国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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国投 瑞银 瑞利 灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）
2018 年半年度报告
2018 年 6 月 30 日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年八月二十四日 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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1
重要 提示 及目 录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗 漏， 并对 其内 容的 真实 性、 准确 性和 完整 性承 担个 别及 连带 的法 律责 任。 本半 年度
报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 8 月 23 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组合报告等内
容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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1.2 目录
1
重要提示及目录 ....................................................................................................................... 2
1.1 重要提示.......................................................................................................................... 2
1.2 目录................................................................................................................................. 3
2
基金简介.................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况.................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式................................................................................................................... 6
2.5 其他相关资料................................................................................................................... 7
3
主要 财务 指标 和 基金 净值 表现 .................................................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现................................................................................................................... 8
4
管理人报告 .............................................................................................................................. 9
4.1 基金管理人及基金经理情况.............................................................................................. 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......................................................... 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................................................... 11
4.4 管理人对 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ..................................................... 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ..................................................... 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明................................................................ 12
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................................................... 12
5
托管人报告 ............................................................................................................................ 13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明....................................................................... 13
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........... 13
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ......................... 13
6 半年度财务会计报告（未经审计）............................................................................................ 13
6.1 资产负债表 .................................................................................................................... 13
6.2 利润表 ........................................................................................................................... 15
6.3 所有者权益（基金净值）变动表..................................................................................... 16
6.4 报表附注........................................................................................................................ 17
7
投资组合报告......................................................................................................................... 34
7.1 期末基金资产组合情况................................................................................................... 34
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合.............................................................................. 35
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 36
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .................................................................................. 38
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.............................................................................. 40
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................. 40
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................. 41
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................. 41
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细............................. 41
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .............................................................. 41
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ............................................................... 41
7.12 投资组 合报告附注 ........................................................................................................ 42 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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8
基金 份额 持有 人 信息 .............................................................................................................. 43
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .......................................................................... 43
8.2 期末上市基金 前十名持有人............................................................................................ 43
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况................................................................ 44
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................. 44
9 开放式基金份额变动................................................................................................................. 44
10
重大事件揭示 ....................................................................................................................... 44
10.1 基金份额持有人大会决议 .............................................................................................. 44
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ..................................... 44
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ....................................................... 44
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................... 44
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................................. 45
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................ 45
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................................................ 45
10.8 其他重大事件 ................................................................................................................ 46
11 影响投资者决策的其他重要 信息 ............................................................................................. 46
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超 过 20% 的情况 ..................................... 46
