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国泰聚优价值灵活配置混合A(005244)

国泰聚优价值灵活配置混合:2018年半年度报告摘要查看PDF公告

国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金
2018 年半年度报告摘要
2018 年 6 月 30 日
基金管理人:国泰基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一八年八月二十四日国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上 独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定,于 2018 年 8 月 20 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书及其更新。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第3页共40页 2


基金简介 2.1 基金基本情况 基金简称 国泰聚优价值灵活配置混合 基金主代码 005244 交易代码 005244 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 11 月 15 日 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 2,840,372,323.23 份 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基金简称 国泰聚优价值灵活配置混 合 A 国泰聚优价值灵活配置混 合 C 下属分级基金的交易代码 005244 005245 报告期末下属分级基金的份额总额 2,602,358,670.89 份 238,013,652.34 份 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金以财务量化指标分析为基础,在严密的风险控制前提下,谋求分 享优质企业的长期投资回报。通过应用股指期货等避险工具,追求在超 越业绩比较基准的同时,降低基金份额净值波动的风险。 投资策略 1、大类资产配置策略 本基金将及时跟踪市场环境变化,根据宏观经济运行态势、宏观经济政 策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究,判 断证券市场的发展趋势,综合评价各类资产的风险收益水平,制定股票、 债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略 本基金以量化分析为基础,从上市公司的基本面分析入手,建立基金的 一、二级股票池。根据股票池中个股的估值水平优选个股,重点配置当 前业绩优良、市场认同度较高、且在可预见的未来其行业处于景气周期 中的股票。 (1)定量分析 本基金管理人结合案头分析与上市公司实地调研,对列入研究范畴的股 票进行全面系统地分析和评价,建立本基金的备选股票库。 1)成长能力较强 本基金认为,企业以往的成长性能够在一定程度上反映企业未来的增长 潜力,因此,本基金利用主营业务收入增长率、净利润增长率、经营性 现金流量增长率指标来考量公司的历史成长性,作为判断公司未来成长 性的依据。 主营业务收入增长率是考察公司成长性最重要的指标,主营业务收入的国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第4页共40页 增长所隐含的往往是企业市场份额的扩大,体现公司未来盈利潜力的提 高,盈利稳定性的加大,公司未来持续成长能力的提升。本基金主要考 察上市公司最新报告期的主营业务收入与上年同期的比较,并与同行业 相比较。 净利润是一个企业经营的最终成果,是衡量企业经营效益的主要指标, 净利润的增长反映的是公司的盈利能力和盈利增长情况。本基金主要考 察上市公司最新报告期的净利润与上年同期的比较,并与同行业相比较。 经营性现金流量反映的是公司的营运能力,体现了公司的偿债能力和抗 风险能力。本基金主要考察上市公司最新报告期的经营性现金流量与上 年同期的比较,并与同行业相比较。 2)盈利质量较高 本基金利用总资产报酬率、净资产收益率、盈利现金比率(经营现金净 流量/ 净利润)指标来考量公司的盈利能力和质量。 总资产报酬率是反映企业资产综合利用效果的核心指标,也是衡量企业 总资产盈利能力的重要指标;净资产收益率反映企业利用股东资本盈利 的效率,净资产收益率较高且保持增长的公司,能为股东带来较高回报。 本基金考察上市公司过去两年的总资产报酬率和净资产收益率,并与同 行业平均水平进行比较。 盈利现金比率,即经营现金净流量与净利润的比值,反映公司本期经营 活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。该比率越大,一般说 明公司盈利质量就越高。本基金考察上市公司过去两年的盈利现金比率, 并与同行业平均水平进行比较。 此外,本基金还将关注上市公司盈利的构成、盈利的主要来源等,全面 分析其盈利能力和质量。 3)未来增长潜力强 公司未来盈利增长的预期决定股票价格的变化。因此,在关注上市公司 历史成长性的同时,本基金尤其关注其未来盈利的增长潜力。本基金将 对上市公司未来一至三年的主营业务收入增长率、净利润增长率进行预 测,并对其可能性进行判断。 4)估值水平合理 本基金将根据上市公司所处的行业,采用市盈率、市净率等估值指标, 对上市公司股票价值进行动态评估,分析该公司的股价是否处于合理的 估值区间,以规避股票价值被过分高估所隐含的投资风险。 (2)定性分析 主要分析上市公司的业务是否符合经济发展规律、产业政策方向,是否 具有较强的竞争力和广阔的增长潜力,是否具有良好的基本面条件。 1)符合经济结构调整、产业升级发展方向 微观个体经济的发展离不开宏观经济发展环境及发展趋势,在经济结构 调整、产业升级的背景下,符合这一潮流的公司将具有更旺盛的生命力 和更持久的发展潜力。因此,本基金将重点关注上市公司的主营业务, 是否符合经济结构调整方向;是否促进我国出口、消费、投资的构成的 平衡;是否利于东中西部的区域均衡发展;是否带动和推进第三产业的 崛起;是否注重产业升级;是否通过技术创新实现产品附加值的提高, 是否符合国家产业政策的调整方向等。国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第5页共40页 2)具备一定竞争壁垒的核心竞争力 本基金将重点观察这类企业是否拥有领先的核心技术,该核心技术是否 具备一定的竞争壁垒;是否具备较强的自主研发能力和技术创新能力; 未来公司主业的产品线是否存在进一步延伸的可能;是否在所属的细分 行业已经拥有较高的市场份额、较为强大的品牌和良好的口碑等。这类 企业虽然充分参与市场竞争,但因其具备某一项或某几项核心竞争力的 突出优势,能维持业务稳定增长并有能力逐步巩固其行业地位。 3)具有良好的公司治理结构,规范的内部管理 建立良好公司治理结构是公司高效、持续发展的基本保证,是衡量公司 管理风险最重要的因素。管理层是否具备清晰的战略目标和有效的执行 能力,以及是否具有专业素质和积极进取的执着精神,对公司的长期增 长起到至关重要的作用;治理层对公司的战略方向以及管理层履行经营 管理责任负有监督责任,治理层是否拥有足够的独立性,并切实履行其 指导监督的职责对公司的持久健康发展起到引领作用。因此,本基金重 点关注上市公司的公司治理结构。股东构成是否合理;董事会的构成及 其权利义务是否明晰;公司是否建立了对管理层有效的激励和约束机制; 公司是否重视中小股东利益的维护;管理层是否具有良好的诚信度;管 理层是否稳定等等对于公司治理结构和内部管理的分析是判断上市公司 未来可持续发展能力与潜力的关键。 4)具有高效灵活的经营机制 本基金关注公司管理层对企业的长期发展是否有着明确的方向和清晰的 经营思路及对未来经营中或将遇到的风险因素是否有足够的认识和完善 的应对措施。因此,本基金将重点关注上市公司的经营管理效率,是否 能够根据市场变化及时调整经营策略;是否具有灵活的营销机制,是否 具有较强的市场开拓能力;是否能够灵活利用技术创新、营销管理、成 本控制、投融资管理、薪酬体系、战略合作等手段建立企业优势等。 3、债券投资策略 本基金密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政策动向,预测 未来利率变动走势,灵活运用久期策略、收益率曲线策略、类属配置策 略、利率品种策略、信用债策略、回购套利策略等多种投资策略,构建 债券资产组合,并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测,动态 地对债券投资组合进行调整。 (1)久期策略 本基金将基于对宏观经济政策的分析,积极地预测未来利率变化趋势, 并根据预测确定相应的久期目标,调整债券组合的久期配置,以达到提 高债券组合收益、降低债券组合利率风险的目的。当预期市场利率水平 将上升时,本基金将适当降低组合久期;而预期市场利率将下降时,则 适当提高组合久期。在确定债券组合久期的过程中,本基金将在判断市 场利率波动趋势的基础上,根据债券市场收益率曲线的当前形态,通过 合理假设下的情景分析和压力测试,最后确定最优的债券组合久期。 (2)收益率曲线策略 在组合的久期配置确定以后,本基金将通过对收益率曲线的研究,分析 和预测收益率曲线可能发生的形状变化,采用子弹型策略、哑铃型策略 或梯形策略,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从长、中、短期 债券的相对价格变化中获利。国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第6页共40页 (3)类属配置策略 本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、 市场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、企业债、交易 所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略, 以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。 (4)利率品种策略 本基金对国债、央行票据等利率品种的投资,是在对国内、国外经济趋 势进行分析和预测基础上,运用数量方法对利率期限结构变化趋势和债 券市场供求关系变化进行分析和预测,深入分析利率品种的收益和风险, 并据此调整债券组合的平均久期。在确定组合平均久期后,本基金对债 券的期限结构进行分析,运用统计和数量分析技术,选择合适的期限结 构的配置策略,在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性,决 定投资品种。 (5)信用债策略 本基金将通过分析宏观经济周期、市场资金结构和流向、信用利差的历 史水平等因素,判断当前信用债市场信用利差的合理性、相对投资价值 和风险以及信用利差曲线的未来走势,确定信用债券的配置。 (6)回购套利策略 回购套利策略也是本基金重要的投资策略之一,把信用债投资和回购交 易结合起来,在信用风险和流动性风险可控的前提下,或者通过回购融 资来博取超额收益,或者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和资 金成本的利差。 4、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。 本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成 本,并利用股指期货的对冲作用,降低股票组合的系统性风险。 5、中小企业私募债投资策略 本基金在严格控制风险的前提下,综合考虑中小企业私募债的安全性、 收益性和流动性等特征,选择具有相对优势的品种,在严格遵守法律法 规和基金合同基础上,谨慎进行中小企业私募债券的投资。 6、资产支持证券投资策略 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿 还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行 分析,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估资产支持证券 的相对投资价值并做出相应的投资决策。 