华宝国策导向混合型证券投资基金
2018 年半年度报告（摘要）
2018年6月30日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2018年8月24日华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年8月23日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自2018年01月01日起至06月30日止。
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 华宝国策导向混合
基金主代码
001088
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年5月8日
基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,270,679,804.10份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过投资受益于国家产业政策及经济发展方向且增长前景确定的优质企
业，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金采取积极的大类资产配置策略，通过宏观策略研究，综合考虑宏观经济、
国家财政政策、货币政策、产业政策、以及市场流动性等方面因素，对相关资
产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。
2、股票投资策略
本基金通过深入分析和挖掘可能对行业和个股的当前或未来价值产生重大影响
的政策事件，例如城镇化建设、国企改革、科教兴国等，在积极把握宏观经济
和市场发展趋势的基础上，以这类国家和产业政策作为中长期投资的主线，自
上而下和自下而上相结合，采取多层次的定量和定性方法，完成行业配置和个
股选择。
3、固定收益类投资工具投资策略
本基金将投资于债券、货币市场工具和资产支持证券等固定收益率投资工具，
以有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。
4、权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。基金权证投资将以价
值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，把握市场的短期
波动，进行积极操作，在风险可控的前提下力争实现稳健的超额收益。
5、股指期货投资策略
本基金将依据法律法规并根据风险管理的原则参与股指期货投资。本基金将通
过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，采用流动性好、交易活跃的期货合
约，并充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲
系统性风险及特殊情况下的流动性风险，以达到降低投资组合整体风险的目的。
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6、资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业
景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发
行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时,基金
管理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响，综合运用久期管理、收益
率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况
下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以
期获得长期稳定收益。
7、其他金融工具投资策略
如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金融产品，基金管理人可根据
法律法规及监管机构的规定及本基金的投资目标，制定与本基金相适应的投资
策略、比例限制、信息披露方式等。
业绩比较基
准
沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30%。
风险收益特
征
本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于
股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华宝基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
姓名 刘月华 王永民
联系电话
021-38505888 010-66594896
信息披露负责人
电子邮箱
xxpl@fsfund.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话
400-700-5588、021-
38924558
95566
传真
021-38505777 010-66594942
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
www.fsfund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2018年1月1日 - 2018年6月30日 )
本期已实现收益
-15,672,306.24
本期利润
-117,653,256.14
加权平均基金份额本期利润
-0.0864
本期基金份额净值增长率
-12.13%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2018年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
-0.3476
期末基金资产净值
829,004,160.10
期末基金份额净值
0.652
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、净值相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）。
4、期末可供分配利润采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月
-5.92% 1.28% -5.26% 0.90% -0.66% 0.38%
过去三个月
-7.78% 1.08% -6.57% 0.80% -1.21% 0.28%
过去六个月
-12.13% 1.16% -8.28% 0.81% -3.85% 0.35%
过去一年
-13.76% 1.02% -1.86% 0.67% -11.90% 0.35%
过去三年
-28.51% 1.47% -11.47% 1.04% -17.04% 0.43%
自基金合同
生效日起至
今
-34.80% 1.46% -10.92% 1.12% -23.88% 0.34%
注： 1、本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×70% +上证国债指数收益率×30%。
2、净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如
