长 信 稳 通 三个 月 定 期 开放 债 券 型 发起 式 证
券投资基金
2018 年第2 季度报告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 7 月20 日 长信稳通三个月定开债券发起式 2018 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 基金 合同规 定， 于2018 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年4 月1 日起 至2018 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信稳 通三 个月 定开 债券 发起式
基金主 代码 004887
交易代 码 004887
基金运 作方 式 契约型 、定 期开 放式
基金合 同生 效日 2017 年 11 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,110,000,000.00 份
投资目 标
本基金 通过 投资 于债 券品 种， 追 求超 越业 绩比 较基 准
的投资 回报 。
投资策 略
本基金 将在 基金 合同 约定 的投资 范围 内， 通过 对宏 观
经济运 行状 况、 国家 货币 政策和 财政 政策 、 国 家产 业
政策及 资本 市场 资金 环境 的研究 ， 积 极把 握宏 观经 济
发展趋 势、 利率 走势、 债 券市场 相对 收益 率、 券种 的
流动性 以及 信用 水平 ， 优 化固定 收益 类金 融工 具的 资
产比例 配置 。 在 有效 控制 风险的 基础 上， 适时 调整 组
合久期 ， 以 获得 基金 资产 的稳定 增值 ， 提 高基 金总 体
收益率 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 低
于股票 型基 金和 混合 型基 金， 高 于货 币市 场基 金， 属
于较低 预期 收益 和预 期风 险水平 的投 资品 种。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 19,628,919.70
2.本期 利润 25,294,893.75
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0120
4.期末 基金 资产 净值 2,129,918,016.37
5.期末 基金 份额 净值 1.0094
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶 段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.17% 0.03% 1.01% 0.10% 0.16% -0.07%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变 动的 比较
注：1 、 本 基金 基金 合同 生 效日 为 2017 年11 月3 日 ， 基 金合 同生 效日 至本 报 告期末 ， 本基 金运 作
时间未 满一 年。 图示 日期 为 2017 年11 月3 日至 2018 年6 月 30 日。
2 、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 。 报告 期 末已完 成建 仓但
报告期 末距 建仓 结束 不满 一年； 建仓 期结 束时 ，本 基金的 各项 投资 比例 已符 合基金 合同 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陆莹
长信利息收益开
放式证券投资基
金、长信纯债半
年债券型证券投
资基金、长信稳
健纯债债券型证
券投资基金、长
信长金通货币市
场基金、长信稳
2017 年11 月
3 日
- 8 年
管理学 学士， 毕业 于上 海 交
通大学 ， 2010 年 7 月加 入 长
信基金 管理 有限 责任 公司 ，
曾任基 金事 务部 基金 会计 ，
交易管 理部 债券 交易 员、 交
易 主 管 ， 债 券 交 易 部 副 总
监、 总 监。 现 任现 金理 财 部
总监、 长 信利 息收 益开 放 式
证券投 资基 金、 长 信纯 债 半长信稳通三个月定开债券发起式 2018 年第 2 季度报告
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通三个月定期开
放债券型发起式
证券投资基金、
长信稳鑫三个月
定期开放债券型
发起式证券投资
基 金 的 基 金 经
理、现金理财部
总监
年债券 型证 券投 资基 金、 长
信 稳 健 纯 债 债 券 型 证 券 投
资基金、 长信 长金 通货 币 市
场基金、 长信 稳通 三个 月 定
期 开 放 债 券 型 发 起 式 证 券
投资基 金、 长 信稳 鑫三 个 月
定 期 开 放 债 券 型 发 起 式 证
券投资 基金 的基 金经 理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害 基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾二季度， 市场方面 ， 利率债与信用 债收益率 走 势出现分化， 各期限利 率 债收益率延续 震
荡下行 走势 ，而 中低 等级 信用债 收益 率不 降反 升。 自 4 月 中旬 央行 宣布 定向 降准后 各期 限债 券 收
益率均 有所 下行 ， 随后 在 资金面 略显 紧张 的情 况下 有一定 回调 ，5 月、6 月利 率债和 高等 级信 用债
市场在信用风 险事件频 发 导致风险偏好 下降、中 美 贸易摩擦反复 、经济基 本 面不及预期 、资金面
持续宽 松、6 月24 日央行 宣布再 次降 准等 多重 因素 综合影 响下 整体 呈现 震荡 下行格 局； 而中 低 等
级信用 债市 场 在5 、6 月份 风险事 件频 发的 影响 下 ， 收益率 抬升 较为 明显 。 货 币政策 方面 ， 货币 政
策在稳健中性 的基调上 边 际宽松，二季 度中进行 了 两次定向降准 ，整体上 二 季度都呈现 流动性较
为宽松的状态 。基本面 方 面，二季度经 济数据显 示 经济有下行压 力，二季 度 中消费需求 疲软，固
定投资弱于预 期，进出 口 受到贸易战影 响预期悲 观 ，需求端面临 增长 放缓 的 压力，在总 需求边际
承压情况下生 产的高景 气 难以维持。金 融监管方 面 ，去杠杆、防 风险仍然 是 今年的监管 主题，经
过2017 年 以来 的努 力， 金 融去杠 杆已 经取 得初 步成 效， 央 行货 币政 策委 员会 二季度 例会 中指 出要
把握结构性去 杠杆的力 度 和节奏，促进 经济平稳 健 康发展。组合 在本报告 期 内建仓期满 ，我们增
加了债 券投 资的 比例 ，维 持较短 的组 合久 期， 保持 组合净 值的 稳定 增长 。
4.4.2 2018 年 三 季 度市场 展望 和投 资策略
展望后 市 ， 基 本面 方面 ， 内需面 临增 长放 缓压 力 ， 外需在 贸易 战等 因素 的扰 动下也 不容 乐观 ，
经济下 行压 力较 大。 货币 政策在 保持 稳健 中性 的基 调 上将 边际 宽松 ，“ 松货 币，紧 信用 ”的 组合
仍将继 续， 在央 行二 季度 例会中 指出 要保 持流 动性 合理宽 裕， 引导 货币 信贷 及社会 融资 规模 合理
增长。 金融 监管 方面 ，“ 去杠杆 ，防 风险 ”仍 是未 来的主 题， 严监 管仍 将继 续，在 防风 险方 面，
坚持打 好防 范化 解金 融风 险攻坚 战， 守住 不发 生系 统性金 融风 险的 底线 ，在 去杠杆 方面 ，会 加强
国内外 经济 形势 预判 、综 合运用 多种 货币 政策 工具 ，把握 好结 构性 去杠 杆的 力度和 节奏 ，促 进经
济平稳 健康 发展 。海 外方 面，贸 易战 继续 升温 、国 际经济 复苏 势头 放缓 、美 联储加 息等 因素 对我
国金融 市场 有一 定的 影响 。未来 我们 将继 续维 持较 短的组 合久 期， 通过 提高 杠杆增 加收 益， 把握
