国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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国投瑞银研究精选股票型证券投资基金
2018 年半年度报告摘要
2018 年 6 月 30 日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年八月二十四日国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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1
重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 8 月
23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度
报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 国投瑞银研究精选股票
基金主代码 001520
交易代码 001520
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 12 月 1 日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 100,480,809.96 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
通过深入系统的研究精选，挖掘股票市场投资机会，力争基金
资产的持续稳健增值。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，依据行业研究员模拟
组合以及相应的公司行业研究成果，结合“自下而上” 的精选个
股策略与“ 自上而下” 的资产配置和行业配置策略，在注重风险
与收益平衡的前提下，力争基金资产的持续稳健增值。
（一）类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别，
对股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态
调整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
（二）股票投资管理
股票投资管理包括行业配置策略和优选个股策略：
1、行业配置策略
本基金管理人在进行行业配置时，将采用自上而下与自下而上
相结合的方式确定行业权重。在投资组合管理过程中，基金管
理人也将根据宏观经济形势以及各个行业的基本面特征对行业
配置进行持续动态地调整。
2、优选个股策略
本基金构建股票组合的步骤是：根据定量与定性分析确定股票
初选库；基于公司基本面全面考量、筛选优势企业，运用现金
流贴现模型等估值方法，分析股票内在价值；结合风险管理，
构建股票组合并对其进行动态调整。
（三）债券投资管理
本基金采取“ 自上而下” 的债券分析方法，确定债券投资组合，
并管理组合风险。债券投资策略主要包括：久期策略、收益率
曲线策略、类别选择策略和个券选择策略。
（四）衍生品投资策略
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以
套期保值为目的，适度运用股指期货等金融衍生品。本基金利国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，
提高投资组合的运作效率。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×90%+银行活期存款利率（税后）×10%
风险收益特征
本基金为股票型基金，属于证券投资基金中风险程度较高的投
资品种，其预期风险和预期收益水平高于货币市场基金、债券
型基金和混合型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
国投瑞银基金管理有限公
司
中国工商银行股份有限公
司
姓名 刘凯 郭明
联系电话 400-880-6868 010-66105798
信息披露
负责人
电子邮箱 service@ubssdic.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-880-6868 95588
传真 0755-82904048 010-66105799
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告摘要的管理
人互联网网址
http://www.ubssdic.com
基金半年度报告备置地点 深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月
30 日）
本期已实现收益 -8,554,890.32
本期利润 -8,651,017.89
加权平均基金份额本期利润 -0.0762
本期基金份额净值增长率 -9.08%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
期末可供分配基金份额利润 -0.0892
期末基金资产净值 91,514,378.34
期末基金份额净值 0.911
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申
购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 -3.80% 1.30% -6.91% 1.15% 3.11% 0.15%
过去三个月 -9.80% 1.13% -8.95% 1.02% -0.85% 0.11%
过去六个月 -9.08% 1.08% -11.61% 1.04% 2.53% 0.04%
过去一年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
-8.90% 0.99% -11.11% 1.00% 2.21% -0.01%
注：1、本基金属于股票型基金，股票投资占基金资产的比例范围为 80%-95%，因
此本基金选择了市场代表性较好的沪深 300 指数作为本基金的投资业绩评价基准，本
基金具体业绩比较基准为“ 沪深 300 指数收益率×90%+银行活期存款利率（税后）
×10%”。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
国投瑞银研究精选股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2017 年 12 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日）国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至建仓期结束，本基金
各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2、本基金基金合同生效日为 2017 年 12 月 1 日，基金合同生效日至报告期期末，
本基金运作时间未满一年。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司” ），原中融基金管理有限公司，经中国
证券监督管理委员会批准，于 2002 年 6 月 13 日成立，注册资本 1 亿元人民币。公司
是中国第一家外方持股比例达到 49%的合资基金管理公司，公司股东为国投泰康信托
有限公司（国家开发投资公司的控股子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG）。
公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、创新、
包容、客户关注” 作为公司的企业文化。截止 2018 年 6 月底，在公募基金方面，公司
共管理 73 只基金，已建立起覆盖高、中、低风险等级的完整产品线；在专户理财业务
方面，自 2008 年获得特定客户资产管理业务资格以来，已成功运作管理的专户产品涵
盖了灵活配置型、稳健增利型等常规产品，还包括分级、期指套利、商品期货、国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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QDII 等创新品种；在境外资产管理业务方面，公司自 2006 年开始为 QFII 信托计划提
供投资咨询服务，具有丰富经验，并于 2007 年获得 QDII 资格。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理
（助理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
