国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金
2018 年半年度报告摘要
2018 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：广发银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年八月二十四日国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2018 年 8 月 20 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 国泰聚信价值优势灵活配置混合
基金主代码 000362
交易代码 000362
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 12 月 17 日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 广发银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 889,742,207.87 份
下属分级基金的基金简称
国泰聚信价值优势灵活配
置混合 A
国泰聚信价值优势灵活配
置混合 C
下属分级基金的交易代码 000362 000363
报告期末下属分级基金的份额总额 575,514,830.87 份 314,227,377.00 份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金以财务量化指标分析为基础，在严密的风险控制前提下，谋求分
享优质企业的长期投资回报。通过应用股指期货等避险工具，追求在超
越业绩比较基准的同时，降低基金份额净值波动的风险。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策
以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的发展趋
势，并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率，主动调整本
基金的大类资产配置比例。
2、行业投资策略
本基金在行业投资上采用较为集中的策略，重点配置在成长性、盈利性、
估值水平等若干方面具备相对优势的行业。
3、股票选择策略
本基金采用集中持股策略，前十位重仓个股市值应占整体股权类资产市
值的 50% 以上。集中持股策略有助于提高本基金的业绩弹性。
4、债券投资策略
（1）久期调整策略 本基金将根据对影响债券投资的宏观经济状况和货
币政策等因素的分析判断，形成对未来市场利率变动方向的预期，进而
主动调整所持有的债券资产组合的久期，达到增加收益或减少损失的目
的。当预期市场总体利率水平降低时，本基金将延长所持有的债券组合
的久期，从而可以在市场利率实际下降时获得债券价格上升所产生的资
本利得；反之，当预期市场总体利率水平上升时，则缩短组合久期，以
避免债券价格下降的风险带来的资本损失，获得较高的再投资收益。
（2）期限结构策略国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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在目标久期确定的基础上，本基金将通过对债券市场收益率曲线形状变
化的合理预期，调整组合的期限结构策略，适当的采取子弹策略、哑铃
策略、梯式策略等，在短期、中期、长期债券间进行配置，以从短、中、
长期债券的相对价格变化中获取收益。当预期收益率曲线变陡时，采取
子弹策略；当预期收益率曲线变平时，采取哑铃策略；当预期收益率曲
线不变或平行移动时，采取梯形策略。
（3）信用债券投资策略
信用债券的信用利差与债券发行人所在行业特征和自身情况密切相关。
本基金将通过行业分析、公司资产负债分析、公司现金流分析、公司运
营管理分析等调查研究，分析违约风险即合理的信用利差水平，对信用
债券进行独立、客观的价值评估。
5、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易
活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票
仓位频繁调整的交易成本，并利用股指期货的对冲作用，降低股票组合
的系统性风险。
业绩比较基准 80%×沪深 300 指数收益率＋20%× 上证国债指数收益率。
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于证券投资基金中预期风险和预期收益适中的
品种，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币
市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 广发银行股份有限公司
姓名 李永梅 戴辉
联系电话 021-31081600 转 010-65169958
信息披露
负责人
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com daihui@cgbchina.com.cn
客户服务电话
（021）31089000，400-888-
8688 4008308003
传真 021-31081800 010-65169555
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网址 www.gtfund.com
基金半年度报告备置地点
上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16 层-19 层
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主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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报告期（2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日）
3.1.1 期间数据和指标
国泰聚信价值优势灵活
配置混合 A
国泰聚信价值优势灵活配
置混合 C
本期已实现收益 -11,539,631.07 -8,890,148.80
本期利润 -90,368,379.21 -49,604,695.25
加权平均基金份额本期利润 -0.1566 -0.1582
本期基金份额净值增长率 -11.86% -12.01%
报告期末(2018 年 6 月 30 日)
3.1.2 期末数据和指标 国泰聚信价值优势灵活配
置混合 A
国泰聚信价值优势灵活配置
混合 C
期末可供分配基金份额利润 0.1594 0.1794
期末基金资产净值 667,224,855.89 370,590,794.39
期末基金份额净值 1.159 1.179
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰聚信价值优势灵活配置混合 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ② －④
过去一个月 -3.74% 0.95% -6.07% 1.03% 2.33% -0.08%
过去三个月 -7.94% 1.15% -7.70% 0.91% -0.24% 0.24%
过去六个月 -11.86% 1.29% -9.83% 0.92% -2.03% 0.37%
过去一年 -1.11% 1.04% -2.64% 0.76% 1.53% 0.28%
过去三年 14.98% 1.14% -14.81% 1.19% 29.79% -0.05%
自基金合同生
效起至今
112.94% 1.22% 44.89% 1.23% 68.05% -0.01%
国泰聚信价值优势灵活配置混合 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ② －④
过去一个月 -3.76% 0.94% -6.07% 1.03% 2.31% -0.09%
过去三个月 -8.03% 1.15% -7.70% 0.91% -0.33% 0.24%
过去六个月 -12.01% 1.29% -9.83% 0.92% -2.18% 0.37%国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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过去一年 -1.75% 1.04% -2.64% 0.76% 0.89% 0.28%
过去三年 16.33% 1.15% -14.81% 1.19% 31.14% -0.04%
自基金合同生
效起至今
116.38% 1.23% 44.89% 1.23% 71.49% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金
自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013 年 12 月 17 日至 2018 年 6 月 30 日）
国泰聚信价值优势灵活配置混合 A
注：本基金的合同生效日为 2013 年 12 月 17 日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产
配置比例符合合同约定。