12
备查文件目录 ....................................................................................................................... 47
12.1 备查文件目录 ............................................................................................................... 47
12.2 存放地点 ...................................................................................................................... 47
12.3 查阅方式 ...................................................................................................................... 47
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金
（LOF ）
基金简称 国投瑞银瑞利混合（LOF ）
场内简称 国投瑞利
基金主代码 161222
交易代码 161222
基金运作方式 契约 型基 金。 本基 金合 同生 效后 ， 在封 闭期 内不
开放 申购、赎回业务，但投资人可在本基金上
市交易后通 过深圳证券交易所转让基金份额。
封闭期届满后，本 基金转换为上市开放式基金
（LOF）。
本基金基金合同生效后，封闭期为
18 个月（含 18 个月 ） ， 本基金封闭期自基金合
同生效之日起至 18 个月后对应 日前一个工作日
止。
基金合同生效日 2015 年 2 月 5 日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 184,938,291.91 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2016 年 5 月 4 日
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制风险的前提下，通过股票与债券等资产的合理配置，
力争基金资产的持续稳健增值。
投资策略
本基金的投资策略包括类别资产配置策略、 股票精选策略、 折价
与套利策略、债券投资策略等。
（一）类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别， 对
股 票 、债 券及 货币 市 场工 具等 类别 资产 的配 置 比例 进行 动态 调
整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
（二）股票投资管理
在进行行业配置时， 将采用自上而下与自下而上相结合的方式确
定行 业权 重。 在投 资组 合管 理过 程中 ， 基金 管理 人也 将根 据宏 观
经 济 形势 以及 各个 行 业的 基本 面特 征对 行业 配 置进 行持 续动 态
地调 整。 个股 基本 面分 析的 主要 内容 包括 价值 评估 、 成长 性评 估、
现金流预测和行业环境评估等。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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（三）股指期货投资策略
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套
期保值为目的，适度运用股指期货。
（四）折价与套利策略
折价与套利策略主要包括可转债投资策略、 定向增发策略、 大宗
交易策略。
（五）债券投资管理
本基金采取" 自上而下" 的债券分析方 法，确定债券投资组合，并
管理组合风险。
（六）国债期货投资策略
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下以套期
保值为目的，适度运用国债期货。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 50% ＋中债综合指数收益率× 50% 。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收益的基金品种， 其
预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金， 低于股票
型基金。
2.3 基金 管理 人和 基金 托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
国投瑞银基金管理有限公
司
中国银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 刘凯 王永民
联系电话 400-880-6868 010-66594896
电子邮箱 service@ubssdic.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-880-6868 95566
传真 0755-82904048 010-66594942
注册地址
上海市虹口区东大名路638
号7 层
北京市西城区复兴门内大
街1 号
办公地址
深圳市福田区金田路4028
号荣超经贸中心46 层
北京市西城区复兴门内大
街1 号
邮政编码 518035 100818
法定代表人 叶柏寿 陈四清
2.4 信息披露方式
本 基 金 选 定 的 信息 披 露 报 纸
名称
《中 国证 券报 》 、 《证 券时 报》 、 《证 券日 报》
登载基金 半 年 度报 告 正 文 的 http://www.ubssdic.com 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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管理人互联网网址
基金 半 年度报告备置地点 深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构
中国证券登记结算有限责任
公司
北京市西城区太平桥大街 17 号
3
主要 财务 指标 和基 金净 值表 现
3.1 主要 会计 数据 和财 务指 标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标
报告 期 （2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30
日）
本期已实现收益 14,130,548.79
本期利润 -11,704,193.53
加权平均基金份额本期利润 -0.0587
本期加权平均净值利润率 -4.90%
本期基金份额净值增长率 -5.31%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
期末可供分配利润 26,203,121.28
期末可供分配基金份额利润 0.1417
期末基金资产净值 211,141,413.19
期末基金份额净值 1.142
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)
基金份额累计净值增长率 16.70%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变 动收 益） 扣除 相关 费用 后的 余额 ， 本期 利润 为本 期已 实现 收益 加上 本期 公允 价值 变
动收益。
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申
购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
阶段
份额净值
增长率 ①
份额净值
增长率标
准差 ②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
① － ③ ②－ ④
过去一个月 -3.38% 0.94% -3.70% 0.64% 0.32% 0.30%
过去三个月 -4.75% 0.80% -4.52% 0.57% -0.23% 0.23%
过去六个月 -5.31% 0.98% -5.47% 0.57% 0.16% 0.41%
过去一年 3.54% 0.81% -1.46% 0.47% 5.00% 0.34%
过去三年 7.66% 0.82% -9.56% 0.75% 17.22% 0.07%
自基金合同
生效起至今
16.70% 0.90% 4.47% 0.80% 12.23% 0.10%
注：1、本基金的业绩比较基准中，沪深 300 指数是上海证券交易所和深圳证券交
易所共同推出的沪深两个市场第一个统一指数， 该指数编制合理、 透明， 有一定市场覆
盖率 ， 抗操 纵性 强， 并且 有较 高的 知名 度和 市场 影响 力。 中债 综合 指数 由中 央国 债登 记
结算有限责任公司编制， 样本债券涵盖的范围全面， 具有广泛的市场代表性， 涵盖主要
交易 市场 、 不同 发行 主体 和期 限， 能够 很好 地反 映中 国债 券市 场总 体价 格水 平和 变动 趋
势。 综合 考虑 基金 资产 配置 与市 场指 数代 表性 等因 素， 本基 金选 用沪 深 300 指数和中债
综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基 金合 同生 效以 来 基金 份额 累计 净 值增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较 基准 收益
率变动的比较
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
（2015 年 2 月 5 日至 2018 年 6 月 30 日） 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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注： 本基 金建 仓期 为自 基金 合同 生效 日起 的六 个月 。 截至 建仓 期结 束， 本基 金各 项
资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
4
管理人报告
4.1 基金 管理 人及 基金 经理 情况
4.1.1 基金 管理 人及 其管 理基 金的 经验
国投 瑞银 基金 管 理有 限公 司（ 简称 “ 公司 ” ） ，原 中融 基金 管理 有限 公司 ， 经中 国证
券监督管理委员会批准， 于 2002 年 6 月 13 日成 立， 注册 资本 1 亿元 人民 币。 公司 是中
国第一家外方持股比例达到 49% 的合资基金管理公司， 公司股东为国投泰康信托有限公
司 （国 家开 发投 资公 司的 控股 子公 司） 及瑞 士银 行股 份有 限公 司 （UBS AG ） 。 公司 拥有
完善的法人治理结构 ，建立了有效 的风险管理及控 制架构，以 “ 诚信 、创 新、 包容 、客
户关注 ” 作为公司的企业文化。截止 2018 年 6 月底，在公募基金方面，公司共管理 73
只基 金， 已建 立起 覆盖 高、 中、 低风 险等 级的 完整 产品 线 ； 在专 户理 财业 务方 面， 自 2008
年获得特定客户资产管理业务资格以来， 已成功运作管理的专户产品涵盖了灵活配置型、
稳健增利型等常规产品，还包括分级 、期指套利、商品期货、QDII 等 创新 品种 ；在 境
外资产管理业务方面， 公司自 2006 年开始为 QFII 信托计划提供投资咨询服务， 具有丰
富经验，并于 2007 年获得 QDII 资格。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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4.1.2 基金 经理 （或 基金 经理 小组 ）及 基金 经理 助理 的简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
綦缚鹏
本基金基金
经理，基金
投资部副总
监
2016-07-
26
- 15
中国 籍， 硕士 ， 具有 基金 从业
资格。曾任华林证券研究员、
中国建银投资证券高级研究
员、 泰信 基金 高级 研究 员和 基
金经理助理。2009 年 4 月加
入国 投瑞 银。 曾任 国投 瑞银 核
心企业混合型证券投资基金
（原国投瑞银核心企业股票
型证 券投 资 基金 ） 、 国投 瑞银
新丝路灵活配置混合型证券
投资基金(LOF) 基 金经 理。 现
任国投瑞银成长优选混合型
证券 投资 基金 （原 国投 瑞银 成
长 优 选 股 票 型 证 券 投 资 基
金） 、国 投 瑞银 招财 灵活 配置
混合型证券投资基金 （原国投
瑞银招财保本混合型证券投
资基 金） 、 国投 瑞银 景气 行业
证券 投资 基金 、 国投 瑞银 瑞利
灵活配置混合型证券投资基
金 （LOF ） 、国 投 瑞银 瑞达 混
合型证券投资基金、 国投瑞银
瑞宁灵活配置混合型证券投
资基金和国投瑞银行业先锋
灵活配置混合型证券投资基
金基金经理。
注： 任职 日期 和离 任日 期均 指公 司作 出决 定后 正式 对外 公告 之日 。 证券 从业 的含 义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明
在报 告期 内， 本基 金管 理人 遵守 《证 券法 》 、 《证 券投 资基 金法 》 及其 系列 法规 和 《国
投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）基金合同》等有关规定，本着恪守诚
信、 审慎 勤勉 ， 忠实 尽职 的原 则， 为基 金份 额持 有人 的利 益管 理和 运用 基金 资产 。 在报
告期 内， 基金 的投 资决 策规 范， 基金 运作 合法 合规 ， 没有 损害 基金 份额 持有 人利 益的 行
为。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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4.3 管理 人对 报告 期内 公平 交易 情况 的专 项说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行情 况
本报 告期 内， 管理 人通 过制 度、 流程 和技 术手 段保 证了 公平 交易 原则 的实 现， 确保
本基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过
对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形
成了有效地公 平交 易体 系。 本报 告期 ， 本基 金管 理人 各项 公平 交易 制度 流程 均得 到良 好
地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金 管 理人 管 理的 所 有投 资组 合 在本 报 告期 内未 出 现参 与交 易 所公 开 竞价 同日 反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的交易情况。
4.4 管理 人对 报告 期内 基金 的投 资策 略和 业绩 表现 的说 明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策略 和运 作分 析
上半 年， 受中 美贸 易摩 擦和 金融 去杠 杆影 响，A 股市场出现了明显的回落。 截止到
7 月底，仅有餐饮旅游一个行业略有涨幅，其余行业指数均为负值。以食品饮料和医药