桑俊
本基金基金
经理，研究
部副总经理
2017-12-
01
- 10
中国籍，博士，具有基金从
业资格。曾任职国海证券研
究所。2012 年 5 月加入国投
瑞银。曾任国投瑞银瑞利灵
活配置混合型证券投资基金
（LOF）基金经理。现任国
投瑞银新机遇灵活配置混合
型证券投资基金、国投瑞银
新动力灵活配置混合型证券
投资基金、国投瑞银新回报
灵活配置混合型证券投资基
金、国投瑞银精选收益灵活
配置混合型证券投资基金、
国投瑞银优选收益灵活配置
混合型证券投资基金、国投
瑞银新增长灵活配置混合型
证券投资基金、国投瑞银双
债丰利两年定期开放债券型
证券投资基金、国投瑞银新
成长灵活配置混合型证券投
资基金、国投瑞银研究精选
股票型证券投资基金和国投
瑞银成长优选混合型证券投
资基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规
和《国投瑞银研究精选股票型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、
审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告
期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，管理人通过制度、流程和技术手段保证了公平交易原则的实现，确
保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，
通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均
得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
尽管受去杠杆影响的中国呈现出经济放缓的势头，但是在强劲的美国经济增长的
带动下，全球经济依然维持在相对的高水平。与经济的基本态势相适应，美国股票市
场主要指数迭创新高，而 A 股受去杠杆和贸易摩擦的影响表现疲弱。
美国继续引领全球经济增长。得益于特朗普上台之后的减税政策落地，美国企业
的投资意愿明显抬升，居民消费对经济贡献显著增加，2 季度 GDP 年化环比增速达到
了 4.1% ，处于金融危机以来的高水平。欧元区和日本受美国经济的拉动，同样处于相
对景气的状态。经济增长的强势势头使得全球货币环境趋紧，美联储上半年连续两次
加息，欧元区也表露出退出货币宽松的意愿。
与海外经济的高速增长不同，国内经济承压于金融去杠杆政策。经过 2016 和
2017 年连续去库存之后，处于历史低库存状态下的房地产投资呈现出明显的韧性，成
为短期托底经济的重要力量。不过，受理财新规和非标回表的影响，M2 和社融增速持
续回落；管理层还通过规范地方政府债务、减少棚改货币化比例等政策。政策组合拳
的落地明显约束了政府和居民加杠杆的能力。此外，美国中期选举在即，进一步助推国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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了中国和美国的贸易摩擦愈演愈烈，关税提高的预期也对企业经营和投资活动形成了
明显的扰动。
内部政策收缩和外部摩擦加剧显著降低了投资者的风险偏好，证券市场在上半年
呈现出冲高回落的基本态势。除了主动的信用收缩之外，政府对棚改货币化政策的调
整进一步降低了投资者对于经济增长的预期，证券市场投资相关的强周期行业出现了
显著调整。此外，中美贸易摩擦对于已经融入全球贸易链的制造业也蒙上了阴影。相
对而言，与内需相关的消费行业呈现出明显的超额收益。
报告期内，本基金根据市场节奏在二季度进行明显的减仓操作。在行业配置上，
明显减少了在金融、煤炭、有色等周期性行业中的配置比例，同时，结合行业景气，
把握了医药、计算机、新能源汽车的阶段性投资机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末，本基金份额净值为 0.911 元，本报告期份额净值增长率为-
9.08%，同期业绩比较基准收益率为-11.61%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
未来三年金融去杠杆的大方向不会发生改变，但是考虑到短期经济下行压力在增
加，预计下半年货币和财政政策会有所发力。此外，考虑到四季度美国中期选举有望
尘埃落定，中美贸易摩擦的紧张关系有可能获得阶段性缓和。这些都将成为缓解中国
经济和 A 股市场的重要影响因素。
上半年受金融去杠杆和中美贸易摩擦的影响，A 股市场投资者的风险偏好已经明
显降低，无论从横向还是纵向对比来看，市场的估值水平都处于相对的低水平。因此，
我们对下半年的股票市场保持相对积极的态度。一方面，受经济放缓的影响，许多偏
周期的优质公司估值处于历史的低水平，会带来中长期的建仓良机；另一方面，中美
贸易摩擦会助推中国产业升级的进程，新兴产业面临巨大的发展机遇。
因此，下半年在行业选择上，本基金会积极关注以电子、通信、计算机、新能源
汽车为代表的新兴行业，此外，关注建材、轻工行业中优质周期成长公司的中长期投
资机会。国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、运营部及相关
部门。
本基金的日常估值程序通常由运营部估值核算岗执行并由业务复核岗复核估值结
果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。
本基金的特别估值程序由估值委员会秘书部门运营部在收到启动特殊估值程序的
请求后，应通过估值核算人员及时与基金托管人沟通协商，必要时征求会计师事务所
的专业意见，并将有关信息及材料一并报送全体估值委员会成员；估值委员会应综合
考虑投资部门、研究部和运营部等各方面的意见和建议，并按照有关议事规则讨论审
议，决定批准或不批准使用特殊估值调整；运营部应当根据经估值委员会审议通过的
特别估值调整意见执行估值程序，准备特殊估值调整事项的临时公告，并发起信息披
露审批流程；监察稽核部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。
截止报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公
司建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
国投瑞银研究精选股票本期已实现收益为-8,554,890.32 元，期末可供分配利润为-
8,966,431.62 元。
本基金本期未实施利润分配。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对国投瑞银研究精选股票型证券投资基金的托管过
程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在
任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照
基金合同的规定进行。
本报告期内，国投瑞银研究精选股票型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对国投瑞银基金管理有限公司编制和披露的国投瑞银研究精选股票
型证券投资基金 2018 年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计
报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国投瑞银研究精选股票型证券投资基金
报告截止日：2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资产
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存款 15,135,127.24 82,751,177.52
结算备付金 1,341,813.23 50,000,000.00
存出保证金 82,637.42 -
交易性金融资产 81,269,828.88 4,433,329.00
其中：股票投资 81,269,828.88 4,433,329.00
基金投资 - -
债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - 88,000,000.00
应收证券清算款 - 560,890.38
应收利息 6,831.62 354,504.40
应收股利 - -
应收申购款 - -
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 97,836,238.39 226,099,901.30
负债和所有者权益 本期末 上年度末国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 5,524,861.31 -