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非交易日）。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：按照基金合同的规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的有关约定。截至2015年11月8日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人是2003年3月7日正式成立的合资基金管理公司，截至本报告期末（2018年
6月30 日），所管理的证券投资基金包括宝康系列基金、华宝多策略基金、华宝现金宝货币市
场基金、华宝动力组合基金、华宝收益增长基金、华宝先进成长基金、华宝行业精选基金、华宝
海外中国成长基金、华宝大盘精选基金、华宝增强收益基金、华宝中证100 基金、上证180价
值ETF、华宝上证180价值ETF联接基金、华宝新兴产业基金、华宝可转债基金、上证180成长
ETF、华宝上证180成长ETF联接基金、华宝油气基金、华宝医药生物基金、华宝资源优选基金、
华宝添益货币市场基金、华宝服务优选基金、华宝创新优选基金、华宝生态中国基金、华宝量化
对冲基金、华宝高端制造基金、华宝品质生活基金、华宝稳健回报基金、华宝事件驱动基金、华
宝国策导向基金、华宝新价值基金、华宝新机遇基金、华宝医疗分级基金、华宝中证1000分级
基金、华宝万物互联基金、华宝转型升级基金、华宝核心优势基金、华宝美国消费基金、华宝宝
鑫纯债基金、华宝香港中小盘基金、华宝中证全指证券公司ETF、华宝中证军工ETF、华宝新活
力基金、华宝沪深300指数增强基金、华宝未来主导产业基金、华宝新起点基金、华宝红利基金、
华宝新飞跃基金、华宝新优选基金、华宝香港大盘基金、华宝智慧产业基金、华宝第三产业基金、
华宝新优享基金、华宝银行ETF、华宝价值发现基金、华宝香港本地基金、华宝中证500指数增
强基金、华宝香港精选基金、华宝券商ETF联接基金，所管理的证券投资基金资产净值合计
153,280,039,194.92元。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的
基金经理
（助理）期
限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期
证券
从业
年限
说明
刘自强
投资总监、
本基金基
金经理，
华宝动力
组合混合、
2015
年
5月
8日
-
17年
硕士。2001年7月至2003年7月，在天同证券任
研究员，2003年7月至2003年11月，在中原证
券任行业研究部副经理，2003年11月至2006年
3月，在上海融昌资产管理公司先后任研究员、研
究总监。2006年5月加入华宝基金管理有限公司，
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华宝制造
股票、华
宝未来主
导混合基
金经理
先后任高级分析师、研究部总经理助理、基金经
理助理职务，2008年3月至今任华宝动力组合混
合型证券投资基金的基金经理，2010年6月至
2012年1月兼任华宝宝康消费品证券投资基金基
金经理，2012年4月起任投资副总监，2014年
12月起兼任华宝高端制造股票型证券投资基金基
金经理，2015年5月起兼任华宝国策导向混合型
证券投资基金基金经理，2016年11月起兼任华宝
未来主导产业灵活配置混合型证券投资基金基金
经理，2017年5月任投资总监。
毛文博
国内投资
部副总经
理、本基
金基金经
理、华宝
收益增长
混合基金
经理
2017
年
5月
27日
-
8年
硕士。曾任智库合力管理咨询有限公司研究部研
究员。2010年6月加入华宝基金管理有限公司，
先后担任研究员、基金经理的职务。2015年4月
起任华宝收益增长混合型证券投资基金基金经理、
2017年5月任华宝国策导向混合型证券投资基金
基金经理。2017年8月任国内投资部副总经理。
贺喆
本基金基
金经理助
理、华宝
高端制造
股票、华
宝增强收
益债券基
金经理助
理
2015
年
7月
1日
-
8年
本科。曾在上海从容投资管理有限公司任投资管
理部基金经理助理。2013年10月加入华宝基金管
理有限公司，先后任高级分析师、高级分析师职
务。2015年7月起兼任华宝高端制造股票型证券
投资基金和华宝国策导向混合型证券投资基金基
金经理助理。2018年1月任华宝增强收益债券型
证券投资基金基金经理助理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
金法》及其各项实施细则、《华宝国策导向混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规
的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投
资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、
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中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效
评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等
投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规
定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别
（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分
析结果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度市场整体出现下跌，WIND全A指数全季度下跌3.24%，上证指数下跌4.18%，沪深
300下跌3.28%，创业板指上涨8.43%。市场整体风格变化较大。上证指数在年初11连阳的大涨
之后，开始陷入下跌趋势。而创业板从非理性杀跌的趋势中出现反转。本基金今年在操作方面更
加注重持仓结构与基准的平衡，力求淡化风格，从企业内在价值角度挑选标的。风险因素方面，
今年主要观察贸易战可能带来的总需求收缩。去杠杆过程中，政策执行力度可能带来的流动性紧
缩。中概股回归带来的融资压力等等，在一季度，这些因素还没有得到放大。本基金适度提高了
仓位。降低了汽车、休闲服务、机械设备、通信等板块的配置。增加了医药、电子、银行、家用
电器、公用事业的配置。重仓股增加了市场下跌后估值较低的标的。
二季度对整个A股市场非常艰难。在外部，中美贸易战暴露了美国遏制中国发展的意图。在
内部，金融去杠杆对整个实体经济和资本市场而言都是一个痛苦的过程。罗马不是一天建成的，
去杠杆的过程是精确手术的过程，对力道的要求犹如走钢丝。这个过程很痛苦，在初期力道调整
不到位的情况下，更加痛苦。我们可以看到WIND全A指数在短短一个季度中就下跌了11.75%。
创业板下跌了15.46%。短期来看，市场上充满了坏消息，甚至可以说只有坏消息。我们似乎想
不到有什么短期因素来改变这一情况，悲观情绪越来越浓。
然而，如果我们着眼于长远，没有如此多的负面信息和可见的风险点，又怎么会有这么多便
宜股票呢，特别是一些长期发展前景好，现金流充裕，资产负债表持续改善的公司，如果没有这
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些负面因素，估值只会高高在上。只有市场的悲观，才能带来低价买入并持有的机会。也只有低