国泰聚信价值优势灵活配置混合 C国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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注：本基金的合同生效日为 2013 年 12 月 17 日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产
配置比例符合合同约定。
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管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2018 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理 99 只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活
配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精
选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场
证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国
泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型
证券投资基金、国泰沪深 300 指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）
、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投
资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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值经典灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、国
泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、
国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证
券投资基金(LOF) 、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（由国泰
金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基
金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资
基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基
金封闭期届满转换而来）、上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 5 年期国债
交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中
国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生
行业指数分级证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置
混合型证券投资基金（LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混
合型证券投资基金、国泰安康定期支付混合型证券投资基金（原国泰安康养老定期支付混合型证券
投资基金）、国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫
证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数
分级证券投资基金、国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰目标收益保本混合型证券
投资基金转型而来）、国泰深证 TMT50 指数分级证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分级
证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金、
国泰互联网+ 股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰新目标收益保本混合
型证券投资基金、国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰鑫保本混合型证券投资基金、
国泰大健康股票型证券投资基金、国泰民福保本混合型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券
投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融丰定增灵
活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）（由国泰
国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来，国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中
小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来）、国泰民利保本混合型证券投资基金、国
泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基
金、国泰添益灵活配置混合型证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金（LOF）、国泰鸿益灵
活配置混合型证券投资基金、国泰丰益灵活配置混合型证券投资基金、国泰信益灵活配置混合型证
券投资基金、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型证券投资基金、国泰普益灵活配
置混合型证券投资基金、国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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资基金、国泰润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金、国泰景
气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）、国泰民丰回
报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（LOF）、国
泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰量化
收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券投资基金、国泰智能装备股票型证券投
资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、国泰润鑫纯债债券型证券投资基金、国泰
稳益定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国
泰智能汽车股票型证券投资基金、上证 10 年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交
易型货币市场基金、国泰民安增益定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中国企业信用精选
债券型证券投资基金（QDII）、国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金、国泰安心回报混合型
证券投资基金、国泰可转债债券型证券投资基金、国泰恒益灵活配置混合型证券投资基金、国泰招
惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰安惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰江源优势
精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰量
化成长优选混合型证券投资基金、国泰量化价值精选混合型证券投资基金、国泰优势行业混合型证
券投资基金。另外，本基金管理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资
格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007 年 11 月 19 日，本基金管理人获得企业年金
投资管理人资格。2008 年 2 月 14 日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专
户理财）的基金公司之一，并于 3 月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资
格，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理
（助理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
程洲
本基金的基金
经理、国泰金
牛创新混合、
国泰民丰回报
定期开放灵活
