泰 达宏利 效率 优选混 合型 证券投 资基 金
(LOF)2018 年半 年度报告
2018 年 6 月 30 日
基 金 管理 人： 泰达 宏 利基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人： 中国 建 设银 行股 份有 限公司
送 出 日期 ：2018 年 8 月 27 日 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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§1 重 要 提示 及目 录
1.1 重要 提示
基金管理人泰达宏利基金管理有限公司的董事会及 董事保证本报告所载资料不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容 的真实性、 准确性和完整性承担个别 及连带责任。本 半
年度报告已经全体独立董 事签字同意，并 由董事长签 发。基金托管人中国建设 银行股份有限公 司
根据本基金 合 同规定 ，于 2018 年 8 月 23 日复核 了本 报告中的财 务指标、 净值表现 、利润分 配情
况、财务会计报告、投资 组合报告等内容 ，保证复核 内容不存在虚假记载、误 导性陈述或者重 大
遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产 ， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资 有风险， 投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本
基金的招募 说明书及 其更新。
本报告财务 资料未经 审计。本 报告期自2018 年1 月1 日起至 2018 年 6 月30 日止 。 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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1.2 目录
§ 1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§ 2 基 金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本 情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品 说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理 人和基 金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信息披露 方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关 资料 .............................................................................................................................. 7
§ 3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 7
3.1 主要会计 数据和 财务指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基金净值 表现 .............................................................................................................................. 8
§ 4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 9
4.1 基金管理 人及基 金经理情 况 ...................................................................................................... 9
4.2 管理人对 报告期 内本基金 运作遵规 守信情况 的说 明 ............................................................ 11
4.3 管理人对 报告期 内公平交 易情况的 专项说明 ........................................................................ 11
4.4 管理人对 报告期 内基金的 投资策略 和业绩表 现的 说明 ........................................................ 12
4.5 管理人对 宏观经 济、证券 市场及行 业走势的 简要 展望 ........................................................ 13
4.6 管理人对 报告期 内基金估 值程序等 事项的说 明 .................................................................... 14
4.7 管理人对 报告期 内基金利 润分配情 况的说明 ........................................................................ 14
4.8 报告期内 管理人 对本基金 持有人数 或基金资 产净 值预警情形 的说明 ................................ 14
§ 5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 14
5.1 报告期内 本基金 托管人遵 规守信情 况声明 ............................................................................ 14
5.2 托管人对 报告期 内本基金 投资运作 遵规守信 、净 值计算、利 润分配等 情况的说 明 ........ 15
5.3 托管人对 本半年 度报告中 财务信息 等内容的 真实 、准确和完 整发表意 见 ........................ 15
§ 6 半年度财务会计报告（未经审 计） ................................................................................................. 15
6.1 资产负债 表 ................................................................................................................................ 15
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 16 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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6.3 所有者权 益（基 金净值） 变动表 ............................................................................................ 17
6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 19
§ 7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 35
7.1 期末基金 资产组 合情况 ............................................................................................................ 35
7.2 期末按行 业分类 的股票投 资组合 ............................................................................................ 36
7.3 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例 大小排 序的 所有股票投 资明细 ................................ 37
7.4 报告期内 股票投 资组合的 重大变动 ........................................................................................ 38
7.5 期末按债 券品种 分类的债 券投资组 合 .................................................................................... 39
7.6 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 前五名债券 投资明细 ............................ 40
7.7 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 所有资产支 持证券投 资明细 ................ 40
7.8 报告期末 按公允 价值占基 金资产净 值比例大 小排 序的前五名 贵金属投 资明细 ................ 40
7.9 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 前五名权证 投资明细 ............................ 40
7.10 报告期 末本基金 投资的股 指期货交 易情况说 明 .................................................................. 40
7.11 报告期末本 基金投 资的国债 期货交易 情况说明 .................................................................. 41
7.12 投资组 合报告附 注 .................................................................................................................. 41
§ 8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 42
8.1 期末基金 份额持 有人户数 及持有人 结构 ................................................................................ 42
8.2 期末上市 基金前 十名持有 人 .................................................................................................... 42
8.3 期末基金 管理人 的从业人 员持有本 基金的情 况 .................................................................... 42
8.4 期末基金 管理人 的从业人 员持有本 开放式基 金份 额总量区间 的情况 ................................ 42
§ 9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 43
§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 43
10.1 基金份 额持有人 大会决议 ...................................................................................................... 43
10.2 基金管 理人、基 金托管人 的专门基 金托管部 门的 重大人事变 动 ...................................... 43
10.3 涉及基 金管理人 、基金财 产、基金 托管业务 的诉 讼 .......................................................... 43
10.4 基金投 资策略的 改变 .............................................................................................................. 43
10.5 为基金 进行审计 的会计师 事务所情 况 .................................................................................. 44
10.6 管理人 、托管人 及其高级 管理人员 受稽查或 处罚 等情况 .................................................. 44
10.7 基金租 用证券公 司交易单 元的有关 情况 .............................................................................. 44
§ 11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 46 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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11.1 影响投资者 决策的 其他重要 信息 .......................................................................................... 46
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 46
12.1 备查文 件目录 .......................................................................................................................... 46
12.2 存放地 点 .................................................................................................................................. 47
