国 都 消 费 升级 灵 活 配 置混 合 型 发 起式 证 券
投资基金 2018 年第 2 季度报告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 国都证券股 份有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 7 月20 日 国都消费升级 2018 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 7 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 国都消 费升 级
场内简 称 -
交易代 码 004777
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 7 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 18,603,102.39 份
投资目 标
本基金 以基 本面 为立 足点 ， 精选 消费 升级 中具 有持 续
增长潜 力的 上市 公司 ， 以 分享中 国经 济增 长与 结构 转
型带来 的投 资机 会。 通过 积极主 动的 投资 管理 ， 在 严
格控制 风险 、 保 持良 好流 动性的 前提 下， 力争 实现 基
金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 运用 “自 上而 下” 和 “自 下而 上” 相结 合的 方
法进行 大类 资产 配置 ， 强 调通过 “自 上而 下” 的 宏 观
分析与 “自 下而 上” 的 行 业与个 股分 析有 机结 合， 进
行前瞻 性的 决策 。 综 合考 虑本基 金的 投资 目标 、 市 场
发展趋 势、 风险 控制 要求 等因素 ， 制 定本 基金 资产 的
大类资 产配 置比 例。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 中证 内地 消费 主题 指数 收
益率×80%+ 中国 债券 总指 数收益 率 × 20% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高
于债券 型基 金和 货币 市场 基金， 但低 于股 票型 基金 ，
属于中 等预 期收 益风 险水 平的投 资品 种。 国都消费升级 2018 年第 2 季度 报告
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基金管 理人 国都证 券股 份有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -1,729,482.75
2.本期 利润 -1,804,294.11
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0951
4.期末 基金 资产 净值 15,822,974.50
5.期末 基金 份额 净值 0.8506
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -10.03% 1.33% -0.80% 1.24% -9.23% 0.09%
国都消费升级 2018 年第 2 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
3.3 其 他指 标
注：无
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
尹德才 基金经 理
2017 年 7 月
3 日
- 6 年
硕士， 2011 年加 入天
相投资顾问有限公司
证 券 部 研 究 员 ，2013国都消费升级 2018 年第 2 季度 报告
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年加入国都证券任研
究 所 化 工 行 业 研 究
员、基金管理部高级
行业研究员、基金经
理助理，现任国都证
券基金管理部基金经
理。
张小强 基金经 理
2017 年 7 月
3 日
- 7 年
硕士，曾任中国畜牧
兽医学会信息与市场
研究部分析师，天相
投资顾问有限公司分
析师，国都证券研究
所分析 师， 负责 农业、
食品等消费品行业研
究。现任国都证券基
金管理 部基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 等有关 法律 法规 的规 定和 《国都 消费 升级 灵活 配置 混合型 发起 式证 券投
资基金 基金 合同 》 等有 关 法律文 件的 约定 ， 本着 诚 实信用 、 勤勉 尽责 的原 则 管理和 运用 基金 资产 ，
在严格 控制 风险 的基 础上 ， 为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益， 无损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。
本基金 无违 法、 违规 行为 。本基 金投 资运 作符 合有 关法律 法规 的规 定及 基金 合同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，未 出现 涉及 本基金 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过
该证券 当日 成交 量 5% 的 情 况。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年二 季度， 市场 在中 美贸易 战、 股权质 押担 忧 等风险 事件 的影 响下 整体 下行， 食品 饮料、
医药类 等消 费方 向表 现相 对较好 ， 期 间上 证综 指下 跌 10.14% 、 创 业板 指数 下 跌15.46% ， 沪 深300
指数下 跌9.94% ，各 类指 数在二 季度 末均 有较 大幅 度的下 挫。
消费板 块中 ， 白酒 、 家 电 板块在 二季 度相 对市 场表 现仍旧 强势 ， 医药 生物 板 块表现 最为 亮眼 ，
但是消 费板 块之 间开 始出 现明显 的分 化， 家电 中的 厨电和 白电 表现 分化 、医 药板块 中创 新药 、独
家品种 表现 强势 ，但 是其 他子板 块表 现 较 差。 可选 消费里 面的 消费 电子 和汽 车依旧 表现 较差 。
二季度 基于 对风 险事 件的 预判， 我们 在高 弹性 方向 保持了 谨慎 ，同 时对 消费 蓝筹方 向我 们也
保持较 为谨 慎的 态度 ，主 要源于 对业 绩增 长难 以持 续、抱 团资 金过 于集 中的 判断， 后续 的运 作保
持相对 较低 的仓 位， 保留 足够的 现金 等待 风险 消化 之后的 配置 机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止2018 年6 月30 日， 本基金 份额 净值 为0.8506 元，份 额累 计净 值0.8506 元，二 季度 基
金份额 净值 增长 率-10.03% ， 同期 基金 业绩 比较 基准-0.80% ， 本 基金 份额 净值 增 长率低 于业 绩比 较
基准9.23 个百 分点 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金出 现基 金资产 净值 低于 五千 万元 的情况 。但 是本 基金 为发 起式基 金， 截至
报告期 末本 基金 基金 合同 生效未 满三 年 ， 根 据 《 公 开募集 证券 投资 基金 运作 管理办 法 》 相 关规 定，
基金管 理人 不对 本基 金持 有人数 及基 金资 产净 值进 行监控 。
根据本 基金 基金 合同 相关 规定， 基金 合同 生效 之日 起三年 后的 对应 日， 若基 金资产 净值 规模
低于2 亿元 ，基 金合 同自 动终止 ，且 不得 通过 召开 基金份 额持 有人 大会 的方 式延续 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ） 国都消费升级 2018 年第 2 季度 报告
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1 权益投 资 10,355,196.00 64.90
其中： 股票
10,355,196.00 64.90
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,653,426.43 16.63
8 其他资 产
2,947,622.73 18.47
9 合计
15,956,245.16
100.00
注：由 于计 算中 四舍 五入 的原因 ，本 报告 分项 之和 与合计 项之 间可 能存 在尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 5,752,658.00 36.36