为代表的消费白马在二季度被避险资金抱团表现相对较好， 但在二季度后同样出现了较
大的跌幅。
本基金在上半年较早的降低了股票仓位， 避免了一定的损失， 行业配置方面仍然坚
持相对均衡，风格上以行业龙头为主，持股适度分散。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩表 现
截止本报告期末， 本基金份额净值为 1.142 元， 本报 告期 份额 净值 增长 率为-5.31% ，
同期业绩比较基准收益率为-5.47% 。
4.5 管理 人对 宏观 经济 、证 券市 场及 行业 走势 的简 要展 望
展望 未来 ， 当 前投资者普遍对经济和股票市场持悲观态度， 但我们则相对乐观。 尽
管中美贸易摩擦还会有反复， 实体经济回落预期还是兑现， 但我们已经从政策方面看到
了边际改善的迹象， 随着时间的推移， 会有越来越多的乐观因素显现。 我们坚信， 三季
度 A 股市场会见到一个重要的低点， 这个低点将是未来几年的一个低点。 支持我们做出国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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这样判断的理由是， 短期看， 会有越来越多的托底政策出来， 缓解市场忧虑情绪。 长期
看，去杠杆将会化解中国 经济存在的长期 隐忧，从而使得中 国经济进入一个 新的阶段。
去杠杆告一段落后， 中国经济的增速可能不会很快， 但会变得更加有质量， 经济增 长会
更加 坚实 。 在经 历了 普遍 的下 跌后 ，A 股市场的估值变得非常有吸引力， 不仅仅是大盘
蓝筹 ， 成长 股和 消费 股在 经历 了近 期的 补跌 后， 估值 也开 始变 得有 吸引 力。 市场 或许 还
会有所反复，但我们愿意变得 “ 贪婪 ” 。不过要注意的是，分化依然会继续，资金会越来
越向头部公司集中， 因此我们的策略依然是聚焦大小行业的龙头， 在市场调整过程中积
极提高仓位。
4.6 管理 人对 报告 期内 基金 估值 程序 等事 项的 说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、 运营部及相关部
门。
本基 金 的日 常 估值 程 序通 常由 运 营部 估 值核 算岗 执 行并 由业 务 复核 岗 复核 估值 结
果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。
本基 金 的特 别 估值 程 序由 估值 委 员会 秘 书部 门运 营 部在 收到 启 动特 殊 估值 程序 的
请求 后， 应通 过估 值核 算人 员及 时与 基金 托管 人沟 通协 商， 必要 时征 求会 计师 事务 所的
专业 意见 ， 并将 有关 信息 及材 料一 并报 送全 体估 值委 员会 成员 ； 估值 委员 会应 综合 考虑
投资 部门 、 研究 部和 运营 部等 各方 面的 意见 和建 议， 并按 照有 关议 事规 则讨 论审 议， 决
定批准或不批准使用特殊估值调整； 运营部应当根据经估值委员会审议通过的特别估值
调整意见执行估值程序， 准备特殊估值调整事项的临时公告， 并发起信息披露审批流 程；
监察稽核部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。
截止 报告 期末 ， 本基 金管 理人 已与 中债 金融 估值 中心 有限 公司 、 中证 指数 有限 公司
建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.7 管理 人对 报告 期内 基金 利润 分配 情况 的说 明
本基金本期已实现收益为 14,130,548.79 元， 期末 可供 分配 利润 为 26,203,121.28 元。
本基金本期未实施利润分配。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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5
托管人报告
5.1 报告 期内 本基 金托 管人 遵规 守信 情况 声明
本报 告期 内， 中国 银行 股份 有限 公司 （以 下称 “ 本托管人 ” ） 在对 国投 瑞银 瑞利 灵活
配置混合型证券投资基金 （LOF ） （以 下称 “ 本基金 ” ） 的托 管过 程中 ， 严格 遵守 《证 券投
资基 金法 》 及其 他有 关法 律法 规、 基金 合同 和托 管协 议的 有关 规定 ， 不存 在损 害基 金份
额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管 人对 报告 期内 本基 金投 资运 作遵 规守 信、 净值 计算 、利 润分 配等 情况 的说 明
本报 告期 内， 本托 管人 根据 《证 券投 资基 金法 》 及其 他有 关法 律法 规、 基金 合同 和
托管协议的规定， 对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督， 对基金资产净值的计
算、 基金 份额 申购 赎回 价格 的计 算以 及基 金费 用开 支等 方面 进行 了认 真地 复核 ， 未发 现
本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管 人对 本半 年度 报告 中财 务信 息等 内容 的真 实、 准确 和完 整发 表意 见
本报告中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务会计报告（注： 财务会计报
告中的 “ 金融工具风险及管理 ” 部分未在托管人复核范围内） 、 投资组合报告等数据真实、
准确和完整。
6 半年 度财 务会 计报 告（ 未经 审计 ）
6.1 资产负债表
会计主体：国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
报告截止日：2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存款 6.4.7.1 70,881,744.56 21,789,575.52
结算备付金
3,766,378.45 543,829.94
存出保证金
1,335,540.18 87,052.06 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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交易性金融资产 6.4.7.2 140,231,598.84 208,439,525.52
其中：股票投资
139,798,821.21 198,345,326.28
基金投资
- -
债券投资
432,777.63 10,094,199.24
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - 49,258,274.69
应收证券清算款
- 263,205.97
应收利息 6.4.7.5 23,234.05 285,645.62
应收股利
- -
应收申购款
7,390.48 13,864.04
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
216,245,886.56 280,680,973.36
负债 和所 有者 权 益 附注号
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
4,128,977.05 1,382,092.64
应付赎回款
170,738.47 1,173,441.49
应付管理人报酬
270,343.28 353,365.98
应付托管费
45,057.21 58,894.33
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 273,910.93 370,287.99
应交税费
2,079.35 -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 213,367.08 270,000.12
负债合计
5,104,473.37 3,608,082.55
所有者权益：
- -
实收基金 6.4.7.9 184,938,291.91 229,757,189.29
未分配利润 6.4.7.10 26,203,121.28 47,315,701.52
所有者权益合计
211,141,413.19 277,072,890.81
负债和所有者权益总计
216,245,886.56 280,680,973.36
注：报告截止日 2018 年 6 月 30 日，基金份额净值人民币 1.142 元，基金份额总额
184,938,291.91 份。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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6.2 利润表
会计主体： 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日 至
2018 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 6 月 30 日
一、收入
-7,742,056.03 39,261,763.83
1.利息收入
392,479.22 1,184,589.58
其中：存款利息收入 6.4.7.11 259,316.42 200,760.30
债券利息收入
101,437.58 638,554.17
资产支持证券利息收入
- 259,841.09
买入返售金融资产收入
31,725.22 85,434.02
其他利息收入
0.00 -
2.投资收益（损失以 “- ” 填列）
17,659,327.80 17,504,218.79
其中：股票投资收益 6.4.7.12 16,664,937.49 16,129,733.68
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 5,945.21 -51,704.52
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 6.4.7.14
61,941.74 -
股利收益 6.4.7.15 926,503.36 1,426,189.63
3. 公 允 价 值 变 动收 益 （ 损 失 以
“- ” 号填列）
6.4.7.16
-25,834,742.32 20,269,329.60
4. 汇兑收益（损失以 “ － ”号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列） 6.4.7.17 40,879.27 303,625.86
减：二、费用
3,962,137.50 5,365,334.42
1．管理人报酬
1,776,047.96 2,903,161.85
2．托管费
296,008.03 483,860.33
3．销售服务费
- -
4．交易费用 6.4.7.18
1,652,205.74 1,717,701.55
5．利息支出
- 3,166.46
其中：卖出回购金融资产支出
- 3,166.46
6． 税金及附加
223.99 -
7．其他费用 6.4.7.19 237,651.78 257,444.23
三、利润总额（亏损总额以 “- ”
号填列）
-11,704,193.53 33,896,429.41
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以 “- ”号填
列）
-11,704,193.53 33,896,429.41 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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6.3 所有 者权 益（ 基金 净值 ）变 动表
会计主体： 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益
（基金净值） 229,757,189.29 47,315,701.52 277,072,890.81
二、 本期 经营 活动 产生
的基金净值变动数 （本
期利润） - -11,704,193.53 -11,704,193.53
三、 本期 基金 份额 交易
产 生 的 基 金 净 值 变 动
数 （净 值减 少以 “- ” 号填
列） -44,818,897.38 -9,408,386.71 -54,227,284.09
其中：1.基金申购款 1,901,097.73 354,760.21 2,255,857.94
2.基金赎回款 -46,719,995.11 -9,763,146.92 -56,483,142.03
四、 本期 向基 金份 额持
有 人 分 配 利 润 产 生 的
基金 净值 变动 （净 值减
少以 “- ” 号填列） - - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益
（基金净值） 184,938,291.91 26,203,121.28 211,141,413.19
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益
（基金净值） 470,153,841.57 4,291,269.66 474,445,111.23
二、 本期 经营 活动 产生
的基金净值变动数 （本
期利润） - 33,896,429.41 33,896,429.41
三、 本期 基金 份额 交易
产 生 的 基 金 净 值 变 动
数 （净 值减 少以 “- ” 号填
列） -169,948,396.32 -7,364,048.77 -177,312,445.09
其中：1.基金申购款 763,947.77 47,380.56 811,328.33
2.基金赎回款 -170,712,344.09 -7,411,429.33 -178,123,773.42
四、 本期 向基 金份 额持
有 人 分 配 利 润 产 生 的
基金 净值 变动 （净 值减
少以 “- ” 号填列） - - - 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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五 、 期 末 所 有 者 权 益
（基金净值） 300,205,445.25 30,823,650.30 331,029,095.55
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 ，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人 负责人：王彬，主管会计工作负责人：王彬，会计机构负责人：冯伟
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 ( 以下简称" 本基金") ， 系经 中国 证券 监
督管理委员会（以下简称" 中国证监会" ）证监许可[2014]1272 号文《关于准予国投瑞银
瑞利灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》 的核准， 由基金管理人国投瑞银基金管
理有限公司向社会公开发行募集，基金合同于 2015 年 2 月 5 日正式生效，首次设立募
集规模为 1,933,357,919.55 份基金份额。
本基金为契约型基金。 本基金合同生效后， 在封闭期内不开放申购、 赎回业务， 但
投资人可在本基金上市交易后通过深圳证券交易所转让基金份额。 封闭期届满后， 本基
金转换为上市开放式基金（LOF ） 。本 基金 基金 合同 生效后，封闭期为 18 个月 （ 含 18