7、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为有利于基金资产增值。本 基金在权证投资方面将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合 理定价的基础上,立足于无风险套利,尽力减少组合净值波动率,力求 稳健的超额收益。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益低于股票型基金,高于债 券型基金和货币市场基金。国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第7页共40页 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 国泰基金管理有限公司 招商银行股份有限公司 姓名 李永梅 张燕 联系电话 021-31081600 转 0755-83199084 信息披露 负责人 电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com yan_zhang@cmbchina.com 客户服务电话 (021)31089000,400-888- 8688 95555 传真 021-31081800 0755-83195201 2.4 信息披露方式 登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网址 www.gtfund.com 基金半年度报告备置地点 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层 3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位:人民币元 报告期(2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日) 3.1.1 期间数据和指标 国泰聚优价值灵活配置 混合 A 国泰聚优价值灵活配置混 合 C 本期已实现收益 -85,085,792.42 -8,160,427.93 本期利润 -371,206,700.15 -33,200,874.45 加权平均基金份额本期利润 -0.1337 -0.1341 本期基金份额净值增长率 -13.43% -13.67% 报告期末(2018 年 6 月 30 日) 3.1.2 期末数据和指标 国泰聚优价值灵活配置混 合 A 国泰聚优价值灵活配置混合 C 期末可供分配基金份额利润 -0.1246 -0.1275 期末基金资产净值 2,278,209,957.71 207,677,279.57 期末基金份额净值 0.8754 0.8725 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第8页共40页 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 国泰聚优价值灵活配置混合 A 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ② -④ 过去一个月 -4.66% 1.31% -4.50% 0.77% -0.16% 0.54% 过去三个月 -8.25% 1.19% -5.62% 0.68% -2.63% 0.51% 过去六个月 -13.43% 1.20% -6.98% 0.69% -6.45% 0.51% 自基金合同生 效起至今 -12.46% 1.07% -7.95% 0.67% -4.51% 0.40% 国泰聚优价值灵活配置混合 C 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ② -④ 过去一个月 -4.70% 1.31% -4.50% 0.77% -0.20% 0.54% 过去三个月 -8.36% 1.19% -5.62% 0.68% -2.74% 0.51% 过去六个月 -13.67% 1.19% -6.98% 0.69% -6.69% 0.50% 自基金合同生 效起至今 -12.75% 1.07% -7.95% 0.67% -4.80% 0.40% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017 年 11 月 15 日至 2018 年 6 月 30 日) 国泰聚优价值灵活配置混合 A国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第9页共40页 注:(1)本基金的合同生效日为 2017 年 11 月 15 日,截止至 2018 年 6 月 30 日,本基金运作时 间未满一年; (2)本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。 国泰聚优价值灵活配置混合 C 注:(1)本基金的合同生效日为 2017 年 11 月 15 日,截止至 2018 年 6 月 30 日,本基金运作时 间未满一年;国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第10页共40页 (2)本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。 4


管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日,是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的 首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币,公司注册地为上海,并在 北京和深圳设有分公司。 截至 2018 年 6 月 30 日,本基金管理人共管理 99 只开放式证券投资基金:国泰金鹰增长灵活 配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金(包括 2 只子基金,分别为国泰金龙行业精 选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金)、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场 证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国 泰金鼎价值精选混合型证券投资基金(由金鼎证券投资基金转型而来)、国泰金牛创新成长混合型 证券投资基金、国泰沪深 300 指数证券投资基金(由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来) 、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投 资基金(LOF)(由金盛证券投资基金转型而来)、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价 值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、国 泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、 国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证 券投资基金(LOF) 、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金(由国泰 金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来,国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基 金转型而来)、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资 基金、国泰估值优势混合型证券投资基金(LOF)(由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基 金封闭期届满转换而来)、上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 5 年期国债 交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中 国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生 行业指数分级证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置 混合型证券投资基金(LOF)、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混 合型证券投资基金、国泰安康定期支付混合型证券投资基金(原国泰安康养老定期支付混合型证券国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第11页共40页 投资基金)、国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鑫股票型证券投资基金(由金鑫 证券投资基金转型而来)、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数 分级证券投资基金、国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金(由国泰目标收益保本混合型证券 投资基金转型而来)、国泰深证 TMT50 指数分级证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分级 证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金、 国泰互联网+ 股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰新目标收益保本混合 型证券投资基金、国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰鑫保本混合型证券投资基金、 国泰大健康股票型证券投资基金、国泰民福保本混合型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券 投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金(LOF)(由国泰融丰定增灵 活配置混合型证券投资基金转换而来)、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金(LOF)(由国泰 国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来,国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中 小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来)、国泰民利保本混合型证券投资基金、国 泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基 金、国泰添益灵活配置混合型证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金(LOF)、国泰鸿益灵 活配置混合型证券投资基金、国泰丰益灵活配置混合型证券投资基金、国泰信益灵活配置混合型证 券投资基金、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型证券投资基金、国泰普益灵活配 置混合型证券投资基金、国泰民惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投 资基金、国泰润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金、国泰景 气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金(LOF)、国泰民丰回 