应付赎回款 17,411.11 -
应付管理人报酬 114,904.79 278,100.01
应付托管费 19,150.80 46,349.97
应付销售服务费 - -
应付交易费用 516,580.15 14,867.69
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 128,951.89 8,300.00
负债合计 6,321,860.05 347,617.67
所有者权益： - -
实收基金 100,480,809.96 225,391,980.74
未分配利润 -8,966,431.62 360,302.89
所有者权益合计 91,514,378.34 225,752,283.63
负债和所有者权益总计 97,836,238.39 226,099,901.30
注：1、报告截止日 2018 年 6 月 30 日，基金份额净值人民币 0.911 元，基金份额
总额 100,480,809.96 份。
2、截至报告期末本基金合同生效未满一年。
6.2 利润表
会计主体：国投瑞银研究精选股票型证券投资基金
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
一、收入 -6,162,243.42
1.利息收入 288,542.57
其中：存款利息收入 180,887.72
债券利息收入 -
资产支持证券利息收入 -
买入返售金融资产收入 107,654.85
其他利息收入 -国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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2.投资收益（损失以“-”填列） -6,814,203.02
其中：股票投资收益 -7,773,375.11
基金投资收益 -
债券投资收益 -
资产支持证券投资收益 -
贵金属投资收益 -
衍生工具收益 -
股利收益 959,172.09
3.公允价值变动收益（损失以“-” 号
填列）
-96,127.57
4.汇兑收益（损失以“ －” 号填列） -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 459,544.60
减：二、费用 2,488,774.47
1．管理人报酬 825,630.80
2．托管费 137,605.09
3．销售服务费 -
4．交易费用 1,391,766.66
5．利息支出 -
其中：卖出回购金融资产支出 -
6．税金及附加 -
7．其他费用 133,771.92
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
-8,651,017.89
减：所得税费用 -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -8,651,017.89
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国投瑞银研究精选股票型证券投资基金
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
225,391,980.74 360,302.89 225,752,283.63
二、本期经营活动产
生的基金净值变动数
（本期利润）
- -8,651,017.89 -8,651,017.89
三、本期基金份额交
易产生的基金净值变
动数（净值减少以“-
-124,911,170.78 -675,716.62 -125,586,887.40国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
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”号填列）
其中：1.基金申购款 397,372.53 -12,092.96 385,279.57
2.基金赎回款 -125,308,543.31 -663,623.66 -125,972,166.97
四、本期向基金份额
持有人分配利润产生
的基金净值变动（净
值减少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
100,480,809.96 -8,966,431.62 91,514,378.34
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：王彬，主管会计工作负责人：王彬，会计机构负责人：冯伟
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国投瑞银研究精选股票型证券投资基金(以下简称"本基金")，系经中国证券监督管
理委员会（以下简称"中国证监会" ）证监许可[2015]1118 号文《关于准予国投瑞银研究
精选股票型证券投资基金注册的批复》的核准以及中国证监会证券基金机构监管部的
机构部函[2017]1572 号文《关于国投瑞银研究精选股票型证券投资基金延期募集备案
的回函》的确认，由基金管理人国投瑞银基金管理有限公司向社会公开发行募集，基
金合同于 2017 年 12 月 1 日正式生效，首次设立募集规模为 225,391,980.74 份基金份额。
本基金为契约型开放式基金，存续期限不定。本基金的基金管理人为国投瑞银基
金管理有限公司，注册登记机构为国投瑞银基金管理有限公司，基金托管人为中国工
商银行股份有限公司 (以下简称"中国工商银行")。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票
（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票）、债券（包括国债、
央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转换债券）、次级债、
短期融资券、中期票据、中小企业私募债券等）、资产支持证券、货币市场工具、股
指期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但须符合中
国证监会的相关规定）。
基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例范围为 80%-95%。权证投资国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第15页，共34页
比例不高于基金资产净值的 3%。每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保
证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。
本基金的业绩比较基准为沪深 300 指数收益率×90%+银行活期存款利率（税后）
×10%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修
订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称“企业会计准则” ）
编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协
会修订并发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券
监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《证券投资基金信息披露
管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 2 号《年度报告的内容与
格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》
、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》及其他中国
证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2018 年 6 月
30 日的财务状况以及 2018 年半年度的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
6.4.4.1 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
6.4.4.2记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，
均以人民币元为单位表示。
6.4.4.3金融资产和金融负债的分类国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第16页，共34页