价的买入，才能够换取未来较高的复利。
在二季度，本基金的持仓策略，主要是买入并持有价值受到低估的一系列低估值股票。这些
公司必须满足运营稳定，现金流良好，资产负债表持续改善，估值较低这几个特征。在板块方面，
我们逐渐增加了银行和部分跌破长期价值底线的资源品公司的股票配置。我们也买入了一些估值
极低，没有负债，市场地位很强，几乎是现金牛的汽车零部件公司，尽管这些公司有一定周期性。
另外我们也欣喜的发现一些一线城市房地产企业的土地储备在股价上出现了大比例的折价。我们
也在5G和环保两个领域有所布局。总之后续，我们会继续观察一些优秀公司，一旦他们出现价
值上面的低估，我们会更加坚定的配置并持有。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本报告期内基金份额净值增长率为-12.13%，同期业绩比较基准收益率为-
8.28%，基金表现落后比较基准3.85%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
历史上，每逢戊戌年，都是不平静的年份，今年也不外如是。中国发展的外部环境正在经历
改革开放以来，最大的变化和挑战。贸易战看似是美国与中国在外贸领域的摩擦，实际体现了美
国遏制日益强大的中国的战略意图。关税本身的影响实际并没有市场想象的那么大，美国进口关
税的提升是可以通过提高生产效率、适度贬值等手段逐步消化的。真正影响大的是发展环境的变
化，从一个合作共赢的外部环境，转化为对抗性的环境。做好持久战的准备是必然的。
我们年初曾提到了今年所需要观察的三个风险点:贸易战可能带来的总需求收缩。去杠杆过
程中，政策执行力度可能带来的流动性紧缩。中概股回归带来的融资压力。外部环境是第一个，
并且是可能长期存在的因素。而后两者属于内部因素。其中，去杠杆因素，同时影响股市三因素
模型中的三个子市场，不仅影响实体经济，还影响货币市场和股票市场供求。独角兽发行影响股
票市场自身的供求。
去杠杆从长期来讲，对于中国经济是必要的，也是维持中国经济未来健康发展的基础。但杠
杆在经济运行中，具有特殊性，涉及很多复杂的变量。对于企业和个人，在加杠杆后，再去杠杆，
哪怕是去掉十块钱，就需要拿出十块钱的真金白银来补上资金缺口。越是负债率高的经济体，在
压缩杠杆之时，越难有闲置资金来补上这个缺口。一旦补不上，就会面临挤兑般的崩溃。因此去
杠杆的过程，一定是用手术刀进行精密手术的过程，对力度节奏要求很高。这个力度本身也有一
个调整的过程。在初期对经济和市场形成一些压力，但也一定会根据经济的反应进行微调。至于
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独角兽发行，是使中国投资者能够分享经济增长的重要举措。短期会增加市场供给。但只需要根
据市场承受能力，对节奏进行控制，就能够解决问题。因此两个内部因素都是会发生变化的，而
这种变化一定是走向更好的方向。
诚然，在诸多不利因素下，市场不景气的时间可能不短，买入股票在一定时期内会继续承担
亏损。然而在便宜的时候买的股票，在长期来看，一定是对应较好的收益率。
如果我们着眼于长远，没有如此多的负面信息和可见的风险点，又怎么会有这么多便宜股票
呢，特别是一些长期发展前景好，现金流充裕，资产负债表持续改善的公司，如果没有这些负面
因素，估值只会高高在上。只有市场的悲观，才能带来低价买入并持有的机会，也只有低价的买
入，才能够换取未来较高的复利。我们可以看到，市场上破净股票的比例已经达到了历史第二位，
仅次于2008年。市场PE指标也居于历史几乎最低区间。如果企业盈利会有波动，导致PE不太
准确，那么经营状况较好的企业净资产波动会小很多，PB的估值指标，也在历史低位。
我们真诚的认为，A股已经到了一个值得价值定投的区间。我们自己也在不停的申购基金，
并且对长远的未来充满期待。我们未来一些优秀的公司能够真正的创造长期收益。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会和基金合
同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。
本基金管理人设有估值委员会，定期评价现行估值政策和程序，在发生了影响估值政策和程
序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。基金在投资新品种时，由估值委员会评价现有
估值政策和程序的适用性。
（1）日常估值流程
本基金的估值由基金会计负责，基金会计以本基金为会计核算主体，基金会计核算独立于公
司会计核算，独立建账、独立核算。基金会计采用专用的财务核算软件系统进行基金核算及帐务
处理；每日按时接收成交数据及权益数据，进行基金估值。基金会计核算采用基金管理人与托管
银行双人同步独立核算、相互核对的方式进行；基金会计每日就基金的会计核算、基金估值等与
托管银行进行核对，每日估值结果必须与托管行核对一致后才能对外公告。
（2）特殊业务估值流程
根据中国证券监督管理委员会[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导
意见》、中国证券投资基金业协会《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》、
《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》
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、《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》等有关规定及本公司的
估值制度，对特殊品种或由于特殊原因导致投资品种不存在活跃市场的情况，量化投资部根据估
值委员会确定的对停牌股票或异常交易股票估值调整的方法（比如：指数收益法）进行估值，并
兼顾行业研究员基于上市公司估值模型计算结果所提出的估值建议或意见。必要时基金经理也会
就估值模型及估值方法的确定提出建议和意见，但由估值委员会做最终决策。
上述参与估值流程的人员均具备估值业务所需的专业胜任能力，参与估值流程各方之间不
存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期亏损，未有应分未分的利润。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在华宝国策导向混合型证券投
资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、
基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行
了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议
的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购
赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金
份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的
“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：华宝国策导向混合型证券投资基金
报告截止日： 2018年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产：
银行存款
105,035,543.36 113,933,324.20
