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建信信用(165311)

建信信用:2018年半年度报告摘要

 
 
建 信信用 增强 债券型 证券 投资基 金 
2018 年半 年度报 告 摘要 
 
2018 年 6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管理 人: 建信 基 金管 理有 限责 任公司 
基 金 托管 人: 交通 银 行股 份有 限公 司 
送 出 日期 :2018 年 8 月 25 日 
 
 
 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 
第 2 页 共 34 页


§1 重要 提示 1.1 重要 提示 基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载 资料不存 在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准 确性和完整性承 担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之 二 以上独立董 事签字同 意,并由 董事长签 发。


基金托管人 交通银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定,于 2018 年 8 月 23 日复核 了本报告 中的财务指标、净值表现 、利润分配情况 、财务会计 报告、投资组合报告等内 容,保证复核内 容 不存在虚假 记载、误 导性陈述 或者重大 遗漏。 基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产, 但 不保证 基金一定 盈利 。 基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资 有风险, 投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本 基金的招募 说明书及 其更新。 本报告中财 务资料未 经审计。 本报告期自 2018 年1 月1 日起 至 6 月 30 日止。 本半年度报 告摘要摘 自半年度 报告正文 ,投资者 欲了 解详细内容 ,应阅读 半年度报 告正文。 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 3 页 共 34 页


§2 基金 简介 2.1 基金 基本 情况


基金简称 建信信用增 强债券 场内简称 建信信用 基金主代码 165311 基金运作方 式 契约型开放 式 基金合同生 效日 2011 年 6 月16 日 基金管理人 建信基金管 理有限责 任公司 基金托管人 交通银行股 份有限公 司 报告期末基 金份额总 额 37,737,878.40 份 基金合同存 续期 不定期 基金份额上市 的证券 交易所 深圳证券交 易所 上市 日期 2011 年 9 月9 日 下属分级基 金的基金 简称: 建信信用增 强债券 A 建信信用增 强债券 C 下属分级基 金场内简 称: 建信 信用 - 下属分级基 金的交易 代码 : 165311 165314 报告期末 下 属分级基 金的份额 总额 32,462,790.80 份 5,275,087.60 份


2.2 基金 产品 说明 投资目标 在保持基金 资产流动 性和严格 控制基金 资产风险 的前 提下, 力 争获得高 于业绩 比较基准的 投资收益 ,实现基 金资产的 长期稳健 增值 。 投资策略 本基金采取 自上而下 的方法确 定投资组 合久期 , 结合 自下而上的 个券选择 方法 构建债券投 资组合 。同时 ,在固 定收益资 产所提供 的 稳健收益基 础上, 适当参 与新股发行 申购及增 发新股申 购, 为基金 份额持有 人 增加 收益, 实现 基金资产 的长期增值 。 业绩比较基 准 中国债券总 指数收益 率。 风险收益特 征 本基金为债 券型基金, 属 于中等风 险基金 产品。 其预 期风险和收 益水平低 于股 票型基金、 混合型基 金,高于 货币市场 基金。 由于主要投 资于除国 债、 中央银行 票据以 外的信用 类 金融工具, 因此 本基金投 资蕴含一定 的信用风 险, 预 期风险和 收益水平 高于一 般的不涉及 股票二级 市场 投资的债券 型基金。


2.3 基金 管理 人和 基 金托 管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 建 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 交通银行股 份有限公 司 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 4 页 共 34 页


信息披露负 责人 姓名 吴曙明 陆志俊 联系电话 010-66228888 95559 电子邮箱 xinxipilu@ccbfund.cn luzj@bankcomm.com 客户服务电 话


400-81-95533





010-66228000 95559 传真 010-66228001 021-62701216


2.4 信 息披 露方 式


登 载 基金 半年 度报 告正 文的 管理 人互 联网 网址 http://www.ccbfund.cn 基金半年度 报告备置 地点 基金管理人 和基金托 管人的住 所


§3 主要 财务 指标 和基 金 净值 表现 3.1 主要 会计 数据 和 财务 指标 金额单位: 人民币元


基金级别


建信信用增 强债券 A 建信信用增 强债券 C 3.1.1 期间数 据和指标 报告期(2018 年 1 月1 日- 2018 年 6 月 30 日) 报告期(2018 年 1 月1 日 - 2018 年6 月30 日) 本期已实现 收益 -1,785,284.62 -289,153.32 本期利润 29,307.15 -11,022.55 加权平均基 金份额本 期利润 0.0008 -0.0020 本期基金份 额净值增 长率 -0.23% -0.40% 3.1.2 期末数 据和指标 报告期末( 2018 年6 月 30 日 ) 期末可供分 配基金份 额利润 0.2741 0.2553 期末基金资 产净值 41,361,621.67 6,621,946.55 期末基金份 额净值 1.274 1.255 1、 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入 、 投资收 益、 其他收入 (不含公 允价值变 动收益 ) 扣除 相 关费用后的 余额,本 期利润为 本期已实 现收益加 上本 期公允价值 变动收益 ; 2、 期末可供分 配利润的 计算方法: 如 果期末 未分配利 润的未实现 部分为正 数, 则期末可 供分配 利 润的金额为期末未分配利 润的已实现部分 ;如果期末 未分配利润的未实 现部分 为负数,则期末 可 供分配利润 的金额为 期末未分 配利润( 已实现部 分相 抵未实现部 分) ; 3、 上述 基金业绩 指标不包 括持有人 认购或交 易基金的 各项费用 , 计入费 用后实 际收益水 平要低于 所列数字。 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 5 页 共 34 页


3.2 基金 净值 表现 3.2.1 基金 份额净值增 长率及其与 同期业绩比较基 准收益率的比 较








建信信用增 强债券 A 阶段 份额净值增 长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准 收益率标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去一个 月 -1.77% 0.56% 1.02% 0.10% -2.79% 0.46% 过 去三个 月 -1.92% 0.42% 2.73% 0.15% -4.65% 0.27% 过去六个 月 -0.23% 0.46% 4.95% 0.12% -5.18% 0.34% 过去一年 -5.21% 0.37% 4.37% 0.10% -9.58% 0.27% 过去三年 -0.31% 0.25% 10.60% 0.11% -10.91% 0.14% 自基金合 同生效起 至今 46.93% 0.27% 32.77% 0.11% 14.16% 0.16%








建信信用增 强债券 C 阶段 份额净值增 长 率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准 收益率标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去一个 月 -1.80% 0.55% 1.02% 0.10% -2.82% 0.45% 过去三个 月 -2.03% 0.41% 2.73% 0.15% -4.76% 0.26% 过去六个 月 -0.40% 0.45% 4.95% 0.12% -5.35% 0.33% 过去一年 -5.50% 0.37% 4.37% 0.10% -9.87% 0.27% 过去三年 -1.34% 0.25% 10.60% 0.11% -11.94% 0.14% 自基金合 同生效起 至今 20.10% 0.35% 19.14% 0.12% 0.96% 0.23% 本基金封闭 期于 2014 年6 月15 日止,封闭 期结束后 ,自 2014 年6 月 16 日起,本基金 的运作方 式转为上市 开放式。 同时新增C 类份额 。 3.2.2 自基 金合 同生 效以 来基 金份 额累 计净 值增 长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准收 益率 变动的比较 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 6 页 共 34 页


建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 7 页 共 34 页


本报告期, 本基金的 投资组合 比例符合 基金合同 的要 求。 §4 管理 人报 告 4.1 基金 管理 人及 基 金经 理情 况 4.1.1 基金 管理人及其 管理基金的 经验 经中国证监 会证监基 金字[2005]158 号文 批准,建 信 基金管理有 限责任公 司成立于 2005 年 9 月19 日,注 册资本 2 亿元。目 前公司的 股东为 中国 建设银行股 份有限公 司、信安 金融服务 公司、 中国华电集团资本控股有 限公司,其中中 国建设银行 股份有限公司出资额占注 册资本的 65% ,信 安金融服务公司出资额占 注册资本的 25% ,中国华电 集团资本控股有限公司出 资额占注册资本 的 10% 。 公司下设综 合管理部 、 权益 投资部 、 固定收 益投资部 、 金融工 程及指数 投资部 、 专户投 资部、 海外投资部、 资产配置 及量化投 资部、 交 易部、 研究 部、 创新发展 部、 市场营 销部、 专 户理财部、 机构业务部、网络金融部 、人力资源管理 部、基金运 营部、财务管理部、信息 技术部、风险管 理 部和内控合规部,以及深 圳、成都、上海 、北京、广 州五家分公司和华东、西 北、东北、武汉 、建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 8 页 共 34 页