配置混合、国
泰大农业股票、
国泰聚优价值
灵活配置混合、
国泰聚利价值
定期开放灵活
2013-12-
17
- 18 年
硕士研究生，CFA。曾任职于申
银万国证券研究所。2004 年 4 月
加盟国泰基金管理有限公司，历
任高级策略分析师、基金经理助
理，2008 年 4 月至 2014 年 3 月
任国泰金马稳健回报证券投资基
金的基金经理，2009 年 12 月至
2012 年 12 月兼任金泰证券投资
基金的基金经理，2010 年 2 月至
2011 年 12 月兼任国泰估值优势
可分离交易股票型证券投资基金国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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配置混合的基
金经理
的基金经理，2012 年 12 月至
2017 年 1 月任国泰金泰平衡混合
型证券投资基金（由金泰证券投
资基金转型而来）的基金经理，
2013 年 12 月起兼任国泰聚信价
值优势灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2015 年 1 月起
兼任国泰金牛创新成长混合型证
券投资基金（原国泰金牛创新成
长股票型证券投资基金）的基金
经理，2017 年 3 月起兼任国泰民
丰回报定期开放灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，
2017 年 6 月起兼任国泰大农业股
票型证券投资基金的基金经理，
2017 年 11 月起兼任国泰聚优价
值灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2018 年 3 月起兼任
国泰聚利价值定期开放灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金
合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平
交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、
勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有
人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未
发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与
本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小
组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法
权益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过
对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分
溢价率均值通过 95%置信度下等于 0 的 t 检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间
窗口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有
足够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年市场的整体表现又唤起了很多投资人对股市“ 逢八必衰”的回忆，这个局面有点超出我们
年初的预期。我们理解出现这个市场表现的原因：一方面当然是中美贸易摩擦，三月份开始的中美
贸易谈判的进程总是磕磕碰碰，最终还是双方相互加征关税，外部环境的恶化影响了国内的市场情
绪；当然更重要的一方面是国内的去杠杆破刚兑的宏观政策，资管新规的实施使得股票市场面临资
金离场的尴尬局面，过去维持了近两年的箱体在六月份被轻松向下击穿，大量股票闪崩，甚至“南
下”资金也开始回流，这些都是资金离开股市的反应和代价。相比股市整体资金的匮乏，“北上”资
金可以说是结构上增量最大的资金，上半年“ 北上”资金累计进入 A 股近两千亿，这些资金集中买入
了白酒家电医药等股票，这是二季度这些行业能够逆市上涨的很重要的原因。
对于资金总量和结构变化的认识不足使我们上半年在组合资产配置和行业配置上做的不尽人意，
组合整体的风险防范力度不够。国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国泰聚信 A 类在 2018 年上半年的净值增长率为-11.86%，同期业绩比较基准收益率为-9.83%。
国泰聚信 C 类在 2018 年上半年的净值增长率为-12.01% ，同期业绩比较基准收益率为-9.83%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，A 股市场的资金格局大概率会延续上半年的情况，流出/流入的速度会有变化，
但方向多半会维持，而上半年外部环境的压力更多地会传导至国内，中国经济如何消化外部贸易环
境恶化的不利因素，以及资管新规实施后对实体经济的影响都会在下半年变得更加明显，所以上半
年投资者对实体经济只是有担忧，但下半年可能真的要面对实体经济下滑对企业盈利的冲击。
年初时，我们认为今年的工作就是要寻找能够成为“ 好股票”的好公司。这些好公司可能会是一
些行业中的次优公司；也可能会是一些景气度相比 2017 年有好转的行业龙头；当然也可能是
2017 年的赢家之中少数能够继续保持超预期增长的公司。现在我们认为工作的方向依然寻找这些
“好股票” ，但随着上半年大面积股票的下跌，甚至很多因为流动性问题而出现闪崩，这些股票中肯
定有错杀的品种，如何在泥沙俱下中寻找到“ 真金”将是组合未来超额收益的主要来源。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出
相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，广发银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、
基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履
行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，
未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资产
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存款 100,858,079.74 37,343,043.61
结算备付金 12,825,377.22 14,091,532.26
存出保证金 1,593,035.67 2,008,652.04
交易性金融资产 696,397,206.59 1,087,657,842.48
其中：股票投资 612,539,481.39 1,010,157,743.88
基金投资 - -
债券投资 83,857,725.20 77,500,098.60
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第14页共34页
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 200,000,000.00 -
应收证券清算款 32,839,520.34 11,216,723.72
应收利息 941,749.02 1,986,036.10
应收股利 - -
应收申购款 1,829,523.62 1,775,780.93
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 1,047,284,492.20 1,156,079,611.14
负债和所有者权益
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 5,232,216.03 4,941,311.35
应付管理人报酬 1,337,635.92 1,440,301.52
应付托管费 178,351.44 192,040.16
应付销售服务费 164,267.06 170,944.58
应付交易费用 2,305,955.61 2,204,404.12
应交税费 116.51 -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 250,299.35 101,188.97
负债合计 9,468,841.92 9,050,190.70
所有者权益： - -
实收基金 889,742,207.87 866,542,330.64
未分配利润 148,073,442.41 280,487,089.80
所有者权益合计 1,037,815,650.28 1,147,029,420.44
负债和所有者权益总计 1,047,284,492.20 1,156,079,611.14
注：报告截止日 2018 年 6 月 30 日，国泰聚信价值优势灵活配置混合基金 A 类基金的份额净
值 1.159 元，国泰聚信价值优势灵活配置混合基金 C 类基金的份额净值 1.179 元；国泰聚信价值优
势灵活配置混合基金份额总额 889,742,207.87 份，国泰聚信价值优势灵活配置混合基金 A 类基金的
份额总额 575,514,830.87 份，国泰聚信价值优势灵活配置混合基金 C 类基金的份额总额
314,227,377.00 份。
6.2 利润表