报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金(LOF)、国 泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金(由国泰保本混合型证券投资基金变更而来)、国泰量化 收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券投资基金、国泰智能装备股票型证券投 资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、国泰润鑫纯债债券型证券投资基金、国泰 稳益定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国 泰智能汽车股票型证券投资基金、上证 10 年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交 易型货币市场基金、国泰民安增益定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中国企业信用精选 债券型证券投资基金(QDII)、国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金、国泰安心回报混合型 证券投资基金、国泰可转债债券型证券投资基金、国泰恒益灵活配置混合型证券投资基金、国泰招 惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰安惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰江源优势 精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰量国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第12页共40页 化成长优选混合型证券投资基金、国泰量化价值精选混合型证券投资基金、国泰优势行业混合型证 券投资基金。另外,本基金管理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资 格,目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007 年 11 月 19 日,本基金管理人获得企业年金 投资管理人资格。2008 年 2 月 14 日,本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务(专 户理财)的基金公司之一,并于 3 月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者(QDII)资 格,囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。 4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介 任本基金的基金经理 (助理)期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 程洲 本基金的基金 经理、国泰聚 信价值优势灵 活配置混合、 国泰金牛创新 混合、国泰民 丰回报定期开 放灵活配置混 合、国泰大农 业股票、国泰 聚利价值定期 开放灵活配置 混合的基金经 理 2017-11- 15 - 18 年 硕士研究生,CFA。曾任职于申 银万国证券研究所。2004 年 4 月 加盟国泰基金管理有限公司,历 任高级策略分析师、基金经理助 理,2008 年 4 月至 2014 年 3 月 任国泰金马稳健回报证券投资基 金的基金经理,2009 年 12 月至 2012 年 12 月兼任金泰证券投资 基金的基金经理,2010 年 2 月至 2011 年 12 月兼任国泰估值优势 可分离交易股票型证券投资基金 的基金经理,2012 年 12 月至 2017 年 1 月任国泰金泰平衡混合 型证券投资基金(由金泰证券投 资基金转型而来)的基金经理, 2013 年 12 月起兼任国泰聚信价 值优势灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理,2015 年 1 月起 兼任国泰金牛创新成长混合型证 券投资基金(原国泰金牛创新成 长股票型证券投资基金)的基金 经理,2017 年 3 月起兼任国泰民 丰回报定期开放灵活配置混合型 证券投资基金的基金经理, 2017 年 6 月起兼任国泰大农业股 票型证券投资基金的基金经理, 2017 年 11 月起兼任国泰聚优价 值灵活配置混合型证券投资基金 的基金经理,2018 年 3 月起兼任 国泰聚利价值定期开放灵活配置国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第13页共40页 混合型证券投资基金的基金经理。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金 合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平 交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、 勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有 人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为,未 发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与 本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小 组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法 权益。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关 规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,确保 公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 (一)本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析 根据证监会公平交易指导意见,我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过 对这些配对的交易价差分析,我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下,且大部分 溢价率均值通过 95%置信度下等于 0 的 t 检验。 (二)扩展时间窗口下的价差分析 本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为扩展时间窗口,将基金或组合交易情况分别在这两个时间 窗口内作平均,并以此为依据,进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有 足够多观测样本的基金配对(样本数≥30),溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。 (三)基金或组合间模拟溢价金额分析 对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第14页共40页 基金组合配对,已要求基金经理对价差作出了解释,根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有 可能导致不公平交易和利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告 期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年市场的整体表现又唤起了很多投资人对股市“ 逢八必衰”的回忆,这个局面有点超出我们 年初的预期。我们理解出现这个市场表现的原因:一方面当然是中美贸易摩擦,三月份开始的中美 贸易谈判的进程总是磕磕碰碰,最终还是双方相互加征关税,外部环境的恶化影响了国内的市场情 绪;当然更重要的一方面是国内的去杠杆破刚兑的宏观政策,资管新规的实施使得股票市场面临资 金离场的尴尬局面,过去维持了近两年的箱体在六月份被轻松向下击穿,大量股票闪崩,甚至“南 下”资金也开始回流,这些都是资金离开股市的反应和代价。相比股市整体资金的匮乏,“北上”资 金可以说是结构上增量最大的资金,上半年“ 北上”资金累计进入 A 股近两千亿,这些资金集中买入 了白酒家电医药等股票,这是二季度这些行业能够逆市上涨的很重要的原因。 对于资金总量和结构变化的认识不足使我们上半年在组合资产配置和行业配置上做的不尽人意, 组合整体的风险防范力度不够。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 国泰聚优 A 类 2018 年上半年净值增长率为-13.43%,同期业绩比较基准收益率为-6.98%。 国泰聚优 C 类 2018 年上半年净值增长率为-13.67% ,同期业绩比较基准收益率为-6.98%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下半年,A 股市场的资金格局大概率会延续上半年的情况,流出/流入的速度会有变化, 但方向多半会维持,而上半年外部环境的压力更多地会传导至国内,中国经济如何消化外部贸易环 境恶化的不利因素,以及资管新规实施后对实体经济的影响都会在下半年变得更加明显,所以上半 年投资者对实体经济只是有担忧,但下半年可能真的要面对实体经济下滑对企业盈利的冲击。 年初时,我们认为今年的工作就是要寻找能够成为“ 好股票”的好公司。这些好公司可能会是一 些行业中的次优公司;也可能会是一些景气度相比 2017 年有好转的行业龙头;当然也可能是国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第15页共40页 2017 年的赢家之中少数能够继续保持超预期增长的公司。现在我们认为工作的方向依然寻找这些 “好股票” ,但随着上半年大面积股票的下跌,甚至很多因为流动性问题而出现闪崩,这些股票中肯 定有错杀的品种,如何在泥沙俱下中寻找到“ 真金”将是组合未来超额收益的主要来源。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律法规规定,设有估值委员会,并制定了相关制度及流程。估值委员 会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值的公允与合理。报告期内 相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责,成员包括基 金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干,均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从 业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并提出 相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突,一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截至本报告期末,根据本基金基金合同和相关法律法规的规定,本基金无应分配但尚未实施的 利润。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 5