12.3 查阅方 式 .................................................................................................................................. 47
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§2 基 金 简介
2.1 基金 基本情况
基金名称 泰达宏利效 率优选混 合型证券 投资基金(LOF)
基金简称 泰达宏利效 率优选混 合(LOF)
基金主代码 162207
基金运作方 式 上市契约型 开放式（LOF ）
基金合同生 效日 2006 年5 月12 日
基金管理人 泰达宏利基 金管理有 限公司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
报告期末基 金份额总 额 689,822,067.40 份
基金合同存 续期 不定期
基金份额上 市的证券 交易所 深圳证券交 易所
上市日期 2006 年7 月21 日
2.2 基金 产品说明
投资目标
充分挖掘具 有较高投 资效率的 上市公司， 兼 顾投资优 质债券， 力争为 投资者获
得超出业绩 比较基准 的投资回 报。
投资策略
本基金采取 “ 自上而下” 和 “自下 而上” 相结 合的投 资手段和方 法， 在正常 的
市场环境下 不作主动 性资产配 置调整 ， 股票及 债券的 资产配置比 例基本保 持在
基准比例上 下 10％的 范围内波 动。 本基 金在股 票投资 策略上， 强 调在期待 经济
增长模式转 型的大背 景之下 ， 选择具 有较高或 者稳定 上升的资产 收益 率的 上市
公司， 即关注上 市公司经 营的投资 效率， 注重 公司在 经营中对资 产的使用 效率
以及对股东 价值的创 造。
业绩比较基 准
60％×富时 中国A600 指数收 益率＋35 ％ × 中证 国债指 数收益率＋5 ％ ×同业 存
款利率。
风险收益特 征 本基金属于 风险较高 的混合型 证券投资 基金。
2.3 基金 管理人和基金 托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
泰达宏利基 金管理有 限公
司
中国建设银 行股份有 限公司
信息披露负 责人
姓名 袁静 田青
联系电话 010－66577513 010-67595096
电子邮箱 irm@mfcteda.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电 话 400-698-8888 010-67595096
传真 010－66577666 010-66275853
注册地址
北京市西城 区金融大 街 7
号英蓝国际 金融中心 南楼
三层
北京市西城 区金融大 街 25 号 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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办公地址
北京市西城 区金融大 街 7
号英蓝国际 金融中心 南楼
三层
北京市西城 区闹市口 大街 1 号
院 1 号楼
邮政编码 100033 100033
法定代表人 弓劲梅 田国立
2.4 信息 披露方式
本基金选定 的信息披 露报纸名 称 中国证券报 、上海证 券报、证 券时报、 证券日报
登载基金半 年度报告 正文的管 理人互联 网
网址
http://www.mfcteda.com
基金半年度 报告备置 地点 基金管理人 及基金托 管人住所
2.5 其他 相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机 构 中国证券登 记结算有 限责任公 司
北京市西城 区金融大 街27 号 投资广
场 22、23 层
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 会计数据和财 务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1 期间数 据和指标 报告期(2018 年 1 月1 日-2018 年6 月 30 日)
本期已实现 收益 41,534,198.76
本期利润 -98,671,030.89
加权平均基 金份额本 期利润 -0.1435
本期加权平 均净值利 润率 -10.43%
本期基金份 额净值增 长率 -10.43%
3.1.2 期末数 据和指标 报告期末(2018 年 6 月30 日)
期末可供分 配利润 567,524,864.18
期末可供分 配基金份 额利润 0.8227
期末基金资 产净值 854,335,439.78
期末基金份 额净值 1.2385
3.1.3 累计期 末指标 报告期末(2018 年 6 月30 日)
基金份额累 计净值增 长率 197.88%
注：1. 本期已实现收 益指 基金本期利息收 入、投资收 益、其他收入（不含公允 价值变动收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益
2.所述基金业绩指标不包 括基金份额持有 人认购或交 易基金的各项费用，计入 费用后实际收益 水
平要低于所 列数字 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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3． 对期 末可供分 配利润 ， 采用 期末资产 负债表中 未分 配利润与未 分配利润 中已实现 部分的孰 低数
3.2 基金 净值表现
3.2.1 基金 份额净值增长 率及其与同 期业绩比较 基准收益 率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 -5.36% 1.60% -4.63% 0.79% -0.73% 0.81%
过去三个月 -9.49% 1.40% -5.66% 0.68% -3.83% 0.72%
过去六个月 -10.43% 1.43% -7.06% 0.69% -3.37% 0.74%
过去一年 0.67% 1.19% -2.54% 0.57% 3.21% 0.62%
过去三年 -19.34% 1.30% -14.25% 0.89% -5.09% 0.41%
自基金合同
生效起至今
197.88% 1.36% 137.17% 1.07% 60.71% 0.29%
注： 当前 本基金业 绩比较 基准：60 ％ ×富 时中国 A600 指数收益率 ＋35％× 中证国债 指数收益 率＋
5％ × 同业存 款利率。
富时中国 A600 指数是 富时指数 公司编制 的包含 上海、 深圳两个证 券交易所 总市值最 大的 600 只股
票并以流通 股本加权 的股票指 数，具有 良好的市 场代 表性。
中证国债指数是中证指数 公司编制的中国 国债指数， 涵盖了三个市场中（银行 间市场，沪深交 易
所）的一年 期以上的 国债，具 有良好的 流动性和 市场 代表性。 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金份额 累计净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较 基准 收
益率 变动的比较
注：本基金 在建仓期 结束时及 截止报告 期末各项 投资 比例已达到 基金合同 规定的比 例要求。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 管理人及基金 经理情况
4.1.1 基金 管理人及其管 理基金的经 验
泰达宏利基金管理有限公 司原名湘财合丰基 金管理有 限公司、湘财荷银基金管 理有限公司、
泰达荷银基 金管理有 限公司， 成立 于 2002 年 6 月， 是 中国首批合 资基金管 理公司之 一。 截至报 告
期末本公司 股东及持 股比例分 别为： 北方国 际信托股 份有限公司 ：51% ； 宏利 资产管理 （香 港） 有
限公司：49 ％。
目前公司管 理着包括 泰达宏利 价值优化 型系列基 金、 泰达宏利行 业精选混 合型证券 投资基金、
泰达宏利风险预算混合型 证券投资基金、 泰达宏利货 币市场基金、泰达宏利效 率优选混合型证 券泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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投资基金(LOF) 、 泰达宏利 首选企业 股票型证 券投资基 金、 泰达 宏利市值 优 选混合 型证券投 资基金、
泰达宏利集利债券型证券 投资基金、泰达 宏利品质生 活灵活配置混合型证券投 资基金、泰达宏 利
红利先 锋混 合型证券 投资基金 、泰达宏 利沪深 300 指 数增强型证 券投资基 金、泰达 宏利领先 中小
盘混合型证 券投资基 金、泰达 宏利聚利 债券型证 券投 资基金（LOF ） 、泰达 宏利中证 500 指数 分级
证券投资基金、泰达宏利 逆向策略混合型 证券投资基 金、泰达宏利信用合利定 期开放债券型证 券
投资基金、泰达宏利瑞利 分级债券型证券 投资基金、 泰达宏利宏达混合型证券 投资基金、泰达 宏
利淘利债券型证券投资基 金、泰达宏利转 型机遇股票 型证券投资基金 、泰达宏 利改革动力量化 策
略灵活配置混合型证券投 资基金、泰达宏 利创盈灵活 配置混合型证券投资基金 、泰达宏利复兴 伟
业灵活 配置混合型证券投 资基金、泰达宏 利新起点灵 活配置混合型证券投资基 金、泰达宏利蓝 筹
价值混合型证券投资基金 、泰达宏利新思 路灵活配置 混合型证券投资基金、泰 达宏利创益灵活 配
置混合型证券投资基金、 泰达宏利活期友 货币市场基 金、泰达宏利绝对收益策 略定期开放混合 型
发起式证券投资基金、泰 达宏利同顺大数 据量化优选 灵活配置混合型证券投资 基金、泰达宏利 汇
利债券型证券投资基金、 泰达宏利量化增 强股票型证 券投资基金、泰达宏利启 智灵活配置混合 型
证券投资基 金、 泰 达宏利 定宏混合 型证券投 资基金 、 泰达宏利创 金灵活配 置混合型 证券投资 基金、
泰达宏利亚洲 债券型证券 投资基金、泰达 宏利睿智稳 健灵活配置混合型证券投 资基金、泰达宏 利
纯利债券型证券投资基金 、泰达宏利京元 宝货币市场 基金、泰达宏利溢利债券 型证券投资基金 、
泰达宏利恒利债券型证券 投资基金、泰达 宏利睿选稳 健灵活配置混合型证券投 资基金、泰达宏 利
京天宝货币市场基金、泰 达宏利启富灵活 配置混合型 证券投资基金、泰达宏利 港股通优选股票 型
证券投资基金、泰达宏利 业绩驱动量化股 票型证券投 资基金、泰达宏利全能优 选混合型基金中 基
金（FOF ） 、 泰达宏利 交利 3 个月定 期开放债 券型发起 式证券投资 基金、泰 达宏利金利 3 个月定期
开放债券型发起式 证券投 资基金、泰达宏 利绩优增长 灵活配置混合型证券投资 基金在内的五十 多
只证券投资 基金。
本公司采用团队投资方式 ，即通过整个投资 团队全体 人员的共同努力，力求实 现基金财产的
持续增值。
4.1.2 基金 经理（或基金 经理小组） 及基金经理 助理简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 （助理） 期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
吴华
本基金
基金经
理
2014 年3 月25
日
- 14
北京大学金 融学硕士 ；
2004 年6 月至 2006 年3
月就职于易 方达基金 管理
有限公司， 担任宏观 策略泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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分析员；2006 年 4 月至
2011 年4 月就职 于中 国国
际金融有限 公司，先 后就
职于研究部 、 资 产管理部，
担任经理、 副总经理 等职
位；2011 年5 月 加入泰达
宏利基金管 理有限公 司，
现任基金经 理；具备14
年证券从业 经验，14 年证
券投资管理 经验，具 有基
金从业资格 。
丁宇佳
本基金
基金经
理助理
2015 年6 月9 日 - 10
中央财经大 学理学学 士；
2008 年7 月加入 泰达宏利
基金管理有 限公司， 先后
担任交易部 交易员、 固定
收益部研究 员、基金 经理
助理、基金 经理、固 定收
益部总经理 助理兼基 金经
理等职； 具备 10 年基金从
业经验，10 年证 券投资管
理经验，具 有基金从 业资
格。
注：证券从业的 含义遵从 行业协会《证券 业从业人员 资格管理办法》的相关规 定。 表中的任职 日
期和离任日 期均指公 司相关公 告中披露 的日期。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守相关法 律法规以 及基金合同的约定，本基 金运作整体合
法合规，没 有出现损 害基金份 额持有人 利益的行 为。
4.3 管理 人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本基金管理人建立了公平 交易制度和流程， 并严格执 行制度的规定。在投资管 理活动中，本
基金管理人公平对待不同 投资组合，确保 各投资组合 在获得投资信息、投资建 议和投资决策 方面
享有平等机会；严格执行 投资管理职能和 交易执行职 能的隔离；在交易环节实 行集中交易制度 ，
并确保公平交易可操作、 可评估、可稽核 、可持续； 交易部运用交易系统中设 置的公平交易功 能
并按照时间优先、价格优 先的原则严格执 行所有指令 ；对于部分债券一级市场 申购、非公开发 行
股票申购等 以公司名 义进行的 交易 ， 交易部 按照价格 优先、 比 例分配的 原则对 交易结果 进行分配，
确保各投资组合享有公平 的投资机会。风 险管理部事 后对本报告期的公平交易 执行情况进行数 量泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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统计、分析 。在本报 告期内， 未发现利 益输送、 不公 平对待不同 投资组合 的情况。
4.3.2 异常 交易行为 的专 项说明
本基金管理人建立了异常 交易的监控与报告 制度，对 异常交易行为进行事前、 事中和事后的
监控，风险管理部定期对 各投资组合的交 易行为进行 分析评估，向公司风险控 制委员会提交公 募
基金和特定客户资产组合 的交易行为分析 报告。本报 告期内，本基金管理人旗 下所有投资组合 的
同日反向交 易成交较 少的单边 交易量均 不超过该 证券 当日成交量 的 5%。 在 本报告期 内也未发 生因
异常交易而 受到监管 机构的处 罚情况。
4.4 管理 人对报告期内 基金的投资 策略和业绩 表现的说 明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
受中美贸易 战、 房地 产调控和 金融去杠 杆等事件 的困 扰， 上半年 A 股市场 出现大幅 度下跌，
沪深 300 指数、上证 综指、中 小板指数 和创业板 指数 均大幅度下 跌。其中 ，中美贸 易战和房 地产