会计主体：国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第15页共34页
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 6 月 30 日
一、收入 -121,670,110.73 19,691,498.56
1.利息收入 1,866,266.43 7,996,998.68
其中：存款利息收入 410,945.88 1,490,917.09
债券利息收入 1,231,115.59 1,518,675.03
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 224,204.96 4,987,406.56
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） -4,881,156.54 -11,407,783.85
其中：股票投资收益 -17,084,509.46 -16,108,160.57
基金投资收益 - -
债券投资收益 1,524,371.69 -952,226.67
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 10,678,981.23 5,652,603.39
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
-119,543,294.59 21,829,036.23
4.汇兑收益（损失以“－” 号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 888,073.97 1,273,247.50
减：二、费用 18,302,963.73 21,388,500.65
1．管理人报酬 8,456,814.96 11,174,090.94
2．托管费 1,127,575.26 1,489,878.76
3．销售服务费 1,003,095.13 1,144,847.99
4．交易费用 7,448,875.04 7,332,775.90
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6.税金及附加
60.49 -
7．其他费用 266,542.85 246,907.06
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -139,973,074.46 -1,697,002.09
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -139,973,074.46 -1,697,002.09
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第16页共34页
单位：人民币元
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
866,542,330.64 280,487,089.80 1,147,029,420.44
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -139,973,074.46 -139,973,074.46
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
23,199,877.23 7,559,427.07 30,759,304.30
其中：1.基金申购款 417,945,598.49 125,492,845.80 543,438,444.29
2.基金赎回款 -394,745,721.26 -117,933,418.73 -512,679,139.99
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
889,742,207.87 148,073,442.41 1,037,815,650.28
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
938,668,840.22 157,359,945.35 1,096,028,785.57
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -1,697,002.09 -1,697,002.09
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
495,928,707.55 102,756,467.21 598,685,174.76
其中：1.基金申购款 1,086,619,361.71 216,000,574.27 1,302,619,935.98
2.基金赎回款 -590,690,654.16 -113,244,107.06 -703,934,761.22
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
1,434,597,547.77 258,419,410.47 1,693,016,958.24
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第17页共34页
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金( 以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员
会(以下简称“中国证监会”) 证监许可[2013]第 1198 号《关于核准国泰聚信价值优势灵活配置混合型
证券投资基金募集的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》
和《国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开
放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 213,545,183.33 元，业经普
华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 普华永道中天验字(2013)第 700 号验资报告予以验证。经
向中国证监会备案，《国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于 2013 年
12 月 17 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 213,699,914.75 份基金份额，其中认购资
金利息折合 154,731.42 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为
广发银行股份有限公司。
根据《国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《国泰聚信价值优势灵活
配置混合型证券投资基金招募说明书》的规定，本基金自募集期起根据认购/申购费用、销售服务
费用收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者认购/申购时收取前端认购/ 申购费用，
在赎回时根据持有期限收取赎回费用，并不再从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额，称
为 A 类基金份额；从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购费用的基金份额，称为
C 类基金份额。本基金 A 类、C 类两种收费模式并存，各类基金份额分别计算基金份额净值。投资
人可自由选择申购某一类别的基金份额，但各类别基金份额之间不能相互转换。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金
基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市
的股票( 含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票) 、债券、债券回购、银行存款、资
产支持证券、权证、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。基金的投资
组合比例为：股票等权益类资产占基金资产的 30%-95%，债券等固定收益类资产占基金资产的 5%-
70%，每个交易日日终在扣除股指期货保证金以后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府
债券的比例不低于基金资产净值的 5%( 其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等）
。本基金的业绩比较基准为：80%X 沪深 300 指数收益率＋20%X 上证国债指数收益率。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2018 年 8 月 20 日批准报出。国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则》、各项具体会计准则及相关规定( 以下合称“企业会计准则”) 、中国证监会颁布的《证券投资基
金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》 、中国证券投资基金业协会(以下简称“中
国基金业协会”) 颁布的《证券投资基金会计核算业务指引 》、《国泰聚信价值优势灵活配置混合型