托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明,在本报告期内,基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额 持有人利益的行为,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合 同,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价格 的计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,严格遵守了《中华 人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第16页共40页 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、 准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 6 半年度财务会计报告(未经审计) 6.1 资产负债表 会计主体:国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日:2018 年 6 月 30 日 单位:人民币元 资产 本期末 2018 年 6 月 30 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日 资产: - - 银行存款 390,390,655.60 1,649,127,654.96 结算备付金 3,540,802.82 18,922,096.59 存出保证金 1,059,263.43 195,950.40 交易性金融资产 2,113,436,552.34 1,580,432,507.99 其中:股票投资 2,049,565,486.74 1,557,888,206.79 基金投资 - - 债券投资 63,871,065.60 22,544,301.20 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 应收证券清算款 - 12,134,817.70 应收利息 381,714.01 458,770.50 应收股利 - - 应收申购款 633,780.48 2,904,015.28 递延所得税资产 - - 其他资产 - - 资产总计 2,509,442,768.68 3,264,175,813.42 负债和所有者权益 本期末 2018 年 6 月 30 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日 负债: - - 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 13,541.92 53,713,915.54 应付赎回款 17,526,540.52 4,183,598.95国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第17页共40页 应付管理人报酬 3,217,859.88 4,024,384.46 应付托管费 429,047.97 536,584.58 应付销售服务费 87,951.91 109,564.62 应付交易费用 2,020,116.57 1,792,530.61 应交税费 1,006.99 - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 259,465.64 33,755.43 负债合计 23,555,531.40 64,394,334.19 所有者权益: - - 实收基金 2,840,372,323.23 3,164,427,390.11 未分配利润 -354,485,085.95 35,354,089.12 所有者权益合计 2,485,887,237.28 3,199,781,479.23 负债和所有者权益总计 2,509,442,768.68 3,264,175,813.42 注:1.报告截止日 2018 年 6 月 30 日,国泰聚优灵活配置混合型证券投资基金 A 类基金的份额 净值 0.8754 元,国泰聚优灵活配置混合型证券投资基金 C 类基金的份额净值 0.8725 元,国泰聚优 灵活配置混合型证券投资基金基金份额总额 2,840,372,323.23 份,其中国泰聚优灵活配置混合型证 券投资基金 A 类基金的份额总额 2,602,358,670.89 份,国泰聚优灵活配置混合型证券投资基金 C 类 基金的份额总额 238,013,652.34 份。 2.本财务报表的实际编制期间为 2018 年上半年和 2017 年 11 月 15 日(基金合同生效日) 至 2017 年 12 月 31 日。 6.2 利润表 会计主体:国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 本报告期:2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 单位:人民币元 项目 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 一、收入 -371,564,299.51 1.利息收入 2,263,783.06 其中:存款利息收入 2,078,297.38 债券利息收入 185,485.68 资产支持证券利息收入 - 买入返售金融资产收入 - 其他利息收入 - 2.投资收益(损失以“-”填列) -63,947,634.13 其中:股票投资收益 -97,681,501.60 基金投资收益 -国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第18页共40页 债券投资收益 - 资产支持证券投资收益 - 贵金属投资收益 - 衍生工具收益 - 股利收益 33,733,867.47 3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列) -311,161,354.25 4.汇兑收益(损失以“-” 号填列) - 5.其他收入(损失以“-”号填列) 1,280,905.81 减:二、费用 32,843,275.09 1.管理人报酬 21,616,318.36 2.托管费 2,882,175.76 3.销售服务费 588,766.75 4.交易费用 7,499,785.08 5.利息支出 - 其中:卖出回购金融资产支出 - 6.税金及附加 667.92 7.其他费用 255,561.22 三、利润总额(亏损总额以“-”号填列) -404,407,574.60 减:所得税费用 - 四、净利润(净亏损以“-”号填列) -404,407,574.60 注:本基金成立日为 2017 年 11 月 15 日,因此无上年度可比期间数据。 6.3 所有者权益(基金净值)变动表 会计主体:国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 本报告期:2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 单位:人民币元 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基 金净值) 3,164,427,390.11 35,354,089.12 3,199,781,479.23 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润) - -404,407,574.60 -404,407,574.60 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数(净 值减少以“-”号填列) -324,055,066.88 14,568,399.53 -309,486,667.35 其中:1.基金申购款 275,047,360.68 -3,601,393.71 271,445,966.97 2.基金赎回款 -599,102,427.56 18,169,793.24 -580,932,634.32 四、本期向基金份额持有 - - -国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第19页共40页 人分配利润产生的基金净 值变动(净值减少以“- ”号填列) 五、期末所有者权益(基 金净值) 2,840,372,323.23 -354,485,085.95 2,485,887,237.28 注:本基金成立日为 2017 年 11 月 15 日,因此无上年度可比期间数据。 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4,财务报表由下列负责人签署: 基金管理人负责人:周向勇,主管会计工作负责人:倪蓥,会计机构负责人:吴洪涛 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金( 以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员会(以 下简称“中国证监会”)证监许可[2017]1412 号文《关于准予国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基 金注册的批复》准予注册,由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和 《国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式, 存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 3,154,933,238.06 元,业经普华永 道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 普华永道中天验字(2017) 第 977 号验资报告予以验证。经向中 国证监会备案,《国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于 2017 年 11 月 15 日正 式生效,基金合同生效日的基金份额总额为 3,155,402,245.71 份基金份额,其中认购资金利息折合 469,007.65 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司,基金托管人为招商银行股 份有限公司。 根据《国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《国泰聚优价值灵活配置混合 型证券投资基金招募说明书》并报中国证监会备案,本基金根据认购费/申购费和销售服务费收取 方式的不同,将基金份额分为不同的类别。在投资者认购/ 申购基金时收取认购/ 申购费用,在赎回 时根据持有期限收取赎回费用,并不再从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额,称为 A 类基金份额;从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购费用,在赎回时根据持有 期限收取赎回费用的基金份额,称为 C 类基金份额。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金基金国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第20页共40页 合同》的有关规定,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股 票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票) ,债券(包括国债、金融债、企业债、 公司债、公开发行的次级债、中小企业私募债、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券、 中期票据、可转换债券(含分离交易可转债) 、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、央行票据) 、资产支持证券、债券回购、银行存款( 包括协议存款、定期存款及其他银行存款) 、同业存单、货 币市场工具、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合 中国证监会相关规定。本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的 0%-95%;每个交易日日 终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于 基金资产净值的 5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩 比较准为:沪深 300 指数收益率×60%+ 中债综合债指数收益率×40%。 