个月 ） ，本 基金 封闭 期自 基金 合同 生效 之日 起至 18 个月后对应日前一个工作日止。
本基金的基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司， 基金托管人为中国银行股份有
限公司 ( 以下简称" 中国银行") 。
经深圳证券交易所( 以下简称" 深交所") 深证上【2015 】173 号文 审核 同意 ，本 基金
438,733,237 份额于 2015 年 5 月 4 日在深交所挂牌交易。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法上市的股票 （包括
中小板、创业板及其他经 中国证监会核准 发行上市的股票） 、债券（包括国 债、央行票
据、 金融债、企业债、公 司债、可转债（ 含可分离交易可转 换债券） 、次级 债、短期融
资券、中期票据、中小企 业私募债券等） 、资产支持证券、 债券回购、银行 存款、货币
市场 工具 、 股指 期货 、 国债 期货 、 权证 以及 法律 法规 或中 国证 监会 允许 基金 投资 的其 它
金融工具（但须符合中国证监会的相关规定） 。
本基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率× 50% ＋中债综合指数收 益 率× 50% 。
6.4.2 会计 报表 的编 制基 础 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的 《企业会计准
则－ 基本 准则 》 、 各项 具体 会计 准则 及相 关规 定( 以下合称" 企业会计准则") 、 中国 证监 会
颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、中 国证
券投资基金业协会颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《国投瑞银瑞利灵活配置
混合型证券投资基金基金合同》 和在财务报表附注所列示的中国证监会及中国证券投资
基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3 遵循 企业 会计 准则 及其 他有 关规 定的 声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2018 年 6 月
30 日的财务状况以及 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日止期间的经营成果和净值变
动情况。
6.4.4 本报 告期 所采 用的 会计 政策 、会 计估 计与 最近 一期 年度 报告 相一 致的 说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会计 政策 和会 计估 计变 更以 及差 错更 正的 说明
6.4.5.1 会计 政策 变更 的说 明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.5.2 会计 估计 变更 的说 明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3 差错 更正 的说 明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2008]1 号 《关 于企 业所 得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、
财税[2012]85 号 《关 于实 施上 市公 司股 息红 利差 别化 个人 所得 税政 策有 关问 题的 通知 》 、
财税[2015]101 号 《关 于上 市公 司股 息红 利差 别化 个人 所得 税政 策有 关问 题的 通知 》 、 财
税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]46 号《关于
进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的 通知》 、财税[2016]70 号《关于金融
机构同业往来等增值税政策的补充通知》 、 财税[2016]140 号 《关 于明 确金 融房 地产 开发
教育辅助服务等增值税政策的通知》 、财税[2017]56 号《 关于 资管 产 品增 值税 有关 问题
的通 知》 、 财税[2017]90 号 《关 于租 入固 定资 产进 行税 额抵 扣等 增值 税政 策的 通知 》 、 国
发[1985]19 号发布和国务院令[2011] 第 588 号修订的《中华人民共和国城市维护建设税国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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暂行 条例 》 、国 务院 令[2005] 第 448 号《国务院关于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉
的决定》其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a) 资管 产品 运营 过程 中发 生的 增值 税应 税 行为 ，以 资管 产品 管理 人 为增 值税 纳税
人。 资管 产品 管理 人运 营资 管 产品过程中发生的增值税应税行为， 暂适用简易计税方法，
按照 3% 的征收率缴纳增值税。 对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值
税应 税行 为， 未缴 纳增 值税 的， 不再 缴纳 ； 已缴 纳增 值税 的， 已纳 税额 从资 管产 品管 理
人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息
及利息性质的收入为销售额。 金融商品转让， 按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、 债券的转让收入免征增值税， 对国债、 地方
政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。存款利息收入不征收增值税。
(b) 对基金从证券市场中取得 的收入，包括买卖股票、债券的差 价收入，股票的股
息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(c) 对基 金取 得的 企业 债券 利息 收入 ，应 由 发行 债券 的企 业在 向基 金 支付 利息 时代
扣代缴 20% 的个 人所 得税 。 对基 金从 上市 公司 取得 的股 息红 利 所得 ， 持股 期限 在 1 个月
以内( 含 1 个月) 的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至
1 年( 含 1 年) 的，暂减按 50% 计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人
所得 税。 对基 金持 有的 上市 公司 限售 股， 解禁 后取 得的 股息 、 红利 收入 ， 按照 上述 规定
计算 纳税 ， 持股 时间 自解 禁日 起计 算； 解禁 前取 得的 股息 、 红利 收入 继续 暂减 按 50% 计
入应纳税所得额。上述所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税。
(d) 基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印
花税。
(e) 本基金分别按实际 缴纳的增值税额的 7% 、 3% 和 2% 缴纳城市维护建设税 、 教育
费附 加和 地方 教育 费 附加 。 根据 上 海市 虹 口区 税务 局 规定 ， 地方 教 育费 附加 的 税率 于
2018 年 7 月 1 日起由之前的 2% 调整为 1% 。
6.4.7 重要 财务 报表 项目 的说 明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
活期存款 70,881,744.56 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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定期存款 -
其中：存款期限 1 个月以内 -
存款期限 1-3 个月 -
存款期限 3 个月以上 -
其他存款 -
合计 70,881,744.56
6.4.7.2 交易 性金 融资 产
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 153,034,570.32 139,798,821.21 -13,235,749.11
贵金 属 投资- 金 交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 341,697.76 432,777.63 91,079.87
银行间市场 - - -
合计 341,697.76 432,777.63 91,079.87
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 153,376,268.08 140,231,598.84 -13,144,669.24
6.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
合同/ 名义
金额
公允价值
备注
资产 负债
利率衍生工具 - - - -
货币衍生工具 - - - -
权益衍生工具 8,743,860.00 - - -
其中 ： 股指 期货 投资 8,743,860.00 - - -
其他衍生工具 - - - -
合计 8,743,860.00 - - -
注： 在当 日无 负债 结算 制度 下， 结算 备付 金已 包含 本基 金于 本报 告期 末所 有的 股指
期货合约产生的持仓损益金额， 因此衍生金融工具项下的股指期货投资按抵销后的净值
列示 ， 为人 民币 零元 。 本报 告期 末本 基金 投资 的股 指期 货持 仓和 损益 的明 细： IF1812 买
入持仓量 8 手,约合市值人民币 8195040 元，公允价值变动人民币 548820 元。
6.4.7.4 买入 返售 金融 资产 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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本基金本报告期末无买入返售金融资产。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 14,133.17
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 8,582.21
应收债券利息 317.93
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 26.68
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 174.06
合计 23,234.05
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
交易所市场应付交易费用 272,887.88
银行间市场应付交易费用 1,023.05
合计 273,910.93
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 136.41
上市费 29,752.78
信息披露费 148,765.71
审计费用 34,712.18
合计 213,367.08
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目 本期 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 229,757,189.29 229,757,189.29
本期申购 1,901,097.73 1,901,097.73
本期赎回 （以 “- ” 号填列） -46,719,995.11 -46,719,995.11
本期末 184,938,291.91 184,938,291.91
注：申购包含基金转入的份额及金额；赎回包含基金转出的份额及金额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 41,853,584.23 5,462,117.29 47,315,701.52
本期利润 14,130,548.79 -25,834,742.32 -11,704,193.53
本 期 基 金份 额交 易 产 生
的变动数 -9,922,506.97 514,120.26 -9,408,386.71
其中：基金申购款 435,685.51 -80,925.30 354,760.21
基金赎回款 -10,358,192.48 595,045.56 -9,763,146.92
本期已分配利润 - - -
本期末 46,061,626.05 -19,858,504.77 26,203,121.28
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 242,793.13
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 15,479.73
其他 1,043.56
合计 259,316.42
6.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 560,748,241.36
减：卖出股票成本总额 544,083,303.87
买卖股票差价收入 16,664,937.49
6.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1月1日至2018 年6 月30 日 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 23 页，共 47 页
卖出债券（ 债 转股 及 债 券到 期 兑
付）成交总额
10,345,000.00
减： 卖出 债券 （ 债转股及债券到期
兑付）成本总额
9,994,054.79
减： 应收利息总额 345,000.00
买卖债券差价收入 5,945.21
6.4.7.14 衍生工具收益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1月1日至2018 年6月30日
股指期货投资收益 61,941.74
6.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1月1日至2018 年6月30日
股票投资产生的股利收益 926,503.36
基金投资产生的股利收益 -
合计 926,503.36
6.4.7.16 公允 价值 变动 收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2018 年1月1日 至2018 年6月30日
1.交易性金融资产 -25,285,922.32
—— 股票投资 -25,393,056.98
—— 债券投资 107,134.66
—— 资产支持证券投资 -
—— 基金投资 -
—— 贵金属投资 -
2.衍生工具 -548,820.00
—— 权证投资 -
—— 股指期货 -548,820.00
3.其他 -
减： 应税 金融 商品 公允 价值 变动 产
生的预估增值税 -
合计 -25,834,742.32
6.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1月1日至2018 年6月30 日
基金赎回费收入 40,879.27
合计 40,879.27 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 24 页，共 47 页