证券投资基金基金合同》和在中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务
操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2018 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金
2018 年 6 月 30 日的财务状况以及 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金
净值变动情况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税
[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知 》、财税[2016]36 号
《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改
增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通
知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税
[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增
值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进行税额抵扣等增值税政策的通知》
、国发[1985]19 号发布和国务院令[2011] 第 588 号修订的《中华人民共和国城市维护建设税暂行条
例》、国务院令[2005] 第 448 号《国务院关于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉的决定》、沪府国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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发[2011]2 号《上海市人民政府关于本市开征地方教育附加的通知》及其他相关财税法规和实务操
作，主要税项列示如下：
(a)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳
增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，
不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债
以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以
2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。
(b)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内( 含 1 个月)的，
其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年) 的，暂减按 50%计
入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解
禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股
息、红利收入继续暂减按 50% 计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税。
(d)基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(e)本基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3% 和 2% 缴纳城市维护建设税、教育费附加和地
方教育费附加。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
广发银行股份有限公司（“广发银行”） 基金托管人、基金销售机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期及上年度可比期间均无使用关联方交易单元进行交易。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月
30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月
30日
当期发生的基金应支付的管理费 8,456,814.96 11,174,090.94
其中：支付销售机构的客户维护费 2,449,485.86 2,430,443.37
注：支付基金管理人国泰基金的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费率计提，逐日
累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值
X 1.50% /
当年天数。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月
30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月
30日
当期发生的基金应支付的托管费 1,127,575.26 1,489,878.76
注：支付基金托管人广发银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值
X 0.20% /
当年天数。
6.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关
联方名称
国泰聚信价值优势 国泰聚信价值优势灵活 合计国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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灵活配置混合 A 配置混合 C
国泰基金 - 159,429.30 159,429.30
广发银行 - 6,711.36 6,711.36
合计 - 166,140.66 166,140.66
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关
联方名称
国泰聚信价值优势
灵活配置混合A
国泰聚信价值优势灵活
配置混合C
合计
广发银行 - 9,089.07 9,089.07
国泰基金 - 256,591.88 256,591.88
合计 - 265,680.95 265,680.95
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值的约定年费率计提，逐日累计至每
月月底，按月支付给国泰基金管理有限公司，再由国泰基金管理有限公司计算并支付给各基金销售
机构。A 类基金份额不从本类别基金资产中计提销售服务费，C 类基金份额约定的销售服务费年费
率为 0.50% 。其计算公式为：
C 类基金份额日销售服务费＝前一日 C 类基金资产净值 X0.50%/当年天数。
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期及上年度可比期间内均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
广发银行
100,858,079.
74
326,835.10
201,043,373.
45
1,336,061.95
注：本基金的活期银行存款由基金托管人广发银行保管，按银行同业利率计息。国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.8.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
6.4.9 期末（2018 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.9.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量(单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
60123
3
桐昆
股份
2017-
12-01
2018-
11-29
增发
中签
14.40 15.88
868,05
5.00
12,499
,992.0
0
13,784
,713.4
0
-
60123
3
桐昆
股份
2017-
12-01
2019-
11-29
减持
新规
14.40 15.07
868,05
6.00
12,500
,006.4
0
13,081
,603.9
2
-
60123
3
桐昆
股份
2018-
05-15
2018-
11-29
送股 - 15.88
347,22
2.00
-
5,513,
885.36
-
60123
3
桐昆
股份
2018-
05-15
2019-
11-29
送股 - 15.07
347,22
2.00
-
5,232,
635.54
-
60315
6
养元
饮品
2018-
02-02
2019-
02-12
网下
中签
78.73 54.86
37,717
.00
2,969,
459.41
2,069,
154.62
-
60315
6
养元
饮品
2018-
05-08
2019-
02-12
送股 - 54.86
15,087
.00
-
827,67
2.82
-
30071
3
英可
瑞
2017-
10-23
2018-
11-01
网下
中签
40.29 39.07
7,008.