结算备付金
708,405.20 4,264,138.88
存出保证金
256,726.01 449,365.85
交易性金融资产
740,930,912.25 916,776,871.43
其中：股票投资
740,930,912.25 916,776,871.43
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
- -
应收证券清算款
- 100,219,881.97
应收利息
17,064.88 -6,517.62
应收股利
- -
应收申购款
9,153.81 16,279.84
递延所得税资产
- -
其他资产
- -
资产总计
846,957,805.51 1,135,653,344.55
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
10,452,772.84 -
应付赎回款
1,105,704.12 2,247,739.61
应付管理人报酬
1,072,197.70 1,461,087.26
应付托管费
178,699.63 243,514.58
应付销售服务费
- -
应付交易费用
4,974,946.23 6,397,136.65
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
169,324.89 280,012.64
负债合计
17,953,645.41 10,629,490.74
所有者权益：
实收基金
1,270,679,804.10 1,515,415,591.36
未分配利润
-441,675,644.00 -390,391,737.55
所有者权益合计
829,004,160.10 1,125,023,853.81
负债和所有者权益总计
846,957,805.51 1,135,653,344.55
注：报告截止日2018年6月30日，基金份额净值0.652元，基金份额总额
1,270,679,804.10份。
6.2 利润表
会计主体：华宝国策导向混合型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2018年1月1日至
2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至
2017年6月30日
一、收入
-105,762,601.92 25,331,044.37
1.利息收入
564,909.36 1,601,381.47
其中：存款利息收入
497,358.67 1,341,824.89
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
67,550.69 259,556.58
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-4,355,216.59 -92,391,977.63
其中：股票投资收益
-11,512,547.88 -98,346,895.95
基金投资收益
- -
债券投资收益
- -
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
- -
股利收益
7,157,331.29 5,954,918.32
3.公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
-101,980,949.90 116,008,549.59
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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5.其他收入（损失以“-”号填列）
8,655.21 113,090.94
减：二、费用
11,890,654.22 26,387,507.25
1．管理人报酬
7,207,475.00 10,892,422.84
2．托管费
1,201,245.77 1,815,403.85
3．销售服务费
- -
4．交易费用
3,281,463.17 13,449,521.72
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
- -
7．其他费用
200,470.28 230,158.84
三、利润总额（亏损总额以“-
”号填列）
-117,653,256.14 -1,056,462.88
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
-117,653,256.14 -1,056,462.88
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华宝国策导向混合型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 6月30日
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
1,515,415,591.36 -390,391,737.55 1,125,023,853.81
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -117,653,256.14 -117,653,256.14
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号
填列）
-244,735,787.26 66,369,349.69 -178,366,437.57
其中：1.基金申购款
6,238,164.69 -1,849,107.76 4,389,056.93
2.基金赎回款
-250,973,951.95 68,218,457.45 -182,755,494.50
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
- - -
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
五、期末所有者权益
（基金净值）
1,270,679,804.10 -441,675,644.00 829,004,160.10
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
2,053,995,270.31 -500,971,304.63 1,553,023,965.68
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -1,056,462.88 -1,056,462.88
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号
填列）
-189,602,893.45 47,645,565.69 -141,957,327.76
其中：1.基金申购款
4,507,562.53 -1,222,044.73 3,285,517.80
2.基金赎回款
-194,110,455.98 48,867,610.42 -145,242,845.56
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
1,864,392,376.86 -454,382,201.82 1,410,010,175.04
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______黄小薏______