本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2018 年 8 月 20 日批准报出。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准 则》、各项具体会计准则及相关规定( 以下合称“企业会计准则”) 、中国证监会颁布的《证券投资基 金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》 、中国证券投资基金业协会(以下简称“中 国基金业协会”) 颁布的《证券投资基金会计核算业务指引 》、《国泰安心回报混合型证券投资基金 基金合同》和在财务报表附注 6.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许 的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2018 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金 2018 年 6 月 30 日的财务状况以及 2017 年 11 月 15 日( 基金合同生效日) 至 2018 年 6 月 30 日止期间 的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 6.4.4 重要会计政策和会计估计 6.4.4.1 会计年度国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第21页共40页 本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 6.4.4.2记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 6.4.4.3金融资产和金融负债的分类 (1) 金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、 可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有 能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。 本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、资产支持证券和衍生工具(主要为权证投 资)分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资 产负债表中以衍生金融资产列示外,以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产 负债表中以交易性金融资产列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项,包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应 收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。 (2) 金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融 负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金 持有的其他金融负债包括其他各类应付款项等。 6.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时,按公允价值在资产负债表内确认。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,取得时发生的相关交易费用计入当期损益;对 于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息,单独确认为应 收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,按照公允价值进行后续计量;对于应国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第22页共40页 收款项和其他金融负债采用实际利率法,以摊余成本进行后续计量。 金融资产满足下列条件之一的,予以终止确认:(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止; (2) 该金融资产已转移,且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方;或者 (3) 该金融资产已转移,虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报 酬,但是放弃了对该金融资产控制。 金融资产终止确认时,其账面价值与收到的对价的差额,计入当期损益。 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时,终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终 止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额,计入当期损益。 6.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则 本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券和衍生工具(主要为权证投资) 按如下原则确 定公允价值并进行估值: (1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值;估值日无交易且最近 交易日后未发生影响公允价值计量的的重大事件的,按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。 有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的,应对市场交易价格 进行调整,确定公允价值。与上述投资品种相同,但具有不同特征的,应以相同资产或负债的公允 价值为基础,并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等,如 果该限制是针对资产持有者的,那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外,基金管理人 不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。 (2) 当金融工具不存在活跃市场,采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支 持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时,优先使用可观察输入值,只有在无法取得相关资产 或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下,才可以使用不可观察输入值。 (3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件,应对估值进行 调整并确定公允价值。国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第23页共40页 6.4.4.6金融资产和金融负债的抵销 本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认金 额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的;且 2) 交易双方准备按净额结算时,金融资产与金 融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。 6.4.4.7实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购 和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包 括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。 6.4.4.8损益平准金 损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时,申 购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在 申购或赎回基金份额时,申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。 损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列,并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。 6.4.4.9收入/(损失)的确认和计量 股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为 投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债 券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。资产支持证券在持有期间收到的款项, 根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和投资收益部分,将本金部分 冲减资产支持证券投资成本,并将投资收益部分确认为利息收入。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值 变动损益;于处置时,其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益,其中包括从公允价 值变动损益结转的公允价值累计变动额。 应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算,实际利率法与直线法差异较小的则按 直线法计算。 6.4.4.10费用的确认和计量国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第24页共40页 本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法 逐日确认。 其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算,实际利率法与直线法差异较小的 也可按直线法计算。 6.4.4.11基金的收益分配政策 本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配,但基金份额持 有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若 期末未分配利润中的未实现部分为正数,包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产 生的未实现平准金等,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分;若期末未分 配利润的未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润,即已实现部分相抵未 实现部分后的余额。 经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。 