鹏 华增瑞 灵活 配置混 合型 证券投 资基 金
2018 年半 年度报 告 摘要
2018 年 06 月 30 日
基 金 管理 人： 鹏华 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 工 商银 行股 份有 限公司
送 出 日期 ：2018 年 08 月 27 日 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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§1 重 要 提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载 资料不存 在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准 确性和完整性承 担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之 二
以上独立董 事签字同 意，并由 董事长签 发。
基金托 管人中国 工商银行 股份有限 公司根据 本基 金合同规定 ，于 2018 年 8 月 24 日复核 了本
报告中的财务指标、净值 表现、利润分配 情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复 核
内容不存在 虚假记载 、误导性 陈述或者 重大遗漏 。
基金管 理人承诺 以诚实信 用 、 勤勉 尽责的原 则管 理和运用基 金资产 ， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往业绩并不 代表其未来表现 。投资有风 险，投资者在作出投资决 策前应仔细阅读 本
基金的招募 说明书及 其更新。
本半年度报 告摘要摘 自半年度 报告正文, 投资者 欲了 解详细内容, 应阅读半 年度报告 正文。
本报告 中财务资 料未经审 计。
本报告 期自 2018 年01 月01 日起 至 06 月 30 日。
鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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§2 基 金 简介
2.1 基金 基本情况
基金简称
鹏华增瑞混 合
场内简称
鹏华增瑞
基金主代码
160642
前端交易代 码
-
后端交易代 码
-
基金运作方 式
契约型开放 式
基金合同生 效日
2016 年9 月20 日
基金管理人
鹏华基金管 理有限公 司
基金托管人
中国工商银 行股份有 限公司
报告期末基 金份额总 额
806,482,338.30 份
基金合同存 续期
不定期
基金份额上 市的证券 交易所
深圳证券交 易所
上市日期
2016 年9 月29 日
2.2 基金 产品说明
投资目标
本基金将灵 活运用多 种投资策 略 ， 充 分挖掘和 利用市 场中潜在的 投资机
会，力争为 基金份额 持有人创 造绝对收 益和长期 稳定 的投资回报 。
投资策略
1 、 资产 配置策略 本基金 将通过跟 踪考量通 常的宏观 经济变量 （包括 GDP
增长率 、CPI 走势 、M2 的绝对 水平和增 长率 、 利率水 平与走势等 ） 以及
各项国家政 策 （包括财 政 、货币 、 税收 、汇率 政策等 ） 来判断经济 周期
目前的位置 以及未来 将发展的 方向 ， 在此基础 上对各 大类资产的 风险和
预期收益率 进行分析 评估 ， 制定股票 、 债 券 、 现金等 大类资产之 间的配
置比例、调 整原则和 调整范围 。 2、股 票投资策 略 本基金在不 同市场
环境下，将 灵活地运 用成 长、 主题、定 向增发等 多种 投资策略。 其中，
成长策略重 在自下而 上的进行 公司成长 性基本面 研究 ， 主题策略 重在自
上而下的开 展投资主 题分析 ， 定向增 发策略重 在关注 与上市公司 定向增
发事件关联 的投资机 会。 （1 ）成长策 略 本基 金对 成长型公司 的投资
以新兴产业 、 处于周 期性景 气上升阶 段的拐点 行业以 及持续增长 的传统
产业为重点 ， 并精 选其中行 业代表性 高 、 潜在成长 性 好 、 估值具有吸引
力的个股进 行投资 。 对于新兴 产业 ， 在对产业 结构演 变趋势进行 深入研
究和分析的 基础上 ， 准确把握 新兴产业 的发展方 向 ， 重点投资体 现行业
发展方向 、 拥有核心 技术 、 创新意识 领先 并已 经形成 明确盈利模 式的公
司 ； 对于拐点产业 ， 依 据对行业 景气变化 趋势的研 究 ， 结合投资增长率
等辅助判断 指标 ， 提 前发现景 气度进入 上升周期 的行 业 ， 重点投 资拐点
行业中景气 敏感度高 的公司 ； 对于传统 产业 ， 主要关 注产业增长 的持续
性 、 企业的竞争优 势 、 发展战略 以及潜在 发展空间 ， 重点投资具 有清晰
商业模式 、 增长 具有可持 续性和不 可复制性 的公司 。 （2） 主题策略 本
基金通过对 经济发展 过程中的 制度性 、 结构性 或周期 性趋势的研 究和分
析 ， 深入挖 掘潜在的 投资主题 ， 并选 择那些受 惠于投 资主题的公 司进行鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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投资 。 首先 ， 从经济体制变革 、 产业结 构调整 、 技术 发 展创新等 多个角
度出发 ， 分 析经济结 构 、 产 业结构或 企业商业 运作模 式变化的根 本性趋
势以及导致 上述根本 性变化的 关键性驱 动因素 ， 从而 前瞻性地发 掘经济
发展过程中 的投资主 题 ； 其次 ， 通过对投 资主题的 全 面分析和评 估 ， 明
确投资主题 所对应的 主题行业 或主题板 块 ， 从 而确定 受惠于相关 主题的
公司，依据 企业对投 资主题的 敏感程度 、反应速 度以 及获益水平 等指
标 ， 精选个股 ； 再次 ， 通过 紧密跟踪 经济发展 趋势及 其内在驱动 因素的
变化 ， 不断 地挖掘和 研究新的 投资主题 ， 并对 主题投 资方向做出 适时调
整 ， 从而准 确把握新 旧投资主 题的转换 时机 ， 充分分 享不同投资 主题兴
起所 带来的 投资机遇 。 （3） 定向增发 策略 定 向增 发是指上市 公司向
特定投资者 （包括大 股东 、 机构投资者 、 自然 人等） 非公开发行 股票的
融资方式 。 通过精 选项目 、 组合 比例控制 、 决 策频率 控制和逆向 投资理
念等手段 ， 在有效控 制风险的 前提下 ， 投资具 有合理 折价的增发 能够取
得明显的超 额收益 ， 带来稳健 的投资回 报 。 本 基金的 定向增发策 略将投
资于定向增 发项目 ， 并在锁定 期结束后 择时卖出 ， 同 时投资于一 部分增
发驱动的二 级市场股 票增强收 益。 具体 来说， 增发 驱动的二级 市场股
票包括 ：1） 已 发布定向 增发预案 ， 但尚未 完成的上 市公司 ；2 ） 已 经完
成定向增发 ，但增 发 股票仍处 于限售期 的上市公 司；3）定向增发 的股
票限售期结 束 ， 但限售期结 束后不超 过 6 个 月的上市 公司 。 3 、 债券投
资策略 本基 金债券投 资将采取 久期策略 、 收益率曲 线 策略 、 骑乘策 略、
息差策略 、 个券选 择策略 、 信用 策略等积 极投资策 略 ， 自上而下地管理
组合的久期 ， 灵活 地调整组 合的券种 搭配 ， 同时精 选 个券 ， 以增强组合
的持有期收 益 。 （1 ） 久 期策略 久期管理 是债券投 资 的重要考 量因 素 ，
本基金将采 用以“目 标久期” 为中心、 自上而下 的组 合久期管理 策略。
（2 ） 收益 率曲线策 略 收益 率曲线的 形状变化 是判断 市场整体走 向的一
个重要依据 ， 本基金 将 据此调 整组合长 、 中 、 短期债 券的搭配 ， 并进行
动态调整。 （3）骑 乘策略 本 基金将采 用基于 收益 率曲线分析 对债券
组合进行适 时调整的 骑乘策略 ，以达到 增强组合 的持 有期收益的 目的。
（4 ） 息差策 略 本基 金将采用 息差策略 ， 以达 到更好 地利用杠杆 放大债
券投资的收 益的目的 。 （5） 个券选择 策略 本 基金 将根据单个 债券到
期收益率相 对于市场 收益率曲 线的偏离 程度，结 合信 用等级、流 动性、
选择权条款 、 税赋 特点等因 素 ， 确定其投 资价值 ， 选 择定价合理 或价值
被低估的债 券进行投 资。 （6 ）信用策 略 本基 金通 过主动承担 适度的
信用风险来 获取信用 溢价 ， 根 据内 、 外部 信用评级 结 果 ， 结合对类似债
券信用利差 的分析以 及对未来 信用利差 走势的判 断 ， 选择信用利 差被高
估、未来信 用利差可 能下降的 信用债进 行投资。 4、 权证投资策 略 本
基金通过对 权证标的 证券基本 面的研究 ， 并结 合权证 定价模型及 价值挖
掘策略 、 价差策略 、 双 向权证策 略等寻求 权证的合 理 估值水平 ， 追求稳
定的当期收 益。 5、 中小企业 私募债投 资策略 中小 企业私募债 券是在
中国境内以 非公开方 式发行和 转让 ， 约定在一 定期限 还本付息的 公司债
券 。 由于其非公开 性及条款 可协商性 ， 普 遍具有较 高 收益 。 本基金将深
入研究发行 人资信及 公司运营 情况 ， 合理合 规 合格地 进行中小企 业私募
债券投资 。 本基金在 投资过 程中密切 监控债券 信用等 级或发行人 信用等
级变化情况 ， 尽力规 避风险 ， 并获取超 额收益 。 6 、 资产支持证 券的投
资策略 本基 金将综合 运用战略 资产配置 和战术 资产 配置进行资 产支持鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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证券的投资 组合管理 ， 并根据 信用风险 、 利率 风险和 流动性风险 变化积
极调整投资 策略 ， 严 格遵守法 律法规和 基金合同 的约 定 ， 在保证 本金安
全和基金资 产流动性 的基础上 获得稳定 收益 。 7 、 股指期货投资 策略 本
基金将根据 风险管理 的原则 ， 以套期 保值为 目标 ， 选 择流动性好 、 交易
活跃的股指 期货合约 ， 充分考 虑股指期 货的风险 收益 特 征 ， 通过 多头或