南京五个营销中心,并在 上海设立了子公 司-- 建信资 本管理有限责任公司。自 成立以来,公司 秉 持“ 创新、诚信、专业、 稳健、共赢 ”的 核心价值观 ,恪守 “持有人利益重于 泰山 ”的原则, 以 “建设财富生活 ” 为崇高 使命,坚持规范 运作,致力 成为 “ 国际一流、国内领 先的综合性资产 管 理公司 ”。 截至 2018 年 6 月 30 日,公司 旗下有建 信恒久价 值混 合型证券 投 资基金、 建信优选 成长混合 型证券投资基金、建信核 心精选混 合型证 券投资基金 、建信内生动力混合型证 券投资基金、建 信 双利策略主题分级股票型 证券投资基金、 建信社会责 任混合型证券投资基金、 建信优势动力混 合 型证券投资 基金 (LOF ) 、 建 信创新中 国混合型 证券投 资基金、 建信改 革红利股 票型证券 投资基 金、 深证基本面 60 交易型 开放式指 数证券投 资基金 及其 联接基金、 上 证社会责 任交易型 开放式证 券投 资指数基金 及其联接 基金、建 信沪深 300 指 数证券投 资基金(LOF ) 、建信 深证 100 指数 增强型证 券投资基金 、 建信 中证 500 指数增 强型证券 投资基金 、 建信央 视财经 50 指数分 级发起式 证券投资 基金、建信全球机遇 混合 型证券投资基金 、建信新兴 市场优选混合型证券投资 基金、建信全球 资 源混合型证 券投资基 金、 建信优化 配置混合 型证券投 资基金、 建信积极 配置混 合型证券 投资基金、 建信恒稳价值混合型证券 投资基金、建信 消费升级混 合型证券投资基金、建信 安心保本混合型 证 券投资基金、建信健康民 生混合型证券投 资基金、建 信稳定增利债券型证券投 资基金、建信收 益 增强债券型证券投资基金 、建信纯债债券 型证券投资 基金、建信安心回报定期 开放债券型证券 投 资基金、建信双息红利债 券型证券投资基 金、建信转 债 增强债券型证券投资基 金、建信双债增 强 债券型证券投资基金、建 信 安心回报两年 定期开放债 券型证券投资基金、建信 稳定添利债券型 证 券投资基金、建信信用增 强债券型证券投 资基金、建 信周盈安心理财债券型证 券投资基金、建 信 双周安心理财债券型证券 投资基金、建信 月盈安心理 财债券型证券投资基金、 建信双月安心理 财 债券型证券投资基金、建 信嘉薪宝货币市 场基金、建 信货币市场基金、建信中 小盘先锋股票型 证 券投资基金、建信潜力新 蓝筹股票型证券 投资基金、 建信现金添利货币市场基 金、建信稳定得 利 债券型证券投资基金、建 信睿盈灵活配置 混合型证券 投资基金、建信信息产业 股票型证券投资 基 金、建信稳健回报灵活配 置混合型证 券投 资基金、建 信环保产业股票型证券投 资基金、建信回 报 灵活配置混合型证券投资 基金、建信鑫安 回报灵活配 置混合型证券投资基金、 建信新经济灵活 配 置混合型证 券投资基 金、 建信鑫丰 回报灵活 配置混合 型证券投资 基金、 建信互 联网+产业 升级股票 型证券投资基金、建信大 安全战略精选股 票型证券投 资基金、建信中证互联网 金融指数分级发 起 式证券投资基金、建信精 工制造指数增强 型证券投资 基金、建信鑫利灵活配置 混合型证券投资 基 金、建信稳定丰利债券型 证券投资基金、 建信裕利灵 活配置混合型 证券投资基 金、建信弘利灵 活 配置混合型证券投资基金 、建信目标收益 一 年期债券 型证券投资基金、建信现 代服务业股票型 证建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 9 页 共 34 页


券投资基金、建信汇利灵 活配置混合型证 券投资基金 、建信兴利灵活配置混合 型证券投资基金 、 建信现金增利货币市场基 金、建信多因子 量化股票型 证券投资基金、建信现金 添益交易型货币 市 场基金、建信丰裕多策略 灵活配置混合型 证券投资基 金、建信天添益货币市场 基金、建信瑞丰 添 利混合型证券投资基金、 建信恒安一年定 期开放债券 型证券投资基金、建信睿 享纯债债券型证 券 投资基金、建信恒瑞一年 定期开放债券型 证券投资基 金、建信恒远一年定期开 放债券型证券投 资 基金、建信睿富纯债债券 型证券投资基金 、建信鑫荣 回报灵活配置混合型证券 投资基金、建信 稳 定 鑫利 债券 型证券 投资 基金 、建信 鑫瑞 回报 灵活 配置混 合型 证券 投资基 金、 建信 中国制 造 2025 股票型证券投资基金、建 信民丰回报定期 开放混合型 证券投资基金、建信瑞福 添利混合型证券 投 资 基金 、建 信高端 医疗 股票 型证券 投资 基金 、建 信中证 政策 性金 融债 1-3 年指数 证券 投资 基金 (LOF ) 、 建信中 证政策性 金融债 8-10 年指 数证券投 资 基金 (LOF) 、 建信 建信量化 事件驱动 股票型 证券投资基金、建信福泽 安泰混合型基金 中基金(FOF ) 、建 信鑫稳回报灵活配置 混合型证券投 资 基金、 建 信上证 50 交易型 开放式指 数证 券投 资基金 、 建信鑫利回 报灵活配 置混合型 证券投资 基金、 建信龙头企业股票型证券 投资基金、建信 睿和纯债定 期开放债券型发起式证券 投资基金、建信 创 业板交易型 开放式指 数证券投 资基金及 其联接基 金、 建信鑫泽回 报灵活配 置混合型 证券投资 基金、 建信智享添 鑫定期开 放混合型 证券投资 基金、 建 信睿 丰纯债定期 开放债券 型发起式 证券投资 基金、 建信战略精 选灵活配 置混合型 证券投资 基金、 建 信 MSCI 中国 A 股国 际通交 易型开放 式指数证 券投 资基金及其 联接基金 ,共计 101 只开放 式基金, 管 理 的基金净资 产规模共 计为 6,342.88 亿元 。 4.1.2 基金 经理( 或基 金经理小组 )及基金经理助 理简介 姓名 职务 任本基金的 基金经理 (助理) 期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 李峰 本基金 的基金 经理 2017 年5 月15 日 - 11 硕士。 曾任清 华紫光股 份有 限公司财务 会计助理,2007 年 4 月至 2012 年 9 月 任华 夏基金管理 公司基金 会计 业务经理、 风控高级 经理, 2012 年 9 月至 2015 年 6 月 任建信基金 管理公司 交易 员、交易主 管,2015 年7 月至 2016 年6 月任银 华基 金管理公司 询价研究 主管, 2016 年 6 月 起任建信 基金 管理公司基 金经理助 理, 2017 年 5 月15 日起 任 建信 信用增强债 券型证券 投资建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 10 页 共 34 页


基金和建信 稳定鑫利 债券 型证券投资 基金的基 金经 理; 2018 年 2 月 2 日起 任建 信睿和纯债 定期开放 债券 型发起式证 券投资基 金的 基金经理;2018 年 3 月14 日起任建信 睿丰纯 债 定期 开放债券型 发起式证 券投 资基金的基 金经理。 李菁 固定收 益投资 部总经 理、 本基 金的基 金经理 2011 年6 月16 日 - 12 硕士。 2002 年7 月进入 中国 建设银行股 份有限公 司基 金托管部工 作, 从事基 金托 管业务, 任主任科 员。2005 年9 月进入建 信基金管 理有 限责任公司, 历任债券 研究 员、 基金 经理助理 、 基 金经 理、 资深 基金经理 、 投 资管 理部副总监、 固定收益 投资 部总监,2007 年 11 月 1 日 至2012 年2 月17 日任建信 货币市场基 金的基金 经理; 2009 年6 月2 日起任建 信收 益增强债券 型证券投 资基 金的基金经 理;2011 年6 月 16 日起任 建信信用 增强 债券型证券 投资基金 的基 金经理; 2016 年 2 月 4 日起 任建信安心 保本五号 混合 型证券投资 基金的基 金经 理, 该基金于 2018 年 2 月6 日起转型为 建信弘利 灵活 配置混合型 证券投资 基金, 李菁继续担 任该基金 的基 金经理; 2016 年 6 月 8 日起 任建信安心 保本七号 混合 型证券投资 基金的基 金经 理,该基金 于 2018 年 6 月 15 日起转型 为建信兴 利灵 活配置混合 型证券投 资基 金, 李菁继续 担任该基 金的 基金经理;2016 年 11 月16 日起任建信 恒瑞一年 定期 开放债券型 证券投资 基金 的基金经理 ;2017 年5 月 25 日起任建 信瑞福添 利混建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 11 页 共 34 页