6.4.4.12分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部,以经营分部为基础确 定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分:(1) 该组成部 分能够在日常活动中产生收入、发生费用;(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经 营成果,以决定向其配置资源、评价其业绩;(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成 果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征,并且满足一定条件 的,则合并为一个经营分部。 本基金目前以一个单一的经营分部运作,不需要披露分部信息。 6.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计 根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作,本基金确定以下类别股票 投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下: (1) 对于证券交易所上市的股票,若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第25页共40页 跃)等情况,本基金根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指 导意见》,根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC) 基金行业股票估值指数的通知》提供的指 数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。 (2) 对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大 宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票,根据中国基金业协会中基协发[2017]6 号《关于发 布< 证券投资基金投资流通受限股票估值指引( 试行)> 的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限 股票估值指引(试行)》( 以下简称“ 指引”) ,按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值 扣除中证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价 值进行估值。 (3) 对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券 除外) 及在银行间同业市场交易的固定收益品种,根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关 于证券投资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交 易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换债券、资产支持证券和私募债券除外) ,按照中证指数 有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中 央国债登记结算有限责任公司所独立提供的估值结果确定公允价值。 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 6.4.5.2会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 6.4.5.3差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第26页共40页 [2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税 [2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号 《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改 增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通 知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知 》、财税 [2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增 值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进行税额抵扣等增值税政策的通知》 、国发[1985]19 号发布和国务院令[2011] 第 588 号修订的《中华人民共和国城市维护建设税暂行条 例》、国务院令[2005] 第 448 号《国务院关于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉的决定》、沪府 发[2011]2 号《上海市人民政府关于本市开征地方教育附加的通知》及其他相关财税法规和实务操 作,主要税项列示如下: (a)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品 管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为,暂适用简易计税方法,按照 3%的征收率缴纳 增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为,未缴纳增值税的, 不再缴纳;已缴纳增值税的,已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税,对国债、地方政府债 以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务,以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。 (b)对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股票的股息、红利收入, 债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。 (c)对基金取得的企业债券利息收入,应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得,持股期限在 1 个月以内( 含 1 个月)的, 其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年) 的,暂减按 50%计 入应纳税所得额;持股期限超过 1 年的,暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股,解 禁后取得的股息、红利收入,按照上述规定计算纳税,持股时间自解禁日起计算;解禁前取得的股 息、红利收入继续暂减按 50% 计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第27页共40页 (d)基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。 (e)本基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3% 和 2% 缴纳城市维护建设税、教育费附加和地 方教育费附加。 6.4.7 关联方关系 6.4.7.1 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 国泰基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销 售机构 中国电力财务有限公司 基金管理人的股东 意大利忠利集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人的股东 国泰元鑫资产管理有限公司 基金管理人的控股子公司 中国建银投资有限责任公司 基金管理人的控股股东 国泰全球投资管理有限公司 基金管理人的控股子公司 招商银行股份有限公司(“招商银行”) 基金托管人、基金销售机构 申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”) 基金销售机构、受基金管理人的控股 股东(中国建投)控制的公司 注:下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易 本基金本报告期未通过关联方交易单元进行交易。 6.4.8.2 关联方报酬 6.4.8.2.1 基金管理费 单位:人民币元 项目 本期 2018 年1月1日至2018年6月30日 当期发生的基金应支付的管理费 21,616,318.36 其中:支付销售机构的客户维护费 11,283,550.89 注:支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费 率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日管理人报酬=前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第28页共40页 6.4.8.2.2 基金托管费 单位:人民币元 项目 本期 2018 年1月1日至2018年6月30日 当期发生的基金应支付的托管费 2,882,175.76 注:支付基金托管人民生银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提,逐日累计 至每月月底,按月支付。其计算公式为: 日托管费=前一日基金资产净值 X 0.20% / 当年天数。 6.4.8.2.3 销售服务费 单位:人民币元 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 当期发生的基金应支付的销售服务费 获得销售服务费的各关 联方名称 国泰聚优价值灵活 配置混合 A 国泰聚优价值灵活配置 混合 C 合计 招商银行 - 229,741.97 229,741.97 国泰基金管理有限公 司 - 29,894.98 29,894.98 申万宏源 - 363.15 363.15 合计 - 260,000.10 260,000.10 注:支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值的约定年费率计提,逐日累计至每 月月底,按月支付给国泰基金管理有限公司,再由国泰基金管理有限公司计算并支付给各基金销售 机构。C 类基金份额约定的销售服务费年费率为 0.50% 。其计算公式为: 日销售服务费=前一日 C 类基金资产净值 X 约定年费率 / 当年天数。 6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易 本基金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购) 交易。 6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况 6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本基金本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第29页共40页 6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位:人民币元 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 关联方名称 期末余额 当期利息收入 招商银行 390,390,655.60 2,001,821.87 注:本基金的活期银行存款由基金托管人招商银行保管,按银行同业利率计息。 6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金在本报告期未有在承销期间参与关联方承销证券的情况。 6.4.8.7 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期无须作说明的其他关联交易事项。 