调控使得通信、房地产和 建材板块跌幅居 前。和这些 事件相关度较低的板块， 如食品饮料、餐 饮
旅游和医药等板块跌幅较 小。虽然都是下 跌，但行业 跌幅差距较大，比如食品 饮料指数跑赢通 信
指数 20 个百 分点以上。 此外， 股市流 动性极 其匮乏导 致部分中小 市值股票 出现闪崩。 这 对市场 情
绪产生了极 大的负面 影响。
由于本基金一直以来都是 满仓运行，所以很 难在市场 大幅度下跌中独善其身。 上半年基金净
值也出现明 显下跌。
回顾上半年 ，本基 金 经理的操 作思路如 下：
1 ）保持投资 方法的连 续性和一 贯性。
2 ）相信中国 和美国经 济互补性 高于竞争 性，因 此贸 易战影响可 控。
3 ） 长线来看， 中国 股市中部 分成长股 经过了 三年的估 值调整， 目前已 经具备了 较好的投 资价
值。
这些思路转 化到操作 上，使得 组合在上 半年有如 下特 征：
1 ）本基金的 一贯风格 是不择时 。因此继 续保持 了满 仓运行。
2 ）坚持了以GARP 为 中心的自 下而上精 选个股的 策略 。
3 ）由于是长 线投资的 风格，所 以继续保 持了很 低的 换手率。
本基金长期持有的重仓股 中有几个恰好是属 于通信和 建材板块，而这两个板块 又是二季度的
领跌 板块，因此对组合造 成了较大的浮亏 。 但由于组 合中其他个股走势相对稳 定，也部分减弱 了
组合整体下 跌幅度。 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 1.2385 元； 本报 告期基金份 额净值增 长率为-10.43% ，业
绩比较基准 收益率为-7.06%。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
展望下半年 ， 贸易战 等三大因 素对市场 的杀伤力 可能 会逐渐减小 。2018 年 二季度， 三大负面
因素从无到有，持续发酵 ，并形成共振。 最终对市场 产生极强的杀伤力。三大 因素对市场的杀 伤
力最大的阶段是从无到有 的预期形成阶段 。预期形成 的过程伴随着恐慌，对市 场杀伤力最大。 一
旦预期形成，市场注意力 会过渡到对实体 经济影响的 分析，这时理智取代恐慌 情绪，市场会展 开
正常的分化 。
中美贸易战 的预期已 经比较充 分。 由于特朗 普的提前 表态， 市 场可能已 经预期 了 5000 亿 美金
甚至更大范围的加征关税 。但此时，经济 自发的反关 税的力量也在酝酿。比如 ，在 关税大战中 受
损的中美企业可能会开始 反对征税。从长 远看，关税 和背后的反全球化是逆历 史趋势而动的， 反
对的力量会 日益聚集 。这些因 素会导致 贸易战向 相反 方向转化。
房地产调控的预期也已经 比较充分。中国的 房地产调 控由来已久。市场对此 也 有预期。本轮
地产股大幅度调整是因为 年初市场预期地 产放松，但 随后发现完全错判政策意 图。市场预期的 迅
速扭转产生了巨大的杀伤 力。而未来市场 预期会稳定 地认为地产调控不会放松 。而相关股票也 已
经大幅度回 调，利空 因素得到 释放。
金融去杠杆的预期也已经 比较充分。去杠杆 政策在国 内各个部门或行业间的力 度并不统一。
金融去杠杆进展较为迅速 。取得了积极的 成效，但也 因为单兵突进的不协调为 直接融资市场带 来
了较大的压力。而最近货 币政策在稳健中 性的基础上 适度的微调，也是在应对 这些压力。 未来 货
币政策大概率会保持适度 微调的节奏。金 融去杠杆对 直 接融资市场的最大的冲 击波可能在过去 。
展望下半年，优质龙头企 业的中报盈利趋 势可能会继 续向好。优质的上市公司 ，1 季报已经比 较
靓丽。预计这种状况会在 中报持续。宏观 经济中产业 结构升级和消费结构升级 的趋势也在持续 。
这使得企业面对的总需求 保持了稳定。同 时优质龙头 企业的市场份额和定价权 仍在继续提 升。 因
此，盈利趋 势还有望 持续。
2016 年以来 的供 给侧 改革 和市 场经 济自 发的 优胜劣汰 机制 导致 各行 各业 的竞 争格 局在 过去
两年经过了 大洗牌。 优质龙头 公司的市 场份额得 到提 升， 定价权 得到提高 。2018 年 供给侧改 革力
度不减，并 向更多行 业扩展。 这 使得更 多的优质 龙头 公司获益。
目前，上证指数已经运创 出年内新低，创业 板指数也 创出了多年以来的新低。 上市公司的估泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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值整体明显 低于历史 平均水平 。
综上所述，我们认为，下 半年股票市场在情 绪面、流 动性和企业盈利的共同作 用下，有望在
低位迎来明 显的修复 。
4.6 管理 人对报告期内 基金估值程 序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有 估值委员 会，并制定了相关制度及 流程。估值委
员会主要负责基金估值相 关工作的评估、 决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报 告
期内相关基金估值政策由 托管银行进行复 核。公司估 值委员会由主管基金 运营 的副总经理担任 主
任，成员包括但不限于督 察长、主管投研 的副总经理 或投资总监、基金投资部 、研究部、金融 工
程部、固定收益部、合规 风控部门、基金 运营部的主 要负责人；委员会秘书由 基金运营部负责 人
担任。所有 人员均具 有丰富的 专业工作 经历，具 备良 好的专业经 验和专业 胜任能力 。
基金经理参与估值委员会 对相关停牌品种估 值的讨论 ，发表相关意见和建议， 但涉及停牌品
种的基金经 理不参与 最终的投 票表决。
本报告期内，本基金管理 人参与估值流程各 方之间不 存在任何重大利益冲突， 一切以投资者
利益最大化 为最高准 则。
本基金管理人已与中央国 债登记 结算有限责 任公司签 署服务协议，由其按约定 提供银行间同
业市场交易 的债券品 种的估值 数据。
4.7 管理 人对报告期内 基金利润分 配情况的说 明
根据本基金 基金合同 及基金的 实际运作 情况，本 基金 于本报告期 内未进行 收益分配 。
4.8 报告 期内管理人对 本基金持有 人数或基金 资产净值 预警情形的说 明
本报告期内本基金未出现 连续二十个工作日 基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资产净
值低于五千 万元的情 形。
§5 托 管 人报 告
5.1 报告 期内本基金托 管人遵规守 信情况声明
本报告期，中国建设银行 股份有限公司在本 基金的托 管过程中，严格遵守了《 证券投资基金
法》 、 基金 合同、 托管协议 和其他有 关规定 ， 不存在 损 害基金份额 持有人利 益的行为 ， 完全 尽职尽
责地履行了 基金托管 人应尽的 义务。 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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5.2 托管 人对报告期内 本基金投资 运作遵规守 信、净值 计算、利润分 配等情况的 说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基 金合同、 托管协议和其他有关规定 ，对本基金的
基金资产净值计算、基金 费用开支、利润 分配等方面 进行了认真的复核，对本 基金的投资运作 方
面进行了监 督，未发 现基金管 理人有损 害基金份 额持 有人利益的 行为。
报告期内， 本基金未 实施利润 分配。
5.3 托管 人对本半年度 报告中财务 信息等内容 的真实、 准确和完整发 表意见
本托管人复 核审查了本报 告中的财务指标、 净值表现 、利润分配情况、财务会 计报告、投资
组合报告等 内容，保 证复核内 容不存在 虚假记载 、误 导性陈述或 者重大遗 漏。
§6 半 年 度财 务会 计报 告 （未 经审 计）
6.1 资产 负债表
会计主体： 泰达宏利 效率优选 混合型证 券投资基 金(LOF)
报告截止日 ：2018 年6 月30 日
单位：人民 币元
资产 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年12 月 31 日
资产：
银行存款 6.4.7.1 50,512,751.24 8,336,487.53
结算备付金
599,596.32 1,672,629.61
存出保证金
199,113.51 99,258.00
交易性金融 资产 6.4.7.2 812,317,811.75 958,614,514.15
其中：股票 投资
594,010,897.30 670,387,411.09
基金投资
- -
债券投资
218,306,914.45 288,227,103.06
资产支持证 券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资 产 6.4.7.3 - -
买入返售金 融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清 算款
- 3,713,009.89
应收利息 6.4.7.5 1,357,778.26 2,045,422.10
应收股利
- -
应收申购款
26,107.49 56,961.83
递延所得税 资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - - 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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资产总计
865,013,158.57 974,538,283.11
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年12 月 31 日
负债：
短期借款
- -
交易性金融 负债
- -
衍生金融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回购金 融资产款
- -
应付证券清 算款
4,603,302.21 280,393.90
应付赎回款
137,516.43 547,919.92
应付管理人 报酬
1,048,397.13 1,224,127.03
应付托管费
174,732.84 204,021.14
应付销售服 务费
- -
应付交易费 用 6.4.7.7 296,147.78 387,742.14
应交税费
4,111,617.90 4,110,558.54
应付利息
- -784.24
应付利润
- -
递延所得税 负债
- -
其他负债 6.4.7.8 306,004.50 606,059.90
负债合计
10,677,718.79 7,360,038.33
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 286,810,575.60 290,835,106.09
未分配利润 6.4.7.10 567,524,864.18 676,343,138.69
所有者权益 合计
854,335,439.78 967,178,244.78
负债和所有 者权益总 计
865,013,158.57 974,538,283.11
注：报告截 止日 2018 年 06 月 30 日，基 金份额净 值 1.2385 元， 基金份额 总额 689,822,067.40
份。
6.2 利润 表
会计主体： 泰达宏利 效率优选 混合型证 券投资基 金(LOF)
本报告期：2018 年 1 月1 日至2018 年6 月30 日
单位：人民 币元
项目 附注号
本期
2018 年 1 月1 日至
2018 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年6 月 30 日
一、收入
-88,066,627.82 95,067,961.96
1.利息收入
1,555,489.43 3,869,198.25
其中：存款 利息收入 6.4.7.11 89,056.77 134,915.23
债券利息收 入
1,466,432.66 3,447,629.08
资产支持证 券利息收 入
- - 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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买入返售金 融资产收 入
- 286,653.94
其他利息收 入
- -
2.投资收益（ 损失以 “- ”填 列）
50,385,087.04 -5,526,521.84
其中：股票 投资收益 6.4.7.12 59,283,174.80 -8,998,816.77
基金投资收 益
- -
债券投资收 益 6.4.7.13 -14,415,387.21 -2,514,087.45
资产支持证 券投资收 益 6.4.7.13.5 - -
贵金属投资 收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收 益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 5,517,299.45 5,986,382.38
3.公允价值变 动收益 （ 损失以 “- ”
号填列）
6.4.7.17
-140,205,229.65 96,718,963.28
4.汇兑收益 （损失以 “- ” 号填 列）
- -
5.其他收入 （损失以 “- ” 号填 列） 6.4.7.18 198,025.36 6,322.27
减： 二、费用
10,604,403.07 9,916,005.45
1．管理人报 酬 6.4.10.2.1 7,014,143.02 6,689,893.63
2．托管费 6.4.10.2.2 1,169,023.84 1,114,982.30
3．销售服务 费 6.4.10.2.3 - -
4．交易费用 6.4.7.19 1,589,644.12 1,362,648.22
5．利息支出
553,998.31 441,848.88
其中：卖出 回购金融 资产支出
553,998.31 441,848.88
6． 税金及附 加
803.86 -
7．其他费用 6.4.7.20 276,789.92 306,632.42
三、利润总额（亏损总额以“- ”
号填列）
-98,671,030.89 85,151,956.51
减：所得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “-” 号填
列）
-98,671,030.89 85,151,956.51
6.3 所有 者权益（基金 净值）变动 表
会计主体： 泰达宏利 效率优选 混合型证 券投资基 金(LOF)
本报告期：2018 年 1 月1 日至2018 年6 月30 日
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至 2018 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有 者权益 （ 基
金净值）
290,835,106.09 676,343,138.69 967,178,244.78