空头的套期 保值策略 ， 以改善 投资组合 的投资效 果 ， 实现股票组 合的超
额收益。 8 、融资投 资策略 本 基金将在 充分考 虑风 险和收益特 征的基
础上 ， 审慎 参与融资 交易 。 本基金将 基于对市 场行情 和组合风险 收益的
的分析 ， 确定投资 时机 、 标的证 券以及投 资比例 。 若 相关融资业 务法律
法规发生变 化 ， 本基 金将从其 最新规定 ， 以符 合上述 法律法规和 监管要
求的变化。
业绩比较基 准
沪深 300 指 数收益率 ×60%＋中 证综合债 指数收 益率 ×40%
风险收益特 征
本基金属于 混合型基 金 ， 其预 期的风险 和收益高 于货 币市场基金 、 债券
基金 ， 低于股票型 基金 ， 属于证 券投资基 金中中高 风 险 、 中高预期收益
的品种。
注: 无。
2.3 基金 管理人和基金 托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
鹏华基金管 理有限公 司 中国工商银 行股份有 限公司
信息披露负
责人
姓名
张戈 郭明
联系电话
0755-82825720 010-66105798
电子邮箱
zhangge@phfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服务电 话
4006788999 95588
传真
0755-82021126 010-66105799
2.4 信息 披露方式
登载基金半 年度报告 正文的管 理人互联 网网址
http://www.phfund.com.cn
基金半年度 报告备置 地点
深圳市福田 区福华三 路 168 号 深圳国际 商会中
心第43 层鹏 华基金管 理有限公 司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 会计数据和财 务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1 期间 数据和指 标
报告期（2018 年 01 月 01 日-2018 年 06 月 30 日 )
本期已实现 收益
-30,014,093.20
本期利润
-94,328,728.32
加权平均基 金份额本 期利润
-0.1170
本期基金份 额净值增 长率
-11.28%
3.1.2 期末 数据和指 标
报告期末(2018 年 06 月 30 日)
期末可供分 配基金份 额利润
-0.0794 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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期末基金资 产净值
742,455,218.66
期末基金份 额净值
0.9206
注: （1）本期已实现 收益指基金本期利息收 入、投资 收益、其他收入（不含公允价值变动 收益）
扣除相关费 用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益 加上本期公 允价值变 动收益。
（2 ） 所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金 的各项费用 （例 如 ， 开放式 基金的申 购赎回
费、 基金转 换费等） ， 计入费用 后实际收 益水平 要低 于所列数字 。
（3 ）表中的 “期末” 均指报告 期最后一 日，即 6 月 30 日，无论该日 是否为 开放日或 交易所的 交
易日。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 基金 份额净值增长 率及其与同 期业绩比较 基准收益 率的比较
阶段
份额净值
增长率①
（%）
份额净值
增长率标
准差② （%）
业绩比较基
准收益率③
（%）
业绩比较基 准
收益率标准 差
④（%）
①－③
（%）
②－④
（%）
过去一个月 -7.54 1.50 -4.40 0.77 -3.14 0.73
过去三个月 -6.28 1.10 -5.26 0.68 -1.02 0.42
过去六个月 -11.28 1.19 -6.30 0.69 -4.98 0.50
过去一年 -8.10 0.93 -0.68 0.57 -7.42 0.36
自基金成立
起至今
-7.94 0.75 6.17 0.50 -14.11 0.25
注: 业绩比较 基准=沪深 300 指 数收益率*60%+ 中 证全 债指数收益 率*40%
鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金份额 累计净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准
收益 率变动的比较
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 管理人及基金 经理情况
4.1.1 基金 管理人及其管 理基金的经 验
鹏华基金管 理有限公 司成立于1998 年12 月22 日 ， 业务范围包 括基金募 集 、 基金 销售 、 资
产管理及中国证监会许可 的其他业务。截 止本报告期 末，公司股东由国信证券 股份有限公司、 意
大利欧利盛 资本资产 管理股份 公司（Eurizon Capital SGR S.p.A. ） 、深 圳市北融 信投资发 展有限
公司组成， 公司性质 为中外合 资企业。 公司原注 册资 本 8,000 万元 人民币， 后于 2001 年 9 月完
成增资扩股 ，增至 15,000 万元人 民币。截止 2018 年 6 月，公司管理资 产总规模 达到 5,232.30
亿元，管理 152 只公募 基金、10 只全 国社保 投资组 合、3 只基本养老 保险投资 组合。经 过近 20
年投资管理 基金，在 基金投资 、风险控 制等方面 积累 了丰富经验 。
4.1.2 基金 经理（或基金 经理小组） 及基金经理 助理简介
姓名
职务
任本基金 的 基金经理 （助理）
期限
证券从业年 限
说明
任职日期
离任日期
谢书英
本 基 金 基 金
经理
2016-09-20 - 10
谢书英女士， 国籍中
国，经济学硕 士，10
年金融证券从业经
验。曾任职于 高盛高
华证券有限公 司投资
银行部 ；2009 年 4 月鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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加盟鹏华基金 管理有
限公司，历任 研究部
高级研究员、 投资经
理助理，从事 行业研
究及投资助理 相关工
作，2014 年 04 月至
2017 年 03 月 担任鹏
华金刚保本混 合基金
基金经理 ，2015 年06
月担任鹏华价 值优势
混合 （LOF ） 基 金基金
经理，2016 年 01 月
担任鹏华文化 传媒娱
乐股票基金基金经
理，2016 年 09 月担
任鹏华增瑞混 合基金
基金经理 ，2017 年07
月担任鹏华精 选成长
混合基金基金 经理。
谢书英女士具 备基金
从业资格。本 报告期
内本基金基金 经理未
发生变动。
注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
的，任职日 期为基金 合同生效 日。
2. 证券 从业的 含 义遵从行 业协会关 于从业 人员 资格管理办 法的相关 规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
报告期内，本基金管理人 严格遵守《证券投 资基金法 》等法律法规、中国证监 会的有关规定
以及基金合同的约定，本 着诚实守信、勤 勉尽责的原 则管理和运作基金资产， 在严格控制风险 的
基础上，为基金份额持有 人谋求最大利益 。本报告期 内，本基金运作合规，不 存在违反基金合 同
和损害基金 份额持有 利益的行 为。
4.3 管理 人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内，本基金管理人 严格执行公平交易 制度，确 保不同投资组 合在研究、 交易、分配等
各环节得到 公平对待 。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内，本基金未发生 违法违规且对基金 财产造成 损失的异常交易行为。本 报告期内未发鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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生基金管理人管理的所有 投资组合参与的 交易所公开 竞价同日反向交易成交较 少的单边交易量 超
过该证券当 日成交量 的 5%的情 况。
4.4 管理 人对报告期内 基金的投资 策略和业绩 表现的说 明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
股票市场概 况及观点
2018 年 上半年市 场冲高回 落 ， 特别 是进入二 季度 以后由于股 权质押风 险爆发 、 市场流动 性继
续趋紧、中美贸易摩擦等 不稳定因素影响 ，市场开始 大幅单边 调整，各大指数 呈现普跌态势， 上
证综指下 跌 13.9， 沪深 300 下跌 12.9%， 中小板下 跌 14.26% ，创 业板下 跌 8.33%。 行业方面 ：休
闲服务、医 药生物和 食品饮料 收红，分 别为 8.98% 、3.11% 和 0.14% ，综 合、通 信和电气 设备表现
落后，分别 下跌-31.17% 、-27.14% 和-24.88% 。
根据万 德行情分 析系统编 制的申万 行业分类 指数2018 年上半 年表现情 况如下：
排序 指 数名称 涨跌幅[%] 排序 指 数名称 涨跌 幅[%]
1 休闲 服务( 申万) 8.98 19 农林牧 渔(申万) -17.74
2 医药 生物( 申万) 3.11 20 汽车( 申万) -17.82
3 食品 饮料( 申万) 0.14 21 轻工制 造(申万) -18.48
4 计算 机(申万) -5.46 22 建筑材 料(申万) -18.64
5 家用 电器( 申万) -6.44 23 房地 产(申万) -18.85
6 创业 板 -8.33 24 采掘( 申万) -19.79
7 中证800 -9.74 25 非 银金融(申万) -20.42
