 4,449,632.93 4,449,632.93
资产合 计 245,930,748.77 245,930,748.77
以外币 计价 的
负债
负债合 计 - -
资产负 债表 外
汇风险 敞口 净
额
245,930,748.77 245,930,748.77
项目
上年度 末
2017 年12月31日
美元
折合人 民币
合计
以外币 计价 的
资产
银行存 款 4,770,455.02 4,770,455.02 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
第 33 页共 45 页
交易性 金融 资
产
272,464,813.01 272,464,813.01
应收利 息 5,065,120.60 5,065,120.60
资产合 计 282,300,388.63 282,300,388.63
以外币 计价 的
负债
负债合 计 - -
资产负 债表 外
汇风险 敞口 净
额
282,300,388.63 282,300,388.63
6.4.13.4.2.2 外汇风险的敏 感性分析
假设 除汇率 以外 的其 他市 场变 量保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元）
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
美元相 对人 民币 贬 值 5% 减少 约 1,230 减少 约 1,412
美元相 对人 民币 升 值 5% 增加 约 1,230 增加 约 1,412
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场 价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 的股票和基金，所面临
的其他价格风险来源于单 个证券发行主体自身经营 情况或特殊事项的影响， 也可能来源于证券市场
整体波 动的 影响 。
本基金 的基金管理人 在构建和管 理投资组合的 过程中，采 用“ 自上 而下” 的策略，通 过对宏观 经
济情况及政策的分析，结 合证券市场运行情况，做 出资产配置及组合构建的 决定；通过对单个证券
的定性分析及定量分析， 选择符合基金合同约定范 围的投资品种进行投资。 本基金的基金管理人定
期结合宏观及微观环境的 变化，对投资策略、资产 配置、投资组合进行修正 ，来 主动应对可能发生
的市场 价格 风险 。
国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 34 页共 45 页
本基金以中国企业境外发 行的债券，尤其是高收益 债券为主要投资对象，辅 以投资评级债券。
本基金 投资 全球 证券 市场 的债券 类金 融资 产不 低于 基金资 产的 80% 。 其中 ， 投资于 中国 企业 境外 高
收益债 券的 比例 不低 于固 定收益 类资 产 的 80% 。 现 金或者 到期 日 在 1 年以 内 的政府 债券 不低 于基 金
资产净 值 的 5% 。 此 外 ， 本 基金的 基金 管理 人每 日对 本基金 所持 有的 证券 价格 实施监 控 ， 定 期运 用 多
种定量 方法 对基 金进 行风 险度量 ， 包括 VaR(ValueatRisk) 指标 等来 测试 本基 金 面临的 潜在 价格 风险 ，
及时可 靠地 对风 险进 行跟 踪 和控 制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
其他价 格风 险是 指基 金所 持金融 工具 的公 允价 值或 未来现 金流 量因 除市 场利 率和外 汇汇 率以 外
的市场 价格 因素 变动 而发 生波动 的风 险。 本基 金主 要投资 于海 外市 场交 易的 固定收 益品 种， 因此 无
重大其 他价 格风 险。
6.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
于 2018 年 6 月 30 日 ，本 基金未 持有 交易 性权 益类 投资(2017 年 12 月 31 日： 同) ，因 此除 市场
利率和 外汇 汇率 以外 的市 场价格 因素 的变 动对 于本 基金资 产净 值无 重大 影响(2017 年 12 月 31 日：
同) 。
6.4.14 有助于理解和分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允 价值
(a) 金融 工具 公允 价值 计量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续 的以 公允 价值 计量 的金融 工具
(i) 各层次 金融 工具 公允 价 值
于 2018 年 6 月 30 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 35 页共 45 页
第二层 次的 余额 为 213,285,320.21 元 ， 无 属于 第一 、 第三层 次的 余额(2017 年 12 月 31 日 ： 第 二层 次
272,464,813.01 元， 无第 一 、第三 层次) 。
(ii) 公允价值 所属 层次 间 的重大 变动
本基金本期及上年度可比 期间持有的以公允价值计 量的金融工具的公允价值 所属层次未发生重
大变动 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非持 续的 以公 允价 值计 量的金 融工 具
于 2018 年 6 月 30 日 ，本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2017 年 12 月 31 日：
未持有) 。
(d) 不以 公允 价值 计量 的金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 除公 允价 值外 ，截 至资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
存托凭 证 - -
优先股 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 213,285,320.21 84.72 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 36 页共 45 页
其中： 债券 213,285,320.21 84.72
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 33,998,090.73 13.51
8 其他各 项资 产 4,455,073.25 1.77
9 合计 251,738,484.19 100.00
7.2 期末在各个国家（地区 ）证 券市场的权益投 资分 布
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.3 期末按行业分类的权益 投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.4 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 所有权益投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.5 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.5.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金 本报 告期 内未 进行 权益投 资。
7.5.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金 本报 告期 内未 进行 权益投 资。
7.5.3 权益投资的买入成本 总额及卖 出收入总额
本基金 本报 告期 内未 进行 权益投 资。
7.6 期末按债券信用等级分 类的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
债券信 用等 级 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ） 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 37 页共 45 页
BB+ 至 BB- 129,153,927.91 51.40
B+ 至 B- 49,178,355.88 19.57
未评级 34,953,036.42 13.91
注：上 述债 券投 资组 合主 要适用 标准 普尔 、穆 迪等 国际权 威机 构评 级。
7.7 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量 公 允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 XS1160444391
CIFIHG 7 3/4
06/05/20
20,000 13,429,845.35 5.35
2 USG11259AB79
BTSDF 7 1/4
06/21/21
20,000 13,274,355.25 5.28
3 XS1398697026
CAPG 6.525
04/25/19
20,000 13,268,135.65 5.28
4 XS0879582301
CENCHI 8
01/28/20
20,000 13,267,738.65 5.28
5 XS1565437057
FUTLAN 5
02/16/20
20,000 12,879,211.90 5.13
7.8 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 所有资产支持证券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.9 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 前五名金融衍生品投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
7.10 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名基金投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金。
7.11 投资组合报告附注
7.11.1 本报 告期内 基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
7.11.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
7.11.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 38 页共 45 页
序号 名称 金额
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,450,888.19
5 应收申 购款 4,185.06
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,455,073.25