二、本期经营活动产生 - -98,671,030.89 -98,671,030.89 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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的基金净值变动数（本
期利润）
三、本期基金份额交易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以 “-”号填
列）
-4,024,530.49 -10,147,243.62 -14,171,774.11
其中：1.基金 申购款 61,707,367.30 144,522,765.49 206,230,132.79
2. 基金赎回 款 -65,731,897.79 -154,670,009.11 -220,401,906.90
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列）
- - -
五、 期末所有 者权益 （ 基
金净值）
286,810,575.60 567,524,864.18 854,335,439.78
项目
上年度可比期 间
2017 年 1 月1 日至 2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有 者权益 （ 基
金净值）
334,359,733.22 566,669,069.29 901,028,802.51
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 85,151,956.51 85,151,956.51
三、本期基金份额交易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以 “-”号填
列）
-19,470,171.42 -34,917,822.51 -54,387,993.93
其中：1.基金 申购款 1,380,839.82 2,421,096.52 3,801,936.34
2. 基金赎回 款 -20,851,011.24 -37,338,919.03 -58,189,930.27
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列）
- - -
五、 期末所有 者权益 （ 基
金净值）
314,889,561.80 616,903,203.29 931,792,765.09
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告 6.1 至6.4 财 务报表由 下列负责 人签署：
______ 刘建____________ 傅国 庆__________ 王泉____
基金管理人 负责人主 管会计工 作负责人 会计机构 负责 人 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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6.4 报表 附注
6.4.1 基金 基本情况
泰达宏利效率优选混合型证 券投资基金(LOF)( 以下简 称 “本基金”，原湘财荷银 效率优选混
合型证券投 资基金(LOF) ， 后更 名为泰达 荷银效率 优选 混合型证券 投资基金(LOF)) 经 中国证券 监督
管理委员会( 以下简称 “中国证 监会 ”) 证监基金 字[2006] 第 41 号 《关于同 意湘财荷 银效率优 选证
券投资基金(LOF) 设立 的批复》 核准，由 湘财荷 银基 金管理有限 公司(于2006 年 4 月27 日更 名为
泰达荷银基 金管理有 限公司， 于 2010 年 3 月 9 日更 名为泰达宏 利基金管 理有限公 司)依照《 中华
人民共和国 证券投资 基金法》 和 《湘 财荷银效 率优选 混合型 证券 投资基金(LOF) 基金 合同》 负责 公
开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集
4,331,970,453.84 元，业经普 华永道中天会计师事 务所有限公司普华永道中天验字(2006) 第 54
号验资报告予以验证。经 向中国证监会备 案， 《湘财 荷银效率优选混合型证券 投资基金(LOF) 基金
合同》 于 2006 年5 月12 日正式生 效， 基 金合同 生效 日的基金份 额总额为4,334,668,642.20 份基
金份额， 其中认购 资金利 息折合 2,698,188.36 份基金 份额。 本 基金的基 金管理 人为泰达 宏利 基金
管理有限公 司，基金 托管人为 中国建设 银行股份 有限 公司(以下简 称 “中国 建设银行 ”) 。
经中国证监 会同意， 本 基金于 2006 年6 月 6 日更 名为 泰达荷银效 率优选混 合型证券 投资基金
(LOF) 。 根据本基 金的基金 管理人 2010 年3 月 17 日发 布的 《泰 达宏利基 金管理 有限公司 关于变更
公司旗下公 募基金名 称的公告》 ， 本基金 自公告发 布之 日起更名为 泰达宏利 效率优选 混合型证 券投
资基金(LOF) 。
经 深 圳 证 券 交 易 所( 以下 简称 “ 深 交 所 ”) 深 证 上 字[2006] 第 78 号 文 审 核 同 意 ， 本 基 金
256,749,748.00 份基 金份额于2006 年7 月21 日 在深 交所挂牌交 易。 未上 市交易的 基金份额 托管
在场外，基 金份额持 有人可通 过跨系统 转托管业 务将 其转至深交 所场内后 即可上市 流通。
根据 《泰达荷银 效率优选 混合型证 券投资 基金(LOF) 招 募说明书》 和 《泰 达荷银效 率优选混 合
型证券投资 基金(LOF) 基金份额 拆分比例 的公告 》 的有 关规定， 本基金 于 2007 年8 月27 日进行了
基金份额拆 分，拆分 比例为 2.405174385 ，并于2007 年8 月 28 日 进行了变 更登记。
根 据《 中华 人民 共和 国证 券投 资基 金法》 和《 泰达 宏利 效率 优选 混合 型证 券投 资基 金(LOF)
基金合同》的有关规定， 本基金的投资范 围为具有良 好流动性的金融工具，包 括国内依法发行 上
市的股票、债券、可转债 、央行票据、短 期融资券、 回购以及经中国证监会批 准的允许基金投 资
的其他金融工具，其中股票 投资比例范围为基 金资产 净值的 50%-70%， 债券投资比例范围 为基金
资产净值的 25%-45% ， 现 金保持在 基金资产 净值的 5%以上。 本基金的 业绩比较 基准为： 60% × 富时泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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中国 A600 指 数收益率 ＋ 35%× 中证国债 指数收益 率＋ 5%×同业存 款利率。
本财务报表 由本基金 的基金管 理人泰达 宏利基金 管理 有限公司于2018 年8 月27 日批 准报出 。
6.4.2 会计 报表的编制基 础
本基金的财 务报表按 照财政部 于 2006 年 2 月 15 日及 以后期间颁 布的《企 业会计准 则－基本
准则》 、 各项具 体会计准 则及相关 规定(以 下合称 “ 企 业会计准则 ”)、 中国证 监会颁布 的 《证券投
资基金信息 披露 XBRL 模板第3 号<年度 报告和半 年度 报告>》 、 中国 证券投资 基金业协 会( 以下 简称
“中国基金 业协会 ”) 颁布的 《证券 投资基金 会计核算 业务指引》 、 《泰达 宏利效 率优选混 合型证券
投资基金(LOF) 基金合 同》 和在财务 报表附 注 6.4.4 所 列示的中国 证监会 、 中国 基金业协 会发布的
有关规定及 允许的基 金行业实 务操作编 制。
本财务报表 以持续经 营为基础 编制。
6.4.3 遵循 企业会计准则 及其他有关 规定的声明
本基金 2018 年上半年 度财务报 表符合企 业会计 准则 的要求， 真实 、 完整地 反映了本 基金 2018
年06 月30 日的财务 状况以及2018 年上 半年度 的经 营成果和基 金净值变 动情况等 有关信息 。
6.4.4 本报 告期所采用的 会计政策、 会计估计与 最近一期 年度报告相一 致的说明
本报告期所 采用的会 计政策、 会计估计 与最近一 期年 度报告相一 致。
6.4.5 会计 政策和会计估 计变更以及 差错更正的 说明
6.4.5.1 会计 政策变 更的说 明
本基金本报 告期内无 会计政策 的变更。
6.4.5.2 会计 估计变更的说 明
本基金本报 告期内无 会计估计 的变更。
6.4.5.3 差错 更正的说明
本基金本报 告期内无 重大会计 差错发生 。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总 局财税[1998]55 号 《 关 于 证 券 投 资 基 金 税 收 问 题 的 通 知 》 、 财 税
[2008]1 号 《关 于企业所 得税若干 优惠政策 的通知》 、 财税[2012]85 号 《关于 实施上市 公司股息 红
利差别化个 人所得税 政策有关 问题的通 知》 、 财税[2015]101 号 《 关于上市 公司股息 红利差别 化个
人所得税政 策有关问 题的通知》 、 财税[2016]36 号 《关 于全面推开 营业 税改 征增值税 试点的通 知》 、
财税[2016]46 号《 关于进一步明确全面 推开营改增 试点金融业有关政策的通知》 、 财税[2016]70
号 《关于金 融机构同 业往来等 增值税政 策的补充 通知 》 、 财税[2016]140 号 《关于明 确金融房 地产泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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开发教育辅 助服务等 增值税政 策的通知》 、 财税[2017]2 号 《关于 资管产品 增值税政 策有关问 题的
补充通知》 、 财税[2017]56 号 《关于 资管产 品增值税 有关问题的 通知》 、 财税[2017]90 号 《关于 租
入固定资产进项税额抵扣 等增值税政策的 通知》及其 他相关财税法规和实务操 作，主要税项列 示
如下：(1)资管 产品运营 过程中发 生的增值 税应税行 为 ， 以资管产品管 理人为增 值税纳税 人。 资管
产品管理人 运营资管 产品过程 中发生的 增值税应 税行 为， 暂适用 简易 计税 方法， 按 照 3% 的征 收率
缴纳增值税 。 对资 管产品 在 2018 年1 月1 日 前运营过 程中发生的 增值税应 税行为 ， 未缴 纳增值税
的， 不再缴纳； 已 缴纳增值 税的， 已纳税 额从资 管产 品管理人以 后月份的 增值税应 纳税额中 抵减。
对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票 、债券的转 让收入免征增值税，对国 债、地方政府债 以
及金融同业 往来利息 收入亦免 征增值税 。 资管产 品管 理人运营资 管产品提 供的贷款 服务， 以2018
年 1 月 1 日起产生的利息及利息 性质的收 入为销售 额。资管产 品管理人 运营资管 产品转让 2017
年 12 月 31 日前取得的基金、非 货物期货 ，可以选 择 按照实际 买入价计 算销售额 ，或者以 2017
年最后一个 交易日的 基金份额 净值 、 非货物 期货结算 价格作为买 入价计算 销售额 。(2)对 基金从证
券市场中取得的收入，包 括买卖股票、债 券的差价收 入，股票的股息、红利收 入，债券的利息 收
入及其他收 入， 暂不征收 企业所得 税。(3)对 基金取得 的企业债券 利息收入， 应 由发行债 券的企 业
在向基金支付利息时代扣 代缴 20% 的个人 所得税。对 基金从上市公司取得的股 息红利所得，持 股
期限在 1 个月以内(含 1 个月)的 ，其股息 红利所得 全 额计入应纳 税所得额 ；持股期 限在 1 个月以
上至 1 年(含 1 年)的， 暂减按 50% 计入应纳 税所得额 ；持股期限 超过 1 年的， 暂免征收 个人所得
税。对基金持有的上市公 司限售股，解禁 后取得的股 息、红利收入，按照上述 规定计算纳税， 持
股时间自解禁日起计算； 解禁前取得的股 息、红利收 入继续暂减按 50%计入 应纳税所得额。 上述
所得统一适 用 20% 的 税率计征 个人所得 税。(4) 基 金卖 出股票按 0.1% 的税率 缴纳股票 交易印花 税，
买入股票不 征收股票 交易印花 税。(5) 本基金 的城市维 护建设税 、 教育费 附加和 地方教育 费附加等
税费按照实 际缴纳增 值税额的 适用比 例 计算缴纳 。
6.4.7 重要 财务报表项目 的说明
6.4.7.1 银行 存款
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月30 日
活期存款 50,512,751.24
定期存款 -
其中：存款 期限 1 个 月以内 - 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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存款期限1-3 个月 -
存款期限 3 个月以上 -
其他存款 -
合计： 50,512,751.24
6.4.7.2 交易 性金融资产
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月30 日
成本 公允价值 公允价值变 动
股票 572,156,897.13 594,010,897.30 21,854,000.17
贵金属投资- 金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 208,868,613.78 198,300,914.45 -10,567,699.33
银行间市场 19,974,740.00 20,006,000.00 31,260.00
合计 228,843,353.78 218,306,914.45 -10,536,439.33
资产支持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 801,000,250.91 812,317,811.75 11,317,560.84
6.4.7.3 衍生 金融资产/ 负债
本基金本报 告期末无 衍生金融 资产和负 债。
6.4.7.4 买入 返售金融资产
6.4.7.4.1 各项 买入返售金融 资产期末余 额
本基金本报 告期末买 入返售金 融资产无 余额。
6.4.7.4.2 期末 买断式逆回购 交易中取得 的债券
本基金本报 告期末未 持有买断 式逆回购 交易中取 得的 债券。
6.4.7.5 应收 利息
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月30 日
应收活期存 款利息 12,753.83
应收定期存 款利息 -
应收其他存 款利息 -
应收结算备 付金利息 269.80
应收债券利 息 1,344,664.81 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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应收资产支 持证券利息 -