00
282,35
2.32
273,80
2.56
-
30071
3
英可
瑞
2017-
06-19
2018-
11-01
送股 - 39.07
5,606.
00
-
219,02
6.42
-
60113
8
工业
富联
2018-
05-28
2018-
06-10
网下
中签
13.77 16.40
17,576
.00
242,02
1.52
288,24
6.40
-
00289
2
科力
尔
2017-
08-10
2018-
08-17
网下
中签
17.56 29.90
11,000
.00
193,16
0.00
328,90
0.00
-
60369
3
江苏
新能
2018-
06-25
2018-
07-03
网下
中签
9.00 9.00
5,384.
00
48,456
.00
48,456
.00
-
60370
6
东方
环宇
2018-
06-29
2018-
07-09
网下
中签
13.09 13.09
1,765.
00
23,103
.85
23,103
.85
-
60310 芯能 2018- 2018- 网下 4.83 4.83 3,410. 16,470 16,470 -国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第23页共34页
5 科技 06-29 07-09 中签 00 .30 .30
注：1、基金可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非
公开发行股份，所认购的股份自发行结束之日起 12 个月内不得转让。根据《上市公司股东、董监
高减持股份的若干规定》及《深圳/ 上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减
持股份实施细则》，本基金持有的上市公司非公开发行股份，自股份解除限售之日起 12 个月内，
通过集中竞价交易减持的数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的 50%；采取大宗交易方式
的，在任意连续 90 日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%。此外，本基金通过大宗交
易方式受让的原上市公司大股东减持或者特定股东减持的股份，在受让后 6 个月内，不得转让所受
让的股份。
2、基金还可作为特定投资者，认购首次公开发行股票时公司股东公开发售股份，所认购的股
份自发行结束之日起 12 个月内不得转让。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有因暂时停牌等流通受限的股票。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第24页共34页
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)持续的以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于 2018 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 590,807,485.40 元，属于第二层次的余额为 105,589,721.19 元，无第三层次的余
额（2017 年 12 月 31 日,第一层次的余额为 951,417,581.81 元、属于第二层次的余额为
136,240,260.67 元，无属于第三层次的余额) 。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃) 、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期
间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入
值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2018 年 6 月 30 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2017 年 12 月 31 日：
同)。
(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第25页共34页
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 612,539,481.39 58.49
其中：股票 612,539,481.39 58.49
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 83,857,725.20 8.01
其中：债券 83,857,725.20 8.01
资产支持证券 - -
4 贵金属投资
- -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 200,000,000.00 19.10
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 113,683,456.96 10.86
8 其他各项资产 37,203,828.65 3.55
9 合计 1,047,284,492.20 100.00
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
24,662,000.00 2.38
C 制造业 417,418,966.42 40.22
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
71,559.85 0.01
E 建筑业 5,602,323.96 0.54
F 批发和零售业
4,058,670.00 0.39
G 交通运输、仓储和邮政业
19,048,021.00 1.84
H 住宿和餐饮业
- -国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第26页共34页
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
115,822,943.14 11.16
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
25,773,770.88 2.48
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
81,226.14 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计 612,539,481.39 59.02
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 601288 农业银行 13,998,119 48,153,529.36 4.64
2 601398 工商银行 7,075,026 37,639,138.32 3.63
3 601233 桐昆股份 2,430,555 37,612,838.22 3.62
4 000910 大亚圣象 2,200,000 37,180,000.00 3.58
5 600309 万华化学 797,243 36,210,777.06 3.49
6 600741 华域汽车 1,503,115 35,653,887.80 3.44
7 600104 上汽集团 865,171 30,272,333.29 2.92
8 601318 中国平安 512,637 30,030,275.46 2.89
9 000739 普洛药业 4,000,000 28,640,000.00 2.76
10 002027 分众传媒 2,693,184 25,773,770.88 2.48