合型证券投 资基金的 基金 经理。


4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规守 信 情况 的说 明 本报告期内, 本 基金管 理人严格 遵守 《证券 投资基金 法》 、 《证券投资 基金销 售管理办 法》 、 《公 开募集证券 投资基金 运作管理 办法》 、 《证券 投资基金 信息披露管 理办法》 、 基金 合同和其 他法律法 规、部门规章,依照诚实 信用、勤勉尽责 、安全高效 的原则管理和运用基金资 产, 在认真控制 投 资风险的基 础上,为 基金持有 人谋求最 大利益, 没有 发生违反法 律法规的 行为。 4.3 管理 人对 报告 期 内公 平交 易情 况的专 项 说明 4.3.1 公平 交易制度的 执行情况 为了公平对待投资人,保 护投资人利益,避 免出现不 正当关联交易、利益输送 等违法违规行 为,公司根据《证券投 资基金法》 、 《证券 投资基金管 理公司内部控制指导意 见》 、 《证券投资基 金 公司公平交易制度指导 意见》 、 《基金管理公 司特定客 户资产管理业务试点办 法》等法律法规和 公 司内部制度,制定和修 订了《公平交易 管理办法》 、 《 异常交易管理办法》 、 《公 司防范内幕交易 管 理办法》 、 《利益冲突管理 办法》等风险管控 制度。公 司使用的交易系统中设 置了公平交易模块 , 一旦出现不同基金同时买 卖同一证券时, 系统自动切 换至公平交易模块进行操 作,确保在投资 管 理活动中公平对待不同投 资组合,严禁直 接或通过第 三方的交易安排在不同投 资组合之间进行 利 益输送。 4.3.2 异常 交易行为的 专项说明 本报告期内,本基金管理 人所有投资组合参 与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单 边交易量超 过该证券 当日成交 量的 5%的 情况有 1 次, 原因是投资 组合投资 策略需要 , 未导致 不公 平交易和利 益输送。 4.4 管理 人对 报告 期 内基 金 的 投资 策略和 业 绩表 现的 说明 4.4.1 报告 期内基金投 资策略和运 作分析 2018 年上半年宏 观经济继 续保持平 稳运行态 势,增速 较去年四季 度小幅回 落,GDP 同比 增长 6.8% 。内需 对于经济 拉动的作 用不断提 高,最终 消费 支出对 GDP 增长的 贡献率高达 78.5% , 投资建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 12 页 共 34 页


受基建投资 增速下滑 的影响贡 献有所减 弱,在贸 易战 等因素冲击 下,净出 口对于 GDP 增长的 贡献 由正转负。 通胀层面 ,上半年 物价水平 总体运行 平稳 ,CPI 温和上涨 ,PPI 小幅 走弱。CPI 受到 春节 “ 错位 ”影响 1-2 月 涨幅波动 较大,而 3-6 月份 涨幅较小, 其中食品 价格涨幅 相对较 低 ,而 非 食品 项中 油价 和服 务项向 上拉 动较 为明 显。PPI 上半 年同 比增 长 3.9% , 涨幅 比去年 同期 回 落 2.7% ,受国内供需关系 调整和国际原油等 大宗商品价 格回升影响,重要生产资 料价格如石油和 钢 铁等基本呈现上涨态势。 政策层面,在去 杠杆及促转 型的诉求下,宽货币、紧 信用的组合成为 政 策的最终选择,在引导表 外融资回到表内 的过程中, 去杠杆的影响延伸到了实 体经济的层面。 随 着社融增速 、M2 增速的持 续回落 , 在信 用扩张受 阻的 情况下 , 民营企 业、 房地产企 业以及地 方平 台融资难度增加,违约风 险的集中暴露引 发市场对中 低等级信用债的担忧。国 际方面, 美国挑 起 的贸易战对全球经济带来 巨大冲击,欧洲 、日本、韩 国等地区的复苏 显著放缓 ,仅美国单方面 持 续景气。进入二季度以后 ,随着美元加息 以及美元指 数的走强,人民币持续贬 值,在半年末时 点 再次逼近 6.7 。 受此影响上 半年债券 市场整体 维持牛市 行情, 收 益率 曲线陡峭化 下行。10 年国债与1 年国债 利差从年初的 21BP 走阔至 半年末的 35BP 。信用 利差 则在违约事 件的冲击 下有所走 阔,导致 中低 等级信用债 流动性堪 忧。 权益市场 方面, 年初 上证指 数在大盘蓝 筹股带动 下一度突 破 3500 点, 但 随着春节前 的地产宽 松预期落 空,以及 二季度贸 易战 的反复冲击 , 大盘指 数震荡下 行,并在 6 月 末跌破 2800 点。 市场在 避险情绪 催化以及 对宏观经 济 悲观预期下, 餐 饮旅游、 食 品饮料以 及医药 等防御板块 取得较好 的表现。 回顾上半年的基金管理工 作,组合整体维持 较低的久 期与杠杆,采用短久期信 用债的票息策 略结合可转债的交易策略 ,在权益市场选 择优质的投 资标的,通过较为积极的 操作为组合带来 一 定的投资贡 献以及净 值弹性 。 但由 于在 6 月 市场大幅 调整中未能 及时减仓 , 对 净值造成 较大回撤 。 4.4.2 报告 期内基金的 业绩表现 本报告期信 用增强 A 净值增长 率-0.23% , 波动率0.46% , 信用增强C 净值增 长率-0.4% , 波动 率0.45%; 业 绩比较基 准收益率4.95% , 波动率 0.12% 。 4.5 管理 人对 宏观 经 济、 证券 市场 及行业 走 势的 简要 展望 展望下半年,随着贸易战 的影响逐步体现, 政策选择 需要在防风险与促转型之 间平衡,稳增建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 13 页 共 34 页


长的诉求或将弱化。在此 影响下,宏观经 济仍有下行 的压力,基建投资将成为 下半年对冲经济 下 行的主要方式,结合去杠 杆的大背景,托 而不举或成 为政策的选择方向。考虑 到货币政策已经 提 前转向,财政托底效果将 快速而显著,因 此对于经济 回落的幅度不应过度预期 。而贸易战在全 球 范围内开启后,关税壁垒 的提高必将逐步 抬升商 品价 格,叠加原油价格中枢的 上移,输入性通 胀 或引发全面的物价上涨。 综上所述,我们 认为下半年 基本面对债券市场支撑有 限,债券收益率 下 行的空间来自于短端,或 通过无风险利率 回落带动收 益率曲线整体的下行。因 此,高杠杆策略 带 来的票息优势、曲线形态 变化后持仓债券 的期限结构 调节以及市场预期差的博 弈将成为投资的 关 键。组合管理方面,继续 控制信用风险, 采用合理的 杠杆及久期策略,密切跟 踪宏微观数据边 际 变化带来的 投资机会 ,并关注 因风险事 件、监管 政策 变化引发收 益率超调 后的交易 性行情。 本基金下半年将在严控各 类风险的前提下, 加强组合 投资的 灵活性,合理调节 债券持仓的久 期、 杠杆 。 权 益市场方 面, 采 取相对积 极的投 资策略 , 精选个 股, 力求为持 有人获得 较好的回 报。 4.6 管 理人 对报 告期 内 基金 估值 程序 等事 项 的说 明 本报告期内 , 本管理 人根据中 国证监会[2017]13 号文 《中国证监 会关于证 券投资基 金估值业 务的指导意 见》等相 关规定, 继续加强 和完善对 基金 估值的内部 控制程序 。 本公司设立资产估值委员 会,主要负责审核 和决定受 托资产估值相关事宜,确 保受托资产估 值流程和结果公允合理。 资产估值委员会 由公司分管 核算业务的高管、督察长 、内控合规部、 风 险管理部和资产核算部门 负责 人组成。分 管投资、研 究业务的公司高管、相关 投资管理部门负 责 人、相关研 究部门负 责人作为 投资产品 价值研究 的专 业成员出席 资产估值 委员会会 议。 资产估值委员会成员均为 多年从事估值运作 、证券行 业研究、风险管理工作, 熟悉业内法律 法规的专家 型人员。 本公司基金 经理参与 讨论估值 原则及方 法,但对 估值 政策和估值 方案不具 备最终表 决权。 本公司参与 估值流程 的各方之 间不存在 任何的重 大利 益冲突。 本公司根据 《 中国证券 投资基金 业协会估 值核算 工作 小组关于 2015 年 1 季 度固定收 益品种的 估值处理标准》 ,与中债 金融估值中心有限 公司签署 《中债信息 产品服务协 议》 ,并依据其提供 的 中债收益率曲线及估值价 格对公司旗下基 金持有的银 行间固定收益品种进行估 值(适用非货币 基 金) 或影子定价 ( 适用货币 基金和理 财类基金 ) ; 对公 司旗下基金 持有的在 证券交易 所上市或 挂牌 转让的固定收益品种(可 转换债券、资产支 持证券和 私募债券除外),本公司 采用中证指数有限 公 司独立提供 的债券估 值价格进 行估值。 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 14 页 共 34 页