应收买入返 售证券利 息 -
应收申购款 利息 0.22
应收黄金合 约拆借孳 息 -
其他 89.60
合计 1,357,778.26
6.4.7.6 其他 资产
本基金本报 告期末无 其他资产 余额。
6.4.7.7 应付 交易费用
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月30 日
交易所市场 应付交易 费用 296,147.78
银行间市场 应付交易 费用 -
合计 296,147.78
6.4.7.8 其他 负债
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 6 月30 日
应付券商交 易单元保 证金 -
应付赎回费 43.60
预提费用 305,960.90
合计 306,004.50
6.4.7.9 实收 基金
金额单位： 人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金份额（ 份） 账面金额
上年度末 699,503,717.58 290,835,106.09
本期申购 148,413,448.95 61,707,367.30
本期赎回( 以"-" 号填列) -158,095,099.13 -65,731,897.79
-基金拆分/ 份 额折算前 - -
基金拆分/ 份额 折算变动 份额 - -
本期申购 - -
本期赎回( 以"-" 号填列) - -
本期末 689,822,067.40 286,810,575.60
注： 截 至 2018 年06 月30 日止 ， 本基金 于深交所 上市 的基金份额 为 29,718,993.00 份(2017 年12泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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月 31 日：32,531,720.00 份)，托 管在场外 未上市交 易的基金份 额为 660,103,074.40 份(2017 年
12 月 31 日：666,971,997.58 份)。 上 市的基 金份额登 记在证券登 记结算系 统， 可选择按 市价流 通
或按基金份额净值申购或 赎回；未上市的 基金份额登 记在注册登记系统，按基 金份额净值申购 或
赎回。通过 跨系统转 登记可实 现基金份 额在两个 系统 之间的转换 。
6.4.7.10 未分 配利润
单位：人民 币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润 合计
上年度末 882,213,951.83 -205,870,813.14 676,343,138.69
本期利润 41,534,198.76 -140,205,229.65 -98,671,030.89
本 期 基 金 份额 交 易
产生的变动 数
-12,657,927.95 2,510,684.33 -10,147,243.62
其中：基金 申购款 193,670,733.27 -49,147,967.78 144,522,765.49
基金赎回款 -206,328,661.22 51,658,652.11 -154,670,009.11
本期已分配 利润 - - -
本期末 911,090,222.64 -343,565,358.46 567,524,864.18
6.4.7.11 存款 利息收入
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至 2018 年6 月 30 日
活期存款利 息收入 68,282.81
定期存款利 息收入 -
其他存款利 息收入 -
结算备付金 利息收入 15,422.07
其他 5,351.89
合计 89,056.77
6.4.7.12 股票 投资收益
6.4.7.12.1 股票 投资收益 —— 买卖股票差 价收入
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至 2018 年 6 月 30 日
卖出股票成 交总额 518,863,893.40
减：卖出股 票成本总 额 459,580,718.60
买卖股票差 价收入 59,283,174.80 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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6.4.7.13 债券 投资收益
6.4.7.13.1 债券 投资收益项目 构成
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1月1 日至2018 年6月30 日
债 券投资收 益 —— 买卖债 券（、债 转股及 债
券到期兑付 ）差价收 入
-14,415,387.21
债券 投资收 益 —— 赎 回差价收 入 -
债券投资收 益 —— 申 购差价收 入 -
合计 -14,415,387.21
6.4.7.13.2 债券 投资收益 —— 买卖债券差 价收入
单位：人民 币元
项目
本期
2018年1月1 日至2018 年6月30 日
卖 出债券（ 、债转股 及债券到 期兑付） 成交
总额
205,844,005.41
减 ：卖出债 券（ 、 债 转股及债 券到期兑 付）
成本总额
218,164,786.08
减：应收利 息总额 2,094,606.54
买卖债券差 价收入 -14,415,387.21
6.4.7.13.3 债券 投资收益 —— 赎回差价收 入
本基金本报 告期未有 债券投资 收益- 赎回 差价收 入。
6.4.7.13.4 债券 投资收益 —— 申购差价收 入
本基金本报 告期未有 债券投资 收益- 申购 差价收 入。
6.4.7.13.5 资产 支持证券投资 收益
本基金本报 告期内无 资产支持 证券投资 收益。
6.4.7.13.6 贵金 属投资收益贵 金属投资收 益项目构成
本基金本报 告期内无 贵金属投 资收益。
6.4.7.13.7 贵金 属投资收益—— 买卖贵金 属差价收入
本基金本报 告期内无 买卖贵金 属差价收 入。
6.4.7.13.8 贵金 属投资收益—— 赎回差价 收入
本基金本报 告期内无 赎回贵金 属差价收 入。 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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6.4.7.13.9 贵金 属投资收益—— 申购差价 收入
本基金本报 告期内无 申购贵金 属差价收 入。
6.4.7.14 衍生 工具收益
6.4.7.14.1 衍生 工具收益 —— 买卖权证差 价收 入
本基金本报 告期内无 买卖权证 差价收入 。
6.4.7.14.2 衍生 工具收益 —— 其他投资收 益
本基金本报 告期内无 其他衍生 工具投资 收益。
6.4.7.15 股利 收益
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至 2018 年6 月30 日
股票投资产 生的股利 收益 5,517,299.45
基金投资产 生的股利 收益 -
合计 5,517,299.45
6.4.7.16 公允 价值变动收益
单位：人民 币元
项目名称
本期
2018 年 1 月1 日至 2018 年6 月 30 日
1.交易性金 融资产 -140,205,229.65
—— 股票投 资 -142,027,943.82
—— 债券投 资 1,822,714.17
—— 资产支 持证券投 资 -
—— 贵金属 投资 -
—— 其他 -
2.衍生工具 -
—— 权证投 资 -
3.其他 -
减 ： 应 税 金 融商 品 公 允价 值 变 动产 生 的预 估
增值税
-
合计 -140,205,229.65
6.4.7.17 其他 收入
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金赎回费 收入 198,025.36 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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合计 198,025.36
注： 本基金的 场外赎回 费率按 持有期间 递减， 场内 赎 回费率为赎 回金额的0.5% ， 赎 回费总额 的 25%
归入基金资 产。
6.4.7.18 交易 费用
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至 2018 年 6 月 30 日
交易所市场 交易费用 1,589,644.12
银行间市场 交易费用 -
合计 1,589,644.12
6.4.7.19 其他 费用
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至 2018 年 6 月 30 日
审计费用 52,564.21
信息披露费 163,643.91
债券账户维 护费 18,000.00
上市年费 29,752.78
其他费用 960.00
银行费用 11,869.02
合计 276,789.92
6.4.8 或有 事项、资产 负 债表日后事 项的说明
6.4.8.1 或有 事项
本基金本报 告期无或 有事项。
6.4.8.2 资产 负债表日后事 项
本基金本报 告期无资 产负债表 日后事项 。
6.4.9 关联 方关系
6.4.9.1 本报 告期存在控制 关系或其他 重大利害关 系的关联 方发生变化的 情况
本基金本报 告期没有 存在控制 关系或其 他重大利 害关 系的关联方 发生变化 的情况。
6.4.9.2 本报 告期与基金发 生关联交易 的各关联方
关联方名称 与本基金的 关系
泰达宏利基 金管理有 限公司 基金管理人 、基金销 售机构
中国建设银 行股份有 限公司（ “ 中国建 设 基金托管人 、基金代 销机构 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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银行 ”）
注：下述关 联交易均 在正常业 务范围内 按一般商 业条 款订 立。
6.4.10 本报 告期及上年度 可比期间的 关联方交易
6.4.10.1 通过 关联方交易单 元进行的交 易
6.4.10.1.1 股票 交易
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均未 通过关联 方交 易单元进行 股票交易 。
6.4.10.1.2 债券 交易
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均未 通过关联 方交 易单元进行 债券交易 。
6.4.10.1.3 债券 回购交易
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均未 通过关联 方交 易单元进行 债券回购 交易。
6.4.10.1.4 权证 交易
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均未 通过关联 方交 易单元进行 权证交易 。
6.4.10.1.5 应支 付关联方的佣 金
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均无 应支付关 联方 的佣金。
6.4.10.2 关联 方报酬
6.4.10.2.1 基金 管理费
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月
30 日
上年度可比 期间
2017年1月1 日至2017 年6 月30日
当期发生的基金应支付
的管理费
7,014,143.02 6,689,893.63
其中： 支付销 售机构的 客
户维护费
1,485,940.54 1,463,294.35
注：支付基金管理人泰达 宏利基金管理有限 公司的管 理人报酬按前一日基金资 产净值 1.50% 的年
费率计提，逐日累计至每 月月底，按月支 付。其计算 公式为：日管理人报酬＝ 前一日基金资产 净
值X1.50%/ 当 年天数 。上述相 关费用包 含实际支 付金 额和税 金。
6.4.10.2.2 基金 托管费
单位：人民 币元
项目 本期 上年度可比 期间 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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2018 年1 月1 日至2018 年6月30日 2017年1月1 日至2017 年6月30日
当期发生的基金应支付
的托管费
1,169,023.84 1,114,982.30
注：支付基金托管人中国 建设银行的托管费 按前一日 基金资产净值 0.25% 的年费率计提，逐 日累
计至每月月 底，按月 支付。其 计算公式 为：日托 管费 ＝前一日基 金资产净 值 X0.25%/ 当年天 数。
6.4.10.3 与关 联方进行银行 间同业市场 的债券( 含回购) 交易
本基金本报告期及上年度 可比期间内均无与 关联方进 行的银 行间同业市场的债 券（含回购）
交易。
6.4.10.4 各关 联方投资本基 金的情况
6.4.10.4.1 报告 期内基金管理 人运用固有 资金投资本 基金的情 况
本基金的管 理人在本 报告期内 及上年度 可比期间 内均 未运用固有 资金投资 本基金。
6.4.10.4.2 报告 期末除基金管 理人之外的 其他关联方 投资本基 金的情况
本基金除基 金管理人 之外的其 他关联方 在本报告 期末 及上年度末 均未持有 本基金。
6.4.10.5 由关 联方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收 入
单位：人民 币元
关联方
名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6 月30 日
上年度可比 期间
2017 年 1 月1 日至 2017 年 6 月 30 日
期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入
中国建设银
行
50,512,751.24 68,282.81 15,148,233.99 119,233.07
注：本基金 的银行存 款由基金 托管人中 国建设银 行保 管，按银行 同业利率 计息。
6.4.10.6 本基 金在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均未 在承销期 内参 与关联方承 销证券。
6.4.10.7 其他 关联交易事项 的说明
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均无 须作说明 的其 他关联交易 事项。
6.4.11 利润 分配情况
本基金本报 告期内未 进行利润 分配。
6.4.12 期末 （2018 年 6 月 30 日） 本基金持有的 流通 受限 证券
6.4.12.1 因认 购新发/ 增 发证券而于 期末持有的流 通受限证 券