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债
（或资产）或权益工具的合同。
(1)金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产及贷款和应收款项；
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票、
债券和衍生工具等投资。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、结算备付金、买入
返售金融资产和各类应收款项等。
(2)金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融负债和其他金融负债。
本基金持有的金融负债均划分为其他金融负债，主要包括卖出回购金融资产款和
各类应付款项等。
6.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
初始确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债，按照取得时
的公允价值作为初始确认金额。划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产取得时发生的相关交易费用计入当期损益；应收款项及其他金融负债的相关交易
费用计入初始确认金额。
后续计量
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值进行后续计量。
在持有该类金融资产期间取得的利息或现金股利，应当确认为当期收益。每日，本基
金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计
入当期损益；应收款项及其他金融负债采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，
其摊销或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。
终止确认
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该金融资产已转移，且符合金融
资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第17页，共34页
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确
认；
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为
投资收益，同时调整公允价值变动收益。
金融资产转移
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认
该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融
资产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分
别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资
产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认
有关金融资产，并相应确认有关负债。
6.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到
或者转移一项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出
售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场
的，本基金假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场(或最有利市场)
是本基金在计量日能够进入的交易市场。本基金采用市场参与者在对该资产或负债定
价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而
言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在
计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，
除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，
相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和
负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的股票、债券和衍生工具等投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场
上未经调整的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第18页，共34页
计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日
或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基
础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，
如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此
外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2)不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据
和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使
用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的
情况下，才使用不可观察输入值。
(3)如有确凿证据表明按上述估值原则仍不能客观反映其公允价值的，基金管理人
可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能适当反映公允价值的价格估值；
(4)如有新增事项，按国家最新规定估值。
6.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金同时满足下列条件时，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产
负债表内列示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；
计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
6.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收
基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包
括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在
申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）
占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或
赎回款项中包含的按累计未实现利得/（损失）占基金净值比例计算的金额。损益平准
金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第19页，共34页
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在"损益平准金" 科目中核算，并于期末
全额转入"未分配利润/（累计亏损）" 。
6.4.4.9收入/(损失) 的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后
的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的
利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收
入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确
认为公允价值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投
