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长信国防军工量化(002983)

长信国防军工量化:2018年第二季度报告查看PDF公告

 
 
长 信 国 防 军工 量 化 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 
2018 年第2 季度报告 
 
2018 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 长信基金管 理有限责任公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2018 年 7 月20 日 长信国防军工量化混合 2018 年第 2 季度报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同规 定, 于2018 年 7 月 18 日复 核 了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ,保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2018 年4 月1 日起 至2018 年6 月30 日 止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 长信国 防军 工量 化混 合 基金主 代码 002983


交易代 码 002983 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2017 年 1 月 5 日 报告期 末基 金 份 额总 额 630,347,443.60 份 投资目 标 本 基 金 通 过 数 量 化 的 方 法 进 行 积 极 的 组 合 管 理 与 风 险控制 ,并 精选 国防 军工 行业的 优质 企业 进行 投资 , 追求超 越业 绩比 较基 准的 投资回 报。 投资策 略 本基金 将利 用全 球信 息平 台、 外 部研 究平 台、 行业 信 息平台 以及 自身 的研 究平 台等信 息资 源, 基于 本基 金 的投资 目标 和投 资理 念, 从宏观 和微 观两 个角 度进 行 研究, 开展 战略 资产 配置 , 之后 通过 战术 资产 配置 再 平衡基 金资 产组 合, 实现 组合内 各类 别资 产的 优化 配 置 , 并 对 各 类 资 产 的 配 置 比 例 进 行 定 期 或 不 定 期 调 整。 业绩比 较基 准 申 万 国 防 军 工 指 数 收 益 率 ×60%+ 中 证 综 合 债 指 数 收 益率× 40% 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 属 于较高 风险 、 较 高收 益的 投 资品种 , 其 预期 风险 和预 期收益 低于 股票 型基 金, 但 高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 。 基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 长信国防军工量化混合 2018 年第 2 季度报告 第 3 页 共 12 页


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2018 年 4 月 1 日 - 2018 年6 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -38,163,311.74 2.本期 利润 -74,518,923.61 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1268 4.期末 基金 资产 净值 444,565,838.24 5.期末 基金 份额 净值 0.7053 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益;


2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 (例 如, 封闭 式 基金交 易佣 金、 开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ) , 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列 数字。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同 期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -14.86% 1.62% -11.68% 1.10% -3.18% 0.52% 长信国防军工量化混合 2018 年第 2 季度报告 第 4 页 共 12 页


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变 动的 比较 注:1 、图 示日 期为2017 年 1 月5 日至 2018 年6 月30 日。 2 、 按 基金 合同 规定 , 本基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 。 报告 期 末已完 成建 仓但 报告期 末距 建仓 结束 不满 一年; 建仓 期结 束时 ,本 基金的 各项 投资 比例 已符 合基金 合同 的约 定。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日 期 离任日 期 左金保 长 信 医 疗 保 健 行 业 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资基金 (LOF)、 长 信 量 化 先 锋 混 合 型 证 券 投 资基金 、 长信 量 化 中 小 盘 股 票 型证券 投 资 基 金、 长信 利泰 灵 2017 年1 月 5 日 - 8 年 经济学 硕士, 武 汉 大学 金 融 工程专 业研 究生 毕业。2010 年7 月加 入长 信基 金管 理 有 限责任 公司, 从事 量化 投 资 研究和 风险 绩效 分析 工作 。 历 任 公 司 数 量 分 析 研 究 员 和风险 与绩 效评 估研 究员 、 长 信 量 化 多 策 略 股 票 型 证 券 投 资 基 金 和 长 信 中 证 一 带 一 路 主 题 指 数 分 级 证 券长信国防军工量化混合 2018 年第 2 季度报告 第 5 页 共 12 页