______向辉______
____张幸骏____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
华宝国策导向混合型证券投资基金(原名为华宝兴业国策导向混合型证券投资基金，以下简
称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]第209号
《关于准予华宝兴业国策导向混合型证券投资基金注册的批复》核准，由华宝基金管理有限公司
(原华宝兴业基金管理有限公司，已于 2017年10月17日办理完成工商变更登记)依照《中华人
民共和国证券投资基金法》和《华宝兴业国策导向混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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本基金为契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集
3,386,081,154.03元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2015)第
480号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《华宝兴业国策导向混合型证券投资基金基金
合同》于2015年5月8日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为3,386,933,602.95份基
金份额，其中认购资金利息折合852,448.92份基金份额。本基金的基金管理人为华宝基金管理
有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
据《华宝基金管理有限公司关于旗下基金更名事宜的公告》，华宝兴业国策导向混合型证券
投资基金于2017年12月30日起更名为华宝国策导向混合型证券投资基金。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华宝国策导向混合型证券投资基金基金合同》
的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票
(包括中小板、创业板和其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、资产支持证
券、股指期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证
监会相关规定)。本基金的股票投资比例不低于基金资产的60%-95%，债券、货币市场工具、资
产支持证券等固定收益类资产占基金资产的0%-40%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合
约需缴纳的交易保证金后，持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券
投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下
简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《华宝国策导向混合型
证券投资基金基金合同》和在财务报表附注列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定
及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2018半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金
2018年6月30日的财务状况以及2018半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税
[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明
确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等
增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值
税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税
[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进
项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管
产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收
率缴纳增值税。对资管产品在2018年 1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增
值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中
抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票的转让收入免征增值税，对金融同业往来利息收入
亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以2018年1月1日起产生的利
息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让2017年12月31日前取得的
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一个交易日的基
金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(b)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票的差价收入，股票的股息、红利收入及
其他收入，暂不征收企业所得税。
(c)对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息
红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应
纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁
后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股
息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
(d)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(e)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额
的适用比例计算缴纳。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
华宝基金管理有限公司(“华宝基金”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人、基金销售机构
华宝信托有限责任公司(“华宝信托”) 基金管理人的股东
华平资产管理有限合伙（Warburg Pincus
Asset Management,L.P.）
基金管理人的股东
中国宝武钢铁集团有限公司(“宝武集团”
)