资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差
异较小的则按直线法计算。
6.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法
逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线
法差异较小的则按直线法计算。
6.4.4.11基金的收益分配政策
本基金每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额
持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额
进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未
实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期
末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供
分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
6.4.4.12其他重要的会计政策和会计估计国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第20页，共34页
本基金本报告期无需要说明的其他重要会计政策和会计估计事项。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期无需要说明的会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期无需要说明的重大会计差错和更正。
6.4.6 税项
(1) 印花税
证券（股票）交易印花税税率为 1‰，由出让方缴纳。
(2)增值税及附加、企业所得税
自 2016 年 5 月 1 日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳
入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，
开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、
地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税。金融机构开展的质押式
买入返售金融商品业务、买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持
有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教
育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行
为，以资管产品管理人为增值税纳税人；根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号
文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下称资管产品运营业务），暂
适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。管理人应分别核算资管产品运营业
务和其他业务的销售额和增值税应纳税额。未分别核算的，资管产品运营业务不得适
用于简易计税方法。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第21页，共34页
为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后
月份的增值税应纳税额中抵减。
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣
等增值税政策的通知》的规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品
提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷
款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让 2017 年
12 月 31 日前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照
实际买入价计算销售额，或者以 2017 年最后一个交易日的股票收盘价（2017 年最后一
个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债
金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货
物期货结算价格作为买入价计算销售额。
增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，以实际缴纳
的增值税税额为计税依据，分别按 7%、3%和 2%的比例缴纳城市维护建设税、教育费
附加和地方教育费附加。根据上海市虹口区税务局规定，地方教育费附加的税率于
2018 年 7 月 1 日起由之前的 2%调整为 1%。
证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权
的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 个人所得税
个人所得税税率为 20%。
基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入，由上市公
司、债券发行企业及金融机构在向基金派发股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄
利息收入时代扣代缴个人所得税。
基金从上市公司分配取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）
的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。
暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期无与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第22页，共34页
6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人、基金代销机构
安信证券股份有限公司（“安信证券” ）
与基金管理人受同一实际控制的
公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日 关联方名称
成交金额 占当期股票成交总额的比例
安信证券 86,811,812.84 9.20%
6.4.8.1.2 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣
金总量的
比例
期末应付佣金余
额
占期末应付
佣金总额的
比例
安信证券 80,848.23 9.20% 46,320.47 8.97%
注：1. 上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由
中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果
和市场信息服务等。
3. 本基金合同于 2017 年 12 月 1 日起生效，无上年度可比期间数据。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第23页，共34页
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1月1日至2018年6月30日
当期发生的基金应支付的管理费 825,630.80
其中：支付销售机构的客户维护
费
1,198.00
注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日基金资产净值
1.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.50%/当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1月1日至2018年6月30日
当期发生的基金应支付的托管费 137,605.09
注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日的基金财产净值的
0.25%年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未持有本基金