6.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
交易所市场交易费用 1,652,205.74
银行间市场交易费用 -
合计 1,652,205.74
6.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1月1日至2018 年6月30 日
审计费用 34,712.18
信息披露费 148,765.71
银行汇划费用 5,821.11
银行间账户维护费 18,000.00
上市费 29,752.78
其他费用 600.00
合计 237,651.78
6.4.8 或有 事项 、资 产负 债表 日后 事项 的说 明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2 资产 负债 表日 后事 项
截至本财务报表批准报出日，本基金并无其它需作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报 告期 存在 控制 关系 或其 他重 大利 害关 系的 关联 方发 生变 化的 情况
本报告期无与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化 的 情 况 。
6.4.9.2 本报 告期 与基 金发 生关 联交 易的 各关 联方
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国银行股份有限公司(" 中国银行")
基金托管人、基金代销机构
安信证券股份有限公司（" 安信证券" ）
与基金管理人受同一实际控制的
公司、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报 告期 及上 年度 可比 期间 的关 联方 交易
6.4.10.1 通过 关联 方交 易单 元进 行的 交易 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 25 页，共 47 页
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2018 年1月1日至2018 年6 月30 日
上年度可比期间
2017 年1月1日至2017 年6 月30
日
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
安信证券 53,680,945.73 5.02% 11,928,814.69 1.08%
6.4.10.1.2 应支 付关 联方 的佣 金
金额单位 ：人民币元
关联方名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年6月30日
当期
佣金
占当期佣
金总量的
比例
期末应付佣金余
额
占期末应付
佣金总额的
比例
安信证券 49,993.41 5.02% 6,686.98 2.45%
关联方名称
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年6月30日
当期
佣金
占当期佣
金总量的
比例
期末应付佣金余
额
占期末应付
佣金总额的
比例
安信证券 11,109.26 1.08% 7,690.29 1.70%
注：1、上述佣金费率由本基金的基金管理人在正常业务范围内按一般商业条款与
对方签订的席位租用协议进行约定， 并扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证
管费 、 经手 费及 证券 结算 风险 基金 后的 净额 列示 ， 其中 债券 、 回购 及权 证交 易不 计佣 金。
2、该类席位租用协议服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成
果和市场信息服务。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1月1日至2018 年
6 月30 日
上年度可比期间
2017 年1月1日至2017 年
6月30 日
当期发生的基金应支付的管理费 1,776,047.96 2,903,161.85
其 中 ：支 付销 售 机构 的客 户维 护 611,764.15 1,010,853.78 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 26 页，共 47 页
费
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.50% 的年费率计提。计 算 方 法 如 下 ：
H=E× 1.50%/ 当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
基金管理费每日计算，逐累至 月末按支付经基金管理人与基金托管人核对 一 致 后 ，
由基金托管人于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。 若遇
法定节假日、公休等，支付日期顺延。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1月1日至2018 年
6 月30 日
上年度可比期间
2017 年1月1日至2017 年
6月30 日
当期发生的基金应支付的托管费 296,008.03 483,860.33
注： 基金 托管 人的 基金 托管 费按 基金 财产 净值 的 0.25% 年费 率计 提。 计算 方法 如下 ：
H=E× 0.25%/ 当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金财产净值
基金托管费每日计算，逐累至月末按支付经基金管理人与基金托管人核对 一 致 后 ，
由基金托管人于次月首日起 3 个工作日内从支取。若遇法定节假日、公休等 ，支付日
期顺延。
6.4.10.3 与关 联方 进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含回购) 交易
本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券 （含回购）
交易。
6.4.10.4 各关 联方 投资 本基 金的 情况
6.4.10.4.1 报告 期内 基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 的情 况
本基金本期及上年度可比期间无基金 管理人运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.10.4.2 报告 期末 除基 金管 理人 之外 的其 他关 联方 投资 本基 金的 情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未持有本基金
份额。
6.4.10.5 由关 联方 保管 的银 行存 款余 额及 当期 产生 的利 息收 入
单位：人民币元 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 27 页，共 47 页
关联方名称
本期
2018 年1 月1日至2018 年6月
30日
上年度可比期间
2017 年1月1日至2017 年6月
30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行
70,881,744.
56
242,793.13
20,840,990.
88
190,841.64
6.4.10.6 本基 金在 承销 期内 参与 关联 方承 销证 券的 情况
本基金于本报告期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.10.7 其他 关联 交易 事项 的说 明
本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
本基金本期未进行利润分配。
6.4.12 期末（2018 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证 券
6.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持 有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额 备注
60369
3
江苏
新能
2018-
06-25
2018-
07-03
新股
未上
市
9.00 9.00
5,384.
00
48,45
6.00
48,45
6.00
-
60310
5
芯能
科技
2018-
06-29
2018-
07-09
新股
未上
市
4.83 4.83
3,410.
00
16,47
0.30
16,47
0.30
-
60370
6
东方
环宇
2018-
06-29
2018-
07-09
新股
未上
市
13.09 13.09
1,765.
00
23,10
3.85
23,10
3.85
-
6.4.12.2 期末 持有 的暂 时停 牌等 流通 受限 股票
本基金于本期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。
6.4.12.3 期末 债券 正回 购交 易中 作为 抵押 的债 券
6.4.12.3.1 银行 间市 场债 券正 回购
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易 所市 场债 券正 回购 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 28 页，共 47 页
本基金本报告期末未持有交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.13 金融 工具 风险 及管 理
6.4.13.1 风险 管理 政策 和组 织架 构
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收益的基金品种， 其预期风险和预期收
益高于债券型基金和货币市场基金， 低于股票型基金。 本基金的投资范围为具有良好流
动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的股票 （含中小板、 创业板及其他经中国证监
会核准上市的股票） 、 债券 （含中小企业私募债） 、 中期票据、 债券回购、 银行存 款 （包
括银行活期存款、 银行定期存款、 协议存款、 大额存单等） 、 货币市场工具、 股指期货、
权证 、 资产 支持 证券 以及 法律 法规 或中 国证 监会 允许 基金 投资 的其 他金 融工 具 （但 须符
合中国证监会的规定） 。 本基金在日常经 营活动面临的与这 些金融工具相关 的风险主要
包括 信用 风险 、 流动 性风 险及 市场 风险 。 本基 金管 理人 制定 了政 策和 程序 来识 别及 分析
这些 风险 ， 并设 定适 当的 风险 限额 及内 部控 制流 程， 通过 可靠 的管 理及 信息 系统 持续 监
控上述各类风险。
本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是通过控制上述风险， 使本基金在风
险和收益之间取得最佳的平衡以实现" 风险和收益相匹配" 的风险收益目标。本基金管理
人秉承全面风险控制的理念， 将风 险管理融入业务中， 使风险控制与投资业务紧密结合，
在董事会专业委员会监督管理下， 建立了由督察长、 合规与风险控制委员会、 监察稽核
部、相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化 的 风 险 。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的活期银行存款
存放在本基金的托管行中国银行， 因而与该银行存款相关的信用风险不重大。 本基金在
存放 定期 存款 前， 均对 交易 对手 进行 信用 评估 以控 制相 应的 信用 风险 。 本基 金在 存放 定
期存 款前 ， 均对 交易 对手 进行 信用 评估 以控 制相 应的 信用 风险 。 本基 金在 交易 所进 行的
交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算， 因此违约风险发生
的可 能性 很小 ； 基金 在银 行间 同业 市场 仅与 达到 本基 金管 理人 既定 信用 政策 标准 的交 易
对手进行交易，以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险， 且通过分散化投资以分散信用风险。 本基金均投资于具有良
好信用等级的证券， 且投资于 一家上市公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10% ，
且本 基金 与由 本基 金 管理 人 管理 的 其他 基 金共 同持 有 一家 公 司发 行 的证 券不 得 超过 该
证券市值的 10% 。
于 2018 年 6 月 30 日， 本基 金持 有的 除国 债、 央行 票据 和政 策性 金融 债以 外的 债券
占基金资产净值的比例为 0.2050% ，本基金管理人已充分评估本基金无重 大 信 用 风 险 。
6.4.13.2.1 按长 期信 用评 级列 示的 债券 投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2018 年6月30 日
上年末
2017 年12月31日
AAA - -
AAA 以下 432,777.63 -
未评级 - - 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 29 页，共 47 页
合计 432,777.63 -
注：1. 债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
2.未评级债券为债券期限大于一年的国债、政策性金融债和央票。
3.债券投资以净价列示。
6.4.13.3 流动性风险
流动 性 风险 是 指基 金 管理 人未 能 以合 理 价格 及时 变 现基 金资 产 以支 付 投资 者赎 回
款项 的风 险。 本基 金的 流动 性风 险一 方面 来自 于基 金份 额持 有人 要求 赎回 的基 金资 产超
出基金持有的现金类资产规模， 另一方面来自于基金持有的投资品种交易不活跃而带来
的变现困难或不能以合理的价格变现。
6.4.13.3.1 报告 期内 本基 金组 合资 产的 流动 性风 险分 析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照 《公开募集证券投资基金运作管理
办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》( 自 2017 年 10 月 1 日
起施行) 等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，审慎
评估各类资产的流动性， 针对性制定流动性风险管理措施， 对本基金组合资产的流动性
风险 进行 管理 。 本基 金的 基金 管理 人采 用监 控基 金组 合资 产持 仓集 中度 指标 、 逆回 购交
易的到期日与交易对手的集中度、 流动性受限资产比例、 基金组合资产中 7 个工作日可
变现资产的可变现 价值以及压力测试等方式防范流动性风险， 并于开放日对本基金的申
购赎回情况进行监控， 保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配， 确保本基金资
产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。 本基金的基金管理人在基金合同中设计
了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模式带