华宝信托的最终控制人
华宝证券有限责任公司(“华宝证券”) 受宝武集团控制的公司
华宝投资有限公司(“华宝投资”) 受宝武集团控制的公司
宝钢集团财务有限责任公司(“宝钢财务”
)
受宝武集团控制的公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的交易。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月 1日至2018年
6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
当期发生的基金应支付
的管理费
7,207,475.00 10,892,422.84
其中：支付销售机构的
客户维护费
3,475,138.46 5,258,903.43
注：支付基金管理人华宝基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
当期发生的基金应支付
的托管费
1,201,245.77 1,815,403.85
注：支付基金托管人 中国银行 的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.25% / 当年天数。
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本期及上年度可比期间无与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2018年1月1 日至2018年
上年度可比期间
2017年1月1 日至2017年6月
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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6月30日 30日
期初持有的基金份额
23,073.10 23,073.10
期间申购/买入总份额
- -
期间因拆分变动份额
- -
减：期间赎回/卖出总份额
- -
期末持有的基金份额
23,073.10 23,073.10
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
0.00% 0.00%
注：基金管理人投资本基金适用的认(申)购/赎回费率按照本基金招募说明书的规定执行。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人外其他关联方未投资本基金。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月
30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日 关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行
105,035,543.36 475,553.73 118,260,266.22 1,277,590.89
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本期及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.8.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
6.4.9 期末（ 2018 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
股票代
码
股票
名称
停牌
日期
停牌原
因
期末
估值
单价
复牌
日期
复牌
开盘
单价
数量（股）
期末
成本总额
期末估值总额
备
注
000967
盈峰
环境
2018
年
重大事
项停牌
8.70
2018
年
8.01 2,168,319 20,398,739.3018,864,375.30-
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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5月
18日
7月
31
注：本基金截至2018年6月30日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌
的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购，因此没有在银行间市场债券正回购交易中作为抵押
的债券。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购，因此没有在交易所市场债券正回购交易中作为
抵押的债券。
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最
低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)持续的以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于2018年06月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中
属于第一层次的余额为722,066,536.95 元，属于第二层次的余额为18,864,375.30元，无属于
第三层次的余额(2017年12月31日：第一层次890,313,586.35元，第二层次
26,463,285.08元，无属于第三层次的余额)。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活
跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间
及限售期间将相关股票的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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于公允价值的影响程度，确定相关股票公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于2018年6月30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2017年12月
31日：同)。
(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允
价值相差很小。
(2)除公允价值和增值税外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资
740,930,912.25 87.48
其中：股票
740,930,912.25 87.48
2 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
3
贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资
- -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
105,743,948.56 12.49
7 其他各项资产
282,944.70 0.03
8 合计
846,957,805.51 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
60,452,223.98 7.29
C
制造业