本基金本报 告期末无 因认购新 股或增发 而于期末 持有 的流通受限 证券。 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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6.4.12.2 期末 持有的暂时停 牌等流通受 限股票
本基金本报 告期末未 持有暂时 停牌等流 通受限股 票。
6.4.12.3 期末 债券正回购交 易中作为抵 押的债券
6.4.12.3.1 银行 间市场债券正 回购
本基金本报 告期末无 银行间市 场债券正 回购余额 。
6.4.12.3.2 交易 所市场债券正 回购
本基金本报 告期末无 交易所市 场债券正 回购余额 。
6.4.13 金融 工具风险及管 理
本基金是一只偏股型的证 券投资基金，属于 较高风险 品种。本基金投资的金融 工具主要包括
股票投资、债券投资及权 证投资等。本基 金在日常经 营活动中面临的与这些金 融工具相关的风 险
主要包括信用风险、流动 性风险及市场风 险。本基金 的基金管理人从事风险管 理的主要目标是 争
取将相对风险控制在限定 的范围之内，使 本基金在风 险和收益之间取得最佳的 平衡以实现“相 对
收益高、风 险适中” 的风险收 益目标。
6.4.13.1 风险 管理政策和组 织架构
本基金的基金管理人奉行 全面风险管理体系 的建设， 建立了以风险控制委员会 为核心的、由
督察长、风险控制委员会 、风险管理部和 相关业务部 门构成的风险管理架构体 系。本基金的基 金
管理人在董事会下设立风 险控制委员会， 负责制定风 险管理的宏观政策，审议 通过 风险控制的 总
体措施等；在管理层层面 设立风险控制委 员会，讨论 和制定公司日常经营过程 中风险防范和控 制
措施；在业务操作层面风 险管理职责主要 由风险管理 部负责，协调并与各部门 合作完成运作风 险
管理以及进 行投资风 险分析与 绩效评估 。
本基金的基金管理人对于 金融工具的风险管 理方法主 要是通过定性分析和定量 分析的方法去
估测各种风险产生的可能 损失。从定性分 析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同类 风
险损失的频度。而从定量 分析的角度出发 ，根据本基 金的投资目标，结合基金 资产所运用金融 工
具特征通过 特定的风 险量化指 标、 模型， 日常 的量化 报告， 确定风险 损失的限 度和相应 置信程 度，
及时可靠地 对各种风 险进行监 督、 检查和 评估， 并通 过相应决策， 将 风险控制 在可承受 的范围 内。
6.4.13.2 信用 风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手 未履行合 约责任，或者基金所投资 证券之发行人
出现违约、 拒绝支付 到期本息 等情况， 导致基金 资产 损失和收益 变化的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的 资信状况 进行了充分的评估。本基 金的活期银行泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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存款存放在本基金的托管 行中国建设银行 ，因而与该 银行存款相关的信用风险 不重大。本基金 在
交易所进行的交易均以中 国证券登记结算 有限责任公 司为交易对手完 成证券交 收和款项清算， 因
此违约风险可能性很小； 在银行间同业市 场进行交易 前均对交易对手进行信用 评估并对证券交 割
方式进行限 制以控制 相应的信 用风险。
本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流 程，通过 对投资品种信用等级评估 来控制证券发
行人的信用 风险，且 通过分散 化投资以 分散信用 风险 。
本基金债券投资的信用评 级情况按《中国人 民银行信 用评级管理指导意见》设 定的标准统计
及汇总。
6.4.13.2.1 按长 期信用评级列 示的债券投 资
单位：人民 币元
长期信用评 级
本期末
2018 年6 月30 日
上年度末
2017 年12 月31 日
AAA 77,626,069.74 101,867,235.20
AAA 以下 90,560,844.71 105,598,867.86
未评级 50,120,000.00 80,761,000.00
合计 218,306,914.45 288,227,103.06
注：以上未 评级的债 券投资中 包括国债 、政策性 金融 债及央行票 据等。
6.4.13.3 流动 性风险
流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关 的义务时 遇到资金短缺的风险。本 基金的流动性
风险一方面来自于基金份 额持有人可随时 要求赎回其 持有的基金份额，另一方 面来自于投资品 种
所处的交易市场不活跃 而 带来的变现困难 或因投资集 中而无法在市场出现剧烈 波动的情况下以 合
理的价格变 现。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的 基金管理 人每日对本基金的申购赎 回情况进行严
密监控并预测流动性需求 ，保持基金投资 组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管 理
人在基金合同中设计了巨 额赎回条款，约 定在非常情 况下赎回申请的处理方式 ，控制因开放申 购
赎回模式带 来的流动 性风险， 有效保障 基金持有 人利 益。
于 2018 年6 月 30 日， 本基金所 承担的全 部金融 负债 的合约到期 日均为一 个月以内 且不计息，
可赎回基金份额净值（所 有者权益）无固 定到期日且 不计息，因此账面余额即 为未折现的合约 到
期现金流量 。
6.4.13.3.1 报告 期内本基金组 合资产的流 动性风险分 析
针对投资品种变现的流动 性风险，本基金的 基金管理 人在基金运作过程中严格 按照《公开募泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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集证券投资基金运作管理 办法》及《公开 募集开放式 证券投资基金流动性风险 管理规定》等法 规
的要求对本 基金组合 资产的流 动性风险 进行管理 ， 通 过独立的风 险管理部 门设定流 动性比例 要求，
对流动性指标进行持续的 监测和分析，包 括组合持仓 集中度指标、组合在短时 间内变现能力的 综
合指标、组 合中变现 能力较差 的投资品 种比例以 及流 通受限制的 投资品种 比例等。
本基金投资于 一家公司发行 的证券市值不超过 基金资 产净值的 10%，且本基 金与由本基金的
基金管理人管理的其他 基 金共同持有一家 公司发行的 证券不得超过该证券的 10%。本基金与 由本
基金的基金管理人管理的 其他开放式基金 共同持有一 家上市公司发行的可流通 股票不得超过该 上
市公司可流通股票的 15% ，本基金主动投 资于流动性 受限资产的市值合计不得 超过基金资产净 值
的15% 。
本基金的基 金管理人 每日对基 金组合资 产中 7 个工作 日可变现资 产的可变 现价值进 行审慎评
估与测算， 确保每日 确认的净 赎回申请 不得超过7 个 工作日可变 现资产的 可变现价 值。
本基金所持 证券在 证 券交易所 上市 ， 或者可 在银行间 同业市场交 易， 因 此除附 注 7.4.12 中列
示的部分基 金资产流 通暂时受 限制不能 自由转让 的情 况外， 其 余均能以 合理价 格适时变 现。 此 外，
本基金可通过卖出回购金 融资产方式借入 短期资金应 对流动性需求，其上限一 般不超过基金持 有
的债券投资 的公允价 值。
综合上述各项流动性指标 的监测结果及流动 性风险管 理措施的实施，本基金在 本报告期内流
动性情况良 好。
6.4.13.4 市场 风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值 或未来现 金流量因所处市场各类价 格因素的变动
而发生波动 的风险， 包括利率 风险、外 汇风险和 其他 价格风险。
6.4.13.4.1 利率 风险
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流 量受市场 利率变动而发生波动的风 险。利率敏感
性金融工具均面临由于市 场利率上升而导 致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还 面
临每个付息 期间结束 根据市场 利率重新 定价时对 于未 来现金流影 响的风险 。
本基金的基金管理人定期 对本基金面临的利 率敏感性 缺口进行监控，并通过调 整投资组合的
久期等方法 对上述利 率风险进 行管理。
本基金持有及承担的大部 分金融资产和金融 负债不计 息，因此本基金的收入及 经营活动的现
金流量在很大程度上独立 于市场利率变化 。本基金持 有的利率敏感性资产主要 为银行存款 、结 算
备付金、存 出保证金 、债券投 资及资产 支持证券 投资 等。 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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6.4.13.4.1.1 利率 风险敞口
单位：人民 币元
本期末 2018 年 6 月 30 日 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款
50,512,751.24 - - - 50,512,751.24
结算备付金
599,596.32 - - - 599,596.32
存出保证金
199,113.51 - - - 199,113.51
交易性金融 资产
50,120,000.00 133,170,316.49 35,016,597.96 594,010,897.30 812,317,811.75
应收利息
- - - 1,357,778.26 1,357,778.26
应收申购款
497.02 - - 25,610.47 26,107.49
资产总计 101,431,958.09 133,170,316.49 35,016,597.96 595,394,286.03 865,013,158.57
负债
应付证券清 算款 - - - 4,603,302.21 4,603,302.21
应付赎回款 - - - 137,516.43 137,516.43
应付管理人 报酬 - - - 1,048,397.13 1,048,397.13
应付托管费 - - - 174,732.84 174,732.84
应付交易费 用 - - - 296,147.78 296,147.78
应交税费 - - - 4,111,617.90 4,111,617.90
其他负债 - - - 306,004.50 306,004.50
负债总计 - - - 10,677,718.79 10,677,718.79
利率敏感度 缺口 101,431,958.09 133,170,316.49 35,016,597.96 584,716,567.24 854,335,439.78
上年度末
2017 年12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 8,336,487.53 - - - 8,336,487.53
结算备付金 1,672,629.61 - - - 1,672,629.61
存出保证金 99,258.00 - - - 99,258.00
交易性金融 资产 54,811,000.00 64,252,243.80 169,163,859.26 670,387,411.09 958,614,514.15
应收证券清 算款 - - - 3,713,009.89 3,713,009.89
应收利息 - - - 2,045,422.10 2,045,422.10
应收申购款 994.04 - - 55,967.79 56,961.83
资产总计 64,920,369.18 64,252,243.80 169,163,859.26 676,201,810.87 974,538,283.11
负债
应付证券 清 算款 - - - 280,393.90 280,393.90
应付赎回款 - - - 547,919.92 547,919.92
应付管理人 报酬 - - - 1,224,127.03 1,224,127.03
应付托管费 - - - 204,021.14 204,021.14
应付交易费 用 - - - 387,742.14 387,742.14
应付利息 - - - -784.24 -784.24
应交税费 - - - 4,110,558.54 4,110,558.54
其他负债 - - - 606,059.90 606,059.90 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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负债总计 - - - 7,360,038.33 7,360,038.33
利率敏感度 缺口 64,920,369.18 64,252,243.80 169,163,859.26 668,841,772.54 967,178,244.78
注：表中所示为本基金资 产及负债的公允 价值，并按 照合约规定的利率重新定 价日或到期日孰 早
予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率 风险的敏感性 分析
假设 除市场利率 以外的其 他市场变 量保持不 变
分析
相关风险变 量的变动
对资产负债 表日基金 资产净值 的
影响金额（ 单位：人 民币元）
本期末（2018 年 6 月30 日 ） 上年度末 （2017 年 12 月 31 日）
市场利率下 降 25 个
基点
1,760,000.00 2,970,000.00
市场利率上 升 25 个
基点
-1,740,000.00 -2,920,000.00
6.4.13.4.2 外汇 风险
外汇风险是 指金融工 具的公允 价值或未 来现金流 量因 外汇汇率变 动而发生 波动的风 险。本基
金的所有资 产及负债 以人民币 计价，因 此无重大 外汇 风险。
6.4.13.4.3 其他 价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允 价值或未 来现金流量因除市场利率 和外汇 汇率以
外的市场价格因素变动而 发生波动的风险 。本基金主 要投资于证券交易所上市 或银行间同业市 场
交易的股票和债券，所面 临的其他价格风 险来源于单 个证券发行主体自身经营 情况或特殊事项 的
影响，也可 能来源于 证券市场 整体波动 的影响。
本基金的基金管理人在构 建和管理投资组合 的过程中 ，采用“自上而下”的策 略，通过对宏
观经济情况及政策的分析 ，结合证券市场 运行情况， 做出资产配置及组合构建 的决定；通过对 单
个证券的定性分析及定量 分析，选择符合 基金合同约 定范围的投资品种进行投 资。本基金的基 金
管理人定期结合宏观及微 观环境的变化， 对投资策略 、资产配置、投资组合进 行修正，来主动 应
对可能发生 的市场价 格风险。
本基金的基金管理人每日 对本基金所持有的 证券价格 实施监控，定期运用多种 定量方法对基