来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金主要投资于上市交易的证券， 除在附注 6.4.12 中列示的部分基金资产流通暂
时受 限制 外， 其余 均能 及时 变现 。 此外 ， 本基 金可 通过 卖出 回购 金融 资产 方式 借入 短期
资金应对流动性需求。 除附注 6.4.12.3 中列示的卖出回购金融资产款余额将在 1 个月内
到期 且计 息外 ， 本基 金于 资产 负债 表日 所持 有的 金融 负债 的合 约约 定剩 余到 期日 均为 一
年以内且一般不计息， 可赎回基金份额净值无固定到期日且不计息， 因此账面余额一般
即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4 市场风险
市场 风 险是 指 基金 所 持金 融工 具 的公 允 价值 或未 来 现金 流量 因 所处 市 场各 类价 格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具 的公允价值或现 金流量因市场利 率变动而发生波 动的风险。国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 30 页，共 47 页
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利
率类 金融 工具 还面 临 每个 付 息期 间 结束 根 据市 场利 率 重新 定 价时 对 于未 来现 金 流影 响
的风险。
本基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险， 借鉴瑞银全球资产管理公司
海外 管理 经验 ， 结合 自主 开发 的估 值系 统管 理利 率风 险， 通过 收益 率利 差分 析、 静态 利
差分析和期权调整利差等分析， 计算组合证券的修正久期、 利差久期、 有效久期和有效
凸性的风险控制指标， 跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风 险衡 量指 标， 控制 组合
的利 率风 险。 当预 期债 券市 场利 率下 降时 ， 加大 固定 利率 证券 的配 置比 例； 当预 期债 券
市场利率上升时， 加大浮息证券的配置比例。 通过改变浮息和固息证券的配置比例， 控
制证券投资组合的久期，防范利率风险。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营活动的
现金流量在很大程度上独 立于市场利率变 化。本基金持有的 生息资产主要为 银行存款、
结算 备付 金、 债券 投资 等。 下表 统计 了本 基金 面临 的利 率风 险敞 口。 表中 所示 为本 基金
资产及负债的公允价值， 并按照合约规定 的利率重新定价日 或到期日孰早者 予以分类。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2018 年 6 月 30
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 70,881,744.56 - - -
70,881,744.5
6
结算备付金 3,766,378.45 - - - 3,766,378.45
存出保证金 1,335,540.18 - - - 1,335,540.18
交易性金融资
产
432,777.63 - - 139,798,821.21
140,231,598.
84
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融
资产
- - - - -
应收证券清算
款
- - - - -
应收利息 - - - 23,234.05 23,234.05
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 7,390.48 7,390.48
递延所得税资
产
- - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 76,416,440.82 - - 139,829,445.74 216,245,886.
56 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 31 页，共 47 页
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融负
债
- - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融
资产款
- - - - -
应付证券清算
款
- - - 4,128,977.05 4,128,977.05
应付赎回款 - - - 170,738.47 170,738.47
应付管理人报
酬
- - - 270,343.28 270,343.28
应付托管费 - - - 45,057.21 45,057.21
应付销售服务
费
- - - - -
应付交易费用 - - - 273,910.93 273,910.93
应交税费 - - - 2,079.35 2,079.35
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负
债
- - - - -
其他负债 - - - 213,367.08 213,367.08
负债总计 - - - 5,104,473.37 5,104,473.
37
利率敏感度缺
口
76,416,440.82 - - 134,724,972.37 211,141,413.
19
上年度末
2017 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 21,789,575.52 - - -
21,789,575.5
2
结算备付金 543,829.94 - - - 543,829.94
存出保证金 87,052.06 - - - 87,052.06
交易性金融资
产
9,978,000.00 116,199.24 - 198,345,326.28
208,439,525.
52
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融
资产
49,258,274.69 - - -
49,258,274.6
9 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 32 页，共 47 页
应收证券清算
款
- - - 263,205.97 263,205.97
应收利息 - - - 285,645.62 285,645.62
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 13,864.04 13,864.04
递延所得税资
产
- - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 81,656,732.21 116,199.24
-
198,908,041.91 280,680,973.
36
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融负
债
- - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融
资产款
- - - - -
应付证券清算
款
- - - 1,382,092.64 1,382,092.64
应付赎回款 - - - 1,173,441.49 1,173,441.49
应付管理人报
酬
- - - 353,365.98 353,365.98
应付托管费 - - - 58,894.33 58,894.33
应付销售服务
费
- - - - -
应付交易费用 - - - 370,287.99 370,287.99
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负
债
- - - - -
其他负债 - - - 270,000.12 270,000.12
负债总计 - - - 3,608,082.55 3,608,082.55
利率敏感度缺
口
81,656,732.21
116,199.24 - 195,299,959.36
277,072,890.
81
注： 表中 所示 为本 基金 资产 及负 债的 账面 价值 ， 并按 照合 约规 定的 利率 重新 定价 日
或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率 风险 的敏 感性 分析
于本报告期末,本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 33 页，共 47 页
0.20%( 上年度末： 3.64%) ， 因此 市场 利率 的变 动 对于 本基 金资 产净 值无 重大 影响( 上年度
末：同) 。
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇 风 险是 指 金融 工 具的 公允 价 值或 未 来现 金流 量 因外 汇汇 率 变动 而 发生 波动 的
风险。本基金持有的金融工具均以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他 价 格风 险 是指 基 金所 持金 融 工具 的 公允 价值 或 未来 现金 流 量因 除 市场 利率 和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用" 自上而下" 的策略，通
过对宏观经济情况及政策的分析， 结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建的
决定 ； 通过 对单 个证 券的 定性 分析 及定 量分 析， 选择 符合 基金 合同 约定 范围 的投 资品种
进行 投资 。 本基 金的 基金 管理 人定 期结 合宏 观及 微观 环境 的变 化， 对投 资策 略、 资产 配
置、 投资 组合 进行 修正 ， 通过 投资 组合 的分 散化 等方 式， 来主 动应 对可 能发 生的 其他 价
格风险。
此外 ， 本基 金的 基金 管理 人每 日对 本基 金所 持有 的证 券价 格实 施监 控， 定期 运用 多
种定量方法对基金进行风险度量， 包括 V aR(V alue at Risk) 指标等来测试本基金面临的潜
在价格风险，及时对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其他 价格 风险 敞口
金额单位 ：人民币元
项目
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价值
占基
金资
产净
值比
例（ % ）
交易性金融资产 － 股票投资 139,798,821.21 66.21 198,345,326.28 71.59
交易性金融资产 － 基金投资 - - - - 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 34 页，共 47 页
交易性金融资产－债券投资 432,777.63 0.20 10,094,199.24 3.64
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 140,231,598.84 66.42 208,439,525.52 75.23
6.4.13.4.3.2 其他 价格 风险 的敏 感性 分析
假设
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。 下表为
其他价格风险的敏感性分析， 反映了在其他变量不变的假设下， 证券投资价
格发 生合 理、 可能 的变 动时 ， 将对 基金 资产 净值 产生 的影 响。 正数 表示 可能
增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币 元）
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
基 金 业绩 比 较基 准 增
加 5%
16,556,316.09 18,173,838.48
基 金 业绩 比 较基 准 减
少 5%
-16,556,316.09 -18,173,838.48
注：基金业绩比较基准＝沪深 300 指数收益率× 50% ＋中债综合指数收 益 率× 50% 。
6.4.14 有助 于理 解和 分析 会计 报表 需要 说明 的其 他事 项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7
投资组合报告
7.1 期末 基金 资产 组合 情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 139,798,821.21 64.65
其中：股票 139,798,821.21 64.65
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 432,777.63 0.20
其中：债券 432,777.63 0.20 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 35 页，共 47 页
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中 ：买 断式 回 购的 买
入返售金融资产
- -
7
银行 存款 和结 算 备付 金
合计
74,648,123.01 34.52
8 其他各项资产 1,366,164.71 0.63
9 合计 216,245,886.56 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
7.2 报告 期末 按行 业分 类的 股票 投资 组合
7.2.1 报告 期末 按行 业分 类的 境内 股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值 （元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
7,003,426.50 3.32
C 制造业
90,074,824.93 42.66
D
电力、热力、燃气及水生 产和供
应业
71,559.85 0.03
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
22,561,371.19 10.69
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技 术服务
业
3,279,184.00 1.55
J 金融业
12,587,732.00 5.96
K 房地产业
4,139,496.60 1.96
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
81,226.14 0.04
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- - 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 36 页，共 47 页
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
139,798,821.21 66.21
7.2.2 报告 期末 按行 业分 类的 港股 通投 资股 票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
7.3 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的所 有股 票投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值
占基金资产
净值比例( ％)
1 002126 银轮股份
1,186,584.