7.11.4 期末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
7.11.5 期末前十名股票中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8 基金份额持有人信 息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
912
215,189.38 186,734,796.50 95.15% 9,517,919.69 4.85%
8.2 期末基金管理人 的从业 人员持有本基金的情 况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基
金
2,863.89 0.00%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
第 39 页共 45 页
9 开放式基金份额变 动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2013 年 4 月 26 日） 基金 份额 总额 805,590,351.07
本报告 期期 初基 金份 额总 额 225,146,075.18
本报告 期 基 金总 申购 份额 196,580.06
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 29,089,939.05
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期 期 末基 金份 额总 额 196,252,716.19
10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人、基金托 管人 的专门基金托管部门 的重 大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
10.3 涉及基金管理人、基 金 财 产、基金托管业务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 对公司 运营 管理 及基 金运 作产生 重大 影响 的与 本基 金管理 人、 基金 财
产、基 金托 管业 务相 关的 诉讼事 项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
本基金 自基 金合 同生 效以 来聘请 普华 永道 中天 会计 师事务 所（ 特殊 普通 合伙 ）提供 审计 服务 。
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、基金 托管 人及 其高 级管 理人员 未受 稽查 或处 罚。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
UBS Limited 1 - - - - -
Citigroup 1 - - - - - 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
第 40 页共 45 页
Global Market
Inc
Goldman Sachs
International
1 - - - - -
Barclays Bank
PLC London
1 - - - - -
Bank of
America
Merrill Lynch
1 - - - - -
SC Lowy
Primary
Investments
Limited
1 - - - - -
Haitong
Internationl
1 - - - - -
CITIC
Securities
Brokerage(HK)
Limited
1 - - - - -
BNP Paribas
Corporate&Inv
estment
Banking
1 - - - - -
Guotai Junan
Securities
Broker
1 - - - - -
HSBC
Corporation
Limited
1 - - - - -
JP Morgan 1 - - - - -
China
International
Capital
Corporation
Hong Kong
Securities
Limited
1 - - - - -
CMB
International
1 - - - - -
BOCOM
International
Securities
Limited
1 - - - - -
Deutsche Bank
1 - - - - - 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
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Platinum
The Royal
Bank of
Scotland Group
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注： 基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5） 公 司具 有较 强的 研究 能力， 能及 时、 全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、
行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告 以及 丰富 全面 的信 息服 务；能 根据 基金 投资 的
特定要 求， 提供 专门 研究 报告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租
用标准 的， 由公 司投 研业 务部门 提出 租用 证券 公司 交易席 位的 调整 意见 （包 括调整 名单 及调 整原 因
等）， 并经 公司 批准 。
10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商
名称
债券交 易 回购交 易 权证交 易 基金交 易
成交
金额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交
金额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交
金额
占当期 权证
成交总 额的
比例
成交
金额
占当期 基
金 成交 总
额的比 例
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42,30
4,767
.96
46.65% - - - - - -
Citigr
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16,81
7,536
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18.55% - - - - - -
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15,86
0,889
.78
17.49% - - - - - -
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6,629
,088.
7.31% - - - - - - 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度 报告
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6.46% - - - - - -
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,400.
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3.54% - - - - - -
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10.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式
法定披 露日
期
1
国泰基 金管 理有 限公 司关 于国泰 元鑫 资产 管
理有限 公司 股权 结构 等事 项变更 的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2018-01-11
2
关于国 泰基 金管 理有 限公 司旗下 证券 投资 基
金修改 基金 合同 和托 管协 议的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2018-03-23
3
国泰基 金管 理有 限公 司关 于调整 旗下 部分 证
券投资 基金 赎回 费的 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2018-03-23
4 国泰基 金管 理有 限公 司住 所变更 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2018-03-28
11 影响投资者决策的其他 重要信息
11.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
2018 年1 月1 日
至2018 年6 月30
日
101,62
9,264.
59
- -
101,629,264
.59
51.78% 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2018 年半年度报告
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2
2018 年1 月1 日
至2018 年6 月30
日
85,105
,531.9
1
- -
85,105,531.
91
43.37%
产品特 有风 险
当基金 份额 持有 人占 比过 于集中 时 ， 可 能会 因 某 单 一基金 份额 持有 人大 额赎 回而引 发基 金份 额净 值
波动风 险、 基金 流动 性风 险等特 定风 险。
12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、关 于核 准国 泰中 国企 业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金 募集 的批 复
2、国 泰中 国企 业境 外高 收 益债券 型证 券投 资基 金基 金合同
3、国 泰中 国企 业境 外高 收 益债券 型证 券投 资基 金托 管协议
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、国 泰基 金管 理有 限公 司 营业执 照和 公司 章程
12.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点—— 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉 昱大 厦
16-19 层。
12.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ：部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公 司
二〇一八年八月二十 四日