409,879,402.14 49.44
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E
建筑业
22,569,442.00 2.72
F
批发和零售业
9,838,731.32 1.19
G
交通运输、仓储和邮政业
11,583,110.00 1.40
H
住宿和餐饮业
8,198,910.72 0.99
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
4,002,870.00 0.48
J
金融业
145,092,300.88 17.50
K
房地产业
49,888,638.00 6.02
L
租赁和商务服务业
4,598,193.60 0.55
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M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
8,494,485.78 1.02
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
6,332,603.83 0.76
S
综合
- -
合计
740,930,912.25 89.38
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 000581
威孚高科
2,204,468 48,740,787.48 5.88
2 600266
北京城建
4,494,470 42,248,018.00 5.10
3 600060
海信电器
3,048,460 40,818,879.40 4.92
4 600388
龙净环保
3,181,850 40,664,043.00 4.91
5 601398
工商银行
7,454,500 39,657,940.00 4.78
6 002384
东山精密
1,408,123 33,794,952.00 4.08
7 000050
深天马A
2,360,839 33,571,130.58 4.05
8 601328
交通银行
5,133,200 29,464,568.00 3.55
9 002456
欧菲科技
1,378,700 22,238,431.00 2.68
10 000423
东阿阿胶
409,700 22,045,957.00 2.66
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于www.fsfund.com的半年度报告
正文。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
第 27 页 共36 页
1 000050
深天马A
41,436,712.02 3.68
2 002456
欧菲科技
36,203,705.05 3.22
3 600266
北京城建
33,794,879.66 3.00
4 601328
交通银行
33,173,843.00 2.95
5 002236
大华股份
30,845,751.16 2.74
6 601398
工商银行
29,850,992.00 2.65
7 601088
中国神华
28,914,466.95 2.57
8 002343
慈文传媒
25,867,342.00 2.30
9 601898
中煤能源
24,886,748.00 2.21
10 600567
山鹰纸业
24,882,009.00 2.21
11 600583
海油工程
24,613,314.16 2.19
12 000423
东阿阿胶
24,582,476.14 2.19
13 601666
平煤股份
22,979,725.00 2.04
14 600068
葛洲坝
21,797,500.44 1.94
15 603808
歌力思
21,620,426.10 1.92
16 002068
黑猫股份
21,452,288.00 1.91
17 600919
江苏银行
20,651,942.00 1.84
18 000967
盈峰环境
20,398,739.30 1.81
19 601607
上海医药
19,920,313.80 1.77
20 000581
威孚高科
18,986,151.89 1.69
注：买入金额不包括相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600754
锦江股份
89,424,285.82 7.95
2 002036
联创电子
57,707,586.04 5.13
3 600498
烽火通信
47,281,713.34 4.20
4 600068
葛洲坝
38,188,267.89 3.39
5 603517
绝味食品
37,939,357.73 3.37
6 002343
慈文传媒
22,500,887.53 2.00
7 600567
山鹰纸业
21,832,644.30 1.94
8 600837
海通证券
21,771,618.62 1.94
9 603808
歌力思
21,233,114.42 1.89
10 002068
黑猫股份
20,542,300.00 1.83
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
第 28 页 共36 页
11 601636
旗滨集团
20,266,398.19 1.80
12 601607
上海医药
20,021,536.85 1.78
13 601088
中国神华
19,973,213.00 1.78
14 002281
光迅科技
19,533,857.81 1.74
15 600919
江苏银行
19,163,292.00 1.70
16 002236
大华股份
19,106,632.90 1.70
17 600742
一汽富维
19,008,007.59 1.69
18 002798
帝欧家居
18,466,497.83 1.64
19 601186
中国铁建
16,826,277.53 1.50
20 300059
东方财富
16,465,889.71 1.46
注：卖出金额不包括相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
1,043,991,765.71
卖出股票收入（成交）总额
1,106,344,227.11
注：买入股票成本、卖出股票收入均不包括相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
第 29 页 共36 页
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金未投资股指期货。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
7.11.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
7.12.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
256,726.01
2 应收证券清算款
-
3 应收股利
-
4 应收利息
17,064.88
5 应收申购款
9,153.81
6 其他应收款
-
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
第 30 页 共36 页
7 待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
282,944.70