债券市 场调 整带 来的 投资 机会， 为投 资者 争取 更好 的组合 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年6 月30 日， 本基金 份额 净值 为 1.0094 元，累 计份 额净 值 为 1.0304 元 ，本 报告
期内本 基金 净值 增长 率 为1.17% ，同 期业 绩比 较基 准 收益率 为1.01% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,299,745,500.00 98.38
其中： 债券
2,299,745,500.00 98.38
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
437,272.99 0.02
8 其他资 产
37,370,419.51 1.60
9 合计
2,337,553,192.50
100.00
注：本 基金 本 报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 长信稳通三个月定开债券发起式 2018 年第 2 季度报告
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1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 503,200,000.00 23.63
其中： 政策 性金 融债 503,200,000.00 23.63
4 企业债 券 12,102,000.00 0.57
5 企业短 期融 资券 954,060,000.00 44.79
6 中期票 据 733,603,500.00 34.44
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 96,780,000.00 4.54
9 其他 - -
10 合计 2,299,745,500.00 107.97
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大 小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 091302002 13 中 国华 融债 02 2,000,000 202,580,000.00 9.51
2 041800041 18 汇金 CP001 2,000,000 201,540,000.00 9.46
3 011800155 18 南电 SCP001 2,000,000 200,880,000.00 9.43
4 170413 17 农发 13 2,000,000 200,460,000.00 9.41
5 011800710 18 国电 SCP004 2,000,000 200,420,000.00 9.41
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 长信稳通三个月定开债券发起式 2018 年第 2 季度报告
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5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未投资 股票 ，不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定
的 备选 股票库 的情 形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 37,370,419.51
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 37,370,419.51
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,110,000,000.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,110,000,000.00
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 0.47
注：基 金管 理人 运用 固有 资金投 资本 基金 费率 按本 基金招 募说 明书 中公 布的 费率执 行。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有
资金
10,000,000.00 0.47 10,000,000.00 0.47 不少 于 3 年
基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 0.47 10,000,000.00 0.47 不少 于 3 年
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资 报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况 长信稳通三个月定开债券发起式 2018 年第 2 季度报告
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者类
别
序号
持有基 金份
额比例 达到
或者超 过
20% 的 时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1
2018 年 4 月
1 日至 2018
年6 月30 日
2,100,000,000.00 0.00 0.00 2,100,000,000.00 99.53%
个人 - - - - - - -
产品特 有风 险
1 、基 金净 值大 幅波 动的 风 险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 连续 大量 赎回 ， 可 能会影 响基 金投 资的 持续 性和稳 定性 ， 增加 变现 成
本。同 时， 按照 净值 计算 尾差处 理规 则可 能引 起基 金份额 净值 异常 上涨 或下 跌。
2 、赎 回申 请延 期办 理的 风 险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后可 能触 发本基 金巨 额赎 回条 件 ， 导 致同期 中小 投资 者小 额
赎回面 临部 分延 期办 理 的 情况。
3 、基 金投 资策 略难 以实 现 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后 ， 可 能 引起基 金资 产总 净值 显著 降低 ， 从 而使 基金 在投 资
时受到 限制 ，导 致基 金投 资策略 难以 实现 。
9.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 稳通 三个 月定 期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基金 基金 合同 》；
3 、《 长信 稳通 三个 月定 期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基金 招募 说明 书》 ；
4 、《 长信 稳通 三个 月定 期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 托管 协议 》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
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10.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
10.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
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2018 年 7 月 20 日