00
10,702,987.68 5.07
2 000910 大亚圣象
612,900.0
0
10,358,010.00 4.91
3 600998 九 州 通
604,625.0
0
10,254,440.00 4.86
4 002206 海 利 得
1,510,703.
00
7,538,407.97 3.57
5 601398 工商银行
1,375,100.
00
7,315,532.00 3.46
6 601088 中国神华
351,225.0
0
7,003,426.50 3.32
7 600885 宏发股份
204,483.0
0
6,118,131.36 2.90
8 000933 神火股份
1,111,200.
00
5,344,872.00 2.53
9 600563 法拉电子
107,411.0
0
5,315,770.39 2.52
10 601318 中国平安 90,000.00 5,272,200.00 2.50
11 000028 国药一致
103,005.0
0
5,139,949.50 2.43
12 002078 太阳纸业
505,774.0
0
4,900,950.06 2.32
13 600048 保利地产
339,303.0
0
4,139,496.60 1.96
14 002223 鱼跃医疗
190,550.0
0
3,713,819.50 1.76 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 37 页，共 47 页
15 601933 永辉超市
485,612.0
0
3,710,075.68 1.76
16 300409 道氏技术 88,100.00 3,533,691.00 1.67
17 600585 海螺水泥
104,708.0
0
3,505,623.84 1.66
18 603868 飞科电器 68,037.00 3,290,949.69 1.56
19 300059 东方财富
248,800.0
0
3,279,184.00 1.55
20 000338 潍柴动力
354,400.0
0
3,101,000.00 1.47
21 600426 华鲁恒升
154,400.0
0
2,715,896.00 1.29
22 601966 玲珑轮胎
167,100.0
0
2,635,167.00 1.25
23 002217 合 力 泰
283,649.0
0
2,340,104.25 1.11
24 601600 中国铝业
586,581.0
0
2,252,471.04 1.07
25 000333 美的集团 41,700.00 2,177,574.00 1.03
26 002916 深南电路 33,500.00 2,127,585.00 1.01
27 300124 汇川技术 55,500.00 1,821,510.00 0.86
28 002091 江苏国泰
278,179.0
0
1,766,436.65 0.84
29 600337 美克家居
288,476.0
0
1,690,469.36 0.80
30 600967 内蒙一机
110,100.0
0
1,402,674.00 0.66
31 600990 四创电子 27,200.00 1,341,504.00 0.64
32 600309 万华化学 23,700.00 1,076,454.00 0.51
33 300258 精锻科技 72,432.00 995,940.00 0.47
34 300568 星源材质 20,040.00 765,728.40 0.36
35 002901 大博医疗 10,864.00 394,580.48 0.19
36 603833 欧派家居 1,817.00 231,722.01 0.11
37 600260 凯乐科技 6,300.00 169,092.00 0.08
38 300207 欣 旺 达 15,000.00 135,150.00 0.06
39 601330 绿色动力 4,971.00 81,226.14 0.04
40 603650 彤程新材 2,376.00 50,988.96 0.02
41 603693 江苏新能 5,384.00 48,456.00 0.02
42 603706 东方环宇 1,765.00 23,103.85 0.01
43 603105 芯能科技 3,410.00 16,470.30 0.01 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 38 页，共 47 页
7.4 报告 期内 股票 投资 组合 的重 大变 动
7.4.1 累计 买入 金额 超出 期初 基金资产净值 2% 或前 20 名 的股 票明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占 期初 基金
资产净值比
例（％）
1 000910 大亚圣象 18,818,865.94 6.79
2 002078 太阳纸业 17,776,064.81 6.42
3 600585 海螺水泥 16,822,736.76 6.07
4 601398 工商银行 16,383,097.23 5.91
5 300059 东方财富 14,366,439.46 5.19
6 600998 九 州 通 11,884,926.50 4.29
7 600016 民生银行 11,731,728.00 4.23
8 000933 神火股份 11,475,782.00 4.14
9 600048 保利地产 10,929,075.63 3.94
10 600859 王 府 井 10,018,293.92 3.62
11 000028 国药一致 9,966,992.08 3.60
12 600104 上汽集团 9,700,695.00 3.50
13 603885 吉祥航空 9,484,900.76 3.42
14 601336 新华保险 8,416,269.00 3.04
15 002126 银轮股份 8,387,149.02 3.03
16 601933 永辉超市 8,217,747.00 2.97
17 002206 海 利 得 7,941,216.50 2.87
18 000513 丽珠集团 7,645,956.90 2.76
19 601600 中国铝业 7,287,151.00 2.63
20 600030 中信证券 7,166,168.00 2.59
21 600741 华域汽车 6,604,868.52 2.38
22 603579 荣泰健康 6,414,826.00 2.32
23 300124 汇川技术 6,361,419.00 2.30
24 601088 中国神华 6,163,881.00 2.22
25 000338 潍柴动力 5,944,078.00 2.15
26 600258 首旅酒店 5,926,487.00 2.14
27 000786 北新建材 5,890,871.00 2.13
28 000002 万
科Ａ 5,793,098.55 2.09
29 601318 中国平安 5,646,876.00 2.04
注： “ 买入金额 ” 按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易
费用。
7.4.2 累计 卖出 金额 超出 期初 基金资产净值 2% 或前 20 名 的股 票明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占 期初 基金国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 39 页，共 47 页
资产净值比
例（％）
1 002078 太阳纸业 16,767,786.48 6.05
2 601336 新华保险 16,604,493.73 5.99
3 600585 海螺水泥 13,376,601.89 4.83
4 300059 东方财富 12,192,593.75 4.40
5 600016 民生银行 11,707,127.24 4.23
6 300258 精锻科技 11,415,992.20 4.12
7 600030 中信证券 11,338,512.41 4.09
8 600048 保利地产 10,814,257.14 3.90
9 601601 中国太保 10,269,250.36 3.71
10 600872 中炬高新 10,194,361.92 3.68
11 600104 上汽集团 9,733,951.00 3.51
12 001979 招商蛇口 9,447,024.54 3.41
13 600859 王 府 井 9,226,950.40 3.33
14 603885 吉祥航空 9,040,105.08 3.26
15 600038 中直股份 9,003,792.06 3.25
16 000786 北新建材 8,883,543.16 3.21
17 000002 万
科Ａ 8,712,484.58 3.14
18 601398 工商银行 8,356,674.00 3.02
19 002206 海 利 得 8,245,674.52 2.98
20 600019 宝钢股份 7,946,981.00 2.87
21 000028 国药一致 7,859,651.51 2.84
22 000001 平安银行 7,692,328.05 2.78
23 002126 银轮股份 7,601,634.37 2.74
24 600885 宏发股份 7,135,698.00 2.58
25 000513 丽珠集团 7,131,205.65 2.57
26 300124 汇川技术 7,110,619.17 2.57
27 600754 锦江股份 7,093,397.16 2.56
28 002138 顺络电子 6,898,468.96 2.49
29 002454 松芝股份 6,823,236.60 2.46
30 002050 三花智控 6,758,618.51 2.44
31 600258 首旅酒店 6,705,515.27 2.42
32 603868 飞科电器 6,695,440.05 2.42
33 600741 华域汽车 6,613,747.48 2.39
34 603579 荣泰健康 6,347,399.07 2.29
35 300232 洲明科技 6,271,466.10 2.26
36 002563 森马服饰 5,884,269.83 2.12
注： “ 卖出金额 ” 按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易
费用。
7.4.3 买入 股票 的成 本总 额及 卖出 股票 的收 入总 额
金额 单位：人民币元 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
第 40 页，共 47 页
买入股票的成本（成交）总额 510,929,855.78
卖出股票的收入（成交）总额 560,748,241.36
注： “ 买入股票成本 ” 、 “ 卖出股票收入 ” 均按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） 432,777.63 0.20
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 432,777.63 0.20
7.6 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值
占基金资产
净值比例( ％)
1 123009 星源转债 2,255 291,954.85 0.14
2 128029 太阳转债 1,162 140,822.78 0.07 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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7.7 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
7.9 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告 期末 本基 金投 资的 股指 期货 交易 情况 说明
7.10.1 报告 期末 本基 金投 资的 股指 期货 持仓 和损 益明 细
代码 名称 持仓量 合约市值 公允价值变
动
风险说明
IF1812
沪深 300 股
指期货
1812 合约
8
8,195,040.0
0
-548,820.00 -
