长 信 稳 益 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金
2018 年第2 季度报告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 7 月20 日 长信稳益纯债债券 2018 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 基金 合同规 定， 于2018 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年4 月1 日起 至2018 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信稳 益纯 债债 券
基金主 代码 003349
交易代 码 003349
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 10 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 5,018,532.84 份
投资目 标
本基金 通过 投资 于债 券品 种， 力 争实 现长 期超 越业 绩
比较基 准的 投资 回报 。
投资策 略
本基金 将在 基金 合同 约定 的投资 范围 内， 通过 对宏 观
经济运 行状 况、 国家 货币 政策和 财政 政策 、 国 家产 业
政策及 资本 市场 资金 环境 的研究 ， 积 极把 握宏 观经 济
发展趋 势、 利率 走势、 债 券市场 相对 收益 率、 券种 的
流动性 以及 信用 水平 ， 优 化固定 收益 类金 融工 具的 资
产比例 配置 。 在 有效 控制 风险的 基础 上， 适时 调整 组
合久期 ， 以 获得 基金 资产 的稳定 增值 ， 提 高基 金总 体
收益率 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ， 其 预期 风险 与收 益高于 货币 市场 基金 ， 低 于
混合型 基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -41,601,257.94
2.本期 利润 -39,121,515.07
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0396
4.期末 基金 资产 净值 6,005,763.70
5.期末 基金 份额 净值 1.1967
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 15.21% 2.53% 1.01% 0.10% 14.20% 2.43%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2016 年 10 月26 日至 2018 年6 月30 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 。 建仓 期 结束时 ， 本基 金
的各项 投资 比例 已符 合基 金合同 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
姜锡峰
长 信 富 泰 纯 债
一 年 定 期 开 放
债 券 型 证 券 投
资基金 、 长信 稳
益 纯 债 债 券 型
证券投 资基 金 、
长 信 富 全 纯 债
一 年 定 期 开 放
债 券 型 证 券 投
资 基 金 和 长 信
2016 年11 月
1 日
- 7 年
管 理 学硕 士 ，上 海财 经大
学 企 业管 理 专业 研究 生毕
业 ， 曾任 湘 财证 券股 份有
限 公 司担 任 债券 研究 员、
浦 银 安盛 基 金管 理有 限公
司 债 券研 究 员、 基金 经理
助理 ，2016 年5 月 加入 长
信 基 金 管 理 有 限 责 任 公
司 ， 历任 基 金经 理助 理、
长 信 利发 债 券型 证券 投资长信稳益纯债债券 2018 年第 2 季度报告
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富 民 纯 债 一 年
定 期 开 放 债 券
型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理
基 金 、长 信 利泰 灵活 配置
混 合 型证 券 投资 基金 、长
信 先 利半 年 定期 开放 混合
型 证 券投 资 基金 和长 信先
锐 债 券型 证 券投 资基 金的
基 金 经理 。 现任 长信 富泰
纯 债 一年 定 期开 放债 券型
证 券 投资 基 金、 长信 稳益
纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基
金 、 长信 富 全纯 债一 年定
期 开 放债 券 型证 券投 资基
金 和 长信 富 民纯 债一 年定
期 开 放债 券 型证 券投 资基
金的基 金经 理。
张文琍
长 信 纯 债 壹 号
债 券 型 证 券 投
资基金 、 长信 利
鑫 债 券 型 证 券
投 资 基 金
(LOF) 、 长 信 利
息 收 益 开 放 式
证券投 资基 金 、
长 信 富 平 纯 债
一 年 定 期 开 放
债 券 型 证 券 投
资基金 、 长信 稳
益 纯 债 债 券 型
证券投 资基 金 、
长 信 富 民 纯 债
一 年 定 期 开 放
债 券 型 证 券 投
资基金 、 长信 富
海 纯 债 一 年 定
期 开 放 债 券 型
证券投 资基 金 、
长 信 稳 势 纯 债
债 券 型 证 券 投
资 基 金 和 长 信
长 金 通 货 币 市
场 基 金 的 基 金
经理 、 固 定收 益
部总监
2016 年11 月
11 日
- 24 年
高 级 工商 管 理硕 士， 上海
财经大 学EMBA 毕业 ， 具 有
基 金 从业 资 格。 曾任 湖北
证 券 公 司 交 易 一 部 交 易
员 、 长江 证 券有 限责 任公
司 资 产管 理 事业 部主 管、
债 券 事 业 总 部 投 资 部 经
理 、 固定 收 益总 部交 易部
经理 。2004 年9 月 加入 长
信 基 金 管 理 有 限 责 任 公
司 ， 历任 长 信利 息收 益开
放 式 证 券 投 资 基 金 交 易
员 、 基金 经 理助 理、 长信
利 息 收益 开 放式 证券 投资
基 金 基金 经 理职 务。 现任
固 定 收益 部 总监 、长 信纯
债 壹 号债 券 型证 券投 资基
金 、 长信 利 鑫债 券型 证券
投资基 金(LOF) 、 长 信利 息
收 益 开 放 式 证 券 投 资 基
金 、 长信 富 平纯 债一 年定
期 开 放债 券 型证 券投 资基
金 、 长信 稳 益纯 债债 券型
证 券 投资 基 金、 长信 富民
纯 债 一年 定 期开 放债 券型
证 券 投资 基 金、 长信 富海
纯 债 一年 定 期开 放债 券型
证 券 投资 基 金、 长信 稳势
纯 债 债券 型 证券 投资 基金
和 长 信长 金 通货 币市 场基
金的基 金经 理。 长信稳益纯债债券 2018 年第 2 季度报告
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注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外 ， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