8 沪深300 -12.90 26 公 用事业( 申万) -20.52
9 化工( 申万) -13.11 27 电子(申万) -21.00
10 银行(申万) -13.39 28 传媒(申万) -21.20
11 上证 综指 -13.90 29 国防军工( 申万) -21.85
12 中小 板指 -14.26 30 建筑装饰( 申万) -22.69
13 钢铁(申万) -14.96 31 有色金 属(申万) -22.77
14 纺织 服装(申万) -15.09 32 机 械设备( 申万) -22.98
15 交通 运输(申万) -15.78 33 电 气设备( 申万) -24.88
16 中证700 -15.85 34 通信(申万) -27.14
17 商业 贸易(申万) -16.45 35 综合(申万) -31.17
18 中证500 -16.53
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资料来 源：WIND
定增投 资回顾
2018 年 上半年市 场先扬先 抑 ， 由于 股权质押 风险 爆发 、 市场 流动性继 续趋紧 、 中美贸易 摩擦
等不稳定因 素影响 ， 市场 大幅单边 调整 。 上半年 ， 定 增市场发行 176 家公 司 ， 融资总额 约 3677.6
亿。其中一 年期竞价 增发项目 在扣除 st 和国 信承销 项目后， 有 83 家 ，募资总 额 约 1153.46 亿。
在运作周期中，本专户未 参与增发报价。 另外，本专 户在契约规定范围内参与 了部分定增相关 股
票的二级市 场投资， 对这部分 资产我们 将择机操 作规 避市场风险 。
表 2：2018 年上 增年一年 期询价项 目定增情 况
2017 年6 月-2018 年6 月 2018 年 上半年
发行日 折价率（%） 发行 以来涨跌 幅（% ） 发 行日折价率 （%） 发 行以来涨 跌幅（%）
均值 7.56 -8.50 4.76 -4.37
中值 7.33 -11.39 6.50 -8.66
来源：WIND ，鹏 华基金； 数据截止 日期 2018 年6 月 30 日
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
本基金本报告期净值增长率为-11.28%,同 期上证综指 涨跌幅为 -13.90% ，深 证成指涨跌幅为
-15.04% ，沪 深 300 指 数涨跌幅 为-12.90% 。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
定增投资展 望
由于市场环境发生 变化或上市公司业 绩不达预期 等原因，造成很多定增项 目大幅倒挂、批 文
到期、项目被否等，使得 定增“夭折”增加 。倒挂项 目拖累整体折价，自 2017 年四季度以 来竞
价项目发行折价率一改 6 月-9 月的攀升 之势，转而 一路向下，竞 价折价率如 此显著下滑的主 要
原因在于，以董事会决议 公告日做基准日 同时之前确 定的底价已经接近市价甚 至倒挂的项目发 行
占比增加（ 不少批文 所剩有效 期已不长） ，拖累 整体 折价率水平 。
目前宏 观环境下 的主要矛 盾有几个 ： （1 ） 地产整 体销售下滑 ， 周期 品价格上 升进入尾 声 ； （2）
去杠杆大环 境下，居 民、国有 企业、政 府杠杆率 仍然 较高； （3）CPI 未来可能 季度性进入 2.5% 的
危险区间。以上宏观矛盾 下，我们认为在 中国具备国 际竞争力的产业链抗风险 能力较强，如高 端
制造业 （工程 机械 、 风电 、 光伏 、 通 信设备） ， 此外 ， 通胀初期我 们认为增 长和估值 较 为匹配 的消鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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费类行业具 有配置价 值 （医 药） ， 最后 ， 国家限 制央企 进入 PPP 行 业之后 ， 待行业 风 险 释 放之 后 ，
民营企业的 PPP 龙头 成长型也 具备较强 的业绩确 定性 和弹性。最 大的变量 仍是宏观 经济。我 们仍
将坚持精选 个股的策 略，通过 个股的深 度挖掘， 寻找 中长期优质 标的。
未来组合将以择机变现增发解禁股票和积极参与增发破发策略为主。今年以来市场波动较
大，特别是二季度以来在 海外政治经济博 弈加剧，国 内经济数据趋弱叠加去杠 杆背景下，市场 震
荡下跌。未来市场面临的 不确定性仍然较 大，组合将 继续在市场波动中调整结 构。从中长期看 ，
追逐热点的配置对组合的贡献未必有利，更重要的 是精选代表未来方向的优质企业重仓坚定持
有。我们判断下个季度市 场震荡为主，在 外围政治经 济风险影响下，中国经济 持续向好的干扰 加
大。未来持仓将进一步向 两个方向集中。 一是优质、 低估值的非银金融公司和 大消费龙头公司 ，
由于去年筹码集中导致近 期在弱市中各种 传言对股价 冲击较大，但我们判断大 方向看，中国的 发
展转型必须依赖企业家精 神，优质蓝筹公 司在传言冲 击股价带来增仓时机。我 们认为在经济基 本
面不确定性加大过程中， 棚改和三四线城 市地产的去 库存、城市化及生活方式 的再造将对消费 形
成推动效果，稳健的大消 费 龙头仍有持续 发展空间； 二是估值具有安全边际和 代表了未来中国 经
济发展方向的成长股。在 中国经济增速放 缓，金融去 杠杆背景下，创新在政策 支持、融资鼓励 背
景下蓬勃发 展 。 总体上 市场目前 处于低位 ， 后续本组 合将积极把 握市场时 机 ， 努力提 升组合收 益。
4.6 管理 人对报告期内 基金估值程 序等事项的 说明
1 、 有 关 参 与 估 值 流 程 各 方 及 人 员 的 职 责 分 工 、 专 业 胜 任 能 力 和 相 关 工 作 经 历 的 描
述
（1）日常 估值流程
基金的估 值由基金会计负责 ，基金会计对公 司所管理的基金以基金为 会计核算主体， 独
立建账、独立核算，保证 不同基金之间在 名册登记、 账户设置、资金划拨、账 簿记录等方面相 互
独立。基金会计核算独立 于公司会计核算 。基金会计 核算采用专用的财务核算 软件系统进行基 金
核算及帐务处理；每日按 时接收成交数据 及权益数据 ，进行基金估值。基金会 计核算采用基金 管
理公司与托管银行双人同 步独立核算、相 互核对的方 式，每日就基金的会计核 算、基 金估值等 与
托管银行进行核对；每日 估值结果必须与 托管行核对 一致后才能对外公告。基 金会计除设有专 职
基金会计核算岗外，还设 有基金会计复核 岗位，负责 基金会计核算的日常事后 复核工作，确保 基
金净值核算 无误。
配备的基 金会计具备会计资 格和基金从业资 格，在基金核算与估值方 面掌握了丰富的 知
识和经验， 熟悉及了 解基金估 值法规、 政策和方 法。 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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（2 ）特殊业 务估值流 程
根 据中国证 监会公告[2017]13 号《中国 证监 会关于证券 投资基金 估值业务 的指导意 见》
的相关规定，本公司成立 停牌股票等没有 市价的投资 品种估值小组， 成员由基 金经理、行业研 究
员、监察稽 核部、金 融工程师 、登记结 算部相关 人员 组成。
2、 基金经理 参与或决 定估值的 程度
基 金经理不 参与或决 定基金日 常估值。
基金经理 参与估值小组对停 牌股票估值的讨 论，发表相关意见和建议 ，与估值小组成 员
共同商定估 值原则和 政策。
3、 本公司参 与估值流 程各方之 间不存 在任 何重大利益 冲突。
4. 定价服务 机构按照 商业合同 约定提供 定价 服务。
4.7 管理 人对报告期内 基金利润分 配情况的说 明
1 、截止本报 告期末， 本基金可 供分配利 润为-64,027,119.64 元，期末 基金份 额净值 0.9206
元，不符合 利润分配 条件。
2、 本基金 本报 告期内未进 行利润分 配。
4.8 报告 期内管理人对 本基金持有 人数或基金 资产净值 预警情形的说 明
无。
§5 托 管 人报 告
5.1 报告 期内本基金托 管人遵规守 信情况声明
本报告期内 ，本基金托管人在 对鹏华增瑞灵 活配置混合型证券投资基金 的托管过程
中，严格遵守《证券投资 基金法》及其他 法律法规和 基金合同的有关规定，不 存在任何损害基 金
份额持有人 利益的行 为，完全 尽职尽责 地履行了 基金 托管人应尽 的义务。
5.2 托管 人对报告期内 本基金投资 运作遵规守 信、 净值 计算、 利润 分配等情况 的说明
本报告期内 ，鹏华增瑞灵活配 置混合型证券 投资基金的管理人 ——鹏华 基金管理有
限公司在鹏华增瑞灵活配 置混合型证券投 资基金的投 资运作、基金资产净值计 算、基金份额申 购
赎回价格计算、基金费用 开支等问题上， 不存在任何 损害基金份额持有人利益 的行为，在各重 要
方面的运作严格按照基金 合同的规定进行 。本报告期 内，鹏华增瑞灵活配置混 合型证券投资基 金
未进行利润 分配。
鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 13 页 共 34 页
5.3 托管 人对本半年度 报告中财务 信息等内容 的真实、 准确和完整发 表意见
本托管人依 法对鹏华基金管理 有限公司编制 和披露的鹏华增瑞灵活配置 混合型证券
投资 基金 2018 年半年 度报告中 财务指标 、 净值 表现 、 利润分配情 况 、 财 务会计报 告 、 投 资组合报
告等内容进 行了核查 ，以上内 容真实、 准确和完 整。
§6 半 年 度财 务会 计报 告 （未 经审 计)
6.1 资产 负债表
会计主体： 鹏华增瑞 灵活配置 混合型证 券投资基 金
报告截止日 ：2018 年6 月30 日
单位：人民 币元
资 产
本期末
2018 年6 月30 日
上年度末
2017 年 12 月31 日
资 产：
银行存款
90,163,890.89 88,358,320.86
结算备付金
1,964,184.10 555,232.37
存出保证金
183,288.59 78,768.68
交易性金融 资产
652,011,792.99 699,442,584.43
其中：股票 投资
652,011,792.99 699,442,584.43