活 配 置 混 合 型 证券投 资基 金 、 长 信 先 锐 债 券 型 证 券 投 资 基 金、 长信 利发 债 券 型 证 券 投 资 基金 、 长 信电 子 信 息 行 业 量 化 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金、 长信 先利 半 年 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基金 、 长 信国 防 军 工 量 化 灵 活 配 置 混 合 型 证 券投资 基金 、 长 信 量 化 优 选 混 合 型 证 券 投 资 基金 (LOF ) 、 长 信 低 碳 环 保 行 业 量 化 股 票 型 证券投 资基 金 、 长 信 先 机 两 年 定 期 开 放 灵 活 配 置 混 合 型 证 券投资 基金 、 长 信 消 费 精 选 行 业 量 化 股 票 型 证券投资基 金 和 长 信 量 化 价 值 精 选 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的基金 经理 、 量 化投资 部总 监 投资基 金的 基金 经理。 现 任 量化投 资部 总监、 长信 医 疗 保 健 行 业 灵 活 配 置 混 合 型 证券投 资基 金 (LOF ) 、 长 信 量 化 先 锋 混 合 型 证 券 投 资 基金、 长 信量 化中 小盘 股 票 型证券 投资 基金、 长信 利 泰 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基金、 长 信先 锐债 券型 证 券 投资基 金、 长 信利 发债 券 型 证券投 资基 金、 长 信电 子 信 息 行 业 量 化 灵 活 配 置 混 合 型证券 投资 基金、 长信 先 利 半 年 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投资基 金、 长 信国 防军 工 量 化 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资基金、 长信 量化 优选 混 合 型证券 投资 基金 (LOF ) 、 长 信 低 碳 环 保 行 业 量 化 股 票 型证券 投资 基金、 长信 先 机 两 年 定 期 开 放 灵 活 配 置 混 合型证 券投 资基 金、 长 信 消 费 精 选 行 业 量 化 股 票 型 证 券 投 资 基 金 和 长 信 量 化 价 值 精 选 混 合 型 证 券 投 资 基 金的基 金经 理。 宋海岸 长信中证 500 指 数 增 强 型 证 券投资 基金 、 长 信 国 防 军 工 量 化 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 和 长 信 中 证 能 源 互 联 网 主 题 指 数 型 证 券 投 资 基 金 2018 年2 月 13 日 - 4 年 理学硕 士, 上 海 交 通大 学 应 用数学 研究 生毕 业, 具 有 基 金从业 资格。 曾担 任海 通 期 货股份 有限 公司 研究 员、 前 海 开 源 基 金 管 理 有 限 公 司 投 资 经 理 理 和 西 部 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 员 。2016 年9 月加 入长 信基 金管 理 有 限责任 公司, 历任 量化 投 资 部研究 员、 基金 经理 助理 、长信国防军工量化混合 2018 年第 2 季度报告 第 6 页 共 12 页


(LOF ) 的 基 金 经理 长 信 中 证 一 带 一 路 主 题 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 的 基 金经理 ,现 任长 信中 证 500 指数增 强型 证券 投资 基金 、 长 信 国 防 军 工 量 化 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 和 长 信 中 证 能 源 互 联 网 主 题 指数型 证券 投资 基金 (LOF ) 的基金 经理 。 注:1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准;新 增或 变更 以刊 登新 增/变 更基 金经 理 的 公告披 露日 为准 ; 2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算 标准。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本基金 管理 人在 报告 期内 ,严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律 法规、 基金 合同 的规 定, 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益, 不存 在损 害基金 份额 持有 人利 益的行 为。 本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 , 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ,在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下, 努力 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,公 司已 实行 公平交 易制 度, 并建 立公 平交易 制度 体系 ,已 建立 投资决 策体 系, 加强交 易执 行环 节的 内部 控制, 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同 时,公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监 督。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外, 其余 各投 资组合 未发 生参 与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形, 未 发现异 常交 易行 为。