金进行风险 度量， 包 括 VaR(ValueatRisk) 指标等 来测 试本基金面 临的潜在 价格风险 ， 及时可 靠地
对风险进行 跟踪和控 制。
6.4.13.4.3.1 其他 价格风险敞口
金额单位： 人民币元 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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项目
本期末
2018 年 6 月30 日
上年度末
2017 年12 月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融 资产-股票 投资 594,010,897.30 69.53 670,387,411.09 69.31
交易性金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性金融 资产 －债 券投资 - - - -
交 易 性 金 融 资 产 － 贵 金 属 投
资
- - - -
衍生金融资 产－权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 594,010,897.30 69.53 670,387,411.09 69.31
6.4.13.4.3.2 其他 价格风险的敏 感性分析
假设 除业绩比较 基准以外 的其他市 场变量保 持不变
分析
相关风险变 量的变动
对资产负债 表日基金 资产净值 的
影响金额（ 单位：人 民币元）
本期末（2018 年6 月
30 日）
上年度末（2017 年 12 月
31 日）
业绩比较基 准上升 5% 47,060,000.00 49,870,000.00
业绩比较基 准下降 5% -47,060,000.00 -49,870,000.00
6.4.14 有助 于理解和分析 会计报表需 要说明的其 他事项
本基金本报 告期内无 有助于理 解和分析 会计报表 需要 说明的其他 事项。
§7 投 资 组合 报告
7.1 期末 基金资产组合 情况
金额单位： 人民币元
序号 项目 金额
占基金总资 产的比例
（% ）
1 权益投资 594,010,897.30 68.67
其中：股票 594,010,897.30 68.67
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资 218,306,914.45 25.24
其中：债券 218,306,914.45 25.24 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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资产支持证 券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
7 银行存款和 结算备付 金合计 51,112,347.56 5.91
8 其他各项资 产 1,582,999.26 0.18
9 合计 865,013,158.57 100.00
7.2 期末 按行业分类的 股票投资组 合
7.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
金额单位： 人民币元
代码 行业类别 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例(%)
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 456,410,233.76 53.42
D
电力、 热力、 燃气 及水生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 19,562,028.35 2.29
H 住宿和餐饮 业 - -
I
信息传输 、 软件和 信息技术 服务
业
94,458,975.45 11.06
J 金融业 389,248.94 0.05
K 房地产业 - -
L 租赁和商务 服务业 5,933,782.80 0.69
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 17,256,628.00 2.02
S 综合 - -
合计 594,010,897.30 69.53 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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7.2.2 报告 期末按行 业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
本基金本报 告期末未 持有港股 通股票。
7.3 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的所 有股票投资明 细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产 净值
比例（％）
1 002078 太阳纸业 5,224,615 50,626,519.35 5.93
2 600487 亨通光电 2,079,088 45,843,890.40 5.37
3 002050 三花智控 2,344,942 44,202,156.70 5.17
4 002236 大华股 份 1,870,994 42,190,914.70 4.94
5 600519 贵州茅台 51,100 37,377,606.00 4.38
6 002410 广联达 1,241,246 34,419,751.58 4.03
7 600176 中国巨石 3,112,248 31,838,297.04 3.73
8 000786 北新建材 1,563,350 28,968,875.50 3.39
9 300383 光环新网 2,107,490 28,261,440.90 3.31
10 300296 利亚德 2,145,309 27,631,579.92 3.23
11 002402 和而泰 3,139,700 26,059,510.00 3.05
12 002279 久其软件 2,245,692 22,254,807.72 2.60
13 002120 韵达股份 368,747 19,562,028.35 2.29
14 600486 扬农化工 342,337 19,146,908.41 2.24
15 002597 金禾实业 942,850 19,120,998.00 2.24
16 300182 捷成股份 2,276,600 17,256,628.00 2.02
17 300628 亿联网络 204,780 13,497,049.80 1.58
18 300287 飞利信 1,324,475 9,522,975.25 1.11
19 000333 美的集团 176,925 9,239,023.50 1.08
20 600309 万华化学 200,400 9,102,168.00 1.07
21 603816 顾家家居 122,282 8,988,949.82 1.05
22 000661 长春高新 39,200 8,925,840.00 1.04
23 002027 分众传媒 620,040 5,933,782.80 0.69
24 600566 济川药业 120,748 5,818,846.12 0.68
25 002415 海康威视 154,800 5,747,724.00 0.67
26 601012 隆基股份 237,462 3,963,240.78 0.46
27 300476 胜宏科技 243,210 3,745,434.00 0.44
28 000418 小天鹅Ａ 48,215 3,343,710.25 0.39
29 000703 恒逸石化 218,540 3,251,875.20 0.38
30 000651 格力电器 49,728 2,344,675.20 0.27
31 603228 景旺电子 46,340 2,291,049.60 0.27 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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32 002677 浙江美大 94,200 1,639,080.00 0.19
33 002217 合力泰 149,000 1,229,250.00 0.14
34 601318 中国平安 3,669 214,930.02 0.03
35 600036 招商银行 6,593 174,318.92 0.02
36 002271 东方雨虹 9,023 153,481.23 0.02
37 600887 伊利股份 2,200 61,380.00 0.01
38 600201 生物股份 3,510 59,985.90 0.01
39 002508 老板电器 7 214.34 0.00
7.4 报告 期内股票投资 组合的重大 变动
7.4.1 累计 买入金额超出 期初基金资 产净值 2% 或前 20 名的股 票明细
金额单位： 人民币 元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买 入金额
占期初基金 资产净值
比例（％）
1 300383 光环新网 34,732,231.47 3.59
2 002402 和而泰 32,936,616.58 3.41
3 300296 利亚德 30,330,791.10 3.14
4 601225 陕西煤业 29,866,560.12 3.09
5 002279 久其软件 29,772,079.74 3.08
6 002597 金禾实业 27,938,956.88 2.89
7 300182 捷成股份 22,463,974.44 2.32
8 600486 扬农化工 20,616,548.59 2.13
9 600048 保利地产 19,692,355.47 2.04
10 600176 中国巨石 19,370,350.22 2.00
11 002271 东方雨虹 17,998,472.00 1.86
12 002236 大华股份 16,430,484.00 1.70
13 002410 广联达 16,057,691.93 1.66
14 002120 韵达股份 15,384,680.40 1.59
15 600519 贵州茅台 14,978,290.44 1.55
16 000786 北新建材 13,229,706.85 1.37
17 300628 亿联网络 13,216,084.00 1.37
18 600487 亨通光电 12,791,049.76 1.32
19 300287 飞利信 12,618,118.50 1.30
20 002555 三七互娱 11,250,191.04 1.16
注:“ 买入金 额 ” （或 “买 入股票成 本 ”）、“ 卖出金 额 ” （或 “卖出股 票收入 ” ） 均 按买卖成交
金额（成交 单价乘以 成交数量 ）填列， 不考虑相 关交 易费用。 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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7.4.2 累计 卖出金额超出 期初基金资 产净值 2% 或前 20 名的股 票明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖 出金额
占期初基金 资产净值
比例（％）
1 600036 招商银行 61,579,520.94 6.37
2 601398 工商银行 59,071,673.30 6.11
3 000063 中兴通讯 26,761,335.30 2.77
4 000651 格力电器 25,431,480.02 2.63
5 000568 泸州老窖 25,275,909.41 2.61
6 002271 东方雨虹 24,827,213.20 2.57
7 601225 陕西煤业 23,507,342.80 2.43
8 002078 太阳纸业 22,567,167.20 2.33
9 600297 广汇汽车 20,678,222.99 2.14
10 002508 老板电器 18,953,936.72 1.96
11 601318 中国平安 16,378,027.09 1.69
12 600048 保利地产 15,314,701.20 1.58
13 600660 福耀玻璃 14,410,500.00 1.49
14 002410 广联达 12,826,153.61 1.33
15 002555 三七互娱 8,982,617.25 0.93
16 300296 利亚德 8,806,276.04 0.91
17 601088 中国神华 8,560,773.22 0.89
18 600585 海螺水泥 7,975,906.34 0.82
19 600566 济川药业 7,951,135.04 0.82
20 002236 大华股份 7,784,809.00 0.80
注:“ 买入金额”（或 “ 买入股票成本 ”）、 “ 卖出金 额 ”（或 “卖出股票收入 ”）均按买卖成 交
金额（成交 单价乘以 成交数量 ）填列， 不考虑相 关交 易费用。
7.4.3 买入 股票的成本总 额及卖出股 票的收入总 额
单位：人民 币元
买入股票成 本（成交 ）总额 525,232,148.63
卖出股票收 入（成交 ）总额 518,863,893.40
注：“买入 金额”（ 或“买入 股票成本 ”）、“ 卖出 金额”（或 “卖出股 票收入” ）均按买 卖成
交金额（成 交单价乘 以成交数 量）填列 ，不考虑 相关 交易费用。
7.5 期末 按债券品 种分 类的债券投 资组合
金额单位： 人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产 净值比例 （％） 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 50,120,000.00 5.87
其中：政策 性金融债 50,120,000.00 5.87
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可 交换债） 168,186,914.45 19.69
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 218,306,914.45 25.55
7.6 期末 按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 五名债券投资 明细
金额单位： 人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产 净值
比例（％）
1 113011 光大转债 603,660 61,259,416.80 7.17
2 132010 17 桐昆 EB 378,750 50,987,325.00 5.97
3 018005 国开1701 300,000 30,114,000.00 3.52
4 128029 太阳转债 172,651 20,923,574.69 2.45
5 170410 17 农发 10 200,000 20,006,000.00 2.34