公允价值变动总额合计 -548,820.00
股指期货投资本期收益 61,941.74
股指期货投资本期公允价值变动 -548,820.00
7.10.2 本基 金投 资股 指期 货的 投资 政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下以套期保值为目的，适
度运用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特点， 通过
股指期货就本基金投资组合进行及时、有效地调整，并提高投资组合的运作效率。
7.11 报告 期末 本基 金投 资的 国债 期货 交易 情况 说明
7.11.1 本期 国债 期货 投资 政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下以套期保值为目的， 适度
运用 国债 期货 。 本基 金利 用国 债期 货流 动性 好、 交易 成本 低和 杠杆 操作 等特 点， 通过 国
债期货提高投资组合的运作效率。
7.11.2 报告 期末 本基 金投 资的 国债 期货 持仓 和损 益明 细 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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本基金本报告期末未投资国债期货。
7.12 投资 组合 报告 附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编
制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.12.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
7.12.3 期末 其他 各项 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,335,540.18
2 应收证券清算款
-
3 应收股利
-
4 应收利息
23,234.05
5 应收申购款
7,390.48
6 其他应收款 -
7 待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,366,164.71
7.12.4 期末 持有 的处 于转 股期 的可 转换 债券 明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产
净值比例(%)
1 128029 太阳转债 140,822.78 0.07
7.12.5 期末 前十 名股 票中 存在 流通 受限 情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。
7.12.6 投资 组合 报告 附注 的其 他文 字描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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8
基金 份额 持有 人信 息
8.1 期末 基金 份额 持有 人户 数及 持有 人结 构
份额单位：份
持有人户数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
4,375
42,271.61 12,977,171.55 7.02% 171,961,120.36 92.98%
注：以上持有人信息由中国证券登记结算有限责任公司提供。
8.2 期末 上市 基金 前十 名持 有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1
广东粤财信托有限公
司－粤财信托. 粤银 1
号证券投资单一资金
10,837,650.00 30.42%
2 梁建洪 3,500,000.00 9.83%
3
上海康利工贸有限公
司
1,990,252.00 5.59%
4 那桂林 1,500,126.00 4.21%
5 卞小霞 1,000,019.00 2.81%
6 卢起熙 558,051.00 1.57%
7 赵敏 400,000.00 1.12%
8 何伟 347,749.00 0.98%
9 张雨鹤 300,005.00 0.84%
10 陈美仙 300,000.00 0.84%
10 赵长钰 300,000.00 0.84%
注：以上持有人信息由中国证券登记结算有限责任公司提供。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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8.3 期末 基金 管理 人的 从业 人员 持有 本基 金的 情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 758,577.91 0.41%
8.4 期末 基金 管理 人的 从业 人员 持有 本开 放式 基金 份额 总量 区间 的情 况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投
资和研究部门负责人 持有本开
放式基金
0
本基金基金经理 持有本开放式
基金
50~100
9 开放 式基 金份 额变 动
单位：份
基金 合同 生效 日 （2015 年 2 月 5 日） 基金 份额 总
额
1,933,357,919.55
本报告期期初基金份额总额 229,757,189.29
本报告期 基金总申购份额 1,901,097.73
减： 本报告期 基金总赎回份额 46,719,995.11
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 184,938,291.91
10
重大 事件 揭 示
10.1 基金 份额 持有 人大 会决 议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金 管理 人、 基金 托管 人的 专门 基金 托管 部门 的重 大人 事变 动
报告期内，基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及 基金 管理 人、 基金 财产 、基 金托 管业 务的 诉讼
报告期内无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的， 与本基金管理人、 基
金财产、基金托管业务相关的诉讼。
10.4 基金 投资 策略 的改 变
报告期内本基金基金投资策略未发生变化。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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10.5 为基 金进 行审 计的 会计 师事 务所 情况
报告 期 内本 基 金继 续 聘请 普华 永 道中 天 会计 师事 务 所有 限公 司 为本 基 金提 供审 计
服务，未发生改聘会计师事务所的情况。
10.6 管理 人、 托管 人及 其高 级管 理人 员受 稽查 或处 罚等 情况
报告期内基金管理人、 基金托管人的托管业务部门及其高级管理人员未受监管部门
稽查或处罚。
10.7 基金 租用 证券 公司 交易 单元 的有 关情 况
10.7.1 基金 租用 证券 公司 交易 单元 进行 股票 投资 及佣 金支 付情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
中信证券 2 136,931,206.93 12.80% 127,523.49 12.80% -
中信建投 2 129,629,693.87 12.12% 120,723.40 12.12% -
西藏东方财
富
1 96,197,852.13 8.99% 89,589.22 8.99% -
天风证券 1 87,511,670.41 8.18% 81,499.77 8.18% -
东北证券 2 79,974,304.12 7.48% 74,479.76 7.48% -
长江证券 1 69,820,433.96 6.53% 65,024.02 6.53% -
国泰君安 1 65,941,779.67 6.17% 61,411.60 6.17% -
安信证券 1 53,680,945.73 5.02% 49,993.41 5.02% -
兴业证券 1 49,683,966.43 4.65% 46,270.64 4.65% -
申万宏源证
券
1 48,274,306.40 4.51% 44,957.76 4.51% -
银河证券 1 31,095,876.26 2.91% 28,959.50 2.91% -
中泰证券 1 30,947,423.11 2.89% 28,821.02 2.89% -
联讯证券 1 30,264,332.13 2.83% 28,185.28 2.83% -
平安证券 1 27,381,970.12 2.56% 25,500.52 2.56% -
招商证券 1 26,545,199.24 2.48% 24,720.95 2.48% -
万和证券 1 26,103,843.04 2.44% 24,310.52 2.44% -
东方证券 1 21,984,313.92 2.06% 20,473.85 2.06% -
国信证券 1 16,347,583.26 1.53% 15,224.62 1.53% -
华安证券 1 13,745,067.68 1.29% 12,800.84 1.29% -
川财证券 1 11,344,219.90 1.06% 10,564.95 1.06% -
太平洋证券 1 9,303,969.27 0.87% 8,664.78 0.87% -
华泰证券 1 6,782,242.00 0.63% 6,316.18 0.63% -
10.7.2 基金 租用 证券 公司 交易 单元 进行 其他 证券 投资 的情 况 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本基金
管理人将证券经营机构的注册资本、 研究水平、 财务状况、 经营状况、 经营行为以及通
讯交易条件作为基金专用交易单元的选择标准， 由研究部、 投资部及交易部对券商进行
考评并提出交易单元租用及更换方案。根据董事会授权，由公司执行委员会批准。
2、本报告期内本基金未发生交易所 债券、回购、 权证交易。
3、本报告期本基金新增租用万和证券、川财证券及江海证券各 1 个交易单元。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
报告期内基金管理人对修改本 基金基金
合同有关条款进行公告
上海 证券 报， 中国 证券
报，证券日报
2018-03-23
11 影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息
11.1 报告 期内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的情况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低于5000 万元 情形 的， 基金 管理 人应 当向 中国 证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告
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注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比 例达到或超过20% 的情况。
12
备查 文件 目 录
12.1 备查文件目录
《 关 于准 予 国投 瑞 银瑞 利灵 活 配置 混合 型 证券 投 资基 金注 册 的批 复》 （ 证监 许 可
[2014]1272 号）
《关于国投瑞银瑞利灵活配 置混合型证券投资 基金备案确认的函》 （机构部函
[2015]390 号）
《国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2018 年半年度报告原文
12.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
12.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868
国投 瑞银 基金 管 理有 限公 司
二〇 一八 年八 月 二十 四日