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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第 31 页 共36 页
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
17,394 73,052.77 515,798.34 0.04% 1,270,164,005.76 99.96%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
29,615.84 0.0023%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究
部门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金
0
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§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2015 年5 月8 日 ）基金份额总额
3,386,933,602.95
本报告期期初基金份额总额
1,515,415,591.36
本报告期基金总申购份额
6,238,164.69
减:本报告期基金总赎回份额
250,973,951.95
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
本报告期期末基金份额总额
1,270,679,804.10
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、基金管理人的重大人事变动
2018年4月11日,经公司董事会审议通过,聘任李慧勇为公司副总经理。该事项经中国证券
投资基金业协会备案，并在指定媒体上披露。
2、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金资产和基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金的投资策略未发生变更。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
基金管理人为本基金聘任的会计师事务所向本基金提供的审计服务持续期限为：本基金合
同生效之日(2015年5月8日)起至本报告期末。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金管理人、本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽
查或处罚等情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
股票交易 应支付该券商的佣金
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数量
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
海通证券
2 307,851,723.67 14.32% 286,699.83 14.45% -
华创证券
2 242,950,719.25 11.30% 221,754.81 11.18% -
兴业证券
2 241,573,284.26 11.23% 223,422.55 11.26% -
安信证券
2 228,857,069.91 10.64% 209,036.80 10.53% -
宏信证券
2 157,860,123.22 7.34% 147,015.42 7.41% -
天风证券
2 124,483,015.60 5.79% 114,445.63 5.77% -
中金国际
2 103,567,422.03 4.82% 94,380.62 4.76% -
中信建投
1 89,282,115.63 4.15% 83,147.73 4.19% -
中泰证券
1 80,754,225.38 3.76% 75,206.36 3.79% -
光大证券
1 72,025,311.84 3.35% 65,636.84 3.31% -
国泰君安
1 68,798,905.24 3.20% 64,071.33 3.23% -
长江证券
1 62,029,285.70 2.88% 57,767.33 2.91% -
西藏东方财
富
2 59,828,064.07 2.78% 55,431.19 2.79% -
申万宏源
2 56,093,897.81 2.61% 52,238.34 2.63% -
广发证券
2 54,583,452.29 2.54% 50,833.24 2.56% -
新时代证券
2 49,462,960.52 2.30% 45,076.07 2.27% -
国海证券
2 43,796,682.09 2.04% 40,238.83 2.03% -
国信证券
1 41,862,322.18 1.95% 38,984.32 1.96% -
中银国际
2 41,422,871.07 1.93% 37,748.57 1.90% -
国金证券
2 23,252,541.06 1.08% 21,190.53 1.07% -
中信金通
1 - - - - -
太平洋证券
1 - - - - -
华宝证券
1 - - - - -
中信证券
1 - - - - -
浙商证券
2 - - - - -
招商证券
1 - - - - -
国联证券
1 - - - - -
1、基金管理人选择交易单元的标准和程序如下：
（1）选择标准: 资力雄厚，信誉良好，注册资本不少于5亿元人民币；财务状况良好，各项财
务指标显示公司经营状况稳定；经营行为规范，最近两年未因重大违规行为受到中国证监会和中
国人民银行处罚；内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要
求；具备基金运作所需要的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需
华宝国策导向混合 2018年半年度报告（摘要）
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要，并能为本基金提供全面的信息服务；研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，
能及时为本基金提供高质量的咨询服务，并能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告；适
当的地域分散化。
（2）选择程序：（a）服务评价；（b）拟定备选交易单元；（c）签约。
2、本报告期租用的证券公司交易单元新增：中银国际和新时代证券。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
本基金本报告期内未租用证券公司交易单元进行其它证券投资。
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§11 影响投资者决策的其他重要信息
1、基金管理人于2018 年3 月28 日发布《华宝基金管理有限公司关于旗下基金修订基金
合同有关条款的公告》，公司根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，对
旗下部分基金基金合同有关条款进行修订并相应修订了托管协议，具体修订内容详见公司公告，
请投资者予以关注。
华宝基金管理有限公司
2018年8月24日