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证 券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资 产
- -
买入返售金 融资产
- -
应收证券清 算款
- 50,208,883.64
应收利息
18,190.04 130.93
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税 资产
- -
其他资产
- -
资产总计
744,341,346.61 838,643,920.91
负债和所有者权益
本期末
2018 年6 月30 日
上年度末
2017 年 12 月31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融 负债
- -
衍生金融负 债
- -
卖出回购金 融资产款
- -
应付证券清 算款
- - 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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应付 赎回款
- -
应付管理人 报酬
945,648.32 1,045,602.57
应付托管费
157,608.05 174,267.07
应付销售服 务费
- -
应付交易费 用
564,681.51 170,104.29
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税 负债
- -
其他负债
218,190.07 470,000.00
负债合计
1,886,127.95 1,859,973.93
所有者权益：
实收基金
806,482,338.30 806,482,338.30
未分配利润
-64,027,119.64 30,301,608.68
所有者权益 合计
742,455,218.66 836,783,946.98
负债和所有 者权益总 计
744,341,346.61 838,643,920.91
注: 报告截止 日 2018 年06 月30 日 ， 基金 份额净 值 0.9206 元 ， 基 金份额总 额 806,482,338.30 份。
6.2 利润 表
会计主体： 鹏华增瑞 灵活配置 混合型证 券投资基 金
本报告期：2018 年 1 月1 日 至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民 币元
项 目
附注号
本期
2018 年 1 月1 日 至 2018
年 6 月 30 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日 至 2017
年6 月 30 日
一、收入
-85,559,541.40 3,695,605.51
1.利息收入
743,432.15 4,002,873.32
其中：存款 利息收入
494,021.42 3,792,266.55
债券利息收 入
- 1,945.52
资产支持证 券利息收
入
- -
买入返售金 融资产收
入
249,410.73 208,661.25
其他利息收 入
- -
2.投资收益 （损失以 “-”填
列）
-21,988,338.43 16,623,371.61
其中：股票 投资收益
-27,472,276.31 13,578,237.74
基金投资收 益
- -
债券投资收 益
- 5,867.84
资产支持证 券投资收
益
- -
贵金属投资 收益
- - 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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衍生工具收 益
- -
股利收益
5,483,937.88 3,039,266.03
3.公允价值 变动收益( 损失以
“-”号填列)
-64,314,635.12 -16,930,639.42
4.汇兑收益( 损失以 “-” 号 填
列)
-
-
5.其他收入( 损失以 “-” 号 填
列)
- -
减： 二、费 用
8,769,186.92 7,825,074.63
1．管理人报 酬
6.4.8.2.1
5,942,979.92 6,037,490.64
2．托管费
6.4.8.2.2
990,496.64 1,006,248.43
3．销售服务 费
6.4.8.2.3
- -
4．交易费用
1,613,042.29 566,681.20
5．利息支出
- -
其中： 卖 出回购金 融资产支 出
- -
6．税金及附 加
- -
7．其他费用
222,668.07 214,654.36
三、利润总 额( 亏损总额 以 “- ”
号填列)
-94,328,728.32 -4,129,469.12
减：所得税 费用
- -
四、净利润 （净亏损 以“-”
号填列）
-94,328,728.32 -4,129,469.12
6.3 所有 者权益（基金 净值）变动 表
会计主体： 鹏华增瑞 灵活配置 混合型证 券投资基 金
本报告期：2018 年 1 月1 日 至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至 2018 年 6 月 30 日
实收基金
未分配利 润
所有者权益 合计
一、 期初所 有者权益 （基
金净值）
806,482,338.30 30,301,608.68 836,783,946.98
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -94,328,728.32
-94,328,728.32
三、本期基金份额交易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以“- ”号填
列）
- - -
其中：1.基 金申购款
- - -
2.基金赎回 款
- - -
四、本期向基金份额持 - - - 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号填 列）
五、 期末所 有者权益 （基
金净值）
806,482,338.30 -64,027,119.64 742,455,218.66
项目
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日 至 2017 年 6 月 30 日
实收基金
未分配利润
所有者权益 合计
一、 期初所 有者权益 （基
金净值）
806,482,338.30 5,500,435.54 811,982,773.84
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -4,129,469.12
-4,129,469.12
三、本期基金份额交 易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以“- ”号填
列）
- - -
其中：1.基 金申购款
- - -
2.基金赎回 款
- - -
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期末所 有者权益 （基
金净值）
806,482,338.30 1,370,966.42 807,853,304.72
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告 6.1 至6.4 财 务报表由 下列负责 人签署：
邓召明
苏波
郝文高
基金管理人 负责人
主管会计工 作负责人
会计机构负 责人
6.4 报表 附注
6.4.1 基金 基本情况
鹏华增瑞灵 活配置混合型证券 投资基金(以 下简称“本基金”)经中国证 券监督管理
委员会(以下 简称“中 国证监会 ”)证监 许可[2016]1437 号 《关于 准予鹏华 增瑞灵活 配置混合 型证
券投资基金 注册的批 复》 核准 ， 由鹏 华基金管 理有限 公司依照 《中华 人民共和 国证券投 资基金 法》
和《鹏华增瑞灵活配置混 合型证券投资基 金基金合同 》负责公开募集。本基金 为契约型基金， 存
续期限不定 ， 首次 设立募 集不包括 认购资金 利息共募 集人民币 806,229,904.49 元 ， 业经 普华永道鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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中天会计师 事务所(特 殊普通合 伙)普华 永道中天 验字(2016) 第1227 号验资 报告予以 验证 。 经 向中
国证监会备 案 ， 《鹏 华增瑞灵 活配置混 合型证券 投资基 金基金合同 》 于 2016 年 9 月20 日正 式生效 ，
基金合同生效日的基金份额总额为 806,482,338.30 份基金份额，其中认购资金利息折合
252,433.81 份基金份 额 。 本基 金的基金 管理人为 鹏华 基金管理有 限公司 ， 基金托管 人为中国 工商
银行股份有 限公司。
经 深交所深 证上[2016]658 号 文审核同 意 ， 本 基金 6,178,415.00 份 基金份额 于 2016 年9
月29 日在深 交所挂牌 交易 。 未 上市 交易的基 金份额托 管在场外 ， 基金份 额持有 人将其转 托管至深
交所场内后 即可上市 流通。
本 基金自基 金合同生 效之日(含)起至 24 个 月后的对应 日(含)止 期间封闭 运作 。 封闭 期届
满后，本基 金转换为 上市开放 式基金(LOF) 。
根据《中 华人民共和国证券 投资基金法》和 《鹏华增瑞灵活配置混合 型证券投资基金 基
金合同》的有关规定，本 基金的投资范围 为具有良好 流动性的金融工具，包括 国内依法发行的 股
票( 包含中小 板 、 创业板及 其他经中 国证监会 核准上 市的股票) 、 债券( 含国债 、 金融债 、 企 业 债 、
公司债、央行票据、中期 票据、短期融资 券、次级债 、可转换债券、可交换债 券、中小企业私 募
债等) 、 货 币市场工 具 、 权 证 、 资 产支持证 券 、 股 指期 货以及法律 法规或中 国证监会 允许基金 投资
的其他金融工具(但须符 合中国证监会相关 规定)。基 金的投资组合比例为： 封闭期内，股票资 产
占基金资产 的比例为0%－100% ； 每个交 易日日终 在扣 除股指期货 合约需缴 纳的交易 保证金后 ， 应