本公司与中 证指数有 限公司签 署 《流通受 限股票流 动 性折扣委托 计算协议》 , 并依据 《证券 投 资基金投资 流通受限 股票估值 指引 (试行) 》 和中 证指 数有限公司 独立提供 的流通受 限股票流 动性 折扣,对公 司旗下基 金持 有的 流通受限 股票进行 估值 。 4.7 管理 人对 报告 期 内基 金利 润分 配情况 的 说明 本报告期内本基金未实施 利润分配,符合相 关法律法 规及本基金合同中关于收 益分配条款的 规定。 4.8 报告期内管理 人对本基金 持有人数或 基金资产 净值预警情形 的说明 本报告期内 ,自 2018 年5 月 25 日至 2018 年6 月30 日,本基金 基金资产 净值低于 五千万元 超过连续 20 个工作日 。 根 据 《 公开募集 证券投资 基 金运作管理 办法》 (2014 年8 月8 日生效 ) 第 四十一条的 要求,现 将该情况 在本次报 告中予以 披露 。 §5 托管 人报 告 5.1 报告 期内 本基 金 托管 人遵 规守 信 情况 声 明 2018 年上半 年度, 托管人 在建信信 用增强 债券型证 券 投资基金的 托管过程 中, 严格遵守 了 《证 券投资基金法》及其他有 关法律法规、基 金合同、托 管协议,尽职尽责地履行 了托管人应尽的 义 务,不存在 任何损害 基金持有 人利益的 行为。 5.2 托管 人对 报告 期 内本 基金 投资 运作遵 规 守信、 净 值计 算、 利润 分配 等 情 况 的说 明 2018 年上半 年度 ,建 信基 金管 理有 限责 任公 司在建信 信用 增强 债券 型证 券投 资基 金投 资运 作、基金资 产净值的 计算、基 金费用开 支等问题 上, 托管人未发 现损害基 金持有人 利益的行 为。 本报告期内 本基金未 进行收益 分配,符 合基金合 同的 规定。 5.3 托管 人对 本半 年 度报 告中 财务 信息等 内 容的 真实 、 准确 和 完整 发表 意 见 2018 年上半 年度, 由 建信基金 管理有限 责任公司 编制 并经托管人 复核审查 的有关建 信信用增 强债券型证券投资基金的 半年度报告中财 务指标、净 值表现、收益分配情况、 财务会计报告相 关 内容、投资 组合报告 等内容真 实、准确 、完整。 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 15 页 共 34 页


§6 半年 度财 务会 计报 告 (未 经审 计) 6.1 资 产负 债表 会计主体: 建信信用 增强债券 型证券投 资基金 报告截止日 : 2018 年6 月30 日 单位:人民 币元 资 产 附注号 本期末 2018 年 6 月 30 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日 资 产:





银行存款


6,710,071.44 3,505,732.64 结算备付金


86,132.32 29,328.12 存出保证金


7,273.76 8,923.12 交易性金融 资产


47,641,214.97 48,204,123.73 其中:股票 投资


- 3,297,224.65 基金投资


- - 债券投资


47,641,214.97 44,906,899.08 资产支持证 券投资


- - 贵金属投资


- - 衍生金融资 产


- - 买入返 售金 融资产


- 8,500,000.00 应收证券清 算款


- 278,008.32 应收利息


262,146.26 333,269.59 应收股利


- - 应收申购款


1,820.00 3,200.00 递延所得税 资产


- - 其他资产


- - 资产总计


54,708,658.75 60,862,585.52 负债和所有者权益 附注号 本期末 2018 年 6 月 30 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日 负 债:





短期借款


- - 交易性金融 负债


- - 衍生金融负债


- - 卖出回购金 融资产款


- - 应付证券清 算款


1,899,168.50 - 应付赎回款


3,377.72 483.82 应付管理人 报酬


28,086.02 33,802.71 应付托管费


3,016,086.28 2,964,688.32 应付销售服 务费


1,924.92 2,581.73 应付交易费 用


12,577.75 9,374.67 应交税费


4,036.97 - 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 16 页 共 34 页


应付利息


- - 应付利润


- - 递延所得税 负债


- - 其他负债


1,759,832.37 1,957,079.23 负债合计


6,725,090.53 4,968,010.48 所有者权益:





实收基金


37,737,878.40 43,859,561.75 未分配利润


10,245,689.82 12,035,013.29 所有者权益 合计


47,983,568.22 55,894,575.04 负债和所有 者权益总 计


54,708,658.75 60,862,585.52 报告截止日 2018 年 6 月 30 日,建 信信用增 强债 券 A 基金份额净值 1.274 元, 基金份额 总额 32,462,790.80 份; 建 信信用增 强债券 C 基金份额 净 值 1.255 元, 基金份额 总额 5,275,087.60 份。 建信信用增 强债券份 额总额合 计为 37,737,878.40 份。


6.2 利润 表 会计主体: 建信信用 增强债券 型证券投 资基金 本报告期:2018 年 1 月1 日至2018 年6 月30 日 单位:人民 币元 项 目 附注号 本期 2018 年1 月 1 日至 2018 年 6 月30 日 上年度可比期间 2017 年 1 月1 日至2017 年6 月 30 日 一、收入


516,023.51 2,989,901.96 1.利 息收入


775,234.92 5,133,091.06 其中:存款 利息收入


20,354.68 101,327.49 债券利息收 入


736,496.98 4,918,561.70 资产支持证 券利息收 入


- - 买入返售金 融资产收 入


18,383.26 113,201.87 其他利息收 入


- - 2.投资收益 (损失以 “- ” 填列)


-2,353,701.48 -946,318.44 其中:股票 投资收益


409,566.00 - 基金投资收 益


- - 债券投资收 益


-2,763,119.79 -946,318.44 资产支持证 券投资收 益


- - 贵金属投资 收益


- - 衍生工具收 益


- - 股利收益


-147.69 - 3.公允价值变 动收益 (损失以 “- ”号填 列) 2,092,722.54 -1,229,994.97 4.汇兑收益 ( 损失以 “- ”号 填 列) - - 5.其他收入( 损失以 “- ”号 填 1,767.53 33,124.31 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 17 页 共 34 页


列) 减: 二、费用


497,738.91 2,079,507.91 1.管理人报 酬 6.4.8.2.1 179,892.72 1,028,060.16 2.托管费 6.4.8.2.2 51,397.96 293,731.53 3.销售服务 费 6.4.8.2.3 12,040.82 34,706.75 4.交易费用