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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析 2018 年 二季 度上 证指 数收 益率-10.14% , 沪深 300 指 数收益 率-9.94% ,中 证 500 指数收 益率 -14.67% , 创业 板指 收益 率-15.46% 。 中信 国防 军工 行 业收益 率-18.80%,在 29 个中信 行业 中排 名 25 位。 本基金 根据 股票 的基 本面 情况和 市场 面情 况构 建 Alpha 模 型, 寻找 质地 优异 、被市 场低 估的 投资标 的。 综 合 Alpha 模 型得分 、风 险模 型、 交易 成本模 型, 定期 优化 组合 权重。 本基 金二季度 收益率 超过 了 国 防军 工指 数。 4.4.2 2018 年 三 季 度市场 展望 和投 资策略 宏观层面,当 前中美贸 易 摩擦增多,房 地产融资 成 本上升、基建 投资增速 放 缓、内需显著 回 落等因素使得 经济增速 承 压,但我们认 为不应对 宏 观经济过度悲 观。一方 面 中国经济经 过各项改 革举措 会体 现出 足够 的韧 性, 且 “以 量换 质 ” 的 增 长方式 在日 后会 释放 更多 改革红 利 , 另 一方 面, 在更为高频的 煤电耗量 等 数据中我们发 现宏观经 济 有望起底回升 。市场方 面 ,宏观不确 定性因素 较多,加之去 杠杆、防 风 险的持续推进 ,融资成 本 的上升以及金 融监管加 强 等原因使得 当前市场 仍处于存量博 弈中,市 场 情绪较为羸弱 ,交易量 低 迷,在这种状 态下单边 上 涨行情大概 率不会出 现。 但市 场主 要指 数估 值 均调整 至历 史低 位水 平 , 上证综 指逼 近2016 年底 部 , 当 前有 望成 为阶 段 性低点 ,未 来结 构性 反弹 行情可 期。 随着军队编制 体制改革 渐 进尾声,订单 增长有望 迎 来补偿性修复 ,叠加“ 十 三五”规划装 备 采购前松后紧 的规律, 行 业基本面有望 明显改善 。 同时军工领域 改革有望 步 入深水区, 军民融合 将逐步从量变 向质变过 渡 ,改革红利的 陆续释放 将 助力行业快速 发展。军 工 板块经过两 年时间的 估值调 整, 目前 估值 水平 具有吸 引力 ,结 构性 机会 凸显。 我们将自下而 上精选有 业 绩支撑、估值 合理的个 股 ,结合数量化 组合管理 和 风险控制,追 求 超越业 绩比 较基 准的 投资 回报。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2018 年6 月30 日, 本基金 份额 净值 为 0.7053 元,份 额累 计净 值 为 0.7053 元 ;本 基金 本报告 期净 值增 长率 为-14.86% , 同期 业绩 比较 基准 收益率 为-11.68% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 长信国防军工量化混合 2018 年第 2 季度报告 第 8 页 共 12 页


§5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 386,886,865.76 86.31 其中: 股票


386,886,865.76 86.31 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- - 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


57,808,798.65 12.90 8 其他资 产


3,569,689.98 0.80 9 合计





448,265,354.39





100.00 注:本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 333,845,623.34 75.09 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 226,533.85 0.05 E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 38,752,992.06 8.72 J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 13,980,490.37 3.14 长信国防军工量化混合 2018 年第 2 季度报告 第 9 页 共 12 页


N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 81,226.14 0.02 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 386,886,865.76 87.03 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 注:本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 002368 太极股 份 721,032 20,960,400.24 4.71 2 600760 中航沈 飞 550,000 19,822,000.00 4.46 3 300034 钢研高 纳 2,084,685 19,512,651.60 4.39 4 600967 内蒙一 机 1,518,348 19,343,753.52 4.35 5 300447 全信股 份 1,488,260 19,258,084.40 4.33 6 002013 中航机 电 2,519,095 19,069,549.15 4.29 7 002025 航天电 器 785,000 18,133,500.00 4.08 8 300600 瑞特股 份 477,637 18,092,889.56 4.07 9 002544 杰赛科 技 1,299,678 17,792,591.82 4.00 10 000733 振华科 技 1,332,504 17,735,628.24 3.99





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 长信国防军工量化混合 2018 年第 2 季度报告 第 10 页 共 12 页


5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 注:本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 注:本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 注:本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查, 或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。 5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中 ,不 存在超 出基 金合同 规定 备选股 票库 的 情形 。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 130,937.31 2 应收证 券清 算款 3,371,115.58 3 应收股 利 - 4 应收利 息 11,749.72 5 应收申 购款 55,887.37 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 3,569,689.98 长信国防军工量化混合 2018 年第 2 季度报告 第 11 页 共 12 页


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 注:由 于四 舍五 入的 原因 ,分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 440,192,692.64 报告期 期间 基金 总申 购份 额 220,387,906.18 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 30,233,155.22 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额( 份额 减少 以"-"填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 630,347,443.60


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注:本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期内 基金 管理 人未 运 用固 有资 金投 资本 基金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 注:本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。 长信国防军工量化混合 2018 年第 2 季度报告 第 12 页 共 12 页


8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 注:本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件; 2 、《 长信 国防 军工 量化 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》; 3 、《 长信 国防 军工 量化 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ; 4 、《 长信 国防 军工 量化 灵 活配置 混合 型证 券 投 资基 金托管 协议 》; 5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿; 6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。 9.2 存 放地 点 基金管 理人 的办 公场 所。 9.3 查 阅方 式 长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 :http://www.cxfund.com.cn 。 长 信基 金管理 有限 责任公 司 2018 年 7 月 20 日