当保持不低 于交易保 证金一倍 的现金 ； 转换 为上市开 放式基金(LOF) 后 ， 股票资 产占基金 资产的比
例为 0%－95%；每个交 易日日终在扣除股 指期货合约 需缴纳的交易保证金后， 保持现金或者到 期
日在一年以 内的政府 债券投 资 比例合计 不低于基 金资 产净值的 5% 。 本基金 的业绩比 较基准 ： 沪深
300 指数收益 率×60%+ 中证综 合债指数 收益率×40% 。
6.4.2 会计 报表的编制基 础
本基金的财 务报表按 照财政部 于 2006 年 2 月 15 日及 以后期间颁 布的《企 业会计准 则－基本
准则》 、 各项具 体会计准 则及相关 规定(以 下合称“ 企 业会计准则 ”) 、 中国证 监会颁布 的 《证券投
资基金信息 披露 XBRL 模板第3 号<年度 报告和半 年度 报告>》 、 中国 证券投资 基金业协 会( 以下 简称
“中国基金 业协会”) 颁布的 《证券 投资基金 会计核算 业务指引》 、 《鹏华 增瑞灵 活配置混 合型证券
投资基金基金合同》 和在 财务报表附注中 所列示的中 国证监会、中国基金业协 会发布的有关规 定
及允许的基 金行业实 务操作编 制。
本财务 报表以持 续经营为 基础编制 。
鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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6.4.3 遵循 企业会计准则 及其他有关 规定的声明
本基金 2018 年上 半年财务 报表符合 企业会计 准则的 要求，真实 、完整地 反映了本 基金 2018
年06 月30 日的财务 状况以及2018 年上 半年的 经营 成果和基金 净值变动 情况等有 关信息。
6.4.4 本报 告期所采用的 会计政策、 会计估计与 最近一期 年度报告相一 致的说明
本报告期所 采用的会 计政策、 会计估计 与最近一 期年 度报告相一 致。
6.4.5 差错 更正的说明
无。
6.4.6 税项
根 据财 政部 、国 家税 务总 局财 税[2008]1 号 《关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的 通知 》 、 财 税
[2012]85 号 《 关 于 实 施 上 市 公 司 股 息 红 利 差 别 化 个 人 所 得 税 政 策 有 关 问 题 的 通 知 》 、 财 税
[2015]101 号 《关 于上 市公 司股 息红 利差 别 化个 人所得 税 政策 有关 问题 的通 知 》 、 财税[2016]36
号《关于全面推开营业税改 征增值税试点的通 知》 、 财税[2016]46 号 《关于进一步明确 全面推开
营改增试点金融业有关政策 的通知》 、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往 来等增值税政策 的
补 充通 知》 、财 税[2016]140 号《 关于 明确 金融 房地 产开发 教育 辅助 服务 等增 值税 政策的 通
知》 、财税[2017]2 号《关 于资管产 品增值税 政策有关 问题的补充 通知》 、财 税[2017]56 号《关于
资管产品增值税有关问题的 通知》 、财税[2017]90 号 《关于租入固定资产进项 税额抵扣等增值 税
政策的通知》 及 其他相关 财税法规 和实务 操作 ， 主要 税项列示如 下 ：
(1) 资 管产品运 营
过程中发生的增值税应税 行为，以资管产 品管理人为 增值税纳税人。资管产品 管理人运营资管 产
品过程中发 生的增值 税应税行 为 ， 暂适 用简易计 税方 法 ， 按照 3% 的征收率 缴纳增值 税 。 对资 管产
品在 2018 年1 月 1 日 前运营 过 程中发生 的增值 税应 税行为 ， 未缴纳 增值税的 ， 不再缴纳 ； 已 缴纳
增值税的， 已纳税额 从资管产 品管理人 以后月份 的增 值税应纳税 额中抵减 。
对证券投 资基金管理人运用 基金买卖股票、 债券的转让收入免征增值 税，对国债、地 方
政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。 资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服
务，以 2018 年1 月 1 日起产生 的利息及 利息性 质的 收入为销售 额。
(2) 对基金 从证券市 场中取得 的收入 ， 包 括买卖股票 、 债券 的差价收 入 ， 股票 的 股 息、
红利收入， 债券的利 息收入及 其他收入 ，暂不征 收企 业所得税。
(3) 对基金 取得的企 业债券利 息收入 ， 应由 发行债券的 企业在向 基金支付 利息时代 扣代
缴20% 的个人 所得税 。 对基金从 上市公司 取得的股 息 红利所得 ， 持 股期限 在 1 个月以 内(含 1 个月)
的，其股息 红利所得 全额计入 应纳税所 得额；持 股期 限在 1 个 月以上 至 1 年( 含 1 年)的，暂 减按
50% 计入应纳 税所得额 ； 持股期限 超过 1 年 的 ， 暂免征 收个人所得 税 。 对基金持 有的上市 公司限 售鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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股，解禁后取得的股息、 红利收入，按照 上述规定计 算纳税，持股时间自解禁 日起计算；解禁 前
取得的股息 、 红利 收入继 续暂减按 50% 计入 应纳税所 得额 。 上 述所得统 一适用 20% 的税率 计 征个 人
所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股 票 交易印花税，买入股票不征收 股票交易印花
税。
(5) 本基金 的城市维 护建设税 、 教育费 附加 和地方教育 费附加等 税费按照 实际缴纳 增值
税额的适用 比例计算 缴纳。
6.4.7 关联 方关系
6.4.7.1 本报 告期存在控制 关系或其他 重大利害关 系的关联 方发生变化的 情况
本报告期存 在控制关 系或其他 重大利害 关系的关 联方 没有发生变 化。
6.4.7.2 本报 告期与基金发 生关联交易 的各关联方
关联方名称
与本基金的 关系
鹏华基金管 理有限公 司 （“鹏华 基金公司 ”） 基金管理人 、基金销 售机构
中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司( “ 中 国 工 商 银
行”)
基金托管人
国信证券股 份有限公 司（“国 信证券” ） 基金管理人 的股东
注: 下述关联 交易均在 正常业务 范围内按 一般商 业条 款订立。
6.4.8 本报 告期及上年度 可比期间的 关联方交易
6.4.8.1 通过 关联方交易单 元进行的交 易
6.4.8.1.1 股票 交易
金额单位： 人民币元
关联方名称
本期
2018 年1 月1 日 至 2018 年6 月30 日
上年度可比 期间
2017年1月1 日 至 2017 年6月30 日
成交金额
占当期股票
成交总额的 比例
（%）
成交金额
占当期股票
成交总额的 比例 （%）
国信证券 579,149,085.40 53.10
33,218,528.36 9.33
6.4.8.1.2 债券 交易
注: 无。
6.4.8.1.3 债券 回购交易
金额单位： 人民币元
鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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关联方名称
本期
2018 年1 月1 日 至 2018 年 6 月 30
日
上年度可比 期间
2017年1月1 日 至 2017 年6月30 日
成交金额
占当期债券 回购
成交总额的 比例（%）
成交金额
占当期债券 回购
成交总额的 比例（%）
国信证券 403,900,000.00 100.00
79,000,000.00 10.50
6.4.8.1.4 权证 交 易
注: 无。
6.4.8.1.5 应支 付关联方的佣 金
金额单位： 人民币元
关联方名称
本期
2018年1月1 日 至 2018 年6月30 日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
（%）
期末应付佣
金余额
占期末应付 佣金总额 的比例
（%）
国信证券 527,782.18 53.21
273,567.93 48.45
关联方名称
上年度可比 期间
2017年1月1 日 至 2017 年6月30 日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
（%）
期末应付佣
金余额
占期末应付 佣金总额 的比例
（%）
国信证券 30,272.14 9.31
482.64 0.26
注: （1）佣金 的计算公 式
上海/ 深圳证券交易所的 交易佣金＝股票 买(卖)成交 金额 X 1‰－买(卖) 经手费－买(卖)证 管费
等由券商承 担的费用
（佣金比率 按照与一 般证券公 司签订的 协议条款 订立 。）
债券及回购交易免费并不 计交易佣金，其 所计提的债 券及回购买卖经手费、证 管费及证券结算 风
险金均由基 金资产承 担。
（2 ） 本 基金与关 联方已按 同业统一 的基金佣 金计算方 式和佣金比 例签订了 《证 券交易单 元租用协
议》 。 根据协议 规定 ， 上述单 位定期或 不定期 地为鹏华 基金公司提 供研究服 务以 及其 他研 究 支持 。
鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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6.4.8.2 关联 方报酬
6.4.8.2.1 基金 管理费
单位：人 民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至 2018 年 6
月 30 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日 至 2017 年
6 月 30 日
当期发生的 基金应支 付的管理 费
5,942,979.92 6,037,490.64