11,611.15 8,573.22 5.利息支出


3,522.22 468,711.44 其中:卖出 回购金融 资产支出


3,522.22 468,711.44 6. 税金及附 加








2,315.90 - 7.其他费用


236,958.14 245,724.81 三、 利润总额 ( 亏损总额以 “-” 号填列) 18,284.60 910,394.05 减:所得税 费用


- - 四、 净利润 (净亏损以 “-”号 填列) 18,284.60 910,394.05


6.3 所有 者权 益( 基 金净 值) 变动 表 会计主体: 建信信用 增强债券 型证券投 资基金 本报告期:2018 年 1 月1 日至2018 年6 月30 日 单位:人民 币元 项目 本期 2018 年1 月 1 日至 2018 年6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、 期 初所有者 权益 (基 金净值) 43,859,561.75 12,035,013.29 55,894,575.04 二 、 本 期 经营 活 动产 生 的 基 金 净 值变 动 数( 本 期净 利润) - 18,284.60 18,284.60 三 、 本 期 基金 份 额交 易 产生的基金 净值变动 数 (净值减少 以 “- ” 号填 列) -6,121,683.35 -1,807,608.07 -7,929,291.42 其中:1.基金 申购款 342,302.47 101,235.93 443,538.40 2. 基金赎回 款 -6,463,985.82 -1,908,844.00 -8,372,829.82 四 、 本 期 向基 金 份额 持 有 人 分 配 利润 产 生的 基 金 净 值 变 动( 净 值减 少 以“- ”号 填列) - - - 五、 期 末所有者 权益 (基 37,737,878.40 10,245,689.82 47,983,568.22 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 18 页 共 34 页


金净值) 项目 上年度可比期间 2017 年1 月 1 日至 2017 年6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、 期 初所有者 权益 (基 金净值) 411,245,774.66 137,927,183.85 549,172,958.51 二 、 本 期 经营 活 动产 生 的 基 金 净 值变 动 数( 本 期净 利润) - 910,394.05 910,394.05 三 、 本 期 基金 份 额交 易 产生的基金 净值变动 数 (净值减少 以 “- ” 号填 列) -280,027,763.32 -93,907,909.28 -373,935,672.60 其中:1.基金 申购款 398,374.61 129,359.67 527,734.28 2. 基金赎回 款 -280,426,137.93 -94,037,268.95 -374,463,406.88 四 、 本 期 向基 金 份额 持 有 人 分 配 利润 产 生的 基 金 净 值 变 动( 净 值减 少 以“- ”号 填列) - - - 五、 期 末所有者 权益 (基 金净值) 131,218,011.34 44,929,668.62 176,147,679.96


报表附注为 财务报表 的组成部 分。 本报告 6.1 至 6.4 财务报表 由下列负 责人签署 : ______ 张军 红______














______ 吴曙明______














____ 丁颖____ 基金管理人 负责人














主管会计 工作负责 人














会 计机构负 责人 6.4 报表 附注 6.4.1 基金 基本情况 建 信信 用增 强债券 型证 券投 资基金( 以 下简 称 “ 本基金 ”)经 中国证 券监 督管 理委员 会( 以下 简称 “ 中国 证 监会 ”) 证监许可[2011] 第 493 号 《 关于 核准建信信 用增强债 券型证券 投资基金 募集 的批复》核准,由建信基 金管理有限责任 公司依照《 中华人民共和国证券投资 基金法》和《建 信 信用增强债券型证券投资 基金基金合同》 负责公开募 集。本基金为契约型,存 续期限为不定期 , 本基金合同生效后三年内 封闭运作,在深 圳证券交易 所上市交易,基金合同生 效满三年后转为 上 市开放式基 金。 本 基金首 次设立募 集不包括 认购资金 利息共募集 760,987,511.71 元 , 业 经普华永建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 19 页 共 34 页


道中天会计 师事务所 有限公司 普华永道 中天验字(2011) 第 242 号验资报告 予以验证 。经向中 国证 监会备案, 《建 信信用增 强债券型 证券投资 基金基金 合 同》 于 2011 年6 月 16 日 正式生效, 基金合 同生效日的 基金份额 总额为 761,256,172.26 份基金 份额,其中 认购资金 利息折合 268,660.55 份 基金份额。本基金的基金 管理人为建信基 金管理有限 责任公司,基金托管人为 交通银行股份有 限 公司。 根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和 《建信信 用增强债券型证券投资基 金基金合同》 的有关规定,本基金的投 资范围为具有良 好流动性的 金融工具,包括国债、中 央银行票据、地 方 政府债券 、 金融债 、 企 业债 、 公司债 、 短 期融资券 、 可 转换债券 、 分离 型可转换 债券 、 债券回 购、 资产支持证 券、 银行存款 等固定收 益类金 融工具, 股 票(包含中小 板、 创业板 及其他经 中国证监 会 核准上市的 股票) 、 权 证等权益 类金融工 具以及法 律法 规或中国证 监会允许 基金投资 的其他金 融工 具等。在封闭期,本基金 投资于固定收益 类金融工具 的比例不低于基金资产 的 80%,其中投 资于 信用债券的比例不低于固 定收益类资产的 80% ,投资 于股票等权益类资产的比 例不超过基金资 产 的20% 。 在开放 期, 本基金 投资 于固 定收益类 金融工 具的比例不 低于基金 资产的 80% , 其中投资 于 信用债券的比例不低于固 定收益类资产的 80% ,投资 于股票等权益类资产的比 例不超过基金资 产 的 20% ,现金或者 到期日 在一年以 内的政府 债券不低 于基金资产 净值的 5% 。本 基金投资 业绩比较 基准为中国 债券总指 数收益率 。 6.4.2 会计 报表的编制 基础 本基金的财 务报表按 照财政部 于 2006 年 2 月 15 日及 以后期间颁 布的《企 业会计准 则-基本 准则》 、 各项具 体会计准 则及相关 规定(以 下合称 “ 企 业会计准则 ”)、 中国证 监会颁布 的 《证券投 资基金信息 披露 XBRL 模板第3 号<年度 报告和半 年度 报告>》 、 中国 证券投资 基金业协 会( 以下 简称 “中国基金 业协会 ”) 颁布的 《证券 投资基金 会计核算 业务 指引》 、 《建信 信用增 强债券型 证券投资 基金基金合 同》和在 财务报表 附注 6.4.4 所列示 的中 国证监会、 中国基金 业协会发 布的有关 规定 及允许的基 金行业实 务操作编 制。 本财务报表 以持续经 营为基础 编制。 6.4.3 遵循 企业会计准 则及其他有 关规定的声明 本基金 2018 年半 年度财务 报表符合 企业会计 准则的 要求,真实 、完整地 反映了本 基金 2018 年6 月 30 日的财务状况 以及 2018 年1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日止期间的经 营成果和 基金净值 变动情况等 有关信息 。 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 20 页 共 34 页


6.4.4 本报 告期所采用 的会计政策 、会计估计与最 近一期年度报 告相一致的 说明 本报告期所 采用的会 计政策、 会计估计 与最近一 期年 度报告相一 致。 6.4.5 会计 政策和会计 估计变更以 及差错更正的说 明 6.4.5.1 会计政策 变更的说明 本基金本报 告期未发 生会计政 策变更。 6.4.5.2 会计估计 变更的说明 本基金本报 告期未发 生会计估 计变更。 6.4.5.3 差错更正 的说明 本基金本报 告期内未 发生会计 差错。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总 局财税[1998]55 号 《 关 于 证 券 投 资 基 金 税 收 问 题 的 通 知 》 、 财 税 [2008]1 号 《关 于企业所 得税若干 优惠政策 的通知》 、 财税[2012]85 号 《关于 实施上市 公司股息 红 利差别化个人所得税政策有 关问题的通知》 、财 税[2014]81 号《财政部国 家税务总局证监会 关于 沪港股票市 场交易互 联互通机 制试点有 关税收政 策的 通知》 、 财税[2015]101 号 《关 于上市公 司股 息红利差别 化个人所 得税政策 有关问题 的通知》 、 财 税[2015]125 号 《关于 内地与香 港基金 互认有 关 税 收 政 策 的 通 知 》 、 财 税[2016]36 号《关 于 全 面 推 开 营 业 税 改 征 增 值 税 试 点 的 通 知 》 、 财 税 [2016]46 号 《关于进 一步明确 全面推开 营改增试 点金 融业有关政 策的通知》 、 财税[2016]70 号 《关 于金融机构 同业往 来 等增值税 政策的补 充通知》 、 财 税[2016]127 号 《财政 部国家税 务总局 证监会 关于深港股 票市场交 易互联互 通机制试 点有关税 收政 策的通知》 、 财税[2016]140 号 《关于明 确金 融 房地产开 发 教育 辅助服务 等增值税 政策的通 知》 、 财税[2017]2 号 《关 于资管产 品增值税 政策 有关问题的 补充通知》 、 财税[2017]56 号 《关于 资管 产品增值税 有关问题 的通知》 、 财税[2017]90 号《关于租入固定资产进 项税额抵扣等增 值税政策的 通知》及其他相关财税法 规和实务操作, 主 要税项列示 如下:


(1) 资管产品 运营过程 中发生的 增值税应 税 行为 , 以资 管产品管理 人为增值 税纳税人 。 资 管产 品管理人运 营资管产 品过程中 发生的增 值税应税 行为 , 暂适用简 易计税方 法, 按照 3% 的征收 率缴 纳增值税 。 对资管 产品在 2018 年 1 月1 日前 运营过程 中发生的增 值税应税 行为, 未缴纳增 值税的, 不再缴纳; 已缴纳增 值税的, 已纳税额 从资管产 品管 理人以后月 份的增值 税应纳税 额中抵减 。


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对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票、 债券的转 让收入免征增值税,对国 债、地方政府 债以及金融同业往来利息 收入亦免征增值 税。资管产 品管理人运营资管产品提 供的贷款服务, 以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息 性质的 收 入为 销售额。资 管产品管 理人运营 资管产品 转让 2017 年12 月31 日前 取得的基 金、 非 货物期货 , 可以 选 择按照实际 买入价计 算销售额 , 或者 以 2017 年最后一个 交易日的 基金份额 净值、非 货物期货 结算 价格作为买 入价计算 销售额。


(2) 对基金从 证券市场 中取得的 收入, 包括买卖 股票、 债券的差价 收入, 股票的股 息、 红 利收 入,债券的 利息收入 及其他收 入,暂不 征收企业 所得 税。


(3) 对于内地 投资者持 有的基金 类别 , 对基金 取得的企 业债券利息 收入, 应由发 行债券的 企业 在向基金支付利息时代扣 代缴 20% 的个人 所得税。对 基金从上市公司取得的股 息红 利所得,持 股 期限在 1 个月以内(含 1 个月)的 ,其股息 红利所得 全 额计入应纳 税所得额 ;持股期 限在 1 个月以 上至 1 年(含 1 年)的, 暂减按 50% 计入应纳 税所得额 ;持股期限 超过 1 年的, 暂免征收 个人所得 税。对基金持有的上市公 司限售股,解禁 后取得的股 息、红利收入,按照上述 规定计算纳税, 持 股时间自解禁日起计算; 解禁前取得的股 息、红利收 入继续暂减按 50%计入 应 纳税所得额。 上述 所得统一适 用 20% 的 税率计征 个人所得 税。


对于香港市场投资者通过 基金互认持有的基 金类别, 对基金取得的企业债券利 息收入,应由 发行债券的 企业在向 该内地基 金分配 利 息时按照7%的 税率代扣代 缴所得税 。 对基金 从上市公 司取 得的股息红利所得,应由 内地上市公司向 该内地基金 分配股息红利时按照 10% 的税率代扣代 缴所 得税。


对基金通过 沪港通/深 港通投资 香港联交 所上市H 股 取得的股息 红利,H 股 公司应向 中国证券 登记结算有 限责任公 司(以下简 称 “中国 结算 ”) 提出 申请,由中 国结算向 H 股公司 提供内地 个人 投资者名册 ,H 股公司 按照 20% 的税率代 扣个人 所得 税。基金通 过沪港通/ 深港通投 资香港联 交所 上市的非 H 股取得的 股息红利 ,由中国 结算按照20% 的税率代扣 个人所得 税。


(4) 基金卖出股票按 0.1% 的税 率缴纳股票 交易印花税 ,买入股票不征收股票交易 印花税。基 金通过沪港 通/深港通 买卖、 继承、 赠 与联交 所上市股 票, 按照香港特 别行政区 现行税法 规定缴 纳 印花税。


(5) 本基金的 城市维护 建设税、 教育费附 加和地方 教育 费附加等税 费按照实 际缴纳增 值税额的 适用比例计 算缴纳。 6.4.7 关联 方关系 6.4.7.1 本报告期 存在控制关系 或其他重大 利害关系 的关联方发生 变化的情况 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 22 页 共 34 页


本报告期, 存在控制 关系或其 他重大利 害关系的 关联 方没有发生 变化。 6.4.7.2 本报告期 与基金发生关 联交易的各 关联方 关联方名称 与本基金的 关系 建信基金管理有限责任公司 (“ 建信基 金 ”) 基金管理人 、基金销 售机构 交通银行股 份有限公 司 (“交通 银行 ”) 基金托管人 、基金销 售机构 中国建设银行股份有限公司 (“ 中国建设 银行 ”) 基金管理人 的股东、 基金销售 机构 美国信安金 融服务公 司 基金管理人 的股东 中国华电集 团资本控 股有限公 司 基金管理人 的股东 建信资本管 理有限责 任公司 基金管理人 的子公司 下述关联交 易均在正 常业务范 围内按一 般商业条 款订 立。


6.4.8 本报 告期及上年 度可比期间 的关联方交易 6.4.8.1 通过关联 方交易单元进 行的交易 6.4.8.1.1 股票 交易 无。 6.4.8.1.2 权证 交易 无。 6.4.8.1.3 应支 付关联方的 佣金 无。 6.4.8.2 关联方报 酬 6.4.8.2.1 基金 管理费 单位:人民 币元 项目 本期 2018 年1月1 日至2018 年6月30 日 上年度可比 期间 2017年1月1 日至2017 年6月30日 当期发生的基金应支付 的管理费 179,892.72 1,028,060.16 其中: 支付销 售机构的 客 56,588.64 99,090.93 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 23 页 共 34 页


户维护费 1、 支付基金 管理人建 信基金管 理有限责 任公司的 管理 人报酬按前 一日 基金 资产净值0.70% 的 年费 率计提,逐 日累计至 每月月底 ,按月支 付。其计 算公 式为: 日管理人报 酬=前一 日基金资 产净值 X 0.70% / 当 年天数; 2、 客户维护 费是指基 金管理人 与基金销 售机构约 定的 用以向基金 销售机构 支付客户 服务及销 售活 动中产生的相关费用,该 费用从基金管理 人收取的基 金管理费中列支,不属于 从基金资产中列 支 的费用项目 。 6.4.8.2.2 基金 托管费 单位:人民 币元 项目 本期 2018 年1月1 日至2018 年6月30 日 上年度可比 期间 2017年1月1 日至2017 年6月30日 当期发生的基金应支 付 的托管费 51,397.96 293,731.53 支付基金托管人交通银行 的托管费按前一日 基金资产 净值 0.20% 的年费率 计提,逐日累计至 每月 月底,按月 支付。其 计算公式 为: 日托管费= 前一日基 金资产净 值 X 0.20% / 当 年天 数。 6.4.8.2.3 销售 服务费 单位:人民 币元 获得销售服 务费的 各关联方名 称 本期 2018 年 1 月1 日至2018 年 6 月30 日 当期发生的 基金应支 付的销售 服务费 建信信用增 强债券 A 建信信用增 强债券C 合计 中国建设银 行 - 11,583.76 11,583.76 建信基金管 理有限责 任 公司 - 41.83 41.83 合计 - 11,625.59 11,625.59 获得销售服 务费的 各关联方名 称 上年度可比 期间 2017 年 1 月1 日至2017 年 6 月30 日 当期发生的 基金应支 付的销售 服务费 建信信用增 强债券 A 建信信用增 强债券C 合计 中国建设银 行 - 29,206.96 29,206.96 建信基金管 理有限责 任 公司 - 4,748.69 4,748.69 合计 - 33,955.65 33,955.65 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 24 页 共 34 页


1、 支付基金 销售机构 的销售服 务费按 C 类基金份 额 前一日基金 资产净值0.35% 的 年费率计 提, 逐 日累计至每月月底,按月 支付给建信基金 管理有限责 任公司,再由建信基金管 理有限责任公司 计 算并支付给 各基金销 售机构。 其计算公 式为: 日C 类基金 份额销售 服务费=C 类基金 份额前一 日基 金资产净值 X0.35% / 当年天 数; 2、A 类份额 不收销售 服务费。 6.4.8.3 与关联方 进行银行间同 业市场的债 券( 含回 购) 交易 无。 6.4.8.4 各关联方 投资本基金的 情况 6.4.8.4.1 报告 期内基金管 理人运用固 有资金投资本 基金的情况 无。 6.4.8.4.2 报告 期末除基金 管理人之外 的其他关联方 投资本基金的 情况 无。 6.4.8.5 由关联方 保管的银行存 款余额及当 期产生的 利息收入 单位:人民 币元