6.4.9 期末(2018 年 6 月 30 日)本基金持有的流通受限证券 6.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位:人民币元 6.4.9.1.1 受限证券类别:股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通 受 限类 型 认购 价格 期末估 值单价 数量(单 位:股) 期末 成本 总额 期末 估值 总额 备注 60315 6 养元 饮品 2018- 02-02 2019- 02-12 网下 中签 78.73 54.86 37,717 .00 2,969, 459.41 2,069, 154.62 - 60315 6 养元 饮品 2018- 05-08 2019- 02-12 送股 - 54.86 15,087 .00 - 827,67 2.82 - 60113 8 工业 富联 2018- 05-28 2019- 06-10 网下 中签 13.77 16.40 35,153 .00 484,05 6.81 576,50 9.20 - 60369 3 江苏 新能 2018- 06-25 2018- 07-03 网下 中签 9.00 9.00 5,384. 00 48,456 .00 48,456 .00 - 60370 6 东方 环宇 2018- 06-29 2018- 07-09 网下 中签 13.09 13.09 1,765. 00 23,103 .85 23,103 .85 - 60310 5 芯能 科技 2018- 06-29 2018- 07-09 网下 中签 4.83 4.83 3,410. 00 16,470 .30 16,470 .30 - 注:1、基金可作为特定投资者,认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非 公开发行股份,所认购的股份自发行结束之日起 12 个月内不得转让。根据《上市公司股东、董监 高减持股份的若干规定》及《深圳/ 上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第30页共40页 持股份实施细则》,本基金持有的上市公司非公开发行股份,自股份解除限售之日起 12 个月内, 通过集中竞价交易减持的数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的 50%;采取大宗交易方式 的,在任意连续 90 日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%。此外,本基金通过大宗交 易方式受让的原上市公司大股东减持或者特定股东减持的股份,在受让后 6 个月内,不得转让所受 让的股份。 2、基金还可作为特定投资者,认购首次公开发行股票时公司股东公开发售股份,所认购的股 份自发行结束之日起 12 个月内不得转让。 6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 金额单位:人民币元 股票 代码 股票 名称 停牌 日期 停牌 原因 期末估 值单价 复牌 日期 复牌 开 盘单 价 数量 (单位:股) 期末 成本总额 期末 估值总额 备注 30032 4 旋极信 息 2018- 05-30 重大事 项 8.37 - - 3,500,000.0 0 41,093,220.83 29,295,000.0 0 - 注:本基金截至 2018 年 6 月 30 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时 停牌的股票,该类股票将在所公布事项的重大影响消除后,经交易所批准复牌。 6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次,由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低 层次决定: 第一层次:相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第31页共40页 第二层次:除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次:相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具 (i) 各层次金融工具公允价值 于 2018 年 6 月 30 日,本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于 第一层次的余额为 2,039,102,417.35 元,属于第二层次的余额为 74,334,134.99 元,无属于第三层次 的余额(2017 年 12 月 31 日:第一层次 1,536,357,300.23 元,第二层次 44,075,207.76 元,无第三层 次的余额) 。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 对于证券交易所上市的股票,若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃) 、或属于非公开发行等情况,本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售 期间将相关股票的公允价值列入第一层次;并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值 的影响程度,确定相关股票公允价值应属第二层次还是第三层次。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)非持续的以公允价值计量的金融工具 于 2018 年 6 月 30 日,本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2017 年 12 月 31 日:同)。 (d)不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债,其账面价值与公允价 值相差很小。 (2) 除公允价值外,截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 7


投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例(%) 1 权益投资 2,049,565,486.74 81.67 其中:股票 2,049,565,486.74 81.67国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第32页共40页 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 63,871,065.60 2.55 其中:债券 63,871,065.60 2.55 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 393,931,458.42 15.70 8 其他各项资产 2,074,757.92 0.08 9 合计 2,509,442,768.68 100.00 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 105,300,000.00 4.24 C 制造业 1,221,037,325.23 49.12 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 71,559.85 0.00 E 建筑业 41,460,000.00 1.67 F 批发和零售业 73,109,338.78 2.94 G 交通运输、仓储和邮政业 32,840,000.00 1.32 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 42,141,706.74 1.70 J 金融业 453,136,330.00 18.23 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 80,388,000.00 3.23 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - -国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第33页共40页 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,049,565,486.74 82.45 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 1 601398 工商银行 26,000,000 138,320,000.00 5.56 2 600183 生益科技 13,500,000 123,660,000.00 4.97 3 601288 农业银行 35,000,000 120,400,000.00 4.84 4 601601 中国太保 3,400,000 108,290,000.00 4.36 5 600031 三一重工 11,000,000 98,670,000.00 3.97 6 000910 大亚圣象 5,788,315 97,822,523.50 3.94 7 600741 华域汽车 4,000,000 94,880,000.00 3.82 8 600028 中国石化 14,000,000 90,860,000.00 3.66 9 601318 中国平安 1,438,100 84,243,898.00 3.39 10 002027 分众传媒 8,400,000 80,388,000.00 3.23 注:投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细,应阅读登载于基金管理人网站的半年 度报告正文。 7.4报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资 产净值比例 (%) 1 601398 工商银行 182,391,077.10 5.70 2 601336 新华保险 170,139,033.19 5.32 3 601288 农业银行 130,390,000.00 4.07 4 600183 生益科技 118,011,825.76 3.69 5 601899 紫金矿业 113,530,000.00 3.55 6 002648 卫星石化 100,142,096.72 3.13 7 600741 华域汽车 99,565,724.00 3.11 8 600031 三一重工 97,418,975.65 3.04 9 600388 龙净环保 92,669,767.14 2.90 10 600667 太极实业 84,336,702.71 2.64 11 002027 分众传媒 76,449,031.39 2.39 12 002250 联化科技 75,488,236.44 2.36国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第34页共40页 13 600340 华夏幸福 72,609,744.39 2.27 14 002221 东华能源 72,506,882.36 2.27 15 600596 新安股份 70,126,832.64 2.19 16 600516 方大炭素 67,567,639.96 2.11 17 300324 旋极信息 67,365,570.12 2.11 18 002025 航天电器 66,109,136.60 2.07 19 600498 烽火通信 65,851,114.53 2.06 20 300506 名家汇 65,295,858.24 2.04 21 600201 生物股份 64,780,723.04 2.02 22 000818 航锦科技 64,296,517.36 2.01 注:买入金额按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资 产净值比例 (%) 1 601336 新华保险 216,962,339.29 6.78 2 600216 浙江医药 168,081,107.48 5.25 3 600438 通威股份 162,274,116.72 5.07 4 600498 