其中：支付 销售机构 的客户维 护费
-
-
注: 支付基金 管理人鹏 华基金公 司的管理 人报酬 年费 率为 1.50% ， 逐日计提 ， 按月支 付。 日管 理费
=前一日基金 资产净值 ×1.50% ÷当年天 数。
6.4.8.2.2 基金 托管费
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日 至 2018 年6
月 30 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日 至 2017 年
6 月 30 日
当期发生的 基金应支 付的托管 费
990,496.64 1,006,248.43
注: 支付基金托管人中国工 商银行的托管费 年费率为 0.25%，逐日计提，按 月支付。日托管费=前
一日基金资 产净值×0.25% ÷当 年天数。
6.4.8.2.3 销售 服务费
注: 无。
6.4.8.3 与关 联方进行银行 间同业市场 的债券(含 回购)交易
注: 无。
6.4.8.4 各关 联方投资本基 金的情况
6.4.8.4.1 报告 期内基金管理 人运用固有 资金投资本 基金的情 况
注: 无。
6.4.8.4.2 报告 期末除基金管 理人之外的 其他关联方 投资本基 金的情况
注: 本基金本 报告期末 及上年度 末除基金 管理人 之外 的其他关联 方未投资 及持有本 基金份额 。
鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 22 页 共 34 页
6.4.8.5 由关 联方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收 入
单位：人 民币元
关联方名称
本期
2018 年 1 月1 日 至 2018 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2017年1月1 日 至 2017 年6 月30 日
期末余额
当期利息收 入
期末余额
当期利息收 入
工商银行
90,163,890.89
484,262.77
52,665,373.07
586,059.30
6.4.8.6 本基 金在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
注: 本基金本 报告期及 上年度可 比期间未 参与关 联方 承销的证券 。
6.4.8.7 其他 关联交易事项 的说明
无。
6.4.9 期末(2018 年 06 月 30 日)本基金持 有的流通受限证 券
6.4.9.1 因认 购新发/增 发证券而于期 末持有的流 通受限证 券
金额单位： 人民币元
6.4.9.1.1 受限证券 类别：股 票
证券
代码
证券
名称
成功
认购
日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：
股）
期末
成本总额
期末估值总 额
备注
000778
新兴
铸管
2018
年05
月30
日
2018
年04
月06
日
新股
流通
受限
5.15 4.04 3,883,495 19,999,999.25 15,689,319.80 -
000988
华工
科技
2018
年05
月30
日
2019
年04
月06
日
新股
流通
受限
15.80 13.20 1,265,823 20,000,003.40 16,708,863.60 -
000988
华工
科技
2018
年06
月29
日
2019
年12
月08
日
非公
开流
通受
限
15.80 13.60 1,265,822 19,999,987.60 17,215,179.20 -
002001
新
和
成
2018
年05
月18
日
2018
年12
月08
日
非公
开流
通受
限
16.47 17.43 1,517,857 24,999,996.00 26,456,247.51 -
002001
新
和
成
2018
年05
月18
日
2018
年12
月22
日
新股
流通
受限
16.47 16.85 1,517,857 24,999,996.00 25,575,890.45 -
002250
联化
科技
2018
年06
2019
年12
新股
流通
15.96 8.15 960,010 15,321,759.60 7,824,081.50 - 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 23 页 共 34 页
月25
日
月22
日
受限
002352
顺丰
控股
2018
年06
月29
日
2018
年01
月18
日
非公
开流
通受
限
35.19 44.24 809,889 28,499,993.91 35,829,489.36 -
002352
顺丰
控股
2018
年06
月29
日
2019
年01
月18
日
新股
流通
受限
35.19 41.95 809,889 28,499,993.91 33,974,843.55 -
002585
双 星
新材
2018
年06
月29
日
2018
年08
月23
日
新股
流通
受限
8.94 5.02 2,237,522 20,000,005.68 11,232,360.44 -
600063
皖维
高新
2018
年06
月29
日
2019
年08
月23
日
新股
流通
受限
4.65 2.53 3,966,893 18,446,052.45 10,036,239.29 -
600133
东湖
高新
2018
年06
月29
日
2018
年04
月17
日
新股
流通
受限
9.20 6.88 1,086,956 10,000,004.40 7,478,264.16 -
600133
东湖
高新
2018
年06
月29
日
2019
年04
月17
日
非公
开流
通受
限
9.20 7.29 1,086,957 9,999,995.20 7,923,909.24 -
600771
广誉
远
2018
年06
月29
日
2019
年05
月09
日
新股
流通
受限
35.19 51.53 49,110 1,728,180.90 2,530,638.30 -
601877
正泰
电器
2018
年06
月29
日
2018
年05
月09
日
新股
流通
受限
17.58 20.37 1,365,188 24,000,005.04 27,808,879.56 -
603105
芯能
科技
2018
年06
月29
日
2019
年12
月06
日
新股
流通
受限
4.83 4.83 3,410 16,470.30 16,470.30 -
603338
浙江
鼎力
2018
年06
月29
日
2018
年12
月06
日
新股
流通
受限
43.57 41.82 229,509 10,000,035.00 9,598,066.38 -
603338
浙江
鼎力
2018
年06
2018
年12
非公
开流
43.57 43.32 229,508 9,999,974.00 9,942,286.56 - 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 24 页 共 34 页
月29
日
月21
日
通受
限
603693
江苏
新能
2018
年06
月29
日
2018
年02
月22
日
新股
流通
受限
9.00 9.00 5,384 48,456.00 48,456.00 -
603706
东方
环宇
2018
年06
月29
日
2019
年02
月22
日
新股
流通
受限
13.09 13.09 1,765 23,103.85 23,103.85 -
603706
东方
环宇
2018
年06
月29
日
2018
年07
月09
日
新股
流通
受限
13.09 13.09 1,765 23,103.85 23,103.85 -
603706
东方
环宇
2018
年06
月29
日
2019
年11
月22
日
新股
流通
受限
13.09 13.09 1,765 23,103.85 23,103.85 -
603706
东方
环宇
2018
年06
月29
日
2018
年11
月22
日
新股
流通
受限
13.09 13.09 1,765 23,103.85 23,103.85 -
603706
东方
环宇
2018
年06
月29
日
2018
年07
月03
日
新股
流通
受限
13.09 13.09 1,765 23,103.85 23,103.85 -
603706
东方
环宇
2018
年06
月29
日
2018
年07
月09
日
新股
流通
受限
13.09 13.09 1,765 23,103.85 23,103.85 -
注:1 、新和 成于 2018 年5 月 30 日实施 权益分派 方案,每 10 股转 增 7 股。
2、浙江鼎力 于 2018 年5 月18 日实施权 益分派 方案, 每 10 股转增4 股。
3、截至本报 告期末， 本基金没 有持有因 认购新 发或 增发而流通 受限的债 券及权证 。
6.4.9.2 期末 持有的暂时停 牌等流通受 限股票
6.4.9.3 期 末 债券正回购交 易中作为抵 押的债券
6.4.9.3.1 银行 间市场债券正 回购
注: 无。
鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 25 页 共 34 页
6.4.9.3.2 交易 所市场债券正 回购
无。
§7 投 资 组合 报告
7.1 期末 基金资产组合 情况
金额单位： 人民币元
序号
项目
金额
占基金总资 产的比例 （%）
1
权益投资
652,011,792.99 87.60
其中：股票
652,011,792.99 87.60
2 基金投资
- -
3
固定收益投 资
- -
其中：债券
- -
资产支持 证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品 投资
- -
6
买入返售金 融资产
- -
其中：买断式回购的买 入返售金融资
产
- -
7
银行存款和 结算备付 金合计
92,128,074.99 12.38
8
其他各项资 产
201,478.63 0.03
9
合计
744,341,346.61 100.00
7.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