关联方 名称 本期 2018 年1 月1 日至2018 年 6 月 30 日 上年度可比 期间 2017 年 1 月1 日至 2017 年 6 月 30 日 期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入 交通 银行 6,710,071.44 19,575.13 5,578,261.57 92,097.68 本基金的银 行存款由 基金托管 人交通银 行保管, 按银 行同业利率 计息。 6.4.8.6 本基金在 承销期内参与 关联方 承销 证券的情 况 本基金本报 告期内及 上年度可 比期间未 发生承销 期内 参与关联方 承销证券 的情况。 6.4.8.7 其他关联 交易事项的说 明 无。 6.4.9 期末 (2018 年 6 月 30 日)本基金持有 的流通 受限证券 6.4.9.1 因认购新 发/ 增发证券而 于期末持有的流通 受限证券 无。 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 25 页 共 34 页


6.4.9.2 期末持有 的暂时停牌等 流通受限股 票 无。 6.4.9.3 期末债券 正回购交易中 作为抵押的 债券 6.4.9.3.1 银行 间市场债券 正回购 无。 6.4.9.3.2 交易 所市场债券 正回购 无。 6.4.10 有助 于理解和分 析会计报 表 需要说明的其他 事项 (1) 金融工具 公允价值 计量的方 法 公允价值计量结果所属的 层次,由对公允价 值计量整 体而言具有重要意义的输 入值所属的最 低层次决定 : 第一层次: 相同资产 或负债在 活跃市场 上未经调 整的 报价。 第二层次: 除第一层 次输入值 外相关资 产或负债 直接 或间接可观 察的输入 值。 第三层次: 相关资产 或负债的 不可观察 输入值。 (2) 持续的以 公允价值 计量的金 融工具 (a) 各层次金 融工具公 允价值 于 2018 年 06 月 30 日 , 本基金 持有的以 公允价值 计量 且其变动计 入当期损 益的金融 资产中属 于第一层次 的余额为 27,578,145.54 元,属 于第二层 次 的余额为 23,573,918.80 元,无 属于第三 层次的余额 (2017 年 06 月 30 日:第 一层次 71,166,285.52 元 ,第二层 次 145,194,632.80 元, 无属于第三 层次的余 额) 。 (b) 公允价值 所属层次 间的重大 变动 对于证券交 易所上市 的股票和 债券, 若出 现重大 事项 停牌或交易 不活跃(包 括涨跌停 时的交易 不活跃)等情 况, 本基 金不会于 停牌日至 交易恢复 活跃 日期间及交 易不活跃 期间将相 关股票和 债券 的公允价值列入第一层次 ;并根据估值调 整中采用的 不可观察输入值对于公允 价值的影响程度 , 确定相关股 票和债 券 公允价值 应属第二 层次还是 第三 层次。 (iii) 第三层 次公允价 值余额和 本期变动 金额 无。 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 26 页 共 34 页


(3) 非持续的 以公允价 值计量的 金融工具 于 2018 年06 月30 日,本基金未持有非 持续的 以公 允价值计量 的金融资 产(2017 年 06 月30 日:同)。 (4) 不以公允 价值计量 的金融工 具 不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包 括应收款 项和其他金融负债,其账 面价值与公允 价值相差很 小。 §7 投资 组合 报告 7.1 期末 基金 资产 组 合情 况 金额单位: 人民币元 序号 项目 金额 占基金总资 产的比 例(% ) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投 资 47,641,214.97 87.08 其中:债券 47,641,214.97 87.08








资产 支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品 投资 - - 5 买入返售金 融资产 - - 其中:买断 式回购的 买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和 结算备付 金合计 6,796,203.76 12.42 7 其他各项资 产 271,240.02 0.50 8 合计 54,708,658.75 100.00


7.2 期末 按行 业分 类 的股 票投 资组 合 7.2.1 报告 期末按行业 分类的境内 股票投资组合 本基金本报 告期末未 持有股票 。 7.2.2 报告 期末按行业 分类的 港股 通 投资股票投资 组合 本基金本报 告期未投 资港股通 股票。 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 27 页 共 34 页


7.3 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比例 大 小排 序的 前十 名 股票 投资 明 细 本基金本报 告期末未 持有股票 。 7.4 报告 期内 股票 投 资组 合的 重大 变动 7.4.1 累计 买入金额超 出期初基金 资产净值 2%或前 20 名的股 票明细 本基金本报 告期未买 入股票。 7.4.2 累计 卖出金额超 出期初基金 资产净值 2%或前 20 名的股 票明细 金额单位: 人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖 出金额 占期初基金 资产净 值比例(% ) 1 600004 白云机场 2,195,924.28 3.93 2 002241 歌尔股份 1,134,589.91 2.03 上述卖出金 额为卖出 成交金额 (成交单 价乘以成 交数 量) ,不包括 相关交易 费用。 7.4.3 买入 股票的成本 总额及卖出 股票的收入总额 单位:人民 币元 买入股票成 本(成交 )总额 - 卖出股票收 入(成交 )总额 3,330,514.19 上述卖出股 票收入总 额均为买 卖成交金 额(成交 单价 乘以成交数 量),不 包括相关 交易 费用 。 7.5 期末 按债 券品 种 分类 的债 券投 资组合 金额单位: 人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产 净值 比例(%) 1 国家债券 561,078.00 1.17 2 央行票据 - - 3 金融债券 4,604,430.60 9.60 其中:政策 性金融债 4,604,430.60 9.60 4 企业债券 6,445,300.00 13.43 5 企业短期融 资券 10,041,200.00 20.93 6 中期票据 - - 7 可转债 (可 交换债) 25,989,206.37 54.16 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 28 页 共 34 页


8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 47,641,214.97 99.29


7.6 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比例 大 小 排序 的 前五 名 债券 投资 明 细 金额单位: 人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产 净值 比例(%) 1 018005 国开1701 45,870 4,604,430.60 9.60 2 136449 16 油服 01 45,000 4,443,300.00 9.26 3 011800277 18 武汉地产 SCP001 40,000 4,023,200.00 8.38 4 011800345 18 阳煤 SCP005 40,000 4,016,800.00 8.37 5 128029 太阳转债 33,073 4,008,116.87 8.35


7.7 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比例 大 小 排序 的 前十 名 资产 支持 证 券 投 资明 细 本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。 7.8 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明细 本基金本报 告期末未 持有贵金 属。 7.9 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比例 大 小 排序 的 前五 名 权证 投资 明 细 本基金本报 告期末未 持有权证 。 7.11 报 告期 末本 基金 投资 的 国债 期货 交易 情 况说 明 7.11.1 本期国债期 货投资政策 本基金本 报告期 末未投 资国债 期货。 7.11.2 报告期末本 基金投资的 国债期货持 仓和损益 明细 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 29 页 共 34 页


本基金本报 告期未投 资国债期 货。 7.11.3 本期国债期 货投资评价 本基金本报 告期末未 投资国债 期货。 7.12 投资 组 合报 告附 注 7.12.1


本基金投资的前十名证券 的发行主体本期未 披露被监 管部门立案调查,或在报 告编制日前一 年内受到公 开谴责、 处罚的情 形。 7.12.2


本基金投资 的前十名 股票未超 出基金合 同规定的 备选 股票库。 7.12.3 期末 其他各项资 产构成 单位:人民 币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 7,273.76 2 应收证券清 算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 262,146.26 5 应收申购款 1,820.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 271,240.02


7.12.4 期末 持有的处于 转股期的可 转换债券明细 金额单位: 人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产 净值 比例(%) 1 128029 太阳转债 4,008,116.87 8.35 2 123006 东财转债 2,160,049.20 4.50 3 128014 永东转债 2,084,928.00 4.35 4 128021 兄弟转债 1,686,582.18 3.51 5 110033 国贸转债 1,537,563.40 3.20 6 128016 雨虹转债 1,378,937.24 2.87 7 113011 光大转债 1,189,345.60 2.48 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 30 页 共 34 页


8 113013 国君转债 1,150,881.60 2.40 9 128024 宁行转债 964,504.20 2.01 10 110032 三一转债 522,872.40 1.09 11 110030 格力转债 243,757.80 0.51 12 110040 生益转债 242,926.40 0.51 13 123005 万信转债 1,552.70 0.00 14 110039 宝信转债 1,440.30 0.00