7.7 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的所 有资产支持证 券投资明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
7.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
7.9 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 五名权证投资 明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
7.10 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
7.10.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末无 股指期货 持仓和损 益明细。
7.10.2 本基 金投资股 指期 货的投资政 策
在报告期内 ，本基金 未投资于 股指期货 。该策略 符合 基金合同的 规定。 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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7.11 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
7.11.1 本期 国债期货投资 政策
本基金本报 告期未投 资于国债 期货。该 策略符合 基金 合同的规定 。
7.11.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末无 国债期货 持仓和损 益明细。
7.11.3 本期 国债期货投资 评价
本基金本报 告期没有 投资国债 期货。
7.12 投资 组合报告附注
7.12.1
报告期内基金投资的前十 名证券的发行主体 未出现被 监管部门立案调查的情况 ，在报告编制
日前一年内 未受到公 开谴责、 处罚。
7.12.2
基金投资的 前十名股 票均未超 出基金合 同规定的 备选 股票库。
7.12.3 期末 其他各项资产 构成
单位：人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 199,113.51
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,357,778.26
5 应收申购款 26,107.49
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,582,999.26
7.12.4 期末 持有的处于转 股期的可转 换债券明细
金额单位： 人民币元
序号
债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产 净值
比例（％）
1 113011 光大转债 61,259,416.80 7.17
2 128029 太阳转债 20,923,574.69 2.45
3 128024 宁行转债 16,366,652.94 1.92
4 128016 雨虹转债 771,382.60 0.09 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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7.12.5 期末 前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明
本基金本报 告期末前 十名股票 中未存在 流通受限 的情 况。
7.12.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，分项之 和与合计 项之间可 能存 在尾差。
§8 基 金 份额 持有 人信 息
8.1 期末 基金份额持有 人户数及持 有人结构
份额单位： 份
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金 份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
60,472 11,407.30 42,169,843.43 6.11% 647,652,223.97 93.89%
8.2 期末 上市基金前十 名持有人
序号 持有人名称 持有份额（ 份） 占上市总份 额
比例
1 严事成 1,672,301.00 5.63%
2 迟安功 634,459.00 2.13%
3 杨晓慧 596,100.00 2.01%
4 陈瑞荣 313,852.00 1.06%
5 温双文 240,590.00 0.81%
6 苏英祥 240,000.00 0.81%
7 郭凤玲 237,200.00 0.80%
8 何晓光 208,861.00 0.70%
9 葛蓓 200,000.00 0.67%
10 叶会颖 199,000.00 0.67%
注： 持有人 为本基金 场内持有 人。
8.3 期末 基金管理人的 从业人员持 有本基金的 情况
项目 持有份额总 数（份） 占基金总份 额比例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本基金
407,225.83 0.0590%
8.4 期末 基金管理人的 从业人员持 有本开放式 基金份 额 总量区间的情 况
项目 持有基金份 额总量的 数量区间 （万份 ） 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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本公司高级 管理人员 、 基金 投资和 研究部
门负责人 持 有本开放 式基金
0~10
本基金基金 经理 持有 本开放式 基金 10~50
§9 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
基金合同生 效日（2006 年5 月12 日） 基金份额 总额 4,334,668,642.20
本报告期期 初基金份 额总额 699,503,717.58
本报告期基 金总申购 份额 148,413,448.95
减: 本报告期 基金总赎 回份额 158,095,099.13
本报告期基 金拆分变 动份额（ 份额减少 以"-" 填 列） -
本报告期期 末基金份 额总额 689,822,067.40
§10 重 大 事件 揭示
10.1 基金 份额持有人大 会决议
报告期内本 基金未召 开份额持 有人大会 。
10.2 基金 管理人、基金 托管人的专 门基金托管 部门的重 大人事变动
1 、本公司于 2018 年 4 月 28 日发布 《泰达宏 利基金 管理有限公 司关于变 更高级管 理人员的
公告》 ， 张萍女 士因个人 健康原因 辞去公司 督察长职 务， 由公司总经 理刘建先 生于 4 月 28 日起 代
为履行公司 督察长职 务。
2 、本报告期 内基金托 管人的专 门基金托 管部门 未发 生重大的人 事变动。
10.3 涉及 基金管理人、 基金财产、 基金托管业 务的 诉讼
本报告期内 无涉及基 金管理人 、基金财 产、基金 托管 业务的诉讼 事项。
10.4 基金 投资策略的改 变
本报告期内 本基金无 投资策略 的变化。 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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10.5 为基 金进行审计的 会计师事务 所情况
本报告期内 本基金未 更换会计 师事务所 。
10.6 管理 人、托管人及 其高级管理 人员受稽查 或处罚等 情况
1. 本报告期 基金管理 人未受到 任何稽查 或处罚。
2. 本报告期内，本基金 托管人的托管业务 部门及其 相关高级管理人员无受 稽查或处罚等情
况。
10.7 基金 租用证券公司 交易单元的 有关情况
10.7.1 基金 租用证券公司 交易单元进 行股票投资 及佣金支 付情况
金额单位： 人民币元
券商名称
交易 单元
数量
股票交易 应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的 比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
海通证券 1 554,575,093.23 53.12% 516,476.98 53.12% -
安信证券 3 432,710,141.14 41.44% 402,980.20 41.44% -
民生证券 1 34,622,054.61 3.32% 32,243.26 3.32% -
高华证券 3 22,188,753.05 2.13% 20,664.19 2.13% -
财富证券 1 - - - - -
广发华福 1 - - - - -
中银国际 2 - - - - -
浙商证券 2 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
中泰证券 2 - - - - -
万联证券 1 - - - - -
国泰君安 1 - - - - -
银河证券 1 - - - - -
国信证券 2 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
东兴证券 2 - - - - -
东方证券 1 - - - - -
中信建投 1 - - - - -
中金公司 1 - - - - - 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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长江证券 2 - - - - -
中信证券 3 - - - - -
申万宏源 1 - - - - -
招商证券 1 - - - - -
广州证券 1 - - - - -
中投证券 1 - - - - -
湘财证券 2 - - - - -
渤海证券 2 - - - - -
瑞银证券 1 - - - - -
注：( 一)本 基金本报 告期未新 增、撤销 交易单元 。
（二）交易 单元选择 的标准和 程序
基金管理人负责选择代理 本基金证券买卖 的证券经营 机构，使用其交易单元作 为基金的专用交 易
单元，选择 的标准是 ：
（1 ）经营规 范，有较 完备的内 控制度；
（2 ）具备基 金运作所 需的高效 、安全的 通讯条 件， 交易设施符 合证券交 易的需要 ；
（3 ）能为基 金管理人 提供高质 量的研究 咨询服 务。
10.7.2 基金 租用证券公司 交易单元进 行其他证券 投资的情 况
金额单位： 人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交 易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的 比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
海通证券 136,981,623.74 41.47% 102,000,000.00 10.79% - -
安信证券 141,950,155.76 42.98% 843,000,000.00 89.21% - -
民生证券 5,993,232.30 1.81% - - - -
高华证券 - - - - - -
财富证券 - - - - - -
广发华福 - - - - - -
中银国际 - - - - - -
浙商证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
中泰证券 - - - - - -
万联证券 - - - - - -
国泰君安 - - - - - - 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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银河证券 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
东兴证券 - - - - - -
东方证券 - - - - - -
中信建投 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
长江证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
申万宏源 - - - - - -
招商证券 - - - - - -
广州证券 - - - - - -
中投证券 - - - - - -
湘财证券 45,374,300.00 13.74% - - - -
渤海证券 - - - - - -
瑞银证券 - - - - - -
§11 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
11.1 影响 投资者决策的 其他重要信 息
根据 《公开募 集开放式 证券投资 基金流动 性风险管 理 规定》 （以下简 称 “ 《流动 性风险规 定》 ” ）
以及相关基金合同和托管 协议的有关规定， 经与各基 金托管人协商一致，并履 行了必要程序，
本基金管理人对本基金基 金合同和托管协议 进行修改 。另外，根据《流动性风 险规定》相关规
定，自 2018 年 3 月 31 日 起，本管 理人对持 续持有期 少于 7 日的 除货币市 场基金外 的基金 赎回
申请，收取 不低 于 1.5%的 赎回费并 全额计入 基金财产 。转换业务 涉及的转 出基金赎 回费率等 事
项按上述规 则进行调 整。详情 请见基金 管理 人 2018 年 3 月 24 日发 布的《泰 达宏利基 金管理 有
限公司关于 旗下 51 只 证券投资 基金修改 基金合 同和 托管协议的 公告 》 以及更 新后的基 金合同与
托管协议。
§12 备 查 文件 目录
12.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会批准基 金募集的 文件； 泰达 宏利 效率 优选 混合(LOF)2018 年 半年 度报 告
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2 、基金合同 ；
3 、托管协议 ；
4 、基金管理 人业务资 格批件、 营业执照 ；
5 、基金托管 人业务资 格批件和 营业执照 ；
6、中国证监 会要求的 其他文件 。
12.2 存放 地点
基金管理人 和基金托 管人的住 所
12.3 查阅 方式
基 金投 资者 可在营 业时 间免 费查阅 ，或 基金 投资 者也可 通过 指定 信息披 露报 纸（ 《中 国证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 、 《 上 海 证 券 报 》 、 《 证 券 日 报 》 ） 或 登 陆 本 基 金 管 理 人 互 联 网 网 址
（http://www.mfcteda.com ）查阅。 投资者 对本报告 书如有疑问，可咨询本基金管理人 泰达宏利
基金管理有 限公司： 客户服务 中心电话 ：400-698-8888 （免长话 费）或 010-66555662 。
泰达 宏利基金管理 有限公司
2018 年 8 月 27 日
