长信利尚一年定期开放混合型证券投资基
金
2018 年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2018年7月20日长信利尚一年定开混合 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2018年7月19日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至 2018年6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长信利尚一年定开混合
基金主代码
004607
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年11月17日
报告期末基金份额总额 200,137,634.81份
投资目标
本基金以获取高于业绩比较基准的回报为目标，在
有效控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期
稳健增值。
投资策略
在大类资产配置上，本基金将利用全球信息平台、
外部研究平台、行业信息平台以及自身的研究平台
等信息资源，基于本基金的投资目标和投资理念，
从宏观和微观两个角度进行研究，开展战略资产配
置，之后通过密切关注市场风险的变化以及各类别
资产的风险收益的相对变化趋势，动态调整各大类
资产之间的比例，在有效控制基金下行风险的前提
下，力争将本基金最大回撤率控制在5%以内。
业绩比较基准
中证综合债指数收益率*80%+中证500指数收益率
*20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中等风险、中等收益的
基金品种，其预期风险和预期收益高于货币市场基
金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
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基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年4月1日 － 2018年6月30日
）
1.本期已实现收益
669,107.44
2.本期利润
-763,371.54
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0038
4.期末基金资产净值
200,217,094.43
5.期末基金份额净值
1.0004
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣
金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-0.38% 0.15% -1.50% 0.29% 1.12% -0.14%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金基金合同生效日为2017 年11月17日，基金合同生效日至本报告期末，本基金运
作时间未满一年。图示日期为2017年 11月17日至2018年6月30日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期，报告期末已完成建
仓但报告期末距建仓结束不满一年；建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约
定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
李小羽
长信利丰债券
型证券投资基
金、长信利富
债券型证券投
资基金、长信
可转债债券型
证券投资基金、
2017年
11月17 日
-
20年
上海交通大学工学学士，
华南理工大学工学硕士，
具有基金从业资格，加拿
大特许投资经理资格
（CIM）。曾任职长城证
券公司、加拿大
Investors Group
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长信利广灵活
配置混合型证
券投资基金、
长信利保债券
型证券投资基
金、长信金葵
纯债一年定期
开放债券型证
券投资基金、
长信利盈灵活
配置混合型证
券投资基金、
长信利众债券
型证券投资基
金（LOF）、长
信富安纯债一
年定期开放债
券型证券投资
基金、长信纯
债一年定期开
放债券型证券
投资基金和长
信利尚一年定
期开放混合型
证券投资基金
的基金经理、
公司副总经理、
投资决策委员
会执行委员
Financial Services
Co.，Ltd。2002年加入
本公司（筹备），先后任
基金经理助理、交易管理
部总监、固定收益部总监、
长信中短债证券投资基金、
长信纯债一年定期开放债
券型证券投资基金和长信
利发债券型证券投资基金
的基金经理。现任长信基
金管理有限责任公司副总
经理、投资决策委员会执
行委员、长信利丰债券型
证券投资基金、长信利富
债券型证券投资基金、长
信可转债债券型证券投资
基金、长信利广灵活配置
混合型证券投资基金、长
信利保债券型证券投资基
金、长信金葵纯债一年定
期开放债券型证券投资基
金、长信利盈灵活配置混
合型证券投资基金、长信
利众债券型证券投资基金
（LOF）、长信富安纯债
一年定期开放债券型证券
投资基金、长信纯债一年
定期开放债券型证券投资
基金和长信利尚一年定期
开放混合型证券投资基金
的基金经理。
王夏儒
长信利尚一年
定期开放混合
型证券投资基
金、长信利保
债券型证券投
资基金、长信
利富债券型证
券投资基金和
长信利盈灵活
配置混合型证
券投资基金的
基金经理
2018年
5月10 日
-
8年
上海财经大学管理学硕士，
具有基金从业资格。曾任
职于长江证券股份有限公
司、华富基金管理有限责
任公司、华创证券有限责
任公司。2017年加入长
信基金管理有限责任公司，
曾任职于固收专户投资部，
现任职于混合债券部并担
任长信利尚一年定期开放
混合型证券投资基金、长
信利保债券型证券投资基
金、长信利富债券型证券
投资基金和长信利盈灵活
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配置混合型证券投资基金
的基金经理。
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的
公告披露日为准；
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计
算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，
加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，
未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
回顾2018年上半年，全球经济进入本轮库存周期的尾部，中国经济整体面临较大的尾部风
险,表现为随着固定投资和工业增加值的增长乏力，整体名义GDP见顶回落开始长期下行，二季
度的高频经济数据可以验证这一判断，而社会融资则在5-6月出现加速下滑的迹象广义通胀压力
随着PPI出现回落，而CPI和房价在上半年依然维持低迷的态势。
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在此背景下，今年上半年的债券市场整体表现较好，利率债和高评级信用出现慢牛，4-5月