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站的半年
度报告正文。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第27页共34页
1 002027 分众传媒 77,630,314.81 6.77
2 601288 农业银行 75,920,000.00 6.62
3 601398 工商银行 73,679,880.00 6.42
4 002624 完美世界 70,102,989.90 6.11
5 600031 三一重工 61,213,842.15 5.34
6 600183 生益科技 60,967,100.00 5.32
7 603799 华友钴业 56,806,566.00 4.95
8 600511 国药股份 56,304,340.45 4.91
9 002078 太阳纸业 56,124,278.41 4.89
10 300476 胜宏科技 55,873,372.00 4.87
11 300323 华灿光电 54,260,665.36 4.73
12 000910 大亚圣象 53,878,590.61 4.70
13 601006 大秦铁路 52,691,770.76 4.59
14 002648 卫星石化 51,657,316.53 4.50
15 300398 飞凯材料 51,376,189.88 4.48
16 002250 联化科技 48,511,910.00 4.23
17 600309 万华化学 48,273,707.00 4.21
18 600340 华夏幸福 45,731,993.00 3.99
19 002410 广联达 44,576,782.44 3.89
20 002221 东华能源 43,512,480.94 3.79
21 600741 华域汽车 43,501,619.95 3.79
22 601899 紫金矿业 43,030,000.00 3.75
23 300324 旋极信息 41,399,332.10 3.61
24 000739 普洛药业 41,276,775.22 3.60
25 600596 新安股份 40,815,182.26 3.56
26 600667 太极实业 40,783,874.00 3.56
27 600588 用友网络 36,921,625.69 3.22
28 600516 方大炭素 36,882,181.29 3.22
29 601336 新华保险 36,332,959.00 3.17
30 600383 金地集团 35,042,555.88 3.06
31 002139 拓邦股份 34,373,977.75 3.00
32 002332 仙琚制药 34,186,834.50 2.98
33 002110 三钢闽光 33,627,706.86 2.93
34 002025 航天电器 33,032,453.20 2.88
35 600104 上汽集团 31,139,833.98 2.71
36 600388 龙净环保 30,934,147.88 2.70
37 002373 千方科技 30,271,508.03 2.64
38 600196 复星医药 28,552,774.80 2.49
39 600216 浙江医药 26,153,023.76 2.28
40 300097 智云股份 25,352,285.96 2.21
41 600507 方大特钢 24,520,088.00 2.14
42 600606 绿地控股 23,587,344.65 2.06
43 000818 航锦科技 23,256,129.06 2.03
44 000338 潍柴动力 23,233,631.74 2.03国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第28页共34页
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 002027 分众传媒 84,554,640.31 7.37
2 600216 浙江医药 81,379,507.27 7.09
3 600183 生益科技 78,147,099.41 6.81
4 600438 通威股份 77,736,964.42 6.78
5 601601 中国太保 74,965,574.14 6.54
6 600667 太极实业 70,735,117.82 6.17
7 000910 大亚圣象 70,646,774.01 6.16
8 002624 完美世界 68,724,392.60 5.99
9 300398 飞凯材料 64,305,283.69 5.61
10 601336 新华保险 62,083,935.53 5.41
11 002016 世荣兆业 61,287,812.60 5.34
12 601899 紫金矿业 57,019,000.00 4.97
13 601398 工商银行 54,948,504.03 4.79
14 600511 国药股份 52,578,104.06 4.58
15 600028 中国石化 50,342,700.60 4.39
16 002410 广联达 47,446,373.76 4.14
17 600596 新安股份 46,477,313.91 4.05
18 002648 卫星石化 45,983,255.81 4.01
19 300323 华灿光电 45,616,420.31 3.98
20 002250 联化科技 44,075,857.90 3.84
21 300476 胜宏科技 44,071,515.69 3.84
22 601318 中国平安 43,530,962.30 3.80
23 002078 太阳纸业 43,303,171.41 3.78
24 600340 华夏幸福 42,395,388.50 3.70
25 000732 泰禾集团 41,847,932.20 3.65
26 600031 三一重工 41,125,629.68 3.59
27 002156 通富微电 40,729,698.96 3.55
28 603328 依顿电子 40,689,811.88 3.55
29 000537 广宇发展 38,758,085.10 3.38
30 600383 金地集团 38,445,953.34 3.35
31 002221 东华能源 37,405,055.87 3.26
32 603799 华友钴业 36,791,850.05 3.21
33 300324 旋极信息 36,387,559.48 3.17
34 002110 三钢闽光 34,824,068.11 3.04
35 601006 大秦铁路 33,428,704.88 2.91国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第29页共34页
36 002139 拓邦股份 32,917,475.59 2.87
37 002025 航天电器 32,441,884.73 2.83
38 600516 方大炭素 32,308,269.33 2.82
39 600030 中信证券 31,699,116.00 2.76
40 600588 用友网络 30,445,248.77 2.65
41 600018 上港集团 29,429,098.04 2.57
42 600048 保利地产 29,131,086.62 2.54
43 600196 复星医药 28,716,460.32 2.50
44 300648 星云股份 28,707,130.04 2.50
45 002373 千方科技 28,173,767.61 2.46
46 600606 绿地控股 27,049,651.91 2.36
47 002332 仙琚制药 26,926,596.65 2.35
48 000006 深振业 A 25,812,950.61 2.25