烽火通信 105,983,798.64 3.31 5 600667 太极实业 101,204,894.46 3.16 6 601899 紫金矿业 92,057,914.00 2.88 7 600596 新安股份 86,617,238.50 2.71 8 002016 世荣兆业 85,052,170.62 2.66 9 000537 广宇发展 76,362,057.72 2.39 10 002156 通富微电 73,069,428.24 2.28 11 002025 航天电器 68,382,760.90 2.14 12 002250 联化科技 65,601,489.59 2.05 13 000818 航锦科技 63,774,801.04 1.99 14 600201 生物股份 62,725,101.60 1.96 15 600340 华夏幸福 61,586,004.13 1.92 16 603328 依顿电子 57,588,276.93 1.80 17 002027 分众传媒 54,129,794.87 1.69 18 000732 泰禾集团 47,177,314.00 1.47 19 600383 金地集团 45,893,299.23 1.43 20 600588 用友网络 45,255,878.85 1.41 注:卖出金额按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位:人民币元国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第35页共40页 买入股票的成本(成交)总额 3,459,875,968.80 卖出股票的收入(成交)总额 2,561,737,856.31 注:买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑 相关交易费用。 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位:人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比 例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 63,871,065.60 2.57 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 63,871,065.60 2.57 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产净 值比例( %) 1 132010 17 桐昆 EB 308,110 41,477,768.20 1.67 2 110032 三一转债 148,750 18,257,575.00 0.73 3 110040 生益转债 41,540 4,135,722.40 0.17 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第36页共40页 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货,本基金将根据风险管理的原则,以 套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货 合约。 本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期 货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择, 谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执行。 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 7.12 投资组合报告附注 7.12.1 期末其他各项资产构成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 1,059,263.43 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 381,714.01 5 应收申购款 633,780.48国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第37页共40页 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,074,757.92 7.12.2 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 1 110032 三一转债 18,257,575.00 0.73 2 110040 生益转债 4,135,722.40 0.17 7.12.3 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 8


基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位:份 持有人结构 机构投资者 个人投资者 份额级别 持有人户 数( 户) 户均持有 的基金份 额 持有份额 占总份 额比例 持有份额 占总份 额比例 国泰聚优价值灵 活配置混合 A 26,620 97,759.53 36,883,415.52 1.42% 2,565,475,255.37 98.58% 国泰聚优价值灵 活配置混合 C 4,639 51,307.10 5,000,902.78 2.10% 233,012,749.56 97.90% 合计 31,259 90,865.75 41,884,318.30 1.47% 2,798,488,004.93 98.53% 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数(份) 占基金总份额比例国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第38页共40页 国泰聚优价值灵活配置 混合 A 747,445.42 0.03% 国泰聚优价值灵活配置 混合 C 434,783.20 0.18% 基金管理人所有从业人 员持有本基金 合计 1,182,228.62 0.04% 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间(万份) 国泰聚优价值灵活配置 混合 A 0 国泰聚优价值灵活配置 混合 C 10~50 本公司高级管理人员、基 金投资和研究部门负责人 持有本开放式基金 合计 10~50 国泰聚优价值灵活配置 混合 A 50~100 国泰聚优价值灵活配置 混合 C 0 本基金基金经理持有本开 放式基金 合计 50~100 9


开放式基金份额变动 单位:份 项目 国泰聚优价值灵活配置混合 A 国泰聚优价值灵活配置混合 C 基金合同生效日(2017 年 11 月 15 日)基金份额总额 2,897,690,617.65 257,711,628.06 本报告期期初基金份额总额 2,904,469,103.73 259,958,286.38 本报告期基金总申购份额 206,681,566.60 68,365,794.08 减:本报告期基金总赎回份额 508,791,999.44 90,310,428.12 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 2,602,358,670.89 238,013,652.34 10


重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 报告期内,本基金无基金份额持有人大会决议。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内本基金管理人未发生重大人事变动。 本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内,本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第39页共40页 基金托管业务相关的诉讼事项。 10.4 基金投资策略的改变 报告期内,本基金投资策略无改变。 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)提供审计服务。 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内,基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位:人民币元 股票交易 应支付该券商的佣金 券商名称 交易 单元 数量 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 佣金 占当期佣 金总量的 比例 备注 中金公司 1 - - - - - 海通证券 1 - - - - - 东海证券 1 - - - - - 华创证券 1 - - - - - 万联证券 1 - - - - - 广州证券 1 - - - - - 国元证券 1 - - - - - 德邦证券 1 - - - - - 川财证券 2 2,297,284,768.13 38.19% 1,694,543.29 38.47% - 西南证券 1 946,235,717.39 15.73% 691,983.71 15.71% - 广发证券 1 705,077,784.22 11.72% 515,624.70 11.71% - 光大证券 1 703,181,132.82 11.69% 514,238.40 11.68% - 中泰证券 1 507,754,806.84 8.44% 361,160.37 8.20% - 东北证券 1 462,338,854.74 7.69% 328,857.14 7.47% - 太平洋证券 2 312,224,868.61 5.19% 222,084.79 5.04% - 招商证券 1 81,457,227.57 1.35% 75,861.94 1.72% - 注:基金租用席位的选择标准是: (1)资力雄厚,信誉良好; (2)财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定; (3)经营行为规范,在最近一年内无重大违规经营行为; (4)内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求; (5)公司具有较强的研究能力,能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分 析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务;能根据基金投 资的特定要求,提供专门研究报告。国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要 第40页共40页 选择程序是:根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果,符合交易席位租 用标准的,由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见(包括调整名单及调整原因 等),并经公司批准。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位:人民币元 债券交易 回购交易 权证交易 券商名称 成交金额 占当期债 券成交总 额的比例 成交金额 占当期回 购成交总 额的比例 成交金额 占当期权 证成交总 额的比例 中金公司 - - - - - - 海通证券 - - - - - - 东海证券 - - - - - - 华创证券 - - - - - - 万联证券 - - - - - - 广州证券 - - - - - - 国元证券 - - - - - - 德邦证券 - - - - - - 川财证券 40,188,65 4.52 91.95% - - - - 西南证券 - - - - - - 广发证券 - - - - - - 光大证券 - - - - - - 中泰证券 - - - - - - 东北证券 3,520,133 .19 8.05% - - - - 太平洋证券 - - - - - - 招商证券 - - - - - -