7.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码
行业类别
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例 （％）
A
农、林、牧 、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
389,008,085.95 52.39
D
电力、热力 、燃气及 水生产和
供应业
71,559.85 0.01
E
建筑业
15,402,173.40 2.07
F
批发和零售 业
47,649,920.00 6.42
G
交通运输、 仓储和邮 政业
69,804,332.91 9.40
H
住宿和餐饮 业
- -
I
信息传输、 软件和信 息技术服
务业
2,309.16 0.00
J
金融业
28,813,573.00 3.88
K
房地产业
- -
L
租赁和商务 服务业
33,084,907.58 4.46
M
科学研究和 技术服务 业
- -
N
水利、环境 和公共设 施管理业
81,226.14 0.01 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 26 页 共 34 页
O
居民服务、 修理和其 他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会 工作
32,844,128.00 4.42
R
文化、体育 和娱乐业
35,249,577.00 4.75
S
综合
- -
合计
652,011,792.99 87.82
7.2.2 报告 期末按行业分 类的港股通 投资股票投 资组合
注: 无。
7.3 期末 按公允价值占 基金资产净 值比 例大小 排序的 前 十名 股票投资 明细
金额单位： 人民币元
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
（％）
1 002352 顺丰控股 1,619,778 69,804,332.91 9.40
2 002001 新 和 成 3,035,714 52,032,137.96 7.01
3 601877 正泰电器 1,965,266 41,202,620.52 5.55
4 000778 新兴铸管 8,755,832 36,542,922.16 4.92
5 300144 宋城演艺 1,499,982 35,249,577.00 4.75
6 000988 华工科技 2,531,645 33,924,042.80 4.57
7 002737 葵花药业 1,551,386 33,556,479.18 4.52
8 600057 厦门象屿 6,630,242 33,084,907.58 4.46
9 002044 美年健康 1,453,280 32,844,128.00 4.42
10 002281 光迅科技 1,371,804 29,082,244.80 3.92
注：投资者欲了解本报告 期末基金投资的 所有股票明 细，应阅读登载于鹏华基 金管理有限公司 网
站 http://www.phfund.com.cn 的半年度报告正文。
7.4 报告 期内股票投资 组合的重大 变动
7.4.1 累计 买入金额超出 期初基金资 产净值 2%或前 20 名的股票 明细
金额单位： 人民币元
序号
股票代码
股票名称
本期累计买 入金额
占期初基金 资产净
值比例(%)
1 600048 保利地产 50,522,321.79 6.04
2 600340 华夏幸福 41,765,399.41 4.99
3 002419 天虹股份 36,612,352.50 4.38
4 002737 葵花药业 35,014,873.30 4.18
5 002281 光迅科技 34,726,953.96 4.15
6 002044 美年健康 33,881,649.90 4.05
7 601318 中国平安 32,747,378.00 3.91
8 600887 伊利股份 31,639,757.00 3.78
9 600030 中信证券 30,661,426.71 3.66 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 27 页 共 34 页
10 600771 广誉远 29,706,572.39 3.55
11 600566 济川药业 23,821,489.80 2.85
12 603056 德邦股份 23,411,476.82 2.80
13 002341 新纶科技 22,069,082.47 2.64
14 300144 宋城演艺 20,579,819.04 2.46
15 601088 中国神华 17,064,457.06 2.04
16 600741 华域汽车 17,036,880.00 2.04
17 601877 正泰电器 16,253,599.00 1.94
18 002027 分众传媒 15,850,833.00 1.89
19 002024 苏宁易购 15,795,479.00 1.89
20 000651 格力电器 12,763,797.00 1.53
注: 买入金额 按买入成 交金额（ 成交单价 乘以成 交数 量）填列， 不考虑相 关交易费 用。
7.4.2 累计 卖出金额超出 期初基金资 产净值 2%或前 20 名的股票 明细
序号
股票代码
股票名称
本期累计卖 出金额
占期初基金 资产净
值比例(%)
1 600048 保利地产 40,485,392.43 4.84
2 601877 正泰电器 32,134,477.29 3.84
3 600340 华夏幸福 32,114,015.82 3.84
4 000631 顺发恒业 29,274,057.56 3.50
5 601318 中国平安 28,072,795.96 3.35
6 000988 华工科技 25,969,583.17 3.10
7 600887 伊利股份 25,039,823.96 2.99
8 601155 新城控股 25,003,633.51 2.99
9 002244 滨江集团 23,665,778.11 2.83
10 603056 德邦股份 23,285,832.24 2.78
11 002419 天虹股份 21,111,930.18 2.52
12 002310 东方园林 18,989,301.00 2.27
13 002250 联化科技 18,775,497.67 2.24
14 600094 大名城 17,198,968.46 2.06
15 600741 华域汽车 16,500,607.00 1.97
16 002387 维信诺 16,212,197.18 1.94
17 002027 分众传媒 14,108,817.60 1.69
18 601088 中国神华 13,755,826.44 1.64
19 002343 慈文传媒 13,263,416.06 1.59
20 000792 盐湖股份 12,043,200.00 1.44
注: 卖出金额 按卖出成 交金额（ 成交单价 乘以成 交数 量）填列， 不考虑相 关交易费 用。
7.4.3 买入 股票的成本总 额及卖出股 票的收入总 额
单位: 人民 币元
鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 28 页 共 34 页
买入股票成 本（成交 ）总额
568,736,462.65
卖出股票收 入（成交 ）总额
524,380,342.66
注: 买入股票 成本 、 卖出股票 收入均按 买卖成交 金额 （ 成交单价乘 以成交数 量） 填 列 ， 不 考虑相关
交易费用。
7.5 期末 按债券品种分 类的债券投 资组合
注: 无。
7.6 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 五名债券投资 明细
注: 无。
7.7 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的 前 十名 资产支持 证券投资明 细
注: 无。
7.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
注: 无。
7.9 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 五名权证投资 明细
注: 无。
7.10 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易 情况 说明
7.10.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
注: 无。
7.10.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
本基金将根据风险管理的 原则，以套期保值 为目标， 选择流动性好、交易活跃 的股指期货合
约，充分考虑股指期货的 风险收益特征， 通过多头或 空头的套期保值策略，以 改善投资组合的 投
资效果，实 现股票组 合的超额 收益。
7.11 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
7.11.1 本期 国债期货投资 政策
本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。
7.11.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
注: 本基金基 金合同的 投资范围 尚未包含 国债期 货投 资。
鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 29 页 共 34 页
7.11.3 本 期 国债期货投资 评价
本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。
7.12 投资 组合报告附注
7.12.1
基金 投资的前十 名证券的发 行主体本期是 否出现 被监管部门立 案调查，或
在报 告编制日前一 年收到公开 谴责、处罚 的情形
本基金投资的前十名证券 中本期没有发行主 体被监管 部门立案调查的、或在报 告编制日前一
年内受到公 开谴责、 处罚的证 券。
7.12.2
基金 投资的前十 名股票是否 超出基金合同 规定的 备选股票库
本基金投资 的前十名 证券没有 超出基金 合同规定 的证 券备选库
7.12.3 期末 其他各项资产 构成