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 1,738,598.00 10.99
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 1,149,240.00 7.26
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 459,200.00 2.90
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,255,500.00 7.93
S 综合 - - 国都消费升级 2018 年第 2 季度 报告
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合计 10,355,196.00 65.44
注：以 上行 业分 类 以2018 年6 月30 日的 证监 会行 业 分类标 准为 依据 。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 603883 老百姓 8,300 690,228.00 4.36
2 000661 长春高 新 3,000 683,100.00 4.32
3 300144 宋城演 艺 29,000 681,500.00 4.31
4 603019 中科曙 光 13,600 623,832.00 3.94
5 000651 格力电 器 13,000 612,950.00 3.87
6 600258 首旅酒 店 22,000 597,740.00 3.78
7 000681 视觉中 国 20,000 574,000.00 3.63
8 600298 安琪酵 母 16,000 570,880.00 3.61
9 002024 苏宁云 商 40,000 563,200.00 3.56
10 601007 金陵饭 店 50,000 551,500.00 3.49
注：本 基金 所投 资的 前十 名股票 未超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 国都消费升级 2018 年第 2 季度 报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注： （1 ）本 基金 本报 告期 末未持 有股 指期 货。
（2） 本基 金本 报告 期 内未进 行股 指期 货交 易。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 投资 股指 期货 以对 冲系统 性风 险为 目的 ，达 到套期 保值 目的 。基 金管 理人动 态调 整股
指期货 合约 持仓 品种 、持 仓数量 ，与 现货 相匹 配， 控制风 险， 并驻 留 相 对收 益。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注： （1 ）本 基金 本报 告期 末未持 有国 债期 货。
（2） 本基 金本 报告 期 内未进 行国 债期 货交 易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 在本 报告 期内 没有出 现被 监管 部门 立案 调查， 或在 报告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 证 券 没有超 出基 金合 同规 定的 备选证 券库 。
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 46,397.17
2 应收证 券清 算款 2,900,385.50
3 应收股 利 -
4 应收利 息 840.06
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,947,622.73
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注:本 基金 本报 告期 末前 十 名股 票 中未 存在 流通 受限 的情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 19,429,634.37
报告期 期间 基金 总申 购份 额 28,586.32
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 855,118.30
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 18,603,102.39
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,001,000.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,001,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
53.76
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，本 公司 未运用 固有 资金 申购 、赎 回本基 金。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情 况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有
资金
10,001,000.00 53.76 10,001,000.00 53.76 3 年
基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,001,000.00 53.76 10,001,000.00 53.76 3 年
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 国都消费升级 2018 年第 2 季度 报告
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类别
序号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2018 年 04 月
01 日至 2018
年 06 月 30 日
10,001,000.00 - - 10,001,000.00 53.76%
个人
- - - - - - -
产品特有 风险
报告期内， 本基金 管理人 发起资金 持有份 额比例 超 过基金总 份额的20%且 持 有比例较 大， 除本 基
金招募说 明书中 列示的 各 项风险情 形外 ， 还包 括因 该类投资 者巨额 赎回可 能 导致的基 金清盘 风险
和基金净 值波动 风险。
根据基金 合同及 相关法 律 法规约定 ， 自基 金成立 之 日起， 基金管理 人的发 起 资金持有 基金份 额不
得少于 3 年，报 告期内 ， 本基金未 发生上 述相关 风 险事项。
9.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
根据我 公司 第一 届董 事会 第十八 次会 议决 议， 自 2018 年 6 月 6 日起 ， 常 喆先 生 不再担 任我 公
司总经 理职 务， 由副 总经 理赵远 峰先 生（ 现分 管公 募基金 管理 业务 ）在 法定 期限内 （即 不超 过 6
个月） 代为 履行 总经 理职 责。
我公司 已 于2018 年6 月8 日在指 定报 刊及 网站 公告 该事项 。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、《 国都 消费 升级 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金招 募说 明书 》及 其更 新
2 、《 国都 消费 升级 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金基 金合 同》 及其 更新
3 、《 国都 消费 升级 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金托 管协 议》 及其 更新
4 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
10.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站 www.guodu.com 国都消费升级 2018 年第 2 季度 报告
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10.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披 露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.guodu.com ） 查阅。
国 都证 券股份 有限 公司
2018 年 7 月 20 日