7.12.5 期末 前十名股票 中存在流通 受限情况的说明 本基金本报 告期末未 持有股票 。 7.12.6 投资组合报 告附注的其 他文字描述 部分 由于四舍五 入原因, 分项之和 与 合计可 能有尾差 。 §8 基金 份额 持有 人信 息 8.1 期末 基金 份额 持 有人 户数 及持 有人结 构 份额单位: 份 份额 级别 持有人 户数 ( 户) 户均持有的 基金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份额比 例 持有份额 占总份 额比例 建信 信用 增强 债券 A 1,460 22,234.79 7,467,713.07 23.00% 24,995,077.73 77.00% 建信 信用 增强 债券 C 538 9,805.00 0.00 0.00% 5,275,087.60 100.00% 合计 1,998 18,887.83 7,467,713.07 19.79% 30,270,165.33 80.21% 分级基金机 构/个人投 资者持有 份额占总 份额比 例的 计算中, 对下属分 级基金 , 比例 的分母采 用各 自级别的份 额,对合 计数,比 例的分母 采用下属 分级 基金份额的 合计数( 即期末基 金份额总 额) ; 8.2 期末 上市 基金 前 十名 持有 人 建信信用增 强债券 A


序号 持有人名称 持有份额( 份) 占上市总份 额建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 31 页 共 34 页


比例 1 冼建强 90,504.00 14.84% 2 吴天华 69,000.00 11.31% 3 张磊 50,000.00 8.20% 4 朱红 49,739.00 8.15% 5 王莉 49,707.00 8.15% 6 张级平 37,044.00 6.07% 7 周建荣 37,000.00 6.06% 8 王沛宇 31,600.00 5.18% 9 金挺 27,064.00 4.44% 10 袁新眉 20,000.00 3.28%


8.3 期末 基金 管理 人 的从 业人 员持 有本基 金 的情 况 截至本报告 期末,基 金管理人 的从业人 员未持有 本基 金。


8.4 期末 基金 管理 人 的从 业人 员持 有本开 放 式基 金份 额总 量 区间 的 情况 截至本报告 期末,基 金管理人 的从业人 员未持有 本基 金。 §9 开放 式基 金份 额变 动 单位:份 项目 建信信用增 强债 券 A 建信信用增 强债 券C 基金合同生 效日 (2011 年6 月 16 日)基 金份 额总额 761,256,172.26 - 本报告期期 初基金份 额总额 37,373,992.91 6,485,568.84 本报告期基 金总申购 份额 117,047.83 225,254.64 减: 本报告期 基金总赎 回份额 5,028,249.94 1,435,735.88 本 报告期基 金拆分 变动份 额(份额 减少以"-" 填列 ) - - 本报告期期 末基金份 额总额 32,462,790.80 5,275,087.60 上述总申购 份额含转 换入份额 ,总赎回 份额含转 换出 份额。 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 32 页 共 34 页


§10 重大 事件 揭示 10.1 基金 份 额持 有人 大会 决议 本报告期, 本基金未 召开基金 份额持有 人大会。








10.2 基金 管 理人 、基 金托 管人 的 专门 基金 托 管部 门的 重大 人 事变 动 经本基金管 理人建信 基金管理 有限责任 公司 2018 年 第一次临时 股东会和 第五届董 事会第一 次会议审议 通过,自 2018 年 4 月 18 日起, 许会斌 先生不再担 任本公司 董事长( 法定代表 人) , 由孙 志晨先生 担 任本公 司董事长 (法定代 表人) ;孙志晨 先生不再 担任本公 司总裁, 由张军红 先 生担任本公 司总裁 。 上述事 项本公司 已按相关 规定报 中国证券监 督管理委 员会北京 监管局和 中国 证券投资基 金业协会 备案并于2018 年4 月 20 日 公告 。 报告期内, 本基金托 管人的专 门基金托 管部门未 发生 重大人事变 动。





10.3 涉及 基 金管 理人 、基 金财 产 、基 金托 管 业务 的诉 讼 本报告期无 涉及本基 金基金管 理人、基 金财产以 及基 金托管人基 金托管业 务的诉讼 事项。





10.4 基金 投 资策 略的 改变 本报告期基 金投资策 略未发生 改变。





10.5 为基 金 进行 审计 的会 计师 事 务所 情况 自本基金基 金合同生 效日起普 华永道中 天会计师 事务 所为本基金 提供审计 服务至今 , 本报 告 期内会计师 事务所未 发生改变 。





10.6 管理 人 、托 管人 及其 高级 管 理人 员受 稽 查或 处罚 等情 况 本报告期未 发生公司 和董事 、监事 和高级管 理人员被 中国证监会 、证券 业协会 、证券 交易所 处罚或公开 谴责,以 及被财政 、外汇和 审计等部 门施 以重大处罚 的情况。 本报告期内 ,本基金 托管人涉 及托管业 务的高级 管理 人员未受到 监管部门 的稽查和 处罚。





建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 33 页 共 34 页


10.7 基 金租 用证 券 公司 交易 单元 的有 关情 况


10.7.1 基金 租用证券公 司交易单元 进行股票投资及 佣金支付情况 金额单位: 人民币元 券商名称 交易单元 数量 股票交易 应支付该券 商的佣金


备注 成交金额 占当期股票 成交总额的 比 例 佣金 占当期佣金 总量的比例 中泰 证券 3 2,195,924.28 65.93% 2,001.08 65.44% - 招商 证券 1 1,134,589.91 34.07% 1,056.64 34.56% - 海通 证券 1 - - - - - 中银 国际 1 - - - - - 安信 证券 2 - - - - - 光大 证券 1 - - - - - 太平 洋证 券 1 - - - - - 华泰 证券 4 - - - - - 东方 证券 1 - - - - - 长江 证券 2 - - - - - 中信 证券 2 - - - - - 瑞银 证券 1 - - - - - 天风 证券 1 - - - - - 华创 证券 1 - - - - - 中投 证券 3 - - - - - 国金 证券 1 - - - - - 高华 证券 1 - - - - - 1、 本基金根据 中国证监 会 《关于完 善证券投 资基金 交易席位制 度有关问 题的通知》 ( 证监 基金 字 [2007]48 号)的 规定及本基金管理 人的《基金专用 交易席位租用制度》 ,基金 管理人制定了提 供 交易单元的 券商的选 择标准, 具体如下 : (1 ) 财 务状况良 好、 经 营管理规 范、 内部管理 制度健 全、 风险 管理严格 , 能 够满足基 金运作高 度 保密的要求 ,在最近 一年内没 有重大违 规行为。 (2 )具备基 金运作所 需的高效 、安全的 通讯条 件, 交易设施满 足基金进 行证券交 易的需要 。 (3 )具备较 强的研究 能力,有 固定的研 究机构 和专 门的研究人 员,能够 对宏观经 济、证券 市场、 行业、个股、个券等进行 深入、全面的研 究,能够积 极、有效地将研究成果及 时传递给 基金管 理 人,能够根 据基金管 理人所管 理基金的 特定要求 进行 专项研究服 务。 (4 )佣金费 率合理。 建信 信用 增强 债券 2018 年半 年度 报告 摘要 第 34 页 共 34 页


2、 根据以 上标准进 行考察后 , 基金 管理人确 定券商 , 与被选择的 券商签订 委托协议 , 并报 中国证 监会备案及 通知基金 托管人。 3、 本基 金本报告 期内无新 增或剔除 交易单元 。 本 基金 与托管在同 一托管行 的公司其 他基金共 用交 易单元。 10.7.2 基金 租用证券公 司交易单元 进行其他证券投 资的情况 金额单位: 人民币元 券商名称 债券交易 债券回购交 易 权证交易 成交金额 占当期债券 成交总额的 比 例 成交金额 占当期债 券回购 成交总额 的比例 成交金额 占当期权证 成交总额的 比例 中泰 证券 83,805,210.51 56.40% 47,000,000.00 100.00% - - 招商 证券 64,781,967.49 43.60% - - - - 海通 证券 - - - - - - 中银 国际 - - - - - - 安信 证券 - - - - - - 光大 证券 - - - - - - 太平 洋证 券 - - - - - - 华泰 证券 - - - - - - 东方 证券 - - - - - - 长江 证券 - - - - - - 中信 证 券 - - - - - - 瑞银 证券 - - - - - - 天风 证券 - - - - - - 华创 证券 - - - - - - 中投 证券 - - - - - - 国金 证券 - - - - - - 高华 证券 - - - - - -


建信基金管理有限责任公司 2018 年8 月25 日