份额。国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第24页，共34页
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日 关联方名称
期末余额 当期利息收入
中国工商银行 15,135,127.24 103,846.41
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金于本报告期未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.8.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期无其他关联交易事项。
6.4.9 期末（2018 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而于期末流通受限证券。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末未持有交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第25页，共34页
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 81,269,828.88 83.07
其中：股票 81,269,828.88 83.07
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
16,476,940.47 16.84
8 其他各项资产 89,469.04 0.09
9 合计 97,836,238.39 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 880,557.78 0.96
B 采矿业
3,304,002.24 3.61
C 制造业 45,737,916.86 49.98
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
8,917,716.00 9.74
E 建筑业 - -
F 批发和零售业
1,291,529.00 1.41
G 交通运输、仓储和邮政业
3,420,534.00 3.74
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
11,099,299.00 12.13国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第26页，共34页
J 金融业
6,021,694.00 6.58
K 房地产业
596,580.00 0.65
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计 81,269,828.88 88.81
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产
净值比例(％)
1 600900 长江电力 388,400.00 6,268,776.00 6.85
2 603799 华友钴业 36,800.00 3,586,896.00 3.92
3 600845 宝信软件 117,000.00 3,082,950.00 3.37
4 300124 汇川技术 93,163.00 3,057,609.66 3.34
5 000651 格力电器 64,010.00 3,018,071.50 3.30
6 300568 星源材质 78,400.00 2,995,664.00 3.27
7 002258 利尔化学 152,287.00 2,948,276.32 3.22
8 002439 启明星辰 135,400.00 2,873,188.00 3.14
9 600872 中炬高新 101,600.00 2,844,800.00 3.11
10 300037 新 宙 邦 106,048.00 2,841,025.92 3.10
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理
人网站的半年度报告正文。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金
资产净值比国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第27页，共34页
例（％）
1 600036 招商银行 11,900,072.88 5.27
2 603799 华友钴业 11,149,021.00 4.94
3 002456 欧菲科技 10,702,913.55 4.74
4 600048 保利地产 9,838,260.50 4.36
5 600028 中国石化 9,124,857.80 4.04
6 600029 南方航空 8,280,325.00 3.67
7 601111 中国国航 7,763,350.26 3.44
8 000651 格力电器 7,643,837.00 3.39
9 600872 中炬高新 7,551,980.10 3.35
10 600887 伊利股份 6,748,076.00 2.99
11 600900 长江电力 6,617,851.00 2.93
12 600030 中信证券 6,567,743.33 2.91
13 002439 启明星辰 6,322,036.41 2.80
14 600196 复星医药 6,306,593.00 2.79
15 601318 中国平安 5,976,146.00 2.65
16 600004 白云机场 5,758,587.30 2.55
17 601288 农业银行 5,676,612.00 2.51
18 600703 三安光电 5,572,383.80 2.47
19 300070 碧 水 源 5,499,910.00 2.44
20 000858 五 粮 液 5,250,978.00 2.33
21 000830 鲁西化工 5,221,554.97 2.31
22 300037 新 宙 邦 5,195,605.70 2.30
23 600690 青岛海尔 5,175,947.00 2.29
24 300618 寒锐钴业 4,953,148.70 2.19
25 601607 上海医药 4,911,259.00 2.18
26 601601 中国太保 4,822,567.90 2.14
27 300124 汇川技术 4,819,246.00 2.13
28 300498 温氏股份 4,724,593.19 2.09
29 000333 美的集团 4,719,590.00 2.09
30 600176 中国巨石 4,634,003.06 2.05
31 300409 道氏技术 4,588,685.00 2.03
注：“买入金额” 按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交
易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金
资产净值比
例（％）
1 002456 欧菲科技 8,913,097.73 3.95
2 600048 保利地产 8,494,745.73 3.76国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第28页，共34页
3 600036 招商银行 8,427,456.85 3.73
4 600029 南方航空 8,138,093.80 3.60
5 603799 华友钴业 7,740,544.14 3.43
6 601111 中国国航 7,688,376.60 3.41
7 600030 中信证券 6,591,078.67 2.92
8 600028 中国石化 6,204,835.80 2.75
9 600004 白云机场 5,900,934.70 2.61
10 600703 三安光电 5,631,161.00 2.49
11 300070 碧 水 源 5,536,542.76 2.45
12 000830 鲁西化工 5,247,393.33 2.32
13 300618 寒锐钴业 5,209,530.32 2.31
14 600690 青岛海尔 5,192,498.00 2.30
15 000858 五 粮 液 5,117,265.00 2.27
16 601607 上海医药 4,853,779.20 2.15
17 000651 格力电器 4,769,100.62 2.11
18 601318 中国平安 4,760,879.61 2.11
19 600872 中炬高新 4,702,333.49 2.08
20 601601 中国太保 4,648,191.00 2.06
21 002202 金风科技 4,625,411.50 2.05