调整后收益率继续下行，而中低评级产业债则随着经济下行清算期债务风险暴露，利差持续扩大。
本基金债券部分维持信用债和存单底仓配置，控制压缩久期，精选优质个券，规避信用风险，加
大了权益和可转债的配置，以提高组合的安全性和收益性。考虑中美贸易战的长期影响，中国经
济大概率回归内需主导，因此权益投资的主线围绕信息技术、消费品和医药投资。
4.4.2 2018 年三季度市场展望和投资策略
展望2018年下半年，中国经济的韧性在贸易战的外部冲击下再度显现，总体出现超预期下
滑的可能性并不大，系统性金融风险爆发的概率很小。
具体来看，国内社融随着信用收缩让然将下滑触底，地产和基建投资在下半年继续回落，出
口对经济的拖累随着人民币再次进入贬值周期，短期内不太会超预期，货币政策在5-6月份已经
确立转向稳健宽松，金融去杠杆告一段落，进入稳杠杆的新阶段。下半年如果经济需求不足，可
能加大力度出台刺激内需的政策组合，受制于债务约束，财政政策短期内不会比货币政策更有力
度。下半年的债市仍然是一个相当宽松的环境，但是随着三季度偿债高峰期来临，地方平台、民
企产业债违约事件依然主导信用风险。
权益市场在上半年整体表现弱于债券市场，可转债上半年调整稳固，三季度有望迎来估值修
复的空间。我们依然维持高评级信用债和利率存单作为债券底仓，增加杠杆参与权益资产的阶段
性行情，市场的趋势弱化、波动加大情况下，需要我们加强研判，甄别个股，加强做好仓位和回
撤控制。
我们将继续秉承谨慎原则，加强组合的流动性管理，在做好风险控制的同时，增加对新经济
环境下信用风险的审慎判断，积极寻找权益资产的增强机会。维持组合目前久期，密切关注经济
走势和政策动向，紧跟组合规模变动进行资产配置，争取在流动安全的前提下，为投资者获取更
好的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2018年6月30日，本基金份额净值为1.0004，累计份额净值为1.0004，本报告期份
额净值增长率为-0.38%，同期业绩比较基准收益率为-1.50%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
7,958,000.00 2.34
其中：股票
7,958,000.00 2.34
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
322,691,320.00 94.68
其中：债券
322,691,320.00 94.68
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
3,563,875.58 1.05
8
其他资产
6,595,624.09 1.94
9
合计
340,808,819.67
100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
2,098,000.00 1.05
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业
5,860,000.00 2.93
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
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N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
7,958,000.00 3.97
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601336
新华保险
75,000 3,216,000.00 1.61
2 600036
招商银行
100,000 2,644,000.00 1.32
3 300433
蓝思科技
100,000 2,098,000.00 1.05
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
8,030,400.00 4.01
其中：政策性金融债
8,030,400.00 4.01
4
企业债券
127,205,400.00 63.53
5
企业短期融资券
70,460,000.00 35.19
6
中期票据
30,385,000.00 15.18
7
可转债（可交换债）
18,460,520.00 9.22
8
同业存单
68,150,000.00 34.04
9
其他
- -
10
合计
322,691,320.00 161.17
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 111821014
18渤海银行CD014
300,000 29,301,000.00 14.63
2 111813015
18浙商银行CD015
300,000 29,298,000.00 14.63
3 136519
16陆嘴01
200,000 19,640,000.00 9.81
4 136629
16兵装01
200,000 19,608,000.00 9.79
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5 112358 16BOE01 170,000 16,677,000.00 8.33
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库
的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
24,032.05
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
6,571,592.04
5
应收申购款
-
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6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
6,595,624.09
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113011
光大转债
13,192,400.00 6.59
2 113013
国君转债
5,268,120.00 2.63
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
200,137,634.81
报告期期间基金总申购份额
-
减:报告期期间基金总赎回份额
-
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
200,137,634.81
注：本基金以定期开放方式运作，其封闭期为自基金合同生效之日起（包括基金合同生效之日）
或自每一开放期结束之日次日起（包括该日）一年的期间。本基金的第一个封闭期为自基金合同
生效之日起一年。
本基金本报告期处于封闭期。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利尚一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利尚一年定期开放混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利尚一年定期开放混合型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
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