单位：人民 币元
序号
名称
金额
1
存出保证金
183,288.59
2
应收证券清 算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
18,190.04
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
201,478.63
7.12.4 期末 持有的处于转 股期的可转 换债券明细
注: 无。
7.12.5 期末 前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明
金额单位： 人民币元
序号
股票代码
股票名称
流通受限部 分的公
允价值
占基金资产 净
值比例（%）
流通受限情 况
说明
1 002352 顺丰控股 69,804,332.91 9.40
非公开发行
2 002001 新 和 成 52,032,137.96 7.01
非公开发行
3 000988 华工科技 33,924,042.80 4.57
非公开发行
4 601877 正泰电器 27,808,879.56 3.75
非公开发行
5 000778 新兴铸管 15,689,319.80 2.11
非公开发行
7.12.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，投资组 合报告中 数字分项 之和 与合计项之 间可能存 在尾差。 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 30 页 共 34 页
§8 基 金 份额 持有 人信 息
8.1 期末 基金 份额持有 人户数及持 有人结构
份额单位： 份
持有人户数
( 户)
户均持有的 基金
份额
持有人结构
机构投资者
个人投资者
持有份额
占总份额
比例（%）
持有份额
占总份额
比例（%）
240 3,360,343.08 800,296,000.00 99.23
6,186,338.30 0.77
8.2 期末 上市基金前十 名持有人
序号
持有人名称
持有份额（ 份）
占上市总份 额比例（% ）
1 赵岩 825,140.00 13.36
2 梁潮兴 438,000.00 7.09
3 曾健 426,505.00 6.90
4 谢卓鹏 313,800.00 5.08
5 赵本营 280,000.00 4.53
6 曹卫东 265,618.00 4.30
7 黄靖衍 240,000.00 3.88
8 邓明芳 220,000.00 3.56
9 张宇 211,404.00 3.42
10 刘凌 200,000.00 3.24
注: 持有人为 场内持有 人。
8.3 期末 基金管理人的 从业人员持 有本基金的 情况
注: 截止本报 告期末， 本基金管 理人所有 从业人 员未 持有本 基金 份额。
8.4 期末 基金管理人的 从业人员持 有本开放式 基金份额 总量区间情况
注: 截止本报 告期末 ， 本公 司高级管 理人员 、 基金 投资 和研究部门 负责人及 本基金的 基金经理 未持
有本基金份 额。
§9 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
基金合同生 效日 （2016 年9 月20 日）基
金份额总额
806,482,338.30
本报告期期 初基金份 额总额
806,482,338.30
本报告期基 金总申购 份额
- 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 31 页 共 34 页
减：本报告 期基金总 赎回份额
-
本 报 告 期基 金 拆分 变 动份 额 （ 份额 减 少
以“- ”填列 ）
-
本报告期期 末基金份 额总额
806,482,338.30
注: 总申购份 额含红利 再投。
§ 10 重 大 事件 揭示
10.1 基金 份额持有人大 会决议
本基金本报 告期内无 基金份额 持有人大 会决议。
10.2 基金 管理人、基金 托管人的专 门基金托管 部门的重 大人事变动
基 金管理人 的重大人 事变动 ：基金管 理人本报 告期内无 重大人事 变动。 本报告 期基金托 管
人的专门基 金托管部 门无重大 人事变动 。
10.3 涉及 基金管理人、 基金财产、 基金托管业 务的诉讼
本报告期无 涉及对公 司运营管 理及基金 运作产生 重大 影响的，与 本基金管 理人、基 金 财产 、
基金托管业 务相关的 诉讼事项 。
10.4 基金 投资策略的改 变
本基金本报 告期内投 资策略未 改变。
10.5 为基 金进行审计的 会计师事务 所情况
本报告期内 未改聘为 本基金审 计的会计 师事务所 。
10.6 管理 人、托管人及 其高级管理 人员受稽查 或处罚等 情况
本基金管理 人 、 基金托管人 涉及托管 业务机构 及其高 级管理人员 在报告期 内未受到 任何稽查
或处罚。
10.7 基金 租用证券公司 交易单元的 有关情况
10.7.1 基金 租用证券公司 交易单元 进 行股票投资 及佣金支 付情况
金额单位： 人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易
应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
国信证券
2
579,149,085.
40
53.10%
527,782.18
53.21%
-
鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 32 页 共 34 页
中信证券
1
222,818,885.
40
20.43%
203,055.24
20.47%
-
招商证券
1
141,989,290.
89
13.02%
129,395.46
13.05%
-
申万宏源
1
50,733,352.7
8
4.65%
47,247.96
4.76%
-
兴业证券
1
43,038,509.5
8
3.95%
39,221.33
3.95%
-
华林证券
1
30,212,659.0
5
2.77%
24,511.63
2.47%
本报告期内
新增
东吴证券
1
22,712,747.3
9
2.08%
20,698.13
2.09%
-
西南证券
1
-
-
-
-
-
注: 交易单元 选择的标 准和程序 ：
1) 基金 管理人负 责选择代 理本基金 证券买 卖的 证券经营机 构， 使用其 交易单元 作为基金 的专
用交易单元 ，选择的 标准是：
（1）实 力雄厚， 信誉良好 ，注册资 本不少 于 3 亿元人民币 ；
（2）财 务状况良 好，各项 财务指标 显示公 司经 营状况稳定 ；
（3）经 营行为规 范，最近 二年未发 生因重 大违 规行为而受 到中国证 监会处罚 ；
（4）内 部管理规 范、严格 ，具备健 全的内 控制 度，并能满 足基金运 作高度保 密的要求 ；
（5 ） 具备基 金运作所 需的高效 、 安全 的通讯条 件 ， 交易设 施符合代 理本基金 进行证券 交易的
需要，并能 为本基金 提供全面 的信息服 务；
（6 ） 研究实 力较强 ， 有固定 的研究机 构和专门 的 研究人员 ， 能及时 为本基金 提供高质 量的咨
询服务。
2) 选择 交易单元 的程序：
我公司 根据上述 标准，选 定符合条 件的证券 公司 作为租用交 易单元的 对象。我 公司投研 部门
定期对所选 定证券公 司的服务 进行综合 评比，评 比内 容包括：提 供研究报 告质量、 数量、及 时性
及提供研究 服务主动 性和质量 等情况， 并依据评 比结 果确定交易 单元交易 的具体情 况。我公 司在
比较了多家 证券经营 机构的财 务状况、 经营状况 、研 究水平后， 向券商租 用交易单 元作为 基 金专
用交易单元 。 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
第 33 页 共 34 页
10.7.2 基金 租用证券公司 交易单元进 行其他证券 投资的情 况
金额单位： 人民币元
券商名称
债券交易
债券回购交 易
权证交易
成交金额
占当期债
券
成交总额
的比例
成交金额
占当期债券
回购
成交总额的
比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
国信证券 - -
403,900,000.00 100.00%
- -
中信证券 - -
- -
- -
招商证券 - -
- -
- -
申万宏源 - -
- -
- -
兴业证券 - -
- -
- -
华林证券 - -
- -
- -
东吴证券 - -
- -
- -
西南证券 - -
- -
- -
§ 11 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
11.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投资
者类
别
报告 期内 持有 基金 份额 变化 情况
报告 期末 持有 基金 情况
序号
持有
基金
份额
比例
达到
或者
超过
20% 的
时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有 份额
份额
占比
（%）
机构
1
2018010
1~20180
630
800,251,000.00
-
-
800,251,000.00
99.23
产品 特有 风险
基金 份额 持有 人持 有的 基金 份额 所占 比例 过于 集中 时， 可能 会 因某 单一 基金 份额 持有 人大 额赎 回而 引起 基金 净值
剧烈 波动 ，甚 至可 能引 发基 金流 动性 风险 ，基 金管 理人 可能 无 法及 时变 现基 金资 产以 应对 基金 份额 持有 人的 赎回
申请 ，基 金份 额持 有人 可能 无法 及时 赎回 持有 的全 部基 金份 额 。
注:1 、申购份额包含基金 申购份额、基金 转换入份额 、场内买入份额、指数分 级基金合并份额 和
红利再投；
2、赎回份额 包含基金 赎回份额 、基金转 换出份 额、 场内卖出份 额和指 数 分级基金 拆分份额 。 鹏华 增瑞2018 年半 年度 报告 摘要
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11.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
无。
鹏华 基金管理有限 公司
2018 年 08 月 27 日