49 600388 龙净环保 25,653,483.32 2.24
50 603816 顾家家居 25,568,241.03 2.23
51 601636 旗滨集团 23,393,636.77 2.04
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 2,642,727,767.01
卖出股票的收入（成交）总额 2,904,196,636.83
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 60,180,000.00 5.80
其中：政策性金融债 60,180,000.00 5.80
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第30页共34页
7 可转债（可交换债） 23,677,725.20 2.28
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 83,857,725.20 8.08
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 180404 18 农发 04 600,000 60,180,000.00 5.80
2 113508 新凤转债 111,880 10,912,775.20 1.05
3 123009 星源转债 70,000 9,062,900.00 0.87
4 132010 17 桐昆 EB 27,500 3,702,050.00 0.36
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
若本基金投资股指期货，本基金将主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。
本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本，并利用股指期货的
对冲作用，降低股票组合的系统性风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到公开谴责、处罚的情况。
7.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,593,035.67
2 应收证券清算款 32,839,520.34
3 应收股利 -
4 应收利息 941,749.02
5 应收申购款 1,829,523.62
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 37,203,828.65
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 601233 桐昆股份 37,612,838.22 3.62 增发中签国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额级别
持有人户
数(户)
户均持有
的基金份
额 持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
国泰聚信价值优
势灵活配置混合
A
101,759 5,655.67 225,956,707.06 39.26% 349,558,123.81 60.74%
国泰聚信价值优
势灵活配置混合
C
306,148 1,026.39 30,192,732.18 9.61% 284,034,644.82 90.39%
合计 407,907 2,181.24 256,149,439.24 28.79% 633,592,768.63 71.21%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
国泰聚信价值优势灵活
配置混合 A
258,845.25 0.04%
国泰聚信价值优势灵活
配置混合 C
213,523.84 0.07%
基金管理人所有从业人
员持有本基金
合计 472,369.09 0.05%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
国泰聚信价值优势灵活
配置混合 A
0
国泰聚信价值优势灵活
配置混合 C
0~10
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金
合计 0~10
国泰聚信价值优势灵活
配置混合 A
0~10
本基金基金经理持有本开
放式基金 国泰聚信价值优势灵活
配置混合 C
0国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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合计 0~10
9
开放式基金份额变动
单位：份
项目
国泰聚信价值优势灵活配置混
合 A
国泰聚信价值优势灵活配置混
合 C
基金合同生效日（2013 年 12 月
17 日）基金份额总额
71,065,143.28 142,634,771.47
本报告期期初基金份额总额 561,813,165.90 304,729,164.74
本报告期基金总申购份额 160,666,257.03 257,279,341.46
减：本报告期基金总赎回份额 146,964,592.06 247,781,129.20
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 575,514,830.87 314,227,377.00
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内本基金管理人未发生重大人事变动。
本基金托管人于 2018 年 6 月经证监会核准，由梁冰女士担任广发银行股份有限公司资产托管部副
总经理。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、
基金托管业务相关的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
成交金额 占当期股 佣金 占当期佣
备注国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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数量 票成交总
额的比例
金总量的
比例
新时代证券 2 - - - - 新增
中泰证券 2 2,865,625,830.05 51.71% 2,095,631.59 51.71% -
国金证券 2 1,662,056,046.54 29.99% 1,215,463.58 29.99% -
兴业证券 2 1,013,507,787.46 18.29% 741,176.49 18.29% -
注：基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分
析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投
资的特定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租
用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因
等），并经公司批准。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
新时代证券 - - - - - -
中泰证券
21,244,24
8.87
44.52%
510,000,0
00.00
100.00% - -
国金证券
22,479,82
3.63
47.11% - - - -
兴业证券
3,993,384
.24
8.37% - - - -