22 002419 天虹股份 4,551,292.46 2.02
注：“卖出金额” 按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交
易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 514,099,752.90
卖出股票的收入（成交）总额 429,393,750.34
注：“买入股票成本” 、“ 卖出股票收入” 均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第29页，共34页
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，
适度运用股指期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低
和杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券中没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内
未受到公开谴责、处罚。
7.12.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 82,637.42
2 应收证券清算款 -国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第30页，共34页
3 应收股利 -
4 应收利息 6,831.62
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 89,469.04
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限股票。
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
292 344,112.36 100,020,000.00 99.54% 460,809.96 0.46%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基
金
4,377.90 0.00%国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第31页，共34页
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投
资和研究部门负责人持有本开
放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式
基金
0
注：本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人，本基金基金经理于本报
告期末均未持有本基金份额。
9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2017 年 12 月 1 日）基金份额
总额
225,391,980.74
本报告期期初基金份额总额 225,391,980.74
本报告期基金总申购份额 397,372.53
减：本报告期基金总赎回份额 125,308,543.31
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 100,480,809.96
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的，与本基金管理人、
基金财产、基金托管业务相关的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内本基金基金投资策略未发生变化。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金本报告期内聘请安永华明会计师事务所为本基金提供审计服务，未发生改
聘事务所的情况。国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第32页，共34页
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内基金管理人、基金托管人的托管业务部门及其高级管理人员未受监管部
门稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
兴业证券 1 115,580,880.62 12.25% 107,640.60 12.25%
安信证券 3 86,811,812.84 9.20% 80,848.23 9.20%
民生证券 1 82,882,854.55 8.78% 77,189.06 8.78%
海通证券 2 77,203,941.43 8.18% 71,900.15 8.18%
华创证券 1 72,064,226.48 7.64% 67,114.05 7.64%
长江证券 1 65,469,669.88 6.94% 60,971.20 6.94%
广发证券 1 63,584,223.17 6.74% 59,215.70 6.74%
方正证券 1 63,248,281.65 6.70% 58,903.22 6.70%
东北证券 1 53,052,384.16 5.62% 49,407.72 5.62%
瑞银证券 2 48,652,422.99 5.16% 45,309.76 5.16%
申银万国 1 35,602,067.36 3.77% 33,156.26 3.77%
中信证券 2 32,749,819.00 3.47% 30,499.73 3.47%
东吴证券 1 28,057,507.46 2.97% 26,129.37 2.97%
广州证券 2 26,407,472.49 2.80% 24,593.36 2.80%
华泰证券 2 20,342,174.31 2.16% 18,944.88 2.16%
国元证券 2 19,537,566.92 2.07% 18,195.44 2.07%
中信建投证券 3 19,449,356.90 2.06% 18,112.94 2.06%
东方证券 1 13,983,694.98 1.48% 13,022.66 1.48%
国金证券 1 13,404,927.05 1.42% 12,484.16 1.42%
国信证券 1 5,408,219.00 0.57% 5,036.72 0.57%
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易
券商名称
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
成交金额
占当期回购成
交总额的比例
长江证券 - - 156,500,000.00 100.00%
注：1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第33页，共34页
基金管理人将证券经营机构的注册资本、研究水平、财务状况、经营状况、经营行为
以及通讯交易条件作为基金专用交易单元的选择标准，由研究部、投资部及交易部对
券商进行考评并提出交易单元租用及更换方案。根据董事会授权，由公司执行委员会
批准。
2、本报告期内未发生交易所股票、债券、回购及权证交易。
3、本基金本报告期退租中信证券 1 个交易单元。
11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况 投资
者类
别 序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
1
20180101-
20180115
50,006,50
0.00
0.00
50,006,50
0.00
0.00 0.00%
2
20180101-
20180630
50,000,00
0.00
- -
50,000,000.
00
49.76
%
机构
3
20180116-
20180630
30,012,50
0.00
- -
30,012,500.
00
29.87
%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国
证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并
召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅
缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险国投瑞银研究精选股票型证券投资基金 2018 年半年度报告摘要
第34页，共34页
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一八年八月二十四日