2018 年二 季度 ，国 内经 济 增速总 体回 落。 通胀 方面 ，CPI 波动 不大 ；政 策方 面，央 行降 低了
两次法 定准 备金 率。 市场 方面， 债券 收益 率总 体回 落。
报告期 内， 本基 金保 持了 较稳健 的操 作策 略， 并择 机参与 了债 券市 场一 些波 段性的 机会 。
4.4.2 2018 年 三 季 度市场 展望 和投 资策略
展望三 季度 ， 考虑 到出 口 、 基 建增 速下 滑 ， 预 计三 季度经 济增 速会 略有 回落 。 货 币政 策方 面，长信稳益纯债债券 2018 年第 2 季度报告
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央行可能仍会 延续降准 。 供需方面，3 季度利率 债 发行量增加， 预计有一 定 压力。综合 而言，我
们预计债券市 场高等级 信 用债和利率债 的收益率 仍 有下行空间。 从品种方 面 而言，过剩 产能相关
的产业债个券 信用风险 较 大，信用债标 的需要加 强 个券筛选；下 一阶段我 们 将继续保持 审慎严谨
的态度 ，进 一步 优化 投资 组合， 争取 为投 资人 提供 安全、 稳健 的投 资收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至 2018 年 6 月 30 日， 本基金 份额 净值 为 1.1967 元，累 计份 额净 值 为 1.1967 元 ，本 报告
期内本 基金 净值 增长 率 为15.21% ，同 期业 绩比 较基 准收益 率 为1.01% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
6,022,800.00 87.37
其中： 债券
6,022,800.00 87.37
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
733,290.86 10.64
8 其他资 产
137,268.58 1.99
9 合计
6,893,359.44
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 通过港 股 通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 6,022,800.00 100.28
其中： 政策 性金 融债 6,022,800.00 100.28
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,022,800.00 100.28
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 018005 国开 1701 60,000 6,022,800.00 100.28
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序 的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一 年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未投资 股票 ，不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定
的 备选 股票库 的情 形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 45,782.91
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 91,485.67
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 137,268.58
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
长信稳益纯债债券 2018 年第 2 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,043,314,975.71
报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,754,168.39
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,044,050,611.26
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 5,018,532.84
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金
份额比 例
达到或 者
超过20%
的时间 区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构
1
2018 年 4
月 1 日至
2018 年 6
月27 日
1,003,984,448.00 0.00 1,003,984,448.00 0.00 0.00%
2
2018 年 6
月 28 日
至 2018
0.00 5,010,522.10 0.00 5,010,522.10 99.84% 长信稳益纯债债券 2018 年第 2 季度报告
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年6 月30
日
个人 - - - - - - -
产品特 有风 险
1、基 金净 值大 幅波 动的 风 险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 连续 大量 赎回 ，可 能会影 响基 金投 资的 持续 性和稳 定性 ，增 加变 现成 本 。
同时， 按照 净值 计算 尾差 处理规 则可 能引 起基 金份 额净值 异常 上涨 或下 跌。
2、赎 回申 请延 期办 理的 风 险
单一持 有基 金 比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后可 能触 发本基 金巨 额赎 回条 件， 导致同 期中 小投 资者 小额 赎 回
面临部 分延 期办 理的 情况 。
3、基 金投 资策 略难 以实 现 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后， 可能 引起基 金资 产总 净值 显著 降低， 从而 使基 金在 投资 时 受
到限制 ，导 致基 金投 资策 略难以 实现 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 稳益 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 长信 稳益 纯债 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 长信 稳益 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
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